Startmargin og minste meglermargin. Hva er startmargin? Hvorfor er det nødvendig med marginhandel?

For å dra nytte av innflytelse, bør du ganske enkelt sende inn en søknad om å kjøpe verdipapirer for et beløp som overstiger kontantsaldoen på kontoen din. Som et resultat av transaksjonen vil du ha en lang posisjon i verdipapirer ("long").

Lang - Lang posisjon

På tidspunktet "A" kjøpte du aksjer til en pris på 100 rubler. Etter en tid, på tidspunktet "B", solgte du aksjene til en pris på 110 rubler.

Inntekt ved kjøp bare med egne midler: 10 rubler.

Inntekt ved bruk av marginlån: 60 rubler.

Å kjøpe med innflytelse lar deg ikke bare øke spekulativ inntekt, men også kjøpe verdipapirer til rett tid. For eksempel har prisen på en aksje falt kraftig og har blitt attraktiv for investering. Men for øyeblikket har du mindre penger på kontoen din enn du ønsker å kjøpe aksjer. Ved hjelp av marginlån kjøper du sikkerheten du trenger i ønsket beløp, og legger deretter til midler på kontoen din. For å gjøre dette har du hele dagen, siden kontroll av tilstrekkeligheten av midler til å utføre oppgjør på transaksjonen utføres neste dag etter transaksjonen.

Som et resultat trenger du ikke å ha hele beløpet på kontoen din og vente på en interessant pris for å kjøpe et verdipapir. Det er nok å gi bare en del av midlene, og resten av pengene blir gitt til deg som en del av "Margin Lending" -tjenesten.

I realiteten er risikorenten rabatten som et verdipapir verdsettes til under marginutlån. Ved kjøp av et verdipapir med "leverage" er det alltid en risiko for kursnedgang, ved "shorting" er det alltid en risiko for kursøkning. Risikoraten for et verdipapir tar hensyn til risikoen for ugunstige kursendringer og lar deg estimere hvor mye risiko Kunden kan påta seg for et bestemt verdipapir.

Risikorater gjenspeiler:

• Markedsvolatilitet generelt. Jo mer volatilt markedet er, desto høyere er risikoen for endringer i verdien av verdipapiret, og derfor høyere er risikoraten;
• Likviditet (volatilitet) til et bestemt verdipapir. Det er kjent at store kjøps-/salgsordrer har mindre innvirkning på prisene på svært likvide verdipapirer enn på prisene på lavlikvide. Følgelig, jo mindre likvid verdipapiret er, desto mer volatil er prisen, og derfor høyere risikorate for slike verdipapirer.

Ved å bruke den innledende risikoraten for et verdipapir, kan du beregne hvilken maksimal innflytelse som er tilgjengelig for kunden ved transaksjoner med dette verdipapiret:

For eksempel er den opprinnelige risikoraten på et verdipapir 50 %. Dette betyr at Kunden kan foreta transaksjoner med dette verdipapiret med en innflytelse på 1 til 1.

Hvordan kontrolleres risiko ved bruk av innflytelse?

Hvis du bruker marginutlån, må du kontrollere følgende:

• hvordan porteføljeverdien og størrelsen på startmarginen henger sammen;
• hvordan porteføljeverdien og størrelsen på minstemarginen henger sammen.

Porteføljeverdi- dette er verdien av likvide eiendeler i porteføljen på kundens konto minus porteføljeforpliktelser. Likvide eiendeler omfatter kontanter og likvide verdipapirer som er på Kundens konto, samt de som kan krediteres Kundens konto som følge av gjennomføring av avsluttede transaksjoner. Det vil si at verdien av porteføljen er verdien av kundens egne likvide midler på kontoen. Illikvide verdipapirer er ikke inkludert i beregningen av porteføljeverdien.

Innledende margin lar deg vurdere risikoen for å åpne nye stillinger. Siden Kunden kun kan risikere sine egne eiendeler, bør startmarginen ikke være større enn verdien av porteføljen. Hvis startmarginen overstiger verdien av kundens portefølje, da:

• For det første kan Kunden ikke åpne nye stillinger med sikte på å øke marginen;
• for det andre sender megleren en melding til Kunden om at verdien av porteføljen er blitt mindre enn startmarginen.

Kategorier av klienter

* Siden 27. mars 2014 har alle kunder til BKS Company LLC vært koblet til «Margin Lending»-tjenesten som standard. Hvis klienten deaktiverer "Margin Lending" -tjenesten, er risikoratene for alle instrumenter for ham satt til 100% - "leverage" blir utilgjengelig.

Marginutlånstariffer

Hvis Kunden ikke overfører en marginposisjon (“kort” eller “lang”) til neste dag, men kun bruker innflytelse for intradagshandel, så tilbys tjenesten "Marginutlån" GRATIS.

Ved overføring av stilling til neste dag belastes renter etter tariffplan. BKS Company LLC tilbyr flere typer tariffer for Margin Lending-tjenesten. De fullstendige vilkårene for tariffplanene finnes i Tariffer for betjening av verdipapirmarkedet (vedlegg 11 til).

Din økonomiske rådgiver vil hjelpe deg å velge det mest praktiske og lønnsomme alternativet for deg.

Lister over instrumenter for marginlån (lister over likvide verdipapirer og valutapar)

Risikorater er avrundet og kan endres dersom risikoratene beregnet av clearingorganisasjonen endres.

De nøyaktige risikoratene er angitt i QUIK-handelssystemet.

OBS: Megleren kan ekskludere et verdipapir fra listen over likvide verdipapirer. I dette tilfellet beregnes verdien av porteføljen for Kundens konto uten å ta hensyn til verdipapirer som er ekskludert fra denne listen.

Liste over utenlandske verdipapirer for kunder med standard risikonivå som har status som kvalifisert investor, Liste over utenlandske verdipapirer for kunder med økt risiko som har status som kvalifisert investor, Liste over utenlandske verdipapirer for kunder med spesielt nivå risiko som har status som en kvalifisert investor, bestemmes for klienter - kvalifiserte investorer klassifisert av BKS Company LLC til den aktuelle kategorien av kunder (CRMS, CPUR, KOUR) i henhold til direktivet fra sentralbanken i den russiske føderasjonen datert 18. april, 2014 nr. 3234-U «Om enhetlige krav til reglene for meglervirksomhet ved transaksjoner på bekostning av klienter» og Avtale om transaksjoner med ufullstendig dekning av Aksjeselskapet «Company Brokercreditservice» (vedlegg nr. 7 til forskriften) ), og er ikke et tilbud om å utføre transaksjoner med finansielle instrumenter inkludert i de spesifiserte listene, adressert til et ubegrenset antall personer, også til personer som ikke er kvalifiserte investorer.

Dokumenter fra LLC "Company BKS"

1. "Marginlån" - for formålet med dette materialet, et begrep som ikke betyr at megleren gir et lån eller en kreditt til kunden, men som betyr at megleren gir til kunden, underlagt de nødvendige vilkårene, muligheten for å sende og utføre Kundens instrukser om å utføre transaksjoner og/eller operasjoner i henhold til Hovedavtalen som medfører at det oppstår en udekket eller en midlertidig udekket posisjon i verdipapirer og fond, inkludert utenlandsk valuta, samt Meglers utførelse av posisjoner overføre transaksjoner i samsvar med den generelle avtalen, inkludert regelverket for levering av tjenester på verdipapirmarkedet til aksjeselskapet "BrokerCreditService Company" (seksjon 22.4. ), som er dets integrerte del (heretter kalt forskriften), herunder avtale om transaksjoner med ufullstendig dekning (vedlegg nr. 7 til forskriften) (heretter kalt avtalen).
2. Innenfor grensene fastsatt av avtalen.
3. Utnyttelse (indikatoren avhenger av typen transaksjon, så vel som av sikkerheten) - forholdet mellom verdien av eiendeler som mangler for å fullføre en bestemt transaksjon og verdien av egne eiendeler som klienten har eller bør motta til klienten før denne transaksjonen.
4. Restriksjoner på transaksjoner og operasjoner med verdipapirer, som fører til at det kan oppstå en udekket eller midlertidig udekket posisjon i et verdipapir ("short", "short posisjon").
5. Begrensninger kan være gitt i den generelle avtalen med kunden. Ikke ment for kunder - forvaltningsselskaper av gjensidige investeringsfond, ikke-statlige pensjonsfond; forvaltningsselskaper som forvalter verdipapirer, klienter som bruker handels- og clearingkontoer atskilt fra andre klienter til megleren.
6. Eksemplene er presentert uten hensyn til Kundens utgifter til betaling av godtgjørelse og utgiftsrefusjon til megler, depot, handels-, clearing-, oppgjørsorganisasjoner og andre tredjeparter, til betaling av skatt, og uten hensyn til andre utgifter. av Kunden, herunder de som er knyttet til overføring/avslutning av transaksjoner av Kundens posisjoner, som reduserer Kundens inntekt fra bruk av «margin lending» og mangel på penger å betale for som er helt fri fra eventuelle forpliktelser i Kundens portefølje kan resultere i at Megler foretar transaksjoner for å overføre/stenge Kundens posisjoner.
7. Dersom et slikt forhold er tillatt for den aktuelle utstedelsen av verdipapirer i henhold til Avtalen.
8. Ved å utføre posisjoner overføre transaksjoner i samsvar med punkt 22.4 i forskriften og avtalen, med forbehold om overholdelse av vilkårene fastsatt av dem.
9. Fra kl. 18.50 Moskva-tid er det ingen midlertidig udekkede posisjoner i Kundens portefølje når det gjelder oppgjørsfrister for transaksjoner på gjeldende handelsdag og neste handelsdag.
10. Verdien av indikatoren FXRatei (FXRatej) - kursen til den i-te utenlandske valutaen mot rubelen (kursen til den j-te valutaen som prisen på det i-te verdipapiret er uttrykt i, mot rubelen) - brukt ved beregning av indikatorene som følger av avtalen om transaksjoner med ufullstendig dekning , som er vedlegg nr. 7 til forskrift for levering av tjenester på verdipapirmarkedet til aksjeselskapet "Company Brokercreditservice", herunder verdien av kundens portefølje , størrelsen på startmarginen, størrelsen på den justerte startmarginen, størrelsen på minimumsmarginen, vurderingen av kundens portefølje EUR, verdien av initialen risikonivået til ESD-kunden, verdien av den justerte initialen risikonivået til ESD-klienten, verdien av minimumsrisikonivået til ESD-klienten, - bestemmes basert på informasjon om siste valutakurs for i-te (j-te) utenlandsk valuta (prisen på siste transaksjon som ble utført på anonyme auksjoner) for det tilsvarende valutainstrumentet "TOM", dannet under handel i handelssystemet til PJSC Moscow Exchange (valutamarkedet) på gjeldende handelsdag. Hvis handel med det tilsvarende valutainstrumentet i handelssystemet til PJSC Moscow Exchange (valutamarkedet) ikke ble utført på den angitte datoen, bestemmes verdien av FXRatei (FXRatej)-indikatoren basert på informasjon om den siste valutakursen til i-th (j-th) utenlandsk valuta for det tilsvarende valutainstrumentet " TOM" etablert på nærmeste forrige dato for handel på et slikt valutainstrument i handelssystemet til PJSC Moscow Exchange (valutamarkedet).

    Verdien av indikatoren Pi,j - prisen på ett i-te verdipapir - brukt ved beregning av indikatorene gitt i avtalen om transaksjoner med ufullstendig dekning, som er vedlegg nr. 7 til regelverket for tjenesteyting på verdipapirmarkedet til aksjeselskapet "Company BrokerCreditService", inkludert verdien av kundens portefølje, størrelsen på startmarginen, størrelsen på den justerte startmarginen, størrelsen på minimumsmarginen, vurderingen av ESD-kundens portefølje , verdien av det innledende risikonivået til ESD-klienten, verdien av det justerte initiale risikonivået til ESD-klienten, verdien av minimumsrisikonivået til ESD-klienten bestemmes ved hjelp av informasjon fra den russiske handelsorganisatoren CJSC MICEX Stock Exchange , samt utenrikshandelsarrangører: NYSE, NASDAQ, NYSE MKT, NYSE ARCA.

Minimumsmargin - Engelsk Vedlikeholdsmargin, minimumsbeløpet kapital en investor må ha på en marginhandelskonto. For eksempel, på NYSE- og NASD-børsene, etter at en investor har kjøpt verdipapirer med en marginkonto, er minimumsmarginen 25 % av den totale markedsverdien av verdipapirene som holdes på marginkontoen. Husk at dette nivået er et minimum og mange meglere har høyere minimumsmarginkrav på 30-40%.

I henhold til Federal Reserves regulatoriske krav, når en trader inngår en handel ved å bruke en marginkonto, må visse nøkkelnivåer opprettholdes i løpet av denne handelen. For det første kan ikke en megler gi kreditt til kontoer med en saldo på mindre enn $2000 i kontanter (eller verdipapirer). For det andre kreves en innledende margin på 50 % før handelen kan gjennomføres. Til slutt krever minimumsmarginen at egenkapitalen ofres minst 25 %. Investoren vil bli pålagt å sette inn ytterligere midler, kjent som en "margin call", hvis verdien av verdipapirene faller under minimumsmarginkravet.

Til å begynne med, la oss snakke om selve konseptet "margin" og "margin trading". Margin kalles vanligvis differansen mellom innledende (for eksempel engros eller kostnad) og salgspriser for varer. Verdipapirer kan også være et slikt produkt: du kjøper aksjer for 100 rubler, selger for 120. 20 rubler er marginen din (og fortjeneste før provisjoner og skatter). I profesjonell slang refererer margin til sikkerheten som en næringsdrivende må stille før han mottar et lån fra en megler.

Du vet med sikkerhet at Facebook-aksjene vil stige med 30-40 % i løpet av en uke. Men du har bare 10 000 rubler. Du vil tjene mer enn 3 000-4 000 rubler og låne ytterligere 10 000 fra megleren. Prognosen din går i oppfyllelse, aksjene stiger med 35%. I stedet for 3500 får du 7000 rubler per uke. Deretter returnerer du 10 000 rubler til megleren. Det er 17 000 på kontoen din i stedet for 13 500 rubler.

Det er ikke alltid lønnsomt å låne hos en megler

Du går glipp av prognosene dine og Facebook-andeler faller 35 %. Av 20 000 har du igjen 12 500. Du gir megleren de 10 000 du tok tidligere, og på kontoen din... 2 500 rubler.

Marginhandler (handler på margin) er en risikabel, om enn svært lønnsom måte å tjene penger på å handle aksjer. Ved lån tar megleren renter hver dag, og å holde verdipapirer i lang tid er ulønnsomt.

Hva har sikkerhet med det å gjøre?

Margin er prosentandelen av midlene du bruker når du foretar transaksjoner. Dette er ikke bare dine personlige midler, men en garanti - megleren vil kunne ta dem tilbake hvis handelen viser seg å være mislykket.

Før du tar opp et lån for et visst beløp (dette kan enten være penger eller selve verdipapirene), må du betale sikkerhet (initial margin). Størrelsen på startmarginen avhenger av beløpet du låner fra megleren. Vanligvis er dette 50 % av den totale verdien av aksjene du ønsker å kjøpe.

Er startmargin og minimumsmargin det samme?

Ikke egentlig. Startmargin er beløpet du setter inn før du mottar et lån. Men det blir ikke stående som en slags kontantsikkerhet: du kan bruke marginen, sammen med lånte midler, til å kjøpe aksjer. Lånebeløpet er fastsatt i monetære termer, marginen er fastsatt i prosent av totalbeløpet. Over tid endres denne holdningen.

Du kjøpte Facebook-aksjer med en investering på 20 000 RUB, hvorav 50 % (10 000) var lånte midler og 50 % var startmargin. Over tid falt aksjekursen med 25 %. Nå er aksjene dine verdt 15 000 rubler. Du skylder fortsatt megleren 10 000 rubler av dette. Dette betyr at gearing/margin-forholdet har beveget seg mot deg. Midlene dine (5000 rubler) er nøyaktig en tredjedel av gjeldende markedsverdi på aksjene (~33,33%). Aksjen fortsetter å falle og marginene er nede i 25 % av verdien. Som regel er det på dette stadiet megleren tilbyr deg å fylle på kontoen din og øke marginen, og hvis du nekter, selger han deler av aksjene eller avslutter transaksjonen på dine vegne.