Коэффициент концентрации заемного капитала норматив. Коэффициент структуры капитала – основа оценки платежеспособности бизнеса и его финансового состояния

Министерство общего и профессионального образования РФ

Ульяновский Государственный технический университет

Кафедра: Информационные системы

Отчет

по лабораторной работе №4

«Технико-экономический анализ деятельности предприятия»

Вариант №4

Выполнил:

студент группы ИСЭд-52

Потехин А.С.

Проверил преподаватель:

Шанченко Н.И.

Ульяновск 2010

Анализ финансовой устойчивости

Задание:

По данным бухгалтерского баланса (Ф.1) провести анализ финансовой устойчивости предприятия – рассчитать показатели из табл. 3.2. и дать характеристику финансовой устойчивости предприятия и наблюдаемой текущей их динамики.

Решение:

Показатели финансовой устойчивости предприятия

Наименование показателя	Норма-тивное значение	начало периода	конец периода	Изменения
1. Коэффициент концентрации собственного капитала
2. Коэффициент финансовой зависимости
3. Коэффициент маневренности собственного капитала
4. Коэффициент концентрации привлеченного капитала
5. Коэффициент структуры долгосрочных вложений
6. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств
7. Коэффициент структуры привлеченного капитала
8. Коэффициент соотношения привлеченных и собственныхсредств

Выводы:

Коэффициент концентрации характеризует долю владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов предприятие. В анализируемом периоде динамика данного коэффициента отрицательна, хотя отклонение невелико – 0,02.

Коэффициент финансовой зависимости – показывает зависимость фирмы от заемных средств. Слишком большая доля заемных средств снижает платежеспособность предприятия, подрывает его финансовую устойчивость и соответственно снижает доверие к нему контрагентов и уменьшает вероятность получения кредита. Значение данного коэффициента на конец периода увеличился (+0,06), что свидетельствует о росте финансовой зависимости данного предприятия.

Коэффициент маневренности собственного капитала – показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности. Рекомендуемое значение - 0,5 и выше. Зависит от характера деятельности предприятия: в фондоемких производствах его нормальный уровень должен быть ниже, чем в материалоемких. Значение данного коэффициента на конец периода остается выше нормативного, но по сравнению с началом периода динамика отрицательна (-0,05).

Коэффициент концентрации привлеченного капитала – показывает долю привлеченного капитала. Динамика положительная (+0,02).

Коэффициент структуры долгосрочных вложений – показывает, какая часть основных средств и других внеоборотных активов профинансирована за счет долгосрочных заемных источников. Низкое значение этого коэффициента может свидетельствовать о невозможности привлечения долгосрочных кредитов и займов, а слишком высокое либо о возможности предоставления надежных залогов или финансовых поручительств, либо о сильной зависимости от сторонних инвесторов. Динамика отрицательна (-0,04).

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств – показывает, какая часть в источниках формирования внеоборотных активов на отчетную дату приходится на собственный капитал, а какая на долгосрочные заемные средства. Особо высокое значение этого показателя свидетельствует о сильной зависимости от привлеченного капитала, о необходимости выплачивать в перспективе значительные суммы денежных средств в виде процентов за пользование кредитами. Наблюдается отрицательная динамика (уменьшение почти в два раза -0,42). Это говорит об уменьшении зависимости от привлеченного капитала.

Коэффициент структуры привлеченного капитала – показывает, какую часть у предприятия в анализируемый период имеют долгосрочные обязательства. Отрицательная динамика в данном случае (-0,02) свидетельствует об уменьшении долгосрочных обязательств.

Коэффициент соотношения привлеченных и собственных средств – показывает, какой объем собственных средств приходится на 1 рубль заемного капитала. Рекомендуемое минимальное значение - 1. Наблюдается положительная динамика (+0,06).

Структура капитала - понятие, введенное в современный финансовый анализ для обозначения комбинации (соотношения) источников заемного и собственного финансирования, которая принята в компании для реализации ее рыночной стратегии. Привлечение заемного финансирования должно работать на стратегические задачи собственника.

К показателям структуры капитала относятся:

Для определения степени возможного риска банкротства в связи с использованием заемных средств используют показатели структуры капитала (финансовой устойчивости). Они отражают соотношение собственных и заемных средств в источниках финансирования компании, характеризуют степень финансовой независимости предприятий от кредиторов.

Коэффициент автономии (концентрации собственного капитала)

Коэффициент показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования:

Ка = собственный капитал / сумма активов

Этот показатель определяет долю «чужих денег» в общей сумме претензий против активов компании. Чем выше этот коэффициент, тем больше вероятный риск для ссудодателя. Он представляет собой первичную и самую широкую оценку, которую можно сделать, стремясь оценить риск кредитора.

Такое значение коэффициента концентрации собственного капитала дает основание предполагать, что все обязательства могут быть покрыты его собственными средствами. Увеличение этого показателя выявляет в большей степени независимость от финансовых вложений третьих лиц. В то же время уменьшение этого коэффициента сигнализирует об ослаблении финансовой устойчивости. Поэтому, чем выше этот коэффициент, тем для банков и кредиторов надежнее выглядит финансовое положение предприятия.

Коэффициент привлечения заемного капитала

Данный коэффициент показывает удельный вес заемных средств в общей сумме источников финансирования.

Коэффициент характеризует степень зависимости компании от заемных средств. Он показывает, сколько заемных средств приходится на один рубль собственных активов.

Кпз = заемный капитал / сумма активов

Соответственно значение данного показателя должно быть менее 0,5. Чем выше этот коэффициент, тем больше займов у компании и тем рискованнее ситуация, которая может привести в конечном итоге к несостоятельности предприятия.

Коэффициент покрытия внеоборотных активов

Кпв = (собственный капитал + долгосрочные займы) / внеоборотные активы

Превышение перманентного капитала над внеоборотными активами свидетельствует о платежеспособности предприятия в долгосрочной перспективе. Финансовое положение предприятия можно считать устойчивым, если значение коэффициента не менее 1,1. Величина данного коэффициента ниже 0,8 свидетельствует о глубоком финансовом кризисе.

Коэффициент покрытия процентов (защищенности кредиторов)

Характеризует степень защищенности кредиторов от невыплаты процентов и показывает, сколько раз в течение года компания заработала средства для выплаты процентов по займам.

Кпп = прибыль до выплаты процентов и уплаты налогов (бухгалтерская прибыль) / проценты к уплате

Значение коэффициента выше 1,0, означает, что у компании достаточно прибыли для выплаты процентов по займам, т.е. кредиторы защищены.

Коэффициент покрытия активов собственными оборотными средствами

Коэффициент показывает удельный вес собственных оборотных средств (чистого оборотного капитала) в общей сумме источников финансирования и определяется по формуле:

Кпа = собственные оборотные средства / сумма активов

Значение коэффициента должно быть не менее 0,1.

Следует иметь в виду, что рациональным (оптимальным) вариантом формирования финансов предприятия считается тот, когда основные средства приобретаются за счет собственных средств предприятия и долгосрочных займов, а оборотные - на ¼ за счет собственных средств и долгосрочных займов, на ¾ - за счет краткосрочных займов.

Коэффициент концентрации заемного капитала - формула по балансу будет рассмотрена нами далее - отражает степень долговой нагрузки на предприятие. Изучим специфику исчисления данного показателя, а также интерпретации его величины.

Как вычислить коэффициент концентрации заемного капитала (по балансу)

Коэффициент, о котором идет речь, показывает отношение активов, сформированных за счет внешних займов, к общему объему капитала предприятия. Фактически — степень долговой нагрузки на фирму. При этом учитываются как краткосрочные, так и долгосрочные займы.

Коэффициент концентрации заемного капитала определяется по формуле:

КЗ = СД / ПО,

КЗ — коэффициент концентрации заемного капитала;

СД — величина краткосрочных и долгосрочных долгов на конец анализируемого периода;

ПО — величина пассивов организации по состоянию на конец анализируемого периода (валюта баланса).

Если анализируемый период — 1 год, то показатель СД будет соответствовать сумме значений строк 1400 и 1500 бухгалтерского баланса организации. Показатель ПО — значению в строке 1700 (сумма показателей в строках 1300, 1400 и 1500 баланса).

Коэффициенты концентрации собственных и заемных средств: взаимосвязь показателей

Очень близким по существу и по экономическому смыслу к коэффициенту концентрации заемных средств является другой показатель — коэффициент, отражающий концентрацию собственного капитала предприятия.

Он вычисляется по формуле:

КС = СК / ПО,

КС — коэффициент, отражающий концентрацию собственного капитала;

СК — величина собственного капитала фирмы.

Показатель СК находится по строке 1300 бухгалтерского баланса предприятия.

Чем выше коэффициент КС — тем лучше. Приветствуется, если его величина превышает 0,5 (то есть фирма имеет 50% и больше собственного капитала). Какова же оптимальная величина коэффициента, отражающего концентрацию заемного капитала?

Коэффициент концентрации заемного капитала: оптимальная величина

Коэффициент концентрации по заемному капиталу нормируется исходя из специфики бизнес-процессов на конкретном предприятии. Общеотраслевой неофициальный норматив — 0,5 и менее (таким образом, в фирме допускается присутствие до 50% заемного капитала).

• Распространен подход, по которому рассматриваемый коэффициент оценивается в динамике. Его рост может свидетельствовать о сложностях в управлении бизнесом или о том, что предприятие вынуждено развиваться главным образом за счет привлеченных средств.
• Еще один подход — оценка коэффициента в средних значениях. Так, если в начале отчетного периода он составляет 40%, а в конце — 60%, то средняя его величина будет соответствовать общеотраслевой норме.

В общем случае коэффициент концентрации заемного капитала ниже 0,5 считается позитивным критерием при оценке эффективности управления предприятием. Это очевидно:

• чем меньше долговая нагрузка на фирму, тем меньшим будет отвлечение капитала на выплату процентов кредитору;
• чем больше у предприятия собственных средств на обслуживание деятельности — тем лучше показатели оборачиваемости и эффективности использования оборотных средств.

В свою очередь, слишком низкие показатели КЗ — например, менее 0,1 — могут свидетельствовать о том, что фирме по каким-то причинам не удается брать займы, которые могут быть нужны.

Низкий коэффициент может формироваться в силу того, что потенциальные кредиторы отказывают фирме в займах, считая ее бизнес-модель недостаточно стабильной. Другая возможная причина подобной политики кредиторов — отсутствие у фирмы достаточного количества ликвидных активов, которые могли бы использоваться в качестве залогового имущества.

Итоги

Коэффициент концентрации заемного капитала отражает долю активов предприятия, сформированную за счет заемных средств. Рассчитывается данный показатель с использованием бухгалтерского баланса. Оптимальное его значение — в пределах 0,1-0,5. Рассмотренный коэффициент дополняет по экономическому смыслу коэффициент концентрации собственного капитала — его оптимальное значение, в свою очередь, должно быть выше 0,5.

Узнать больше о специфике формирования капитала на предприятии вы можете в статьях:

• ;
• .

Одной из характеристик стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость.

Нижеприведенные коэффициенты финансовой устойчивости , характеризуют независимость по каждому элементу активов предприятия и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива компания в финансовом отношении.

Наиболее простые коэффициенты финансовой устойчивости характеризуют соотношения между активами и обязательствами в целом, без учета их структуры. Важнейшим показателем данной группы является коэффициент автономии (или финансовой независимости , или концентрации собственного капитала в активах ).

Устойчивое финансовое положение предприятия - это результат умелого управления всей совокупностью производственных и хозяйственных факторов, определяющих результаты деятельности предприятия. Финансовая устойчивость обусловлена как стабильностью экономической среды, в рамках которой осуществляется деятельность предприятия, так и от результатов его функционирования, его активного и эффективного реагирования на изменения внутренних и внешних факторов.

Насколько устойчиво либо не устойчиво то либо иное предприятие можно сказать, зная насколько сильную зависимость предприятие испытывает от заемных средств, насколько свободно оно может маневрировать собственным капиталом, без риска выплаты лишних процентов и пени за неуплату, либо неполную выплату кредиторской задолженности вовремя.

Эта информация важна прежде всего для контрагентов (поставщиков сырья и потребителей продукции (работ, услуг)) предприятия. Им Важно насколько прочна финансовая обеспеченность бесперебойного процесса деятельности предприятия, с которым они работают.

Как одну из моделей определения финансовой устойчивости предприятия, можно выделить следующую:

Финансовая устойчивость - это способность предприятия маневрировать средствами, финансовая независимость. Это также определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. Степень устойчивости состояния предприятия условно разделяется на 4 типа (уровня).

1. Абсолютная устойчивость предприятия. Все займы для покрытия запасов (ЗЗ) полностью покрываются собственными оборотными средствами (СОС), то есть нет зависимости от внешних кредиторов. Это условие выражается неравенством: ЗЗ < СОС.
2. Нормальная устойчивость предприятия. Для покрытия запасов используются нормальные источники покрытия (НИП). НИП = СОС + ЗЗ + Расчеты с кредиторами за товар.
3. Неустойчивое состояние предприятия. Для покрытия запасов требуются источники покрытия, дополнительные к нормальным. СОС < ЗЗ < НИП
4. Кризисное состояние предприятия. НИП < ЗЗ. В дополнение к предыдущему условию предприятие имеет кредиты и займы, не погашенные в срок или просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженность.

Коэффициент концентрации собственного капитала

Определяет долю средств, инвестированных в деятельность предприятия его владельцами. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов предприятие.

Коэффициент концентрации собственного капитала рассчитывается по следующей формуле:

Коэффициент финансовой зависимости.

Коэффициент финансовой зависимости предприятия означает насколько активы предприятия финансируются за счет заемных средств. Слишком большая доля заемных средств снижает платежеспособность предприятия, подрывает его финансовую устойчивость и соответственно снижает доверие к нему контрагентов и уменьшает вероятность получения кредита.

Однако, и слишком большая доля собственных средств также невыгодна предприятию, так как если рентабельность активов предприятия превышает стоимость источников заемных средств, то за недостатком собственных средств, выгодно взять кредит. Поэтому каждому предприятию, в зависимости от сферы деятельности и поставленных на данный момент задач необходимо установить для себя нормативное значение коэффициента.

Коэффициент финансовой зависимости рассчитывается по следующей формуле:

где СК - собственный капитал ВБ - валюта баланса

Коэффициент маневренности собственного капитала.

Коэффициент маневренности характеризует какая доля источников собственных средств находится в мобильной форме и равен отношению разности между суммой всех источников собственных средств и стоимостью внеоборотных активов к сумме всех источников собственных средств и долгосрочных кредитов и займов.

Зависит от характера деятельности предприятия: в фондоемких производствах его нормальный уровень должен быть ниже, чем в материалоемких.

Коэффициент маневренности собственного капитала рассчитывается по следующей формуле:

где СОС - собственные оборотные средства СК - собственный капитал

Коэффициент концентрации заемного капитала

Коэффициент концентарции заемного капитала по сути очень схож с коэффициентом концентрации собственного капитала ()

Коэффициент концентрации заемного капитала рассчитывается по следующей формуле:

где ЗК- заемный капитал (долгосрочые и краткосрочные обязательства предприятия) ВБ - валюта баланса

Коэффициент структуры долгосрочных вложений

Коэффициент показывает долю, которую составляют долгосрочные обязательства в объеме внеоборотных активов предприятия.

Низкое его значение этого коэффициента может свидетельствовать о невозможности привлечения долгосрочных кредитов и займов, а слишком высокое либо о возможности предоставления надежных залогов или финансовых поручительств, либо о сильной зависимости от сторонних инвесторов.

Коэффициент структуры долгосрочных вложений рассчитывается по следующей формуле:

где ДП - - долгосрочные пассивы () ВОА - внеоборотные активы предприятия

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств

Коэффициент долгосрочно привлеченных заемных средств определяется как отношение долгосрочных кредитов и заемных средств к сумме источников собственных средств и долгосрочных кредитов и займов.

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств показывает, какая часть в источниках формирования внеоборотных активов на отчетную дату приходится на собственный капитал, а какая на долгосрочные заемные средства. Особо высокое значение этого показателя свидетельствует о сильной зависимости от привлеченного капитала, о необходимости выплачивать в перспективе значительные суммы денежных средств в виде процентов за пользование кредитами и т. п.

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств рассчитывается по следующей формуле:

где ДП - долгосрочные пассивы () СК - собственный капитал предприятия

Коэффициент структуры заемного капитала

Показатель показывает, из каких источников сформирован заемный капитал предприятия. В зависимости от источника формирования капитала предприятия можно сделать вывод о том, как сформированы внеоборотные и оборотные активы предприятия, так как долгосрочные заемные средства обычно берутся на приобретение (восстановление) внеоборотных активов, а краткосрочные - на приобретение оборотных активов и осуществление текущей деятельности.

Коэффициент структуры заемного капитала рассчитывается по следующей формуле:

где ДП - долгосрочные пассивы () ЗК - заемный капитал

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств

Чем больше коэффициент превышает 1, тем больше зависимость предприятия от заемных средств. Допустимый уровень часто определяется условиями работы каждого предприятия, в первую очередь, скоростью оборота оборотных средств. Поэтому дополнительно необходимо определить скорость оборота материальных оборотных средств и дебиторской задолженности за анализируемый период. Если дебиторская задолженность оборачивается быстрее оборотных средств, что означает довольно высокую интенсивность поступления на предприятие денежных средств, т.е. в итоге - увеличение собственных средств. Поэтому при высокой оборачиваемости материальных оборотных средств и еще более высокой оборачиваемости дебиторской задолженности коэффициент соотношения собственных и заемных средств может намного превышать 1.

Коэффициент соотношения собственных и заемных средств рассчитывается по следующей формуле:

где СК - собственный капитал предприятия ЗК - заемный капитал

Коэффициент финансовой устойчивости,коэффициент,финансовая устойчивость,Коэффициент концентрации собственного капитала,капитал,концентрация капитала,финансовая зависимость,маневренность