Obligatorisk overskytende faktiske bankreserver. Søkeresultater for "overskuddsreserver"

Utlånskapasiteten til en forretningsbank bestemmes av mengden av overskuddsreserver. K(R izb) – det maksimale beløpet som en forretningsbank kan utstede i form av lån. K=R faktum - R obligatorisk Hvis vi antar at forretningsbanker vil allokere hele innskuddsbeløpet til reserver, så K=D – R oblige =D – rr*D=D(1 - rr). Vi får R oblig = rr*D. Én bankkonto kan endre tilgangen på penger i økonomien med mengden av overskuddsreserver, dvs. med beløpet K. Men hele banksystemet kan endre pengemengden med et større beløp.

Innskudd multiplikasjonsprosess. Bankmultiplikator.

Bank1: D 0 =1000, inkludert R oblig =100 og K 0 =900. Forutsatt at rr=0.1, får vi.

Bank2: D 1 =900, inkludert R oblig =90 og K 1 =810. Ytterligere lignende.

Bank3: D 2 =810, inkludert R oblig =81 og K 2 =729. Og så videre.

M=D0+D1+D2+…= D0+D0*(1-rr)+ D0*(1-rr)2 …=D0=D0. Vi fikk en avtagende geometrisk progresjon med en nevner (1-rr)<1. Где M – максимальная сумма депозитов, открытых в банковской системе, с учетом первоначальной суммы.

dette er det maksimale beløpet som banksystemet kan opprette fra et første innskudd, mens en bank bare kan endre pengemengden med kredittbeløpet som er utstedt.

I vårt tilfelle, med rr= 0,1 Mult=10, den viser hvor mye innskudd banksystemet kan opprette fra hver enhet som settes inn på en konto i forretningsbanker.

Pengemultiplikator. Faktorer som bestemmer verdien av pengemultiplikatoren.

Bankmultiplikatoren tar kun hensyn til oppførselen til banksystemet. Pengemultiplikatoren tar ikke bare hensyn til bankenes oppførsel, men også befolkningens oppførsel. – pengemengde eller pengemengde. – pengebase eller penger med økt makt.

, der rr er reserveforholdet eller "reserver-innskudd"-forholdet; cr – innskuddsforhold eller kontantinnskuddsforhold. Pengemultiplikatoren viser hvor mye penger som vil bli skapt i økonomien når pengegrunnlaget endres med 1 rubel.

Ideen om nødvendige reserver stammer fra frykten for en massiv kollaps av kommersielle banker. Siden disse bankene eksisterer på overskudd fra aktiv drift, oppstår det en konflikt mellom likviditet og lønnsomhet. Jo flere reserver, jo mindre penger er det igjen til lønnsom drift. Jo færre reserver, jo mer fortjeneste kan du tjene, men faren for å svikte investorer eller gå glipp av et lønnsomt kjøp i finansmarkedet øker også.

Å opprettholde likviditeten i banksystemet er sentralbankens oppgave. Og derfor tilbyr sentralbanken sin løsning på spørsmålet om forholdet mellom likviditet og lønnsomhet. Den fastsetter minimumsstandardene for nødvendige reserver, deres sammensetning og beregningsmetode. Som et resultat av slik intervensjon er bankreservene delt inn i obligatoriske og overskytende (overskytende, frivillige, gratis). Nødvendige reserver består av kontanter og, hvis det ikke er nok til å oppfylle reservekravet, penger satt inn i sentralbanken. Hver forretningsbank må følge sentralbankens instrukser om reservekrav, men størrelsen og sammensetningen av overskytende reserver er dens egen sak.

Mens reserver forblir i banksystemet, regnes de ikke som en del av pengemengden. Reservene kommer inn i sirkulasjonen av penger når de overføres til ikke-banksektoren som lån eller betaling for verdipapirer. Følgelig er de kvantitativt i direkte forbindelse med pengemengden (selv om reservene er ganske små sammenlignet med pengemengden: i USA er de ca. 5 % Mj, 1,5 % M2 og mindre enn 1 % L). Denne direkte forbindelsen er et resultat av fraksjonsreservasjonssystemet. Bankene setter kun til side en liten del av midlene de låner fordi få innskytere tar ut penger fra kontoene sine til enhver tid. Husk at størrelsen på reservene avhenger av forventet uttak av penger (transaksjonsetterspørsel) og utlån (spekulativ etterspørsel).

I USA er reservekravet 3 % for de første 52 millioner dollar i etterspørselsinnskudd og 10 % for påfølgende innskudd. Reserver belastes ikke på enkelte innskudd. Og bankene bruker dette til sin egen fordel. Siden 1994 har de således overført kundemidler fra brukskontoer som er underlagt reservekravet til særskilte pengemarkedsinnskudd som ikke er underlagt reservekravet. Som et resultat reduseres nødvendige reserver, som ikke gir bankene noen inntekt, (mens kontanter forblir uendret), og aktiv drift utvides på bekostning av midler som er trukket fra reservekravet. Tidsinnskudd, Eurodollar og noen andre forpliktelser overfor kunder er heller ikke underlagt reservekravet. Kort sagt er det kun anfordringsinnskudd og rentebærende kontoer som gir ubegrensede kontrollrettigheter som er underlagt reservekravet.

I Canada, før innføringen av null reservekrav, ble disse reservene delt inn i primær (monetær) og sekundær. Primære reserver er pengene på hånden hos en depotinstitusjon og beløp som holdes på kontoer i Bank of Canada, mens sekundære reserver er (i tillegg til penger) kortsiktige statsobligasjoner i Canada og lån med sikkerhet til pengemarkedsforhandlere (de meste). likvide eiendeler etter penger). Den primære reserveandelen har nylig vært 10 % for anfordringsinnskudd, 2 % for tidsinnskudd opp til 500 millioner CAD. dollar (pluss 1 % for påfølgende hastebeløp) og 3 % for valutaforpliktelser. Den sekundære reserverenten er 4 %.

Hvorfor er det ulike andeler for ulike grupper? Fordi ulike grupper utgjør forskjellig risiko for et løp på penger. Anmodningsinnskudd er de mest risikofylte. Investorer kan ta ut penger når som helst. Jo høyere risiko, jo mer penger trenger du å ha i reserve. Når det gjelder tidsinnskudd, jo kortere løpetid, desto høyere er risikoen og dermed høyere reservekrav.

I tillegg til den obligatoriske reservenormen, frigir sentralbanken også en beregningsmetodikk til forretningsbanker. Beregningen av nødvendige reserver utføres i to trinn. Først summeres saldo på kontoer underlagt reservekravet (også bestemt av sentralbanken) ved slutten av hver virkedag. Disse beløpene beregnes deretter gjennomsnitt over det som kalles en faktureringsperiode, eller gjennomsnittsperiode. Gjennomsnitt er nødvendig fordi restene endres hver dag. Det gir gjennomsnittlig daglig totalsaldo, som legges til gjennomsnittlig kontantbeholdning. I det andre trinnet multipliseres denne saldoen (kontanter pluss innskudd i sentralbanken) med nødvendig reserveforhold for en gitt gruppe innskudd for å finne ut hvor mange reserver som kreves i gjennomsnitt per dag. Det nødvendige beløpet sammenlignes med det faktiske beløpet i gjennomsnitt for bevaringsperioden for reservene. Det faktiske beløpet bør ikke være mindre enn det nødvendige beløpet, men kan være mer. Et overskudd på et visst beløp kan overføres til neste lagringsperiode.

Hvorfor lar Fed bankene oppfylle reservekravet i gjennomsnitt over holdeperioden, i stedet for i spesifikke daglige beløp? Tilstedeværelsen av en bevaringsperiode gir bankene fleksibilitet i forvaltningen av reserver. I løpet av bevaringsperioden endres deres reserveposisjon av en rekke årsaker, inkludert kostnadene for reserver. Hvis banken regner med at reservene vil bli dyrere ved slutten av bevaringsperioden, kan den skape et overskudd i begynnelsen av bevaringsperioden.

Det er viktig hvordan beregningsperioden og lagringsperioden forholder seg til hverandre og hva deres lengde er. Før 1968, i USA, var oppbevaringsperioden én uke for Fed-medlemsbanker i "reservebyer" (hvor distriktsreservebanker eller deres filialer er lokalisert) og to uker for andre Fed-medlemsbanker. Oppbevaringsperioden overlappet for det meste faktureringsperioden.

I 1968-1984. en teknikk med en etterslepende bevaringsperiode ble brukt. Gjennomsnitt ble utført over syv dager. Faktureringsperioden begynte to uker før oppbevaringsperioden. Derfor visste bankene nøyaktig hvor mange reserver de trengte å holde på en gjennomsnittlig dag i den sikre perioden og kunne minimere overskuddsreserver. Den etterslepende teknikken gjorde det lettere å nå referansen for overskuddsreserver (omtrent på den tiden Fed sluttet å sette en slik referanse). Og dens ulempe var at enhver reaksjon fra bankene på endringer i deres egne, ikke-lånte reserver ble redusert til å låne fra Fed. Selv om bankene og deres kunder raskt endret innskuddsnivåer som svar på endringer i reservetilgjengelighet, kunne de ikke endre reservekrav før to uker senere. En så lang forsinkelse i tilpasningen til den endrede tilgjengeligheten av reserver passet ikke Fed. Og i 1982 ble det besluttet å introdusere en teknikk med en sammenfallende bevaringsperiode. I to år forberedte bankene seg på å bruke denne teknikken, og i 1984 "kom den i drift."

Regningsperioden falt nå nesten sammen med bevaringsperioden. Dette er "nesten" - to dager av de nye 14 dagene i hver periode.

Faktura periode

Lagringsperiode

Faktureringsperioden begynte på tirsdag, og lagringsperioden begynte på torsdag. De to siste dagene av bevaringsperioden (13. og 14.) fulgte slutten av faktureringsperioden. Det er trikset. Først på disse to dagene visste bankene nøyaktig hvor mye reserver de trengte å holde. I de resterende 12 dagene var de i usikkerhet, noe som oppmuntret dem til å holde overskuddsreserver (den keynesianske forholdsregelen ble utløst).

Eksempel 2.1

La oss beregne de nødvendige reservene ved å bruke matchingsmetoden for den fiktive aksjebanken for investeringer og utlån (ABIK). La ABIC ha 1,3 milliarder dollar av andres penger i etterspørselsinnskudd.

Første trinn: på slutten av dagen produserer bankens datamaskiner en liste over alle transaksjoner på anfordringsinnskudd for dagen. Nedenfor er den totale saldoen.

Faktureringsperioden begynner den første tirsdagen og slutter den siste mandagen. Denne perioden inneholder to lørdager og to søndager. Siden saldoene ikke vises i helgene, får fredagssaldoen trippelvekt (3 i stedet for 1).

Den gjennomsnittlige daglige totale saldoen er:

Andre trinn: gjennomsnittlig daglig reservebehov beregnes som en andel av gjennomsnittlig daglig totalbalanse. Hvis vi tar amerikanske "aksjer", vil det daglige minimum for nødvendige reserver være:

ABIC er ikke forpliktet til å opprettholde dette tallet hver dag i bevaringsperioden, men i gjennomsnitt bør det ikke være mindre enn 42 millioner.

Hvordan gjør en bank gjennomsnittlig dagen for sine reserver (både i kassen og i sentralbanken)? Lagringsperioden henger etter faktureringsperioden med to dager. Den starter den første torsdagen og bestilles den siste onsdagen. La oss først beregne den gjennomsnittlige daglige saldoen for penger i sentralbanken.

Da vil vi gjøre det samme med kontanter. Siden pengene i kassa skal telles nøye, er det tillatt å bruke gjennomsnittet for de to ukene før lagringsperioden. La dette være følgende beløp:

Når vi fullfører den andre fasen, legger vi sammen den gjennomsnittlige saldoen på reservekontoen og gjennomsnittlig kontantbeholdning:

$32,5 millioner + $10,5 millioner = $43 millioner

ABIC oppfylte reservekravet, siden dets faktiske reserver (43 millioner) oversteg de nødvendige reservene (42 millioner). En ekstra million per dag (14 millioner i lagringsperioden) er overskytende reserver. Hvis overskuddet (eller underskuddet) ikke overstiger 4 % av nødvendige reserver, kan det overføres til neste bevaringsperiode. I vårt eksempel er 4 % 1,7 millioner (0,04 x x 42 millioner). Banken kan ikke ha et underskudd på mer enn 1,7 millioner i neste periode Dersom banken har overskudd i neste periode, mister den dette «forspranget». Ved underskudd kan banken bruke inntil 1,7 millioner i gjennomsnittlig dagsreserve for å dekke det. I dette tilfellet er overskuddet 1 million, som går inn i neste bevaringsperiode. Og hvis overskuddet var for eksempel 2 millioner, ville 300 tusen gått tapt. (2 millioner - 1,7 millioner). ?

Hvorfor trenger banker overskytende reserver hvis de er verdt noe og kanskje ikke en gang er nyttige i neste sikkerhetsperiode? Bankene prøver å holde dem på et minimum, men på grunn av sammenfallet av lagringsperioden med oppgjørsperioden, er informasjonen som deres handelsmenn jobber med i interbankmarkedet ufullkommen. Og tradere kan enten falle over målet (overskuddsreserver) eller falle under det (mangel). De er nemlig ansvarlige for bankens reservestilling.

Denne posisjonen endres i løpet av dagen ettersom handler gjøres opp. Hvis handelsmenn har til hensikt å treffe målet nøyaktig, dvs. for å minimere tapt fortjeneste fra tilstedeværelsen av reserver, må de kjenne den gjennomsnittlige daglige totale saldoen på ABIC-transaksjonskontoer i faktureringsperioden. Men de kan motta slik informasjon først etter slutten av faktureringsperioden. I vårt eksempel er dette siste mandag. Deretter er det kun to dager igjen (tirsdag og onsdag) til å få penger til å oppfylle reservekravet.

I vårt eksempel, hvis ABIC bare hadde kontanter på hånden og ingen innskudd hos Fed i løpet av de første 12 dagene av oppbevaringsperioden, ville handelsmennene måtte kjøpe $31,5 millioner daglig for å "nå" de nødvendige 42 millioner. Med andre ord, på bare to dager (tirsdag og onsdag) måtte de kjøpe 441 millioner.

For enhver bank er dette et veldig dyrt kjøp, hvis det i det hele tatt er mulig på så kort tid.

Selvfølgelig gjør ikke handelsmenn det. De kjøper penger i oppbevaringsperioden basert på deres egen vurdering av reservekravene og tilstanden til FF-markedet. En traders vurdering er en prognose for den totale daglige saldoen (siden det nødvendige reserveforholdet er kjent). Som enhver prognose kan dette anslaget være feil, og derfor kjøper tradere mer penger enn det som faktisk kreves. Siste onsdag i fredningstiden gjenopplives FF-markedet. På denne dagen er kursene høyere og mer volatile enn på noen annen dag i oppbevaringsperioden ettersom handelsmenn prøver å justere bankenes reserveposisjon.

I 1998 ga Fed igjen til bankene metoden for å beregne nødvendige reserver med en etterslepende sikkerhetsperiode. Denne teknikken gjør det mulig å mer nøyaktig vurdere etterspørselen etter penger for obligatoriske reserver, og derfor mer nøyaktig bestemme kaliberet til operasjoner på det åpne markedet.

Bevaringsperioden begynner nå 17 dager etter fullføringen av tilsvarende gjennomsnittsperiode, d.v.s. den første dagen i lagringsperioden ligger 17 dager etter siste dag i gjennomsnittsperioden. Kontantgjennomsnittsperioden er forskjøvet ytterligere.

Under lagteknikken kjenner sentralbanken etterspørselen etter reserver ved begynnelsen av hver holdeperiode, og hver bank vet det gjennomsnittlige beløpet den er pålagt å holde på reservekontoen i løpet av den tiden.

I fig. Figur 2.2 viser komponentene og determinantene for reserver i det amerikanske banksystemet. Totale (alle) reserver er saldoene på reservekontoer hos Fed på slutten av dagen pluss mottatt kontanter. Kontantkontanter er den delen av kontanter som brukes av banken for å oppfylle reservekravet. Som vi har sett er det inkludert i reservekravene. Mange små banker og noen store banker har rutinemessig mer kontanter enn det som er nødvendig for å oppfylle reservekravet. Kontantbeløpet er i dette tilfellet lik de nødvendige reservene. Slike banker kalles urelaterte (de er ikke knyttet til en reservekonto hos Fed), og overskudd av kontanter oppstår fordi reserver akkumuleres basert på forventet kundeetterspørsel etter deres

Ris. 2.2. Amerikanske bankreserver: komponenter og determinanter for tjenesten, ikke fordi det er nødvendig for å oppfylle reservekravet. Med andre ord trenger virksomheten mer kontanter enn nødvendige reserver. Den utbredte bruken av minibanker oppmuntrer dermed bankene til å utvide kontantbeholdningen. Fed inkluderer ikke overskytende kontanter i generelle reserver (og overskytende kontanter også), og forklarer at banker ikke kan bruke dem direkte til å justere reserver i bevaringsperioden.

Banker som har mindre kontanter enn nødvendig for å oppfylle reservekravet, sies å være bundet fordi de er pålagt å sette inn resten av sine nødvendige reserver hos Fed. Saldoer på reservekontoer hos Federal Reserve kalles reservesaldoer.

Det nødvendige reserveunderskuddet dekkes av et Fed-lån med en rente 2 prosentpoeng høyere enn diskonteringsrenten. Dette er en straff for manglende forvaltning av reserver. Hvis underskuddet gjentar seg, kan Fed holde en "pedagogisk" samtale med bankens ledelse og skremme den med en etterforskning.

Overskuddsreserver er alle reserver minus nødvendige reserver. Siden overskytende kontanter ikke er inkludert i overskytende reserver, eksisterer sistnevnte utelukkende i form av reservesaldo (på en konto hos Federal Reserve). De oppstår fordi banker som bruker reservesaldo til å gjøre opp kontoer med hverandre, ikke kan gjøre det med en nøyaktighet på cent. Når tapet ved å avvikle overskytende reserver er større enn renten som kan tjenes ved å konvertere reservesaldoer til inntektsgivende eiendeler, holder bankene overskuddsreserver. Teknisk sett beskytter overskuddsreserver bankene mot uventede debetsaldoer på sentralbankkontoene deres på slutten av dagen (kassekreditt og reservekravsunderskudd). De bankene som har nok kontanter til å dekke hele eller det meste av reservekravet kan ansette en korrespondent for å håndtere transaksjonene deres gjennom reservekontoen deres. Slike banker har ikke reservesaldo hos Fed, og derfor ingen overskuddsreserver.

Banker som har reservesaldo, som alle større banker har, er pålagt å unngå kassekreditt ved slutten av dagen. De overvåker nøye flyten av reservekontoene deres, og prøver å unngå både underskudd og unødvendige overskudd av reserver. For det meste har de ikke bare obligatoriske reserver, men også obligatoriske clearingmidler i et slikt volum som gjør at de kan holde overskytende reserver mesteparten av tiden i området etablert på grunnlag av overføringsraten til neste sikkerhetsperiode. Fordi overskuddsreserver måles før overføringshastigheten tas i betraktning, har disse bankene ofte reserveunderskudd og overskudd i vekslende bevaringsperioder. Fra deres side er det verken underskudd eller overskudd, siden beregningene inkluderer beløpet som overføres til neste bevaringsperiode. Noen ganger, ved kvartalsskifte eller på andre tidspunkter når reservebevegelser er spesielt vanskelige å forutsi, kan store banker akkumulere overskuddsreserver utover beløpet som er tillatt for overføring eller overføre dem til neste periode uten noen fordel.

I 1997 var bare 2 500 av de 23 500 amerikanske depotinstitusjonene bundet eller nær ved å være bundet. Noen av de gjenværende ikke-relaterte har reservekontoer i Fed fordi de "rydder" noen eller alle sine interbankhandler selv. I dette tilfellet er den daglige omsetningen på reservekontoer stor sammenlignet med null eller liten reservesaldo. Disse urelaterte institusjonene kan åpne en obligatorisk clearingkonto (en "oppgjørskonto" hos Fed). Men slike midler er kanskje ikke nok for alle betalinger. Og det er ofte billigere for dem å holde reservesaldo utover reservekravet enn å sørge for at overskuddsreserver ikke oppstår.

Og noen flere ord om den obligatoriske avregningsfondkontoen. En låneinstitusjon kan avtale med sin distriktsreservebank om beløpet den har til hensikt å bruke til oppgjørsformål og holde i gjennomsnitt for perioden. Fed ville da kompensere ham for saldoen på den kontoen i form av et lån for å betale for oppgjørstjenester. Lånet beregnes basert på gjennomsnittlig rente på FF for bevaringsperioden (av disse saldoene) og forblir gyldig i ett år. Mange små banker og ikke-bankfinansinstitusjoner velger å ikke åpne en fondsavregningskonto i frykt for at kostnadene ved å forvalte reserver vil være uoverkommelige. Store banker har vært aktive brukere av avregningssaldo siden 1994, da lavere reservekrav økte behovet for noen av dem å holde reserver for å forhindre kassekreditt ved dagens slutt. Fed bruker nødvendige driftsbalanser, bestående av nødvendige reservesaldoer og nødvendige clearingsaldoer, i sin analyse av bankenes reservestyring og kassekredittrisiko. Sistnevnte er ikke inkludert i generelle og overskytende reserver.

Banker som mangler egne reserver bruker lån fra Fed og har dermed lånte reserver. Hvis lånte reserver trekkes fra totale reserver, gjenstår egne reserver. Hovedkilden til sistnevnte er Feds tidligere åpne markedsoperasjoner, som bestemte størrelsen og sammensetningen av statspapirporteføljen innen den nåværende datoen. Egne reserver oppstår (og forsvinner) også på grunn av andre faktorers "feil". Disse faktorene vises i stor grad på sentralbankens balanse, men er ikke under dens kontroll. De vil bli diskutert nedenfor.

• Ikke bare kommersielle banker, men også andre finansinstitusjoner må ha nødvendige reserver: gjensidige sparebanker, spare- og låneforeninger, kredittforeninger, byråer og filialer av utenlandske banker, filialer av amerikanske banker opprettet spesielt for internasjonale operasjoner.
• Ringelån - lån på etterspørsel.
• FF-markedet er også spesielt aktivt på fredager på grunn av den tredoble vekten av fredagsbalanser.
• Kassekreditt - det belastes mer penger fra kontoen enn det var på den.

Nødvendig reserveforhold fastsettes av sentralbanken som en prosentandel. Mengden påkrevde reserver varierer avhengig av typen innskudd: for tidsinnskudd er den lavere, for anfordringsinnskudd er den høyere. Nødvendige reserver (ROb) er den delen av innskuddsbeløpet som kommersielle banker er pålagt å holde i form av ikke-rentebærende innskudd i sentralbanken. Det er definert som produktet av mengden innskudd, faktiske bankreserver (Rf) og nødvendig reserveforhold (R′rev):

Rob = Rf · R′rev.

Mengden av kredittressurser til en forretningsbank bestemmes av mengden av overskytende reserver (Riz), som representerer forskjellen mellom faktiske reserver og mengden nødvendige reserver:

Riz = Rph – Rob.

Som et resultat av passiv drift har en forretningsbank forpliktelser overfor innskytere: å betale renter på innskudd. Som et resultat av aktiv drift og utlånsvirksomhet gir en forretningsbank inntekter.

For å sikre mottak av inntekt utsteder en forretningsbank som et lån mengden av overskytende reserver til en høyere rente enn innskuddsforpliktelsene. Forskjellen mellom mottatte og betalte renter er bankens inntekt. Bankens kostnader (lønn, vedlikehold av safer, kontanttjenester osv.) trekkes fra de mottatte inntektene, noe som resulterer i bankoverskudd.

Utlånsvirksomheten til kommersielle banker øker pengemengden i landet etter multiplikatorprinsippet. Bankmultiplikatoren (pengemengdemultiplikatoren) er en verdi som bestemmer det maksimale beløpet med kredittpenger som kan skapes av én pengeenhet av overskuddsreserver når

gitt norm for nødvendige reserver (Km):

Km= 1 / R′rev.

Ekstra pengebeløp som kan opprettes

i landet som et resultat av utlånsvirksomheten til kommersielle banker,

er definert som følger:

Bankmultiplikatoren kan virke både for å øke og redusere pengemengden dens effekt avhenger av nødvendig reserveforhold. Sentralbanken, ved å endre nødvendig reserveforhold, kan endre mengden pengemengde i landet.

41. Pengeregulering. Monetarisme. Friedmans regel

Statens pengepolitikk kan deles i to

retninger: penge- og kredittpolitikk.

For å sikre pålitelig funksjon av pengemarkedet, må staten sikre relativ stabilitet i verdien av penger, dvs. stabiliteten til den nasjonale valutaen. Dette innebærer kontroll over reguleringen av pengemengden. Tilgangen på penger bestemmes av størrelsen på pengeutslipp, det vil si utstedelsen av papirpenger, som utføres av landets sentralbank. Dette betyr at pengemengden som utstedes i stor grad avhenger av politiske beslutninger. Tilgangen på penger påvirkes også av andre faktorer, inkludert virksomheten til forretningsbanker, bevegelse av utenlandsk valuta, etc.

Statens kredittpolitikk oppsto og utvikler seg ifm

med fremveksten og utviklingen av pengelånsforhold. Kredittpolitikk er et sett med tiltak iverksatt av sentralbanken innen pengesirkulasjon og kredittforhold for å gi makroøkonomiske prosesser den retningen staten ønsker.

Hovedtemaet for kredittpolitikken er sentralbanken, som, selv om den ikke er en statlig institusjon, som regel oppfyller regjeringens mål.

I Russland er det lovfestet at sentralbanken i Den russiske føderasjonen er en monetær reguleringsmyndighet. Reguleringsobjektene er pengemengdens volum og struktur. Loven definerer også virkemidlene som brukes av sentralbanken, som gjennomfører pengepolitikken.

Pengepolitiske virkemidler:

1. Regnskaps (rabatt) policy og pantelånspolicy.

Her fungerer sentralbanken som hovedkreditor for alle andre banker. Han utsteder lån med forbehold om omdiskontering av veksler (rabattpolitikk) til banker som søker på ham eller på sikkerheten til deres verdipapirer (lombardpolitikk). Renten fastsatt av sentralbanken for slike lån kalles den offisielle diskonteringsrenten i økonomisk vitenskap og praksis.

Sentralbanken har rett til å endre denne kursen når som helst, heve eller senke den. Manipulering av diskonteringsrenten er

spaken som banken regulerer tilbud og etterspørsel med

på kapitalmarkedet. Teoretisk sett, mekanismen for slik regulering

er enkelt: kommersielle banker, etter å ha tatt lån fra sentralbanken, smale

disse midlene fordeles, men med en høyere prosentandel, til andre enheter

økonomi. En økning i renten, det vil si en "økning i prisen" på lånet,

begrenser etterspørselen etter lånte ressurser, slukker bedriftens ønske om nye investeringer. En reduksjon i satsen gjør kreditt "billigere" og mer tilgjengelig, noe som stimulerer privat sektor til å foreta nye investeringer.

Regnskapspolitikk er en indikator på regjeringens handlinger for økonomiske enheter. Hvis for eksempel diskonteringsrenten stiger jevnt, har bankene rett til å anta at staten bevisst begrenser næringsvirksomheten. Omvendt indikerer en reduksjon i diskonteringsrenten statens ønske om å stimulere utviklingen av økonomiske prosesser.

2. Åpne markedsoperasjoner.

Sentralbanken, ved å kjøpe og selge verdipapirer på det åpne markedet, kan effektivt påvirke utviklingen av monetære relasjoner i landet. Mange økonomer anser dette verktøyet som det viktigste. Det innebærer kjøp og salg av statspapirer til forretningsbanker og publikum. Det er generelt akseptert at salg av statsobligasjoner reduserer den monetære

masse, og kjøp (innløsning) øker den. Begrensningen for bruken av dette instrumentet er behovet for bærekraftig tillit fra befolkningen og bankene til staten generelt og statsobligasjoner spesielt. I mangel av slik tillit er effektiviteten av å bruke dette verktøyet begrenset. En annen ulempe med dette verktøyet er den begrensede tidsrammen for handlingen. Gyldighetsperioden her bestemmes av perioden verdipapirene ble utstedt for. Forbindelsen er direkte her:

jo lengre gyldighetsperiode for verdipapirene er, jo lengre

brukstid for dette kredittpolitiske instrumentet. En faktor som reduserer effekten av å bruke åpne markedsoperasjoner er de begrensede ressursene til sentralbankpapirer. I praksis elimineres denne ulempen på to måter: enten gir staten sentralbanken ekstra ressurser av verdipapirer, eller gir den rett til å utstede dem uavhengig. Praksisen med å drive slike operasjoner i russisk kredittpolitikk er fortsatt i sin spede begynnelse, men rollen vokser gradvis.

3. Minimum reserve policy.

Praksisen med bankvirksomhet som utviklet seg på slutten av 1800- og begynnelsen av 1900-tallet viste at operasjoner innen kredittforhold krever en viss forsikring. Selv med mindre negativ informasjon presenterte innskytere samtidig og massevis bankene krav om tilbakeføring av innskuddene deres. En banks fiasko påvirket uunngåelig andre banker. Dermed har regjeringene i forskjellige land en grunn til å utstede lover for å beskytte innskyternes interesser. Dette er hvordan ideen om å lage et system med minimumsreserver, senere kalt obligatoriske reserver, ble født og praktisk talt implementert.

Nødvendige reserver er visse mengder penger som kommersielle banker er pålagt å holde på kontoene til sentralbanken. Disse beløpene er nødvendige for å sikre at forretningsbanker oppfyller sine forpliktelser overfor innskytere. Denne prosedyren ble først introdusert i USA i 1933.

Beløpet, som representerer de nødvendige minimumsreservene til kommersielle banker, oppbevares i sentralbanken i form av ikke-rentebærende innskudd. Disse midlene må garantere driften av bankene i en viss periode. Dersom en forretningsbank ikke overholder dette kravet, må den betale strafferenter.

For eksempel, hvis den nødvendige reserveandelen er 20 %,

deretter en forretningsbank med forpliktelser på 1 million dollar,

må holde en reserve på 200 tusen dollar i sentralbanken.

Hvis neste måned øker kortsiktig gjeld til

2 millioner dollar, så må en forretningsbank øke sin reserve til

400 tusen dollar

Dermed sentralbanken, øke frekvensen av obligatorisk

reserver, begrenser forretningsvirksomheten til forretningsbanker, og ved å redusere dem stimulerer det. En økning i reservekravet fører til en reduksjon i pengemengden, og omvendt fører en reduksjon i reservekravet til en økning i pengemengden. Til tross for at dette pengepolitiske verktøyet er kraftig og effektivt, brukes det ganske sjelden; årsakene til dette er lovbestemte restriksjoner på bruken og alvorlighetsgraden av dette tiltaket.

I Russland ble systemet med minstereserver innført i 1990.

Den nødvendige reserveandelen varierer fra 12–20 %.

De tilgjengelige spakene for pengepolitikken lar sentralbanken, avhengig av den nåværende situasjonen, implementere enten en politikk med "dyre" penger, rettet mot å begrense tilgangen på penger, redusere utgifter og redusere inflasjonen, eller en politikk med "billige" penger , rettet mot å stimulere vekst i tilgangen på penger, samlede utgifter og sysselsetting.

Pengepolitikk har en rekke fordeler fremfor andre typer økonomisk politikk den er mer fleksibel og mobil, mindre avhengig av politiske beslutninger og er en faktor for å stabilisere nasjonaløkonomien.

Den nødvendige reservenormen og dens funksjoner. Faktiske og overskytende reserver, refinansieringsrente (rabatt)

Nødvendige reserver for banker er etablert av sentralbanken i Den russiske føderasjonen i form av en norm (andel uttrykt i prosent) i forhold til mengden innsamlede midler. Normene for nødvendige reserver er differensiert etter type innskudd. Den høyeste satsen er for innskudd fra enkeltpersoner. Obligatoriske reserver i form av innskudd er lokalisert i sentralbanken i Den russiske føderasjonen. Obligatoriske reserver garanterer til en viss grad muligheten for at deres eiere kan motta innskudd. Nødvendige reserver er en mekanisme for å regulere den samlede likviditeten i banksystemet. Reservekrav er etablert for å begrense kredittkapasiteten til organisasjoner og opprettholde pengemengden i omløp på et visst nivå. I en vanskelig økonomisk situasjon, når for eksempel inflasjonsratene er høye, reduserer en økning i reservekravet de totale kredittressurser betydelig og renten på lånet øker. Og dette reduserer pengemengden, og reduserer følgelig presset med å kjøpe etterspørsel på prisene, og blokkerer inflasjonen.

Reserveforholdet er andelen (i %) av banken. innskudd, som bør inneholde. som obligatorisk reserver i bankens kasse, eller på dens korrespondentkonto i sentralbanken.

Overskuddsreserver = faktiske reserver -- nødvendige reserver.

Funksjoner til reservenormen:

• 1) gjennomføre interbankoppgjør
• 2) kontroll over individuelle forretningsbankers mulighet til å låne ut

Overskytende reserver - banken har rett til å disponere dem etter eget skjønn - beløpet som bankens faktiske reserver overstiger den nødvendige reserven. Overskuddsreserver kan brukes av kommersielle banker til å gi lån.

Faktiske reserver er mengden av bankinnskudd, det vil si faktiske innskudd. Faktiske reserver er kontantreserver mottatt fra innskytere som banken i dag eier. Ved å bruke overskuddsreserver kan banken utstede lån og motta renteinntekter fra dem. Derfor prøver banker vanligvis å begrense størrelsen på de nødvendige reservene til et akseptabelt nivå, siden innskudd i sentralbanken ikke gir renter.

Diskonteringsrenten, eller refinansieringsrenten, er prosentandelen som sentralbanken utsteder lån til andre banker med. Slike lån krever ikke obligatoriske reserver. Å senke refinansieringsrenten bidrar til utvidelse av utlån i landet og øker følgelig pengemengden: Lavere refinansieringsrenter lar kommersielle banker låne ut til bedrifter og husholdninger også på mer akseptable vilkår. En økning i diskonteringsrenten har motsatt effekt på pengemengden.

Konvertibilitet (reversibilitet) av den nasjonale valutaen er dens gratis utveksling for utenlandsk valuta og tilbake uten direkte statlig innblanding i utvekslingsprosessen. Penger, som en obligatorisk mellommann, tjener utviklingen av former for utenlandsk økonomisk aktivitet og fungerer på alle områder av internasjonal utveksling. Gjennom mekanismen for valutakonvertibilitet løses problemer med internasjonale betalingsmidler og bruken av valutaen til en stat på territoriet til andre stater.

I henhold til graden av konvertibilitet skilles følgende typer valutaer ut:

a) fritt konvertible (reserve);

b) delvis konvertibel;

c) lukket.

Fritt konvertibel valuta ubegrenset utveksles mot annen utenlandsk valuta. Den konvertible valutaen til de mest utviklede landene kalles en reservevaluta, fordi i den akkumulerer og lagrer sentralbankene reserver for internasjonale betalinger og for å støtte sin nasjonale valuta.

Delvis konvertibel valuta, som regel veksles kun for visse utenlandske valutaer.

Lukket valuta– en nasjonal valuta som sirkulerer og fungerer kun i sitt eget land og som ikke veksles til annen utenlandsk valuta.

Målene for valutarestriksjoner: - utjevning av betalingsbalansen; - opprettholdelse av valutakursen; - konsentrasjon av valutaverdier i statens hender.

Det er to hovedområder for valutarestriksjoner: gjeldende betalingsbalansetransaksjoner (handels- og ikke-handelstransaksjoner) og finansielle transaksjoner (bevegelser av kapital, lån og andre overføringer). Graden av konvertibilitet er omvendt proporsjonal med volumet og alvorlighetsgraden av valutarestriksjoner som praktiseres i landet, noe som direkte fører til en innsnevring av mulighetene for valutaveksling og betalinger for internasjonale transaksjoner.

8. Nødvendige og overskytende reserver av banken, deres dannelse og formål

Hver forretningsbank har obligatoriske reserver etablert ved lov, hvor beløpet bestemmes av sentralbanken. Nødvendige reserver– Dette er den delen av innskuddsbeløpet som hver forretningsbank må kreditere kontoen til en filial av sentralbanken. For ulike innskudd (etterspørsel, tid osv.) etableres deres egen reservenorm - en prosentandel av innskuddsbeløpet. Minimumsstørrelsen på reservefondet er fastsatt ved lov (andelen av reserven i bankens eiendeler varierer fra 3 til 20%) og er et verktøy for å regulere mengden penger i landet.

Overskuddsreserver – dette er differansen mellom bankens totale reserver og reservekrav, kalles de utlånspotensialet til banken . Lånepotensial banksystemet er lik summen av overskuddsreserver til alle forretningsbanker delt på nødvendig reserveforhold.

Dannelsen av nødvendige reserver begrenser noe kommersielle bankers mulighet til å gi lån. Banken kan bruke overskuddsreserver for å øke penger.

Dannelsen av nødvendige reserver er obligatorisk og inkluderer de totale kostnadene for banktjenester som tilbys. I noen tilfeller dannes nødvendige reservefond fra overskudd. Volumet av nødvendige reserver bestemmes ved hjelp av normer for nødvendige reserver (r) – en indikator som beregnes som en prosentandel av mengden nødvendige reserver til det totale beløpet av bankinnskudd. Foreløpig varierer dette tallet fra 3 til 15 % for forskjellige land og banker.