Privalomas faktinių banko atsargų perteklius. Paieškos rezultatai pagal „pertekliniai rezervai“

Komercinio banko skolinimo galimybes lemia perteklinių rezervų dydis. K(R izb) – maksimali pinigų suma, kurią komercinis bankas gali išduoti paskolų forma. K=R faktas – R privalomas Jeigu darysime prielaidą, kad komerciniai bankai visą indėlio sumą skirs rezervams, tai K=D – R įpareigoja =D – rr*D=D(1 - rr). Gauname R oblig = rr*D. Viena banko sąskaita gali pakeisti pinigų pasiūlą ekonomikoje perteklinių rezervų dydžiu, t.y. suma K. Bet visa bankų sistema gali pakeisti pinigų pasiūlą didesne suma.

Indėlių dauginimo procesas. Bankininkystės daugiklis.

1 bankas: D 0 = 1000, įskaitant R įsipareigojimą = 100 ir K 0 = 900. Su sąlyga, kad rr=0,1, gauname.

2 bankas: D 1 = 900, įskaitant R įsipareigojimą = 90 ir K 1 = 810. Toliau panašiai.

3 bankas: D 2 = 810, įskaitant R įsipareigojimą = 81 ir K 2 = 729. Ir taip toliau.

M=D 0 + D 1 + D 2 +…= D 0 + D 0 * (1-rr) + D 0 * (1-rr) 2 …=D 0 = D 0 . Gavome mažėjančią geometrinę progresiją su vardikliu (1-rr)<1. Где M – максимальная сумма депозитов, открытых в банковской системе, с учетом первоначальной суммы.

tai maksimali suma, kurią bankų sistema gali sukurti iš pradinio indėlio, o vienas bankas gali pakeisti pinigų pasiūlą tik išduoto kredito suma.

Mūsų atveju, kai rr= 0,1 Mult=10, rodo, kiek indėlių bankų sistema gali sukurti iš kiekvieno vieneto, įnešto į sąskaitą komerciniuose bankuose.

Pinigų daugiklis. Veiksniai, lemiantys pinigų daugiklio vertę.

Bankininkystės daugiklis atsižvelgia tik į bankų sistemos elgesį. Pinigų daugiklis atsižvelgia ne tik į bankų, bet ir į gyventojų elgesį. – pinigų pasiūla arba pinigų pasiūla. – piniginė bazė arba padidintos galios pinigai.

, kur rr yra atsargų norma arba „atsargų ir indėlių“ santykis; cr – indėlių santykis arba grynųjų pinigų ir indėlių santykis. Pinigų daugiklis parodo, kiek pinigų bus sukurta ekonomikoje, kai pinigų bazė pasikeis 1 rubliu.

Privalomųjų atsargų idėja kyla iš baimės dėl didžiulio komercinių bankų žlugimo. Kadangi šie bankai veikia iš aktyvios veiklos pelno, kyla konfliktas tarp likvidumo ir pelningumo. Kuo daugiau rezervų, tuo mažiau pinigų lieka pelningai veiklai. Kuo mažiau rezervų, tuo daugiau pelno galite uždirbti, tačiau taip pat didėja pavojus nuvilti investuotojus arba praleisti pelningą pirkinį finansų rinkoje.

Likvidumo palaikymas bankų sistemoje yra centrinio banko užduotis. Todėl centrinis bankas siūlo savo sprendimą likvidumo ir pelningumo santykio klausimui. Jame nustatomi minimalūs privalomųjų atsargų standartai, jų sudėtis ir apskaičiavimo būdas. Dėl tokio įsikišimo banko rezervai skirstomi į privalomuosius ir perteklinius (perteklinius, savanoriškus, nemokamus). Privalomas atsargas sudaro grynieji pinigai ir, jei jų nepakanka privalomųjų atsargų reikalavimui įvykdyti, centriniame banke deponuoti pinigai. Kiekvienas komercinis bankas privalo vykdyti centrinio banko nurodymus dėl privalomųjų atsargų, tačiau perteklinių atsargų dydis ir sudėtis yra jo paties reikalas.

Nors atsargos lieka bankų sistemoje, jos nėra laikomos pinigų pasiūlos dalimi. Atsargos patenka į pinigų apyvartą, kai jos pervedamos į nebankinį sektorių kaip paskola ar mokėjimas už vertybinius popierius. Vadinasi, jie kiekybiškai yra tiesiogiai susiję su pinigų pasiūla (nors, palyginti su pinigų pasiūla, atsargos yra gana mažos: JAV jos yra apie 5% Mj, 1,5% M2 ir mažiau nei 1% L). Šis tiesioginis ryšys yra frakcijų rezervavimo sistemos rezultatas. Bankai atideda tik nedidelę dalį skolinamų lėšų, nes tik nedaugelis indėlininkų bet kada išima pinigus iš savo sąskaitų. Prisiminkite, kad atsargų dydis priklauso nuo numatomo pinigų išėmimo (sandakcinė paklausa) ir skolinimo (spekuliacinė paklausa).

Jungtinėse Amerikos Valstijose privalomųjų atsargų norma yra 3% pirmiesiems 52 mln. USD indėliams iki pareikalavimo ir 10% vėlesniems indėliams. Už kai kuriuos indėlius rezervai neapmokestinami. Ir bankai tuo naudojasi savo naudai. Taigi nuo 1994 metų jie perveda klientų lėšas iš einamųjų sąskaitų, kurioms taikomas privalomųjų atsargų reikalavimas, į specialius paskirtus pinigų rinkos indėlius, kuriems privalomųjų atsargų reikalavimas netaikomas. Dėl to mažinamos privalomosios atsargos, kurios bankams neneša pajamų (o grynieji pinigai išlieka nepakitę), o aktyvios operacijos plečiamos iš privalomųjų atsargų reikalavimo lėšų sąskaita. Atsargų reikalavimas taip pat netaikomas terminuotiesiems indėliams, eurams ir kai kuriems kitiems įsipareigojimams klientams. Trumpai tariant, privalomųjų atsargų reikalavimas taikomas tik indėliams iki pareikalavimo ir palūkanas duodančioms sąskaitoms, kurios suteikia neribotas tikrinimo teises.

Kanadoje, prieš įvedant nulinių atsargų reikalavimą, šie rezervai buvo skirstomi į pirminius (piniginius) ir antrinius. Pirminės atsargos yra depozitoriumo įstaigoje esantys pinigai ir Kanados banko sąskaitose laikomos sumos, o antrinės atsargos yra (be pinigų) trumpalaikės Kanados vyriausybės obligacijos ir užstato paskolos pinigų rinkos prekiautojams (daugiausia likvidus turtas po pinigų). Pirminių atsargų norma pastaruoju metu buvo 10 % indėliams iki pareikalavimo, 2 % terminuotiesiems indėliams iki 500 mln. CAD. dolerių (plius 1 proc. už vėlesnes skubias sumas) ir 3 proc. už įsipareigojimus užsienio valiuta. Antrinė rezervo norma yra 4%.

Kodėl skirtingoms grupėms skiriamos skirtingos akcijos? Kadangi skirtingos grupės kelia skirtingą pinigų paleidimo riziką. Indėliai iki pareikalavimo yra rizikingiausi. Investuotojai gali bet kada atsiimti pinigus. Kuo didesnė rizika, tuo daugiau pinigų reikia laikyti rezerve. Kalbant apie terminuotuosius indėlius, kuo trumpesnis terminas, tuo didesnė rizika, taigi, tuo didesnis privalomųjų atsargų reikalavimas.

Be privalomųjų atsargų normos, Centrinis bankas komerciniams bankams išleidžia ir skaičiavimo metodiką. Privalomųjų atsargų apskaičiavimas atliekamas dviem etapais. Pirma, kiekvienos darbo dienos pabaigoje sumuojami likučiai sąskaitose, kurioms taikomas privalomųjų atsargų reikalavimas (taip pat nustato centrinis bankas). Tada šios sumos apskaičiuojamos per vadinamąjį atsiskaitymo laikotarpį arba vidurkinimo laikotarpį. Vidurkis yra būtinas, nes likučiai keičiasi kiekvieną dieną. Tai rodo vidutinį dienos bendrą likutį, prie kurio pridedamas vidutinis grynųjų pinigų kiekis. Antrame etape šis likutis (grynieji pinigai ir indėlis centriniame banke) padauginamas iš tam tikros indėlių grupės privalomųjų atsargų normos, siekiant išsiaiškinti, kiek rezervų reikia laikyti vidutiniškai per dieną. Reikalingas kiekis lyginamas su faktiniu rezervų išsaugojimo laikotarpio vidurkiu. Faktinė suma neturi būti mažesnė už reikalaujamą sumą, bet gali būti ir didesnė. Tam tikros sumos perteklius gali būti perkeltas į kitą saugojimo laikotarpį.

Kodėl FED leidžia bankams įvykdyti privalomųjų atsargų reikalavimą vidutiniškai per laikymo laikotarpį, o ne konkrečias dienos sumas? Išsaugojimo laikotarpis suteikia bankams lankstumo valdant atsargas. Saugojimo laikotarpiu jų rezervo padėtis keičiasi dėl daugelio priežasčių, įskaitant rezervų kainą. Jei bankas numato, kad atsargos brangs pasibaigus saugojimo terminui, tai jis gali sukurti jų perteklių saugojimo laikotarpio pradžioje.

Svarbu, kaip skaičiavimo laikotarpis ir saugojimo laikotarpis yra susiję vienas su kitu ir koks jų ilgis. Iki 1968 m. Jungtinėse Valstijose saugojimo laikotarpis buvo viena savaitė Fed bankams nariams „rezerviniuose miestuose“ (kur yra rajonų rezervų bankai arba jų filialai) ir dvi savaitės kitiems FED nariams. Saugojimo laikotarpis didžiąja dalimi sutapo su atsiskaitymo laikotarpiu.

1968-1984 metais. buvo naudojama technika su atidėtu išsaugojimo laikotarpiu. Vidurkis buvo atliktas per septynias dienas. Atsiskaitymo laikotarpis prasidėjo likus dviem savaitėms iki saugojimo laikotarpio. Todėl bankai tiksliai žinojo, kiek atsargų jiems reikia turėti vidutinę dieną per saugų laikotarpį, ir galėjo sumažinti perteklines atsargas. Dėl atsilikimo metodo buvo lengviau pasiekti perteklinių atsargų etaloną (maždaug tuo metu, kai Fed nustojo nustatyti tokį etaloną). O jo trūkumas buvo tas, kad bet kokia bankų reakcija į savo, nesiskolintų atsargų pokyčius, buvo sumažinta iki skolinimosi iš Fed. Net jei bankai ir jų klientai greitai pakeistų indėlių lygį, reaguodami į atsargų prieinamumo pokyčius, jie negalėtų pakeisti atsargų reikalavimų tik po dviejų savaičių. Toks ilgas delsimas prisitaikyti prie pasikeitusių atsargų prieinamumo FED netiko. O 1982 m. buvo nuspręsta įdiegti techniką, kurios saugojimo laikotarpis sutampa. Dvejus metus bankai ruošėsi naudoti šią techniką, o 1984 m. ji „pradėjo veikti“.

Atsiskaitymo laikotarpis dabar beveik sutapo su saugojimo laikotarpiu. Tai yra „beveik“ – dvi dienos iš naujų 14 dienų kiekviename periode.

Atsiskaitymo laikotarpis

Laikymo laikotarpis

Atsiskaitymo laikotarpis prasidėjo antradienį, o saugojimo laikotarpis – ketvirtadienį. Paskutinės dvi saugojimo laikotarpio dienos (13 ir 14) buvo po atsiskaitymo laikotarpio pabaigos. Tai ir yra triukas. Tik šias dvi dienas bankai tiksliai žinojo, kiek rezervų jiems reikia turėti. Likusias 12 dienų jie buvo neapibrėžtumo sąlygomis, o tai paskatino juos turėti perteklinių atsargų (buvo suaktyvinta keinso atsargumo priemonė).

2.1 pavyzdys

Apskaičiuokime privalomąsias atsargas fiktyvaus Investicijų ir skolinimo akcinio banko (ABIK) atitikimo metodu. Tegul ABIC turi 1,3 milijardo dolerių kitų žmonių pinigų indėliuose iki pareikalavimo.

Pirmas etapas: dienos pabaigoje banko kompiuteriai parengia visų tos dienos indėlių iki pareikalavimo operacijų sąrašą. Žemiau yra bendras likutis.

Atsiskaitymo laikotarpis prasideda pirmą antradienį ir baigiasi paskutinį pirmadienį. Šį laikotarpį sudaro du šeštadieniai ir du sekmadieniai. Kadangi savaitgaliais likučiai nerodomi, penktadienio balansas gauna trigubą svorį (3 vietoj 1).

Vidutinis dienos bendras balansas yra:

Antrasis etapas: vidutinės dienos privalomosios atsargos apskaičiuojamos kaip vidutinio dienos bendro likučio dalis. Jei imsime amerikietiškas „akcijas“, tada kasdienis privalomųjų atsargų minimumas bus:

ABIC neprivalo išlaikyti šio skaičiaus kiekvieną rezervo saugojimo laikotarpio dieną, tačiau vidutiniškai jis turėtų būti ne mažesnis nei 42 mln.

Kaip bankas vidutiniškai per dieną turi savo atsargas (tiek kasoje, tiek centriniame banke)? Saugojimo laikotarpis nuo atsiskaitymo laikotarpio atsilieka dviem dienomis. Jis prasideda pirmą ketvirtadienį ir užsakomas paskutinį trečiadienį. Pirmiausia apskaičiuokime vidutinį dienos pinigų likutį centriniame banke.

Tada tą patį darysime su grynaisiais. Kadangi kasoje esantys pinigai turi būti kruopščiai skaičiuojami, leidžiama naudoti dviejų savaičių iki saugojimo laikotarpio vidurkį. Tegul tai yra šios sumos:

Baigę antrąjį etapą, susumuojame vidutinį atsargos sąskaitos likutį ir vidutinį grynųjų pinigų kiekį kasoje:

32,5 mln. USD + 10,5 mln. = 43 mln. USD

ABIC įvykdė privalomųjų atsargų reikalavimą, nes jos faktinės atsargos (43 mln.) viršijo privalomąsias (42 mln.). Vienas papildomas milijonas per dieną (14 mln. per saugojimo laikotarpį) yra pertekliniai, pertekliniai rezervai. Jei perteklius (arba deficitas) neviršija 4% privalomųjų atsargų, jis gali būti perkeltas į kitą saugojimo laikotarpį. Mūsų pavyzdyje 4% yra 1,7 mln. (0,04 x 42 mln.). Kitą laikotarpį bankas gali turėti ne didesnį nei 1,7 mln. deficitą, o jei per kitą laikotarpį bankas turės pertekliaus, jis praras šią „įžangą“. Esant deficitui, bankas jam padengti gali panaudoti vidutines dienos atsargas iki 1,7 mln. Šiuo atveju perviršis yra 1 mln., kuris patenka į kitą saugojimo laikotarpį. O jei perteklius būtų, tarkime, 2 mln., tai būtų prarasta 300 tūkst. (2 mln. – 1,7 mln.). ?

Kam bankams reikalingos perteklinės atsargos, jei jos kažko vertos ir gali būti net nenaudingos kitu saugumo laikotarpiu? Bankai stengiasi jų sumažinti iki minimumo, tačiau dėl saugojimo laikotarpio sutapimo su atsiskaitymo laikotarpiu informacija, su kuria jų prekiautojai dirba tarpbankinėje rinkoje, yra netobula. O prekybininkai gali arba nukristi virš tikslo (rezervų perteklius), arba nukristi žemiau jo (trūkumas). Būtent jie yra atsakingi už banko atsargų poziciją.

Ši pozicija keičiasi visą dieną, kai atsiskaitoma sandorių. Jei prekeiviai ketina tiksliai pataikyti į taikinį, t.y. kad sumažintų prarastą pelną dėl rezervų buvimo, jie turi žinoti vidutinį dienos bendrą ABIC operacijų sąskaitų likutį atsiskaitymo laikotarpiu. Tačiau tokią informaciją jie gali gauti tik pasibaigus atsiskaitymo laikotarpiui. Mūsų pavyzdyje tai yra paskutinis pirmadienis. Po to liko tik dvi dienos (antradienis ir trečiadienis) gauti pinigų rezervo reikalavimui įvykdyti.

Mūsų pavyzdyje, jei ABIC per pirmąsias 12 saugojimo laikotarpio dienų turėtų tik grynųjų pinigų ir jokių indėlių Fed, tada jos prekiautojai turėtų kasdien nusipirkti 31,5 mln. USD, kad „pasiektų“ reikiamus 42 mln. Kitaip tariant, vos per dvi dienas (antradienį ir trečiadienį) tektų nupirkti 441 mln.

Bet kuriam bankui tai yra labai brangus pirkinys, jei tai įmanoma per tokį trumpą laiką.

Žinoma, prekybininkai to nedaro. Jie perka pinigus saugojimo laikotarpiu, remdamiesi savo pačių būtinų atsargų ir FF rinkos būklės įvertinimu. Prekybininko įvertinimas – tai viso dienos likučio prognozė (kadangi privalomųjų atsargų norma yra žinoma). Kaip ir bet kuri prognozė, šis įvertinimas gali būti klaidingas, todėl prekybininkai perka daugiau pinigų, nei iš tikrųjų reikia. Paskutinį konservavimo laikotarpio trečiadienį FF turgus atgyja. Šią dieną palūkanų normos yra didesnės ir nepastovios nei bet kurią kitą saugojimo laikotarpio dieną, nes prekybininkai bando pakoreguoti savo bankų atsargų poziciją.

1998 m. Fed vėl paskelbė bankams privalomųjų atsargų apskaičiavimo metodiką su vėluojančiu saugos periodu. Ši technika leidžia tiksliau įvertinti pinigų poreikį privalomiems rezervams, taigi tiksliau nustatyti operacijų kalibrą atviroje rinkoje.

Dabar saugojimo laikotarpis prasideda praėjus 17 dienų po atitinkamo vidurkinimo laikotarpio pabaigos, t.y. pirmoji saugojimo termino diena nuo paskutinės vidurkinimo laikotarpio dienos atsilieka 17 dienų. Grynųjų pinigų vidurkinimo laikotarpis buvo dar labiau perkeltas.

Taikant vėlavimo metodą, centrinis bankas žino atsargų paklausą kiekvieno laikymo laikotarpio pradžioje, o kiekvienas bankas žino vidutinę sumą, kurią per tą laiką turi laikyti atsargų sąskaitoje.

Fig. 2.2 paveiksle pavaizduoti JAV bankų sistemos atsargų komponentai ir veiksniai. Visos (visos) atsargos yra likučiai FED atsargų sąskaitose dienos pabaigoje, pridėjus kompensuojamus pinigus. Užskaitomi pinigai – tai grynųjų pinigų dalis, kurią bankas naudoja privalomųjų atsargų reikalavimui įvykdyti. Kaip matėme, jis įtrauktas į privalomuosius rezervus. Daugelis mažų bankų ir kai kurie dideli bankai paprastai turi daugiau grynųjų pinigų, nei reikia rezervo reikalavimui įvykdyti. Šiuo atveju kompensuojami pinigai yra lygūs privalomiesiems rezervams. Tokie bankai vadinami nesusijusiais (jie nėra susieti su atsargų sąskaita Fed), o grynųjų pinigų perteklius susidaro, nes rezervai kaupiami atsižvelgiant į numatomą klientų poreikį.

Ryžiai. 2.2. JAV banko atsargos: paslaugų komponentai ir veiksniai, o ne todėl, kad būtina įvykdyti privalomųjų atsargų reikalavimą. Kitaip tariant, verslui reikia daugiau grynųjų pinigų nei privalomų atsargų. Taigi, plačiai paplitęs bankomatų naudojimas skatina bankus plėsti grynųjų pinigų atsargas. Fed neįtraukia grynųjų pinigų pertekliaus į bendruosius rezervus (ir grynųjų pinigų perteklių), paaiškindamas, kad bankai negali jų tiesiogiai panaudoti rezervams koreguoti saugojimo laikotarpiu.

Teigiama, kad bankai, turintys mažiau grynųjų pinigų, nei reikia privalomųjų atsargų reikalavimui įvykdyti, yra pririšti, nes jie privalo įnešti likusią privalomųjų atsargų dalį Fed. Federalinių rezervų banko atsargų sąskaitose laikomi likučiai vadinami atsargų likučiais.

Privalomųjų atsargų deficitas padengiamas Fed paskola, kurios norma yra 2 procentiniais punktais didesnė už diskonto normą. Tai bauda už rezervų nevaldymą. Jei deficitas pasikartos, FED gali surengti „švietėjišką“ pokalbį su banko vadovybe ir įbauginti jį tyrimu.

Pertekliniai rezervai yra visi rezervai atėmus privalomąsias atsargas. Kadangi grynųjų pinigų perteklius nėra įtrauktas į perteklinius rezervus, pastarieji egzistuoja tik kaip rezervų likučiai (sąskaitoje Federalinio rezervo sistemoje). Jie atsiranda todėl, kad bankai, kurie naudoja atsargų likučius atsiskaitydami tarpusavyje, negali to padaryti cento tikslumu. Kai nuostoliai dėl perteklinių atsargų likvidavimo yra didesni už palūkanas, kurias būtų galima uždirbti konvertuojant rezervų likučius į pelningą turtą, bankai turi perteklines atsargas. Techniškai kalbant, perteklinės atsargos apsaugo bankus nuo netikėtų debeto likučių jų centrinio banko sąskaitose dienos pabaigoje (overdrafto ir privalomųjų atsargų deficito). Tie bankai, kurie turi pakankamai grynųjų pinigų, kad įvykdytų visus arba didžiąją dalį privalomųjų atsargų reikalavimo, gali samdyti korespondentą, kuris atliktų jų operacijas per jų atsargų sąskaitą. Tokie bankai neturi atsargų FED, taigi ir perteklinių atsargų.

Bankai, turintys atsargų likučius, ką daro visi didieji bankai, privalo vengti dienos pabaigos overdrafto. Jie atidžiai stebi savo atsargų sąskaitų srautą, stengdamiesi išvengti tiek deficito, tiek nereikalingo rezervų pertekliaus. Dažniausiai jie turi ne tik privalomus rezervus, bet ir privalomas kliringo lėšas, kurių apimtys leidžia didžiąją laiko dalį išlaikyti perteklinius rezervus intervale, nustatytame pagal pervedimo į kitą saugos laikotarpį kursą. Kadangi perteklinės atsargos yra matuojamos prieš atsižvelgiant į perkėlimo normą, šie bankai dažnai turi atsargų deficitą ir perteklių kintamaisiais išsaugojimo laikotarpiais. Jų požiūriu, nėra nei deficito, nei pertekliaus, nes į skaičiavimus įtraukta suma, perkelta į kitą saugojimo laikotarpį. Retkarčiais, ketvirčių sandūroje ar kitu metu, kai rezervų judėjimą ypač sunku numatyti, dideli bankai gali sukaupti perteklines atsargas, viršijančias leidžiamą perkelti sumą, arba perkelti jas į kitą laikotarpį be jokios naudos.

Iki 1997 m. tik 2 500 iš 23 500 JAV depozitoriumo įstaigų buvo susietos arba beveik susietos. Kai kurie iš likusių nesusijusių turi atsargų sąskaitas Fed, nes jie patys „išvalo“ kai kuriuos ar visus savo tarpbankinius sandorius. Tokiu atveju dienos apyvarta atsargų sąskaitose yra didelė, palyginti su nuliniais arba mažais rezervų likučiais. Šios nesusijusios institucijos gali atidaryti privalomą tarpuskaitos sąskaitą („atsiskaitomąją“ sąskaitą Fed). Tačiau tokių lėšų gali neužtekti visiems mokėjimams. Ir dažnai jiems yra pigiau laikyti atsargų likučius, viršijančius privalomųjų atsargų reikalavimą, nei užtikrinti, kad perteklinių atsargų neatsirastų.

Ir dar keli žodžiai apie privalomą kliringo lėšų sąskaitą. Skolinančioji įstaiga gali susitarti su savo rajono rezervų banku dėl sumos, kurią ji ketina panaudoti atsiskaitymams ir laikyti vidutiniškai per laikotarpį. Tada Fed jam kompensuotų tos sąskaitos likutį paskolos forma, skirta atsiskaitymo paslaugoms apmokėti. Paskola apskaičiuojama pagal vidutinę FF palūkanų normą už saugojimo laikotarpį (šių likučių) ir galioja vienerius metus. Daugelis mažų bankų ir nebankinių finansų įstaigų nusprendžia neatidaryti lėšų kliringo sąskaitos, bijodami, kad rezervų valdymo išlaidos bus pernelyg didelės. Didieji bankai aktyviai naudoja kliringo likučius nuo 1994 m., kai dėl mažesnių privalomųjų atsargų reikalavimų kai kuriems iš jų padidėjo poreikis turėti atsargų, kad būtų išvengta dienos pabaigos pereikvojimo. Analizuodama bankų atsargų valdymą ir overdrafto riziką FED naudoja reikalingus veiklos likučius, kuriuos sudaro privalomųjų atsargų likučiai ir privalomi tarpuskaitos likučiai. Pastarieji neįtraukiami į bendruosius ir perteklinius rezervus.

Bankai, kuriems trūksta savų atsargų, naudojasi Fed paskolomis ir todėl yra pasiskolinę rezervų. Jei iš visų atsargų atimamos skolintos atsargos, tada lieka nuosavi rezervai. Pagrindinis pastarųjų šaltinis yra FED ankstesnės atviros rinkos operacijos, kurios nulėmė jo vyriausybės vertybinių popierių portfelio dydį ir sudėtį iki dabartinės datos. Nuosavi rezervai taip pat atsiranda (ir išnyksta) dėl kitų veiksnių „kaltės“. Šie veiksniai dažniausiai yra centrinio banko balanse, tačiau jų nekontroliuoja. Jie bus aptarti toliau.

• Privalomuosius rezervus privalo turėti ne tik komerciniai bankai, bet ir kitos finansinės institucijos: savitarpio taupomosios kasos, taupomosios ir paskolų asociacijos, kredito unijos, užsienio bankų agentūros ir filialai, specialiai tarptautinėms operacijoms sukurti JAV bankų filialai.
• Paskola skambinti – paskola pagal pareikalavimą.
• FF rinka ypač aktyvi ir penktadieniais dėl trigubo penktadienio balansų svorio.
• Overdraftas – nuo ​​sąskaitos nurašoma daugiau pinigų, nei buvo joje.

Privalomųjų atsargų normą procentais nustato Centrinis bankas. Privalomųjų atsargų dydis skiriasi priklausomai nuo indėlių rūšies: terminuotiesiems indėliams jis mažesnis, indėliams iki pareikalavimo didesnis. Privalomos atsargos (ROb) – tai indėlių sumos dalis, kurią komerciniai bankai privalo laikyti nepalūkanų indėlių Centriniame banke forma. Jis apibrėžiamas kaip indėlių sumos, faktinių banko atsargų (Rf) ir privalomųjų atsargų normos (R′rev) sandauga:

Rob = Rf · R′rev.

Komercinio banko kredito išteklių dydis nustatomas pagal perteklinių rezervų sumą (Riz), kuri yra skirtumas tarp faktinių rezervų ir privalomųjų atsargų sumos:

Riz = Rph – Rob.

Dėl pasyvių operacijų komercinis bankas turi įsipareigojimų indėlininkams: mokėti palūkanas už indėlius. Dėl aktyvios veiklos ir skolinimo veiklos komercinis bankas teikia pajamas.

Siekdamas užtikrinti pajamų gavimą, komercinis bankas kaip paskolą išduoda perteklinių rezervų sumą su didesne palūkanų norma nei jo indėlių įsipareigojimai. Skirtumas tarp gautų ir sumokėtų palūkanų yra banko pajamos. Iš gautų pajamų atimamos banko išlaidos (atlyginimai, seifų priežiūra, grynųjų pinigų paslaugos ir kt.), todėl gaunamas banko pelnas.

Komercinių bankų skolinimo veikla didina pinigų pasiūlą šalyje multiplikatoriaus principu. Banko daugiklis (pinigų pasiūlos daugiklis) – tai reikšmė, apibrėžianti maksimalią kredito pinigų sumą, kurią gali sukurti vienas piniginis vienetas perteklinių rezervų, kai

nurodyta privalomųjų atsargų norma (km):

Km = 1 / R′rev.

Papildoma pinigų suma, kurią galima sukurti

šalyje dėl komercinių bankų skolinimo veiklos,

apibrėžiamas taip:

Banko multiplikatorius gali veikti tiek didindamas, tiek mažindamas pinigų pasiūlą, jo poveikis priklauso nuo privalomųjų atsargų normos. Centrinis bankas, keisdamas privalomųjų atsargų normą, gali pakeisti pinigų pasiūlos dydį šalyje.

41. Pinigų reguliavimas. Monetarizmas. Friedmano taisyklė

Valstybės pinigų politiką galima suskirstyti į dvi dalis

kryptys: pinigų ir kredito politika.

Siekdama užtikrinti patikimą pinigų rinkos funkcionavimą, valstybė turi užtikrinti santykinį pinigų vertės stabilumą, ty nacionalinės valiutos stabilumą. Tai apima pinigų pasiūlos reguliavimo kontrolę. Pinigų pasiūlą lemia pinigų emisijos dydis, t.y. popierinių pinigų emisija, kurią vykdo šalies centrinis bankas. Tai reiškia, kad išleistų pinigų kiekis labai priklauso nuo politinių sprendimų. Pinigų pasiūlai įtakos turi ir kiti veiksniai, tarp jų komercinių bankų veikla, užsienio valiutos judėjimas ir kt.

Valstybės kredito politika atsirado ir vystosi ryšium su

atsiradus ir plėtojant pinigų skolinimosi santykiams. Kredito politika – tai visuma priemonių, kurių Centrinis bankas imasi pinigų apyvartos ir kredito santykių srityje, kad makroekonominiams procesams būtų suteikta valstybės pageidaujama kryptis.

Pagrindinis kredito politikos subjektas yra Centrinis bankas, kuris, nors ir nėra valdžios institucija, paprastai vykdo vyriausybės tikslus.

Rusijoje teisiškai įtvirtinta, kad Rusijos Federacijos centrinis bankas yra pinigų reguliavimo institucija. Reguliavimo objektai yra pinigų pasiūlos apimtis ir struktūra. Įstatymas taip pat apibrėžia Centrinio banko, vykdančio pinigų politiką, naudojamus instrumentus.

Pinigų politikos priemonės:

1. Apskaitos (nuolaidų) politika ir lombardo politika.

Čia centrinis bankas veikia kaip pagrindinis visų kitų bankų kreditorius. Jis išduoda paskolas, perkainotas į jį besikreipiančių bankų vekselius (diskontavimo politika) arba užtikrinant jų vertybinius popierius (lombardo politika). Centrinio banko nustatyta tokių paskolų norma ekonomikos moksle ir praktikoje vadinama oficialia diskonto norma.

Centrinis bankas turi teisę bet kada pakeisti šį kursą, jį padidinti arba sumažinti. Manipuliavimas diskonto norma yra

svertas, kuriuo bankas reguliuoja pasiūlą ir paklausą

kapitalo rinkoje. Teoriškai tokio reguliavimo mechanizmas

yra paprastas: komerciniai bankai, paėmę paskolas iš centrinio banko, siauri

šios lėšos paskirstomos kitiems subjektams, bet didesniu procentu

ekonomika. Palūkanų normos padidėjimas, tai yra paskolos „pabrangimas“,

riboja skolintų išteklių paklausą, gesina firmų norą naujoms investicijoms. Sumažinus tarifą kreditas tampa „pigesnis“ ir prieinamesnis, o tai skatina privatų sektorių naujoms investicijoms.

Apskaitos politika yra valdžios veiksmų rodiklis ūkio subjektams. Jei, pavyzdžiui, diskonto norma nuolat kyla, bankai turi teisę manyti, kad vyriausybė sąmoningai riboja verslo veiklą. Ir atvirkščiai, diskonto normos sumažinimas rodo vyriausybės norą skatinti ekonominių procesų vystymąsi.

2. Atvirosios rinkos operacijos.

Centrinis bankas, pirkdamas ir parduodamas vertybinius popierius atviroje rinkoje, gali veiksmingai paveikti piniginių santykių plėtrą šalyje. Daugelis ekonomistų mano, kad šis įrankis yra pats svarbiausias. Tai apima vyriausybės vertybinių popierių pirkimą ir pardavimą komerciniams bankams ir visuomenei. Visuotinai pripažįstama, kad vyriausybės obligacijų pardavimas sumažina piniginę vertę

masė, o pirkimas (išpirkimas) ją padidina. Šios priemonės naudojimo apribojimas yra tvarus gyventojų ir bankų pasitikėjimas vyriausybe apskritai ir ypač vyriausybės obligacijomis. Nesant tokio pasitikėjimo, šio įrankio naudojimo efektyvumas yra ribotas. Kitas šio įrankio trūkumas yra ribotas veikimo laikas. Galiojimo laikas čia nustatomas pagal laikotarpį, kuriam buvo išleisti vertybiniai popieriai. Tiesioginis ryšys čia:

kuo ilgesnis vertybinių popierių galiojimo laikas, tuo ilgesnis

šios kredito politikos priemonės naudojimo laikotarpis. Atvirosios rinkos operacijų panaudojimo efektą mažinantis veiksnys yra riboti centrinio banko vertybinių popierių ištekliai. Praktiškai šis trūkumas pašalinamas dviem būdais: arba valstybė suteikia centriniam bankui papildomų vertybinių popierių išteklių, arba suteikia teisę juos išleisti savarankiškai. Tokio pobūdžio operacijų vykdymo praktika Rusijos kredito politikoje dar tik pradeda formuotis, tačiau jos vaidmuo palaipsniui auga.

3. Minimalaus rezervo politika.

pabaigoje – XX a. pradžioje susiformavusi bankinės veiklos praktika parodė, kad veiklai kredito santykių srityje reikalingas tam tikras draudimas. Net ir turėdami nedidelę neigiamą informaciją, indėlininkai vienu metu ir masiškai teikė bankams reikalavimus grąžinti indėlius. Vieno banko žlugimas neišvengiamai paveikė kitus bankus. Taigi skirtingų šalių vyriausybės turi pagrindo leisti įstatymus, ginančius indėlininkų interesus. Taip gimė ir praktiškai įgyvendinta idėja sukurti privalomųjų atsargų sistemą, vėliau vadinamą privalomaisiais rezervais.

Privalomos atsargos – tai tam tikros pinigų sumos, kurias komerciniai bankai privalo laikyti centrinio banko sąskaitose. Šios sumos būtinos siekiant užtikrinti, kad komerciniai bankai vykdytų savo įsipareigojimus indėlininkams. Ši procedūra pirmą kartą buvo įdiegta JAV 1933 m.

Suma, kuri atitinka komercinių bankų privalomąsias privalomąsias atsargas, yra laikoma centriniame banke nepalūkanų indėlių pavidalu. Šios lėšos turi garantuoti bankų veiklą tam tikrą laikotarpį. Jei komercinis bankas nesilaiko šio reikalavimo, jis turi mokėti delspinigius.

Pavyzdžiui, jei privalomųjų atsargų norma yra 20 proc.

tada komercinis bankas, turintis 1 mln. USD įsipareigojimų,

centriniame banke turi turėti 200 tūkstančių dolerių rezervą.

Jei kitą mėnesį einamieji įsipareigojimai padidės iki

2 milijonai dolerių, tada komercinis bankas turi padidinti savo rezervą iki

400 tūkstančių dolerių

Taigi, centrinis bankas, didinant privalomą normą

rezervus, riboja komercinių bankų verslo veiklą, o juos mažindama skatina. Padidinus privalomųjų atsargų normą, mažėja pinigų pasiūla ir, atvirkščiai, sumažėjus privalomųjų atsargų normai, didėja pinigų kiekis. Nepaisant to, kad ši pinigų politikos priemonė yra galinga ir efektyvi, ji naudojama gana retai; to priežastys – įstatyminiai jo naudojimo apribojimai ir šios priemonės griežtumas.

Rusijoje privalomųjų atsargų sistema buvo įvesta 1990 m.

Privalomųjų atsargų norma svyruoja nuo 12 iki 20%.

Turimi pinigų politikos svertai leidžia Centriniam bankui, priklausomai nuo esamos situacijos, įgyvendinti arba „brangių“ pinigų politiką, kuria siekiama riboti pinigų pasiūlą, mažinti išlaidas ir mažinti infliaciją, arba „pigių“ pinigų politiką. , kuriuo siekiama skatinti pinigų pasiūlos, bendrų išlaidų ir užimtumo augimą.

Pinigų politika turi nemažai pranašumų, palyginti su kitomis ekonominės politikos rūšimis, yra lankstesnė ir mobilesnė, mažiau priklausoma nuo politinių sprendimų ir yra šalies ekonomiką stabilizuojantis veiksnys.

Privalomųjų atsargų norma ir jos funkcijos. Faktiniai ir pertekliniai rezervai, refinansavimo norma (nuolaida)

Privalomuosius bankų rezervus nustato Rusijos Federacijos centrinis bankas normos forma (dalis, išreikštas procentais), atsižvelgiant į surinktų lėšų sumą. Privalomųjų atsargų normos diferencijuojamos pagal indėlių rūšis. Didžiausia norma taikoma fizinių asmenų indėliams. Privalomos atsargos indėlių pavidalu yra Rusijos Federacijos centriniame banke. Privalomos atsargos tam tikru mastu garantuoja jų savininkų galimybę gauti indėlius. Privalomos atsargos yra viso bankų sistemos likvidumo reguliavimo mechanizmas. Atsargų reikalavimai nustatomi siekiant apriboti organizacijų kreditavimo galimybes ir išlaikyti tam tikrą pinigų pasiūlą apyvartoje. Esant sudėtingai finansinei situacijai, kai, pavyzdžiui, infliacijos tempai yra aukšti, padidinus privalomųjų atsargų normą ženkliai sumažėja bendri kredito ištekliai ir didėja paskolos palūkanų norma. O tai mažina pinigų pasiūlą, taigi ir pirkimo paklausos spaudimą kainoms, stabdo infliaciją.

Atsargų norma yra banko dalis (%). nuosėdų, kuriose turėtų būti. kaip privaloma atsargas banko kasoje arba korespondentinėje sąskaitoje Centriniame banke.

Perteklinės atsargos = faktinės atsargos -- privalomosios atsargos.

Atsarginės normos funkcijos:

• 1) tarpbankinių atsiskaitymų vykdymas
• 2) atskirų komercinių bankų galimybių skolinti kontrolė

Pertekliniai rezervai – bankas turi teisę jais disponuoti savo nuožiūra Pertekliniai rezervai – suma, kuria banko faktinės atsargos viršija jo privalomąjį rezervą. Perteklinius rezervus komerciniai bankai gali panaudoti paskoloms teikti.

Faktinės atsargos – tai banko indėlių, ty faktinių indėlių, sumos. Faktinės atsargos yra grynųjų pinigų atsargos, gautos iš indėlininkų, kurios šiuo metu priklauso bankui. Naudodamas perteklinius rezervus, bankas gali išduoti paskolas ir gauti iš jų palūkanų pajamų. Todėl bankai dažniausiai stengiasi apriboti privalomųjų atsargų dydį iki priimtino lygio, nes indėliai Centriniame banke palūkanų neuždirba.

Diskonto norma, arba refinansavimo norma, yra procentas, už kurį Centrinis bankas išduoda paskolas kitiems bankams. Tokios paskolos nereikalauja privalomų rezervų. Refinansavimo normos mažinimas prisideda prie skolinimo šalyje plėtros ir atitinkamai didina pinigų pasiūlą: mažesnės refinansavimo normos leidžia komerciniams bankams skolinti įmonėms ir namų ūkiams ir priimtinesnėmis sąlygomis. Diskonto normos padidėjimas turi priešingą poveikį pinigų pasiūlai.

Nacionalinės valiutos konvertuojamumas (grįžtamumas) yra laisvas jos keitimas į užsienio valiutas ir atgal be tiesioginio vyriausybės įsikišimo į keitimo procesą. Pinigai, kaip privalomas tarpininkas, tarnauja užsienio ekonominės veiklos formų plėtrai ir veikia visose tarptautinių mainų srityse. Taikant valiutos konvertavimo mechanizmą, sprendžiamos tarptautinių mokėjimo priemonių ir vienos valstybės valiutos naudojimo kitų valstybių teritorijoje problemos.

Pagal konvertuojamumo laipsnį išskiriamos šios valiutų rūšys:

a) laisvai konvertuojamas (rezervas);

b) iš dalies konvertuojamas;

c) uždarytas.

Laisvai konvertuojama valiuta neribotai keičiamas į kitas užsienio valiutas. Labiausiai išsivysčiusių šalių konvertuojama valiuta vadinama rezervine valiuta, nes joje centriniai bankai kaupia ir saugo rezervus tarptautiniams mokėjimams ir savo nacionalinei valiutai padengti.

Iš dalies konvertuojama valiuta, kaip taisyklė, keičiamas tik į tam tikras užsienio valiutas.

Uždara valiuta– nacionalinė valiuta, kuri cirkuliuoja ir veikia tik savo šalyje ir nėra keičiama į kitas užsienio valiutas.

Valiutų apribojimų tikslai: - mokėjimų balanso išlyginimas; - valiutos kurso palaikymas; - valiutos vertybių koncentracija valstybės rankose.

Yra dvi pagrindinės valiutos apribojimų sritys: einamieji mokėjimų balanso sandoriai (prekybos ir neprekybiniai sandoriai) ir finansiniai sandoriai (kapitalo judėjimas, paskolos ir kiti pervedimai). Konvertuojamumo laipsnis yra atvirkščiai proporcingas šalyje taikomų valiutos apribojimų dydžiui ir griežtumui, kurie tiesiogiai lemia valiutos keitimo ir atsiskaitymų už tarptautines operacijas galimybių susiaurėjimą.

8. Privalomos ir perteklinės banko atsargos, jų formavimas ir paskirtis

Kiekvienas komercinis bankas turi įstatymų nustatytas privalomąsias atsargas, kurių dydį nustato Centrinis bankas. Reikalingi rezervai– Tai indėlio sumos dalis, kurią kiekvienas komercinis bankas turi įskaityti į Centrinio banko filialo sąskaitą. Skirtingiems indėliams (pareikalavimui, terminuotam ir kt.) yra nustatyta jų rezervo norma – procentas nuo indėlių sumos. Minimalus rezervo fondo dydis yra nustatytas įstatymu (rezervo dalis banko turte svyruoja nuo 3 iki 20 proc.) ir yra pinigų kiekio šalyje reguliavimo įrankis.

Perteklinės atsargos – tai yra skirtumas tarp banko bendrųjų ir privalomųjų atsargų, jie vadinami banko skolinimo potencialas . Paskolos potencialas bankų sistema yra lygi visų komercinių bankų perteklinių atsargų sumai, padalytai iš privalomųjų atsargų normos.

Privalomųjų atsargų formavimas kiek apriboja komercinių bankų galimybes teikti paskolas. Bankas gali panaudoti perteklinius rezervus, kad padidintų pinigus.

Privalomųjų rezervų formavimas yra privalomas ir apima visą suteiktų banko paslaugų kainą. Kai kuriais atvejais privalomųjų rezervų lėšos formuojamos iš pelno Privalomųjų rezervų apimtis nustatoma naudojant privalomųjų atsargų normos (r) – rodiklis, kuris skaičiuojamas procentais nuo privalomųjų atsargų sumos nuo visos banko indėlių sumos. Šiuo metu įvairiose šalyse ir bankuose šis skaičius svyruoja nuo 3 iki 15 proc.