rumah › Sistem brek › Pemasaran perkhidmatan pertukaran. saya

Pemasaran perkhidmatan pertukaran. saya

DALAM keadaan moden, disebabkan oleh perubahan sifat pasaran dunia, terlebih tepu dengan produk berkualiti tinggi dan pelbagai, pemasaran antarabangsa menjadi semakin penting. Peralihan kepada konsep proses teknologi yang berbeza secara asasnya semakin meningkat. Kerja yang dipesan lebih dahulu semakin meningkat kerana pengguna ingin membeli produk yang memenuhi keperluan individu mereka.

Aktiviti pertukaran adalah bentuk tertentu organisasi perdagangan dalam ekonomi pasaran maju. Pembinaan sistem ekonomi pasaran di Ukraine menentukan kemunculan dan pembangunan beransur-ansur pelbagai jenis aktiviti pertukaran. Pembentukan pasaran pertukaran di Ukraine merangsang pembangunan ekonomi secara keseluruhan, memastikan kemasukan negara ke dalam sistem hubungan ekonomi antarabangsa.

Matlamat dasar pengurusan pertukaran dan aktiviti semua perkhidmatannya adalah untuk menarik pelanggan, meluaskan skop jualan perkhidmatannya dan menakluk pasaran. Setiap pekerja pertukaran dan pakar mesti mengetahui prinsip asas pemasaran untuk sentiasa menerapkannya dalam kerja mereka. Untuk bertahan, pertukaran mesti menggunakan rangkaian perkhidmatan pertukaran yang paling luas.

J. Makha, A. Kandinsky, R. Kaufman, T. Francesca dan lain-lain sedang mengkaji masalah fungsi pasaran pertukaran komoditi pada peringkat sekarang. Di negara kita, V. Gorovoy, B. Gubsky, G. Mashliy, P. Sabluk, A. Sokhatskaya, M. Sladky dan lain-lain sedang mengkaji isu ini dan membangunkan langkah-langkah yang diperlukan untuk pembangunan perdagangan pertukaran.

Penciptaan dan pembangunan pelbagai perkhidmatan pertukaran yang dilakukan oleh pelanggan (individu dan entiti undang-undang) adalah berdasarkan beberapa prasyarat asas: pembentukan strategi untuk pertukaran, definisi kecekapan, konsep, penjualan perkhidmatan, penyelidikan pasaran, polisi kakitangan dan lain-lain.

Ciri-ciri pemasaran dalam bidang pertukaran ditentukan oleh spesifikasi perkhidmatan pertukaran. Dalam kesusasteraan ekonomi kita, istilah "perkhidmatan pertukaran" muncul dalam proses peralihan kepada pasaran ekonomi. Ia bermaksud sebarang perkhidmatan atau operasi yang dibuat oleh bursa.

Ekonomi global dicirikan oleh peningkatan pengantarabangsaan pengeluaran. Syarikat memerlukan akses kepada pasaran negara. Memasuki pasaran asing memerlukan kehadiran berterusan pengilang di rantau tempat ia menjual produknya. Pemasaran antarabangsa bertujuan untuk mengkaji semua ciri, corak dan trend dalam pembangunan pasaran asing pada peringkat sekarang.

Oleh itu, pemasaran di bursa saham adalah strategi dan falsafah bursa saham, ia memerlukan persiapan yang teliti, analisis yang mendalam dan komprehensif, kerja aktif semua jabatan bursa saham, daripada pengurus hingga ke peringkat bawahan. Sesiapa sahaja yang kerjanya boleh menjejaskan pelanggan. Pendekatan pemasaran dalam organisasi aktiviti melibatkan orientasi semula pertukaran daripada produknya kepada keperluan pelanggan.

Jika sebelum ini bursa menawarkan pelanggan satu set perkhidmatan pertukaran standard, kini ia terpaksa sentiasa membangunkan jenis produk pertukaran baharu yang ditujukan kepada kumpulan pelanggan tertentu - perusahaan besar, firma kecil, kategori individu tertentu, dsb. Salah satu matlamat pemasaran saham adalah untuk sentiasa menarik pelanggan baru. Oleh itu, kajian menyeluruh tentang pasaran, analisis perubahan citarasa dan keperluan pengguna perkhidmatan pertukaran adalah perlu.

kesusasteraan:

1. 1. Gubsky B.V. Pertukaran teknologi pasaran / B.V. Gubsky. - K .: Nora-print, 1997. - 296 hlm.

2. 2. Manis N.A. Pasaran pertukaran / N.A. manis. - M.: Sumber-M, 2001. - 238s.

3. 3. Sokhatskaya A.N. Perniagaan pertukaran: buku teks. / A. Sokhatskaya. - M.: Carte blanche, 2009. - 602s.

Soalan 139

Soalan 140

Soalan 141

Jika pada awal kewujudannya, pertukaran itu dianggap sebagai tempat tertentu untuk jual beli, maka bagi pertukaran moden, pembelian dan penjualan barang bukanlah tugas yang paling penting. Yang utama untuk pertukaran adalah:

menentukan harga barangan untuk masa hadapan dan memastikan ketelusan harga;

penyelarasan bekalan dan permintaan yang dirancang dan sebenar;

insurans terhadap turun naik harga.

Pada masa ini, pertukaran itu dianggap sebagai organisma berfungsi dan bermaklumat yang kompleks, direka untuk organisasi komprehensif pasaran dan aktiviti pasaran. Bursa saham adalah alat untuk menentukan harga prospektif dalam pemasaran. Keperluan awal untuk berdagang di bursa saham ialah publisiti. Harga di mana kontrak untuk pembekalan produk dibuat di bursa saham sentiasa ditentukan secara terbuka. Terima kasih kepada tawar-menawar awam, harga yang didedahkan serta-merta memasuki sistem komputer, dan keesokan harinya akhbar ekonomi dan kewangan menerbitkan harga di mana kontrak telah dibuat untuk setiap komoditi pertukaran. Setiap penjual dan pembeli, tidak kira di mana dia berada, sebelum membuat kontrak untuk penjualan produk, boleh membiasakan dirinya dengan harga di bursa terbesar di dunia.

Pertukaran moden adalah tempat untuk memuktamadkan rancangan-kontrak untuk pembekalan produk berdasarkan bekalan dan permintaan yang diramalkan. Perubahan anggaran ramalan bergantung pada set peristiwa yang berlaku

(keadaan iklim, ekonomi, politik, proses sosial) dinyatakan dalam penjualan pelan kontrak "tambahan" atau pemerolehan yang baru.

Kontrak pertukaran menetapkan masa penghantaran barang, harga barang, kualiti dan kuantitinya. Kehadiran barang di bursa saham pada masa penutupan transaksi bukanlah syarat yang diperlukan.

Dalam amalan pertukaran, terdapat dua jenis urus niaga utama: urus niaga untuk barangan sebenar dan urus niaga hadapan. Apabila menjalankan transaksi untuk produk sebenar, penjual mesti mempunyai produk dalam stok dan membentangkannya untuk penghantaran dalam tempoh masa yang ditetapkan dalam kontrak pertukaran. Oleh itu, urus niaga untuk barangan sebenar dibahagikan kepada urus niaga "tunai" (atau "spot") dan urus niaga "forward". Transaksi "tunai" ialah transaksi untuk komoditi tunai. Dalam kes ini, penjual mesti menyerahkan barang ke gudang pertukaran dan menerima sijil gudang khas - waran. Waran itu diserahkan kepada pembeli selepas tamat transaksi, mengikut mana dia menerima barang dari gudang pertukaran. Dengan jenis transaksi ini, tempoh penghantaran barang dari gudang kepada pembeli ditentukan oleh peraturan pertukaran dari satu hingga 15 hari. Urus niaga "Majukan", atau urus niaga untuk sesuatu tempoh, menyediakan penghantaran barangan sebenar pada masa hadapan. Apabila memuktamadkan kontrak pertukaran, dalam kes ini, harga barang dan tempoh penghantarannya dirundingkan. Penjual menghantar barang ke gudang, menerima waran, membayar insurans barangnya dan penyimpanannya di gudang. Apabila masa penghantaran tamat, penjual memindahkan waran kepada pembeli sebagai pertukaran untuk cek.

Urus niaga hadapan (terma) dijalankan dengan barangan yang tidak tersedia pada masa transaksi. Malah, terdapat tindakan jual beli hak ke atas produk masa hadapan. Apabila memuktamadkan transaksi niaga hadapan, harga barang dan masa penghantarannya ditetapkan dalam kontrak. Masa penghantaran ditentukan oleh piawaian yang diterima pakai khas oleh bursa.

Untuk membayar perbezaan antara harga yang diandaikan dalam kontrak dan harga sebenar, penjual memasuki transaksi mengimbangi atau terbalik, i.e. perjanjian untuk membeli kumpulan barangan yang sama pada harga baharu yang sudah benar pada masa tamat perjanjian niaga hadapan. Pembeli juga membuat transaksi offset untuk penjualan konsainan barang yang sama di harga baru dan menerima perbezaan yang dimenangi. Apabila kontrak offset dimeterai, kontrak niaga hadapan dibubarkan. Satu ciri kesimpulan urus niaga niaga hadapan, berbeza dengan kontrak untuk barangan sebenar, ialah urus niaga niaga hadapan mesti didaftarkan dengan Pusat Penjelasan. Dari saat pendaftaran sedemikian, penjual dan pembeli tidak lagi menjadi subjek langsung dalam perbuatan jual beli, menjalankan aktiviti mereka secara langsung hanya dengan Pusat Penjelasan. Urus niaga hadapan digunakan untuk menginsuranskan terhadap kemungkinan kerugian sekiranya berlaku perubahan dalam harga pasaran apabila memuktamadkan urus niaga bagi barangan sebenar. Operasi insurans menerima nama khas - lindung nilai. Operasi lindung nilai terdiri daripada fakta bahawa firma itu, menjual produk sebenar di bursa atau di luarnya dengan penghantaran pada masa hadapan, ingin menggunakan tahap harga yang sedia ada pada masa transaksi, pada masa yang sama melakukan operasi yang bertentangan di bursa derivatif. , iaitu membeli kontrak niaga hadapan untuk tempoh yang sama dan untuk jumlah barangan yang sama.

Operasi lindung nilai terbahagi kepada menjual lindung nilai dan membeli lindung nilai. Dalam lindung nilai jualan, kontrak niaga hadapan dijual. Lindung nilai jualan digunakan untuk menjamin harga jualan komoditi sebenar yang dimiliki atau akan dimiliki oleh firma yang mengekstrak atau memproses bahan mentah. Dalam lindung nilai belian, kontrak niaga hadapan dibeli dan digunakan sebagai cara untuk menjamin harga pembelian bagi firma yang menggunakan bahan mentah.

Bergantung pada objektif yang dijalankan semasa operasi lindung nilai, terdapat pelbagai jenis lindung nilai:

lindung nilai biasa (tulen) dijalankan untuk mengelakkan risiko harga dan dijalankan dengan mematuhi sepenuhnya obligasi balas dalam pasaran barangan benar dan pasaran hadapan;

lindung nilai arbitraj, yang mengambil kira kos penyimpanan, dijalankan semata-mata untuk memanfaatkan jangkaan perubahan yang menggalakkan dalam nisbah harga barangan benar dan sebut harga saham daripada pelbagai istilah bekalan. Dengan lebihan barang, nisbah harga ini (sebut harga untuk masa penghantaran jangka panjang adalah lebih tinggi daripada untuk jangka pendek) membolehkan anda membiayai kos penyimpanan barang melalui lindung nilai;

lindung nilai terpilih dijalankan jika urus niaga dalam pasaran niaga hadapan tidak dilaksanakan serentak dengan kesimpulan urus niaga untuk produk sebenar dan bukan untuk jumlah yang mencukupi. Pelaksanaan urus niaga di bursa sebahagian besarnya berdasarkan hala tuju dan tahap perubahan yang dijangkakan

harga barangan sebenar;

Lindung nilai jangkaan melibatkan pembelian atau penjualan kontrak niaga hadapan sebelum komoditi sebenar didagangkan.

Operasi lindung nilai boleh dijalankan melalui pilihan

Terdapat tiga jenis pilihan utama:

Opsyen panggilan memberi hak, tetapi tidak mewajibkan, untuk membeli kontrak niaga hadapan tertentu, nilai komoditi atau bukan komoditi pada harga tertentu;

Pilihan yang boleh dikira memberi hak, tetapi tidak mewajibkan, untuk menjual kontrak niaga hadapan tertentu atau nilai bukan komoditi pada harga tertentu;

Pilihan berganda memberi pembeli hak untuk membeli atau menjual kontrak atau jenis nilai lain (tetapi tidak membeli dan menjual pada masa yang sama) pada harga asas. Pilihan berganda digunakan dalam keadaan pasaran yang sangat tidak menentu.

Organisasi moden perdagangan pertukaran mempunyai khusus dalam setiap pasaran individu. Bentuk yang paling biasa untuk barangan pertukaran ialah pasaran perantara, juga dipanggil telefon, telefaks, teletaip, percuma.

Kontrak model telah memungkinkan untuk menggunakan cara komunikasi moden secara meluas untuk kesimpulan transaksi. Terima kasih kepada mereka, teleks dan telefaks kini dianggap sebagai pengesahan undang-undang yang sama mengenai kesimpulan transaksi sebagai kontrak bertulis. Peranan penting dalam pembentukan pasaran telefon dan teleks moden dimainkan oleh pembangunan perdagangan pertukaran niaga hadapan. Akibatnya, adalah mungkin untuk membuat kesimpulan kebanyakan urus niaga melalui teleks atau telefaks berdasarkan sebut harga saham dan menggunakan mekanisme bursa niaga hadapan untuk tujuan lindung nilai.

Produk yang menjadi hak milik perusahaan daripada yang dihasilkan atau melebihi norma dan tidak digunakan diserahkan kepada bursa untuk pertukaran, kecuali produk yang jualan percumanya terhad atau dilarang. Wakil pelawat ke bursa memberikan perintah pertukaran kepada perantara pertukaran (broker) pada masa perdagangan pertukaran. Broker mencatatkan pesanan (memasukkannya ke dalam sistem mendapatkan maklumat) dan mencari pilihan pertukaran untuk prapesanan atau pesanan yang tidak berlaku dalam lelongan sebelumnya. Sekiranya tiada, pengantara pertukaran menyerlahkan pilihan pertukaran pada papan skor (jika tiada papan skor, pilihan pertukaran diberikan melalui suara). Rakan niaga, yang telah mendekati pilihan pertukaran, memberitahu pengantara pertukaran. Yang terakhir mendaftarkan transaksi dalam jurnal dan menyerahkan dokumen ke pejabat pendaftaran. Sekiranya tiada rakan niaga untuk pertukaran, pesanan itu dialih keluar atau disimpan dalam sistem perolehan maklumat untuk carian selanjutnya (hanya untuk ahli pertukaran dan pelawat tetap).

Perantara pertukaran bagi pihak bursa boleh membuat perjanjian pesanan (komisen) dengan pelanggan tetap, mengikut mana dia berjanji untuk menukar barang dengan bayaran tertentu demi kepentingan pelanggan. Dalam kes ini, kehadiran wakil pelanggan yang diberi kuasa pada lelongan pertukaran tidak diperlukan.

AKTIVITI PEMASARAN DALAM PERTUKARAN

1. Pembangunan perdagangan pertukaran

2. Jenis kontrak pertukaran dan transaksi dalam sistem pemasaran

3. Pemasaran perkhidmatan pertukaran

1. Pembangunan perdagangan pertukaran

Asal usul pertukaran dikaitkan dengan perkembangan hubungan perdagangan. Pertemuan pertama pedagang di Jepun bermula pada abad ke-1 Masihi, pada Rom kuno- menjelang akhir abad ke-2, di Florence - menjelang abad ke-13. KEPADA awal XVII V. di negara-negara Eropah, pasaran yang beroperasi secara tetap untuk perdagangan borong telah berkembang, yang, pada dasarnya, telah menjadi pendahulu langsung pertukaran moden. Perkataan "pertukaran" memperoleh makna semasa terima kasih kepada pengurup wang dan broker Van der Burse, yang hidup pada abad ke-15. di Bruge (Belanda). Di dataran berhampiran rumahnya terdapat sebuah hotel dan gudang barangan, peniaga dari negara berbeza untuk perdagangan dalam bil, barangan, pertukaran maklumat. Jata di rumah penukar wang terdiri daripada tiga dompet (Late Latin bursa - dompet).

Pada mulanya, peniaga membawa barangan mereka terus ke gudang pertukaran. Kemudian perdagangan borong pertukaran mula dijalankan mengikut sampel. Sebagai tambahan kepada urus niaga harga, insurans barangan telah dijalankan di bursa, serta operasi perdagangan dengan bil. Dari masa ke masa, bursa dibahagikan kepada bursa komoditi dan saham, walaupun bursa universal terus wujud, menjalankan urus niaga untuk pembelian dan penjualan kedua-dua barangan dan sekuriti.

menentukan harga barangan untuk masa hadapan dan memastikan ketelusan harga; penyelarasan bekalan dan permintaan yang dirancang dan sebenar; insurans terhadap turun naik harga.

Moden pertukaran - ini adalah tempat memuktamadkan rancangan-kontrak untuk pembekalan produk berdasarkan bekalan dan permintaan yang diramalkan. Perubahan dalam anggaran ramalan bergantung pada set peristiwa yang sedang berjalan ( keadaan iklim, ekonomi, politik, proses sosial) dinyatakan dalam penjualan pelan kontrak "tambahan" atau pemerolehan yang baru.

2. Jenis kontrak pertukaran dan transaksi dalam sistem pemasaran

Kontrak pertukaran menetapkan masa penghantaran barang, harga barang, kualiti dan kuantitinya. Kehadiran barang di bursa saham pada masa penutupan transaksi bukanlah syarat yang diperlukan.

Dalam amalan pertukaran, terdapat dua jenis urus niaga utama: urus niaga untuk barangan sebenar dan urus niaga hadapan. Apabila melaksanakan urus niaga untuk barangan sebenar penjual mesti mempunyai barang dalam stok dan membentangkannya untuk penghantaran dalam tempoh yang dinyatakan dalam kontrak pertukaran. Oleh itu, urus niaga untuk barangan sebenar terbahagi kepada urus niaga "tunai".(atau "titik") Dan “urus niaga hadapan. Transaksi "tunai" ialah transaksi untuk komoditi tunai. Dalam kes ini, penjual mesti menyerahkan barang ke gudang pertukaran dan menerima sijil gudang khas - waran. Waran itu diserahkan kepada pembeli selepas tamat transaksi, mengikut mana dia menerima barang dari gudang pertukaran. Dengan jenis transaksi ini, tempoh penghantaran barang dari gudang kepada pembeli ditentukan oleh peraturan pertukaran dari satu hingga 15 hari. Urus niaga "Majukan", atau urus niaga untuk sesuatu tempoh, menyediakan penghantaran barangan sebenar pada masa hadapan. Apabila memuktamadkan kontrak pertukaran, dalam kes ini, harga barang dan tempoh penghantarannya dirundingkan. Penjual menghantar barang ke gudang, menerima waran, membayar insurans barangnya dan penyimpanannya di gudang. Apabila masa penghantaran tamat, penjual memindahkan waran kepada pembeli sebagai pertukaran untuk cek.

Urus niaga (terma) niaga hadapan dijalankan dengan barangan yang tidak tersedia pada masa transaksi. Malah, terdapat tindakan jual beli hak ke atas produk masa hadapan. Apabila memuktamadkan transaksi niaga hadapan, harga barang dan masa penghantarannya ditetapkan dalam kontrak. Masa penghantaran ditentukan oleh piawaian yang diterima pakai khas oleh bursa.

Kontrak niaga hadapan muncul pada tahun 1860. Petani di bahagian tengah dan barat Amerika Syarikat terpaksa membawa hasil tuaian bijirin mereka ke pasaran di Chicago pada musim gugur, sementara mereka berusaha untuk mendapatkan harga terbaik daripada peniaga bijirin. Sememangnya, harga menjunam dalam persekitaran lebihan bekalan, dan petani sering terpaksa membuang hasil mereka ke Tasik Michigan selepas gagal mendapatkan sebarang harga. Menjelang musim bunga berikutnya, bekalan semakin berkurangan dan harga gandum meningkat.

Untuk mewujudkan keadaan perdagangan yang lebih stabil dan menguntungkan untuk diri mereka sendiri, sekumpulan pedagang dari Chicago menganjurkan pada tahun 1848 Chicago Board of Trade (CTC). Ia masih merupakan salah satu bursa niaga hadapan terbesar di dunia. Pada mulanya, CPT hanya berurusan dengan kesimpulan kontrak jangka tetap, i.e. untuk pembekalan gandum pada harga yang dipersetujui dalam lebih daripada tempoh lewat tahun apabila bekalan adalah rendah. Menjelang tahun 1860, bagaimanapun, penyeragaman volum, kualiti, dan tarikh penghantaran telah dibuat, yang membolehkan pedagang untuk lebih bebas berunding antara satu sama lain mengenai penghantaran gandum masa depan dan menandakan permulaan pasaran moden untuk urus niaga hadapan.

Secara beransur-ansur, kontrak niaga hadapan mula merangkumi rangkaian komoditi yang lebih luas, seperti kapas, kacang soya, minyak dan logam, emas dan tembaga. Perdagangan ini telah dimasuki di Chicago dalam pasaran pesaing CPT, Pasaran Kewangan Antarabangsa (MBP), yang kini merupakan sebahagian daripada Chicago Pertukaran Dagangan(ChTB). Pada Januari 1976, IDB menandatangani kontrak untuk penghantaran bil tiga bulan. Dari masa ke masa, urus niaga hadapan telah meluas di hampir semua bursa komoditi di dunia. Jumlah dagangan yang dikaitkan dengan urus niaga hadapan dengan ketara melebihi jumlah dagangan dengan komoditi tunai.

Tujuan urus niaga hadapan adalah untuk mendapatkan perbezaan antara harga kontrak pada masa kesimpulannya dan harga pada tarikh tamat kontrak. Jika dalam tempoh ini harga naik, penjual akan rugi. Untuk membayar perbezaan antara harga keseluruhan yang diandaikan dalam kontrak dan harga sebenar, penjual menandatanganinya mengimbangi, atau transaksi terbalik, i.e. perjanjian untuk membeli kumpulan barangan yang sama pada harga baharu yang sudah benar pada masa tamat perjanjian niaga hadapan. Pembeli juga membuat perjanjian offset untuk menjual kumpulan barangan yang sama pada harga baharu dan menerima perbezaan yang dimenangi. Apabila kontrak offset dimeterai, kontrak niaga hadapan dibubarkan. Satu ciri kesimpulan urus niaga niaga hadapan, berbeza dengan kontrak untuk barangan sebenar, ialah urus niaga niaga hadapan mesti didaftarkan dengan Pusat Penjelasan. Dari saat pendaftaran sedemikian, penjual dan pembeli tidak lagi menjadi subjek langsung dalam perbuatan jual beli, menjalankan aktiviti mereka secara langsung hanya dengan Pusat Penjelasan.

Urus niaga hadapan digunakan untuk menginsuranskan terhadap kemungkinan kerugian sekiranya berlaku perubahan dalam harga pasaran apabila memuktamadkan urus niaga bagi barangan sebenar. Operasi insurans menerima nama khas - lindung nilai. Operasi lindung nilai terdiri daripada fakta bahawa firma itu, menjual produk sebenar di bursa atau di luarnya dengan penghantaran pada masa hadapan, ingin menggunakan tahap harga yang sedia ada pada masa transaksi, pada masa yang sama melakukan operasi yang bertentangan di bursa derivatif. , iaitu membeli kontrak niaga hadapan untuk tempoh yang sama dan untuk jumlah barangan yang sama. Selepas penghantaran atau penerimaan barangan, penjualan atau penebusan kontrak niaga hadapan dijalankan masing-masing.

Transaksi lindung nilai terbahagi kepada jual lindung nilai Dan beli lindung nilai. Dalam lindung nilai jualan, kontrak niaga hadapan dijual. Lindung nilai jualan digunakan untuk menjamin harga jualan komoditi sebenar yang dimiliki atau akan dimiliki oleh firma yang mengekstrak atau memproses bahan mentah. Dalam lindung nilai belian, kontrak niaga hadapan dibeli dan digunakan sebagai cara untuk menjamin harga pembelian bagi firma yang menggunakan bahan mentah. Prinsip insurans dalam kes ini ialah jika dalam transaksi satu pihak kalah sebagai penjual barang nyata, maka ia menang sebagai pembeli niaga hadapan untuk jumlah barang yang sama, dan sebaliknya. Oleh itu, pembeli lindung nilai yang baik sebenar dengan penjualan, dan penjual lindung nilai yang baik sebenar dengan pembelian. Oleh itu, urus niaga hadapan menginsuranskan urus niaga untuk pembelian barangan sebenar terhadap kemungkinan kerugian akibat perubahan harga pasaran bagi barangan.

Bergantung pada objektif yang dijalankan semasa operasi lindung nilai, terdapat pelbagai jenis lindung nilai:

lindung nilai konvensional (tulen). dijalankan untuk mengelakkan risiko harga dan dijalankan dalam imbangan penuh selaras dengan obligasi balas dalam pasaran barangan benar dan pasaran hadapan;

lindung nilai arbitraj, Kos penyimpanan dijalankan semata-mata untuk memanfaatkan jangkaan perubahan menggalakkan dalam nisbah harga barangan benar dan sebut harga pertukaran dengan masa penghantaran yang berbeza. Dengan lebihan barang, nisbah harga ini (sebut harga untuk masa penghantaran jangka panjang adalah lebih tinggi daripada untuk jangka pendek) membolehkan anda membiayai kos penyimpanan barangan melalui lindung nilai:

lindung nilai terpilih dijalankan jika transaksi dalam pasaran niaga hadapan tidak dilaksanakan serentak dengan kesimpulan transaksi untuk produk sebenar dan bukan untuk jumlah yang mencukupi. Pelaksanaan urus niaga di bursa sebahagian besarnya berdasarkan arah yang dijangkakan dan tahap perubahan dalam harga barang sebenar;

perlindungan nilai jangkaan terdiri daripada membeli atau menjual kontrak niaga hadapan walaupun sebelum transaksi dengan komoditi sebenar dibuat.

Urus niaga lindung nilai boleh dilakukan melalui pilihan. Pilihan itu dipertimbangkan jenis istimewa operasi pertukaran, yang melibatkan kesimpulan kewajipan kontrak untuk membeli atau menjual jenis barang berharga atau hak kewangan tertentu pada harga yang telah ditetapkan pada masa transaksi dalam tempoh yang dipersetujui. Harga ini dipanggil harga asas atau harga pelaksanaan pilihan, serta harga transaksi.

Terdapat tiga jenis pilihan utama:

pilihan Dengan pembelian yang betul memberikan hak, tetapi tidak mewajibkan, untuk membeli kontrak niaga hadapan tertentu, nilai komoditi atau bukan komoditi pada harga tertentu.

pilihan Dengan jualan betul memberikan hak, tetapi tidak mewajibkan, untuk menjual kontrak niaga hadapan tertentu atau nilai bukan komoditi pada harga tertentu:

mengangkang memberi hak kepada pembeli untuk membeli atau menjual kontrak atau jenis nilai lain (tetapi tidak membeli dan menjual pada masa yang sama) pada harga asas. Pilihan berganda digunakan dalam keadaan pasaran yang sangat tidak menentu.

Pilihan digunakan untuk menginsuranskan sebahagian daripada hasil dalam menghadapi hasil pengeluaran yang tidak menentu (contohnya, dalam kes penghantaran bijirin masa hadapan), serta untuk melindungi daripada kerugian akibat risiko lain yang tidak dapat dilihat oleh syarikat insurans.

Urus niaga saham biasa ialah tawaran spekulatif, yang dijalankan dengan tujuan untuk mengaut keuntungan dalam keadaan turun naik harga. Keuntungan spekulatif diperoleh daripada perbezaan antara harga kontrak pertukaran pada hari penutupannya dan harga pada hari pelaksanaannya. Terdapat pelbagai jenis transaksi spekulatif. Oleh itu, spekulator boleh membeli kontrak pertukaran untuk jualan semula seterusnya pada harga yang lebih tinggi. Spekulasi jenis ini dipanggil permainan untuk menaikkan harga. Spekulator dalam kes ini dipanggil "lembu jantan, dan pembelian kontrak pertukaran - kedudukan panjang. Penjualan kontrak yang dibeli sebelum ini sambil membuat spekulasi mengenai kenaikan harga dipanggil pembubaran. Satu lagi spekulasi ialah permainan penurunan harga. Spekulator menjual kontrak pertukaran untuk membelinya semula pada harga yang lebih rendah. Spekulator sedemikian dipanggil "beruang" jualan kontrak - membeli kedudukan pendek dan tebusannya yang seterusnya - bersalut. Oleh itu, lembu jantan adalah seperti lembu jantan yang berusaha untuk "menarik tanduknya": lembu jantan, seperti beruang, "menghancurkan diri."

"Bull" - seorang peniaga yang menjangkakan kenaikan harga di pasaran dan menyumbang kepada ini. "Bear" - seorang peniaga yang menjangkakan harga dalam pasaran menurun, dan menyumbang kepada ini.

Jenis spekulasi seterusnya ialah spekulasi mengenai nisbah harga barang yang sama atau berkaitan atau harga barang dengan masa penghantaran yang berbeza. Dalam spekulasi seperti ini, yang paling terkenal ialah operasi merebak (mencekik). Spread - Perbezaan dalam harga atau pulangan, selalunya antara kadar yang diminta dan ditawarkan oleh peniaga pasaran. Oleh itu, urus niaga jenis spread terdiri daripada pembelian dan penjualan serentak kontrak niaga hadapan dengan tarikh penghantaran yang berbeza untuk mendapat manfaat daripada perbezaan dalam sebut harga harga kedudukan ini (contohnya, membeli kontrak Mac dan menjual kontrak Mei).

Bergantung pada: masa pemilikan kontrak pertukaran, dua kumpulan spekulator dibezakan. Yang pertama daripada mereka - scalper, atau pekerja, mengkaji turun naik harga terkecil dan mencairkan kontrak dalam beberapa minit atau jam selepas pengambilalihan, sekali gus menyediakan kecairan pasaran. Kumpulan kedua - peniaga jawatan, atau peniaga aliran, yang melaburkan wang dalam operasi spekulatif untuk masa yang agak lama (hari, minggu, bulan). Kumpulan spekulator ini memudahkan pengaliran modal dari satu pasaran ke pasaran yang lain dan menentukan tahap aktiviti spekulatif di bursa komoditi.

Jadi pertukaran adalah sebuah institusi yang diwakili oleh satu set peraturan yang mengawal selia tingkah laku ejen ekonomi, dan pada masa yang sama menyediakan ejen ekonomi dengan kebebasan bertindak dan beberapa perkhidmatan tertentu. Mekanisme pertukaran adalah mekanisme pembentukan diri organisasi permintaan dan realisasi kendiri organisasi bekalan. Entiti ekonomi bebas bertemu di bursa saham dalam rangka, di satu pihak, untuk menjual produk mereka untuk keuntungan, dan di sisi lain, untuk memenuhi permintaan mereka sendiri. Di bursa saham, pembeli dan penjual tidak berkaitan antara satu sama lain. Proses jual beli dilakukan melalui perantara. Harga bergantung pada penawaran dan permintaan. Jika pengilang memperkenalkan jenis barangan baharu dengan kualiti yang lebih baik di bursa, dia mempunyai hak untuk menetapkan harga yang meningkat. Sekiranya berlaku reaksi positif daripada pengguna, pengilang akan menerima keuntungan melebihi purata industri. Ini akan memaksa usahawan lain untuk menyesuaikan semula pengeluaran dan menghasilkan produk yang mantap. Pada masa yang sama, usahawan akan menawarkannya pada harga yang lebih rendah bagi menarik minat pembeli. Dari masa ke masa, bekalan produk jenis ini akan memenuhi permintaan, pasaran akan menjadi tepu, dan harga akan stabil pada tahap tertentu. Jika pengeluar jenis produk terbaru gagal di bursa saham, i.e. produk tidak akan mendapat permintaan, harga akan turun dan akan jatuh sehingga konsainan ini dijual. Disebabkan ketidakseimbangan bekalan dan permintaan, pembeli atau penjual barangan sebenar tidak bersedia untuk melakukan tindakan penjualan. Kemudian permintaan atau penawaran disokong sementara oleh pengantara yang, melalui mekanisme lindung nilai, menghapuskan risiko daripada penurunan atau kenaikan harga seterusnya dan memberikan keuntungan yang mencukupi.

3. Pemasaran perkhidmatan pertukaran

Organisasi moden perdagangan pertukaran mempunyai khusus dalam setiap pasaran individu. Bentuk yang paling biasa untuk komoditi ialah pasaran perantara., juga dipanggil telefon, telefaks, teletaip, percuma. Evolusi pasaran perantara akibat peningkatan persaingan dalam bentuk jualan lain, peningkatan penumpuan dan pemusatan modal dalam perdagangan, pembangunan pengangkutan dan komunikasi, ketidakstabilan ekonomi dan beberapa faktor lain membawa kepada pembentukan telefon moden dan pasaran teleks. Ia tertumpu kepada persatuan peniaga yang membangunkan kontrak model yang menyeragamkan syarat perdagangan. Kontrak model telah memungkinkan untuk menggunakan cara komunikasi moden secara meluas untuk kesimpulan transaksi. Terima kasih kepada mereka, teleks dan telefaks kini dianggap sebagai pengesahan undang-undang yang sama mengenai kesimpulan transaksi sebagai kontrak bertulis. Peranan penting dalam pembentukan pasaran telefon dan teleks moden dimainkan oleh pembangunan perdagangan pertukaran niaga hadapan. Akibatnya, adalah mungkin untuk membuat kesimpulan kebanyakan urus niaga melalui teleks atau telefaks berdasarkan sebut harga saham dan menggunakan mekanisme bursa niaga hadapan untuk tujuan lindung nilai.

Pengantara mempunyai talian komunikasi teleks dan telefaks langsung dengan cawangan dan cawangan mereka, dan dengan pengguna, pembekal dan penjual semula dari negara lain di mana terdapat pasaran perantara. Komunikasi segera, tersedia untuk semua firma, menyumbang kepada penubuhan hubungan rapat antara pasaran negara individu, mengintegrasikannya ke dalam pasaran telefon dan teleks global tunggal. Terima kasih kepada ini, pengantara akan dapat mengurangkan kos pengedaran dan meningkatkan daya saing mereka berbanding dengan peserta lain dalam perdagangan.

Selain perkhidmatan perdagangan dan perantara dalam bidang komunikasi teleks dan telefaks, operasi tukar barang digunakan dalam pemasaran.

Urus niaga tukar barang pada pertukaran boleh dijalankan kedua-duanya dengan penyertaan pengantara pertukaran, dan secara bebas dengan pendaftaran seterusnya mereka sebagai transaksi pertukaran. Perkadaran pertukaran ditetapkan oleh pihak yang bertukar, manakala perantara pertukaran (broker) memaklumkan tentang perkadaran lazim pada masa transaksi.

y Produk yang menjadi hak milik perusahaan daripada yang dikeluarkan atau melebihi norma dan tidak digunakan diserahkan kepada pertukaran untuk pertukaran, kecuali produk yang jualan percumanya terhad atau dilarang. Wakil pelawat ke bursa memberikan perintah pertukaran kepada perantara pertukaran (broker) pada masa perdagangan pertukaran. Broker mencatatkan pesanan (memasukkannya ke dalam sistem mendapatkan maklumat) dan mencari pilihan pertukaran untuk prapesanan atau pesanan yang tidak berlaku dalam lelongan sebelumnya. Sekiranya tiada, pengantara pertukaran menyerlahkan pilihan pertukaran pada papan skor (jika tiada papan skor, pilihan pertukaran diberikan melalui suara). Rakan niaga, yang telah mendekati pilihan pertukaran, memberitahu pengantara pertukaran. Yang terakhir mendaftarkan transaksi dalam jurnal dan menyerahkan dokumen ke pejabat pendaftaran. Sekiranya tiada rakan niaga untuk pertukaran, pesanan itu dialih keluar atau disimpan dalam sistem perolehan maklumat untuk carian selanjutnya (hanya untuk ahli pertukaran dan pelawat tetap).

Kontrak model menyatukan bahagian yang berkaitan dengan kualiti, pembungkusan, kemungkinan syarat penghantaran, insurans, dokumentasi, force majeure, dsb.

Sekiranya pesanan disimpan untuk carian selanjutnya untuk pertukaran, peserta menunjukkan tempoh di mana dia menjamin ketersediaan barang. Jika dalam tempoh ini barangan ditukar di luar bursa, pelanggan wajib memaklumkan perantara pertukaran tentang perkara ini. Bagi ketidakpatuhan tempoh penyimpanan barang dan kegagalan untuk memaklumkan pengantara pertukaran tentang ketiadaannya, bursa boleh mengenakan denda ke atas pelanggan dalam jumlah yang ditetapkan oleh Jawatankuasa Bursa.

Walaupun peraturan prosedur yang ketara dalam perdagangan pertukaran, keperluan untuk menggunakan pendekatan pemasaran dalam pelaksanaan perdagangan dan perkhidmatan perantara ditentukan oleh beberapa faktor. Faktor-faktor ini terutamanya termasuk perubahan dalam keadaan pasaran, yang, menurut pakar, dicirikan oleh yang berikut:

Persaingan pertukaran antarabangsa yang semakin teruk akibat pemusatan perdagangan pertukaran di beberapa pusat kewangan antarabangsa;

Pengembangan pesat pasaran khusus (pasaran di kaunter, sistem perdagangan alternatif, pertukaran khusus), berusaha untuk mencari niche pasaran mereka, pelanggan mereka dan dengan itu meningkatkan persaingan dalam industri;

Revolusi teknologi dalam perdagangan pertukaran, yang memungkinkan untuk mengautomasikan pelaksanaan operasi pertukaran (daripada memasukkan pesanan kepada memindahkan aset kewangan kepada nama pemilik baru); mendapatkan pelabur akses kepada sistem pertukaran; mewujudkan rangkaian pertukaran teragih (termasuk melalui Internet), yang secara amnya membawa kepada harga yang lebih rendah untuk perkhidmatan pertukaran dan meningkatkan persaingan;

Pergerakan dinamik aliran tunai dikaitkan dengan keterbukaan yang lebih besar dalam pasaran kewangan, yang meninggalkan lebih sedikit peluang untuk bertahan untuk pertukaran yang wujud pada sumber kewangan pasaran tertutup;

Ketegaran persaingan untuk mendapatkan sumber, untuk aktiviti perdagangan antara pertukaran pasaran maju dan baru muncul, pertukaran wilayah berbeza;

Penggabungan dan pembesaran institusi kewangan, penciptaan konglomerat kewangan yang tidak terikat dengan sempadan dan pasaran negara.

Pemasaran saham- sistem interaksi pasaran antara peserta dalam operasi pertukaran, bertujuan untuk pertimbangan bersama kepentingan dan keperluan mereka. Keanehan interaksi peserta dalam operasi pertukaran ditentukan oleh fakta bahawa mereka tidak saling berkaitan oleh subordinasi organisasi.

Tugas-tugas pemasaran dalam rangka aktiviti pertukaran adalah sebagai berikut:

Kedudukan bursa dalam pasaran (niche pasaran, jenis pasaran, rangkaian produk, pelanggan (ahli bursa, penerbit dan pelabur menjadi pelanggan kerana mereka mempunyai kebebasan untuk memilih sistem perdagangan), dasar penetapan harga, kepuasan pelanggan maksimum, dsb.);

Pertumbuhan dan kepelbagaian pendapatan untuk menampung kos membangunkan pertukaran (perniagaan pertukaran menjadi lebih intensif modal, kadar perubahan yang tinggi teknologi maklumat dan asas teknikal dan komunikasi mereka menentukan keperluan untuk pengemaskinian berterusan sistem pertukaran dan pelaburan berskala besar), mengurangkan kekurangan dana untuk pembangunan bursa, mengehadkan kos yang ditanggung oleh ahli bursa untuk mengekalkan pasaran (sebaliknya pertukaran menjadi tidak kompetitif);

Pembangunan dasar pembangunan jangka panjang, strategi tingkah laku dalam pasaran untuk mengekalkan niche pasaran sebagai salah satu syarat untuk kejayaan persaingan antara bursa.

Pemasaran saham termasuk:

Pemantauan pasaran;

Organisasi pembelian dan penjualan barang pertukaran;

Penentuan harga barang dan memastikan ketelusan harga;

Sistem penghantaran barang pertukaran ke pasaran;

Menetapkan piawaian untuk komoditi;

Aktiviti maklumat pertukaran.

Pemantauan pasaran. Perdagangan pertukaran moden dicirikan oleh peningkatan dalam skala perolehan, akibatnya pemantauan berterusan pasaran komoditi diperlukan. Faktor-faktor berikut mempunyai pengaruh yang menentukan ke atas dinamik dan struktur perdagangan pertukaran:

Nisbah penawaran dan permintaan dalam pasaran komoditi, saham dan mata wang tertentu;

Peralihan dalam monopoli pasaran dan dalam bentuk perdagangan komoditi;

Perkembangan kemajuan saintifik dan teknologi dan pertumbuhan dalam penggunaan barangan pengganti, kemunculan barangan pertukaran baharu;

Perluasan amalan perjanjian antara kerajaan ke atas beberapa komoditi pertukaran;

Penggunaan teknologi komputer dalam menjalankan urus niaga pertukaran, merangka kontrak pertukaran, penyelesaian urus niaga pertukaran, memetik harga dan kadar, mengumpul dan memproses maklumat;

Memperkukuh peranan negara dalam mengawal selia aktiviti bursa saham.
Faktor-faktor ini boleh memberi kesan positif dan negatif ke atas pembangunan pasaran dan operasi di bursa, jadi adalah perlu untuk menilai secara agregat tepat pada masanya, dan tidak begitu banyak apabila menganalisis arah aliran dalam pembangunan perdagangan pertukaran dalam tempoh sebelumnya. , tetapi pada masa hadapan.

Organisasi pembelian dan penjualan barang pertukaran. Perkhidmatan perdagangan dan perantara disediakan dalam pelaksanaan transaksi tukar barang dan dalam bidang alat komunikasi moden.

Operasi pertukaran komoditi di bursa boleh dilakukan dengan penyertaan pengantara pertukaran, dan secara bebas dengan pendaftaran seterusnya mereka sebagai transaksi pertukaran. Perkadaran pertukaran ditetapkan oleh pihak yang bertukar, manakala perantara pertukaran (broker) memaklumkan tentang perkadaran lazim pada masa transaksi.
Adalah menjadi tanggungjawab bursa untuk menyediakan ahli perdagangan mereka dengan cara "fizikal" untuk menjalankan operasi (bilik khas dengan tempat untuk perdagangan pertukaran dan kemudahan komunikasi). Daripada kalangan ahlinya, bursa memperuntukkan seorang pengerusi dan kerani untuk menjalankan sesi pertukaran. Semasa sesi pertukaran (waktu bekerja), ahlinya berkumpul dan bertukar-tukar tawaran dan tawaran balas untuk pelbagai kedudukan barangan mereka mengikut syarat kontrak standard.

Produk yang menjadi hak milik organisasi daripada yang dihasilkan atau melebihi norma dan tidak digunakan diserahkan kepada pertukaran untuk pertukaran, kecuali produk yang jualan percumanya terhad atau dilarang. Wakil pelawat ke bursa memberikan perintah pertukaran kepada perantara pertukaran (broker) pada masa perdagangan pertukaran. Broker mencatatkan pesanan (memasukkannya ke dalam sistem mendapatkan maklumat) dan mencari pilihan pertukaran untuk prapesanan atau pesanan yang tidak berlaku dalam lelongan sebelumnya. Dalam ketiadaan mereka, pengantara pertukaran menyerlahkan pilihan pertukaran pada papan skor (jika tiada papan skor, pilihan pertukaran diberikan melalui suara). Rakan niaga, yang telah mendekati pilihan pertukaran, memberitahu pengantara pertukaran. Yang terakhir mendaftarkan transaksi dalam jurnal dan menyerahkan dokumen ke pejabat pendaftaran. Sekiranya tiada rakan niaga untuk pertukaran, pesanan itu dialih keluar atau disimpan dalam sistem perolehan maklumat untuk carian selanjutnya (hanya untuk ahli pertukaran dan pelawat tetap).

Perantara pertukaran bagi pihak bursa boleh membuat perjanjian agensi dengan pelanggan tetap, mengikut mana dia berjanji untuk menukar barang dengan bayaran tertentu demi kepentingan pelanggan. Dalam kes ini, kehadiran wakil pelanggan yang diberi kuasa pada lelongan pertukaran tidak diperlukan.

Pesanan dagangan terdiri daripada dua bahagian. Bahagian pertama menunjukkan produk yang dihantar untuk pertukaran. Ia mengandungi nama produk, jumlah yang ditawarkan untuk pertukaran, masa penghantaran (jika produk ditawarkan untuk pertukaran, yang masih belum dihasilkan), terma penghantaran dan butiran organisasi pemilik. Bahagian kedua termasuk data yang sama untuk produk yang diperlukan oleh organisasi. Secara berasingan, perkadaran pertukaran dan syarat pengiraan ditunjukkan.
Jika pesanan disimpan untuk carian pertukaran selanjutnya, peserta menunjukkan tempoh di mana dia menjamin ketersediaan barang. Jika dalam tempoh ini barangan ditukar di luar bursa, pelanggan bertanggungjawab untuk memberitahu perantara pertukaran. Bagi ketidakpatuhan tempoh penyimpanan barang dan kegagalan untuk memaklumkan perantara pertukaran tentang ketiadaannya, bursa boleh mengenakan denda ke atas pelanggan dalam jumlah yang ditetapkan oleh jawatankuasa bursa.

Oleh itu, aktiviti pertukaran moden adalah berdasarkan jumlah bekalan dan permintaan yang diramalkan. Oleh itu, peserta dalam perdagangan pertukaran harus mempunyai bukan sahaja intuisi, tetapi juga data awal. penyelidikan pemasaran mengenai kemungkinan perubahan keadaan iklim, proses ekonomi, politik dan sosial, supaya dapat meramalkan kemungkinan menjual atau membeli kontrak. Semua ini amat diperlukan untuk memastikan transaksi tepat pada masanya terhadap kemungkinan kerugian akibat perubahan harga pasaran.
Perantara melalui E-mel, syarikat telefon mudah alih berkomunikasi dengan cawangan dan sekutu mereka, serta dengan pengguna, pembekal dan penjual semula dari negara lain yang terdapat pasaran perantaraan. Komunikasi segera, tersedia untuk semua organisasi, membantu mewujudkan hubungan rapat antara pasaran negara individu. Ini membolehkan pengantara mengurangkan kos dan meningkatkan daya saing mereka dengan peniaga lain.
Penentuan harga barang dan memastikan publisiti harga. Seiring dengan fakta bahawa bursa menjalankan penjualan dan pembelian barangan sebenar, spekulasi, insurans (lindung nilai), mereka juga menghasilkan sebut harga, yang terdiri dalam penetapan dan penerbitan harga yang telah muncul pada mesyuarat pertukaran tertentu.

Sebut harga pertukaran adalah penunjuk penting dalam menilai keadaan pasaran. Sebut harga pertukaran ialah apa yang dipanggil harga asas, iaitu, harga barang dengan kualiti dan kuantiti tertentu, spesifikasi, saiz, komposisi kimia, dsb., dalam satu atau lain titik geografi yang telah ditetapkan (titik asas), dan tidak memerlukan sebarang kualiti pelarasan tambahan, mata wang pembayaran, volum transaksi. Sebut harga pertukaran mungkin ada bentuk yang berbeza, khususnya: mengikut sifat harga - harga urus niaga yang disimpulkan, harga penjual, harga pembeli; pada masa urus niaga - harga pada masa pembukaan bursa, harga di tengah mesyuarat pertukaran, harga pada masa penutupan bursa.

Sistem untuk menghantar produk pertukaran ke pasaran. Dalam keadaan perdagangan pertukaran, peserta dalam operasi pertukaran boleh:

Organisasi perdagangan yang membuat transaksi atas perbelanjaan mereka sendiri dan bagi pihak mereka sendiri;

Organisasi perindustrian yang menjual produk keluaran mereka sendiri, serta organisasi perladangan dan pemilik lif;

Organisasi pemprosesan bertindak sebagai pengguna produk yang dibeli di bursa;

Broker dan broker yang bertindak sebagai penjual semula dan membuat transaksi bagi pihak dan untuk akaun pelanggan mereka.

Oleh itu, sistem penghantaran produk pertukaran diwakili oleh kedua-dua saluran pengedaran langsung, apabila pengilang dan pengguna secara bebas menjalankan transaksi dengan pendaftaran berikutnya sebagai pertukaran, dan saluran pengedaran tidak langsung, di mana broker dan broker bertindak sebagai perantara pertukaran.
Menetapkan piawaian untuk komoditi. Pembangunan kontrak standard dan penetapan tabiat perdagangan adalah fungsi penting dalam menjamin urus niaga hadapan. Pertukaran menentukan jenis barangan yang beredar dibenarkan untuk urus niaga hadapan dan jenis yang boleh dihantar di bawah urus niaga ini. Sebilangan bursa mewujudkan jenama barangan standard mereka sendiri. Sesetengah bursa, seperti yang dinyatakan di atas, membangunkan kontrak model yang digunakan dalam kedua-dua pertukaran dan perdagangan di kaunter.
Aktiviti maklumat pertukaran. Ia dijalankan dengan menyediakan pelbagai bahan maklumat kepada ahlinya. Pertama sekali, pertukaran menyediakan maklumat terkini dari tingkat pertukaran. Bersama-sama dengan ini, mereka mengumpul dan menerbitkan semua jenis data yang menyumbang kepada membiasakan diri dengan gabungan pasaran tertentu. Bertukar maklumat - maklumat tentang sebut harga kertas berharga, kadar pertukaran, kadar diskaun, pasaran untuk barangan dan modal, pelaburan, harga untuk kontrak untuk pembelian lot standard barangan atau pakej sekuriti, dsb. Ia disediakan oleh perkhidmatan khas bursa dan maklumat kewangan, syarikat broker, bank dan firma lain. Maklumat sedemikian diletakkan dalam buletin pertukaran khas harian, ulasan dan direktori berkala, dan dihantar melalui saluran komunikasi maklumat.
Pertukaran maklumat dalam kandungannya adalah terkini, cepat berubah, serta merta mencerminkan peristiwa yang berlaku di pasaran. Urus niaga di bursa moden dimuktamadkan hampir serta-merta, maklumat pasaran berikutan konjungtur boleh berubah dalam beberapa saat. Di bawah syarat-syarat ini, keperluan untuk maklumat adalah sangat tinggi dari segi kesegeraan dan ketepatan masa, kerana kekurangan kesedaran maklumat boleh menyebabkan pembida mengalami kerosakan.

pengenalan

Pada masa ini, pertukaran itu dianggap sebagai organisma berfungsi dan bermaklumat yang kompleks, direka untuk organisasi komprehensif pasaran dan aktiviti pasaran.

Dalam moden keadaan ekonomi masalah ini adalah sangat relevan, kerana di Rusia bursa saham baru memulakan aktiviti mereka.

Pertukaran moden adalah tempat untuk memuktamadkan rancangan-kontrak untuk pembekalan produk berdasarkan unjuran bekalan dan permintaan. Perubahan anggaran ramalan bergantung pada set peristiwa yang sedang berjalan.

Tujuan kerja ini adalah untuk mengkaji aktiviti pertukaran dan pemasaran perkhidmatan pertukaran.

Aktiviti pertukaran

Pembangunan perdagangan pertukaran

Asal usul pertukaran dikaitkan dengan perkembangan hubungan perdagangan. Pertemuan pertama pedagang di Jepun bermula pada abad ke-1 Masihi, di Rom Purba - hingga akhir abad ke-2, di Florence - hingga abad ke-13 Masihi. Menjelang permulaan abad XVII. di negara-negara Eropah, pasaran yang beroperasi secara tetap untuk perdagangan borong telah berkembang, yang, pada dasarnya, telah menjadi pendahulu langsung pertukaran moden. Perkataan "pertukaran" memperoleh makna semasa terima kasih kepada pengurup wang dan broker Van der Burse, yang hidup pada abad ke-15. di Bruge (Belanda). Di dataran berhampiran rumahnya terdapat sebuah hotel dan gudang barangan, pedagang dari pelbagai negara berkumpul di sini untuk berdagang bil, barangan, dan bertukar maklumat. Jata di rumah penukar wang terdiri daripada tiga dompet (Late Latin bursa - dompet). Di Rusia, bursa saham muncul pada tahun 1703 melalui dekri Peter the Great. abad ke-19 Pada tahun 1896 pertukaran komoditi pertama dibuka di Moscow.

Pada mulanya, peniaga membawa barangan mereka terus ke gudang pertukaran. Kemudian perdagangan borong pertukaran mula dijalankan mengikut sampel. Sebagai tambahan kepada urus niaga harga, insurans barangan telah dijalankan di bursa, serta operasi perdagangan dengan bil. Dari masa ke masa, bursa dibahagikan kepada bursa komoditi dan saham, walaupun bursa universal terus wujud. menjalankan urus niaga pembelian dan penjualan kedua-dua barangan dan sekuriti.

menentukan harga barangan untuk masa hadapan dan memastikan ketelusan harga;

penyelarasan bekalan dan permintaan yang dirancang dan sebenar;

insurans terhadap turun naik harga.

Pada masa ini, bursa saham dianggap sebagai organisma berfungsi dan maklumat yang kompleks, direka untuk organisasi komprehensif pasaran dan aktiviti pasaran. Bursa saham adalah alat untuk menentukan harga prospektif dalam pemasaran. Keperluan awal untuk berdagang di bursa saham ialah publisiti. Harga di mana kontrak untuk pembekalan produk dibuat di bursa saham sentiasa ditentukan secara terbuka. Terima kasih kepada tawar-menawar awam, harga yang didedahkan serta-merta memasuki sistem komputer, dan keesokan harinya akhbar ekonomi dan kewangan menerbitkan harga di mana kontrak telah dibuat untuk setiap komoditi pertukaran. Setiap penjual dan pembeli, tidak kira di mana dia berada, sebelum membuat kontrak untuk penjualan produk, boleh membiasakan dirinya dengan harga di bursa terbesar di dunia.

Pertukaran moden adalah tempat untuk memuktamadkan rancangan-kontrak untuk pembekalan produk berdasarkan bekalan dan permintaan yang diramalkan. Perubahan dalam anggaran ramalan bergantung pada pelbagai peristiwa yang sedang berjalan (keadaan iklim, ekonomi, politik, proses sosial) dinyatakan dalam penjualan pelan kontrak "tambahan" atau pemerolehan Philip Kotler baharu - Asas Pemasaran. - M., Kemajuan, 2009.

Hakikat bahawa di Rusia adalah perlu untuk mewujudkan pertukaran komoditi untuk perdagangan minyak, gas dan produk minyak, pegawai kerajaan berfikir kembali pada abad yang lalu. Tetapi pada zaman itu, negeri lebih mementingkan masalah lain dan perkara itu tidak melampaui perbincangan.
Minyak Ural dihasilkan berkali-kali lebih banyak daripada Brent. Pada masa yang sama, Brent didagangkan di Niaga Hadapan ICE, harga gred minyak ini adalah penunjuk terpenting pasaran tenaga global, dan gred Ural tidak terdapat di mana-mana bursa saham. Dorongan untuk penciptaan pertukaran minyak dan gas di Rusia adalah kata-kata Vladimir Putin, yang diucapkan olehnya pada 10 Mei 2006. Dalam mesej kepada Perhimpunan Persekutuan, presiden Rusia ketika itu berkata: "... adalah perlu untuk menganjurkan perdagangan pertukaran dalam minyak, gas, dan barangan lain di wilayah Rusia. Perdagangan diselesaikan dalam rubel. Barangan kami didagangkan di pasaran dunia. Kenapa tidak di sini? Kerajaan harus mempercepatkan penyelesaian isu-isu ini. ...".

Ciri arus struktur negeri Rusia adalah hakikat bahawa kata-kata V. Putin biasanya diambil serius. Memandangkan dia berkata bahawa perlu untuk membangunkan perdagangan pertukaran, ini bermakna bahawa masanya telah tiba untuk memulakan perniagaan. Sudah 3 tahun sejak pengumuman ini. Istilah ini cukup memadai untuk mewujudkan pertukaran komoditi. Mari lihat apa yang kami berjaya lakukan pada masa ini.

Perdagangan pertama dalam sumber tenaga Rusia telah dianjurkan oleh Bursa Saham RTS. Bahagian Komoditi bursa dicipta berdasarkan pasaran derivatif semasa (FORTS). Pada 8 Jun 2006, perdagangan dalam kontrak niaga hadapan untuk minyak Ural telah dilancarkan. Kontrak tidak menyediakan kemungkinan untuk menghantar barangan sebenar, pemenuhan kewajipan dijalankan melalui penyelesaian kewangan. Disebabkan kesederhanaan dan kemudahan bekerja dengan RTS, serta kos transaksi yang sangat rendah, kontrak niaga hadapan dengan cepat mendapat populariti. Diilhamkan oleh kejayaan itu, RTS mengumumkan pelancaran dagangan dalam niaga hadapan untuk produk petroleum: bahan api diesel, petrol, bahan api jet, minyak bahan api. Pada 20 Februari 2007, perdagangan dalam kontrak untuk bahan api diesel bermula. Tidak seperti niaga hadapan minyak, kontrak untuk produk minyak disediakan untuk penghantaran barangan sebenar. LPDS "Volodarskaya" OJSC "Mostransnefteprodukt" dipilih sebagai asas penghantaran.

Jika berjaya, pertukaran itu bertujuan untuk memasukkan kontrak edaran untuk jenis produk petroleum yang lain. Tetapi kejayaan yang diharapkan tidak menyusul. Kontrak bekalan untuk produk minyak tidak menimbulkan minat dalam kalangan spekulator kewangan yang menyertai dagangan di RTS. Pertukaran itu tidak dapat menarik pelanggan baharu yang bersedia untuk bekerja dengan barangan sebenar. Di samping itu, niaga hadapan boleh serah tidak boleh dibeli dan dijual oleh individu yang menyediakan bahagian besar perolehan dalam bahagian derivatif RTS.

Kepentingan peserta pasaran tertumpu pada kontrak penyelesaian, yang memungkinkan untuk melindung nilai secara berkesan risiko memiliki blok sekuriti dalam industri minyak dan gas, serta melaksanakan strategi spekulatif dalam pasaran komoditi. Selepas beberapa lama, menjadi jelas bahawa peserta pasaran kebanyakannya tertumpu pada minyak Brent. Kontrak untuk Ural digunakan hanya kerana korelasi harga yang tinggi, yang disebabkan oleh prinsip penentuan harga pelaksanaan kontrak. Pada 8 Oktober 2008, RTS memasukkan kontrak penyelesaian edaran untuk minyak Brent. Jumlah dagangan dengan cepat beralih ke arah instrumen baharu, niaga hadapan Ural menjadi tidak cair.

Niaga hadapan minyak berdagang di RTS memberikan kesan bercampur-campur. Di satu pihak, pelancaran bahagian komoditi tidak boleh dianggap tidak berjaya. Menjelang musim bunga 2009, jumlah dagangan harian minyak niaga hadapan mencapai 0.7-0.8 juta tong, iaitu kira-kira 1% daripada pengeluaran minyak dunia. Pada masa yang sama, instrumen yang didagangkan saling berkaitan lemah dengan pasaran minyak sebenar di Rusia, sebut harga minyak di RTS hanya mencerminkan harga niaga hadapan serupa yang didagangkan di ICE Futures. Perdagangan pertukaran di RTS tidak membenarkan menyelesaikan mana-mana tugas yang ditetapkan oleh kerajaan: bahagian komoditi RTS tidak menjejaskan pasaran minyak domestik di Rusia dan tidak membenarkan pembentukan penunjuk harga dalaman.

Pertukaran Komoditi dan Bahan Mentah Antarabangsa St. Petersburg telah ditubuhkan baru-baru ini, pada Mei 2008. Pertukaran itu pada asalnya tertumpu pada penganjuran perdagangan dalam produk petroleum, yang bermula pada 23 September 2008 - hanya 5 hari kemudian daripada di bursa St. Petersburg.

Satu ciri SPIMEX ialah tumpuannya pada penghantaran saluran paip produk petroleum melalui sistem Transnefteprodukt. Aktiviti dagangan di bursa saham adalah rendah. Pada Mac 2009, 15.4 ribu tan produk minyak telah dijual.

Dalam rancangan terdekat SPIMEX ialah penciptaan bahagian untuk perdagangan minyak mentah. Bursa Kompleks Minyak dan Gas Antara wilayah telah ditubuhkan pada tahun 2002 oleh pembekal dan pengguna gas asli. Diandaikan bahawa MBNK akan diadakan eksperimen perdagangan gas asli pada sistem "5 + 5". Tetapi kerajaan memilih untuk menjalankan eksperimen elektronik lantai perdagangan LLC "Mezhregionaz" Setelah kalah dalam persaingan untuk hak untuk menganjurkan pasaran gas spot, MBNK mengumumkan rancangan untuk mewujudkan platform bagi niaga hadapan dan opsyen dagangan untuk bekalan gas, tetapi projek ini tidak dilaksanakan. Pada September 2008, MBNK melancarkan dagangan dalam produk petroleum. Satu ciri pertukaran ialah pelbagai jenis barangan yang ditawarkan untuk lelongan. Selain petrol, bahan api jet, minyak diesel dan minyak bahan api, MBNK berdagang dalam minyak dan produk petrokimia. Pada Mac 2009, 90.8 ribu tan produk minyak telah dijual di bursa saham.

Bermula secara serentak pada September 2008, ketiga-tiga pertukaran minyak dan gas terus bergerak dalam kadar selari. Syarat yang ditawarkan kepada pembida adalah sama, perbezaannya adalah dari segi teknikal. Tidak menghairankan, ketiga-tiga bursa memegang bahagian pasaran yang sama. DAN masalah utama ketiga-tiga bursa mempunyai yang sama - jumlah urus niaga yang kecil. Secara keseluruhan, lebih sedikit daripada 100,000 tan produk minyak dijual di bursa setiap bulan, dengan jumlah pengeluaran seluruh Rusia kira-kira 15 juta tan sebulan. Kurang daripada 1% produk minyak yang dihasilkan akan dilelong. Jelas sekali, hasil urus niaga dengan jumlah yang kecil tidak boleh berfungsi sebagai penunjuk harga untuk keseluruhan pasaran.Salah satu langkah untuk memastikan jaminan pelaksanaan urus niaga adalah pengenalan keselamatan tunai. Sebagai contoh, pada MBNK, pembida membuat deposit keselamatan, iaitu 5% daripada jumlah transaksi. Tetapi memandangkan penghantaran mengambil masa beberapa hari (atau minggu), harga pada masa ini boleh berubah lebih daripada 5%. Dalam kes ini, deposit keselamatan tidak akan dapat menampung sepenuhnya kerugian yang terhasil Pemasaran bank V.T. Sevruk et al.

Popular dalam kategori: