Palūkanų diskonto normos nustatymas. Kokia yra centrinio banko diskonto norma? paprasta palūkanų diagrama

Forex pasaulis sukasi aplink diskonto normas. Diskonto norma yra bene didžiausia svarbus veiksnys kuris lemia valiutos kainą. Todėl labai svarbu žinoti pinigų politiką (sprendimus dėl diskonto normų) Centrinis bankasšalis, su kurios valiuta dirbate.

Pagrindiniai veiksniai, darantys įtaką Centrinio banko sprendimui dėl diskonto normų, yra kainų stabilumas arba infliacija.

Infliacija – tai nuolatinis prekių ir paslaugų kainų augimas.

Būtent dėl ​​infliacijos už kilogramą dešros mokate 100 rublių, nors prieš 20 metų mokėjote 20 kartų mažiau.

Visuotinai pripažįstama, kad vidutinė infliacija yra būtina ekonomikos augimo sudedamoji dalis.

Tačiau per didelė infliacija gali sužlugdyti ekonomiką, todėl viso pasaulio centriniai bankai nuolat stebi tokius rodiklius kaip CPI (Consumer Price Index), PCE (Personal Consumption Index).

Siekdami suvaldyti infliaciją, centriniai bankai dažniausiai didina palūkanų normas, o tai lemia mažesnę infliaciją ir lėtesnį ekonomikos augimą.

Tokia situacija susiklosto dėl paprastos priežasties – padidinus palūkanas, vartotojai ir verslas taupo lėšas ir mažina skolinimąsi, dėl to mažėja ekonominis aktyvumas, o pinigai paklūsta po čiužiniu.

Kita vertus, diskonto normų mažėjimas lemia tai, kad didėja paskolų tiek iš vartotojų, tiek iš komercinių struktūrų lygis (bankams mažinant reikalavimų lygį skolininkui), o tai savo ruožtu lemia išlaidų padidėjimas, taip prisidedant prie ekonomikos augimo.

Kaip tai gali paveikti užsienio valiutų rinką?

Valiutų kursai tiesiogiai priklauso nuo diskonto normų dydžio, nes nuo jų lygio priklauso užsienio investicijų įplaukimas ar nutekėjimas į šalį. Diskonto normos yra pagrindinis veiksnys, lemiantis ekonomikos patrauklumą investuotojams (remdamasis diskonto normos dydžiu, investuotojas nustato, ar jis turėtų investuoti į konkrečios šalies ekonomiką).

Jei jums būtų pasiūlyta įdėti pinigus į taupomąją sąskaitą 1% ir 0,25%, kurį pasirinktumėte?

Mes būtume taip pasielgę – palikę pinigus po čiužiniu. Ar supranti, apie ką mes kalbame? Tačiau tokios galimybės neturime.

Na taip! Jūs pasirinktumėte pasiūlymą įnešti pinigų su 1 proc., ar ne?

Žinoma... 1% yra daugiau nei 0,25%. Tas pats atsitinka su valiuta!

Kuo didesnė diskonto norma šalyje, tuo stipresnė jos valiuta, ir atvirkščiai, šalyse, kuriose diskonto norma yra žema, valiuta silpnėja.

Tai visai nesunku.

Svarbiausia atsiminti, kad diskonto normos lygis šalyje turi tiesioginės įtakos investuotojų interesams ir dėl to vietinės valiutos kainai tarptautinėje rinkoje.

Situacija rinkose nuolat kinta priklausomai nuo vykstančių įvykių ir įvairiausių situacijų. Tas pats atsitinka ir su diskonto normomis, jos taip pat keičiasi, bet ne taip dažnai.

Nors dažniausiai diskonto normos keičiasi palaipsniui, priklausomai nuo pinigų politikos pokyčių, net ir paprasta ataskaita gali turėti įtakos rinkos „nuotaikai“.

Tai lemia tai, kad diskonto normos keičiasi staigiau, nei tikėtasi anksčiau, ir netgi pradeda judėti priešinga kryptimi.

Taigi jūs turėtumėte būti atsargūs!

Diskonto normų neatitikimas.

Paimkite bet kurią valiutų porą.

Sprendžiant, ar valiuta padidės, ar susilpnės, daugelis valiutų prekiautojų naudoja vienos šalies, išleidžiančios vieną tam tikros valiutų poros valiutą, diskonto normas su šalies, išleidžiančios kitą šios valiutų poros valiutą, diskonto normomis.

Skirtumas tarp šių diskonto normų, t.y. palūkanų normų skirtumas yra pirmas dalykas, į kurį turėtumėte atkreipti dėmesį. Tokie neatitikimai padės nustatyti jus dominančios valiutos pokyčius, kuriuos sunku pastebėti paviršutiniškai apžiūrėjus.

Palūkanų normos divergencijos padidėjimas dažniausiai teigiamai veikia stipresnę valiutą, o skirtumo sumažėjimas – silpnesnę valiutą.

Atvejai, kai valiutų poros diskonto normos juda priešingomis kryptimis, dažnai sukelia didžiulį svyravimą.

Akimirka, kai vienos iš valiutų poros valiutų diskonto kursai kyla, o kitos krenta, yra pats tinkamiausias metas staigiems svyravimams.

Nominaliosios ir realiosios normos.

Kai žmonės kalba apie diskonto normas, dažniausiai jie turi omenyje nominalias arba realias diskonto normas.

Koks skirtumas?

Nominali diskonto norma apskaičiuojama atsižvelgiant į numatomą infliaciją, dėl kurios ji dažnai nesutampa su realia.

Reali diskonto norma = nominali diskonto norma – numatoma infliacija

Nominali norma – bazinė norma, kurią galima stebėti (t.y. obligacijų palūkanos).

Savo ruožtu rinkos į tokias normas nekreipia daug dėmesio, daugiausia dėmesio skiria realioms palūkanų normoms.

Jei turėtumėte 6% nominalios vertės obligaciją, bet metinė infliacija būtų 5%, jūsų reali grąža būtų 1%.

Didelis skirtumas tiesa? Norėdami to išvengti, nepamirškite nepainioti nominaliųjų ir realių diskonto normų.

Nuolaidos dydis, arba refinansavimo norma yra pinigų reguliavimo instrumentas, vienas iš antiinfliacinės politikos metodų, kurio pagalba Centrinis bankas daro įtaką tarpbankinei rinkai ir šalies ekonomikai. Ši pinigų politikos priemonė nustato:
1) Pritrauktų ir patalpintų piniginių išteklių kaina pinigų rinkos subjektams.
2) palūkanų normos dydis, už kurį Centrinis bankas teikia tarpbankines paskolas kaip paskutinės išeities skolintojas. Vadinasi, diskonto norma yra mažiausia iš visų esamų palūkanų normų.
Sumažinus jį komerciniams bankams paskolos tampa pigios, ir jie linkę gauti paskolą. Tuo pačiu metu didėja komercinių bankų rezervų perteklius, todėl didėja pinigų kiekis apyvartoje. Ir atvirkščiai, padidinus diskonto normą paskolos tampa nuostolingos. Be to, kai kurie komerciniai bankai turintys sverto atsargas bando juos susigrąžinti, nes jie labai brangsta. Sumažinus banko atsargas, mažėja pinigų pasiūla.

3) Komercinių bankų palūkanų normos už suteiktas paskolas juridiniams ir fiziniams asmenims, kurios yra didesnės nei indėlių.
4) Indėlių palūkanos. Paprastai bankai, siekdami pelno, stengiasi nustatyti šiek tiek mažesnę indėlio palūkanų normą nei diskonto norma.
5) Nacionalinės valiutos kurso derinimas su užsienio valiutomis. Valiutų kursai lemia užsienio investicijų įplaukimą arba nutekėjimą į šalį. Diskonto normos yra pagrindinis veiksnys, lemiantis ekonomikos patrauklumą investuotojams.
6) Vyriausybės vertybinių popierių kaina atvira rinka.
7) Infliacijos dydis, kuris turėtų būti vidutinis.
SA padidėjimas lemia ekonomikos augimo sulėtėjimą. Priežastis ta, kad sumažėjęs paskolų lygis verčia vartotojus ir komercines struktūras taupyti lėšas, todėl mažėja ekonominis aktyvumas ir kaupiasi pinigai už bankų ribų.
Sumažinus palūkanų normas, daugėja tiek vartotojų, tiek organizacijų išduodamų paskolų, o tai savo ruožtu didina sąnaudas ir taip prisideda prie ekonomikos augimo.
8) Fiskalinės priemonės: mokesčio bazės apskaičiavimas, baudos, baudos ir kt.

Kaip nustatoma refinansavimo norma

Diskonto normos dydį nustato Centrinio banko taryba, atsižvelgdama į įvairius veiksnius, tokius kaip: lūkesčius dėl infliacijos lygio, BVP augimo pagreitėjimo ar lėtėjimo, bendrų ekonomikos raidos tendencijų, makroekonominių ir biudžeto procesų, valstybės. pinigų rinkos, kainų stabilumo ir kt.
Šis įrankis yra vienas iš svertų, padedančių valdyti finansinę ir ekonominę situaciją šalyje, todėl be pagrindo tarifo didinti ar mažinti negalima: pokyčiams turi būti svarių makroekonominių argumentų.
Keisdamas diskonto normą, Centrinis bankas įgyvendina diskonto valiutos politiką, reguliuojančią kapitalo judėjimą ir balanso mokėjimo įsipareigojimus.
Diskonto normos dydis yra toks, kuris turi būti skelbiamas per žiniasklaidą kiekvieną kartą, kai keičiasi normos dydis. Pavyzdžiui, nuo 2014 m. Rusijos banko direktorių valdyba paskelbė dabartinę refinansavimo normą, lygią 8,25 proc.

Nominaliosios ir realiosios normos

Būtina atskirti realias ir nominalias diskonto normas.
Nominali diskonto norma apskaičiuojama atsižvelgiant į numatomą infliaciją, dėl kurios ji dažnai nesutampa su realia.
Reali diskonto norma = nominali diskonto norma – numatoma infliacija
Nominali norma yra bazinė norma, kurią galima stebėti (t. y. obligacijų palūkanos).

Nuorodos

Tai enciklopedinio straipsnio šia tema anga. Prie projekto kūrimo galite prisidėti tobulindami ir papildydami leidinio tekstą pagal projekto taisykles. Galite rasti vartotojo vadovą

Diskonto norma yra svarbiausias rodiklis, sudarantis pagrindinius kredito įstaigų veiklos aspektus. Taigi, kitiems komerciniams bankams jį nustato šalies nacionalinis bankas. Jos dydis priklauso nuo valstybės vykdomos pinigų politikos ir jos siekiamų tikslų.

Pavyzdžiui, kai infliacija yra didelė, diskonto norma didėja. Dėl to pabrangsta nacionalinio banko išduotų paskolų kaina. Atitinkamai daug brangsta komerciniai bankai, mažėja kredito paslaugų paklausa. Tokiu paprastu būdu vyriausybė prisideda prie pinigų pasiūlos sumažėjimo, o vėliau ir dalies grynųjų išėmimo iš apyvartos. Tai padeda sustabdyti infliacijos augimą ir išlaikyti jį tam tikroje ribose.

Diskonto norma yra centrinio banko instrumentas, kurio pagalba jis reguliuoja pagrindinius ūkio procesus, pavyzdžiui, palaiko reikiamą nacionalinę valiutą, kontroliuoja pinigų kiekį apyvartoje, formuoja šalies auksą ir užsienio valiutos rezervas. Praktikoje tai retai pastebima staigus padidėjimas arba sumažinti, kaip taisyklė, leidžiami nedideli, bet ne mažiau veiksmingi koregavimai.

Didėjant diskonto normai, nacionalinės valiutos kursas stabilizuojasi. Be to, komerciniai bankai jaučia kreditinių išteklių trūkumą, nes centrinio banko paskolos brangsta. Kaip tik tuo metu padidėjo indėlių operacijų diskonto norma. Siūlomomis sąlygomis gyventojams labiau apsimoka pervesti turimą kapitalą nei investuoti į gamybą ar finansinė veikla. Taigi tam tikram laikotarpiui lėšos išimamos iš apyvartos, taigi ir sumažėja Šis metodas naudojamas įgyvendinant politiką, vadinamą „brangiais“ pinigais.

O „pigių“ pinigų politika reiškia sumažintą refinansavimo normą. Jis įvedamas, kai šalyje mažėja pramonės veikla. Valdžia supranta, kad reikia remti tam tikrą pramonės šaką ir sudaro sąlygas kredito organizacijoms, kurios leidžia sumažinti paskolas, ypač juridiniams asmenims. Taip į pramonę arba į konkrečių paslaugų sferą patenka kapitalas, skatinama pramonės plėtra.

Verta paminėti, kad minėtos priemonės laikomos veiksmingomis, tačiau jos galioja tik tam tikrą laiką. Tolesnis normos padidėjimas arba sumažėjimas sukelia neigiamų pasekmių. Deja, kiekvienas renginys turi tam tikrų trūkumų. Refinansavimo normos reguliavimas taip pat turi " išvirkščia pusė medaliai, kurie yra tokie:

• Diskonto normos padidėjimas provokuoja mažėjimą darbo užmokesčio, įmonių vadovai priversti mažinti darbo vietų skaičių. Visa tai natūraliai didina naštą darbo biržoms ir kuria įtampą visuomenėje.
• Kurso mažinimas, žinoma, palaipsniui išveda šalį iš krizės, nes prisideda prie pramonės sektoriaus plėtros. Be to, valstybė taip remia smulkųjį ir vidutinį verslą, leisdama jiems išlikti net sunkiausiomis aplinkybėmis. sunkios situacijos. Bet tik kurį laiką, tada sparčiai auga infliacija, kuri kelia grėsmę visai šalies ekonomikai.

Galima daryti išvadą, kad diskonto norma yra geras įrankis padeda pasiekti pagrindinius valstybės pinigų politikos tikslus, tačiau ji turėtų būti valdoma kompetentingai.

Tai tiesiogiai susijusi su skolinimu ir bankų sektoriumi. Diskonto norma yra pagrindinis Centrinio banko pinigų politikos rodiklis.

Diskonto norma Rusijoje

Nuolaidos dydis - palūkanų norma, pagal kurią Centrinis bankas skolina komerciniams bankams. Sberbank, Rosselkhozbank, VTB ir kitos institucijos gauna grynaisiais pinigais, kurią vėliau išleidžia visuomenei ir juridiniai asmenys, iš Centrinio banko procentais, nustatytais pagal diskonto normą.

Diskonto norma – tai refinansavimo norma, kuri parodo procentinį valstybės išleistų vertybinių popierių vertės padidėjimą. Investuotojas perka obligacijas vyriausybės paskola, pasibaigus sutarčiai, gauna jų vertę, padidintą Centrinio banko nustatyta oficialia diskonto norma.

Diskonto normos vertė

Diskonto normos koregavimas yra svarbiausia priemonė nustatant valiutos vertę. Kuo stabilesnė ekonominė situacija šalyje, tuo mažesnė refinansavimo norma. Centrinis bankas didina palūkanų normą krizės valstybėje metu, kad stabilizuotų situaciją. Ką turi įtakos diskonto norma?

• paskolų ir indėlių palūkanų normos - didėjant diskonto normai, jos auga, nors išsivysčiusiose šalyse dinamika bus labiau pastebima nei besivystančiose;
• netesybų dydis – priskaičiuojami mokesčiai, baudos ir sutartys už vėlavimą mokėti po 1/300 refinansavimo normos už kiekvieną dieną;
• mėnesinių įmokų už paskolas su kintamomis palūkanų normomis, susietų su apskaitos indeksu, suma;
• investicijų apimtis šalyje - kuo mažesnis kursas, tuo investuotojui pelningiau investuoti, jai padidėjus, nutekės kapitalas;
• valiutos kurso dinamika – jei diskonto norma kyla, tai veda prie nacionalinės valiutos susilpnėjimo ir dėl to devalvacijos.

Diskonto norma ir infliacijos norma yra atvirkščiai proporcingi. Jei Centrinis bankas pakels kursą, tai lems ekonomikos augimo sulėtėjimą ir prekių perkamosios galios sumažėjimą – infliacija šalyje mažės.

Obligacija – tai emisijos pobūdis, suteikiantis teisę iš emitento priimti reguliarų procentą nuo obligacijos nominalios kainos (atkarpos mokėjimas), taip pat visiškai grąžinti obligacijos nominalią vertę jos išpirkimo metu.

Tai saugumo yra banko indėlio analogas, nes čia lėšos taip pat investuojamos iš anksto žinomas terminas ir tokiu pat procentu. Kitas panašumas yra tas, kad statymo arba pajamų dydis yra maždaug vienodas abiem instrumentams iš karto.

Skirtumas slypi tame, kad obligacijos pajamingumas gali keistis, nes keičiasi šios priemonės rinkos kaina, o pajamų palūkanų normos dydis ekonominio nestabilumo metu gali siekti keliasdešimt, o kartais ir šimtus procentų per metus.

Obligacijų pasirinkimai

1. Kaina, kuri gali būti nominali, emisijos ir rinkos
2. Išpirkimo data yra data, kai emitentas įsipareigoja grąžinti visą skolos sumą (arba nominalią vertę).
3. Išpirkimo kaina arba jos nustatymo tvarka, dažniausiai tokia kaina yra lygi nominaliajai vertei
4. Kupono palūkanų norma, išreikšta procentais nuo nominalios kainos. Pavyzdžiui, 5% per metus nuo 1000 rublių nominalios vertės. arba 50 rublių. per metus.
5. Kuponų mokėjimo datos – paprastai kuponai išperkami kasmet, kas pusmetį arba kas ketvirtį.

Obligacijų kupono pajamingumas

Rodo investuotojui, kiek pajamų jis gaus, jei nusipirks obligaciją už nominalią kainą. Obligacijų kupono pajamingumas apskaičiuojamas pagal aukščiau pateiktą formulę.

Dabartinis derlius

Suteikia supratimą, kiek pajamų gali tikėtis investuotojas, nusipirkęs obligaciją esama rinkos kaina. Dabartinis obligacijų pajamingumas apskaičiuojamas pagal aukščiau pateiktą formulę.

Bendra grąža

Obligacijų pajamingumas iki išpirkimo atspindi visą pelno sumą, kurios gali tikėtis investuotojas, pirkdamas jas dabartine kaina ir laikydamas iki apyvartos laikotarpio pabaigos.

Kuponinės obligacijos tikroji vertė (arba bendras pajamingumas). apskaičiuojamas taip.