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नाममात्र और वास्तविक ब्याज दरों की विशेषता। नाममात्र दर और वास्तविक दर - उनके बीच क्या अंतर है? जमा पर मामूली ब्याज दर क्या है

जब लोग ब्याज दरों के बारे में बात करते हैं, तो उनका मतलब आम तौर पर मामूली ब्याज दरों के विपरीत वास्तविक ब्याज दरों से होता है। हालाँकि, वास्तविक दरों को सीधे नहीं देखा जा सकता है। एक ऋण समझौते का समापन करते समय या वित्तीय बुलेटिनों को देखते हुए, हम प्राथमिक रूप से मामूली ब्याज दरों के बारे में जानकारी प्राप्त करते हैं।

मामूली ब्याज दर मौद्रिक शर्तों में प्रतिशत है।

उदाहरण के लिए, यदि $1,000 का वार्षिक ऋण ब्याज में $120 का भुगतान करता है, तो मामूली ब्याज दर 12% प्रति वर्ष होगी।

ऋण पर $120 की वापसी के साथ, क्या ऋणदाता अमीर हो जाएगा? यह इस बात पर निर्भर करता है कि वर्ष के दौरान कीमतें कैसे बदली हैं। यदि कीमतों में 8% की वृद्धि हुई, तो ऋणदाता की वास्तविक आय में केवल 4% (12%-8%=4%) की वृद्धि हुई।

वास्तविक ब्याज दर वास्तविक धन में वृद्धि है, जिसे किसी निवेशक या ऋणदाता की क्रय शक्ति में वृद्धि के रूप में व्यक्त किया जाता है, या विनिमय दर जिस पर आज की वस्तुओं और सेवाओं, वास्तविक वस्तुओं का भविष्य की वस्तुओं और सेवाओं के लिए आदान-प्रदान किया जाता है। अनिवार्य रूप से, वास्तविक ब्याज दर मूल्य परिवर्तन के लिए समायोजित मामूली दर है।

उपरोक्त परिभाषाएँ हमें नाममात्र और वास्तविक ब्याज दरों और मुद्रास्फीति के बीच संबंध पर विचार करने में सक्षम बनाती हैं।

इसे सूत्र द्वारा व्यक्त किया जा सकता है

मैं = आर + पी,(1.1)

कहाँ मैं- मामूली ब्याज दर;

आर- वास्तविक ब्याज दर;

आर-महंगाई का दर।

यह समीकरण दर्शाता है कि सांकेतिक ब्याज दर दो कारणों से बदल सकती है: वास्तविक ब्याज दर में परिवर्तन के कारण और (या) मुद्रास्फीति दरों में परिवर्तन के कारण।

वास्तविक ब्याज दरें समय के साथ बहुत धीरे-धीरे बदलती हैं, क्योंकि मामूली ब्याज दरों में बदलाव मुद्रास्फीति दरों में बदलाव के कारण होता है।

मुद्रास्फीति की दर में 1% की वृद्धि नाममात्र दर में 1% की वृद्धि का कारण बनती है।

जब उधारकर्ता और ऋणदाता नाममात्र की दर पर सहमत होते हैं, तो उन्हें यह नहीं पता होता है कि अनुबंध के अंत में मुद्रास्फीति की दर क्या होगी। वे अपेक्षित मुद्रास्फीति दरों पर आधारित हैं। समीकरण रूप लेता है:

मैं = आर + पी इ . (1.2)

इस समीकरण को फिशर समीकरण या फिशर प्रभाव के रूप में जाना जाता है। इसका सार यह है कि मामूली ब्याज दर मुद्रास्फीति की वास्तविक दर से निर्धारित नहीं होती है, क्योंकि यह अभी तक ज्ञात नहीं है, लेकिन मुद्रास्फीति की अपेक्षित दर से ( आर इ).

मामूली ब्याज दर की गतिशीलता अपेक्षित मुद्रास्फीति दर के आंदोलन को दोहराती है।

चूंकि मुद्रास्फीति की भविष्य की दर को सटीक रूप से निर्धारित करना असंभव है, मुद्रास्फीति की वास्तविक दर के अनुसार दरों को समायोजित किया जाता है। उम्मीदें वर्तमान अनुभव के अनुरूप हैं।

यदि भविष्य में मुद्रास्फीति की दर में परिवर्तन होता है, तो अपेक्षित दरों से वास्तविक दरों में विचलन होगा।

इसे मुद्रास्फीति की अप्रत्याशित दर के रूप में संदर्भित किया जाता है और इसे भविष्य की वास्तविक दर और मुद्रास्फीति की अपेक्षित दर के बीच अंतर के रूप में व्यक्त किया जा सकता है ( आर - आर इ).

यदि अप्रत्याशित मुद्रास्फीति दर शून्य है ( पी = पी"), तो न तो ऋणदाता और न ही उधारकर्ता के पास मुद्रास्फीति से खोने या प्राप्त करने के लिए कुछ भी है।

यदि अप्रत्याशित मुद्रास्फीति होती है ( आर - आर" > 0 ), तो उधारकर्ता उधारदाताओं की कीमत पर लाभान्वित होते हैं, क्योंकि वे मूल्यह्रास धन के साथ ऋण चुकाते हैं।

अप्रत्याशित अपस्फीति के मामले में, स्थिति उलट जाएगी: उधारकर्ता की कीमत पर ऋणदाता को लाभ होगा।

पूर्वगामी से तीन महत्वपूर्ण बिंदुओं को अलग किया जा सकता है: 1) मामूली ब्याज दरों में अपेक्षित मुद्रास्फीति पर मार्कअप या प्रीमियम शामिल है; 2) अप्रत्याशित मुद्रास्फीति के कारण यह भत्ता अपर्याप्त हो सकता है; 3) परिणामस्वरूप, लेनदारों और उधारकर्ताओं के बीच आय के पुनर्वितरण का प्रभाव होगा।

इस समस्या को देखने का एक अन्य तरीका वास्तविक ब्याज दरों के दृष्टिकोण से है। इस संबंध में, दो नई अवधारणाएँ उत्पन्न होती हैं:

- अपेक्षित वास्तविक ब्याज दर - ऋण देते समय उधारकर्ता और ऋणदाता द्वारा अपेक्षित वास्तविक ब्याज दर। यह मुद्रास्फीति की अपेक्षित दर से निर्धारित होता है ( आर = मैं - पी इ);
वास्तविक वास्तविक ब्याज दर है। यह मुद्रास्फीति की वास्तविक दर से निर्धारित होता है ( आर = मैं - पी).

चूंकि ऋणदाता रिटर्न अर्जित करने की उम्मीद करता है, नए ऋणों और उधारों पर ब्याज की नाममात्र दर एक स्तर पर होनी चाहिए जो वास्तविक आय के लिए अच्छी संभावनाएं प्रदान करती है, जो भविष्य की मुद्रास्फीति की दर के वर्तमान अनुमानों के अनुरूप है।

अपेक्षित से वास्तविक वास्तविक दर का विचलन भविष्य की मुद्रास्फीति दरों के पूर्वानुमान की सटीकता पर निर्भर करेगा।

साथ ही, पूर्वानुमानों की सटीकता के साथ-साथ वास्तविक दर को मापने में कठिनाई होती है। इसमें मुद्रास्फीति को मापने, मूल्य सूचकांक चुनने में शामिल है। इस मामले में, किसी को इस बात से आगे बढ़ना चाहिए कि प्राप्त धन का अंततः उपयोग कैसे किया जाएगा। यदि ऋण से आय का उद्देश्य भविष्य की खपत को वित्त देना है, तो आय का एक उपयुक्त उपाय उपभोक्ता मूल्य सूचकांक होगा। यदि किसी फर्म को कार्यशील पूंजी को वित्तपोषित करने के लिए उधार लेने की वास्तविक लागत का अनुमान लगाने की आवश्यकता है, तो एक थोक मूल्य सूचकांक पर्याप्त होगा।

जब मुद्रास्फीति की दर नाममात्र की वृद्धि दर से अधिक हो जाती है, तो वास्तविक ब्याज दर नकारात्मक (शून्य से कम) होगी। जबकि नाममात्र दरें आम तौर पर बढ़ती हैं जब मुद्रास्फीति बढ़ती है, वास्तविक ब्याज दरों की शून्य से नीचे गिरने की अवधि ज्ञात होती है।

नकारात्मक वास्तविक दरें उधार देने में बाधा बन रही हैं। साथ ही, वे उधार लेने को प्रोत्साहित करते हैं क्योंकि उधारकर्ता जीतता है जो ऋणदाता खो देता है।

वित्तीय बाजारों में नकारात्मक वास्तविक दर किन परिस्थितियों में और क्यों मौजूद है? कुछ समय के लिए नकारात्मक वास्तविक दरें स्थापित की जा सकती हैं:

- अनियंत्रित मुद्रास्फीति या अत्यधिक मुद्रास्फीति की अवधि के दौरान, ऋणदाता वास्तविक दरों के नकारात्मक होने पर भी उधार देते हैं, क्योंकि कुछ मामूली आय प्राप्त करना नकद रखने से बेहतर है;
- आर्थिक मंदी के दौरान, जब ऋण की मांग गिरती है और मामूली ब्याज दरें गिरती हैं;
- उच्च मुद्रास्फीति के साथ, लेनदारों को आय प्रदान करने के लिए। उधारकर्ता ऐसी उच्च दरों पर उधार लेने में सक्षम नहीं होंगे, खासकर यदि वे मानते हैं कि मुद्रास्फीति जल्द ही धीमी हो रही है। उसी समय, लंबी अवधि के ऋणों पर दरें मुद्रास्फीति के स्तर से नीचे हो सकती हैं, क्योंकि वित्तीय बाजारों में अल्पकालिक दरों में गिरावट की उम्मीद होगी;
- यदि मुद्रास्फीति टिकाऊ नहीं है। स्वर्ण मानक के तहत, वास्तविक मुद्रास्फीति अपेक्षा से अधिक हो सकती है, और मामूली ब्याज दरें पर्याप्त उच्च नहीं हो सकती हैं: "मुद्रास्फीति व्यापारियों को आश्चर्यचकित करती है।"

सकारात्मक वास्तविक ब्याज दरों का मतलब लेनदारों की आय में वृद्धि है। हालांकि, अगर ब्याज दरें बढ़ती हैं या मुद्रास्फीति के अनुरूप गिरती हैं, तो ऋणदाता को पूंजीगत लाभ में संभावित नुकसान होता है। यह निम्नलिखित मामलों में होता है:

1) मुद्रास्फीति एक ऋण (प्राप्त ऋण) की वास्तविक लागत को कम करती है। बंधक ऋण के साथ एक गृहस्वामी यह पाएगा कि उसका ऋण वास्तविक रूप से घटता है। यदि उसके घर का बाजार मूल्य बढ़ता है, जबकि उसके बंधक का अंकित मूल्य वही रहता है, तो गृहस्वामी को अपने ऋण के घटते वास्तविक मूल्य से लाभ होता है। ऋणदाता को पूंजीगत नुकसान होगा;
2) प्रतिभूतियों का बाजार मूल्य, जैसे कि सरकारी बांड, गिर जाता है अगर बाजार नाममात्र की ब्याज दर बढ़ जाती है, और इसके विपरीत, अगर ब्याज दर गिरती है तो बढ़ जाती है।

ऋण चुकौती योजना को धन उधार लेने के चरण में निर्णायक कारकों में से एक माना जाता है। इष्टतम भुगतान अनुसूची का चयन करते हुए, उधारकर्ता को बैंक के प्रति अपने दायित्वों को समय पर पूर्ण रूप से पूरा करने का अवसर मिलता है। हालांकि, ऋण पर अर्जित ब्याज के बारे में मत भूलना। ऋण के लिए, प्रभावी, नाममात्र और वास्तविक ब्याज दरों पर आमतौर पर विचार किया जाता है। ऋण चुकौती योजना को पैसे उधार लेने के चरण में निर्णायक कारकों में से एक माना जाता है। इष्टतम भुगतान अनुसूची का चयन करते हुए, उधारकर्ता को बैंक के प्रति अपने दायित्वों को समय पर पूर्ण रूप से पूरा करने का अवसर मिलता है। हालांकि, ऋण पर अर्जित ब्याज के बारे में मत भूलना। ऋण के लिए, प्रभावी, नाममात्र और वास्तविक ब्याज दरों पर आमतौर पर विचार किया जाता है।

मामूली ब्याज दर

ऋण देने की दर ऋण की राशि का वह प्रतिशत है जो उधारकर्ता अनुबंध की शर्तों को ध्यान में रखते हुए ऋणदाता को भुगतान करता है, इसलिए कई कारक गणना को प्रभावित करते हैं। सांकेतिक ब्याज दर संकेतकों में सबसे सरल है जिसका उपयोग ऋण भुगतान की गणना के लिए किया जाता है जो नियमित आधार पर (आमतौर पर सालाना) होता है।

नाममात्र ब्याज दर की विशेषताएं:

बाजार की स्थितियों पर निर्भर करता है।
मुद्रास्फीति को ध्यान में रखे बिना गणना की गई।
ऋण की वर्तमान कीमत को दर्शाता है।
आपको नियमित भुगतानों की गणना करने की अनुमति देता है।

इस प्रकार, ऋण पर मामूली ब्याज दर मुद्रास्फीति के समायोजन के बिना एक संकेतक है। इस तरह के गणना तंत्र के उपयोग का अर्थ है कि विभिन्न मुद्रा झटके चयनित दर को प्रभावित करने में सक्षम नहीं हैं।

दूसरे शब्दों में, उधार चरण इस तथ्य को ध्यान में नहीं रखता है कि मुद्रा का मूल्य मुद्रास्फीति के कारण समय के साथ बदलता है। चूंकि लेन-देन में भाग लेने वालों के लिए भविष्य की विनिमय दरों और अन्य कारकों की भविष्यवाणी करना असंभव है, जो लेन-देन में भाग लेने वालों के लिए ब्याज भुगतान की गणना के लिए अन्य योजनाओं की तुलना में सुरक्षित और अधिक लाभदायक है।

वास्तविक ब्याज दर की अवधारणा का उपयोग मुद्रास्फीति को मापने के लिए किया जाता है। ब्याज कटौती में बाद में वृद्धि के उद्देश्य से ऋण जारी करने के मामले में यह उपयोगी है।

वास्तविक ब्याज दर ऋण की प्रारंभिक लागत के मूल्य में परिवर्तन को मापती है, ब्याज को ध्यान में रखते हुए, अतिरिक्त रूप से मुद्रास्फीति को ध्यान में रखते हुए, लेकिन अनुबंध द्वारा सहमत किसी भी अतिरिक्त भुगतान की अनदेखी करते हुए।

प्रभावी ब्याज दर

प्रभावी उधार दर की गणना के भाग के रूप में, पूंजीकरण की राशि को ध्यान में रखा जाता है। यह सूचक आपको ऋण की कुल लागत निर्धारित करने की अनुमति देता है।

उधारकर्ता प्राप्त आंकड़ों का उपयोग वाणिज्यिक बैंकों और आधुनिक क्रेडिट बाजार में काम करने वाले अन्य संगठनों से सबसे अधिक लाभकारी प्रस्तावों का चयन करने के लिए कर सकते हैं। प्रभावी ब्याज दर निर्धारित करने के लिए, आपको प्रदान किए गए अनुबंध का अध्ययन करना चाहिए। क्रेडिट संस्थान द्वारा प्रदान की जाने वाली अतिरिक्त सेवाओं की सूची महत्वपूर्ण है।

प्रभावी उधार दर की विशिष्ट विशेषताएं:

ऋण उत्पाद चुनते समय इसका सूचनात्मक मूल्य होता है।
इसमें नाममात्र की दर और पूंजीकरण की मात्रा शामिल है।
आपको किसी विशेष ऋण की कुल लागत निर्धारित करने की अनुमति देता है।
औसत बाजार संकेतकों की गणना करने के लिए सेंट्रल बैंक द्वारा उपयोग किया जाता है ऋण की पूरी लागत एक सूचनात्मक संकेतक है जो आपको उधार ली गई धनराशि के उपयोग के लिए ग्राहक द्वारा भुगतान किए गए ब्याज और अन्य भुगतानों की वास्तविक राशि निर्धारित करने की अनुमति देता है।.
पार्टियों द्वारा हस्ताक्षरित समझौते की विशिष्ट शर्तों पर निर्भर करता है।

के प्रभाव के कारण प्रभावी दर अक्सर ऋण पर वार्षिक ब्याज की राशि से अधिक होती है कंपाउंडिंग (अंग्रेजी कंपाउंड - कनेक्शन से) ब्याज के परिणामस्वरूप प्रारंभिक राशि को बढ़ाने की प्रक्रिया है।"> कंपाउंडिंग. जब पैसे उधार लेने की बात आती है, तो ऋणदाता का ग्राहक लंबे समय में अधिक भुगतान करेगा क्योंकि ब्याज लगाने के बाद प्रारंभिक ऋण राशि बढ़ जाती है। प्रभावी दर की गणना आपको उधार देने की शर्तों को स्पष्ट करने की अनुमति देगी। TIC को प्रभावित करने वाले मामूली कारकों को ध्यान में रखते हुए, उधारकर्ता के पास लेन-देन के लिए सर्वोत्तम प्रस्तावों का चयन करने का अवसर होगा।

प्रभावी दर सांकेतिक दर से किस प्रकार भिन्न है?

नाममात्र दर की मुख्य विशिष्ट विशेषता गणना में आसानी है। यह केवल उस पारिश्रमिक की राशि के बारे में है जो उधारकर्ता अनुबंध के अनुसार ऋणदाता को प्रदान करने के लिए बाध्य है। किसी भी बाहरी कारक और अतिरिक्त लेन-देन मापदंडों को ध्यान में नहीं रखा जाता है। यदि मुद्रास्फीति को ध्यान में रखते हुए ऋण पर भुगतान के स्तर की गणना करना आवश्यक है, तो वास्तविक दर का उपयोग करने की अनुशंसा की जाती है। बदले में, पूंजीकरण की राशि को नाममात्र संकेतकों में जोड़कर, संभावित उधारकर्ता को प्रभावी दर पर डेटा प्राप्त होगा, जो प्रश्न में ऋण समझौते की पूरी लागत के बराबर है।

वर्ष के दौरान ऋण पर ब्याज निर्धारित करने के लिए प्रभावी और नाममात्र दोनों ब्याज दरों का उपयोग किया जा सकता है। यदि ब्याज वार्षिक आधार पर अर्जित किया जाता है, तो वर्तमान और नाममात्र की दरें बिल्कुल समान होंगी। हालांकि, ब्याज गणना के लिए किसी अन्य समय अवधि का उपयोग करने से भुगतान विकल्प बदल जाते हैं। नतीजतन, प्रभावी दरों की तुलना आसानी से की जा सकती है, लेकिन एक सामान्य प्रतिशत सीमा प्राप्त होने तक कई मामूली दरों को समायोजित करना पड़ता है।

वित्तीय संस्थान जमा पर अनुकूल ब्याज की पेशकश कर ग्राहकों का ध्यान आकर्षित करने की कोशिश कर रहे हैं। पहली नज़र में, उपज मूल्य कुछ मामलों में बहुत आकर्षक होते हैं। अपनी बचत को 12% से अधिक की दर से निवेश करना वर्तमान में एक अति-उदार प्रस्ताव है। हालांकि, हर कोई बड़े चमकीले प्रिंट में ब्याज दर के आंकड़े देखता है, और कुछ लोग नीचे छोटे प्रिंट में लिखे गए टेक्स्ट को पढ़ते हैं। बैंक केवल नाममात्र आय की घोषणा करते हैं जो जमाकर्ता को एक निर्दिष्ट अवधि के बाद प्राप्त होगी। वे कभी भी "वास्तविक आय" की अवधारणा का उल्लेख नहीं करते हैं, और ग्राहक वास्तव में यही प्राप्त करता है। आइए अधिक विस्तार से विचार करें कि नाममात्र और वास्तविक जमा दरें क्या हैं, वे कैसे भिन्न हैं, उनकी समानताएं क्या हैं और वास्तविक आय की गणना कैसे करें?

जमा पर मामूली ब्याज दर क्या है?

सांकेतिक जमा दर सांकेतिक आय का वह मूल्य है जो जमाकर्ता को समझौते द्वारा स्थापित अवधि के बाद प्राप्त होगा। यह वह है जो ग्राहकों को जमा करने के लिए आकर्षित करते समय बैंकों द्वारा इंगित किया जाता है। यह जमाकर्ता की वास्तविक आय को प्रतिबिंबित नहीं करता है, जिसे वह पैसे के मूल्यह्रास (या मुद्रास्फीति) और अन्य खर्चों को ध्यान में रखते हुए प्राप्त करेगा। इस प्रकार, जमा पर मामूली ब्याज कई घटकों द्वारा निर्धारित किया जाता है:

वास्तविक ब्याज दर।
मुद्रास्फीति की अपेक्षित दर।
पुनर्वित्त दर से दर से अधिक के अंतर के लिए व्यक्तिगत आयकर सहित जमाकर्ता के अन्य खर्च, 5 प्रतिशत अंकों की वृद्धि) और इसी तरह।

सभी घटकों में से, वार्षिक मुद्रास्फीति की दर से सबसे बड़ा उतार-चढ़ाव दिखाया जाता है। इसका अपेक्षित मूल्य ऐतिहासिक उतार-चढ़ाव पर निर्भर करता है। यदि मुद्रास्फीति लगातार कम मान (0.1-1%, जैसा कि पश्चिम या संयुक्त राज्य अमेरिका में) दिखाती है, तो भविष्य की अवधि में यह लगभग उसी स्तर पर सेट हो जाती है। यदि राज्य ने मुद्रास्फीति की उच्च दर का अनुभव किया (उदाहरण के लिए, रूस में 90 के दशक में यह आंकड़ा 2500% तक पहुंच गया), तो बैंकर भविष्य के लिए उच्च मूल्य निर्धारित कर रहे हैं।

वास्तविक जमा दर क्या है?

वास्तविक ब्याज दर मुद्रास्फीति के लिए समायोजित ब्याज आय है। इसका मूल्य आमतौर पर बैंकों द्वारा कहीं भी इंगित नहीं किया जाता है। ग्राहक इसकी गणना स्वयं कर सकता है या बैंक के ईमानदार रवैये पर भरोसा कर सकता है।

डिपॉजिट पर पैसा निवेश करने से होने वाली वास्तविक आय हमेशा नाममात्र से कम होती है, क्योंकि यह उस राशि को ध्यान में रखता है जो मुद्रास्फीति के समायोजन के बाद प्राप्त होगी। वास्तविक दर जमा के अंत में पैसे की क्रय शक्ति को दर्शाती है (यानी मूल की तुलना में अंतिम राशि के लिए अधिक या कम सामान खरीदा जा सकता है)।

नाममात्र के ब्याज के विपरीत, वास्तविक ब्याज के भी नकारात्मक मूल्य हो सकते हैं। ग्राहक न केवल अपनी बचत बचाएगा, बल्कि नुकसान भी उठाएगा। विकसित देश अर्थव्यवस्था के विकास को प्रोत्साहित करने के लिए जानबूझकर वास्तविक दरों के नकारात्मक मूल्य को बनाए रखते हैं। रूस में, वास्तविक दरें सकारात्मक से नकारात्मक में बदल रही हैं, विशेष रूप से हाल ही में।

जमा पर वास्तविक ब्याज दर की गणना कैसे करें?

गणना शुरू करने के लिए, आपको योगदानकर्ता के सभी खर्चों का निर्धारण करना होगा। इसमे शामिल है:

कर। जमा के लिए, 13% व्यक्तिगत आयकर लागू होता है। यह लागू किया जाता है यदि रूबल जमा पर मामूली ब्याज एसआर से 5 प्रतिशत अंक अधिक है। (31 दिसंबर, 2015 तक, ऐसी शर्तें हैं कि 18.25% से अधिक की दर से जमा पर व्यक्तिगत आयकर लगाया जाएगा)। जमाकर्ता को संचित राशि जारी करते समय उपार्जित कर बैंक द्वारा स्वचालित रूप से काट लिया जाएगा।
मुद्रा स्फ़ीति। जैसे-जैसे बचत की मात्रा बढ़ती है, वैसे-वैसे वस्तुओं और सेवाओं की कीमत भी बढ़ती है। मई 2015 तक, मुद्रास्फीति का अनुमान 16.5% था। वर्ष के अंत में, इसका अनुमानित मूल्य 12.5% अनुमानित है (आर्थिक स्थिति के स्थिरीकरण को ध्यान में रखते हुए)।

उदाहरण 1 पर विचार करें।

निवेशक वर्ष की शुरुआत में 100 हजार रूबल लगाने में कामयाब रहा। अवधि के अंत में ब्याज के भुगतान के साथ पूंजीकरण के बिना 1 वर्ष के लिए प्रति वर्ष 20% पर। आइए उसकी वास्तविक आय की गणना करें।

नाममात्र आय (एनआर) होगी:

100,000+(100,000*20%) = 120,000 रूबल

वास्तविक आय:

RD = ND - टैक्स - महंगाई

कर \u003d (100,000 * 20% - 100,000 * 18.25%) * 13% \u003d 227.5 रूबल।

मुद्रास्फीति \u003d 120,000 * 12.5% \u003d 15,000 रूबल।

वास्तविक आय \u003d 120,000 -227, 5-15,000 \u003d 104,772.5 रूबल।

इस प्रकार, जमाकर्ता ने वास्तव में केवल 4,772 रूबल से अपनी संपत्ति में वृद्धि की, न कि 20,000 रूबल से, जैसा कि बैंक ने कहा था।

उदाहरण 2 पर विचार करें।

जमाकर्ता ने 100 हजार रूबल रखे। जमा अवधि के अंत में ब्याज के भुगतान के साथ 1 वर्ष के लिए 11.5% प्रति वर्ष। आइए उसके वास्तविक लाभ की गणना करें।

नाममात्र का लाभ होगा:

100,000+(100,000*11.5%) = 111,500 रूबल

कर = 0, क्योंकि सीपी+5 पी.पी. से कम ब्याज दर

मुद्रास्फीति \u003d 111,500 * 12.5% \u003d 13,937.5 रूबल।

वास्तविक आय \u003d 111,500 - 13,937.5 \u003d 97,562.5 रूबल।

हानि \u003d 100,000 - 97,562.5 \u003d 2437.5 रूबल।

इस प्रकार, इन परिस्थितियों में, जमाकर्ता की बचत की क्रय शक्ति ऋणात्मक निकली। वह न केवल अपनी बचत बढ़ाने में विफल रहा, बल्कि उसका कुछ हिस्सा खो भी दिया।

प्रतिशतएक परम मूल्य है। उदाहरण के लिए, यदि 20,000 उधार लिया गया है और देनदार को 21,000 वापस करना चाहिए, तो प्रतिशत 21000-20000 = 1000 है।

ब्याज दर (मानक)- धन का उपयोग करने की कीमत धन की राशि का एक निश्चित प्रतिशत है। यह पैसे की आपूर्ति और मांग के संतुलन बिंदु पर निर्धारित होता है।

ब्याज दर है।

बहुत बार आर्थिक व्यवहार में, सुविधा के लिए, जब वे ऋण ब्याज के बारे में बात करते हैं, तो उनका मतलब ब्याज दर से होता है।

नाममात्र और वास्तविक ब्याज दरों के बीच भेद। जब लोग ब्याज दरों के बारे में बात करते हैं, तो उनका मतलब वास्तविक ब्याज दरों से होता है। हालाँकि, वास्तविक दरों को सीधे नहीं देखा जा सकता है। ऋण समझौते का समापन करते समय, हम मामूली ब्याज दरों के बारे में जानकारी प्राप्त करते हैं।

नाममात्र दर (मैं)- ब्याज दर की मात्रात्मक अभिव्यक्ति, वर्तमान कीमतों को ध्यान में रखते हुए। वह दर जिस पर ऋण जारी किया जाता है। मामूली दर हमेशा शून्य से अधिक होती है (मुफ्त ऋण को छोड़कर)।

मामूली ब्याज दरमौद्रिक संदर्भ में एक प्रतिशत है। उदाहरण के लिए, यदि 10,000 मांद इकाइयों के वार्षिक ऋण के लिए, 1200 मांद इकाइयों का भुगतान किया जाता है। ब्याज के रूप में, नाममात्र की ब्याज दर 12% प्रति वर्ष होगी। एक ऋण पर 1200 मांद इकाइयों की आय प्राप्त करने के बाद, क्या ऋणदाता अमीर हो जाएगा? यह इस बात पर निर्भर करेगा कि साल के दौरान कीमतें कैसे बदली हैं। यदि वार्षिक मुद्रास्फीति 8% थी, तो लेनदार की वास्तविक आय में केवल 4% की वृद्धि हुई।

वास्तविक दर (आर)= नाममात्र दर - मुद्रास्फीति दर। वास्तविक बैंक ब्याज दर शून्य या नकारात्मक भी हो सकती है।

वास्तविक ब्याज दरवास्तविक धन में वृद्धि है, जिसे किसी निवेशक या ऋणदाता की क्रय शक्ति में वृद्धि के रूप में व्यक्त किया जाता है, या विनिमय दर जिस पर आज की वस्तुओं और सेवाओं, वास्तविक वस्तुओं का भविष्य की वस्तुओं और सेवाओं के लिए आदान-प्रदान किया जाता है। तथ्य यह है कि मुद्रास्फीति की प्रक्रियाओं से बाजार की ब्याज दर सीधे प्रभावित होगी, सबसे पहले I.Fischer द्वारा सुझाया गया था, जिन्होंने मामूली ब्याज दर और मुद्रास्फीति की अपेक्षित दर निर्धारित की थी।

दरों के बीच संबंध को निम्नलिखित अभिव्यक्ति द्वारा दर्शाया जा सकता है:

मैं = आर + ई,जहां मैं नाममात्र या बाजार ब्याज दर है, आर वास्तविक ब्याज दर है,

ई मुद्रास्फीति की दर है।

केवल विशेष मामलों में, जब मुद्रा बाजार में कीमतों में कोई वृद्धि नहीं होती (ई = 0), वास्तविक और मामूली ब्याज दरें मेल खाती हैं। समीकरण से पता चलता है कि नाममात्र ब्याज दर वास्तविक ब्याज दर में बदलाव या मुद्रास्फीति में बदलाव के कारण बदल सकती है। चूंकि उधारकर्ता और ऋणदाता यह नहीं जानते हैं कि मुद्रास्फीति किस दर पर ले जाएगी, वे मुद्रास्फीति की अपेक्षित दर से आगे बढ़ते हैं। समीकरण रूप लेता है:

मैं = आर + ई ई, कहाँ ई ईमुद्रास्फीति की अपेक्षित दर।

इस समीकरण को फिशर प्रभाव के रूप में जाना जाता है।इसका सार यह है कि मामूली ब्याज दर मुद्रास्फीति की वास्तविक दर से निर्धारित नहीं होती है, क्योंकि यह ज्ञात नहीं है, लेकिन मुद्रास्फीति की अपेक्षित दर से। मामूली ब्याज दर की गतिशीलता अपेक्षित मुद्रास्फीति दर के आंदोलन को दोहराती है। इस बात पर जोर दिया जाना चाहिए कि ब्याज की बाजार दर निर्धारित करते समय, यह भविष्य में मुद्रास्फीति की अपेक्षित दर है, ऋण दायित्व की परिपक्वता को ध्यान में रखते हुए, न कि अतीत में मुद्रास्फीति की वास्तविक दर जो मायने रखती है।

यदि अप्रत्याशित मुद्रास्फीति होती है, तो उधारकर्ताओं को उधारदाताओं की कीमत पर लाभ होता है, क्योंकि वे मूल्यह्रास धन के साथ ऋण चुकाते हैं। अपस्फीति की स्थिति में, ऋणदाता को उधारकर्ता की कीमत पर लाभ होगा।

कभी-कभी ऐसी स्थिति उत्पन्न हो सकती है जब ऋणों पर वास्तविक ब्याज दरों का मूल्य ऋणात्मक हो। यह तब हो सकता है जब मुद्रास्फीति की दर नाममात्र की विकास दर से अधिक हो। नकारात्मक ब्याज दरें अनियंत्रित मुद्रास्फीति या अत्यधिक मुद्रास्फीति की अवधि के दौरान, साथ ही साथ आर्थिक मंदी की अवधि के दौरान जब क्रेडिट की मांग गिरती है और नाममात्र ब्याज दरों में गिरावट आती है, के दौरान स्थापित हो सकती है। सकारात्मक वास्तविक ब्याज दरों का मतलब लेनदारों की आय में वृद्धि है। यह तब होता है जब मुद्रास्फीति ऋण की वास्तविक लागत (प्राप्त क्रेडिट) को कम कर देती है।

ब्याज दरें फिक्स्ड या फ्लोटिंग हो सकती हैं।

निश्चित ब्याज दरइसकी समीक्षा करने के एकतरफा अधिकार के बिना उधार ली गई धनराशि के उपयोग की पूरी अवधि के लिए स्थापित किया गया है।

फ्लोटिंग ब्याज दर- यह मध्यम और लंबी अवधि के ऋणों पर दर है, जिसमें दो भाग होते हैं: एक गतिशील आधार, जो बाजार की स्थितियों के अनुसार बदलता है, और एक निश्चित राशि, ऋण देने या ऋण प्रतिभूतियों के संचलन की पूरी अवधि के दौरान आमतौर पर अपरिवर्तित रहती है। .

फिशर समीकरणविनिमय का समीकरण, पैसे के मात्रात्मक सिद्धांत का मुख्य समीकरण, जो आधुनिक अद्वैतवाद का आधार है, जो पैसे को बाजार अर्थव्यवस्था के मुख्य तत्व के रूप में मानता है। फिशर के समीकरण के अनुसार, पैसे की आपूर्ति और पैसे की गति का उत्पाद मूल्य स्तर के उत्पाद और राष्ट्रीय उत्पाद की मात्रा के बराबर है:

जहाँ M संचलन में धन की राशि है; V धन संचलन का वेग है; पी - मूल्य स्तर; क्यू - माल की मात्रा (मात्रा)।

अपनी पुस्तक द परचेजिंग पावर ऑफ मनी (1911) में, इरविंग फिशर ने पैसे के वेग पर अर्थव्यवस्था में भुगतान की संरचना को बदलने के प्रभाव का विश्लेषण किया। वह इस निष्कर्ष पर पहुंचा कि कीमतों में बदलाव से पैसे की मांग बदल जाती है, और परिणामस्वरूप, संचलन में बदलाव के लिए आवश्यक धन की मात्रा। यह व्याख्या आधुनिक मुद्रावादियों द्वारा धन की मांग के सिद्धांत के निर्माण में सक्रिय रूप से उपयोग की जाती है।

प्रतिशत हैनिरपेक्ष मूल्य। उदाहरण के लिए, यदि 20,000 उधार लिया गया है और देनदार को 21,000 वापस करना चाहिए, तो प्रतिशत 21000-20000 = 1000 है।

ऋण ब्याज की दर (मानक) - धन का उपयोग करने की कीमत - धन की राशि का एक निश्चित प्रतिशत है। यह पैसे की आपूर्ति और मांग के संतुलन बिंदु पर निर्धारित होता है।

मामूली ब्याज दरपैसे के मामले में एक प्रतिशत है। उदाहरण के लिए, यदि 10,000 मांद इकाइयों के वार्षिक ऋण के लिए, 1200 मांद इकाइयों का भुगतान किया जाता है। ब्याज के रूप में, नाममात्र की ब्याज दर 12% प्रति वर्ष होगी। एक ऋण पर 1200 मांद इकाइयों की आय प्राप्त करने के बाद, क्या ऋणदाता अमीर हो जाएगा? यह इस बात पर निर्भर करेगा कि साल के दौरान कीमतें कैसे बदली हैं। यदि वार्षिक मुद्रास्फीति 8% थी, तो लेनदार की वास्तविक आय में केवल 4% की वृद्धि हुई।

वास्तविक ब्याज दरवास्तविक धन में वृद्धि है, जिसे किसी निवेशक या ऋणदाता की क्रय शक्ति में वृद्धि के रूप में व्यक्त किया जाता है, या विनिमय दर जिस पर आज की वस्तुओं और सेवाओं, वास्तविक वस्तुओं का भविष्य की वस्तुओं और सेवाओं के लिए आदान-प्रदान किया जाता है। यह तथ्य कि ब्याज की बाजार दर मुद्रास्फीति की प्रक्रियाओं से सीधे प्रभावित होगी, सर्वप्रथम किसके द्वारा सुझाई गई थी? आई फिशर, जिसने मामूली ब्याज दर और मुद्रास्फीति की अपेक्षित दर निर्धारित की।

दरों के बीच संबंध को निम्नलिखित अभिव्यक्ति द्वारा दर्शाया जा सकता है:

मैं = आर + ई,जहां मैं नाममात्र या बाजार ब्याज दर है, आर वास्तविक ब्याज दर है,

ई मुद्रास्फीति की दर है।

मैं = आर + ई ई, कहाँ ई ईमुद्रास्फीति की अपेक्षित दर।

ब्याज दरें फिक्स्ड या फ्लोटिंग हो सकती हैं।

फ्लोटिंग ब्याज दर- यह मध्यम और लंबी अवधि के ऋणों पर दर है, जिसमें दो भाग होते हैं: एक चल आधार, जो बाजार के अनुसार बदलता है संकट की स्थितिऔर एक निश्चित मूल्य, आमतौर पर ऋण देने या ऋण के संचलन की पूरी अवधि के दौरान अपरिवर्तित रहता है

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