Rapporto di concentrazione del capitale di debito mostra. Analisi della stabilità finanziaria dell'impresa
Quanto stabile o non stabile si può dire questa o quell'impresa, sapendo quanto forte sia la dipendenza dell'azienda dai fondi presi in prestito, quanto liberamente possa manovrare il proprio capitale, senza il rischio di pagare interessi e sanzioni extra per il mancato pagamento o il pagamento incompleto di conti da pagare in tempo.
Queste informazioni sono importanti principalmente per gli appaltatori (fornitori di materie prime e consumatori di prodotti (lavori, servizi)) dell'impresa. Per loro è importante quanto sia forte la sicurezza finanziaria del processo ininterrotto dell'impresa con cui lavorano.
Come uno dei modelli di definizione stabilità finanziaria le imprese possono essere identificate come segue:
Stabilità finanziaria- questa è la capacità dell'impresa di manovrare mezzi, indipendenza finanziaria. È anche un certo stato dei conti della società, che ne garantisce la costante solvibilità. Il grado di stabilità dello stato dell'impresa è suddiviso condizionatamente in 4 tipi (livelli).
1. Stabilità assoluta dell'impresa. Tutti i prestiti a copertura delle riserve (IR) sono interamente coperti dal proprio capitale circolante (COC), ovvero non vi è alcuna dipendenza da creditori esterni. Questa condizione è espressa dalla disuguaglianza: 33< СОС.
2. Stabilità normale dell'impresa. Le normali fonti di copertura (NIP) sono utilizzate per coprire gli stock. NIP \u003d SOS + ZZ + Transazioni con i creditori per i beni.
3. Stato instabile dell'impresa. Per coprire le riserve sono necessarie fonti di copertura aggiuntive rispetto a quelle normali. sos< ЗЗ < НИП
4. Stato di crisi dell'impresa. PNG< ЗЗ. В дополнение к предыдущему условию предприятие имеет кредиты и займы, не погашенные в срок или просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженность.
Indice di concentrazione del patrimonio
Determina la quota di fondi investiti nelle attività dell'impresa dai suoi proprietari. Più alto è il valore di questo rapporto, più l'impresa è finanziariamente stabile, stabile e indipendente dai creditori esterni.
L'indice di concentrazione azionaria è calcolato utilizzando la seguente formula:
Coefficiente di dipendenza finanziaria.
Il coefficiente di dipendenza finanziaria dell'impresa indica quanto le attività dell'impresa sono finanziate da fondi presi in prestito. Troppi prestiti riducono la solvibilità dell'impresa, ne minano la stabilità finanziaria e, di conseguenza, riducono la fiducia delle controparti in essa e riducono la probabilità di ottenere un prestito.
Tuttavia, anche una quota troppo ampia di fondi propri non è redditizia per l'impresa, poiché se la redditività delle attività dell'impresa supera il costo delle fonti di fondi presi in prestito, a causa della mancanza di fondi propri, è vantaggioso prendere un prestito. Pertanto, ogni impresa, a seconda del campo di attività e impostata questo momento compiti, devi impostare tu stesso il valore normativo del coefficiente.
L'indice di dipendenza finanziaria è calcolato utilizzando la seguente formula:
dove SC - WB equity - valuta di bilancio
Il coefficiente di manovrabilità del capitale proprio.
Il coefficiente di manovrabilità caratterizza quale quota di fonti di fondi propri è in forma mobile ed è uguale al rapporto tra la differenza tra la somma di tutte le fonti di fondi propri e il costo esterno attività correnti alla somma di tutte le fonti di fondi propri e prestiti e prestiti a lungo termine.
Dipende dalla natura dell'attività dell'impresa: nelle industrie ad alta intensità di capitale, il suo livello normale dovrebbe essere inferiore rispetto a quelle ad alta intensità di materiale.
L'indice di flessibilità patrimoniale è calcolato utilizzando la seguente formula:
dove SOS - proprio capitale circolante SK - equità
Indice di concentrazione del capitale di debito
Il coefficiente di concentrazione del capitale di debito è sostanzialmente molto simile al coefficiente di concentrazione del capitale proprio ()
Il coefficiente di concentrazione del capitale di debito è calcolato utilizzando la seguente formula:
dove ZK- capitale preso in prestito(passività a lungo ea breve termine dell'impresa) WB - valuta di bilancio
Indice della struttura degli investimenti a lungo termine
Il rapporto mostra la quota di passività a lungo termine nel volume delle attività non correnti dell'impresa.
Un valore basso di questo rapporto può indicare l'impossibilità di attrarre prestiti e prestiti a lungo termine, mentre un valore troppo elevato indica la possibilità di fornire garanzie collaterali o finanziarie affidabili o una forte dipendenza da investitori terzi.
Il coefficiente della struttura degli investimenti a lungo termine è calcolato secondo la seguente formula:
dove DP - - passività a lungo termine () VOA - attività non correnti dell'impresa
Rapporto di indebitamento a lungo termine
Il rapporto dei prestiti a lungo termine è definito come il rapporto tra prestiti e prestiti a lungo termine e la somma delle fonti di fondi propri e dei prestiti e prestiti a lungo termine.
Il coefficiente di attrazione a lungo termine dei fondi presi in prestito mostra quale parte delle fonti di formazione delle attività non correnti alla data di riferimento ricade sul patrimonio netto e quale parte sui fondi presi in prestito a lungo termine. Un valore particolarmente elevato di questo indicatore indica una forte dipendenza dal capitale attratto, la necessità di pagare importi significativi in futuro Soldi sotto forma di interessi su prestiti, ecc.
Il tasso di indebitamento a lungo termine è calcolato utilizzando la seguente formula:
dove DP - passività a lungo termine () SC - patrimonio netto dell'impresa
Indice della struttura del debito
L'indicatore mostra da quali fonti si forma il capitale preso in prestito dell'impresa. A seconda della fonte di formazione del capitale dell'impresa, si può concludere come si formano le attività non correnti e correnti dell'impresa, poiché i fondi presi in prestito a lungo termine vengono solitamente presi per l'acquisizione (ripristino) di attività non correnti, e prestiti a breve termine per l'acquisizione di attività correnti e l'esecuzione di attività correnti.
Il coefficiente di struttura del capitale di debito è calcolato utilizzando la seguente formula:
dove DP - passività a lungo termine () ZK - capitale preso in prestito
Rapporto debito/patrimonio netto
Più il coefficiente supera 1, maggiore è la dipendenza dell'impresa dai fondi presi in prestito. Il livello consentito è spesso determinato dalle condizioni operative di ciascuna impresa, principalmente dalla velocità di rotazione del capitale circolante. Pertanto, è inoltre necessario determinare il tasso di rotazione delle rimanenze e dei crediti per il periodo analizzato. Se i crediti girano più velocemente del capitale circolante, il che significa un'intensità piuttosto elevata del flusso di cassa per l'impresa, ad es. di conseguenza - un aumento dei fondi propri. Pertanto, con un elevato turnover del capitale circolante materiale e un turnover ancora maggiore dei crediti, il rapporto tra fondi propri e presi in prestito può essere molto superiore a 1.
Il rapporto tra fondi propri e presi in prestito è calcolato secondo la seguente formula:
dove SC è il capitale proprio dell'impresa ZK è il capitale preso in prestito
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Ogni impresa, azienda o organizzazione ha lo scopo di realizzare un profitto. È il profitto che permette di attuare una politica di investimento in proprie attività lavorative e non correnti, di sviluppare capacità produttive e innovatività dei prodotti. Per valutare la direzione di sviluppo dell'impresa, sono necessari punti di riferimento.
Tali parametri di riferimento nel piano finanziario e nella politica finanziaria sono i coefficienti di stabilità finanziaria.
Definizione di stabilità finanziaria
La stabilità finanziaria è il grado di solvibilità (affidabilità creditizia) dell'impresa, o la quota della stabilità complessiva dell'impresa, che determina la disponibilità di fondi per mantenere il funzionamento stabile ed efficiente dell'impresa. La valutazione della stabilità finanziaria è pietra miliare analisi finanziaria impresa, quindi indica il grado di indipendenza dell'impresa dai propri debiti e obblighi.
Tipi di rapporti di solidità finanziaria
Il primo coefficiente che caratterizza la stabilità finanziaria dell'impresa è indice di stabilità finanziaria, che determina la dinamica dei cambiamenti nello stato delle risorse finanziarie dell'impresa in relazione a quanto il budget totale dell'impresa può coprire i costi del processo produttivo e altri scopi. Si possono distinguere i seguenti tipi di coefficienti (indicatori) di stabilità finanziaria:
Il rapporto di stabilità finanziaria determina il successo dell'impresa, poiché i suoi valori caratterizzano quanto l'impresa (organizzazione) dipende dai fondi presi in prestito da creditori e investitori e dalla capacità dell'impresa di adempiere ai propri obblighi in modo tempestivo e completo . L'elevata dipendenza dai fondi presi in prestito può ostacolare l'attività dell'impresa in caso di pagamento non pianificato.
Indici di dipendenza finanziaria
Il coefficiente di dipendenza finanziaria è una sorta di coefficienti della stabilità finanziaria di un'impresa e mostra il grado in cui le sue attività sono fornite di fondi presi in prestito. Gran parte del finanziamento di attività con fondi presi in prestito mostra la bassa solvibilità dell'impresa e la scarsa stabilità finanziaria. Ciò, a sua volta, influisce già sulla qualità delle relazioni con i partner e le istituzioni finanziarie (banche). Un altro nome per il coefficiente di dipendenza finanziaria (indipendenza) è il coefficiente di autonomia (più in dettaglio).
Anche l'alto valore dei fondi propri nel patrimonio dell'impresa non è un indicatore di successo. La redditività di un'impresa è maggiore quando, oltre ai propri fondi, l'impresa utilizza anche fondi presi in prestito. Il compito è determinare il rapporto ottimale tra fondi propri e presi in prestito per un funzionamento efficace. La formula per il calcolo dell'indice di dipendenza finanziaria è la seguente:
Indice di dipendenza finanziaria = Bilancio / Capitale proprio
Indice di concentrazione del patrimonio
Questo indicatore di stabilità finanziaria mostra la quota dei fondi dell'azienda che viene investita nelle attività dell'organizzazione. Un valore elevato di questo indice di stabilità finanziaria indica un basso grado di dipendenza dai creditori esterni. Per calcolare questo indice di stabilità finanziaria, è necessario:
Indice di concentrazione del capitale = Patrimonio netto / Bilancio
Rapporto tra fondi propri e presi in prestito
Questo rapporto di stabilità finanziaria mostra il rapporto tra fondi propri e presi in prestito dall'impresa. Se questo coefficiente supera 1, l'impresa è considerata indipendente dai fondi presi in prestito da creditori e investitori. Se inferiore, allora è considerato dipendente. È inoltre necessario tenere conto della velocità di rotazione del capitale circolante, quindi, inoltre, è utile tenere conto anche della velocità di rotazione dei crediti e della velocità del capitale circolante materiale. Se i crediti girano più velocemente del capitale circolante, ciò mostra un'elevata intensità di afflussi di cassa nell'organizzazione. La formula per il calcolo di questo indicatore:
Rapporto tra fondi propri e presi in prestito = Fondi propri / Capitale preso in prestito dell'impresa
Equità indice di manovrabilità
Questo rapporto di stabilità finanziaria mostra la dimensione delle fonti di cassa dell'azienda in forma mobile. Il valore standard è 0,5 e superiore. L'indice di flessibilità patrimoniale è calcolato come segue:
Rapporto di manovrabilità patrimoniale = Capitale circolante proprio / Capitale proprio
Va notato che i valori normativi dipendono anche dal tipo di attività dell'impresa.
Indice della struttura degli investimenti a lungo termine
Questo rapporto tra la stabilità finanziaria dell'impresa mostra la quota di passività a lungo termine tra tutte le attività dell'impresa. Il basso valore di questo indicatore indica l'incapacità dell'impresa di attrarre prestiti e prestiti a lungo termine. Un valore elevato del coefficiente mostra la capacità dell'organizzazione di emettere prestiti da sola. Un valore elevato può anche essere dovuto a una forte dipendenza dagli investitori. Per calcolare il coefficiente della struttura degli investimenti a lungo termine, è necessario:
Rapporto sulla struttura degli investimenti a lungo termine = Passività a lungo termine / Attività non correnti
Indice di concentrazione del capitale di debito
Questo indice di stabilità finanziaria è simile all'indicatore di manovrabilità patrimoniale, la formula di calcolo è riportata di seguito:
Rapporto di concentrazione del capitale di debito = Capitale di debito / Valuta di bilancio
Il capitale preso in prestito comprende sia le passività a lungo termine che quelle a breve termine dell'organizzazione.
Indice della struttura del debito
Questo rapporto di stabilità finanziaria mostra le fonti di formazione del capitale preso in prestito dell'impresa. Dalla fonte della formazione, possiamo concludere come sono state create le attività non correnti e correnti dell'organizzazione, poiché i fondi presi in prestito a lungo termine vengono solitamente presi per formare attività non correnti (edifici, macchine, strutture, ecc.) e a breve fondi a termine per l'acquisizione di attività correnti (materie prime, materiali, ecc.)
Rapporto struttura del debito = Passività a lungo termine / Attività non correnti dell'impresa
Rapporto di indebitamento a lungo termine
Questo indice di stabilità finanziaria mostra la quota delle fonti di formazione delle attività non correnti, che ricade sui prestiti a lungo termine e sul capitale proprio. Alto valore coefficiente caratterizza l'elevata dipendenza dell'impresa dai fondi presi in prestito.
Rapporto struttura del debito = Passività a lungo termine / (Passività a lungo termine + Patrimonio netto aziendale)
Conclusione
Una serie di rapporti di stabilità finanziaria consente di determinare e valutare in modo completo il successo, la natura e le tendenze nelle attività dell'impresa e la gestione delle risorse finanziarie.
La stabilità finanziaria dell'impresa è sua caratteristica chiave, che riflette la sua stabilità finanziaria e indipendenza, e quindi, è una conferma della futura esistenza dell'impresa per le controparti esterne. A differenza della solvibilità di un'impresa, che è di natura operativa, la stabilità finanziaria è, in una certa misura, garante di contratti strategici e quindi di natura prospettica. La stabilità finanziaria di un'impresa è, in una certa misura, la chiave per una proficua interazione con gli istituti di credito.
D'altra parte, la stabilità finanziaria è il risultato dell'efficacia della gestione finanziaria dell'organizzazione per ottimizzare e razionalizzare il sostegno finanziario del patrimonio dell'impresa. I gestori aziendali possono scegliere varie fonti di finanziamento: ricevere pagamenti dilazionati da fornitori e appaltatori, attrarre prestiti e prestiti, reintegrare le risorse finanziarie a spese degli azionisti, dei membri della società, ecc. Pertanto, è necessario valutare la possibilità di un tempestivo rimborso delle obbligazioni assunte. Tale valutazione viene effettuata con metodi diversi, ma il più comune è il coefficiente.
La stabilità finanziaria è valutata da due posizioni: la struttura delle fonti di fondi aziendali ei costi associati al servizio di fonti esterne. A tal fine vengono calcolati due gruppi di indicatori: i coefficienti di patrimonializzazione ei coefficienti di copertura (cfr. paragrafo 12.1. “Solvibilità e liquidità”).
Il gruppo dei coefficienti di capitalizzazione comprende:
- - indice di concentrazione del capitale (КК(.К);
- - coefficiente di concentrazione dei fondi presi in prestito (К|]С);
- - coefficiente di dipendenza finanziaria (Kf3); indice di stabilità finanziaria (KFU);
- - rapporto di finanziamento (Kf);
- - coefficiente di leva finanziaria (Kfl); - coefficiente di accantonamento con fondi propri (K,.,.).
Gli indicatori di stabilità finanziaria sono calcolati sulla base di informazioni sulle fonti di finanziamento dell'impresa. Le fonti di finanziamento dell'impresa sono divise in due gruppi: proprie (totale Sezione III stato patrimoniale) e attratto (la somma dei risultati delle sezioni IV e V dello stato patrimoniale). I fondi attratti, a loro volta, possono essere distinti anche in fonte di fondi di natura finanziaria (fondi presi in prestito) e fonti di fondi di natura non finanziaria (conti correnti passivi). I fondi presi in prestito sono classificati in a lungo termine ea breve termine.
Indice di concentrazione del capitale (Kksk) riflette la quota di proprietà degli azionisti (partecipanti) della società nell'importo totale delle fonti di fondi dell'impresa e viene calcolata utilizzando la formula
La stabilità della situazione patrimoniale dell'impresa è direttamente proporzionale al rapporto di concentrazione del capitale: maggiore è il rapporto, più stabile è la posizione.
Indice di concentrazione dei fondi(КК11С) riflette la quota di fondi attratti nel loro importo totale ed è calcolata dalla formula
La stabilità della posizione finanziaria dell'impresa è inversamente proporzionale al rapporto di concentrazione dei fondi raccolti: maggiore è il rapporto, meno stabile è la posizione.
Indice di dipendenza finanziaria(Kfz) è l'inverso del rapporto di concentrazione azionaria:
Se il valore di questo indicatore è pari a 1, ciò significa che i proprietari dell'impresa lo finanziano interamente, cosa che nella pratica non si verifica. La dinamica positiva di questo indicatore significa un costante aumento della dipendenza da fonti esterne.
Indice di stabilità finanziaria(CFU) riflette la quota di capitale finanziario a lungo termine (proprio e preso in prestito) nell'importo totale delle fonti di finanziamento dell'impresa ed è calcolato con la formula
Questo rapporto mostra la quota di fonti che possono essere utilizzate dall'impresa per lungo tempo. Maggiore è il valore di questo indicatore, più stabile è l'impresa.
Rapporto di finanziamento(Kf) riflette il rapporto tra capitale proprio e capitale di debito:
La stabilità della posizione finanziaria dell'impresa aumenta con la crescita di questo indicatore. Attrarre fondi presi in prestito per l'attuazione di progetti riduce il valore dell'indicatore.
Rapporto di leva finanziaria(Kfl) caratterizza anche la stabilità finanziaria dell'impresa. Esistono diversi algoritmi per calcolarlo, il più comune è il rapporto tra capitale preso in prestito a lungo termine e capitale proprio:
Questo indicatore riflette quanti rubli di conto capitale preso in prestito per un rublo di fondi propri. Più alto è il livello di questo indicatore, meno finanziariamente stabile è l'impresa.
Rapporto di patrimonio netto(Koss) riflette la quota di attività correnti finanziate con fondi propri ed è calcolata utilizzando la formula
La dipendenza finanziaria dell'impresa è direttamente proporzionale a questo indicatore: maggiore è il valore dell'indicatore, più stabile è la condizione finanziaria dell'impresa.
La stabilità finanziaria di un'impresa dipende da molti fattori: rotazione delle attività, domanda di prodotti e servizi fabbricati e livello dei costi fissi. Pertanto, i valori dei coefficienti caratterizzanti la stabilità finanziaria devono essere interpretati tenendo conto delle peculiarità del funzionamento dell'impresa.
L'analisi del rapporto della condizione finanziaria dell'impresa ha i suoi svantaggi:
- - le formule per il calcolo dei coefficienti e i limiti delle variazioni di questi indicatori raccomandati dagli esperti non sono indiscutibili;
- - non ci sono valori di coefficiente raccomandati dal settore;
- - il principio contabile, in base al quale sono formati i valori degli indicatori di bilancio, influisce in modo significativo sul valore dei coefficienti.
La fase finale nella valutazione della stabilità finanziaria di un'organizzazione commerciale è il calcolo e l'analisi degli indicatori relativi (rapporti finanziari) della stabilità finanziaria, che a volte sono chiamati coefficienti di stabilità del mercato di un'impresa. L'analisi di questi coefficienti viene effettuata in dinamica, rispetto ai valori consigliati e ai dati di altre imprese.
Quando si esegue un'analisi, è consigliabile considerare le dinamiche di due gruppi di indicatori qualitativi:
1o gruppo - caratterizza la struttura delle fonti di fondi. Gli indicatori di questo gruppo sono formati confrontando determinati gruppi di proprietà e le fonti della sua copertura. Convenzionalmente, questo gruppo di indicatori può essere considerato indicatori di capitalizzazione.
2o gruppo - caratterizza la qualità dei costi associati al servizio di fonti esterne. Convenzionalmente, questo gruppo di indicatori può essere considerato indicatori di copertura. Utilizzando gli indicatori di questo gruppo, si valuta se l'impresa è in grado di mantenere la struttura esistente delle fonti di finanziamento.
I principali indici di stabilità finanziaria 1° gruppo (maiuscole)
Sono:
Indice di concentrazione del patrimonio
(autonomia finanziaria, indipendenza) - è definita come il rapporto tra il capitale proprio dell'impresa e il bilancio dell'impresa.
Ksk = Equità
Valuta del saldo
Questo rapporto mostra la quota di capitale proprio nell'importo totale dei fondi anticipati nelle sue attività. Si ritiene che maggiore è la quota di fondi propri, maggiori sono le possibilità che l'azienda ha di far fronte all'incertezza del mercato.
Il valore minimo normale di questo indicatore è stimato a 0,5. Se il valore è maggiore di 0,5, la società può coprire tutti i suoi obblighi con fondi propri.
La crescita del rapporto di concentrazione azionaria in dinamica è un fattore positivo, che indica un aumento del livello di stabilità finanziaria, una diminuzione del livello di dipendenza da investitori esterni.
L'aggiunta a questo indicatore è il seguente coefficiente:
♦ Indice di concentrazione dei fondi
È definito come il rapporto tra l'importo dei fondi attratti dall'impresa e il bilancio totale dell'impresa.
Kps = Fondi raccolti
Valuta del saldo
Il suo valore mostra la quota di fondi attratti rispetto all'importo totale dei fondi anticipati nelle attività dell'organizzazione. La crescita dell'indicatore in dinamica è un fattore negativo, che indica una diminuzione del livello di stabilità finanziaria, un aumento del livello di dipendenza da investitori esterni. La somma dei valori degli indicatori Ksk e Kps è pari a 1 (ovvero 100%).
Rapporto di finanziamento
Il rapporto tra capitale proprio e fondi presi in prestito:
Kfin = Equità
Fondi coinvolti
Il valore dell'indicatore mostra quale parte delle attività dell'organizzazione è finanziata con fondi propri e quale parte è finanziata da fondi presi in prestito. Questo indicatore è utilizzato per una valutazione generale del livello di stabilità finanziaria. Valore consigliato di questo indicatore: Kfin > 0,7; Kfin ottimale = 1,5. In altre parole, per ogni rublo di fondi presi in prestito dovrebbero esserci almeno 0,7 rubli. fondi propri.
Il rapporto tra fondi presi in prestito e fondi propri(capitalizzazione) - è definita come il rapporto tra la somma delle passività a lungo termine (DO) e a breve termine (CO) e il capitale proprio dell'organizzazione (SC):
Кз/с = (TO + KO) = Fondi raccolti
Azioni SK
Questo rapporto dà il massimo valutazione complessiva stabilità finanziaria dell'impresa. Il valore mostra quanti rubli di capitale attratto rappresentano 1 rublo. proprio capitale. La crescita dell'indicatore in dinamica indica un aumento della dipendenza dell'impresa da investitori e creditori esterni, ad es. su una certa diminuzione della stabilità finanziaria e viceversa. Questo indicatore è particolarmente utilizzato per valutare il rischio finanziario associato a una determinata impresa.
Spiegazione dell'essenza dell'indicatore di concentrazione del capitale preso in prestito
Questo indicatore indica il livello di leva finanziaria dell'azienda. Per leva finanziaria si intende l'uso di strumenti finanziari o capitale preso in prestito al fine di aumentare il potenziale ritorno sull'investimento. In una società in cui l'importo del capitale preso in prestito è significativamente superiore al patrimonio netto, il livello di leva finanziaria è elevato. A sua volta, questo fenomeno indica alto livello rischi finanziari. Vale la pena notare che l'attrazione del capitale preso in prestito consente di garantire la crescita dell'azienda. Pertanto, una parte significativa del business è stabile in termini di utilizzo di fondi presi in prestito.
Il calcolo della concentrazione del capitale di prestito viene effettuato dividendo le passività correnti ea lungo termine della società per l'ammontare delle attività. Questo indicatore mostra quanto delle attività di una società è finanziato dalle passività. L'indicatore appartiene al gruppo degli indicatori di stabilità finanziaria.
Valore standard dell'indicatore:
Il valore normativo è considerato compreso tra 0,4 e 0,6. Tuttavia, il valore dell'indicatore varia notevolmente a seconda del settore. Se flusso di cassa cambia significativamente durante l'esercizio (ad esempio, a causa di fattori stagionali), allora la concentrazione del capitale di debito è bassa. Se la quota della società dei fondi presi in prestito nell'ammontare delle attività è superiore a quella dei concorrenti, ciò potrebbe comportare un aumento del costo della raccolta di fondi.
Se il valore dell'indicatore è maggiore, anche il livello dei rischi finanziari è elevato. Se il valore dell'indicatore è inferiore, ciò potrebbe indicare un utilizzo incompleto del potenziale finanziario e produttivo dell'azienda. Un valore superiore a uno indica che la società ha più debiti che beni. Quest'ultimo indica che la società potrebbe fallire.
Indicazioni per risolvere il problema di trovare un indicatore al di fuori dei limiti normativi
Se il valore dell'indicatore è inferiore al valore normativo, è necessario cercare modi per attrarre ulteriori fondi presi in prestito, ma ciò dovrebbe essere fatto solo in caso di un aumento previsto del ritorno sull'investimento (o del capitale proprio). Se ogni rublo di fondi raccolti genererà un risultato finanziario superiore al costo dell'utilizzo dei fondi presi in prestito, è consigliabile un'azione del genere.
Se il valore dell'indicatore è superiore alla norma, puoi adottare misure come:
- cambiare l'attuale politica dei dividendi e reinvestire i profitti in lavoro quotidiano aziende;
- attrarre fondi aggiuntivi dagli attuali proprietari o da nuovi investitori;
- ottimizzare l'attuale struttura finanziaria degli asset per ridurre la necessità di fonti di finanziamento, ecc.
La formula per calcolare la concentrazione del capitale preso in prestito:
Concentrazione del capitale preso in prestito = Importo del capitale preso in prestito / Importo delle attività
Un esempio di calcolo della concentrazione del capitale preso in prestito:
JSC "Web-Innovation-plus"
Unità di misura: mille rubli
Concentrazione del capitale di debito (2016) = (20+68) / 200 = 0,44
Concentrazione del capitale di debito (2015) = (20+90) / 233 = 0,47
Il valore dell'indicatore di Web-Innovation-plus JSC rientra nei limiti normativi. Nel 2016, il 44% del patrimonio della società è stato finanziato con capitale di debito. In condizioni di funzionamento stabile dell'azienda e del settore, tale valore indica un livello accettabile di rischi finanziari. La società ha l'opportunità di attrarre fondi di credito al 20% annuo per 2 anni e ogni rublo di fondi aggiuntivi raccolti genererà ulteriori 0,3 rubli di risultati finanziari ante imposte all'anno. In questo caso sarebbe auspicabile un ulteriore aumento della concentrazione del capitale preso a prestito. Per formulare raccomandazioni più accurate, è necessario calcolare l'effetto della leva finanziaria.
