Банківські резерви - обов'язкові надлишкові фактичні. Результати пошуку по "надлишкові резерви"
Кредитні можливості КБ визначаються величиною надлишкових резервів. K(R хат) – максимальна кількість грошей, що може видати КБ як кредитів. K=R факт - R зобов. Якщо припустити, що КБ направлять у резерви всю суму депозиту, то K = D - R зобов = D - rr * D = D (1 - rr). Отримуємо R обов'язок = rr*D. Один КБ може змінити пропозицію грошей економіки на величину надлишкових резервів, тобто. на величину K. Проте, вся банківська система може змінити пропозицію грошей велику величину.
Процес мультиплікації депозитів. Банківський мультиплікатор.
Банк1: D 0 =1000, зокрема R зобов =100 і K 0 =900. За умови, що rr=0.1 отримуємо.
Банк2: D 1 =900, зокрема R зобов =90 і K 1 =810. Далі аналогічно.
Банк3: D 2 =810, зокрема R зобов =81 і K 2 =729. І так далі.
M = D 0 + D 1 + D 2 + ... = D 0 + D 0 * (1-rr) + D 0 * (1-rr) 2 … = D 0 = D 0 . Отримали спадну геометричну прогресію зі знаменником (1-rr)<1. Где M – максимальная сумма депозитов, открытых в банковской системе, с учетом первоначальной суммы.
це максимальна сума, яку може створити банківська система з початкового депозиту, тоді як один банк може змінити пропозицію грошей лише на суму виданого кредиту.
У разі при rr= 0.1 Mult=10, він показує яку суму депозитів може створити банківська система з кожної одиниці вкладеної з цього приводу комерційних банків.
Грошовий мультиплікатор. Чинники, що визначають величину фінансового мультиплікатора.
Банківський мультиплікатор враховує лише поведінку банківської системи. Грошовий мультиплікатор враховує не лише поведінку банків, а й поведінку населення. - Пропозиція грошей або грошова маса. - Грошова база або гроші підвищеної потужності.
, де rr – коефіцієнт резервування чи відношення ”резерви-депозити”; cr - коефіцієнт депонування або відношення "готівка-депозити". Мультиплікатор грошей показує скільки грошей буде створено економіки при зміні грошової бази на 1 рубль.
Ідея обов'язкових резервів виникає через побоювання масового колапсу комерційних банків. Оскільки ці банки існують на прибуток від активних операцій, виникає конфлікт між ліквідністю та прибутковістю. Що більше резервів, то менше грошей залишається для прибуткових операцій. Чим менше резервів, тим більше прибутку можна заробити, але зростає і небезпека підвести вкладників або втратити вигідну покупку на фінансовому ринку.
Підтримка ліквідності банківської системи – завдання центрального банку. І тому центральний банк пропонує своє вирішення питання про співвідношення ліквідності та прибутковості. Він встановлює мінімальні норми обов'язкових резервів, їх склад та метод розрахунку. Внаслідок такого втручання банківські резерви розпадаються на обов'язкові та надлишкові (наднормативні, добровільні, вільні). Обов'язкові резерви складаються з готівки і - якщо її не вистачає для виконання резервної вимоги - грошей, депонованих у центральному банку. Кожен комерційний банк повинен виконувати розпорядження центрального банку щодо обов'язкових резервів, але величина та склад надлишкових резервів - це його особиста справа.
Поки що резерви залишаються в банківській системі, вони не вважаються частиною грошової маси. Резерви потрапляють у грошовий оборот, коли вони передаються небанківському сектору як кредит чи плата цінних паперів. Отже, вони кількісно перебувають у прямого зв'язку з грошовою масою (хоча порівняно з грошовою масою резерви зовсім невеликі: у США вони становлять приблизно 5% Mj, 1,5% М 2 і менше 1% L). Цей прямий зв'язок - результат фракційної системи резервування. Банки відкладають про запас лише невелику частину залучених коштів, оскільки у будь-який час лише небагато вкладників знімають гроші зі своїх рахунків. Нагадаємо, що розмір резервів залежить від очікуваного вилучення грошей (трансакційний попит) та кредитування (спекулятивний попит).
У норма обов'язкових резервів дорівнює 3% для перших 52 млн. дол, як вкладів до запитання і 10% - для наступних. З деяких вкладів резерви не стягуються. І банки користуються цим до власної вигоди. Так, з 1994 р. вони переводять кошти клієнтів з чекових рахунків, які підпадають під резервну вимогу, у спеціальні цільові вклади грошового ринку, що не підпадають під резервну вимогу. У результаті обов'язкові резерви, які не приносять банкам ніякого доходу, скорочуються (при незмінній готівці), а активні операції розширюються за рахунок коштів, виведених з-під резервної вимоги. Термінові вклади, євродоларові та деякі інші зобов'язання перед клієнтами також не підпадають під резервну вимогу. Коротше кажучи, під резервну вимогу підпадають лише вклади до запитання та відсоткові рахунки, що дають необмежений чековий привілей.
У Канаді до введення нульових обов'язкових резервів ці резерви поділялися на первинні (грошові) та вторинні. Первинні резерви – це гроші в касі депозитної установи та суми на рахунках у Банку Канади, а вторинні – це (крім грошей) короткострокові облігації уряду Канади та забезпечені call-кредити дилерам грошового ринку (найліквідніший актив після грошей). Норма первинного резервування останнім часом становила 10% для внесків до запитання, 2% для термінових внесків до 500 млн. кан. дол, (плюс 1% для наступних термінових сум) та 3% для інвалютних зобов'язань. Норма вторинного резервування – 4%.
Чому для різних груп різні частки? Тому що різні групи витрачають різний ризик масового вилучення грошей. Вклади до запитання ризиковані. Вкладники можуть забрати гроші будь-якої миті. Чим вищий ризик, тим більше грошей треба тримати про запас. Що стосується термінових вкладів, то чим коротший термін, тим вищий ризик і тим вища норма обов'язкового резервування.
Центральний банк крім норми обов'язкового резервування «спускає» до комерційних банків та методику розрахунку. Розрахунок обов'язкових резервів проводиться у два етапи. Спочатку залишки на рахунках, які підпадають під резервну вимогу (їх також визначає центральний банк), підсумовуються наприкінці кожного робочого дня. Ці суми потім усереднюються за так званий розрахунковий період або період усереднення. Усереднення необхідне, оскільки залишки змінюються щодня. Воно дає середній денний сумарний залишок, до якого додається усереднена готівка. На другому етапі цей залишок (каса плюс депозит у центральному банку) множать на норму обов'язкового резервування для цієї групи вкладів, щоб дізнатися скільки резервів потрібно мати в середньому за день. Необхідна сума порівнюється з фактичною в середньому за період збереження резервів. Фактична сума не повинна бути меншою за потрібну, але може бути більшою за неї. Надлишок певної величини може бути перенесений у наступний період безпеки.
Чому ФРС дозволяє банкам виконувати резервну вимогу загалом у період безпеки, а чи не як конкретних щоденних сум? Наявність періоду безпеки додає банкам гнучкості під управлінням резервами. У період збереження їх резервна позиція змінюється з низки чинників, включаючи вартість резервів. Якщо банк передбачає подорожчання резервів до кінця періоду безпеки, він може створити їх надлишок на початку періоду безпеки.
Важливо, як співвідносяться між собою розрахунковий період і період збереження і якою вони є довготи. До 1968 р. у США період безпеки становив один тиждень для банків - членів ФРС у «резервних містах» (де знаходяться окружні резервні банки або їх філії) та два тижні для інших банків - членів ФРС. Період безпеки здебільшого перекривав розрахунковий період.
У 1968-1984 роках. діяла методика з відстаючим періодом безпеки. Усереднення виконувалося за сім днів. Розрахунковий період починався за два тижні до періоду безпеки. Тому банки точно знали, скільки резервів у середньому протягом дня необхідно мати у періоді безпеки, і могли зводити до мінімуму надлишкові резерви. Методика з відставанням полегшила досягнення орієнтиру для надлишкових резервів (якраз на той час, коли ФРС перестала встановлювати такий орієнтир). А її недоліком було те, що будь-яка реакція банків на зміну власних, позикових резервів зводилася до запозичень у ФРС. Навіть якщо банки та їхні клієнти швидко змінювали рівні вкладів у відповідь на зміну доступності резервів, вони не могли змінити обов'язкові резерви раніше, ніж за два тижні. Така тривала відстрочка пристосування до доступності резервів, що змінилася, не влаштовувала ФРС. І на 1982 р. було вирішено запровадити методику з збігається періодом безпеки. Два роки банки готувалися до використання цієї методики, і в 1984 р. вона «вступила в дію».
Розрахунковий період тепер майже збігався з періодом безпеки. Це «майже» – два дні з нових 14 днів у кожному періоді.
Розрахунковий період
Період безпеки
Розрахунковий період починався у вівторок, а період безпеки - у четвер. Останні два дні періоду безпеки (13-й та 14-й) слідували після закінчення розрахункового періоду. У цьому весь трюк. Тільки за ці два дні банки точно знали, скільки резервів необхідно мати. Інші 12 днів вони перебували в невизначеності, що спонукало їх тримати надлишкові резерви (спрацьовувала кейнсіанська обережність).
Приклад 2.1
Розрахуємо обов'язкові резерви методом із збігом для вигаданого Акціонерного банку інвестицій та кредитування (АБІК). Нехай АБІК має 1,3 млрд. дол., чужих грошей у вкладах до запитання.
Перший етап: наприкінці дня комп'ютери банку видають список усіх операцій із вкладів до запитання протягом дня. Нижче наводиться сумарний залишок.
Розрахунковий період починається першого вівторка і закінчується в останній понеділок. Цей період містить дві суботи та дві неділі. Оскільки у вихідні залишки не виводяться, то п'ятничний залишок отримує потрійну вагу (3 замість 1).
Середній денний сумарний залишок дорівнює:
Другий етап: обов'язкові резерви загалом за день розраховуються як частка середнього денного сумарного залишку. Якщо взяти американські «частки», то денний мінімум для обов'язкових резервів становитиме:
АБІК не зобов'язаний витримувати цю цифру щодня періоду збереження резервів, але в середньому має бути не менше ніж 42 млн. грн.
Як банк виводить середню за день для своїх резервів (що в касі та в центральному банку)? Період безпеки відстає від розрахункового періоду два дні. Він починається першого четверга і замовчується в останню середу. Розрахуємо спочатку середній денний залишок грошей у центральному банку.
Потім проробимо те ж з готівкою. Оскільки гроші в касі повинні ретельно перераховуватись, то дозволяється використовувати середню за два тижні, що передують періоду безпеки. Нехай це будуть такі суми:
Завершуючи другий етап, складаємо середній залишок на резервному рахунку та середню готівку:
32,5 млн. дол. + 10,5 млн. дол. = 43 млн. дол.
АБІК виконав резервну вимогу, оскільки його фактичні резерви (43 млн.) перевищили необхідні (42 млн.). Один зайвий мільйон на день (14 млн. за період безпеки) - це надмірні, наднормативні резерви. Якщо надлишок (чи дефіцит) вбирається у 4% обов'язкових резервів, його можна перенести у наступний період безпеки. У прикладі 4% - це 1,7 млн. (0,04 x 42 млн.). Банк може мати в наступному періоді дефіцит не більше 1,7 млн. Якщо в наступному періоді банк матиме надлишок, то він втратить цю «фору». Якщо буде дефіцит, то банк може використовуватиме його покриття до 1,7 млн. у середніх денних резервах. У разі надлишок дорівнює 1 млн., що й переходить у наступний період безпеки. А якби надлишок дорівнював, скажімо, 2 млн., то 300 тис. було б втрачено. (2 млн. – 1,7 млн.). ?
Навіщо банкам потрібні надлишкові резерви, якщо вони чогось варті і навіть можуть не стати в нагоді в наступному періоді безпеки? Банки намагаються звести їх до мінімуму, але через збіг періоду безпеки з розрахунковим періодом інформація, з якою працюють їхні трейдери на міжбанківському ринку, недосконала. І трейдери можуть потрапити то вище за мету (надлишок резервів), то нижче за її (дефіцит). А саме вони відповідають за резервну позицію банку.
Протягом дня ця позиція змінюється в міру залагодження угод. Якщо трейдери мають намір точно вразити ціль, тобто. мінімізувати втрачену вигоду від наявності резервів, вони повинні знати середній денний сумарний залишок на трансакційних рахунках АБІК в розрахунковому періоді. Але отримати таку інформацію вони можуть лише після завершення розрахункового періоду. У нашому прикладі це останній понеділок. Після чого залишаються лише два дні (вівторок та середа), щоб дістати гроші для виконання резервної вимоги.
У нашому прикладі якби АБІК мав лише гроші в касі та жодних депозитів у ФРС у перші 12 днів періоду збереження, то його трейдери мали б купувати щодня 31,5 млн. дол., щоб «дотягувати» до 42 обов'язкових мільйонів. Іншими словами, лише за два дні (вівторок та середу) їм довелося б купити 441 млн.
Для будь-якого банку це дуже дорога покупка, якщо вона взагалі можлива за такий короткий термін.
Звісно, трейдери так не роблять. Вони купують гроші протягом періоду безпеки, з власної оцінки необхідних резервів та стану ринку ФФ. Трейдерська оцінка - це прогноз сумарного денного залишку (якщо норма обов'язкових резервів відома). Як і будь-який прогноз, ця оцінка може бути помилковою, і тому трейдери купують більше грошей, ніж потрібно насправді. В останню середу періоду безпеки над ринком ФФ панує пожвавлення. Цього дня ставки тут вищі і мінливіші, ніж будь-який інший день періоду збереження, тому що трейдери намагаються відрегулювати резервну позицію своїх банків.
У 1998 р. ФРС знову «спустила» до банків методику розрахунку обов'язкових резервів з відстаючим періодом безпеки. Ця методика дозволяє точніше оцінювати попит гроші для обов'язкового резервування, отже, і точніше визначати калібр операцій на ринку.
Період безпеки тепер починається через 17 днів після завершення відповідного періоду усереднення, тобто. Перший день періоду безпеки відстає від останнього дня періоду усереднення на 17 днів. Період усереднення готівки був зрушений ще більше.
При методиці із відставанням центральний банк знає попит на резерви на початку кожного періоду безпеки, а кожен банк знає середню суму, яку він повинен тримати на резервному рахунку весь цей час.
На рис. 2.2 показані компоненти та детермінанти резервів банківської системи США. Загальні (всі) резерви - це залишки на резервних рахунках у ФРС наприкінці дня плюс зарахована готівка. Зарахована готівка - це частина готівки, що використовується банком для виконання резервної вимоги. Як ми бачили, вона зараховується до обов'язкових резервів. Багато дрібні та деякі великі банки рутинно тримають більше готівки, ніж потрібно для виконання резервної вимоги. Зарахована готівка в такому разі дорівнює обов'язковим резервам. Такі банки називаються непов'язаними (їх не пов'язує з ФРС резервний рахунок), а надлишок готівки виникає тому, що резерви накопичуються з урахуванням очікуваного попиту клієнтів на них
Мал. 2.2. Банківські резерви США: послуги, що складаються і детермінанти, а не тому, що треба виконувати резервну вимогу. Інакше кажучи, бізнесу потрібно більше готівки, ніж обов'язкового резервування. Так, широке поширення банкоматів спонукає банки розширювати їх готівку. ФРС не включає надмірну готівку в загальні резерви (і надлишкові теж), пояснюючи це тим, що банки не можуть використовувати її прямо для корекції резервів у періоді безпеки.
Банки, що зберігають менше готівки, ніж необхідно для виконання резервної вимоги, називаються пов'язаними, тому що вони зобов'язані депонувати у ФРС решту обов'язкових резервів. Залишки на резервних рахунках ФРС називаються резервними залишками.
Дефіцит обов'язкових резервів закривається кредитом ФРС за ставкою на 2 процентні пункти вище дисконтної ставки. Це штраф за невміння керувати резервами. Якщо дефіцит повторюється, то ФРС може провести «виховну» бесіду з керівництвом банку та налякати його розслідуванням.
Надлишкові резерви - це резерви мінус обов'язкові резерви. Оскільки надлишкова готівка не включається до надлишкових резервів, останні існують єдино у формі резервних залишків (на рахунку у ФРС). Вони виникають тому, що банки, які використовують резервні залишки для розрахунків між собою, не можуть робити це з точністю до центу. Коли збиток від ліквідації надлишкових резервів більше від відсотків, які можна було б отримати, перетворивши резервні залишки на дохідні активи, банки тримають надлишкові резерви. Технічно кажучи, надлишкові резерви захищають банки від несподіваного дебетового сальдо на їхніх рахунках у центральному банку наприкінці дня (овердрафти та дефіцити обов'язкових резервів). Ті банки, які тримають достатньо готівки для виконання всього або більшої частини резервної вимоги, можуть найняти кореспондента, який залагоджуватиме їх угоди через свій резервний рахунок. Такі банки немає резервних залишків у ФРС, отже, і надлишкових резервів.
Банки, мають резервні залишки, а такими є великі банки, повинні уникати овердрафтів наприкінці дня . Вони уважно стежать за оборотами за їхніми резервними рахунками, намагаючись не допустити як дефіциту, і марного надлишку резервів. У своїй більшості вони мають не тільки обов'язкові резерви, але й обов'язкові клірингові засоби в такому обсязі, що дозволяє тримати надлишкові резерви більшу частину часу в діапазоні, встановленому на підставі норми перенесення наступного періоду збереження. Оскільки надлишкові резерви заміряються до обліку норми перенесення, ці банки часто мають дефіцит і надлишок резервів у періоди безпеки. З їхньої точки зору немає ні дефіциту, ні надлишку, тому що до розрахунків включається сума, що переходить у наступний період безпеки. Іноді, на рубежі кварталів або в інший час, коли рух резервів особливо важко передбачити, великі банки можуть накопичувати надлишкові резерви понад суму, дозволену для перенесення, або переносити їх у наступний період без будь-якої користі.
До 1997 р. лише 2,5 тис. із 23,5 тис. депозитних установ США були пов'язані або близькі до цього стану. Деякі з інших, незв'язаних, мають резервні рахунки у ФРС, оскільки вони самі «клірингують» частину або всі міжбанківські угоди. У такому разі щоденні обороти за резервними рахунками великі порівняно з нульовими чи дрібними резервними залишками. Ці непов'язані установи можуть відкрити рахунок обов'язкових клірингових коштів (розрахунковий рахунок у ФРС). Але таких коштів може не вистачати на всі платежі. І їм часто дешевше тримати резервні залишки понад резервну вимогу, ніж стежити за тим, щоб не виникали надлишкові резерви.
І ще кілька слів щодо рахунку обов'язкових клірингових коштів. Кредитна установа може домовитися зі своїм окружним резервним банком про суму, яку вона має намір використати для розрахунків та тримати у середньому за період. Тоді ФРС компенсуватиме йому залишки на цьому рахунку у формі кредиту для оплати її послуг за розрахунками. Кредит розраховується виходячи з середньої у період збереження (цих залишків) ставки відсотка за ФФ і зберігає чинність протягом року. Багато дрібних банків і небанківських фінансових інститутів вважають за краще не відкривати рахунок клірингових коштів через побоювання, що витрати на управління резервами виявляться непомірними. Великі банки активно користуються кліринговими залишками з 1994 р., коли внаслідок зниження резервної вимоги зросла потреба деяких із них у резервах для запобігання овердрафтам наприкінці дня. ФРС у своєму аналізі банківського управління резервами та ризику овердрафтів застосовує обов'язкові операційні залишки, що складаються з обов'язкових резервних та обов'язкових клірингових залишків. Останні не включаються до загальних та надлишкових резервів.
Банки, які відчувають дефіцит власних резервів, користуються кредитами ФРС і таким чином мають позикові резерви. Якщо від загальних резервів відняти позикові резерви, залишаться власні резерви. Головним джерелом останніх є минулі операції ФРС на відкритому ринку, що задали розмір та склад її портфеля ГЦБ до поточної дати. Власні резерви також виникають (і зникають) через «вину» інших факторів. Ці фактори здебільшого фігурують у балансі центрального банку, але не підконтрольні йому. Про них йтиметься нижче.
- Обов'язкові резерви повинні мати не тільки комерційні банки, а й інші фінансові інститути: банки взаємних заощаджень, позичково-ощадні асоціації, кредитні спілки, агенції та відділення іноземних банків, філії банків США, створені спеціально для міжнародних операцій.
- Call-кредит – кредит до запитання.
- Ринок ФФ також особливо активний по п'ятницях через потрійну вагу п'ятничних залишків.
- Овердрафт - з рахунку списано більше грошей, ніж значилося.
Норма обов'язкових резервів встановлюється Центральним банком у відсотках. Розмір обов'язкових резервів різниться залежно від видів вкладів: по термінових вкладах вона нижче, за вкладами «до запитання» вона. Обов'язкові резерви (Rоб) – це частина суми депозитів, яку комерційні банки зобов'язані зберігати як безвідсоткових вкладів у Центральному банку. Вона визначається як добуток суми депозитів, фактичних резервів банку (Rф) на норму обов'язкових резервів (R′об):
Rоб = Rф · R′об.
Розмір кредитних ресурсів комерційного банку визначається величиною надлишкових резервів (Rіз), які є різницею між фактичними резервами і величиною обов'язкових резервів:
Rіз = Rф - Rоб.
Внаслідок пасивних операцій у комерційного банку виникають зобов'язання перед вкладниками: виплачувати відсотки за вкладами. В результаті активних операцій, кредитної діяльності, комерційний банк забезпечує отримання доходу.
Щоб забезпечити отримання доходу комерційний банк видає як кредит суму надлишкових резервів під більший відсоток, ніж його зобов'язання за вкладами. Різниця між отриманими та виплаченими відсотками становить дохід банку. З отриманого доходу віднімаються витрати банку (зарплата, зміст сейфів, касове обслуговування тощо.) у результаті виходить банківська прибуток.
Кредитна діяльність комерційних банків підвищує грошову масу країни за принципом мультиплікатора. Банківський мультиплікатор (мультиплікатор пропозиції грошей) - це величина, що визначає максимальну кількість кредитних грошей, яка може бути створена однією грошовою одиницею надлишкових резервів при
цій нормі обов'язкових резервів (Km):
Km = 1 / R 'об.
Додаткова кількість грошей, яка може бути створена
у країні внаслідок кредитної діяльності комерційних банків,
визначається так:
Банківський мультиплікатор може діяти як збільшення грошової маси, і зменшення, його ефект залежить від норми обов'язкових резервів. Центральний банк, змінюючи норму обов'язкових резервів, може змінювати величину пропозиції грошей у країні.
41. Грошово-кредитне регулювання. Монетаризм. Правило Фрідмена
Грошову політику держави можна умовно поділити на дві
напрями: монетарна та кредитна політика.
Задля більшої надійного функціонування грошового ринку держава має забезпечити відносну стабільність вартості грошей, т. е. стійкість національної валюти. Це передбачає контроль за регулюванням грошової пропозиції. Пропозиція грошей визначається розміром грошової емісії, тобто випуском паперових грошей, який здійснює Центральний банк країни. Отже, обсяг грошей, що випускаються, багато в чому залежить від політичних рішень. На пропозицію грошей впливають інші чинники, серед яких діяльність комерційних банків, рух іноземної валюти та інших.
Кредитна політика держави виникла та розвивається у зв'язку
з появою та розвитком відносин позики грошей. Кредитна політика – це сукупність заходів, які проводяться Центральним банком у сфері грошового обігу та кредитних відносин надання макроекономічним процесам необхідного державі напрями.
Основний суб'єкт кредитної політики – Центральний банк, який, будучи урядовим інститутом, зазвичай, виконує цільові установки уряду.
У Росії законодавчо закріплено положення про те, що Центральний банк РФ є органом грошово-кредитного регулювання. Об'єктами регулювання виступає обсяг та структура грошової маси. Законом визначаються й інструменти, які використовує Центральний банк, який здійснює кредитно-грошову політику.
Інструменти кредитно-грошової політики:
1. Облікова (дисконтна) політика та ломбардна політика.
Тут Центральний банк виступає як основний кредитор всіх інших банків. Кредити він видає за умови переобліку векселів (дисконтна політика) банків, що звертаються до нього, або під заставу їх цінних паперів (ломбардна політика). Ставку, що визначається центральним банком за такими кредитами, в економічній науці та практиці називають офіційною обліковою ставкою.
Центральний банк вправі у час змінити цю ставку, підвищити чи знизити її. Маніпулювання обліковою ставкою і є
той важіль, за допомогою якого банк регулює попит та пропозицію
ринку капіталів. Теоретично механізм такого регулювання
простий: комерційні банки, взявши в центральному банку кредити, звужуючи-
ють ці кошти, але вже під вищий відсоток, іншим суб'єктам
економіки. Зростання процентної ставки, тобто «подорожчання» кредиту,
обмежує попит на позикові ресурси, гасить прагнення фірм нових інвестицій. Зниження ж ставки робить кредит «дешевшим», доступнішим, що стимулює приватний сектор до нових інвестицій.
Облікова політика для економічних суб'єктів індикатором дій уряду. Якщо, наприклад, облікова ставка стійко зростає, то банки мають право припустити, що уряд навмисно згортає ділову активність. І навпаки, зниження облікової ставки свідчить про прагнення уряду стимулювати розвиток економічних процесів.
2. Операції на ринку.
Центральний банк, купуючи і продаючи цінних паперів на ринку, може ефективно проводити розвиток грошово-кредитних відносин країни. Багато економістів вважають цей інструмент найважливішим. Він передбачає купівлю та продаж державних цінних паперів комерційним банкам та населенню. Прийнято вважати, що продаж державних облігацій зменшує грошову
масу, а купівля (погашення) збільшує її. Обмеженням для застосування цього інструменту є необхідність існування стійкої довіри населення та банків до уряду загалом та державних облігацій зокрема. За відсутності такої довіри ефективність використання цього інструменту обмежена. Іншим недоліком даного інструменту є обмеженість часових рамок його дії. Час дії тут визначено терміном, на який було випущено цінні папери. Зв'язок тут прямий:
чим триваліший термін дії цінних паперів, тим триваліший
період використання цього інструменту кредитної політики. Чинником, що знижує ефект від використання операцій на ринку, є обмеженість ресурсів цінних паперів центрального банку. Насправді цей недолік усувається двома способами: або держава надає центральному банку додаткові ресурси цінних паперів, або дає йому право випускати їх самостійно. Практика проведення подібних операцій у кредитній політиці Росії поки що знаходиться в зародковому стані, але її роль поступово зростає.
3. Політика мінімальних резервів.
Практика банківської діяльності, що склалася наприкінці ХІХ – на початку ХХ ст., показала, що операції у сфері кредитних відносин вимагають певного страхування. Навіть за незначної негативної інформації вкладники одночасно і в масовому порядку пред'являли банкам вимоги щодо повернення своїх вкладів. Крах одного банку неминуче позначався і інших банках. Таким чином, уряд різних країн з'явився привід до видання законів про захист інтересів вкладників. Так народилася і практично реалізувалася ідея створення системи мінімальних резервів, згодом названих обов'язковими резервами.
Обов'язкові резерви – це певні грошові суми, які комерційними банками наказувалося тримати на рахунках центрального банку. Ці суми необхідні для гарантованого виконання комерційними банками своїх зобов'язань перед вкладниками. Вперше такий порядок було запроваджено США 1933 р.
Сума, що є обов'язковими мінімальними резервами комерційних банків, зберігається в центральному банку у формі безвідсоткових вкладів. Ці кошти мають гарантувати роботу банків протягом певного періоду. Якщо комерційний банк не виконує цієї вимоги, йому доводиться сплачувати штрафні відсотки.
Наприклад, якщо норма обов'язкових резервів становить 20%,
то комерційний банк, який має зобов'язання у сумі 1 млн дол.,
має тримати в центральному банку резерв у сумі 200 тис. дол.
Якщо наступного місяця термінові зобов'язання підвищаться до
2 млн дол., то комерційний банк має збільшити свій резерв до
400 тис. дол.
Таким чином, центральний банк, підвищуючи норму обов'язкових
резервів, що стримує ділову активність комерційних банків, знижуючи – стимулює. Збільшення норми обов'язкових резервів призводить до скорочення грошової маси та, навпаки, зменшення норми обов'язкових резервів призводить до збільшення кількості грошей. Незважаючи на те, що даний інструмент грошової політики є потужним та ефективним, він використовується досить рідко; причинами цього є законодавчі обмеження щодо його використання та жорсткість даного заходу.
У Росії її система мінімальних резервів було запроваджено 1990 р.
Норма обов'язкових резервів коливається не більше 12–20 %.
Наявні важелі кредитно-грошової політики дозволяють Центральному банку в залежності від ситуації здійснювати або політику «дорогих» грошей, спрямовану на обмеження пропозиції грошей, скорочення витрат і зниження інфляції або політику «дешевих» грошей, спрямовану на стимулювання зростання пропозиції грошей, сукупних витрат і зайнятості.
Кредитно-грошова політика має ряд переваг над іншими видами економічної політики, вона гнучкіша та мобільна, менш залежна від політичних рішень і є фактором стабілізації національної економіки.
Норма обов'язкових резервів та її функції. Фактичні та надлишкові резерви, ставка рефінансування (облікова)
Обов'язкові резерви банків - встановлюються Центральним банком РФ як норми (частки, вираженої у відсотках) стосовно сумі залучених коштів. Норми обов'язкових резервів диференціюються за видами вкладів (депозитів). Найбільш висока норма щодо вкладів фізичних осіб. Обов'язкові резерви у вигляді депозитів перебувають у Центральному банку РФ. Обов'язкові резерви до певної міри гарантують можливість отримання вкладів їх власниками. Обов'язкові резерви є механізм регулювання загальної ліквідністю банківської системи. Резервні вимоги встановлюються з метою обмеження кредитних можливостей організацій та підтримки на певному рівні грошової маси в обігу. У складній фінансовій ситуації, коли, наприклад, високі темпи інфляції, підвищення норми обов'язкових резервів суттєво скорочує загальні ресурси, збільшується відсоток за кредит. І це зменшує грошову масу, отже, знижує тиск купівельного попиту ціни, блокуючи інфляцію.
Резервна норма – це частка (в %) банк. вкладів, яка повинна утримувати. як зобов'язати. резервів у касі банку, або з його кореспондентському рахунку в Центробанку.
Надлишкові резерви = фактичні резерви - обов'язкові резерви.
Функції резервної норми:
- 1) проведення міжбанківських розрахунків
- 2) контроль за здатністю окремих комерційних банків до кредитування
Надлишкові резерви - банк має право розпоряджатися на власний розсуд Надлишкові резерви - сума, яку фактичні резерви банку перевищують його обов'язковий резерв. Надлишкові резерви можна використовувати комерційними банками надання позичок.
Фактичні резерви – суми банківських депозитів, тобто фактичні вклади. Фактичні резерви - фінансові резерви, отримані від вкладників, якими володіє зараз банк. На надлишкові резерви банк може видавати позички та отримувати з них відсотковий дохід. Тому банки зазвичай намагаються обмежити розміри своїх обов'язкових резервів до допустимої величини, оскільки депозити у Центральному Банку не дають відсотків.
Облікова ставка, або ставка рефінансування - це відсоток, під який Центробанк видає позички іншим банкам. Такі позички не вимагають обов'язкового резервування. Зниження ставки рефінансування сприяє розширенню кредитування країни і відповідно збільшує пропозицію грошей: нижчі ставки рефінансування дозволяють комерційним банкам кредитувати підприємства міста і населення більш прийнятних умовах. Підвищення облікової ставки надає зворотний вплив на грошову пропозицію.
Конвертованість (оборотність) національної валюти – вільний обмін її на іноземні валюти і назад без прямого втручання держави у процес обміну. Гроші як обов'язковий посередник обслуговують розвиток форм зовнішньоекономічної діяльності, виступають у всіх сферах міжнародного обміну. Через механізм конвертованості валют вирішуються проблеми міжнародного платіжного засобу, використання валюти однієї держави біля інших держав.
За рівнем конвертованості розрізняють такі види валют:
а) вільно конвертована (резервна);
б) частково конвертована;
в) замкнена.
Вільно конвертована валютанеобмежено обмінюється інші іноземні валюти. Конвертовану валюту найрозвиненіших країн називають резервної валютою, т.к. у ній Центробанки накопичують та зберігають резерви для міжнародних розрахунків та забезпечення своєї національної валюти.
Частково конвертована валютазазвичай обмінюється тільки на деякі іноземні валюти.
Замкнута валюта– національна валюта, яка звертається та функціонує лише в межах своєї країни та не обмінюється на інші іноземні валюти.
Цілі валютних обмежень: - Вирівнювання платіжного балансу; - Підтримка валютного курсу; - Концентрація валютних цінностей у руках держави.
Розрізняють дві основні сфери валютних обмежень: поточні операції платіжного балансу (торгові та неторгові угоди) та фінансові операції (рух капіталів, кредитів та інші трансферти). Ступінь конвертованості обернено пропорційна обсягу і жорсткості валютних обмежень, що практикуються в країні, безпосередньо ведуть до звуження можливостей у здійсненні валютного обміну та платежів за міжнародними угодами.
8.Обов'язкові та надлишкові резерви банку, їх формування та призначення
Кожен комерційний банк має встановлені законом обов'язкові резерви, розмір визначає Центральний банк. Обов'язкові резерви- Це частина суми вкладів, яку кожен комерційний банк повинен зарахувати на рахунок відділення Центрального банку. За різними вкладами (до запитання, терміновими тощо) встановлюється своя резервна норма – відсоток суми депозитів. Мінімальні розміри резервного фонду встановлюються законодавчо (частка резерву в активах банку коливається від 3 до 20%) та є інструментом регулювання кількості грошей у країні.
Надлишкові резерви –це різниця між загальними резервами банку та обов'язковими резервами, їх називають позичковим потенціалом банку . Позичковий потенціал банківської системи дорівнює сумі надлишкових резервів всіх комерційних банків, поділеної на норму обов'язкового резервування.
Формування обов'язкових резервів дещо обмежує можливості комерційних банків у наданні кредитів. Надлишкові резерви банк може використовувати для збільшення грошей.
Формування обов'язкових резервів носить обов'язковий характері і включається всебійність банківських послуг. В окремих випадках кошти обов'язкових резервів формуються за рахунок прибутку. Обсяг обов'язкових резервів визначається за допомогою норми обов'язкових резервів (r) - Показника, який розраховується як відсоткове відношення суми обов'язкових резервів до загальної суми банківських депозитів. В даний час цей показник коливається в межах від 3 до 15% для різних країн та банків.
