O período de retorno é calculado da seguinte forma. Período de retorno: fórmula

Isso geralmente é medido em termos de anos necessários para retornar um investimento com base em fluxos de caixa futuros.

Os investidores consideram o período de retorno para avaliar o risco de perda de capital e a liquidez do projeto. Quanto menor o período de retorno, menor o risco, uma vez que as despesas são recuperadas mais rapidamente.

Métodos para calcular o período de retorno

O cálculo do período de retorno dos investimentos depende se a receita anual é recebida em valores iguais ou desiguais. Portanto, existem duas formas de medir esse indicador.

O primeiro método é calcular o período de retorno com receitas iguais. Se a renda anual vier em quantidades iguais, A fórmula usada é:

Período de retorno = investimento inicial / fluxo de caixa líquido anual

Um depósito de 100 mil rublos, que gera uma renda de 25 mil por ano, tem um período de retorno de quatro anos.

O segundo método é calcular o período de retorno para receitas desiguais. Se um investimento gerar diferentes montantes anuais de rendimento, será necessário calcular o fluxo de caixa acumulado numa base cumulativa e depois aplicar a fórmula:

Período de retorno = (A-1) + ((Investimento inicial - Fluxo de caixa total(A-1)) / Fluxo de caixa líquido A )

Onde:

A - ano de retorno total do investimento;

A-1 - ano anterior ao ano A.

Uma contribuição de 200 mil rublos trará uma renda de 20 mil em um ano, 60 mil em dois anos, 80 mil em três anos, 100 mil em quatro anos e 70 mil em cinco anos. Será reembolsado no quarto ano, em qual a receita excede as despesas. O período exato é calculado pela fórmula: 3 + (200-160) / 100 = 3 + (40/100) = 3 + 0,4 = 3,5 anos (ou três anos e 146 dias).

Limitações do método

O período de retorno destina-se exclusivamente ao cálculo do período de retorno dos recursos investidos. Não fornece informações completas sobre o desempenho dos depósitos devido a limitações. Este método não leva em consideração:

• o valor do dinheiro no tempo, ou seja, a mudança no poder de compra do dinheiro ao longo do tempo devido a processos inflacionários. O dinheiro é trazido ao seu valor atual através do desconto dos pagamentos;
• rendimento após cobrir as despesas iniciais, ou seja, não reflete o retorno global do investimento. Isto pode levar à seleção de investimentos menos rentáveis ​​em termos de lucro.

Para superar essas limitações, são utilizados outros métodos de análise de investimentos: período de retorno descontado, valor presente líquido, taxa interna de retorno.

Período de retorno com desconto

Uma diminuição no valor real do dinheiro ao longo do tempo aumenta o período de retorno dos investimentos, portanto, para obter um intervalo preciso, calcula-se um período de retorno descontado. Este método contabiliza o valor do dinheiro no tempo, descontando as entradas de caixa do projeto usando uma taxa de desconto ® . O fluxo descontado é calculado dividindo o fluxo real pelo fator de valor presente:

Renda / (1 + r)n

onde n é o período ao qual o fluxo de caixa se refere.

São estabelecidas taxas de desconto constantes ou variáveis ​​(diferentes para períodos individuais).

O algoritmo de cálculo do período de retorno descontado corresponde ao método de cálculo do período de rendimento desigual, exceto que o rendimento ordinário é substituído pelo rendimento descontado:

Período de retorno descontado = (A-1) + ((Investimento inicial - Fluxo de caixa descontado acumulado(A-1)) / Fluxo de caixa descontado líquido A ).

Quando você inicia um negócio ou um novo projeto dentro de um negócio existente, é extremamente importante que você entenda uma coisa: quando seu projeto terá retorno.

No momento em que seu projeto der certo, você provará para si mesmo e para o mundo que valeu a pena investir. Além disso, você provará a si mesmo que é um empreendedor!

O investimento inicial já foi devolvido e agora você pode lucrar com tranquilidade!

Antes de começar a calcular o retorno do projeto

Antes de começarmos a calcular o payback do projeto, perguntemo-nos: como é medido o payback?

A pergunta é, obviamente, estúpida. É claro que não em metros ou decibéis.

O retorno de um projeto é SEMPRE medido em tempo: dias, meses, trimestres, anos.

Para projetos com investimentos iniciais de até 1 milhão de rublos, faz sentido medir o retorno em meses. Para projetos maiores – em anos.

Depois de realizar centenas de treinamentos com aspirantes a empreendedores, percebi uma coisa simples: todas as fórmulas e cálculos complexos não funcionam na vida real. Além disso, eles não funcionam em pequenas empresas.

Portanto, tentarei descartar a terminologia económica complexa e explicá-la numa linguagem extremamente compreensível.

“Ingredientes” para calcular o retorno do investimento de um projeto

O retorno do projeto é um indicador integral. Isso significa que para calculá-lo é necessário conhecer uma série de outros indicadores - esses são os valores receitas, despesas, lucro, investimentos iniciais.

Renda– este é o dinheiro que você recebe (ou planeja receber) de seus clientes após o lançamento do projeto. Os clientes pagarão esse dinheiro por produtos vendidos ou serviços prestados.

Despesas- este é, pelo contrário, o dinheiro que você paga aos seus fornecedores de bens e serviços. Isso inclui despesas com matérias-primas, suprimentos, trabalho executado e pagamentos de aluguel. Também impostos, salários, prêmios de seguros - tudo isso está relacionado ao conceito de despesas

Lucro = receitas – despesas

É simples assim. Portanto, para calcular o lucro do mês, você precisa:

1. some todo o fluxo de caixa - receita;
2. some todas as despesas de caixa - despesas;
3. calcule a diferença entre o primeiro e o segundo

Se falamos de um projeto, queremos dizer receitas, despesas e lucros futuros. É aconselhável planejar mensalmente.

Como as despesas diferem dos investimentos iniciais no cálculo do retorno do investimento de um projeto?

Além dos conceitos de receitas, despesas e lucro, outro indicador aparece no cálculo do payback do projeto - valor do investimento inicial ou valor do investimento.

O investimento inicial é a quantidade de dinheiro que precisa ser investida para começar a ganhar e receber receitas do projeto.

O que normalmente é necessário para iniciar um projeto:

• comprar equipamentos;
• renovar as instalações;
• comprar móveis e equipamentos de escritório;
• comprar um suprimento inicial de bens em quantidade suficiente;
• passar por registro estadual;
• obter uma licença;
• obter permissão para o tipo de atividade das autoridades de supervisão

Tudo isso deve ser feito para lançar um negócio e começar a ganhar dinheiro. Deixe-me enfatizar que esses investimentos devem ser feitos antes de você começar a ganhar dinheiro com o projeto.

As dificuldades sempre começam quando é necessário dividir despesas e investimentos iniciais.

Um exemplo simples: pagamentos de aluguel de instalações (aluguel ou investimento inicial?)

Você alugou um quarto e agora precisa fazer reparos. Levará cerca de dois meses antes de você lançar seu negócio e começar a vender. Onde devem ser atribuídos os pagamentos de aluguel dos primeiros dois meses: aos investimentos iniciais ou às despesas?

Existe uma regra simples: todas as despesas referem-se aos investimentos iniciais até o momento em que você lança o projeto e começa a receber receitas dele.

Começar um negócio e receber a primeira renda é uma espécie de divisor de águas.

Tudo o que aconteceu antes disso foi o investimento inicial. Tudo depois disso é uma despesa.

Portanto, no nosso exemplo, os pagamentos de aluguel dos primeiros dois meses devem ser classificados como investimentos iniciais. Foi necessário alugar o imóvel para começar a ter renda em dois meses.

Após o recebimento da primeira receita, o pagamento do aluguel se torna despesa. Você os paga mensalmente.

Então, é preciso lembrar de uma regra simples: todas as despesas que você pagará antes de receber os primeiros rendimentos do projeto devem ser classificadas como investimentos iniciais. Todas as despesas após este ponto podem ser classificadas como despesas correntes.

Fórmula para calcular o retorno do projeto

Para calcular o payback, é necessário comparar todo o lucro recebido desde o início do projeto com o valor dos investimentos iniciais.

No momento em que o valor do lucro acumulado desde o início do projeto ultrapassar o valor dos investimentos iniciais, o projeto terá retorno.

O payback de um projeto de 6 meses significa que o lucro recebido em 6 meses é maior que o valor do investimento inicial. Mas o lucro obtido em 5 meses ainda não ultrapassa.

Para calcular o retorno você pode:

Opção 1. Calcule o lucro mensalmente e depois cumulativamente para cada mês, comparando o valor do lucro acumulado com o valor dos investimentos iniciais.

Um exemplo de cálculo do retorno financeiro de um projeto

Por exemplo, tomemos uma situação de vida simples: você quer comprar um apartamento e alugá-lo. Em princípio, este também é um projeto empresarial. O objetivo deste projeto é ganhar dinheiro.

1) Avaliamos os investimentos iniciais

Investimento inicial, neste caso = custo do apartamento + custo dos reparos + custo dos móveis = 5.000.000 de rublos

2) Estimamos o lucro médio mensal

Renda = valor do aluguel mensal = 50.000 rublos por mês

Despesas = valor das contas de serviços públicos + valor dos reparos atuais do apartamento (com base em um mês médio) = 10.000 rublos

Lucro médio mensal = receitas – despesas = 40.000 rublos por mês

3) Calculamos o payback do projeto

Este é um projeto de longo prazo. Portanto, ninguém compra imóveis para ganhar dinheiro. O mercado imobiliário serve principalmente para economizar dinheiro.

Como calcular o payback do seu projeto?

Vamos passar para a questão mais importante - como calcular o retorno do seu projeto. Para resolver este problema, você pode usar vários métodos:

Método 1. Pegue um pedaço de papel e calcule. Este método é o mais rápido e fácil. É adequado para projetos muito simples como o que acabamos de calcular (projeto de compra de apartamento).

Método 2. Calcule tudo no Excel. Este método é mais longo e menos simples. Este método é indicado para quem sabe usar Excel, escrever fórmulas e montar tabelas. Eu usei esse método frequentemente no passado.

Método 3. Aproveitar-se. Muito mais fácil do que configurar fórmulas no Excel. Ele pode calcular projetos de quase qualquer complexidade. Agora eu só uso esse método.

Cálculo do retorno do projeto

O período de retorno de um projeto é um dos principais indicadores da eficiência do investimento, através do qual se pode determinar a sua viabilidade e escolher entre vários objetos de investimento. Leia por quais fórmulas ele é calculado, como avaliá-lo usando o método de modelagem de investimentos e veja também exemplos de cálculo.

Sobre o que é este artigo?:

Qual é o período de retorno do projeto

O período de retorno é um dos indicadores mais comuns e compreensíveis quando avaliar a eficácia dos projetos de investimento . Falamos frequentemente sobre o retorno do investimento em hardware, software, terrenos e recursos de informação para justificar decisões sobre a compra de um recurso ou a implementação de um projecto. Isto é incompreensível. Todo mundo quer aproveitar ao máximo seu investimento.

O período de retorno de um projeto de investimento é o período de tempo durante o qual o lucro líquido pelo regime de competência torna-se igual a zero. A designação PBP do inglês é frequentemente usada. Período de reembolso. Ou seja, este indicador serve como ponto de inflexão entre o lucro líquido negativo e positivo. A zona de rendimento líquido positivo é a zona de lucro para a qual o projeto de investimento foi iniciado. Vamos visualizar o indicador do período de retorno no gráfico de fluxo de caixa (ver Fig. 1).

Imagem 1. Período de retorno dos investimentos em um gráfico de fluxo de caixa

Na figura, o período de retorno do projeto é de aproximadamente 13,5 etapas de investimento. Podem ser períodos diferentes - um mês, um trimestre, um ano, com base nos resultados dos quais é efectuada uma soma intercalar dos custos incorridos e dos rendimentos recebidos.

Baixe e use:

Como isso vai ajudar: O documento contém os princípios e métodos de planejamento de investimentos. Estabelece regras uniformes para a gestão de projetos de investimento e o procedimento para o seu início, bem como métodos para avaliar a sua eficácia. Isso ajudará a evitar despesas desnecessárias e a aumentar a eficiência do uso de investimentos de capital.

Ponto de retorno para um projeto de investimento

Transição do negativo fluxo de caixa líquido para positivo é chamado de ponto de retorno do projeto de investimento.

As vantagens de calcular o período de retorno dos investimentos são as seguintes:

1. Facilidade de cálculo se os projetos alternativos forem classificados ceteris paribus.
2. O cálculo pode ser feito rapidamente “na altura do joelho”, sem levar em conta o fator de variação do dinheiro ao longo do tempo (desconto).
3. A taxa de retorno é definida pela empresa, o que proporciona um mínimo de erros e imprecisões nos cálculos no momento do desconto.

Fórmula para calcular o período de retorno de um projeto

Fórmula básica (1) para cálculo do período de retorno PP:

onde: I – o valor do investimento no projeto,

CF – recebimentos de caixa descontados do projeto de investimento.

Como calcular com precisão o período de retorno de um projeto de investimento usando o Excel

Para determinar com rapidez e precisão o período de retorno de um investimento no Excel, você precisa:

Entenda quais dados iniciais e de que forma serão necessários para os cálculos;
- desenvolver um formulário especial em Excel.

Interpretação dos valores do período de retorno

O período de retorno é bastante difícil de interpretar. Existe uma regra: o projeto com menor período de retorno é o mais eficaz. Porém, o critério não revela o que acontecerá com os resultados e receitas financeiras após o período estabelecido. Portanto, é necessária uma análise adicional de outros critérios significativos para a eficácia de um projeto de investimento.

Deve-se lembrar que projetos estratégicos sérios têm longos períodos de retorno, portanto este indicador é um bom auxiliar, mas não o único critério. Contudo, a análise operacional deve começar pela questão do retorno do investimento.

Observe que para calcular o período de retorno é necessário conhecer os valores quantitativos exatos dos investimentos e dos fluxos de caixa gerados para cada período de reporte, dados à data atual. Na prática, verifica-se frequentemente que as condições das actividades financeiras de uma empresa mudaram, a situação económica não corresponde às realidades planeadas e as receitas de caixa de um novo produto desviaram-se para mais ou menos do que os desvios permitidos de 5%. Como resultado, o período de retorno aumenta significativamente.

Como isso vai ajudar: desenvolver uma metodologia abrangente para avaliação e análise regular de projetos de investimento.

Como isso vai ajudar: estabelecer procedimentos para monitorar a eficácia e os riscos dos projetos de investimento.

Vídeo. Procedimento para calcular o período de retorno

Um período de retorno simples (período de retorno = PBP) é o número inteiro mínimo de anos (períodos) durante os quais os fluxos de caixa acumulados atingem continuamente um valor não inferior ao investimento inicial. Período de retorno com desconto (DPP) – usado para contabilizar o dinheiro ao longo do tempo. Ou seja, 500 rublos por ano não são iguais aos mesmos 500 rublos de hoje. Benedikt Wagner, CEO da Wagner & Experts, explica no vídeo como contá-los. Mais informações sobre todos os métodos de avaliação de investimentos podem ser encontradas em . Dedicado a este tópico .

Como levar em conta o fator de variabilidade ambiental

Realizar uma análise precisa de todas as receitas e custos ao longo da implementação do projeto, garantindo a confiabilidade das fontes de fluxo de caixa do projeto de investimento. Esta opção envolve a manutenção de uma política financeira agressiva, tempo e custos trabalhistas para analisar cada transação comercial quanto ao cumprimento do orçamento. Além disso, a empresa não está imune ao impacto da inflação nas variações do valor do dinheiro ao longo do tempo.

Você pode usar o método de simulação ambiental para estimar o período de retorno do projeto. Este método é mais flexível em termos de recebimentos exatos de caixa, pois definimos uma determinada faixa de valores e consideramos processos aleatórios de mercado de mudanças no ambiente de negócios e macro.

Método de modelagem de simulação para análise do período de retorno dos investimentos

“É impossível prever o futuro, mas este é o nosso trabalho” - estas palavras descrevem com muita precisão o método de modelagem de simulação. A modelagem de simulação é uma ferramenta conveniente para analisar o período de retorno - é visual, fácil de entender e testar. Seu uso no trabalho serve como uma espécie de salva-vidas para a alta administração.

5 principais benefícios da simulação para estimar o ROI

1. Grande variedade de cenários de desenvolvimento futuro.
2. Cálculos rápidos usando MS Excel.
3. Alta avaliação do resultado previsto.
4. Independência dos tomadores de decisão na empresa.
5. Representação gráfica do resultado.

A essência do método é que o modelo estático inicial é complementado com uma gama de dados variáveis ​​– é assim que modelamos automaticamente o mercado e possíveis condições financeiras. Para esta abordagem, os investimentos e fluxos de caixa devem ser avaliados em termos de valores mínimos e máximos. Quanto mais cenários forem desenvolvidos e calculados, mais preciso será o resultado financeiro - no nosso caso, o período de retorno dos investimentos.

Para deixar mais claro, vejamos um exemplo de avaliação do período de retorno de um projeto usando o método de simulação.

Como isso vai ajudar: explicará como verificar os dados de entrada do modelo financeiro para garantir que os cálculos e previsões sejam realistas.

Como isso vai ajudar: ao planejar um projeto de investimento, é importante avaliar corretamente a competitividade dos novos produtos e suas perspectivas de mercado. Esta decisão ajudará a levar em consideração a previsão da situação do mercado e possíveis riscos no plano de vendas.

Um exemplo de cálculo do período de retorno de um projeto

De acordo com o departamento financeiro, os investimentos em equipamentos caros variam de 1.300 a 2.000 milhões de rublos, dependendo da taxa de câmbio do dólar e dos resultados das licitações. A administração da empresa espera que com a utilização total da capacidade sejam gerados os seguintes fluxos de caixa (ver Tabela 1).

Tabela 1. Estudos de previsão para aquisição de equipamentos

Índice	Significado
Taxa interna de retorno, %
Custos de investimento para o projeto ano 0 (milhões de rublos)

Vamos estimar o período de retorno dos investimentos na compra de equipamentos. O indicador de risco neste caso para a gestão da empresa é o tempo de retorno do equipamento ao longo de 5 anos.

Vamos calcular o período de retorno usando métodos que permitem encontrar o intervalo de valores do indicador de interesse com base nos intervalos de valores dos dados recebidos.

Selecionamos aleatoriamente o valor do fluxo de caixa usando um gerador de números aleatórios no MS Excel. MS Excel fornece a função RAND() para essa finalidade. Ele retorna um valor arbitrário do intervalo que especificamos. Obtemos um dos cenários de desenvolvimento do ambiente de mercado para cada ano do projeto.

Gostaria de lembrar que os intervalos para alteração dos valores do fluxo de caixa são fornecidos pela unidade financeira e econômica da empresa.

Repetindo essas etapas, realizamos centenas de experimentos no Excel usando a mesma função RAND(). Obtemos muitos valores do indicador que nos interessa (o período de retorno do projeto).

Generalizando a teoria, construiremos uma tabela de resultados (Tabela 2).

Por exemplo, no cenário 1, o período de retorno será:

Verificamos que o critério de implementação do projeto (mais de 5 anos) neste cenário não se adequa à gestão da empresa. Passamos a considerar o próximo cenário e assim por diante. Vamos criar 10 mil linhas.

mesa 2. Cálculo por método de simulação

Cenário nº.	Custos de investimento (milhões de rublos)	Fluxo de caixa para o ano do projeto 1 (milhões de rublos)	Fluxo de caixa para o ano 2 do projeto (milhões de rublos)	Fluxo de caixa para o ano 3 do projeto (milhões de rublos)	Fluxo de caixa para o ano 4 do projeto (milhões de rublos)	Período de retorno a uma determinada taxa de retorno	Excede o período de retorno estabelecido pela administração?
±10% (desvio do intervalo)	de 1300 a 2000	de 350 a 500	de 450 a 480	de 550 a 650	de 150 a 600		mais de 5 anos

Vamos apresentar os resultados graficamente (Figura 2).

Figura 2. Análise dos períodos de retorno obtidos em vários cenários

Com base nos resultados da modelagem, podemos prever: aproximadamente 12% do risco vem do projeto de compra de equipamentos; nesta situação, o período de retorno do projeto é superior a 5,5 anos. Além disso, há 4% de probabilidade de um rápido retorno do investimento, menos de 3,5 anos.

Há cerca de 80% de probabilidade de que o período de retorno seja de 3,5 a 5,5 anos. Esta é uma avaliação elevada do sucesso da implementação do projeto dentro do prazo para a gestão da empresa. Assim conseguimos recuperar o investimento em equipamentos em 5 anos.

Graças a uma nova abordagem de avaliação do período de retorno dos investimentos, foi realizada uma análise do projeto de investimento através do método de simulação, foi obtido o valor probabilístico do período de retorno do projeto e avaliado o risco da sua implementação.

Como escolher um banco para implementar um projeto de investimento

Para implementar o projeto de investimento, a empresa precisará de um banco parceiro. Você deve ser muito meticuloso ao escolhê-lo. Afinal, o bem-estar dos clientes depende em grande parte da condição do banco prestador de serviços e do nível da sua liquidez corrente. É necessário não só selecionar criteriosamente um banco, mas também monitorizar a sua situação financeira no processo de trabalho, tendo em conta a gama de serviços prestados e o seu custo, a classificação do banco, foco especializado, experiência de sucesso e competência na implementação projetos semelhantes.

conclusões

É melhor começar a analisar o projeto com o mais simples - com o momento do retorno dos recursos. As principais vantagens da análise do período de retorno são a simplicidade e a rapidez do cálculo. E em combinação com a modelagem de simulação, é possível avaliar o risco da taxa de retorno do investimento, o que é importante para grandes projetos que exigem elevados custos de investimento. A principal desvantagem é a informação limitada sobre como os fluxos de caixa e os resultados financeiros se comportarão fora do período de implementação do projecto. Portanto, o projeto deve ser avaliado de forma abrangente, levando em consideração outros índices financeiros.

Período de retorno dos investimentos de capitalé calculado tendo em conta o lucro líquido e, em alguns casos, é considerado no contexto de investimentos adicionais. Consideremos as características do cálculo, bem como a aplicação deste indicador financeiro.

O que é investimento de capital?

Os investimentos de capital são entendidos como investimentos fundamentais em um negócio que visam a formação do ativo imobilizado da organização. Esta formação pode ser realizada através de construção, aquisição, reconstrução, reequipamento, aplicação dos resultados das atividades de projeto e levantamento (artigo 1º da Lei “Sobre a atividade de investimento sob a forma de investimentos de capital” de 25 de fevereiro de 1999 nº. 39-FZ).

Os sujeitos dos investimentos realizados sob a forma de investimentos em consideração podem ser investidores, clientes de projetos, empreiteiros, bem como utilizadores de ativos fixos constituídos no âmbito de investimentos de capital (artigo 4.º da Lei n.º 39-FZ). Cada um deles pode estar interessado no retorno mais rápido do investimento. Estudaremos como seus termos são calculados, bem como as finalidades para as quais o indicador correspondente pode ser utilizado.

Fórmula para período de retorno de investimentos de capital

No caso geral, a fórmula de cálculo do indicador em consideração leva em consideração:

1. O montante do investimento realizado durante um determinado período – por exemplo, um ano de atividade empresarial.
2. Lucro líquido do período relevante, obtido através da utilização de ativos fixos adquiridos.

CO = KV/PE,

СО - período de retorno em anos;

KV - investimentos de capital;

PE - lucro líquido anual.

Por sua vez, o lucro líquido (NP) é determinado pela fórmula

(OC - SP) × OP,

OTs – preço de venda por unidade produzida;

SP - custo unitário de produção;

OP - volume de produção.

Fórmula para o período de retorno de investimentos de capital adicionais

O indicador em consideração é determinado se a empresa tem a tarefa de calcular a rapidez do investimento, que é a diferença entre:

• investimentos básicos;
• investimentos complementados - aumentados devido a investimentos adicionais, para os quais é calculado o período de retorno.

Nesse caso, os investimentos principais podem ser reais, e os adicionais podem ser calculados (assumidos, utilizados para fins de modelagem do retorno do investimento). Nos cálculos correspondentes, em regra, são considerados o mesmo volume de produção dos mesmos bens e outros resultados económicos da atividade - por exemplo, a área das casas construídas. Mas, ao mesmo tempo, em muitos casos, são levados em consideração diferentes indicadores de custo e preço de venda por unidade de produto.

O período de retorno para investimentos adicionais é calculado usando a fórmula

SOD = (DV - KV) / (PDV - PKV),

KV - investimentos básicos de capital;

DV - aplicações de capital complementadas (básicas, acrescidas de adicionais);

PKV - lucro líquido da empresa com investimentos básicos;

PDV é o lucro líquido com investimentos adicionais.

Se o indicador em consideração (como, de facto, o anterior) for inferior ao normativo, então a gestão da empresa pode decidir reduzir o preço de venda do produto de forma a aumentar a competitividade da empresa no mercado . Se o período de retorno dos investimentos for superior ao normativo, a empresa, ao contrário, terá que aumentar os preços de venda.

A empresa determina o indicador padrão para o período de retorno dos investimentos (investimentos adicionais) de forma independente - com base nas especificidades do modelo de negócios, recomendações de auditores, opiniões de investidores e, em muitos casos - levando em consideração as médias do setor.

Resultados

O período de retorno dos investimentos de capital é calculado como a razão entre o volume dos investimentos correspondentes e o valor do lucro líquido da empresa. Em alguns casos, pode ser determinado o período de retorno dos investimentos que complementam os investimentos principais. Ambos os indicadores podem ser importantes em termos de determinação do preço de venda ideal de um produto.

Você pode aprender mais sobre as nuances de investir em determinados ativos de uma empresa nos artigos:

Antes de fazer um investimento, os detentores de dinheiro devem ter uma ideia de quando o dinheiro ajudará a gerar lucros. Para o efeito, foi desenvolvida uma fórmula especial para o período de retorno, que permite calcular o rácio financeiro.

Existem diferentes conceitos de períodos de retorno, eles dependem dos objetivos do investimento. Vamos conhecê-los melhor.

Para investimento

O período de retorno é o intervalo de tempo após o qual o montante dos fundos investidos se torna igual ao rendimento recebido. O coeficiente permite saber quanto tempo será possível devolver os recursos investidos e começar a realizar lucros. Para determiná-lo, é utilizada a fórmula do período de retorno do projeto.

Normalmente, um investidor se depara com a necessidade de determinar o projeto ideal para investimento. Nesse caso, é necessário comparar os coeficientes de cada um deles, na maioria das vezes dá-se preferência àquele com menor período de payback descontado. Esse tipo de negócio permitirá que você comece a ganhar dinheiro mais rápido.

Para equipamentos

O período de retorno dos equipamentos adquiridos serve para calcular o período durante o qual os recursos investidos podem ser devolvidos graças ao lucro que pode ser recebido adicionalmente.

Para investimentos de capital

O indicador é utilizado para calcular a eficiência da reconstrução e renovação da produção. Permite saber quanto tempo as reduções de custos e lucros adicionais podem superar os investimentos realizados. Os cálculos ajudarão a avaliar a viabilidade de investimento no capital da empresa.

Métodos de cálculo

Na determinação do coeficiente, são utilizados dois métodos: período de retorno simples e descontado. No segundo caso, é determinado não apenas o momento de devolução dos recursos gastos, mas levando em consideração a desvalorização da moeda.

A fórmula de cálculo do período de retorno do método simples é tradicional. Graças a ele, você pode determinar o prazo durante o qual os recursos investidos serão devolvidos. Este indicador pode ser informativo nas seguintes condições:

• os investimentos são feitos uma vez, logo no início do projeto;
• se existirem vários projectos alternativos, a sua duração deverá ser a mesma;
• a rentabilidade do projeto deve ter partes aproximadamente iguais.

Esta metodologia é popular devido à sua simplicidade e clareza. É perfeito se você precisa avaliar riscos. No entanto, o método simples não leva em consideração critérios tão importantes:

• com o tempo, o valor do dinheiro diminui;
• Quando o projeto for liquidado, ele pode gerar lucro.

O indicador dinâmico não apresenta tais desvantagens. Permite determinar o momento em que o valor presente líquido deixará de ser negativo e assim permanecerá no futuro. O período de retorno dinâmico de um projeto é sempre maior que um simples. Isto se deve à desvalorização de qualquer moeda.

Fórmula para um período de retorno de projeto simples

Vejamos isso com um exemplo. Deixe algum projeto exigir investimentos no valor de 160 mil rublos. A previsão é que todos os anos terá um lucro de 60 mil rublos. Neste caso, o payback é calculado da seguinte forma:

RR = 160.000/60.000 = 4 anos

Com isso, o investidor entende que após 4 anos terá que devolver o dinheiro investido. Porém, neste momento, recursos adicionais podem ser atraídos para o projeto, e sua saída também é possível. Neste caso, aplica-se uma fórmula ligeiramente modificada para o período de retorno simples:

PP = K0 / PChsg

Nele, o PChsg representa o lucro líquido que será recebido em média durante o ano. O indicador é determinado subtraindo os custos das receitas.

Fórmula para determinar o período de retorno dinâmico de um projeto

A peculiaridade dessa técnica é que ela leva em consideração o preço dos fundos ao longo do tempo. Nesse caso, é introduzido um indicador como a taxa de desconto.

A fórmula é apresentada da seguinte forma:

Em comparação com o exemplo anterior, introduziremos uma taxa de desconto anual de 2%. Neste caso, o rendimento anual descontado será:

40.000 / (1 + 0,02) = 39.215 rublos

40.000 / (1 + 0,02)² = 38.447 rublos

40.000 / (1 + 0,02)³ = 37.693 rublos

40.000 / (1 + 0,02) 4 = 36.953 rublos

Como resultado, em quatro anos a renda não é de 160 mil rublos, mas de 152.308 rublos. Como vocês podem ver, o projeto não será quitado em 4 anos, mas em um período um pouco mais longo, mas inferior a 5 anos.

O período de retorno é um indicador financeiro importante. Obrigado a ele em um determinado projeto. Esperamos que as informações fornecidas ajudem a avaliar a atratividade disto ou daquilo e a viabilidade de investir dinheiro nisso.