Riserve bancarie effettive in eccesso obbligatorie. Risultati della ricerca per "riserve in eccesso"

La capacità di prestito di una banca commerciale è determinata dall’ammontare delle riserve in eccesso. K(R izb) – importo massimo di denaro che una banca commerciale può emettere sotto forma di prestiti. K=R fatto - R obbligatorio Se assumiamo che le banche commerciali allocheranno l’intero importo del deposito alle riserve, allora K=D – R obbligo =D – rr*D=D(1 - rr). Otteniamo R obbligato = rr*D. Un conto bancario può modificare l’offerta di moneta nell’economia dell’importo delle riserve in eccesso, vale a dire per l’importo K. Ma l’intero sistema bancario può modificare l’offerta di moneta di un importo maggiore.

Processo di moltiplicazione dei depositi. Moltiplicatore bancario.

Banco1: D 0 =1000, inclusi R oblig =100 e K 0 =900. A condizione che rr=0,1, otteniamo.

Banco2: D 1 =900, inclusi R obbligato =90 e K 1 =810. Ulteriormente simile.

Banco3: D 2 =810, compreso R obbligato =81 e K 2 =729. E così via.

M=RE 0 +RE 1 + RE 2 +…= RE 0 + RE 0 *(1-rr)+ RE 0 *(1-rr) 2 …=RE 0 =RE 0 . Abbiamo ottenuto una progressione geometrica decrescente con un denominatore (1-rr)<1. Где M – максимальная сумма депозитов, открытых в банковской системе, с учетом первоначальной суммы.

questo è l'importo massimo che il sistema bancario può creare da un deposito iniziale, mentre una banca può modificare l'offerta di moneta solo per l'importo del credito emesso.

Nel nostro caso, con rr= 0,1 Mult=10, mostra quanti depositi il ​​sistema bancario può creare da ciascuna unità depositata su un conto presso le banche commerciali.

Moltiplicatore di denaro. Fattori che determinano il valore del moltiplicatore monetario.

Il moltiplicatore bancario tiene conto solo del comportamento del sistema bancario. Il moltiplicatore monetario tiene conto non solo del comportamento delle banche, ma anche del comportamento della popolazione. – offerta di moneta o offerta di moneta. – base monetaria o moneta dal potere accresciuto.

, dove rr è il coefficiente di riserva o il rapporto “riserve-depositi”; cr – rapporto depositi o rapporto contanti-depositi. Il moltiplicatore monetario mostra la quantità di denaro che verrà creata nell’economia quando la base monetaria cambia di 1 rublo.

L’idea delle riserve obbligatorie nasce dal timore di un massiccio collasso delle banche commerciali. Poiché queste banche esistono grazie ai profitti derivanti dalle operazioni attive, sorge un conflitto tra liquidità e redditività. Più riserve ci sono, meno soldi rimangono per operazioni redditizie. Meno riserve si ottengono, maggiore è il profitto, ma aumenta anche il pericolo di deludere gli investitori o di perdere un acquisto redditizio sul mercato finanziario.

Mantenere la liquidità nel sistema bancario è compito della banca centrale. E quindi la banca centrale offre la sua soluzione al problema del rapporto tra liquidità e redditività. Stabilisce gli standard minimi delle riserve obbligatorie, la loro composizione e il metodo di calcolo. A seguito di tale intervento, le riserve bancarie vengono suddivise in obbligatorie ed in eccesso (in eccesso, volontarie, libere). Le riserve obbligatorie consistono in contanti e, se non ce n’è abbastanza per soddisfare i requisiti di riserva, in denaro depositato presso la banca centrale. Ogni banca commerciale deve rispettare le istruzioni della banca centrale riguardo alle riserve obbligatorie, ma la dimensione e la composizione delle riserve in eccesso sono affari suoi.

Sebbene le riserve rimangano nel sistema bancario, non sono considerate parte dell’offerta di moneta. Le riserve entrano nella circolazione del denaro quando vengono trasferite al settore non bancario come prestito o pagamento di titoli. Di conseguenza, sono quantitativamente in connessione diretta con l'offerta di moneta (anche se rispetto all'offerta di moneta, le riserve sono piuttosto piccole: negli USA sono circa il 5% Mj, 1,5% M2 e meno dell'1% L). Questa connessione diretta è il risultato del sistema di prenotazione delle fazioni. Le banche accantonano solo una piccola parte dei fondi presi in prestito perché pochi depositanti prelevano denaro dai loro conti in qualsiasi momento. Ricordiamo che la dimensione delle riserve dipende dal ritiro atteso di denaro (domanda transazionale) e dai prestiti (domanda speculativa).

Negli Stati Uniti, il coefficiente di riserva obbligatoria è del 3% per i primi 52 milioni di dollari di depositi a vista e del 10% per i depositi successivi. Su alcuni depositi non vengono addebitate riserve. E le banche lo sfruttano a proprio vantaggio. Pertanto, dal 1994, trasferiscono i fondi dei clienti dai conti correnti soggetti all'obbligo di riserva a depositi speciali del mercato monetario che non sono soggetti all'obbligo di riserva. Di conseguenza, le riserve obbligatorie, che non portano alcun reddito alle banche, vengono ridotte (mentre la liquidità rimane invariata) e le operazioni attive vengono ampliate a scapito dei fondi prelevati dalla riserva obbligatoria. Anche i depositi vincolati, l'Eurodollaro e alcuni altri obblighi verso i clienti non sono soggetti all'obbligo di riserva. In breve, solo i depositi a vista e i conti fruttiferi che forniscono privilegi di controllo illimitati sono soggetti all’obbligo di riserva.

In Canada, prima dell’introduzione dell’obbligo di riserva zero, queste riserve erano divise in primarie (monetarie) e secondarie. Le riserve primarie sono il denaro in cassa presso un istituto di deposito e gli importi detenuti nei conti presso la Banca del Canada, mentre le riserve secondarie sono (oltre al denaro) obbligazioni a breve termine del governo canadese e prestiti call garantiti agli operatori del mercato monetario (i più liquidità dopo il denaro). Il coefficiente di riserva primaria è stato recentemente pari al 10% per i depositi a vista, al 2% per i depositi vincolati fino a 500 milioni di dollari canadesi. dollari (più 1% per importi urgenti successivi) e 3% per obbligazioni in valuta estera. Il tasso di riserva secondaria è del 4%.

Perché ci sono quote diverse per gruppi diversi? Perché gruppi diversi comportano rischi diversi di corsa al denaro. I depositi a vista sono i più rischiosi. Gli investitori possono prelevare denaro in qualsiasi momento. Maggiore è il rischio, maggiore sarà il denaro da tenere di riserva. Per quanto riguarda i depositi vincolati, più breve è la durata, maggiore è il rischio e, quindi, maggiore è l’obbligo di riserva obbligatoria.

Oltre alla norma sulla riserva obbligatoria, la Banca Centrale rilascia anche una metodologia di calcolo alle banche commerciali. Il calcolo delle riserve obbligatorie viene effettuato in due fasi. In primo luogo, i saldi dei conti soggetti all’obbligo di riserva (determinato anch’esso dalla banca centrale) vengono riepilogati alla fine di ogni giorno lavorativo. Di questi importi viene poi calcolata la media nel cosiddetto periodo di fatturazione o periodo di media. La media è necessaria perché i residui cambiano ogni giorno. Fornisce il saldo totale medio giornaliero, a cui viene aggiunta la liquidità media disponibile. Nella seconda fase, questo saldo (contanti più deposito presso la banca centrale) viene moltiplicato per il coefficiente di riserva richiesto per un dato gruppo di depositi per scoprire quante riserve devono essere detenute in media al giorno. L'importo richiesto viene confrontato con l'importo effettivo in media per il periodo di conservazione delle riserve. L'importo effettivo non deve essere inferiore all'importo richiesto, ma potrebbe essere superiore. Un'eccedenza di un certo importo può essere trasferita al periodo di stoccaggio successivo.

Perché la Fed consente alle banche di soddisfare i requisiti di riserva in media durante il periodo di detenzione, piuttosto che in importi giornalieri specifici? La presenza di un periodo di conservazione aggiunge flessibilità alle banche nella gestione delle riserve. Durante il periodo di conservazione, la posizione delle riserve cambia per una serie di ragioni, compreso il costo delle riserve. Se la banca prevede che le riserve diventeranno più costose alla fine del periodo di conservazione, allora può crearne un eccesso all’inizio del periodo di conservazione.

È importante come il periodo di calcolo e il periodo di conservazione siano correlati tra loro e quale sia la loro durata. Prima del 1968, negli Stati Uniti, il periodo di custodia era di una settimana per le banche membri della Fed nelle “città di riserva” (dove si trovano le banche di riserva distrettuali o le loro filiali) e due settimane per le altre banche membri della Fed. Il periodo di conservazione si sovrapponeva per la maggior parte al periodo di fatturazione.

Nel 1968-1984. è stata utilizzata una tecnica con un periodo di conservazione ritardato. La media è stata effettuata su sette giorni. Il periodo di fatturazione inizia due settimane prima del periodo di conservazione. Pertanto, le banche sapevano esattamente quante riserve dovevano detenere in un giorno medio durante il periodo di sicurezza e potevano ridurre al minimo le riserve in eccesso. La tecnica ritardata ha reso più facile raggiungere il benchmark per le riserve in eccesso (proprio nel momento in cui la Fed ha smesso di fissare tale benchmark). E il suo svantaggio era che qualsiasi reazione delle banche ai cambiamenti nelle proprie riserve non prese in prestito si riduceva al prestito dalla Fed. Anche se le banche e i loro clienti modificassero rapidamente i livelli di deposito in risposta ai cambiamenti nella disponibilità delle riserve, non potrebbero modificare i requisiti di riserva fino a due settimane dopo. Un ritardo così lungo nell’adeguamento alla mutata disponibilità di riserve non era adatto alla Fed. E nel 1982 si decise di introdurre una tecnica con un periodo di conservazione coincidente. Per due anni le banche si prepararono a utilizzare questa tecnica e nel 1984 “entrò in funzione”.

Il periodo di fatturazione ormai coincideva quasi con il periodo di conservazione. Questo è "quasi" - due giorni dei nuovi 14 giorni in ciascun periodo.

Periodo di fatturazione

Periodo di conservazione

Il periodo di fatturazione è iniziato martedì, mentre il periodo di archiviazione è iniziato giovedì. Gli ultimi due giorni del periodo di conservazione (13 e 14) hanno seguito la fine del periodo di fatturazione. Questo è il trucco. Solo in questi due giorni le banche sapevano esattamente quante riserve dovevano detenere. Per i restanti 12 giorni vissero nell’incertezza, cosa che li incoraggiò a detenere riserve in eccesso (è scattata la precauzione keynesiana).

Esempio 2.1

Calcoliamo le riserve obbligatorie utilizzando il metodo di abbinamento per la fittizia Banca per azioni per investimenti e prestiti (ABIK). Lasciamo che l'ABIC abbia 1,3 miliardi di dollari di denaro altrui in depositi a vista.

Prima fase: alla fine della giornata, i computer della banca producono un elenco di tutte le transazioni sui depositi a vista della giornata. Di seguito il saldo totale.

Il periodo di fatturazione inizia il primo martedì e termina l'ultimo lunedì. Questo periodo comprende due sabati e due domeniche. Poiché i saldi non vengono visualizzati nei fine settimana, il saldo del venerdì riceve un peso triplo (3 invece di 1).

Il saldo totale medio giornaliero è:

Seconda fase: le riserve medie giornaliere obbligatorie sono calcolate come quota del saldo totale medio giornaliero. Se prendiamo le “azioni” americane, il minimo giornaliero per le riserve richieste sarà:

L'ABIC non è obbligata a mantenere questa cifra ogni giorno del periodo di conservazione della riserva, ma in media non dovrebbe essere inferiore a 42 milioni.

Come fa una banca la media giornaliera delle sue riserve (sia alla cassa che alla banca centrale)? Il periodo di archiviazione è in ritardo di due giorni rispetto al periodo di fatturazione. Inizia il primo giovedì e viene ordinato l'ultimo mercoledì. Calcoliamo innanzitutto il saldo medio giornaliero del denaro presso la banca centrale.

Poi faremo lo stesso con i contanti. Poiché il denaro presente nel registratore di cassa deve essere contato attentamente, è consentito utilizzare la media delle due settimane precedenti il ​​periodo di conservazione. Lasciamo che questi siano i seguenti importi:

Completando la seconda fase, sommiamo il saldo medio del conto di riserva e la liquidità media disponibile:

$ 32,5 milioni + $ 10,5 milioni = $ 43 milioni

L'ABIC ha soddisfatto l'obbligo di riserva, poiché le sue riserve effettive (43 milioni) hanno superato quelle richieste (42 milioni). Un milione in più al giorno (14 milioni durante il periodo di stoccaggio) è un eccesso di riserve. Se l'eccesso (o il deficit) non supera il 4% delle riserve obbligatorie, può essere trasferito al periodo di conservazione successivo. Nel nostro esempio, il 4% è 1,7 milioni (0,04 x x 42 milioni). La banca non può avere un deficit superiore a 1,7 milioni nel periodo successivo. Se la banca avrà un surplus nel periodo successivo, perderà questo “vantaggio”. Se c’è un deficit, la banca può utilizzare fino a 1,7 milioni di riserve medie giornaliere per coprirlo. In questo caso, l'eccesso è di 1 milione, da destinare al periodo di conservazione successivo. E se l'eccesso fosse, diciamo, 2 milioni, allora 300mila andrebbero persi. (2 milioni - 1,7 milioni). ?

Perché le banche hanno bisogno di riserve in eccesso se valgono qualcosa e potrebbero addirittura non essere utili nel prossimo periodo di sicurezza? Le banche cercano di mantenerli al minimo, ma a causa della coincidenza del periodo di conservazione con il periodo di regolamento, le informazioni con cui lavorano i loro trader nel mercato interbancario sono imperfette. E i trader possono scendere al di sopra dell’obiettivo (riserve in eccesso) o al di sotto di esso (carenza). Vale a dire, sono responsabili della posizione di riserva della banca.

Questa posizione cambia durante il giorno man mano che le operazioni vengono regolate. Se i trader intendono raggiungere l'obiettivo in modo accurato, ad es. per ridurre al minimo la perdita di profitti derivante dalla presenza di riserve, è necessario conoscere il saldo totale medio giornaliero sui conti delle transazioni ABIC nel periodo di fatturazione. Ma possono ricevere tali informazioni solo dopo la fine del periodo di fatturazione. Nel nostro esempio, questo è l'ultimo lunedì. Dopodiché restano solo due giorni (martedì e mercoledì) per ottenere i soldi per soddisfare l'obbligo di riserva.

Nel nostro esempio, se l’ABIC avesse solo contanti in mano e nessun deposito presso la Fed nei primi 12 giorni del periodo di custodia, i suoi trader dovrebbero acquistare 31,5 milioni di dollari al giorno per “raggiungere” i 42 milioni richiesti. In altre parole, in soli due giorni (martedì e mercoledì) dovrebbero comprarne 441 milioni.

Per qualsiasi banca si tratta di un acquisto molto costoso, sempre che sia possibile in un periodo di tempo così breve.

Naturalmente, i commercianti non lo fanno. Acquistano denaro durante il periodo di custodia in base alla propria valutazione delle riserve richieste e dello stato del mercato FF. La valutazione di un trader è una previsione del saldo giornaliero totale (poiché il coefficiente di riserva richiesto è noto). Come ogni previsione, questa stima può essere sbagliata e quindi i trader acquistano più denaro di quanto effettivamente richiesto. L'ultimo mercoledì del periodo di conservazione, il mercato FF viene rilanciato. In questo giorno, i tassi sono più alti e più volatili rispetto a qualsiasi altro giorno del periodo di custodia poiché i trader cercano di adeguare la posizione di riserva delle loro banche.

Nel 1998, la Fed ha nuovamente rilasciato alle banche la metodologia per il calcolo delle riserve obbligatorie con un periodo di sicurezza ritardato. Questa tecnica consente di valutare in modo più accurato la domanda di moneta per le riserve obbligatorie e quindi di determinare con maggiore precisione il calibro delle operazioni sul mercato aperto.

Il periodo di conservazione inizia ora 17 giorni dopo il completamento del periodo di media corrispondente, vale a dire il primo giorno del periodo di conservazione è in ritardo di 17 giorni rispetto all'ultimo giorno del periodo di media. Il periodo di media del contante è stato ulteriormente spostato.

Con la tecnica del ritardo, la banca centrale conosce la domanda di riserve all’inizio di ciascun periodo di detenzione e ciascuna banca conosce l’importo medio che è tenuta a detenere nel conto di riserva durante quel periodo.

Nella fig. La Figura 2.2 mostra le componenti e le determinanti delle riserve nel sistema bancario statunitense. Le riserve totali (tutte) sono i saldi nei conti di riserva presso la Fed alla fine della giornata più il contante compensato. La liquidità compensata è la parte di contante utilizzata dalla banca per soddisfare i requisiti di riserva. Come abbiamo visto, è compreso nelle riserve obbligatorie. Molte piccole banche e alcune grandi banche detengono abitualmente più liquidità di quella necessaria per soddisfare i requisiti di riserva. La liquidità compensata in questo caso è pari alle riserve richieste. Tali banche sono chiamate non correlate (non sono collegate a un conto di riserva presso la Fed) e la liquidità in eccesso si verifica perché le riserve vengono accumulate in base alla domanda prevista dei clienti per i loro servizi.

Riso. 2.2. Le riserve bancarie statunitensi: componenti e determinanti del servizio, non perché siano necessarie per soddisfare l’obbligo di riserva. In altre parole, l’azienda ha bisogno di più liquidità rispetto alle riserve richieste. Pertanto, l’uso diffuso degli sportelli bancomat incoraggia le banche ad espandere le proprie disponibilità di contante. La Fed non include il contante in eccesso nelle riserve generali (e anche il contante in eccesso), spiegando che le banche non possono utilizzarlo direttamente per adeguare le riserve durante il periodo di conservazione.

Si dice che le banche che detengono meno liquidità del necessario per soddisfare i requisiti di riserva siano vincolate perché sono tenute a depositare il resto delle loro riserve obbligatorie presso la Fed. I saldi detenuti nei conti di riserva presso la Federal Reserve sono chiamati saldi di riserva.

Il deficit di riserva obbligatoria è coperto da un prestito della Fed a un tasso superiore di 2 punti percentuali rispetto al tasso di sconto. Si tratta di una sanzione per la mancata gestione delle riserve. Se il deficit si ripresenta, la Fed può tenere un dialogo “educativo” con il management della banca e intimidirlo con un’indagine.

Le riserve in eccesso sono tutte le riserve meno le riserve obbligatorie. Poiché la liquidità in eccesso non è inclusa nelle riserve in eccesso, queste ultime esistono esclusivamente sotto forma di saldi di riserva (in un conto presso la Federal Reserve). Sorgono perché le banche che utilizzano i saldi di riserva per regolare i conti tra loro non possono farlo con una precisione del centesimo. Quando la perdita derivante dalla liquidazione delle riserve in eccesso è maggiore dell’interesse che potrebbe essere guadagnato convertendo i saldi di riserva in attività redditizie, le banche detengono riserve in eccesso. Tecnicamente parlando, le riserve in eccesso proteggono le banche da saldi debitori imprevisti nei loro conti presso la banca centrale alla fine della giornata (scoperti di conto corrente e deficit di riserva obbligatoria). Quelle banche che detengono abbastanza liquidità per soddisfare tutto o la maggior parte dei requisiti di riserva possono assumere un corrispondente per gestire le loro transazioni attraverso il loro conto di riserva. Tali banche non hanno saldi di riserva presso la Fed, e quindi non hanno riserve in eccesso.

Le banche che dispongono di saldi di riserva, come fanno tutte le principali banche, sono tenute a evitare gli scoperti di fine giornata. Monitorano attentamente il flusso dei loro conti di riserva, cercando di evitare sia deficit che inutili eccessi di riserve. Nella maggior parte dei casi, non hanno solo riserve obbligatorie, ma anche fondi di compensazione obbligatori in un volume tale che consente loro di mantenere le riserve in eccesso per la maggior parte del tempo nell'intervallo stabilito sulla base del tasso di trasferimento fino al successivo periodo di sicurezza. Poiché le riserve in eccesso vengono misurate prima che venga preso in considerazione il tasso di riporto, queste banche spesso presentano deficit ed eccessi di riserve in periodi alternati di conservazione. Dal loro punto di vista, non esiste né un deficit né un surplus, poiché i calcoli includono l'importo riportato al successivo periodo di conservazione. Occasionalmente, a cavallo dei trimestri o in altri periodi in cui i movimenti delle riserve sono particolarmente difficili da prevedere, le grandi banche possono accumulare riserve in eccesso rispetto all’importo consentito per il riporto o riportarle al periodo successivo senza alcun beneficio.

Nel 1997, solo 2.500 dei 23.500 istituti di deposito statunitensi erano vincolati o prossimi a esserlo. Alcuni dei restanti paesi non collegati hanno conti di riserva presso la Fed perché "cancellano" da soli alcune o tutte le loro operazioni interbancarie. In questo caso, il turnover giornaliero dei conti di riserva è elevato rispetto ai saldi di riserva pari a zero o piccoli. Queste istituzioni indipendenti possono aprire un conto di compensazione obbligatorio (un conto di "regolamento" con la Fed). Ma tali fondi potrebbero non essere sufficienti per tutti i pagamenti. E spesso è più economico per loro detenere riserve in eccesso rispetto al requisito di riserva piuttosto che garantire che non si verifichino riserve in eccesso.

E ancora qualche parola sul conto dei fondi di compensazione obbligatori. Un istituto di credito può concordare con la propria banca di riserva distrettuale l'importo che intende utilizzare a fini di regolamento e trattenere in media per il periodo. La Fed lo compenserebbe quindi per il saldo di quel conto sotto forma di un prestito per pagare i suoi servizi di liquidazione. Il prestito è calcolato in base al tasso di interesse medio dei FF per il periodo di conservazione (di tali saldi) e ha validità un anno. Molte piccole banche e istituzioni finanziarie non bancarie scelgono di non aprire un conto di compensazione dei fondi per paura che i costi di gestione delle riserve diventino proibitivi. Le grandi banche utilizzano attivamente i saldi di compensazione dal 1994, quando i minori requisiti di riserva hanno aumentato la necessità per alcune di loro di detenere riserve per evitare scoperti di fine giornata. La Fed utilizza i saldi operativi richiesti, costituiti dai saldi di riserva richiesti e dai saldi di compensazione richiesti, nella sua analisi della gestione delle riserve delle banche e del rischio di scoperto. Queste ultime non sono incluse nelle riserve generali ed in eccesso.

Le banche che sono a corto di riserve utilizzano i prestiti della Fed e quindi hanno preso in prestito riserve. Se le riserve prese in prestito vengono sottratte dalle riserve totali, rimangono le riserve proprie. La fonte principale di quest'ultimo sono le passate operazioni di mercato aperto della Fed, che hanno determinato la dimensione e la composizione del suo portafoglio di titoli di stato alla data attuale. Le riserve proprie nascono (e scompaiono) anche per “colpa” di altri fattori. Questi fattori compaiono in gran parte nel bilancio della banca centrale, ma non sono sotto il suo controllo. Saranno discussi di seguito.

• Non solo le banche commerciali, ma anche altre istituzioni finanziarie devono avere riserve obbligatorie: casse di risparmio, associazioni di risparmio e prestito, cooperative di credito, agenzie e filiali di banche straniere, filiali di banche statunitensi create appositamente per le operazioni internazionali.
• Prestito a chiamata - prestito su richiesta.
• Il mercato FF è particolarmente attivo anche il venerdì a causa del triplo peso dei saldi del venerdì.
• Scoperto: sul conto viene addebitato più denaro di quanto fosse presente.

Il coefficiente di riserva obbligatoria è fissato dalla Banca Centrale in percentuale. L'importo delle riserve obbligatorie varia a seconda del tipo di depositi: per i depositi a termine è inferiore, per i depositi a vista è maggiore. Le riserve obbligatorie (ROb) sono la parte dell’importo dei depositi che le banche commerciali sono tenute a mantenere sotto forma di depositi infruttiferi presso la Banca Centrale. È definito come il prodotto dell’importo dei depositi, delle riserve bancarie effettive (Rf) e del coefficiente di riserva obbligatoria (R′rev):

Rob = Rf · R′rev.

L’ammontare delle risorse creditizie di una banca commerciale è determinato dall’ammontare delle riserve in eccesso (Riz), che rappresentano la differenza tra le riserve effettive e l’ammontare delle riserve obbligatorie:

Riz = Rph – Rob.

Come risultato delle operazioni passive, una banca commerciale ha degli obblighi nei confronti dei depositanti: pagare gli interessi sui depositi. Come risultato di operazioni attive e attività di prestito, una banca commerciale fornisce reddito.

Per garantire la ricezione del reddito, una banca commerciale emette come prestito l’importo delle riserve in eccesso ad un tasso di interesse più elevato rispetto ai suoi obblighi di deposito. La differenza tra gli interessi ricevuti e quelli pagati costituisce il reddito della banca. Dal reddito percepito vengono sottratti i costi sostenuti dalla banca (stipendi, manutenzione delle casseforti, servizi di cassa, ecc.), ottenendo così un profitto bancario.

Le attività di prestito delle banche commerciali aumentano l’offerta di moneta nel paese secondo il principio del moltiplicatore. Il moltiplicatore bancario (moltiplicatore dell’offerta di moneta) è un valore che determina la quantità massima di moneta creditizia che può essere creata da un’unità monetaria di riserve in eccesso quando

data norma delle riserve obbligatorie (Km):

Km= 1 / R′giro.

Quantità aggiuntiva di denaro che può essere creata

nel paese a seguito delle attività di prestito delle banche commerciali,

è definito come segue:

Il moltiplicatore bancario può agire sia per aumentare che per diminuire l’offerta di moneta; il suo effetto dipende dal coefficiente di riserva richiesto. La Banca Centrale, modificando il coefficiente di riserva obbligatoria, può modificare la quantità di offerta di moneta nel paese.

41. Regolazione monetaria. Monetarismo. La regola di Friedman

La politica monetaria dello Stato può essere divisa in due

direzioni: politica monetaria e creditizia.

Per garantire un funzionamento affidabile del mercato monetario, lo Stato deve garantire la stabilità relativa del valore del denaro, cioè la stabilità della valuta nazionale. Ciò implica il controllo sulla regolamentazione dell’offerta di moneta. L'offerta di moneta è determinata dall'entità dell'emissione di moneta, cioè dall'emissione di carta moneta, che viene effettuata dalla Banca Centrale del paese. Ciò significa che il volume di denaro emesso dipende in gran parte dalle decisioni politiche. L’offerta di moneta è influenzata anche da altri fattori, tra cui le attività delle banche commerciali, il movimento della valuta estera, ecc.

La politica creditizia dello Stato è nata e si sta sviluppando in relazione a

con l’emergere e lo sviluppo di rapporti di prestito di denaro. La politica creditizia è un insieme di misure adottate dalla Banca Centrale nel campo della circolazione monetaria e delle relazioni creditizie per dare ai processi macroeconomici la direzione desiderata dallo Stato.

Il soggetto principale della politica creditizia è la Banca Centrale, che, pur non essendo un’istituzione governativa, di norma soddisfa gli obiettivi del governo.

In Russia è legalmente sancito che la Banca Centrale della Federazione Russa è un’autorità di regolamentazione monetaria. Gli oggetti della regolamentazione sono il volume e la struttura dell’offerta di moneta. La legge definisce anche gli strumenti utilizzati dalla Banca Centrale, che attua la politica monetaria.

Strumenti di politica monetaria:

1. Politica contabile (di sconto) e politica del monte di pietà.

Qui la Banca Centrale agisce come principale creditore di tutte le altre banche. Emette prestiti subordinati al risconto delle cambiali (politica dello sconto) delle banche che gli si rivolgono o alla garanzia dei loro titoli (politica lombard). Il tasso determinato dalla banca centrale per tali prestiti è chiamato tasso di sconto ufficiale nella scienza e nella pratica economica.

La Banca Centrale ha il diritto di modificare questo tasso in qualsiasi momento, alzandolo o abbassandolo. La manipolazione del tasso di sconto lo è

la leva con cui la banca regola domanda e offerta

sul mercato dei capitali. Teoricamente, il meccanismo di tale regolamentazione

è semplice: le banche commerciali, avendo preso prestiti dalla banca centrale, si restringono

questi fondi vengono distribuiti, ma in percentuale maggiore, ad altri enti

economia. Un aumento del tasso di interesse, cioè un “aumento del prezzo” del prestito,

limita la domanda di risorse prese in prestito, spegne il desiderio delle imprese di nuovi investimenti. Una riduzione del tasso rende il credito “più economico” e più accessibile, stimolando il settore privato a effettuare nuovi investimenti.

La politica contabile è un indicatore delle azioni del governo per le entità economiche. Se, ad esempio, il tasso di sconto aumenta costantemente, le banche hanno il diritto di presumere che il governo stia deliberatamente riducendo l’attività commerciale. Al contrario, una riduzione del tasso di sconto indica la volontà del governo di stimolare lo sviluppo dei processi economici.

2. Operazioni di mercato aperto.

La Banca Centrale, acquistando e vendendo titoli sul mercato aperto, può influenzare efficacemente lo sviluppo delle relazioni monetarie nel Paese. Molti economisti considerano questo strumento il più importante. Implica l’acquisto e la vendita di titoli di Stato alle banche commerciali e al pubblico. È generalmente accettato che la vendita di titoli di stato riduca il valore monetario

massa, e l’acquisto (riscatto) la aumenta. Il limite all’utilizzo di questo strumento è la necessità di una fiducia sostenibile della popolazione e delle banche nel governo in generale e nei titoli di stato in particolare. In assenza di tale fiducia, l’efficacia dell’utilizzo di questo strumento è limitata. Un altro svantaggio di questo strumento è il periodo limitato della sua azione. Il periodo di validità qui è determinato dal periodo per il quale sono stati emessi i titoli. Il collegamento è diretto qui:

quanto più lungo è il periodo di validità dei titoli, tanto più lungo sarà

periodo di utilizzo di tale strumento di politica creditizia. Un fattore che riduce l’effetto dell’utilizzo delle operazioni di mercato aperto sono le risorse limitate dei titoli delle banche centrali. In pratica, questo inconveniente viene eliminato in due modi: o lo Stato fornisce alla banca centrale risorse aggiuntive di titoli, oppure le dà il diritto di emetterli in modo indipendente. La pratica di condurre operazioni di questo tipo nella politica creditizia russa è ancora agli inizi, ma il suo ruolo sta gradualmente crescendo.

3. Politica di riserva minima.

La pratica dell'attività bancaria sviluppatasi tra la fine del XIX e l'inizio del XX secolo ha dimostrato che le operazioni nel campo dei rapporti creditizi richiedono una certa assicurazione. Anche con piccole informazioni negative, i depositanti hanno presentato simultaneamente e in massa alle banche richieste di restituzione dei loro depositi. Il fallimento di una banca ha inevitabilmente avuto ripercussioni anche su altre banche. Pertanto, i governi dei diversi paesi hanno motivo di emanare leggi per proteggere gli interessi dei depositanti. È così che è nata e messa in pratica l’idea di creare un sistema di riserve minime, in seguito chiamato riserve obbligatorie.

Le riserve obbligatorie sono determinati importi di denaro che le banche commerciali sono tenute a detenere nei conti della banca centrale. Questi importi sono necessari per garantire che le banche commerciali adempiano ai propri obblighi nei confronti dei depositanti. Questa procedura fu introdotta per la prima volta negli Stati Uniti nel 1933.

L'importo, che rappresenta la riserva minima obbligatoria delle banche commerciali, è conservato presso la banca centrale sotto forma di depositi infruttiferi. Questi fondi devono garantire il funzionamento delle banche per un certo periodo. Se una banca commerciale non rispetta questo requisito, deve pagare gli interessi di mora.

Ad esempio, se il coefficiente di riserva obbligatoria è del 20%,

poi una banca commerciale con passività per un importo di 1 milione di dollari,

deve mantenere una riserva di 200mila dollari presso la banca centrale.

Se il mese prossimo le passività correnti aumentano a

2 milioni di dollari, allora una banca commerciale deve aumentare la propria riserva

400mila dollari

Pertanto, la banca centrale, aumentando il tasso di obbligatorietà

riserve, limita l’attività commerciale delle banche commerciali e, riducendole, la stimola. Un aumento del coefficiente di riserva obbligatoria porta ad una riduzione dell’offerta di moneta e, viceversa, una diminuzione del coefficiente di riserva obbligatoria porta ad un aumento della quantità di moneta. Nonostante questo strumento di politica monetaria sia potente ed efficace, viene utilizzato piuttosto raramente; le ragioni di ciò sono le restrizioni legislative sul suo utilizzo e la gravità di questa misura.

In Russia il sistema delle riserve minime è stato introdotto nel 1990.

Il coefficiente di riserva richiesto varia dal 12 al 20%.

Le leve di politica monetaria disponibili consentono alla Banca Centrale, a seconda della situazione attuale, di attuare una politica di moneta “costosa”, volta a limitare l’offerta di moneta, ridurre le spese e ridurre l’inflazione, oppure una politica di moneta “a buon mercato”. , volto a stimolare la crescita dell’offerta di moneta, della spesa aggregata e dell’occupazione.

La politica monetaria presenta una serie di vantaggi rispetto ad altri tipi di politica economica: è più flessibile e mobile, meno dipendente dalle decisioni politiche ed è un fattore di stabilizzazione dell’economia nazionale.

L'aliquota di riserva obbligatoria e le sue funzioni. Riserve effettive e in eccesso, tasso di rifinanziamento (sconto)

Le riserve obbligatorie delle banche sono stabilite dalla Banca Centrale della Federazione Russa sotto forma di una norma (quota espressa in percentuale) in relazione all'importo dei fondi raccolti. Le norme sulle riserve obbligatorie sono differenziate per tipologia di depositi. Il tasso più alto è per i depositi dei privati. Le riserve obbligatorie sotto forma di depositi si trovano presso la Banca Centrale della Federazione Russa. Le riserve obbligatorie garantiscono in una certa misura la possibilità che i loro proprietari ricevano depositi. Le riserve obbligatorie sono un meccanismo per regolare la liquidità complessiva del sistema bancario. Vengono stabiliti requisiti di riserva per limitare le capacità creditizie delle organizzazioni e mantenere l'offerta di moneta in circolazione a un certo livello. In una situazione finanziaria difficile, quando, ad esempio, i tassi di inflazione sono elevati, un aumento del coefficiente di riserva obbligatoria riduce significativamente le risorse creditizie totali e il tasso di interesse sul prestito aumenta. E questo riduce l’offerta di moneta e, di conseguenza, riduce la pressione della domanda di acquisto sui prezzi, bloccando l’inflazione.

Il coefficiente di riserva è la quota (in %) della banca. depositi, che dovrebbero contenere. come obbligatorio riserve presso la cassa della banca o sul conto di corrispondenza presso la Banca Centrale.

Riserve in eccesso = riserve effettive – riserve obbligatorie.

Funzioni della norma di riserva:

• 1) effettuare regolamenti interbancari
• 2) controllo sulla capacità delle singole banche commerciali di concedere prestiti

Riserve in eccesso - la banca ha il diritto di disporne a propria discrezione Riserve in eccesso - l'importo di cui le riserve effettive della banca superano la riserva obbligatoria. Le riserve in eccesso possono essere utilizzate dalle banche commerciali per concedere prestiti.

Le riserve effettive sono gli importi dei depositi bancari, cioè i depositi effettivi. Le riserve effettive sono le riserve di liquidità ricevute dai depositanti che la banca attualmente possiede. Utilizzando le riserve in eccesso, la banca può emettere prestiti e ricevere da essi interessi attivi. Pertanto, le banche di solito cercano di limitare la dimensione delle riserve obbligatorie a un livello accettabile, poiché i depositi presso la Banca Centrale non fruttano interessi.

Il tasso di sconto, o tasso di rifinanziamento, è la percentuale alla quale la Banca Centrale concede prestiti ad altre banche. Tali prestiti non richiedono riserve obbligatorie. L’abbassamento del tasso di rifinanziamento contribuisce all’espansione dei prestiti nel paese e di conseguenza aumenta l’offerta di moneta: tassi di rifinanziamento più bassi consentono alle banche commerciali di concedere prestiti alle imprese e alle famiglie anche a condizioni più accettabili. Un aumento del tasso di sconto ha l’effetto opposto sull’offerta di moneta.

La convertibilità (reversibilità) della valuta nazionale è il suo libero scambio con valute estere e viceversa senza l'intervento diretto del governo nel processo di cambio. Il denaro, in quanto intermediario obbligatorio, serve allo sviluppo di forme di attività economica estera e agisce in tutti i settori degli scambi internazionali. Attraverso il meccanismo della convertibilità monetaria vengono risolti i problemi dei mezzi di pagamento internazionali e dell'utilizzo della valuta di uno Stato sul territorio di altri Stati.

In base al grado di convertibilità, si distinguono i seguenti tipi di valute:

a) liberamente convertibili (riserva);

b) parzialmente convertibili;

c) chiuso.

Moneta liberamente convertibile scambiabile illimitatamente con altre valute estere. La valuta convertibile dei paesi più sviluppati è chiamata valuta di riserva, perché in esso, le banche centrali accumulano e immagazzinano riserve per i pagamenti internazionali e per sostenere la propria valuta nazionale.

Moneta parzialmente convertibile, di norma, viene scambiato solo con determinate valute estere.

Moneta chiusa– una moneta nazionale che circola e funziona solo all’interno del proprio paese e non viene scambiata con altre valute estere.

Gli obiettivi delle restrizioni valutarie: - pareggio della bilancia dei pagamenti; - mantenimento del tasso di cambio; - concentrazione dei valori monetari nelle mani dello Stato.

Esistono due aree principali di restrizioni valutarie: le transazioni della bilancia dei pagamenti correnti (transazioni commerciali e non commerciali) e le transazioni finanziarie (movimenti di capitali, prestiti e altri trasferimenti). Il grado di convertibilità è inversamente proporzionale al volume e alla gravità delle restrizioni valutarie praticate nel paese, che portano direttamente a una riduzione delle opportunità di cambio valuta e di pagamenti per le transazioni internazionali.

8. Riserve obbligatorie ed eccedenti della banca, loro formazione e scopo

Ogni banca commerciale dispone di riserve obbligatorie stabilite dalla legge, il cui ammontare è determinato dalla Banca Centrale. Riserve obbligatorie- Si tratta della parte dell'importo del deposito che ciascuna banca commerciale deve accreditare sul conto di una filiale della Banca Centrale. Per diversi depositi (domanda, tempo, ecc.) Viene stabilita la propria norma di riserva: una percentuale dell'importo dei depositi. La dimensione minima del fondo di riserva è stabilita dalla legge (la quota della riserva nell'attivo della banca varia dal 3 al 20%) ed è uno strumento per regolare la quantità di denaro nel Paese.

Riserve in eccesso – questa è la differenza tra le riserve totali della banca e le cosiddette riserve obbligatorie potenziale di prestito della banca . Potenziale di prestito sistema bancario è pari alla somma delle riserve in eccesso di tutte le banche commerciali divisa per il coefficiente di riserva obbligatoria.

La formazione delle riserve obbligatorie limita in qualche modo la capacità delle banche commerciali di fornire prestiti. La banca può utilizzare le riserve in eccesso per aumentare la moneta.

La costituzione delle riserve obbligatorie è obbligatoria e comprende il costo totale dei servizi bancari forniti. In alcuni casi, i fondi di riserva obbligatori sono formati dagli utili e il volume delle riserve obbligatorie viene determinato utilizzando norme sulle riserve obbligatorie (R) – un indicatore calcolato come percentuale dell'importo delle riserve obbligatorie rispetto all'importo totale dei depositi bancari. Attualmente, questa cifra varia dal 3 al 15% per diversi paesi e banche.