Il periodo di rimborso è calcolato come segue. Periodo di rimborso: formula

Questo viene solitamente misurato in termini di anni necessari per restituire un investimento in base ai flussi di cassa futuri.

Gli investitori considerano il periodo di rimborso per valutare il rischio di perdita di capitale e la liquidità del progetto. Più breve è il periodo di rimborso, minore è il rischio, poiché le spese vengono recuperate più velocemente.

Metodi per il calcolo del periodo di ammortamento

Il calcolo del periodo di ammortamento degli investimenti dipende dal fatto che il reddito annuale venga ricevuto in importi uguali o diversi. Pertanto, ci sono due modi per misurare questo indicatore.

Il primo metodo consiste nel calcolare il periodo di ammortamento a parità di ricavi. Se il reddito annuo è di pari importo, La formula utilizzata è:

Periodo di ammortamento = Investimento iniziale/Flusso di cassa netto annuale

Un deposito di 100mila rubli, che genera un reddito di 25mila all'anno, ha un periodo di restituzione di quattro anni.

Il secondo metodo consiste nel calcolare il periodo di ammortamento per ricavi disuguali. Se un investimento genera diversi importi annuali di reddito, è necessario calcolare il flusso di cassa cumulativo su base cumulativa e quindi applicare la formula:

Periodo di recupero = (A-1) + ((Investimento iniziale - Flusso di cassa totale(A-1) ) /Flusso di cassa netto UN )

Dove:

A - anno di pieno ritorno dell'investimento;

A-1 - l'anno precedente l'anno A.

Un contributo di 200mila rubli porterà un reddito di 20mila in un anno, 60mila in due anni, 80mila in tre anni, 100mila in quattro anni e 70mila in cinque anni. Verrà rimborsato nel quarto anno, in quali entrate superano le spese. Il periodo esatto si calcola utilizzando la formula: 3 + (200-160) / 100 = 3 + (40 / 100) = 3 + 0,4 = 3,5 anni (o tre anni e 146 giorni).

Limitazioni del metodo

Il periodo di rimborso è inteso esclusivamente per calcolare il periodo di rendimento dei fondi investiti. Non fornisce informazioni complete sulla performance dei depositi a causa di limitazioni. Questo metodo non tiene conto:

• il valore temporale del denaro, ovvero la variazione del potere d’acquisto del contante nel tempo dovuta a processi inflazionistici. Il denaro viene portato al suo valore attuale attualizzando i pagamenti;
• reddito dopo aver coperto le spese iniziali, ovvero non riflette il rendimento complessivo dell'investimento. Ciò può portare alla selezione di investimenti meno redditizi in termini di profitto.

Per superare queste limitazioni, vengono utilizzati altri metodi di analisi degli investimenti: periodo di ammortamento attualizzato, valore attuale netto, tasso di rendimento interno.

Periodo di rimborso scontato

Una diminuzione del valore reale del denaro nel tempo aumenta il periodo di ritorno sugli investimenti, pertanto, per ottenere un intervallo accurato, viene calcolato un periodo di recupero scontato. Questo metodo tiene conto del valore temporale del denaro scontando i flussi di cassa in entrata dal progetto utilizzando un tasso di sconto ® . Il flusso scontato viene calcolato dividendo il flusso effettivo per il fattore del valore attuale:

Reddito / (1+r) n

dove n è il periodo a cui si riferisce il flusso di cassa.

Vengono stabiliti tassi di sconto costanti o variabili (diversi per i singoli periodi).

L'algoritmo per il calcolo del periodo di ammortamento attualizzato corrisponde al metodo di calcolo del periodo per redditi disuguali, tranne per il fatto che il reddito ordinario è sostituito dal reddito scontato:

Periodo di rimborso attualizzato = (A-1) + ((Investimento iniziale - Flusso di cassa attualizzato cumulativo(A-1) ) / Flusso di cassa netto attualizzato UN ).

Quando avvii un’impresa o un nuovo progetto all’interno di un’impresa esistente, è estremamente importante che tu capisca una cosa: quando il tuo progetto darà i suoi frutti.

Nel momento in cui il tuo progetto darà i suoi frutti, dimostrerai a te stesso e al mondo che valeva la pena investire. Inoltre, dimostrerai a te stesso che sei un imprenditore!

L'investimento iniziale è già stato restituito e ora puoi realizzare un profitto in tutta tranquillità!

Prima di iniziare a calcolare il rimborso del progetto

Prima di iniziare a calcolare il payback del progetto, chiediamoci: come viene misurato il payback?

La domanda è, ovviamente, stupida. È chiaro che non in metri o decibel.

Il ritorno dell'investimento di un progetto si misura SEMPRE nel tempo: giorni, mesi, trimestri, anni.

Per progetti con investimenti iniziali fino a 1 milione di rubli, è opportuno misurare il recupero dell’investimento in mesi. Per progetti più grandi – in anni.

Dopo aver condotto centinaia di corsi di formazione con aspiranti imprenditori, ho capito una cosa semplice: tutte le formule e i calcoli complessi non funzionano nella vita reale. Inoltre, non lavorano nelle piccole imprese.

Cercherò quindi di scartare la complessa terminologia economica e di spiegarla in un linguaggio estremamente comprensibile.

“Ingredienti” per il calcolo del ritorno sull’investimento di un progetto

Il rimborso del progetto è un indicatore integrale. Ciò significa che per calcolarlo è necessario conoscere una serie di altri indicatori: questi sono gli importi entrate, spese, profitti, investimenti iniziali.

Reddito– questo è il denaro che ricevi (o prevedi di ricevere) dai tuoi clienti dopo il lancio del progetto. I clienti ti pagheranno questi soldi per i beni venduti o i servizi forniti.

Spese- questo è, al contrario, il denaro che paghi ai tuoi fornitori di beni e servizi. Questi includono le spese per materie prime, forniture, lavoro svolto e canoni di locazione. Anche tasse, salari, premi assicurativi: tutto ciò si riferisce al concetto di spesa

Profitto = entrate – spese

È così semplice. Pertanto, per calcolare il profitto del mese, è necessario:

1. sommare l'intero flusso di cassa - reddito;
2. sommare tutte le spese in contanti - spese;
3. calcolare la differenza tra il primo e il secondo

Se parliamo di progetto, intendiamo entrate, spese e profitti futuri. Si consiglia di pianificare mensilmente.

In che modo le spese differiscono dagli investimenti iniziali nel calcolo del ritorno sull'investimento di un progetto?

Oltre ai concetti di entrate, spese e profitti, nel calcolo del rimborso del progetto appare un altro indicatore: importo dell'investimento iniziale o importo dell'investimento.

L’investimento iniziale è la quantità di denaro che deve essere investita per iniziare a guadagnare e ricevere entrate dal progetto.

Cosa è solitamente necessario per avviare un progetto:

• acquistare attrezzature;
• rinnovare i locali;
• acquistare mobili e attrezzature per ufficio;
• acquistare una fornitura iniziale di beni in un intervallo sufficiente;
• sottoporsi alla registrazione statale;
• ottenere una licenza;
• ottenere l'autorizzazione per il tipo di attività da parte delle autorità di vigilanza

Tutto questo deve essere fatto per avviare un’impresa e iniziare a guadagnare. Vorrei sottolineare che questi investimenti devono essere effettuati prima di iniziare a guadagnare dal progetto.

Le difficoltà iniziano sempre quando diventa necessario dividere le spese e gli investimenti iniziali.

Un semplice esempio: canoni di locazione dei locali (affitto o avvio di investimenti?)

Hai affittato una stanza e ora devi fare delle riparazioni. Ci vorranno circa due mesi prima di avviare la tua attività e iniziare a vendere. Dove dovrebbero essere attribuiti i pagamenti dell'affitto per i primi due mesi: agli investimenti o alle spese di avvio?

C'è una regola semplice: tutte le spese si riferiscono agli investimenti iniziali fino al momento in cui lanci il progetto e inizi a ricevere entrate da esso.

Avviare un'impresa e ricevere il primo reddito è una sorta di spartiacque.

Tutto ciò che c'era prima era l'investimento iniziale. Tutto quello che segue è una spesa.

Pertanto, nel nostro esempio, i canoni di locazione per i primi due mesi devono essere classificati come investimenti iniziali. È stato necessario affittare i locali per poter iniziare a guadagnare entro due mesi.

Dopo aver ricevuto il primo reddito, i canoni di locazione diventano spese. Li paghi mensilmente.

Quindi, devi ricordare una semplice regola: tutte le spese che pagherai prima di ricevere il primo reddito dal progetto devono essere classificate come investimenti iniziali. Tutte le spese successive a questo punto possono essere classificate come spese correnti.

Formula per il calcolo del rimborso del progetto

Per calcolare il rimborso, è necessario confrontare l'intero profitto ricevuto dall'inizio del progetto con l'importo degli investimenti iniziali.

Nel momento in cui l’importo del profitto accumulato dall’inizio del progetto supera l’importo degli investimenti iniziali, il progetto verrà ripagato.

Il rimborso di un progetto in 6 mesi significa che il profitto ricevuto in 6 mesi è maggiore dell'importo dell'investimento iniziale. Ma il profitto ricevuto in 5 mesi non lo supera ancora.

Per calcolare il rimborso puoi:

Opzione 1. Calcola il profitto mensilmente e poi cumulativamente per ogni mese, confrontando l'importo del profitto accumulato con l'importo degli investimenti iniziali.

Un esempio di calcolo del rimborso di un progetto

Ad esempio, prendiamo una situazione di vita semplice: vuoi acquistare un appartamento e affittarlo. In linea di principio, questo è anche un progetto imprenditoriale. Lo scopo di questo progetto è fare soldi.

1) Valutiamo gli investimenti iniziali

Investimento iniziale in questo caso = costo dell'appartamento + costo delle riparazioni + costo dei mobili = 5.000.000 di rubli

2) Stimiamo il profitto medio mensile

Reddito = importo dell'affitto mensile = 50.000 rubli al mese

Spese = importo delle bollette + importo delle riparazioni attuali dell'appartamento (basato su un mese medio) = 10.000 rubli

Profitto medio mensile = entrate – spese = 40.000 rubli al mese

3) Calcoliamo il rimborso del progetto

Questo è un progetto così lungo da pagare. Pertanto, nessuno acquista immobili per fare soldi. Gli immobili servono principalmente allo scopo di risparmiare denaro.

Come calcolare il rimborso del tuo progetto?

Passiamo alla domanda più importante: come calcolare il rimborso del tuo progetto. Per risolvere questo problema è possibile utilizzare diversi metodi:

Metodo 1. Prendi un pezzo di carta e calcola. Questo metodo è il più semplice e veloce. È adatto a progetti molto semplici come quello che abbiamo appena calcolato (il progetto di acquisto di un appartamento).

Metodo 2. Calcola tutto con Excel. Questo metodo è più lungo e meno semplice. Questo metodo è adatto a chi sa usare Excel, scrivere formule e impostare tabelle. Ho usato spesso questo metodo in passato.

Metodo 3. Approfitta. Molto più semplice che impostare formule in Excel. Può calcolare progetti di quasi ogni complessità. Adesso utilizzo solo questo metodo.

Calcolo del rimborso del progetto

Il periodo di ammortamento di un progetto è uno degli indicatori chiave dell'efficienza degli investimenti, grazie al quale è possibile determinarne la fattibilità e scegliere tra diversi oggetti di investimento. Leggi con quali formule viene calcolato, come valutarlo utilizzando il metodo di modellazione degli investimenti e guarda anche esempi di calcolo.

Di cosa parla questo articolo?:

Qual è il periodo di rimborso del progetto

Il periodo di rimborso è uno degli indicatori più comuni e comprensibili quando valutare l’efficacia dei progetti di investimento . Parliamo spesso del ritorno sull'investimento in risorse hardware, software, terreni e informazioni per giustificare le decisioni sull'acquisto di una risorsa o sull'implementazione di un progetto. Questo è comprensibile. Tutti vogliono ottenere il massimo dal proprio investimento.

Il periodo di ammortamento di un progetto di investimento è il periodo di tempo durante il quale il reddito netto in base alla competenza diventa pari a zero. Viene spesso utilizzata la designazione PBP dall'inglese. Periodo di rimborso. In altre parole, questo indicatore funge da punto di svolta tra l’utile netto negativo e quello positivo. La zona di reddito netto positivo è la zona di profitto per la quale è stato avviato il progetto di investimento. Visualizziamo l'indicatore del periodo di ammortamento sul grafico del flusso di cassa (vedere Fig. 1).

Immagine 1. Periodo di ammortamento degli investimenti su un diagramma del flusso di cassa

Nella figura, il periodo di ammortamento del progetto è di circa 13,5 fasi di investimento. Questi possono essere periodi diversi: un mese, un trimestre, un anno, in base ai risultati dei quali viene effettuato un riepilogo provvisorio dei costi sostenuti e delle entrate ricevute.

Scaricalo e usalo:

Come aiuterà: Il documento contiene principi e metodi di pianificazione degli investimenti. Stabilisce regole uniformi per la gestione dei progetti di investimento e la procedura per il loro avvio, nonché metodi per valutarne l'efficacia. Ciò contribuirà a evitare spese inutili e ad aumentare l’efficienza nell’utilizzo degli investimenti di capitale.

Punto di ritorno per un progetto di investimento

Transizione dal negativo flusso di cassa netto a positivo è chiamato punto di recupero del progetto di investimento.

I vantaggi del calcolo del periodo di ammortamento degli investimenti sono i seguenti:

1. Facilità di calcolo se i progetti alternativi vengono classificati ceteris paribus.
2. Il calcolo può essere effettuato rapidamente “in ginocchio” senza tenere conto del fattore di variazione del denaro nel tempo (attualizzazione).
3. Il tasso di rendimento è fissato dalla società, che garantisce un minimo di errore e imprecisione nei calcoli durante lo sconto.

Formula per calcolare il periodo di ammortamento di un progetto

Formula di base (1) per il calcolo del periodo di ammortamento PP:

dove: I – l’importo dell’investimento nel progetto,

CF – incassi scontati dal progetto di investimento.

Come calcolare con precisione il periodo di ammortamento di un progetto di investimento utilizzando Excel

Per determinare in modo rapido e preciso il periodo di rimborso di un investimento in Excel, è necessario:

Comprendere quali dati iniziali e in quale forma saranno richiesti per i calcoli;
- sviluppare un modulo speciale in Excel.

Interpretazione dei valori del periodo di ammortamento

Il periodo di rimborso è piuttosto difficile da interpretare. Esiste una regola: il progetto con il periodo di ammortamento più breve è quello più efficace. Tuttavia, il criterio non rivela cosa accadrà ai risultati finanziari e al reddito dopo la scadenza. Pertanto, è necessaria un’ulteriore analisi di altri criteri significativi per l’efficacia di un progetto di investimento.

Va ricordato che i progetti strategici seri hanno lunghi periodi di recupero dell'investimento, quindi questo indicatore è un buon ausiliario, ma non l'unico criterio. Tuttavia, l’analisi operativa deve iniziare con la questione del ritorno sull’investimento.

Si noti che per calcolare il periodo di rimborso è necessario conoscere gli esatti valori quantitativi degli investimenti e dei flussi di cassa generati per ciascun periodo di riferimento, alla data corrente. In pratica, spesso risulta che le condizioni delle attività finanziarie di un'azienda sono cambiate, la situazione economica non corrisponde alle realtà pianificate e gli incassi da un nuovo prodotto si sono discostati più o meno dalle deviazioni consentite del 5%. Di conseguenza, il periodo di ammortamento aumenta in modo significativo.

Come aiuterà: sviluppare una metodologia completa per la valutazione e l'analisi periodica dei progetti di investimento.

Come aiuterà: stabilire procedure per monitorare l'efficacia e i rischi dei progetti di investimento.

Video. Procedura per il calcolo del periodo di rimborso

Un periodo di recupero semplice (payback period = PBP) è il numero intero minimo di anni (periodi) durante i quali i flussi di cassa accumulati raggiungono stabilmente un valore non inferiore all'investimento iniziale. Periodo di ammortamento scontato (DPP): utilizzato per contabilizzare il denaro nel tempo. Cioè, 500 rubli in un anno non sono la stessa cosa degli stessi 500 rubli oggi. Benedikt Wagner, CEO di Wagner & Experts, spiega nel video come contarli. Maggiori informazioni su tutti i metodi di valutazione degli investimenti sono disponibili in . Dedicato a questo argomento .

Come tenere conto del fattore di variabilità ambientale

Effettuare un'analisi accurata di tutti i ricavi e i costi durante l'attuazione del progetto, garantire l'affidabilità delle fonti di flusso di cassa del progetto di investimento. Questa opzione prevede il mantenimento di una politica finanziaria aggressiva, tempo e costi di manodopera per analizzare ogni transazione commerciale per il rispetto del budget. Inoltre, la società non è immune dall’impatto dell’inflazione sulle variazioni del valore del denaro nel tempo.

È possibile utilizzare il metodo di simulazione ambientale per stimare il periodo di ammortamento del progetto. Questo metodo è più flessibile in termini di incassi esatti, poiché impostiamo un certo intervallo di valori e consideriamo processi di mercato casuali di cambiamenti nel business e nell’ambiente macro.

Metodo di modellazione di simulazione per analizzare il periodo di ammortamento degli investimenti

"È impossibile prevedere il futuro, ma questo è il nostro lavoro": queste parole descrivono in modo molto accurato il metodo di modellazione della simulazione. La modellazione di simulazione è uno strumento utile per analizzare il periodo di recupero dell'investimento: è visiva, facile da comprendere e testare. Il suo utilizzo nel lavoro serve come una sorta di salvavita per il top management.

5 principali vantaggi della simulazione per la stima del ROI

1. Ampia varietà di scenari di sviluppo futuro.
2. Calcoli veloci utilizzando MS Excel.
3. Valutazione elevata del risultato previsto.
4. Indipendenza dei decisori in azienda.
5. Rappresentazione grafica del risultato.

L'essenza del metodo è che il modello statico iniziale viene integrato con una serie di dati variabili: è così che modelliamo automaticamente il mercato e le possibili condizioni finanziarie. Per questo approccio, gli investimenti e i flussi di cassa dovrebbero essere valutati in termini di valori minimi e massimi. Quanti più scenari verranno sviluppati e calcolati, tanto più accurato sarà il risultato finanziario, nel nostro caso il periodo di ammortamento degli investimenti.

Per renderlo più chiaro, consideriamo un esempio di stima del periodo di ammortamento di un progetto utilizzando il metodo di simulazione.

Come aiuterà: ti spiegherà come verificare i dati di input del modello finanziario per garantire che i calcoli e le previsioni siano realistici.

Come aiuterà: quando si pianifica un progetto di investimento, è importante valutare correttamente la competitività dei nuovi prodotti e le loro prospettive di mercato. Questa decisione aiuterà a tenere conto della previsione della situazione del mercato e dei possibili rischi nel piano di vendita.

Un esempio di calcolo del periodo di ammortamento di un progetto

Secondo il dipartimento finanziario, gli investimenti in attrezzature costose vanno da 1.300 a 2.000 milioni di rubli, a seconda del tasso di cambio del dollaro e dei risultati delle gare d'appalto. Il management della società prevede che con il pieno utilizzo della capacità verranno generati i seguenti flussi di cassa (vedi tabella 1).

Tabella 1. Studi previsionali per l'approvvigionamento di attrezzature

Indice	Senso
Tasso di rendimento interno, %
Costi di investimento per il progetto anno 0 (milioni di rubli)

Stimiamo il periodo di ammortamento degli investimenti nell'acquisto di attrezzature. L’indicatore di rischio in questo caso per il management dell’azienda è il tempo di ammortamento dell’attrezzatura in 5 anni.

Calcoliamo il periodo di ammortamento utilizzando metodi che consentono di trovare l'intervallo di valori dell'indicatore di interesse in base agli intervalli di valori dei dati in entrata.

Selezioniamo casualmente il valore del flusso di cassa utilizzando un generatore di numeri casuali in MS Excel. MS Excel mette a disposizione a questo scopo la funzione RAND(). Restituisce un valore arbitrario dall'intervallo specificato. Otteniamo uno degli scenari per lo sviluppo dell'ambiente di mercato per ogni anno del progetto.

Permettetemi di ricordarvi che gli intervalli per la modifica dei valori dei flussi di cassa sono forniti dall'unità finanziaria ed economica dell'azienda.

Ripetendo questi passaggi, conduciamo diverse centinaia di esperimenti in Excel utilizzando la stessa funzione RAND(). Otteniamo molti valori dell'indicatore che ci interessa (il periodo di ammortamento del progetto).

Avendo generalizzato la teoria, costruiremo una tabella dei risultati (Tabella 2).

Ad esempio, nello scenario 1, il periodo di rimborso sarà:

Riteniamo che il criterio per l’attuazione del progetto (più di 5 anni) in questo scenario non sia adatto al management dell’azienda. Passiamo a considerare lo scenario successivo e così via. Creiamo 10mila righe.

Tavolo 2. Calcolo mediante metodo di simulazione

Scenario n.	Costi di investimento (milioni di rubli)	Flusso di cassa per il progetto anno 1 (milioni di rubli)	Flusso di cassa per il progetto anno 2 (milioni di rubli)	Flusso di cassa per il progetto anno 3 (milioni di rubli)	Flusso di cassa per il progetto anno 4 (milioni di rubli)	Periodo di rimborso a un determinato tasso di rendimento	Supera il periodo di rimborso stabilito dalla direzione?
±10% (deviazione dall'intervallo)	dal 1300 al 2000	da 350 a 500	da 450 a 480	da 550 a 650	da 150 a 600		più di 5 anni

Presentiamo graficamente i risultati (Figura 2).

figura 2. Analisi dei periodi di ammortamento ottenuti in vari scenari

Sulla base dei risultati della modellazione, possiamo prevedere: circa il 12% del rischio deriva dal progetto di acquisto dell’attrezzatura; in questa situazione, il periodo di ammortamento del progetto è superiore a 5,5 anni. Inoltre, esiste una probabilità del 4% di un rapido ritorno sull’investimento, inferiore a 3,5 anni.

Esiste una probabilità dell'80% circa che il periodo di rimborso sia compreso tra 3,5 e 5,5 anni. Questa è un'alta valutazione del successo dell'implementazione del progetto in tempo per la direzione dell'azienda. In questo modo siamo riusciti a recuperare l'investimento in attrezzature in 5 anni.

Grazie ad un nuovo approccio alla valutazione del periodo di ammortamento degli investimenti, è stata effettuata un'analisi del progetto di investimento utilizzando il metodo di simulazione, è stato ottenuto il valore probabilistico del periodo di ammortamento del progetto ed è stato valutato il rischio della sua attuazione.

Come scegliere una banca per realizzare un progetto di investimento

Per realizzare il progetto di investimento, l'azienda avrà bisogno di una banca partner. Dovresti essere molto meticoloso nella scelta. Dopotutto, il benessere dei clienti dipende in gran parte dalle condizioni della banca servitrice e dal livello della sua liquidità attuale. È necessario non solo selezionare attentamente una banca, ma anche monitorare la sua situazione finanziaria nel processo di lavoro, tenendo conto della gamma di servizi forniti e del loro costo, del rating della banca, dell'attenzione specializzata, dell'esperienza di successo e della competenza nell'implementazione progetti simili.

conclusioni

È meglio iniziare ad analizzare il progetto dalla cosa più semplice: dai tempi di restituzione dei fondi. I principali vantaggi dell'analisi del periodo di ammortamento sono la semplicità e la velocità di calcolo. E in combinazione con la modellazione di simulazione, è possibile valutare il rischio del tasso di rendimento dell’investimento, che è importante per progetti di grandi dimensioni che richiedono elevati costi di investimento. Lo svantaggio principale è rappresentato dalle informazioni limitate su come si comporteranno i flussi di cassa e i risultati finanziari al di fuori del periodo di attuazione del progetto. Pertanto, il progetto dovrebbe essere valutato in modo globale, tenendo conto di altri rapporti finanziari.

Periodo di ammortamento degli investimenti di capitaleviene calcolato tenendo conto dell'utile netto e in alcuni casi è considerato nel contesto di investimenti aggiuntivi. Consideriamo le caratteristiche del calcolo e l'applicazione di questo indicatore finanziario.

Cos'è l'investimento di capitale?

Gli investimenti di capitale sono intesi come investimenti fondamentali in un’azienda volti a formare le immobilizzazioni dell’organizzazione. Questa formazione può essere effettuata attraverso la costruzione, l'approvvigionamento, la ricostruzione, la riattrezzatura, l'applicazione dei risultati delle attività di progettazione e indagine (articolo 1 della legge "Sull'attività di investimento sotto forma di investimenti di capitale" del 25 febbraio 1999 n. 39-FZ).

I soggetti degli investimenti effettuati sotto forma di investimenti in esame possono essere investitori, clienti del progetto, appaltatori, nonché utenti di immobilizzazioni costituite come parte di investimenti di capitale (articolo 4 della legge n. 39-FZ). Ognuno di loro potrebbe essere interessato al ritorno sull’investimento più rapido. Studiamo come vengono calcolati i suoi termini, nonché gli scopi per i quali può essere utilizzato l'indicatore corrispondente.

Formula per il periodo di ammortamento degli investimenti di capitale

Nel caso generale, la formula per il calcolo dell’indicatore in esame tiene conto:

1. L'importo dell'investimento effettuato durante un determinato periodo, ad esempio un anno di attività commerciale.
2. Utile netto del periodo di riferimento, ottenuto mediante l'utilizzo delle immobilizzazioni acquisite.

CO = KV/PE,

СО - periodo di rimborso in anni;

KV - investimenti di capitale;

PE - utile netto annuo.

A sua volta, l'utile netto (NP) è determinato dalla formula

(OC - SP) × OP,

OT - prezzo di vendita per unità di produzione;

SP - costo unitario di produzione;

OP - volume di produzione.

Formula per il periodo di ammortamento degli investimenti di capitale aggiuntivi

L'indicatore in esame è determinato se l'impresa ha il compito di calcolare quanto velocemente l'investimento, che è la differenza tra:

• investimenti di base;
• investimenti integrati - aumentati a causa di ulteriori, per i quali viene calcolato il periodo di rimborso.

In questo caso, gli investimenti principali possono essere reali e quelli aggiuntivi possono essere calcolati (ipotizzati, utilizzati allo scopo di modellare il ritorno sull'investimento). Nell'ambito dei calcoli corrispondenti, di norma vengono presi in considerazione lo stesso volume di produzione degli stessi beni e altri risultati economici dell'attività, ad esempio l'area delle case costruite. Ma allo stesso tempo, in molti casi, vengono presi in considerazione diversi indicatori di costo e prezzo di vendita per unità di bene.

Il periodo di rimborso per investimenti aggiuntivi viene calcolato utilizzando la formula

SOD = (DV - KV) / (PDV - PKV),

KV - investimenti di capitale di base;

DV - investimenti di capitale integrativi (di base, aumentati di aggiuntivi);

PKV: utile netto dell'azienda con investimenti di base;

Il PDV è l'utile netto con investimenti aggiuntivi.

Se l'indicatore in esame (come, in effetti, il precedente) è inferiore a quello normativo, la direzione dell'impresa può decidere di ridurre il prezzo di vendita del prodotto al fine di aumentare la competitività dell'azienda sul mercato . Se il periodo di rimborso degli investimenti è più lungo di quello normativo, la società, al contrario, dovrà aumentare i prezzi di vendita.

L'azienda determina l'indicatore standard per il periodo di ammortamento degli investimenti (investimenti aggiuntivi) in modo indipendente, sulla base delle specificità del modello di business, delle raccomandazioni dei revisori, delle opinioni degli investitori e, in molti casi, tenendo conto delle medie del settore.

Risultati

Il periodo di ammortamento degli investimenti di capitale è calcolato come il rapporto tra il volume degli investimenti corrispondenti e l'importo dell'utile netto dell'impresa. In alcuni casi, può essere determinato il periodo di rimborso per gli investimenti che completano gli investimenti principali. Entrambi gli indicatori possono essere importanti per determinare il prezzo di vendita ottimale di un prodotto.

Puoi saperne di più sulle sfumature dell'investimento in determinate risorse di un'impresa negli articoli:

Prima di effettuare un investimento, i detentori di denaro dovrebbero farsi un’idea di quando il denaro contribuirà a generare profitti. A questo scopo è stata sviluppata una formula speciale per il periodo di ammortamento che consente di calcolare il rapporto finanziario.

Esistono diversi concetti di periodo di rimborso, dipendono dagli obiettivi dell'investimento. Conosciamoli meglio.

Per investimenti

Il periodo di rimborso è l'intervallo di tempo dopo il quale l'importo dei fondi investiti diventa uguale al reddito ricevuto. Il coefficiente consente di scoprire il tempo trascorso il quale sarà possibile restituire i fondi investiti e iniziare a trarre profitto. Per determinarlo, viene utilizzata la formula per il periodo di rimborso del progetto.

In genere, un investitore si trova di fronte alla necessità di determinare il progetto ottimale per l'investimento. In questo caso, è necessario confrontare i coefficienti di ciascuno di essi; molto spesso viene data preferenza a quello con un periodo di ammortamento scontato inferiore. Questo tipo di attività ti consentirà di iniziare a guadagnare denaro più velocemente.

Per attrezzature

Il periodo di rimborso dell'attrezzatura acquistata serve a calcolare il periodo durante il quale i fondi investiti possono essere restituiti grazie al profitto che può essere ulteriormente ricevuto.

Per investimenti di capitale

L'indicatore viene utilizzato per calcolare l'efficienza della ricostruzione e del rinnovamento produttivo. Ti consente di scoprire il periodo durante il quale le riduzioni dei costi e i profitti aggiuntivi possono superare gli investimenti effettuati. I calcoli aiuteranno a valutare la fattibilità dell'investimento nel capitale della società.

Metodi di calcolo

Nel determinare il coefficiente, vengono utilizzati due metodi: periodo di ammortamento semplice e scontato. Nel secondo caso, non viene determinato solo il momento della restituzione dei fondi spesi, ma anche la svalutazione della moneta.

La formula per calcolare il periodo di ammortamento del metodo semplice è tradizionale. Grazie ad esso, puoi determinare il periodo di tempo durante il quale verranno restituiti i fondi investiti. Questo indicatore può essere informativo nelle seguenti condizioni:

• gli investimenti vengono effettuati una volta, proprio all'inizio del progetto;
• se esistono più progetti alternativi, la loro durata dovrebbe essere la stessa;
• la redditività del progetto dovrebbe avere parti approssimativamente uguali.

Questa metodologia è popolare per la sua semplicità e chiarezza. È perfetto se è necessario valutare i rischi. Tuttavia, il metodo semplice non tiene conto di criteri così importanti:

• nel tempo il valore del denaro diminuisce;
• Quando il progetto viene ripagato, può realizzare un profitto.

L'indicatore dinamico non presenta tali svantaggi. Permette di determinare il momento in cui il valore attuale netto cesserà di essere negativo e rimarrà tale in futuro. Il periodo di recupero dinamico di un progetto è sempre più lungo di quello semplice. Ciò è dovuto alla svalutazione di qualsiasi valuta.

Formula per un periodo di ammortamento semplice del progetto

Vediamolo con un esempio. Lascia che alcuni progetti richiedano investimenti per un importo di 160 mila rubli. Si prevede che ogni anno realizzerà un profitto di 60mila rubli. In questo caso il rimborso viene calcolato come segue:

RR = 160000/60000 = 4 anni

Di conseguenza, l'investitore capisce che dopo 4 anni dovrà restituire il denaro investito. Tuttavia, in questo momento, ulteriori fondi potrebbero essere attratti dal progetto ed è anche possibile il loro deflusso. In questo caso si applica una formula leggermente modificata per il periodo di ammortamento semplice:

PP = K0/PChsg

In esso, PChsg rappresenta l'utile netto che sarà ricevuto in media durante l'anno. L’indicatore è determinato sottraendo i costi dal reddito.

Formula per determinare il periodo di ammortamento dinamico di un progetto

La particolarità di questa tecnica è che tiene conto del prezzo dei fondi nel tempo. In questo caso viene introdotto un indicatore come il tasso di sconto.

La formula è presentata come segue:

Rispetto all'esempio precedente, introdurremo un tasso di sconto annuo del 2%. In questo caso il reddito annuo attualizzato sarà:

40000 / (1 + 0,02) = 39215 rubli

40000 / (1 + 0,02)² = 38447 rubli

40000 / (1 + 0,02)³ = 37693 rubli

40000 / (1 + 0,02) 4 = 36953 rubli

Di conseguenza, in quattro anni il reddito non è di 160 mila rubli, ma di 152.308 rubli. Come puoi vedere, il progetto verrà ripagato non in 4 anni, ma in un periodo leggermente più lungo, ma inferiore a 5 anni.

Il periodo di rimborso è un indicatore finanziario chiave. Grazie a lui in un certo progetto. Ci auguriamo che le informazioni fornite aiutino a valutare l'attrattiva di questo o quello e la fattibilità di investire denaro in esso.