Menetapkan tingkat bunga diskonto. Berapa tingkat diskonto Bank Sentral? grafik bunga sederhana

Dunia forex berputar di sekitar tingkat diskonto. Tingkat diskonto mungkin yang paling tinggi faktor penting yang menentukan harga suatu mata uang. Oleh karena itu, sangat penting untuk mengetahui kebijakan moneter (keputusan tentang tingkat diskonto) Bank pusat negara tempat Anda bekerja dengan mata uangnya.

Faktor utama yang mempengaruhi keputusan Bank Sentral mengenai tingkat diskonto adalah stabilitas harga atau inflasi.

Inflasi adalah kenaikan harga barang dan jasa secara konstan.

Inflasilah yang menjadi alasan Anda membayar 100 rubel per kilogram sosis, meskipun 20 tahun lalu Anda membayar 20 kali lebih sedikit.

Secara umum diakui bahwa inflasi moderat merupakan komponen yang sangat diperlukan dari pertumbuhan ekonomi.

Namun, inflasi yang terlalu tinggi dapat merusak perekonomian, oleh karena itu Bank Sentral di seluruh dunia terus memantau indikator seperti CPI (Indeks Harga Konsumen), PCE (Indeks Konsumsi Pribadi).

Dalam upaya menahan inflasi, bank sentral paling sering menaikkan suku bunga, yang menyebabkan inflasi lebih rendah dan pertumbuhan ekonomi lebih lambat.

Situasi ini muncul karena alasan sederhana bahwa menaikkan suku bunga menyebabkan konsumen dan bisnis menghemat uang dan mengurangi pinjaman, yang menyebabkan penurunan aktivitas ekonomi dan menempatkan uang di bawah kasur.

Di sisi lain, penurunan tingkat diskonto mengarah pada fakta bahwa tingkat pinjaman, baik dari konsumen maupun dari struktur komersial, tumbuh (karena bank mengurangi tingkat persyaratan untuk peminjam), yang pada gilirannya mengarah pada peningkatan biaya, sehingga berkontribusi terhadap pertumbuhan ekonomi.

Bagaimana hal ini dapat mempengaruhi pasar valuta asing?

Nilai tukar secara langsung bergantung pada besarnya tingkat diskonto karena arus masuk atau keluar investasi asing ke negara tersebut bergantung pada levelnya. Tingkat diskonto adalah faktor utama yang menentukan daya tarik ekonomi bagi investor (berdasarkan besarnya tingkat diskonto, investor menentukan apakah ia harus berinvestasi dalam perekonomian suatu negara).

Jika Anda ditawari untuk memasukkan uang ke rekening tabungan 1% dan 0,25%, mana yang akan Anda pilih?

Kami akan melakukan hal yang sama - meninggalkan uang di bawah kasur. Apakah Anda mengerti apa yang kita bicarakan? Namun, kami tidak memiliki opsi seperti itu.

Baiklah! Anda akan memilih penawaran untuk menyetor uang sebesar 1%, bukan?

Tentu saja… 1% lebih dari 0,25%. Hal yang sama terjadi dengan mata uang!

Semakin tinggi tingkat diskonto di suatu negara, maka mata uangnya semakin kuat, dan sebaliknya, di negara-negara dengan tingkat diskonto rendah, mata uangnya melemah.

Tidak sulit sama sekali.

Hal utama yang perlu diingat adalah bahwa tingkat tingkat diskonto di dalam negeri berdampak langsung pada minat investor dan, akibatnya, pada harga mata uang lokal di pasar internasional.

Situasi di pasar terus berubah tergantung pada peristiwa yang sedang berlangsung dan segala macam situasi. Hal yang sama terjadi dengan tingkat diskonto, mereka juga berubah, tetapi tidak terlalu sering.

Meskipun, paling sering, tingkat diskonto berubah secara bertahap, bergantung pada perubahan kebijakan moneter, bahkan laporan sederhana pun dapat memengaruhi "mood" pasar.

Ini mengarah pada fakta bahwa tingkat diskonto berubah lebih tajam dari yang diperkirakan sebelumnya, dan bahkan mulai bergerak ke arah yang berlawanan.

Jadi, Anda harus waspada!

Perbedaan dalam tingkat diskonto.

Ambil pasangan mata uang apa pun.

Saat memutuskan apakah suatu mata uang akan terapresiasi atau melemah, banyak pedagang mata uang menggunakan teknik membandingkan tingkat diskonto satu negara yang mengeluarkan satu mata uang dari pasangan mata uang tertentu dengan tingkat diskonto suatu negara yang mengeluarkan mata uang lain dari pasangan mata uang ini.

Selisih antara tingkat diskonto ini, mis. perbedaan suku bunga adalah hal pertama yang harus Anda perhatikan. Perbedaan seperti itu akan membantu Anda mengidentifikasi perubahan dalam mata uang yang Anda minati yang sulit diketahui pada pemeriksaan dangkal.

Peningkatan divergensi suku bunga biasanya memiliki efek positif pada mata uang yang lebih kuat, sedangkan penurunan divergensi memiliki efek positif pada mata uang yang lebih lemah.

Kasus di mana tingkat diskonto pasangan mata uang bergerak berlawanan arah sering kali menghasilkan ayunan besar.

Momen ketika tingkat diskonto untuk salah satu mata uang dari pasangan mata uang naik dan yang lainnya turun adalah waktu yang tepat untuk ayunan tajam.

Tarif nominal dan riil.

Ketika orang berbicara tentang tingkat diskonto, paling sering yang mereka maksud adalah tingkat diskonto nominal atau nyata.

Apa bedanya?

Tingkat diskonto nominal dihitung dengan mempertimbangkan inflasi yang diharapkan, akibatnya seringkali tidak sesuai dengan yang sebenarnya.

Tingkat diskonto riil = tingkat diskonto nominal - inflasi yang diharapkan

Tingkat nominal - tingkat dasar yang dapat diamati (yaitu bunga obligasi).

Pada gilirannya, pasar tidak terlalu memperhatikan suku bunga tersebut, terutama berfokus pada suku bunga riil.

Jika Anda memegang obligasi dengan nilai nominal 6%, tetapi tingkat inflasi tahunan adalah 5%, pengembalian riil Anda adalah 1%.

Perbedaan besar bukan? Untuk menghindari hal ini, ingatlah untuk tidak mengacaukan tingkat diskonto nominal dan riil.

Nilai diskon, atau tingkat pembiayaan kembali adalah instrumen regulasi moneter, salah satu metode kebijakan anti-inflasi, dengan bantuan Bank Sentral mempengaruhi pasar antar bank dan ekonomi negara. Instrumen kebijakan moneter ini menentukan:
1) Biaya menarik dan menempatkan sumber daya moneter untuk subjek pasar moneter.
2) Besarnya tingkat bunga dimana Bank Sentral memberikan pinjaman antar bank sebagai lender of last resort. Akibatnya, tingkat diskonto adalah yang terendah di antara semua tingkat bunga yang ada.
Menguranginya membuat pinjaman menjadi murah bagi bank komersial, dan mereka cenderung mendapatkan pinjaman. Pada saat yang sama, kelebihan cadangan bank komersial meningkat, menyebabkan peningkatan jumlah uang beredar. Sebaliknya, kenaikan tingkat diskonto membuat pinjaman tidak menguntungkan. Apalagi beberapa Bank komersial mereka yang memiliki cadangan leverage mencoba mendapatkannya kembali karena harganya menjadi sangat mahal. Pengurangan cadangan bank menyebabkan pengurangan jumlah uang beredar.

3) Suku bunga bank umum atas pinjaman yang dikeluarkan untuk badan hukum dan perorangan, yang lebih tinggi daripada deposito.
4) Tingkat deposito. Sebagai aturan, bank mencoba untuk menetapkan tingkat deposito sedikit lebih rendah dari tingkat diskonto untuk mendapatkan keuntungan.
5) Penyesuaian nilai tukar mata uang nasional terhadap mata uang asing. Nilai tukar menentukan masuk atau keluarnya investasi asing di negara tersebut. Tingkat diskonto adalah faktor utama yang menentukan daya tarik ekonomi bagi investor.
6) Biaya sekuritas pemerintah pada pasar terbuka.
7) Besaran inflasi, yang harus moderat.
Peningkatan SA menyebabkan perlambatan pertumbuhan ekonomi. Alasannya adalah penurunan tingkat pinjaman memaksa konsumen dan struktur komersial untuk menyimpan uang, yang mengarah pada penurunan kegiatan ekonomi dan akumulasi uang di luar bank.
Penurunan suku bunga menyebabkan peningkatan jumlah pinjaman yang dikeluarkan oleh konsumen dan organisasi, yang pada gilirannya menyebabkan peningkatan biaya, sehingga berkontribusi pada pertumbuhan ekonomi.
8) Tindakan fiskal: perhitungan basis pajak, denda, penalti, dll.

Bagaimana tingkat refinancing ditetapkan

Besaran tingkat diskonto ditetapkan oleh Dewan Bank Sentral, tergantung pada berbagai faktor, seperti: ekspektasi mengenai tingkat inflasi, percepatan atau perlambatan pertumbuhan PDB, tren perkembangan ekonomi secara umum, proses ekonomi makro dan anggaran, negara pasar moneter, stabilitas harga, dll.
Alat ini merupakan salah satu pengungkit untuk mengelola situasi keuangan dan ekonomi di dalam negeri, oleh karena itu, tidak mungkin menaikkan atau menurunkan suku bunga tanpa alasan: harus ada argumen ekonomi makro yang kuat untuk perubahan.
Dengan mengubah tingkat diskonto, Bank Sentral menerapkan kebijakan mata uang diskonto untuk mengatur pergerakan kewajiban pembayaran modal dan keseimbangan.
Besaran tarif diskon inilah yang harus diumumkan melalui media setiap kali besaran tarif berubah. Misalnya, pada 2014, Dewan Direksi Bank Rusia mengumumkan tingkat refinancing saat ini sebesar 8,25%.

Tarif nominal dan riil

Penting untuk membedakan antara tingkat diskonto riil dan nominal.
Tingkat diskonto nominal dihitung dengan mempertimbangkan inflasi yang diharapkan, akibatnya seringkali tidak sesuai dengan yang sebenarnya.
Tingkat diskonto riil = tingkat diskonto nominal - inflasi yang diharapkan
Tingkat nominal adalah tingkat dasar yang dapat diamati (yaitu bunga obligasi).

Tautan

Ini adalah rintisan untuk artikel ensiklopedis tentang topik ini. Anda dapat berkontribusi pada pengembangan proyek dengan memperbaiki dan melengkapi teks publikasi sesuai dengan aturan proyek. Anda dapat menemukan panduan pengguna

Tingkat diskonto adalah indikator terpenting yang membentuk aspek utama dari kegiatan lembaga kredit. Jadi, itu diatur oleh bank nasional negara untuk bank komersial lainnya. Ukurannya tergantung pada kebijakan moneter yang ditempuh oleh negara, dan tujuan yang dikejarnya.

Misalnya, ketika inflasi tinggi, tingkat diskonto naik. Akibatnya, biaya pinjaman yang dikeluarkan perbankan nasional menjadi lebih mahal. Sejalan dengan itu, bank komersial menjadi jauh lebih mahal, permintaan akan layanan kredit menurun. Sedemikian sederhana, pemerintah berkontribusi pada penurunan jumlah uang beredar, dan kemudian penarikan sebagian uang tunai dari peredaran. Ini membantu menghentikan pertumbuhan inflasi dan menjaganya dalam batas tertentu.

Tingkat diskonto adalah instrumen bank sentral, dengan bantuan yang mengatur proses utama ekonomi, misalnya, mempertahankan mata uang nasional pada tingkat yang diperlukan, mengontrol jumlah uang yang beredar, membentuk emas negara dan cadangan devisa. Dalam praktiknya, hal itu jarang diamati peningkatan tajam atau penurunan, sebagai aturan, penyesuaian kecil tetapi tidak kalah efektif diperbolehkan.

Ketika tingkat diskonto meningkat, nilai tukar mata uang nasional menjadi stabil. Selain itu, bank komersial mengalami kekurangan sumber kredit, karena pinjaman bank sentral menjadi mahal. Pada saat inilah tingkat diskonto pada operasi deposito meningkat. Di bawah kondisi yang diusulkan, penduduk lebih menguntungkan untuk mentransfer modal yang tersedia daripada berinvestasi dalam produksi atau aktivitas keuangan. Dengan demikian, ada penarikan dana dari peredaran untuk jangka waktu tertentu, dan karenanya terjadi penurunan Metode ini digunakan dalam implementasi kebijakan yang disebut uang "sayang".

Dan kebijakan uang "murah" menyiratkan penurunan tingkat refinancing. Ini diperkenalkan ketika ada penurunan aktivitas industri di negara tersebut. Pemerintah memahami perlunya mendukung industri tertentu dan menciptakan kondisi seperti itu bagi organisasi kredit yang memungkinkan mereka mengurangi pinjaman, terutama untuk badan hukum. Beginilah cara modal mengalir ke industri atau ke bidang jasa tertentu, dan perkembangan industri dirangsang.

Perlu dicatat bahwa tindakan di atas dianggap efektif, tetapi hanya berlaku untuk jangka waktu tertentu. Peningkatan lebih lanjut atau penurunan tingkat mengarah ke konsekuensi negatif. Sayangnya, setiap acara memiliki beberapa kekurangan. Pengaturan tingkat refinancing juga memiliki " sisi sebaliknya medali, yaitu sebagai berikut:

• Peningkatan tingkat diskonto memicu penurunan upah, para pemimpin bisnis terpaksa memangkas jumlah pekerjaan. Semua ini secara alami menambah beban pertukaran tenaga kerja dan menciptakan ketegangan di masyarakat.
• Menurunkan tarif, tentunya secara bertahap membawa negara keluar dari krisis, karena berkontribusi pada perkembangan sektor industri. Selain itu, negara dengan demikian mendukung usaha kecil dan menengah, memungkinkan mereka untuk tetap bertahan bahkan di saat yang paling sulit sekalipun situasi sulit. Namun hanya sebentar, kemudian terjadi pertumbuhan inflasi yang cepat, yang mengancam seluruh perekonomian negara.

Dapat disimpulkan bahwa tingkat diskonto adalah alat yang bagus berfungsi untuk mencapai tujuan utama dari kebijakan moneter negara, tetapi harus dikelola secara kompeten.

Ini terkait langsung dengan pinjaman dan sektor perbankan. Tingkat diskonto adalah indikator utama kebijakan moneter Bank Sentral.

Tingkat diskonto di Rusia

Nilai diskon - suku bunga, yang menurutnya Bank Sentral meminjamkan kepada bank komersial. Sberbank, Rosselkhozbank, VTB dan institusi lainnya menerima uang tunai, yang kemudian mereka terbitkan ke publik dan badan hukum, dari Bank Sentral dengan persentase yang ditentukan oleh tingkat diskonto.

Tingkat diskonto adalah tingkat pembiayaan kembali, yang menunjukkan persentase kenaikan nilai surat berharga yang diterbitkan oleh negara. Investor membeli obligasi pinjaman pemerintah, setelah berakhirnya kontrak, menerima nilainya, dinaikkan dengan tingkat diskonto resmi yang ditetapkan oleh Bank Sentral.

Nilai tingkat diskonto

Menyesuaikan tingkat diskonto adalah alat yang paling penting dalam menentukan nilai suatu mata uang. Semakin stabil situasi ekonomi di negara tersebut, semakin rendah tingkat pembiayaan kembali. Bank Sentral menaikkan suku bunga pada saat krisis di negara bagian untuk menstabilkan situasi. Apa pengaruh tingkat diskonto?

• suku bunga pinjaman dan deposito - dengan peningkatan tingkat diskonto, mereka tumbuh, meskipun di negara maju dinamikanya akan lebih terlihat daripada di negara berkembang;
• jumlah denda - dikenakan pajak, denda dan kontrak jika terjadi keterlambatan pembayaran sebesar 1/300 dari tingkat pembiayaan kembali untuk setiap hari;
• jumlah pembayaran bulanan pinjaman dengan suku bunga mengambang terkait dengan indeks akuntansi;
• volume investasi di negara tersebut - semakin rendah kursnya, semakin menguntungkan bagi investor untuk berinvestasi, dengan kenaikannya, akan ada arus keluar modal;
• dinamika nilai tukar - jika tingkat diskonto naik, hal ini menyebabkan pelemahan, dan akibatnya, devaluasi mata uang nasional.

Tingkat diskonto dan tingkat inflasi berbanding terbalik. Jika Bank Sentral menaikkan suku bunga, hal ini akan menyebabkan perlambatan pertumbuhan ekonomi dan penurunan daya beli barang - inflasi di negara tersebut akan menurun.

Obligasi adalah karakter penerbitan yang memberikan hak untuk menerima dari penerbit persentase reguler dari harga nominal obligasi (pembayaran kupon), serta pengembalian penuh dari nilai nominal obligasi pada saat jatuh tempo.

Ini keamanan adalah analog dari setoran bank, karena dana juga diinvestasikan di sini sebelumnya istilah yang dikenal dan dengan persentase yang sama. Kesamaan lainnya adalah besarnya taruhan atau pendapatan kurang lebih sama untuk kedua instrumen sekaligus.

Perbedaannya terletak pada kenyataan bahwa imbal hasil obligasi dapat berubah, karena harga pasar dari instrumen ini berubah, dan besaran tingkat bunga pendapatan dapat mencapai puluhan, dan terkadang ratusan persen per tahun pada saat terjadi ketidakstabilan ekonomi.

Parameter ikatan

1. Price, yang dapat berupa nominal, issue dan market
2. Tanggal penebusan adalah tanggal ketika perusahaan penerbit berjanji untuk mengembalikan jumlah penuh hutang (atau nilai nominal)
3. Harga penebusan atau tata cara pendiriannya, biasanya harga tersebut sama dengan nilai nominal
4. Tingkat bunga kupon, dinyatakan sebagai persentase dari harga nominal. Misalnya, 5% per tahun dari nilai nominal 1000 rubel. atau 50 rubel. dalam setahun.
5. Tanggal Pembayaran Kupon - Biasanya kupon ditebus setiap tahun, setengah tahunan, atau triwulanan.

Hasil kupon obligasi

Menunjukkan kepada investor berapa banyak pendapatan yang akan dia terima jika dia membeli obligasi dengan harga nominal. Hasil kupon obligasi dihitung sesuai dengan rumus yang diberikan di atas.

Hasil saat ini

Memberikan gambaran tentang berapa banyak pendapatan yang diharapkan investor jika dia membeli obligasi dengan harga pasar saat ini. Hasil obligasi saat ini dihitung menggunakan rumus yang diungkapkan di atas.

Pengembalian total

Hasil obligasi hingga jatuh tempo mencerminkan seluruh jumlah keuntungan yang dapat diharapkan investor jika dia membelinya dengan harga saat ini dan menahannya hingga akhir periode peredarannya.

Nilai wajar (atau hasil total) dari kupon obligasi dihitung sebagai berikut.