Margine iniziale e margine minimo del broker. Cos'è il margine iniziale? Perché è necessario il trading a margine?

Per sfruttare la leva finanziaria, dovresti semplicemente presentare una richiesta per l'acquisto di titoli per un importo che superi il saldo di cassa nel tuo conto. Come risultato della transazione, avrai una posizione lunga in titoli (“long”).

Lungo - Posizione lunga

Al momento “A” hai acquistato azioni al prezzo di 100 rubli. Dopo un po’ di tempo, nel momento “B”, hai venduto le azioni al prezzo di 110 rubli.

Reddito per l'acquisto solo con fondi propri: 10 rubli.

Reddito utilizzando il prestito con margine: 60 rubli.

Acquistare con la leva finanziaria consente non solo di aumentare i proventi speculativi, ma anche di acquistare titoli al momento opportuno. Ad esempio, il prezzo di un titolo è crollato drasticamente ed è diventato interessante per gli investimenti. Ma al momento hai meno soldi sul tuo conto di quanto vorresti acquistare azioni. Con l'aiuto del prestito a margine, acquisti la sicurezza di cui hai bisogno nell'importo richiesto e quindi aggiungi fondi al tuo conto. Per fare ciò, hai tutto il giorno, poiché il controllo della disponibilità di fondi per eseguire la liquidazione della transazione viene effettuato il giorno successivo alla conclusione della transazione.

Di conseguenza, non è necessario mantenere l’intero importo di denaro sul proprio conto in attesa di un prezzo interessante per acquistare un titolo. È sufficiente fornire solo una parte dei fondi e il resto del denaro ti verrà fornito come parte del servizio "Prestito con margine".

In effetti, il tasso di rischio è lo sconto al quale un titolo viene valutato con il prestito a margine. Quando si acquista un titolo con “leva” c’è sempre il rischio di una diminuzione del prezzo; quando si va allo “short” c’è sempre il rischio di un aumento del prezzo. Il tasso di rischio di un titolo tiene conto del rischio di variazioni sfavorevoli del prezzo e consente di stimare l'entità del rischio che il Cliente può assumersi per un determinato titolo.

I tassi di rischio riflettono:

• Volatilità del mercato in generale. Più il mercato è volatile, maggiore è il rischio di variazione del valore del titolo, e quindi maggiore è il tasso di rischio;
• Liquidità (volatilità) di un particolare titolo. È noto che i grandi ordini di acquisto/vendita hanno un impatto minore sui prezzi dei titoli altamente liquidi rispetto ai prezzi di quelli a bassa liquidità. Di conseguenza, meno liquido è il titolo, più volatile è il suo prezzo e quindi maggiore è il tasso di rischio per tale titolo.

Utilizzando il tasso di rischio iniziale per un titolo, puoi calcolare quale leva finanziaria massima è disponibile per il Cliente quando effettua transazioni con questo titolo:

Ad esempio, il tasso di rischio iniziale su un titolo è del 50%. Ciò significa che il Cliente può effettuare transazioni con questo titolo con una leva di 1 a 1.

Come vengono controllati i rischi quando si utilizza la leva finanziaria?

Se utilizzi il prestito con margine, devi controllare quanto segue:

• come sono correlati il ​​valore del portafoglio e l'entità del margine iniziale;
• come sono correlati il ​​valore del portafoglio e l'entità del margine minimo.

Valore del portafoglio- questo è il valore delle attività liquide nel portafoglio sul conto del Cliente meno le passività del portafoglio. Le liquidità comprendono contanti e titoli liquidi presenti sul conto del Cliente, nonché quelli che possono essere accreditati sul conto del Cliente a seguito dell'esecuzione delle transazioni concluse. Cioè, il valore del portafoglio è il valore delle liquidità del Cliente sul conto. I titoli illiquidi non sono inclusi nel calcolo del valore del portafoglio.

Margine iniziale consente di valutare il rischio di apertura di nuove posizioni. Poiché il Cliente può rischiare solo il proprio patrimonio, il margine iniziale non dovrebbe essere superiore al valore del portafoglio. Se il margine iniziale supera il valore del portafoglio del Cliente, allora:

• in primo luogo, il Cliente non può aprire nuove posizioni volte ad aumentare il margine;
• in secondo luogo, il broker invia una notifica al Cliente che il valore del portafoglio è diventato inferiore al margine iniziale.

Categorie di clienti

* Dal 27 marzo 2014 tutti i clienti di BKS Company LLC sono collegati per impostazione predefinita al servizio “Prestito con margine”. Se il cliente disabilita il servizio "Prestito con margine", i tassi di rischio per tutti gli strumenti per lui sono fissati al 100% - la "leva" non è disponibile.

Tariffe sui prestiti con margine

Se il Cliente non trasferisce una posizione di margine (“corta” o “lunga”) al giorno successivo, ma utilizza la leva finanziaria solo per il trading intraday, il servizio “Prestito di margine” viene fornito GRATUITAMENTE.

Quando si trasferisce una posizione al giorno successivo, vengono addebitati gli interessi in base al piano tariffario. BKS Company LLC offre diversi tipi di tariffe per il servizio di prestito a margine. Le condizioni complete dei piani tariffari sono contenute nelle Tariffe per il servizio del mercato mobiliare (Allegato 11 a).

Il tuo consulente finanziario ti aiuterà a scegliere l'opzione più conveniente e redditizia per te.

Elenchi di strumenti di prestito con margine (elenchi di titoli liquidi e coppie di valute)

I tassi di rischio sono arrotondati e possono cambiare se cambiano i tassi di rischio calcolati dall'organismo di compensazione.

Gli esatti tassi di rischio sono indicati nel sistema di trading QUIK.

Attenzione: il broker può escludere un titolo dall'elenco dei titoli liquidi. In questo caso, il valore del portafoglio per conto del Cliente viene calcolato senza tenere conto dei titoli esclusi da questo elenco.

Un elenco di titoli esteri per i clienti con un livello di rischio standard che hanno lo status di investitore qualificato, un Elenco di titoli esteri per i clienti con un livello di rischio maggiore che hanno lo status di investitore qualificato, un Elenco di titoli esteri per i clienti con un livello di rischio speciale che hanno lo status di investitore qualificato, sono determinati come Clienti - investitori qualificati classificati da BKS Company LLC nella categoria appropriata di clienti (CRMS, CPUR, KOUR) in conformità alla Direttiva della Banca Centrale di la Federazione Russa del 18 aprile 2014 n. 3234-U "Sui requisiti uniformi per le regole delle attività di intermediazione quando si effettuano transazioni a spese dei clienti" e l'Accordo sulle transazioni con copertura incompleta della società a responsabilità limitata "Company Brokercreditservice" ( Allegato n. 7 al Regolamento), e non costituiscono un'offerta per il compimento di operazioni su strumenti finanziari compresi negli elenchi specificati, rivolta ad un numero illimitato di soggetti, anche non investitori qualificati.

Documenti della LLC "Società BKS"

1. "Prestito di margine" - ai fini di questo materiale, un termine che non significa la fornitura di un prestito o credito da parte del Broker al Cliente, ma significa la fornitura da parte del Broker al suo Cliente, soggetta alle condizioni necessarie, di la possibilità di inviare ed eseguire le istruzioni del Cliente per eseguire transazioni e/o operazioni ai sensi dell'Accordo Generale che comportano il verificarsi di una posizione scoperta o temporaneamente scoperta in titoli e fondi, inclusa la valuta estera, nonché l'esecuzione di posizioni da parte del Broker operazioni di trasferimento in conformità con l'Accordo generale, compreso il Regolamento per la fornitura di servizi sul mercato mobiliare della società a responsabilità limitata "BrokerCreditService Company" (sezione 22.4. ), che ne costituisce parte integrante (di seguito denominato Regolamento), ivi compreso l'Accordo sulle operazioni a copertura incompleta (Allegato n. 7 al Regolamento) (di seguito denominato Accordo).
2. Nei limiti stabiliti dall'Accordo.
3. Leva finanziaria (l'indicatore dipende dal tipo di transazione, nonché dal titolo) - il rapporto tra il valore dei beni che mancano per completare una determinata transazione e il valore dei propri beni che il Cliente ha o dovrebbe ricevere al Cliente prima di questa transazione.
4. Restrizioni alle transazioni e alle operazioni con titoli, a seguito delle quali può sorgere una posizione scoperta o temporaneamente scoperta in un titolo (“corta”, “posizione corta”).
5. Nel contratto generale con il cliente possono essere previste restrizioni. Non destinato a Clienti - società di gestione di fondi comuni di investimento, fondi pensione non statali; società di gestione che gestiscono titoli, clienti che utilizzano conti di negoziazione e compensazione separati dagli altri clienti del broker.
6. Gli esempi sono presentati senza prendere in considerazione le spese del Cliente per il pagamento della remunerazione e il rimborso delle spese al Broker, al depositario, agli organismi di negoziazione, compensazione, liquidazione e ad altri terzi, per il pagamento delle tasse, e senza tenere conto delle spese del Cliente potrebbero verificarsi altre spese, comprese quelle relative alle operazioni di trasferimento/chiusura delle posizioni del Cliente, che riducono il reddito del Cliente derivante dall'uso del “prestito di margine” e la mancanza di denaro da pagare per il quale è completamente libero da qualsiasi obbligo nel portafoglio del Cliente nel Broker che effettua operazioni per trasferire/chiudere le posizioni del Cliente.
7. Se tale rapporto è consentito per la relativa emissione di titoli ai sensi del Contratto.
8. Eseguendo operazioni di trasferimento di posizioni in conformità alla sezione 22.4 del Regolamento e del Contratto, subordinatamente al rispetto delle condizioni da essi previste.
9. A partire dalle 18:50, ora di Mosca, non ci sono posizioni temporaneamente scoperte nel portafoglio del Cliente in termini di termini di regolamento per le transazioni nel giorno di negoziazione corrente e nel giorno di negoziazione successivo.
10. Il valore dell'indicatore FXRatei (FXRatej) - il tasso della i-esima valuta estera rispetto al rublo (il tasso della j-esima valuta in cui è espresso il prezzo del i-esimo titolo, rispetto al rublo) - utilizzato nel calcolo degli indicatori previsti dall'accordo sulle transazioni con copertura incompleta, che è l'appendice n. 7 del regolamento per la prestazione di servizi sul mercato mobiliare della società a responsabilità limitata "Company Brokercreditservice", compreso il valore del portafoglio del cliente , l'entità del margine iniziale, l'entità del margine iniziale rettificato, l'entità del margine minimo, la valutazione del portafoglio del cliente in EUR, il valore del livello di rischio iniziale del cliente ESD, il valore del margine iniziale rettificato livello di rischio del cliente ESD, il valore del livello di rischio minimo del cliente ESD, - è determinato sulla base delle informazioni sull'ultimo tasso di cambio della valuta estera i-esima (j-esima) (il prezzo dell'ultima transazione effettuata alle aste anonime) per il corrispondente strumento valutario “TOM”, formato durante la negoziazione nel sistema di negoziazione della Borsa PJSC di Mosca (mercato dei cambi) nel giorno di negoziazione corrente. Se alla data specificata non è stata effettuata la negoziazione dello strumento valutario corrispondente nel sistema di negoziazione della Borsa PJSC Mosca (mercato dei cambi), il valore dell'indicatore FXRatei (FXRatej) è determinato in base alle informazioni sull'ultimo tasso di cambio del i-esima (j-esima) valuta estera per il corrispondente strumento valutario " TOM” stabilito alla data di negoziazione precedente più vicina su tale strumento valutario nel sistema di negoziazione della Borsa PJSC di Mosca (mercato valutario).

    Il valore dell'indicatore Pi,j - il prezzo di un i-esimo titolo - utilizzato nel calcolo degli indicatori previsti dall'accordo sulle transazioni con copertura incompleta, che è l'Appendice n. 7 del regolamento per la fornitura di servizi sul mercato dei titoli della società a responsabilità limitata "Company BrokerCreditService", compreso il valore del portafoglio del cliente, l'entità del margine iniziale, l'entità del margine iniziale rettificato, l'entità del margine minimo, la valutazione del portafoglio del cliente ESD , il valore del livello di rischio iniziale del cliente ESD, il valore del livello di rischio iniziale corretto del cliente ESD, il valore del livello di rischio minimo del cliente ESD è determinato utilizzando le informazioni dell'organizzatore commerciale russo CJSC MICEX Stock Exchange , così come gli organizzatori del commercio estero: NYSE, NASDAQ, NYSE MKT, NYSE ARCA.

Margine minimo - Inglese Margine di mantenimento, l'importo minimo di capitale che un investitore deve mantenere in un conto di trading a margine. Ad esempio, sulle borse NYSE e NASD, dopo che un investitore ha acquistato titoli utilizzando un conto a margine, il margine minimo richiesto è pari al 25% del valore di mercato totale dei titoli detenuti nel conto a margine. Tieni presente che questo livello è minimo e molti broker hanno requisiti di margine minimo più elevati, pari al 30-40%.

Secondo i requisiti normativi della Federal Reserve, quando un trader entra in un'operazione utilizzando un conto a margine, determinati livelli chiave devono essere mantenuti per tutta la durata dell'operazione. Innanzitutto, un broker non può fornire credito a conti con un saldo inferiore a 2.000 dollari in contanti (o titoli). In secondo luogo, è richiesto un margine iniziale del 50% prima che l’operazione possa essere eseguita. Infine, il margine minimo richiede che il capitale venga sacrificato almeno al 25%. All'investitore sarà richiesto di depositare fondi aggiuntivi, noti come “margin call”, se il valore dei titoli scende al di sotto del requisito di margine minimo.

Per cominciare, parliamo del concetto stesso di “margine” e di “trading con margine”. Il margine è solitamente chiamato differenza tra il prezzo iniziale (ad esempio, all'ingrosso o di costo) e quello di vendita dei beni. Anche i titoli possono essere un prodotto del genere: acquisti azioni per 100 rubli, vendi per 120. 20 rubli sono il tuo margine (e profitto prima delle commissioni e delle tasse). Nel gergo professionale, il margine si riferisce alla garanzia che un trader deve fornire prima di ricevere un prestito da un broker.

Sai per certo che le condivisioni di Facebook aumenteranno del 30-40% in una settimana. Ma hai solo 10.000 rubli. Vuoi guadagnare più di 3.000-4.000 rubli e prenderne in prestito altri 10.000 dal broker. La tua previsione si avvera, le azioni salgono del 35%. Invece di 3500 ottieni 7000 rubli a settimana. Quindi restituisci 10.000 rubli al broker. Sul tuo conto ce ne sono 17.000 invece di 13.500 rubli.

Non è sempre redditizio prendere in prestito da un broker

Perdi le previsioni e le condivisioni di Facebook scendono del 35%. Su 20.000 te ne restano 12.500, dai al broker i 10.000 presi prima e sul tuo conto... 2.500 rubli.

Le operazioni a margine (operazioni a margine) sono un modo rischioso, anche se altamente redditizio, per guadagnare denaro scambiando azioni. Quando fornisce un prestito, il broker prende interessi ogni giorno e detenere titoli per un lungo periodo non è redditizio.

Cosa c’entra la garanzia?

Il margine è la percentuale dei tuoi fondi che utilizzi quando effettui transazioni. Questi non sono solo i tuoi fondi personali, ma una garanzia: il broker sarà in grado di riprenderli se l'accordo non avrà successo.

Prima di richiedere un prestito per un determinato importo (può trattarsi di denaro o di titoli stessi), è necessario pagare una garanzia (margine iniziale). La dimensione del margine iniziale dipende dall’importo preso in prestito dal broker. In genere, si tratta del 50% del valore totale delle azioni che desideri acquistare.

Il margine iniziale e il margine minimo sono la stessa cosa?

Non proprio. Il margine iniziale è l’importo depositato prima di ricevere un prestito. Ma non viene lasciato come una sorta di garanzia in contanti: è possibile utilizzare il margine, insieme ai fondi presi in prestito, per acquistare azioni. L'importo del prestito è fissato in termini monetari, il margine è fissato in percentuale dell'importo totale. Nel tempo, questo atteggiamento cambia.

Hai acquistato azioni Facebook con un investimento di 20.000 RUB, di cui il 50% (10.000) erano fondi presi in prestito e il 50% era margine iniziale. Nel corso del tempo, il prezzo delle azioni è sceso del 25%. Ora le tue azioni valgono 15.000 rubli. Di questo devi ancora 10.000 rubli al broker. Ciò significa che il rapporto leva/margine si è spostato a tuo sfavore. I tuoi fondi (5000 rubli) rappresentano esattamente un terzo dell'attuale valore di mercato delle azioni (~33,33%). Il titolo continua a scendere e i margini sono scesi al 25% del valore. Di norma, è in questa fase che il broker ti offre di ricaricare il tuo conto e aumentare il margine e, se rifiuti, vende parte delle azioni o chiude la transazione per tuo conto.