Nisbah kepekatan dana yang ditarik ialah. Nisbah penumpuan modal hutang

Salah satu ciri kedudukan stabil perusahaan ialah kestabilan kewangannya.

Yang berikut nisbah kestabilan kewangan, mencirikan kebebasan untuk setiap elemen aset perusahaan dan untuk harta secara keseluruhan, memungkinkan untuk mengukur sama ada syarikat itu cukup stabil dari segi kewangan.

Nisbah kestabilan kewangan yang paling mudah mencirikan nisbah antara aset dan liabiliti secara umum, tanpa mengambil kira strukturnya. Penunjuk terpenting kumpulan ini ialah pekali autonomi(atau kebebasan kewangan, atau penumpuan ekuiti dalam aset).

Kedudukan kewangan perusahaan yang stabil adalah hasil pengurusan mahir keseluruhan set pengeluaran dan faktor ekonomi yang menentukan keputusan perusahaan. Kestabilan kewangan adalah disebabkan oleh kedua-dua kestabilan persekitaran ekonomi di mana perusahaan beroperasi, dan daripada hasil fungsinya, tindak balas yang aktif dan berkesan terhadap perubahan dalam faktor dalaman dan luaran.

Peringkat terakhir dalam menilai kestabilan kewangan organisasi komersial ialah pengiraan dan analisis penunjuk relatif ( nisbah kewangan) kestabilan kewangan, yang kadangkala dipanggil pekali kestabilan pasaran perusahaan. Analisis pekali ini dijalankan dalam dinamik, berbanding dengan nilai yang disyorkan dan dengan data perusahaan lain.

Apabila menjalankan analisis, adalah dinasihatkan untuk mempertimbangkan dinamik dua kumpulan penunjuk kualitatif:

Kumpulan pertama - mencirikan struktur sumber dana. Penunjuk kumpulan ini dibentuk dengan membandingkan kumpulan harta tertentu dan sumber liputannya. Secara konvensional, kumpulan penunjuk ini boleh dianggap sebagai penunjuk permodalan.

Kumpulan ke-2 - mencirikan kualiti kos yang berkaitan dengan perkhidmatan sumber luaran. Secara konvensional, kumpulan penunjuk ini boleh dianggap sebagai penunjuk liputan. Dengan menggunakan penunjuk kumpulan ini, penilaian dibuat sama ada perusahaan itu dapat mengekalkan struktur sumber dana sedia ada.

Nisbah kestabilan kewangan utama Kumpulan pertama (permodalan)

ialah:

Nisbah kepekatan ekuiti

(autonomi kewangan, kemerdekaan) - ditakrifkan sebagai nisbah modal syarikat sendiri kepada kunci kira-kira perusahaan.

Ksk = Ekuiti

Imbangan mata wang

Nisbah ini menunjukkan bahagian ekuiti dalam jumlah dana yang dimajukan dalam aktivitinya. Adalah dipercayai bahawa lebih tinggi bahagian dana sendiri, lebih banyak peluang syarikat itu menghadapi ketidaktentuan pasaran.

Nilai minimum normal penunjuk ini dianggarkan pada 0.5. Jika nilainya lebih besar daripada 0.5, maka syarikat boleh menampung semua kewajipannya dengan dananya sendiri.

Pertumbuhan nisbah penumpuan ekuiti dalam dinamik adalah faktor positif, menunjukkan peningkatan dalam tahap kestabilan kewangan, penurunan dalam tahap pergantungan kepada pelabur luar.

Penambahan kepada penunjuk ini ialah pekali berikut:

♦ Nisbah Kepekatan Dana

Ia ditakrifkan sebagai nisbah jumlah dana yang ditarik perusahaan kepada jumlah kunci kira-kira perusahaan.

Kps = Dana terkumpul

Imbangan mata wang

Nilainya menunjukkan bahagian dana yang ditarik dalam jumlah dana yang dimajukan dalam aktiviti organisasi. Pertumbuhan penunjuk dalam dinamik adalah faktor negatif, menunjukkan penurunan dalam tahap kestabilan kewangan, peningkatan dalam tahap pergantungan kepada pelabur luar. Jumlah nilai penunjuk Ksk dan Kps adalah sama dengan 1 (atau 100%).

Nisbah pembiayaan

Nisbah ekuiti kepada dana yang dipinjam:

Kfin = Ekuiti

Dana yang terlibat

Nilai penunjuk menunjukkan bahagian mana aktiviti organisasi dibiayai oleh dananya sendiri, dan bahagian mana yang dibiayai oleh dana yang dipinjam. Penunjuk ini digunakan untuk penilaian umum tahap kestabilan kewangan. Nilai yang disyorkan penunjuk ini: Kfin > 0.7; Kfin optimum = 1.5. Dalam erti kata lain, untuk setiap rubel dana yang dipinjam, harus ada sekurang-kurangnya 0.7 rubel. dana sendiri.

Nisbah dana yang dipinjam dan sendiri(permodalan) - ditakrifkan sebagai nisbah jumlah liabiliti jangka panjang (DO) dan jangka pendek (CO) kepada modal ekuiti organisasi (SC):

Кз/с = (TO + KO) = Dana terkumpul

SK Ekuiti

Nisbah ini memberikan yang paling banyak Kedudukan keseluruhan kestabilan kewangan perusahaan. Nilai menunjukkan berapa banyak rubel akaun modal yang ditarik untuk 1 rubel. modal sendiri. Pertumbuhan penunjuk dalam dinamik menunjukkan peningkatan dalam pergantungan perusahaan terhadap pelabur luar dan pemiutang, i.e. tentang beberapa penurunan dalam kestabilan kewangan, dan sebaliknya. Penunjuk ini digunakan secara meluas terutamanya dalam menilai risiko kewangan yang berkaitan dengan perusahaan tertentu.

Kestabilan kewangan sesebuah perusahaan ialah keadaan sumber kewangan sesebuah perusahaan yang mampu menyediakannya secara berterusan proses pembuatan, pengembangan aktiviti ekonomi dan tidak mengalami kesulitan dengan pembiayaan.

Analisis kestabilan kewangan dijalankan menggunakan kunci kira-kira perusahaan (bentuk 1) dan dijalankan dengan membandingkan saiz dan struktur aset dan liabilitinya. Berkenaan dengan kestabilan kewangan, jenis berikut dibezakan:

1. Kestabilan kewangan mutlak bermakna tiada dana yang dipinjam dalam struktur liabiliti syarikat. Kestabilan kewangan sedemikian boleh dikatakan tidak wujud.
2. Kestabilan kewangan biasa ialah keadaan di mana syarikat menyediakan aktivitinya dengan modal sendiri dan liabiliti jangka panjang.
3. Sebuah perusahaan menjadi tidak mampan dari segi kewangan apabila perusahaan menjadi bergantung kepada pinjaman jangka pendek untuk membiayai aktiviti (tiada sesiapa yang memberikan pinjaman jangka panjang lagi)
4. Kestabilan kewangan kritikal berlaku apabila aktiviti ekonomi perusahaan tidak disediakan oleh sumber pembentukan liabiliti dan perusahaan berada di ambang muflis.

Untuk menganalisis kestabilan kewangan sesebuah perusahaan, terdapat beberapa pekali yang dikira menggunakan formula yang sesuai. Yang utama ialah:

Nisbah kepekatan ekuiti (nisbah autonomi).

Pekali ini mencirikan bahagian pemilik perusahaan dalam jumlah keseluruhan dana yang dilaburkan dalam perusahaan. Jika pekali ini ialah nilai tinggi, ini bermakna syarikat itu stabil dari segi kewangan dan lemah bergantung kepada pemiutang luar. Tambahan kepada penunjuk kestabilan kewangan ini ialah nisbah kepekatan modal yang ditarik (dipinjam) - jumlahnya adalah sama dengan 1 (atau 100%).

Pada masa ini, tiada siapa yang boleh memberikan jawapan yang jelas tentang kepekatan modal ekuiti untuk mengekalkan kestabilan kewangan biasa. Semuanya bergantung pada wilayah di mana syarikat itu berada dan industri di mana ia beroperasi. Untuk perusahaan perindustrian di negara bekas USSR selalunya anda boleh mencari penunjuk 60% atau lebih, untuk bank - 15%.

Pekali pergantungan kewangan.
Penunjuk kestabilan kewangan perusahaan ini dikira dengan formula:

Daripada formula ini dapat dilihat bahawa pekali pergantungan kewangan adalah timbal balik pekali kepekatan ekuiti. Penunjuk ini lebih baik dilihat oleh sesetengah orang apabila menilai kestabilan kewangan, kerana dengan nilai pekali 1.6, menjadi jelas bahawa untuk setiap $ 1 dana pemilik, terdapat $ 0.6 dana yang dipinjam.

Pekali nisbah dana sendiri dan dana yang dipinjam.
Formula di mana penunjuk kestabilan kewangan perusahaan dikira seperti ini:

Penunjuk untuk menganalisis kestabilan kewangan perusahaan adalah variasi daripada dua pekali sebelumnya dan sentiasa kurang satu daripada pekali pergantungan kewangan. Juga dicipta untuk memudahkan persepsi.

Nisbah penumpuan modal hutang.
Penunjuk kestabilan kewangan ini dikira dengan formula:

Ia juga berkait rapat dengan tiga penunjuk sebelumnya dan dikira untuk orang yang selesa dengan hanya bentuk perwakilan ini bagi bahagian dana sendiri dan yang dipinjam dalam struktur modal. sangat penting daripada pekali boleh menandakan kedua-dua keyakinan di pihak bank dan keadaan pra-lalai perusahaan, rendah - sama ada dasar pengurusan yang berhati-hati dan seimbang, atau tahap keyakinan yang rendah di pihak pemiutang Walau apa pun, sisihan yang diperhatikan dalam analisis kestabilan kewangan harus menyebabkan berhati-hati dan penjelasan seterusnya mengenai sebabnya.

Untuk menganalisis kestabilan kewangan perusahaan, tidak perlu mengira semua empat penunjuk sebelumnya, cukup untuk memilih yang paling mudah untuk diri sendiri atau untuk orang yang akan membuat keputusan - semuanya sama, mereka menunjukkan yang sama benda dalam bentuk yang berbeza.

Nisbah struktur modal hutang.
Penunjuk kestabilan kewangan ini ditentukan oleh formula:

Nisbah kestabilan kewangan perusahaan ini menunjukkan bahagian liabiliti yang merupakan pinjaman jangka panjang. Nilai rendah penunjuk ini bermakna syarikat sangat bergantung pada pinjaman jangka pendek, dan oleh itu pada keadaan pasaran seketika.

Pekali struktur pelaburan jangka panjang.
Penunjuk kestabilan kewangan ini diperoleh dengan formula:

Pekali sedemikian dikira untuk mendapatkan maklumat tentang berapa banyak aset tetap dan aset bukan semasa lain dibiayai oleh pelabur luar.

Pekali kebolehgerakan modal ekuiti.
Penunjuk kestabilan kewangan ini dikira dengan formula:

Menggunakan penunjuk kestabilan kewangan perusahaan ini, adalah mungkin untuk menentukan bahagian mana yang digunakan dalam aktiviti semasa dan yang dipermodalkan. Penunjuk ini mungkin berbeza bergantung pada industri perusahaan, nilai normatif ialah 0.4 - 0.6.

Satu daripada ciri yang paling penting keadaan kewangan perusahaan - kestabilan aktivitinya dari perspektif jangka panjang. Ia dikaitkan terutamanya dengan struktur kewangan keseluruhan perusahaan, tahap pergantungannya kepada pemiutang dan pelabur. Oleh itu, ramai ahli perniagaan, termasuk wakil sektor awam ekonomi, lebih suka melabur sekurang-kurangnya dana mereka sendiri dalam perniagaan, dan membiayainya dengan wang yang dipinjam. Walau bagaimanapun, jika struktur "ekuiti - dana yang dipinjam" sangat condong ke arah hutang, perusahaan mungkin muflis apabila beberapa pemiutang secara serentak menuntut dana mereka kembali pada masa yang "tidak selesa".

Trend kestabilan kewangan biasa disahkan oleh nisbah hutang: jika bahagian dana yang dipinjam dalam kunci kira-kira berkurangan, maka terdapat kecenderungan untuk mengukuhkan kestabilan kewangan perusahaan, yang menjadikannya lebih menarik kepada rakan kongsi perniagaan.

Nisbah penumpuan modal hutang mencirikan bahagian hutang dalam jumlah modal. Semakin tinggi bahagian nisbah ini, semakin besar pergantungan perusahaan terhadap sumber pembiayaan luar.

Nilai normatif pekali modal yang ditarik mestilah kurang daripada atau sama dengan 0.4. piawaian antarabangsa(Eropah) sehingga 50%.

Jadual 2.3.1

Keputusan pengiraan nisbah kepekatan modal yang dipinjam LLC "PromZhilStroy" untuk tempoh 2010-2012.

Menurut data dalam Jadual 2.3.1, dapat dilihat bahawa dalam tempoh yang dianalisis terdapat aliran menurun dalam nisbah kepekatan modal pinjaman PromZhilStroy LLC. Penurunan penunjuk ini pada tahun 2011 sebanyak 0.04 mata adalah disebabkan oleh kadar pertumbuhan mata wang kunci kira-kira (109.40%) daripada kadar pertumbuhan modal yang dipinjam (101.92%). Pada tahun 2012, penurunan nisbah kepekatan modal hutang perusahaan dipengaruhi oleh penurunan jumlah modal yang dipinjam sebanyak 855 ribu rubel. dengan peningkatan dalam kunci kira-kira sebanyak 12,467 ribu rubel.

Penurunan nisbah kepekatan modal yang dipinjam menunjukkan bahawa syarikat menggunakan kurang dana yang dipinjam untuk membiayai aset tetap dan pelaburan modal lain, menariknya sendiri. Nilai normatif pekali mestilah kurang daripada atau sama dengan 0.4. Di perusahaan, pekali dalam tahun pelaporan ini ialah 0.45, yang menunjukkan arah aliran positif dalam mengukuhkan kestabilan kewangan perusahaan, yang menjadikannya lebih menarik kepada rakan kongsi perniagaan.

Untuk menentukan kesan setiap item ke atas jumlah modal yang dipinjam, adalah perlu untuk menjalankan analisis faktor pekali dengan kaedah penggantian rantai.

Perubahan dalam nisbah kepekatan modal hutang PromZhilStroy LLC pada tahun 2011:

K kkk 0 \u003d (10975 + 851 + 20510) / 53542 \u003d 0.604.

K kkk conv1 = (10881 + 851 + 20510) / 53542 = 0.602;

K kkk conv2 = (10881 + 900 + 20510) / 53542 = 0.603;

K kkk conv3 = (10881 + 900 + 21176) / 53542 = 0.563;

K kkk 1 \u003d (10881 + 900 + 21176) / 58574 \u003d 0.563.

K kkk (DZS) \u003d K fu conv1 - K fu0 \u003d 0.602 - 0.604 \u003d -0.002;

K kzk (KZS) \u003d K fu conv2 - K fu conv1 \u003d 0.603 - 0.602 \u003d 0.001;

K kkk (KZ) \u003d K fu 1 - K fu conv2 \u003d 0.563 - 0.603 \u003d -0.040.

K kzk \u003d K fu 1 - K fu 0 \u003d 0.563 - 0.604 \u003d -0.041.

K kzk \u003d? K fu (DZS) +? K fu (KZS) +? K fu (KZ) \u003d -0.002 + 0.001 + (-0.040) +

+ (-0,041) = -0,004.

Perubahan dalam nisbah kepekatan modal hutang PromZhilStroy LLC pada tahun 2012:

K kkk 0 \u003d (10881 + 900 + 21176) / 58574 \u003d 0.563.

Kkk penukaran1 = (18756 + 900 + 21176) / 58574 = 0.697;

Kkk penukaran2 = (18756 + 900 + 21176) / 58574 = 0.697;

K kkk conv3 = (18756 + 900 + 12446) / 58574 = 0.548;

K kkk 1 \u003d (18756 + 900 + 12446) / 71041 \u003d 0.452.

K KKK (DZS) \u003d K fu conv1 - K fu0 \u003d 0.697 - 0.563 \u003d 0.134;

K kkk (KZS) \u003d K fu conv2 - K fu conv1 \u003d 0.697 - 0.697 \u003d 0.000;

K kkk (KZ) \u003d K fu 1 - K fu conv2 \u003d 0.548 - 0.697 \u003d -0.149.

K kzk \u003d K fu 1 - K fu 0 \u003d 0.452 - 0.548 \u003d -0.096.

K kzk \u003d? K fu (DZS) +? K fu (KZS) +? K fu (KZ) \u003d 0.134 + 0.000 + (-0.149) +

+ (-0,096) = -0,011.

Keputusan pengiraan pengaruh faktor terhadap perubahan dalam pekali kepekatan modal yang dipinjam PromZhilStroy LLC untuk tempoh 2009-2011. diberikan dalam Jadual 2.3.2.

Jadual 2.3.2

Pengaruh faktor terhadap perubahan dalam nisbah kepekatan modal yang dipinjam PromZhilStroy LLC untuk tempoh 2009-2011.

Pada tahun 2011, nisbah kepekatan modal hutang PromZhilStroy LLC menurun sebanyak 0.004 mata secara keseluruhan, yang dicapai dengan mengurangkan pinjaman jangka panjang. Dengan meningkatkan jumlah pinjaman jangka pendek sebanyak 49 ribu rubel. terdapat peningkatan dalam nisbah kepekatan modal yang dipinjam sebanyak 0.001 mata. Penurunan pekali sebanyak 0.040 mata adalah disebabkan oleh peningkatan dalam akaun belum bayar sebanyak 666 ribu rubel. Pertumbuhan jumlah aset (faktor songsang) mempengaruhi penurunan nisbah penumpuan modal hutang sebanyak 0.041 mata.

Pada tahun 2012, nisbah kepekatan modal hutang PromZhilStroy LLC menurun sebanyak 0.111 mata secara keseluruhan, yang dicapai disebabkan oleh peningkatan dalam jumlah aset. Nisbah penumpuan modal hutang tidak berubah disebabkan oleh jumlah pinjaman jangka pendek yang tidak berubah pada tahun 2011. Penurunan pekali sebanyak 0.149 mata adalah disebabkan oleh penurunan dalam akaun belum bayar sebanyak 8,730 ribu rubel. dengan peningkatan dalam jumlah aset, yang seterusnya menjejaskan penurunan nisbah penumpuan modal hutang sebanyak 0.096 mata.

Oleh itu, sepanjang tempoh yang dianalisis, pinjaman jangka pendek disediakan pengaruh positif pada nisbah kepekatan modal hutang. Kesan negatif ke atas nisbah penumpuan modal hutang PromZhilStroy LLC daripada akaun belum bayar adalah yang terbesar pada tahun 2012 (0.149). Pada tahun 2012, pinjaman jangka panjang memberi kesan positif terhadap perubahan nisbah penumpuan modal hutang (0.134). Pengaruh jumlah aset perusahaan terhadap nisbah penumpuan modal hutang pada 2011-2012 adalah negatif.

Nisbah struktur modal ialah konsep kompleks yang memperuntukkan penilaian saham hutang dan pembiayaan ekuiti dalam struktur modal entiti perniagaan. Untuk ini, nampaknya perlu untuk menentukan penunjuk autonomi, pergantungan, penumpuan modal yang dipinjam, perlindungan faedah, dan dalam beberapa kes, bahagian perlindungan jumlah aset dengan dana sendiri. Asas pengiraan adalah data penyata kewangan syarikat - Borang No 1 dan No 2.

Mana-mana pelabur atau pemiutang, sebelum menghantar dana kepada syarikat, berminat dengan tahap kesolvenannya dan, khususnya, keupayaan untuk membayar balik hutang jangka panjangnya. Sumber maklumat sedemikian untuk mereka boleh menjadi penunjuk struktur modal.

Nisbah struktur modal (Penunjuk Struktur Modal - CSI, KSK)- ini adalah sekumpulan penunjuk kewangan yang membolehkan anda mengenal pasti berapa banyak nisbah modal yang dipinjam (LC) dan modal ekuiti (IC) dalam syarikat adalah hampir dengan nilai normatif, serta menentukan keadaan kewangan dan kesolvenan sesebuah entiti bisnes.

Rujukan! Nisbah struktur modal membolehkan anda menilai kualiti gabungan hutang dan ekuiti, yang mana beberapa penunjuk digunakan:

• Pekali autonomi atau penumpuan modal ekuiti (Kavt).
• Nisbah kepekatan modal hutang (Kcck).
• Pekali pergantungan kewangan (Kfz).
• Nisbah perlindungan faedah (KPP).

KSK membolehkan anda menentukan tahap autonomi kewangan perusahaan dan pergantungannya kepada sumber pembiayaan yang dipinjam, dan juga dengan jelas menunjukkan tahap risiko kebankrapan akibat penggunaan pinjaman yang berlebihan.

Rujukan! Jika syarikat hanya menggunakan dana yang dipinjam, maka risiko kebankrapan adalah sifar. Walau bagaimanapun, keadaan ini tidak boleh dianggap sebagai keadaan optimum: jika pembiayaan hutang tidak digunakan untuk mengembangkan dan meningkatkan aktiviti pengeluaran, maka dipercayai bahawa pengurusan sengaja mengehadkan aktiviti ekonomi, kehilangan hasil dan keuntungan.

Untuk mewujudkan pengeluaran yang cekap, tetapi pada masa yang sama melindungi perusahaan daripada muflis, adalah penting untuk mencapai nisbah optimum antara dana yang dipinjam dan sendiri. Untuk tujuan ini, penunjuk struktur modal digunakan.

Siapa yang mengambil berat tentang mengira CSC?

Oleh kerana penunjuk struktur pembiayaan syarikat dapat menunjukkan keadaan kewangan perniagaan, kesolvenannya, kecekapan menggunakan semua saluran, risiko kebankrapan, keupayaan untuk menampung obligasi dalam jangka panjang, adalah menarik untuk mengira mereka. bulatan lebar orang:

• Pelabur yakin dengan prospek pembangunan syarikat dan kedudukan kewangannya yang stabil.
• Pemberi pinjaman menentukan tahap risiko kebankrapan, yang bertindak sebagai faktor penghenti dalam menentukan kemungkinan memberikan pinjaman.
• Pengurusan sedang menilai peluang untuk menambah hutang tambahan tanpa menjejaskan kekuatan kewangannya.

Catatan! Dalam sesetengah kes, CSC dikira oleh pengawal selia kerajaan apabila kita bercakap mengenai perusahaan industri strategik atau entiti perniagaan, kemerosotan keadaan kewangan yang mungkin membawa akibat yang tidak dapat dipulihkan untuk keseluruhan ekonomi negara secara keseluruhan.

Formula untuk mengira nisbah struktur modal

Penunjuk daripada kumpulan Penunjuk Struktur Modal termasuk beberapa penunjuk berasingan untuk menilai nisbah SC dan SC:

1. Pekali autonomi ialah penunjuk kewangan, yang dikira sebagai nisbah jumlah nilai ekuiti dan modal rizab kepada aset syarikat. Ia menunjukkan berapa bahagian asetnya yang dilindungi oleh syarikat dengan dananya sendiri.

   Kavt = SA + Rizab / Jumlah Aset

2. Nisbah penumpuan modal hutang ialah penunjuk kewangan yang bertindak sebagai nisbah modal yang dipinjam kepada kunci kira-kira (jumlah nilai aset atau liabiliti). Ia menunjukkan bahagian dalam sumber kewangan perusahaan yang dipinjam modal.

   Кккк = Liabiliti jangka pendek + Liabiliti jangka panjang / Baki mata wang

3. Nisbah pergantungan kewangan menunjukkan berapa banyak syarikat bergantung kepada sumber pembiayaan luaran, khususnya, berapa banyak dana yang dipinjam telah menarik untuk 1 gosok. pembiayaan pinjaman.

   Kfz = Jumlah Liabiliti / Ekuiti + Rizab

4. Nisbah perlindungan faedah sering dirujuk sebagai penunjuk perlindungan pemiutang kerana ia menunjukkan berapa kali setahun syarikat telah memperoleh dana untuk membayar obligasi pinjamannya.

   Kpp = Pendapatan sebelum faedah dan cukai / Faedah yang perlu dibayar

Selepas mengira empat indikator di atas, adalah mungkin untuk merumuskan kesimpulan akhir tentang sejauh mana nisbah dana yang dipinjam dan dana sendiri nampaknya berada dalam kerangka objek kajian.

Catatan! Selalunya, bersama dengan penunjuk di atas, mereka mengira nisbah perlindungan jumlah aset (Jumlah Aset Ekuiti) dengan dana mereka sendiri. Walau bagaimanapun, ia berbeza-beza bergantung kepada industri dan oleh itu adalah pilihan.

Apakah nilai optimum penunjuk?

Tanpa mengira skala aktiviti dan industri operasi, syarikat harus berusaha untuk nisbah standard biasa hutang dan pembiayaan ekuiti.

Lebihan mana-mana pekali struktur modal nilai normatif menunjukkan perkembangan faktor yang menyumbang kepada penurunan dalam kestabilan kewangan perniagaan.

Perkara penting! Perusahaan mana-mana industri wajib menggunakan dalam aktivitinya bukan sahaja sendiri, tetapi juga dana yang dipinjam. Nisbah optimum pembiayaan hutang dan ekuiti ialah 60%/40%, masing-masing. Jika ia beralih memihak kepada ekuiti, firma itu dikatakan tidak memanfaatkan secara tidak cekap. Jika ZK melebihi 60%, maka kedudukan kewangan perusahaan tidak stabil. Dengan nisbah 80% / 20%, syarikat itu dianggap muflis.

Contoh pengiraan penunjuk

Prosedur yang lebih terperinci untuk menilai keadaan kewangan syarikat berdasarkan sistem nisbah struktur modal dibentangkan dalam contoh pengiraan mereka untuk syarikat Rusia: Vnesheconombank State Corporation dan Surgutneftegaz PJSC.

Semua maklumat untuk menentukan struktur pembiayaan syarikat diberikan dalam penyata kewangan perbadanan - borang No. 1 (lembaran imbangan) dan borang No. 2 (penyata untung rugi).

Kesimpulan! Berdasarkan keputusan pengiraan pekali struktur modal untuk Vnesheconombank, pergantungan yang ketara terhadap sumber pembiayaan yang dipinjam telah didedahkan. Khususnya, penunjuk autonomi menunjukkan ketidakcukupan dana sendiri, dan penunjuk pergantungan pada pinjaman menunjukkan nilai yang terlalu tinggi. Ia disimpan daripada kebankrapan oleh nilai biasa nisbah penumpuan hutang, serta ketersediaan dana sendiri untuk memastikan pembayaran faedah. Dalam dinamik, peningkatan perlahan dalam dana sendiri dan penurunan dalam dana yang dipinjam adalah ketara.

Bagi Vnesheconombank, jumlah pembiayaan hutang yang berlebihan tidak mengancam prosiding kebankrapan, kerana dana tertarik dengan sokongan kerajaan - pada kadar faedah yang rendah.

Maklumat yang dibentangkan diambil daripada penyata kewangan disatukan perbadanan, yang berada dalam domain awam.

Kesimpulan! Berdasarkan keputusan pengiraan nisbah struktur modal untuk PJSC "Surgutneftegas", didapati bahawa semua penunjuk berada dalam had yang boleh diterima: syarikat itu mempunyai modal ekuiti yang kukuh (Kavt) dan menggunakan pembiayaan hutang secara optimum (Kfz dan Kkzk). Bagi CPP pula, sepanjang 2014-2015. syarikat itu menerima keuntungan yang rendah disebabkan oleh penurunan dalam kos minyak, yang tidak membenarkannya membayar balik faedah ke atas obligasi daripada ekuiti, tetapi pada tahun 2016 keadaan berubah.

Pengiraan nisbah struktur modal paling mudah dijalankan dalam editor hamparan Excel. Semua contoh di atas dibentangkan dalam