Analys av vinstens "kvalitet". Analys av ”vinstkvalitet” Vinstkvalitet uppnås när

Lönsamhetskvoten är förhållandet mellan nettovinsten (efter betalning av alla skatter och räntor) för ett företag och det totala försäljningsbeloppet, dvs. Den speglar organisationens effektivitet, dess ekonomiska resultat och visar hur mycket av intäkterna från försäljningen som är vinst. Indikatorvärdet måste vara över noll, vilket innebär att företaget är lönsamt. Annars är det olönsamt. För beräkningen används data från resultaträkningen.

Målet för alla kommersiella organisationer är att göra vinst. Den fortsatta utvecklingen av företaget och dess finansiella stabilitet beror på dess storlek. När företagsledningen analyserar operativa resultat använder de olika nyckeltal, inklusive lönsamhetsindikatorer, som ger en uppfattning om hur mycket vinst som erhålls på mängden investerade medel, eget kapital, totala tillgångar eller intäkter.

Bestämning av koefficienten

Lönsamhetskvoten (avkastning på försäljning - ROS) visar hur stor andel av vinsten som ingår i företagets totala inkomst. Denna relativa indikator används av ledning, investerare och fordringsägare för att analysera företagets affärsverksamhet och dess resultat.

Varför beräknas lönsamhetskvoten?

ROS-värdet låter dig utvärdera:

• nivå av affärsverksamhet;
• andel av vinsten i intäktsvolym;
• risker för ökade produktionskostnader;
• företagets totala effektivitet.

Indikatorn är beräknad för både intern och extern användning. Med dess hjälp beslutar företagets ledning om behovet av att minska kostnader, kommersiella, administrativa eller andra utgifter. Investerare och långivare utvärderar graden av lönsamhet och marginalen för finansiell styrka.

Viktig! För företagsledning, investerare och borgenärer är det viktiga inte själva försäljningsvolymen utan hur mycket nettokassa som erhålls från dessa försäljningar.

Normativt värde

ROS bör vara över 0. Om så inte är fallet är ledningen av företaget ineffektiv och det ådrar sig förluster. Standardvärdena för denna indikator beror på produktionsindustrin:

• jordbruk - 9%;
• detaljhandel - 2,2%;
• fastighetsaffärer - 5,7%.
• olje- och gasproduktion - 4,1%;
• livsmedelsproduktion - 1,5%;
• uppförande av byggnader - 1,1%.

Referens! Det finns inga strikta ROS-standarder. Dessa är endast genomsnittliga värden för branscher för året, insamlade av Rosstat baserat på resultaten av en analys av de ryska företagens aktiviteter.

Du kan se hela listan över medelvärden genom att ladda ner Excel-filen.

I allmänhet anses ett företag:

• låg vinst om ROS är i intervallet 1-5 %;
• genomsnittligt lönsam med ROS från 5 % till 20 %;
• mycket lönsamt om indikatorn är 20-30%;
• super lönsamt om värdet överstiger 30%.

Effektiviteten av ekonomisk aktivitet kan bedömas genom att analysera indikatorn över tid. Dess ökning indikerar hög försäljningseffektivitet och minskade produktionskostnader.

Beräkningsförfarande

Indikatorn beräknas med formeln:

där PE är nettovinst, dvs den vinst som återstår efter att ha betalat räntor och skatter;

B - intäkter från försäljning av produkter.

Viktig! Denna formel används uteslutande för ryska bokslut. I västerländsk praxis beräknas ROS inte av nettovinst, utan av resultat före skatt (EBIT).

Värdena på indikatorerna tas för samma period, vanligtvis ett år. Flera koefficienter beräknas, helst över 5 år, för att bedöma dynamiken.

Formel för redovisningsformulär

För att beräkna ROS-indikatorn används data från resultaträkningen.

där sid 2400 i f. betänkandet. R. - Värdet av rad 2400 i den ekonomiska resultatrapporten;

sidan 2110 i betänkandet om f. R. - Värdet av rad 2110 i resultaträkningen.

ROS tillhör gruppen lönsamhetskvoter:

• EBIT avkastning på försäljning - förhållandet mellan vinst före skatt och försäljningsvolym;
• avkastning på tillgångar (ROA) - PE dividerat med företagets tillgångar;
• produktens lönsamhet - förhållandet mellan EBIT och kostnaden för sålda varor;
• avkastning på eget kapital (ROE) - kännetecknar förhållandet mellan private equity och mängden eget kapital.

Räkneexempel

Som ett exempel, låt oss beräkna lönsamhetskvoten för PJSC LUKOIL för de senaste tre åren med hjälp av ryska och västerländska finansiella analyssystem.

Datakälla: officiella webbplats för PJSC LUKOIL

Som beräkningen visade är värdet av koefficienten de senaste åren betydligt högre än alla schablonvärden. PJSC LUKOIL är ett mycket lönsamt företag. Under 2015 översteg lönsamhetsgraden 100 %, vilket tyder på att bolaget har betydande intäkter från annan verksamhet som inte är relaterade till försäljning av produkter. I det här fallet spelar minskningen av koefficienten 2016 ingen betydande roll, eftersom dess värde är extremt högt, och ökningen nästa år indikerar att svårigheterna var tillfälliga.

Du kan ladda ner en tabell med beräkningar av lönsamhetskvoten (ROS) i ett bekvämt format -

Syftet med att bedöma kvaliteten på vinsten är att förutsäga organisationens intjäningsförmåga, bestämma möjligheten att upprätthålla och öka vinsttillväxttakten. De viktigaste anvisningarna för att bedöma kvaliteten på vinsten:

– autenticitet och overklighet.

– Redovisningsprincipernas inverkan på bildandet av finansiella resultat.

Stabilitet för de viktigaste delarna av vinsten före skatt (bokförd vinst).

– affärsbild av organisationen.

Vinst uppstår endast om det sker en reell ökning av eget kapital under rapportperioden.

Indikatorer för att bedöma kvaliteten på vinsten:

Solvensindikatorer

solvensförstärkningskvot = nettokassaflöde \ nettovinst, förfallna leverantörsskulder,

insolvenskvot (kassa i början + kassainflöde \ kassautflöde \ totalt kassautflöde),

status för uppgörelser med borgenärer = förfallna leverantörsskulder \ totala beloppet av leverantörsskulder vid periodens slut

Indikatorer på tillgången på lånade medel i framtiden

genomsnittlig ränta på lån = totala kostnader för lån \ totalt lånebelopp, tillgång på lånade medel i framtiden = kreditlån som inte återbetalas i tid \ lån och upplåning mottagna under rapportperioden

produktion och finansiell hävstång

indikatorer på tillgången på lånade medel (2 beräkningsalternativ): tillväxttakt för vinst från försäljning \ tillväxttakt av försäljningsvolym i fysiska termer, finansiell hävstång = tillväxttakt för nettovinst \ tillväxttakt för vinst från försäljning.

4. Vinstfunktioner Vinst, som den viktigaste kategorin av marknadsrelationer, fyller vissa funktioner. För det första kännetecknar den den ekonomiska effekt som erhålls till följd av företagets verksamhet. Men det är omöjligt att utvärdera alla aspekter av ett företags verksamhet med hjälp av vinst. Det kan inte finnas en sådan universell indikator. Det är därför, när man analyserar ett företags produktion, ekonomiska och finansiella verksamhet, används ett system med indikatorer. Meningen med vinst är att den speglar det slutliga ekonomiska resultatet. Samtidigt påverkas mängden vinst och dess dynamik av faktorer som är både beroende och oberoende av företagets ansträngningar. Nästan utanför företagets inflytandesfär ligger marknadsförhållandena, prisnivån för förbrukade råvaror och bränsle- och energiresurser samt avskrivningssatser. Till viss del faktorer som prisnivån för sålda produkter och löner, ledningsnivån, ledningens och chefernas kompetens, produkternas konkurrenskraft, organisationen av produktion och arbetskraft, dess produktivitet, tillstånd och effektivitet hos produktion och ekonomisk planering beror på företaget. De listade faktorerna påverkar vinsten inte direkt, utan genom volymen av sålda produkter och kostnad, därför är det, för att fastställa det slutliga ekonomiska resultatet, nödvändigt att jämföra kostnaden för volymen av sålda produkter och kostnaden för kostnader och resurser som används i produktionen . För det andra har vinsten en stimulerande funktion. Dess innehåll är att det är både ett ekonomiskt resultat och huvuddelen av företagets ekonomiska resurser. Det faktiska tillhandahållandet av principen om självfinansiering bestäms av den erhållna vinsten. Den andel av nettovinsten som står till företagets förfogande efter att ha betalat skatter och andra obligatoriska betalningar måste vara tillräcklig för att finansiera utbyggnaden av produktionsverksamheten, företagets vetenskapliga, tekniska och sociala utveckling samt materiella incitament för anställda. För det tredje är vinst en av källorna för bildandet av budgetar på olika nivåer. Det går till budgetar i form av skatter och används tillsammans med andra intäkter för att finansiera tillgodoseendet av gemensamma sociala behov, för att säkerställa att staten fullgör sina funktioner samt statliga investeringar, produktion, vetenskapliga, tekniska och sociala program. I en marknadsekonomi är vinstens betydelse enorm. Önskan att få det leder råvaruproducenterna att öka produktionsvolymen av produkter som konsumenten behöver och minska produktionskostnaderna. Med utvecklad konkurrens uppnås inte bara målet om entreprenörskap, utan också tillfredsställandet av sociala behov. För en entreprenör är vinst en signal som indikerar var den största värdeökningen kan uppnås, vilket skapar incitament att investera i dessa områden. Förluster spelar också roll. De belyser misstag och missräkningar i riktning mot medel, organisation av produktion och försäljning av produkter. Ekonomisk instabilitet och varuproducenternas monopolställning snedvrider bildandet av vinst som nettoinkomst och leder till önskan att få inkomster främst till följd av stigande priser. Elimineringen av inflationsfyllning av vinster underlättas av den finansiella återhämtningen av ekonomin, utvecklingen av marknadsprissättningsmekanismer och ett optimalt skattesystem. Dessa uppgifter måste utföras av staten under genomförandet av ekonomiska reformer.

Detta förhållande används för att fastställa andelen av vinsten som erhålls från all operativ, finansiell och annan verksamhet som företaget ägnat sig åt under rapportperioden.

Detta mått används oftast som ett riktmärke för att bestämma ett företags resultat, även om det kan förvrängas avsevärt av redovisningsavdelningen.

Formel

Dela nettovinsten med totala intäkter. Om detta förhållande spåras på en trendlinje kan det vara användbart att utesluta ovanliga transaktioner, såsom naturkatastrofer, från beräkningen, eftersom de inte ger jämförbar information över olika tidsperioder.

Nettoförtjänst /
Inkomst

Exempel

Skönhetssalongsfranchiseföretaget betalar för köp av anläggningstillgångar som varje franchisetagare behöver. Detta inkluderar en investering på cirka 200 000 CU. för inredningsutrustning.

Ledningsgruppen är fast besluten att växa verksamheten så snabbt som möjligt och samtidigt rapportera goda vinster. För att göra detta sätter den kapitaliseringstaket på en mycket låg nivå, bara CU250, så att nästan allt företaget köper aktiveras.

Eftersom företaget använder en tioårig avskrivningstid för alla anläggningstillgångar, resulterar detta i att kostnader redovisas över många framtida perioder som normalt skulle redovisas omedelbart om en högre kapitaliseringsgrad användes.

Driftsresultat för en typisk franchisesalong visas i tabellen.

Nyckelposten i tabellen är tillgångar värderade till mindre än 1 000 CU. Om bolaget hade satt en högre kapitaliseringsgräns skulle dessa kostnader ha kostnadsförts omedelbart, vilket resulterat i en rörelseförlust på CU27 000. för varje salong.

Som ett resultat skapar företagets redovisningsprinciper falska vinster. I kombination med den höga initiala kostnaden för att inreda varje butik, är det tydligt att denna till synes sunda franchise faktiskt brinner genom sina kassareserver till en otrolig kostnad.

Säkerhetsåtgärder

Nettoresultatet är ofta relaterat till ett företags operativa verksamhet, även om det kan modifieras för att inkludera ränteintäkter och -kostnader (som är finansieringsaktiviteter).

Det är också möjligt att uppnå positiva resultat när ett företag bearbetar stora kassaflöden genom att använda metoder som aggressiv aktivering av uppkomna kostnader och tidig intäktsredovisning.

Därför måste den initiala synen på ett företags resultat när man överväger detta förhållande stödjas av andra indikatorer för att säkerställa gynnsamma ekonomiska resultat.

Kvaliteten på vinsten beror på många faktorer, men i allmänhet kännetecknar de två tecken på vinstens "kvalitet" - stabilitet över tid och tillräcklig värdering. I synnerhet kännetecknas vinstkvaliteten av följande indikatorer.
^ Vinststruktur: om en betydande del av vinsten före skatt upptas av andra resultat, är detta ett tecken på vinst av låg kvalitet, eftersom detta indikerar slumpmässiga vinstkällor för organisationen och följaktligen dess instabila karaktär.
^ Avvikelser av faktisk vinst från dess medelvärde: ju större dessa avvikelser är, desto mindre stabil är vinsten och desto lägre kvalitet.
^ Nivån på den operativa hävstången beror på mängden fasta kostnader och visar med hur många procent vinsten före skatt och räntor kommer att förändras om intäkterna ändras med 1 %. Ju större andel av de fasta kostnaderna och ju högre nivå av operativ hävstång, desto större blir möjliga fluktuationer i vinsten och desto lägre kvalitet. Det bör noteras att mängden fasta utgifter beror på strukturen på organisationens tillgångar: ju fler anläggningstillgångar, desto mer konstanta utgifter, allt annat lika.
^ Marginal för kommersiell tillförlitlighet (säkerhetsmarginal): ju högre marginal för kommersiell tillförlitlighet, desto bättre vinst, eftersom när försäljningsvolymen minskar har organisationen större chans att inte hamna i förlustzonen.
^ Nivån på finansiell hävstång beror på storleken på lånade källor; den visar med hur många procent nettovinsten kommer att förändras när vinsten före skatt och räntebetalningar ändras med 1 %. Ju större andel av lånade källor och ju högre nivå av finansiell hävstång, desto större blir möjliga fluktuationer i vinsten och desto lägre kvalitet.
^ Finansiell hävstångsskillnad (skillnaden mellan lönsamheten för organisationens tillgångar och kostnaden för attraherade finansieringskällor): ju större den är, desto större är sannolikheten att organisationen kommer att göra vinst även med en ökning av kostnaden för lånade källor , och därför är organisationens vinst hållbar och av hög kvalitet .
^ Struktur för organisationens utgifter: en betydande andel av "andra utgifter" indikerar organisationens "opacitet" och den dåliga kvaliteten på dess vinster.
^ Graden av kontroll av en organisations utgifter av dess ledning kan bedömas genom stabiliteten i förhållandet "utgifter/intäkter"; om förhållandena som beräknas av kostnadselement är stabila, kan vinsten betraktas som kvalitativ enligt detta kriterium, eftersom dess kraftiga fluktuationer på grund av förändringar i kostnaderna är osannolika.
^ Förekomst av förfallna kundfordringar: en hög andel förfallna konton minskar kvaliteten på vinsten.
^ Redovisningsprinciper påverkar avsevärt resultatets kvalitet, medan de bestämmelser i redovisningsprincipen som minskar rapportperiodens vinst ökar dess kvalitet. Analysen av redovisningsprincipernas inverkan på vinstkvaliteten liknar analysen av principernas inverkan på kvaliteten på organisationens eget kapital. Till exempel delar av redovisningsprinciper som förbättrar kvaliteten på vinster:
metod för att beräkna avskrivningar på anläggningstillgångar och immateriella tillgångar; i synnerhet leder metoden med degressiv saldo eller summan av antalet år av nyttjandeperiod under de första åren av nyttjande till en ökning av avskrivningskostnaderna och en minskning av vinsten;
en metod för att bedöma inventarier när de släpps ut i produktion;
metoden för att skriva av utgifter för framtida perioder; om dessa utgifter skrivs av i rätt tid till de ekonomiska resultaten, är vinsten inte uppblåst på konstgjord väg och anses därför vara av hög kvalitet;
skapande av värderingsreserver;
andra bestämmelser i redovisningsprinciper som leder till minskad vinst.
Kvaliteten på den analyserade organisationens vinst är omöjlig att entydigt bedöma: för det första är vinsten ganska stabil, den operativa hävstången är liten, eftersom de fasta kostnaderna förknippade med närvaron av anläggningstillgångar är små. Finansiell hävstång används praktiskt taget inte av organisationen (när det gäller externa betalda källor - lån och upplåning), även om externt kapital attraheras av organisationen genom uthyrning (leasing) av fastigheter. För det andra kan vinststrukturen inte anses vara optimal (andelen av en slumpmässig komponent i den - rörelseresultatet) är för stor; dessutom är utgifterna för framtida perioder mycket betydande och kontrollerbarheten av utgifter i termer av materialkostnader är låg.

Högkvalitativa vinster är pålitliga och stabila. Våra rekommendationer kommer att hjälpa till att avgöra hur och med vilka andra kriterier för att bedöma kvaliteten på vinsten. En sådan bedömning kommer att vara användbar om du behöver ta reda på om företaget fungerar effektivt och vilka brister i verksamheten som behöver åtgärdas.

För att objektivt bedöma företagets prestation, utvärdera inte bara mängden vinst utan också dess kvalitet. Vinsten är av hög kvalitet om den:

• tillförlitlig – bildas huvudsakligen från intäkter från kärnverksamhet;
• stabil – icke-negativ i tre till fem år. Det är önskvärt att vinsterna ökar årligen;
• säkrade med medel. Det finns tillräckligt med pengar för att betala av staten och entreprenörer, det vill säga det finns inga förfallna leverantörsskulder;
• tillräcklig – säkerställer lönsam verksamhet.

När vinsten växer kan det kallas högkvalitativt om intäkterna ökar och kostnaden för försäljningen minskar (se även hur man beräknar intäkter från försäljning av produkter). Det är önskvärt att intäkterna ökar på grund av en ökning av försäljningsvolymen, snarare än priser; Försäljningskostnaden minskade på grund av en minskning av enhetskostnaderna snarare än en minskning av försäljningsvolymen. .

Hur man bedömer vinsttillförlitlighet

Om andelen av övriga inkomster och kostnader i sammansättningen av företagets inkomster respektive kostnader är 5 procent eller mer är vinsten opålitlig, eftersom den har bildats från slumpmässiga källor. Vinsten är tillförlitlig om företaget erhållit den baserat på resultatet av dess kärnverksamhet.

För att bedöma vinstens tillförlitlighet, gör en strukturell-dynamisk analys av företagets intäkter och kostnader. Fyll i rapporten, som inkluderar mängder och specifika vikter av indikatorerna:

• andra inkomster, inklusive från deltagande i andra organisationer;
• mottagningsbar ränta;
• utgifter för ordinarie verksamhet, vilket inkluderar kostnader, försäljnings- och administrationskostnader;
• andra utgifter;
• ränta som ska betalas.

Ange data för rapporteringsåret och föregående år för att få ett riktmärke för jämförelse och övervaka dynamik. Datakällor är ledningens inkomst- och kostnadsrapporter eller finansiella rapporter.

Hur man bedömer vinststabilitet

Om intjäningen är stabil eller stadigt ökar under tre till fem år tyder det på hög kvalitet. För att utvärdera det enligt stabilitetskriteriet, gör en horisontell analys över tre till fem år: studera dynamiken i nettovinsten och dess komponenter - vinst från försäljning, skillnaden mellan andra (inklusive räntor) intäkter och kostnader. Inkludera inkomstskatt i din analys för att spåra hur den förändras och påverkar företagets nettovinst (se, hur man beräknar nettovinsten ).

Hur man bedömer vinstsäkerheten i kontanter

Kvaliteten på vinsten är hög om den säkras med kontanter, det vill säga företaget . För att avgöra om detta är sant, beräkna nettovinstens kassakvot.

Formel 1. Beräkning av nettovinstens kassakvot

Formel 2. Beräkning av nettokassaflöde från den löpande verksamheten för året

Företaget måste självständigt fastställa standardvärdet (mål) för nettovinstens kassakvot baserat på en retrospektiv analys av dess verksamhet. Låt oss anta att företagets lönsamhetsanalysregler indikerar att koefficienten inte bör vara mindre än 0,4, och under den analyserade perioden är värdet på indikatorn 0,28. Detta indikerar den låga kvaliteten på vinsten: i själva verket är den mer än 70 procent virtuell. Företaget måste säkerställa kassaflödet.

Nettointäkterna kan vara större än ett eftersom avskrivningar och andra icke-kontanta utgifter ökar .

Analysera dynamiken för koefficienten under de föregående två till tre åren. Detta kommer att avgöra hur stabil situationen är.

Även om nettoinkomstkvoten är hög, kontrollera statusen för leverantörsskulder. Beräkna andelen förfallna leverantörsskulder av det totala beloppet. Om denna indikator tenderar till noll, betalar företaget budgeten och entreprenörerna i tid och kvaliteten på vinsten är hög. Om kassainnehållet i vinster understiger den fastställda standarden och företaget har förfallna skulder (ju större andel desto sämre) är vinstkvaliteten låg, företaget behöver öka likviditeten och solvensen.

Hur man bedömer vinstens tillräcklighet

Vinsten är tillräcklig om den ger den erforderliga lönsamheten för verksamheten. För att kontrollera om detta är sant, jämför , med branschstandarder som presenteras på webbplatsen för Federal Tax Service). Skattemyndigheterna uppdaterar regelverket årligen. Om lönsamheten inte är lägre än bransch ett indikerar detta att vinsten är tillräcklig. Analysera dynamiken i indikatorn under två till tre år - det är önskvärt att den ökar. Om det minskar, ta reda på orsakerna.

Beräkna avkastning på försäljning baserat på nettovinst. Nettovinsten är tillräcklig om avkastningen på försäljningen inte är lägre än den standard som företaget fastställt. Se till att lönsamheten inte sjunker inom två till tre år.

Hur man analyserar vinstförändringsfaktorer

Om nettovinsten ökade jämfört med föregående period, främst på grund av resultaten från kärnverksamheten, ta reda på varför.

Analysera förändringen i försäljningsvinst - den huvudsakliga källan till nettovinst.

Rangordna faktorerna som försäljningsvinsten beror på i första och andra ordningens nivåer.

Första ordningens faktorer är intäkter och kostnader för ordinarie verksamhet: kostnad, försäljnings- och administrationskostnader. Om vinsten har ökat på grund av att intäkterna under rapportperioden har ökat och kostnaderna minskat är kvaliteten hög. Samtidigt är det tillåtet för administrativa och (eller) kommersiella kostnader att öka jämfört med föregående period, men deras tillväxttakt bör inte vara större än intäktsökningstakten. Om vinsterna bara ökade på grund av ökade intäkter eller bara lägre kostnader, så är kvaliteten på vinsten lägre. Om den har ökat enbart på grund av minskade kommersiella och (eller) administrativa kostnader är kvaliteten låg.

Använd . Föreställ dig försäljningsvinst som skillnaden i intäkter, kostnader, kommersiella och administrativa kostnader.

Andra ordningens faktorer påverkar vinsten genom att påverka första ordningens faktorer. Intäkterna beror alltså på försäljningsvolym i kvantitativa termer och priser för sålda produkter. Om intäkterna (och vinsten) har vuxit på grund av att företaget har ökat försäljningsvolymen är dess kvalitet högre än på intäkterna (vinsten) som vuxit på grund av högre priser. Kostnaden beror på försäljningsvolym och enhetskostnad för sålda produkter. Kvaliteten på vinsten är högre om den har ökat på grund av minskade enhetskostnader. Metoden för faktoranalys av förändringar i intäkter och kostnader för försäljning är densamma som för att bedöma förändringar i marginalinkomst.

Tillverkad av material