계약을 전달하거나 위험을 걱정하지 않는 방법. 선도계약은 향후 발생할 상품 서비스 선도계약에서 발생하는 자산과의 거래조건에 관한 약정입니다.

선도 거래미래의 특정 날짜에 주어진 조건에 따라 특정 자산을 향후 인도하기로 한 두 당사자 간의 계약입니다. 기본적으로 선도계약은 거래소 외부에서 체결되는데 이는 확정거래, 즉 계약에 참여한 두 당사자를 구속하는 거래이다. 선도 거래증권은 아니지만 금융 시장에서 널리 사용됩니다.

선도계약의 원칙

선도 계약에서 당사자들은 거래 체결 시 필요한 계약 조건과 특정 자산(계약 대상, 품질, 계약 규모, 계약 이행 등)에 대해 반드시 서로 동의해야 합니다. 가격 (배송 가격), 배송 시간 및 장소.

선도 거래일반적으로 기초 자산의 실제 판매 또는 구매에 대해 장외 거래로 체결됩니다. 불리한 가격 변동에 대비한 보험(헤징) 목적이나 자산의 환율 가치 차이를 활용하기 위한 목적으로 계약을 체결하는 것도 가능합니다.

선도계약에 따른 계약의 대상은 산업재, 증권, 통화, 귀금속 등 다양한 자산이 될 수 있습니다.

선도 계약을 체결할 때 이 계약에 따라 해당 자산을 인도할 것을 약속하고 이에 따라 매도 포지션을 개설하는 사람입니다. 이 사람은 선도계약을 매도하고 있는 것으로 간주됩니다. 계약을 구매하는 사람은 매수 포지션을 개시하고 합의된 기간 내에 계약에 명시된 가격으로 자산을 수락하고 지불할 것을 약속합니다.

체결 시 합의된 자산 가격 선도 거래, 라고 불리는 처형의 대가로또는 배달 가격. 이 가격은 선물 계약이 실행될 때까지 계약 기간 동안 변경되지 않습니다. 각각의 새로운(후속) 계약에는 자체 실행 가격이 있을 수 있으며 이는 이전 계약의 가격과 다를 수 있습니다. 따라서 새로운 선도 계약에서 고정된 인도 가격을 선도 가격 또는 계약 가치라고 합니다. 각 시점에 대해 특정 기본 자산의 선도 가격은 해당 시점에 체결된 선도 계약에서 고정된 인도 가격입니다.

계약 체결에는 옵션 등으로 제공되는 것처럼 상대방의 예비 비용 및 기여가 필요하지 않지만 거래 실행과 관련된 수수료 및 간접비를 지불해야 할 수도 있습니다.

선도 거래원칙적으로 거래소 외부에서 체결되며, 당사자는 계약 체결 시 모든 조건에 동의합니다. 즉, 계약은 표준이 아니므로 당사자는 모든 조건을 특정 요구에 맞게 조정할 수 있습니다. 때때로 상품 또는 화폐 거래소는 해당 거래소에서의 거래를 위한 계약의 발행 및 유통에 대한 표준 약관을 개발합니다. 이는 확고한 거래이지만, 현물 가격의 해당 변화로 인해 계약에 규정된 벌금을 지불하는 것이 더 수익성이 높아지는 상황이 가능하기 때문에 거래 상대방은 의무 불이행에 대해 완전히 보장되지 않습니다. 계약 자체를 이행하는 것보다 계약을 체결하는 것입니다. 선도 계약에 대해 정의된 표준이 없기 때문에 이러한 계약에 대한 2차 시장이 거의 완전히 부재합니다. 예외는 선물환 시장이다. 따라서 각 당사자는 상대방의 동의가 있어야만 계약에 따라 자신의 포지션을 청산할 수 있는 경우가 가장 많습니다.

선도계약선택한 자산의 환율 가치 차이를 활용하려는 목적으로 결론을 내리는 경우가 많습니다. 매도 포지션을 보유한 사람(매도자)은 해당 자산의 시장 가격이 하락할 것으로 예상합니다. 매수 포지션을 보유한 사람(매수자)은 계약의 기초가 되는 자산의 시장 가격이 추가로 상승하기를 희망합니다.

이미 지적한 바와 같이 선도 계약의 2차 시장은 아직 개발되지 않았습니다. 그러나 2차 시장에서의 운영이 수익성을 얻고 계약 자체가 특정 가격을 획득하는 상황이 가능합니다. 이 가격은 자산 수익률을 포함한 다양한 요인에 따라 결정됩니다.

선도 계약의 예

거래자는 시장 상황을 분석한 후 3개월 이내에 금 가격이 트로이 온스당 1,200달러를 넘어 더욱 상승할 것이라고 가정합니다. 상인은 결론을 내린다 1,100달러에 구매하세요.

3개월 후 자산 가격은 $1,300입니다. 거래자가 계약을 실행한다는 것은 시장 가격보다 200달러 낮은 트로이 온스당 1,100달러의 가격으로 금을 구매하는 것을 의미합니다. 거래자는 구입한 금을 $1,300의 시장 가격에 판매하고 귀금속 1트로이 온스당 $200의 이익을 얻습니다.

선물거래 – 이는 당사자 일방이 상대방에게 미리 정해진 기간 내에 일정 금액의 외화를 특정 환율로 판매하기로 약정하는 거래 유형입니다. 이 경우 요금은 계약서에 명시됩니다..

선도 거래 덕분에 가격 급등에 대한 걱정 없이 향후 통화를 사고 팔 수 있습니다. 이는 사업가들에게 위험을 관리할 수 있는 좋은 기회를 열어주고, 국가 통화 환율의 예상치 못한 변화에 대해 걱정하지 않게 해줍니다.

실제 전달 거래의 예를 살펴보겠습니다.

러시아의 한 대규모 공장은 해외 공급업체와 총 30만 달러의 원자재 구매 계약을 체결할 계획이며, 해당 비용은 3개월 내에 지불해야 합니다. 공장 경영진은 조건이 상당히 수용 가능하다는 결론에 도달했습니다. 즉, 현재 달러 환율을 고려하면 59루블입니다. – 3개월 안에 1700만 700,000루블을 지불해야 합니다. 그러나 갑자기 루블이 65루블까지 떨어지면 어떻게 될까요? 1달러에? 계약 금액이 이미 1,900만 500,000루블이 될 것이기 때문에 분명히 공장에 좋은 것은 없습니다. 여기서는 선도 계약이 매우 유용합니다. 브로커가 1:50의 레버리지를 제공하고 공장이 총 계약 금액의 10%(최대 금액)를 예치해야 한다고 가정해 보겠습니다. 따라서 구매자는 고정 가격으로 원자재 구매를 보장합니다. 환율.

선물환 거래는 예상치 못한 현금 손실에 대한 보호를 제공하기 때문에 국제 기업에 적합합니다. 그러나 최근에는 부동산 등 대규모 해외 구매 시 자신을 보호하거나 필요한 경우 교육, 장기 출장 등의 비용을 지불하기 위해 이러한 유형의 계약을 사용하는 개인 투자자가 늘어나고 있습니다. 그리고 금융 시장의 거래자들이 수익을 창출하기 위해 이 도구를 점점 더 많이 사용하고 있습니다.

통화쌍 거래와 달리 통화선물 거래의 가장 큰 장점은 스왑이 없다는 것입니다. 일일 포지션 전송 비용을 지불할 필요가 없기 때문에 장기 거래에 탁월한 옵션입니다. 몇 달 동안의 거래 기간을 고려하면 이는 거래자의 예금을 크게 절약하는 것입니다!

최고의 외환 브로커

Alpari는 외환 시장에서 확실한 선두주자이며 오늘날 러시아와 CIS 국가의 트레이더를 위한 최고의 브로커입니다. 브로커의 가장 큰 장점은 17년간의 작업을 통해 확인된 신뢰성입니다. Alpari는 거래자에게 이익을 얻고 인출할 수 있는 기회를 제공합니다.

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통화선도의 특정 기능:

• 협상 불가능하고 구속력 있는 계약;
• 당사자들은 배송 규모, 시간 및 장소에 동의해야 하며 자산의 품질이 지정되고 당사자의 기타 요구 사항이 고려됩니다.
• 본 계약은 의무 보고 대상이 아닙니다.
• 가장 큰 장점은 특정 날짜에 대해 명확하게 고정된 가격입니다.
• 가장 큰 단점은 가격에 관계없이 어느 쪽도 계약 이행을 거부할 수 없다는 것입니다.

선도거래는 선도거래의 범주에 속합니다. 이 범주에는 다음도 포함됩니다.

d) 위 거래의 다양한 조합.

EUR/RUR 선도 계약의 또 다른 예를 살펴보겠습니다.

회사는 2개월 안에 수입품을 구매할 계획이다. 물론 이를 위해서는 화폐가 필요합니다. 위험을 줄이기 위해 회사는 헤징에 의존하고 2개월 동안 유로화 선도 계약을 체결합니다.

완료일의 계약 가격은 1 EUR당 69 루블로 계산됩니다. 그러나 외환 시장에서는 환율이 지속적으로 변하고 있으며 2개월 후에 루블은 1유로당 72루블까지 떨어졌습니다. 그러나 우리 무역 회사는 여전히 69 루블의 비율로 필요한 금액을 받게됩니다. 이렇게 하려면 보증금을 브로커에게 이체해야 합니다.

선물 계약과 선도 계약의 차이점은 무엇입니까?

선물 계약은 두 기업 간의 상당히 표준적인 계약입니다. 그 중 하나는 지정된 날짜와 시간에 기초 자산을 인도할 것을 약속하고, 다른 하나는 이를 매입할 것을 약속합니다. 선물은 거래소에서 거래되는 상품으로 분류되며, 그러한 거래를 수행하는 규칙은 거래소의 규칙에 의해 규제됩니다.

선도거래와 선물거래의 추가 차이점은 다음과 같습니다.

• 선도 거래를 통해 당사자들은 인도량을 독립적으로 결정할 수 있는 반면, 선물의 경우 계약 수량은 거래소에 의해 결정되며 당사자들은 특정 수량의 계약만 거래할 수 있습니다.
• 선물을 사용하면 품질에 관계없이 자산을 거래할 수 있습니다. 선물 계약의 경우 상호 합의만으로 충분하며 품질은 교환에 의해 결정됩니다.
• 선물은 유동성이 매우 제한적인 반면, 선물은 유동성이 매우 높은 것으로 간주됩니다(기초 자산에 따라 다르지만).

선도거래는 상당한 가격 변동성에 대한 대응으로 등장한 최초의 선물 계약 형태 중 하나입니다.

선도 거래교환 외부에서 체결되는 계약 대상의 향후 전달에 관한 두 당사자 간의 합의입니다.

협약의 대상으로는다음과 같이 행동할 수 있습니다:

채권

박사. 자산 유형

선물거래의 주요 목적– 가능한 가격 변동에 대비한 보험.

통화 매도(매수)를 위한 선물거래에는 다음이 포함됩니다. 정황:

거래율은 체결 시점에 고정됩니다.

통화 이체는 일정 기간 후에 수행되며, 이러한 거래에 대한 가장 일반적인 기간은 1,2,3,6개월, 때로는 1년입니다.

일반적으로 마감 시 예금이나 기타 금액이 이체되지 않습니다.

명백한 장점에도 불구하고 선도계약에는 여러 가지 단점도 있습니다.

선도계약은 거래소 외부에서 체결되며 거래소 감독당국의 통제를 받지 않으므로, 그 체결에 대한 책임은 전적으로 거래 당사자에게 있습니다. 게다가 선도 계약에는 표준화된 부분이 없어 작업하기가 어려운 경우가 많습니다.

선물거래는 다음 시점에 체결됩니다. 앞으로 금리, 이는 특정 기간 이후 통화의 예상 가치를 나타내며, 미래의 특정 날짜에 인도될 경우 특정 통화가 판매되거나 구매되는 가격을 나타냅니다.

이론적으로 선물환율은 현물환율과 동일할 수 있지만 실제로는 항상 높거나 낮습니다. 각기 선물환율 = 현물 요율 + 프리미엄(신고) 또는 - 할인(추방)

어디 Rf - 선물환율

Rs - 현물 환율

FM - 전방 마진 값

따라서 선물환율은 현재 현물환율에 프리미엄을 더하거나 할인액을 차감하여 계산됩니다.

선물환율은 일반적으로 제시된 통화의 은행 금리가 상대방 통화의 이자율보다 낮은 만큼 현물환율을 초과합니다.

경험 법칙:이자율이 높은 통화는 이자율이 낮은 통화보다 할인된 가격으로 선도시장에서 거래됩니다. 낮은 금리의 통화는 선물시장에서 높은 금리의 통화에 프리미엄을 붙여 판매될 것입니다.

이는 선물환율을 설정할 때 거래가 실행되기 전 기간 동안 통화 소유자가 예금에 대한 이자의 형태로 더 많은 것을 받을 수 있다는 점을 고려하기 때문입니다.

따라서 거래참가자들의 포지션을 균등하게 하기 위해서는 사용되는 통화의 예금에 대한 이자율 차이를 고려해야 한다. 또한 국제 관행에서는 은행 간 런던 시장 예금에 대한 이자가 사용됩니다. LIBOR 금리.

선물환율을 계산하는 기준으로는 이론적인(무조건적인) 선물환율 , 다음과 같이 정의됩니다.

연간 이자율 iB로 t일 동안 빌린 통화 B를 현물 이자율 RS로 A 통화로 교환하여 PA = PB / RS가 되었다고 가정합니다.

PA가 t일 동안 iA 비율로 예치한 금액은 SA = PA * (1 + iAt / 360)이 되며, 여기서 360은 1년의 예상 일수입니다.

B 통화 이자 포함 환불 금액 SB = PB * (1 + iBt / 360)

은행 간 금리를 사용하는 경우 선도 금리는 다음과 같이 결정됩니다.

Rf = RS *(1 + A) / (1 + L), 여기서

A – 국내 은행간 시장의 이자율

L – LIBOR 금리

선도거래의 효율성금융 거래의 효율성을 연간 이자율 형태로 결정하기 위한 일반 공식을 기반으로 평가하는 것이 일반적입니다(선도 거래의 경우 다음 형식을 취함).

= FM/RS * 360/t인 경우,

여기서 If는 선물거래의 효율성입니다.

FM – 선도마진(운영으로 인한 수익 또는 손실)

RS - 통화 구매 또는 판매에 대한 현물 환율(투자 자금)

T - 작업 기간(일)

선택할 수 있습니다 두 가지 유형의 선물거래 :

1. 현물일과 결제일이 다른 단일 전환 거래 – 완전 거래 (그들은 위에서 논의한 것들입니다)

2. 스왑 거래 – 동일한 금액에 대해 서로 다른 결제일이 있는 두 개의 반대 전환 거래의 조합입니다.

통화 스왑 작업 (스왑 거래)

스왑은 일반적으로 최대 1년 동안 체결됩니다. 더 가까운 거래의 체결일을 가치일이라고 합니다. 기간이 더 먼 거래의 실행 날짜가 스왑 만료 날짜입니다.

단기 전환 거래가 통화(보통 기본 통화) 구매이고 더 먼 전환 거래가 통화 매도인 경우 이러한 스왑을 호출합니다. "구매/판매".먼저 통화를 매도하는 거래가 이루어지고 반대 거래가 통화 구매인 경우 이 스왑을 호출합니다. "판매/구매".

원칙적으로 스왑 거래는 하나의 거래 상대방과 이루어집니다. 두 변환 모두 동일한 은행에서 수행됩니다. 그러나 조합을 스왑이라고 부르는 것은 허용됩니다.

동일한 금액에 대해 결제일이 서로 다른 두 개의 반대 전환 거래가 서로 다른 은행에서 체결되었습니다.

조건에 따라 통화 스왑은 다음과 같이 나눌 수 있습니다. 세 가지 유형:

1. 표준 스왑: 첫 번째 거래 – 현물 두 번째 거래 – 주간 선도

이러한 거래에는 공통 현물 환율이 있습니다. 따라서 이 두 거래의 요율 차이는 특정 기간 동안의 선도 포인트에서만 발생합니다. 이 선물 포인트는 해당 기간 동안의 스왑 견적이 됩니다. 저것들. 스왑율 = Rf – Rs = 포워드 포인트

2. 단기 익일 스왑:

첫 번째 거래 – 내일 평가일 두 번째 거래 – 현물

3. 포워드 스왑:두 가지 완전 거래의 결합(전달)

스왑 거래 사용:

1) 은행이 다른 초과 통화가 있는 경우 누락된 통화로 현금 유동성을 창출합니다.

2) 단순 거래 시 환위험을 중화하기 위해

3) 외환 시장에서 투기적 전환 작업을 수행할 때 공개 외환 포지션을 유지합니다.

통화스왑 외에도 금리스왑 – 특정 기간 동안 사전 합의된 이자율로 예상 금액을 하나의 통화로 계산하여 상호 이자 지급 교환에 대한 당사자 간의 합의입니다.

이 경우 금리는 고정되거나 변동될 수 있습니다(예: LIBOR + i%).

스왑 형태:

1. 결합- 통화와 금리스왑의 결합

2. 충격 흡수- 두 파트너 간에 체결된 스왑으로, 거래 종료일이 다가올수록 예상 금액이 균등하게 감소합니다.

여기서 예상금액은 지급금액, 원금 또는 입금금액을 측정하는 금액입니다.

3. 성장- 두 파트너 간에 체결된 스왑으로, 거래 종료일이 다가올수록 예상 금액이 균등하게 증가합니다.

4. 구조화된(복잡한)은 여러 당사자와 여러 통화가 관련된 스왑입니다.

5. 활동적인– 자산의 기존 유형의 이자율을 다른 유형으로 변경하는 스왑.

6. 수동적인- 기존 유형의 의무 이자율을 다른 유형으로 변경하는 스왑.

금리스왑 이용:

1) 현재 유리한 조건(고정금리, 은행간 시장보다 낮은 금리)에서 자금을 조달할 수 있는 기회 획득

2) 대차대조표 구조를 변경하지 않고 부채 또는 자산 포트폴리오의 구조 조정

3) 자산과 부채의 보험.

4) 결제 흐름 교환을 통한 지속적인 수익 보장

선도거래는 사전에 결정된 가격으로 계약 대상의 향후 인도에 관한 두 당사자 간의 합의로, 거래소 외부에서 체결되며 거래 당사자 모두에게 구속력을 갖습니다. 선물거래는 특정 금융자산이나 유형자산을 일정 금액만큼 매수하거나 매도하기 위해 체결됩니다. 계약 당사자 중 한 쪽은 배송을 약속하고 다른 쪽은 이를 수락합니다.

계약의 대상(기본 자산)은 주식, 채권, 통화, 상품 등이 될 수 있습니다. 선도 계약의 공식적인 정의는 선물 계약의 정의와 매우 유사합니다. 차이점은 포워드가 교환 외부에서 체결된다는 점입니다.

선도 계약의 조건은 이행 불이행에 대한 처벌을 규정할 수 있습니다. 거래상대방은 특정 ​​시장 상황에서 위약금을 지불하기로 선택할 수 있으므로 이론적으로 선도 계약에서는 이행을 보장할 수 없습니다.

선도거래는 원칙적으로 해당 자산의 실제 인도(매수 또는 매도)를 목적으로 체결되어 해당 자산에 대해 발생할 수 있는 불리한 가격 변동을 방지합니다. 선도 계약을 통한 보험 메커니즘은 선물 보험 메커니즘과 크게 다릅니다. 예를 들어 이러한 차이점을 설명해 보겠습니다.

예시 1. 투자자가 한 달 안에 자산 X를 구매하기를 원한다고 가정합니다. 자산 가격 상승을 예상하여 투자자는 1개월 안에 자산 X를 구매하는 선도 계약을 체결했습니다. 미리 합의된 가격으로. 1개월 후, 즉 자산 인도일에 자산의 시장 가격이 계약에 명시된 것보다 높을 경우, 선도 계약에 따라 자산 X를 구매하는 투자자는 해당 금액만큼의 혜택을 받게 됩니다.

в = ц с2 -д ",

여기서 C c2는 인도일의 자산 시장 가격(현물 가격)입니다. P - 납품 가격(계약에 고정된 자산 X의 구매 가격). 자산 인도일 현재 시장 가격이 인도 가격보다 낮을 경우 투자자의 손실은 다음과 같습니다.

W = D "-Ts a.

즉, 한 달 안에 X 자산을 구매하는 데 유리한 시장 상황이 발생하면 투자자는 계약 조건을 이행하고 시장 가격보다 높은 가격으로 X 자산을 구매해야 합니다.

따라서 선도 계약을 이용한 보험에는 영업을 실제 시장에서 선물 시장으로 이전하는 것이 포함됩니다. 또한, 특정 금융자산이나 물질자산을 매도하거나 매수하는 일반 시장 참가자의 경우 선물거래 시장을 통해 시장 상황 변화에도 불구하고 현금 수령이나 지출을 계획하고 정확한 금액을 알 수 있습니다. 또한 선도 계약은 제조업체가 미래의 특정 시점에 미리 합의한 가격으로 제품 판매를 보장하고, 구매자에게는 구매에 대한 미리 결정된 금전적 비용과 적시에 제품 공급을 보장하는 것을 의미합니다. .

전문 시장 참여자에게 선물거래는 특정 특성을 지닌 선물거래 시장의 특정 부문으로, 이는 금융 거래 시장에서의 기회를 증가시킵니다. 전문 시장 참가자는 일반적으로 높은 전문 교육과 직관을 갖추고 있기 때문에 경상 거래 시장과 선물 시장 모두에서 운영을 수행할 때 이익을 얻습니다. 또한, 이들이 수행하는 각각의 개별 금융 거래는 수많은 금융 거래 중 극히 일부일 뿐이며, 내용이 상반되는 경우가 많고 시기, 규모 및 기타 특성이 다양합니다.

예시 2. 투자자는 1개월 안에 시행할 계획입니다. 금융 자산 X를 구매하는 동시에 성장을 보장합니다. 이것시장에. 이를 위해 그는 선물 시장에서 반대되는 내용, 즉 매수 포지션(선물 계약 매수)을 개설하고 1개월 후에 계약을 체결합니다. 청산합니다(선물계약 매도).

선물 시장의 가격은 현물 시장 가격에 상당한 영향을 미치며, 위의 예에서처럼 두 시장에서 동시에 가격이 오르거나 내리는 경우가 많습니다.

1개월 후에 가정해보자. 자산 X의 현물 가격과 선물 가격이 상승하면 현물 시장에서 자산 X를 구매한 투자자는 손해를 보게 되지만, 선물 시장에서는 선물 계약을 더 저렴하게 구매하고 더 비싸게 판매함으로써 투자자가 승리할 것입니다. 한 달 후 X의 현물 가격과 선물 가격이 감소하면 투자자는 현물 시장에서 자산 X를 낮은 가격에 구매하여 이익을 얻지만 선물 계약을 더 높은 가격에 구매하고 더 낮은 가격.

따라서 선물을 이용한 헤징은 현물 시장과 선물 시장에서의 병행 거래로 구성되며, 이는 일반적으로 투자자의 가능한 수입과 손실을 모두 줄여줍니다.

선물과 선도 계약의 주요 차이점은 다음과 같습니다.

1. 선물은 교환거래이다. 우선, 이는 유동성이 높은 금융 상품임을 의미합니다. 기본 자산은 거래소 시장에서 수요가 있는 특정 유형의 자산일 뿐입니다. 선물계약은 기초자산의 수량, 품질, 인도일에 따라 표준화됩니다.

선물환은 장외 거래이므로 유동성이 현저히 낮습니다. 선도거래의 2차 시장은 매우 제한적입니다. 모든 자산을 기초 자산으로 선택할 수 있습니다. 기초 자산의 수량과 인도일은 거래 당사자가 직접 협상합니다.

2. 선물거래의 2% 미만이 선도거래로 끝나는 반면, 실제 자산 인도에 초점을 맞추고 있습니다.

3. 선물 계약이 거래소에서 매일 호가되는 경우, 시장 참여자의 계좌에서 자금이 발생하거나 인출되는 것과 관련된 일시적인 Grotto 흐름이 있습니다. 앞으로는 파트너의 합의에 의해 유사한 체제가 확립될 수 있지만, 현재의 결제 체제가 확립되지 않은 경우가 더 많기 때문에 선물 시장에서처럼 일시적인 현금 흐름이 발생하지 않습니다.

4. 청산소는 선물 계약 거래에서 중요한 역할을 합니다. 이들은 거래의 각 참가자에 대해 계약과 반대되는 역할을 하며 계약 조건 이행을 보증합니다.

청산소는 선물시장 기능에 참여하지 않습니다. 선도 거래의 참가자는 두 명의 참가자로, 그 중 한 명은 기초 자산을 인도할 것을 약속하고 다른 한 명은 이 자산의 인도를 수락합니다. 선물거래 조건은 계약 조건을 준수하지 못한 경우 처벌을 규정할 수 있습니다. 선물환 거래를 체결할 때 제3자가 중개 보증인 역할을 할 수 있지만, 대부분의 경우 선물환 거래에는 2명의 참여자만 참여합니다.

5. 선물시장 참가자는 각 당사자가 계약을 준수하지 않을 수 있으므로 신용위험에 노출되지만, 원칙적으로 계약 조건을 준수하지 않을 경우 벌금이 부과됩니다. 선물시장에는 선물 거래의 실행을 보장하는 청산소가 있습니다.

6. 선물 계약을 이용한 헤징에는 현물 시장과 파생상품 시장에서의 병행 거래가 포함됩니다. 선도 계약을 이용한 헤징에는 운영을 실제 시장에서 선물 시장으로 이전하는 것이 포함됩니다.

선물환 거래는 기본 자산의 수량에 관계없이 당사자 간의 합의에 의해 체결됩니다. 따라서 선도계약으로 헤징을 수행하는 경우, 기초자산의 요구금액과 헤지자가 요구하는 기간 동안 선도거래를 체결하는 것이 가능합니다. 선물시장에서 헤징을 수행하는 경우 기초자산의 수량, 기초자산 자체 또는 인도일이 요구되는 날짜와 일치하지 않을 수 있습니다.

예를 들어, 헤지 거래자는 인도일이 5개월 후인 금속 X +1200온스를 인도하기 위한 선도 거래를 체결해야 합니다. 선도 거래를 체결함으로써 그는 5개월 안에 기본 자산 X, 수량(1200온스, 인도일)을 결정할 수 있습니다.

선물 거래를 체결할 때 헤지 거래자는 기초 자산 X가 포함된 선물이 거래소에서 유통되고 있는지 확인해야 합니다. 그러한 선물이 존재하는 경우 표준화된 양의 금속 X(예: 100온스)와 표준화된 양이 표시됩니다. 예를 들어 배송 날짜는 3개월입니다. 헤지거래자는 12개의 선물계약을 매수합니다. 3개월 후 그는 포지션을 청산하고 헤지 시점에 동의하기 위해 포지션을 다시 엽니다. 계약의 인도일이 6개월 이내인 경우 헤징자는 5개월 이내입니다. 포지션을 청산합니다.

기본 자산인 금속 X에 대한 선물 계약이 거래소에서 거래되지 않는 경우, 헤징자는 가격 변동이 유사한 추세를 보이는 다른 금속에 대한 선물 계약을 사용하여 헤징해야 합니다. 그러나 교차헤징 위험이 있을 수 있습니다.

선도거래는 계약에 의해 설정된 미래의 특정 날짜에 당사자들이 합의한 배송 및 정산 조건에 따라 판매자가 구매자의 소유권으로 물품을 이전하는 거래입니다. 이러한 거래는 선도 계약에 의해 공식화됩니다. 이는 판매자가 계약에 명시된 기간 내에 고정된 가격으로 특정 수량과 품질의 특정 이용 가능한 상품을 배송해야 하는 서면 의무입니다.

선도 계약은 거래의 두 상대방 사이에 체결된 계약으로 소유자에게 계약에 명시된 유형, 품질, 수량 ​​및 배송 조건이 지정된 상품의 배송을 수행(또는 수락)하도록 의무화합니다. 또한, 상품의 배송(구매)은 미래의 특정 시점에 특정 가격으로 이루어집니다.

각 선도 계약은 판매자와 구매자의 세부 사항을 고려하여 준비됩니다. 선도 계약의 개별적 성격은 계약 조건에 동의하는 데 시간이 필요하고 계약 이행에 대한 완전한 보장이 부족하다는 주요 단점을 결정합니다. 선도계약은 원칙적으로 불리한 가격 변동에 대비하여 공급자 또는 구매자를 보호하는 등 해당 상품의 실제 판매 또는 구매를 목적으로 체결됩니다. 동시에, 체결된 계약은 참가자가 미래에 유리한 조건을 활용하는 것을 허용하지 않습니다.

가격 차이를 활용하기 위해 선도 계약을 체결할 수도 있습니다. 이 경우 구매자는 계약의 기본 제품 가격이 추가로 인상되기를 희망합니다.

제품 가격이 오르면 계약 구매자는 승리하고 판매자는 손해를 보게 됩니다. 반대로 가격이 하락하면 계약 판매자는 이익을 얻고 구매자는 손해를 보게 됩니다. 선도계약에서는 계약이 만료된 후 참가자들 사이에 상호 합의가 이루어진 후에만 손익이 참가자들에게 실현됩니다.

선물거래는 거래에 대한 보증인이 없기 때문에 일정한 위험이 있습니다. 당사자 중 하나가 의무를 위반할 수 있으며, 그렇지 않으면 향후 어떤 사건으로 인해 계약 이행이 방해를 받을 수 있습니다. 선물환 계약의 위험 정도를 줄이기 위해 본질을 바꾸지 않는 다양한 선물환 거래가 나타났습니다.

담보 거래는 일방이 상대방에게 거래를 위해 제공한 상품의 일정 가치를 지급하는 계약입니다. 이 가치는 담보로 선언되며 의무 이행을 보장합니다. 담보는 제품 자체일 수도 있고 금전적 기부일 수도 있습니다. 보증금 금액은 당사자 간의 합의에 의해 결정되며 거래 금액의 1~100% 범위에서 가능합니다. 담보는 판매자와 구매자 모두의 이익을 보장할 수 있습니다.

구매 예금 거래는 판매자가 소유권을 이전하고 구매자가 상품을 수락하고 지불하는 거래입니다. 보증금을 지불하는 사람은 구매자이고, 보증금은 판매자의 이익을 보장합니다. 계약을 체결할 때 당사자는 상품 배송 및 지불에 대한 보증을 교환합니다.

매매담보가 있는 거래는 판매자가 소유권을 이전하고 구매자가 상품을 수락하고 대금을 지불하는 거래입니다. 보증금 지불자는 판매자이며, 보증금은 구매자의 이익을 보장합니다. 계약을 체결할 때 당사자는 상품 배송 및 지불에 대한 보증을 교환합니다. 담보 거래는 확정 거래입니다. 서약은 그 이행을 보장하는 역할을 합니다.

프리미엄이 있는 거래는 일방이 상대방에게 일정한 프리미엄을 지불함으로써 거래를 거부하거나 원래 조건을 수정할 권리를 획득하는 계약입니다. 단순, 이중, 복잡 및 다중 프리미엄 거래가 있습니다.

프리미엄이 포함된 단순 거래는 프리미엄을 지불하는 당사자가 소위 보상권을 받는 거래입니다. 미리 정해진 금액을 지급하는 경우, 수익성이 없는 경우 계약 이행을 거부하거나, 계약 이행 시 일정 금액을 상실하게 됩니다.

보험료를 누가 납부하느냐에 따라 조건부 매도 거래와 조건부 매수 거래가 구분됩니다.

프리미엄 지급 조건부 매매 거래는 판매자가 구매자에게 미리 정해진 프리미엄을 지급하고 구매자에게 보상하지 않고 물품 양도를 거부할 수 있는 권리(철회권)를 부여받는 거래입니다. 이와 관련하여 발생하는 손실은 짧은 배송에 대한 위약금을 지불하지 않고 발생합니다. 이 경우, 상품 공급 의무는 당사자 간의 합의에 의해 종료된 것으로 간주됩니다. 판매자는 지정된 기간이 만료되기 전에 철회 권리의 사용에 대해 구매자에게 통지할 의무가 있습니다.

프리미엄 지급 조건부 구매 거래는 구매자가 판매자에게 미리 정해진 프리미엄을 지불하는 대가로 물품 인수를 거부하고 대금을 지불할 권리(철회권)를 부여받는 거래입니다. 이와 관련하여 발생한 손실에 대해 판매자에게 보상합니다. 이 경우, 상품 공급 의무는 당사자 간의 합의에 의해 종료된 것으로 간주됩니다. 구매자는 지정된 기간이 만료되기 전에 철회 권리의 사용에 대해 판매자에게 통지할 의무가 있습니다.

이중 프리미엄 거래는 판매자가 이전을 약속하고 구매자가 수락하고 비용을 지불하는 공급 계약에서 프리미엄 지불자가 구매자의 위치와 판매자의 위치 사이에서 선택할 권리를 받는 계약입니다. , 상품. 보험료 납부자에게는 손실보상 및 위약금 납부 없이 공급계약을 거부할 수 있는 권리(철회권)도 부여된다. 이 경우, 상품 공급 의무는 당사자 간의 합의에 의해 종료된 것으로 간주됩니다. 포지션 선택에 따라 당사자들은 책임을 지며 공급 계약에 따라 판매자와 구매자의 책임을 집니다.

복합 프리미엄 거래는 동일한 중개 회사가 다른 두 거래소 거래 참가자와 체결한 두 가지 상반된 프리미엄 거래를 결합한 계약입니다. 이 거래를 체결하는 중개회사는 프리미엄 수령자가 될 수도 있고 지불자가 될 수도 있으므로 거래는 이중적인 성격을 갖습니다. 첫 번째 경우 철회 권리는 보험료 납부자에게 있고 두 번째 경우 중개 회사에 속합니다.

보험료가 포함된 다중 거래는 보험료 납부자가 수취인에게 거래 종료 시 규정된 금액을 초과하는 수량의 상품을 2~3배 또는 2~3배 이상 양도(수락)하도록 요구할 권리가 있는 계약입니다. 더 많은 것, 그리고 그 결론에 고정된 가격으로.

프리미엄 다중 거래에는 판매자 옵션 거래와 구매자 옵션 거래의 두 가지 유형이 있습니다.

다중 판매 거래를 체결할 때 프리미엄 지급자인 판매자에게는 고정된 최소 횟수의 배수로 공급되는 상품 수량을 늘릴 수 있는 권리가 부여되지만 계약에 설정된 수량을 초과할 수는 없습니다. 판매자는 지정된 기간이 만료되기 전에 상품 공급량을 늘릴 수 있는 권리가 사용된다는 사실을 구매자에게 통지할 의무가 있습니다.

다중 구매 거래를 체결할 때 구매자는 프리미엄 납부자로서 고정된 최소 횟수의 배수로 더 많은 수량의 상품을 구매 대상으로 신고할 권리가 있지만 계약서에 설정된 수량을 초과할 수는 없습니다. 계약. 구매자는 지정된 기간이 만료되기 전에 구매 상품 수량을 늘릴 수 있는 권리의 사용을 구매자에게 통지할 의무가 있습니다.

프리미엄은 거래 금액에 포함되어 판매 시 증가하지만 양도 또는 수락할 수량을 늘릴 수 있는 권리가 있는 지불인이 거부하는 경우 지불됩니다. 프리미엄은 수락 또는 양도되지 않은 상품 수량에 대해서만 지불됩니다.