Нэрлэсэн болон бодит хүү. Фишерийн томъёо ба Фишер эффект

Зээлийн хүү нь санхүүгийн зах зээлд зээлсэн хөрөнгийг ашиглах зардлыг тодорхойлдог. Зээлийн хүү өсөх нь санхүүгийн зах зээл дээрх зээл илүү үнэтэй болж, боломжит зээлдэгчдэд хүртээмжгүй болно гэсэн үг. Зээлийн хүү нэмэгдэх нэг шалтгаан нь инфляцийн өсөлт. Зээлийн хүү болон инфляцийн хоорондын хамаарлыг тодорхойлохын тулд зээлийн хүүгийн бодит болон нэрлэсэн хүүгийн тухай ойлголтыг нэвтрүүлэх шаардлагатай.

Нэрлэсэн хүү (R) нь инфляцид тохируулаагүй хүүгийн түвшин юм.

Бодит хүү (r) нь инфляцийн түвшинд тохируулсан хүүгийн түвшин юм.

Инфляцийн түвшин (π) ба нэрлэсэн хүүгийн түвшин (R) -ийн талаархи өгөгдлүүдийн дагуу бодит хүүгийн түвшинг (r) Фишерийн томъёог ашиглан тооцоолж болно.

Хэрэв 0% ≤ π ≤ 10% бол бодит хүүгийн хэмжээг тооцоолохдоо ойролцоогоор томъёог ашиглаж болно. r ≈ R – π

Хэрэв бид нэрлэсэн ханшийг ойролцоо томъёогоор илэрхийлбэл, өөрөөр хэлбэл, R ≈ r + π, дараа нь бид Фишер эффект гэж нэрлэгддэг эффектийг авдаг. Энэ нөлөөллийн дагуу нэрлэсэн хүүгийн өөрчлөлтийн хоёр үндсэн бүрэлдэхүүн хэсэг, үүний дагуу хоёр үндсэн шалтгааныг ялгаж салгаж болно: бодит хүү ба инфляцийн түвшин. Гэсэн хэдий ч санхүүгийн байгууллага (банк) нэрлэсэн хүүг тодорхойлохдоо ихэвчлэн инфляцийн ирээдүйн түвшинтэй холбоотой зарим хүлээлттэй байдаг. Тиймээс томъёог дараах хэлбэрээр албан ёсоор гаргаж болно. R ≈ r+, хүлээгдэж буй инфляцийн түвшин хаана байна.

Дараа нь Фишерийн эффектийн дагуу нэрлэсэн хүүгийн динамик нь хүлээгдэж буй инфляцийн динамикаар тодорхойлогддог.

нэрлэсэн болон бодит ханш.

Үндэсний мөнгөн тэмдэгтийн ханш нь макро эдийн засгийн хамгийн чухал үзүүлэлт юм.

Нэрлэсэн ханш гэдэг нь хоёр валютын үнэ цэнийн харьцаа юм (валютын газарт бид яг нэрлэсэн тоонуудыг хардаг).

Бодит ханш гэдэг нь өөр өөр улс оронд үйлдвэрлэсэн барааны үнийн харьцаа эсвэл нэг улсын барааг өөр улсад ижил төрлийн бараагаар сольж болох харьцаа юм.

= × , энд валютын бодит ханш, P* нь гадаадын барааны үнэ (доллараар), P нь дотоодын барааны үнэ (рублээр), долларын рубльтэй харьцах нэрлэсэн ханш юм.

Томъёонд үндэслэсэн бодит ханшийн өөрчлөлтөд нэрлэсэн ханш болон гадаад болон манай улсын үнийн харьцаа гэсэн хоёр хүчин зүйл нөлөөлж байна. Өөрөөр хэлбэл, долларын нэрлэсэн ханшийн өсөлт (түүний дагуу рублийн нэрлэсэн ханшийн уналт) нь дотоодын эдийн засгийн өрсөлдөх чадварт эерэг нөлөө үзүүлдэг бол өсөлт нь сөрөг нөлөө үзүүлдэг.

Ойролцоо томьёо (жижиг өөрчлөлтийн хувьд): ∆% ≈ ∆% + - π

Худалдан авах чадварын паритет.

Худалдан авах чадварын паритет гэдэг нь хоёр улсын зах зээл дээр ижил бүтээгдэхүүн, үйлчилгээг худалдан авахад шаардагдах өөр мөнгөн тэмдэгтийн нэгжээр илэрхийлсэн нэг валютын хэмжээ юм.

= , - үнэмлэхүй PPP (олон улсын солилцоонд тохиромжтой барааны үнэ нэг валют руу хөрвүүлэгдэх үед ижил байх ёстой)

∆% ≈ π - , ∆% = 0 - харьцангуй PPP (инфляцийн түвшний зөрүүг нөхөх зорилгоор нэрлэсэн ханшийг тохируулсан)

Асуулт №10

Эдийн засгийн өсөлт ба мөчлөг. Эдийн засаг дахь урт ба богино хугацааны үйл явц. NBER-ийн тодорхойлолтоор "хямрал" гэж юу вэ? Эдийн засгийн уналт / сэргэлтийн шинж тэмдэг. Про- ба эсрэг мөчлөгийн үзүүлэлтүүд. Тэргүүлэх болон хоцрогдсон үзүүлэлтүүд. Хямрал ба "хэт халалт" - тэдний аюул юу вэ? Эдийн засгийн өсөлт ба түүний боломжит эх үүсвэрүүд. Эдийн засгийн өсөлтийн задрал.

Эдийн засгийн өсөлтбодит ДНБ-ий өсөлтийн урт хугацааны хандлага юм. Өсөлтийн хэрэглээг хэмжихийн тулд:

1. Үнэмлэхүй өсөлт буюу бодит ДНБ-ий өсөлтийн хурд;

2. Тодорхой хугацаанд нэг хүнд ногдох ижил төстэй үзүүлэлтүүд.

ЧУХАЛ:

1) чиг хандлага, энэ нь бодит ДНБ жил бүр өсөх ёсгүй гэсэн үг, энэ нь зөвхөн эдийн засгийн чиг хандлага, "трэнд" гэж нэрлэгддэг гэсэн үг юм;
2) урт хугацааны, учир нь эдийн засгийн өсөлтЭнэ нь урт хугацааны үеийг тодорхойлдог үзүүлэлт бөгөөд иймээс бид боломжит ДНБ-ий өсөлт (жишээлбэл, нөөцийг бүрэн ашиглах ДНБ), эдийн засгийн үйлдвэрлэлийн чадавхийг нэмэгдүүлэх тухай ярьж байна;
3) бодит ДНБ (нэрлэсэн гэхээсээ илүү, өсөлт нь бодит үйлдвэрлэл буурсан ч үнийн түвшин нэмэгдсэнтэй холбоотой байж болно). Иймд эдийн засгийн өсөлтийн чухал үзүүлэлт бол бодит ДНБ-ий үзүүлэлт юм.

Эдийн засгийн өсөлтийн гол зорилго- сайн сайхан байдлын өсөлт, үндэсний баялгийн өсөлт.

Эдийн засгийн өсөлтийн нийтээр хүлээн зөвшөөрөгдсөн тоон хэмжүүр нь үнэмлэхүй өсөлт эсвэл ерөнхийдөө эсвэл нэг хүнд ногдох бодит үйлдвэрлэлийн өсөлтийн үзүүлэлт юм.

Бизнесийн мөчлөг- Эдгээр нь эдийн засагт өөр өөр үйл ажиллагааны хэд хэдэн үе юм (АНУ-ын Эдийн засгийн шинжилгээний үндэсний товчооны дагуу).

Эдийн засгийн шинжилгээний үндэсний товчооны (NBER) дагуу уналт- эдийн засгийн идэвхжилийн мэдэгдэхүйц бууралт нь эдийн засаг даяар тархсан, хэдэн сар гаруй үргэлжилсэн бөгөөд үйлдвэрлэл, ажил эрхлэлт, бодит орлого болон бусад үзүүлэлтүүдийн динамик байдалд мэдэгдэхүйц буурсан.

(энэ нөхцөл байдал нь зах зээлийн эдийн засагтай орнуудын хувьд ердийн зүйл юм) тэд мөн Фишерийн томъёоны ойролцоо хувилбарыг ашигладаг.

Фишерийн томъёог юу тодорхойлдог

Фишерийн томъёонд ямар утгыг инфляцийн урамшуулал гэж нэрлэдэг

Ямар тохиолдолд та Фишерийн томъёоны ойролцоо хувилбарыг ашиглаж болох вэ?

Зээлдүүлэгч эсвэл зээлдэгчийн гэрээнд Фишерийн томъёоны ойролцоо хувилбарыг ашиглах нь хэнд илүү ашигтай вэ

Шийдэл. Хүссэн хүүг тодорхойлохын тулд бид r = 0.16 ба h = OD гэсэн Фишерийн томъёог (111) ашиглана.

Энэ жишээг шийдвэрлэхдээ (46) томъёог бас ашиглаж болохыг анхаарна уу. Мэдээжийн хэрэг, Фишерийн томъёо нь жишээний асуултуудад хариулах боломжийг бидэнд олгодог. Тодруулбал, эхний тохиолдлын хүүгийн түвшин ба инфляцийн утгыг орлуулж (Фишерийн томъёоны тэмдэглэгээнд F = 0.45, / r = OD5) бид 0.45 = r + OD5 + 0.15r тэгшитгэлийг олж авна. , хаанаас

Фишерийн томьёог ашиглан 12 сарын хадгаламжийн хүү 15%, жилийн инфляцийн түвшин 10% байвал санхүүгийн гүйлгээний бодит ашгийг тодорхойл.

Зээлийн хүү болон инфляцийн хоорондын илүү нарийвчлалтай хамаарлыг Фишерийн томъёогоор өгсөн болно.

Ийм тооцооллын үр дүн ихээхэн ялгаатай байж болно. Нэг үр дүнд хүрэх аргуудын нэг нь үйлдвэрлэлийн физик эзлэхүүний нутаг дэвсгэрийн хоёр индексийн геометрийн дундажийг байгуулах явдал юм (Фишерийн томъёо).

8-р даалгаврын хувьд жилийн бодит хүү 80%, нэрлэсэн хүү 250% хүртэл өссөн байх нөхцөлийг танилцуулж байна. Инфляцийн түвшинг тодорхойлох (даалгаврыг биелүүлэхийн тулд боловсролын уран зохиолын эх сурвалжаас Фишерийн томъёоны илэрхийлэлийг олоорой).

Үндэслэлгүй өндөр хүү төлөхөөс зайлсхийхийн тулд зээлийн гэрээ байгуулахдаа инфляциас хамааран хүүгийн хэмжээг шинэчлэн тогтоохыг зөвлөж байна. Энэ төрлийн боломжуудын нэг нь зээлийн гэрээнд зээлийн хүүг тооцох, төлөхөд (Фишерийн томъёоны дагуу) нэмэгдүүлэхийн тулд нэрлэсэн бус харин бодит хүүг (Хавсралт 1-ийг үзнэ үү) тогтоох явдал юм. Энэ хугацаанд бодитоор болсон инфляцитай .

Фишерийн томъёог ашиглан үнэ болон эзлэхүүний индексийг тооцоол

Фишер төгс томъёог олж чадаагүй; санал болгож буй туршилтуудыг нэгэн зэрэг хангасан дундаж үзүүлэлт байхгүй байв. Гэсэн хэдий ч энэ нь зөвхөн дундаж индексийн хувьд хамгийн тохиромжтой томьёо байхгүй гэсэн түүний анхны таамаглалыг баталгаажуулсан юм. Хамгийн сайн нь Ласпейрес болон Пааше индексүүдийн хослол болох томъёо байсан. Үүнийг Фишерийн хамгийн тохиромжтой индекс гэж нэрлэдэг.

Тэгвэл янз бүрийн томьёо ашиглан тооцоо хийхдээ хачирхалтай үр дүн гарах гол шалтгаан нь юу вэ?.. Фишер гол алдаанууд нь барааг нэгтгэсэн бүлэгт бүлэглэх үе шатанд хуримтлагддаг гэж үзсэн.

Фишерийн томъёо нь мөнгөний дотоод үнэ цэнийг үл тоомсорлодог тул алтны стандартын дагуу буруу юм. Харин алтаар солигддоггүй цаасан мөнгө гүйлгээнд орсноор тодорхой утгыг олж авдаг. Ийм нөхцөлд мөнгөний нийлүүлэлтийн өөрчлөлт нь түүхий эдийн үнийн түвшинд нөлөөлдөг боловч мэдээжийн хэрэг И.Фишер түүхий эдийн үнийн үнэмлэхүй уян хатан чанарыг таамагласнаасаа хойш үнийн механизмыг тодорхой хэмжээгээр оновчтой болгосон. Фишер бусад неоклассикистуудын нэгэн адил төгс өрсөлдөөнөөс гарч, монополь ноёрхож, үнэ урьдын уян хатан байдлаа аль хэдийнээ алдсан нийгэмд дүгнэлтээ өргөжүүлэв.

Солилцооны шинэ тэгшитгэл нь мөнгөний тоо хэмжээний онолын хувилбар тул түүний бүх давуу болон сул талуудыг хуваалцдаг. Мэдээжийн хэрэг төлбөрийн хэрэгсэл нь орчин үеийн мөнгөний нийлүүлэлтийн органик бүрэлдэхүүн хэсэг боловч Фишерийн томъёоноос харахад тэдгээр нь түүхий эдийн үнэд шууд, шууд нөлөөлдөг бөгөөд энэ нь үнэн биш юм.

M/P)° = /.(/, Y), учир нь Y орлого нэмэгдэхийн хэрээр хувь хүний ​​хуримтлагдсан баялаг W нэмэгдэж, Фишерийн томьёо / = r + jf инфляцийн түвшин өсөхөд бидэнд хэлдэг. , нэрлэсэн хүү өсдөг (хөрвөх чадварыг хадгалах боломжийн зардал), улмаар мөнгөний эрэлт буурдаг.

Фишерийн томъёолол нь зөвхөн алтан зоосны стандартад л утга учиртай бөгөөд цаасан мөнгөний эргэлтэд шилжих үед энэ нь утгаа алддаг (тийм).

Фишерийн томъёо - хамгийн тохиромжтой томьёо гэж нэрлэгддэг томъёо нь Ласпей-Ресе, Пааше томъёоны үндсэн дээр тооцоолсон индексүүдийн геометрийн дундажийг ашиглан хувьцааны индексийг тооцоолоход оршино.

Барууныхан Америкийн эдийн засагч И.Фишерийн санал болгосон математикийн томьёог ашиглаж, үнийн түвшин нь мөнгөний нийлүүлэлтээс MV = PQ хамааралтай болохыг харуулсан, M нь мөнгөний нийлүүлэлт V нь мөнгөний эргэлтийн хурд P нь барааны үнийн түвшин юм. Q нь эргэлтэд байгаа барааны тоо юм. Энэ томьёоны дагуу барааны үнийн түвшинг / == Ml f/Q томъёогоор тодорхойлно, i.e. мөнгөн дэвсгэртийн массын үржвэрийг хурдаар -Гүйлгээний тэнхлэгийг барааны тоонд хувааж, мөнгөний хэмжээ M = PQ / F. Энэ томъёонд үндэслэн Фишер мөнгөний үнэ цэнэ нь түүний тоо хэмжээтэй урвуу хамааралтай гэж дүгнэсэн. I. Фишерийн солилцооны тэгшитгэл MV = PQ нь түүхий эдийн үнийн нийлбэр ба эргэлтийн мөнгөний нийлүүлэлтийн тоон хамаарлыг илэрхийлдэг.

Энэхүү томьёо нь 1 жилийн хугацаанд дахин хөрөнгө оруулалт хийх замаар GKO-д хөрөнгө оруулах үр ашгийг илүү нарийвчлалтай тусгасан боловч зах зээлийн тогтвортой байдал, үнэт цаасны үнэ бага зэрэг өөрчлөгддөг. Инфляци болон зээлийн хүүгийн хэлбэлзэлтэй үед GKO-ийн тодорхой асуудлын бодит өгөөжийн хэмжээг өмнө авч үзсэн Фишерийн томъёог ашиглан тооцоолж болно.

Фишерийн үзэл баримтлалыг ойлгохын тулд зохиогч индексийг хялбар бөгөөд хурдан тооцоолох арга замыг олохын тулд үүнийг бий болгосон нь маш чухал бөгөөд Фишер индексийн томъёонд тавигдах албан бус шаардлагуудын нэг гэж дараахь зүйлийг авч үзсэн: индекс нь энгийн бөгөөд ойлгомжтой байх ёстой. мэдэхгүй хүмүүст.

Инфляцийг тооцоолохтой холбоотой нэлээд хэдэн алдаа бий. Тэдгээрийн хамгийн түгээмэл нь хувьцаа бол инфляцийг Фишерийн томъёогоор биш, K - N-I ойролцоо томъёоны дагуу тооцоолох явдал юм. Инфляцийн янз бүрийн түвшинд энэ нь юунд хүргэдэг тухай жишээг авч үзье.

Энэ өдрийн мэндийг эрхэм уншигчид болон блогийн зочид.

Инфляцийн тухай сэдвүүд хэзээ ч арилдаггүй, цаашилбал “Улс орны инфляци яагаад байнга буурч байхад үнэ байнга өсөөд байна вэ?” гэж олон хүний ​​толгойг эргүүлдэг. Биднийг санаатайгаар төөрөгдүүлж байна уу? Энэ бүхнийг эцэст нь тодорхойлж, юу болохыг олж мэдэх цаг болжээ.

Инфляцибараа, үйлчилгээний үнийн өсөлтийг дагалддаг эдийн засгийн үзүүлэлт юм. Өөрөөр хэлбэл, цаг хугацаа өнгөрөхөд ижил мөнгөөр ​​хүмүүс өмнөхөөсөө цөөн бараа, үйлчилгээг худалдан авах боломжтой болсон. Ийм үед үндэсний мөнгөн тэмдэгтийн ханш унадаг.

Зах зээлийн бараг бүх сегмент инфляцид нэрвэгдэх боломжтой. Хүнсний үнийн өсөлт, худалдан авах чадвар буурах гэх мэт юу байх нь хамаагүй. Жишээлбэл, хийн үнэ өсч, инфляцийн гинжин хэлхээ нь даруй хөгжиж байна - бензинтэй холбоотой бүх зүйл шууд үнэд орсон: бензин, бараа тээвэрлэх. Доллар өссөн - энэ валютаар худалдаж авсан бүх зүйл үнэ өссөн. Дэлхийн үнэд нөлөөлж, чухал гэдгийг мартаж болохгүй. Инфляци гэж юу болох, түүнийг янз бүрийн томъёогоор хэрхэн тооцоолохыг олж мэдье.

Бидний мэдэж байгаачлан инфляци бол эдийн засгийн үзүүлэлт юм. Үнийн ерөнхий түвшинг өргөн хэрэглээний барааны тогтмол багцад үндэслэн тэдгээрийн хэрэглээний бүтцийг харгалзан тооцдог. Мөн дунд болон урт хугацааны бараа, үйлчилгээ багтана. Тооцоолоход ямар үзүүлэлтүүдийг ашигладаг вэ? Ердөө хоёр:

Инфляцийн индекс юуг харуулж байна вэ? Юуны өмнө үнийн түвшин хэдэн удаа өөрчлөгдсөнийг тодорхойлдог. Хэрэв индикатор нэгээс их байвал үнэ өссөн боловч индекс нэгтэй тэнцэх үед үнийн ерөнхий түвшин идэвхгүй, өөрөөр хэлбэл ижил түвшинд байна. Хэрэв индекс нэгээс бага бол үнийн ерөнхий түвшин буурсан байна.

Үнийн түвшин хэдэн удаа өөрчлөгдсөнийг инфляцийн индекс харуулж байгаа бол үнийн ерөнхий түвшин хэдэн хувиар өөрчлөгдсөнийг инфляцийн түвшин харуулна. Гэхдээ энэ хоёр томьёоны хооронд ямар хамааралтай вэ?

Үнэндээ бүх зүйл энгийн байдаг. Инфляцийн индекс нэгээс их байвал үнэ өсдөг. Энэ тохиолдолд инфляцийн түвшин эерэг байх болно. Хэрэв инфляцийн индекс нэгээс бага байвал инфляцийн түвшин сөрөг утгатай болно.

Инфляцийн ерөнхий үзүүлэлтүүд

Хэдэн зууны турш эрдэмтэд зах зээлийн сагсны үнэ цэнийг төдийгүй түүний найрлагыг тооцоолох боломжтой тооцооллын үнэн зөв аргыг бий болгохыг хичээж ирсэн.

Ласпейресийн томъёоны дагуу үнэ, орлогын индекс

Статистикч Этьен Ласпейрес 19-р зуунд инфляцийг индексжүүлэх аргаа боловсруулжээ. Түүний томьёо нь хэрэглээний сагсыг одоогийн болон суурь үе ба тэдгээрийн хоорондын зөрүүгээр харьцуулсан үзүүлэлтийг харуулж байна.

Суурь үеийн үнийн хэлбэлзлийг харуулсан индекс нь хэрэглээний бүтцэд гарсан үнийн өөрчлөлтийг оруулаагүй болно. Тиймээс тэр үнэ өсвөл инфляцийг өндөр, харин эсрэгээр үнэ буурвал дутуу үнэлдэг.

Пааше индекс

Тооцооллын энэ аргыг 1874 онд Германы эдийн засагч Херманн Пааше бий болгосон. Энэ нь ижил төрлийн сагс бүхий тухайн үеийн үндсэн үе хүртэлх хэрэглээний зардлаар тодорхойлогддог.

Paasche индекс нь ямар өөрчлөлт гарсаныг харуулдаг: үнийн дундаж түвшин хэдэн удаа өссөн/буурсан бэ. Тухайлбал, тухайн үеийн үнийн өөрчлөлт. Хэрэглээний сагсан дахь үнийн хөдөлгөөнийг ажигласнаар энэ томъёо нь орлогын үр нөлөөг бүрэн илэрхийлж чадахгүй. Үүний үр дүнд үнэ буурах үед инфляцийг хэт өндөр үнэлдэг, өсөлттэй тохиолдолд эсрэгээр үнэлдэг.

Фишерийн индекс

Хоёр томьёо хоёулаа алдаагаа агуулдаг. Гэвч Америкийн эдийн засагч Фишер дундаж утгыг гаргахын тулд тэдгээрийг нэгтгэх гэж үзсэн.

Өнөө үед түүний арга нь өмнөх аргуудтай адил түгээмэл биш боловч анхаарал татахуйц байх ёстой. Эцсийн эцэст, энэ нь цаг хугацааны хувьд буцаагдах боломжтой, өөрөөр хэлбэл, үеийг солих замаар утга нь анхны индексийн урвуу байх болно.

Гамбургерын индекс

Үүнийг давах боломжгүй сонирхолтой техник. "Гамбургер" гэдэг нэр нь шууд утгатай. Үнэн хэрэгтээ энэ алдартай түргэн хоол улс орон бүрт зарагддаг тул тэр даруй анхаарлыг татсан. Үүний ачаар өөр өөр улс оронд ижил төрлийн бүтээгдэхүүний үнэлгээний индексийг тодорхойлох боломжтой.

Олон тооны тооцооллоор өнгөрсөн онд Швейцарь 6.80 долларын үнэтэй гамбургерын борлуулалтаараа тэргүүлж байсан бол хамгийн хямд нь Венесуэлээс ердөө 0.67 центээр олджээ.

Ийм энгийн бөгөөд өвөрмөц арга нь орлогын түвшин бараг ижил байдаг мужуудын мөнгөн тэмдэгтүүдийн тохиромжгүй байдлыг харуулж чадсан юм.

Энгийн хүний ​​хувьд инфляц үргэлж муу байдаг.

Инфляци хэнд ашигтай вэ?

1. Гадаадад бараагаа зарж байгаа экспортлогчид тэнд валют, эндээс үндэсний мөнгөн тэмдэгт авдаг. Үр ашиг нь ойлгомжтой
2. Тогтмол хэмжээний өртэй зээлдэгчид.
3. Бага хүүтэй банкууд. Хадгаламж эзэмшигчид өгөх шаардлагатай үед бид мөнгө гүйлгээнд орсон - тэд элэгдэлд орсон.
4. Төрд, эдийн засгийн өсөлтийн түвшинг нэмэгдүүлэх, үйлдвэрлэгчдэд зориулсан зээлийн хүүг бууруулах замаар. Энэ нь эдийн засгийг эрчимжүүлэхэд тусалдаг.

Хувь хүний ​​инфляци гэж юу вэ?

Хэрэглээний сагсны нэр төрлийг албан ёсны байгууллагууд бүрдүүлж, өөрчилдөг. Гэсэн хэдий ч гэр бүл/хүн бүр өөр өөр сагстай байдаг. Жишээлбэл, түүхий хоолчин өөрт нь хор хөнөөлтэй мах болон бусад бүтээгдэхүүнийг худалдаж авах сонирхолгүй байдаг, эсвэл мэргэжлийн тамирчин хамгийн их спортын хоол хүнс худалдаж авдаг.

Инфляци нь тус бүрийн хувьд хувь хүн бөгөөд зөв зүйлийн үнийн хэлбэлзлээс хамаарна. Үүнээс гадна хэрэглээний хэмжээ, чанарын бүх өөрчлөлтийг харгалзан үзэх нь чухал юм. Жишээлбэл, хэрэв охин жингээ хасахаар шийдсэн бол бүтээгдэхүүний тоо огцом буурах болно, учир нь тэр бага идэх болно, эсвэл гэр бүлд хүүхэд байгаа бол зардал нь мэдээжийн хэрэг нэмэгдэх болно.

Хувь хүний ​​инфляцийг тодорхойлох нь энгийн:

Энд, S1 нь эхний сард гарсан зардлын хэмжээ, S2 нь дараагийн сард байна. Гэхдээ энэ арга ч гэсэн хувь хүний ​​инфляцийг нарийн тооцож чадахгүй. Энэ нь үнэ цэнэд нөлөөлөх гадны хүчин зүйлсийг оруулаагүйгээс хойш.

Гэхдээ төрийн болон хувийн түвшинд инфляци гэдгийг санах нь зүйтэй, учир нь эдгээр нь огт өөр ойлголт юм. Албан ёсны мэдээллүүд нь эдийн засгийн төлөв байдлыг илэрхийлдэг. Хувь хүний ​​инфляци нь нэг гэр бүлийн чиг хандлагыг харуулж байна. Хэрэв дараагийн мэдээ таныг түгшээж, инфляцийн түвшин дахин өсч байвал та сандрах хэрэггүй. Зардлаа цаг тухайд нь төлөвлөж, зохицуул, ингэснээр гадны нөлөөлөл хамгийн бага нөлөөлнө.

Хүндэтгэсэн, . Удахгүй уулзацгаая!

Үнэлгээний явцад нэрлэсэн болон бодит (өөрөөр хэлбэл инфляцийн бүрэлдэхүүн хэсгийг багтаасан, оруулаагүй) эрсдэлгүй хувь хэмжээг харгалзан үзэх шаардлагатай.

Нэрлэсэн хүү- Энэ нь мөнгөний хөрөнгийн өнөөгийн үнэлгээг тусгасан зах зээлийн хүүгийн түвшин, инфляцийн өмнөх түвшин юм.

Бодит хүү инфляцид тохируулсан зах зээлийн хүү юм

Нэрлэсэн ханшийг бодит болон эсрэгээр хөрвүүлэхдээ Америкийн эдийн засагчийн томъёог ашиглахыг зөвлөж байна. Фишер, 30-аад онд түүний гаргаж авсан:

Rн = Rr + Jinf + Rr * Jinf

Rр = (Rn – Jinf) / (1+ Jinf)

Үүнд: Rn - нэрлэсэн ханш;

Rp - бодит ханш;

Жинф - инфляцийн жилийн өсөлтийн хурд.

Орлогын нэрлэсэн урсгалыг ашиглахдаа капиталжуулалтын харьцааг (болон түүний бүрэлдэхүүн хэсгүүдийг) нэрлэсэн хэлбэрээр, бодит орлогын урсгалыг ашиглахдаа бодитоор тооцох ёстой гэдгийг анхаарах нь чухал юм. Нэрлэсэн орлогын урсгалыг бодит болгон хөрвүүлэхийн тулд нэрлэсэн үнийг харгалзах үнийн индекс, өөрөөр хэлбэл мөнгөн гүйлгээ үүссэн жилийн үнийн түвшинг суурь үеийн үнийн түвшинтэй харьцуулсан харьцаагаар хуваах ёстой. хувь.

Жишээлбэл:

Цэвэр түрээсээр түрээслүүлсэн үл хөдлөх хөрөнгө 2 жилийн хугацаанд жил бүр 1000 долларын ашиг авчирна. Тухайн үеийн үнийн индекс 140 хувьтай байгаа бөгөөд ирэх онд 156.7 хувь, ирэх онд 178.5 хувь байх төлөвтэй байна. Нэрлэсэн утгыг бодит болгон хөрвүүлэхийн тулд тэдгээрийг суурь жилийн үнээр илэрхийлэх ёстой. Бид гурван жил тутамд үнийн суурь индексийг гаргадаг. Тухайн жилийн үнийн индексүүд 140/140 = 1-тэй тэнцүү байна, урьдчилсан хугацаанд: эхний жил - 156.7/140 = 1.119; хоёр дахь жил - 178.5/140 = 1.275.

Тиймээс эхний таамагласан жилд хүлээн авах нэрлэсэн 1000 ам.долларын бодит үнэ цэнэ нь 1000 доллар/1.119 = 893.65 доллар, 2-р жилд (1000 доллар/1.275) = 784.31 ам.доллар) байна.

Ийнхүү инфляцийн тохируулгын үр дүнд үнэлгээнд ашигласан өнгөрсөн мэдээллийг харьцуулж болохуйц хэлбэрт оруулж, мөнгөн гүйлгээний төсөөллийг гаргахдаа инфляцийн үнийн өсөлтийг харгалзан үздэг.

Ерөнхий санаа– хүлээгдэж буй инфляци болон хүүгийн түвшин (урт хугацаат бондын өгөөж) хооронд урт хугацааны хамаарал байдаг.

Фишерийн тэгшитгэлхүлээгдэж буй инфляци болон зээлийн хүүгийн хоорондын хамаарлыг тоон хэлбэрээр илэрхийлэх томьёо юм.

Хялбаршуулсан тэгшитгэл.

Хэрэв нэрлэсэн хүү N 10, хүлээгдэж буй инфляци I 6, R нь бодит хүү бол R = N - I эсвэл N = R + I учраас бодит хүү 4 болно.

Яг тэгшитгэл.

Үнэ өөрчлөгдөхөд бодит хүү нь нэрлэсэн хүүгээс хэд дахин ялгаатай байх болно. 1 + R = (1 + N) / (1 + I). Хэрэв бид хаалтуудыг нээвэл үүссэн тэгшитгэлд N ба I-ийн NI-ийн 10% -иас бага утгыг тэг рүү чиглэж байна гэж үзэж болно. Үүний үр дүнд бид хялбаршуулсан томъёог авдаг.

N нь 10, I нь 6-тай тэнцэх яг тэгшитгэлийг тооцоолоход R-ийн дараах утгыг гаргана.

1 + R = (1 + N) / (1 + I), 1 + R = (1 + 0.1) / (1 + 0.06), R = 3.77%.

Хялбаршуулсан тэгшитгэлд бид 4 хувийг авсан. Энэ нь ойлгомжтой хилийн програмхялбаршуулсан тэгшитгэл - инфляцийн утга ба нэрлэсэн хувь хэмжээ 10% -иас бага.

Билет 4

1. Ашигт ажиллагааны түвшин болон дэвшилтэт хөрөнгийн хоорондын хамаарал. Төслийн хөнгөлөлттэй эргэн төлөгдөх хугацаа (жишээлбэл).

Ургац ба ашигт ажиллагаа- байгууллагын гүйцэтгэлийн үзүүлэлтүүд.

Ашигтай байдалашгийн харьцаа (түвшин) -ийг тодорхойлдог дэвшилтэт капиталэсвэл түүний элементүүд; хөрөнгийн эх үүсвэр буюу тэдгээрийн элементүүд; урсгал зардал буюу тэдгээрийн элементүүдийн нийт дүн. Ашигт ажиллагааны үзүүлэлтүүд нь байгууллагын рубль тус бүрээр авсан ашгийн хэмжээг тусгадаг нийслэл, хөрөнгө, орлого, зардал гэх мэт.

Урьдчилсан капитал- ашгийн төлөө үйлдвэрлэлд хөрөнгө оруулалт хийсэн санхүү, нэг удаагийн биш, харин тогтмол. Эдгээр хөрөнгийг үйлдвэрлэлийн үйл явцад шаардлагатай материал, тоног төхөөрөмж, барилга байгууламж болон бусад зүйлийг худалдан авахад зарцуулдаг. Тиймээс энэ үзүүлэлт нь аж ахуйн нэгжийн ашигт ажиллагааг нэмэгдүүлэхэд чухал ач холбогдолтой юм.. Эцсийн эцэст, бизнес эрхлэгч санхүүгийн хөрөнгө оруулалт хийж, илүү их ашиг, илүү богино хугацаанд авахаар төлөвлөж байна..

Ашигт ажиллагаа гэдэг нь хөрөнгө оруулсан хөрөнгийн нэгж бүрээс олох ашгийн хэмжээг тодорхойлдог үзүүлэлт юм. Хэрэв аж ахуйн нэгж өрсөлдөх чадвартай, үр ашигтай ажиллаж байвал үзүүлэлт өсөх болно.

Компанийн өсөлтийн үйл явцад урьдчилгаа хөрөнгийн эргэлт ихээхэн нөлөөлдөг. Хурдны өсөлт нь үйлдвэрлэлийн мөчлөгийг бууруулж, илүү хурдан ашиг олоход хүргэдэг.

Урьдчилсан хөрөнгийн эргэлтийн хурдыг нэмэгдүүлэх нь үйлдвэрлэлийн мөчлөгийг бууруулж, илүү хурдан ашиг олоход хүргэдэг.

Бараа эргэлтийг хурдасгахын тулд дараахь үйл явцыг дагаж мөрдөх шаардлагатай.

· Зөвхөн өндөр чанартай түүхий эд худалдаж аваарай.

· Логистикийн албаны ажлыг оновчтой болгох.

Барааны борлуулалтыг янз бүрийн аргаар тогтмол идэвхжүүлэх.

· Үйлдвэрлэлийн процессыг багасгахад чиглэсэн инновацийг үйлдвэрлэлд нэвтрүүлэх.

Одоо онолоос практик руу шилжиж, урьдчилгаа хөрөнгийн өгөөжийг хэрхэн тооцохыг харцгаая.

Тооцооллын хувьд урьдчилгаа хөрөнгийн өгөөжийн дараах томъёог ашиглана.

R av. k. \u003d (Pr / av. k.) x 100%, үүнд:

R av. k. - урьдчилгаа хөрөнгийн ашигт ажиллагаа;

Pr - компанийн цэвэр ашиг;

ав. к. - дэвшилтэт капитал.

Энэ үзүүлэлтийг аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн ерөнхий байдлыг тодорхойлох, хөрөнгө оруулагчид мэдээллийн багцыг бий болгох, үүний үндсэн дээр хамтран ажиллах шийдвэр гаргах зорилгоор тооцдог.

Хөнгөлөлттэй эргэн төлөгдөх хугацаа(Хөнгөлөлттэй эргэн төлөгдөх хугацаа, DPP) нь хөрөнгө оруулалтын төслийн үр ашгийг үнэлэх хамгийн түгээмэл бөгөөд ойлгомжтой үзүүлэлтүүдийн нэг юм.

Үнэн хэрэгтээ хямдрал нь цаг хугацааны явцад мөнгөний худалдан авах чадвар, өөрөөр хэлбэл үнэ цэнийн өөрчлөлтийг тодорхойлдог. Үүний үндсэн дээр одоогийн үнэ болон ирээдүйн жилүүдийн үнийн харьцуулалтыг хийдэг.

Хөнгөлөлттэй эргэн төлөгдөх хугацаа (Discounted Payback Period, DPP эсвэл DPВP) нь төслөөс хүлээн авсан орлогын өнөөгийн үнэ цэнэ нь хөрөнгө оруулалтын зардлын хэмжээтэй тэнцэх үе юм.

Энэ үзүүлэлтийг тооцоолохын тулд дараах томъёог ашиглана.

CFT-жилийн орлого

- бүх хөрөнгө оруулалтын нийлбэр

- хөрөнгө оруулалт дуусах огноо

Хөрөнгө оруулалтын төслийг үнэлэхдээ DPP (болон PP) шалгуурыг ашиглахдаа дараахь нөхцлүүдийг үндэслэн шийдвэр гаргаж болно.

- эргэн төлөгдөх нөхцөл бүрдсэн тохиолдолд төслийг хүлээн зөвшөөрсөн;

Төслийг нөхөн төлөх хугацаа нь тухайн компанид тогтоосон хугацаанаас хэтрээгүй тохиолдолд л зөвшөөрөгдөнө.

DPP-ийн ашиг тус:

- Цаг хугацааны явцад мөнгөний үнэ цэнийг тооцох;

- цаг хугацааны янз бүрийн цэгүүдэд үүссэн тэгш бус мөнгөн гүйлгээний баримтыг харгалзан үзэх.

DPP-ийн сул талууд::

- NPV үзүүлэлтээс ялгаатай нь энэ нь нэмэлт шинж чанартай байдаггүй.

Энэ нь дараагийн мөнгөн урсгалыг тооцдоггүй тул төслийн сонирхол татахуйц буруу шалгуур болж магадгүй юм.

Ерөнхийдөө эргэн төлөгдөх хугацааг тодорхойлох нь туслах шинж чанартай байдагтөслийн цэвэр өнөөгийн үнэ цэнэ эсвэл өгөөжийн дотоод түвшинтэй харьцуулахад.

Хөнгөлөлтийн коэффициентэсвэл саад бэрхшээлийн хувь хэмжээ нь хөрөнгө оруулалтын төслийн үр ашгийг үнэлэх n-хугацаанд мөнгөн гүйлгээний хэмжээг авчрахад хэрэглэгддэг үзүүлэлт, өөрөөр хэлбэл хөнгөлөлтийн хувь хэмжээ юм.Ирээдүйн орлогын урсгалыг нэг өнөөгийн үнэ цэнэ болгон хувиргахад ашигладаг хүүгийн түвшин.

Хөрөнгө оруулалтыг нөхөх хугацааны шалгуур үзүүлэлтийг бүрдүүлэх механизмыг авч үзэхийн тулд хөрөнгө оруулалтын төслийн үр ашгийг үнэлэх системд ашиглах боломжийг бууруулдаг хэд хэдэн шинж чанарыг анхаарч үзэх хэрэгтэй.

Эргэн төлөгдөх хугацааны шалгуур үзүүлэлтийн эхний онцлог нь хөрөнгө оруулалтын зардлаа нөхсөний дараа үүссэн цэвэр мөнгөн гүйлгээний хэмжээг тооцохгүй байх явдал юм.

Бодит хөрөнгө оруулалтын төслийн амьдралын мөчлөгийн туршид цэвэр мөнгөн гүйлгээ үүсэх график

Тиймээс, эргэн төлөгдөх хугацаа нь урт хугацааны хөрөнгө оруулалтын төслүүдийн хувьд богино хугацааны хөрөнгө оруулалтын төслүүдээс (сүүлийнх нь ижил төстэй, бүр илүү хурдан эргэн төлөгдөх хугацаатай) илүү их хэмжээний цэвэр мөнгөн гүйлгээг олж авах боломжтой.

Эргэн төлөгдөх хугацааны үзүүлэлтийн хоёр дахь онцлог нь түүний тооцоолсон боломжийг бууруулдаг бөгөөд энэ нь төслийн мөчлөг эхлэхээс төслийн ашиглалтын үе шат эхлэх хүртэлх хугацаанд түүний үүсэхэд ихээхэн нөлөөлдөг (ceteris paribus). Энэ хугацаа урт байх тусам төслийн эргэн төлөгдөх хугацааны үзүүлэлт өндөр байна.

Эргэн төлөгдөх хугацааны гуравдахь шинж чанар нь түүний үүсэх механизмыг тодорхойлдог бөгөөд хүлээн зөвшөөрөгдсөн хөнгөлөлтийн түвшний өөрчлөлтийн нөлөөн дор түүний хэлбэлзлийн мэдэгдэхүйц хүрээ юм. Эргэн төлөгдөх хугацааны анхны үзүүлэлтүүдийн өнөөгийн үнэ цэнийг тооцохдоо хөнгөлөлтийн хувь хэмжээ өндөр байх тусам. түүний үнэ цэнэ нэмэгдэх тусам эсрэгээрээ. Үүнийг аж ахуйн нэгжийн хөрөнгө оруулалтын хөтөлбөрт хөрөнгө оруулалтын төслүүдийг сонгох үе шатанд туслах үзүүлэлтүүдийн нэг болгон ашиглаж болно (энэ тохиолдолд бусад үнэлгээний үзүүлэлтүүд тэнцүү бол нөхөн төлөх хугацаа өндөр хөрөнгө оруулалтын төслүүдээс татгалзах болно. аж ахуйн нэгж).

Хөнгөлөлттэй эргэн төлөгдөх хугацаа гэдэг нь тухайн төсөлд оруулсан хөрөнгө оруулалт нь тухайн цаг хугацааны хүчин зүйлээр (хөнгөлөлттэй) одоогийн байдлаар өгөгдсөн мөнгөн гүйлгээг ижил хугацаанд өгөх хугацаа гэж ойлгох нь үндэслэлтэй юм. хөрөнгө оруулалтын хөрөнгийг худалдан авах боломжтой хувилбараас авах хугацаа.

Хөрөнгө оруулалтын төлөвлөлт, хямралын эсрэг хөрөнгө оруулалтын төслүүдийг сонгоход төслийн хөнгөлөлттэй эргэн төлөгдөх хугацааны үзүүлэлт нь юуны түрүүнд хөрөнгө оруулалтын төслийн бизнес төлөвлөгөөнд бэлэн мөнгө зарцуулах цаг хугацааны хязгаарыг зааж өгдөг тул практик ач холбогдолтой юм. Төслийн урсгалын урьдчилсан мэдээ нь ялангуяа найдвартай байх ёстой.

Америкийн зохиолч Леонард Луис Левинсон "Инфляци гэдэг бол мөнгөөр ​​мөнгөгүй байсан тэр үеийнх шигээ ихийг худалдаж авч чадахгүй байх үе юм."

Хичнээн гунигтай байсан ч энэ үнэн гэдгийг хүлээн зөвшөөр. Тогтмол инфляци бидний орлогыг идэж байна.

Бид тодорхой хувиар тооцож хөрөнгө оруулалт хийдэг ч бодит байдал дээр бидэнд юу байна вэ?

Эдгээр болон үүнтэй төстэй асуултуудад хариулахын тулд Фишерийн томъёог боловсруулсан. Инфляци, мөнгөний нийлүүлэлт, үнийн түвшин, зээлийн хүү, бодит ашиг - энэ талаар бид нийтлэлээс уншсан.

Мөнгөний нийлүүлэлт ба үнийн хамаарал - Фишерийн тэгшитгэл

Гүйлгээнд байгаа мөнгөний хэмжээ, үнийн түвшинг зохицуулах нь зах зээлийн эдийн засагт нөлөөлөх гол аргуудын нэг юм. Мөнгөний тоо хэмжээ ба үнийн түвшний хоорондын хамаарлыг мөнгөний тоо хэмжээний онолын төлөөлөгчид томъёолсон. Чөлөөт зах зээлийн (зах зээлийн эдийн засаг) үед эдийн засгийн үйл явцыг тодорхой хэмжээгээр зохицуулах шаардлагатай (Кейнсийн загвар).

Фишерийн томъёо: инфляци

Эдийн засгийн үйл явцын зохицуулалтыг дүрмээр бол төр эсвэл мэргэжлийн байгууллага гүйцэтгэдэг. 20-р зууны туршлагаас харахад эдийн засгийн бусад олон чухал үзүүлэлтүүд нь эдийн засагт ашигласан мөнгөний хэмжээ, юуны түрүүнд үнийн түвшин, зээлийн хүү (зээлийн үнэ) зэргээс хамаардаг. Үнийн түвшин болон гүйлгээнд байгаа мөнгөний хэмжээ хоорондын хамаарлыг мөнгөний тоо хэмжээний онолын хүрээнд тодорхой томъёолсон.

Үнэ болон мөнгөний хэмжээ шууд хамааралтай. Төрөл бүрийн нөхцлөөс хамааран мөнгөний нийлүүлэлтийн өөрчлөлтөөс шалтгаалан үнэ өөрчлөгдөж болох ч үнийн өөрчлөлтөөс хамааран мөнгөний нийлүүлэлт бас өөрчлөгдөж болно.

Энэ томъёо нь цэвэр онолын шинж чанартай бөгөөд практик тооцоололд тохиромжгүй нь эргэлзээгүй. Фишерийн тэгшитгэлд ганц шийдэл байхгүй; Энэ загварын хүрээнд олон хувьсах боломжтой. Үүний зэрэгцээ, тодорхой хүлцлийн дор нэг зүйл тодорхой байна: үнийн түвшин нь гүйлгээнд байгаа мөнгөний хэмжээнээс хамаарна. Ихэвчлэн хоёр таамаглал дэвшүүлдэг:

1. мөнгөний эргэлтийн хурд нь тогтмол үнэ цэнэ юм;
2. Фермийн бүх үйлдвэрлэлийн хүчин чадал бүрэн ашиглалтад орсон.

Эдгээр таамаглалын утга нь Фишерийн тэгшитгэлийн баруун ба зүүн талуудын тэгшитгэлд эдгээр хэмжигдэхүүнүүдийн нөлөөллийг арилгах явдал юм. Гэхдээ эдгээр хоёр таамаглал биелсэн ч мөнгөний нийлүүлэлтийн өсөлт анхдагч, үнийн өсөлт хоёрдогч гэдгийг болзолгүйгээр баталж чадахгүй. Эндхийн хамаарал нь харилцан хамааралтай.

Эдийн засгийн тогтвортой хөгжлийн нөхцөлд мөнгөний нийлүүлэлт нь үнийн түвшинг зохицуулагчийн үүрэг гүйцэтгэдэг. Гэвч эдийн засагт бүтцийн тэнцвэргүй байдал үүссэн тохиолдолд үнийн анхдагч өөрчлөлт, зөвхөн дараа нь мөнгөний нийлүүлэлт өөрчлөгдөх боломжтой.

Фишерийн томъёо (солилцооны тэгшитгэл) нь зөвхөн гүйлгээний хэрэгсэл болгон ашигладаг мөнгөний хэмжээг тодорхойлдог бөгөөд мөнгө нь бусад үүргийг гүйцэтгэдэг тул мөнгөний нийт хэрэгцээг тодорхойлох нь анхны тэгшитгэлд мэдэгдэхүйц сайжирна гэсэн үг юм.

Гүйлгээнд байгаа мөнгөний хэмжээ

Гүйлгээнд байгаа мөнгөний хэмжээ болон түүхий эдийн үнийн нийт хэмжээ нь дараахь байдлаар хамааралтай болно.

Дээрх томъёог мөнгөний тоо хэмжээний онолын төлөөлөгчид санал болгосон. Энэ онолын гол дүгнэлт нь улс орон, бүлэг улс бүрт (жишээлбэл, Европт) түүний үйлдвэрлэл, худалдаа, орлогын хэмжээнд тохирсон тодорхой хэмжээний мөнгө байх ёстой. Зөвхөн энэ тохиолдолд үнийн тогтвортой байдал хангагдана. Мөнгөний тоо хэмжээ, үнийн хэмжээ тэгш бус байгаа тохиолдолд үнийн түвшинд дараахь өөрчлөлтүүд орно.

• MV = PT - үнэ тогтвортой байна;
• MV > PT - үнэ өсч байна (инфляцийн нөхцөл байдал).

Ийнхүү гүйлгээнд байгаа мөнгөний оновчтой хэмжээг тодорхойлох гол нөхцөл нь үнийн тогтвортой байдал юм.

Эх сурвалж: "grandars.ru"

Фишерийн томъёо: Инфляци ба зээлийн хүү

Эдийн засагчид банкны хүүг нэрлэсэн хүү, харин худалдан авах чадварын өсөлтийг бодит хүү гэж нэрлэдэг. Хэрэв бид нэрлэсэн хүүг i, бодит хүүг r, инфляцийг π гэж тэмдэглэвэл эдгээр гурван хувьсагчийн хоорондын хамаарлыг дараах байдлаар бичиж болно: r = i - π, i.e. Бодит хүү гэдэг нь нэрлэсэн хүү, инфляцийн түвшин хоёрын зөрүү юм.

Энэ тэгшитгэлийн нөхцлүүдийг дахин бүлэглэвэл нэрлэсэн хүү нь бодит хүү ба инфляцийн түвшин хоёрын нийлбэр болохыг харж байна: i = r + π. Энэ хэлбэрээр бичигдсэн тэгшитгэлийг Фишерийн тэгшитгэл гэж нэрлэдэг. Бодит хүүгийн өөрчлөлтөөс эсвэл инфляцийн түвшин өөрчлөгдсөнөөс үүдэн нэрлэсэн хүү хоёр шалтгаанаар өөрчлөгдөж болохыг харуулж байна.

Мөнгөний тоо хэмжээний онол ба Фишерийн тэгшитгэл нь мөнгөний нийлүүлэлтийн өсөлт нь нэрлэсэн хүүгийн түвшинд хэрхэн нөлөөлдөгийг харуулдаг. Мөнгөний тоо хэмжээний онолоор бол мөнгөний нийлүүлэлт 1%-иар өсөхөд инфляци 1%-иар өсдөг.

Фишерийн тэгшитгэлийн дагуу инфляцийн түвшин 1% өсөх нь эргээд нэрлэсэн хүү 1% өсөх шалтгаан болдог. Инфляцийн түвшин ба нэрлэсэн хүүгийн хоорондын энэ хамаарлыг Фишерийн эффект гэж нэрлэдэг.

Бодит хүүгийн хоёр өөр ойлголтыг ялгах шаардлагатай.

1. Зээл олгохдоо зээлдэгч болон зээлдүүлэгчийн хүлээгдэж буй бодит хүү (exxante бодит хүү) – i.e. хүлээгдэж буй, таамагласан;
2. бодит бодит хүү нь экспост.

Зээлдүүлэгчид болон зээлдэгчид инфляцийн ирээдүйн түвшинг бүрэн тодорхой таамаглах боломжгүй ч энэ талаар тодорхой хүлээлттэй байна. Ирээдүйн инфляцийн бодит түвшинг π-ээр, ирээдүйн хүлээгдэж буй инфляцийн түвшинг e-ээр тэмдэглэнэ. Тэгвэл бодит хүүгийн эксанте нь i - πе, бодит хүүгийн экспост нь i - π x v-тэй тэнцүү байна.

Хүлээгдэж буй болон бодит ирээдүйн инфляцийн түвшин хоорондын зөрүүг тооцохын тулд Фишерийн нөлөөг хэрхэн өөрчилсөн бэ? Фишерийн эффектийг дараах байдлаар илүү нарийвчлалтай илэрхийлж болно: i = r + πе.

Бодит мөнгөний эрэлт нь орлогын түвшин болон нэрлэсэн хүүгийн аль алинаас хамаарна. Орлогын Y түвшин өндөр байх тусам бэлэн мөнгөний нөөцийн бодит эрэлт хэрэгцээ өснө. Нэрлэсэн хүү i өндөр байх тусам тэдний эрэлт бага байна.

Эх сурвалж: "infomanagement.ru"

Нэрлэсэн болон бодит хүү - Фишерийн нөлөө

Нэрлэсэн хүү гэдэг нь мөнгөний хөрөнгийн өнөөгийн үнэлгээг тусгасан инфляцигүй зах зээлийн хүү юм.

Бодит хүү гэдэг нь инфляцийн хүлээгдэж буй түвшинг хассан нэрлэсэн хүү юм.

Тухайлбал, нэрлэсэн хүү нь жилийн 10 хувь, инфляцийн төсөөлөл нь жилийн найман хувь байна. Дараа нь бодит хүү нь: 10 - 8 = 2% болно.

Нэрлэсэн болон бодит ханшийн зөрүү нь зөвхөн инфляци эсвэл дефляцын нөхцөлд л утга учиртай.

Америкийн эдийн засагч Ирвинг Фишер нэрлэсэн, бодит хүү, инфляцийн хоорондын хамаарлын талаар Фишерийн эффект хэмээх таамаглал дэвшүүлсэн бөгөөд энэ нь бодит хүү өөрчлөгдөхгүй байх хэмжээгээр нэрлэсэн хүү өөрчлөгддөг гэсэн таамаглал дэвшүүлжээ.

Томъёоны хэлбэрээр Фишерийн эффект дараах байдалтай байна.

Жишээлбэл, хүлээгдэж буй инфляцийн түвшин жилд 1% байвал тухайн онд нэрлэсэн хүү 1% -иар өсөх тул бодит хүү өөрчлөгдөхгүй хэвээр байна. Иймд нэрлэсэн болон бодит хүүгийн зөрүүг тооцохгүйгээр эдийн засгийн агентууд хөрөнгө оруулалтын шийдвэр гаргах үйл явцыг ойлгох боломжгүй юм.

Энгийн жишээг авч үзье: та инфляцитай нөхцөлд хэн нэгэнд нэг жилийн хугацаатай зээл өгөх бодолтой байна гэж бодъё, яг ямар хүү тогтоодог вэ? Үнийн ерөнхий түвшний өсөлтийн хурд нь жилд 10% байвал 1000 вангийн зээлээр нэрлэсэн хүүг жилийн 10%-иар тогтоовол жилд 1100 ш.

Гэвч тэдний бодит худалдан авах чадвар жилийн өмнөх шигээ байхаа болино. Нэрлэсэн орлогын өсөлт 100 ВН 10 хувийн инфляцид "идэх" болно. Иймд үнийн ерөнхий түвшин (инфляци ба дефляци) тогтворгүй эдийн засагт гэрээ хэрхэн хийгддэгийг ойлгоход нэрлэсэн болон бодит хүүгийн ялгааг ялгах нь чухал юм.

Эх сурвалж: "economicportal.ru"

Фишерийн нөлөө

Энэхүү үр нөлөөг үзэгдэл, загвар болгон Америкийн агуу эдийн засагч Ирвинг Фишер 1896 онд тодорхойлсон байдаг. Ерөнхий санаа нь хүлээгдэж буй инфляци болон хүүгийн түвшин (урт хугацаат бондын өгөөж) хооронд урт хугацааны хамаарал байдаг. Агуулга - хүлээгдэж буй инфляцийн өсөлт нь хүүгийн түвшин ойролцоогоор ижил өсөлтийг үүсгэдэг ба эсрэгээр.

Фишерийн тэгшитгэл нь хүлээгдэж буй инфляци болон зээлийн хүүгийн хоорондын хамаарлыг тоон хэлбэрээр илэрхийлэх томьёо юм.

Хялбаршуулсан тэгшитгэл: хэрэв нэрлэсэн хүү N 10, хүлээгдэж буй инфляци I 6, R нь бодит хүү, R = N – I эсвэл N = R + I учир бодит хүү 4 болно.

Яг тэгшитгэл. Үнэ өөрчлөгдөхөд бодит хүү нь нэрлэсэн хүүгээс хэд дахин ялгаатай байх болно. 1 + R = (1 + N) / (1 + I). Хэрэв бид хаалтуудыг нээвэл үүссэн тэгшитгэлд N ба I-ийн NI-ийн 10% -иас бага утгыг тэг рүү чиглэж байна гэж үзэж болно. Үүний үр дүнд бид хялбаршуулсан томъёог авдаг.

N нь 10, I нь 6-тай тэнцэх яг тэгшитгэлийг тооцоолоход R-ийн дараах утгыг гаргана.
1 + R = (1 + N) / (1 + I), 1 + R = (1 + 0.1) / (1 + 0.06), R = 3.77%.

Хялбаршуулсан тэгшитгэлд бид 4 хувийг авсан. Хялбаршуулсан тэгшитгэлийн хэрэглээний хил хязгаар нь инфляцийн үнэ цэнэ ба нэрлэсэн түвшин 10% -иас бага байх нь ойлгомжтой.

Эх сурвалж: "dictionary-economics.ru"

Инфляцийн мөн чанар

Хойд зүгийн нэгэн тосгонд бүх ажилчдын цалин хоёр дахин нэмэгдлээ гэж төсөөлөөд үз дээ. Орон нутгийн дэлгүүрт ижил санал, жишээлбэл, шоколад юу өөрчлөгдөх вэ? Түүний тэнцвэрт үнэ хэрхэн өөрчлөгдөх вэ? Яагаад ижил шоколад илүү үнэтэй болдог вэ? Энэ тосгоны хүн амын хүртээмжтэй мөнгөний нийлүүлэлт нэмэгдэж, эрэлт хэрэгцээ нь нэмэгдэж, харин шоколадны хэмжээ нэмэгдээгүй.

Үүнээс болж шоколадны үнэ өссөн. Гэхдээ шоколадны үнийн өсөлт нь инфляци хараахан биш юм. Тосгоны бүх хүнсний бүтээгдэхүүний үнэ өссөн ч энэ нь инфляци биш хэвээр байх болно. Энэ тосгоны бүх бараа, үйлчилгээ үнэ өссөн ч энэ нь инфляци биш юм.

Инфляци гэдэг нь үнийн ерөнхий түвшний урт хугацааны тогтвортой өсөлт юм. Инфляци гэдэг нь мөнгөний нийлүүлэлттэй гүйлгээний сувгууд дүүрсэний үр дүнд үүсдэг мөнгөний ханш сулрах үйл явц юм. Үнийн түвшин тогтвортой байхын тулд тухайн улсад хэдий хэмжээний мөнгө эргэлдэх ёстой вэ?

Солилцооны тэгшитгэл - Фишерийн томъёо нь эргэлтэнд шаардлагатай мөнгөний нийлүүлэлтийг тооцоолох боломжийг танд олгоно.

энд M нь гүйлгээнд байгаа мөнгөний хэмжээ;
V нь мөнгөний эргэлтийн хурд бөгөөд энэ нь тодорхой хугацаанд 1 рубль хэдэн удаа гараа сольж байгааг харуулдаг;
P нь бүтээгдэхүүний нэгжийн дундаж үнэ;
Y - дотоодын нийт бүтээгдэхүүн;
RU - нэрлэсэн ДНБ.

Валютын тэгшитгэлээс харахад жил бүр эдийн засагт үйлдвэрлэсэн ДНБ-ий үнэ цэнийг төлөхөд шаардагдах хэмжээний мөнгө шаардлагатай байдаг. Хэрэв илүү их мөнгө гүйлгээнд орвол эсвэл эргэлтийн хурд нэмэгдвэл үнийн түвшин өснө.

Мөнгөний нийлүүлэлтийн өсөлтийн хурд нь барааны массын өсөлтийн хурдаас давсан тохиолдолд: MU > RU,
үнийн өсөлтийн үр дүнд тэнцвэрт байдал сэргэнэ: MU = R|U.

Мөнгөний эргэлтийн хурд нэмэгдвэл мөнгөний эргэлтийн сувгуудын халилт үүсч болно. Үүнтэй ижил үр дагавар нь зах зээл дээрх барааны нийлүүлэлт буурсан (үйлдвэрлэлийн бууралт) байж болно.

Мөнгөний элэгдлийн зэрэг нь практикт үнийн өсөлтийн хурдыг хэмжих замаар тодорхойлогддог.

Эдийн засаг дахь үнийн түвшинг тогтвортой байлгахын тулд Засгийн газар мөнгөний нийлүүлэлтийн өсөлтийн хурдыг бодит ДНБ-ий дундаж өсөлтийн түвшинд барих ёстой. Мөнгөний нийлүүлэлтийн хэмжээг Төв банк зохицуулдаг. Эмиссия гэдэг нь гүйлгээнд нэмэлт мөнгө гаргах явдал юм.

Инфляцийн түвшингээс хамааран инфляцийг дараахь байдлаар ялгадаг.

• дунд зэрэг
• давхиж байна
• өндөр
• гиперинфляци.

Хэрэв үнэ аажмаар буюу жилд 10% хүртэл өсдөг бол ихэвчлэн дунд зэргийн, "мөлхөгч" инфляцийн тухай ярьдаг.

Хоёр оронтой тоогоор хэмжигдэх үнийн огцом, огцом өсөх юм бол инфляци огцом өсдөг. Ийм инфляцитай үед үнэ хоёр дахин өсдөггүй.

Үнэ 100% -иас дээш өсөхөд инфляцийг өндөр гэж үздэг, өөрөөр хэлбэл үнэ хэд дахин өсдөг.

Мөнгөний ханшийн уналт нь өөрөө тогтвортой, хяналтгүй болж, үнийн өсөлтийн хурд болон мөнгөний нийлүүлэлт онцгой өндөр болсон үед гиперинфляци үүсдэг. Хэт инфляци нь ихэвчлэн дайн, эдийн засгийн хямрал, улс төрийн тогтворгүй байдал, төрийн алдаатай бодлоготой холбоотой байдаг. Гиперинфляцийн үед үнийн өсөлтийн хурд 1000% давсан, өөрөөр хэлбэл жилийн туршид үнэ 10 дахин өсдөг.

Инфляцийн эрчимтэй хөгжил нь мөнгөнд үл итгэх байдлыг бий болгож, улмаар түүнийг бодит үнэт зүйл болгон хувиргах асар их хүсэл эрмэлзэл төрж, "мөнгөнөөс зугтах" эхэлдэг. Мөнгөний эргэлтийн хурд нэмэгдэж байгаа нь тэдний ханшийн уналтыг хурдасгахад хүргэдэг.

Мөнгө нь үүргээ биелүүлэхээ больж, мөнгөний систем бүрэн эмх замбараагүй байдал, уналтад ордог. Энэ нь ялангуяа янз бүрийн мөнгөн орлуулагч (купон, карт, бусад орон нутгийн мөнгөн нэгж), түүнчлэн хатуу гадаад валютыг эргэлтэд оруулахад илэрдэг.

Хэт инфляцийн үр дүнд мөнгөний тогтолцооны уналт нь эргээд үндэсний эдийн засгийг бүхэлд нь доройтуулж байна. Үйлдвэрлэл буурч, эдийн засгийн хэвийн харилцаа тасарч, бартерын гүйлгээний эзлэх хувь нэмэгдэж байна. Улс орны янз бүрийн бүс нутгийг эдийн засгийн хувьд тусгаарлах хүсэл эрмэлзэл бий. Нийгмийн хурцадмал байдал нэмэгдэж байна. Улс төрийн тогтворгүй байдал нь төрд итгэх итгэлгүй байгаагаас илэрдэг.

Энэ нь мөн мөнгөнд үл итгэх байдал, ханшийн уналтыг нэмэгдүүлж байна.

Гиперинфляцийн сонгодог жишээ бол 1922-1923 оны Дэлхийн нэгдүгээр дайны дараах Германы мөнгөний эргэлтийн байдал бөгөөд үнийн өсөлтийн хурд нь сард 30,000% буюу өдөрт 20% хүрч байсан явдал юм.

Инфляци нь эдийн засгийн янз бүрийн системд янз бүрээр илэрдэг. Зах зээлийн тогтолцоонд эрэлт нийлүүлэлтийн нөлөөгөөр үнэ бүрддэг; мөнгөний ханшийн уналт нээлттэй байна. Төвлөрсөн системд үнэ нь удирдамжаар бүрддэг, инфляцийг дардаг, нуудаг. Үүний илрэл нь бараа, үйлчилгээний хомсдол, мөнгөн хадгаламжийн өсөлт, далд эдийн засгийн хөгжил юм.

Инфляцийг үүсгэгч хүчин зүйлүүд нь мөнгөн болон мөнгөн бус байж болно. Голыг нь авч үзье. Эрэлтээс үүдэлтэй инфляци нь засгийн газрын зардал, хэрэглэгчид болон хувийн хэвшлийн хөрөнгө оруулалтын хэт өсөлтийн үр дүн юм. Эрэлт инфляцийн өөр нэг шалтгаан нь засгийн газрын зардлыг санхүүжүүлэх мөнгөний асуудал байж болно.

Зардлын инфляцийн үед пүүсүүд үйлдвэрлэлийн зардлаа нэмэгдүүлснээр үнэ өсдөг. Жишээлбэл, цалингийн өсөлт нь хөдөлмөрийн бүтээмжийн өсөлтөөс давж байвал зардлын инфляцийг үүсгэж болно.

• Инфляци бол үнийн ерөнхий өсөлт юм. Энэ нь мөнгөний нийлүүлэлтийн өсөлтийн хурд нь бараа бүтээгдэхүүний массаас хэтэрсэнтэй холбоотой юм.
• Үнийн өсөлтийн хурдаар дөрвөн төрлийн инфляцийг ялгадаг бөгөөд үүнээс хамгийн хүчтэй нь эдийн засгийг сүйрүүлдэг хэт инфляци юм.
• Инфляцийг урьдчилан таамаглах аргагүй. Үүний үр дагавраас тогтмол орлоготой хүмүүс хамгийн их хохирдог.

Эх сурвалж: "knigi.news"

Инфляцид тохируулсан бодит өгөөжийг хэрхэн зөв тооцох вэ

Бодит өгөөж нь инфляцийг хассан өгөөж гэдгийг хүн бүр мэддэг байх. Бүх зүйл үнэ өсдөг - бүтээгдэхүүн, бараа, үйлчилгээ. Росстатын мэдээлснээр сүүлийн 15 жилийн хугацаанд үнэ 5 дахин өссөн байна. Энэ бүх хугацаанд 5 алим, одоо 1 ширхэг алим худалдаж авахаас өмнө зүгээр л хөнжилдөө хэвтэж байсан мөнгөний худалдан авах чадвар 5 дахин буурсан гэсэн үг.

Хүмүүс мөнгөнийхөө худалдан авах чадварыг ямар нэгэн байдлаар хадгалахын тулд янз бүрийн санхүүгийн хэрэгсэлд хөрөнгө оруулалт хийдэг: ихэнхдээ эдгээр нь хадгаламж, валют, үл хөдлөх хөрөнгө юм. Илүү дэвшилтэт хүмүүс хувьцаа, хамтын сан, бонд, үнэт металлыг ашигладаг. Нэг талаас хөрөнгө оруулалтын хэмжээ нэмэгдэж, нөгөө талаас инфляциас шалтгаалж үнэ нь буурч байна.

Нэрлэсэн ашгийн түвшнээс инфляцийн түвшинг хасвал бодит өгөөжийг авна. Энэ нь эерэг эсвэл сөрөг байж болно. Хэрэв өгөөж эерэг байвал таны хөрөнгө оруулалт бодитоор үржсэн, өөрөөр хэлбэл та илүү олон алим худалдаж авах боломжтой, сөрөг бол үнэ цэнэ нь буурсан байна.

Ихэнх хөрөнгө оруулагчид бодит өгөөжийг энгийн томъёогоор тооцдог.

Бодит өгөөж = Нэрлэсэн өгөөж - Инфляци

Гэхдээ энэ арга нь буруу юм. Би нэг жишээ хэлье: 200 рубль аваад жилийн 12 хувийн хүүтэй 15 жилийн хугацаатай хадгаламжид оруулъя. Энэ хугацаанд инфляци жилийн 7% байна. Хэрэв бид бодит өгөөжийг энгийн томъёогоор авч үзвэл 12-7=5% болно. Энэ үр дүнг хуруугаараа тоолж шалгая.

15 жилийн хугацаанд жилийн 12% -иар 200 рубль 200 * (1 + 0.12) ^ 15 = 1094.71 болж хувирна. Энэ хугацаанд үнэ (1+0.07)^15=2.76 дахин өснө. Бодит ашгийг рублиэр тооцохын тулд бид хадгаламжийн дүнг инфляцийн коэффициент 1094.71/2.76=396.63-д хуваана. Одоо бодит өгөөжийг хувь болгон хөрвүүлэхийн тулд бид (396.63/200)^1/15 -1 * 100% = 4.67% гэж үзнэ. Энэ нь 5% -иас ялгаатай, өөрөөр хэлбэл "энгийн" аргаар бодит ургацыг тооцоолох нь үнэн зөв биш болохыг туршилт харуулж байна.

хаана Бодит өгөөжийн түвшин - бодит өгөөж;
нэрлэсэн хувь хэмжээ - өгөөжийн нэрлэсэн түвшин;
инфляцийн түвшин - инфляци.

Бид шалгаж байна:
(1 + 0.12) / (1 + 0.07) -1 * 100% \u003d 4.67% - Нэгдэж байгаа тул томъёо зөв байна.

Ижил үр дүнг өгөх өөр нэг томъёо дараах байдалтай байна.

RR=(нэрлэсэн түвшин-инфляци)/(1+инфляци)

Нэрлэсэн өгөөж ба инфляцийн зөрүү их байх тусам "энгийн" болон "зөв" томъёогоор тооцоолсон үр дүнгийн зөрүү их байна. Хөрөнгийн зах зээл дээр ийм зүйл их тохиолддог. Заримдаа алдаа нь хэдэн хувьд хүрдэг.

Эх сурвалж: "activeinvestor.pro"

Инфляцийн тооцоо. Инфляцийн индексүүд

Инфляцийн индекс нь тухайн улсын хүн амын төлж буй үйлчилгээ, бараа бүтээгдэхүүний үнийн динамикийг илэрхийлдэг эдийн засгийн үзүүлэлт бөгөөд өөрөөр хэлбэл хэт үйлдвэрлэлд бус цаашдын хэрэглээнд зориулж худалдаж авсан бүтээгдэхүүний үнэ юм.

Инфляцийн индексийг хэрэглээний үнийн индекс гэж нэрлэдэг бөгөөд энэ нь өргөн хэрэглээний барааны үнийн дундаж түвшинг тодорхой хугацаанд хэмжих үзүүлэлт юм. Инфляцийн индексийг тооцоолохдоо янз бүрийн арга, томъёог ашигладаг.

Ласпейресийн томъёог ашиглан инфляцийн индексийг тооцоолох

Ласпейресийн индексийг үндсэн үеийн хэрэглээний ижил хэмжээгээр 2 хугацааны үнийг жинлэх замаар тооцдог. Ийнхүү Ласпейресийн индекс нь тухайн үеийн суурь үеийн үйлчилгээ, барааны өртөгт гарсан өөрчлөлтийг тусгасан болно.

Энэ индексийг тухайн үеийн үнээр (∑Qo×Pt) ижил төрлийн өргөн хэрэглээний барааг худалдан авахад зарцуулсан зарцуулалтыг суурь үеийн бараа, үйлчилгээ худалдан авахад зарцуулсан зардалд (∑Qo×Po) харьцуулсан харьцаагаар тодорхойлогддог. ):

Энд Pt - тухайн үеийн үнэ, Qo - суурь үеийн үйлчилгээ, барааны үнэ, Po - суурь хугацаанд үйлдвэрлэсэн үйлчилгээ, барааны тоо (дүрмээр бол үндсэн хугацаанд 1 жилийг авна).

Ласпейресийн арга нь хэрэглээний бүтцэд гарсан өөрчлөлтийг тооцдоггүйгээс ихээхэн сул талтай гэдгийг тэмдэглэх нь зүйтэй.

Индекс нь зарим барааны үнэ буурч, эрэлт өсөхөд орлуулах нөлөөг тооцохгүйгээр зөвхөн орлогын түвшний өөрчлөлтийг тусгасан болно. Тиймээс Ласпейресийн аргын дагуу инфляцийн индексийг тооцоолох арга нь зарим тохиолдолд арай хэтрүүлсэн утгыг өгдөг.

Пааше томъёог ашиглан инфляцийн индексийг тооцоолох

Инфляцийн индексийг тооцоолох өөр нэг арга бол хоёр үеийн үнийг харьцуулсан Паше томъёонд үндэслэсэн боловч тухайн үеийн хэрэглээний хэмжээгээр:

Энд Qt нь тухайн үеийн үйлчилгээ, барааны үнэ юм.

Гэсэн хэдий ч Paasche арга нь бас өөрийн гэсэн мэдэгдэхүйц сул талтай: үнийн өөрчлөлтийг харгалздаггүй бөгөөд ашигт ажиллагааны түвшинг тусгаагүй болно. Иймд зарим үйлчилгээ, бүтээгдэхүүний үнэ буурахад индекс хэт үнэлдэг, үнэ өсөхөд дутуу үнэлдэг.

Фишерийн томъёог ашиглан инфляцийн индексийг тооцоолох

Ласпейрес ба Паашийн индексүүдэд байгаа дутагдлыг арилгахын тулд инфляцийн индексийг тооцоолохдоо Фишерийн томъёог ашигладаг бөгөөд үүний мөн чанар нь дээрх 2 индексийн геометрийн дундажийг тооцоолоход оршино.

Ласпейрес, Пааше томъёоны дутагдлыг нөхдөг тул олон эдийн засагчид энэ томъёог хамгийн тохиромжтой гэж үздэг. Гэсэн хэдий ч олон орны мэргэжилтнүүд эхний хоёр аргын аль нэгийг нь сонгохыг илүүд үздэг.

Жишээлбэл, олон улсын тайланд Ласпейресийн томъёог ашигладаг, учир нь энэ нь зарчмын хувьд зарим бараа, үйлчилгээ тухайн үед ямар нэг шалтгаанаар, ялангуяа эдийн засгийн хямралын үед хэрэглээнээс гарч болзошгүйг харгалзан үздэг. улс.

Дотоодын нийт бүтээгдэхүүний дефлятор

Инфляцийн индексүүдийн дунд чухал байрыг ДНБ-ий дефлятор эзэлдэг - хэрэглээний сагсан дахь бүх үйлчилгээ, бараа бүтээгдэхүүнийг багтаасан үнийн индекс. ДНБ-ий дефлятор нь эдийн засгийн тодорхой хугацаанд үйлчилгээ, барааны үнийн ерөнхий түвшний өсөлтийг харьцуулах боломжийг олгодог.

Энэ үзүүлэлтийг Paasche индекстэй ижил аргаар тооцдог боловч хувиар хэмжигддэг, өөрөөр хэлбэл үр дүнгийн тоог 100% -иар үржүүлдэг. Дүрмээр бол ДНБ-ий дефляторыг улсын статистикийн байгууллагууд тайлагнахдаа ашигладаг.

Big Mac индекс

Инфляцийн индексийг тооцоолох албан ёсны аргуудаас гадна Big Mac эсвэл гамбургерын индекс гэх мэт уламжлалт бус аргууд байдаг. Тооцооллын энэ арга нь өнөөдөр өөр өөр улс оронд ижил бүтээгдэхүүн хэрхэн үнэлэгдэж байгааг судлах боломжийг олгодог.

Алдарт гамбургерыг үндэс болгон авдаг бөгөөд дэлхийн олон оронд зарагддаг тул бараг хаа сайгүй ижил төстэй найрлагатай (мах, бяслаг, талх, хүнсний ногоо), түүнийг үйлдвэрлэх бүтээгдэхүүнүүд нь ... дүрэм, дотоодын гаралтай байдаг.

Тиймээс өнөөдөр хамгийн үнэтэй гамбургер Швейцарь (6,81 ам.доллар), Норвеги (6,79 ам.доллар), Швед (5,91 ам.доллар), хамгийн хямд нь Энэтхэг (1,62 ам.доллар), Украин (2,11 доллар), Хонг Конгод (2,12 ам.доллар) зэрэг улсад зарагдаж байна. ОХУ-ын хувьд энд нэг гамбургер 2,55 ам.доллар байхад АНУ-д 4,2 ам.долларын үнэтэй байна.

Гамбургерын индекс юу гэж хэлдэг вэ? Хэрэв Оросын Big Mac-ийн үнэ доллараар үнэлэгдэж байгаа бол АНУ-ын гамбургерын үнээс доогуур байвал Оросын рублийн албан ёсны ханшийг доллартай харьцуулахад дутуу үнэлдэг.

Тиймээс өөр өөр улсын мөнгөн тэмдэгтийг харьцуулах боломжтой бөгөөд энэ нь үндэсний мөнгөн тэмдэгтийг хөрвүүлэх маш энгийн бөгөөд хялбар арга юм.

Түүгээр ч зогсохгүй улс орон бүрийн гамбургерын үнэ нь үйлдвэрлэлийн хэмжээ, түүхий эдийн үнэ, түрээс, ажиллах хүч болон бусад хүчин зүйлээс шууд хамаардаг тул Big Mac индекс нь валютын ханшийн зөрүүг харах хамгийн сайн арга замуудын нэг юм. Энэ нь хямралын үед "сул" валют нь бүтээгдэхүүний үнэ, зардлын хувьд зарим давуу талыг өгч, үнэтэй валют нь зүгээр л ашиггүй болох үед онцгой чухал юм.

Борщ индекс

Украйнд, зөөлөн хэлэхэд, дургүйцсэн шинэчлэлийг хийсний дараа "борщийн индекс" гэсэн эх оронч нэртэй Баруун Биг Маг индексийн аналогийг бий болгосон. Энэ тохиолдолд үнийн динамикийн судалгааг зөвхөн Украины үндэсний хоол болох борщыг бүрдүүлдэг найрлагын өртөг дээр үндэслэн хийдэг.

Харин 2010-2011 онд борщны индекс одоо нэг таваг борщ арай бага үнэтэй байгааг иргэдэд харуулж “нөхцөл байдлыг аварч” чадсан бол 2012 онд байдал эрс өөрчлөгдсөн. Тиймээс 2012 оны 9-р сард хүнсний ногоогоос бүрдсэн борцын дундаж багц нь өнгөрсөн оны мөн үеийнхээс 92% илүү үнэтэй болохыг борцын индекс харуулж байна.

Үнийн энэ өсөлт нь Украины хүн амын хүнсний ногооны худалдан авалтын хэмжээ дунджаар 10-20 хувиар буурахад хүргэсэн.

Махны хувьд дунджаар 15-20 хувиар өссөн байсан бол энэ өвөл гэхэд тэжээлийн үр тарианы үнэ нэмэгдсэнтэй холбоотойгоор 30-40 хувь хүртэл хурдацтай өсөх төлөвтэй байна. Дунджаар төмс, мах, манжин, лууван, сонгино, байцаа, улаан лооль, олон тооны ногооноор хийсэн борцыг борцын индексийн дагуу үнийн түвшний өөрчлөлтийг үнэлэх үндэс болгон авдаг.

Эх сурвалж: "provincialynews.ru"

Валютын ханш ба инфляци

Инфляци нь эдийн засгийн үйл явцын хөгжлийн хамгийн чухал үзүүлэлт бөгөөд валютын зах зээлийн хувьд хамгийн чухал жишиг үзүүлэлтүүдийн нэг юм. Валютын наймаачид инфляцийн мэдээллийг маш анхааралтай ажиглаж байна. Валютын зах зээлийн өнцгөөс харахад инфляцийн нөлөөлөл нь хүүтэй харьцах харьцаагаар нь аяндаа мэдрэгддэг.

Инфляци нь үнийн харьцааг өөрчилдөг тул санхүүгийн хөрөнгөөс бий болсон орлогоос бодитоор хүлээн авсан үр өгөөжийг өөрчилдөг. Энэ нөлөөллийг ихэвчлэн бодит хүүгийн түвшин (Бодит хүү) ашиглан хэмждэг бөгөөд энэ нь ердийн (нэрлэсэн, нэрлэсэн хүү) -ээс ялгаатай нь үнийн ерөнхий өсөлтөөс үүдэлтэй мөнгөний ханшийн уналтыг харгалзан үздэг.

Инфляцийн өсөлт нь бодит хүүгийн түвшинг бууруулдаг, учир нь хүлээн авсан орлогоос зарим хэсгийг нь хасах шаардлагатай бөгөөд энэ нь үнийн өсөлтийг нөхөхөд зарцуулагдах бөгөөд хүлээн авсан ашиг (бараа, үйлчилгээ) бодит өсөлтийг өгдөггүй.

Инфляцийг албан ёсоор тооцох хамгийн энгийн арга бол нэрлэсэн i ханшийг хасах инфляцийн коэффициент p (мөн хувиар өгсөн) бодит хүү,

Зээлийн хүү болон инфляцийн хоорондын илүү нарийвчлалтай хамаарлыг Фишерийн томъёогоор өгсөн болно. Тодорхой шалтгааны улмаас засгийн газрын үнэт цаасны зах зээл (ийм үнэт цаасны хүүг гаргах үед нь тогтоогддог) инфляцид маш мэдрэмтгий байдаг бөгөөд энэ нь ийм хэрэгсэлд хөрөнгө оруулах үр ашгийг зүгээр л устгаж чаддаг.

Засгийн газрын үнэт цаасны зах зээлд инфляцийн нөлөө нь хоорондоо нягт уялдаатай валютын зах зээлд амархан дамждаг: инфляци өссөний улмаас үүссэн тодорхой мөнгөн тэмдэгтээр илэрхийлэгдсэн бондыг хаях нь энэ мөнгөн тэмдэгтийн бэлэн мөнгөний зах зээл дээр илүүдэл үүсэхэд хүргэдэг. улмаар түүний уналт.валютын ханш.

Түүнчлэн инфляцийн түвшин нь эдийн засгийн “эрүүл мэнд”-ийн хамгийн чухал үзүүлэлт учраас төв банкууд үүнийг сайтар хянаж байдаг.

Инфляцитай тэмцэх арга хэрэгсэл нь зээлийн хүүг өсгөх явдал юм.Түүний өсөлт нь санхүүгийн хөрөнгийн сонирхол татахуйц (хүүгийн түвшинтэй зэрэгцэн ашигт ажиллагаа нь өсдөг), зээл нь илүү үнэтэй болохын хэрээр мөнгөний тодорхой хэсгийг бизнесийн эргэлтээс холдуулдаг; Үүний үр дүнд үйлдвэрлэсэн бараа, үйлчилгээний төлбөрийг төлж болох мөнгөний хэмжээ буурч, улмаар үнийн өсөлтийн хурд буурдаг.

Төв банкны ханшийн шийдвэртэй ийм нягт холбоотой байдаг тул валютын зах зээл инфляцийн үзүүлэлтүүдийг сайтар хянаж байдаг. Мэдээжийн хэрэг, инфляцийн түвшний хувь хүний ​​хазайлт (нэг сар, дөрөвний нэг) нь төв банкуудын ханшийн өөрчлөлт хэлбэрээр хариу үйлдэл үзүүлэхгүй; Төв банкууд хувь хүний ​​үнэ цэнийг бус чиг хандлагыг дагаж мөрддөг.

Тухайлбал, 1990-ээд оны эхээр инфляци бага байсан нь ХНС-д хөнгөлөлтийн хэмжээг гурван хувьд барих боломжийг олгосон нь эдийн засгийн сэргэлтэд сайнаар нөлөөлсөн. Гэвч эцэст нь инфляцийн үзүүлэлтүүд валютын зах зээлд зайлшгүй шаардлагатай жишиг байхаа больсон.

Нэрлэсэн хөнгөлөлтийн хувь хэмжээ бага, бодит хувилбар нь ерөнхийдөө 0.6%-д хүрсэн тул энэ нь зах зээлд инфляцийн индексийн өсөлтийн хөдөлгөөн л утга учиртай байсан. АНУ-ын хөнгөлөлтийн хүүгийн бууралтын хандлагыг зөвхөн 1994 оны 5-р сард ХНС инфляцийг урьдчилан сэргийлэх арга хэмжээний нэг хэсэг болгон холбооны сангийн хүүтэй хамт өсгөснөөр л эвдсэн. Үнэнийг хэлэхэд тэр үед ханшийг өсгөх нь долларын ханшийг дэмжих боломжгүй байсан.

Инфляцийн хэвлэгдсэн гол үзүүлэлтүүд нь хэрэглээний үнийн индекс (хэрэглээний үнийн индекс), үйлдвэрлэгчийн үнийн индекс (үйлдвэрлэгчийн үнийн индекс), ДНБ-ий дефлятор (ДНБ-ий далд дефлятор) юм. Эдийн засаг дахь үнийн өсөлтийн ерөнхий дүр зургийг тус бүр өөрийн гэсэн хэсгийг илчилдэг. Өнгөрсөн 12 жилийн хугацаанд Их Британийн хэрэглээний үнийн өсөлтийг Зураг 1-д харуулав.

Зураг 1 Их Британийн хэрэглээний үнэ

Энэ тоо нь зарим хэрэглээний сагсны зардлыг шууд илэрхийлдэг; Энэхүү сагсны үнийн өсөлтийн хурд нь нийтлэг хэвлэгдсэн хэрэглээний үнийн индекс юм. График дээр өсөлтийн хурдыг чиг хандлагын шугамын налуугаар дүрсэлсэн бөгөөд энэ дагуу үнийн өсөлтийн гол чиг хандлага ажиглагдаж байна.

Англи улсыг Европын валютын холбооноос гарахад хүргэсэн 1992 оны бэрхшээлийг даван туулсны дараа хийсэн шинэчлэл нь эдийн засгийг өөр өсөлтийн шугам руу авчирсан нь тодорхой харагдаж байна, үүний дагуу үнийн өсөлт (зөв чиг хандлагын налуу). шугам) өмнөх 10 жилийн эцэс болон онцлог шинж чанараараа 91-92 оныхтой харьцуулахад хамаагүй бага байна.

Инфляцийн үйл явцын талаарх өөрийн байр суурь, түүнээс үүдэлтэй гадаад валютын зах зээлийн хариу үйлдэлд тулгуурлан Төв банкны авч хэрэгжүүлж буй арга хэмжээний жишээг Английн фунтын ам.доллартай харьцах ханшийн графикийг Зураг 2-т үзүүлэв.

Зураг 2. Их Британийн фунтын график; 1999 оны 9-р сарын 8-нд Английн Төв банк хүүгээ өсгөж, дахин өсгөх тухай цуурхалд хариу үйлдэл үзүүлэв

1999 оны 9-р сарын 8-нд Английн Банкны Мөнгөний бодлогын хорооны хурал болов. Эдийн засгийн үзүүлэлтүүд инфляцийн илэрхий шинж тэмдэг илрээгүй, фунтын ханшийг аль хэдийн хэт өндөр үнэлж байсан тул тэр үед шинжээчдийн хэн нь ч хүүгийн өсөлтийг урьдчилан таамаглаагүй. Уулзалтын өмнөхөн Английн Төвбанк 1999 онд буюу 2000 оны эхээр хүүгээ өсгөх нь гарцаагүй гэсэн санал олон гарсан.

Гэхдээ энэ уулзалтын талаар хэн ч таамаглаагүй. Тиймээс тус банк үндсэн хүүгээ дөрөвний нэг хувиар өсгөх шийдвэр гаргасан нь хүн бүрийн гайхшралыг төрүүлсэн нь фунтын ханшийн анхны огцом өсөлтийг харуулж байна.

Англид ажилгүйдэл нэлээд доогуур түвшинд байгаа тул орон сууцны зах зээл хэт халсан, хэрэглэгчдийн эрэлт ихтэй, цалингаас үүдэлтэй инфляцийн дарамтаас үүдэн үнийн өсөлтөөс урьдчилан сэргийлэх хүсэлтэй байгаагаас банкны зүгээс шийдвэрээ тайлбарлав. Хэдийгээр саяхан хэрэгжүүлсэн ХНС-ын хүүгийн өсөлт нь банкны шийдвэрт нөлөөлсөн байх магадлалтай.

Маргааш нь графикийн хоёр дахь өсөлт нь удалгүй шинэ хүүгийн өсөлт зайлшгүй байх тухай зах зээл дээрх идэвхтэй хэлэлцүүлгээс үүдэлтэй (хувийн өсөлт нь зах зээлийн хэлээр Төв банкны хүүг өсгөх нийтлэг нэр томъёо юм); фунт илүү өсөхөөс өмнө худалдаж авахаас хоцрохгүй байхыг хүссэн олон хүн байсан бололтой. Долоо хоногийн сүүлээр фунт стерлингийн ханш унасан нь АНУ-ын инфляцийн мэдээлэлд үзүүлсэн хариу үйлдэлтэй холбоотой бөгөөд үүнийг дараа хэлэлцэх болно.

Инфляци ба зээлийн хүү

Инфляци ба мөнгөний эргэлтийн нөхцлийн хоорондын уялдааг мөнгөний онолын үндсэн тэгшитгэлийн үндсэн дээр, хэрэв бид үүнийг бүрдүүлэгч үнэ цэнийн харьцангуй өөрчлөлтөөр бичвэл эдгээр нөхцөлд үнийн өсөлт (инфляци) байгааг харуулж болно. ) мөнгөний нийлүүлэлтийн өөрчлөлтөөр дамжуулан төв банкны зохицуулалтын үйл ажиллагаанаас бүрэн тодорхойлогддог.

Бодит байдал дээр мэдээж инфляцийн шалтгаан нь нэлээд төвөгтэй бөгөөд олон тооны мөнгөний нийлүүлэлтийн өсөлт нь тэдний зөвхөн нэг нь юм.

Ижил хугацаанд зарим S-ийг i хүүтэй (үүнийг нэрлэсэн хүү, нэрлэсэн хүү гэж нэрлэдэг) хөрөнгө оруулалт хийсэн гэж бодъё, өөрөөр хэлбэл S хэмжээ нь ижил хугацаанд S -> S (l + i) болж хувирна гэж бодъё. ). Хянаж буй хугацааны эхэнд (хуучин үнээр) S үнийн дүнтэй Q=S/P барааны хэмжээг худалдан авах боломжтой байсан.

Бодит хүүг бодит хүү гэж нэрлэдэг, өөрөөр хэлбэл бараа, үйлчилгээний хэмжээг нэмэгдүүлэх замаар тодорхойлогддог. Энэхүү тодорхойлолтын дагуу бодит хүүгийн түвшин r нь Q эзлэхүүний өөрчлөлтийг харгалзан үзэж буй ижил хугацаанд өгнө.

Дээрх бүх харилцааг цуглуулснаар бид дараахь зүйлийг олж авна.

Q(l + r) = S(l + i)/ P(l + p) = Q * (1 + i)/ (1 + p),

Эндээс бид бодит хүүгийн илэрхийлэлийг нэрлэсэн хүү ба инфляцийн түвшинээр илэрхийлдэг.

r=(l+i)/(l+p)-l.

Бага зэрэг өөр хэлбэрээр бичигдсэн ижил тэгшитгэл,

макро эдийн засагт сайн мэддэг Фишерийн нөлөөг тодорхойлдог.

Фишерийн томъёолол ба монополь үнийн өсөлт

Өрсөлдөх, монополь гэсэн хоёр төрлийн үнэ байдаг бололтой. Өрсөлдөөнт үнийн механизмыг сайтар судалсан. Тогтвортой мөнгөний нийлүүлэлт нь хэзээ ч үнэ эргэлт буцалтгүй өсөхөд хүргэдэггүй. Зах зээлд бараа бүтээгдэхүүний хомсдол үүссэн үед түүнийг үйлдвэрлэдэг аж ахуйн нэгжүүд түр зуур үнээ нэмдэг.

Гэсэн хэдий ч тодорхой хугацааны дараа капитал нь эдийн засгийн энэ салбар руу, өөрөөр хэлбэл ашгийн өндөр түвшин түр зуур бий болсон салбар руу орох болно. Хөрөнгийн урсгал нь хомс бараа үйлдвэрлэх шинэ хүчин чадлыг бий болгох боломжийг олгох бөгөөд тодорхой хугацааны дараа зах зээл дээр энэ барааны илүүдэл бий болно. Энэ тохиолдолд үнэ нь ерөнхий түвшнээс доогуур, мөн зардлын түвшнээс доогуур ч байж болно.

Зах зээл дээр монополь бүрэн байхгүй, технологийн байнгын дэвшил, гүйлгээнд байгаа мөнгөний илүүдэл байхгүй тохиолдолд зах зээлийн эдийн засаг инфляцийг үүсгэдэггүй. Эсрэгээрээ ийм эдийн засаг нь дефляцитай байдаг.

Монополь бол өөр асуудал. Тэд өрсөлдөөнийг бууруулж, үнээ дур мэдэн хөөрөгддөг. Монополийн өсөлт нь ихэвчлэн өрсөлдөөний үр дагавар юм. Сул өрсөлдөгчид үхэж, зах зээлд ганцхан ялагч үлдвэл монополист болно. Монополь нь ерөнхий болон орон нутгийн шинж чанартай байдаг. Тэдгээрийн зарим нь байгалийн (зайлшгүй) байдаг.

Бусад монополь компаниудыг түр хугацаагаар байгуулдаг ч энэ нь хэрэглэгчдэд болон улс орны нийт эдийн засгийг хөнгөвчлөхгүй. Тэд монопольтой тэмцдэг. Зах зээлийн эдийн засаг өндөр хөгжилтэй орнууд бүгд монополийн эсрэг хуультай байдаг. Гэсэн хэдий ч энэ нь монополь эрх мэдлийг зөвхөн зах зээлийн аргаар шийдвэрлэх боломжгүй гэдгийг хүлээн зөвшөөрсөн хэрэг юм. Томоохон монополь компаниудыг төр хүчээр хуваадаг. Гэвч тэдний оронд олигополиуд үүсч болно.

Үнийн тохиролцоог ч төр хөөцөлдөж байгаа ч нотлоход амаргүй. Заримдаа зарим монополиуд, ялангуяа эрчим хүч, тээвэр, цэргийн үйлдвэрлэл эрхэлдэг, социалист орнуудад байдаг шиг төрийн хатуу хяналтанд байдаг.

Монополиудын дур зоргоороо үнийг өсгөх нь зардлаас үүдэлтэй инфляцийн онолын чухал цэг юм.

Тэгэхээр зах зээл дээрх байр сууриа ашиглан үнийг өсгөх, өөрөөр хэлбэл улсын нийт NI-д эзлэх орлогын хувийг нэмэгдүүлэх зорилготой тодорхой монополь байна гэж бодъё. Энэ нь эрчим хүч, тээвэр, мэдээллийн монополь байж болно.8 Энэ нь үйлдвэрчний эвлэл байж болох бөгөөд энэ нь ажиллах хүчний борлуулалтын бодит монополь гэж үзэж болно. (Жон Кейнс өөрөө үйлдвэрчний эвлэлийг энэ тал дээр хамгийн түрэмгий монополь гэж үздэг байсан).

Аюулгүй байдал, дэг журам, нийгмийн хамгаалал гэх мэт үйлчилгээ үзүүлснийхээ төлөө татвар авдаг төрийг мөн монопольд оруулж болно. Боломжит тохиолдлуудын нэгээс эхэлье. Хувийн монополь тарифаа нэмсэн гэж бодъё (Засгийн газар татвар нэмсэн, эсвэл үйлдвэрчний эвлэлийнхэн цалингаа нэмсэн). Энэ тохиолдолд бид мөнгөний нийлүүлэлт М тогтмол байх нөхцөлийг хүлээн зөвшөөрч байна.

Дараа нь мөнгөний нийлүүлэлтийн нэг эргэлтийн хувьд дараахь нөхцөл хангагдсан болно.

Тиймээс тэгшитгэлийн бүх өөрчлөлтүүд, хэрэв тэдгээр нь огт тохиолдвол тэгшитгэлийн баруун талд (p * q) гарах ёстой. Өөрчлөлт бий - энэ нь жигнэсэн дундаж үнийн өсөлт юм p. Тиймээс үнийн өсөлт нь зарагдсан q-ийн хэмжээ буурахад хүргэнэ.

• Нэг эргэлтийн хугацаанд мөнгөний нийлүүлэлт өөрчлөгдөөгүй нөхцөлд үнийн монополь өсөлт нь барааны борлуулалт (мөн үйлдвэрлэл) буурахад хүргэдэг.
• Гэсэн хэдий ч, бас нэг илүү өөдрөг дүгнэлтийг хийж болно: Монополь байдлаас үүдэлтэй инфляци нь тогтмол мөнгөний нийлүүлэлттэй үед мөнгө хэвлэхээс үүдэлтэй инфляци хүртэл үргэлжлэх боломжгүй юм. Үйлдвэрлэл бүрэн зогсох нь монополь компаниудад ашигтай байж чадахгүй. Хувийн монополь үнэ тарифыг нэмэх нь ашигтай гэсэн хязгаартай.

Фишерийн томъёоны дүгнэлтийг батлахын тулд бид эдийн засгийн түүхэнд хэдэн ч жишээ олж болно. Хүчтэй инфляцийг ихэвчлэн үйлдвэрлэлийн бууралт дагалддаг. Гэсэн хэдий ч энэ тохиолдолд үнийн монополь өсөлтөд бараг үргэлж мөнгөний ялгарал нэмэгддэг. Үүний зэрэгцээ хүчтэй инфляцитай үед мөнгөний нийлүүлэлт харьцангуй багасдаг.