Analyse der „Qualität“ des Gewinns. Analyse der „Gewinnqualität“ Gewinnqualität wird erreicht, wenn

Die Rentabilitätskennzahl ist das Verhältnis des Nettogewinns (nach Abzug aller Steuern und Zinsen) eines Unternehmens zum Gesamtumsatz, also zum Umsatz. Es spiegelt die Effizienz der Organisation und ihre Finanzergebnisse wider und zeigt, wie viel vom Verkaufserlös Gewinn ist. Der Indikatorwert muss über Null liegen, was bedeutet, dass das Unternehmen profitabel ist. Ansonsten ist es unrentabel. Für die Berechnung werden Daten aus der Gewinn- und Verlustrechnung herangezogen.

Das Ziel jeder kommerziellen Organisation ist es, Gewinn zu erwirtschaften. Die weitere Entwicklung des Unternehmens und seine finanzielle Stabilität hängen von seiner Größe ab. Die Unternehmensleitung verwendet bei der Analyse der Betriebsergebnisse unterschiedliche Kennzahlen, darunter Rentabilitätskennzahlen, die Aufschluss darüber geben, wie viel Gewinn aus der Höhe der investierten Mittel, des Eigenkapitals, der Bilanzsumme oder des Umsatzes erzielt wird.

Bestimmung des Koeffizienten

Die Rentabilitätskennzahl (Return on Sales – ROS) gibt an, wie viel Prozent des Gewinns im Gesamtumsatz des Unternehmens enthalten sind. Dieser relative Indikator wird von Management, Investoren und Gläubigern verwendet, um die Geschäftstätigkeit und die Leistung des Unternehmens zu analysieren.

Warum wird die Rentabilitätskennzahl berechnet?

Mit dem ROS-Wert können Sie Folgendes auswerten:

• Grad der Geschäftstätigkeit;
• Gewinnanteil am Umsatzvolumen;
• Risiken steigender Produktionskosten;
• Gesamteffizienz des Unternehmens.

Der Indikator wird sowohl für den internen als auch für den externen Gebrauch berechnet. Mit ihrer Hilfe entscheidet die Unternehmensleitung über die Notwendigkeit, Kosten, Handels-, Verwaltungs- oder sonstige Kosten zu senken. Investoren und Kreditgeber bewerten den Grad der Rentabilität und die Marge der Finanzkraft.

Wichtig! Für Unternehmensleitung, Investoren und Gläubiger kommt es nicht auf das Verkaufsvolumen an sich an, sondern darauf, wie viel Netto-Geld aus diesen Verkäufen zufließt.

Normativer Wert

Der ROS sollte über 0 liegen. Ist dies nicht der Fall, ist die Führung des Unternehmens ineffektiv und es entstehen Verluste. Die Standardwerte dieses Indikators hängen von der Produktionsbranche ab:

• Landwirtschaft - 9 %;
• Einzelhandel - 2,2 %;
• Immobilientransaktionen - 5,7 %.
• Öl- und Gasförderung - 4,1 %;
• Nahrungsmittelproduktion - 1,5 %;
• Bau von Gebäuden - 1,1 %.

Referenz! Es gibt keine strengen ROS-Standards. Dabei handelt es sich lediglich um Durchschnittswerte für Branchen des Jahres, die Rosstat auf der Grundlage der Ergebnisse einer Analyse der Aktivitäten russischer Unternehmen erhoben hat.

Die vollständige Liste der Durchschnittswerte können Sie einsehen, indem Sie die Excel-Datei herunterladen.

Im Allgemeinen gilt als Unternehmen:

• geringer Gewinn, wenn der ROS im Bereich von 1–5 % liegt;
• durchschnittlich profitabel mit ROS von 5 % bis 20 %;
• hochprofitabel, wenn der Indikator 20-30 % beträgt;
• super profitabel, wenn der Wert 30 % übersteigt.

Die Effizienz der Wirtschaftstätigkeit kann durch eine Analyse des Indikators im Zeitverlauf beurteilt werden. Sein Anstieg weist auf eine hohe Vertriebseffizienz und reduzierte Produktionskosten hin.

Berechnungsverfahren

Der Indikator wird nach folgender Formel berechnet:

wobei PE der Nettogewinn ist, d. h. der nach Zahlung von Zinsen und Steuern verbleibende Gewinn;

B – Einnahmen aus dem Verkauf von Produkten.

Wichtig! Diese Formel wird ausschließlich für russische Finanzberichte verwendet. In der westlichen Praxis wird der ROS nicht anhand des Nettogewinns, sondern anhand des Ergebnisses vor Steuern (EBIT) berechnet.

Die Werte der Indikatoren werden für den gleichen Zeitraum, in der Regel ein Jahr, übernommen. Zur Beurteilung der Dynamik werden mehrere Koeffizienten berechnet, idealerweise über 5 Jahre.

Formel für Abrechnungsformulare

Zur Berechnung des ROS-Indikators werden Daten aus der Gewinn- und Verlustrechnung verwendet.

wo Seite 2400 des f. Berichts. R. - der Wert der Zeile 2400 des Finanzergebnisberichts;

Seite 2110 des Berichts über f. R. - der Wert der Zeile 2110 der Finanzergebnisrechnung.

ROS gehört zur Gruppe der Rentabilitätskennzahlen:

• EBIT-Umsatzrendite – das Verhältnis des Gewinns vor Steuern zum Umsatzvolumen;
• Return on Assets (ROA) – PE dividiert durch die Vermögenswerte des Unternehmens;
• Produktrentabilität – das Verhältnis von EBIT zu den Kosten der verkauften Waren;
• Return on Equity (ROE) – charakterisiert das Verhältnis von Private Equity zur Höhe des Eigenkapitals.

Berechnungsbeispiel

Lassen Sie uns als Beispiel die Rentabilitätskennzahl von PJSC LUKOIL für die letzten drei Jahre mithilfe russischer und westlicher Finanzanalysesysteme berechnen.

Datenquelle: offizielle Website von PJSC LUKOIL

Wie die Berechnung ergab, liegt der Wert des Koeffizienten in den letzten Jahren deutlich über allen Standardwerten. PJSC LUKOIL ist ein hochprofitables Unternehmen. Im Jahr 2015 lag die Rentabilitätsquote bei über 100 %, was darauf hindeutet, dass das Unternehmen erhebliche Einnahmen aus anderen Aktivitäten erzielt, die nicht mit dem Verkauf von Produkten zusammenhängen. In diesem Fall spielt der Rückgang des Koeffizienten im Jahr 2016 keine wesentliche Rolle, da sein Wert extrem hoch ist und der Anstieg im nächsten Jahr darauf hindeutet, dass die aufgetretenen Schwierigkeiten vorübergehender Natur waren.

Sie können eine Tabelle mit Berechnungen der Rentabilitätskennzahl (ROS) in einem praktischen Format herunterladen -

Der Zweck der Beurteilung der Gewinnqualität besteht darin, die Ertragsfähigkeit der Organisation vorherzusagen und die Möglichkeit zu bestimmen, die Gewinnwachstumsrate aufrechtzuerhalten und zu steigern. Die wichtigsten Hinweise zur Beurteilung der Gewinnqualität:

- Authentizität und Unwirklichkeit.

– die Auswirkungen der Rechnungslegungsgrundsätze auf die Bildung von Finanzergebnissen.

Stabilität der Hauptbestandteile des Gewinns vor Steuern (Buchgewinn).

– Geschäftsimage der Organisation.

Ein Gewinn entsteht nur dann, wenn im Berichtszeitraum eine reale Erhöhung des Eigenkapitals erfolgt.

Indikatoren zur Beurteilung der Gewinnqualität:

Solvenzindikatoren

Solvenzstärkungsquote = Nettomittelzufluss \ Nettogewinn, überfällige Verbindlichkeiten,

Insolvenzquote (Barmittelbestand zu Beginn + Mittelzufluss \ Mittelabfluss \ Gesamtmittelabfluss),

Status der Abrechnungen mit Gläubigern = überfällige Verbindlichkeiten \ Gesamtbetrag der Verbindlichkeiten am Ende des Zeitraums

Indikatoren für die Verfügbarkeit von Fremdmitteln in der Zukunft

durchschnittlicher Zinssatz für Kredite = Gesamtkosten der Kredite \ Gesamtkreditbetrag, Verfügbarkeit von Fremdmitteln in der Zukunft = nicht rechtzeitig zurückgezahlte Kreditkredite \ im Berichtszeitraum aufgenommene Kredite und Kredite

Produktion und finanzielle Hebelwirkung

Indikatoren für die Verfügbarkeit von Fremdmitteln (2 Berechnungsmöglichkeiten): Wachstumsrate des Umsatzgewinns \ Wachstumsrate des physischen Umsatzvolumens, finanzielle Hebelwirkung = Wachstumsrate des Nettogewinns \ Wachstumsrate des Umsatzgewinns.

4. Gewinnfunktionen Der Gewinn als wichtigste Kategorie der Marktbeziehungen erfüllt bestimmte Funktionen. Erstens charakterisiert es den wirtschaftlichen Effekt, der durch die Tätigkeit des Unternehmens erzielt wird. Es ist jedoch unmöglich, alle Aspekte der Aktivitäten eines Unternehmens anhand des Gewinns zu bewerten. Einen solchen universellen Indikator kann es nicht geben. Aus diesem Grund wird bei der Analyse der Produktions-, Wirtschafts- und Finanzaktivitäten eines Unternehmens ein Indikatorensystem verwendet. Der Gewinn bedeutet, dass er das endgültige Finanzergebnis widerspiegelt. Gleichzeitig werden die Höhe des Gewinns und seine Dynamik von Faktoren beeinflusst, die sowohl abhängig als auch unabhängig von den Anstrengungen des Unternehmens sind. Nahezu außerhalb des Einflussbereichs des Unternehmens liegen die Marktbedingungen, das Preisniveau für verbrauchte Rohstoffe und Brennstoffe und Energieressourcen sowie die Abschreibungssätze. Bis zu einem gewissen Grad beeinflussen Faktoren wie das Preisniveau der verkauften Produkte und Löhne, das Managementniveau, die Kompetenz des Managements und der Manager, die Wettbewerbsfähigkeit der Produkte, die Organisation von Produktion und Arbeit, ihre Produktivität, den Zustand und die Effizienz von Produktions- und Finanzplanung hängen vom Unternehmen ab. Die aufgeführten Faktoren wirken sich nicht direkt auf den Gewinn aus, sondern über die Menge der verkauften Produkte und die Kosten. Um das endgültige Finanzergebnis zu ermitteln, ist es daher erforderlich, die Kosten der Menge der verkauften Produkte und die Kosten für die in der Produktion verwendeten Kosten und Ressourcen zu vergleichen . Zweitens hat der Gewinn eine stimulierende Funktion. Sein Inhalt besteht darin, dass es sowohl ein Finanzergebnis als auch der Hauptbestandteil der Finanzmittel des Unternehmens ist. Die tatsächliche Bereitstellung des Prinzips der Selbstfinanzierung wird durch den erzielten Gewinn bestimmt. Der Anteil des Nettogewinns, der dem Unternehmen nach Zahlung von Steuern und anderen Pflichtzahlungen zur Verfügung steht, muss ausreichen, um die Ausweitung der Produktionsaktivitäten, die wissenschaftliche, technische und soziale Entwicklung des Unternehmens sowie materielle Anreize für die Mitarbeiter zu finanzieren. Drittens ist der Gewinn eine der Quellen für die Budgetbildung auf verschiedenen Ebenen. Es fließt in Form von Steuern in die Haushalte ein und dient zusammen mit anderen Einnahmen der Finanzierung der Befriedigung gemeinsamer sozialer Bedürfnisse, der Sicherstellung der Aufgabenerfüllung des Staates sowie staatlicher Investitionen, Produktion, wissenschaftlicher, technischer und sozialer Programme. In einer Marktwirtschaft ist die Bedeutung des Gewinns enorm. Der Wunsch, es zu erhalten, veranlasst die Rohstoffproduzenten, das Produktionsvolumen der vom Verbraucher benötigten Produkte zu erhöhen und die Produktionskosten zu senken. Mit einem entwickelten Wettbewerb wird dadurch nicht nur das Ziel des Unternehmertums, sondern auch die Befriedigung gesellschaftlicher Bedürfnisse erreicht. Für einen Unternehmer ist der Gewinn ein Signal dafür, wo die größte Wertsteigerung erzielt werden kann, und schafft so einen Anreiz, in diese Bereiche zu investieren. Auch Verluste spielen eine Rolle. Sie weisen auf Fehler und Fehleinschätzungen bei der Mittelverwendung, der Organisation der Produktion und dem Verkauf von Produkten hin. Wirtschaftliche Instabilität und die Monopolstellung der Rohstoffproduzenten verzerren die Gewinnbildung als Nettoeinkommen und führen zu dem Wunsch, Einkommen hauptsächlich durch steigende Preise zu erzielen. Die Beseitigung der inflationären Gewinnauffüllung wird durch die finanzielle Erholung der Wirtschaft, die Entwicklung von Marktpreismechanismen und ein optimales Steuersystem erleichtert. Diese Aufgaben muss der Staat bei der Umsetzung wirtschaftlicher Reformen wahrnehmen.

Dieses Verhältnis wird verwendet, um den Gewinnanteil aller betrieblichen, finanziellen und sonstigen Aktivitäten zu bestimmen, an denen das Unternehmen im Berichtszeitraum beteiligt war.

Diese Kennzahl wird am häufigsten als Benchmark zur Bestimmung der Leistung eines Unternehmens verwendet, obwohl sie von der Buchhaltungsabteilung erheblich verzerrt werden kann.

Formel

Teilen Sie den Nettogewinn durch den Gesamtumsatz. Wenn dieses Verhältnis auf einer Trendlinie verfolgt wird, kann es sinnvoll sein, ungewöhnliche Transaktionen, wie etwa Schäden durch Naturkatastrophen, aus der Berechnung auszuschließen, da sie keine vergleichbaren Informationen über verschiedene Zeiträume hinweg liefern.

Nettoergebnis /
Einnahmen

Beispiel

Das Franchise-Unternehmen für Schönheitssalons übernimmt die Kosten für den Kauf von Sachanlagen, die jeder Franchisenehmer benötigt. Darin ist eine Investition von ca. 200.000 WE enthalten. für die Innenausstattung.

Das Managementteam ist bestrebt, das Geschäft so schnell wie möglich auszubauen und gleichzeitig gesunde Gewinne zu erzielen. Zu diesem Zweck wird die Kapitalisierungsobergrenze auf ein sehr niedriges Niveau, nur CU 250, festgelegt, sodass fast alles, was das Unternehmen kauft, kapitalisiert wird.

Da das Unternehmen für alle Anlagegüter einen Abschreibungszeitraum von zehn Jahren anwendet, führt dies dazu, dass Kosten über viele zukünftige Zeiträume erfasst werden, die normalerweise sofort erfasst würden, wenn ein höherer Kapitalisierungssatz verwendet würde.

Die Betriebsergebnisse eines typischen Franchise-Salons sind in der Tabelle aufgeführt.

Der wichtigste Posten in der Tabelle sind Vermögenswerte mit einem Wert von weniger als WE 1.000. Hätte das Unternehmen eine höhere Kapitalisierungsgrenze festgelegt, wären diese Kosten sofort als Aufwand erfasst worden, was zu einem Betriebsverlust von CU 27.000 geführt hätte. für jeden Salon.

Infolgedessen führen die Rechnungslegungsgrundsätze des Unternehmens zu falschen Gewinnen. In Kombination mit den hohen anfänglichen Kosten für die Einrichtung jedes Ladens wird deutlich, dass dieses scheinbar gesunde Franchise-Unternehmen seine Barreserven tatsächlich zu unglaublichen Kosten aufbraucht.

Vorsichtsmaßnahmen

Der Nettogewinn hängt häufig mit der Geschäftstätigkeit eines Unternehmens zusammen, kann jedoch auch geändert werden, um Zinserträge und -aufwendungen (bei denen es sich um Finanzierungsaktivitäten handelt) einzubeziehen.

Es ist auch möglich, positive Erträge zu erzielen, wenn ein Unternehmen große Cashflows verarbeitet, indem es Maßnahmen wie eine aggressive Kapitalisierung angefallener Kosten und eine frühzeitige Umsatzrealisierung einsetzt.

Daher muss die erste Sicht auf die Leistung eines Unternehmens bei der Berücksichtigung dieser Kennzahl durch andere Indikatoren gestützt werden, um günstige Finanzergebnisse sicherzustellen.

Die Qualität des Gewinns hängt von vielen Faktoren ab, aber im Allgemeinen charakterisieren sie zwei Merkmale der „Qualität“ des Gewinns – Stabilität im Zeitverlauf und Angemessenheit der Bewertung. Die Qualität des Gewinns wird insbesondere durch folgende Indikatoren charakterisiert.
^ Gewinnstruktur: Wenn ein erheblicher Teil des Gewinns vor Steuern durch andere Ergebnisse belegt wird, ist dies ein Zeichen für einen Gewinn von geringer Qualität, da dies auf zufällige Gewinnquellen für die Organisation und damit auf ihre Instabilität hinweist.
^ Abweichungen des tatsächlichen Gewinns von seinem Durchschnittswert: Je größer diese Abweichungen sind, desto instabiler ist der Gewinn und desto geringer ist seine Qualität.
^ Die Höhe des operativen Leverage hängt von der Höhe der Fixkosten ab und gibt an, um wie viel Prozent sich der Gewinn vor Steuern und Zinsen ändert, wenn sich der Umsatz um 1 % ändert. Je höher der Anteil der Fixkosten und je höher der operative Leverage, desto größer sind die möglichen Schwankungen des Gewinns und desto geringer ist seine Qualität. Es ist zu beachten, dass die Höhe der Fixkosten von der Struktur des Vermögens der Organisation abhängt: Je mehr langfristige Vermögenswerte, desto konstanter die Ausgaben, wenn andere Bedingungen gleich bleiben.
^ Marge der kommerziellen Zuverlässigkeit (Sicherheitsmarge): Je höher die Marge der kommerziellen Zuverlässigkeit, desto besser der Gewinn, da bei sinkendem Umsatzvolumen die Wahrscheinlichkeit größer ist, dass die Organisation nicht in die Verlustzone gerät.
^ Die Höhe der finanziellen Hebelwirkung hängt von der Größe der geliehenen Quellen ab; sie gibt an, um wie viel Prozent sich der Nettogewinn ändert, wenn sich der Gewinn vor Steuern und Zinszahlungen um 1 % ändert. Je größer der Anteil geliehener Quellen und je höher die finanzielle Hebelwirkung, desto größer sind die möglichen Schwankungen des Gewinns und desto geringer ist seine Qualität.
^ Differenz der finanziellen Hebelwirkung (die Differenz zwischen der Rentabilität der Vermögenswerte der Organisation und den Kosten der angezogenen Finanzierungsquellen): Je größer sie ist, desto größer ist die Wahrscheinlichkeit, dass die Organisation auch bei steigenden Kosten der Fremdfinanzierungsquellen einen Gewinn erzielt und daher ist der Gewinn der Organisation nachhaltig und von hoher Qualität.
^ Struktur der Ausgaben der Organisation: Ein erheblicher Anteil der „sonstigen Ausgaben“ weist auf die „Intransparenz“ der Organisation und die schlechte Qualität ihrer Gewinne hin.
^ Der Grad der Kontrolle der Ausgaben einer Organisation durch ihr Management kann anhand der Stabilität des Verhältnisses „Ausgaben/Einnahmen“ beurteilt werden; Sind die nach Kostenelementen berechneten Verhältnisse stabil, so kann der Gewinn nach diesem Kriterium als qualitativ angesehen werden, da starke Schwankungen aufgrund von Kostenänderungen unwahrscheinlich sind.
^ Vorhandensein überfälliger Forderungen: Ein hoher Anteil überfälliger Forderungen mindert die Gewinnqualität.
^ Die Rechnungslegungsgrundsätze wirken sich erheblich auf die Qualität des Gewinns aus, während diejenigen Bestimmungen der Rechnungslegungsgrundsätze, die den Gewinn des Berichtszeitraums verringern, dessen Qualität erhöhen. Die Analyse der Auswirkungen von Rechnungslegungsgrundsätzen auf die Gewinnqualität ähnelt der Analyse der Auswirkungen von Rechnungslegungsgrundsätzen auf die Qualität des Eigenkapitals der Organisation. Beispielsweise Elemente der Rechnungslegungsgrundsätze, die die Qualität der Gewinne verbessern:
Methode zur Berechnung der Abschreibung auf Anlagevermögen und immaterielle Vermögenswerte; insbesondere führt die degressive Saldomethode bzw. die Summe der Nutzungsdauern in den ersten Nutzungsjahren zu einer Erhöhung der Abschreibungsaufwendungen und einer Gewinnminderung;
eine Methode zur Bewertung der Lagerbestände bei deren Freigabe in die Produktion;
die Methode zur Abschreibung von Aufwendungen zukünftiger Perioden; wenn diese Aufwendungen rechtzeitig im Finanzergebnis abgeschrieben werden, wird der Gewinn nicht künstlich überhöht und gilt daher als hochwertig;
Bildung von Bewertungsreserven;
sonstige Bestimmungen der Rechnungslegungsgrundsätze, die zu einer Gewinnminderung führen.
Die Qualität des Gewinns der analysierten Organisation lässt sich nicht eindeutig beurteilen: Erstens ist der Gewinn recht stabil, der operative Leverage ist gering, da die mit dem Vorhandensein langfristiger Vermögenswerte verbundenen Fixkosten gering sind. Auch die finanzielle Hebelwirkung wird von der Organisation praktisch nicht genutzt (in Bezug auf externe bezahlte Quellen – Darlehen und Anleihen), obwohl die Organisation externes Kapital durch die Vermietung (Leasing) von Immobilien anzieht. Zweitens kann die Gewinnstruktur nicht als optimal angesehen werden (der Anteil einer zufälligen Komponente daran – des Betriebsergebnisses) ist zu groß; zudem sind die Aufwendungen zukünftiger Perioden sehr bedeutsam und die Beherrschbarkeit der Aufwendungen im Hinblick auf die Sachkosten gering niedrig.

Hochwertige Gewinne sind zuverlässig und stabil. Unsere Empfehlungen helfen dabei, festzustellen, wie und nach welchen anderen Kriterien die Qualität des Gewinns beurteilt werden kann. Eine solche Beurteilung ist hilfreich, wenn Sie herausfinden möchten, ob das Unternehmen effektiv arbeitet und welche Mängel in seiner Tätigkeit behoben werden müssen.

Um die Leistung des Unternehmens objektiv zu beurteilen, bewerten Sie nicht nur die Höhe des Gewinns, sondern auch seine Qualität. Der Gewinn ist von hoher Qualität, wenn er:

• zuverlässig – hauptsächlich aus Einnahmen aus Kernaktivitäten gebildet;
• stabil – drei bis fünf Jahre lang nicht negativ. Es ist wünschenswert, dass die Gewinne jährlich steigen;
• durch Mittel gesichert. Es ist genug Geld vorhanden, um den Staat und die Auftragnehmer abzubezahlen, das heißt, es gibt keine überfälligen Verbindlichkeiten;
• ausreichend – sorgt für einen profitablen Betrieb.

Wenn der Gewinn steigt, kann man von hoher Qualität sprechen, wenn der Umsatz steigt und die Umsatzkosten sinken (siehe auch, wie man den Umsatz aus dem Verkauf von Produkten berechnet). Es ist wünschenswert, dass der Umsatz aufgrund einer Erhöhung des Verkaufsvolumens und nicht aufgrund der Preise steigt. Die Umsatzkosten sanken aufgrund einer Reduzierung der Stückkosten und nicht aufgrund eines Rückgangs des Verkaufsvolumens. .

So beurteilen Sie die Gewinnzuverlässigkeit

Beträgt der Anteil der sonstigen Erträge und Aufwendungen an den Einnahmen bzw. Aufwendungen des Unternehmens 5 Prozent oder mehr, ist der Gewinn unzuverlässig, da er aus zufälligen Quellen gebildet wurde. Der Gewinn ist zuverlässig, wenn das Unternehmen ihn auf der Grundlage der Ergebnisse seiner Kernaktivitäten erzielt.

Um die Zuverlässigkeit des Gewinns zu beurteilen, führen Sie eine strukturdynamische Analyse der Einnahmen und Ausgaben des Unternehmens durch. Füllen Sie den Bericht aus, der die Beträge und spezifischen Gewichte der Indikatoren enthält:

• sonstige Einkünfte, auch aus der Beteiligung an anderen Organisationen;
• Zinsforderung;
• Aufwendungen für die gewöhnliche Geschäftstätigkeit, zu denen Kosten, Vertriebs- und Verwaltungskosten gehören;
• andere Ausgaben;
• Zinsen zu zahlen.

Stellen Sie Daten für das Berichtsjahr und das Vorjahr bereit, um einen Vergleichsmaßstab zu erhalten und die Dynamik zu überwachen. Datenquellen sind Einnahmen- und Ausgabenberichte des Managements oder Jahresabschlüsse.

So beurteilen Sie die Gewinnstabilität

Wenn die Erträge über drei bis fünf Jahre stabil sind oder stetig steigen, deutet dies auf eine hohe Qualität hin. Um es nach dem Kriterium der Stabilität zu bewerten, führen Sie eine horizontale Analyse über drei bis fünf Jahre durch: Untersuchen Sie die Dynamik des Nettogewinns und seiner Komponenten – Gewinn aus Verkäufen, die Differenz zwischen anderen (einschließlich Zins-) Einnahmen und Ausgaben. Beziehen Sie die Einkommensteuer in Ihre Analyse ein, um zu verfolgen, wie sie sich verändert und auf den Nettogewinn des Unternehmens auswirkt (siehe Wie berechnet man den Nettogewinn? ).

So beurteilen Sie die Sicherheit des Gewinns in bar

Die Qualität des Gewinns ist hoch, wenn er durch Bargeld, also durch das Unternehmen, gesichert ist . Um festzustellen, ob dies zutrifft, berechnen Sie die Nettogewinn-Cash-Quote.

Formel 1. Berechnung der Net Profit Cash Ratio

Formel 2. Berechnung des Netto-Cashflows aus betrieblicher Tätigkeit für das Jahr

Das Unternehmen muss den Standardwert (Zielwert) der Nettogewinn-Cash-Quote auf der Grundlage einer retrospektiven Analyse seiner Aktivitäten selbstständig ermitteln. Nehmen wir an, dass die Rentabilitätsanalyseregeln des Unternehmens vorgeben, dass der Koeffizient nicht weniger als 0,4 betragen sollte und dass der Wert des Indikators im analysierten Zeitraum 0,28 beträgt. Dies weist auf die geringe Qualität des Gewinns hin: Tatsächlich ist er zu mehr als 70 Prozent virtuell. Das Unternehmen muss den Cashflow sicherstellen.

Die Nettoeinkommensquote kann größer als eins sein, da die Abschreibungen und andere nicht zahlungswirksame Aufwendungen steigen .

Analysieren Sie die Dynamik des Koeffizienten in den letzten zwei bis drei Jahren. Daraus lässt sich ableiten, wie stabil die Lage ist.

Auch wenn die Nettoeinkommensquote hoch ist, überprüfen Sie den Status der Verbindlichkeiten. Berechnen Sie den Anteil der überfälligen Verbindlichkeiten am Gesamtbetrag der Verbindlichkeiten. Wenn dieser Indikator gegen Null tendiert, zahlt das Unternehmen das Budget und die Auftragnehmer pünktlich und die Gewinnqualität ist hoch. Wenn der Bargeldgehalt der Gewinne unter dem festgelegten Standard liegt und das Unternehmen überfällige Schulden hat (je größer ihr Anteil, desto schlechter), ist die Qualität der Gewinne gering, das Unternehmen muss seine Liquidität und Zahlungsfähigkeit erhöhen.

So beurteilen Sie die Angemessenheit des Gewinns

Der Gewinn ist ausreichend, wenn er die erforderliche Rentabilität des Unternehmens gewährleistet. Um zu überprüfen, ob dies wahr ist, vergleichen Sie , mit Branchenstandards, die auf der Website des Federal Tax Service vorgestellt werden). Die Steuerbehörden aktualisieren die Vorschriften jährlich. Wenn die Rentabilität nicht unter der Branchenrentabilität liegt, deutet dies darauf hin, dass der Gewinn ausreichend ist. Analysieren Sie die Dynamik des Indikators über zwei bis drei Jahre – es ist wünschenswert, dass er steigt. Wenn es abnimmt, finden Sie die Gründe heraus.

Berechnen Sie die Umsatzrendite basierend auf dem Nettogewinn. Der Nettogewinn ist ausreichend, wenn die Umsatzrendite nicht unter dem vom Unternehmen festgelegten Standard liegt. Stellen Sie sicher, dass die Rentabilität nicht innerhalb von zwei bis drei Jahren sinkt.

So analysieren Sie Gewinnveränderungsfaktoren

Wenn der Nettogewinn im Vergleich zur Vorperiode hauptsächlich aufgrund der Ergebnisse der Kernaktivitäten gestiegen ist, finden Sie heraus, warum.

Analysieren Sie die Veränderung des Verkaufsgewinns – der Hauptquelle des Nettogewinns.

Ordnen Sie die Faktoren, von denen der Verkaufsgewinn abhängt, in Ebenen erster und zweiter Ordnung ein.

Faktoren erster Ordnung sind Einnahmen und Ausgaben der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit: Kosten, Vertriebs- und Verwaltungskosten. Wenn der Gewinn gestiegen ist, weil im Berichtszeitraum die Einnahmen gestiegen und die Kosten gesunken sind, ist seine Qualität hoch. Gleichzeitig ist es zulässig, dass die Verwaltungs- und (oder) Handelsaufwendungen im Vergleich zur Vorperiode steigen, ihre Wachstumsrate sollte jedoch nicht größer sein als die Umsatzwachstumsrate. Steigen die Gewinne nur aufgrund höherer Einnahmen oder nur aufgrund geringerer Kosten, ist die Qualität der Gewinne geringer. Wenn sie nur aufgrund eines Rückgangs der Handels- und (oder) Verwaltungskosten gestiegen ist, ist die Qualität gering.

Um zu bestimmen, wie Faktoren erster Ordnung den Verkaufsgewinn beeinflussten, verwenden Sie . Stellen Sie sich den Verkaufsgewinn als die Differenz zwischen Umsatz, Kosten, Handels- und Verwaltungskosten vor.

Faktoren zweiter Ordnung beeinflussen den Gewinn, indem sie Faktoren erster Ordnung beeinflussen. Somit hängt der Umsatz vom Verkaufsvolumen in quantitativer Hinsicht und den Preisen der verkauften Produkte ab. Wenn der Umsatz (und Gewinn) aufgrund der Tatsache gestiegen ist, dass das Unternehmen das Verkaufsvolumen erhöht hat, ist seine Qualität höher als die des Umsatzes (Gewinns), der aufgrund höherer Preise gestiegen ist. Die Kosten hängen vom Verkaufsvolumen und den Stückkosten der verkauften Produkte ab. Die Qualität des Gewinns ist höher, wenn er aufgrund sinkender Stückkosten gestiegen ist. Die Methode der Faktorenanalyse von Umsatz- und Umsatzkostenänderungen ist die gleiche wie bei der Bewertung von Änderungen des Grenzeinkommens.

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