Анхны маржин ба хамгийн бага брокерын маржин. Анхны маржин гэж юу вэ? Маржин арилжаа яагаад хэрэгтэй вэ?

Хөшүүргийн давуу талыг ашиглахын тулд та дансанд байгаа бэлэн мөнгөний үлдэгдэлээс давсан хэмжээгээр үнэт цаас худалдаж авах хүсэлтээ өгөхөд л хангалттай. Гүйлгээний үр дүнд та үнэт цаасны урт ("урт") байр суурьтай болно.

Урт - Урт байрлал

"А" үед та хувьцааг 100 рублийн үнээр худалдаж авсан. Хэсэг хугацааны дараа "В" үед та хувьцаагаа 110 рублийн үнээр зарсан.

Зөвхөн өөрийн хөрөнгөөр ​​худалдан авах орлого: 10 рубль.

Маржийн зээлийг ашиглан орлого: 60 рубль.

Хөшүүргээр худалдан авах нь зөвхөн дамын орлогыг нэмэгдүүлэх төдийгүй үнэт цаасыг зөв цагт худалдаж авах боломжийг олгодог. Тухайлбал, хувьцааны үнэ огцом буурч, хөрөнгө оруулалт татахуйц болсон. Гэхдээ одоогоор таны дансанд хувьцаа худалдаж авахаас бага мөнгө байгаа. Маржин зээлийн тусламжтайгаар та шаардлагатай үнэт цаасыг шаардлагатай хэмжээгээр худалдаж аваад дансандаа мөнгө нэмнэ. Гүйлгээний төлбөр тооцоог хийх хөрөнгийн хүрэлцээг шалгах нь гүйлгээ хийснээс хойш дараагийн өдөр нь хийгддэг тул үүнийг хийхийн тулд танд бүтэн өдөр байна.

Үүний үр дүнд үнэт цаас худалдаж авахын тулд сонирхолтой үнэ хүлээж дансандаа мөнгөө бүрэн хадгалах шаардлагагүй болно. Санхүүгийн зөвхөн нэг хэсгийг нь өгөхөд хангалттай бөгөөд үлдсэн мөнгийг "Маржин зээл" үйлчилгээний нэг хэсэг болгон танд олгоно.

Үнэн хэрэгтээ эрсдэлийн түвшин нь маржин зээлийн хүрээнд үнэт цаасыг үнэлж буй хөнгөлөлт юм. "Хөшүүрэг"-тэй үнэт цаас худалдаж авахдаа үнэ буурах эрсдэл үргэлж байдаг бол "богино" үед үнэ өсөх эрсдэл үргэлж байдаг. Үнэт цаасны эрсдэлийн хувь хэмжээ нь үнийн таагүй өөрчлөлтийн эрсдлийг харгалзан үздэг бөгөөд тодорхой үнэт цаасны хувьд Үйлчлүүлэгч хүлээх эрсдэлийн хэмжээг тооцоолох боломжийг олгодог.

Эрсдэлийн түвшин нь дараахь зүйлийг тусгадаг.

• Ерөнхийдөө зах зээлийн тогтворгүй байдал. Зах зээл тогтворгүй байх тусам үнэт цаасны үнэ өөрчлөгдөх эрсдэл өндөр, улмаар эрсдэлийн түвшин өндөр байх болно;
• Тодорхой үнэт цаасны хөрвөх чадвар (тогтворгүй байдал). Их хэмжээний худалдан авах / худалдах захиалга нь хөрвөх чадвар багатай үнэт цаасны үнэд илүү хөрвөх чадвартай үнэт цаасны үнэд бага нөлөө үзүүлдэг нь мэдэгдэж байна. Үүний үр дүнд үнэт цаасны хөрвөх чадвар бага байх тусам үнэ нь илүү тогтворгүй байдаг тул ийм үнэт цаасны эрсдэлийн түвшин өндөр байдаг.

Үнэт цаасны эрсдэлийн анхны түвшинг ашиглан та энэхүү үнэт цаасаар гүйлгээ хийх үед үйлчлүүлэгчид ямар хөшүүрэг боломжтой болохыг тооцоолж болно.

Жишээлбэл, үнэт цаасны эрсдэлийн түвшин 50% байна. Энэ нь Үйлчлүүлэгч 1-ээс 1 хүртэлх хөшүүргээр энэхүү үнэт цаасаар гүйлгээ хийх боломжтой гэсэн үг юм.

Хөшүүргийг ашиглах үед эрсдэлийг хэрхэн хянадаг вэ?

Хэрэв та маржин зээлийг ашигладаг бол дараахь зүйлийг хянах хэрэгтэй.

• багцын үнэ цэнэ болон анхны маржингийн хэмжээ хэрхэн хамааралтай;
• багцын үнэ цэнэ болон хамгийн бага маржингийн хэмжээ хэрхэн хамааралтай.

Багцын үнэ цэнэ- энэ нь харилцагчийн дансны багц дахь хөрвөх чадвартай хөрөнгийн үнэ цэнэ, багцын өр төлбөрийг хассан дүн юм. Түргэн хөрвөх чадвартай хөрөнгөд үйлчлүүлэгчийн дансанд байгаа бэлэн мөнгө, хөрвөх чадвартай үнэт цаас, түүнчлэн хийсэн гүйлгээний үр дүнд харилцагчийн дансанд орох боломжтой хөрөнгө орно. Өөрөөр хэлбэл, багцын үнэ цэнэ нь харилцагчийн өөрийн дансанд байгаа хөрвөх чадвартай хөрөнгийн үнэ цэнэ юм. Хөрвөх чадваргүй үнэт цаасыг багцын үнийн тооцоонд оруулаагүй болно.

Анхны маржиншинэ албан тушаал нээх эрсдэлийг үнэлэх боломжийг танд олгоно. Үйлчлүүлэгч зөвхөн өөрийн хөрөнгөө эрсдэлд оруулах боломжтой тул анхны маржин нь багцын үнээс их байж болохгүй. Хэрэв эхний маржин нь үйлчлүүлэгчийн багцын үнээс хэтэрсэн бол:

• нэгдүгээрт, Үйлчлүүлэгч маржин нэмэгдүүлэх зорилготой шинэ албан тушаал нээх боломжгүй;
• хоёрдугаарт, брокер нь багцын үнэ цэнэ анхны маржинаас бага болсон тухай мэдэгдлийг харилцагчид илгээдэг.

Үйлчлүүлэгчдийн ангилал

* 2014 оны 3-р сарын 27-ны өдрөөс эхлэн BKS Company ХХК-ийн бүх үйлчлүүлэгчид анхдагчаар “Margin Lending” үйлчилгээнд холбогдсон. Хэрэв үйлчлүүлэгч "Margin Lending" үйлчилгээг идэвхгүй болговол түүний бүх хэрэгслийн эрсдэлийн түвшинг 100% -аар тогтооно - "хөшүүрэг" боломжгүй болно.

Ахиу зээлийн тариф

Үйлчлүүлэгч маржингийн байрлалыг (“богино” эсвэл “урт”) дараагийн өдөртөө шилжүүлээгүй, харин хөшүүргийг зөвхөн өдрийн арилжаанд ашигладаг бол “Маржин зээл” үйлчилгээг ҮНЭ ТӨЛБӨРГҮЙ үзүүлнэ.

Албан тушаалыг дараагийн өдөр нь шилжүүлэхдээ тарифын төлөвлөгөөний дагуу хүү тооцдог. BKS Company ХХК нь Margin Lending үйлчилгээний хэд хэдэн төрлийн тарифыг санал болгодог. Тарифын төлөвлөгөөний бүрэн нөхцөлийг үнэт цаасны зах зээлд үйлчлэх тарифт тусгасан болно (Хавсралт 11).

Таны санхүүгийн зөвлөх танд хамгийн тохиромжтой, ашигтай хувилбарыг сонгоход тань туслах болно.

Маржийн зээл олгох хэрэгслүүдийн жагсаалт (хөрвөх чадвартай үнэт цаас ба валютын хосын жагсаалт)

Эрсдэлийн хувь хэмжээг бөөрөнхийлсөн бөгөөд клирингийн байгууллагын тооцоолсон эрсдэлийн хувь хэмжээ өөрчлөгдвөл өөрчлөгдөж болно.

Эрсдэлийн тодорхой хувь хэмжээг QUIK арилжааны системд зааж өгсөн болно.

Анхаар: Брокер нь үнэт цаасыг хөрвөх чадвартай үнэт цаасны жагсаалтаас хасаж болно. Энэ тохиолдолд харилцагчийн дансны багцын үнэ цэнийг энэ жагсаалтаас хасагдсан үнэт цаасыг харгалзахгүйгээр тооцно.

Мэргэшсэн хөрөнгө оруулагчийн статустай, эрсдэлийн стандарт түвшинтэй харилцагчийн гадаад үнэт цаасны жагсаалт, эрсдэл өндөртэй, шаардлага хангасан хөрөнгө оруулагчийн статустай харилцагчийн гадаад үнэт цаасны жагсаалт. Мэргэшсэн хөрөнгө оруулагчийн статустай тусгай түвшний эрсдэлтэй үйлчлүүлэгчдийг Төв банкны удирдамжийн дагуу BKS Company ХХК-аас зохих харилцагчийн ангилалд (CRMS, CPUR, KOUR) ангилсан чадварлаг хөрөнгө оруулагчид гэж тодорхойлсон. ОХУ-ын 2014 оны 4-р сарын 18-ны өдрийн № 3234-U "Үйлчлүүлэгчийн зардлаар гүйлгээ хийхдээ зуучлалын үйл ажиллагааны дүрэмд тавигдах нэгдсэн шаардлагын тухай" болон "Компани Брокеркредитсервис" Хязгаарлагдмал хариуцлагатай компанийн бүрэн бус хамрах хүрээтэй гүйлгээний тухай гэрээ ( Журмын 7 дугаар хавсралт) нь хязгааргүй тооны хүмүүс, мөн мэргэшсэн хөрөнгө оруулагч биш хүмүүст зориулагдсан жагсаалтад багтсан санхүүгийн хэрэгслээр гүйлгээ хийх санал биш юм.

"Компани BKS" ХХК-ийн баримт бичиг

1. "Маржин зээл" - энэ материалын зорилгод зориулж Брокер нь үйлчлүүлэгчид зээл, зээл олгохыг хэлээгүй, харин шаардлагатай нөхцлөөр Брокер өөрийн үйлчлүүлэгчид олгохыг хэлнэ. Ерөнхий гэрээний дагуу үнэт цаас, хөрөнгө, түүний дотор гадаад валют дээр ил буюу түр хугацаагаар илчлэгдсэн албан тушаал үүсэх, түүнчлэн Брокерын албан тушаалыг гүйцэтгэхэд хүргэсэн гүйлгээ ба/эсвэл үйл ажиллагаа явуулах тухай харилцагчийн даалгаврыг өгөх, гүйцэтгэх боломж. Ерөнхий гэрээний дагуу, түүний салшгүй хэсэг болох "БрокерКредитСервис компани" Хязгаарлагдмал хариуцлагатай компанийн үнэт цаасны зах зээлд үйлчилгээ үзүүлэх журам (22.4-р хэсэг) (цаашид журам гэх) дагуу шилжүүлэх гүйлгээ хийх; бүрэн бус даатгалтай гүйлгээний тухай гэрээ (Журмын 7 дугаар хавсралт) (цаашид Гэрээ гэх) багтана.
2. Гэрээгээр тогтоосон хязгаарын хүрээнд.
3. Хөшүүрэг (шалгуур үзүүлэлт нь гүйлгээний төрөл, түүнчлэн үнэт цааснаас хамаарна) - тодорхой гүйлгээг дуусгахад дутсан хөрөнгийн үнэ цэнэ болон үйлчлүүлэгчийн хүлээн авах ёстой өөрийн хөрөнгийн үнэ цэнийн харьцаа. энэ гүйлгээний өмнө.
4. Үнэт цаасны гүйлгээ, үйл ажиллагааг хязгаарлах, үүний үр дүнд үнэт цаасны нээлттэй буюу түр хугацаанд нээлттэй байр суурь үүсч болзошгүй ("богино", "богино байрлал").
5. Үйлчлүүлэгчтэй байгуулсан ерөнхий гэрээнд хязгаарлалт тавьж болно. Харилцагчдад зориулагдаагүй - хамтын хөрөнгө оруулалтын сан, төрийн бус тэтгэврийн сангийн менежментийн компаниуд; үнэт цаасны менежментийн компаниуд, брокерын бусад харилцагчдаас тусдаа арилжаа, клирингийн данс ашигладаг үйлчлүүлэгчид.
6. Брокер, хадгаламж, арилжаа, төлбөр тооцоо, төлбөр тооцооны байгууллага болон бусад гуравдагч этгээдийн цалин хөлс, нөхөн төлбөр төлөх, татвар төлөхтэй холбоотой үйлчлүүлэгчийн зардлыг харгалзахгүйгээр жишээг толилуулж байна. Үйлчлүүлэгчийн "маржийн зээл"-ийн ашиглалтаас олох орлогыг бууруулж, үйлчлүүлэгчийн албан тушаалыг шилжүүлэх/хаалтын ажил гүйлгээтэй холбоотой бусад зардал, мөн харилцагчийн багц дахь аливаа үүрэг хариуцлагаас бүрэн чөлөөлөгдөх мөнгөний хомсдолд хүргэж болзошгүй. Брокер нь үйлчлүүлэгчийн байр суурийг шилжүүлэх/хаах гүйлгээ хийх.
7. Гэрээнд заасны дагуу үнэт цаасны холбогдох гаргахад ийм харьцааг зөвшөөрвөл.
8. Дүрэм, гэрээний 22.4-т заасны дагуу албан тушаал шилжүүлэх гүйлгээг хийхдээ тэдгээрт заасан нөхцөлийг дагаж мөрдөнө.
9. Москвагийн цагаар 18.50 цагийн байдлаар харилцагчийн багцад тухайн арилжааны өдөр болон дараагийн арилжааны өдрийн гүйлгээний төлбөр тооцооны эцсийн хугацаатай холбоотой түр хугацаанд нээлттэй байр суурь байхгүй байна.
10. FXRatei (FXRatej) үзүүлэлтийн утга - i-р гадаад валютын рубльтэй харьцах ханш (i-р үнэт цаасны үнийг илэрхийлсэн j-р валютын ханш, рубльтэй харьцах ханш) - ашигласан. "Компани брокеркредитсервис" хязгаарлагдмал хариуцлагатай компанийн үнэт цаасны зах зээлд үйлчилгээ үзүүлэх журмын 7-р хавсралт, бүрэн бус даатгалтай гүйлгээний гэрээнд заасан үзүүлэлтийг тооцохдоо харилцагчийн багцын үнэ цэнийг , анхны маржингийн хэмжээ, тохируулсан анхны маржингийн хэмжээ, хамгийн бага маржингийн хэмжээ, үйлчлүүлэгчийн багцын үнэлгээ EUR, анхны үнэ цэнэ ТХБ үйлчлүүлэгчийн эрсдэлийн түвшин, тохируулсан анхны ТХБ-ын үйлчлүүлэгчийн эрсдэлийн түвшин, ТХБ-ын үйлчлүүлэгчийн эрсдэлийн доод түвшний үнэ цэнэ - i-р (j-р) гадаад валютын хамгийн сүүлийн ханшийн талаарх мэдээлэлд (сүүлийн хийсэн гүйлгээний үнэ) үндэслэн тодорхойлогддог. нэргүй дуудлага худалдаагаар) тухайн арилжааны өдөр PJSC Москва биржийн арилжааны системд (валютын зах зээл) арилжаа хийх явцад үүссэн "TOM" харгалзах валютын хэрэгсэлд. Хэрэв заасан өдөр Москвагийн бирж (валютын зах зээл) арилжааны системд харгалзах валютын хэрэгслийн арилжаа хийгдээгүй бол FXRatei (FXRatej) индикаторын үнэ цэнийг хамгийн сүүлийн үеийн ханшийн мэдээлэлд үндэслэн тодорхойлно. Москвагийн биржийн (валютын зах) арилжааны системд ийм валютын хэрэглүүрийг арилжаалах хамгийн ойрын өмнөх өдөр байгуулагдсан "TOM" валютын хэрэглүүрийн i-р (j-th) гадаад валют.

    Үйлчилгээ үзүүлэх журмын 7-р хавсралтад байгаа бүрэн бус даатгалтай гүйлгээний гэрээнд заасан үзүүлэлтүүдийг тооцоход ашигласан Pi,j үзүүлэлтийн үнэ - нэг i-ийн үнэт цаасны үнэ. "Компани БрокерКредитСервис" хязгаарлагдмал хариуцлагатай компанийн үнэт цаасны зах зээл, үүнд үйлчлүүлэгчийн багцын үнэ цэнэ, анхны маржингийн хэмжээ, тохируулсан анхны маржингийн хэмжээ, хамгийн бага маржингийн хэмжээ, ТХБ-ын үйлчлүүлэгчийн багцын үнэлгээ , ТХБ-ын үйлчлүүлэгчийн анхны эрсдэлийн түвшний үнэ цэнэ, ТХБ-ын үйлчлүүлэгчийн тохируулсан анхны эрсдэлийн түвшний үнэ цэнэ, ТХБ-ын үйлчлүүлэгчийн эрсдэлийн доод түвшний үнэ цэнийг Оросын худалдаа зохион байгуулагч CJSC MICEX хөрөнгийн биржийн мэдээллийг ашиглан тодорхойлно. , түүнчлэн гадаад худалдаа зохион байгуулагчид: NYSE, NASDAQ, NYSE MKT, NYSE ARCA.

Хамгийн бага маржин - Англи Засвар үйлчилгээний маржин, хөрөнгө оруулагчийн маржин арилжааны дансанд байлгах ёстой хөрөнгийн доод хэмжээ. Жишээлбэл, NYSE болон NASD бирж дээр хөрөнгө оруулагч маржин данс ашиглан үнэт цаас худалдаж авсны дараа шаардагдах хамгийн бага маржин нь маржин дансанд байгаа үнэт цаасны зах зээлийн нийт үнийн дүнгийн 25% байна. Энэ түвшин нь хамгийн бага бөгөөд олон брокерууд 30-40% -ийн доод маржингийн шаардлага өндөр байдаг гэдгийг санаарай.

Холбооны нөөцийн зохицуулалтын шаардлагын дагуу арилжаачин маржин данс ашиглан арилжаа хийх үед тухайн арилжааны хугацаанд тодорхой гол түвшинг хадгалах ёстой. Юуны өмнө, брокер нь 2000 доллараас бага хэмжээний бэлэн мөнгө (эсвэл үнэт цаас) бүхий дансанд зээл олгох боломжгүй. Хоёрдугаарт, арилжаа хийхээс өмнө 50% -ийн анхны маржин шаардлагатай. Эцэст нь, хамгийн бага маржин нь өөрийн хөрөнгийг дор хаяж 25% золиослохыг шаарддаг. Хэрэв үнэт цаасны үнэ нь маржингийн доод хэмжээнээс доогуур байвал хөрөнгө оруулагч нэмэлт хөрөнгө байршуулах шаардлагатай бөгөөд үүнийг "маржин дуудлага" гэж нэрлэдэг.

Эхлэхийн тулд "маржин" ба "маржин арилжаа" гэсэн ойлголтын талаар ярилцъя. Маржийг ихэвчлэн барааны анхны (жишээлбэл, бөөний үнэ эсвэл өртөг) болон борлуулалтын үнийн зөрүү гэж нэрлэдэг. Үнэт цаас нь бас ийм бүтээгдэхүүн байж болно: та хувьцааг 100 рублиэр худалдаж аваад, 120-оор зарна. 20 рубль бол таны маржин (мөн шимтгэл, татварын өмнөх ашиг) юм. Мэргэжлийн хэллэгээр маржин гэдэг нь брокероос зээл авахын өмнө арилжаачин өгөх ёстой барьцааг хэлдэг.

Долоо хоногийн дараа Facebook-ийн хувьцаа 30-40 хувиар өснө гэдгийг та бүхэн мэдэж байгаа. Гэхдээ танд ердөө 10,000 рубль байна. Та 3,000-4,000 рубльээс илүү орлого олохыг хүсч, брокероос өөр 10,000 зээлэхийг хүсч байна. Таны таамаг биелж, хувьцаа 35% -иар өсдөг. 3500-ийн оронд долоо хоногт 7000 рубль авдаг. Дараа нь та брокерт 10,000 рубль буцааж өгнө. Таны дансанд 13,500 рублийн оронд 17,000 байна.

Зуучлагчаас зээл авах нь үргэлж ашигтай байдаггүй

Та урьдчилсан мэдээгээ алдаж, Facebook-ийн хувьцаа 35% унасан. 20,000-аас 12,500 үлдлээ.Өмнө нь авсан 10,000-аа брокерт өгөөд дансандаа... 2500 рубль.

Маржингийн арилжаа (маржин дээр арилжаа хийх) нь эрсдэлтэй боловч хувьцааны арилжаагаар мөнгө хийх өндөр ашигтай арга юм. Зээл олгохдоо брокер өдөр бүр хүү авдаг бөгөөд үнэт цаасыг удаан хугацаагаар эзэмших нь ашиггүй байдаг.

Үүнд барьцаа хөрөнгө ямар хамаатай юм бэ?

Маржин гэдэг нь таны гүйлгээ хийхдээ ашигладаг хөрөнгийн хэдэн хувь юм. Эдгээр нь зөвхөн таны хувийн хөрөнгө биш, харин баталгаа юм - хэрэв хэлцэл бүтэлгүйтвэл брокер буцааж авах боломжтой болно.

Та тодорхой хэмжээний зээл авахаасаа өмнө (энэ нь мөнгө эсвэл үнэт цаас байж болно) барьцаа хөрөнгө (анхны маржин) төлөх ёстой. Анхны маржингийн хэмжээ нь брокероос зээлсэн дүнгээс хамаарна. Ерөнхийдөө энэ нь таны худалдаж авахыг хүсч буй хувьцааны нийт үнийн дүнгийн 50% юм.

Анхны маржин ба хамгийн бага маржин ижил зүйл үү?

Үнэхээр биш. Анхны маржин гэдэг нь таны зээл авахаас өмнө байршуулсан мөнгө юм. Гэхдээ үүнийг нэг төрлийн мөнгөн барьцаа болгон үлдээгээгүй: та зээлсэн хөрөнгийн хамт хувьцаа худалдаж авахдаа маржин ашиглаж болно. Зээлийн хэмжээг мөнгөн дүнгээр, ашгийг нийт дүнгийн хувиар тогтооно. Цаг хугацаа өнгөрөхөд энэ хандлага өөрчлөгддөг.

Та Facebook-ийн хувьцааг 20,000 рублийн хөрөнгө оруулалтаар худалдаж авсан бөгөөд үүний 50% (10,000) нь зээлсэн хөрөнгө, 50% нь анхны маржин юм. Цаг хугацаа өнгөрөхөд хувьцааны үнэ 25 хувиар буурчээ. Одоо таны хувьцаа 15,000 рублийн үнэтэй байна. Та брокерт 10,000 рублийн өртэй хэвээр байна. Энэ нь хөшүүрэг/маржингийн харьцаа таны эсрэг хөдөлсөн гэсэн үг юм. Таны хөрөнгө (5000 рубль) нь хувьцааны одоогийн зах зээлийн үнийн гуравны нэг юм (~ 33.33%). Хувьцааны үнэ унасаар байгаа бөгөөд маржин үнийн дүнгийн 25% хүртэл буурч байна. Дүрмээр бол яг энэ үе шатанд брокер дансаа цэнэглэж, маржингаа нэмэгдүүлэхийг санал болгодог бөгөөд хэрэв та татгалзвал тэр хувьцааны тодорхой хэсгийг зарах эсвэл таны өмнөөс гүйлгээг хаадаг.