Obligatorischer Überschuss der tatsächlichen Bankreserven. Suchergebnisse für „Überschussreserven“

Die Kreditvergabekapazität einer Geschäftsbank wird durch die Höhe der Überschussreserven bestimmt. K(R izb) – der maximale Geldbetrag, den eine Geschäftsbank in Form von Krediten ausgeben kann. K=R Fakt – R obligatorisch Wenn wir davon ausgehen, dass Geschäftsbanken den gesamten Einlagenbetrag den Reserven zuweisen, dann ist K=D – R verpflichtend =D – rr*D=D(1 – rr). Wir erhalten R oblig = rr*D. Ein Bankkonto kann die Geldmenge in der Wirtschaft um die Höhe der überschüssigen Reserven verändern, d. h. um den Betrag K. Aber das gesamte Bankensystem kann die Geldmenge um einen größeren Betrag verändern.

Einzahlungsmultiplikationsprozess. Bankmultiplikator.

Bank1: D 0 =1000, einschließlich R oblig =100 und K 0 =900. Vorausgesetzt, dass rr=0,1, erhalten wir.

Bank2: D 1 =900, einschließlich R oblig =90 und K 1 =810. Weiteres ähnlich.

Bank3: D 2 =810, einschließlich R oblig =81 und K 2 =729. Usw.

M=D 0 +D 1 + D 2 +…= D 0 + D 0 *(1-rr)+ D 0 *(1-rr) 2 …=D 0 =D 0 . Wir haben eine abnehmende geometrische Folge mit einem Nenner (1-rr) erhalten.<1. Где M – максимальная сумма депозитов, открытых в банковской системе, с учетом первоначальной суммы.

Dies ist der Höchstbetrag, den das Bankensystem aus einer Ersteinlage schaffen kann, während eine Bank die Geldmenge nur um den ausgegebenen Kreditbetrag ändern kann.

In unserem Fall mit rr= 0,1 Mult=10, es zeigt, wie viel Einlagen das Bankensystem aus jeder auf einem Konto bei Geschäftsbanken eingezahlten Einheit erstellen kann.

Geldmultiplikator. Faktoren, die den Wert des Geldmultiplikators bestimmen.

Der Bankenmultiplikator berücksichtigt nur das Verhalten des Bankensystems. Der Geldmultiplikator berücksichtigt nicht nur das Verhalten der Banken, sondern auch das Verhalten der Bevölkerung. – Geldmenge oder Geldmenge. – Geldbasis oder Geld mit erhöhter Macht.

, wobei rr das Reserveverhältnis oder das „Reserven-Einlagen“-Verhältnis ist; cr – Einlagenquote oder Bareinlagenquote. Der Geldmultiplikator gibt an, wie viel Geld in der Wirtschaft geschaffen wird, wenn sich die Geldbasis um 1 Rubel ändert.

Die Idee der Pflichtreserven entspringt der Angst vor einem massiven Zusammenbruch der Geschäftsbanken. Da diese Banken auf Gewinnen aus der aktiven Geschäftstätigkeit basieren, entsteht ein Konflikt zwischen Liquidität und Rentabilität. Je mehr Reserven vorhanden sind, desto weniger Geld bleibt für profitable Geschäfte übrig. Je weniger Reserven vorhanden sind, desto mehr Gewinn lässt sich erzielen, aber auch die Gefahr, Anleger zu enttäuschen oder einen gewinnbringenden Kauf am Finanzmarkt zu verpassen, steigt.

Die Aufrechterhaltung der Liquidität im Bankensystem ist Aufgabe der Zentralbank. Und deshalb bietet die Zentralbank ihre Lösung für die Frage des Zusammenhangs zwischen Liquidität und Rentabilität an. Es legt die Mindeststandards der erforderlichen Reserven, deren Zusammensetzung und Berechnungsmethode fest. Als Ergebnis eines solchen Eingriffs werden die Bankreserven in obligatorische und überschüssige (überschüssige, freiwillige, kostenlose) unterteilt. Die erforderlichen Reserven bestehen aus Bargeld und, falls nicht genug vorhanden ist, um die Mindestreservepflicht zu erfüllen, bei der Zentralbank hinterlegtes Geld. Jede Geschäftsbank muss den Anweisungen der Zentralbank bezüglich der erforderlichen Reserven Folge leisten, die Höhe und Zusammensetzung der Überschussreserven ist jedoch ihre eigene Angelegenheit.

Während die Reserven im Bankensystem verbleiben, werden sie nicht als Teil der Geldmenge betrachtet. Reserven gelangen in den Geldumlauf, wenn sie als Kredit oder Zahlung für Wertpapiere an den Nichtbankensektor übertragen werden. Folglich stehen sie quantitativ in direktem Zusammenhang mit der Geldmenge (obwohl die Reserven im Vergleich zur Geldmenge recht gering sind: In den USA betragen sie etwa 5 % Mj, 1,5 % M2 und weniger als 1 % L). Dieser direkte Zusammenhang ist das Ergebnis des fraktionellen Reservierungssystems. Banken legen nur einen kleinen Teil der von ihnen geliehenen Mittel beiseite, da nur wenige Einleger jederzeit Geld von ihren Konten abheben. Denken Sie daran, dass die Höhe der Reserven von der erwarteten Geldentnahme (Transaktionsnachfrage) und der Kreditvergabe (spekulative Nachfrage) abhängt.

In den USA beträgt der erforderliche Mindestreservesatz 3 % für die ersten Sichteinlagen in Höhe von 52 Millionen US-Dollar und 10 % für weitere Einlagen. Für einige Einlagen werden keine Rücklagen erhoben. Und Banken nutzen dies zu ihrem Vorteil. So transferieren sie seit 1994 Kundengelder von Girokonten, die der Mindestreservepflicht unterliegen, auf spezielle Geldmarkteinlagen, die nicht der Mindestreservepflicht unterliegen. Dadurch werden die erforderlichen Reserven, die den Banken keine Einnahmen bringen, reduziert (während die Barmittel unverändert bleiben) und die aktive Geschäftstätigkeit auf Kosten der aus der Mindestreservepflicht entnommenen Mittel ausgeweitet. Termineinlagen, Eurodollar und einige andere Verbindlichkeiten gegenüber Kunden unterliegen ebenfalls nicht der Mindestreservepflicht. Kurz gesagt, unterliegen nur Sichteinlagen und verzinsliche Konten, die unbegrenzte Giroprivilegien bieten, der Mindestreservepflicht.

In Kanada wurden diese Reserven vor der Einführung der Nullreservepflicht in primäre (monetäre) und sekundäre Reserven unterteilt. Bei den Primärreserven handelt es sich um das bei einer Verwahrstelle vorhandene Geld und die auf Konten bei der Bank of Canada gehaltenen Beträge, während es sich bei den Sekundärreserven (zusätzlich zum Geld) um kurzfristige Anleihen der kanadischen Regierung und besicherte Call-Darlehen an Geldmarkthändler (am häufigsten) handelt liquider Vermögenswert nach Geld). Der Primärreservesatz betrug zuletzt 10 % für Sichteinlagen, 2 % für Termineinlagen bis 500 Mio. CAD. US-Dollar (plus 1 % für spätere dringende Beträge) und 3 % für Fremdwährungsverbindlichkeiten. Der Sekundärreservesatz beträgt 4 %.

Warum gibt es unterschiedliche Anteile für verschiedene Gruppen? Denn unterschiedliche Gruppen bergen unterschiedliche Risiken eines Geldruns. Sichteinlagen sind am riskantesten. Anleger können jederzeit Geld abheben. Je höher das Risiko, desto mehr Geld müssen Sie zurückhalten. Bei Festgeldern gilt: Je kürzer die Laufzeit, desto höher das Risiko und damit auch die Pflichtreservepflicht.

Zusätzlich zur obligatorischen Mindestreservenorm stellt die Zentralbank den Geschäftsbanken auch eine Berechnungsmethode zur Verfügung. Die Berechnung der erforderlichen Reserven erfolgt in zwei Schritten. Zunächst werden die Salden auf Konten, die der Mindestreservepflicht unterliegen (ebenfalls von der Zentralbank festgelegt), am Ende jedes Geschäftstages summiert. Diese Beträge werden dann über einen sogenannten Abrechnungszeitraum oder Mittelungszeitraum gemittelt. Eine Mittelwertbildung ist notwendig, da sich die Residuen täglich ändern. Es ergibt sich der durchschnittliche Tagesgesamtsaldo, zu dem der durchschnittliche Kassenbestand hinzugerechnet wird. Im zweiten Schritt wird dieser Saldo (Bargeld plus Einlage bei der Zentralbank) mit dem erforderlichen Mindestreservesatz für eine bestimmte Gruppe von Einlagen multipliziert, um herauszufinden, wie viele Reserven durchschnittlich pro Tag gehalten werden müssen. Der erforderliche Betrag wird mit dem tatsächlichen Betrag im Durchschnitt für den Zeitraum der Erhaltung der Reserven verglichen. Die tatsächliche Menge sollte nicht geringer sein als die erforderliche Menge, kann aber auch höher sein. Ein Überschuss einer bestimmten Menge kann in die nächste Lagerperiode übertragen werden.

Warum erlaubt die Fed den Banken, die Mindestreservepflicht im Durchschnitt über die Haltedauer zu erfüllen, und nicht in bestimmten Tagesbeträgen? Das Vorhandensein einer Aufbewahrungsfrist erhöht die Flexibilität der Banken bei der Verwaltung ihrer Reserven. Während des Erhaltungszeitraums ändert sich ihre Reserveposition aus einer Reihe von Gründen, einschließlich der Kosten der Reserven. Rechnet die Bank damit, dass die Reserven am Ende der Aufbewahrungsfrist teurer werden, kann sie zu Beginn der Aufbewahrungsfrist einen Überschuss an Reserven bilden.

Wichtig ist, wie sich Berechnungszeitraum und Speicherzeitraum zueinander verhalten und wie lang sie sind. Vor 1968 betrug die Aufbewahrungsfrist in den Vereinigten Staaten eine Woche für Fed-Mitgliedsbanken in „Reservestädten“ (wo sich Bezirksreservebanken oder ihre Filialen befinden) und zwei Wochen für andere Fed-Mitgliedsbanken. Der Aufbewahrungszeitraum überschnitt sich größtenteils mit dem Abrechnungszeitraum.

1968-1984. Es wurde eine Technik mit verzögerter Konservierungsdauer verwendet. Die Mittelung erfolgte über sieben Tage. Der Abrechnungszeitraum begann zwei Wochen vor dem Aufbewahrungszeitraum. Daher wussten die Banken genau, wie viele Reserven sie an einem durchschnittlichen Tag während der sicheren Zeit vorhalten mussten, und konnten überschüssige Reserven minimieren. Die verzögerte Technik machte es einfacher, die Benchmark für Überschussreserven zu erreichen (ungefähr zu der Zeit, als die Fed aufhörte, eine solche Benchmark festzulegen). Und ihr Nachteil bestand darin, dass sich jede Reaktion der Banken auf Veränderungen ihrer eigenen, nicht geliehenen Reserven auf die Aufnahme von Krediten bei der Fed beschränkte. Selbst wenn Banken und ihre Kunden als Reaktion auf Veränderungen in der Reserveverfügbarkeit schnell die Höhe ihrer Einlagen änderten, konnten sie die Mindestreserveanforderungen erst zwei Wochen später ändern. Eine solch lange Verzögerung bei der Anpassung an die veränderte Verfügbarkeit von Reserven gefiel der Fed nicht. Und 1982 wurde beschlossen, eine Technik mit gleichzeitiger Konservierungsdauer einzuführen. Zwei Jahre lang bereiteten sich die Banken auf den Einsatz dieser Technik vor, und 1984 kam sie „in Betrieb“.

Der Abrechnungszeitraum stimmte nun fast mit dem Aufbewahrungszeitraum überein. Das ist „fast“ – zwei Tage der neuen 14 Tage in jedem Zeitraum.

Abrechnungszeitraum

Aufbewahrungszeitraum

Der Abrechnungszeitraum begann am Dienstag, der Speicherzeitraum begann am Donnerstag. Die letzten beiden Tage des Aufbewahrungszeitraums (13. und 14.) folgten dem Ende des Abrechnungszeitraums. Das ist der Trick. Nur an diesen beiden Tagen wussten die Banken genau, wie viel Reserven sie vorhalten mussten. In den verbleibenden 12 Tagen befanden sie sich in Unsicherheit, was sie dazu ermutigte, überschüssige Reserven zu halten (die keynesianische Vorsichtsmaßnahme wurde ausgelöst).

Beispiel 2.1

Berechnen wir die erforderlichen Reserven mit der Matching-Methode für die fiktive Aktienbank für Investitionen und Kredite (ABIK). Lassen Sie ABIC 1,3 Milliarden US-Dollar an Sichteinlagen anderer Leute haben.

Erster Schritt: Am Ende des Tages erstellen die Computer der Bank eine Liste aller Transaktionen auf Sichteinlagen des Tages. Nachfolgend finden Sie den Gesamtsaldo.

Der Abrechnungszeitraum beginnt am ersten Dienstag und endet am letzten Montag. Dieser Zeitraum umfasst zwei Samstage und zwei Sonntage. Da am Wochenende keine Saldenanzeige erfolgt, erhält die Freitagsbilanz das dreifache Gewicht (3 statt 1).

Der durchschnittliche tägliche Gesamtsaldo beträgt:

Zweite Stufe: Die durchschnittlichen täglichen Reserven werden als Anteil des durchschnittlichen täglichen Gesamtsaldos berechnet. Wenn wir amerikanische „Aktien“ nehmen, beträgt das tägliche Minimum an erforderlichen Reserven:

ABIC ist nicht verpflichtet, diese Zahl an jedem Tag des Reserveerhaltungszeitraums aufrechtzuerhalten, sie sollte jedoch im Durchschnitt nicht weniger als 42 Millionen betragen.

Wie berechnet eine Bank den Tagesdurchschnitt ihrer Reserven (sowohl an der Kasse als auch bei der Zentralbank)? Der Speicherzeitraum verzögert sich um zwei Tage gegenüber dem Abrechnungszeitraum. Es beginnt am ersten Donnerstag und wird am letzten Mittwoch bestellt. Berechnen wir zunächst den durchschnittlichen täglichen Geldbestand bei der Zentralbank.

Dann machen wir dasselbe mit Bargeld. Da das Geld in der Kasse sorgfältig gezählt werden muss, darf der Durchschnitt der zwei Wochen vor der Aufbewahrungsfrist herangezogen werden. Dies seien folgende Beträge:

Zum Abschluss der zweiten Stufe addieren wir den durchschnittlichen Saldo auf dem Reservekonto und den durchschnittlichen Kassenbestand:

32,5 Millionen US-Dollar + 10,5 Millionen US-Dollar = 43 Millionen US-Dollar

ABIC erfüllte die Mindestreservepflicht, da seine tatsächlichen Reserven (43 Millionen) die erforderlichen (42 Millionen) überstiegen. Eine zusätzliche Million pro Tag (14 Millionen während der Lagerzeit) sind überschüssige, überschüssige Reserven. Wenn der Überschuss (oder das Defizit) 4 % der erforderlichen Reserven nicht überschreitet, kann er in die nächste Erhaltungsperiode übertragen werden. In unserem Beispiel sind 4 % 1,7 Millionen (0,04 x x 42 Millionen). Die Bank darf in der nächsten Periode ein Defizit von maximal 1,7 Millionen haben. Wenn die Bank in der nächsten Periode einen Überschuss hat, verliert sie diesen „Vorsprung“. Bei einem Defizit kann die Bank bis zu 1,7 Millionen durchschnittliche Tagesreserven zur Deckung nutzen. In diesem Fall beträgt der Überschuss 1 Million, der in die nächste Erhaltungsperiode geht. Und wenn der Überschuss beispielsweise 2 Millionen betragen würde, würden 300.000 verloren gehen. (2 Millionen - 1,7 Millionen). ?

Warum brauchen Banken Überschussreserven, wenn diese etwas wert sind und in der nächsten Phase der Sicherheit möglicherweise nicht einmal nützlich sind? Banken versuchen, sie auf ein Minimum zu beschränken, aber aufgrund der Übereinstimmung des Speicherzeitraums mit dem Abrechnungszeitraum sind die Informationen, mit denen ihre Händler auf dem Interbankenmarkt arbeiten, unvollständig. Und Händler können entweder über das Ziel (Überschussreserven) oder darunter (Mangel) fallen. Sie sind nämlich für die Reserveposition der Bank verantwortlich.

Diese Position ändert sich im Laufe des Tages, wenn Geschäfte abgewickelt werden. Wenn Händler beabsichtigen, das Ziel genau zu erreichen, d. h. Um entgangene Gewinne aufgrund vorhandener Reserven zu minimieren, müssen sie den durchschnittlichen täglichen Gesamtsaldo auf ABIC-Transaktionskonten im Abrechnungszeitraum kennen. Sie können diese Informationen jedoch erst nach Ablauf des Abrechnungszeitraums erhalten. In unserem Beispiel ist dies der letzte Montag. Danach bleiben nur noch zwei Tage (Dienstag und Mittwoch), um Geld für die Mindestreservepflicht zu beschaffen.

Wenn ABIC in unserem Beispiel in den ersten 12 Tagen des Verwahrungszeitraums nur Bargeld und keine Einlagen bei der Fed hätte, müssten seine Händler täglich 31,5 Millionen US-Dollar kaufen, um die erforderlichen 42 Millionen zu „erreichen“. Mit anderen Worten: In nur zwei Tagen (Dienstag und Mittwoch) müssten sie 441 Millionen kaufen.

Für jede Bank ist dies eine sehr teure Anschaffung, wenn sie in so kurzer Zeit überhaupt möglich ist.

Natürlich tun Händler das nicht. Sie kaufen Geld während der Verwahrungsfrist auf der Grundlage ihrer eigenen Einschätzung der erforderlichen Reserven und der Lage des FF-Marktes. Die Einschätzung eines Händlers ist eine Prognose des gesamten Tagessaldos (da der erforderliche Mindestreservesatz bekannt ist). Wie jede Prognose kann auch diese Schätzung falsch sein, und deshalb kaufen Händler mehr Geld ein, als tatsächlich benötigt wird. Am letzten Mittwoch der Konservierungsperiode wird der FF-Markt wiederbelebt. An diesem Tag sind die Zinssätze höher und volatiler als an jedem anderen Tag im Verwahrungszeitraum, da Händler versuchen, die Reserveposition ihrer Banken anzupassen.

Im Jahr 1998 stellte die Fed den Banken erneut die Methode zur Berechnung der erforderlichen Reserven mit verzögerter Sicherheitsperiode zur Verfügung. Diese Technik ermöglicht eine genauere Einschätzung der Geldnachfrage für Pflichtreserven und damit eine genauere Bestimmung des Kalibers der Operationen auf dem freien Markt.

Die Aufbewahrungsfrist beginnt nun 17 Tage nach Abschluss der entsprechenden Mittelungsperiode, d.h. der erste Tag des Speicherzeitraums gegenüber dem letzten Tag des Mittelungszeitraums um 17 Tage zurückliegt. Der Cash-Averaging-Zeitraum wurde noch weiter verschoben.

Bei der Lag-Technik kennt die Zentralbank den Bedarf an Reserven zu Beginn jeder Halteperiode, und jede Bank kennt den durchschnittlichen Betrag, den sie während dieser Zeit auf dem Reservekonto halten muss.

In Abb. Abbildung 2.2 zeigt die Komponenten und Determinanten der Reserven im US-Bankensystem. Die Gesamtreserven (alle) sind die Guthaben auf den Reservekonten bei der Fed am Ende des Tages zuzüglich verrechneter Barmittel. Verrechnungsgeld ist der Teil des Bargelds, den die Bank zur Deckung der Mindestreservepflicht verwendet. Wie wir gesehen haben, ist es in den erforderlichen Reserven enthalten. Viele kleine Banken und einige große Banken halten routinemäßig mehr Bargeld, als zur Erfüllung der Mindestreservepflicht erforderlich ist. Die verrechneten Barmittel entsprechen in diesem Fall den erforderlichen Reserven. Solche Banken werden als nicht verbunden bezeichnet (sie sind nicht mit einem Reservekonto bei der Fed verbunden), und überschüssiges Bargeld entsteht, weil Reserven auf der Grundlage der erwarteten Kundennachfrage nach ihnen angesammelt werden

Reis. 2.2. US-Bankreserven: Komponenten und Determinanten der Dienstleistung, nicht weil sie zur Erfüllung der Mindestreservepflicht erforderlich sind. Mit anderen Worten: Das Unternehmen benötigt mehr Bargeld als erforderliche Reserven. Die weit verbreitete Nutzung von Geldautomaten regt die Banken daher dazu an, ihre Bargeldbestände zu erweitern. Die Fed zählt überschüssiges Bargeld nicht zu den allgemeinen Reserven (und auch überschüssiges Bargeld) und erklärt, dass die Banken es nicht direkt zur Anpassung der Reserven während der Aufbewahrungsfrist verwenden können.

Banken, die weniger Bargeld halten, als zur Erfüllung der Mindestreservepflicht erforderlich ist, gelten als gebunden, da sie den Rest ihrer erforderlichen Reserven bei der Fed hinterlegen müssen. Guthaben auf Reservekonten bei der Federal Reserve werden Reserveguthaben genannt.

Das erforderliche Reservedefizit wird durch ein Fed-Darlehen zu einem Zinssatz gedeckt, der 2 Prozentpunkte über dem Diskontsatz liegt. Dies ist eine Strafe für das Versäumnis, Rücklagen zu verwalten. Wenn das Defizit erneut auftritt, kann die Fed ein „aufklärendes“ Gespräch mit der Geschäftsleitung der Bank führen und sie mit einer Untersuchung einschüchtern.

Überschussreserven sind alle Reserven abzüglich erforderlicher Reserven. Da überschüssiges Bargeld nicht in den Überschussreserven enthalten ist, bestehen diese ausschließlich in Form von Reserveguthaben (auf einem Konto bei der Federal Reserve). Sie entstehen, weil Banken, die Reserveguthaben zur gegenseitigen Abrechnung nutzen, dies nicht auf den Cent genau tun können. Wenn der Verlust aus der Liquidation überschüssiger Reserven größer ist als die Zinsen, die durch die Umwandlung von Reserveguthaben in einkommensbringende Vermögenswerte erzielt werden könnten, halten Banken überschüssige Reserven. Technisch gesehen schützen Überschussreserven Banken vor unerwarteten Sollsalden auf ihren Zentralbankkonten am Ende des Tages (Überziehungskredite und Defizite bei der Mindestreservepflicht). Banken, die über genügend Bargeld verfügen, um die gesamte oder einen Großteil der Mindestreservepflicht zu decken, können einen Korrespondenten beauftragen, ihre Transaktionen über ihr Reservekonto abzuwickeln. Solche Banken verfügen nicht über Reserveguthaben bei der Fed und daher über keine Überschussreserven.

Banken, die über Reserveguthaben verfügen, was bei allen Großbanken der Fall ist, sind verpflichtet, Überziehungskredite am Tagesende zu vermeiden. Sie überwachen den Fluss ihrer Reservekonten genau und versuchen, sowohl Defizite als auch unnötige Überschüsse an Reserven zu vermeiden. In den meisten Fällen verfügen sie nicht nur über Pflichtreserven, sondern auch über Pflichtverrechnungsfonds in einem Umfang, der es ihnen ermöglicht, Überschussreserven die meiste Zeit in der auf der Grundlage des Übertragungssatzes zur nächsten Sicherheitsperiode festgelegten Bandbreite zu halten. Da die Überschussreserven gemessen werden, bevor die Übertragsrate berücksichtigt wird, weisen diese Banken in wechselnden Erhaltungsperioden häufig Reservedefizite und -überschüsse auf. Aus ihrer Sicht liegt weder ein Defizit noch ein Überschuss vor, da die Berechnungen den in die nächste Erhaltungsperiode übertragenen Betrag einbeziehen. Gelegentlich, zum Quartalswechsel oder zu anderen Zeitpunkten, zu denen die Entwicklung der Reserven besonders schwer vorherzusagen ist, können große Banken überschüssige Reserven ansammeln, die über den für die Übertragung zulässigen Betrag hinausgehen, oder sie ohne Nutzen in die nächste Periode übertragen.

Bis 1997 waren nur 2.500 der 23.500 US-Verwahrstellen an die Bindung gebunden oder standen kurz davor. Einige der verbleibenden unabhängigen Unternehmen verfügen über Reservekonten bei der Fed, weil sie einige oder alle ihrer Interbankengeschäfte selbst „abwickeln“. In diesem Fall ist der tägliche Umsatz auf den Reservekonten im Vergleich zu Null- oder kleinen Reservesalden groß. Diese unabhängigen Institutionen können ein obligatorisches Clearingkonto (ein „Abrechnungskonto“ bei der Fed) eröffnen. Diese Mittel reichen jedoch möglicherweise nicht für alle Zahlungen aus. Und es ist für sie oft günstiger, Reserveguthaben zu halten, die über die Mindestreservepflicht hinausgehen, als dafür zu sorgen, dass keine überschüssigen Reserven entstehen.

Und noch ein paar Worte zum obligatorischen Verrechnungskonto. Ein Kreditinstitut kann mit seiner Bezirksreservebank den Betrag vereinbaren, den es für Abwicklungszwecke verwenden und im Durchschnitt für den Zeitraum einbehalten möchte. Die Fed würde ihn dann für den Saldo auf diesem Konto in Form eines Darlehens entschädigen, um ihre Abwicklungsdienste zu bezahlen. Das Darlehen wird auf der Grundlage des durchschnittlichen Zinssatzes der FF für die Dauer der Erhaltung (dieser Guthaben) berechnet und bleibt ein Jahr lang gültig. Viele kleine Banken und Nichtbanken-Finanzinstitute entscheiden sich dafür, kein Geldverrechnungskonto zu eröffnen, weil sie befürchten, dass die Kosten für die Verwaltung der Reserven unerschwinglich werden. Große Banken sind seit 1994 aktive Nutzer von Verrechnungsguthaben, als die niedrigeren Mindestreserveanforderungen dazu führten, dass einige von ihnen Rücklagen halten mussten, um Überziehungen am Tagesende zu verhindern. Die Fed verwendet bei ihrer Analyse des Reservemanagements und des Überziehungsrisikos der Banken die erforderlichen Betriebssalden, bestehend aus erforderlichen Reservesalden und erforderlichen Clearingsalden. Letztere sind nicht in den allgemeinen und Überschussreserven enthalten.

Banken, die nicht über die eigenen Reserven verfügen, nutzen Kredite der Fed und verfügen somit über geliehene Reserven. Zieht man von der Gesamtreserve die geliehenen Reserven ab, bleiben die eigenen Reserven übrig. Die Hauptquelle für Letzteres sind die früheren Offenmarktgeschäfte der Fed, die die Größe und Zusammensetzung ihres Staatspapierportfolios zum aktuellen Datum bestimmten. Eigene Reserven entstehen (und verschwinden) auch durch das „Verschulden“ anderer Faktoren. Diese Faktoren erscheinen größtenteils in der Bilanz der Zentralbank, unterliegen jedoch nicht ihrer Kontrolle. Sie werden weiter unten besprochen.

• Nicht nur Geschäftsbanken, sondern auch andere Finanzinstitute müssen über erforderliche Reserven verfügen: Sparkassen auf Gegenseitigkeit, Sparkassen und Kreditgenossenschaften, Kreditgenossenschaften, Agenturen und Filialen ausländischer Banken sowie Filialen von US-Banken, die speziell für internationale Geschäfte gegründet wurden.
• Abrufdarlehen – Darlehen auf Abruf.
• Aufgrund der dreifachen Gewichtung der Freitagssalden ist der FF-Markt auch freitags besonders aktiv.
• Überziehungskredit – es wird mehr Geld vom Konto abgebucht, als sich darauf befand.

Der erforderliche Mindestreservesatz wird von der Zentralbank in Prozent festgelegt. Die Höhe der erforderlichen Reserven variiert je nach Einlagenart: Bei Termineinlagen ist sie geringer, bei Sichteinlagen höher. Erforderliche Reserven (ROb) sind der Teil des Einlagenbetrags, den Geschäftsbanken in Form unverzinslicher Einlagen bei der Zentralbank halten müssen. Sie ist definiert als das Produkt aus der Höhe der Einlagen, den tatsächlichen Bankreserven (Rf) und dem erforderlichen Mindestreservesatz (R′rev):

Rob = Rf · R′rev.

Die Höhe der Kreditressourcen einer Geschäftsbank wird durch die Höhe der Überschussreserven (Riz) bestimmt, die die Differenz zwischen den tatsächlichen Reserven und der Höhe der erforderlichen Reserven darstellen:

Riz = Rph – Rob.

Aufgrund des passiven Geschäftsbetriebs hat eine Geschäftsbank gegenüber den Einlegern Verpflichtungen: Zinsen auf Einlagen zu zahlen. Durch die aktive Geschäftstätigkeit und Kreditvergabe erwirtschaftet eine Geschäftsbank Einnahmen.

Um den Erhalt von Erträgen sicherzustellen, vergibt eine Geschäftsbank den Betrag der Überschussreserven als Darlehen zu einem höheren Zinssatz als ihre Einlagenverpflichtungen. Die Differenz zwischen erhaltenen und gezahlten Zinsen ist das Einkommen der Bank. Von den erhaltenen Einnahmen werden die Kosten der Bank (Gehälter, Wartung von Tresoren, Bargelddienstleistungen usw.) abgezogen, wodurch sich ein Bankgewinn ergibt.

Die Kreditvergabe der Geschäftsbanken erhöht nach dem Multiplikatorprinzip die Geldmenge im Land. Der Bankmultiplikator (Geldmengenmultiplikator) ist ein Wert, der den maximalen Betrag an Kreditgeld bestimmt, der durch eine Geldeinheit überschüssiger Reserven geschaffen werden kann

gegebene Norm der erforderlichen Reserven (Km):

Km= 1 / R′rev.

Zusätzlicher Geldbetrag, der geschaffen werden kann

im Land durch die Kreditvergabe von Geschäftsbanken,

ist wie folgt definiert:

Der Bankmultiplikator kann sowohl die Geldmenge erhöhen als auch verringern; seine Wirkung hängt vom erforderlichen Mindestreservesatz ab. Die Zentralbank kann durch Änderung des erforderlichen Mindestreservesatzes die Geldmenge im Land ändern.

41. Währungsregulierung. Monetarismus. Friedmans Regel

Die Geldpolitik des Staates lässt sich in zwei Teile unterteilen

Richtungen: Geld- und Kreditpolitik.

Um ein zuverlässiges Funktionieren des Geldmarktes zu gewährleisten, muss der Staat für die relative Stabilität des Geldwerts, also die Stabilität der Landeswährung, sorgen. Dabei geht es um die Kontrolle über die Regulierung der Geldmenge. Die Geldmenge wird durch die Größe der Geldemission, also der Ausgabe von Papiergeld, bestimmt, die von der Zentralbank des Landes durchgeführt wird. Das bedeutet, dass die Höhe der ausgegebenen Gelder maßgeblich von politischen Entscheidungen abhängt. Die Geldmenge wird auch von anderen Faktoren beeinflusst, darunter den Aktivitäten der Geschäftsbanken, der Bewegung von Fremdwährungen usw.

Die Kreditpolitik des Staates entstand und entwickelt sich im Zusammenhang mit

mit der Entstehung und Entwicklung von Geldleihbeziehungen. Die Kreditpolitik ist eine Reihe von Maßnahmen der Zentralbank im Bereich des Geldumlaufs und der Kreditbeziehungen, um makroökonomischen Prozessen die vom Staat gewünschte Richtung zu geben.

Das Hauptsubjekt der Kreditpolitik ist die Zentralbank, die zwar keine staatliche Institution ist, aber in der Regel die Ziele der Regierung erfüllt.

In Russland ist gesetzlich verankert, dass die Zentralbank der Russischen Föderation eine Währungsregulierungsbehörde ist. Gegenstand der Regulierung sind Volumen und Struktur der Geldmenge. Das Gesetz definiert auch die Instrumente der Zentralbank, die die Geldpolitik umsetzt.

Geldpolitische Instrumente:

1. Rechnungslegungs-(Diskont-)Richtlinie und Pfandleihhaus-Richtlinie.

Dabei fungiert die Zentralbank als Hauptgläubiger aller anderen Banken. Er vergibt Kredite unter der Voraussetzung der Rediskontierung von Wechseln (Diskontpolitik) der an ihn gerichteten Banken oder gegen Sicherheit ihrer Wertpapiere (Lombardpolitik). Der von der Zentralbank für solche Kredite festgelegte Zinssatz wird in der Wirtschaftswissenschaft und -praxis als offizieller Diskontsatz bezeichnet.

Die Zentralbank hat das Recht, diesen Zinssatz jederzeit zu ändern, zu erhöhen oder zu senken. Manipulation des Diskontsatzes ist

der Hebel, mit dem die Bank Angebot und Nachfrage reguliert

am Kapitalmarkt. Theoretisch der Mechanismus einer solchen Regulierung

ist einfach: Geschäftsbanken, die Kredite von der Zentralbank aufgenommen haben, verengen sich

Diese Mittel werden, jedoch zu einem höheren Prozentsatz, an andere Unternehmen verteilt

Wirtschaft. Eine Erhöhung des Zinssatzes, also eine „Preiserhöhung“ des Kredits,

schränkt die Nachfrage nach Fremdkapital ein und löscht den Wunsch der Unternehmen nach Neuinvestitionen aus. Eine Senkung des Zinssatzes macht Kredite „billiger“ und zugänglicher, was den Privatsektor zu neuen Investitionen anregt.

Die Rechnungslegungspolitik ist ein Indikator für staatliches Handeln für Wirtschaftssubjekte. Steigt beispielsweise der Diskontsatz stetig, können Banken zu Recht davon ausgehen, dass der Staat die Geschäftstätigkeit bewusst einschränkt. Umgekehrt deutet eine Senkung des Diskontsatzes auf den Wunsch der Regierung hin, die Entwicklung wirtschaftlicher Prozesse anzukurbeln.

2. Offenmarktgeschäfte.

Durch den Kauf und Verkauf von Wertpapieren auf dem freien Markt kann die Zentralbank die Entwicklung der Währungsbeziehungen im Land wirksam beeinflussen. Viele Ökonomen halten dieses Instrument für das wichtigste. Dabei handelt es sich um den Kauf und Verkauf von Staatspapieren an Geschäftsbanken und die Öffentlichkeit. Es ist allgemein anerkannt, dass der Verkauf von Staatsanleihen die Geldmenge mindert

Masse, und der Kauf (Einlösung) erhöht sie. Die Einschränkung für den Einsatz dieses Instruments liegt in der Notwendigkeit eines nachhaltigen Vertrauens der Bevölkerung und der Banken in den Staat im Allgemeinen und in Staatsanleihen im Besonderen. Ohne dieses Vertrauen ist die Wirksamkeit des Einsatzes dieses Tools begrenzt. Ein weiterer Nachteil dieses Tools ist der begrenzte Zeitrahmen seiner Wirkung. Die Gültigkeitsdauer richtet sich dabei nach dem Zeitraum, für den die Wertpapiere ausgegeben wurden. Die Verbindung ist hier direkt:

je länger die Gültigkeitsdauer der Wertpapiere, desto länger

Nutzungsdauer dieses kreditpolitischen Instruments. Ein Faktor, der die Wirkung der Nutzung von Offenmarktgeschäften verringert, sind die begrenzten Ressourcen der Zentralbankwertpapiere. In der Praxis wird dieser Nachteil auf zwei Arten beseitigt: Entweder stellt der Staat der Zentralbank zusätzliche Wertpapierressourcen zur Verfügung oder er gibt ihr das Recht, diese selbständig auszugeben. Die Praxis der Durchführung solcher Operationen in der russischen Kreditpolitik steckt noch in den Kinderschuhen, ihre Rolle wächst jedoch allmählich.

3. Mindestreservepolitik.

Die Praxis der Bankgeschäfte, die sich Ende des 19. und Anfang des 20. Jahrhunderts entwickelte, zeigte, dass Operationen im Bereich der Kreditbeziehungen einer gewissen Versicherung bedürfen. Selbst bei geringfügigen negativen Informationen stellten Einleger gleichzeitig und massenhaft Forderungen an die Banken, ihre Einlagen zurückzufordern. Der Ausfall einer Bank hatte unweigerlich Auswirkungen auf andere Banken. Daher haben die Regierungen verschiedener Länder einen Grund, Gesetze zum Schutz der Interessen der Einleger zu erlassen. So entstand die Idee, ein System von Mindestreserven, später Pflichtreserven genannt, zu schaffen und praktisch umzusetzen.

Bei den erforderlichen Reserven handelt es sich um bestimmte Geldbeträge, die Geschäftsbanken auf den Konten der Zentralbank halten müssen. Diese Beträge sind notwendig, um sicherzustellen, dass Geschäftsbanken ihren Verpflichtungen gegenüber Einlegern nachkommen. Dieses Verfahren wurde erstmals 1933 in den Vereinigten Staaten eingeführt.

Der Betrag, der die erforderlichen Mindestreserven der Geschäftsbanken darstellt, wird in Form unverzinslicher Einlagen bei der Zentralbank gehalten. Diese Mittel müssen den Betrieb der Banken für einen bestimmten Zeitraum gewährleisten. Kommt eine Geschäftsbank dieser Vorgabe nicht nach, muss sie Strafzinsen zahlen.

Wenn der erforderliche Mindestreservesatz beispielsweise 20 % beträgt,

dann eine Geschäftsbank mit Verbindlichkeiten in Höhe von 1 Million US-Dollar,

muss eine Reserve von 200.000 US-Dollar bei der Zentralbank halten.

Wenn im nächsten Monat die kurzfristigen Verbindlichkeiten um steigen

2 Millionen Dollar, dann muss eine Geschäftsbank ihre Reserve auf erhöhen

400.000 Dollar

Daher erhöht die Zentralbank den Zinssatz zwingend

Reserven, hemmt die Geschäftstätigkeit der Geschäftsbanken und stimuliert durch deren Reduzierung. Eine Erhöhung des erforderlichen Mindestreservesatzes führt zu einer Verringerung der Geldmenge und umgekehrt führt eine Verringerung des erforderlichen Mindestreservesatzes zu einer Erhöhung der Geldmenge. Obwohl dieses geldpolitische Instrument mächtig und effektiv ist, wird es recht selten eingesetzt; Die Gründe dafür liegen in den gesetzlichen Beschränkungen des Einsatzes und der Schwere dieser Maßnahme.

In Russland wurde 1990 das System der Mindestreserven eingeführt.

Der erforderliche Mindestreservesatz liegt zwischen 12 und 20 %.

Die verfügbaren Hebel der Geldpolitik ermöglichen es der Zentralbank, je nach aktueller Situation entweder eine Politik des „teuren“ Geldes, die darauf abzielt, die Geldmenge zu begrenzen, die Ausgaben zu senken und die Inflation zu senken, oder eine Politik des „billigen“ Geldes umzusetzen , mit dem Ziel, das Wachstum des Geldangebots, der Gesamtausgaben und der Beschäftigung anzukurbeln.

Die Geldpolitik hat gegenüber anderen Formen der Wirtschaftspolitik eine Reihe von Vorteilen: Sie ist flexibler und mobiler, weniger abhängig von politischen Entscheidungen und trägt zur Stabilisierung der Volkswirtschaft bei.

Die erforderliche Reservenorm und ihre Funktionen. Tatsächliche und überschüssige Reserven, Refinanzierungssatz (Diskont)

Die erforderlichen Reserven der Banken werden von der Zentralbank der Russischen Föderation in Form einer Norm (Anteil in Prozent) im Verhältnis zur Höhe der aufgenommenen Mittel festgelegt. Die Normen der erforderlichen Reserven unterscheiden sich je nach Art der Einlagen. Der höchste Satz gilt für Einlagen von Privatpersonen. Pflichtreserven in Form von Einlagen befinden sich bei der Zentralbank der Russischen Föderation. Pflichtreserven garantieren in gewissem Umfang die Möglichkeit, dass ihre Eigentümer Einlagen erhalten. Pflichtreserven sind ein Mechanismus zur Regulierung der Gesamtliquidität des Bankensystems. Mindestreserveanforderungen werden festgelegt, um die Kreditfähigkeit von Organisationen zu begrenzen und die umlaufende Geldmenge auf einem bestimmten Niveau zu halten. In einer schwierigen finanziellen Situation, wenn beispielsweise die Inflationsraten hoch sind, führt eine Erhöhung des erforderlichen Mindestreservesatzes zu einer deutlichen Reduzierung der Gesamtkreditressourcen und einem Anstieg des Kreditzinssatzes. Und dies reduziert die Geldmenge und folglich den Druck der Kaufnachfrage auf die Preise, wodurch die Inflation blockiert wird.

Der Mindestreservesatz ist der Anteil (in %) der Bank. Einlagen, die enthalten sollten. als verpflichtend Reserven an der Kasse der Bank oder auf ihrem Korrespondenzkonto bei der Zentralbank.

Überschussreserven = tatsächliche Reserven – erforderliche Reserven.

Funktionen der Reservenorm:

• 1) Durchführung von Interbank-Verrechnungen
• 2) Kontrolle über die Fähigkeit einzelner Geschäftsbanken, Kredite zu vergeben

Überschussreserven – die Bank hat das Recht, nach eigenem Ermessen darüber zu verfügen. Überschussreserven – der Betrag, um den die tatsächlichen Reserven der Bank ihre erforderliche Reserve übersteigen. Überschüssige Reserven können von Geschäftsbanken zur Kreditvergabe genutzt werden.

Tatsächliche Reserven sind die Beträge der Bankeinlagen, also tatsächliche Einlagen. Tatsächliche Reserven sind von Einlegern erhaltene Barreserven, die die Bank derzeit besitzt. Mithilfe überschüssiger Reserven kann die Bank Kredite vergeben und daraus Zinserträge erzielen. Daher versuchen Banken in der Regel, die Höhe ihrer erforderlichen Reserven auf ein akzeptables Maß zu begrenzen, da Einlagen bei der Zentralbank keine Zinsen abwerfen.

Der Diskontsatz oder Refinanzierungssatz ist der Prozentsatz, zu dem die Zentralbank Kredite an andere Banken vergibt. Für solche Kredite sind keine Pflichtreserven erforderlich. Eine Senkung des Refinanzierungssatzes trägt zur Ausweitung der Kreditvergabe im Land bei und erhöht dementsprechend die Geldmenge: Niedrigere Refinanzierungssätze ermöglichen es Geschäftsbanken, Kredite an Unternehmen und Haushalte auch zu akzeptableren Konditionen zu vergeben. Eine Erhöhung des Diskontsatzes hat den gegenteiligen Effekt auf die Geldmenge.

Konvertierbarkeit (Reversibilität) der Landeswährung ist ihr freier Umtausch in Fremdwährungen und zurück ohne direkte staatliche Eingriffe in den Umtauschprozess. Geld dient als obligatorischer Vermittler der Entwicklung außenwirtschaftlicher Formen und agiert in allen Bereichen des internationalen Austauschs. Durch den Mechanismus der Währungskonvertierbarkeit werden Probleme internationaler Zahlungsmittel und der Verwendung der Währung eines Staates auf dem Territorium anderer Staaten gelöst.

Je nach Grad der Konvertierbarkeit werden folgende Währungsarten unterschieden:

a) frei konvertierbar (Reserve);

b) teilweise konvertierbar;

c) geschlossen.

Frei konvertierbare Währung unbegrenzt in andere Fremdwährungen umtauschbar. Die konvertierbare Währung der am weitesten entwickelten Länder wird deshalb als Reservewährung bezeichnet Darin sammeln und speichern Zentralbanken Reserven für internationale Zahlungen und zur Absicherung ihrer Landeswährung.

Teilweise konvertierbare Währung wird in der Regel nur in bestimmte Fremdwährungen umgetauscht.

Geschlossene Währung– eine Landeswährung, die nur im eigenen Land zirkuliert und funktioniert und nicht in andere Fremdwährungen umgetauscht wird.

Die Ziele der Währungsbeschränkungen: - Ausgleich der Zahlungsbilanz; - Aufrechterhaltung des Wechselkurses; - Konzentration der Währungswerte in den Händen des Staates.

Es gibt zwei Hauptbereiche von Währungsbeschränkungen: laufende Zahlungsbilanztransaktionen (Handels- und Nichthandelstransaktionen) und Finanztransaktionen (Kapitalbewegungen, Kredite und andere Transfers). Der Grad der Konvertierbarkeit ist umgekehrt proportional zum Umfang und der Schwere der im Land praktizierten Währungsbeschränkungen, die direkt zu einer Einschränkung der Möglichkeiten des Währungsumtauschs und der Zahlungen bei internationalen Transaktionen führen.

8. Erforderliche und überschüssige Reserven der Bank, deren Bildung und Zweck

Jede Geschäftsbank verfügt über gesetzlich festgelegte Pflichtreserven, deren Höhe von der Zentralbank festgelegt wird. Erforderliche Reserven- Dies ist der Teil des Einlagenbetrags, den jede Geschäftsbank dem Konto einer Zweigstelle der Zentralbank gutschreiben muss. Für unterschiedliche Einlagen (Nachfrage, Zeit usw.) wird eine eigene Reservenorm festgelegt – ein Prozentsatz des Einlagenbetrags. Die Mindestgröße des Reservefonds ist gesetzlich festgelegt (der Anteil der Reserve am Vermögen der Bank liegt zwischen 3 und 20 %) und ist ein Instrument zur Regulierung der Geldmenge im Land.

Überschussreserven - Dabei handelt es sich um die Differenz zwischen den Gesamtreserven der Bank und den erforderlichen Reserven, so nennt man sie Kreditvergabepotenzial der Bank . Kreditpotenzial Bankensystems entspricht der Summe der Überschussreserven aller Geschäftsbanken dividiert durch den erforderlichen Mindestreservesatz.

Die Bildung erforderlicher Reserven schränkt die Fähigkeit der Geschäftsbanken zur Kreditvergabe etwas ein. Überschüssige Reserven kann die Bank zur Geldvermehrung nutzen.

Die Bildung der erforderlichen Rücklagen ist obligatorisch und umfasst die Gesamtkosten der erbrachten Bankdienstleistungen. In einigen Fällen werden aus Gewinnen erforderliche Rücklagen gebildet. Die Höhe der erforderlichen Rücklagen wird anhand von ermittelt Normen der erforderlichen Reserven (R) – ein Indikator, der als Prozentsatz der Höhe der erforderlichen Reserven im Verhältnis zum Gesamtbetrag der Bankeinlagen berechnet wird. Derzeit liegt dieser Wert für verschiedene Länder und Banken zwischen 3 und 15 %.