Analyse av likviditeten til foretaksbalansen. Analyse av likviditeten i foretaksbalansen Finansielle eiendeler i synkende likviditetsrekkefølge

Vet du hvor enkelt det er å ta ut egne midler? Alt avhenger av formen de er lagret i. Likviditet av penger er et grunnleggende konsept innen regnskap, finans og investering. Det gjenspeiler evnen til eiendeler til å transformere fra en form til en annen. Et ønskelig resultat for enhver bedrift er at denne operasjonen skjer raskt og uten vesentlige økonomiske tap. Derfor er likviditeten som anses som absolutt fortsatt så viktig. Vi vil begynne artikkelen vår med en definisjon av dette konseptet. Deretter går vi videre til å vurdere typene bedriftsresultatindikatorer og bankenes rolle i å opprettholde et visst nivå av likviditet.

Definisjon av konseptet

Likviditet av penger i regnskap kjennetegner det enkle å konvertere eiendeler til rådighet for et foretak til kontanter. Sistnevnte kan brukes til å kjøpe hva som helst når som helst. penger gjelder kun kontanter. Sparing på en brukskortkonto kan ikke brukes til å kjøpe grønnsaker fra en bonde på markedet. Penger på innskudd er enda mindre likvide. Dette er fordi de ikke kan skaffes umiddelbart. I tillegg er tidlig oppsigelse av en avtale med en bank ofte beheftet med ytterligere økonomiske tap.

Penger, likviditet og aktivatyper

Midlene som er tilgjengelige for foretaket har følgende former:

1. Kontanter.
2. Midler på brukskonto.
3. Innskudd.
4. Sparelån Obligasjoner.
5. Andre verdipapirer og bankderivater.
6. Varer.
7. Aksjer i lukkede aksjeselskaper.
8. Ulike samleobjekter.
9. Fast eiendom.

Vær oppmerksom på at denne listen er ordnet i synkende rekkefølge etter deres likviditet. Derfor må du forstå at tilstedeværelsen av fast eiendom ikke er en garanti for beskyttelse mot insolvens i krisetider, siden det kan ta uker, om ikke år, å selge den. Å ta en beslutning om å investere penger i alle typer eiendeler bør være basert på likviditetsnivået. Noen verdisaker trenger imidlertid ikke selges for å få raske penger. Penger kan lånes i en bank med for eksempel fast eiendom som sikkerhet. En slik operasjon er imidlertid forbundet med økonomiske og tidsmessige kostnader. Derfor er kontantlikviditet referansen for alle andre typer eiendeler.

I regnskap

Likviditet er et mål på en låntakers evne til å betale sin gjeld ved forfall. Det er ofte preget av en koeffisient eller prosent. Likviditet refererer til et foretaks evne til å betale sine kortsiktige forpliktelser. Den enkleste måten å gjøre dette på er med kontanter, da de enkelt konverteres til alle andre eiendeler.

Likviditetsberegning

Det er flere måter å beregne denne indikatoren på i balansen til et foretak. De inkluderer følgende:

• Nåværende forhold. Det er lettest å beregne. Denne koeffisienten er lik resultatet av å dele alle med de samme forpliktelsene. Den skal være omtrent lik én. Du må imidlertid huske på at enkelte eiendeler er vanskelige å selge for full verdi i en hast.
• Rask likviditetsforhold. For å beregne det trekkes varelager og fordringer fra omløpsmidler.
• Driftskontantstrømforhold. Likviditeten til penger regnes som absolutt. Denne indikatoren beregnes ved å dele tilgjengelige kontanter med

Bruke odds

Det er hensiktsmessig å bruke separate indikatorer for ulike bransjer og rettssystemer. For eksempel trenger bedrifter i utviklingsland større likviditetsnivåer. Dette skyldes høy grad av usikkerhet og lav avkastning på investeringen. For en bedrift med stabil kontantstrøm er hurtigratioen lavere enn for en Internett-oppstart.

Markedslikviditet

Dette konseptet er nøkkelen ikke bare i regnskap, men også i bank. Utilstrekkelig likviditet er ofte årsaken til konkurs. Men for mye penger kan også føre til det. Jo lavere likviditet av eiendeler, desto større inntekt fra dem. Kontanter gir det ikke i det hele tatt, og renten på penger på en brukskonto er vanligvis mer enn beskjeden. Derfor streber foretak og banker etter å redusere antall svært likvide eiendeler til det nødvendige nivået. Dette konseptet har en litt annen betydning i forhold til børser. Et marked anses som likvid hvis verdipapirer i det kan selges raskt og uten tap i prisene.

Konklusjoner

Likviditet er et viktig begrep for både store selskaper og enkeltpersoner. En person kan bli rik ved å telle alle eiendelene han eier, men unnlater å betale ned sine kortsiktige forpliktelser i tide fordi han ikke kan konvertere dem til kontanter i tide. Dette gjelder også bedrifter. Derfor er det så viktig å forstå hva likviditet er og skaffe eiendeler i samsvar med dets normale nivå for bransjen og staten.

Balansen er den viktigste og obligatoriske formen for finansiell rapportering i alle land i verden. Balansen reflekterer foretakets økonomiske tilstand, karakteriserer dets eiendeler, gjeld og egenkapital i monetære termer på en bestemt dato. Til tross for forskjellene i konstruksjonen av balansen i individuelle land i verden, er den basert overalt på den grunnleggende balanseligningen:

Eiendeler =. Forpliktelser. Egenkapital

Et karakteristisk trekk ved å bygge en balanse i forskjellige land i verden er rekkefølgen der eiendelene, forpliktelsene og kapitalen til foretaket er plassert i den. Samtidig brukes i internasjonal praksis følgende former for representasjon av balanse: bilateral eller horisontal og ensidig eller vertikal.

Den horisontale formen for balansen er basert på den grunnleggende balanseligningen:. Eiendeler =. Forpliktelser. Egen kapital. I en bilateral (horisontal) form er balansen bygget opp i form av en tabell der virker. IVI er plassert til venstre, og gjeld og kapital er plassert til høyre. Denne formen for balanse brukes av foretak. Tyskland,. USA,. Belgia,. Italia. Portugal. Frankrike,. Russland osv. Et eksempel på å konstruere en balanse i horisontal form er gitt i tabell 2. 2.4.

Tabell 24 . Horisontal form av selskapets balanse. T. Hjørne per 311220xxr

Den vertikale formen for balansen innebærer to alternativer for å presentere informasjon om foretakets økonomiske tilstand og er følgelig basert på følgende balanselikninger:

1). Eiendeler -. Forpliktelser. Egen kapital;

2). Eiendeler -. Forpliktelser =. Egenkapital

I den første versjonen av den vertikale formen av balansen er elementene plassert sekvensielt fra topp til bunn: eiendeler, gjeld og egenkapital. Derfor kalles det også den sekvensielle formen for balanse (tabell 25). I dette tilfellet er resultatet av balansen det samme som med den horisontale formen på konstruksjonen.

Tabell 25 . Vertikal form av balansen (første alternativ) for selskapet. T. Hjørne fra 311220хх р

Den andre versjonen av den vertikale formen av balansen antar følgende rekkefølge: først vises eiendelene til foretaket minus gjeld, og deretter egenkapitalen (tabell 26 i denne versjonen av den vertikale formen av balansen). summen er mindre enn for den horisontale formen for å konstruere balansen for mengden forpliktelser. Denne formen for balanse gjør det mulig å se arbeidskapital (overskuddet av omløpsmidler over kortsiktig gjeld) eller netto kortsiktig gjeld (overskuddet av kortsiktig gjeld over omløpsmidler), som er en viktig indikator på analysen av likviditeten til en bedrift.

Tabell 26 . Vertikal form av balansen (andre alternativ) for selskapet. T. Hjørne fra 311220хх р

Bedrifter bruker den vertikale formen for balanse. Storbritannia. Irland,. Nederland, etc.

Balanseelementer (eiendeler, gjeld og egenkapital) er delt inn i separate indikatorer som karakteriserer en bestemt type økonomiske eiendeler eller kilder til deres dannelse, og kalles balanseposter. Artiklene er på sin side gruppert i seksjoner i henhold til homogeniteten til økonomiske midler eller kilder til deres dannelse.

Tilnærmingene til å gruppere balanseposter i ulike land har også sine særegenheter. Balanseposter kan presenteres i rekkefølge etter vekst eller nedgang i deres likviditet (forfallsperiode). I de fleste europeiske land er balanseført aktivaposter gruppert og plassert fra topp til bunn i sekvensen med økende aktivalikviditet (tabell 27). Samtidig forstås likviditeten til eiendeler som deres evne til å bli til kontanter over en viss tidsperiode.

. Tabell 27. Gruppering av balanseførte eiendelsposter basert på likviditetsvekst

Balansegjeldsposter er gruppert og plassert fra topp til bunn basert på nedgangen i tiden det tar å betale tilbake gjeld (tabell 28)

. Tabell 28. Gruppering av balanseførte gjeldsposter basert på reduksjon i gjelds nedbetalingstid

Et eksempel på en balanse utarbeidet for Chevront-selskapet (i henhold til den kontinentale regnskapsmodellen) er gitt i tabell 29

Land med den britisk-amerikanske regnskapsmodellen (spesielt USA) er preget av den motsatte rekkefølgen av plassering av balanseposter:

I eiendeler - i synkende rekkefølge etter deres likviditet, dvs. Kontanter bokføres først, og immaterielle eiendeler bokføres sist (tabell 210);

gjeld - i rekkefølge etter økende forfallsdatoer, det vil si at kortsiktig gjeld vises først, og deretter langsiktig gjeld (tabell 211);

egenkapital - i synkende rekkefølge etter konstansen, det vil si hvilke typer egenkapital som er mest

Tabell 29. Balanse. Chevront Corporation per 31. desember 2007 (i henhold til den kontinentale regnskapsmodellen) måleenhet ($ 1000)

er mindre gjenstand for endringer (stiftelse, reserve), og på slutten de økonomiske resultatene fra tidligere år og rapporteringsår (tabell 212)

. Tabell 210. Ordning av eiendeler i balansen i synkende rekkefølge etter likviditet

Eiendeler
	Kontanter på hånden og på bankkontoer
	Kortsiktige investeringer i verdipapirer som er lett omsettelige og ikke ment å holdes.
	Kundefordringer og oppgjør
	Forskudd utstedt eller forhåndsbetalt vinner
	Inventar
	Andre omløpsmidler
	Egne anleggsmidler
	Leide anleggsmidler
	Immaterielle eiendeler
	Langsiktige finansielle investeringer
	Uferdig konstruksjon
	Andre langsiktige eiendeler

. Tabell 211. Fordeling av foretakets gjeld basert på økende forfallsdato

. Tabell 212. Plassering av foretakets kapital basert på nedgang i dens konstans

Et eksempel på en balanse utarbeidet for Chevront-selskapet (i henhold til den britisk-amerikanske regnskapsmodellen) er gitt i tabell 213

Eiendeler er økonomiske ressurser kontrollert av et foretak, anskaffet som et resultat av tidligere transaksjoner og fra bruken av hvilke inntekter eller andre økonomiske fordeler forventes å genereres i fremtiden.

Eiendeler er delt inn i fire grupper: omløpsmidler, investeringer, eiendom og utstyr, immaterielle eiendeler

Forpliktelser er eksterne kilder til dannelsen av et foretaks eiendeler i form av leverandørgjeld som oppstår som et resultat av tidligere hendelser som må tilbakebetales innen en spesifisert tidsperiode, er årsaken til utstrømming av ressurser fra foretaket, som omfatter økonomiske fordeler.

Tabell 213 . Balanse. Chevront Corporation

Gjeld er delt inn i kortsiktig og langsiktig

Egenkapital er den gjenværende andelen i eiendelene til en virksomhet etter fradrag av all forpliktelse.

Ja, det viser hvilken del av eiendelene som ble dannet fra egne kilder. Overskuddet mottatt fra resultatene av aktiviteter brukes delvis til å betale ned forpliktelser, og den andre delen, som forblir til disposisjon for foretaket (tilbakeholdt overskudd), øker mengden av selskapets kapital. Derfor deles egenkapital i investert og opptjent

Internasjonale standarder for finansiell rapportering definerer ikke balanseformen, men inneholder krav til fremleggelse av spesielt eiendeler, gjeld og egenkapital. IAS 1 «Presentasjon av finansregnskap» bestemmer at følgende poster skal reflekteres i balansen: anleggsmidler; immaterielle eiendeler; investeringseiendommer; investeringer som regnskapsføres etter egenkapitalmetoden, andre finansielle Ansova eiendeler;

biologiske eiendeler, kontanter og kontantekvivalenter, varelager; kundefordringer og andre fordringer; handel og andre leverandørgjeld, sikkerheter, andre økonomiske forpliktelser; løpende skatteforpliktelser og eiendeler som definert i art. IAS 12 Skatter; utsatt skatteforpliktelse som definert i IAS 12, minoritetsinteresser og utstedt egenkapital som kan henføres til eiere av morselskapet til behovet for en sann refleksjon av foretakets økonomiske tilstand.

Offentliggjøring av den reelle økonomiske tilstanden til et foretak avhenger i stor grad av riktig vurdering av balanseposter, som utføres i samsvar med standardene vedtatt i hvert land. Typer vurdering av balanseposter i henhold til kravene i god regnskapsskikk c. USA (SAAR) og. IFRS er gitt i tabell 21.14.

I henhold til det allment aksepterte kostnadsprinsippet vurderes mottatte eiendeler basert på faktiske kostnader ved anskaffelse eller egenproduksjon. Men på grunn av endringer i deres verdi under bruksprosessen, blir eiendeler vurdert og vist på balansen til deres reelle (netto) verdi, spesielt anleggsmidler reflekteres på balansen til deres opprinnelige (erstatnings)kostnad, avskrivning beløp, og inngår i balansen til sin restverdi . Immaterielle eiendeler reflekteres på samme måte. Varelager vises til det laveste av to estimater: til opprinnelig (faktisk) kost eller til markedspris på balansedagen. Kundefordringer reflekteres i detalj: i henhold til det faktiske beløpet, reserve for tapsutsatte fordringer og (regnet i den totale balansen).

Poster regnskapsført i utenlandsk valuta omregnes til nasjonal valuta til valutakursen på balansedagen med separat refleksjon av valutakursdifferanser

Etter balansedagen kan hendelser inntreffe som har en vesentlig eller ubetydelig innvirkning på tilstanden til foretakets eiendeler og gjeld. Hendelser etter rapporteringsdatoen inkluderer disse

. Tabell 214. Verdsettelse av balanseposter i henhold til GAAP-krav og. IFRS

Ingen.	Navn på balanseposten	karakter
		GAAP	IFRS
	Anleggsmidler og immateriell	Etter restverdi	Etter restverdi
		Ved det minste av to estimater: opprinnelig (faktisk) kostnad eller markedspris	til kostpris eller det minste av to estimater: opprinnelig (faktisk) kostnad eller markedspris
	Kundefordringer	Til netto realisasjonsverdi	Til netto realisasjonsverdi
	Kontanter	til faktisk kostnad	til faktisk kostnad
	Langsiktige investeringer	1) til kostpris; 2) til en omvurdert verdi; 3) i henhold til laveste anslag	1) metode for deltakelse i kapital; 2) konsolideringsmetode; 3) i henhold til laveste anslag
	Nåværende investeringer	1) til markedsverdi; 2) i henhold til laveste anslag	1) til kostpris; 2) til kostpris som er avskrevet; 3) til markedsverdi
	Kortsiktig gjeld	til faktisk kostnad	til faktisk kostnad
	Langsiktig gjeld	1) til faktisk pris; 2) til nåverdi	1) til faktisk pris; 2) til nåverdi

som skjedde mellom balansedagen og datoen regnskapet ble godkjent for utgivelse. Datoen for utgivelsen av erklæringer er datoen for offisiell tillatelse fra ledelsen i foretaket til å utstede (publisering, presentasjon) finansielle rapporter utenfor foretaket. Hendelser etter rapporteringsdatoen er delt inn i to typer:

hendelser som bekrefter omstendigheter som eksisterte på balansedagen og påvirker tilstanden til eiendeler og forpliktelser, og som derfor krever justeringer av deres verdsettelse (for eksempel salg av varelager under kostpris eller salg av anleggsmidler til en pris under bokført verdi)

hendelser som indikerer omstendigheter som oppsto etter datoen. Slike hendelser har ingen innvirkning på posisjonen til eiendeler og forpliktelser og krever at arten og effekten av hendelsene, hvis de er vesentlige, opplyses i notene til regnskapet (for eksempel påfølgende virksomhetssammenslutninger eller salg av en større datterselskap).

Hensikten med leksjonen er studie av balanselikviditet, hovedindikatorer for balanselikviditet.

Stikkord: likviditet, vanskelig å selge eiendeler, sakte å selge eiendeler, mest presserende gjeld, langsiktig gjeld.

Spørsmål:

1. Gruppering av eiendeler etter deres likviditetsgrad

2. Analyse av balanselikviditetsindikatorer

1. Behovet for å analysere balanselikviditet oppstår under markedsforhold på grunn av økende finansielle restriksjoner og behovet for å vurdere kredittverdigheten til et foretak. Balanselikviditet er definert som i hvilken grad et foretaks forpliktelser dekkes av dets eiendeler, hvis omdanningsperiode til kontanter tilsvarer perioden for nedbetaling av forpliktelser.

For å vurdere likviditeten til et foretak kan følgende grunnleggende metoder brukes:

balanse likviditetsanalyse;

beregning og vurdering av finansielle likviditetsforhold;

analyse av kontantstrømmer (finansielle).

Før du vurderer spørsmålene om å analysere balanselikviditet, er det nødvendig å generelt bestemme hva "likviditeten" til eiendeler, balanse og virksomhet er. Det er to kjente likviditetsbegreper. I følge en av dem refererer likviditet til et foretaks evne til å betale sine kortsiktige forpliktelser. Så O.V. Efimova skriver at likviditet er «et foretaks evne til å betale sine kortsiktige forpliktelser». Dette skiller etter hennes mening likviditet fra soliditet. Et lignende synspunkt på definisjonen av likviditet deles av I.T. Balabanov. "Likviditeten til en økonomisk enhet," skriver han, "er dens evne til raskt å betale tilbake sin gjeld." Et foretak anses som likvid dersom det er i stand til å oppfylle sine kortsiktige forpliktelser ved å selge omløpsmidler, d.v.s. gjøre dem om til kontanter. Dette konseptet er veldig nært et av soliditetsbegrepene skissert ovenfor

Forskjellen ligger i indikatorene som brukes og beregningsmetoder, som vil bli diskutert nedenfor. I følge et annet konsept er likviditet beredskapen og hastigheten som omløpsmidler kan konverteres til kontanter. Likviditet er definert som i hvilken grad et foretaks forpliktelser er dekket av dets eiendeler, hvis omdanningsperiode til penger tilsvarer perioden for tilbakebetaling av forpliktelser. Og foretakets soliditet og kredittverdighet avhenger av hvor raskt denne transformasjonen skjer. Med andre ord, likviditeten til et foretak ligger i dets evne til raskt å mobilisere tilgjengelige midler (aktiva) for å betale sine forpliktelser innen passende tidsramme.

Likviditet betyr foretakets ubetingede soliditet og forutsetter konstant likhet mellom eiendeler og gjeld, både i samlet beløp og i form av innbetaling. I hovedsak er likviditeten til et foretak likviditeten i balansen. Derfor, for å vurdere soliditeten til et foretak, er det nødvendig å studere balanseindikatorene grundig.

Balanselikviditetsanalyse består av å sammenligne eiendeler, gruppert etter graden av likviditet, med gjeld, gruppert etter løpetid. Grupperingen av eiendels- og gjeldsposter utføres som regel i en strengt definert rekkefølge - fra den mest likvide til den minst likvide (aktiva), dvs. i synkende likviditetsrekkefølge, og fra mer presserende til mindre presserende betalinger (ansvar), d.v.s. i rekkefølge med økende frister, selv om omvendt rekkefølge også er mulig, som følges for eksempel av selskaper i vesteuropeiske land.

Avhengig av grad, likviditet, d.v.s. konverteringsraten til kontanter, er foretakets eiendeler delt inn i følgende grupper:

A1. De mest likvide eiendelene. I verdenspraksis inkluderer disse alle elementer av foretakets midler og verdipapirer.

Kontanter og verdipapirer (kortsiktige finansielle investeringer) er den mest mobile delen av arbeidskapitalen. Pengene er klare til betaling umiddelbart, og verdipapirene kan konverteres til kontanter ganske raskt.

A2 Raskt realiserbare eiendeler. Disse inkluderer kortsiktige kundefordringer og andre eiendeler. For kundefordringer krediteres beløp til brukskonto innen en viss tidsramme og kan også brukes til å betale deres forpliktelser. Mindre likvid er forfalt gjeld for varer sendt i henhold til betalingsdokumenter som ikke ble betalt i tide av kjøpere, siden det ikke er sikkerhet om tidspunktet for mottak av betaling. Men en normal markedsøkonomi tolererer ikke forfalt gjeld, siden det iverksettes tiltak for å inndrive dem i tide. Enhver skyldner, under trussel om å betale store straffer og bøter, eller til og med erklære ham konkurs, streber etter å betale tilbake gjelden hans i tide. Derfor, når de beregner likvide midler, legger bedrifter som opererer under markedsforhold trygt beløpet av kortsiktige fordringer til mengden kontanter. Men i forhold til en markedsøkonomi som ennå ikke har utviklet seg, inflasjon og et sammenbrudd i økonomiske bånd mellom partnere, kan ikke alle fordringer raskt konverteres til kontanter. En betydelig andel av tapsutsatte kundefordringer kan utgjøre en trussel mot foretakets finansielle stabilitet.

A3. Sakte selge eiendeler. Disse inkluderer artikkelen i seksjon II av balanseaktivaen "Inventar", samt artikkelen "Langsiktige investeringer" (redusert med investeringsbeløpet i andre foretaks autoriserte kapital) fra seksjon I i balanseelementet .

I dette tilfellet er posten "Utsatte utgifter" ekskludert. Det er allerede vanskeligere å gjøre eiendelene til denne gruppen til penger: du må finne en kjøper, og dette er ikke alltid lett og tar litt tid. Dette gjelder spesielt for pågående arbeid: hvis det for eksempel er lett å finne en kjøper for stålplater, er det mye vanskeligere å finne en kjøper for emner stemplet fra den. Ikke alle trenger åpenbart disse emnene, beregnet for fremstilling av et strengt definert produkt. Ved beregning av likvide eiendeler er derfor i tysk praksis ikke inkludert verdien av pågående arbeid. Amerikanske virksomheter tillater imidlertid å inkludere verdien av pågående arbeid som en del av likvide eiendeler.

A4. Vanskelig å selge eiendeler - poster i seksjon I av balansemiddelet, med unntak av posten i denne seksjonen inkludert i forrige gruppe. Siden bare en del av verdien under posten "Langsiktige finansielle investeringer" trekkes fra summen av seksjon I, regnes investeringer i andre foretaks autoriserte kapital som en del av eiendeler som er vanskelig å selge.

I grupperingen av balanseformuen i henhold til graden av deres likviditet, er hovedplassen okkupert av den mest likvide og universelle formen for eierskap - kontanter som holdes i kassaapparatet, i oppgjør, utenlandsk valuta og løpende bankkontoer. Deretter følger kortsiktige finansielle investeringer i verdipapirer og oppgjør med debitorer. De noterte aktivapostene representerer den faktiske "likviditeten" (likvid kapital) til foretaket, dvs. den delen av eiendelen som midler trekkes fra for å betale prioriterte forpliktelser. De minst likvide postene er gruppert i varelager og anleggsposter.

Balansegjeld er gruppert etter hvor hastende betalingen er.

P1. De mest presserende forpliktelsene - disse inkluderer leverandørgjeld, lån som ikke er tilbakebetalt i tide, andre kortsiktige forpliktelser, lån til ansatte i et beløp som overstiger beløpet for oppgjør med ansatte på lån mottatt av dem. Dette overskytende betyr at bankens målrettede lån brukes til andre formål og derfor må sikres med de mest likvide midlene for snarlig tilbakebetaling.

P2. Kortsiktig gjeld - kortsiktige lån og innlån, samt lån til ansatte.

P3. Langsiktig gjeld - langsiktige lån og innlån.

P4. Permanent forpliktelse - artiklene i avsnitt I av forpliktelsen "Egenkapital". For å opprettholde balansen mellom eiendeler og forpliktelser, reduseres summen av denne gruppen med beløpet til verdien under posten "Utsatte kostnader" i balansemiddelet.

For å bestemme likviditeten til balansen, bør du sammenligne resultatene for de gitte gruppene for eiendeler og gjeld. Balansen anses som absolutt flytende hvis følgende forhold eksisterer:

Med andre ord anses balansen som likvid hvis hver gruppe av de tre første eiendelsulikhetene dekker eller er lik gruppen av foretaksforpliktelser som kan sammenlignes med den; ellers er ikke balansen flytende.

Oppfyllelsen av de tre første ulikhetene i systemet ovenfor innebærer nødvendigvis oppfyllelsen av den fjerde ulikheten, derfor er det praktisk talt viktig å sammenligne resultatene fra de tre første gruppene for eiendeler og forpliktelser. Den fjerde ulikheten er av "balanserende" natur, og samtidig har den en dyp økonomisk betydning: oppfyllelsen av den indikerer overholdelse av minimumsbetingelsen for finansiell stabilitet - tilstedeværelsen av bedriftens egen arbeidskapital.

I tilfellet når en eller flere ulikheter i systemet har et fortegn motsatt det som er fastsatt i det optimale alternativet, skiller likviditeten i balansen seg i større eller mindre grad fra absolutt. I dette tilfellet kompenseres mangelen på midler i en gruppe eiendeler av deres overskudd i en annen gruppe, selv om kompensasjon i dette tilfellet bare skjer i verdi, siden i en reell betalingssituasjon ikke kan erstatte mer likvide eiendeler.

Den første gruppen (A1) av betalingsmidler dekker ikke betalingsforpliktelser i vesentlig grad, mens den andre tvert imot overskrider den.

En sammenligning av resultatene for gruppe I av eiendels- og gjeldsposter viser forholdet mellom umiddelbare innbetalinger og utbetalinger (perioder inntil 3 måneder).

En sammenligning av gruppe II av eiendels- og gjeldsposter vil tillate oss å trekke en konklusjon om den forestående forbedringen eller forverringen i betalingsdisiplinen i nær fremtid (perioder fra 3 til 6 måneder).

Generelt lar en sammenligning av I- og P-grupper av balanseførte eiendeler og gjeldsposter oss bestemme dagens likviditet. Den angir solvensen (eller insolvensen) til foretaket for tidsperioden nærmest det aktuelle tidspunktet.

Å sammenligne saktegående eiendeler med langsiktig gjeld reflekterer fremtidsrettet likviditet og representerer en prognose for soliditet basert på en sammenligning av fremtidige inn- og utbetalinger, dvs. lar deg forutsi forbedring eller forverring av foretakets økonomiske stilling på et senere tidspunkt.

Sammenligning av resultatene fra gruppe IV av eiendeler og gjeld i balansen viser foretakets evne til å dekke forpliktelser overfor sine eiere (eiere). Men dette vil først kreves når selskapet er avviklet. Overholdelse av prinsippet om kontinuitet, eller fortsatt drift, krever at en økonomisk enhet hele tiden har sin egen arbeidskapital. Og for dette er det nødvendig at ovennevnte fjerde ulikhet blir observert: A4<П4, т.е. источники собственных средств пре­вышали иммобилизованные активы.

2. Likviditetsforhold er utformet for å vise graden av soliditet til et selskap for kortsiktig gjeld. Betydningen av disse indikatorene er å sammenligne mengden av gjeldende gjeld til foretaket og dets arbeidskapital, som skal sikre tilbakebetaling av disse gjeldene.

Den første åpenbare egenskapen til denne muligheten kan være forskjellen mellom mengden arbeidskapital og kortsiktig gjeld, som kalles "egen arbeidskapital", eller "arbeidskapital" (som en bokstavelig oversettelse av det engelske uttrykket "arbeidskapital" ). Hvis verdien av egen arbeidskapital er positiv, betyr dette at det er fundamentalt mulig å tilbakebetale gjeldende gjeld til foretaket med arbeidskapitalen. Denne arbeidskapitalen kalles "egen" fordi de er finansiert ved hjelp av langsiktige kilder, og derfor er det ikke nødvendig at de raskt brukes til å betale ned gjeld.

Denne endringen bør anses som positiv med tanke på å øke foretakets likviditet og soliditet. Ved å observere en slik dynamikk får en potensiell långiver tillit til selskapet som en mulig låntaker av midler. Samtidig opplever foretaket, som har en avtagende trend i kortsiktig gjeld, hvor hoveddelen er leverandørgjeld, åpenbart problemer med sine leverandører, som tvinger foretaket til å betale primært med "ekte" penger for forsyninger umiddelbart ved mottak av dem. Denne omstendigheten tvinger foretaket til å lete etter nye kilder for hovedsakelig langsiktig finansiering, som kan være dyrere sammenlignet med kostnadene for det kommersielle lånet som gis.

Sammen med indikatoren for egen arbeidskapital, brukes ofte relative egenskaper for å karakterisere likviditet, som er basert på forholdet mellom hele mengden arbeidskapital eller en del av den til mengden av total kortsiktig gjeld.

Omløpsforholdet (noen ganger kalt "dekningsgraden") er forholdet mellom omløpsmidler og kortsiktig gjeld:

.

Denne indikatoren forsøker å demonstrere beskyttelsen av nåværende gjeldshavere mot risikoen for manglende betaling. Det antas at jo høyere dette forholdet er, desto bedre posisjon har långivere. Det ser ut til at et større overskudd av omløpsmidler i forhold til kortsiktig gjeld vil bidra til å beskytte långiveres krav dersom selskapet blir tvunget til å selge ut varelageret og dersom det oppstår betydelige problemer med å betale fordringer. Långivere av kortsiktige forpliktelser er interessert i en høy verdi av denne indikatoren, siden varer konvertert til penger er hovedkilden til å dekke kortsiktig gjeld. Kreditorer for langsiktige forpliktelser er også interessert i dette, siden manglende betaling av kortsiktig gjeld kan føre til at selskapet går konkurs, og da øker sannsynligheten for mislighold av langsiktige forpliktelser betydelig.

På den annen side kan et høyt strømforhold bety at ledelsen ikke jobber raskt nok. Dette kan indikere tilstedeværelsen av ubrukte kontanter, overskytende varelager utover dagens behov, og irrasjonelle kredittpolitikker som fører til overutlån og tap på fordringer.

Det er generelt akseptert at for de fleste virksomheter bør gjeldsgraden være 2, siden verdien av omløpsmidler kan reduseres med så mye som 50 %, men det vil fortsatt være tilstrekkelig sikkerhetsmargin til å dekke alle kortsiktige forpliktelser. Svakheten ved denne analysen er at den i hovedsak vurderer foretakets statiske tilstand og antar at foretaket er på randen av avvikling.

Dette forholdet er ikke basert på konseptet om fortsatt drift, som faktisk bør bestemme ledelsens prioriteringer.

Hovedårsaken til denne økningen i likviditet er økningen i kundefordringer med samtidig nedgang i leverandørgjeld, noe som var spesielt tydelig ved utgangen av året XZ.

Quick ratio er en strengere vurdering av likviditeten til et foretak, fortsatt i en statisk posisjon. Dette forholdet kalles også "syretesten", og det beregnes ved å bruke bare en del av omløpsmidlene - kontanter, omsettelige verdipapirer og kundefordringer - som matches mot kortsiktig gjeld:

.

Grunnkonseptet er at denne indikatoren bidrar til å estimere hvor mye det vil være mulig å betale ned på løpende forpliktelser dersom situasjonen blir virkelig kritisk, samtidig som det antas at varelager ikke har noen bergingsverdi i det hele tatt. For å kunne evaluere dette forholdet riktig, er det nødvendig å etablere kvaliteten på verdipapirer og fordringer. Å kjøpe upålitelige verdipapirer og øke antallet tvilsomme debitorer kan skape et gunstig inntrykk ved beregning av quick ratio. Men det er stor sannsynlighet for at selskapet ved salg av slike verdipapirer vil lide tap, og fordringene vil ikke bli betalt i det hele tatt eller vil bli tilbakebetalt etter en ganske lang tidsperiode, noe som er ensbetydende med manglende betaling.

Det er en enda strengere vurdering av likviditet, som forutsetter at kundefordringer heller ikke vil kunne tilbakebetales i tide for å tilfredsstille behovene til kortsiktige kreditorer. Denne strengeste vurderingen av likviditet kalles det absolutte likviditetsforholdet og beregnes ved hjelp av formelen:

For SVP-bedriften var verdiene til disse indikatorene som følger:

Dynamikken til indikatorene presentert her bekrefter økningen i likviditeten til foretaket. Samtidig er det en kraftig nedgang i den absolutte likviditetsindikatoren ved utgangen av XY-året, som var en konsekvens av foretakets reduksjon i kontanter og kontantekvivalenter, som viste seg å være mer signifikant sammenlignet med nedgangen i regnskapet. betales, som også fant sted i XY-året. I løpet av XY-året oversteg den totale kontantstrømmen til foretaket betydelig kontantstrømmen, og dette påvirket umiddelbart foretakets solvensegenskaper.

De vurderte indikatorene er i hovedsak bare egnet for en rigid vurdering i tilfelle en katastrofe. Sett fra selskapets virksomhet er det mer hensiktsmessig å analysere de totale kontantstrømmene som forventes i fremtiden, inkludert fra salg av anleggsmidler. Matching av omløpsmidler til kortsiktig gjeld dekker vanligvis bare en liten del av disse totale mulige kontantstrømmene.

Spørsmål for kontroll:

Hva menes med likviditet?

Nåværende forhold?

Kjennetegn på raskt realiserbare eiendeler?

Hva er de mest likvide eiendelene?

Litteratur: Hoved - 1.2

Før vi snakker om forholdstall som gjenspeiler likviditeten til et foretak, vil det være nyttig å definere de grunnleggende konseptene som brukes i likviditetsanalyse, samt kildene til dette ordet.

Begrepet "likviditet" kommer fra det latinske "liquidus", som betyr væske, væske, dvs. Likviditet gir denne eller den gjenstanden karakteristikken av enkel bevegelse og bevegelse. Begrepet "likviditet" ble lånt fra det tyske språket på begynnelsen av det tjuende århundre. og ble i hovedsak brukt i bankaspektet.

Likviditet betydde således evnen til eiendeler raskt og enkelt å mobiliseres. Hovedpunktene i banklikviditet ble reflektert i den økonomiske litteraturen, fra andre halvdel av det tjuende århundre, i forbindelse med den ulønnsomme virksomheten til statlige banker, så vel som prosessene for dannelse av forretningsbanker. For eksempel skrev økonomer om viktigheten av å opprettholde samsvar mellom vilkårene for aktive og passive transaksjoner fra et likviditetssynspunkt tilbake på slutten av 1800-tallet.

I praksis kombineres beregningen av likviditetsforhold med en modifikasjon av selskapets balanse, som har til hensikt å vurdere likviditeten til enkelte eiendeler tilstrekkelig.

For eksempel kan noen varebeholdninger ha null likviditet; en del av fordringene kan ha en løpetid på mer enn ett år; utstedte lån og veksler refererer formelt til omløpsmidler, men de kan faktisk være midler som overføres over en lang periode for å finansiere relaterte strukturer. Slike balansekomponenter tas utenfor omfanget av omløpsmidler og tas ikke i betraktning ved beregning av likviditetsindikatorer.

Betydningen av likviditetsforhold

Likviditet er den enkle implementeringen, salg, transformasjon av materiell eller andre eiendeler til kontanter for å dekke gjeldende finansielle forpliktelser.

Likviditet er evnen til eiendeler til å bli til penger raskt og enkelt, samtidig som den beholder den nominelle verdien fast.

Analyse av et foretaks likviditet er en analyse av et foretaks evne til å dekke alle sine finansielle forpliktelser.

Likviditetsgrad er en indikator på et selskaps evne til å oppfylle sine kortsiktige økonomiske forpliktelser i tide.

Likviditeten i et foretaks balanse er i hvilken grad foretakets forpliktelser er dekket av dets eiendeler, hvis omdanningsperiode til kontanter tilsvarer perioden for tilbakebetaling av forpliktelsene.

Likviditetsrisiko er en risiko som oppstår når det oppstår vanskeligheter med salg av en eiendel. Likviditetsrisiko beregnes som differansen mellom den «sanne verdien» av en eiendel og dens mulige pris, tatt i betraktning provisjonsbetalinger.

Likviditetsstyring er aktiviteten til et foretak i å plassere midler, slik at det kan konvertere eiendeler til kontanter på kort tid.

Vanligvis skilles det mellom svært likvide, lave likvide og illikvide verdier (aktiva). Jo enklere og raskere du kan få hele verdien av en eiendel, jo mer likvid er den. For et produkt vil likviditeten tilsvare salgshastigheten til den nominelle prisen.

For eksempel har eiendelene til et foretak reflektert i balansen forskjellige likviditeter (i synkende rekkefølge):

Kontanter i foretakets regnskap og kasseapparater

Bankregninger, statspapirer

Omløpsfordringer, utstedte lån, bedriftsverdipapirer (aksjer i børsnoterte foretak, veksler)

Lagre av varer og råvarer i varehus

Maskiner og utstyr

Bygninger og konstruksjoner

Uferdig konstruksjon

I den russiske balansen er selskapets eiendeler ordnet i synkende likviditetsrekkefølge. De kan deles inn i følgende grupper:

A1. Svært likvide eiendeler (kontanter og kortsiktige finansielle investeringer)

A2. Raskt realiserbare eiendeler (kortsiktige fordringer, dvs. gjeld som forventes å betale innen 12 måneder etter rapporteringsdatoen)

A3. Sakte bevegelige eiendeler (andre omløpsmidler som ikke er nevnt ovenfor)

A4. Vanskelig å selge eiendeler (alle anleggsmidler)

Balansegjeld i henhold til graden av økende forfall på forpliktelsene er gruppert som følger:

P1. De mest presserende forpliktelsene (innsamlede midler, som inkluderer gjeldende kontoer til leverandører og entreprenører, personell, budsjett, etc.)

P2. Middels langsiktig gjeld (kortsiktige lån og innlån, reserver for fremtidige utgifter, annen kortsiktig gjeld)

P3. Langsiktig gjeld (del IV i balansen "Langsiktig gjeld")

P4. Varige forpliktelser (organisasjonens egenkapital).

For å bestemme likviditeten til balansen, bør du sammenligne resultatene for hver gruppe av eiendeler og gjeld. Vurderer likviditet som ideell dersom følgende betingelser er oppfylt.

Omløpsmidler (arbeidskapital, arbeidskapital, omløpsmidler) i den innenlandske litteraturen kalles vanligvis fond servering prosessen med økonomisk aktivitet til et foretak som deltar både i produksjonsprosessen og i prosessen med å selge produserte produkter. Fra et ledelsessynspunkt representerer omløpsmidler den delen av foretakets eiendeler som det er administrative intensjoner om å konvertere den til kontanter, eller å fullt ut bruke den i prosessen med produksjon og salg av produkter innen 1 år, eller en produksjonssyklus, hvis sistnevnte er lengre enn ett år.

I russisk praksis er det vanlig å dele arbeidskapital i sirkulerende produksjonsmidler og sirkulasjonsfond.

Arbeidskapital inkluderer materialelementer (råvarer, materialer osv.) og fremtidige utgifter. De er direkte involvert i produksjonsprosessen, og overfører fullstendig verdien til det produserte produktet (i motsetning til anleggsmidler, som overfører verdien i deler, gjennom avskrivninger).

Sirkulasjonsmidler deltar ikke direkte i produksjonsprosessen deres formål er å skaffe ressurser til sirkulasjonsprosessen, det vil si å sikre sirkulasjonen av bedriftsmidler. Opplagsmidler består av ferdige produkter, kundefordringer, kortsiktige finansielle investeringer og bedriftskontanter.

I praksis i verden, for enkel styring og analyse, er omløpsmidler i rapportering ordnet i synkende likviditetsrekkefølge:

· kontanter

svært likvide finansielle investeringer

·kundefordringer

utsatte utgifter

Sammensetningen og strukturen til arbeidskapital avhenger av organisasjonens industri, type aktivitet, selskapets politikk innen forvaltning av omløpsmidler, den generelle økonomiske situasjonen og andre faktorer. Tradisjonelt er det kundefordringer og varelager som har størst andel i sammensetningen av omløpsmidler; De bestemmer i stor grad likviditetsnivået til omløpsmidler.

I løpet av perioden med den planlagte økonomien i Russland ble arbeidskapitalen (beholdninger, under arbeid, utsatte utgifter, ferdige produkter) normalisert. Beregninger av arbeidskapitalstandarder for de navngitte elementene i arbeidskapital er gitt i litteraturen. Det skal bemerkes at standardisering er en rent teknisk prosedyre, når hovedparametrene for å beregne standarder er produksjonsbehov og varigheten av driftssyklusen og dens elementer.

Forvaltning av omløpsmidler inkluderer:

· vurdering av det optimale nivået og utviklingen av retningslinjer angående hovedkomponentene i omløpsmidler;

· organisering av et styrings- og kontrollsystem for omløpsmidler innenfor rammen av det overordnede virksomhetsstyringssystemet;

· organisere styringen av arbeidskapitalfinansiering: bestemme den optimale sammensetningen og strukturen av kilder til finansiering av arbeidskapital.

Den grunnleggende forskjellen mellom de som er akseptert i moderne praksis ledelse omløpsmidlene til metodene tas i betraktning, sammen med produksjonsbehovene og varigheten av produksjonen og kommersiell syklus, finansieringskostnad investeringer i arbeidskapital når det skal bestemmes optimalt volum.

Følgelig, i ledelseslitteraturen, er arbeidskapital noen ganger definert som midler som overføres til omløpsmidler. Oppgaven med økonomistyring i dette tilfellet er formulert som forvaltning av midler investert i omløpsmidler.

Ytelseskriterium Arbeidskapitalstyring tjener til å oppnå et kompromiss mellom risikoen for tap av likviditet som følge av utilstrekkelig arbeidskapital og en reduksjon i økonomisk effektivitet som følge av immobilisering av midler i omløpsmidler på et urimelig høyt nivå av arbeidskapital. Grafisk kan dette representeres som følger (fig. 8.1):

Fig.8.1. Avhengighet av den økonomiske effektiviteten til en bedrift på

andel av omløpsmidler i den samlede strukturen til virksomhetsmidler

Et lavt nivå av omløpsmidler betyr en høy risiko for tap av likviditet og, som en konsekvens, avbrudd og feil i prosessen med produksjon og salg av produkter, misnøye fra motparter, kjøpere, forbrukere og følgelig et lavt nivå av fortjeneste og lønnsomhet.

En altfor (urettmessig) høy andel av omløpsmidler betyr:

1. død av økonomiske ressurser i omløpsmidler;

2. høye kostnader ved å opprettholde hovedelementene i omløpsmidler.

Dette resulterer i høyere kostnader og redusert økonomisk effektivitet.