Kelebihan wajib cadangan bank aktual. Hasil pencarian "kelebihan cadangan"

Kapasitas pinjaman bank umum ditentukan oleh besarnya kelebihan cadangan. K(R izb) – jumlah maksimum uang yang dapat dikeluarkan bank umum dalam bentuk pinjaman. K=R fakta - R wajib Jika kita berasumsi bahwa bank umum akan mengalokasikan seluruh jumlah simpanan ke cadangan, maka K=D – R kewajiban =D – rr*D=D(1 - rr). Kita mendapatkan R oblig = rr*D. Satu rekening bank dapat mengubah jumlah uang beredar dalam perekonomian dengan jumlah kelebihan cadangan, mis. dengan jumlah K. Tetapi seluruh sistem perbankan dapat mengubah jumlah uang beredar dengan jumlah yang lebih besar.

Proses penggandaan deposit. Pengganda perbankan.

Bank1: D 0 =1000, termasuk R wajib =100 dan K 0 =900. Asalkan rr=0,1, kita peroleh.

Bank2: D 1 =900, termasuk R wajib =90 dan K 1 =810. Lebih jauh serupa.

Bank3: D 2 =810, termasuk R wajib =81 dan K 2 =729. Dan seterusnya.

M=D 0 +D 1 + D 2 +…= D 0 + D 0 *(1-rr)+ D 0 *(1-rr) 2 …=D 0 =D 0 . Kami mendapat barisan geometri menurun dengan penyebut (1-rr)<1. Где M – максимальная сумма депозитов, открытых в банковской системе, с учетом первоначальной суммы.

ini adalah jumlah maksimum yang dapat dihasilkan sistem perbankan dari setoran awal, sementara satu bank hanya dapat mengubah jumlah uang beredar berdasarkan jumlah kredit yang dikeluarkan.

Dalam kasus kami, dengan rr= 0,1 Banyak=10, ini menunjukkan berapa banyak simpanan yang dapat dihasilkan sistem perbankan dari setiap unit yang disimpan di rekening di bank komersial.

Pengganda uang. Faktor-faktor yang menentukan nilai pengganda uang.

Pengganda perbankan hanya memperhitungkan perilaku sistem perbankan. Pengganda uang tidak hanya memperhitungkan perilaku bank, tetapi juga perilaku masyarakat. – jumlah uang beredar atau jumlah uang beredar. – basis moneter atau uang dengan kekuasaan yang meningkat.

, di mana rr adalah rasio cadangan atau rasio “cadangan-simpanan”; cr – rasio setoran atau rasio setoran tunai. Pengganda uang menunjukkan berapa banyak uang yang akan diciptakan dalam perekonomian ketika basis moneter berubah sebesar 1 rubel.

Gagasan tentang cadangan wajib berasal dari ketakutan akan keruntuhan besar-besaran bank-bank komersial. Karena bank-bank ini hidup dari keuntungan dari operasi aktif, timbul konflik antara likuiditas dan profitabilitas. Semakin banyak cadangan, semakin sedikit uang yang tersisa untuk operasi yang menguntungkan. Semakin sedikit cadangan, semakin banyak keuntungan yang bisa Anda peroleh, namun bahaya mengecewakan investor atau kehilangan pembelian yang menguntungkan di pasar keuangan juga meningkat.

Menjaga likuiditas dalam sistem perbankan merupakan tugas bank sentral. Oleh karena itu bank sentral menawarkan solusinya terhadap masalah hubungan antara likuiditas dan profitabilitas. Ini menetapkan standar minimum cadangan wajib, komposisi dan metode perhitungannya. Akibat intervensi tersebut, cadangan bank dibagi menjadi wajib dan berlebih (excess, vulnerable, free). Cadangan wajib terdiri dari uang tunai dan, jika tidak cukup untuk memenuhi cadangan wajib, uang yang disimpan di bank sentral. Setiap bank umum wajib mematuhi instruksi bank sentral mengenai cadangan wajib, namun besaran dan komposisi kelebihan cadangan merupakan urusannya masing-masing.

Meskipun cadangan tetap berada di sistem perbankan, mereka tidak dianggap sebagai bagian dari jumlah uang beredar. Cadangan memasuki peredaran uang ketika ditransfer ke sektor non-perbankan sebagai pinjaman atau pembayaran surat berharga. Akibatnya, secara kuantitatif cadangan devisa berhubungan langsung dengan jumlah uang beredar (walaupun dibandingkan dengan jumlah uang beredar, cadangan cukup kecil: di AS jumlahnya sekitar 5% Mj, 1,5% M2, dan kurang dari 1% L). Koneksi langsung ini adalah hasil dari sistem reservasi faksi. Bank hanya menyisihkan sebagian kecil dari dana yang mereka pinjam karena hanya sedikit deposan yang menarik uang dari rekeningnya setiap saat. Ingatlah bahwa besarnya cadangan bergantung pada ekspektasi penarikan uang (permintaan transaksional) dan peminjaman (permintaan spekulatif).

Di AS, rasio cadangan wajib adalah 3% untuk simpanan giro senilai $52 juta pertama dan 10% untuk simpanan berikutnya. Cadangan tidak dibebankan pada beberapa deposito. Dan bank menggunakannya untuk keuntungan mereka sendiri. Oleh karena itu, sejak tahun 1994, mereka telah mentransfer dana nasabah dari rekening giro yang tunduk pada persyaratan cadangan ke deposito pasar uang khusus yang tidak tunduk pada persyaratan cadangan. Akibatnya, cadangan wajib, yang tidak memberikan pendapatan apa pun bagi bank, berkurang (sementara uang tunai tetap tidak berubah), dan operasi aktif diperluas dengan mengorbankan dana yang ditarik dari persyaratan cadangan. Deposito berjangka, Eurodolar dan beberapa kewajiban lainnya kepada klien juga tidak tunduk pada persyaratan cadangan. Singkatnya, hanya giro dan rekening berbunga yang memberikan hak istimewa pemeriksaan tak terbatas yang tunduk pada persyaratan cadangan.

Di Kanada, sebelum diberlakukannya persyaratan cadangan nol, cadangan ini dibagi menjadi primer (moneter) dan sekunder. Cadangan primer adalah uang yang ada di lembaga penyimpanan dan jumlah yang disimpan di rekening di Bank of Canada, sedangkan cadangan sekunder adalah (selain uang) obligasi Pemerintah Kanada jangka pendek dan pinjaman yang dijaminkan kepada dealer pasar uang (yang paling banyak). aset likuid setelah uang). Rasio cadangan utama baru-baru ini sebesar 10% untuk giro, 2% untuk deposito berjangka hingga CAD 500 juta. dolar (ditambah 1% untuk jumlah mendesak berikutnya) dan 3% untuk kewajiban mata uang asing. Tingkat cadangan sekunder adalah 4%.

Mengapa ada pembagian yang berbeda untuk kelompok yang berbeda? Karena kelompok yang berbeda mempunyai risiko yang berbeda dalam kehabisan uang. Giro adalah yang paling berisiko. Investor dapat menarik uangnya kapan saja. Semakin tinggi risikonya, semakin banyak uang yang perlu Anda simpan sebagai cadangan. Sedangkan untuk deposito berjangka, semakin pendek jangka waktunya, semakin tinggi risikonya dan oleh karena itu, semakin tinggi pula persyaratan cadangan wajibnya.

Selain norma cadangan wajib, Bank Sentral juga mengeluarkan metodologi perhitungan kepada bank umum. Perhitungan cadangan wajib dilakukan dalam dua tahap. Pertama, saldo rekening yang tunduk pada persyaratan cadangan (juga ditentukan oleh bank sentral) dijumlahkan pada akhir setiap hari kerja. Jumlah ini kemudian dirata-ratakan selama apa yang disebut periode penagihan, atau periode rata-rata. Rata-rata diperlukan karena residu berubah setiap hari. Ini memberikan rata-rata total saldo harian, yang ditambahkan dengan rata-rata uang tunai yang ada. Pada langkah kedua, saldo ini (kas ditambah deposito di bank sentral) dikalikan dengan rasio cadangan wajib untuk kelompok simpanan tertentu untuk mengetahui berapa rata-rata cadangan yang perlu disimpan per hari. Jumlah yang dibutuhkan dibandingkan dengan jumlah sebenarnya rata-rata selama masa penyimpanan cadangan. Jumlah sebenarnya tidak boleh kurang dari jumlah yang disyaratkan, tetapi boleh lebih. Kelebihan dalam jumlah tertentu dapat dipindahkan ke periode penyimpanan berikutnya.

Mengapa The Fed mengizinkan bank untuk memenuhi persyaratan cadangan rata-rata selama periode kepemilikan, dan bukan dalam jumlah harian tertentu? Adanya jangka waktu preservasi menambah keleluasaan bank dalam mengelola cadangan. Selama masa pelestarian, posisi cadangan mereka berubah karena beberapa alasan, termasuk biaya cadangan. Jika bank mengantisipasi bahwa cadangan akan menjadi lebih mahal pada akhir masa pelestarian, maka bank dapat menimbulkan kelebihan cadangan pada awal masa pelestarian.

Yang penting adalah bagaimana periode perhitungan dan periode penyimpanan berhubungan satu sama lain dan berapa lamanya. Sebelum tahun 1968, di Amerika Serikat, periode penyimpanan adalah satu minggu untuk bank-bank anggota Fed di “kota cadangan” (di mana bank cadangan distrik atau cabangnya berada) dan dua minggu untuk bank-bank anggota Fed lainnya. Periode penyimpanan sebagian besar tumpang tindih dengan periode penagihan.

Pada tahun 1968-1984. teknik dengan periode pelestarian yang tertinggal digunakan. Rata-rata dilakukan selama tujuh hari. Periode penagihan dimulai dua minggu sebelum periode pelestarian. Oleh karena itu, bank mengetahui secara pasti berapa banyak cadangan yang perlu mereka simpan rata-rata setiap hari selama periode aman dan dapat meminimalkan kelebihan cadangan. Teknik yang tertinggal ini mempermudah pencapaian patokan kelebihan cadangan (hampir pada saat The Fed berhenti menetapkan patokan tersebut). Dan kerugiannya adalah setiap reaksi bank terhadap perubahan cadangan non-pinjaman mereka berkurang menjadi pinjaman dari The Fed. Bahkan jika bank dan nasabahnya dengan cepat mengubah tingkat simpanan sebagai respons terhadap perubahan ketersediaan cadangan, mereka tidak dapat mengubah persyaratan cadangan hingga dua minggu kemudian. Penundaan yang lama dalam menyesuaikan dengan perubahan ketersediaan cadangan tidak sesuai dengan The Fed. Dan pada tahun 1982, diputuskan untuk memperkenalkan teknik dengan masa pelestarian yang bertepatan. Selama dua tahun, bank bersiap untuk menggunakan teknik ini, dan pada tahun 1984 teknik ini “mulai beroperasi.”

Masa penagihan kini hampir bertepatan dengan masa pelestarian. Ini “hampir” - dua hari dari 14 hari baru di setiap periode.

Periode pembayaran

Masa penyimpanan

Periode penagihan dimulai pada hari Selasa, dan periode penyimpanan dimulai pada hari Kamis. Dua hari terakhir masa penyimpanan (tanggal 13 dan 14) setelah berakhirnya periode penagihan. Itulah triknya. Hanya dalam dua hari inilah bank mengetahui secara pasti berapa banyak cadangan yang perlu mereka simpan. Selama 12 hari tersisa, mereka berada dalam ketidakpastian, yang mendorong mereka untuk menyimpan kelebihan cadangan (tindakan pencegahan Keynesian dipicu).

Contoh 2.1

Mari kita hitung cadangan wajib dengan menggunakan metode pencocokan Bank Saham Gabungan untuk Investasi dan Peminjaman (ABIK) fiktif. Biarkan ABIC memiliki $1,3 miliar uang orang lain dalam bentuk giro.

Tahap pertama: pada akhir hari, komputer bank menghasilkan daftar semua transaksi giro pada hari itu. Di bawah ini adalah total saldo.

Periode penagihan dimulai pada hari Selasa pertama dan berakhir pada hari Senin terakhir. Periode ini terdiri dari dua hari Sabtu dan dua hari Minggu. Karena saldo tidak ditampilkan pada akhir pekan, saldo hari Jumat menerima bobot tiga kali lipat (3, bukan 1).

Rata-rata total saldo harian adalah:

Tahap kedua: rata-rata cadangan harian yang dibutuhkan dihitung sebagai bagian dari total saldo rata-rata harian. Jika kita mengambil “saham” Amerika, maka minimum harian untuk cadangan yang diperlukan adalah:

ABIC tidak diwajibkan untuk mempertahankan angka ini setiap hari selama masa pelestarian cadangan, namun rata-rata tidak boleh kurang dari 42 juta.

Bagaimana bank menghitung rata-rata cadangan hariannya (baik di meja kas maupun di bank sentral)? Periode penyimpanan tertinggal dua hari dari periode penagihan. Ini dimulai pada hari Kamis pertama dan dipesan pada hari Rabu terakhir. Mari kita hitung dulu rata-rata saldo uang harian di bank sentral.

Kemudian kita akan melakukan hal yang sama dengan uang tunai. Karena uang di mesin kasir harus dihitung dengan cermat, maka diperbolehkan menggunakan rata-rata dua minggu sebelum masa penyimpanan. Biarkan ini menjadi jumlah berikut:

Untuk menyelesaikan tahap kedua, kami menjumlahkan saldo rata-rata di rekening cadangan dan rata-rata uang tunai di tangan:

$32,5 juta + $10,5 juta = $43 juta

ABIC memenuhi persyaratan cadangan karena cadangan aktualnya (43 juta) melebihi jumlah yang disyaratkan (42 juta). Satu juta ekstra per hari (14 juta selama periode penyimpanan) adalah kelebihan, kelebihan cadangan. Apabila kelebihan (atau defisit) tidak melebihi 4% dari cadangan yang dibutuhkan, maka dapat dialihkan ke masa pelestarian berikutnya. Dalam contoh kita, 4% adalah 1,7 juta (0,04 x x 42 juta). Bank boleh mengalami defisit tidak lebih dari 1,7 juta pada periode berikutnya, jika bank mengalami surplus pada periode berikutnya, maka bank akan kehilangan “head start” tersebut. Jika terjadi defisit, bank dapat menggunakan rata-rata cadangan harian hingga 1,7 juta untuk menutupinya. Dalam hal ini kelebihannya adalah 1 juta yang masuk ke masa pelestarian berikutnya. Dan kalau kelebihannya, katakanlah 2 juta, maka 300 ribu akan hilang. (2 juta - 1,7 juta). ?

Mengapa bank memerlukan cadangan berlebih padahal cadangan tersebut bernilai dan bahkan mungkin tidak berguna pada periode aman berikutnya? Bank berusaha untuk meminimalkannya, namun karena periode penyimpanan yang bertepatan dengan periode penyelesaian, informasi yang digunakan pedagang mereka di pasar antar bank menjadi tidak sempurna. Dan pedagang bisa saja berada di atas target (kelebihan cadangan) atau di bawah target (kekurangan). Yakni, mereka bertanggung jawab atas posisi cadangan bank.

Posisi ini berubah sepanjang hari seiring penyelesaian perdagangan. Jika pedagang berniat mencapai target secara akurat, mis. untuk meminimalisir hilangnya keuntungan dari adanya cadangan, maka harus mengetahui rata-rata total saldo harian pada rekening transaksi ABIC pada periode penagihan. Namun mereka hanya dapat menerima informasi tersebut setelah akhir periode penagihan. Dalam contoh kita, ini adalah hari Senin terakhir. Setelah itu, tinggal dua hari lagi (Selasa dan Rabu) untuk mendapatkan uang guna memenuhi GWM.

Dalam contoh kita, jika ABIC hanya memiliki uang tunai dan tidak memiliki simpanan di The Fed dalam 12 hari pertama periode penitipan, maka para pedagangnya harus membeli $31,5 juta setiap hari untuk “mencapai” 42 juta yang dibutuhkan. Artinya, dalam dua hari saja (Selasa dan Rabu) mereka harus membeli 441 juta.

Bagi bank mana pun, ini adalah pembelian yang sangat mahal, meskipun mungkin dilakukan dalam waktu sesingkat itu.

Tentu saja para pedagang tidak melakukan hal itu. Mereka membeli uang selama periode penyimpanan berdasarkan penilaian mereka sendiri terhadap cadangan yang dibutuhkan dan keadaan pasar FF. Penilaian trader adalah perkiraan total saldo harian (karena rasio cadangan yang diperlukan diketahui). Seperti perkiraan lainnya, perkiraan ini bisa saja salah, dan oleh karena itu pedagang membeli lebih banyak uang daripada yang sebenarnya dibutuhkan. Pada hari rabu terakhir masa preservasi, pasaran FF kembali dihidupkan. Pada hari ini, suku bunga lebih tinggi dan lebih fluktuatif dibandingkan hari-hari lainnya dalam periode penyimpanan karena para pedagang mencoba menyesuaikan posisi cadangan bank mereka.

Pada tahun 1998, The Fed kembali mengeluarkan metodologi penghitungan cadangan wajib dengan periode keamanan yang tertinggal kepada bank. Teknik ini memungkinkan penilaian permintaan uang untuk cadangan wajib secara lebih akurat, dan oleh karena itu lebih akurat menentukan kaliber operasi di pasar terbuka.

Periode pelestarian sekarang dimulai 17 hari setelah selesainya periode rata-rata yang sesuai, yaitu. hari pertama periode penyimpanan tertinggal 17 hari dari hari terakhir periode rata-rata. Periode rata-rata kas telah bergeser lebih jauh.

Dalam teknik lag, bank sentral mengetahui permintaan cadangan pada awal setiap periode penyimpanan, dan masing-masing bank mengetahui jumlah rata-rata yang harus disimpan dalam rekening cadangan selama waktu tersebut.

Pada Gambar. Gambar 2.2 menunjukkan komponen dan faktor penentu cadangan dalam sistem perbankan AS. Total (seluruh) cadangan adalah saldo rekening cadangan di The Fed pada akhir hari ditambah uang tunai offset. Kas offset adalah bagian uang tunai yang digunakan bank untuk memenuhi persyaratan cadangan. Seperti yang telah kita lihat, itu termasuk dalam cadangan wajib. Banyak bank kecil dan beberapa bank besar secara rutin menyimpan lebih banyak uang tunai daripada yang dibutuhkan untuk memenuhi persyaratan cadangan. Uang tunai offset dalam hal ini sama dengan cadangan yang dibutuhkan. Bank-bank seperti ini disebut tidak terkait (mereka tidak terhubung dengan rekening cadangan di The Fed), dan kelebihan uang tunai muncul karena cadangan diakumulasikan berdasarkan permintaan pelanggan yang diharapkan atas bank-bank tersebut.

Beras. 2.2. Cadangan bank AS: komponen dan faktor penentu layanan, bukan karena diperlukan untuk memenuhi persyaratan cadangan. Dengan kata lain, bisnis membutuhkan lebih banyak uang tunai daripada cadangan yang dibutuhkan. Oleh karena itu, meluasnya penggunaan ATM mendorong bank untuk memperluas kepemilikan uang tunai mereka. The Fed tidak memasukkan kelebihan uang tunai dalam cadangan umum (dan juga kelebihan uang tunai), menjelaskan bahwa bank tidak dapat menggunakannya secara langsung untuk menyesuaikan cadangan selama periode pelestarian.

Bank yang memiliki uang tunai lebih sedikit dari yang dibutuhkan untuk memenuhi persyaratan cadangan dikatakan terikat karena mereka diharuskan menyetorkan sisa cadangan wajibnya ke The Fed. Saldo yang disimpan dalam rekening cadangan di Federal Reserve disebut saldo cadangan.

Defisit cadangan wajib ditutupi oleh pinjaman The Fed dengan tingkat bunga 2 poin persentase lebih tinggi dari tingkat diskonto. Ini adalah hukuman atas kegagalan mengelola cadangan. Jika defisit terulang kembali, The Fed dapat mengadakan pembicaraan “edukasi” dengan manajemen bank dan mengintimidasi mereka dengan penyelidikan.

Cadangan berlebih adalah seluruh cadangan dikurangi cadangan wajib. Karena kelebihan uang tunai tidak termasuk dalam kelebihan cadangan, kelebihan cadangan hanya ada dalam bentuk saldo cadangan (dalam rekening di Federal Reserve). Hal ini muncul karena bank-bank yang menggunakan saldo cadangan untuk menyelesaikan rekening satu sama lain tidak dapat melakukannya dengan akurasi satu sen pun. Ketika kerugian dari likuidasi kelebihan cadangan lebih besar daripada bunga yang dapat diperoleh dengan mengubah saldo cadangan menjadi aset yang menghasilkan pendapatan, bank akan menahan kelebihan cadangan. Secara teknis, kelebihan cadangan melindungi bank dari saldo debit yang tidak terduga di rekening bank sentral mereka pada akhir hari (cerukan dan defisit persyaratan cadangan). Bank-bank yang memiliki cukup uang tunai untuk memenuhi seluruh atau sebagian besar persyaratan cadangan dapat menyewa koresponden untuk menangani transaksi mereka melalui rekening cadangan mereka. Bank-bank tersebut tidak memiliki saldo cadangan di The Fed, dan oleh karena itu tidak ada kelebihan cadangan.

Bank yang memiliki saldo cadangan, seperti yang dimiliki semua bank besar, diharuskan menghindari cerukan di akhir hari. Mereka memantau dengan cermat aliran cadangan devisa mereka, berusaha menghindari defisit dan kelebihan cadangan yang tidak perlu. Sebagian besar, mereka tidak hanya memiliki cadangan wajib, tetapi juga dana kliring wajib dalam jumlah yang memungkinkan mereka untuk sebagian besar waktu menyimpan kelebihan cadangan dalam kisaran yang ditetapkan berdasarkan tingkat transfer ke periode aman berikutnya. Karena kelebihan cadangan diukur sebelum tingkat carryover diperhitungkan, bank-bank ini sering kali mengalami defisit dan kelebihan cadangan dalam periode pelestarian yang bergantian. Dari sudut pandang mereka, tidak ada defisit maupun surplus, karena perhitungannya mencakup jumlah yang dibawa ke periode pelestarian berikutnya. Kadang-kadang, pada pergantian triwulan atau pada waktu lain ketika pergerakan cadangan sangat sulit diprediksi, bank-bank besar dapat mengakumulasi kelebihan cadangan melebihi jumlah yang diperbolehkan untuk dipindahkan atau membawanya ke periode berikutnya tanpa manfaat apa pun.

Pada tahun 1997, hanya 2.500 dari 23.500 lembaga penyimpanan AS yang terikat atau hampir terikat. Beberapa bank lain yang tidak terkait memiliki rekening cadangan di The Fed karena mereka "menghapus" sendiri sebagian atau seluruh perdagangan antar banknya. Dalam hal ini, perputaran harian pada rekening cadangan lebih besar dibandingkan dengan saldo cadangan nol atau kecil. Lembaga-lembaga yang tidak terkait ini dapat membuka rekening giro wajib (rekening "penyelesaian" dengan The Fed). Namun dana tersebut mungkin tidak cukup untuk semua pembayaran. Dan seringkali lebih murah bagi mereka untuk mempertahankan saldo cadangan yang melebihi persyaratan cadangan daripada memastikan bahwa kelebihan cadangan tidak terjadi.

Dan beberapa kata lagi tentang rekening dana kliring wajib. Lembaga pemberi pinjaman dapat menyetujui dengan bank cadangan distriknya mengenai jumlah yang akan digunakan untuk tujuan penyelesaian dan menahan rata-rata untuk periode tersebut. The Fed kemudian akan memberikan kompensasi kepadanya atas saldo di rekening tersebut dalam bentuk pinjaman untuk membayar layanan penyelesaiannya. Pinjaman dihitung berdasarkan tingkat bunga rata-rata FF selama periode penyimpanan (saldo ini) dan tetap berlaku selama satu tahun. Banyak bank kecil dan lembaga keuangan non-bank memilih untuk tidak membuka rekening giro karena khawatir biaya pengelolaan cadangan akan menjadi penghalang. Bank-bank besar telah menjadi pengguna aktif saldo kliring sejak tahun 1994, ketika persyaratan cadangan yang lebih rendah meningkatkan kebutuhan sebagian bank untuk menyimpan cadangan guna mencegah cerukan di akhir hari. The Fed menggunakan saldo operasional yang diperlukan, yang terdiri dari saldo cadangan wajib dan saldo kliring wajib, dalam analisisnya mengenai pengelolaan cadangan bank dan risiko cerukan. Yang terakhir ini tidak termasuk dalam cadangan umum dan cadangan berlebih.

Bank yang kekurangan cadangannya menggunakan pinjaman dari The Fed dan dengan demikian meminjam cadangan. Jika cadangan pinjaman dikurangkan dari total cadangan, maka cadangan milik sendiri tetap ada. Sumber utama dari hal tersebut adalah operasi pasar terbuka The Fed di masa lalu, yang menentukan ukuran dan komposisi portofolio sekuritas pemerintahnya pada saat ini. Cadangan sendiri juga muncul (dan hilang) karena “kesalahan” faktor lain. Faktor-faktor ini sebagian besar muncul dalam neraca bank sentral, namun tidak berada di bawah kendalinya. Mereka akan dibahas di bawah.

• Tidak hanya bank komersial, tetapi juga lembaga keuangan lainnya harus memiliki cadangan wajib: bank tabungan bersama, asosiasi simpan pinjam, serikat kredit, lembaga dan cabang bank asing, cabang bank AS yang didirikan khusus untuk operasi internasional.
• Pinjaman panggilan - pinjaman sesuai permintaan.
• Pasar FF juga sangat aktif pada hari Jumat karena bobot saldo hari Jumat yang mencapai tiga kali lipat.
• Cerukan - lebih banyak uang yang didebit dari rekening daripada yang ada di dalamnya.

Rasio cadangan wajib ditetapkan oleh Bank Sentral dalam bentuk persentase. Jumlah cadangan wajib bervariasi tergantung pada jenis simpanan: untuk deposito berjangka lebih rendah, untuk giro lebih tinggi. Cadangan wajib (ROb) adalah bagian dari jumlah simpanan yang wajib disimpan oleh bank umum dalam bentuk simpanan tanpa bunga pada Bank Sentral. Ini didefinisikan sebagai produk dari jumlah simpanan, cadangan bank aktual (Rf) dan rasio cadangan wajib (R′rev):

Rob = Rf · R′rev.

Besarnya sumber kredit suatu bank umum ditentukan oleh jumlah kelebihan cadangan (Riz), yang merupakan selisih antara cadangan aktual dan jumlah cadangan wajib:

Riz = Rph – Rob.

Akibat operasi pasif, bank umum mempunyai kewajiban kepada deposan: membayar bunga simpanan. Sebagai hasil dari operasi aktif dan aktivitas peminjaman, bank komersial menghasilkan pendapatan.

Untuk menjamin penerimaan pendapatan, bank umum menerbitkan pinjaman sejumlah kelebihan cadangan dengan tingkat bunga yang lebih tinggi daripada kewajiban simpanannya. Selisih antara bunga yang diterima dan bunga yang dibayarkan merupakan pendapatan bank. Biaya-biaya bank (gaji, pemeliharaan brankas, layanan tunai, dll) dikurangkan dari pendapatan yang diterima, sehingga menghasilkan keuntungan bank.

Kegiatan peminjaman bank umum meningkatkan jumlah uang beredar dalam negeri sesuai dengan prinsip pengganda. Pengganda bank (money supply multiplier) adalah nilai yang menentukan jumlah maksimum uang kredit yang dapat diciptakan oleh satu unit moneter kelebihan cadangan ketika

norma cadangan wajib yang diberikan (Km):

Km= 1 / R′putaran.

Jumlah uang tambahan yang dapat diciptakan

di dalam negeri sebagai akibat dari kegiatan peminjaman bank komersial,

didefinisikan sebagai berikut:

Pengganda bank dapat bertindak baik untuk menambah maupun mengurangi jumlah uang beredar; pengaruhnya bergantung pada rasio cadangan wajib. Bank Sentral, dengan mengubah rasio cadangan wajib, dapat mengubah jumlah uang beredar di suatu negara.

41. Regulasi moneter. Monetarisme. aturan Friedman

Kebijakan moneter negara dapat dibagi menjadi dua

arah: kebijakan moneter dan kredit.

Untuk memastikan berfungsinya pasar uang secara andal, negara harus menjamin stabilitas relatif nilai uang, yaitu stabilitas mata uang nasional. Ini melibatkan kontrol atas regulasi jumlah uang beredar. Jumlah uang beredar ditentukan oleh besar kecilnya uang yang dikeluarkan, yaitu pengeluaran uang kertas, yang dilakukan oleh Bank Sentral negara tersebut. Artinya, jumlah uang yang dikeluarkan sangat bergantung pada keputusan politik. Jumlah uang beredar juga dipengaruhi oleh faktor lain, termasuk aktivitas bank umum, pergerakan mata uang asing, dan lain-lain.

Kebijakan kredit negara muncul dan berkembang sehubungan dengan

dengan munculnya dan berkembangnya hubungan peminjaman uang. Kebijakan kredit adalah serangkaian tindakan yang diambil oleh Bank Sentral di bidang peredaran moneter dan hubungan kredit untuk memberikan proses makroekonomi ke arah yang diinginkan oleh negara.

Subyek utama kebijakan kredit adalah Bank Sentral, yang meskipun bukan merupakan lembaga pemerintah, namun pada umumnya dapat memenuhi target pemerintah.

Di Rusia, secara hukum ditetapkan bahwa Bank Sentral Federasi Rusia adalah otoritas pengatur moneter. Objek pengaturannya adalah volume dan struktur jumlah uang beredar. Undang-undang tersebut juga mendefinisikan instrumen yang digunakan oleh Bank Sentral dalam melaksanakan kebijakan moneter.

Instrumen kebijakan moneter:

1. Kebijakan akuntansi (diskon) dan kebijakan pegadaian.

Di sini Bank Sentral bertindak sebagai kreditur utama semua bank lainnya. Dia mengeluarkan pinjaman dengan tunduk pada pendiskontoan ulang wesel (kebijakan diskon) dari bank yang mengajukan permohonan kepadanya atau pada keamanan surat berharga mereka (kebijakan lombard). Tingkat yang ditentukan oleh bank sentral untuk pinjaman tersebut disebut tingkat diskonto resmi dalam ilmu dan praktik ekonomi.

Bank Sentral berhak mengubah, menaikkan, atau menurunkan suku bunga ini kapan saja. Manipulasi tingkat diskonto adalah

tuas yang digunakan bank untuk mengatur penawaran dan permintaan

di pasar modal. Secara teoritis, mekanisme pengaturan tersebut

sederhana saja: bank-bank komersial, setelah mengambil pinjaman dari bank sentral, mengalami penyempitan

dana ini didistribusikan, namun dengan persentase yang lebih tinggi, kepada entitas lain

ekonomi. Kenaikan tingkat bunga, yaitu “kenaikan harga” pinjaman,

membatasi permintaan akan sumber daya pinjaman, memadamkan keinginan perusahaan untuk melakukan investasi baru. Penurunan suku bunga membuat kredit “lebih murah” dan lebih mudah diakses, sehingga merangsang sektor swasta untuk melakukan investasi baru.

Kebijakan akuntansi merupakan indikator tindakan pemerintah terhadap entitas ekonomi. Jika, misalnya, tingkat diskonto terus meningkat, maka bank berhak berasumsi bahwa pemerintah sengaja membatasi kegiatan usaha. Sebaliknya, penurunan tingkat diskonto menunjukkan keinginan pemerintah untuk merangsang perkembangan proses perekonomian.

2. Operasi pasar terbuka.

Bank Sentral, dengan membeli dan menjual surat berharga di pasar terbuka, dapat secara efektif mempengaruhi perkembangan hubungan moneter di negara tersebut. Banyak ekonom menganggap alat ini sebagai alat yang paling penting. Ini melibatkan pembelian dan penjualan surat berharga pemerintah kepada bank komersial dan masyarakat. Secara umum diterima bahwa penjualan obligasi pemerintah mengurangi moneter

massal, dan pembelian (penebusan) meningkatkannya. Keterbatasan penggunaan instrumen ini adalah perlunya kepercayaan masyarakat dan perbankan yang berkelanjutan terhadap pemerintah pada umumnya dan obligasi pemerintah pada khususnya. Tanpa adanya kepercayaan seperti itu, efektivitas penggunaan alat ini menjadi terbatas. Kerugian lain dari alat ini adalah terbatasnya jangka waktu tindakannya. Masa berlakunya di sini ditentukan oleh jangka waktu penerbitan surat berharga tersebut. Koneksinya langsung ke sini:

semakin lama masa berlaku surat berharga tersebut, semakin lama pula

jangka waktu penggunaan instrumen kebijakan kredit ini. Salah satu faktor yang mengurangi dampak penggunaan operasi pasar terbuka adalah terbatasnya sumber daya sekuritas bank sentral. Dalam praktiknya, kelemahan ini dihilangkan dengan dua cara: negara menyediakan sumber daya sekuritas tambahan kepada bank sentral, atau memberinya hak untuk menerbitkannya secara mandiri. Praktek melakukan operasi semacam ini dalam kebijakan kredit Rusia masih dalam tahap awal, namun perannya secara bertahap meningkat.

3. Kebijakan cadangan minimum.

Praktek kegiatan perbankan yang berkembang pada akhir abad ke-19 dan awal abad ke-20 menunjukkan bahwa operasional di bidang hubungan kredit memerlukan suatu asuransi. Bahkan dengan sedikit informasi negatif, para deposan secara bersamaan dan massal mengajukan tuntutan kepada bank agar simpanannya dikembalikan. Kegagalan suatu bank mau tidak mau berdampak pada bank lain. Dengan demikian, pemerintah berbagai negara mempunyai alasan untuk mengeluarkan undang-undang untuk melindungi kepentingan deposan. Dari sinilah gagasan untuk menciptakan sistem cadangan minimum, yang kemudian disebut cadangan wajib, lahir dan dilaksanakan secara praktis.

Cadangan wajib adalah sejumlah uang yang wajib disimpan oleh bank komersial di rekening bank sentral. Jumlah ini diperlukan untuk memastikan bahwa bank komersial memenuhi kewajibannya kepada deposan. Prosedur ini pertama kali diperkenalkan di Amerika Serikat pada tahun 1933.

Jumlah tersebut, yang merupakan cadangan minimum wajib bank umum, disimpan di bank sentral dalam bentuk simpanan tanpa bunga. Dana tersebut harus menjamin operasional bank untuk jangka waktu tertentu. Jika bank komersial tidak memenuhi persyaratan ini, maka bank tersebut harus membayar bunga penalti.

Misalnya, jika rasio cadangan wajib adalah 20%,

kemudian bank komersial dengan kewajiban sebesar $1 juta,

harus menyimpan cadangan sebesar $200 ribu di bank sentral.

Jika bulan depan kewajiban lancar bertambah menjadi

2 juta dolar, maka bank komersial harus meningkatkan cadangannya menjadi

400 ribu dolar

Oleh karena itu, bank sentral menaikkan suku bunga wajibnya

cadangan, membatasi kegiatan usaha bank umum, dan dengan menguranginya, memberikan rangsangan. Peningkatan rasio cadangan wajib menyebabkan berkurangnya jumlah uang beredar, dan sebaliknya, penurunan rasio cadangan wajib menyebabkan peningkatan jumlah uang. Meskipun alat kebijakan moneter ini kuat dan efektif, alat ini jarang digunakan; alasannya adalah pembatasan legislatif atas penggunaannya dan beratnya tindakan ini.

Di Rusia, sistem cadangan minimum diperkenalkan pada tahun 1990.

Rasio cadangan wajib berkisar antara 12-20%.

Pengungkit kebijakan moneter yang tersedia memungkinkan Bank Sentral, tergantung pada situasi saat ini, untuk menerapkan kebijakan uang “mahal”, yang bertujuan membatasi jumlah uang beredar, mengurangi pengeluaran dan mengurangi inflasi, atau kebijakan uang “murah”. , bertujuan untuk merangsang pertumbuhan jumlah uang beredar, pengeluaran agregat dan lapangan kerja.

Kebijakan moneter memiliki sejumlah keunggulan dibandingkan jenis kebijakan ekonomi lainnya, yaitu lebih fleksibel dan mobile, tidak terlalu bergantung pada keputusan politik, dan merupakan faktor dalam menstabilkan perekonomian nasional.

Norma cadangan wajib dan fungsinya. Cadangan aktual dan kelebihan, tingkat pembiayaan kembali (diskon)

Cadangan wajib bank ditetapkan oleh Bank Sentral Federasi Rusia dalam bentuk norma (bagian dinyatakan dalam persentase) sehubungan dengan jumlah dana yang dikumpulkan. Norma cadangan wajib dibedakan berdasarkan jenis simpanan. Suku bunga tertinggi adalah untuk simpanan perorangan. Cadangan wajib dalam bentuk deposito berlokasi di Bank Sentral Federasi Rusia. Cadangan wajib sampai batas tertentu menjamin kemungkinan pemiliknya menerima simpanan. Cadangan wajib merupakan mekanisme untuk mengatur likuiditas sistem perbankan secara keseluruhan. Persyaratan cadangan ditetapkan untuk membatasi kemampuan kredit organisasi dan mempertahankan jumlah uang beredar yang beredar pada tingkat tertentu. Dalam situasi keuangan yang sulit, ketika, misalnya, tingkat inflasi tinggi, peningkatan rasio cadangan wajib secara signifikan mengurangi total sumber daya kredit dan tingkat bunga pinjaman meningkat. Dan hal ini mengurangi jumlah uang beredar, dan akibatnya, mengurangi tekanan permintaan pembelian terhadap harga, sehingga menghambat inflasi.

Rasio cadangan adalah bagian (dalam%) bank. deposito, yang seharusnya mengandung. sebagai wajib cadangan di meja kas bank, atau di rekening korespondennya di Bank Sentral.

Cadangan berlebih = cadangan aktual -- cadangan wajib.

Fungsi norma cadangan:

• 1) melakukan setelmen antar bank
• 2) kendali atas kemampuan masing-masing bank umum dalam memberikan pinjaman

Kelebihan cadangan - bank berhak membuangnya atas kebijakannya sendiri Kelebihan cadangan - jumlah cadangan aktual bank yang melebihi cadangan wajibnya. Kelebihan cadangan dapat digunakan oleh bank komersial untuk memberikan pinjaman.

Cadangan aktual adalah jumlah simpanan bank, yaitu simpanan aktual. Cadangan aktual adalah cadangan kas yang diterima dari deposan yang saat ini dimiliki bank. Dengan menggunakan kelebihan cadangan, bank dapat mengeluarkan pinjaman dan menerima pendapatan bunga darinya. Oleh karena itu, bank biasanya berusaha membatasi jumlah cadangan wajib mereka ke tingkat yang dapat diterima, karena simpanan di Bank Sentral tidak menghasilkan bunga.

Tingkat diskonto, atau tingkat pembiayaan kembali, adalah persentase Bank Sentral mengeluarkan pinjaman kepada bank lain. Pinjaman tersebut tidak memerlukan cadangan wajib. Menurunkan tingkat refinancing berkontribusi pada perluasan pinjaman di negara tersebut dan karenanya meningkatkan jumlah uang beredar: tingkat refinancing yang lebih rendah memungkinkan bank komersial untuk memberikan pinjaman kepada perusahaan dan rumah tangga juga dengan persyaratan yang lebih dapat diterima. Peningkatan tingkat diskonto memiliki efek sebaliknya pada jumlah uang beredar.

Konvertibilitas (reversibilitas) mata uang nasional adalah pertukaran bebas mata uang asing dan sebaliknya tanpa campur tangan langsung pemerintah dalam proses pertukaran. Uang, sebagai perantara wajib, melayani perkembangan bentuk-bentuk kegiatan ekonomi luar negeri dan berperan dalam semua bidang pertukaran internasional. Melalui mekanisme konvertibilitas mata uang, masalah alat pembayaran internasional dan penggunaan mata uang suatu negara di wilayah negara lain diselesaikan.

Menurut tingkat konvertibilitasnya, jenis mata uang berikut dibedakan:

a) dapat dikonversi secara bebas (cadangan);

b) dapat dikonversi sebagian;

c) tertutup.

Mata uang yang dapat dikonversi secara bebas dapat ditukarkan tanpa batas dengan mata uang asing lainnya. Mata uang yang dapat dikonversi di negara-negara paling maju disebut mata uang cadangan, karena di dalamnya, Bank Sentral mengumpulkan dan menyimpan cadangan untuk pembayaran internasional dan untuk mendukung mata uang nasional mereka.

Mata uang yang dapat dikonversi sebagian, biasanya, hanya ditukar dengan mata uang asing tertentu.

Mata uang tertutup– mata uang nasional yang beredar dan berfungsi hanya di negaranya sendiri dan tidak dapat ditukar dengan mata uang asing lainnya.

Tujuan pembatasan mata uang: - pemerataan neraca pembayaran; - menjaga nilai tukar; - pemusatan nilai mata uang di tangan negara.

Ada dua bidang utama pembatasan mata uang: transaksi neraca pembayaran saat ini (transaksi perdagangan dan non-perdagangan) dan transaksi keuangan (pergerakan modal, pinjaman dan transfer lainnya). Tingkat konvertibilitas berbanding terbalik dengan volume dan tingkat keparahan pembatasan mata uang yang diterapkan di negara tersebut, yang secara langsung menyebabkan sempitnya peluang pertukaran mata uang dan pembayaran untuk transaksi internasional.

8. Cadangan wajib dan kelebihan bank, pembentukan dan tujuannya

Setiap bank umum mempunyai cadangan wajib yang ditetapkan dengan undang-undang, yang besarnya ditentukan oleh Bank Sentral. Cadangan yang diperlukan- Ini adalah bagian dari jumlah simpanan yang harus dikreditkan setiap bank umum ke rekening cabang Bank Sentral. Untuk simpanan yang berbeda (giro, berjangka, dll.), norma cadangannya sendiri ditetapkan - persentase dari jumlah simpanan. Jumlah minimum dana cadangan ditetapkan oleh undang-undang (bagian cadangan dalam aset bank berkisar antara 3 hingga 20%) dan merupakan alat untuk mengatur jumlah uang di dalam negeri.

Cadangan berlebih – inilah selisih antara total cadangan bank dan cadangan wajib, disebut potensi pinjaman bank . Potensi pinjaman sistem perbankan sama dengan jumlah kelebihan cadangan seluruh bank umum dibagi dengan rasio cadangan wajib.

Pembentukan cadangan wajib agak membatasi kemampuan bank komersial untuk memberikan pinjaman. Bank dapat menggunakan kelebihan cadangan untuk menambah uang.

Pembentukan cadangan wajib bersifat wajib dan mencakup total biaya layanan perbankan yang diberikan. Dalam beberapa kasus, dana cadangan wajib dibentuk dari keuntungan.Volume cadangan wajib ditentukan dengan menggunakan norma cadangan yang dibutuhkan (R) – indikator yang dihitung sebagai persentase jumlah cadangan wajib terhadap jumlah total simpanan bank. Saat ini, angka ini berkisar antara 3 hingga 15% untuk berbagai negara dan bank.