명목이자율과 실질이자율. 피셔 공식 및 피셔 효과

이자율은 금융 시장에서 빌린 자금을 사용하는 비용을 나타냅니다. 이자율 상승은 금융 시장의 대출이 더 비싸지고 잠재적 차용자가 접근하기 어려워진다는 것을 의미합니다. 금리 인상의 원인 중 하나는 물가 상승이다. 이자율과 인플레이션의 관계를 설명하기 위해서는 실질이자율과 명목이자율의 개념을 도입할 필요가 있다.

명목 이자율(R)은 인플레이션에 대해 조정되지 않은 이자율입니다.

실질 이자율(r)은 인플레이션율에 대해 조정된 이자율입니다.

인플레이션율(π)과 명목 이자율(R)에 대한 데이터를 사용하여 피셔 공식을 사용하여 실질 이자율(r)을 계산할 수 있습니다.

0% ≤ π ≤ 10%인 경우 대략적인 공식을 사용하여 실질 이자율을 계산할 수 있습니다. r ≈ R – π

대략적인 공식에서 명목 금리를 표현하면, 즉, R ≈ r + π, 피셔 효과라는 효과를 얻습니다. 이 효과에 따라 명목 이자율의 변화에 ​​대한 두 가지 주요 구성요소, 즉 실질이자율과 인플레이션율을 구분할 수 있습니다. 그러나 금융 기관(은행)이 명목 금리를 결정할 때 일반적으로 미래 인플레이션율에 대한 기대가 함께 제공됩니다. 따라서 공식은 다음과 같은 형식으로 공식화될 수 있습니다. R ≈ r+, 예상 인플레이션율은 어디에 있습니까?

그러면 피셔 효과에 따라 명목 이자율의 동학은 대체로 예상 인플레이션율의 동학에 의해 결정됩니다.

명목 및 실질 환율.

국가 통화의 환율은 가장 중요한 거시 경제 지표입니다.

명목 환율은 두 통화 가치의 비율입니다(환전소에서는 명목 수치를 정확히 볼 수 있습니다).

실질환율은 서로 다른 나라에서 생산된 상품의 가치 비율 또는 한 국가의 상품을 다른 국가에서 유사한 상품과 교환할 수 있는 비율입니다.

= × , 여기서 실질환율, P*는 외국 상품의 가격(달러), P는 국내 상품의 가격(루블), 루블에 대한 달러의 명목 환율입니다.

공식에 기초한 실질 환율의 변화는 명목 환율과 해외 및 우리나라 가격 비율의 두 가지 요인에 의해 영향을 받습니다. 즉, 달러의 명목환율 상승(따라서 루블의 명목환율 하락)은 국내 경제의 경쟁력에 긍정적인 영향을 미치고 성장에는 부정적인 영향을 미친다.

대략적인 공식(작은 변화의 경우): ∆% ≈ ∆% + - π

구매력 평가.

구매력 평가(Purchasing power parity)는 두 국가의 시장에서 동일한 제품이나 서비스를 구매하는 데 필요한 다른 통화 단위로 표시되는 한 통화의 양입니다.

= , - 절대 PPP (국제 교환에 적합한 상품의 가격은 하나의 통화로 환산할 때 동일해야 함)

∆% ≈ π - , ∆% = 0 - 상대적 PPP(명목환율은 인플레이션율 차이를 보상하기 위해 조정됨)

질문 #10

경제 성장과 주기. 경제의 장기 및 단기 프로세스. NBER 정의에 따른 "경기 침체"란 무엇입니까? 경기침체/회복 조짐. 친경기 및 경기대응 지표. 선행 및 후행 지표. 경기 침체와 "과열" - 그들의 위험은 무엇입니까? 경제 성장과 가능한 출처. 경제 성장의 분해.

경제 성장실질 GDP가 증가하는 장기 추세입니다. 성장을 측정하려면 다음을 사용하십시오.

1. 실질GDP의 절대성장률 또는 성장률

2. 일정 기간 동안의 1인당 유사한 지표.

중요한:

1) 추세, 이는 실질 GDP가 반드시 매년 증가하지 않아야 함을 의미하며 경제의 방향, 소위 "추세"만을 의미합니다.
2) 장기적이기 때문에 경제 성장장기를 특징 짓는 지표이므로 잠재적 GDP 증가 (즉, 자원 완전 고용시 ​​GDP), 경제 생산 능력 증가에 대해 이야기하고 있습니다.
3) 실질 GDP(명목이 아니라 실질 생산량이 감소하더라도 물가 상승으로 인해 성장이 발생할 수 있음). 따라서 경제 성장의 중요한 지표는 실질 GDP 지표입니다.

경제 성장의 주요 목표- 웰빙의 성장과 국부의 증가.

일반적으로 허용되는 경제 성장의 정량적 척도는 일반적으로 또는 1인당 실질 생산량의 절대 성장률 또는 성장률을 나타내는 지표입니다.

사업주기- 이것은 경제에 대한 다양한 활동의 ​​여러 기간입니다(미국 국립 경제 분석국에 따름).

NBER(National Bureau of Economic Analysis)에 따른 경기 침체-경제 전반에 걸쳐 확산되어 몇 개월 이상 지속되고 생산, 고용, 실질 소득 및 기타 지표의 역학에서 눈에 띄는 경제 활동의 상당한 감소.

(이러한 상황은 시장 경제가 선진 국가에서 일반적입니다.) 그들은 또한 Fisher 공식의 대략적인 버전을 사용합니다.

피셔 공식을 결정하는 요소

Fisher 공식에서 인플레이션 프리미엄이라고 하는 값은 무엇입니까?

어떤 경우에 Fisher 공식의 대략적인 버전을 사용할 수 있습니까?

대출 기관 또는 차용인을 위한 계약에서 피셔 공식의 대략적인 버전을 사용하는 것이 더 수익성이 있는 사람

해결책. 원하는 이자율을 결정하기 위해 r = 0.16 및 h = OD인 Fisher 공식(111)을 사용합니다.

이 예제를 풀 때 공식 (46)도 사용할 수 있습니다. 분명히 Fisher 공식을 사용하면 예제의 질문에 답할 수도 있습니다. 특히 첫 번째 경우의 이자율 및 인플레이션 값을 대입하면 (Fisher 공식 F = 0.45, /r = OD5의 표기법에서) 방정식 0.45 = r + OD5 + 0.15r을 얻습니다. , 어디서

Fisher 공식을 사용하여 12개월 동안의 예금 이자율이 15%이고 연간 인플레이션율이 10%인 경우 금융 거래의 실제 수익성을 결정하십시오.

이자율과 인플레이션 간의 보다 정확한 관계는 Fisher의 공식에 의해 제공됩니다.

이러한 계산의 결과는 크게 다를 수 있습니다. 단일 결과를 얻는 방법 중 하나는 물리적 생산량의 두 영역 지수의 기하 평균을 구성하는 것입니다(Fischer의 공식).

과제 8번은 연 실질금리가 80%이고 명목금리가 250%로 오른다는 조건을 도입한다. 인플레이션율을 결정합니다(작업을 완료하려면 교육 문헌 출처에서 Fisher의 공식 표현을 찾으십시오).

불합리하게 높은 이자 지급을 피하기 위해 대출 계약을 체결할 때 인플레이션에 따라 이자율을 수정하도록 권장할 수 있습니다. 이러한 종류의 가능성 중 하나는 대출 계약에서 명목이 아닌 실질 이자율(부록 1 참조)을 고정하여 (Fisher 공식에 따라) 이자를 계산하고 지불할 때 증가시키는 것입니다. 이 기간 동안 실제로 발생한 인플레이션과 함께.

Fisher 공식을 사용하여 가격 및 거래량 지수를 계산합니다.

Fisher는 완벽한 공식을 찾지 못했고 제안된 테스트를 동시에 충족하는 단일 평균도 없었습니다. 그러나 이것은 평균 지수에 대한 이상적인 공식이 없다는 그의 초기 가정을 확인했을 뿐입니다. 가장 좋은 것은 Laspeyres 지수와 Paasche 지수를 조합한 공식이었습니다. 이를 이상적인 피셔 지수라고 합니다.

그렇다면 서로 다른 공식으로 계산할 때 이상한 결과가 나오는 주된 이유는 무엇인가 피셔는 상품을 그룹화하는 단계에서 주요 오류가 누적된다고 주장했다.

피셔의 공식은 화폐의 내재 가치를 무시하기 때문에 금본위제에서 올바르지 않습니다. 그러나 금으로 교환할 수 없는 지폐가 유통될 때 그것은 어떤 의미를 갖게 된다. 이러한 조건에서 I. Fischer는 상품 가격의 절대 탄력성을 가정했기 때문에 어느 정도 가격 메커니즘을 이상화했지만 통화 공급의 변화는 상품 가격 수준에 영향을 미칩니다. 다른 신고전주의자들과 마찬가지로 피셔는 완전 경쟁에서 출발하여 독점이 지배하고 가격이 이미 이전의 탄력성을 거의 상실한 사회로 결론을 확장했습니다.

새로운 교환 방정식은 화폐 수량 이론의 변형이므로 모든 장점과 단점을 공유합니다. 물론 지불 수단은 현대 통화 공급의 유기적 구성 요소이지만 피셔 공식에 따라 직간접적으로 상품 가격에 영향을 미치며 이는 사실이 아닙니다.

M/P)° = /.(/, Y), 소득 Y가 증가하면 개인 W의 축적된 부가 증가하고 Fisher 공식 / = r + jf는 인플레이션율이 증가함에 따라 , 명목 이자가 증가하고 (유동성 저장의 기회 비용 ) 결과적으로 화폐 수요가 감소합니다.

Fisher의 공식은 금화 표준에서만 의미가 있으며 지폐 유통으로 전환하면 의미를 잃습니다(예).

Fisher의 공식 - 소위 이상적인 공식은 Laspey-Rese 및 Paasche 공식을 기반으로 계산된 지수의 기하 평균을 사용하여 주가 지수를 계산하는 것입니다.

서부는 미국 경제학자 I. Fisher가 제안한 수학 공식을 사용하여 화폐 공급에 대한 물가 수준의 의존성을 보여줍니다. MV = PQ, 여기서 M은 화폐 공급 V는 화폐 유통 속도 P는 상품 가격 수준입니다. Q는 순환 상품의 수입니다. 이 공식에 따라 상품 가격 수준은 공식 / == Ml f/Q, 즉 지폐의 질량을 유통 속도 -Ax로 곱한 값을 상품 수로 나눈 값, 돈의 양 M = PQ / F. 이 공식에 기초하여 피셔는 돈의 가치는 그 양에 반비례한다는 결론을 내립니다. I. 피셔의 교환 방정식 MV = PQ는 상품 가격의 합과 순환 화폐 공급 사이의 양적 종속성을 나타냅니다.

이 공식은 전체 1년 동안 후속 재투자와 함께 GKO에 자금을 투자하는 것의 효과를 보다 정확하게 반영하지만, 안정적인 시장 조건과 각 발행 채권의 가격 변동이 거의 없는 조건에서만 가능합니다. 인플레이션과 이자율 변동으로 인해 특정 GKO 발행물의 실질 수익률은 이전에 고려한 Fisher 공식을 사용하여 계산할 수 있습니다.

피셔의 개념을 이해하기 위해서는 지수를 쉽고 빠르게 계산할 수 있는 방법을 찾기 위해 저자가 만든 것이 매우 중요하며, 피셔는 지수 공식에 대한 비공식적 요구 사항 중 하나로 다음을 고려했습니다. 지수는 간단하고 이해하기 쉬워야 합니다. 초보자를 위해.

인플레이션 계산과 관련된 몇 가지 오류가 있습니다. 가장 일반적인 주식은 피셔 공식이 아닌 대략적인 공식 K-N-I에 따른 인플레이션 계산입니다. 이것이 다양한 수준의 인플레이션으로 이어지는 예를 살펴보겠습니다.

좋은 하루 독자와 블로그 손님.

인플레이션에 대한 주제는 결코 사라지지 않으며, 더욱이 그들은 "물가가 계속 오르는 동안 왜 국가의 인플레이션이 떨어지는 이유는 무엇입니까?"라고 많은 사람들을 당혹스럽게 만듭니다. 우리는 의도적으로 잘못 인도되고 있습니까? 마침내 모든 것을 파악하고 무엇이 무엇인지 알아낼 때입니다.

인플레이션상품 및 서비스 가격 상승을 수반하는 경제 지표입니다. 다시 말해, 시간이 지남에 따라 사람들은 같은 돈으로 이전보다 더 적은 상품과 서비스를 살 수 있습니다. 이 기간 동안 국가 통화의 환율이 떨어집니다.

사실상 전체 시장 부문이 인플레이션으로 고통받을 수 있습니다. 식품 가격 상승, 구매력 감소 등 그것이 무엇인지는 중요하지 않습니다. 예를 들어, 가스 가격이 상승하고 인플레이션 사슬이 즉시 발전하고 있습니다. 가스와 관련된 모든 것, 즉 휘발유, 상품 운송이 즉시 상승했습니다. 달러가 상승했습니다. 이 통화로 구매하는 모든 것이 가격이 상승했습니다. 세계 가격이 영향을 미치고 중요하다는 사실을 잊지 마십시오. 인플레이션이 무엇이며 다양한 공식을 사용하여 계산하는 방법을 알아 봅시다.

우리가 이미 알고 있듯이 인플레이션은 경제 지표입니다. 일반 가격 수준은 소비 구조를 고려하여 고정된 소비재 세트를 기준으로 계산됩니다. 또한 중장기 상품 및 서비스도 포함됩니다. 계산에 어떤 지표가 사용됩니까? 단 두 가지:

인플레이션 지수는 무엇을 보여줍니까? 우선 가격 수준이 몇 번이나 변경되었는지를 결정합니다. 지표가 1보다 크면 가격이 상승했지만 지표가 1이면 일반 가격 수준이 비활성화됩니다. 즉, 동일한 수준을 유지합니다. 지수가 1보다 작으면 일반 물가 수준이 하락한 것입니다.

인플레이션 지수가 물가 수준이 몇 번 변했는지 보여주면 인플레이션율은 일반적인 물가 수준이 몇 퍼센트 변했는지 보여줍니다. 그러나이 두 공식 사이의 관계는 무엇입니까?

사실 모든 것이 간단합니다. 인플레이션 지수가 1보다 크면 물가가 상승합니다. 이 경우 인플레이션율은 양수입니다. 인플레이션 지수가 1 미만으로 판명되면 인플레이션율은 음수 값을 갖습니다.

일반 인플레이션 지표

수세기 동안 과학자들은 시장 바구니의 가치뿐만 아니라 그 구성도 추정할 수 있는 정확한 계산 방법을 만들기 위해 노력해 왔습니다.

Laspeyres 공식에 따른 물가 및 소득 지수

통계학자 Etienne Laspeyres는 19세기에 인플레이션을 지수화하는 방법을 개발했습니다. 그 수식은 현재 및 기준 기간에 따른 소비자 바스켓과 이들 간의 차이를 비교한 것입니다.

기준 기간의 가격 변동을 보여줌으로써 소비 구조의 가치 변화를 배제합니다. 따라서 그는 물가가 오르면 인플레이션을 높게 추정하고, 반대로 물가가 떨어지면 과소 추정합니다.

파쉐 지수

이 계산 방법은 1874년 독일 경제학자 Hermann Paasche에 의해 등장했습니다. 동일한 바스켓 구색으로 기본 기간까지 현재 시간의 소비자 지출을 희생하여 결정됩니다.

Paasche 지수는 어떤 변화가 일어났는지 보여줍니다: 평균 가격 수준이 몇 번이나 증가/감소했는지. 즉, 현재 기간의 가격 변동입니다. 소비자 바구니의 가격 움직임을 관찰함으로써 이 공식은 소득 효과를 완전히 포착하지 못합니다. 그 결과 물가가 하락하면 인플레이션이 과대평가되고, 반대로 성장하면 과소평가된다.

피셔 인덱스

두 공식 모두 오류가 있습니다. 그러나 미국 경제학자 피셔는 평균값을 도출하기 위해 그것들을 결합하는 것을 고려했습니다.

요즘 그의 방법은 이전 방법만큼 일반적이지는 않지만 주목할 가치가 있습니다. 결국, 그것은 시간적으로 가역적입니다. 즉, 기간의 순열에서 값은 원래 인덱스의 역수가 됩니다.

햄버거 인덱스

통과가 불가능한 흥미로운 기술입니다. "햄버거"라는 이름에는 직접적인 의미가 있습니다. 실제로 이 인기 패스트푸드는 각국에서 판매되고 있어 단숨에 주목을 받았다. 덕분에 다른 주에서 동일한 제품의 평가 지수를 결정할 수 있습니다.

수많은 계산에 따르면 전년도 스위스는 6.80달러의 고가 햄버거 판매에서 1위를 차지한 반면 가장 저렴한 햄버거는 베네수엘라에서 0.67센트로 판매된 것으로 나타났습니다.

이러한 간단하고 독특한 방법은 소득 수준이 거의 동일한 주에서 통화의 불일치를 보여줄 수 있었습니다.

보통 사람의 인플레이션은 항상 나쁩니다.

인플레이션으로 누가 혜택을 받습니까?

1. 해외에서 상품을 판매하는 수출업자는 그곳에서 외화를 받고 여기서는 자국 통화를 받습니다. 이점은 분명합니다
2. 고정 금액을 빚진 채무자.
3. 금리가 낮은 은행. 우리는 예금자에게 돈을 주어야 할 때까지 돈을 유통 시켰습니다. 그들은 감가 상각되었습니다.
4. 제조업체에 대한 대출 금리를 낮춤으로써 경제 성장 수준을 높이기 위해 국가에. 이는 경제 활성화에 도움이 됩니다.

개인 인플레이션이란 무엇입니까?

소비자 바구니의 구색은 공식 기관에 의해 형성되고 수정됩니다. 그러나 각 가족/사람은 다른 바구니 세트를 가지고 있습니다. 예를 들어 생식가는 자신에게 해로운 육류 및 기타 제품 구매에 관심이 없거나 프로 운동 선수는 무엇보다도 스포츠 영양을 구매합니다.

그들 각각에 대한 인플레이션은 개별적이며 적절한 가격 변동에 따라 달라집니다. 또한 소비량과 질의 모든 변화를 고려하는 것이 중요합니다. 예를 들어 소녀가 체중 감량을 결정하면 덜 먹거나 가족에 자녀가 있으면 제품 수가 급격히 줄어들 것입니다. 물론 비용은 증가합니다.

개인 인플레이션을 결정하는 것은 간단합니다.

여기서 S1은 첫 달의 비용이고 S2는 다음 달입니다. 그러나 이 방법도 개인의 인플레이션을 정확하게 계산할 수는 없습니다. 가치에 영향을 미치는 외부 요인을 배제하기 때문입니다.

그러나 국가와 개인 수준의 인플레이션은 완전히 다른 개념이기 때문에 기억할 가치가 있습니다. 공식 데이터는 경제 상태를 반영합니다. 개인 인플레이션은 한 가족의 추세를 보여줍니다. 다음 뉴스가 당신을 놀라게 하고 인플레이션율이 다시 증가한다면 당신은 당황하지 말아야 합니다. 적시에 비용을 계획하고 관리하여 외부 충격을 최소화하십시오.

감사합니다, . 곧 봐요!

평가 과정에서 명목 및 실질(즉, 인플레이션 요소를 포함하거나 포함하지 않음) 무위험 이자율을 고려해야 합니다.

명목이자율- 통화 자산의 현재 평가를 반영하는 인플레이션 이전의 시장 이자율입니다.

실질이자율 인플레이션에 대해 조정된 시장이자율

명목금리를 실질금리로 전환하거나 그 반대로 전환할 때 미국 경제학자의 공식을 사용하는 것이 좋습니다. 어부, 30년대에 그에 의해 파생된 것:

Rн = Rр + 진프 + Rр * 진프

Rр = (Rн - 진프) / (1+ 진프)

여기서: Rn - 명목 요율;

Rp - 실질 환율;

Jinf - 연간 인플레이션 성장률.

명목 소득 흐름을 사용할 때는 자본화 비율(및 그 구성 요소)을 명목 기준으로, 실질 소득 흐름을 사용할 때는 실질 기준으로 계산해야 한다는 점에 유의하는 것이 중요합니다. 명목 소득 흐름을 실질 소득 흐름으로 전환하려면 명목 가치를 해당 물가 지수, 즉 현금 흐름이 발생한 연도의 물가 수준과 기준 기간의 물가 수준의 비율로 나누어야 합니다. 백분율.

예를 들어:

순 임대로 임대한 부동산은 2년 동안 매년 $1,000의 수익을 올릴 것입니다. 현 기간 물가지수는 140%이며 내년에는 156.7%, 내년에는 178.5%로 예상된다. 명목 가치를 실제 가치로 변환하려면 기준 연도 가격으로 표현해야 합니다. 우리는 3년마다 기본 가격 지수를 구성합니다. 현재 연도의 가격 지수는 예측 기간 동안 140/140 = 1입니다. 첫해 - 156.7/140 = 1.119; 두 번째 해 - 178.5/140 = 1.275.

따라서 첫 번째 예측 연도에 받을 명목 $1,000의 실질 가치는 $1,000/1.119 = $893.65이고, 두 번째 연도에는 ($1,000/1.275) = $784.31입니다.

따라서 인플레이션 조정의 결과로 평가에 사용된 소급 정보는 비교 가능한 형태로 가져오고 현금 흐름을 예측할 때 인플레이션 가격 증가를 고려합니다.

일반적인 생각– 예상 인플레이션과 이자율(장기 채권 수익률) 사이에는 장기적인 관계가 있습니다.

피셔의 방정식기대 인플레이션과 이자율 간의 관계를 정량화하는 공식입니다.

단순화된 방정식.

명목 이자율 N이 10이고 예상 인플레이션 I가 6이고 R이 실질 이자율이면 R = N - I 또는 N = R + I이므로 실질 이자율은 4입니다.

정확한 방정식.

실질이자율은 가격이 변하는 만큼 명목이자율과 달라집니다. 1 + R = (1 + N)/(1 + I). 괄호를 열면 결과 방정식에서 N 및 I에 대한 NI 값이 10% 미만인 경우 0에 가까운 것으로 간주할 수 있습니다. 결과적으로 간단한 공식을 얻습니다.

N이 10이고 I가 6인 정확한 방정식을 계산하면 다음과 같은 R 값이 제공됩니다.

1 + R = (1 + N)/(1 + I), 1 + R = (1 + 0.1)/(1 + 0.06), R = 3.77%.

단순화된 방정식에서 우리는 4%를 얻었습니다. 그것은 명백하다 국경 신청단순화된 방정식 - 인플레이션 값과 10% 미만의 명목 비율.

티켓 4

1. 수익성 수준과 선진자본의 관계. 프로젝트의 회수 기간 할인(예:).

수율과 수익성- 조직의 성과 지표.

수익성에 대한 이익의 비율(수준)을 특징짓는다. 고급 자본또는 그 요소; 자금 출처 또는 그 요소; 현재 비용 또는 그 요소의 총액. 수익성 지표는 각 루블에 대해 조직이 받은 이익 금액을 반영합니다. 수도, 자산, 수입, 비용 등

사전 자본-일회성이 아닌 정기적으로 이익을 위해 생산에 투자하는 재정. 이 자금은 생산 공정에 필요한 자재, 장비, 건물 등을 구입하는 데 사용됩니다. 따라서 이 지표는 기업의 수익성을 높이는 데 중요합니다.. 결국, 재정에 투자하는 기업가는 훨씬 더 짧은 시간에 더 많은 이익을 얻을 계획입니다..

수익성은 각 투자 자금 단위에서받는 이익 금액을 결정하는 지표입니다. 기업이 경쟁력 있고 효율적으로 운영되면 지표가 커질 것입니다.

회사의 성장 과정은 선진 자본의 회전율에 의해 크게 영향을 받습니다. 속도 증가는 생산 주기 단축과 빠른 수익으로 이어집니다.

선진 자본의 회전율을 높이면 생산 주기가 단축되고 수익이 빨라집니다.

전환 속도를 높이려면 다음 프로세스를 따라야 합니다.

· 고품질의 원료만을 구입하십시오.

· 물류 부서의 작업을 최적화합니다.

다양한 방법으로 상품 판매를 정기적으로 자극하십시오.

· 생산 공정을 줄이기 위한 생산 혁신을 도입합니다.

이제 이론에서 실습으로 이동하여 선진 자본 수익률을 계산하는 방법을 살펴보겠습니다.

계산을 위해 선진 자본 수익률에 대한 다음 공식이 사용됩니다.

R av. k. \u003d (Pr / av. k.) x 100%, 여기서:

R av. k. - 선진 자본의 수익성;

Pr - 회사의 순이익;

유명 k.- 선진 자본.

이 지표는 기업의 일반적인 재무 상태를 결정하고 투자자가 협력에 대한 결정을 내리는 정보 패키지를 생성하기 위해 계산됩니다.

할인된 투자 회수 기간(할인 된 투자 회수 기간, DPP)는 투자 프로젝트의 효과를 평가하기 위한 가장 일반적이고 이해하기 쉬운 지표 중 하나입니다.

실제로 할인은 시간이 지남에 따라 돈의 구매력, 즉 가치의 변화를 특징으로 합니다. 이를 바탕으로 현재 가격과 향후 가격을 비교합니다.

할인 회수 기간(Discounted Payback Period, DPP 또는 DPВP)은 프로젝트에서 받은 수입의 현재 가치가 투자 비용과 같아지는 시점입니다.

이 지표를 계산하기 위해 공식이 사용됩니다.

CFT 연간 수입

- 모든 투자의 합계

- 투자완료일

투자 프로젝트를 평가할 때 DPP(및 PP) 기준을 사용할 때 다음 조건에 따라 결정을 내릴 수 있습니다.

- 회수가 이루어지면 프로젝트가 수락됩니다.

투자 회수 기간이 특정 회사에 대해 설정된 기한을 초과하지 않는 경우에만 프로젝트가 수락됩니다.

DPP 혜택:

- 시간이 지남에 따라 돈의 가치를 설명합니다.

- 서로 다른 시점에서 발생하는 불평등한 현금 흐름을 고려합니다.

DPP의 단점::

- NPV 지표와 달리 가산성의 속성이 없습니다.

후속 현금 유입을 고려하지 않으므로 프로젝트의 매력에 대한 잘못된 기준이 될 수 있습니다.

일반적으로 투자 회수 기간의 결정은 보조적 성격을 띤다.프로젝트의 순 현재 가치 또는 내부 수익률에 상대적입니다.

할인 계수또는 장벽 비율은 투자 프로젝트의 효율성을 평가하는 n 기간의 현금 흐름 금액을 가져 오는 데 사용되는 지표입니다. 즉, 할인율은미래 소득 흐름을 단일 현재 가치로 변환하는 데 사용되는 이자율입니다.

회수 기간 지표를 형성하는 메커니즘을 고려할 때 투자 프로젝트의 효과를 평가하기 위한 시스템에서 사용할 가능성을 줄이는 여러 기능에 주의를 기울여야 합니다.

회수 기간 지표의 첫 번째 특징은 투자 비용 회수 기간 이후에 형성되는 순 현금 흐름 금액을 고려하지 않는다는 것입니다.

전체 수명 주기 동안 실제 투자 프로젝트의 순 현금 흐름 형성 그래프

따라서 회수 기간이 지난 투자 프로젝트의 경우 회수 기간이 짧은 투자 프로젝트(후자의 회수 기간과 유사하고 훨씬 더 빠름)보다 훨씬 더 많은 순 현금 흐름을 얻을 수 있습니다.

예상 잠재력을 감소시키는 회수 기간 지표의 두 번째 특징은 그 형성이 프로젝트 주기 시작과 프로젝트 운영 단계 시작 사이의 기간에 의해 크게 영향을 받는다는 것입니다(ceteris paribus). 이 기간이 길수록 프로젝트 투자 회수 기간의 지표가 높아집니다.

형성 메커니즘을 결정하는 투자 회수 기간의 세 번째 특징은 허용되는 할인율 수준의 변화에 ​​따라 상당한 변동 범위입니다. 회수 기간의 초기 지표의 현재 가치 계산에 채택된 할인율 수준이 높을수록. 그 가치가 증가할수록 그 반대도 마찬가지입니다. 기업의 투자 프로그램에서 투자 프로젝트 선택 단계에서 보조 지표 중 하나로 사용할 수 있습니다. (이 경우 회수 기간이 더 긴 투자 프로젝트는 다른 평가 지표가 동일하면 거부됩니다. 기업).

할인된 투자 회수 기간은 고려 중인 프로젝트에 대한 투자가 동일한 기간 동안 얻을 수 있는 현재 시점까지의 시간 요인(할인된)으로 주어진 동일한 양의 현금 흐름을 제공하는 기간으로 이해하는 것이 합리적입니다. 투자자산을 매입할 수 있는 대안으로부터의 기간.

투자 계획 및 위기 방지 투자 프로젝트 선택을 위해 프로젝트의 투자 회수 기간 할인 지표는 무엇보다도 투자 프로젝트의 사업 계획에서 현금이 투자되는 기간을 나타내기 때문에 실질적으로 중요합니다. 프로젝트에 대한 유량 예측은 특히 신뢰할 수 있어야 합니다.

아이러니하게도 미국 작가 레너드 루이 레빈슨(Leonard Louis Levinson)은 “인플레이션은 돈이 없었을 때처럼 더 이상 돈으로 살 수 없는 때”라고 말했다.

아무리 슬프더라도 인정하지만 사실입니다. 지속적인 인플레이션은 우리의 소득을 잠식합니다.

우리는 특정 비율을 세고 투자하지만 실제로는 무엇입니까?

이러한 질문과 유사한 질문에 답하기 위해 Fisher 공식이 개발되었습니다. 인플레이션, 화폐 공급, 가격 수준, 금리 및 실제 수익성 - 기사에서 이에 대해 읽었습니다.

화폐 공급과 물가의 관계 - 피셔의 방정식

유통되는 화폐의 양과 가격 수준의 규제는 시장형 경제에 영향을 미치는 주요 방법 중 하나입니다. 화폐량과 물가수준 사이의 관계는 화폐수량론의 대표자들에 의해 정식화되었다. 자유 시장(시장 경제)에서는 경제 과정을 어느 정도 규제할 필요가 있습니다(케인지언 모델).

피셔 공식: 인플레이션

경제 과정의 규제는 원칙적으로 국가 또는 전문 기관에 의해 수행됩니다. 20세기의 관행에서 알 수 있듯이 다른 많은 중요한 경제 매개변수는 경제에서 사용되는 화폐의 양, 주로 물가 수준과 이자율(대출 가격)에 따라 달라집니다. 가격 수준과 유통되는 화폐량 사이의 관계는 화폐 수량 이론의 틀 내에서 명확하게 공식화되었습니다.

가격과 금액은 직접적인 관련이 있습니다. 다양한 조건에 따라 통화량의 변화로 인해 가격이 변동될 수 있지만 통화량도 가격 변동에 따라 변동될 수 있습니다.

의심할 여지 없이 이 공식은 순전히 이론적이며 실제 계산에는 적합하지 않습니다. Fisher의 방정식에는 단일 솔루션이 포함되어 있지 않습니다. 이 모델의 틀 내에서 다변량이 가능합니다. 동시에 특정 허용 오차 하에서 한 가지는 확실합니다. 가격 수준은 유통되는 화폐의 양에 따라 달라집니다. 일반적으로 두 가지 가정이 이루어집니다.

1. 돈 회전율의 속도는 일정한 값입니다.
2. 농장의 모든 생산 능력이 완전히 활용됩니다.

이러한 가정의 의미는 Fisher 방정식의 오른쪽과 왼쪽의 동등성에 대한 이러한 양의 영향을 제거하는 것입니다. 그러나 이 두 가지 가정이 충족되더라도 통화량의 증가가 1차이고 물가상승이 2차라고 무조건 단언할 수는 없다. 여기서 의존성은 상호적입니다.

안정적인 경제 발전 조건에서 화폐 공급은 물가 수준을 조절하는 역할을 합니다. 그러나 경제의 구조적 불균형으로 인해 가격의 1차적 변화도 가능하고 그 후에야 화폐 공급의 변화가 가능합니다.

피셔의 공식(교환 방정식)은 유통 수단으로만 사용되는 화폐의 양을 결정하고 화폐는 다른 기능을 수행하므로 화폐의 총 필요량을 결정하는 것은 원래 방정식에서 상당한 개선을 의미합니다.

유통되는 화폐의 양

유통되는 화폐의 양과 상품 가격의 총액은 다음과 같이 관련됩니다.

위의 공식은 화폐 수량 이론의 대표자들에 의해 제안되었습니다. 이 이론의 주요 결론은 각 국가 또는 국가 그룹(예: 유럽)에는 생산량, 무역 및 소득의 양에 해당하는 일정 금액이 있어야 한다는 것입니다. 이 경우에만 가격 안정성이 보장됩니다. 화폐의 양과 가격의 양이 불평등한 경우 물가 수준의 변화가 발생합니다.

• MV = PT - 가격이 안정적입니다.
• MV > PT - 가격이 상승하고 있습니다(인플레이션 상황).

따라서 가격의 안정성은 최적의 통화량을 결정하는 주요 조건입니다.

출처: "grandars.ru"

피셔 공식: 인플레이션과 이자율

경제학자들은 은행 이자율을 명목 이자율이라고 부르고 구매력의 증가를 실질 이자율이라고 부릅니다. 명목이자율을 i, 실질이자율을 r, 인플레이션을 π로 지정하면 이 세 변수의 관계는 다음과 같이 쓸 수 있습니다. r = i - π, 즉 실질이자율은 명목이자율과 인플레이션율의 차이다.

이 방정식의 용어를 다시 정리하면 명목 이자율이 실질 이자율과 인플레이션율의 합이라는 것을 알 수 있습니다: i = r + π. 이 형식으로 작성된 방정식을 피셔 방정식이라고 합니다. 이는 명목 이자율이 두 가지 이유로 변경될 수 있음을 보여줍니다: 실질 이자율의 변경으로 인해 또는 인플레이션 율의 변경으로 인해.

화폐 수량 이론과 피셔의 방정식은 화폐 공급의 증가가 명목 이자율에 어떤 영향을 미치는지 보여줍니다. 화폐수량이론에 따르면 화폐공급이 1% 증가하면 인플레이션율은 1% 증가한다.

피셔 방정식에 따르면 인플레이션율이 1% 증가하면 명목이자율이 1% 증가합니다. 인플레이션율과 명목이자율 사이의 이러한 관계를 피셔 효과라고 합니다.

실질 이자율에 대한 두 가지 다른 개념을 구분할 필요가 있습니다.

1. 대출을 발행할 때 차용인과 대출 기관이 기대하는 실질 이자율(exante 실질 이자율) – 즉, 예상, 가정;
2. 실제 실질 이자율은 엑스포스트입니다.

대출 기관과 대출 기관은 완전한 확실성을 가지고 미래의 인플레이션율을 예측할 수 있는 위치에 있지 않지만 이에 대한 특정 기대치를 가지고 있습니다. π는 미래의 실제 인플레이션율을 나타내고 e는 예상되는 미래 인플레이션율을 나타냅니다. 그러면 실질 이자율 exante는 i - πе와 같을 것이고 실질 이자율 expost는 i - π x v와 같을 것입니다.

예상 인플레이션율과 실제 미래 인플레이션율의 차이를 설명하기 위해 피셔 효과를 어떻게 수정합니까? 피셔 효과는 다음과 같이 보다 정확하게 표현할 수 있습니다. i = r + πе.

실질화폐수요는 소득수준과 명목이자율 모두에 의존한다. 소득 Y 수준이 높을수록 실질 현금 준비금에 대한 수요가 커집니다. 명목 이자율 i가 높을수록 수요가 낮아집니다.

출처: "infomanagement.ru"

명목이자율과 실질이자율 - 피셔 효과

명목 이자율은 인플레이션이 없는 시장 이자율로 통화 자산의 현재 평가를 반영합니다.

실질이자율은 명목이자율에서 기대인플레이션율을 뺀 값이다.

예를 들어, 명목 이자율은 연 10%이고 예상 인플레이션율은 연 8%입니다. 그러면 실질이자율은 10 - 8 = 2%가 됩니다.

명목금리와 실질금리의 차이는 인플레이션이나 디플레이션 상황에서만 의미가 있습니다.

미국의 경제학자 어빙 피셔는 실질이자율이 변하지 않은 만큼 명목이자율이 변한다는 피셔 효과(Fisher effect)라는 명목 실질이자율과 인플레이션 간의 관계에 대한 가정을 제시했습니다.

공식 형식에서 피셔 효과는 다음과 같습니다.

예를 들어, 예상 인플레이션율이 연간 1%라면 명목금리는 같은 해에 1%씩 증가하므로 실질이자율은 변하지 않습니다. 따라서 명목이자율과 실질이자율의 차이를 고려하지 않고서는 경제 주체가 투자를 결정하는 과정을 이해할 수 없다.

간단한 예를 생각해 보십시오. 인플레이션 환경에서 누군가에게 1년 동안 대출을 제공하려고 한다고 가정해 봅시다. 귀하가 설정한 정확한 이자율은 얼마입니까? 일반 물가 수준의 성장률이 연간 10%이면 명목 금리를 연간 10%로 설정하고 대출 1000원을 받으면 1년에 1100원을 받게 됩니다.

그러나 그들의 실질 구매력은 더 이상 1년 전과 같지 않을 것입니다. CU100의 명목 소득 증분 10% 인플레이션으로 "먹힐" 것입니다. 따라서 명목이자율과 실질이자율의 구분은 불안정한 일반 물가 수준(인플레이션과 디플레이션)을 가진 경제에서 계약이 어떻게 이루어지는지 정확히 이해하는 데 중요합니다.

출처: "economicportal.ru"

피셔 효과

현상으로서, 패턴으로서의 효과는 1896년 미국의 위대한 경제학자 어빙 피셔(Irving Fisher)에 의해 설명되었습니다. 일반적인 생각은 예상 인플레이션과 이자율(장기 채권 수익률) 사이에 장기적인 관계가 있다는 것입니다. 내용-예상 인플레이션의 증가는 거의 동일한 이자율 증가를 유발하며 그 반대의 경우도 마찬가지입니다.

피셔 방정식은 예상 인플레이션과 이자율 간의 관계를 정량화하는 공식입니다.

단순화된 방정식: 명목 이자율 N이 10이고 예상 인플레이션 I가 6이고 R이 실질 이자율이면 R = N – I 또는 N = R + I이므로 실질 이자율은 4입니다.

정확한 방정식. 실질이자율은 가격이 변하는 만큼 명목이자율과 달라집니다. 1 + R = (1 + N)/(1 + I). 괄호를 열면 결과 방정식에서 N 및 I에 대한 NI 값이 10% 미만인 경우 0에 가까운 것으로 간주할 수 있습니다. 결과적으로 간단한 공식을 얻습니다.

N이 10이고 I가 6인 정확한 방정식을 계산하면 다음과 같은 R 값이 제공됩니다.
1 + R = (1 + N)/(1 + I), 1 + R = (1 + 0.1)/(1 + 0.06), R = 3.77%.

단순화된 방정식에서 우리는 4%를 얻었습니다. 간이식 적용의 경계는 인플레이션 값과 명목금리 10% 미만임이 자명하다.

출처: "dictionary-economics.ru"

인플레이션의 본질

한적한 북부 마을에서 모든 노동자의 임금이 두 배로 늘어났다고 상상해 보십시오. 예를 들어 초콜릿과 같은 동일한 제안으로 지역 상점에서 어떤 변화가 있습니까? 균형 가격은 어떻게 변할까요? 왜 같은 초콜릿이 더 비싸질까요? 이 마을의 인구가 사용할 수 있는 화폐 공급이 증가했고 그에 따라 수요가 증가한 반면 초콜릿의 양은 증가하지 않았습니다.

그 결과 초콜릿 가격이 올랐다. 그러나 초콜릿 가격의 상승은 아직 인플레이션이 아닙니다. 마을의 모든 식료품 가격이 오르더라도 여전히 인플레이션은 아닙니다. 그리고 이 마을의 모든 상품과 서비스의 가격이 오르더라도 이것 역시 인플레이션이 아닐 것입니다.

인플레이션은 일반 물가 수준이 장기적으로 지속적으로 상승하는 것입니다. 인플레이션은 통화 공급으로 인해 유통 채널이 넘쳐서 발생하는 통화 감가 상각 과정입니다. 물가 수준이 안정되려면 그 나라에서 얼마나 많은 돈이 유통되어야 합니까?

교환 방정식 - 피셔의 공식 - 순환에 필요한 화폐 공급량을 계산할 수 있습니다.

여기서 M은 유통되는 화폐의 양입니다.
V는 일정 기간 동안 1루블이 몇 번이나 손을 바꾸는지 보여주는 돈의 유통 속도입니다.
P는 생산량 단위당 평균 가격입니다.
Y - 실질 국내 총생산;
RU - 명목 GDP.

교환 방정식은 매년 경제가 생산된 GDP의 가치를 지불하는 데 필요한 금액을 필요로 한다는 것을 보여줍니다. 더 많은 돈이 유통되거나 유통 속도가 빨라지면 물가 수준이 상승합니다.

화폐 공급 증가율이 상품량 증가율을 초과할 때: MU > RU,
가격 상승의 결과로 균형이 회복됩니다: MU = R|U.

화폐 순환 속도가 증가하면 화폐 순환 채널의 오버플로가 발생할 수 있습니다. 시장에서의 상품 공급 감소(생산 감소)로 인해 동일한 결과가 발생할 수 있습니다.

돈의 감가 상각 정도는 실제로 물가 상승률을 측정하여 결정됩니다.

경제의 물가수준이 안정되기 위해서는 정부가 통화량의 증가율을 실질GDP의 평균증가율 수준으로 유지해야 한다. 화폐 공급량은 중앙 은행에 의해 규제됩니다. 방출은 유통되는 추가 금액의 발행입니다.

인플레이션율에 따라 인플레이션은 조건부로 구별됩니다.

• 보통의
• 질주
• 높은
• 초인플레이션.

물가가 연간 약 10%까지 천천히 오르면 일반적으로 온건하고 "살짝 기어가는" 인플레이션에 대해 이야기합니다.

두 자릿수로 측정되는 급격하고 갑작스러운 가격 상승이 있으면 인플레이션이 급속도로 증가합니다. 이러한 인플레이션으로 가격은 두 번 이상 상승하지 않습니다.

인플레이션은 가격이 100% 이상 상승할 때, 즉 가격이 여러 번 상승할 때 높은 것으로 간주됩니다.

초인플레이션은 통화의 감가상각이 자급자족하고 통제할 수 없게 되고 물가 상승률과 통화 공급이 예외적으로 높아질 때 발생합니다. 초인플레이션은 일반적으로 전쟁, 경제적 혼란, 정치적 불안정, 잘못된 정부 정책과 관련이 있습니다. 하이퍼인플레이션 동안 가격 상승률은 1000%를 초과합니다. 즉, 연중 가격이 10배 이상 상승합니다.

인플레이션의 집중적 인 발전은 돈에 대한 불신을 유발하므로 돈을 실제 가치로 바꾸려는 엄청난 욕구가 있으며 "돈에서 도피"가 시작됩니다. 돈의 유통 속도가 빨라져 감가 상각이 가속화됩니다.

화폐는 그 기능을 다하지 못하고 화폐 제도는 완전한 무질서와 쇠퇴에 빠집니다. 이것은 특히 경화 외화뿐만 아니라 다양한 통화 대체물(쿠폰, 카드, 기타 현지 통화 단위)의 유통 도입에서 나타납니다.

초인플레이션으로 인한 화폐제도의 붕괴는 국민경제 전체를 악화시킨다. 생산이 감소하고 정상적인 경제 관계가 중단되고 물물 교환 거래의 비중이 증가하고 있습니다. 국가의 여러 지역의 경제적 고립에 대한 열망이 있습니다. 사회적 긴장이 고조되고 있습니다. 정치적 불안정은 정부에 대한 신뢰 부족에서 나타난다.

이것은 또한 돈에 대한 불신과 감가 상각을 강화합니다.

하이퍼인플레이션의 고전적인 예는 1922-1923년 1차 세계대전 이후 물가 상승률이 월 30,000% 또는 하루 20%에 도달한 독일 화폐 유통 상태입니다.

인플레이션은 다른 경제 시스템에서 다르게 나타납니다. 시장 시스템에서 가격은 수요와 공급의 영향으로 형성됩니다. 돈의 감가 상각이 열려 있습니다. 중앙 집중식 시스템에서 가격은 지침에 의해 형성되고 인플레이션은 억제되고 숨겨집니다. 그 징후는 상품과 서비스의 부족, 금전적 저축의 증가, 그림자 경제의 발전입니다.

인플레이션을 유발하는 요인은 금전적일 수도 있고 비금전적일 수도 있습니다. 주요 사항을 고려해 봅시다. 수요 견인 인플레이션은 정부 지출, 소비자 및 민간 투자가 과도하게 증가한 결과입니다. 수요 인플레이션의 또 다른 원인은 정부 지출을 조달하기 위한 자금 문제일 수 있습니다.

비용 인플레이션에서는 기업이 생산 비용을 증가시키면서 가격이 상승합니다. 예를 들어, 임금 증가가 노동 생산성 증가를 앞지르면 비용 인플레이션이 발생할 수 있습니다.

• 인플레이션은 일반적인 가격 상승입니다. 그것은 상품 덩어리에 대한 화폐 공급의 증가율 초과로 인해 발생합니다.
• 물가 상승률에 따라 인플레이션은 4가지 유형으로 구분되며, 그 중 가장 강력한 것은 경제를 파괴하는 초인플레이션입니다.
• 인플레이션은 예측할 수 없습니다. 고정 소득을 가진 사람들은 그 결과로 가장 큰 고통을 받습니다.

출처: "knigi.news"

인플레이션에 맞게 조정된 실질 수익률을 올바르게 계산하는 방법

아마도 실질 수익률은 수익률에서 인플레이션을 뺀 값이라는 것을 모두가 알고 있을 것입니다. 제품, 상품, 서비스 등 모든 것이 가격이 상승합니다. Rosstat에 따르면 지난 15년 동안 가격이 5배 증가했습니다. 이것은 지금까지 침대 탁자에 누워 있던 돈의 구매력이 사과 5개, 이제 1개를 살 수 있기 전에 5배 감소했음을 의미합니다.

어떻게 든 돈의 구매력을 유지하기 위해 사람들은 다양한 금융 상품에 투자합니다. 대부분 예금, 통화, 부동산입니다. 더 발전된 것들은 주식, 뮤추얼 펀드, 채권, 귀금속을 사용합니다. 한편으로는 투자 금액이 증가하고 다른 한편으로는 인플레이션으로 인해 감가 상각되고 있습니다.

명목수익률에서 물가상승률을 빼면 실질수익률이 된다. 긍정적일 수도 있고 부정적일 수도 있습니다. 수익이 양수이면 투자가 실제로 증가한 것입니다. 즉, 사과를 더 살 수 있고 음수이면 감가 상각됩니다.

대부분의 투자자는 간단한 공식을 사용하여 실질 수익률을 계산합니다.

실질수익률 = 명목수익률 - 인플레이션

그러나 이 방법은 정확하지 않습니다. 예를 들어 보겠습니다. 200 루블을 연간 12%의 비율로 15년 동안 예치해 보겠습니다. 이 기간 동안의 인플레이션은 연간 7%입니다. 간단한 공식을 사용하여 실제 수익률을 고려하면 12-7=5%가 됩니다. 이 결과를 손가락으로 세어 확인해 봅시다.

15년 동안 연간 12%의 비율로 200 루블은 200 * (1 + 0.12) ^ 15 = 1094.71이 됩니다. 이 시간 동안 가격은 (1+0.07)^15=2.76배 증가합니다. 실제 수익성을 루블 단위로 계산하려면 예금 금액을 인플레이션 계수로 나눕니다. 1094.71/2.76=396.63. 이제 실제 수익률을 백분율로 변환하기 위해 (396.63/200)^1/15 -1 * 100% = 4.67%를 고려합니다. 이것은 5%와 다릅니다. 즉, 테스트는 "간단한" 방식으로 실제 수율을 계산하는 것이 정확하지 않다는 것을 보여줍니다.

여기서 실질 수익률 - 실질 수익률;
명목 이율 - 명목 수익률;
인플레이션율 - 인플레이션.

우리는 다음을 확인합니다.
(1 + 0.12) / (1 + 0.07) -1 * 100% \u003d 4.67% -수렴하므로 공식이 정확합니다.

동일한 결과를 제공하는 다른 수식은 다음과 같습니다.

RR=(명목 금리-인플레이션)/(1+인플레이션)

명목 수익률과 인플레이션의 차이가 클수록 "단순" 공식과 "올바른" 공식으로 계산한 결과의 차이도 커집니다. 이것은 주식 시장에서 많이 발생합니다. 때로는 오류가 몇 퍼센트에 이릅니다.

출처: "activeinvestor.pro"

인플레이션 계산. 인플레이션 지수

인플레이션 지수는 국가 인구가 지불하는 서비스 및 상품, 즉 과잉 생산이 아닌 추가 사용을 위해 구매하는 제품에 대한 가격의 역학을 반영하는 경제 지표입니다.

인플레이션 지수는 소비자 물가 지수라고도 하며 일정 기간 동안 소비재의 평균 가격 수준을 측정하는 지표입니다. 인플레이션 지수를 계산하기 위해 다양한 방법과 공식이 사용됩니다.

Laspeyres 공식을 사용한 인플레이션 지수 계산

Laspeyres 지수는 기준 기간의 동일한 소비량에 따라 두 기간의 가격을 가중하여 계산합니다. 따라서 Laspeyres 지수는 현재 기간 동안 발생한 기본 기간의 서비스 및 상품 비용의 변화를 반영합니다.

이 지수는 기준 기간(∑Qo×Po)의 상품 및 서비스 구매에 대한 지출에 대한 동일한 소비재 세트를 현재 가격(∑Qo×Pt)으로 구매하는 소비자 지출의 비율로 정의됩니다. ):

여기서 Pt - 현재 기간의 가격, Qo - 기준 기간의 서비스 및 상품 가격, Po - 기준 기간에 생산된 서비스 및 상품의 수(원칙적으로 기준 기간은 1년).

Laspeyres 방법은 소비 구조의 변화를 고려하지 않는다는 사실 때문에 상당한 단점이 있습니다.

이 지수는 일부 상품의 가격이 하락하여 수요가 증가하는 대체 효과를 고려하지 않고 소득 수준의 변화만을 반영합니다. 결과적으로 Laspeyres 방법에 따라 인플레이션 지수를 계산하는 방법은 경우에 따라 약간 과대 평가된 값을 제공합니다.

Paasche 공식을 사용한 인플레이션 지수 계산

인플레이션 지수를 계산하는 또 다른 방법은 두 기간의 가격을 비교하지만 현재 기간의 소비량 측면에서 비교하는 Paasche 공식을 기반으로 합니다.

여기서 Qt는 현재 기간의 서비스 및 상품 가격입니다.

그러나 Paasche 방법에는 상당한 단점도 있습니다. 가격 변화를 고려하지 않고 수익성 수준을 반영하지 않습니다. 따라서 일부 서비스나 제품의 가격이 하락하면 지수는 과대 평가되고 가격이 상승하면 과소 평가됩니다.

Fisher 공식을 사용한 인플레이션 지수 계산

Laspeyres 및 Paasche 지수에 내재된 단점을 제거하기 위해 Fisher 공식을 사용하여 인플레이션 지수를 계산하는데, 그 본질은 위의 두 지수의 기하 평균을 계산하는 것입니다.

많은 경제학자들은 이 공식이 Laspeyres 및 Paasche 공식의 단점을 보완하므로 이상적이라고 생각합니다. 그러나 그럼에도 불구하고 많은 국가의 전문가들은 처음 두 가지 방법 중 하나를 선택하는 것을 선호합니다.

예를 들어, 국제 보고의 경우 Laspeyres 공식이 사용됩니다. 이는 원칙적으로 일부 상품과 서비스가 어떤 이유로든, 특히 경제 위기 동안 현재 기간에 소비에서 떨어질 수 있다는 점을 고려하기 때문입니다. 국가.

국내총생산 디플레이터

인플레이션 지수 중 중요한 위치는 소비자 바구니의 모든 서비스와 상품을 포함하는 가격 지수인 GDP 디플레이터가 차지합니다. GDP 디플레이터를 사용하면 특정 경제 기간 동안 서비스 및 상품 가격의 일반적인 수준의 성장을 비교할 수 있습니다.

이 표시기는 Paasche 지수와 같은 방식으로 계산되지만 백분율로 측정됩니다. 즉, 결과 숫자에 100%를 곱합니다. 일반적으로 GDP 디플레이터는 주 통계청에서 보고용으로 사용합니다.

빅맥 지수

인플레이션 지수를 계산하는 위의 공식 방법 외에도 Big Mac 또는 햄버거 지수와 같이 이를 결정하는 비 전통적인 방법도 있습니다. 이 계산 방법을 사용하면 오늘날 여러 국가에서 동일한 제품의 가치가 어떻게 평가되는지 연구할 수 있습니다.

잘 알려진 햄버거는 기본으로 간주되며 세계 여러 국가에서 판매되기 때문에 거의 모든 곳에서 유사한 구성 (고기, 치즈, 빵 및 야채)을 가지며 제조용 제품은 규칙은 국내산입니다.

따라서 오늘날 가장 비싼 햄버거는 스위스($6.81), 노르웨이($6.79), 스웨덴($5.91)에서 판매되며 가장 저렴한 햄버거는 인도($1.62), 우크라이나($2.11), 홍콩($2.12)에서 판매됩니다. 러시아는 햄버거 가격이 $2.55인 반면 미국은 $4.2입니다.

햄버거 지수는 무엇을 말합니까? 달러로 환산한 러시아 빅맥의 가격이 미국산 햄버거 가격보다 낮으면 러시아 루블의 공식 환율이 달러 대비 과소평가된다는 사실.

따라서 서로 다른 국가의 통화를 비교할 수 있으며 이는 국가 통화를 변환하는 매우 간단하고 쉬운 방법입니다.

또한 각 국가의 햄버거 비용은 생산량, 원자재 가격, 임대료, 노동 및 기타 요인에 직접적으로 의존하므로 Big Mac 지수는 통화 가치의 불일치를 확인하는 가장 좋은 방법 중 하나입니다. , "약한"통화가 제품 가격과 비용 측면에서 약간의 이점을 제공하고 값 비싼 통화가 단순히 수익성이 없어지는 위기에서 특히 중요합니다.

보르시 인덱스

우크라이나에서는 수행 후 온화하고 인기가없는 개혁을하기 위해 "borscht index"라는 애국적인 이름을 가진 Western Big Mag 지수의 유사품이 만들어졌습니다. 이 경우 가격 역학 연구는 우크라이나 국가 요리 인 보르시를 구성하는 재료 비용에 대해서만 수행됩니다.

그러나 2010-2011년에 보르시 인덱스가 사람들에게 보르시 한 접시의 가격이 조금 더 저렴하다는 것을 보여줌으로써 "상황을 구할" 수 있었다면 2012년에는 상황이 극적으로 바뀌었습니다. 따라서 보르시 지수는 2012년 9월 야채로 구성된 평균 보르시 세트가 작년 같은 기간보다 92%나 더 비싸다는 것을 보여주었습니다.

이러한 가격 상승으로 인해 우크라이나 인구의 채소 구매량이 평균 10-20% 감소했습니다.

육류의 경우 평균 15~20% 가격이 올랐으나 올 겨울에는 사료용 곡물 가격 상승으로 30~40%까지 가격이 급등할 것으로 예상된다. 평균적으로 감자, 고기, 사탕무, 당근, 양파, 양배추, 토마토 및 채소로 만든 보르시는 보르시 지수에 따라 가격 수준의 변화를 평가하는 기초로 사용됩니다.

출처: "provincialynews.ru"

환율과 인플레이션

인플레이션은 경제 과정의 발전을 나타내는 가장 중요한 지표이며 통화 시장의 경우 가장 중요한 벤치마크 중 하나입니다. 통화 딜러들은 인플레이션 데이터를 매우 주의 깊게 관찰하고 있습니다. 외환시장의 관점에서 인플레이션의 영향은 금리와의 관계를 통해 자연스럽게 감지된다.

인플레이션은 물가의 비율을 변화시키므로 금융자산이 창출하는 소득에서 실제로 받는 편익도 변화시킨다. 이 영향은 일반적으로 실질 이자율(실질 이자율)을 사용하여 측정되며, 이는 기존(명목, 명목 이자율)과 달리 일반적인 물가 상승으로 인해 발생하는 화폐의 감가상각을 고려합니다.

인플레이션의 증가는 실질 이자율을 감소시킵니다. 왜냐하면 일부는 받은 소득에서 공제되어야 하기 때문입니다. 이는 단순히 물가 상승을 충당하기 위한 것이고 받는 혜택(재화 또는 서비스)의 실질적인 증가를 제공하지 않습니다.

인플레이션을 공식적으로 설명하는 가장 간단한 방법은 명목 이자율 i에서 인플레이션 계수 p(백분율로도 표시됨)를 뺀 값을 실질 이자율로 간주하는 것입니다.

이자율과 인플레이션 간의 보다 정확한 관계는 Fisher의 공식에 의해 제공됩니다. 분명한 이유로 정부 증권 시장(이러한 증권에 대한 이자율은 발행 시점에 고정됨)은 인플레이션에 매우 민감하여 그러한 상품에 대한 투자의 이점을 간단히 파괴할 수 있습니다.

정부 증권시장에 대한 인플레이션의 영향은 밀접하게 관련된 외환시장으로 쉽게 전가됩니다. 결과적으로 하락합니다 환율.

또한 인플레이션율은 경제의 "건강"을 나타내는 가장 중요한 지표이므로 중앙 은행에서 신중하게 모니터링합니다.

인플레이션에 대항하는 수단은 금리를 올리는 것입니다.금리 상승은 금융 자산이 더 매력적이 되고(수익성이 금리와 함께 증가함) 대출이 더 비싸짐에 따라 사업 회전율에서 현금의 일부를 전용합니다. 그 결과 생산된 재화와 용역에 대해 지불할 수 있는 금액이 감소하고 결과적으로 물가 상승률도 감소합니다.

중앙 은행 금리 결정과 밀접한 관계가 있기 때문에 외환 시장은 인플레이션 지표를 면밀히 모니터링합니다. 물론 인플레이션 수준의 개별 편차 (한 달, 분기)는 금리 변화의 형태로 중앙 은행의 반응을 일으키지 않습니다. 중앙 은행은 개별 가치가 아닌 추세를 따릅니다.

예를 들어, 1990년대 초 낮은 인플레이션으로 인해 FED는 할인율을 3%로 유지할 수 있었고 이는 경제 회복에 좋았습니다. 그러나 결국 인플레이션 지표는 통화 시장의 필수 벤치마크가 아닙니다.

명목 할인율이 작았고 실질 할인율이 일반적으로 0.6%에 달했기 때문에 이는 시장에서 인플레이션 지수의 상승 움직임만이 의미가 있음을 의미했습니다. 미국의 할인율 하락세는 1994년 5월 FED가 선제적 인플레이션 통제 조치의 일환으로 연방기금금리와 함께 인상하면서 비로소 깨졌다. 사실, 금리 인상은 달러를 지원할 수 없었습니다.

발표된 주요 인플레이션 지표는 소비자 물가 지수(소비자 물가 지수), 생산자 물가 지수(생산자 물가 지수) 및 GDP 디플레이터(GDP 암시적 디플레이터)입니다. 그들 각각은 경제의 가격 상승에 대한 전반적인 그림의 일부를 드러냅니다. 그림 1은 지난 12년 동안 영국의 소비자 물가 상승률을 보여줍니다.

그림 1 영국 소비자 물가

이 수치는 일부 소비자 바구니의 비용을 직접 나타냅니다. 이 바스켓 가치의 성장률은 일반적으로 발표되는 소비자 물가 지수입니다. 차트에서 성장률은 가격의 주요 상승 추세가 진행되는 추세선의 기울기로 표시됩니다.

1992년의 문제를 극복한 후 영국이 유럽 통화 연합에서 탈퇴한 후 수행된 개혁으로 인해 경제가 다른 성장 라인으로 이동하여 물가 상승(올바른 추세의 기울기) 선)은 지난 10년 말과 기능 면에서 91-92년보다 훨씬 적습니다.

인플레이션 과정에 대한 입장과 그에 따른 외환 시장의 반응을 기반으로 한 중앙 은행의 행동 예는 달러에 대한 영국 파운드의 그래프를 보여주는 그림 2에 나와 있습니다.

그림 2. 영국 파운드 차트; 1999년 9월 8일 영국 은행의 금리 인상과 또 다른 인상 소문에 대한 반응

1999년 9월 8일 영란은행 통화정책위원회 회의가 열렸습니다. 경제 지표가 인플레이션의 명백한 징후를 보이지 않았고 파운드가 이미 너무 높게 평가 되었기 때문에 전문가 중 누구도 금리 인상을 예측하지 않았습니다. 사실, 회의 직전에는 1999년이나 2000년 초 영국 은행의 금리 인상이 불가피하다는 의견이 많았습니다.

그러나 아무도 이번 회의를 예측하지 못했습니다. 따라서 기준금리를 0.4% 인상하기로 한 은행의 결정은 파운드화의 첫 급격한 상승을 보여주는 모든 사람들에게 놀라운 일이었습니다.

은행은 영국의 실업률이 상당히 낮았기 때문에 과열된 주택 시장, 강력한 소비자 수요 및 임금으로 인한 인플레이션 압력 가능성에서 보았던 추가 가격 인상을 방지하려는 욕구로 결정을 설명했습니다. 은행의 결정이 최근 시행된 FED 금리 인상의 영향을 받았을 가능성이 있습니다.

다음날 차트의 두 번째 상승은 곧 새로운 금리 인상의 불가피성에 대한 시장의 활발한 논의로 인해 발생했습니다(금리 인상은 시장 속어로 중앙 은행 금리를 인상하는 일반적인 용어임). 분명히 많은 사람들이 파운드가 더 오르기 전에 1파운드를 사기 위해 늦지 않으려고 했습니다. 주말 파운드의 하락은 나중에 논의될 미국 인플레이션 데이터에 대한 반응 때문이었습니다.

인플레이션과 금리

인플레이션과 화폐 순환 조건 사이의 연관성은 화폐 이론의 기본 방정식을 기반으로 설명할 수 있습니다. )는 화폐 공급의 변화를 통해 중앙 은행의 규제 조치에 의해 완전히 결정됩니다.

물론 실제로 인플레이션의 원인은 매우 복잡하고 다양하며 화폐 공급의 증가는 그 중 하나일 뿐입니다.

동일한 기간 동안 일정 금액 S가 이자율 i(명목 이자율, 명목 이자율이라고 함)로 투자되었다고 가정합니다. 즉, 금액 S는 같은 기간 동안 S -> S(l + i ). 검토 기간 초기에(이전 가격으로) Q=S/P만큼 상품을 S만큼 구매할 수 있었습니다.

실질 이자율은 실질 이자율, 즉 재화와 서비스의 양의 증가를 통해 결정됩니다. 이 정의에 따르면, 실질 이자율 r은 동일한 기간 동안 볼륨 Q의 변화를 고려하여 줄 것입니다.

위의 모든 관계를 수집하면,

Q(l + r) = S(l + i)/ P(l + p) = Q * (1 + i)/ (1 + p),

여기서 우리는 명목 이자율과 인플레이션 율의 관점에서 실질 이자율에 대한 표현을 얻습니다.

r=(l+i)/(l+p)-l.

약간 다른 형태로 작성된 동일한 방정식은

거시 경제학에서 잘 알려진 피셔 효과의 특징입니다.

피셔 공식 및 독점 가격 인상

분명히 가격에는 경쟁과 독점의 두 가지 유형이 있습니다. 경쟁력 있는 가격 책정 메커니즘은 잘 연구되어 있습니다. 안정적인 통화 공급으로 인해 돌이킬 수 없는 물가 상승으로 이어지지 않습니다. 상품의 시장 부족이 있을 때 그것을 생산하는 기업은 일시적으로 가격을 인상할 수 있습니다.

그러나 일정 기간이 지나면 이 경제 부문, 즉 일시적으로 높은 이윤율이 형성된 곳으로 자본이 유입될 것이다. 자본의 유입은 희소한 상품의 생산을 위한 새로운 능력을 창출하는 것을 가능하게 할 것이며 일정 시간이 지나면 이 상품의 과잉이 시장에 형성될 것입니다. 이 경우 가격은 일반 수준과 원가 수준 아래로 떨어질 수도 있습니다.

이상적으로는 시장에서 독점이 완전히 사라지고 일정한 기술 진보가 있고 통화가 과도하게 유통되지 않는 한 시장 경제는 인플레이션을 일으키지 않습니다. 오히려 그러한 경제는 디플레이션이 특징입니다.

독점은 또 다른 문제입니다. 그들은 경쟁을 억제하고 마음대로 가격을 부풀릴 수 있습니다. 독점의 성장은 종종 경쟁의 자연스러운 결과입니다. 약한 경쟁자가 죽고 승자만 시장에 남게 되면 독점자가 됩니다. 독점은 일반적이고 지역적입니다. 그들 중 일부는 자연적입니다(제거할 수 없음).

다른 독점권은 일시적으로 설정되지만 이로 인해 소비자와 국가 전체 경제가 더 쉬워지는 것은 아닙니다. 그들은 독점과 싸웁니다. 선진 시장 경제를 가진 모든 국가에는 독점 금지법이 있습니다. 그러나 이것은 독점이 시장 방법만으로는 다루어질 수 없다는 사실을 인식한 것입니다. 국가는 대규모 독점을 강제로 분할합니다. 그러나 그 자리에 과점 체제가 형성될 수 있습니다.

가격 담합도 국가에서 추진하고 있지만 증명하기 쉽지 않다. 때때로 특정 독점, 특히 에너지, 운송 및 군사 생산에 종사하는 독점은 사회주의 국가에서와 마찬가지로 엄격한 국가 통제하에 놓입니다.

독점에 의한 가격의 임의적 증가는 비용 인플레이션 이론에서 중요한 포인트입니다.

따라서 시장에서 자신의 지위를 이용하여 가격을 올리려는 독점 기업이 있다고 가정해 보겠습니다. 에너지, 운송 또는 정보 독점이 될 수 있습니다.8 노동 조합이 될 수 있으며 노동력 판매에서 사실상의 독점으로 간주될 수 있습니다. (존 케인즈 자신은 노동조합이 이 점에서 가장 공격적인 독점이라고 생각했습니다).

독점에는 국가가 보안, 질서, 사회 보장 등을 유지하기 위해 제공하는 서비스에 대한 대가로 세금을 징수하는 국가도 포함될 수 있습니다. 가능한 경우 중 하나부터 시작하겠습니다. 민간 독점 기업이 관세를 올렸다고 가정해 봅시다(정부가 세금을 인상했거나 노동 조합이 더 높은 임금을 얻었다). 이 경우 우리는 화폐 공급 M이 일정하다는 조건을 받아들입니다.

그런 다음 통화 공급의 한 회전율에 대해 다음 조건이 충족됩니다.

따라서 방정식의 모든 변경 사항이 발생하는 경우 방정식의 오른쪽에서 발생해야 합니다(p * q). 변화가 있습니다 - 가중 평균 가격 p의 증가입니다. 따라서 가격 상승은 필연적으로 q의 판매량 감소로 이어질 것입니다.

• 한 유통 기간 동안 통화 공급이 불변하는 조건에서 독점적 가격 상승은 상품 판매(및 생산) 감소로 이어집니다.
• 그러나 한 가지 더 낙관적인 결론을 내릴 수 있습니다. 일정한 화폐 공급이 주어지면 독점으로 인한 인플레이션은 화폐 인쇄로 인한 인플레이션만큼 오래 지속될 수 없습니다. 생산의 완전한 중단은 독점 기업에 이익이 될 수 없습니다. 민간 독점이 관세를 올리는 것이 유리한 데는 한계가 있다.

피셔 공식의 결론을 뒷받침하기 위해 우리는 경제학의 역사에서 많은 예를 찾을 수 있습니다. 강한 인플레이션은 일반적으로 생산 감소를 동반합니다. 그러나 이 경우 거의 항상 화폐 배출이 가격의 독점 증가에 추가되었습니다. 동시에 강한 인플레이션과 함께 화폐 공급이 상대적으로 축소되는 경우가 많습니다.