Margem inicial e margem mínima da corretora. O que é margem inicial? Por que a negociação de margem é necessária?

Para aproveitar a alavancagem, basta enviar um pedido de compra de títulos em valor que exceda o saldo de caixa da sua conta. Como resultado da transação, você terá uma posição comprada em títulos (“longa”).

Longo - Posição longa

No momento “A” você comprou ações ao preço de 100 rublos. Depois de algum tempo, no momento “B”, você vendeu as ações ao preço de 110 rublos.

Renda na compra apenas com recursos próprios: 10 rublos.

Renda com empréstimos de margem: 60 rublos.

Comprar com alavancagem permite não apenas aumentar a receita especulativa, mas também comprar títulos no momento certo. Por exemplo, o preço de uma ação caiu drasticamente e tornou-se atrativo para investimento. Mas no momento você tem menos dinheiro na conta do que gostaria para comprar ações. Com a ajuda do empréstimo de margem, você compra o título necessário na quantia necessária e, em seguida, adiciona fundos à sua conta. Para isso, você tem o dia inteiro, pois a verificação da suficiência de recursos para efetuar as liquidações da transação é realizada no dia seguinte à conclusão da transação.

Com isso, você não precisa ficar com todo o dinheiro em sua conta esperando um preço interessante para comprar um título. Basta fornecer apenas parte dos fundos, e o restante do dinheiro é fornecido a você como parte do serviço “Empréstimo de Margem”.

Com efeito, a taxa de risco é o desconto pelo qual um título é avaliado no âmbito do empréstimo de margem. Ao comprar um título com “alavancagem” existe sempre o risco de uma descida de preço; ao “operar a descoberto” existe sempre o risco de um aumento de preço. A taxa de risco de um título leva em consideração o risco de variações desfavoráveis ​​de preço e permite estimar a quantidade de risco que o Cliente pode assumir para um título específico.

As taxas de risco refletem:

• Volatilidade do mercado em geral. Quanto mais volátil for o mercado, maior será o risco de alterações no valor do título e, portanto, maior será a taxa de risco;
• Liquidez (volatilidade) de um determinado título. Sabe-se que grandes ordens de compra/venda têm menos impacto nos preços dos títulos de alta liquidez do que nos preços dos de baixa liquidez. Consequentemente, quanto menos líquido for o título, mais volátil será o seu preço e, portanto, maior será a taxa de risco desse título.

Usando a taxa de risco inicial de um título, você pode calcular qual alavancagem máxima está disponível para o Cliente quando transações com este título:

Por exemplo, a taxa de risco inicial de um título é de 50%. Isso significa que o Cliente pode realizar transações com este título com alavancagem de 1 para 1.

Como os riscos são controlados ao usar a alavancagem?

Se você usar empréstimos de margem, precisará controlar o seguinte:

• como o valor do portfólio e o tamanho da margem inicial se relacionam;
• como o valor do portfólio e o tamanho da margem mínima se relacionam.

Valor do portfólio- é o valor dos ativos líquidos da carteira por conta do Cliente menos os passivos da carteira. Os ativos líquidos incluem dinheiro e títulos líquidos que se encontrem na conta do Cliente, bem como aqueles que possam ser creditados na conta do Cliente em resultado da execução de transações concluídas. Ou seja, o valor da carteira é o valor dos ativos líquidos do próprio Cliente na conta. Os títulos ilíquidos não são incluídos no cálculo do valor da carteira.

Margem inicial permite avaliar o risco de abertura de novas posições. Dado que o Cliente só pode arriscar os seus próprios activos, a margem inicial não deverá ser superior ao valor da carteira. Se a margem inicial exceder o valor da carteira do Cliente, então:

• em primeiro lugar, o Cliente não pode abrir novas posições que visem aumentar a margem;
• em segundo lugar, a corretora envia uma notificação ao Cliente de que o valor da carteira passou a ser inferior à margem inicial.

Categorias de clientes

* Desde 27 de março de 2014, todos os clientes da BKS Company LLC estão conectados ao serviço “Empréstimo de Margem” por padrão. Se o cliente desabilitar o serviço “Empréstimo de Margem”, as taxas de risco para todos os instrumentos para ele serão fixadas em 100% - a “alavancagem” fica indisponível.

Tarifas de empréstimo de margem

Se o Cliente não transferir uma posição de margem (“curta” ou “longa”) para o dia seguinte, mas utilizar alavancagem apenas para negociação intradiária, então o serviço “Empréstimo de Margem” é fornecido GRATUITAMENTE.

Na transferência de uma posição para o dia seguinte são cobrados juros de acordo com o plano tarifário. A BKS Company LLC oferece diversos tipos de tarifas para o serviço de empréstimo de margem. Os termos completos dos planos tarifários estão contidos nas Tarifas de Atendimento ao Mercado de Valores Mobiliários (Anexo 11 a).

Seu consultor financeiro o ajudará a escolher a opção mais conveniente e lucrativa para você.

Listas de instrumentos para empréstimo de margem (listas de títulos líquidos e pares de moedas)

As taxas de risco são arredondadas e podem mudar se as taxas de risco calculadas pela organização de compensação mudarem.

As taxas de risco exatas são indicadas no sistema de negociação QUIK.

Atenção: A corretora poderá excluir um título da lista de títulos líquidos. Neste caso, o valor da carteira por conta do Cliente é calculado sem ter em conta os títulos excluídos desta lista.

Lista de títulos estrangeiros para clientes com nível de risco padrão com status de investidor qualificado, Lista de títulos estrangeiros para clientes com nível de risco aumentado com status de investidor qualificado, Lista de títulos estrangeiros para clientes com nível especial de risco com o status de investidor qualificado são determinados para Clientes - investidores qualificados classificados pela BKS Company LLC na categoria apropriada de clientes (CRMS, CPR, KOUR) de acordo com a Diretiva do Banco Central da Federação Russa datada de 18 de abril, 2014 nº 3234-U “Sobre requisitos uniformes para as regras das atividades de corretagem na realização de transações às custas de clientes” e o Acordo sobre transações com cobertura incompleta da Sociedade de Responsabilidade Limitada “Empresa Brokercreditservice” (Anexo nº 7 ao Regulamento ), e não constituem uma oferta para a realização de transações com instrumentos financeiros incluídos nas listas especificadas, dirigidas a um número ilimitado de pessoas, inclusive a pessoas que não sejam investidores qualificados.

Documentos da LLC "Empresa BKS"

1. “Empréstimo de margem” - para os fins deste material, termo que não significa a concessão de empréstimo ou crédito pela Corretora ao Cliente, mas significa a prestação pela Corretora ao seu Cliente, observadas as condições necessárias, de a possibilidade de submeter e executar instruções do Cliente para a realização de transações e/ou operações nos termos do Acordo Geral que impliquem a ocorrência de posição descoberta ou temporariamente descoberta em valores mobiliários e fundos, inclusive moeda estrangeira, bem como a execução de posições pela Corretora transações de transferência de acordo com o Acordo Geral, incluindo o Regulamento para a prestação de serviços no mercado de valores mobiliários da Sociedade de Responsabilidade Limitada “BrokerCreditService Company” (seção 22.4. ), que é sua parte integrante (doravante denominada Regulamento), incluindo o Acordo sobre transações com cobertura incompleta (Anexo nº 7 do Regulamento) (doravante denominado Acordo).
2. Dentro dos limites estabelecidos pelo Acordo.
3. Alavancagem (o indicador depende do tipo de transação, bem como do título) - a relação entre o valor dos ativos que faltam para concluir uma determinada transação e o valor dos ativos próprios que o Cliente possui ou deveria receber para o Cliente antes desta transação.
4. Restrições às transações e operações com valores mobiliários, podendo surgir uma posição descoberta ou temporariamente descoberta num valor mobiliário (“posição curta”, “posição curta”).
5. Restrições podem ser previstas no Acordo Geral com o Cliente. Não se destina a Clientes – sociedades gestoras de fundos mútuos de investimento, fundos de pensões não estatais; sociedades gestoras que gerem valores mobiliários, Clientes que utilizam contas de negociação e de compensação distintas de outros Clientes da corretora.
6. Os exemplos são apresentados sem levar em conta as despesas do Cliente com o pagamento de remuneração e reembolso de despesas à Corretora, depositária, negociação, compensação, organizações de liquidação e outros terceiros, para o pagamento de impostos, e sem levar em conta outras despesas do Cliente, incluindo aquelas associadas a transações de transferência/fechamento das posições do Cliente, que reduzem a receita do Cliente proveniente do uso de “empréstimo de margem” e a falta de dinheiro para pagar totalmente livre de quaisquer obrigações na carteira do Cliente pode resultar na realização de transações pela Corretora para transferir/fechar as posições do Cliente.
7. Se tal índice for permitido para a emissão relevante de valores mobiliários de acordo com o Contrato.
8. Executando operações de transferência de posições de acordo com a seção 22.4 do Regulamento e do Contrato, sujeito ao cumprimento das condições por eles estipuladas.
9. A partir das 18h50, hora de Moscovo, não existem posições temporariamente descobertas na carteira do Cliente em termos de prazos de liquidação para transações no dia de negociação atual e no dia de negociação seguinte.
10. O valor do indicador FXRatei (FXRatej) - a taxa da i-ésima moeda estrangeira em relação ao rublo (a taxa da j-ésima moeda em que o preço do i-ésimo título é expresso, em relação ao rublo) - usado no cálculo dos indicadores previstos no contrato de operações com cobertura incompleta , que consta do Anexo nº 7 ao regulamento de prestação de serviços no mercado de valores mobiliários da sociedade por quotas “Empresa Corretorcréditoserviço”, incluindo o valor da carteira do cliente , o tamanho da margem inicial, o tamanho da margem inicial ajustada, o tamanho da margem mínima, a avaliação da carteira do cliente em EUR, o valor da inicial, o nível de risco do cliente ESD, o valor da inicial ajustada nível de risco do cliente ESD, o valor do nível mínimo de risco do cliente ESD, - é determinado com base em informações sobre a última taxa de câmbio da i-ésima (j-ésima) moeda estrangeira (o preço da última transação realizada em leilões anônimos) para o instrumento monetário correspondente “TOM”, formado durante a negociação no sistema de negociação da PJSC Moscow Exchange (mercado de câmbio) no dia de negociação atual. Se na data especificada a negociação do instrumento monetário correspondente no sistema de negociação da PJSC Moscow Exchange (mercado de câmbio) não foi realizada, o valor do indicador FXRatei (FXRatej) é determinado com base nas informações sobre a última taxa de câmbio do i-ésima (j-ésima) moeda estrangeira para o instrumento monetário correspondente " TOM” estabelecido na data anterior mais próxima de negociação de tal instrumento monetário no sistema de negociação da PJSC Moscow Exchange (mercado de moeda).

    O valor do indicador Pi,j - preço de um i-ésimo título - utilizado no cálculo dos indicadores previstos no contrato de operações com cobertura incompleta, que consta do Anexo nº 7 do regulamento de prestação de serviços no mercado de valores mobiliários da sociedade limitada "Company BrokerCreditService", incluindo o valor da carteira do cliente, o tamanho da margem inicial, o tamanho da margem inicial ajustada, o tamanho da margem mínima, a avaliação da carteira do cliente ESD , o valor do nível de risco inicial do cliente ESD, o valor do nível de risco inicial ajustado do cliente ESD, o valor do nível mínimo de risco do cliente ESD é determinado usando informações do organizador comercial russo CJSC MICEX Stock Exchange , bem como organizadores de comércio exterior: NYSE, NASDAQ, NYSE MKT, NYSE ARCA.

Margem Mínima - Inglês Margem de Manutenção, o montante mínimo de capital que um investidor deve manter numa conta de negociação de margem. Por exemplo, nas bolsas NYSE e NASD, depois de um investidor ter adquirido títulos utilizando uma conta de margem, a margem mínima exigida é de 25% do valor total de mercado dos títulos detidos na conta de margem. Tenha em mente que este nível é mínimo e muitas corretoras têm requisitos de margem mínima mais elevados, de 30-40%.

De acordo com os requisitos regulamentares da Reserva Federal, quando um trader entra numa negociação utilizando uma conta de margem, certos níveis-chave devem ser mantidos durante a negociação. Em primeiro lugar, um corretor não pode fornecer crédito a contas com saldo inferior a US$ 2.000 em dinheiro (ou títulos). Em segundo lugar, é necessária uma margem inicial de 50% antes que a negociação possa ser executada. Finalmente, a margem mínima exige que o capital seja sacrificado em pelo menos 25%. O investidor será obrigado a depositar fundos adicionais, conhecidos como “chamada de margem”, se o valor dos títulos cair abaixo do requisito de margem mínima.

Para começar, vamos falar sobre o próprio conceito de “margem” e “negociação de margem”. A margem é geralmente chamada de diferença entre o preço inicial (por exemplo, atacado ou custo) e o preço de venda das mercadorias. Os títulos também podem ser um desses produtos: você compra ações por 100 rublos e vende por 120. 20 rublos é a sua margem (e lucro antes de comissões e impostos). Na gíria profissional, margem refere-se à garantia que um trader deve fornecer antes de receber um empréstimo de um corretor.

Você tem certeza de que as ações do Facebook aumentarão de 30 a 40% em uma semana. Mas você só tem 10.000 rublos. Você quer ganhar mais de 3.000-4.000 rublos e pedir emprestado ao corretor outros 10.000. Sua previsão se concretiza, as ações sobem 35%. Em vez de 3.500, você recebe 7.000 rublos por semana. Então você devolve 10.000 rublos ao corretor. Existem 17.000 em sua conta em vez de 13.500 rublos.

Nem sempre é lucrativo pedir dinheiro emprestado a um corretor

Você perde suas previsões e as ações do Facebook caem 35%. De 20.000, restam 12.500. Você dá ao corretor os 10.000 que pegou anteriormente e na sua conta... 2.500 rublos.

As negociações com margem (negociações com margem) são uma forma arriscada, embora altamente lucrativa, de ganhar dinheiro negociando ações. Ao conceder um empréstimo, o corretor cobra juros todos os dias, e manter títulos por um longo período não é lucrativo.

O que a garantia tem a ver com isso?

Margem é a porcentagem de seus fundos que você usa ao fazer transações. Estes não são apenas seus fundos pessoais, mas uma garantia - o corretor poderá recuperá-los se o negócio não der certo.

Antes de contrair um empréstimo de determinado valor (pode ser dinheiro ou os próprios títulos), você deve pagar uma garantia (margem inicial). O tamanho da margem inicial depende do valor emprestado da corretora. Normalmente, isso representa 50% do valor total das ações que você deseja comprar.

Margem inicial e margem mínima são a mesma coisa?

Na verdade. A margem inicial é o valor que você deposita antes de receber um empréstimo. Mas não fica como uma espécie de garantia em dinheiro: você pode usar a margem, junto com os recursos emprestados, para comprar ações. O valor do empréstimo é fixado em termos monetários, a margem é fixada como uma percentagem do valor total. Com o tempo, essa atitude muda.

Você comprou ações do Facebook com um investimento de RUB 20.000, dos quais 50% (10.000) foram fundos emprestados e 50% foi margem inicial. Com o tempo, o preço das ações caiu 25%. Agora suas ações valem 15.000 rublos. Você ainda deve ao corretor 10.000 rublos disso. Isso significa que a relação alavancagem/margem mudou contra você. Seus fundos (5.000 rublos) representam exatamente um terço do valor atual de mercado das ações (~33,33%). As ações continuam caindo e as margens caíram para 25% do valor. Via de regra, é nesta fase que a corretora lhe oferece para recarregar sua conta e aumentar a margem e, caso você recuse, ela vende parte das ações ou fecha a transação em seu nome.