Obligatoriskt överskott av faktiska bankreserver. Sökresultat för "överskottsreserver"

En affärsbanks utlåningskapacitet bestäms av mängden överskottsreserver. K(R izb) – det maximala belopp som en affärsbank kan ge ut i form av lån. K=R faktum - R obligatoriskt Om vi ​​antar att affärsbanker kommer att allokera hela insättningsbeloppet till reserver, då K=D – R skyldighet =D – rr*D=D(1 - rr). Vi får R oblig = rr*D. Ett bankkonto kan ändra tillgången på pengar i ekonomin med mängden överskottsreserver, d.v.s. med beloppet K. Men hela banksystemet kan ändra penningmängden med ett större belopp.

Processen för multiplikation av insättningar. Bank multiplikator.

Bank1: D 0 =1000, inklusive R oblig =100 och K 0 =900. Förutsatt att rr=0,1 får vi.

Bank2: D 1 = 900, inklusive R oblig = 90 och K 1 = 810. Ytterligare liknande.

Bank3: D2 =810, inklusive R oblig =81 och K2 =729. Och så vidare.

M=D0 +D1 + D2 +…= D0 + D0*(1-rr)+ D0*(1-rr)2 …=D0=D0. Vi fick en minskande geometrisk progression med en nämnare (1-rr)<1. Где M – максимальная сумма депозитов, открытых в банковской системе, с учетом первоначальной суммы.

detta är det maximala belopp som banksystemet kan skapa från en första insättning, medan en bank bara kan ändra penningmängden med det kreditbelopp som utfärdats.

I vårt fall, med rr= 0,1 Mult=10, den visar hur mycket insättningar banksystemet kan skapa från varje enhet som sätts in på ett konto hos affärsbanker.

Pengar multiplikator. Faktorer som bestämmer värdet på pengamultiplikatorn.

Bankmultiplikatorn tar endast hänsyn till banksystemets beteende. Penningmultiplikatorn tar inte bara hänsyn till bankernas beteende utan också befolkningens beteende. – penningmängd eller penningmängd. – monetär bas eller pengar med ökad makt.

, där rr är kassakravskvoten eller förhållandet "reserver-insättningar"; cr – inlåningskvot eller kontantinsättningskvot. Penningmultiplikatorn visar hur mycket pengar som kommer att skapas i ekonomin när den monetära basen ändras med 1 rubel.

Idén om nödvändiga reserver härrör från rädslan för en massiv kollaps av affärsbanker. Eftersom dessa banker existerar på vinster från aktiv verksamhet uppstår en konflikt mellan likviditet och lönsamhet. Ju mer reserver, desto mindre pengar finns kvar för lönsam verksamhet. Ju färre reserver, desto mer vinst kan du tjäna, men risken för att svika investerare eller gå miste om ett lönsamt köp på finansmarknaden ökar också.

Att upprätthålla likviditeten i banksystemet är centralbankens uppgift. Och därför erbjuder centralbanken sin lösning på frågan om förhållandet mellan likviditet och lönsamhet. Den fastställer minimikraven för reserver, deras sammansättning och beräkningsmetod. Som ett resultat av ett sådant ingripande delas bankreserver in i obligatoriska och överskott (överskott, frivilligt, gratis). Behövliga reserver består av kontanter och, om det inte finns tillräckligt för att uppfylla kassakravet, pengar som sätts in på centralbanken. Varje affärsbank måste följa centralbankens anvisningar om reservkrav, men storleken och sammansättningen av överskottsreserver är den egna sak.

Medan reserver finns kvar i banksystemet anses de inte vara en del av penningmängden. Reserver kommer in i cirkulationen av pengar när de överförs till icke-banksektorn som ett lån eller betalning för värdepapper. Följaktligen står de kvantitativt i direkt koppling till penningmängden (även om reserverna jämfört med penningmängden är ganska små: i USA är de cirka 5 % Mj, 1,5 % M2 och mindre än 1 % L). Denna direkta koppling är resultatet av fraktionsreservationssystemet. Banker avsätter bara en liten del av de medel de lånar eftersom få insättare tar ut pengar från sina konton när som helst. Kom ihåg att storleken på reserver beror på det förväntade uttaget av pengar (transaktionsefterfrågan) och utlåning (spekulativ efterfrågan).

I USA är den erforderliga kassakravskvoten 3 % för de första 52 miljonerna dollar i anfordringsinlåning och 10 % för efterföljande insättningar. Reserver debiteras inte på vissa insättningar. Och bankerna använder detta till sin egen fördel. Sedan 1994 har de således fört över kundmedel från kassakravspliktiga konton till särskilda anvisade penningmarknadsinsättningar som inte omfattas av kassakravet. Som ett resultat av detta minskar de nödvändiga reserverna, som inte ger bankerna någon inkomst, (medan kassan förblir oförändrad), och den aktiva verksamheten utökas på bekostnad av medel som tagits ut från kassakravet. Tidsinsättningar, Eurodollar och vissa andra skyldigheter gentemot kunder är inte heller föremål för kassakravet. Kort sagt, endast avisanlåning och räntebärande konton som ger obegränsade kontrollprivilegier är föremål för kassakravet.

I Kanada, före införandet av noll kassakrav, var dessa reserver uppdelade i primära (monetära) och sekundära. Primära reserver är de pengar som finns till hands hos ett depåinstitut och belopp som hålls på konton hos Bank of Canada, medan sekundära reserver är (utöver pengar) kortfristiga statsobligationer i Kanada och lån med säkerheter till penningmarknadshandlare (de mest likvida tillgångar efter pengar). Den primära kassakravskvoten har nyligen varit 10 % för anfordringsinlåning, 2 % för tidsbunden inlåning upp till 500 miljoner CAD. dollar (plus 1 % för efterföljande brådskande belopp) och 3 % för åtaganden i utländsk valuta. Den sekundära reservräntan är 4 %.

Varför finns det olika andelar för olika grupper? För att olika grupper utgör olika risker för att man kör på pengar. Depositioner på anspråk är de mest riskfyllda. Investerare kan ta ut pengar när som helst. Ju högre risk, desto mer pengar behöver du ha i reserv. När det gäller tidsbunden inlåning gäller att ju kortare löptid desto högre risk och därför desto högre obligatoriskt kassakrav.

Utöver den obligatoriska reservnormen släpper centralbanken även en beräkningsmetod till affärsbanker. Beräkningen av reservkraven görs i två steg. Först summeras saldon på konton som omfattas av kassakravet (även fastställt av centralbanken) i slutet av varje bankdag. Dessa belopp beräknas sedan i genomsnitt över vad som kallas en faktureringsperiod, eller medelvärdesperiod. Genomsnittet är nödvändigt eftersom resterna ändras varje dag. Det ger det genomsnittliga dagliga totala saldot, till vilket läggs den genomsnittliga kassan. I det andra steget multipliceras detta saldo (kontanter plus insättning i centralbanken) med den erforderliga kassakravskvoten för en given grupp av insättningar för att ta reda på hur många reserver som krävs för att hållas i genomsnitt per dag. Det erforderliga beloppet jämförs med det faktiska beloppet i genomsnitt för reservernas bevarandeperiod. Det faktiska beloppet bör inte vara mindre än det nödvändiga beloppet, men kan vara mer. Ett överskott på ett visst belopp kan föras över till nästa lagringsperiod.

Varför tillåter Fed bankerna att uppfylla kassakravet i genomsnitt över innehavsperioden, snarare än i specifika dagliga belopp? Närvaron av en bevarandeperiod ger bankerna flexibilitet när det gäller att hantera reserver. Under bevarandeperioden ändras deras reservposition av ett antal skäl, inklusive kostnaden för reserver. Om banken räknar med att reserver kommer att bli dyrare i slutet av bevarandeperioden, kan den skapa ett överskott av dem i början av bevarandeperioden.

Det är viktigt hur beräkningsperioden och lagringstiden förhåller sig till varandra och vad deras längd är. Före 1968, i USA, var förvaringsperioden en vecka för Fed-medlemsbanker i "reservstäder" (där distriktsreservbanker eller deras filialer finns) och två veckor för andra Fed-medlemsbanker. Bevarandeperioden överlappade till största delen faktureringsperioden.

Åren 1968-1984. en teknik med en eftersläpande bevarandeperiod användes. Genomsnittsberäkning utfördes under sju dagar. Faktureringsperioden började två veckor före bevarandeperioden. Därför visste bankerna exakt hur många reserver de behövde hålla på en genomsnittlig dag under den säkra perioden och kunde minimera överskottsreserver. Den fördröjda tekniken gjorde det lättare att nå riktmärket för överskottsreserver (precis när Fed slutade sätta ett sådant riktmärke). Och dess nackdel var att bankernas reaktion på förändringar i sina egna, icke-lånade reserver reducerades till att låna från Fed. Även om banker och deras kunder snabbt ändrade insättningsnivåer som svar på förändringar i reservtillgänglighet, kunde de inte ändra kassakraven förrän två veckor senare. En så lång fördröjning av anpassningen till den förändrade tillgången på reserver passade inte Fed. Och 1982 beslutades det att införa en teknik med en sammanfallande bevarandeperiod. I två år förberedde sig bankerna på att använda denna teknik, och 1984 "kom den i drift."

Avräkningsperioden sammanföll nu nästan med bevarandetiden. Detta är "nästan" - två dagar av de nya 14 dagarna i varje period.

Faktureringsperiod

Lagringstid

Faktureringsperioden började på tisdagen och lagringsperioden började på torsdagen. De två sista dagarna av bevarandeperioden (13:e och 14:e) följde efter faktureringsperiodens slut. Det är tricket. Först dessa två dagar visste bankerna exakt hur mycket reserver de behövde hålla. Under de återstående 12 dagarna var de i osäkerhet, vilket uppmuntrade dem att hålla överskottsreserver (den keynesianska försiktighetsåtgärden utlöstes).

Exempel 2.1

Låt oss beräkna de nödvändiga reserverna med hjälp av matchningsmetoden för den fiktiva aktiebanken för investeringar och utlåning (ABIK). Låt ABIC ha 1,3 miljarder dollar av andra människors pengar i anfordringsinsättningar.

Första steget: i slutet av dagen producerar bankens datorer en lista över alla transaktioner på anfordringsinsättningar för dagen. Nedan är det totala saldot.

Faktureringsperioden börjar den första tisdagen och slutar den sista måndagen. Denna period innehåller två lördagar och två söndagar. Eftersom saldon inte visas på helger, får fredagssaldot tredubbel vikt (3 istället för 1).

Det genomsnittliga dagliga totala saldot är:

Andra etappen: genomsnittliga dagliga reserver beräknas som en andel av det genomsnittliga dagliga totala saldot. Om vi ​​tar amerikanska "aktier" kommer det dagliga minimum för nödvändiga reserver att vara:

ABIC är inte skyldigt att upprätthålla denna siffra varje dag under bevarandeperioden, men i genomsnitt bör den inte vara mindre än 42 miljoner.

Hur gör en bank ett genomsnitt av dagen för sina reserver (både i kassan och i centralbanken)? Lagringsperioden släpar efter faktureringsperioden med två dagar. Det börjar första torsdagen och beställs sista onsdagen. Låt oss först beräkna det genomsnittliga dagliga saldot av pengar i centralbanken.

Då gör vi detsamma med kontanter. Eftersom pengarna i kassan måste räknas noggrant är det tillåtet att använda genomsnittet för de två veckorna före lagringsperioden. Låt dessa vara följande belopp:

När vi slutför det andra steget lägger vi samman det genomsnittliga saldot på reservkontot och den genomsnittliga kassan:

$32,5 miljoner + $10,5 miljoner = $43 miljoner

ABIC uppfyllde kassakravet eftersom dess faktiska reserver (43 miljoner) översteg de nödvändiga (42 miljoner). En extra miljon per dag (14 miljoner under lagringsperioden) är överskott, överskottsreserver. Om överskottet (eller underskottet) inte överstiger 4 % av erforderliga reserver, kan det överföras till nästa bevarandeperiod. I vårt exempel är 4 % 1,7 miljoner (0,04 x x 42 miljoner). Banken kan ha ett underskott på högst 1,7 miljoner nästa period. Om banken har ett överskott nästa period tappar den detta ”försprång”. Om det blir ett underskott kan banken använda upp till 1,7 miljoner i genomsnittliga dagsreserver för att täcka det. I detta fall är överskottet 1 miljon, vilket går in i nästa bevarandeperiod. Och om överskottet var, säg, 2 miljoner, skulle 300 tusen gå förlorade. (2 miljoner - 1,7 miljoner). ?

Varför behöver banker överskottsreserver om de är värda något och kanske inte ens är användbara i nästa period av säkerhet? Banker försöker hålla dem till ett minimum, men på grund av att lagringsperioden sammanfaller med avvecklingsperioden är informationen som deras handlare arbetar med på interbankmarknaden ofullkomlig. Och handlare kan antingen falla över målet (överskottsreserver) eller falla under det (brist). De är nämligen ansvariga för bankens reservposition.

Denna position ändras under dagen när affärer avvecklas. Om handlare har för avsikt att träffa målet exakt, d.v.s. för att minimera förlorade vinster från förekomsten av reserver måste de veta det genomsnittliga dagliga totala saldot på ABIC-transaktionskonton under faktureringsperioden. Men de kan få sådan information först efter faktureringsperiodens slut. I vårt exempel är detta sista måndagen. Därefter är det bara två dagar kvar (tisdag och onsdag) för att få pengar för att klara kassakravet.

I vårt exempel, om ABIC bara hade kontanter till hands och inga insättningar hos Fed under de första 12 dagarna av förvaringsperioden, skulle dess handlare behöva köpa 31,5 miljoner dollar dagligen för att "nå" de nödvändiga 42 miljonerna. Med andra ord, på bara två dagar (tisdag och onsdag) skulle de behöva köpa 441 miljoner.

För vilken bank som helst är detta ett mycket dyrt köp, om det ens är möjligt på så kort tid.

Naturligtvis gör inte handlare det. De köper pengar under förvaringsperioden baserat på deras egen bedömning av de nödvändiga reserverna och läget på FF-marknaden. Näringsidkarens bedömning är en prognos för det totala dagliga saldot (eftersom den erforderliga reservkvoten är känd). Som alla prognoser kan denna uppskattning vara felaktig, och därför köper handlare mer pengar än vad som faktiskt krävs. Sista onsdagen i bevarandetiden återupplivas FF-marknaden. Den här dagen är räntorna högre och mer volatila än någon annan dag under förvaringsperioden då handlare försöker justera sina bankers reservposition.

1998 släppte Fed återigen till bankerna metoden för att beräkna reserver med en eftersläpande period av säkerhet. Denna teknik gör det möjligt att mer exakt bedöma efterfrågan på pengar för obligatoriska reserver och därför mer exakt bestämma kalibern av operationer på den öppna marknaden.

Bevarandetiden börjar nu 17 dagar efter avslutad motsvarande medelvärdesperiod, d.v.s. den första dagen i lagringsperioden släpar efter den sista dagen i medelvärdesperioden med 17 dagar. Kontantgenomsnittsperioden har flyttats ytterligare.

Under fördröjningstekniken känner centralbanken till efterfrågan på reserver i början av varje innehavsperiod, och varje bank vet det genomsnittliga belopp som den måste hålla på reservkontot under den tiden.

I fig. Figur 2.2 visar komponenterna och bestämningsfaktorerna för reserver i det amerikanska banksystemet. Totala (alla) reserver är saldona på reservkonton hos Fed vid dagens slut plus kvittade kontanter. Offset cash är den del av kontanter som används av banken för att uppfylla kassakravet. Som vi har sett ingår det i reserverna. Många små banker och vissa stora banker har rutinmässigt mer kontanter än vad som behövs för att uppfylla kassakravet. Den kvittade kassan är i detta fall lika med erforderliga reserver. Sådana banker kallas orelaterade (de är inte kopplade till ett reservkonto hos Fed), och överskott av kontanter uppstår eftersom reserver ackumuleras baserat på förväntad kundefterfrågan på deras

Ris. 2.2. Amerikanska bankreserver: komponenter och bestämningsfaktorer för tjänsten, inte för att det är nödvändigt för att uppfylla kassakravet. Verksamheten behöver med andra ord mer kontanter än nödvändiga reserver. Således uppmuntrar den utbredda användningen av uttagsautomater banker att utöka sina kontanter. Fed inkluderar inte överskott av kontanter i allmänna reserver (och överskott av kontanter också), och förklarar att banker inte kan använda dem direkt för att justera reserver under bevarandeperioden.

Banker som har mindre kontanter än vad som behövs för att uppfylla kassakravet sägs vara bundna eftersom de är skyldiga att deponera återstoden av sina nödvändiga reserver hos Fed. Tillgodohavanden på reservkonton hos Federal Reserve kallas reservsaldon.

Reservunderskottet täcks av ett Fed-lån till en ränta som är 2 procentenheter högre än diskonteringsräntan. Detta är en påföljd för underlåtenhet att förvalta reserver. Om underskottet återkommer kan Fed hålla ett "pedagogiskt" samtal med bankens ledning och skrämma den med en utredning.

Överskottsreserver är alla reserver minus erforderliga reserver. Eftersom överskott av kontanter inte ingår i överskottsreserver, existerar de senare endast i form av reservtillgodohavanden (på ett konto hos Federal Reserve). De uppstår eftersom banker som använder kassatillgodohavanden för att göra upp konton med varandra inte kan göra det med en noggrannhet på cent. När förlusten från att likvidera överskottsreserver är större än den ränta som skulle kunna intjänas genom att omvandla kassatillgodohavanden till intjänande tillgångar, håller bankerna överskottsreserver. Tekniskt sett skyddar överskottsreserver banker från oväntade debetsaldon på deras centralbankskonton i slutet av dagen (övertrassering och kassakravsunderskott). De banker som har tillräckligt med kontanter för att uppfylla hela eller större delen av kassakravet kan anlita en korrespondent för att hantera sina transaktioner via deras reservkonto. Sådana banker har inga kassatillgodohavanden hos Fed och därför inga överskottsreserver.

Banker som har kassatillgodohavanden, vilket alla större banker har, är skyldiga att undvika övertrassering vid dagens slut. De övervakar noga flödet av sina reservkonton och försöker undvika både underskott och onödiga överskott av reserver. För det mesta har de inte bara obligatoriska reserver, utan också obligatoriska clearingmedel i en sådan volym som gör att de kan behålla överskottsreserver för det mesta inom det intervall som fastställts på basis av överföringshastigheten till nästa säkerhetsperiod. Eftersom överskottsreserver mäts innan överföringsgraden beaktas, har dessa banker ofta reservunderskott och överskott under omväxlande bevarandeperioder. Ur deras synvinkel är det varken underskott eller överskott, eftersom beräkningarna inkluderar det belopp som överförts till nästa bevarandeperiod. Ibland, vid kvartalsskiftet eller vid andra tillfällen då reservrörelser är särskilt svåra att förutsäga, kan stora banker ackumulera överskottsreserver som överstiger det belopp som tillåts för överföring eller överföra dem till nästa period utan någon fördel.

År 1997 var endast 2 500 av de 23 500 amerikanska depåinstituten bundna eller nära att vara bundna. Några av de återstående orelaterade har reservkonton hos Fed eftersom de "rensar" en del eller alla sina interbankaffärer själva. I det här fallet är den dagliga omsättningen på reservkonton stor i jämförelse med noll- eller små kassatillgodohavanden. Dessa icke-närstående institut kan öppna ett obligatoriskt clearingkonto (ett "avvecklingskonto" hos Fed). Men sådana medel kanske inte räcker för alla betalningar. Och det är ofta billigare för dem att hålla kassatillgodohavanden utöver kassakravet än att se till att överskottsreserver inte uppstår.

Och några ord till om det obligatoriska clearingfondkontot. Ett utlåningsinstitut kan komma överens med sin distriktsreservbank om det belopp det avser att använda för avvecklingsändamål och hålla i genomsnitt för perioden. Fed skulle sedan kompensera honom för saldot på det kontot i form av ett lån för att betala för sina avvecklingstjänster. Lånet beräknas utifrån den genomsnittliga räntan på FF för bevarandeperioden (av dessa saldon) och gäller i ett år. Många små banker och icke-banksfinansiella institutioner väljer att inte öppna ett clearingkonto av rädsla för att kostnaderna för att förvalta reserver blir oöverkomliga. Stora banker har varit aktiva användare av clearingsaldon sedan 1994, då lägre kassakrav ökade behovet för vissa av dem att hålla reserver för att förhindra checkräkningskrediter vid dagens slut. Fed använder erforderliga operativa saldon, bestående av erforderliga kassatillgodohavanden och erforderliga clearingsaldon, i sin analys av bankernas reservhantering och risk för checkräkningskredit. De senare ingår inte i allmänna och överskottsreserver.

Banker som har ont om egna reserver använder lån från Fed och har därmed lånade reserver. Om lånade reserver dras av från totala reserver återstår egna reserver. Den huvudsakliga källan till det senare är Feds tidigare öppna marknadsoperationer, som avgjorde storleken och sammansättningen av dess statspappersportfölj vid det aktuella datumet. Egna reserver uppstår (och försvinner) också på grund av andra faktorers "fel". Dessa faktorer förekommer till stor del i centralbankens balansräkning, men är inte under dess kontroll. De kommer att diskuteras nedan.

• Inte bara affärsbanker, utan även andra finansiella institutioner måste ha nödvändiga reserver: ömsesidiga sparbanker, spar- och låneföreningar, kreditföreningar, byråer och filialer till utländska banker, filialer till amerikanska banker som skapats speciellt för internationella verksamheter.
• Ringlån - lån på begäran.
• FF-marknaden är också särskilt aktiv på fredagar på grund av fredagsbalansernas tredubbla vikt.
• Övertrassering – mer pengar debiteras från kontot än vad som fanns på det.

Den erforderliga kassakravskvoten fastställs av centralbanken i procent. Mängden reserver varierar beroende på typen av insättningar: för tidsbundna insättningar är det lägre, för anfordringsinlåning är det högre. Required reserves (ROb) är den del av mängden inlåning som affärsbanker är skyldiga att hålla i form av icke räntebärande inlåning hos centralbanken. Det definieras som produkten av mängden insättningar, faktiska bankreserver (Rf) och det erforderliga kassakravet (R′rev):

Rob = Rf · R'rev.

Mängden kreditresurser för en affärsbank bestäms av mängden överskottsreserver (Riz), som representerar skillnaden mellan faktiska reserver och mängden nödvändiga reserver:

Riz = Rph – Rob.

Som ett resultat av passiv verksamhet har en affärsbank skyldigheter gentemot insättare: att betala ränta på inlåning. Som ett resultat av aktiv verksamhet och utlåningsverksamhet ger en affärsbank intäkter.

För att säkerställa mottagandet av inkomster, utfärdar en affärsbank som ett lån beloppet av överskottsreserver till en högre ränta än dess insättningsåtaganden. Skillnaden mellan erhållen ränta och betald ränta är bankens inkomst. Bankens kostnader (löner, underhåll av kassaskåp, kassaservice etc.) dras av från de erhållna intäkterna, vilket resulterar i bankvinst.

Affärsbankernas utlåningsverksamhet ökar penningmängden i landet enligt multiplikatorprincipen. Bankmultiplikatorn (penningmängdsmultiplikatorn) är ett värde som bestämmer den maximala mängden kreditpengar som kan skapas av en monetär enhet av överskottsreserver när

given norm för erforderliga reserver (Km):

Km= 1 / R′varv.

Ytterligare pengar som kan skapas

i landet som ett resultat av affärsbankers utlåningsverksamhet,

definieras enligt följande:

Bankmultiplikatorn kan agera både för att öka och minska penningmängden, dess effekt beror på det nödvändiga kassakravet. Centralbanken kan, genom att ändra den erforderliga reservkvoten, ändra mängden penningmängd i landet.

41. Monetär reglering. Monetarism. Friedmans regel

Statens penningpolitik kan delas upp i två

riktningar: penning- och kreditpolitik.

För att säkerställa en tillförlitlig funktion av penningmarknaden måste staten säkerställa relativ stabilitet i värdet av pengar, dvs. stabiliteten i den nationella valutan. Detta innebär kontroll över regleringen av penningmängden. Tillgången på pengar bestäms av storleken på penningemissionen, det vill säga emissionen av papperspengar, som utförs av landets centralbank. Det innebär att mängden pengar som ges ut till stor del beror på politiska beslut. Tillgången på pengar påverkas också av andra faktorer, inklusive affärsbankernas verksamhet, rörelsen av utländsk valuta etc.

Statens kreditpolitik uppstod och utvecklas i samband med

med uppkomsten och utvecklingen av relationer med lån av pengar. Kreditpolitik är en uppsättning åtgärder som vidtas av centralbanken inom området för monetär cirkulation och kreditrelationer för att ge makroekonomiska processer den riktning som staten önskar.

Huvudämnet för kreditpolitiken är centralbanken, som, även om den inte är en statlig institution, i regel uppfyller regeringens mål.

I Ryssland är det juridiskt inskrivet att Ryska federationens centralbank är en monetär tillsynsmyndighet. Målen för regleringen är penningmängdens volym och struktur. Lagen definierar också de instrument som används av centralbanken, som genomför penningpolitiken.

Penningpolitiska instrument:

1. Redovisnings(rabatt)policy och pantbankspolicy.

Här fungerar centralbanken som huvudborgenär för alla andra banker. Han utfärdar lån med förbehåll för omdiskontering av växlar (diskonteringspolicy) hos banker som ansöker till honom eller på säkerheten för deras värdepapper (lombardpolicy). Den ränta som bestäms av centralbanken för sådana lån kallas den officiella diskonteringsräntan i ekonomisk vetenskap och praktik.

Centralbanken har rätt att när som helst ändra denna kurs, höja eller sänka den. Manipulering av diskonteringsräntan är

hävstången med vilken banken reglerar utbud och efterfrågan

på kapitalmarknaden. Teoretiskt sett mekanismen för sådan reglering

är enkelt: affärsbanker, efter att ha tagit lån från centralbanken, smala

dessa medel delas ut, men till en högre procentandel, till andra enheter

ekonomi. En ökning av räntan, det vill säga en "ökning av priset" på lånet,

begränsar efterfrågan på lånade resurser, släcker företagens önskan om nya investeringar. En sänkning av räntan gör krediten "billigare" och mer tillgänglig, vilket stimulerar den privata sektorn att göra nya investeringar.

Redovisningspolicy är en indikator på statliga åtgärder för ekonomiska enheter. Om till exempel diskonteringsräntan stiger stadigt, har bankerna rätt att anta att staten medvetet inskränker affärsverksamheten. Omvänt indikerar en sänkning av diskonteringsräntan regeringens önskan att stimulera utvecklingen av ekonomiska processer.

2. Öppna marknadsoperationer.

Centralbanken kan, genom att köpa och sälja värdepapper på den öppna marknaden, effektivt påverka utvecklingen av monetära relationer i landet. Många ekonomer anser att detta verktyg är det viktigaste. Det handlar om köp och försäljning av statspapper till affärsbanker och allmänheten. Det är allmänt accepterat att försäljningen av statsobligationer minskar den monetära

massa, och köp (inlösen) ökar den. Begränsningen för användningen av detta instrument är behovet av hållbart förtroende hos befolkningen och bankerna för staten i allmänhet och statsobligationer i synnerhet. I avsaknad av sådant förtroende är effektiviteten av att använda detta verktyg begränsad. En annan nackdel med detta verktyg är den begränsade tidsramen för dess åtgärd. Giltighetstiden här bestäms av den period för vilken värdepapperen emitterades. Kopplingen är direkt här:

ju längre giltighetstid värdepapperen har, desto längre

användningstid för detta kreditpolitiska instrument. En faktor som minskar effekten av att använda öppna marknadsoperationer är centralbankspappers begränsade resurser. I praktiken elimineras denna nackdel på två sätt: antingen ger staten centralbanken ytterligare resurser av värdepapper eller ger den rätten att emittera dem självständigt. Praxis med att bedriva denna typ av operationer i den ryska kreditpolitiken är fortfarande i sin linda, men dess roll växer gradvis.

3. Minsta reservpolitik.

Den praxis av bankverksamhet som utvecklades i slutet av 1800-talet och början av 1900-talet visade att verksamheten inom kreditförhållanden kräver viss försäkring. Även med mindre negativ information framställde insättare samtidigt och massvis bankerna krav på att få tillbaka sina insättningar. En banks konkurs påverkade oundvikligen andra banker. Således har regeringarna i olika länder en anledning att utfärda lagar för att skydda insättarnas intressen. Så här föddes idén om att skapa ett system med minimireserver, senare kallade obligatoriska reserver, och praktiskt implementerade.

Nödvändiga reserver är vissa summor pengar som affärsbanker måste hålla på centralbankens konton. Dessa belopp är nödvändiga för att säkerställa att affärsbanker fullgör sina skyldigheter gentemot insättare. Denna procedur introducerades först i USA 1933.

Beloppet, som representerar de nödvändiga minimireserverna för affärsbanker, förvaras hos centralbanken i form av icke räntebärande inlåning. Dessa fonder måste garantera bankernas drift under en viss period. Om en affärsbank inte uppfyller detta krav måste den betala dröjsmålsränta.

Till exempel, om den erforderliga reservkvoten är 20 %,

sedan en affärsbank med skulder till ett belopp av 1 miljon dollar,

måste hålla en reserv på 200 tusen dollar hos centralbanken.

Om nästa månad ökar de kortfristiga skulderna till

2 miljoner dollar, då måste en affärsbank öka sin reserv till

400 tusen dollar

Således, centralbanken, öka graden av obligatoriska

reserver, begränsar affärsbankernas affärsverksamhet, och genom att minska dem stimulerar den. En ökning av kassakravskvoten leder till en minskning av penningmängden och omvänt leder en minskning av kassakravskvoten till en ökning av mängden pengar. Trots att detta penningpolitiska verktyg är kraftfullt och effektivt används det ganska sällan; Skälen till detta är lagstiftande begränsningar av dess användning och hur allvarlig denna åtgärd är.

I Ryssland infördes systemet med minimireserver 1990.

Den erforderliga kassakravsgraden varierar från 12–20 %.

De tillgängliga spakarna för penningpolitiken gör det möjligt för centralbanken, beroende på den aktuella situationen, att genomföra antingen en politik med "dyra" pengar, som syftar till att begränsa tillgången på pengar, minska utgifterna och minska inflationen, eller en politik med "billiga" pengar , som syftar till att stimulera tillväxt i tillgången på pengar, samlade utgifter och sysselsättning.

Penningpolitiken har en rad fördelar jämfört med andra typer av ekonomisk politik, den är mer flexibel och rörlig, mindre beroende av politiska beslut och är en faktor för att stabilisera samhällsekonomin.

Den erforderliga reservkvoten och dess funktioner. Faktiska och överskottsreserver, refinansieringsränta (rabatt)

Erforderliga reserver för banker fastställs av Ryska federationens centralbank i form av en norm (andel uttryckt i procent) i förhållande till mängden insamlade medel. Normerna för reservkraven är differentierade efter typ av insättningar. Den högsta räntan är för insättningar av individer. Obligatoriska reserver i form av insättningar finns i Ryska federationens centralbank. Obligatoriska reserver garanterar i viss utsträckning möjligheten för deras ägare att ta emot insättningar. Erforderliga reserver är en mekanism för att reglera banksystemets totala likviditet. Reservkrav upprättas för att begränsa organisationers kreditmöjligheter och hålla penningmängden i omlopp på en viss nivå. I en svår ekonomisk situation, när exempelvis inflationen är hög, minskar en ökning av kassakravsgraden avsevärt de totala kreditresurserna och räntan på lånet ökar. Och detta minskar penningmängden och minskar följaktligen trycket från köpefterfrågan på priserna, vilket blockerar inflationen.

Reservkvoten är andelen (i %) av banken. fyndigheter, som bör innehålla. som obligatoriska reserver i bankens kassa eller på dess korrespondentkonto i centralbanken.

Överskottsreserver = faktiska reserver -- nödvändiga reserver.

Reservnormens funktioner:

• 1) genomföra interbankavvecklingar
• 2) kontroll över enskilda affärsbankers möjlighet att låna ut

Överskottsreserver - banken har rätt att förfoga över dem efter eget gottfinnande Överskottsreserver - det belopp med vilket bankens faktiska reserver överstiger dess erforderliga reserv. Överskottsreserver kan användas av affärsbanker för att göra lån.

Faktiska reserver är beloppen av bankinlåning, det vill säga faktiska insättningar. Faktiska reserver är kassareserver som erhållits från insättare som banken för närvarande äger. Med hjälp av överskottsreserver kan banken ge ut lån och få ränteintäkter från dem. Därför försöker banker vanligtvis att begränsa storleken på sina nödvändiga reserver till en acceptabel nivå, eftersom insättningar hos centralbanken inte ger någon ränta.

Diskonteringsräntan, eller refinansieringsräntan, är den procentandel till vilken centralbanken ger ut lån till andra banker. Sådana lån kräver inga obligatoriska reserver. En sänkning av refinansieringsräntan bidrar till att öka utlåningen i landet och ökar följaktligen penningmängden: lägre refinansieringsräntor gör det möjligt för affärsbanker att låna ut till företag och hushåll även på mer acceptabla villkor. En höjning av diskonteringsräntan har motsatt effekt på penningmängden.

Konvertibilitet (reversibilitet) för den nationella valutan är dess fria växling för utländska valutor och tillbaka utan direkt statlig inblandning i växlingsprocessen. Pengar, som en obligatorisk mellanhand, tjänar utvecklingen av former av utländsk ekonomisk verksamhet och agerar inom alla områden av internationellt utbyte. Genom mekanismen för valutakonvertibilitet löses problem med internationella betalningsmedel och användningen av valutan i en stat på andra staters territorium.

Beroende på graden av konvertibilitet särskiljs följande typer av valutor:

a) fritt konvertibel (reserv).

b) delvis konvertibel;

c) stängd.

Fritt konvertibel valuta obegränsat utbytbara mot andra utländska valutor. Den konvertibla valutan i de mest utvecklade länderna kallas en reservvaluta, eftersom i den samlar och lagrar centralbankerna reserver för internationella betalningar och för att backa upp sin nationella valuta.

Delvis konvertibel valuta växlas i regel endast mot vissa utländska valutor.

Stängd valuta– en nationell valuta som endast cirkulerar och fungerar inom det egna landet och som inte växlas mot andra utländska valutor.

Målen för valutarestriktioner: - Utjämning av betalningsbalansen; - bibehålla växelkursen; - koncentration av valutavärden i statens händer.

Det finns två huvudområden för valutarestriktioner: löpande betalningsbalanstransaktioner (handels- och icke-handelstransaktioner) och finansiella transaktioner (kapitalrörelser, lån och andra överföringar). Graden av konvertibilitet är omvänt proportionell mot volymen och svårighetsgraden av valutarestriktioner som tillämpas i landet, vilket direkt leder till en minskning av möjligheterna till valutaväxling och betalningar för internationella transaktioner.

8. Bankens nödvändiga och överskottsreserver, deras bildande och syfte

Varje affärsbank har obligatoriska reserver fastställda i lag, vars belopp bestäms av centralbanken. Erforderliga reserver- Det här är den del av insättningsbeloppet som varje affärsbank måste kreditera till kontot hos en filial till centralbanken. För olika insättningar (efterfrågan, tid, etc.) fastställs en egen reservnorm - en procentandel av mängden insättningar. Reservfondens minimistorlek är fastställd i lag (reservens andel av bankens tillgångar varierar från 3 till 20%) och är ett verktyg för att reglera mängden pengar i landet.

Överskottsreserver – detta är skillnaden mellan bankens totala reserver och reservkrav, kallas de bankens utlåningspotential . Lånepotential banksystemet är lika med summan av överskottsreserver för alla affärsbanker dividerat med det erforderliga kassakravet.

Bildandet av reserver begränsar i viss mån affärsbankernas möjligheter att ge lån. Banken kan använda överskottsreserver för att öka pengar.

Bildandet av nödvändiga reserver är obligatoriskt och inkluderar den totala kostnaden för tillhandahållna banktjänster. I vissa fall bildas erforderliga reservfonder från vinster.Mängden av erforderliga reserver bestäms med hjälp av normer för erforderliga reserver (r) – en indikator som beräknas som en procentandel av beloppet av nödvändiga reserver av det totala beloppet av banktillgodohavanden. För närvarande varierar denna siffra från 3 till 15 % för olika länder och banker.