Nisbah penumpuan modal hutang menunjukkan. Analisis kestabilan kewangan perusahaan

Betapa stabil atau tidak stabilnya perusahaan ini atau itu boleh dikatakan, mengetahui betapa kuatnya pergantungan syarikat terhadap dana yang dipinjam, betapa bebasnya ia boleh menggerakkan modalnya sendiri, tanpa risiko membayar faedah tambahan dan penalti kerana tidak membayar, atau pembayaran yang tidak lengkap akaun yang perlu dibayar tepat pada masanya.

Maklumat ini penting terutamanya untuk kontraktor (pembekal bahan mentah dan pengguna produk (kerja, perkhidmatan)) perusahaan. Adalah penting bagi mereka sejauh mana keselamatan kewangan yang kukuh bagi proses tanpa gangguan perusahaan tempat mereka bekerja.

Sebagai salah satu model definisi kestabilan kewangan perusahaan boleh dikenalpasti seperti berikut:

Kestabilan kewangan- ini adalah keupayaan perusahaan untuk menggerakkan cara, kebebasan kewangan. Ia juga merupakan keadaan tertentu akaun syarikat, yang menjamin kesolvenan berterusannya. Tahap kestabilan keadaan perusahaan secara bersyarat dibahagikan kepada 4 jenis (tahap).

1. Kestabilan mutlak perusahaan. Semua pinjaman untuk menampung rizab (IR) dilindungi sepenuhnya oleh modal kerja (COC) sendiri, iaitu tiada pergantungan kepada pemiutang luar. Keadaan ini dinyatakan oleh ketidaksamaan: 33< СОС.
2. Kestabilan biasa perusahaan. Sumber perlindungan biasa (NIP) digunakan untuk menampung stok. NIP \u003d SOS + ZZ + Penyelesaian dengan pemiutang untuk barangan.
3. Keadaan perusahaan yang tidak stabil. Untuk menampung rizab, sumber perlindungan tambahan diperlukan untuk menampung yang biasa. SOS< ЗЗ < НИП
4. Keadaan krisis perusahaan. NPC< ЗЗ. В дополнение к предыдущему условию предприятие имеет кредиты и займы, не погашенные в срок или просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженность.

Nisbah kepekatan ekuiti

Menentukan bahagian dana yang dilaburkan dalam aktiviti perusahaan oleh pemiliknya. Semakin tinggi nilai nisbah ini, semakin stabil dari segi kewangan, stabil dan bebas daripada pemiutang luar perusahaan.

Nisbah kepekatan ekuiti dikira menggunakan formula berikut:

Pekali pergantungan kewangan.

Pekali pergantungan kewangan perusahaan bermaksud berapa banyak aset perusahaan dibiayai oleh dana yang dipinjam. Terlalu banyak peminjaman mengurangkan kesolvenan perusahaan, menjejaskan kestabilan kewangannya dan, dengan itu, mengurangkan keyakinan rakan niaga terhadapnya dan mengurangkan kemungkinan mendapatkan pinjaman.

Walau bagaimanapun, bahagian dana sendiri yang terlalu besar juga tidak menguntungkan bagi perusahaan, kerana jika keuntungan aset perusahaan melebihi kos sumber dana yang dipinjam, maka disebabkan oleh kekurangan dana sendiri, adalah berfaedah untuk mengambil pinjaman. Oleh itu, setiap perusahaan, bergantung pada bidang aktiviti dan ditetapkan masa ini tugas, anda perlu menetapkan sendiri nilai normatif pekali.

Nisbah pergantungan kewangan dikira menggunakan formula berikut:

di mana SC - ekuiti WB - mata wang kunci kira-kira

Pekali kebolehgerakan modal ekuiti.

Pekali kebolehgerakan mencirikan bahagian sumber dana sendiri dalam bentuk mudah alih dan sama dengan nisbah perbezaan antara jumlah semua sumber dana sendiri dan kos di luar. aset semasa kepada jumlah semua sumber dana sendiri dan pinjaman dan pinjaman jangka panjang.

Ia bergantung pada jenis aktiviti perusahaan: dalam industri berintensif modal, tahap normalnya harus lebih rendah daripada industri intensif bahan.

Nisbah fleksibiliti ekuiti dikira menggunakan formula berikut:

di mana SOS - sendiri modal kerja SK - ekuiti

Nisbah penumpuan modal hutang

Nisbah kepekatan modal hutang pada asasnya hampir sama dengan nisbah kepekatan ekuiti ()

Nisbah kepekatan modal hutang dikira menggunakan formula berikut:

di mana ZK- modal yang dipinjam(liabiliti jangka panjang dan jangka pendek perusahaan) WB - mata wang kunci kira-kira

Nisbah struktur pelaburan jangka panjang

Nisbah menunjukkan bahagian liabiliti jangka panjang dalam jumlah aset bukan semasa perusahaan.

Nilai nisbah ini yang rendah mungkin menunjukkan kemustahilan untuk menarik pinjaman dan pinjaman jangka panjang, manakala nilai yang terlalu tinggi sama ada menunjukkan kemungkinan menyediakan cagaran atau jaminan kewangan yang boleh dipercayai, atau pergantungan yang kuat kepada pelabur pihak ketiga.

Pekali struktur pelaburan jangka panjang dikira mengikut formula berikut:

di mana DP - - liabiliti jangka panjang () VOA - aset bukan semasa perusahaan

Nisbah pinjaman jangka panjang

Nisbah pinjaman jangka panjang ditakrifkan sebagai nisbah pinjaman dan pinjaman jangka panjang kepada jumlah sumber dana sendiri dan pinjaman dan pinjaman jangka panjang.

Pekali tarikan jangka panjang dana yang dipinjam menunjukkan bahagian mana sumber pembentukan aset bukan semasa pada tarikh pelaporan jatuh pada ekuiti, dan bahagian mana pada dana pinjaman jangka panjang. Nilai yang sangat tinggi bagi penunjuk ini menunjukkan pergantungan yang kuat pada modal yang ditarik, keperluan untuk membayar jumlah yang besar pada masa hadapan Wang dalam bentuk faedah atas pinjaman, dsb.

Nisbah pinjaman jangka panjang dikira menggunakan formula berikut:

di mana DP - liabiliti jangka panjang () SC - ekuiti perusahaan

Nisbah struktur hutang

Penunjuk menunjukkan dari sumber mana modal pinjaman perusahaan dibentuk. Bergantung pada sumber pembentukan modal perusahaan, dapat disimpulkan bagaimana aset bukan semasa dan semasa perusahaan terbentuk, kerana dana pinjaman jangka panjang biasanya diambil untuk pemerolehan (pemulihan) aset bukan semasa, dan pinjaman jangka pendek untuk pemerolehan aset semasa dan pelaksanaan aktiviti semasa.

Nisbah struktur modal hutang dikira menggunakan formula berikut:

di mana DP - liabiliti jangka panjang () ZK - modal yang dipinjam

Nisbah hutang kepada ekuiti

Semakin banyak pekali melebihi 1, semakin besar pergantungan perusahaan terhadap dana yang dipinjam. Tahap yang dibenarkan selalunya ditentukan oleh keadaan operasi setiap perusahaan, terutamanya oleh kelajuan pusing ganti modal kerja. Oleh itu, adalah perlu untuk menentukan kadar pusing ganti inventori dan belum terima untuk tempoh yang dianalisis. Jika akaun belum terima bertukar lebih cepat daripada modal kerja, yang bermaksud intensiti aliran tunai yang agak tinggi kepada perusahaan, i.e. akibat - peningkatan dalam dana sendiri. Oleh itu, dengan pusing ganti modal kerja material yang tinggi dan pusing ganti akaun belum terima yang lebih tinggi, nisbah dana sendiri dan pinjaman boleh lebih tinggi daripada 1.

Nisbah dana sendiri dan dana yang dipinjam dikira mengikut formula berikut:

di mana SC ialah modal ekuiti perusahaan ZK adalah modal yang dipinjam

Nisbah kestabilan kewangan, nisbah, kestabilan kewangan, nisbah kepekatan ekuiti, modal, kepekatan modal, pergantungan kewangan, ketangkasan

Setiap perusahaan, firma atau organisasi bertujuan untuk mengaut keuntungan. Keuntungan yang memungkinkan untuk melaksanakan dasar pelaburan dalam aset kerja dan bukan semasa sendiri, untuk membangunkan kapasiti pengeluaran dan inovasi produk. Untuk menilai hala tuju pembangunan perusahaan, titik rujukan diperlukan.

Penanda aras sedemikian dalam pelan kewangan dan dasar kewangan adalah pekali kestabilan kewangan.

Definisi kestabilan kewangan
Kestabilan kewangan ialah tahap kesolvenan (kebolehpercayaan kredit) perusahaan, atau bahagian kestabilan keseluruhan perusahaan, yang menentukan ketersediaan dana untuk mengekalkan operasi perusahaan yang stabil dan cekap. Penilaian kestabilan kewangan ialah peristiwa penting analisis kewangan perusahaan, oleh itu ia menunjukkan tahap kebebasan perusahaan daripada hutang dan obligasinya.

Jenis Nisbah Kekuatan Kewangan

Pekali pertama yang mencirikan kestabilan kewangan perusahaan ialah nisbah kestabilan kewangan, yang menentukan dinamik perubahan dalam keadaan sumber kewangan perusahaan berhubung dengan berapa banyak jumlah belanjawan perusahaan boleh menampung kos proses pengeluaran dan tujuan lain. Jenis pekali (penunjuk) kestabilan kewangan berikut boleh dibezakan:

Nisbah kestabilan kewangan menentukan kejayaan perusahaan, kerana nilainya mencirikan berapa banyak perusahaan (organisasi) bergantung pada dana yang dipinjam oleh pemiutang dan pelabur dan keupayaan perusahaan untuk memenuhi kewajipannya tepat pada masanya dan sepenuhnya. . Kebergantungan yang tinggi kepada dana yang dipinjam boleh menghalang aktiviti perusahaan sekiranya pembayaran tidak dirancang.

Nisbah pergantungan kewangan

Pekali pergantungan kewangan adalah sejenis pekali kestabilan kewangan perusahaan dan menunjukkan sejauh mana asetnya disediakan dengan dana yang dipinjam. Sebilangan besar pembiayaan aset dengan dana yang dipinjam menunjukkan kesolvenan perusahaan yang rendah dan kestabilan kewangan yang rendah. Ini, seterusnya, sudah menjejaskan kualiti hubungan dengan rakan kongsi dan institusi kewangan (bank). Nama lain untuk pekali pergantungan kewangan (kemerdekaan) ialah pekali autonomi (dengan lebih terperinci).

Nilai tinggi dana sendiri dalam aset perusahaan juga bukan penunjuk kejayaan. Keuntungan perniagaan lebih tinggi apabila, sebagai tambahan kepada dananya sendiri, perusahaan itu juga menggunakan dana yang dipinjam. Tugasnya adalah untuk menentukan nisbah optimum dana sendiri dan yang dipinjam untuk berfungsi dengan berkesan. Formula untuk mengira nisbah tanggungan kewangan adalah seperti berikut:

Nisbah pergantungan kewangan = Kunci kira-kira / Modal ekuiti

Nisbah kepekatan ekuiti

Penunjuk kestabilan kewangan ini menunjukkan bahagian dana syarikat yang dilaburkan dalam aktiviti organisasi. Nilai nisbah kestabilan kewangan yang tinggi ini menunjukkan tahap pergantungan yang rendah kepada pemiutang luar. Untuk mengira nisbah kestabilan kewangan ini, anda mesti:

Nisbah kepekatan ekuiti = Ekuiti / Kunci kira-kira

Nisbah dana sendiri dan pinjaman

Nisbah kestabilan kewangan ini menunjukkan nisbah dana sendiri dan dana yang dipinjam daripada perusahaan. Jika pekali ini melebihi 1, maka perusahaan itu dianggap bebas daripada dana yang dipinjam oleh pemiutang dan pelabur. Jika kurang, maka ia dikira bergantung. Ia juga perlu untuk mengambil kira kelajuan pusing ganti modal kerja, oleh itu, sebagai tambahan, ia juga berguna untuk mengambil kira kelajuan pusing ganti belum terima dan kelajuan modal kerja material. Jika penghutang bertukar lebih cepat daripada modal kerja, maka ini menunjukkan intensiti aliran masuk tunai yang tinggi ke dalam organisasi. Formula untuk mengira penunjuk ini:

Nisbah dana sendiri dan pinjaman = Dana sendiri / Modal pinjaman perusahaan

Nisbah kebolehgerakan ekuiti

Nisbah kestabilan kewangan ini menunjukkan saiz sumber tunai syarikat sendiri dalam bentuk mudah alih. Nilai standard ialah 0.5 dan ke atas. Nisbah fleksibiliti ekuiti dikira seperti berikut:

Nisbah kebolehgerakan ekuiti = Modal kerja sendiri / Modal ekuiti

Perlu diingatkan bahawa nilai normatif juga bergantung pada jenis aktiviti perusahaan.

Nisbah struktur pelaburan jangka panjang

Nisbah kestabilan kewangan perusahaan ini menunjukkan bahagian liabiliti jangka panjang antara semua aset perusahaan. Nilai rendah penunjuk ini menunjukkan ketidakupayaan perusahaan untuk menarik pinjaman dan pinjaman jangka panjang. Nilai pekali yang tinggi menunjukkan keupayaan organisasi mengeluarkan pinjaman sendiri. Nilai yang tinggi juga boleh disebabkan oleh pergantungan yang kuat kepada pelabur. Untuk mengira pekali struktur pelaburan jangka panjang, adalah perlu:
Nisbah struktur pelaburan jangka panjang = Liabiliti jangka panjang / Aset bukan semasa

Nisbah penumpuan modal hutang

Nisbah kestabilan kewangan ini adalah serupa dengan penunjuk kebolehgerakan ekuiti, formula pengiraan diberikan di bawah:

Nisbah penumpuan modal hutang = Modal hutang / Mata wang kunci kira-kira

Modal yang dipinjam termasuk liabiliti jangka panjang dan jangka pendek organisasi.

Nisbah struktur hutang

Nisbah kestabilan kewangan ini menunjukkan sumber pembentukan modal pinjaman perusahaan. Dari sumber pembentukan, kita boleh membuat kesimpulan bagaimana aset bukan semasa dan semasa organisasi dicipta, kerana dana pinjaman jangka panjang biasanya diambil untuk membentuk aset bukan semasa (bangunan, mesin, struktur, dll.) dan pendek. -dana jangka untuk pemerolehan aset semasa (bahan mentah, bahan, dll.)

Nisbah struktur hutang = Liabiliti jangka panjang / Aset bukan semasa perusahaan

Nisbah pinjaman jangka panjang

Nisbah kestabilan kewangan ini menunjukkan bahagian sumber pembentukan aset bukan semasa, yang jatuh pada pinjaman jangka panjang dan ekuiti. Nilai tinggi pekali mencirikan pergantungan tinggi perusahaan terhadap dana yang dipinjam.

Nisbah struktur hutang = Liabiliti jangka panjang / (Liabiliti jangka panjang + ekuiti Perusahaan)

Kesimpulan
Satu set nisbah kestabilan kewangan membolehkan anda menentukan dan menilai secara menyeluruh kejayaan, sifat dan arah aliran dalam aktiviti perusahaan dan pengurusan sumber kewangan.

Kestabilan kewangan perusahaan adalah miliknya ciri utama, yang mencerminkan kestabilan dan kebebasan kewangannya, dan oleh itu, adalah pengesahan kewujudan perusahaan pada masa hadapan untuk rakan niaga luar. Tidak seperti kesolvenan perusahaan, yang bersifat operasi, kestabilan kewangan, pada tahap tertentu, merupakan penjamin kontrak strategik dan oleh itu bersifat prospektif. Kestabilan kewangan sesebuah perusahaan adalah, pada tahap tertentu, kunci kepada interaksi yang berjaya dengan institusi kredit.

Sebaliknya, kestabilan kewangan adalah hasil daripada keberkesanan pengurusan kewangan organisasi untuk mengoptimumkan dan merasionalkan sokongan kewangan aset perusahaan. Pengurus perusahaan boleh memilih pelbagai sumber pembiayaan: menerima bayaran tertunda daripada pembekal dan kontraktor, menarik pinjaman dan pinjaman, menambah sumber kewangan dengan mengorbankan pemegang saham, ahli syarikat, dsb. Oleh itu, adalah perlu untuk menilai kemungkinan pembayaran balik tepat pada masanya kewajipan yang diandaikan. Penilaian sedemikian dijalankan dengan kaedah yang berbeza, tetapi yang paling biasa ialah pekali.

Kestabilan kewangan dinilai daripada dua kedudukan: struktur sumber dana perusahaan dan kos yang berkaitan dengan perkhidmatan sumber luaran. Untuk melakukan ini, dua kumpulan penunjuk dikira: nisbah permodalan dan nisbah liputan (lihat perenggan 12.1. "Kesolvenan dan kecairan").

Kumpulan nisbah permodalan termasuk:

• - nisbah kepekatan ekuiti (КК(.К);
• - pekali kepekatan dana yang dipinjam (К|]С);
• - pekali pergantungan kewangan (Kf3); nisbah kestabilan kewangan (KFU);
• - nisbah pembiayaan (Kf);
• - nisbah leverage kewangan (Kfl); - pekali peruntukan dengan dana sendiri (K,.,.).

Penunjuk kestabilan kewangan dikira berdasarkan maklumat mengenai sumber dana perusahaan. Sumber dana perusahaan dibahagikan kepada dua kumpulan: sendiri (jumlah Bahagian III kunci kira-kira) dan tertarik (jumlah keputusan bahagian IV dan V kunci kira-kira). Dana yang ditarik pula boleh dibahagikan kepada sumber dana yang bersifat kewangan (dana yang dipinjam) dan sumber dana yang bersifat bukan kewangan (akaun semasa belum bayar). Dana yang dipinjam dikelaskan kepada jangka panjang dan jangka pendek.

Nisbah kepekatan ekuiti (Kksk) mencerminkan bahagian pemilikan pemegang saham (peserta) syarikat dalam jumlah jumlah sumber dana perusahaan dan dikira menggunakan formula

Kestabilan kedudukan kewangan perusahaan adalah berkadar terus dengan nisbah kepekatan ekuiti: semakin tinggi nisbah, semakin stabil kedudukan.

Nisbah Kepekatan Dana(КК11С) menggambarkan bahagian dana yang ditarik dalam jumlah keseluruhannya dan dikira dengan formula

Kestabilan kedudukan kewangan perusahaan adalah berkadar songsang dengan nisbah kepekatan dana yang diperoleh: semakin tinggi nisbah, semakin kurang stabil kedudukannya.

Nisbah pergantungan kewangan(Kfz) ialah songsangan nisbah kepekatan ekuiti:

Jika nilai penunjuk ini bersamaan dengan 1, ini bermakna pemilik perusahaan membiayainya sepenuhnya, yang tidak berlaku dalam amalan. Dinamik positif penunjuk ini bermakna peningkatan yang stabil dalam pergantungan kepada sumber luar.

Nisbah kestabilan kewangan(CFU) mencerminkan bahagian modal kewangan jangka panjang (sendiri dan dipinjam) dalam jumlah jumlah sumber dana perusahaan dan dikira dengan formula

Nisbah ini menunjukkan bahagian sumber yang boleh digunakan oleh perusahaan untuk masa yang lama. Semakin tinggi nilai penunjuk ini, semakin stabil perusahaan.

Nisbah pembiayaan(Kf) mencerminkan nisbah ekuiti dan modal hutang:

Kestabilan kedudukan kewangan perusahaan meningkat dengan pertumbuhan penunjuk ini. Menarik dana yang dipinjam untuk pelaksanaan projek mengurangkan nilai penunjuk.

Nisbah leverage kewangan(Kfl) juga mencirikan kestabilan kewangan perusahaan. Terdapat beberapa algoritma yang berbeza untuk mengiranya, yang paling biasa ialah nisbah modal pinjaman jangka panjang kepada ekuiti:

Penunjuk ini mencerminkan berapa banyak rubel akaun modal yang dipinjam untuk satu rubel dana sendiri. Semakin tinggi tahap penunjuk ini, semakin kurang stabil kewangan perusahaan.

Nisbah ekuiti(Koss) mencerminkan bahagian aset semasa yang dibiayai daripada dana sendiri dan dikira menggunakan formula

Kebergantungan kewangan perusahaan adalah berkadar terus dengan penunjuk ini: semakin tinggi nilai penunjuk, semakin stabil keadaan kewangan perusahaan.

Kestabilan kewangan sesebuah perusahaan bergantung kepada banyak faktor: perolehan aset, permintaan untuk produk dan perkhidmatan perkilangan, dan tahap kos tetap. Oleh itu, nilai pekali yang mencirikan kestabilan kewangan mesti ditafsirkan dengan mengambil kira ciri-ciri fungsi perusahaan.

Analisis nisbah keadaan kewangan perusahaan mempunyai kelemahannya:

• - formula untuk mengira pekali dan sempadan perubahan dalam penunjuk ini yang disyorkan oleh pakar tidak dapat dipertikaikan;
• - tiada nilai pekali disyorkan industri;
• - dasar perakaunan, mengikut mana nilai penunjuk penyata kewangan dibentuk, dengan ketara mempengaruhi nilai pekali.

Peringkat terakhir dalam menilai kestabilan kewangan organisasi komersial ialah pengiraan dan analisis penunjuk relatif (nisbah kewangan) kestabilan kewangan, yang kadangkala dipanggil pekali kestabilan pasaran sesebuah perusahaan. Analisis pekali ini dijalankan dalam dinamik, berbanding dengan nilai yang disyorkan dan dengan data perusahaan lain.

Apabila menjalankan analisis, adalah dinasihatkan untuk mempertimbangkan dinamik dua kumpulan penunjuk kualitatif:

Kumpulan pertama - mencirikan struktur sumber dana. Penunjuk kumpulan ini dibentuk dengan membandingkan kumpulan harta tertentu dan sumber liputannya. Secara konvensional, kumpulan penunjuk ini boleh dianggap sebagai penunjuk permodalan.

Kumpulan ke-2 - mencirikan kualiti kos yang berkaitan dengan perkhidmatan sumber luaran. Secara konvensional, kumpulan penunjuk ini boleh dianggap sebagai penunjuk liputan. Dengan menggunakan penunjuk kumpulan ini, penilaian dibuat sama ada perusahaan itu dapat mengekalkan struktur sumber dana sedia ada.

Nisbah kestabilan kewangan utama Kumpulan pertama (permodalan)

ialah:

Nisbah kepekatan ekuiti

(autonomi kewangan, kemerdekaan) - ditakrifkan sebagai nisbah modal syarikat sendiri kepada kunci kira-kira perusahaan.

Ksk = Ekuiti

Imbangan mata wang

Nisbah ini menunjukkan bahagian ekuiti dalam jumlah dana yang dimajukan dalam aktivitinya. Adalah dipercayai bahawa lebih tinggi bahagian dana sendiri, lebih banyak peluang syarikat itu menghadapi ketidaktentuan pasaran.

Nilai minimum normal penunjuk ini dianggarkan pada 0.5. Jika nilainya lebih besar daripada 0.5, maka syarikat boleh menampung semua kewajipannya dengan dananya sendiri.

Pertumbuhan nisbah penumpuan ekuiti dalam dinamik adalah faktor positif, menunjukkan peningkatan dalam tahap kestabilan kewangan, penurunan dalam tahap pergantungan kepada pelabur luar.

Penambahan kepada penunjuk ini ialah pekali berikut:

♦ Nisbah Kepekatan Dana

Ia ditakrifkan sebagai nisbah jumlah dana yang ditarik perusahaan kepada jumlah kunci kira-kira perusahaan.

Kps = Dana terkumpul

Imbangan mata wang

Nilainya menunjukkan bahagian dana yang ditarik dalam jumlah dana yang dimajukan dalam aktiviti organisasi. Pertumbuhan penunjuk dalam dinamik adalah faktor negatif, menunjukkan penurunan dalam tahap kestabilan kewangan, peningkatan dalam tahap pergantungan kepada pelabur luar. Jumlah nilai penunjuk Ksk dan Kps adalah sama dengan 1 (atau 100%).

Nisbah pembiayaan

Nisbah ekuiti kepada dana yang dipinjam:

Kfin = Ekuiti

Dana yang terlibat

Nilai penunjuk menunjukkan bahagian mana aktiviti organisasi dibiayai oleh dananya sendiri, dan bahagian mana yang dibiayai oleh dana yang dipinjam. Penunjuk ini digunakan untuk penilaian umum tahap kestabilan kewangan. Nilai yang disyorkan penunjuk ini: Kfin > 0.7; Kfin optimum = 1.5. Dalam erti kata lain, untuk setiap rubel dana yang dipinjam, harus ada sekurang-kurangnya 0.7 rubel. dana sendiri.

Nisbah dana yang dipinjam dan sendiri(permodalan) - ditakrifkan sebagai nisbah jumlah liabiliti jangka panjang (DO) dan jangka pendek (CO) kepada modal ekuiti organisasi (SC):

Кз/с = (TO + KO) = Dana terkumpul

SK Ekuiti

Nisbah ini memberikan yang paling banyak markah keseluruhan kestabilan kewangan perusahaan. Nilai menunjukkan berapa banyak rubel akaun modal yang ditarik untuk 1 rubel. modal sendiri. Pertumbuhan penunjuk dalam dinamik menunjukkan peningkatan dalam pergantungan perusahaan terhadap pelabur luar dan pemiutang, i.e. tentang beberapa penurunan dalam kestabilan kewangan, dan sebaliknya. Penunjuk ini digunakan secara meluas terutamanya dalam menilai risiko kewangan yang berkaitan dengan perusahaan tertentu.

Penjelasan tentang intipati penunjuk kepekatan modal yang dipinjam

Penunjuk ini menunjukkan tahap leverage syarikat. Leveraj bermaksud penggunaan instrumen kewangan atau modal yang dipinjam untuk meningkatkan potensi pulangan pelaburan. Dalam syarikat yang jumlah modal yang dipinjam jauh lebih tinggi daripada ekuiti, tahap leverage adalah tinggi. Sebaliknya, fenomena ini menunjukkan tahap tinggi risiko kewangan. Perlu diingat bahawa tarikan modal yang dipinjam membolehkan anda memastikan pertumbuhan syarikat. Oleh itu, sebahagian besar perniagaan adalah stabil dari segi penggunaan dana yang dipinjam.

Pengiraan kepekatan modal yang dipinjam dibuat dengan membahagikan liabiliti semasa dan jangka panjang syarikat dengan jumlah aset. Penunjuk ini menunjukkan berapa banyak aset syarikat dibiayai oleh liabiliti. Penunjuk tergolong dalam kumpulan penunjuk kestabilan kewangan.

Nilai standard penunjuk:

Nilai normatif dianggap dalam lingkungan 0.4 - 0.6. Walau bagaimanapun, nilai penunjuk berbeza dengan ketara, bergantung kepada industri. Jika aliran tunai berubah dengan ketara pada tahun kewangan (contohnya, disebabkan faktor bermusim), maka penumpuan modal hutang adalah rendah. Jika bahagian dana yang dipinjam syarikat dalam jumlah aset lebih tinggi daripada pesaing, maka ini boleh menyebabkan peningkatan dalam kos mengumpul dana.

Jika nilai penunjuk lebih tinggi, maka tahap risiko kewangan juga tinggi. Jika nilai penunjuk adalah lebih rendah, maka ini mungkin menunjukkan penggunaan tidak lengkap potensi kewangan dan pengeluaran syarikat. Nilai di atas satu menunjukkan bahawa syarikat mempunyai lebih banyak hutang daripada aset. Yang terakhir menunjukkan bahawa syarikat itu mungkin menjadi muflis.

Arahan untuk menyelesaikan masalah mencari penunjuk di luar had normatif

Sekiranya nilai penunjuk berada di bawah nilai normatif, maka perlu mencari cara untuk menarik dana pinjaman tambahan, tetapi ini harus dilakukan hanya dalam kes jangkaan peningkatan dalam pulangan pelaburan (atau ekuiti). Jika setiap rubel dana yang diperoleh akan menjana hasil kewangan yang lebih tinggi daripada kos penggunaan dana yang dipinjam, maka tindakan sedemikian adalah dinasihatkan.

Sekiranya nilai penunjuk berada di atas norma, maka anda boleh mengambil langkah-langkah seperti:

• menukar dasar dividen semasa dan melabur semula keuntungan dalam tugasan harian syarikat;
• menarik dana tambahan daripada pemilik semasa atau pelabur baharu;
• mengoptimumkan struktur kewangan semasa aset untuk mengurangkan keperluan untuk sumber pembiayaan, dsb.

Formula untuk mengira kepekatan modal yang dipinjam:

Kepekatan Modal Pinjaman = Jumlah Modal Pinjaman / Jumlah Aset

Contoh pengiraan kepekatan modal yang dipinjam:

JSC "Web-Innovation-plus"

Unit ukuran: ribu rubel

Kepekatan modal hutang (2016) = (20+68) / 200 = 0.44

Kepekatan modal hutang (2015) = (20+90) / 233 = 0.47

Nilai penunjuk Web-Innovation-plus JSC adalah dalam had normatif. Pada 2016, 44% daripada aset syarikat dibiayai oleh modal hutang. Dalam keadaan operasi syarikat dan industri yang stabil, nilai sedemikian menunjukkan tahap risiko kewangan yang boleh diterima. Syarikat itu berpeluang untuk menarik dana kredit pada kadar 20% setahun selama 2 tahun, dan setiap ruble dana tambahan yang diperoleh akan menjana tambahan 0.3 rubel hasil kewangan sebelum cukai setahun. Dalam kes ini, peningkatan selanjutnya dalam kepekatan modal yang dipinjam adalah wajar. Untuk membentuk cadangan yang lebih tepat, adalah perlu untuk mengira kesan leverage kewangan.