Atsipirkimo laikotarpis apskaičiuojamas taip. Atsipirkimo laikotarpis: formulė

Paprastai tai vertinama pagal metus, kurių reikia investicijai grąžinti, remiantis būsimais pinigų srautais.

Investuotojai atsižvelgia į atsipirkimo laikotarpį, kad įvertintų kapitalo praradimo riziką ir projekto likvidumą. Kuo trumpesnis atsipirkimo laikotarpis, tuo mažesnė rizika, nes išlaidos susigrąžinamos greičiau.

Atsipirkimo laikotarpio skaičiavimo metodai

Investicijų atsipirkimo laikotarpio apskaičiavimas priklauso nuo to, ar metinės pajamos gaunamos lygiomis, ar nevienodomis sumomis. Todėl šį rodiklį galima išmatuoti dviem būdais.

Pirmasis būdas yra apskaičiuoti atsipirkimo laikotarpį esant vienodoms pajamoms. Jei metinės pajamos yra lygios, Naudojama formulė yra tokia:

Atsipirkimo laikotarpis = Pradinė investicija / Metinis grynasis pinigų srautas

100 tūkstančių rublių užstatas, kuris per metus generuoja 25 tūkstančius pajamų, turi ketverių metų grąžinimo laikotarpį.

Antrasis būdas yra apskaičiuoti nevienodų pajamų atsipirkimo laikotarpį. Jei investicija generuoja skirtingas metines pajamas, turite apskaičiuoti kaupiamąjį pinigų srautą ir taikyti formulę:

Atsipirkimo laikotarpis = (A-1) + ((Pradinė investicija – Bendras pinigų srautas(A-1) ) / Grynasis pinigų srautas A )

Kur:

A – visiškos investicijų grąžos metai;

A-1 – metai prieš A metus.

200 tūkstančių rublių įnašas per vienerius metus atneš 20 tūkst., per dvejus – 60 tūkst., per trejus – 80 tūkst., per ketverius – 100 tūkst., o per penkerius – 70 tūkst.. Ji bus grąžinta ketvirtaisiais metais, m. kurių pajamos viršija išlaidas. Tikslus laikotarpis apskaičiuojamas pagal formulę: 3 + (200-160) / 100 = 3 + (40 / 100) = 3 + 0,4 = 3,5 metų (arba treji metai ir 146 dienos).

Metodo apribojimai

Atsipirkimo laikotarpis yra skirtas tik investuotų lėšų grąžos laikotarpiui apskaičiuoti. Jame dėl apribojimų nepateikiama išsami informacija apie indėlių eigą. Šis metodas neatsižvelgia į:

• pinigų laiko vertė, tai yra grynųjų pinigų perkamosios galios pokytis laikui bėgant dėl ​​infliacijos procesų. Pinigai atkuriami iki dabartinės vertės diskontuojant mokėjimus;
• pajamos padengus pradines išlaidas, t.y. neatspindi bendros investicijų grąžos. Dėl to gali būti pasirenkamos mažiau pelningos investicijos.

Norint įveikti šiuos apribojimus, naudojami kiti investicijų analizės metodai: diskontuotas atsipirkimo laikotarpis, grynoji dabartinė vertė, vidinė grąžos norma.

Diskontuotas atsipirkimo laikotarpis

Realiosios pinigų vertės sumažėjimas laikui bėgant padidina investicijų grąžos laikotarpį, todėl norint gauti tikslų intervalą, skaičiuojamas diskontuotas atsipirkimo laikotarpis. Šis metodas apskaičiuoja pinigų laiko vertę diskontuojant pinigų įplaukas iš projekto naudojant diskonto normą ® . Diskontuotas srautas apskaičiuojamas faktinį srautą padalijus iš dabartinės vertės koeficiento:

Pajamos / (1 + r) n

kur n yra laikotarpis, su kuriuo susijęs pinigų srautas.

Nustatomos pastovios arba kintamos (atskiriems laikotarpiams skirtingos) diskonto normos.

Diskontuoto atsipirkimo laikotarpio apskaičiavimo algoritmas atitinka nevienodų pajamų laikotarpio apskaičiavimo metodą, išskyrus tai, kad įprastos pajamos pakeičiamos diskontuotomis pajamomis:

Diskontuotas atsipirkimo laikotarpis = (A-1) + ((Pradinė investicija – sukauptas diskontuotas pinigų srautas(A-1) ) / Grynasis diskontuotas pinigų srautas A).

Kai pradedate verslą ar naują projektą esamame versle, jums nepaprastai svarbu suprasti vieną dalyką: kada jūsų projektas atsipirks.

Kai tik jūsų projektas atsipirks, įrodysite sau ir pasauliui, kad buvo verta investuoti. Be to, jūs įrodysite sau, kad esate verslininkas!

Pradinė investicija jau grąžinta ir dabar galite ramiai užsidirbti!

Prieš pradėdami skaičiuoti projekto atsipirkimą

Prieš pradėdami skaičiuoti projekto atsipirkimą, paklauskime savęs: kaip matuojamas atsipirkimas?

Klausimas, žinoma, kvailas. Aišku, kad ne metrais ar decibelais.

Projekto atsipirkimas VISADA matuojamas laike: dienomis, mėnesiais, ketvirčiais, metais.

Projektams, kurių pradinės investicijos siekia iki 1 milijono rublių, prasminga atsipirkimą matuoti mėnesiais. Didesniems projektams – po metų.

Pravedęs šimtus mokymų su trokštančiais verslininkais, supratau vieną paprastą dalyką: visos sudėtingos formulės ir skaičiavimai realiame gyvenime neveikia. Be to, jie nedirba mažose įmonėse.

Todėl pasistengsiu atsisakyti sudėtingos ekonomikos terminijos ir paaiškinti ją itin suprantama kalba.

„Ingredientai“ projekto investicijų grąžai apskaičiuoti

Projekto atsipirkimas yra neatsiejamas rodiklis. Tai reiškia, kad norint jį apskaičiuoti, reikia žinoti daugybę kitų rodiklių – tai yra sumos pajamos, išlaidos, pelnas, pradinės investicijos.

Pajamos– tai pinigai, kuriuos gaunate (arba planuojate gauti) iš savo klientų po projekto pradžios. Šiuos pinigus klientai sumokės už parduotas prekes ar suteiktas paslaugas.

Išlaidos- tai yra pinigai, kuriuos mokate savo prekių ir paslaugų tiekėjams. Tai apima žaliavų, prekių, atliktų darbų ir nuomos mokesčius. Taip pat mokesčiai, darbo užmokestis, draudimo įmokos – visa tai susiję su išlaidų samprata

Pelnas = pajamos – išlaidos

Tai taip paprasta. Taigi, norėdami apskaičiuoti mėnesio pelną, turite:

1. susumuoti visą pinigų srautą – pajamas;
2. susumuoti visas grynųjų pinigų išlaidas – išlaidas;
3. apskaičiuokite skirtumą tarp pirmojo ir antrojo

Jei kalbame apie projektą, turime omenyje būsimas pajamas, išlaidas ir pelną. Patartina planuoti kas mėnesį.

Kuo išlaidos skiriasi nuo pradinių investicijų skaičiuojant projekto investicijų grąžą?

Be pajamų, išlaidų ir pelno sąvokų, skaičiuojant projekto atsipirkimą atsiranda dar vienas rodiklis - pradinė investicijų suma arba investicijų suma.

Pradinė investicija – tai pinigų suma, kurią reikia investuoti, norint pradėti uždirbti ir gauti pajamas iš projekto.

Ko paprastai reikia norint pradėti projektą:

• pirkti įrangą;
• suremontuoti patalpas;
• pirkti baldus ir biuro įrangą;
• pirkti pradinį prekių tiekimą pakankamame asortimente;
• atlikti valstybinę registraciją;
• gauti licenciją;
• gauti priežiūros institucijų leidimą vykdyti veiklą

Visa tai turi būti padaryta norint pradėti verslą ir pradėti uždirbti pinigų. Leiskite pabrėžti, kad šios investicijos turi būti padarytos prieš pradedant uždirbti iš projekto.

Sunkumai visada prasideda tada, kai reikia skirstyti išlaidas ir pradines investicijas.

Paprastas pavyzdys: patalpų nuomos mokesčiai (nuoma ar pradinės investicijos?)

Išsinuomojote kambarį ir dabar turite atlikti remontą. Prireiks maždaug dviejų mėnesių, kol pradėsite savo verslą ir pradėsite parduoti. Kur turėtų būti priskirti pirmųjų dviejų mėnesių nuomos mokesčiai: pradinėms investicijoms ar išlaidoms?

Yra viena paprasta taisyklė: visos išlaidos yra susijusios su pradinėmis investicijomis iki to momento, kai pradedate projektą ir pradedate iš jo gauti pajamų.

Pradėti verslą ir gauti pirmąsias pajamas yra savotiškas taškas.

Viskas, kas buvo prieš tai, buvo pradinė investicija. Viskas po to yra išlaidos.

Todėl mūsų pavyzdyje nuomos mokesčiai už pirmus du mėnesius turi būti priskiriami pradinėms investicijoms. Reikėjo išsinuomoti patalpas, kad po dviejų mėnesių pradėtume uždirbti.

Gavus pirmąsias pajamas, nuomos mokesčiai tampa išlaidomis. Jūs mokate jiems kas mėnesį.

Taigi, reikia atsiminti paprastą taisyklę: visos išlaidos, kurias sumokėsite prieš gaudami pirmąsias projekto pajamas, turi būti priskiriamos pradinėms investicijoms. Visos išlaidos po šio punkto gali būti priskirtos einamosioms išlaidoms.

Projekto atsipirkimo skaičiavimo formulė

Norint apskaičiuoti atsipirkimą, reikia palyginti visą nuo projekto pradžios gautą pelną su pradedamų investicijų dydžiu.

Tuo momentu, kai nuo projekto pradžios sukaupto pelno suma viršys pradedamų investicijų sumą, projektas atsipirks.

6 mėnesių projekto atsipirkimas reiškia, kad per 6 mėnesius gautas pelnas yra didesnis nei pradinės investicijos suma. Bet per 5 mėnesius gautas pelnas jo dar neviršija.

Norėdami apskaičiuoti atsipirkimą, galite:

1 variantas. Skaičiuokite pelną kas mėnesį, o po to sumuojamą kiekvieną mėnesį, palygindami sukaupto pelno sumą su pradinių investicijų suma.

Projekto atsipirkimo skaičiavimo pavyzdys

Pavyzdžiui, paimkime paprastą gyvenimišką situaciją: nori nusipirkti butą ir jį išnuomoti. Iš esmės tai irgi verslo projektas. Šio projekto tikslas – užsidirbti pinigų.

1) Įvertiname pradedamas investicijas

Pradinė investicija šiuo atveju = buto kaina + remonto kaina + baldų kaina = 5 000 000 rublių

2) Įvertiname vidutinį mėnesio pelną

Pajamos = mėnesio nuomos suma = 50 000 rublių per mėnesį

Išlaidos = komunalinių mokesčių suma + einamojo buto remonto suma (pagal vidutinį mėnesį) = 10 000 rublių

Vidutinis mėnesio pelnas = pajamos – išlaidos = 40 000 rublių per mėnesį

3) Apskaičiuojame projekto atsipirkimą

Tai toks ilgai apmokamas projektas. Todėl niekas neperka nekilnojamojo turto tam, kad užsidirbtų. Nekilnojamas turtas pirmiausia skirtas taupyti pinigus.

Kaip apskaičiuoti savo projekto atsipirkimą?

Pereikime prie svarbiausio klausimo – kaip apskaičiuoti savo projekto atsipirkimą. Norėdami išspręsti šią problemą, galite naudoti kelis metodus:

1 būdas. Paimkite popieriaus lapą ir apskaičiuokite. Šis metodas yra greičiausias ir lengviausias. Jis tinka labai paprastiems projektams, tokiems kaip ką tik paskaičiavome (buto pirkimo projektas).

2 būdas. Suskaičiuok viską excel. Šis metodas yra ilgesnis ir ne toks paprastas. Šis metodas tinka tiems, kurie moka naudotis Excel programa, rašyti formules ir sudaryti lenteles. Anksčiau dažnai naudojau šį metodą.

3 būdas. Pasinaudoti. Daug lengviau nei nustatyti formules „Excel“. Jis gali apskaičiuoti beveik bet kokio sudėtingumo projektus. Dabar naudoju tik šį metodą.

Projekto atsipirkimo apskaičiavimas

Projekto atsipirkimo laikas yra vienas pagrindinių investicijų efektyvumo rodiklių, pagal kurį galima nustatyti jų pagrįstumą ir pasirinkti iš kelių investicinių objektų. Perskaitykite, kokiomis formulėmis jis skaičiuojamas, kaip įvertinti investavimo modeliavimo metodu, taip pat žiūrėkite skaičiavimo pavyzdžius.

Apie ką šis straipsnis?:

Koks yra projekto atsipirkimo laikotarpis

Atsipirkimo laikotarpis yra vienas iš labiausiai paplitusių ir suprantamų rodiklių, kai vertinant investicinių projektų efektyvumą . Dažnai kalbame apie investicijų į techninę, programinę įrangą, žemę ir informacijos išteklius grąžą, kad pagrįstų sprendimus dėl išteklių pirkimo ar projekto įgyvendinimo. Tai suprantama. Kiekvienas nori maksimaliai išnaudoti savo investicijas.

Investicinio projekto atsipirkimo laikotarpis – tai laikotarpis, per kurį grynosios pajamos pagal kaupimo principą tampa lygios nuliui. Dažnai vartojamas pavadinimas PBP iš anglų kalbos. Atsipirkimo laikotarpis. Kitaip tariant, šis rodiklis yra lūžio taškas tarp neigiamų ir teigiamų grynųjų pajamų. Teigiamų grynųjų pajamų zona yra pelno zona, kuriai buvo pradėtas investicinis projektas. Atsipirkimo laikotarpio rodiklį pavaizduokime pinigų srautų grafike (žr. 1 pav.).

1 paveikslas. Investicijų atsipirkimo laikotarpis pinigų srautų diagramoje

Paveiksle projekto atsipirkimo laikotarpis yra maždaug 13,5 investicinio žingsnio. Tai gali būti skirtingi laikotarpiai – mėnuo, ketvirtis, metai, pagal kurių rezultatus atliekama tarpinė patirtų išlaidų ir gautų pajamų suminė.

Atsisiųskite ir naudokite:

Kaip tai padės: Dokumente pateikiami investicijų planavimo principai ir metodai. Jame nustatytos vienodos investicinių projektų valdymo taisyklės ir jų inicijavimo tvarka bei efektyvumo vertinimo metodai. Tai padės išvengti nereikalingų išlaidų ir padidins kapitalo investicijų panaudojimo efektyvumą.

Investicinio projekto atsipirkimo taškas

Perėjimas nuo neigiamo grynasis pinigų srautas į teigiamą, vadinamas investicinio projekto atsipirkimo tašku.

Skaičiuojant investicijų atsipirkimo laikotarpį privalumai yra šie:

1. Skaičiavimo paprastumas, jei alternatyvūs projektai vertinami kaip ceteris paribus.
2. Skaičiavimas gali būti atliktas greitai „ant kelio“, neatsižvelgiant į pinigų pokyčių per tam tikrą laiką veiksnį (diskontavimas).
3. Grąžos normą nustato įmonė, o tai diskontuojant suteikia minimalią paklaidą ir skaičiavimų netikslumą.

Projekto atsipirkimo laikotarpio skaičiavimo formulė

Pagrindinė (1) formulė, skirta apskaičiuoti atsipirkimo laikotarpį PP:

kur: I – investicijų į projektą suma,

CF – diskontuotos pinigų įplaukos iš investicinio projekto.

Kaip tiksliai apskaičiuoti investicinio projekto atsipirkimo laikotarpį naudojant Excel

Norėdami greitai ir tiksliai nustatyti investicijos į Excel atsipirkimo laikotarpį, turite:

Suprasti, kokie pradiniai duomenys ir kokia forma bus reikalingi skaičiavimams;
- sukurti specialią formą Excel.

Atsipirkimo laikotarpio reikšmių interpretavimas

Atsipirkimo laikotarpį gana sunku interpretuoti. Yra taisyklė: efektyvesnis yra projektas, kurio atsipirkimo laikotarpis trumpesnis. Tačiau kriterijus neatskleidžia, kas bus su finansiniais rezultatais ir pajamomis pasibaigus nustatytam laikotarpiui. Todėl reikalinga papildoma kitų reikšmingų investicinio projekto efektyvumo kriterijų analizė.

Reikia atsiminti, kad rimti strateginiai projektai turi ilgus atsipirkimo terminus, todėl šis rodiklis yra geras pagalbinis, bet ne vienintelis kriterijus. Tačiau veiklos analizė turi prasidėti nuo investicijų grąžos klausimo.

Atkreipkite dėmesį, kad norint apskaičiuoti atsipirkimo laikotarpį, būtina žinoti tikslias kiekybines investicijų vertes ir generuojamus pinigų srautus kiekvienam ataskaitiniam laikotarpiui, pateiktą einamajai datai. Praktikoje dažnai paaiškėja, kad pasikeitė įmonės finansinės veiklos sąlygos, ekonominė situacija neatitinka planuotų realijų, o grynųjų pinigų įplaukos iš naujo produkto nukrypo daugiau ar mažiau nei leistini 5% nuokrypiai. Dėl to atsipirkimo laikotarpis žymiai pailgėja.

Kaip tai padės: parengti išsamią investicinių projektų reguliaraus vertinimo ir analizės metodiką.

Kaip tai padės: nustatyti investicinių projektų efektyvumo ir rizikos stebėjimo procedūras.

Vaizdo įrašas. Atsipirkimo laikotarpio apskaičiavimo tvarka

Paprastas atsipirkimo laikotarpis (atsipirkimo laikotarpis = PBP) – tai minimalus sveikasis metų (laikotarpių) skaičius, per kurį sukaupti pinigų srautai pastoviai pasiekia vertę, ne mažesnę nei pradinė investicija. Diskontuotas atsipirkimo laikotarpis (DPP) – naudojamas apskaityti pinigus laikui bėgant. Tai yra, 500 rublių per metus nėra tas pats, kas tie patys 500 rublių šiandien. Benediktas Wagneris, „Wagner & Experts“ generalinis direktorius, vaizdo įraše paaiškina, kaip juos suskaičiuoti. Daugiau informacijos apie visus investicijų vertinimo metodus rasite . Skirta šiai temai .

Kaip atsižvelgti į aplinkos kintamumo veiksnį

Viso projekto įgyvendinimo metu atlikti tikslią visų pajamų ir išlaidų analizę, užtikrinti investicinio projekto pinigų srautų šaltinių patikimumą. Ši parinktis apima agresyvios finansinės politikos palaikymą, laiko ir darbo sąnaudas analizuojant kiekvieną verslo sandorį, kad būtų laikomasi biudžeto. Be to, įmonė nėra apsaugota nuo infliacijos įtakos pinigų vertės pokyčiams laikui bėgant.

Aplinkos modeliavimo metodu galite įvertinti projekto atsipirkimo laikotarpį. Šis metodas yra lankstesnis tikslių pinigų įplaukų atžvilgiu, nes nustatome tam tikrą reikšmių diapazoną ir atsižvelgiame į atsitiktinius rinkos pokyčius verslo ir makro aplinkoje.

Imitacinio modeliavimo metodas, skirtas investicijų atsipirkimo laikotarpiui analizuoti

„Neįmanoma nuspėti ateities, bet tai yra mūsų darbas“ – šie žodžiai labai tiksliai apibūdina imitacinio modeliavimo metodą. Imitacinis modeliavimas yra patogus įrankis analizuojant atsipirkimo laikotarpį – jis yra vizualus, lengvai suprantamas ir išbandomas. Jo naudojimas darbe yra tam tikras išsigelbėjimas aukščiausiajai vadovybei.

5 pagrindiniai IG įvertinimo modeliavimo pranašumai

1. Platus ateities plėtros scenarijų pasirinkimas.
2. Greiti skaičiavimai naudojant MS Excel.
3. Aukštas numatomo rezultato įvertinimas.
4. Sprendimus priimančių asmenų nepriklausomumas įmonėje.
5. Grafinis rezultato vaizdas.

Metodo esmė ta, kad pradinis statinis modelis papildomas kintamųjų duomenų diapazonu – taip automatiškai modeliuojame rinką ir galimas finansines sąlygas. Taikant šį metodą, investicijos ir pinigų srautai turėtų būti vertinami pagal minimalias ir didžiausias vertes. Kuo daugiau scenarijų bus sukurta ir paskaičiuota, tuo tikslesnis bus finansinis rezultatas – mūsų atveju investicijų atsipirkimo laikotarpis.

Kad būtų aiškiau, pažvelkime į projekto atsipirkimo laikotarpio įvertinimo modeliavimo metodu pavyzdį.

Kaip tai padės: pasakys, kaip patikrinti finansinio modelio įvesties duomenis, kad skaičiavimai ir prognozės būtų tikroviški.

Kaip tai padės: planuojant investicinį projektą, svarbu teisingai įvertinti naujų produktų konkurencingumą ir jų rinkos perspektyvas. Šis sprendimas padės atsižvelgti į rinkos situacijos prognozę ir galimas rizikas pardavimo plane.

Projekto atsipirkimo laikotarpio skaičiavimo pavyzdys

Finansų departamento duomenimis, investicijos į brangią įrangą svyruoja nuo 1300 iki 2000 milijonų rublių, priklausomai nuo dolerio kurso ir pirkimų konkursų rezultatų. Įmonės vadovybė tikisi, kad išnaudojus visą pajėgumą bus generuojami tokie pinigų srautai (žr. 1 lentelę).

1 lentelė.Įrangos pirkimo prognozės

Indeksas	Reikšmė
Vidinė grąžos norma, %
Investicinės išlaidos projekto metams 0 (milijonai rublių)

Įvertinkime investicijų į įrangos pirkimą atsipirkimo laikotarpį. Rizikos rodiklis šiuo atveju įmonės vadovybei yra įrangos atsipirkimo laikas per 5 metus.

Apskaičiuokime atsipirkimo laikotarpį naudodami metodus, leidžiančius rasti dominančio rodiklio verčių intervalą pagal gaunamų duomenų verčių intervalus.

Atsitiktinai pasirenkame pinigų srauto vertę naudodami atsitiktinių skaičių generatorių programoje MS Excel. MS Excel tam suteikia RAND() funkciją. Jis grąžina savavališką reikšmę iš mūsų nurodyto intervalo. Kiekvienais projekto metais gauname vieną iš rinkos aplinkos plėtros scenarijų.

Primenu, kad pinigų srautų verčių keitimo intervalus nustato įmonės finansinis ir ekonominis padalinys.

Kartodami šiuos veiksmus, programoje „Excel“ atliekame kelis šimtus eksperimentų, naudodami tą pačią RAND() funkciją. Gauname daug mus dominančio rodiklio reikšmių (projekto atsipirkimo laikotarpis).

Apibendrinę teoriją, sudarysime rezultatų lentelę (2 lentelė).

Pavyzdžiui, pagal 1 scenarijų atsipirkimo laikotarpis bus:

Pastebime, kad projekto įgyvendinimo (daugiau nei 5 metai) kriterijus šiame scenarijuje netinka įmonės vadovybei. Mes pereiname prie kito scenarijaus ir pan. Sukurkime 10 tūkstančių eilučių.

2 lentelė. Skaičiavimas modeliavimo metodu

Scenarijus Nr.	Investicinės išlaidos (milijonai rublių)	1 projekto metų pinigų srautas (mln. RUB)	2 projekto metų pinigų srautai (milijonai rublių)	3 projekto metų pinigų srautai (milijonai rublių)	4 projekto metų pinigų srautas (mln. RUB)	Atsipirkimo laikotarpis pagal nurodytą grąžos normą	Viršija vadovybės nustatytą atsipirkimo laikotarpį?
±10 % (nukrypimas nuo intervalo)	nuo 1300 iki 2000	nuo 350 iki 500	nuo 450 iki 480	nuo 550 iki 650	nuo 150 iki 600		daugiau nei 5 metai

Rezultatus pateiksime grafiškai (2 pav.).

2 pav. Gautų atsipirkimo laikotarpių analizė pagal įvairius scenarijus

Remiantis modeliavimo rezultatais, galime numatyti: apie 12% rizikos tenka įrangos pirkimo projektui, šioje situacijoje projekto atsipirkimo laikotarpis yra daugiau nei 5,5 metų. Be to, yra 4 % tikimybė, kad investicijos atsipirks greičiau nei per 3,5 metų.

Yra apie 80% tikimybė, kad atsipirkimo laikotarpis bus nuo 3,5 iki 5,5 metų. Tai aukštas sėkmingo projekto įgyvendinimo laiku įvertinimas įmonės vadovybei. Taip per 5 metus pavyko atsipirkti investicijas į įrangą.

Dėl naujo požiūrio vertinant investicijų atsipirkimo laikotarpį buvo atlikta investicinio projekto analizė simuliaciniu metodu, gauta projekto atsipirkimo laikotarpio tikimybinė vertė ir įvertinta jo įgyvendinimo rizika.

Kaip pasirinkti banką investiciniam projektui įgyvendinti

Investiciniam projektui įgyvendinti įmonei reikės banko partnerio. Jį rinkdamiesi turėtumėte būti labai kruopštūs. Juk klientų gerovė labai priklauso nuo aptarnaujančio banko būklės ir esamo jo likvidumo lygio. Būtina ne tik atidžiai pasirinkti banką, bet ir tada darbo metu stebėti jo finansinę būklę, atsižvelgiant į teikiamų paslaugų spektrą ir jų kainą, banko reitingą, specializuotą dėmesį, sėkmingą patirtį ir kompetenciją diegiant. panašius projektus.

išvadas

Geriau pradėti analizuoti projektą nuo paprasčiausio dalyko – nuo ​​lėšų grąžinimo laiko. Pagrindiniai atsipirkimo laikotarpio analizės privalumai yra skaičiavimo paprastumas ir greitis. O kartu su imitaciniu modeliavimu galima įvertinti investicijų grąžos normos riziką, kuri yra svarbi dideliems projektams, reikalaujantiems didelių investicijų išlaidų. Pagrindinis trūkumas yra ribota informacija apie tai, kaip pinigų srautai ir finansiniai rezultatai elgsis ne projekto įgyvendinimo laikotarpiu. Todėl projektas turėtų būti vertinamas kompleksiškai, atsižvelgiant į kitus finansinius rodiklius.

Kapitalinių investicijų atsipirkimo laikotarpisapskaičiuojamas atsižvelgiant į grynąjį pelną, o kai kuriais atvejais yra svarstomas papildomų investicijų kontekste. Panagrinėkime skaičiavimo ypatybes, taip pat šio finansinio rodiklio taikymą.

Kas yra kapitalo investicijos?

Kapitalo investicijos suprantamos kaip pagrindinės investicijos į verslą, skirtos ilgalaikiam organizacijos turtui formuoti. Šis formavimas gali būti vykdomas statant, perkant, rekonstruojant, perrengiant, taikant projektavimo ir matavimo veiklos rezultatus (Įstatymo „Dėl investicinės veiklos kapitalo investicijų forma“ 1999-02-25 Nr. 39 1 str. -FZ).

Investicijų, vykdomų kaip svarstomos investicijos, subjektai gali būti investuotojai, projekto užsakovai, rangovai, taip pat ilgalaikio turto, suformuoto kaip kapitalo investicijų dalis, naudotojai (Įstatymo Nr. 39-FZ 4 straipsnis). Kiekvienas iš jų gali būti suinteresuotas greičiausia investicijų grąža. Panagrinėkime, kaip apskaičiuojami jo terminai, taip pat kokiems tikslams galima naudoti atitinkamą rodiklį.

Kapitalo investicijų atsipirkimo laikotarpio formulė

Bendruoju atveju nagrinėjamo rodiklio apskaičiavimo formulėje atsižvelgiama į:

1. Investicijų suma per tam tikrą laikotarpį, pavyzdžiui, verslo veiklos metus.
2. Grynasis pelnas per atitinkamą laikotarpį, kuris gaunamas naudojant įsigytą ilgalaikį turtą.

CO = KV / PE,

СО - atsipirkimo laikotarpis metais;

KV - kapitalo investicijos;

PE – metinis grynasis pelnas.

Savo ruožtu grynasis pelnas (NP) nustatomas pagal formulę

(OC – SP) × OP,

OTs – produkcijos vieneto pardavimo kaina;

SP - vieneto gamybos savikaina;

OP - gamybos apimtis.

Papildomų kapitalo investicijų atsipirkimo laikotarpio formulė

Nagrinėjamas rodiklis nustatomas, jei įmonei tenka užduotis apskaičiuoti, kaip greitai investuojama, o tai yra skirtumas tarp:

• pagrindinės investicijos;
• papildytos investicijos – padidintos dėl papildomų, kurioms skaičiuojamas atsipirkimo laikotarpis.

Šiuo atveju pagrindinės investicijos gali būti realios, o papildomos – skaičiuojamos (manomos, naudojamos investicijų grąžos modeliavimo tikslui). Atliekant atitinkamus skaičiavimus, paprastai atsižvelgiama į tą pačią tų pačių prekių produkcijos apimtį ir kitus ekonominius veiklos rezultatus - pavyzdžiui, pastatytų namų plotą. Tačiau tuo pačiu metu daugeliu atvejų atsižvelgiama į skirtingus prekių vieneto savikainos ir pardavimo kainos rodiklius.

Papildomų investicijų atsipirkimo laikotarpis apskaičiuojamas pagal formulę

SOD = (DV – KV) / (PDV – PKV),

KV - pagrindinės kapitalo investicijos;

DV - papildytos kapitalo investicijos (bazinės, padidintos papildomomis);

PKV - įmonės grynasis pelnas su pagrindinėmis investicijomis;

PDV yra grynasis pelnas su papildomomis investicijomis.

Jei svarstomas rodiklis (kaip iš tikrųjų ir ankstesnis) yra mažesnis už normatyvinį, tai įmonės vadovybė gali nuspręsti sumažinti prekės pardavimo kainą, siekdama padidinti įmonės konkurencingumą rinkoje. . Jeigu investicijų atsipirkimo laikotarpis bus ilgesnis nei normatyvinis, tai įmonė, atvirkščiai, turės didinti pardavimo kainas.

Standartinį investicijų (papildomų investicijų) atsipirkimo laikotarpio rodiklį įmonė nustato savarankiškai – remdamasi verslo modelio specifika, auditorių rekomendacijomis, investuotojų nuomonėmis, o daugeliu atvejų – atsižvelgdama į pramonės vidurkius.

Rezultatai

Kapitalinių investicijų atsipirkimo laikotarpis skaičiuojamas kaip atitinkamų investicijų apimties ir įmonės grynojo pelno sumos santykis. Kai kuriais atvejais gali būti nustatytas investicijų, kurios papildo pagrindines investicijas, atsipirkimo laikotarpis. Abu rodikliai gali būti svarbūs nustatant optimalią prekės pardavimo kainą.

Daugiau apie investavimo į tam tikrą įmonės turtą niuansus galite sužinoti straipsniuose:

Prieš investuodami pinigų turėtojai turėtų suprasti, kada pinigai padės gauti pelną. Tam buvo sukurta speciali atsipirkimo laikotarpio formulė, leidžianti apskaičiuoti finansinį santykį.

Atsipirkimo terminų sampratos yra skirtingos, jos priklauso nuo investicijų tikslų. Susipažinkime su jais geriau.

Dėl investicijų

Atsipirkimo laikotarpis – tai laiko tarpas, po kurio investuotų lėšų suma tampa lygi gautoms pajamoms. Koeficientas leidžia sužinoti laiką, po kurio bus galima grąžinti investuotas lėšas ir pradėti gauti pelną. Jai nustatyti naudojama projekto atsipirkimo laikotarpio formulė.

Paprastai investuotojas susiduria su būtinybe nustatyti optimalų investicijų projektą. Tokiu atveju reikia lyginti kiekvieno iš jų koeficientus, dažniausiai pirmenybė teikiama mažesnio diskontuoto atsipirkimo termino. Toks verslas leis greičiau pradėti uždirbti.

Dėl įrangos

Įsigytos įrangos atsipirkimo laikotarpis yra skirtas apskaičiuoti laikotarpį, per kurį investuotos lėšos gali būti grąžintos dėl pelno, kurį galima gauti papildomai.

Kapitalinėms investicijoms

Rodiklis naudojamas skaičiuojant rekonstrukcijos ir gamybos atnaujinimo efektyvumą. Tai leidžia sužinoti laiką, per kurį išlaidų sumažinimas ir papildomas pelnas gali viršyti atliktas investicijas. Skaičiavimai padės įvertinti investavimo į įmonės kapitalą galimybes.

Skaičiavimo metodai

Nustatant koeficientą naudojami du metodai: paprastas ir diskontuotas atsipirkimo laikotarpis. Antruoju atveju nustatomas ne tik išleistų lėšų grąžinimo laikas, bet ir atsižvelgiama į valiutos nuvertėjimą.

Paprasto metodo atsipirkimo laikotarpio skaičiavimo formulė yra tradicinė. Jos dėka galite nustatyti laikotarpį, per kurį investuotos lėšos bus grąžintos. Šis indikatorius gali būti informatyvus tokiomis sąlygomis:

• investicijos daromos vieną kartą, pačioje projekto pradžioje;
• jei yra keletas alternatyvių projektų, jų trukmė turėtų būti tokia pati;
• projekto pelningumas turėtų turėti maždaug lygias dalis.

Ši metodika populiari dėl savo paprastumo ir aiškumo. Tai puikiai tinka, jei reikia įvertinti riziką. Tačiau paprastas metodas neatsižvelgia į tokius svarbius kriterijus:

• laikui bėgant pinigų vertė mažėja;
• Kai projektas atsipirks, jis gali duoti pelno.

Dinaminis indikatorius neturi tokių trūkumų. Tai leidžia nustatyti momentą, kai grynoji dabartinė vertė nustos būti neigiama ir tokia išliks ateityje. Dinamiškas projekto atsipirkimo laikotarpis visada yra ilgesnis nei paprasto. Taip yra dėl bet kurios valiutos devalvacijos.

Paprasto projekto atsipirkimo laikotarpio formulė

Pažvelkime į tai su pavyzdžiu. Tegul kuriam nors projektui reikia 160 tūkstančių rublių investicijų. Prognozuojama, kad kiekvienais metais ji duos 60 tūkstančių rublių pelno. Tokiu atveju atsipirkimas apskaičiuojamas taip:

RR = 160000/60000 = 4 metai

Dėl to investuotojas supranta, kad po 4 metų jis turės grąžinti investuotus pinigus. Tačiau šiuo metu projektui gali būti pritrauktos papildomos lėšos, galimas ir jų nutekėjimas. Šiuo atveju taikoma šiek tiek pakeista paprasto atsipirkimo laikotarpio formulė:

PP = K0 / PChsg

Jame PChsg reiškia grynąjį pelną, kuris bus gautas vidutiniškai per metus. Rodiklis nustatomas iš pajamų atėmus išlaidas.

Dinaminio projekto atsipirkimo laikotarpio nustatymo formulė

Šios technikos ypatumas yra tas, kad atsižvelgiama į lėšų kainą laikui bėgant. Šiuo atveju įvedamas toks rodiklis kaip diskonto norma.

Formulė pateikiama taip:

Palyginus su ankstesniu pavyzdžiu, įvesime 2% metinę diskonto normą. Šiuo atveju metinės diskontuotos pajamos bus:

40000 / (1 + 0,02) = 39215 rubliai

40000 / (1 + 0,02)² = 38447 rubliai

40000 / (1 + 0,02)³ = 37693 rubliai

40000 / (1 + 0,02) 4 = 36953 rubliai

Dėl to per ketverius metus pajamos yra ne 160 tūkstančių rublių, o 152 308 rubliai. Kaip matote, projektas atsipirks ne per 4 metus, o per kiek ilgesnį laikotarpį, bet mažiau nei per 5 metus.

Atsipirkimo laikotarpis yra pagrindinis finansinis rodiklis. Jo dėka tam tikrame projekte. Tikimės, kad pateikta informacija padės įvertinti šio ar kito patrauklumą ir galimybę į tai investuoti pinigus.