บ้าน › ระบบส่งกำลัง (กระปุกเกียร์) › ลักษณะอัตราดอกเบี้ยที่กำหนดและอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง อัตราที่กำหนดและอัตราจริง - อะไรคือความแตกต่างระหว่างพวกเขา? อัตราดอกเบี้ยเงินฝากคืออะไร

ลักษณะอัตราดอกเบี้ยที่กำหนดและอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง อัตราที่กำหนดและอัตราจริง - อะไรคือความแตกต่างระหว่างพวกเขา? อัตราดอกเบี้ยเงินฝากคืออะไร

เมื่อผู้คนพูดถึงอัตราดอกเบี้ย พวกเขามักจะหมายถึงอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงแทนที่จะเป็นอัตราดอกเบี้ยที่ระบุ อย่างไรก็ตาม ไม่สามารถสังเกตอัตราที่แท้จริงได้โดยตรง เมื่อทำสัญญากู้ยืมเงินหรือดูกระดานข่าวสารทางการเงิน เราจะได้รับข้อมูลเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยที่ระบุเป็นหลัก

อัตราดอกเบี้ยที่กำหนดคือเปอร์เซ็นต์ในรูปตัวเงิน

ตัวอย่างเช่น หากเงินกู้รายปี $1,000 จ่ายดอกเบี้ย $120 อัตราดอกเบี้ยที่กำหนดจะเท่ากับ 12% ต่อปี

ด้วยผลตอบแทน $120 จากเงินกู้ ผู้ให้กู้จะร่ำรวยขึ้นหรือไม่? ขึ้นอยู่กับว่าราคามีการเปลี่ยนแปลงอย่างไรในระหว่างปี หากราคาเพิ่มขึ้น 8% รายได้ที่แท้จริงของผู้ให้กู้จะเพิ่มขึ้นเพียง 4% (12%-8%=4%)

อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงคือการเพิ่มขึ้นของความมั่งคั่งที่แท้จริง ซึ่งแสดงเป็นการเพิ่มกำลังซื้อของนักลงทุนหรือผู้ให้กู้ หรืออัตราแลกเปลี่ยนที่สินค้าและบริการในปัจจุบันซึ่งเป็นสินค้าจริงถูกแลกเปลี่ยนเป็นสินค้าและบริการในอนาคต โดยพื้นฐานแล้ว อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงคืออัตราที่กำหนดซึ่งปรับตามการเปลี่ยนแปลงของราคา

คำจำกัดความข้างต้นช่วยให้เราสามารถพิจารณาความสัมพันธ์ระหว่างอัตราดอกเบี้ยเล็กน้อยและอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงกับอัตราเงินเฟ้อ

สามารถแสดงได้ด้วยสูตร

ฉัน = r + p,(1.1)

ที่ไหน ฉัน- อัตราดอกเบี้ยเล็กน้อย

ร- อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง

R-อัตราเงินเฟ้อ

สมการนี้แสดงให้เห็นว่าอัตราดอกเบี้ยที่ระบุสามารถเปลี่ยนแปลงได้ด้วยเหตุผลสองประการ: เนื่องจากการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง และ (หรือ) เนื่องจากการเปลี่ยนแปลงของอัตราเงินเฟ้อ

อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงเปลี่ยนแปลงช้ามากเมื่อเวลาผ่านไป เนื่องจากการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยเล็กน้อยเกิดจากการเปลี่ยนแปลงของอัตราเงินเฟ้อ

อัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้น 1% ทำให้อัตราเงินเฟ้อเพิ่มขึ้น 1%

เมื่อผู้กู้และผู้ให้กู้ตกลงในอัตราที่กำหนด พวกเขาไม่ทราบว่าอัตราเงินเฟ้อจะคิดอย่างไรเมื่อสิ้นสุดสัญญา ขึ้นอยู่กับอัตราเงินเฟ้อที่คาดการณ์ไว้ สมการจะอยู่ในรูปแบบ:

ฉัน = r + p อี . (1.2)

สมการนี้เรียกว่าสมการฟิชเชอร์หรือฟิชเชอร์เอฟเฟ็กต์ สาระสำคัญคืออัตราดอกเบี้ยที่ระบุไม่ได้ถูกกำหนดโดยอัตราเงินเฟ้อที่แท้จริงเนื่องจากยังไม่ทราบ แต่โดยอัตราเงินเฟ้อที่คาดหวัง ( ร อี).

การเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยที่กำหนดจะทำซ้ำการเคลื่อนไหวของอัตราเงินเฟ้อที่คาดไว้

เนื่องจากไม่สามารถกำหนดอัตราเงินเฟ้อในอนาคตได้อย่างแม่นยำ อัตราจึงถูกปรับตามอัตราเงินเฟ้อจริง ความคาดหวังสอดคล้องกับประสบการณ์ปัจจุบัน

หากอัตราเงินเฟ้อเปลี่ยนแปลงในอนาคต อัตราที่แท้จริงจะเบี่ยงเบนไปจากที่คาดการณ์ไว้

สิ่งนี้เรียกว่าอัตราเงินเฟ้อที่ไม่คาดคิดและสามารถแสดงเป็นความแตกต่างระหว่างอัตราจริงในอนาคตและอัตราเงินเฟ้อที่คาดหวัง ( ร - ร อี).

หากอัตราเงินเฟ้อที่ไม่คาดคิดเป็นศูนย์ ( พี = พี") ดังนั้นทั้งผู้ให้กู้และผู้ยืมไม่มีอะไรจะเสียหรือได้รับจากอัตราเงินเฟ้อ

หากเกิดภาวะเงินเฟ้อที่ไม่คาดคิดขึ้น ( ร - ร" > 0 ) จากนั้นผู้กู้จะได้รับประโยชน์จากค่าใช้จ่ายของผู้ให้กู้เนื่องจากพวกเขาชำระคืนเงินกู้ด้วยเงินที่คิดค่าเสื่อมราคา

ในกรณีของภาวะเงินฝืดที่ไม่คาดฝัน สถานการณ์จะกลับกัน: ผู้ให้กู้จะได้รับประโยชน์จากค่าใช้จ่ายของผู้ยืม

ประเด็นสำคัญสามประการสามารถแยกแยะได้จากประเด็นข้างต้น: 1) อัตราดอกเบี้ยที่ระบุรวมถึงส่วนเพิ่มหรือส่วนเพิ่มของอัตราเงินเฟ้อที่คาดไว้; 2) เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อที่คาดไม่ถึง ค่าเผื่อนี้อาจไม่เพียงพอ 3) ส่งผลให้มีการกระจายรายได้ระหว่างเจ้าหนี้และผู้กู้

อีกวิธีหนึ่งในการมองปัญหานี้คือจากมุมมองของอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง ในเรื่องนี้ แนวคิดใหม่สองประการเกิดขึ้น:

- อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงที่คาดหวัง - อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงที่ผู้กู้และผู้ให้กู้คาดหวังเมื่อให้เงินกู้ กำหนดโดยอัตราเงินเฟ้อที่คาดหวัง ( r = ฉัน - หน้า อี);
คืออัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงที่แท้จริง กำหนดโดยอัตราเงินเฟ้อจริง ( r = ฉัน - หน้า).

เนื่องจากผู้ให้กู้คาดว่าจะได้รับผลตอบแทน อัตราดอกเบี้ยเงินกู้และเงินกู้ยืมใหม่ควรอยู่ในระดับที่ให้แนวโน้มที่ดีสำหรับรายได้ที่แท้จริง ซึ่งสอดคล้องกับการประมาณการปัจจุบันของอัตราเงินเฟ้อในอนาคต

การเบี่ยงเบนของอัตราจริงที่แท้จริงจากที่คาดไว้จะขึ้นอยู่กับความแม่นยำของการคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อในอนาคต

ในเวลาเดียวกันพร้อมกับความแม่นยำของการคาดการณ์ มีความยากในการวัดอัตราที่แท้จริง ประกอบด้วยการวัดอัตราเงินเฟ้อ การเลือกดัชนีราคา เรื่องนี้ต้องดำเนินการต่อไปว่าเงินที่ได้รับจะนำไปใช้อย่างไรในท้ายที่สุด หากรายได้จากเงินกู้มีวัตถุประสงค์เพื่อเป็นเงินทุนสำหรับการบริโภคในอนาคต การวัดรายได้ที่เหมาะสมจะเป็นดัชนีราคาผู้บริโภค หากบริษัทจำเป็นต้องประเมินต้นทุนที่แท้จริงของการกู้ยืมเพื่อเป็นเงินทุนหมุนเวียน ดัชนีราคาขายส่งจะเพียงพอ

เมื่ออัตราเงินเฟ้อเกินอัตราการเติบโตของอัตราที่กำหนด อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงจะเป็นค่าลบ (น้อยกว่าศูนย์) แม้ว่าอัตราปกติจะเพิ่มขึ้นเมื่ออัตราเงินเฟ้อเพิ่มขึ้น แต่ช่วงเวลาที่อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงลดลงต่ำกว่าศูนย์ก็เป็นที่ทราบกันดีอยู่แล้ว

อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงติดลบกำลังระงับการให้กู้ยืม ในเวลาเดียวกัน พวกเขาส่งเสริมการยืมเพราะผู้ยืมชนะในสิ่งที่ผู้ให้ยืมสูญเสีย

ภายใต้เงื่อนไขใดและเหตุใดจึงมีอัตราจริงติดลบในตลาดการเงิน สามารถสร้างอัตราจริงติดลบได้ในบางครั้ง:

- ในช่วงที่เงินเฟ้อรุนแรงหรือเงินเฟ้อรุนแรง ผู้ให้กู้ให้ยืมแม้ว่าอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงจะติดลบก็ตาม เนื่องจากการได้รับรายได้เพียงเล็กน้อยนั้นดีกว่าการถือเงินสด
- ในช่วงเศรษฐกิจตกต่ำ เมื่อความต้องการสินเชื่อลดลงและอัตราดอกเบี้ยลดลง
- มีอัตราเงินเฟ้อสูงเพื่อให้รายได้แก่เจ้าหนี้ ผู้กู้จะไม่สามารถกู้ยืมในอัตราที่สูงเช่นนี้ได้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากพวกเขาถือว่าอัตราเงินเฟ้อกำลังชะลอตัวลงในเร็วๆ นี้ ในขณะเดียวกัน อัตราดอกเบี้ยเงินกู้ระยะยาวอาจต่ำกว่าระดับอัตราเงินเฟ้อ เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นคาดว่าจะลดลงในตลาดการเงิน
- หากอัตราเงินเฟ้อไม่ยั่งยืน ภายใต้มาตรฐานทองคำ อัตราเงินเฟ้อที่แท้จริงอาจสูงกว่าที่คาดไว้ และอัตราดอกเบี้ยที่ระบุอาจไม่สูงพอ: "อัตราเงินเฟ้อทำให้พ่อค้าประหลาดใจ"

อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงที่เป็นบวกหมายถึงการเพิ่มขึ้นของรายได้ของเจ้าหนี้ อย่างไรก็ตาม หากอัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นหรือลดลงตามอัตราเงินเฟ้อ ผู้ให้กู้จะต้องสูญเสียกำไรจากเงินทุน สิ่งนี้จะเกิดขึ้นในกรณีต่อไปนี้:

1) อัตราเงินเฟ้อช่วยลดต้นทุนที่แท้จริงของเงินกู้ (ได้รับเงินกู้) เจ้าของบ้านที่มีสินเชื่อจำนองจะพบว่าหนี้ของเขาลดลงตามความเป็นจริง หากมูลค่าตลาดของบ้านเพิ่มขึ้นในขณะที่มูลค่าจำนองยังคงเท่าเดิม เจ้าของบ้านจะได้รับประโยชน์จากมูลค่าที่แท้จริงของหนี้ที่ลดลง ผู้ให้กู้จะประสบกับการสูญเสียเงินทุน
2) มูลค่าตลาดของหลักทรัพย์ เช่น พันธบัตรรัฐบาล จะลดลงหากอัตราดอกเบี้ยในตลาดเพิ่มขึ้น และในทางกลับกัน จะเพิ่มขึ้นหากอัตราดอกเบี้ยลดลง

แผนการชำระคืนเงินกู้ถือเป็นหนึ่งในปัจจัยชี้ขาดในขั้นตอนของการกู้ยืมเงิน การเลือกกำหนดการชำระเงินที่เหมาะสมที่สุด ผู้กู้จะได้รับโอกาสในการปฏิบัติตามภาระหน้าที่ที่มีต่อธนาคารอย่างครบถ้วนตามกำหนดเวลา อย่างไรก็ตามอย่าลืมเกี่ยวกับการคงค้างของดอกเบี้ยเงินกู้ สำหรับเงินกู้มักจะพิจารณาอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง ที่แท้จริง แผนการชำระคืนเงินกู้ถือเป็นหนึ่งในปัจจัยชี้ขาดในขั้นตอนของการกู้ยืมเงิน การเลือกกำหนดการชำระเงินที่เหมาะสมที่สุด ผู้กู้จะได้รับโอกาสในการปฏิบัติตามภาระหน้าที่ที่มีต่อธนาคารอย่างครบถ้วนตามกำหนดเวลา อย่างไรก็ตามอย่าลืมเกี่ยวกับการคงค้างของดอกเบี้ยเงินกู้ สำหรับเงินกู้ มักจะพิจารณาอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงและแท้จริง

อัตราดอกเบี้ยที่กำหนด

อัตราการให้ยืมคือเปอร์เซ็นต์ของจำนวนเงินที่ยืมซึ่งผู้กู้จ่ายให้กับผู้ให้กู้โดยคำนึงถึงเงื่อนไขของสัญญา ปัจจัยมากมายจึงส่งผลต่อการคำนวณ อัตราดอกเบี้ยเล็กน้อยเป็นตัวบ่งชี้ที่ง่ายที่สุดที่ใช้ในการคำนวณการชำระเงินกู้ที่เกิดขึ้นเป็นประจำ (โดยปกติจะเป็นรายปี)

คุณสมบัติของอัตราดอกเบี้ยเล็กน้อย:

ขึ้นอยู่กับสภาวะตลาด
คำนวณโดยไม่คำนึงถึงอัตราเงินเฟ้อ
สะท้อนถึงราคาปัจจุบันของเงินกู้
ช่วยให้คุณคำนวณการชำระเงินปกติ

ดังนั้น อัตราดอกเบี้ยของเงินกู้จึงเป็นตัวบ่งชี้โดยไม่ต้องปรับอัตราเงินเฟ้อ การใช้กลไกการคำนวณดังกล่าวหมายความว่าการกระแทกของสกุลเงินต่างๆ ไม่สามารถส่งผลกระทบต่ออัตราที่เลือกได้

กล่าวอีกนัยหนึ่ง ขั้นตอนการให้ยืมไม่ได้คำนึงถึงข้อเท็จจริงที่ว่ามูลค่าของเงินเปลี่ยนแปลงไปตามกาลเวลาเนื่องจากอัตราเงินเฟ้อ เนื่องจากเป็นไปไม่ได้ในระยะยาวที่จะคาดการณ์อัตราแลกเปลี่ยนในอนาคตและปัจจัยอื่น ๆ ที่ส่งผลกระทบต่อตลาดสินเชื่ออย่างมีนัยสำคัญ สำหรับผู้เข้าร่วมในการทำธุรกรรม อัตราผลตอบแทนคงที่นั้นปลอดภัยและให้ผลกำไรมากกว่ารูปแบบอื่น ๆ ในการคำนวณการจ่ายดอกเบี้ย

แนวคิดของอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงถูกนำมาใช้เพื่อคำนวณอัตราเงินเฟ้อ มีประโยชน์ในกรณีที่ออกเงินให้กู้ยืมโดยมุ่งเป้าไปที่การเติบโตของการหักดอกเบี้ยในภายหลัง

อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงจะวัดการเปลี่ยนแปลงในมูลค่าของต้นทุนเริ่มต้นของเงินกู้ โดยคำนึงถึงดอกเบี้ย นอกจากนี้ ยังคำนึงถึงอัตราเงินเฟ้อ แต่ไม่สนใจการชำระเงินเพิ่มเติมใดๆ ที่ตกลงกันไว้ในสัญญา

อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง

ส่วนหนึ่งของการคำนวณอัตราการให้ยืมที่แท้จริงจะคำนึงถึงจำนวนของการแปลงเป็นทุน ตัวบ่งชี้นี้ช่วยให้คุณกำหนดต้นทุนรวมของเงินกู้

ผู้กู้สามารถใช้ข้อมูลที่ได้รับเพื่อเลือกข้อเสนอที่เป็นประโยชน์สูงสุดจากธนาคารพาณิชย์และองค์กรอื่น ๆ ที่ดำเนินงานในตลาดสินเชื่อสมัยใหม่ ในการกำหนดอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง คุณควรศึกษาสัญญาที่ให้ไว้ รายการบริการเพิ่มเติมที่จัดทำโดยสถาบันสินเชื่อมีความสำคัญ

คุณสมบัติที่โดดเด่นของอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ที่แท้จริง:

มีค่าข้อมูลเมื่อเลือกผลิตภัณฑ์สินเชื่อ
ประกอบด้วยอัตราที่กำหนดและจำนวนทุน
ช่วยให้คุณสามารถกำหนดต้นทุนรวมของเงินกู้เฉพาะได้
ใช้โดยธนาคารกลางเพื่อคำนวณตัวบ่งชี้ตลาดเฉลี่ย ต้นทุนเงินกู้เต็มจำนวนเป็นตัวบ่งชี้ข้อมูลที่ช่วยให้คุณกำหนดจำนวนดอกเบี้ยจริงและการชำระเงินอื่น ๆ ที่ลูกค้าจ่ายสำหรับการใช้เงินที่ยืมมา.
ขึ้นอยู่กับเงื่อนไขเฉพาะของข้อตกลงที่ลงนามโดยคู่สัญญา

อัตราที่แท้จริงมักจะสูงกว่าจำนวนดอกเบี้ยคงค้างต่อปีของเงินกู้เนื่องจากผลกระทบของ การประนอม (จากภาษาอังกฤษ การประนอม - การเชื่อมต่อ) คือกระบวนการเพิ่มจำนวนเงินเริ่มต้นอันเป็นผลมาจากดอกเบี้ย"> การประนอม. เมื่อพูดถึงการยืมเงิน ลูกค้าของผู้ให้กู้จะจ่ายมากขึ้นในระยะยาวเมื่อจำนวนเงินกู้เริ่มต้นเพิ่มขึ้นหลังจากคิดดอกเบี้ยแล้ว การคำนวณอัตราที่แท้จริงจะช่วยให้คุณสามารถชี้แจงเงื่อนไขการให้ยืมได้ ผู้กู้จะมีโอกาสเลือกข้อเสนอที่ดีที่สุดสำหรับธุรกรรม โดยคำนึงถึงปัจจัยเล็กน้อยที่ส่งผลต่อ TIC

อัตราที่แท้จริงแตกต่างจากอัตราที่กำหนดอย่างไร?

คุณสมบัติเด่นของอัตราที่กำหนดคือความง่ายในการคำนวณ นี่เป็นเรื่องเกี่ยวกับจำนวนค่าตอบแทนที่ผู้กู้มีหน้าที่ต้องให้แก่ผู้ให้กู้ตามสัญญาเท่านั้น ปัจจัยภายนอกและพารามิเตอร์ธุรกรรมเพิ่มเติมจะไม่นำมาพิจารณา หากจำเป็นต้องคำนวณระดับการชำระเงินกู้โดยคำนึงถึงอัตราเงินเฟ้อ ขอแนะนำให้ใช้อัตราจริง ในทางกลับกัน การเพิ่มจำนวนเงินทุนให้กับตัวบ่งชี้เล็กน้อย ผู้กู้ที่มีศักยภาพจะได้รับข้อมูลเกี่ยวกับอัตราที่แท้จริง ซึ่งเท่ากับต้นทุนเต็มจำนวนของสัญญาเงินกู้ที่เป็นปัญหา

สามารถใช้ทั้งอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงและอัตราดอกเบี้ยที่กำหนดเพื่อกำหนดดอกเบี้ยเงินกู้ในระหว่างปี หากดอกเบี้ยเกิดขึ้นเป็นประจำทุกปี อัตราปัจจุบันและอัตราที่กำหนดจะเท่ากันทุกประการ อย่างไรก็ตาม การใช้ช่วงเวลาอื่นในการคำนวณดอกเบี้ยจะเปลี่ยนตัวเลือกการชำระเงิน เป็นผลให้สามารถเปรียบเทียบอัตราที่แท้จริงได้อย่างง่ายดาย แต่ต้องปรับอัตราที่กำหนดหลายอัตราจนกว่าจะได้ช่วงเปอร์เซ็นต์ทั่วไป

สถาบันการเงินพยายามดึงดูดความสนใจของลูกค้าโดยเสนอดอกเบี้ยเงินฝากที่ดี เมื่อมองแวบแรก ค่าอัตราผลตอบแทนจะน่าสนใจมากในบางกรณี การลงทุนเงินออมของคุณในอัตราที่สูงกว่า 12% เป็นข้อเสนอที่คุ้มค่ามาก อย่างไรก็ตาม ทุกคนเห็นตัวเลขอัตราดอกเบี้ยเป็นตัวพิมพ์ขนาดใหญ่ และมีคนไม่กี่คนที่อ่านข้อความที่เขียนด้วยตัวพิมพ์เล็กด้านล่าง ธนาคารประกาศเฉพาะรายได้เล็กน้อยที่ผู้ฝากจะได้รับหลังจากระยะเวลาที่กำหนด พวกเขาไม่เคยพูดถึงแนวคิดของ “รายได้ที่แท้จริง” และนี่คือสิ่งที่ลูกค้าได้รับจริง ให้เราพิจารณารายละเอียดเพิ่มเติมว่าอัตราดอกเบี้ยเงินฝากที่แท้จริงและแท้จริงเป็นอย่างไร แตกต่างกันอย่างไร มีความคล้ายคลึงกันอย่างไร และจะคำนวณรายได้ที่แท้จริงได้อย่างไร

อัตราดอกเบี้ยเงินฝากคืออะไร?

อัตราดอกเบี้ยเงินฝากที่กำหนดคือมูลค่าของรายได้เล็กน้อยที่ผู้ฝากจะได้รับหลังจากระยะเวลาที่กำหนดโดยข้อตกลง เธอคือผู้ที่ธนาคารระบุเมื่อดึงดูดลูกค้าให้วางเงินมัดจำ ไม่สะท้อนถึงรายได้ที่แท้จริงของผู้ฝากซึ่งเขาจะได้รับโดยคำนึงถึงค่าเสื่อมราคาของเงิน (หรือเงินเฟ้อ) และค่าใช้จ่ายอื่น ๆ ดังนั้น ดอกเบี้ยเล็กน้อยของเงินฝากจะถูกกำหนดโดยองค์ประกอบหลายประการ:

อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง
อัตราเงินเฟ้อที่คาดหวัง
ค่าใช้จ่ายอื่นๆ ของผู้ฝาก รวมถึงภาษีเงินได้บุคคลธรรมดาสำหรับส่วนต่างที่เกินจากอัตราการรีไฟแนนซ์เพิ่มขึ้นร้อยละ 5) เป็นต้น

จากองค์ประกอบทั้งหมด ความผันผวนที่ใหญ่ที่สุดจะแสดงโดยอัตราเงินเฟ้อประจำปี มูลค่าที่คาดหวังขึ้นอยู่กับความผันผวนในอดีต หากอัตราเงินเฟ้อแสดงค่าต่ำอย่างต่อเนื่อง (0.1-1% เช่นเดียวกับในตะวันตกหรือสหรัฐอเมริกา) ในช่วงเวลาต่อไปจะตั้งค่าไว้ที่ระดับเดียวกันโดยประมาณ หากรัฐประสบกับอัตราเงินเฟ้อที่สูง (ตัวอย่างเช่น ในทศวรรษที่ 90 ในรัสเซีย ตัวเลขนี้สูงถึง 2,500%) แสดงว่านายธนาคารกำลังวางมูลค่าสูงสำหรับอนาคต

อัตราดอกเบี้ยเงินฝากที่แท้จริงคืออะไร?

อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงคือรายได้ดอกเบี้ยที่ปรับตามอัตราเงินเฟ้อ โดยปกติแล้วมูลค่าของมันจะไม่ถูกระบุโดยธนาคาร ลูกค้าสามารถคำนวณได้ด้วยตัวเองหรือพึ่งพาทัศนคติที่ซื่อสัตย์ของธนาคารกับตัวเอง

รายได้ที่แท้จริงจากการนำเงินไปลงทุนในเงินฝากมักจะน้อยกว่ารายได้เล็กน้อย เนื่องจากคำนึงถึงจำนวนเงินที่จะได้รับหลังจากปรับอัตราเงินเฟ้อแล้ว อัตราที่แท้จริงสะท้อนถึงกำลังซื้อของเงินเมื่อสิ้นสุดการฝาก (เช่น สามารถซื้อสินค้าได้มากหรือน้อยในจำนวนเงินสุดท้ายเมื่อเทียบกับจำนวนเดิม)

ดอกเบี้ยที่แท้จริงสามารถมีค่าเป็นลบซึ่งแตกต่างจากดอกเบี้ยเล็กน้อย ลูกค้าจะไม่เพียงไม่ประหยัดเงินออม แต่ยังจะได้รับผลขาดทุนอีกด้วย ประเทศที่พัฒนาแล้วจงใจคงค่าติดลบของอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงเพื่อกระตุ้นการพัฒนาเศรษฐกิจ ในรัสเซีย อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงเปลี่ยนจากบวกเป็นลบ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อเร็วๆ นี้

จะคำนวณอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงของเงินฝากได้อย่างไร?

ในการเริ่มต้นการคำนวณ คุณต้องกำหนดค่าใช้จ่ายทั้งหมดของผู้ร่วมให้ข้อมูล เหล่านี้รวมถึง:

ภาษี. สำหรับเงินฝากคิดภาษีเงินได้บุคคลธรรมดา 13% มีผลใช้หากดอกเบี้ยเล็กน้อยของเงินฝากรูเบิลสูงกว่า SR 5 จุดเปอร์เซ็นต์ (จนถึงวันที่ 31 ธันวาคม 2558 มีเงื่อนไขให้ภาษีเงินได้บุคคลธรรมดาเก็บภาษีเงินฝากในอัตราสูงกว่า 18.25%) ธนาคารจะหักภาษีค้างจ่ายโดยอัตโนมัติเมื่อออกเงินสะสมให้แก่ผู้ฝาก
เงินเฟ้อ. เมื่อจำนวนเงินออมเพิ่มขึ้น ราคาสินค้าและบริการก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน ณ เดือนพฤษภาคม 2558 อัตราเงินเฟ้ออยู่ที่ประมาณ 16.5% ณ สิ้นปีคาดการณ์มูลค่าไว้ที่ 12.5% (คำนึงถึงเสถียรภาพของสถานการณ์ทางเศรษฐกิจ)

พิจารณาตัวอย่างที่ 1

นักลงทุนสามารถวางเงินได้ 100,000 รูเบิลเมื่อต้นปี ที่ 20% ต่อปี เป็นเวลา 1 ปี โดยไม่ต้องแปลงเป็นทุนพร้อมชำระดอกเบี้ยเมื่อสิ้นสุดระยะเวลา ลองคำนวณรายได้ที่แท้จริงของเขา

รายได้ที่กำหนด (NR) จะเป็น:

100,000+(100,000*20%) = 120,000 รูเบิล

รายได้จริง:

RD = ND - ภาษี - เงินเฟ้อ

ภาษี \u003d (100,000 * 20% - 100,000 * 18.25%) * 13% \u003d 227.5 รูเบิล

อัตราเงินเฟ้อ \u003d 120,000 * 12.5% \u003d 15,000 รูเบิล

รายได้จริง \u003d 120,000 -227, 5-15,000 \u003d 104,772.5 รูเบิล

ดังนั้น ผู้ฝากจึงเพิ่มความมั่งคั่งของเขาเพียง 4,772 รูเบิล ไม่ใช่ 20,000 รูเบิล ตามที่ธนาคารระบุ

พิจารณาตัวอย่างที่ 2

ผู้ฝากวางเงิน 100,000 รูเบิล ที่ 11.5% ต่อปี นาน 1 ปี พร้อมจ่ายดอกเบี้ยเมื่อสิ้นสุดระยะเวลาฝาก ลองคำนวณกำไรที่แท้จริงของเขา

กำไรเล็กน้อยจะเป็น:

100,000+(100,000*11.5%) = 111,500 รูเบิล

ภาษี=0 เนื่องจาก อัตราดอกเบี้ยต่ำกว่า CP+5 p.p.

อัตราเงินเฟ้อ \u003d 111,500 * 12.5% \u003d 13,937.5 รูเบิล

รายได้จริง \u003d 111,500 - 13,937.5 \u003d 97,562.5 รูเบิล

ขาดทุน \u003d 100,000 - 97,562.5 \u003d 2437.5 รูเบิล

ดังนั้น ภายใต้เงื่อนไขเหล่านี้ กำลังซื้อของเงินฝากออมทรัพย์ของผู้ฝากจึงกลายเป็นลบ เขาไม่เพียงล้มเหลวในการเพิ่มเงินออม แต่ยังสูญเสียเงินออมไปบางส่วนด้วย

เปอร์เซ็นต์เป็นค่าสัมบูรณ์ ตัวอย่างเช่น หากยืมเงิน 20,000 และลูกหนี้ต้องคืน 21,000 ดังนั้นเปอร์เซ็นต์คือ 21,000-20,000=1,000

อัตราดอกเบี้ย (ปกติ)- ราคาการใช้เงินเป็นเปอร์เซ็นต์ของจำนวนเงิน มันถูกกำหนดที่จุดสมดุลของอุปสงค์และอุปทานของเงิน

อัตราดอกเบี้ยคือ

บ่อยครั้งในทางเศรษฐศาสตร์ เพื่อความสะดวก เมื่อพวกเขาพูดถึงดอกเบี้ยเงินกู้ พวกเขาหมายถึงอัตราดอกเบี้ย

แยกแยะระหว่างอัตราดอกเบี้ยเล็กน้อยและอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง เมื่อผู้คนพูดถึงอัตราดอกเบี้ย พวกเขาหมายถึงอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง อย่างไรก็ตาม ไม่สามารถสังเกตอัตราที่แท้จริงได้โดยตรง เมื่อทำสัญญาเงินกู้ เราได้รับข้อมูลเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยที่กำหนด

อัตราที่กำหนด(i)- การแสดงออกเชิงปริมาณของอัตราดอกเบี้ยโดยคำนึงถึงราคาปัจจุบัน อัตราที่ออกเงินกู้ อัตราที่ระบุจะมากกว่าศูนย์เสมอ (ยกเว้นเงินกู้ฟรี)

อัตราดอกเบี้ยที่กำหนดเป็นเปอร์เซ็นต์เป็นตัวเงิน ตัวอย่างเช่น หากกู้เงินปีละ 10,000 หน่วย ต้องจ่าย 1200 หน่วย เป็นดอกเบี้ย อัตราดอกเบี้ยที่กำหนดจะอยู่ที่ 12% ต่อปี เมื่อได้รับรายได้ 1,200 เดน หน่วยจากเงินกู้ผู้ให้กู้จะร่ำรวยขึ้นหรือไม่? ซึ่งจะขึ้นอยู่กับการเปลี่ยนแปลงของราคาในระหว่างปี หากอัตราเงินเฟ้อต่อปีอยู่ที่ 8% รายได้ที่แท้จริงของเจ้าหนี้จะเพิ่มขึ้นเพียง 4%

อัตราจริง(r)= อัตราที่กำหนด – อัตราเงินเฟ้อ อัตราดอกเบี้ยของธนาคารที่แท้จริงสามารถเป็นศูนย์หรือเป็นลบได้

อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงคือการเพิ่มขึ้นของความมั่งคั่งที่แท้จริง โดยแสดงเป็นการเพิ่มกำลังซื้อของนักลงทุนหรือผู้ให้กู้ หรืออัตราแลกเปลี่ยนที่สินค้าและบริการในปัจจุบันซึ่งเป็นสินค้าจริงถูกแลกเปลี่ยนเป็นสินค้าและบริการในอนาคต ข้อเท็จจริงที่ว่าอัตราดอกเบี้ยในตลาดจะได้รับผลกระทบโดยตรงจากกระบวนการเงินเฟ้อได้รับการแนะนำเป็นครั้งแรกโดย I.Fischer ซึ่งเป็นผู้กำหนดอัตราดอกเบี้ยที่ระบุและอัตราเงินเฟ้อที่คาดหวัง

ความสัมพันธ์ระหว่างอัตราสามารถแสดงด้วยนิพจน์ต่อไปนี้:

ผม=r+e,โดยที่ i คืออัตราดอกเบี้ยที่กำหนดหรืออัตราดอกเบี้ยในตลาด r คืออัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง

e คืออัตราเงินเฟ้อ

เฉพาะในกรณีพิเศษเท่านั้น เมื่อไม่มีการเพิ่มขึ้นของราคาในตลาดเงิน (e=0) อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงและอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงจะตรงกัน สมการแสดงให้เห็นว่าอัตราดอกเบี้ยที่ระบุสามารถเปลี่ยนแปลงได้เนื่องจากการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงหรือเนื่องจากการเปลี่ยนแปลงของอัตราเงินเฟ้อ เนื่องจากผู้กู้และผู้ให้กู้ไม่ทราบว่าจะใช้อัตราเงินเฟ้อเท่าใด พวกเขาจะดำเนินการจากอัตราเงินเฟ้อที่คาดการณ์ไว้ สมการจะอยู่ในรูปแบบ:

ผม=r+e อี, ที่ไหน อี อีอัตราเงินเฟ้อที่คาดหวัง

สมการนี้เรียกว่าฟิชเชอร์เอฟเฟ็กต์สาระสำคัญคืออัตราดอกเบี้ยที่ระบุไม่ได้กำหนดโดยอัตราเงินเฟ้อที่แท้จริงเนื่องจากไม่ทราบ แต่กำหนดโดยอัตราเงินเฟ้อที่คาดหวัง การเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยที่กำหนดจะทำซ้ำการเคลื่อนไหวของอัตราเงินเฟ้อที่คาดไว้ ควรเน้นย้ำว่าเมื่อกำหนดอัตราดอกเบี้ยในตลาด จะเป็นอัตราเงินเฟ้อที่คาดการณ์ไว้ในอนาคต โดยคำนึงถึงระยะเวลาครบกำหนดของภาระหนี้ ไม่ใช่อัตราเงินเฟ้อที่แท้จริงในอดีตที่สำคัญ

หากเกิดภาวะเงินเฟ้อที่ไม่คาดฝันขึ้น ผู้กู้จะได้รับประโยชน์จากค่าใช้จ่ายของผู้ให้กู้ เนื่องจากพวกเขาชำระคืนเงินกู้ด้วยเงินที่คิดค่าเสื่อมราคา ในกรณีที่เกิดภาวะเงินฝืด ผู้ให้กู้จะได้รับประโยชน์จากค่าใช้จ่ายของผู้กู้

บางครั้งสถานการณ์อาจเกิดขึ้นเมื่ออัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงของเงินให้กู้ยืมมีค่าเป็นลบ สิ่งนี้สามารถเกิดขึ้นได้หากอัตราเงินเฟ้อเกินอัตราการเติบโตของอัตราที่กำหนด อัตราดอกเบี้ยติดลบสามารถกำหนดขึ้นได้ในช่วงที่อัตราเงินเฟ้อที่ควบคุมไม่ได้หรือภาวะเงินเฟ้อรุนแรง รวมถึงในช่วงที่เศรษฐกิจถดถอยเมื่อความต้องการสินเชื่อลดลงและอัตราดอกเบี้ยลดลง อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงที่เป็นบวกหมายถึงการเพิ่มขึ้นของรายได้ของเจ้าหนี้ สิ่งนี้จะเกิดขึ้นหากอัตราเงินเฟ้อลดต้นทุนที่แท้จริงของเงินกู้ (เครดิตที่ได้รับ)

อัตราดอกเบี้ยจะคงที่หรือลอยตัวก็ได้

อัตราดอกเบี้ยคงที่กำหนดขึ้นตลอดระยะเวลาการใช้เงินที่ยืมมาโดยไม่มีสิทธิ์ฝ่ายเดียวในการตรวจสอบ

อัตราดอกเบี้ยลอยตัว- เป็นอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ยืมระยะกลางและระยะยาวซึ่งประกอบด้วย 2 ส่วน ได้แก่ ส่วนที่มีการเคลื่อนไหวซึ่งเปลี่ยนแปลงตามสภาวะตลาดและจำนวนเงินคงที่ซึ่งโดยปกติจะไม่เปลี่ยนแปลงตลอดระยะเวลาการให้ยืมหรือหมุนเวียนของตราสารหนี้ .

สมการฟิชเชอร์สมการของการแลกเปลี่ยน สมการหลักของทฤษฎีเชิงปริมาณของเงิน ซึ่งเป็นพื้นฐานของลัทธิการเงินสมัยใหม่ ซึ่งถือว่าเงินเป็นองค์ประกอบหลักของระบบเศรษฐกิจแบบตลาด ตามสมการของฟิชเชอร์ ผลคูณของปริมาณเงินและความเร็วของเงินจะเท่ากับผลคูณของระดับราคาและปริมาณของผลิตภัณฑ์ระดับประเทศ:

โดยที่ M คือจำนวนเงินหมุนเวียน V คือความเร็วของการไหลเวียนของเงิน P - ระดับราคา Q - ปริมาณ (ปริมาณ) ของสินค้า

ในหนังสือของเขา The Purchasing Power of Money (1911) เออร์วิง ฟิชเชอร์ได้วิเคราะห์ผลกระทบของการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างการชำระเงินในระบบเศรษฐกิจที่มีต่อความเร็วของเงิน เขาสรุปได้ว่าการเปลี่ยนแปลงของราคาทำให้ความต้องการใช้เงินเปลี่ยนไป และด้วยเหตุนี้ จำนวนเงินที่จำเป็นสำหรับการหมุนเวียนจึงเปลี่ยนไป การตีความนี้ถูกใช้อย่างแข็งขันโดยนักการเงินสมัยใหม่ในการสร้างทฤษฎีความต้องการเงิน

เปอร์เซ็นต์คือค่าสัมบูรณ์ ตัวอย่างเช่น หากยืมเงิน 20,000 และลูกหนี้ต้องคืน 21,000 ดังนั้นเปอร์เซ็นต์คือ 21,000-20,000=1,000

อัตรา (บรรทัดฐาน) ของดอกเบี้ยเงินกู้ - ราคาสำหรับการใช้เงิน - เป็นเปอร์เซ็นต์ของจำนวนเงิน มันถูกกำหนดที่จุดสมดุลของอุปสงค์และอุปทานของเงิน

อัตราที่กำหนด (i)- การแสดงออกเชิงปริมาณของอัตราดอกเบี้ยโดยคำนึงถึงราคาปัจจุบัน อัตราที่ออกเงินกู้ อัตราที่ระบุจะมากกว่าศูนย์เสมอ (ยกเว้นเงินกู้ฟรี)

อัตราดอกเบี้ยที่กำหนดเป็นเปอร์เซ็นต์ในรูปของเงิน ตัวอย่างเช่น หากกู้เงินปีละ 10,000 หน่วย ต้องจ่าย 1200 หน่วย เป็นดอกเบี้ย อัตราดอกเบี้ยที่กำหนดจะอยู่ที่ 12% ต่อปี เมื่อได้รับรายได้ 1,200 เดน หน่วยจากเงินกู้ผู้ให้กู้จะร่ำรวยขึ้นหรือไม่? ซึ่งจะขึ้นอยู่กับการเปลี่ยนแปลงของราคาในระหว่างปี หากอัตราเงินเฟ้อต่อปีอยู่ที่ 8% รายได้ที่แท้จริงของเจ้าหนี้จะเพิ่มขึ้นเพียง 4%

อัตราจริง(r)= อัตราที่กำหนด - อัตราเงินเฟ้อ อัตราดอกเบี้ยของธนาคารที่แท้จริงสามารถเป็นศูนย์หรือเป็นลบได้

อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงคือการเพิ่มขึ้นของความมั่งคั่งที่แท้จริง โดยแสดงเป็นการเพิ่มกำลังซื้อของนักลงทุนหรือผู้ให้กู้ หรืออัตราแลกเปลี่ยนที่สินค้าและบริการในปัจจุบันซึ่งเป็นสินค้าจริงถูกแลกเปลี่ยนเป็นสินค้าและบริการในอนาคต ความจริงที่ว่าอัตราดอกเบี้ยในตลาดจะได้รับผลกระทบโดยตรงจากกระบวนการเงินเฟ้อได้รับการเสนอแนะเป็นครั้งแรกโดย I. ฟิชเชอร์ซึ่งกำหนดอัตราดอกเบี้ยเล็กน้อยและอัตราเงินเฟ้อที่คาดหวัง

ความสัมพันธ์ระหว่างอัตราสามารถแสดงด้วยนิพจน์ต่อไปนี้:

ฉัน = r + อีโดยที่ i คืออัตราดอกเบี้ยที่กำหนดหรืออัตราดอกเบี้ยในตลาด r คืออัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง

e คืออัตราเงินเฟ้อ

ผม = r + อี อี, ที่ไหน อี อีอัตราเงินเฟ้อที่คาดหวัง

อัตราดอกเบี้ยจะคงที่หรือลอยตัวก็ได้

อัตราดอกเบี้ยลอยตัว- เป็นอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ระยะกลางและระยะยาวซึ่งประกอบด้วย 2 ส่วนคือ สังหาริมทรัพย์ซึ่งเปลี่ยนแปลงตามตลาด การเชื่อมและมูลค่าคงที่โดยปกติจะไม่เปลี่ยนแปลงตลอดระยะเวลาการให้กู้ยืมหรือการหมุนเวียนของหนี้

เป็นที่นิยมในหมวดหมู่: