Omjer koncentracije dužničkog kapitala pokazuje. Analiza financijske stabilnosti poduzeća
Može se reći koliko je ovo ili ono poduzeće stabilno ili nestabilno, znajući koliko je snažna ovisnost poduzeća o posuđenim sredstvima, koliko slobodno može manevrirati vlastitim kapitalom, bez rizika plaćanja dodatnih kamata i kazni za neplaćanje ili nepotpuno plaćanje račune plative na vrijeme.
Ove informacije su važne prvenstveno za izvođače (dobavljače sirovina i potrošače proizvoda (radova, usluga)) poduzeća. Za njih je važno koliko je jaka financijska sigurnost nesmetanog procesa poduzeća s kojim rade.
Kao jedan od modela definicije financijska stabilnost poduzeća se mogu identificirati na sljedeći način:
Financijska stabilnost- ovo je sposobnost poduzeća da manevrira sredstvima, financijska neovisnost. To je i određeno stanje na računima poduzeća, koje jamči njegovu stalnu solventnost. Stupanj stabilnosti stanja poduzeća uvjetno se dijeli na 4 vrste (razine).
1. Apsolutna stabilnost poduzeća. Svi krediti za pokriće rezervi (IR) u potpunosti su pokriveni vlastitim obrtnim kapitalom (COC), odnosno ne postoji ovisnost o vanjskim vjerovnicima. Ovaj uvjet je izražen nejednakošću: 33< СОС.
2. Normalna stabilnost poduzeća. Za pokriće zaliha koriste se normalni izvori pokrića (NIP). NIP \u003d SOS + ZZ + Nagodbe s vjerovnicima za robu.
3. Nestabilno stanje poduzeća. Za pokriće pričuva potrebni su dodatni izvori pokrića za pokriće uobičajenih. SOS< ЗЗ < НИП
4. Krizno stanje poduzeća. NPC< ЗЗ. В дополнение к предыдущему условию предприятие имеет кредиты и займы, не погашенные в срок или просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженность.
Omjer koncentracije kapitala
Određuje udio sredstava uloženih u aktivnosti poduzeća od strane njegovih vlasnika. Što je veća vrijednost ovog omjera, to je poduzeće financijski stabilnije, stabilnije i neovisnije o vanjskim vjerovnicima.
Omjer koncentracije kapitala izračunava se pomoću sljedeće formule:
Koeficijent financijske ovisnosti.
Koeficijent financijske ovisnosti poduzeća označava koliko je imovina poduzeća financirana posuđenim sredstvima. Previše zaduživanja smanjuje solventnost poduzeća, potkopava njegovu financijsku stabilnost i, sukladno tome, smanjuje povjerenje drugih ugovornih strana u njega i smanjuje vjerojatnost dobivanja kredita.
Međutim, preveliki udio vlastitih sredstava također je neprofitabilan za poduzeće, jer ako profitabilnost imovine poduzeća premašuje troškove izvora posuđenih sredstava, tada je zbog nedostatka vlastitih sredstava povoljno uzeti zajam. Stoga svako poduzeće, ovisno o području djelovanja i postavlja na ovaj trenutak zadataka, trebate sami postaviti normativnu vrijednost koeficijenta.
Omjer financijske ovisnosti izračunava se pomoću sljedeće formule:
gdje je SC - WB equity - valuta bilance
Koeficijent manevriranja temeljnog kapitala.
Koeficijent manevarske sposobnosti karakterizira koji je udio izvora vlastitih sredstava u mobilnom obliku i jednak je omjeru razlike između zbroja svih izvora vlastitih sredstava i troškova izvan Trenutna imovina na zbroj svih izvora vlastitih sredstava i dugoročnih kredita i zajmova.
Ovisi o prirodi aktivnosti poduzeća: u kapitalno intenzivnim industrijama njegova bi normalna razina trebala biti niža nego u materijalno intenzivnim.
Omjer fleksibilnosti kapitala izračunava se pomoću sljedeće formule:
gdje SOS - vlastiti obrtni kapital SK - kapital
Omjer koncentracije dužničkog kapitala
Omjer koncentracije dužničkog kapitala u biti je vrlo sličan omjeru koncentracije vlasničkog kapitala ()
Omjer koncentracije dužničkog kapitala izračunava se pomoću sljedeće formule:
gdje je ZK- posuđeni kapital(dugoročne i kratkoročne obveze poduzeća) WB - valuta bilance
Pokazatelj strukture dugoročnih ulaganja
Omjer pokazuje udio dugoročnih obveza u obujmu dugotrajne imovine poduzeća.
Niska vrijednost ovog omjera može ukazivati na nemogućnost privlačenja dugoročnih kredita i zaduživanja, dok previsoka vrijednost ukazuje na mogućnost davanja pouzdanih kolaterala ili financijskih jamstava ili na jaku ovisnost o trećim ulagačima.
Koeficijent strukture dugoročnih ulaganja izračunava se prema sljedećoj formuli:
gdje DP - - dugoročne obveze () VOA - dugotrajna imovina poduzeća
Pokazatelj dugoročnog zaduživanja
Pokazatelj dugoročnih zajmova definiran je kao omjer dugoročnih zajmova i zajmova i zbroja izvora vlastitih sredstava i dugoročnih zajmova i zajmova.
Koeficijent dugoročnog privlačenja posuđenih sredstava pokazuje koji dio izvora formiranja dugotrajne imovine na datum izvještavanja otpada na kapital, a koji dio na dugoročno posuđena sredstva. Posebno visoka vrijednost ovog pokazatelja ukazuje na jaku ovisnost o privučenom kapitalu, potrebu plaćanja značajnih iznosa u budućnosti Novac u obliku kamata na kredite itd.
Omjer dugoročnog zaduživanja izračunava se prema sljedećoj formuli:
gdje je DP - dugoročne obveze () SC - glavnica poduzeća
Koeficijent strukture duga
Pokazatelj pokazuje iz kojih se izvora formira posuđeni kapital poduzeća. Ovisno o izvoru formiranja kapitala poduzeća, može se zaključiti kako se formira dugotrajna i kratkotrajna imovina poduzeća, budući da se dugoročno posuđena sredstva obično uzimaju za nabavu (obnavljanje) dugotrajne imovine, te kratkoročni krediti za nabavu kratkotrajne imovine i provedbu tekuće djelatnosti.
Koeficijent strukture duga izračunava se prema sljedećoj formuli:
gdje je DP - dugoročne obveze () ZK - posuđeni kapital
Omjer duga i kapitala
Što više koeficijent prelazi 1, to je veća ovisnost poduzeća o posuđenim sredstvima. Dopuštena razina često je određena uvjetima poslovanja svakog poduzeća, prvenstveno brzinom obrta obrtnih sredstava. Stoga je dodatno potrebno utvrditi stopu obrtaja zaliha i potraživanja za analizirano razdoblje. Ako se potraživanja brže okreću od obrtnog kapitala, to znači prilično visok intenzitet novčanog toka u poduzeću, tj. kao rezultat - povećanje vlastitih sredstava. Dakle, pri visokom obrtu materijalnih obrtnih sredstava i još većem obrtu potraživanja, odnos vlastitih i posuđenih sredstava može biti znatno veći od 1.
Omjer vlastitih i posuđenih sredstava izračunava se prema sljedećoj formuli:
gdje je SC temeljni kapital poduzeća ZK je posuđeni kapital
Omjer financijske stabilnosti, omjer, financijska stabilnost, omjer koncentracije kapitala, kapital, koncentracija kapitala, financijska ovisnost, agilnost
Svako poduzeće, tvrtka ili organizacija usmjerena je na stvaranje profita. Dobit je ta koja omogućuje provođenje politike ulaganja u vlastitu obrtnu i dugotrajnu imovinu, razvoj proizvodnih kapaciteta i inovativnost proizvoda. Da bi se procijenio smjer razvoja poduzeća, potrebne su referentne točke.
Takva mjerila u financijskom planu i financijskoj politici su koeficijenti financijske stabilnosti.
Definicija financijske stabilnosti
Financijska stabilnost je stupanj solventnosti (kreditne sposobnosti) poduzeća, odnosno udio ukupne stabilnosti poduzeća koji određuje raspoloživost sredstava za održavanje stabilnog i učinkovitog poslovanja poduzeća. Procjena financijske stabilnosti je prekretnica financijska analiza poduzeća, stoga pokazuje stupanj neovisnosti poduzeća o njegovim dugovima i obvezama.
Vrste omjera financijske snage
Prvi koeficijent koji karakterizira financijsku stabilnost poduzeća je koeficijent financijske stabilnosti, koji određuje dinamiku promjena u stanju financijskih sredstava poduzeća u odnosu na to koliko ukupni proračun poduzeća može pokriti troškove proizvodnog procesa i druge namjene. Mogu se razlikovati sljedeće vrste koeficijenata (pokazatelja) financijske stabilnosti:
Koeficijent financijske stabilnosti određuje uspjeh poduzeća, jer njegove vrijednosti karakteriziraju koliko poduzeće (organizacija) ovisi o posuđenim sredstvima vjerovnika i investitora i sposobnost poduzeća da pravodobno iu potpunosti ispunjava svoje obveze. . Visoka ovisnost o posuđenim sredstvima može ugroziti aktivnost poduzeća u slučaju neplaniranog plaćanja.
Omjeri financijske ovisnosti
Koeficijent financijske ovisnosti svojevrsni je koeficijent financijske stabilnosti poduzeća i pokazuje stupanj do kojeg je njegova imovina opskrbljena posuđenim sredstvima. Velik udio financiranja imovine posuđenim sredstvima pokazuje nisku solventnost poduzeća i nisku financijsku stabilnost. To pak već utječe na kvalitetu odnosa s partnerima i financijskim institucijama (bankama). Drugi naziv za koeficijent financijske ovisnosti (nezavisnosti) je koeficijent autonomije (opširnije).
Visoka vrijednost vlastitih sredstava u imovini poduzeća također nije pokazatelj uspješnosti. Profitabilnost poslovanja je veća kada poduzeće osim vlastitih sredstava koristi i posuđena sredstva. Zadatak je odrediti optimalan omjer vlastitih i posuđenih sredstava za učinkovito funkcioniranje. Formula za izračun omjera financijske ovisnosti je sljedeća:
Omjer financijske ovisnosti = Bilanca / Vlasnički kapital
Omjer koncentracije kapitala
Ovaj pokazatelj financijske stabilnosti pokazuje udio sredstava poduzeća koji je uložen u aktivnosti organizacije. Visoka vrijednost ovog koeficijenta financijske stabilnosti ukazuje na nizak stupanj ovisnosti o vanjskim vjerovnicima. Da biste izračunali ovaj omjer financijske stabilnosti, morate:
Omjer koncentracije kapitala = Vlasnički kapital / Bilanca stanja
Omjer vlastitih i posuđenih sredstava
Ovaj omjer financijske stabilnosti pokazuje omjer vlastitih i posuđenih sredstava poduzeća. Ako ovaj koeficijent prelazi 1, tada se poduzeće smatra neovisnim o posuđenim sredstvima vjerovnika i investitora. Ako je manje, onda se smatra ovisnim. Potrebno je voditi računa i o brzini obrta obrtnih sredstava, stoga je osim toga korisno uzeti u obzir i brzinu obrta potraživanja i brzinu materijalnih obrtnih sredstava. Ako se potraživanja brže okreću od obrtnog kapitala, onda to pokazuje visok intenzitet novčanih priljeva u organizaciju. Formula za izračunavanje ovog pokazatelja:
Omjer vlastitih i posuđenih sredstava = Vlastita sredstva / Posuđeni kapital poduzeća
Omjer upravljivosti kapitala
Ovaj omjer financijske stabilnosti pokazuje veličinu vlastitih izvora gotovine tvrtke u mobilnom obliku. Standardna vrijednost je 0,5 i više. Koeficijent fleksibilnosti kapitala izračunava se na sljedeći način:
Koeficijent manevarske sposobnosti kapitala = Vlastiti radni kapital / Vlasnički kapital
Treba napomenuti da normativne vrijednosti također ovise o vrsti djelatnosti poduzeća.
Pokazatelj strukture dugoročnih ulaganja
Ovaj omjer financijske stabilnosti poduzeća pokazuje udio dugoročnih obveza u ukupnoj imovini poduzeća. Niska vrijednost ovog pokazatelja ukazuje na nemogućnost poduzeća da privuče dugoročne kredite i zajmove. Visoka vrijednost koeficijenta pokazuje sposobnost organizacije da samostalno izdaje kredite. Visoka vrijednost također može biti posljedica jake ovisnosti o investitorima. Za izračun koeficijenta strukture dugoročnih ulaganja potrebno je:
Koeficijent strukture dugoročnih ulaganja = Dugoročne obveze / Dugotrajna imovina
Omjer koncentracije dužničkog kapitala
Ovaj koeficijent financijske stabilnosti sličan je pokazatelju manevriranja kapitala, formula za izračun je navedena u nastavku:
Omjer koncentracije dužničkog kapitala = Dužnički kapital / valuta bilance
Posuđeni kapital uključuje i dugoročne i kratkoročne obveze organizacije.
Koeficijent strukture duga
Ovaj omjer financijske stabilnosti pokazuje izvore formiranja posuđenog kapitala poduzeća. Iz izvora nastanka možemo zaključiti kako je nastala dugotrajna i kratkotrajna imovina organizacije, jer se za formiranje dugotrajne imovine obično uzimaju dugoročno posuđena sredstva (zgrade, strojevi, konstrukcije i dr.), a kratkotrajna. - oročena sredstva za nabavu obrtne imovine (sirovina, materijala i sl.)
Koeficijent strukture duga = Dugoročne obveze / Dugotrajna imovina poduzeća
Pokazatelj dugoročnog zaduživanja
Ovaj koeficijent financijske stabilnosti pokazuje udio izvora formiranja dugotrajne imovine koji otpada na dugoročne zajmove i glavnicu. Visoka vrijednost koeficijent karakterizira visoku ovisnost poduzeća o posuđenim sredstvima.
Omjer strukture duga = dugoročne obveze / (dugoročne obveze + glavnica poduzeća)
Zaključak
Skup omjera financijske stabilnosti omogućuje vam sveobuhvatno određivanje i procjenu uspjeha, prirode i trendova u aktivnostima poduzeća i upravljanja financijskim resursima.
Financijska stabilnost poduzeća je njegova ključna karakteristika, što odražava njegovu financijsku stabilnost i neovisnost, te je stoga za vanjske ugovorne strane potvrda budućeg postojanja poduzeća. Za razliku od solventnosti poduzeća, koja je operativne prirode, financijska stabilnost je u određenoj mjeri jamac strateških ugovora i stoga je perspektivne prirode. Financijska stabilnost poduzeća u određenoj je mjeri ključ uspješne interakcije s kreditnim institucijama.
S druge strane, financijska stabilnost rezultat je učinkovitosti financijskog upravljanja organizacijom za optimizaciju i racionalizaciju financijske potpore imovini poduzeća. Menadžeri poduzeća mogu odabrati različite izvore financiranja: primati odgođena plaćanja od dobavljača i izvođača, privući zajmove i zajmove, nadopuniti financijska sredstva na račun dioničara, članova društva itd. Stoga je potrebno procijeniti mogućnost pravovremene otplate preuzetih obveza. Takva se procjena provodi različitim metodama, ali najčešća je koeficijent.
Financijska stabilnost procjenjuje se s dva stajališta: strukture izvora sredstava poduzeća i troškova vezanih uz opsluživanje vanjskih izvora. U tu svrhu izračunavaju se dvije skupine pokazatelja: omjeri kapitalizacije i omjeri pokrića (vidi paragraf 12.1. "Solventnost i likvidnost").
Skupina omjera kapitalizacije uključuje:
- - omjer koncentracije kapitala (KK(.K);
- - koeficijent koncentracije posuđenih sredstava (K|]S);
- - koeficijent financijske ovisnosti (Kf3); koeficijent financijske stabilnosti (KFU);
- - koeficijent financiranja (Kf);
- - koeficijent financijske poluge (Kfl); - koeficijent osiguranosti vlastitim sredstvima (K,.,.).
Pokazatelji financijske stabilnosti izračunavaju se na temelju podataka o izvorima sredstava poduzeća. Izvori sredstava poduzeća dijele se u dvije skupine: vlastiti (ukup odjeljak III bilanca) i privučeni (zbir rezultata IV i V odjeljka bilance). Privučena sredstva se pak također mogu podijeliti na izvore sredstava financijske prirode (posuđena sredstva) i izvore sredstava nefinancijske prirode (tekuće obveze prema dobavljačima). Posuđena sredstva dijele se na dugoročna i kratkoročna.
Omjer koncentracije kapitala (Kksk) odražava udio vlasništva dioničara (sudionika) poduzeća u ukupnom iznosu izvora sredstava poduzeća i izračunava se pomoću formule
Stabilnost financijskog položaja poduzeća izravno je proporcionalna omjeru koncentracije kapitala: što je omjer veći, to je položaj stabilniji.
Omjer koncentracije sredstava(KK11S) odražava udio privučenih sredstava u njihovom ukupnom iznosu i izračunava se formulom
Stabilnost financijskog položaja poduzeća obrnuto je proporcionalna omjeru koncentracije prikupljenih sredstava: što je omjer veći, to je položaj manje stabilan.
Omjer financijske ovisnosti(Kfz) je inverz omjera koncentracije kapitala:
Ako je vrijednost ovog pokazatelja jednaka 1, to znači da ga vlasnici poduzeća u potpunosti financiraju, što se u praksi ne događa. Pozitivna dinamika ovog pokazatelja znači stalni porast ovisnosti o vanjskim izvorima.
Omjer financijske stabilnosti(CFU) odražava udio dugoročnog financijskog kapitala (vlastitog i posuđenog) u ukupnom iznosu izvora sredstava poduzeća i izračunava se formulom
Ovaj omjer pokazuje udio izvora koje poduzeće može koristiti dulje vrijeme. Što je veća vrijednost ovog pokazatelja, to je poduzeće stabilnije.
Omjer financiranja(Kf) odražava omjer vlastitog i dužničkog kapitala:
Stabilnost financijskog položaja poduzeća raste s rastom ovog pokazatelja. Privlačenjem posuđenih sredstava za provedbu projekata smanjuje se vrijednost pokazatelja.
Omjer financijske poluge(Kfl) također karakterizira financijsku stabilnost poduzeća. Postoji nekoliko različitih algoritama za izračun, a najčešći je omjer dugoročno posuđenog kapitala i kapitala:
Ovaj pokazatelj odražava koliko se rubalja posuđenog kapitala odnosi na jednu rublju vlastitih sredstava. Što je viša razina ovog pokazatelja, poduzeće je manje financijski stabilno.
Koeficijent vlastitog kapitala(Koss) odražava udio kratkotrajne imovine financirane iz vlastitih sredstava i izračunava se pomoću formule
Financijska ovisnost poduzeća izravno je proporcionalna ovom pokazatelju: što je veća vrijednost pokazatelja, to je stabilnije financijsko stanje poduzeća.
Financijska stabilnost poduzeća ovisi o mnogim čimbenicima: obrtu imovine, potražnji za proizvedenim proizvodima i uslugama te razini fiksnih troškova. Stoga se vrijednosti koeficijenata koji karakteriziraju financijsku stabilnost moraju tumačiti uzimajući u obzir osobitosti funkcioniranja poduzeća.
Racio analiza financijskog stanja poduzeća ima svoje nedostatke:
- - formule za izračun koeficijenata i granice promjena ovih pokazatelja koje preporučuju stručnjaci nisu nesporni;
- - ne postoje preporučene vrijednosti koeficijenata industrije;
- - računovodstvena politika prema kojoj se formiraju vrijednosti pokazatelja financijskih izvještaja značajno utječe na vrijednost koeficijenata.
Posljednja faza u procjeni financijske stabilnosti trgovačke organizacije je izračun i analiza relativnih pokazatelja (financijskih omjera) financijske stabilnosti, koji se ponekad nazivaju koeficijenti tržišne stabilnosti poduzeća. Analiza ovih koeficijenata provodi se u dinamici, u usporedbi s preporučenim vrijednostima i s podacima drugih poduzeća.
Prilikom provođenja analize preporučljivo je razmotriti dinamiku dvije skupine kvalitativnih pokazatelja:
1. skupina - karakterizira strukturu izvora sredstava. Pokazatelji ove skupine formiraju se usporedbom pojedinih skupina imovine i izvora njezina pokrića. Konvencionalno se ova skupina pokazatelja može smatrati pokazateljima kapitalizacije.
2. skupina - karakterizira kvalitetu troškova povezanih s servisiranjem vanjskih izvora. Konvencionalno se ova skupina pokazatelja može smatrati pokazateljima pokrivenosti. Pomoću pokazatelja ove skupine procjenjuje se je li poduzeće u stanju održati postojeću strukturu izvora sredstava.
Glavni pokazatelji financijske stabilnosti 1. grupa (velika slova)
su:
Omjer koncentracije kapitala
(financijska autonomija, neovisnost) – definira se kao omjer vlastitog kapitala poduzeća i bilance poduzeća.
Ksk = Vlasnički kapital
Valuta bilance
Ovaj koeficijent pokazuje udio vlastitog kapitala u ukupnom iznosu predujmljenih sredstava u svom poslovanju. Smatra se da što je veći udio vlastitih sredstava, to su veće šanse poduzeća da se nosi s tržišnom nesigurnošću.
Normalna minimalna vrijednost ovog pokazatelja procjenjuje se na 0,5. Ako je vrijednost veća od 0,5 tada tvrtka može pokriti sve svoje obveze vlastitim sredstvima.
Rast omjera koncentracije kapitala u dinamici je pozitivan čimbenik, koji ukazuje na povećanje razine financijske stabilnosti, smanjenje razine ovisnosti o vanjskim investitorima.
Dodatak ovom pokazatelju je sljedeći koeficijent:
♦ Omjer koncentracije sredstava
Definira se kao omjer iznosa privučenih sredstava poduzeća i ukupne bilance poduzeća.
Kps = Prikupljena sredstva
Valuta bilance
Njegova vrijednost pokazuje udio privučenih sredstava u ukupnom iznosu predujmljenih sredstava u aktivnostima organizacije. Rast pokazatelja u dinamici je negativan čimbenik, koji ukazuje na smanjenje razine financijske stabilnosti, povećanje razine ovisnosti o vanjskim investitorima. Zbroj vrijednosti indikatora Ksk i Kps jednak je 1 (ili 100%).
Omjer financiranja
Omjer kapitala i posuđenih sredstava:
Kfin = Vlasnički kapital
Uključena sredstva
Vrijednost pokazatelja pokazuje koji dio aktivnosti organizacija financira vlastitim, a koji dio posuđenim sredstvima. Ovaj pokazatelj služi za opću ocjenu razine financijske stabilnosti. Preporučena vrijednost ovog pokazatelja: Kfin > 0,7; optimalni Kfin = 1,5. Drugim riječima, na svaku rublju posuđenih sredstava trebalo bi doći najmanje 0,7 rubalja. vlastita sredstva.
Omjer posuđenih i vlastitih sredstava(kapitalizacija) - definira se kao omjer zbroja dugoročnih (DO) i kratkoročnih obveza (CO) prema temeljnom kapitalu organizacije (SC):
Kz/s = (TO + KO) = Prikupljena sredstva
SK Vlasnički kapital
Ovaj omjer daje najviše ukupni rezultat financijska stabilnost poduzeća. Vrijednost pokazuje koliko se rubalja privučenog kapitala odnosi na 1 rublju. vlastiti kapital. Rast pokazatelja u dinamici ukazuje na povećanje ovisnosti poduzeća o vanjskim investitorima i vjerovnicima, tj. o nekom smanjenju financijske stabilnosti, i obrnuto. Ovaj se pokazatelj posebno široko koristi u procjeni financijskog rizika povezanog s određenim poduzećem.
Objašnjenje suštine pokazatelja koncentracije posuđenog kapitala
Ovaj pokazatelj pokazuje razinu financijske poluge poduzeća. Poluga znači korištenje financijskih instrumenata ili posuđenog kapitala kako bi se povećao potencijalni povrat ulaganja. U poduzeću u kojem je iznos posuđenog kapitala znatno veći od vlasničkog kapitala, razina financijske poluge je visoka. S druge strane, ovaj fenomen ukazuje visoka razina financijski rizici. Vrijedno je napomenuti da vam privlačenje posuđenog kapitala omogućuje osiguravanje rasta tvrtke. Stoga je značajan dio poslovanja stabilan u pogledu korištenja posuđenih sredstava.
Izračun koncentracije posuđenog kapitala vrši se dijeljenjem kratkoročnih i dugoročnih obveza društva s iznosom imovine. Ovaj pokazatelj pokazuje koliki je dio imovine poduzeća financiran obvezama. Pokazatelj pripada skupini pokazatelja financijske stabilnosti.
Standardna vrijednost indikatora:
Smatra se da je normativna vrijednost unutar 0,4 - 0,6. Međutim, vrijednost pokazatelja znatno varira, ovisno o industriji. Ako protok novca značajno mijenja tijekom financijske godine (primjerice, zbog sezonskih faktora), tada je koncentracija dužničkog kapitala niska. Ako je udio posuđenih sredstava poduzeća u iznosu imovine veći od udjela konkurenata, to može dovesti do povećanja troškova prikupljanja sredstava.
Ako je vrijednost pokazatelja viša, tada je visoka i razina financijskih rizika. Ako je vrijednost pokazatelja niža, to može ukazivati na nepotpunu iskorištenost financijskog i proizvodnog potencijala poduzeća. Vrijednost iznad jedan označava da tvrtka ima više duga nego imovine. Potonje ukazuje da bi tvrtka mogla bankrotirati.
Upute za rješavanje problema nalaženja pokazatelja izvan normativnih granica
Ako je vrijednost pokazatelja ispod normativne vrijednosti, tada je potrebno tražiti načine za privlačenje dodatnih posuđenih sredstava, ali to treba učiniti samo u slučaju očekivanog povećanja povrata na investiciju (ili kapitala). Ako će svaka prikupljena rublja generirati financijski rezultat veći od troška korištenja posuđenih sredstava, tada je takva akcija preporučljiva.
Ako je vrijednost indikatora iznad norme, tada možete poduzeti takve mjere kao što su:
- promijeniti trenutnu politiku dividende i reinvestirati dobit u svakodnevni rad tvrtke;
- privući dodatna sredstva od sadašnjih vlasnika ili novih investitora;
- optimizirati trenutnu financijsku strukturu imovine kako bi se smanjile potrebe za izvorima financiranja itd.
Formula za izračun koncentracije posuđenog kapitala:
Koncentracija posuđenog kapitala = Iznos posuđenog kapitala / Iznos imovine
Primjer izračuna koncentracije posuđenog kapitala:
JSC "Web-Innovation-plus"
Mjerna jedinica: tisuća rubalja
Koncentracija dužničkog kapitala (2016.) = (20+68) / 200 = 0,44
Koncentracija dužničkog kapitala (2015.) = (20+90) / 233 = 0,47
Vrijednost pokazatelja Web-Innovation-plus dd je unutar normativnih granica. U 2016. godini 44% imovine društva financirano je dužničkim kapitalom. U uvjetima stabilnog poslovanja poduzeća i industrije takva vrijednost ukazuje na prihvatljivu razinu financijskih rizika. Tvrtka ima priliku privući kreditna sredstva po stopi od 20% godišnje tijekom 2 godine, a svaka rublja dodatnih prikupljenih sredstava generirat će dodatnih 0,3 rublje financijskog rezultata prije oporezivanja godišnje. U tom slučaju bilo bi poželjno daljnje povećanje koncentracije posuđenog kapitala. Za formiranje točnijih preporuka potrebno je izračunati učinak financijske poluge.
