Hukum Federal Federasi Rusia di pasar sekuritas. Undang-undang tentang pasar sekuritas di Federasi Rusia

Tindakan hukum utama yang mengatur hubungan di bidang penerbitan dan penjualan sertifikat pertukaran adalah “Di Pasar Sekuritas” federal. Versi pertamanya diadopsi oleh Duma Negara Federasi Rusia pada 20 Maret 1996, dan persetujuan oleh Dewan Federasi dilakukan pada 11 April. Sejak itu, semua hubungan pertukaran berada di bawah kendali negara.

Setelah itu banyak dilakukan penambahan dan perubahan, terutama terkait dengan tingginya kecepatan perubahan lingkungan pertukaran serta pengenalan inovasi teknologi, yang juga harus disahkan dalam kerangka dokumen ini. Perubahan signifikan jarang terjadi, seperti pada tahun 2015 sebagai bagian dari amandemen Pasal 17.

Secara struktural, undang-undang ini terdiri dari 6 bagian dan 53 pasal. Setiap bagian dikhususkan untuk aspek hukum yang terpisah dan interpretasinya. Semua peserta perdagangan bursa di Rusia, baik lokal maupun asing, wajib mematuhi pihak-pihak ini. Baik korporasi besar maupun swasta yang diwakili oleh broker. Mari kita tinjau Undang-undang Federal ini.

Bagian pertama

Bagian pertama memuat ketentuan-ketentuan umum dari perbuatan normatif. Menurut hukum federal, uraian tujuannya adalah sebagai berikut:

“Hubungan yang timbul selama penerbitan dan peredaran sekuritas tingkat penerbitan, terlepas dari jenis penerbitnya, selama peredaran sekuritas lainnya dalam kasus-kasus yang ditentukan oleh undang-undang federal, serta secara spesifik penciptaan dan aktivitas peserta profesional dalam pasar sekuritas diatur.”

Artikel kedua adalah semacam glosarium, yang mencantumkan “aktor” utama - peserta profesional, penerbit, dan pemilik. Konsep objek perdagangan itu sendiri juga ditafsirkan secara rinci.

Kedua komoditas dasar dan klasik terdaftar: saham, obligasi, surat utang, dan derivatif - opsi, kontrak berjangka, dll. Perhatian khusus diberikan pada instrumen keuangan derivatif, misalnya konsep berikut ini:

“Instrumen keuangan derivatif adalah suatu perjanjian, selain perjanjian pembelian kembali, yang mengatur satu atau lebih kewajiban berikut”

Bagian kedua

Bagian kedua menafsirkan secara rinci konsep pelaku pasar. Undang-undang Federal tentang Pasar Sekuritas menjelaskan aktivitas perantara sebagai aktivitas melaksanakan perintah dari klien (termasuk penerbit aset tingkat penerbitan ketika menempatkannya) untuk melakukan transaksi perdata dengan sertifikat dan (atau) untuk menyelesaikan kontrak keuangan derivatif. instrumen, dilakukan atas dasar perjanjian berbasis biaya dengan klien (selanjutnya disebut perjanjian layanan perantara).

Pialang mempunyai hak untuk menggunakan untuk kepentingannya sendiri dana yang terletak di rekening pialang khusus (akun), jika hal ini ditentukan dalam perjanjian layanan pialang, menjamin kepada klien pelaksanaan perintahnya dengan mengorbankan dana yang ditentukan. atau pengembaliannya atas permintaan klien.

Dana nasabah yang telah memberikan hak penggunaannya kepada broker untuk kepentingannya harus berada dalam rekening (akun) pialang khusus, terpisah dari rekening (akun) pialang khusus yang di dalamnya terdapat dana nasabah yang belum memberikan pialang. hak seperti itu berada. Dana klien yang telah memberikan hak penggunaannya kepada broker dapat dikreditkan oleh broker ke rekening banknya sendiri

Terminologi bagian kedua

Dijelaskan juga kegiatan dealer, begitu pula konsep pemegang saham:

• Kegiatan dealer adalah pelaksanaan transaksi pembelian dan penjualan surat-surat atas nama sendiri dan atas biaya sendiri dengan mengumumkan secara terbuka harga pembelian dan/atau penjualan suatu surat berharga tertentu dengan kewajiban untuk membeli dan/atau menjual surat berharga tersebut dengan harga tertentu. diumumkan oleh orang yang melakukan kegiatan tersebut
• Pemegang nominee adalah penyimpan, yang pada rekening pribadinya (custody account) diperhitungkan hak-hak atas harta benda milik orang lain.
• Kegiatan pengelolaan aset diakui sebagai kegiatan yang berkaitan dengan pengelolaan perwalian atas properti dokumenter, dana yang dimaksudkan untuk melakukan transaksi dengan Bank Sentral dan (atau) membuat perjanjian yang merupakan instrumen keuangan derivatif.
• Kegiatan penyimpanan diakui sebagai kegiatan yang dilakukan berdasarkan izin dari Bank Rusia untuk menyediakan layanan pengumpulan, pencatatan, pemrosesan dan penyimpanan informasi tentang perjanjian pembelian kembali yang dibuat di luar perdagangan terorganisir, perjanjian yang merupakan instrumen keuangan derivatif, perjanjian jenis lain yang diatur oleh peraturan Bank Rusia, serta untuk memelihara daftar perjanjian ini (selanjutnya disebut daftar perjanjian)

Proses alokasi aset juga dijelaskan. Menurut undang-undang, sertifikat diperbolehkan untuk diperdagangkan secara terorganisir melalui pencatatannya. Pencatatan diperbolehkan asalkan sekuritas tersebut mematuhi persyaratan undang-undang Federasi Rusia, termasuk peraturan Bank Rusia. Bursa berhak mencatatkan Efek dengan memasukkannya ke dalam daftar kuotasi yang merupakan bagian dari daftar tiket yang diterima dalam perdagangan terorganisir.

Bagian ketiga

Bagian ketiga berfokus pada proses penerbitan aset dan konsep penerbitan. Tata cara hukum dalam melakukan suatu penerbitan dijelaskan secara rinci, mulai dari rapat pemegang saham hingga penempatan efek di bursa. Diungkapkan pula hakikat peredaran sertifikat emisi dalam perdagangan, tata cara penanganannya, pendaftarannya dan atribut-atribut lainnya.

• Sekuritas tingkat penerbitan dapat didaftarkan atau ditanggung. Sekuritas dengan tingkat penerbitan terdaftar hanya dapat diterbitkan dalam bentuk pemindahbukuan, kecuali untuk kasus-kasus yang ditentukan oleh undang-undang federal. Sekuritas pembawa tingkat penerbitan hanya dapat diterbitkan dalam bentuk dokumenter.
• Untuk setiap sekuritas pembawa tingkat masalah, pemiliknya diterbitkan. Atas permintaan pemilik, satu sertifikat dapat diterbitkan untuk dua atau lebih sekuritas pembawa tingkat penerbitan dari penerbitan yang sama yang dibeli olehnya. Ketentuan ini tidak berlaku untuk surat berharga atas unjuk dengan penyimpanan terpusat wajib.
• Sertifikat sekuritas pembawa tingkat penerbitan harus memuat rincian yang diatur oleh Undang-Undang Federal ini. Persyaratan untuk bentuk sertifikat sekuritas pembawa tingkat penerbitan, dengan pengecualian bentuk sertifikat sekuritas pembawa tingkat penerbitan dengan penyimpanan terpusat wajib, ditetapkan oleh tindakan hukum pengaturan Federasi Rusia.
• Jumlah total sekuritas pembawa tingkat penerbitan yang disebutkan dalam semua sertifikat yang diterbitkan oleh penerbit tidak boleh melebihi jumlah sekuritas pembawa tingkat penerbitan dalam penerbitan tertentu.

Bagian keempat dan kelima

Bagian keempat dari dokumen peraturan Federasi Rusia ini dikhususkan untuk lingkungan informasi seputar proses yang terkait dengan penerbitan dan perdagangan aset. Misalnya, menurut undang-undang yang sedang dipelajari, perusahaan penerbit berkewajiban untuk memberikan liputan informasi yang lengkap tentang prosesnya, termasuk publikasi laporan yang resmi dan terbuka.

Bagian kelima dikhususkan langsung untuk pengaturan perdagangan bursa. Badan-badan negara yang mempunyai kewenangan untuk melakukan salah satu kegiatan ini untuk menyelesaikan kejahatan, mencegahnya, dan juga mengatur masalah-masalah tertentu ditunjukkan. Termasuk perangkat resmi untuk menafsirkan postulat dokumen ini ditentukan.

Dasar-dasar pengaturan kegiatan adalah checklist sebagai berikut:

• menetapkan persyaratan wajib bagi kegiatan peserta profesional di pasar sekuritas dan standarnya;
• pendaftaran negara atas penerbitan (penerbitan tambahan) aset emisi dan kontrol atas kepatuhan emiten terhadap kondisi dan kewajiban yang diatur di dalamnya;
• perizinan kegiatan peserta profesional dalam perdagangan dokumentasi;
• penciptaan sistem untuk melindungi hak-hak pemilik dan memantau pemenuhan hak-haknya oleh emiten dan peserta lelang profesional
• larangan dan penindasan terhadap kegiatan orang yang melakukan kegiatan usaha di pelelangan tanpa izin yang sesuai.

Perhatian khusus diberikan pada peran, fungsi dan tugas Bank Rusia sebagai perwakilan resmi lembaga pemerintah dalam sistem keuangan. Pasal 42 menjelaskan secara lengkap seluruh fungsi BR sebagai badan hukum yang berwenang.

Bagian keenam

Bagian terakhir mencatat prosedur segera untuk berlakunya dokumen yang sedang dipelajari, dan juga menjawab beberapa pertanyaan yang cukup penting, dengan mencurahkan artikel-artikel berikut kepada mereka:

• Pasal 51 Tanggung jawab atas pelanggaran undang-undang Federasi Rusia tentang Bank Sentral
• 51.1. Keunikan penempatan dan peredaran sekuritas emiten asing di Federasi Rusia
• 51.2. Investor yang berkualitas
• 51.3. Perjanjian pembelian kembali
• 51.4. Kekhasan kontrak yang merupakan instrumen keuangan derivatif
• 51.5. Contoh ketentuan kontrak dan kesepakatan umum (kontrak tunggal) di pasar keuangan
• 51.6. Keunikan dari menjaminkan dan membebani sekuritas yang tidak bersertifikat

Hukum Sekuritas dan Saham

Bekerja dengan saham dan sekuritas hampir tidak mungkin dilakukan tanpa pengetahuan dan pemahaman tentang Undang-undang yang mengatur bidang perekonomian ini. Dalam artikel ini kami akan mencoba memahami sejumlah Undang-undang mendasar, yang tanpanya tidak mungkin mengatur pasar sekuritas dan penerbitan/penerbitan kembali secara sistematis.

: apa itu?

Obligasi adalah jenis sekuritas ekuitas lain yang memungkinkan pemiliknya menerima uang tunai atau setara lainnya dari penerbitnya. Dalam beberapa kasus, obligasi membayar bunga tetap. Jumlah pembayaran tergantung pada nilai nominalnya - semakin tinggi, semakin tinggi bunganya dan semakin besar pembayarannya. Hasil obligasi disebut diskon.

Penerbit - jenis sekuritas tingkat penerbitan ketiga, yang memberikan hak kepada pemiliknya untuk membeli sejumlah saham penerbit dengan harga tetap dan telah ditentukan. Harganya ditentukan dalam opsi penerbit. Opsi emiten ditempatkan setelah diambil keputusan sesuai dengan Peraturan Perundang-undangan yang berlaku di bidang penempatan efek.

Penerbitan sekuritas ekuitas. Kita berbicara tentang totalitas semua sekuritas milik penerbit yang sama, yang memberikan pemilik jumlah hak yang sama dan ditandai dengan nilai nominal yang sama yang ditentukan oleh Perundang-undangan Federasi Rusia. Setiap penerbitan efek ekuitas memiliki nomor registrasi uniknya sendiri. Ini berlaku untuk semua jenis sekuritas yang digabungkan dalam satu penerbitan.

Sekuritas tingkat penerbitan yang diterbitkan tambahan. Di sini kita berbicara tentang sekumpulan sekuritas yang ditempatkan setelah pelepasan batch utama, yaitu tambahan. Diterbitkan selain sekuritas yang mendasarinya, sekuritas tambahan ini mempunyai hak yang sama dan tunduk pada persyaratan yang serupa.

Sekuritas terdaftar membawa informasi tentang pemiliknya. Ini termasuk dalam daftar umum seluruh pemilik sekuritas perusahaan saham gabungan ke-n. Untuk mengalihkan hak atas suatu saham terdaftar kepada pihak ketiga, Anda perlu mengidentifikasi pemilik sebelumnya dan memberitahukannya kepada rapat pemegang saham.

Surat berharga yang diterbitkan kepada pembawanya, yang penjualannya dilakukan tanpa identitas pemiliknya. Bentuk suratnya adalah sebagai berikut: pemilik adalah orang yang dapat menunjukkan surat jaminan yang ditandatangani dengan baik.

Bentuk keamanan tingkat masalah yang tidak tersertifikasi. Di sini pemilik adalah orang yang tercatat dalam daftar pemilik surat berharga, atau diketahui berdasarkan catatan rekening simpanan.

Hukum Sekuritas

Saham suatu perseroan yang ditempatkan dan diumumkan harus mempunyai indikator kuantitatif, nilai nominal. Saham harus memberikan hak eksklusif kepada pemiliknya.

Kutipan dari Pasal 27 Undang-Undang “Tentang Saham dan Efek”:

Piagam perusahaan saham gabungan menentukan jenis dan kategori saham dan surat berharga, ada/tidaknya saham tambahan yang ditempatkan. Jika aturan seperti itu tidak ada dalam piagam perusahaan, maka ia tidak dapat menempatkan surat berharga tambahan.

Saham resmi ditempatkan dalam urutan tertentu dan sesuai dengan kondisi tertentu. Rapat umum pemegang saham membahas masalah-masalah yang berkaitan dengan pengeluaran saham, seperti penambahan dan perubahan piagam.

Kutipan dari Pasal 31 Undang-Undang “Tentang Hak-Hak Pemegang Saham – Pemegang Saham Biasa”:

Semua saham biasa memberikan hak yang sama kepada pemiliknya. Pemegang saham mempunyai hak untuk berpartisipasi dalam rapat umum pemegang saham, mereka diberikan hak suara - hak-hak ini ditentukan dalam Federal ini UU Sekuritas dan dinyatakan dalam piagam. Selain itu, pemegang saham biasa dapat menerima dividen - pembayaran atas saham dan dapat mengandalkan sebagian dari properti organisasi jika terjadi likuidasi. Proses konversi saham biasa menjadi saham analog lainnya, termasuk saham preferen, obligasi, dan surat berharga lainnya tidak diperbolehkan.

menerbitkan di situs resminya di informasi Internet dan informasi jaringan telekomunikasi tentang fakta penerbitan sekuritas yang dilakukan dengan melanggar persyaratan undang-undang Federasi Rusia tentang sekuritas, dan tentang alasan penangguhan penempatan sekuritas yang diterbitkan sebagai akibat dari permasalahan tersebut;

memberitahukan secara tertulis tentang perlunya penghapusan pelanggaran, dan juga menetapkan batas waktu penghapusan pelanggaran;

Klausul 5 - Kekuatan hilang.

8. Peserta profesional di pasar sekuritas dan penerbit sekuritas memiliki hak untuk mengajukan banding ke pengadilan arbitrase atas tindakan badan eksekutif federal di pasar sekuritas untuk menekan pelanggaran undang-undang Federasi Rusia tentang sekuritas dan penerapan tindakan pertanggungjawaban dengan cara yang ditentukan oleh undang-undang Federasi Rusia.

5) organisasi asing yang sekuritasnya telah melalui prosedur pencatatan di bursa asing termasuk dalam daftar yang disetujui oleh badan eksekutif federal untuk pasar sekuritas sesuai dengan ayat 4 pasal ini.

5. Sekuritas organisasi keuangan internasional diperbolehkan untuk penempatan publik dan (atau) peredaran publik di Federasi Rusia jika persyaratan penerbitannya tidak memuat pembatasan peredaran sekuritas tersebut di antara orang dan (atau) penawaran yang jumlahnya tidak terbatas. sekuritas tersebut kepada jumlah orang yang tidak terbatas.

9. Dalam hal penempatan umum dan (atau) peredaran umum surat berharga penerbit asing di Federasi Rusia, pendaftaran hak atas surat berharga tersebut dilakukan oleh tempat penyimpanan yang merupakan badan hukum sesuai dengan undang-undang Federasi Rusia dan sesuai dengan undang-undang Federasi Rusia. dengan persyaratan tindakan hukum pengaturan badan eksekutif federal untuk pasar sekuritas sekuritas ke tempat penyimpanan tersebut.

16. Orang-orang yang menandatangani prospektus efek suatu penerbit asing atas nama penerbit asing itu ditentukan sesuai dengan hukum pribadi penerbit asing itu, dan jika penerbit itu adalah organisasi keuangan internasional, sesuai dengan dokumen-dokumen konstituen ini. organisasi keuangan internasional.

17. Prospektus Efek Emiten Asing harus ditandatangani oleh Emiten Asing apabila prospektus tersebut diajukan untuk penerimaan Efek Emiten Asing:

1) untuk penempatan di Federasi Rusia, termasuk penempatan publik;

2) untuk peredaran publik di Federasi Rusia jika sekuritas tertentu tidak diedarkan di pasar keuangan asing yang terorganisir (teratur).

21. Bursa Efek Rusia yang menerima sekuritas penerbit asing ke dalam perdagangan terorganisir wajib, dengan cara dan dalam batas waktu yang ditetapkan oleh tindakan hukum pengaturan badan eksekutif federal untuk pasar sekuritas, untuk mengungkapkan informasi tentang sekuritas tersebut, termasuk tentang penerbitnya, dalam bahasa asing dengan terjemahan selanjutnya ke dalam bahasa Rusia. Terjemahan selanjutnya atas informasi ini ke dalam bahasa Rusia tidak diperlukan jika informasi tersebut diungkapkan dalam bahasa asing yang digunakan di pasar keuangan.

24. Ketentuan Undang-undang Federal ini tidak berlaku untuk hubungan yang berkaitan dengan penempatan sekuritas emiten asing di Federasi Rusia.

25. Surat wesel, cek, bill of lading dan surat berharga serupa lainnya yang diterbitkan sesuai dengan hukum asing dapat diedarkan di Federasi Rusia tanpa memenuhi ketentuan yang ditentukan dalam ayat 1 pasal ini.

27. Sekuritas dari penerbit asing yang menyatakan hak sehubungan dengan sekuritas yang diwakili dari penerbit Rusia atau penerbit asing yang diakui dalam perdagangan terorganisir di bursa efek Rusia dapat diterima dalam perdagangan terorganisir tanpa membuat perjanjian dengan penerbit sekuritas terkait, sebagai serta tanpa menyampaikan prospektus atas surat berharga tersebut

2. Investor yang memenuhi syarat meliputi:

1) peserta profesional di pasar sekuritas;

1.1) organisasi kliring;

2) organisasi kredit;

7) Bank Rusia;

8) perusahaan negara "Bank Pembangunan dan Urusan Ekonomi Luar Negeri (Vnesheconombank)";

9) Lembaga Penjamin Simpanan;

10) organisasi keuangan internasional, termasuk Bank Dunia, Dana Moneter Internasional, Bank Sentral Eropa, Bank Investasi Eropa, Bank Eropa untuk Rekonstruksi dan Pembangunan;

1) nilai total sekuritas yang dimiliki oleh orang ini dan (atau) jumlah total kewajiban dari kontrak yang merupakan instrumen keuangan derivatif dan diselesaikan atas biaya orang ini, memenuhi persyaratan yang ditetapkan oleh tindakan hukum pengaturan badan eksekutif federal untuk pasar sekuritas. Pada saat yang sama, badan tersebut menentukan persyaratan surat berharga dan instrumen keuangan lainnya yang dapat diperhitungkan ketika menghitung nilai total tertentu (jumlah total kewajiban), serta tata cara penghitungannya;

3) melakukan transaksi dengan sekuritas dan (atau) mengadakan perjanjian yang merupakan instrumen keuangan derivatif dalam jumlah, volume dan jangka waktu yang ditetapkan oleh tindakan hukum pengaturan badan eksekutif federal untuk pasar sekuritas.

3) memiliki omset (pendapatan) dari penjualan barang (pekerjaan, jasa) dalam jumlah dan jangka waktu yang ditetapkan oleh tindakan hukum pengaturan badan eksekutif federal di pasar sekuritas;

4) memiliki jumlah aset menurut data akuntansi untuk tahun pelaporan terakhir dalam jumlah yang ditetapkan oleh tindakan hukum pengaturan badan eksekutif federal di pasar sekuritas.

Ayat 6. - Kehilangan kekuatan.

7. Pengakuan seseorang atas permohonannya sebagai investor yang memenuhi syarat dilakukan oleh pialang, manajer, dan orang lain dalam kasus yang ditentukan oleh undang-undang federal (selanjutnya disebut orang yang mengakui dia sebagai investor yang memenuhi syarat), dengan cara yang ditetapkan oleh badan eksekutif federal untuk pasar sekuritas.

8. Jika seseorang diakui sebagai investor yang memenuhi syarat berdasarkan informasi yang tidak dapat diandalkan yang diberikan olehnya, konsekuensi yang diatur dalam Pasal 3 dan Bagian Kedelapan Undang-Undang Federal ini tidak berlaku. Pengakuan seseorang sebagai investor yang memenuhi syarat berdasarkan informasi yang tidak dapat diandalkan yang diberikan olehnya tidak merupakan dasar ketidakabsahan transaksi yang dilakukan atas biaya orang tersebut.

1. Perjanjian pembelian kembali adalah suatu perjanjian dimana salah satu pihak (penjual berdasarkan perjanjian pembelian kembali) menyanggupi, dalam jangka waktu yang ditentukan dalam perjanjian ini, untuk mengalihkan kepemilikan surat berharga kepada pihak lain (pembeli berdasarkan perjanjian pembelian kembali), dan pembeli berdasarkan perjanjian pembelian kembali berjanji untuk menerima surat berharga dan membayarnya sejumlah uang (bagian pertama dari perjanjian pembelian kembali) dan di mana pembeli berdasarkan perjanjian pembelian kembali berjanji, dalam jangka waktu yang ditentukan oleh perjanjian ini, untuk mentransfer surat berharga menjadi milik penjual berdasarkan perjanjian pembelian kembali, dan penjual berdasarkan perjanjian pembelian kembali berjanji untuk menerima surat berharga tersebut dan membayar sejumlah uang untuknya (bagian kedua dari perjanjian pembelian kembali).

9. Kecuali ditentukan lain dalam pasal ini, pembeli berdasarkan perjanjian pembelian kembali wajib mengalihkan kepada penjual berdasarkan perjanjian pembelian kembali berdasarkan bagian kedua dari perjanjian pembelian kembali surat berharga dari penerbit yang sama (orang yang menerbitkan surat berharga), yang menyatakan volume hak yang sama, dalam jumlah yang sama dengan surat berharga yang dialihkan kepada pembeli berdasarkan perjanjian pembelian kembali berdasarkan bagian pertama perjanjian pembelian kembali.

10. Jika surat berharga yang dialihkan berdasarkan bagian pertama dari perjanjian pembelian kembali telah dikonversi, sesuai dengan bagian kedua dari perjanjian pembelian kembali, pembeli berdasarkan perjanjian pembelian kembali mengalihkan kepada penjual berdasarkan perjanjian pembelian kembali surat berharga yang menjadi tujuan pengalihan surat berharga tersebut. berdasarkan bagian pertama dari perjanjian pembelian kembali dikonversi. Aturan ini juga berlaku untuk surat berharga yang diterima oleh pembeli dengan perjanjian pembelian kembali sesuai dengan ayat 11 dan 12 pasal ini.

1) syarat dan tata cara pembayaran dana dan (atau) pemindahbukuan surat berharga sesuai dengan ayat 14 pasal ini. Dalam hal ini, jumlah dana yang harus dibayarkan dan (atau) jumlah surat berharga yang akan dialihkan dapat ditentukan tersendiri untuk setiap perjanjian pembelian kembali, untuk sekelompok perjanjian pembelian kembali dan (atau) untuk semua perjanjian pembelian kembali yang dibuat antara para pihak pada syarat-syarat yang ditentukan dalam perjanjian induk tersebut (perjanjian tunggal) atau peraturan-peraturan tersebut;

2) alasan dan prosedur untuk mengakhiri kewajiban berdasarkan satu perjanjian pembelian kembali, berdasarkan sekelompok perjanjian pembelian kembali dan (atau) berdasarkan semua perjanjian pembelian kembali yang dibuat antara para pihak dengan syarat-syarat yang ditentukan oleh perjanjian umum tersebut (perjanjian tunggal) atau aturan-aturan tersebut, termasuk atas permintaan salah satu pihak dalam hal tidak terpenuhinya atau tidak terpenuhinya kewajiban pihak lain berdasarkan perjanjian pembelian kembali. Dalam hal ini, penghentian kewajiban diperbolehkan jika salah satu syarat yang ditentukan dalam sub-ayat 1 - 3 ayat 16 pasal ini terpenuhi.

21. Ketentuan umum KUH Perdata Federasi Rusia tentang pembelian dan penjualan berlaku untuk perjanjian pembelian kembali, jika hal ini tidak bertentangan dengan aturan pasal ini dan esensi perjanjian pembelian kembali. Dalam hal ini, penjual dengan perjanjian pembelian kembali dan pembeli dengan perjanjian pembelian kembali diakui sebagai penjual surat berharga, yang harus mereka alihkan untuk memenuhi kewajiban berdasarkan bagian pertama dan kedua dari perjanjian pembelian kembali, dan pembeli surat berharga, yang mereka harus menerima dan membayar untuk memenuhi kewajiban berdasarkan perjanjian pembelian kembali bagian pertama dan kedua

2. Jika para pihak bermaksud untuk membuat lebih dari satu perjanjian yang merupakan instrumen keuangan derivatif, maka tata cara untuk membuat perjanjian tersebut, serta syarat-syaratnya masing-masing, dapat disepakati oleh para pihak dengan membuat perjanjian umum (perjanjian tunggal) antara mereka dan (atau) ditentukan oleh spesifikasi dan (atau) aturan pertukaran dan (atau) aturan kliring. Ketentuan-ketentuan dalam perjanjian induk berlaku terhadap hubungan para pihak sehubungan dengan penutupan dan pelaksanaan (pengakhiran) suatu perjanjian yang merupakan instrumen keuangan derivatif, jika hal ini ditentukan oleh perjanjian tersebut.

3. Suatu perjanjian yang merupakan instrumen keuangan derivatif, serta perjanjian umum (single agreement), spesifikasi dan (atau) aturan bursa dan (atau) aturan kliring, dapat mengatur bahwa syarat-syarat tertentu dari perjanjian tersebut (perjanjian umum, spesifikasi) atau aturan bursa, aturan kliring) ditentukan oleh perkiraan kondisi yang dikembangkan untuk perjanjian tertentu oleh organisasi pengaturan mandiri di pasar sekuritas dan dipublikasikan di media cetak atau diposting di Internet.

4. Perjanjian umum (perjanjian tunggal), spesifikasi dan (atau) aturan bursa dan (atau) aturan kliring dapat memberikan dasar dan prosedur untuk mengakhiri kewajiban berdasarkan semua kontrak yang merupakan instrumen keuangan derivatif yang dibuat antara para pihak dengan syarat ditetapkan oleh perjanjian umum tertentu (kontrak tunggal), spesifikasi atau aturan, termasuk atas permintaan salah satu pihak dalam hal tidak terpenuhinya atau kinerja yang tidak patut oleh pihak lain atas kewajiban berdasarkan kontrak yang merupakan instrumen keuangan derivatif . Dalam hal ini tata cara penentuan jumlah dana (jumlah harta benda lainnya) yang akan dialihkan oleh pihak (para pihak) sehubungan dengan berakhirnya kewajiban berdasarkan kontrak yang merupakan instrumen keuangan derivatif, serta jangka waktu pengalihan tersebut. , harus ditetapkan.

Penutupan kontrak-kontrak yang ditentukan dalam ayat satu ayat ini di luar perdagangan bursa diperbolehkan dengan syarat pembayaran sejumlah uang, tergantung pada terjadinya suatu keadaan yang menunjukkan tidak terpenuhinya atau tidak terpenuhinya secara tidak patut oleh satu atau lebih badan hukum, negara bagian atau kotamadya. kewajibannya, dilakukan atas beban lembaga perkreditan, perantara, pedagang, dan pihak yang berhak menerima sejumlah uang tersebut, atau orang yang rekeningnya bertindak, adalah badan hukum.

7. Penyelesaian kontrak yang merupakan instrumen keuangan derivatif yang ditujukan bagi investor yang memenuhi syarat hanya dapat dilakukan melalui broker. Aturan ini tidak berlaku untuk investor yang memenuhi syarat berdasarkan undang-undang federal, serta kasus-kasus yang ditetapkan oleh badan eksekutif federal untuk pasar sekuritas.

1. Jika para pihak bermaksud untuk mengadakan lebih dari satu perjanjian pembelian kembali, dan (atau) perjanjian yang merupakan instrumen keuangan derivatif, dan (atau) perjanjian jenis lain yang objeknya adalah surat berharga dan (atau) mata uang asing, perjanjian-perjanjian tersebut dapat dibuat berdasarkan syarat-syarat yang ditentukan oleh kesepakatan umum (kontrak tunggal). Pada saat yang sama, ketentuan-ketentuan perjanjian-perjanjian ini, serta perjanjian umum (perjanjian tunggal), dapat menetapkan bahwa ketentuan-ketentuan individualnya ditentukan oleh perkiraan ketentuan-ketentuan perjanjian yang disetujui oleh organisasi pengaturan mandiri peserta profesional dalam sekuritas. pasar dan dipublikasikan di media atau diposting di Internet.

1. Undang-undang Federal ini mulai berlaku pada tanggal publikasi resminya.

2. Mengusulkan kepada Presiden Federasi Rusia dan menginstruksikan Pemerintah Federasi Rusia untuk menyesuaikan tindakan hukum pengaturannya dengan Undang-undang Federal ini.

Presiden
Federasi Rusia
B.YELTSIN

Kremlin Moskow

Undang-undang Federal “Di Pasar Sekuritas” (selanjutnya disebut Undang-undang Federal “Di Pasar Sekuritas”) adalah peraturan yang berlaku di seluruh Rusia dan mengatur sistem penanganan sekuritas. Isi undang-undang tersebut sangat banyak, karena tidak hanya mencakup klasifikasi jenis surat berharga, tetapi juga menentukan hak dan kewajiban pelaku pasar, peran perantara, penyimpanan, sistem pengendalian dan masih banyak lagi. Teks lengkap undang-undang edisi terbaru dapat ditemukan di tautan ini. Di bawah ini adalah daftar hubungan-hubungan sosial yang diatur dengan undang-undang, beserta uraian singkatnya. Ini tidak akan memberi Anda pengetahuan lengkap tentang pasar sekuritas, tetapi ini akan membantu Anda dengan cepat menavigasi dan menemukan poin yang menarik minat Anda dalam hukum.

Hukum bisa diubah!

Sebelum beralih langsung ke uraiannya, perlu dicatat bahwa Undang-undang Federal “Di Pasar Sekuritas”, seperti kebanyakan undang-undang lain di negara kita dan dunia, terus berubah. Ada ketentuan yang ditambah, ada pula yang dihapus. Dan meskipun undang-undang baru tersebut tidak diadopsi secara nominal, banyak amandemen dan apa yang disebut “pasal kosong” muncul di undang-undang lama, yang dibatalkan karena tidak berguna. Ternyata undang-undang tersebut perlu dibaca pada edisi terbaru, dengan mempertimbangkan segala perubahan dan penambahannya. Artikel ini akan memberikan tautan ke Undang-undang Federal “Di Pasar Sekuritas” tahun 2014 (terbaru), serta undang-undang yang membuat perubahan terbaru. Dengan cara ini Anda akan mengetahui perbedaan undang-undang baru dengan undang-undang lama.

Undang-undang Federal “Di Pasar Sekuritas” mengatur hal-hal berikut:

1. Bagian kedua undang-undang memberikan daftar peserta di pasar sekuritas, dan juga mendefinisikan kompetensi, hak dan kewajiban mereka. Jadi, ada broker (perantara antara seseorang dan bursa), dealer, wali amanat, penyimpanan (toko sekuritas) dan pendaftar. Teks undang-undang tersebut memberikan daftar lengkap hak dan kewajiban mereka, yang harus dipelajari sebelum terlibat langsung dalam perdagangan efek di bursa.

1. Secara terpisah, undang-undang tersebut menyoroti beberapa pasal yang mengatur kegiatan pemegang saham asing. Bagian ini mendasar dan penting, karena kegiatan seperti berinvestasi pada sekuritas, pada umumnya, tidak terbatas pada negara tertentu. Dengan demikian, seorang investor dapat membeli saham perusahaan asal Amerika Serikat, Rusia, Jerman dan Inggris, sambil tinggal di Spanyol. Itulah sebabnya hak-hak orang asing dilindungi oleh undang-undang Federal. Biasanya, mereka bekerja sesuai dengan hukum negara tempat mereka menjadi warga negara, namun ada pengecualian. Undang-undang tersebut juga memberikan daftar negara yang warganya dapat dengan bebas membeli dan menjual saham di pasar Rusia.

1. Undang-undang Federal “Di Pasar Sekuritas” menentukan daftar dokumen yang diklasifikasikan sebagai sekuritas (saham, obligasi, opsi), serta prosedur pembayarannya. Peraturan inilah yang menyatakan bahwa penerbit obligasi wajib melunasi utangnya dalam jangka waktu tertentu, dividen yang ditetapkan oleh direksi dibayarkan secara berkala atas saham, dan lain-lain.

1. Sistem tender juga diatur dalam undang-undang ini. Di sini disebutkan siapa yang boleh berdagang, saham apa yang boleh disajikan di sana, bagaimana transaksi diselesaikan, dan siapa yang mengendalikan semuanya.

1. Seluruh bab undang-undang ini dikhususkan untuk penerbitan surat berharga. Ini menjelaskan siapa yang dapat memulai suatu penerbitan, bagaimana penerbitannya perlu didaftarkan dan status apa yang diterima oleh surat berharga yang diterbitkan.

1. Peringatan informasi tentang pasar sekuritas juga sangat penting. Bagi mereka yang secara profesional menghasilkan uang di bursa, mereka selalu membutuhkan informasi terkini tentang harga saham, volume penjualan, dll. Jadi, bagian undang-undang ini menyatakan informasi apa yang harus dipublikasikan di sumber resmi, apa yang bisa dipublikasikan, dan apa yang bersifat tertutup dan rahasia.

1. Bagian terakhir dari Undang-Undang Federal dikhususkan untuk peraturan negara bagian dan kontrol atas kepatuhan terhadap hukum dalam pengoperasian pasar sekuritas. Di sini Anda akan menemukan daftar kewenangan otoritas pengatur dan kegiatan yang dapat dilakukan untuk memastikan supremasi hukum.

Perubahan 2014!

Pada tahun 2014, amandemen dilakukan terhadap Undang-Undang Federal “Di Pasar Sekuritas”. Tidak ada amandemen yang secara fundamental baru atau signifikan. Semuanya, sebagian besar, ditujukan untuk meningkatkan pengorganisasian dan memperjelas beberapa detail yang mungkin menimbulkan kesulitan dan kesalahpahaman. Anda dapat mempelajari semua inovasi secara detail menggunakan tautan.

Kata penutup...

Pada akhirnya, kita dapat menambahkan bahwa mempelajari kerangka peraturan perundang-undangan merupakan tahapan penting dalam setiap kegiatan usaha atau investasi yang tidak boleh diabaikan. Sebelum Anda mulai bekerja di bursa saham, bacalah semua undang-undang yang terkait dengannya. Jika tidak, Anda berisiko melakukan transaksi ilegal dan kehilangan pendapatan.

Undang-undang Federal “Di Pasar Sekuritas” No. 39-FZ tanggal 22 April 1996 (sebagaimana diubah dan ditambah)

Undang-Undang Federal 22 April 1996 N 39-FZ “Di Pasar Sekuritas” (sebagaimana diubah pada 26 November 1998, 8 Juli 1999, 7 Agustus 2001, 28 Desember 2002, 29 Juni, 28 Juli 2004, 7 Maret , 18 Juni, 27 Desember 2005, 5 Januari, 15 April, 27 Juli, 16 Oktober, 30 Desember 2006, 26 April, 17 Mei, 2 Oktober, 6 Desember 2007) . Undang-undang Federal ini mengatur hubungan yang timbul selama penerbitan dan peredaran sekuritas tingkat penerbitan, terlepas dari jenis penerbitnya, serta kekhususan penciptaan dan aktivitas peserta profesional di pasar sekuritas.

Keamanan tingkat masalah secara bersamaan dicirikan oleh karakteristik berikut:

• * mengamankan seperangkat hak milik dan non-properti;
• * diposting di rilis;
• * memiliki volume dan syarat pelaksanaan hak yang sama dalam satu penerbitan, tanpa memandang waktu perolehan sekuritas.

Undang-undang “Di Pasar Sekuritas” mendefinisikan jenis aktivitas profesional berlisensi di pasar sekuritas: aktivitas perantara dan dealer, aktivitas pengelolaan sekuritas, aktivitas penentuan kewajiban bersama (kliring), aktivitas penyimpanan, aktivitas memelihara daftar pemilik sekuritas, kegiatan penyelenggaraan perdagangan di pasar surat berharga. Ketentuan Undang-Undang tentang Peserta Profesional Pasar Efek, beserta definisi jenis kegiatan profesional di Pasar Efek, menetapkan beberapa batasan signifikan mengenai kegiatan mereka, serta tanggung jawab atas tindakan yang mengakibatkan kerugian bagi klien, atau tindakan. yang melanggar hak-hak klien (misalnya, penolakan yang tidak beralasan untuk membuat pencatatan dalam daftar sekuritas atau menghindari pencatatan tersebut). Undang-undang tersebut juga berupaya mencegah benturan kepentingan dengan mengatur persoalan penggabungan kegiatan profesional. Secara umum, perlu dicatat bahwa salah satu tujuan utama Undang-undang ini - menekan kegiatan usaha ilegal di pasar sekuritas, meningkatkan tanggung jawab peserta profesional di pasar ini dan penerbit atas hasil kegiatan mereka - telah tercapai.

Undang-undang tersebut juga mengatur mengenai permasalahan bursa efek, tata cara penerbitan efek dan tahapannya, pencatatan penerbitan efek, pengenalan konsep fair issue dan tanggung jawab emiten apabila terjadi fair issue.

Dalam hal pengaturan peredaran surat berharga, norma-norma yang ditetapkan oleh Undang-undang tentang pengesahan hak milik atas surat berharga, norma-norma yang mengatur tentang peralihan hak atas surat berharga, dan pelaksanaan hak yang dijamin dengan surat berharga telah menjadi hal yang mendasar.

Undang-undang ini bertujuan untuk melindungi kepentingan investor, di mana peran kuncinya dimainkan oleh keterbukaan informasi dari penerbit sekuritas dan peserta profesional di pasar sekuritas. Untuk tujuan ini, Undang-undang untuk pertama kalinya mendefinisikan konsep “keterbukaan informasi”, menetapkan bentuk-bentuk keterbukaan informasi dan komposisi informasi yang mengharuskan pengungkapan wajib kepada semua pihak yang berkepentingan, terlepas dari tujuan memperoleh informasi tersebut menurut a prosedur yang menjamin lokasi dan penerimaannya. Perlu dicatat bahwa Undang-undang secara keseluruhan telah membawa penyediaan informasi yang lebih lengkap dan andal kepada investor tentang sekuritas dan penerbitnya ke tingkat kualitatif baru.

Untuk melindungi investor, Undang-undang tersebut memperkenalkan aturan tentang tanggung jawab pelaku pasar atas pelanggaran undang-undang sekuritas. Tanggung jawab pejabat penerbit untuk menerbitkan surat berharga yang tidak terdaftar atau melakukan penerbitan yang tidak wajar telah ditetapkan; untuk melakukan aktivitas profesional di pasar sekuritas tanpa izin yang sesuai dan untuk memanipulasi harga oleh peserta profesional di pasar sekuritas.

Salah satu yang terpenting dalam UU ini adalah pasal pengaturan pasar surat berharga. Ini menetapkan bahwa peraturan negara tentang pasar sekuritas dilakukan dengan menetapkan standar untuk kegiatan emiten dan peserta profesional di pasar sekuritas, mendaftarkan penerbitan sekuritas tingkat penerbitan dan memantau kepatuhan emiten terhadap hukum selama penerbitan, dan melisensikan kegiatan profesional. di pasar sekuritas, serta melarang dan menekan aktivitas ilegal (khususnya, tanpa izin).

Kekuasaan utama untuk pengaturan negara bagian pasar sekuritas sesuai dengan Undang-undang diberikan kepada badan eksekutif federal untuk pasar sekuritas. Untuk meningkatkan efisiensi sistem pengaturan pasar sekuritas dan mengendalikan kegiatan pelaku pasar profesional, mengurangi biaya pemerintah untuk pengaturan dan pengawasannya, serta pengaturan negara tentang pasar sekuritas, Undang-undang tersebut mengabadikan konsep tersebut dan melibatkan pengembangan organisasi pengaturan mandiri peserta profesional di pasar sekuritas. Badan ini dapat mengembangkan standar kinerja bagi anggotanya (lebih ketat dibandingkan standar kinerja lembaga pemerintah) dan memantau penerapannya oleh anggota organisasi.

Undang-undang mengatur secara spesifik penempatan dan peredaran surat berharga emiten asing.

Amandemen terbaru terhadap Undang-undang tersebut memperkenalkan konsep “investor yang memenuhi syarat”.