Термін окупності розраховують як. Термін окупності: формула

Цей показник зазвичай вимірюється роками, які потрібні для повернення вкладених виходячи з майбутніх грошових надходжень.

Вкладники розглядають період окупності з метою оцінки ризику втрати капіталу та ліквідності проекту. Чим коротший термін окупності, тим менший ризик, оскільки витрати швидше відшкодовуються.

Способи розрахунку терміну окупності

Розрахунок терміну окупності вкладень залежить від цього, надходять щорічні доходи рівними чи нерівними сумами. Тому є два способи виміру цього показника.

Спосіб перший - розрахунок періоду окупності при рівних надходженнях. Якщо річні доходи надходять рівними сумами, використовується формула:

Термін окупності = Початкові вкладення / Річний чистий грошовий потік

Вклад у сумі 100 тисяч рублів, що генерує дохід 25 тисяч на рік, має період повернення чотири роки.

Другий спосіб - розрахунок періоду окупності при нерівних надходженнях. Якщо інвестиції генерують різні річні суми доходів, необхідно наростаючим підсумком обчислити кумулятивний грошовий потік, а потім застосувати формулу:

Термін окупності = (А-1) + ((Початкові вкладення - Сукупний грошовий потік)(А-1) ) / Чистий грошовий потікА)

де:

А - рік повного повернення вкладень;

А-1 - рік, що передує року А.

Внесок у розмірі 200 тисяч рублів принесе за один рік 20 тисяч доходу, за два - 60, за три - 80, за чотири - 100, за п'ять - 70. Він буде відшкодований на четвертий рік, у якому доходи перевищать витрати. Точний період розраховується за формулою: 3+(200-160)/100=3+(40/100)=3+0,4=3,5 року (або три роки та 146 днів).

Обмеження методу

Термін окупності призначений винятково для обчислення періоду повернення вкладених коштів. Він не надає повної інформації щодо ефективності вкладів через обмеження. Цей метод не враховує:

• тимчасову вартість грошей, тобто зміна купівельної спроможності готівки з часом через інфляційні процеси. Гроші наводяться до поточної вартості шляхом дисконтування платежів;
• дохід після покриття первісних витрат, тобто не відображає загальної рентабельності вкладень. Це може призвести до вибору менш вигідних вкладень щодо отримання прибутку.

Для подолання цих обмежень використовують інші методи інвестиційного аналізу: дисконтований термін окупності, чиста наведена вартість, внутрішня норма прибутку.

Дисконтований термін окупності

Зниження реальної цінності грошей у часі збільшує період повернення вкладень, для отримання точного інтервалу розраховується дисконтований термін окупності. Цей метод враховує тимчасову вартість грошей шляхом дисконтування грошового надходження від проекту із застосуванням ставки дисконту ® . Дисконтований потік розраховується розподілом фактичного потоку на коефіцієнт поточної вартості:

Дохід / (1 + r) n

де n - Період, до якого відноситься грошовий потік.

Встановлюються постійні чи змінні (різні окремих періодів) ставки дисконту.

Алгоритм розрахунку дисконтованого терміну окупності відповідає способу обчислення періоду за нерівних надходжень, за винятком того, що звичайні доходи замінюються дисконтованими:

Дисконтований термін окупності = (А-1) + ((Початкові вкладення - Сукупний дисконтований грошовий потік)(А-1) ) / Чистий дисконтований грошовий потікА).

Коли ви починаєте бізнес чи новий проект у рамках вже чинного бізнесу, вам дуже важливо розуміти одну річ: коли ваш проект окупиться.

У той момент, коли ваш проект окупався, ви доведете собі та всьому світу, що він коштував того, щоб вкладати в нього гроші. Більше того, ви доведете собі, що ви є підприємцем!

Стартові вкладення вже повернулися і тепер можна зі спокійною душею отримувати прибуток!

Перш ніж починати розрахунок окупності проекту

Перш, ніж приступати до розрахунку окупності проекту поставимо запитання: у чому вимірюється окупність?

Питання, звичайно, дурне. Зрозуміло, що не за метри і не децибели.

Окупність проекту ЗАВЖДИ вимірюється у часі: дні, місяці, квартали, роки.

Для проектів зі стартовими вкладеннями до 1 млн. рублів окупність має сенс вимірювати у місяцях. Для більших проектів – у роках.

Провівши сотні тренінгів з підприємцями-початківцями, я зрозумів одну просту річ: усі складні формули та розрахунки в реальному житті не працюють. І тим більше вони не працюють у малому бізнесі.

Тому постараюся відкинути складну економічну термінологію та пояснити гранично зрозумілою мовою.

«Інгредієнти» для розрахунку окупності проекту

Окупність проекту – це інтегральний показник. Це означає, що для того, щоб його розрахувати, необхідно знати низку інших показників – це суми доходів, витрат, прибутку, стартових вкладень.

Доходи– це гроші, які ви отримуєте (або плануєте отримати) від ваших клієнтів після запуску проекту. Ці гроші клієнти вам платитимуть за продані товари або надані послуги.

Витрати– це, навпаки, гроші, які ви оплачуєте вашим постачальникам товарів та послуг. До них відносяться витрати на сировину, матеріали, виконані роботи, орендні платежі. Також податки, заробітна плата, страхові внески – все це стосується поняття витрат

Прибуток = доходи – витрати

Так просто. Отже, щоб розрахувати прибуток за місяць, необхідно:

1. скласти весь прихід коштів – доходи;
2. скласти всю витрату коштів – витрати;
3. порахувати різницю між першим та другим

Якщо ж ми говоримо про проект, то маємо на увазі майбутні доходи, витрати та прибуток. Планувати бажано щомісячно.

Чим відрізняються витрати від стартових вкладень при розрахунку окупності проекту?

Крім понять доходів, витрат і прибутку з розрахунку окупності проекту фігурує ще один показник – сума стартових вкладень або сума інвестицій.

Стартові вкладення – це сума грошей, яку необхідно вкласти, щоб почати заробляти та отримувати доходи від проекту.

Що зазвичай потрібно для старту проекту:

• купити обладнання;
• відремонтувати приміщення;
• купити меблі та оргтехніку;
• купити початковий запас товару у достатньому асортименті;
• пройти державну реєстрацію;
• отримати ліцензію;
• одержати дозвіл на вид діяльності від наглядових органів

Все це необхідно зробити, щоб запустити бізнес та почати заробляти гроші. Підкреслю – ці вкладення потрібно зробити ще до того, як ви почнете заробляти гроші від проекту.

Складнощі завжди починаються тоді, коли стає необхідно розділити витрати та стартові вкладення.

Простий приклад: орендні платежі за приміщення (оренда чи стартові вкладення?)

Ви орендували приміщення і тепер там потрібно зробити ремонт. До того, як ви запустите бізнес та почнете продавати, пройде близько двох місяців. Куди віднести орендні платежі за перші два місяці: до стартових вкладень чи витрат?

Є одне просте правило: всі витрати стосуються стартових вкладень до того моменту, як ви запустили проект і почали отримувати з нього доходи.

Старт бізнесу та отримання перших доходів – це своєрідний вододіл.

Все, що було до цього – стартові вкладення. Все, що згодом – витрати.

Тому в нашому прикладі – орендні платежі за перші два місяці необхідно зарахувати до стартових вкладень. Орендувати приміщення було необхідно, щоб за два місяці почати заробляти доходи.

Після того, як отримані перші доходи – орендні платежі стають витратами. Ви їх сплачуєте щомісяця.

Отже, необхідно запам'ятати просте правило: всі витрати, які ви оплачуватимете до отримання перших доходів від проекту, необхідно віднести до стартових вкладень. Усі витрати після цього моменту можна віднести до поточних витрат.

Формула розрахунку окупності проекту

Для розрахунку окупності необхідно зіставити весь прибуток, отриманий з початку проекту із сумою стартових вкладень.

У той момент, коли сума накопиченого з початку реалізації проекту прибутку перевищить суму стартових вкладень – настане окупність проекту.

Окупність проекту 6 місяців означає, що прибуток, отриманий за 6 місяців більше, ніж сума стартових вкладень. Але прибуток, отриманий за 5 місяців, ще не перевищує його.

Для розрахунку окупності можна:

Варіант 1.Розраховувати прибуток помісячно, а потім накопичувально за кожен місяць, зіставляючи суму накопиченого прибутку із сумою стартових вкладень.

Приклад розрахунку окупності проекту

Наприклад візьмемо просту життєву ситуацію: ви хочете купити квартиру і здавати її в оренду. У принципі – це також бізнес-проект. Мета цього проекту – заробити гроші.

1) Оцінюємо стартові вкладення

Стартові вкладення в даному випадку = вартість квартири + вартість ремонту + вартість меблів = 5000000 рублів

2) Оцінюємо середньомісячний прибуток

Доходи = сума щомісячної орендної плати = 50 000 рублів на місяць

Витрати = сума комунальних платежів + сума поточного ремонту квартири (з розрахунку в середньому на місяць) = 10 000 рублів

Середньомісячна прибуток = доходи - витрати = 40 000 рублів на місяць

3) Розраховуємо окупність проекту

Ось такий довгоокупний проект. Тому з метою заробити гроші ніхто нерухомість не купує. Нерухомість служить скоріше з метою збереження грошей.

Як розрахувати окупність вашого проекту?

Перейдемо до найважливішого питання – як розрахувати окупність вашого проекту. Для того, щоб вирішити це завдання, можна використати кілька способів:

Спосіб 1. Взяти аркуш паперу та розрахувати. Цей спосіб найшвидший і найпростіший. Він підходить для дуже простих проектів типу того, що ми з вами щойно розрахували (проект купівлі квартири).

Спосіб 2. Розрахувати все в Excel. Цей спосіб більш тривалий і менш простий. Цей спосіб підходить для тих, хто вміє користуватися excel прописувати формули, налаштовувати таблиці. Раніше я часто користувався саме цим способом.

Спосіб 3. Скористатися. Значно простіше, ніж налаштовувати формули Excel. У ньому можна розраховувати проекти практично будь-якої складності. Тепер я користуюсь тільки цим способом.

Розрахунок окупності проекту

Термін окупності проекту – це один із ключових показників ефективності інвестицій, за яким можна визначати їхню доцільність, вибирати між кількома об'єктами вкладень. Читайте, з яких формул він розраховується, як його оцінити за допомогою методу інвестиційного моделювання, а також дивіться приклади розрахунку.

Про що ця стаття:

Що таке термін окупності проекту

Період окупності - це один з найпоширеніших і зрозумілих показників при оцінки ефективності інвестиційних проектів . Ми часто говоримо про окупність інвестицій в обладнання, програмне забезпечення, земельні та інформаційні ресурси, щоб обґрунтувати рішення щодо закупівлі ресурсу або реалізації проекту. Це зрозуміло. Усі хочуть використати інвестиції максимально вигідно.

Термін окупності інвестиційного проекту - це період часу, за який чистий дохід наростаючим підсумком стане рівним нулю. Часто використовується позначення PBP від ​​англ. Pay Back Period. Інакше кажучи, цей показник є переломним моментом між негативним і позитивним чистим доходом. Зона позитивного чистого доходу – зона прибутку, заради якого затівався інвестиційний проект. Представимо наочно показник періоду окупності на графіку потоків коштів (див. рис. 1).

Малюнок 1. Термін окупності інвестицій на графіку потоків коштів

На малюнку термін окупності проекту становить приблизно 13,5 інвестиційних кроків. Це можуть бути різні періоди - місяць, квартал, рік, за підсумками яких здійснюється проміжне підбиття підсумків вироблених витрат та отриманих доходів.

Завантажте та візьміть у роботу:

Чим допоможе: документ містить принципи та методи планування інвестицій. У ньому зафіксовано єдині правила управління інвестиційними проектами та порядок їх ініціації, методику оцінки їх ефективності. Це допоможе уникнути невиправданих витрат та підвищити ефективність використання капітальних вкладень.

Точка окупності інвестиційного проекту

Перехід від негативного чистого грошового потоку до позитивного називається точкою окупності інвестиційного проекту.

Переваги розрахунку терміну окупності вкладень наступного:

1. Простота розрахунку, якщо альтернативні проекти ранжуються за інших рівних умов.
2. Розрахунок можна зробити швидко «на коліні» без урахування фактора зміни грошей у часі (дисконтування).
3. Норма прибутковості встановлюється в компанії, що дає мінімум похибки та неточності розрахунків при дисконтуванні.

Формула розрахунку терміну окупності проекту

Базова формула (1) для розрахунку періоду окупності PP:

де: I – сума інвестиційних вкладень у проект,

CF – дисконтовані фінансові надходження від інвестиційного проекту.

Як точно розрахувати період окупності інвестиційного проекту за допомогою Excel

Щоб швидко і точно визначити період окупності інвестицій в Excel, потрібно:

Розібратися, які вихідні дані та у якому вигляді потрібні для розрахунків;
- Розробити спеціальну форму в Excel.

Інтерпретація значень терміну окупності

Термін окупності досить складно інтерпретувати. Є правило: той проект, у якого період окупності коротший, той ефективніший. Однак що відбуватиметься з фінансовими результатами та доходами після встановленого терміну, критерій не розкриває. Тому потрібен додатковий аналіз інших значних критеріїв ефективності інвестиційного проекту.

Слід пам'ятати, що серйозні стратегічні проекти відрізняються великими термінами окупності, тому цей показник є допоміжним, але не єдиним критерієм. Проте, оперативний аналіз обов'язково потрібно починати з питання про окупність вкладень.

Зауважимо, що для розрахунку терміну окупності необхідно знати точні кількісні значення інвестицій та грошових потоків, що генеруються, за кожен звітний період, наведених до поточної дати. Насправді найчастіше виявляється, що умови фінансової складової діяльності компанії змінилися, економічна кон'юнктура відповідає планованим реаліям, грошові надходження від нового продукту відхилилися більш-менш допустимих 5% відхилень. Внаслідок цього період окупності значно збільшується.

Чим допоможе: виробити комплексну методику для регулярної оцінки та аналізу інвестпроектів

Чим допоможе: налагодити процедури моніторингу ефективності та ризиків інвестиційних проектів

Відео. Порядок розрахунку періоду окупності

Простий період окупності (payback period = PBP) – мінімальне ціле число років (періодів), протягом яких накопичені грошові потоки стійко досягають величини, не меншої за величину початкових вкладень. Дисконтований період окупності (DPP) – використовується для обліку грошей у часі. Тобто, 500 рублів через рік - це не те саме, що ті ж 500 рублів сьогодні. Як їх вважати, на відео розповідає Бенедикт Вагнер, генеральний директор "Wagner & Experts". Докладніше про всі способи оцінки інвестицій можна дізнатися в . Цій темі присвячено .

Як врахувати фактор мінливості зовнішнього середовища

Проводити точний аналіз усіх надходжень та витрат протягом реалізації проекту, забезпечити надійність джерел надходження грошового потоку інвестиційного проекту. Такий варіант передбачає ведення агресивної фінансової політики, тимчасові та трудові витрати на аналіз кожної господарської операції щодо відповідності бюджету. Крім того, компанія не застрахована від впливу інфляції на зміну вартості грошей у часі.

Можна використовувати метод імітаційного моделювання довкілля з метою оцінки терміну окупності проекту. Такий спосіб гнучкіший у плані точних грошових надходжень, оскільки ми задаємо певний діапазон значень і розглядаємо випадкові ринкові процеси зміни бізнес-і макро-середовища.

Метод імітаційного моделювання для аналізу терміну окупності вкладень

"Майбутнє передбачити неможливо, але це наша робота" - ці слова дуже точно описують метод імітаційного моделювання. Імітаційне моделювання - зручний інструмент для аналізу терміну окупності - він наочний, простий для розуміння та перевірки. Його застосування в роботі служить своєрідною паличкою-виручалочкою для топ-менеджменту.

5 основних переваг імітаційного моделювання для оцінки терміну окупності інвестицій

1. Широка варіативність сценаріїв розвитку майбутнього.
2. Швидкість розрахунків за допомогою MS Excel.
3. Висока оцінка прогнозованого результату.
4. Незалежність осіб, які приймають рішення у компанії.
5. Графічне уявлення результату.

Суть методу в тому, що вихідна статична модель доповнюється діапазоном даних, що змінюються - так ми автоматично моделюємо ринок і можливі фінансові умови. Для такого підходу інвестиції та грошові потоки слід оцінити з погляду мінімуму та максимуму прийнятих значень. Чим більше сценаріїв буде розроблено та прораховано, тим точніше виявиться фінансовий результат – у нашому випадку термін окупності вкладень.

Щоб було зрозуміліше, розглянемо з прикладу оцінку терміну окупності проекту з допомогою методу імітаційного моделювання.

Чим допоможе: підкаже, як перевірити вихідні дані фінансової моделі, щоб переконатися в реалістичності розрахунків та прогнозів

Чим допоможе: при плануванні інвестиційного проекту важливо правильно оцінити конкурентоспроможність нової продукції та її ринкові перспективи Це рішення допоможе врахувати в плані продажу прогноз ситуації на ринку та можливі ризики.

Приклад розрахунку терміну окупності проекту

За оцінкою фінансового департаменту інвестиції в дороге обладнання становлять від 1300 до 2000 млн рублів, залежно від курсу долара та результатів закупівельних торгів. Керівництво компанії очікує, що з повним завантаженням виробничих потужностей буде згенеровано такі грошові потоки (див. табл. 1).

Таблиця 1.Прогнозні дослідження із закупівлі обладнання

Показник	Значення
Внутрішня норма доходності, %
Інвестиційні витрати за проектом рік 0 (млн руб.)

Оцінимо термін окупності інвестицій у закупівлю обладнання. Показник ризику у разі керівництва компанії – час окупності устаткування понад 5 років.

Розрахуємо термін окупності з використанням методів, які дозволяють знайти інтервал значень показника, що цікавить, за інтервалами значень вхідних даних.

Випадковим чином вибираємо значення грошового потоку за допомогою генератора випадкових чисел у MS Excel. У MS Excel для цього передбачена функція СЛЧИСЛ (). Вона повертає довільне значення із заданого нами інтервалу. Отримуємо один із сценаріїв розвитку ринкового середовища для кожного року реалізації проекту.

Нагадаю, що інтервали зміни значень грошового потоку надають фінансово-економічний блок компанії.

Повторюючи ці кроки, проводимо кілька сотень експериментів в Excel за допомогою тієї ж функції СЛЧИСЛ (). Отримуємо безліч значень показника, що цікавить нас (терміну окупності проекту).

Узагальнивши теорію, побудуємо таблицю результатів (табл. 2).

Наприклад, при сценарії 1 період окупності становитиме:

Отримуємо, що критерій реалізації проекту (понад 5 років) у цьому сценарії не влаштовує керівництво компанії. Переходимо до розгляду наступного сценарію тощо. Створимо 10 тисяч рядків.

Таблиця 2. Розрахунок методом імітаційного моделювання

Сценарій №	Інвестиційні витрати (млн руб.)	Грошовий потік за проектом рік 1 (млн руб.)	Грошовий потік за проектом рік 2 (млн руб.)	Грошовий потік за проектом рік 3 (млн руб.)	Грошовий потік за проектом рік 4 (млн руб.)	Період окупності при заданій нормі доходності	Чи перевищує встановлений керівництвом термін окупності?
±10% (відхилення від інтервалу)	від 1300 до 2000	від 350 до 500	від 450 до 480	від 550 до 650	від 150 до 600		більше 5 років

Подаємо результати графічно (рисунок 2).

Малюнок 2. Аналіз отриманих періодів окупності за різних сценаріїв

За результатами моделювання можемо прогнозувати: приблизно 12% ризику становить проект закупівлі обладнання, при даному розкладі термін окупності проекту становить понад 5,5 років. Крім того, є 4% ймовірність стрімкої окупності інвестицій, менше 3,5 років.

Близько 80% ймовірність, що термін окупності становитиме від 3,5 до 5,5 років. Це висока оцінка успіху реалізації проекту у термін керівництва компанії. Таким чином ми встигли окупити інвестиції в обладнання за 5 років.

Завдяки новому підходу до оцінки терміну окупності інвестицій, проведено аналіз інвестиційного проекту за допомогою методу імітаційного моделювання, отримано ймовірне значення терміну окупності проекту та оцінено ризик його реалізації.

Як вибрати банк для реалізації інвестиційного проекту

Для реалізації інвестпроекту компанії знадобиться банк-партнер. До його вибору варто підійти дуже прискіпливо. Адже благополуччя клієнтів багато в чому залежить від стану обслуговуючого банку та рівня його поточної ліквідності. Необхідно не тільки ретельно вибирати банк, а й потім контролювати його фінансовий стан у процесі роботи, враховуючи асортимент послуг та їх вартість, рейтинг банку, спеціалізовану спрямованість, успішний досвід та компетентність у реалізації аналогічних проектів.

Висновки

Починати аналіз проекту краще з найпростішого – із термінів повернення коштів. Головними перевагами аналізу термінів окупності є простота та швидкість розрахунку. А в поєднанні з імітаційним моделюванням можна оцінити і ризик швидкості окупності інвестицій, що є важливим для великих проектів, що вимагають високих інвестиційних витрат. Основним же недоліком є ​​обмеженість інформації про те, як поводитимуться грошові потоки та фінансовий результат за межами термінів реалізації проекту. Тому проект слід оцінювати комплексно з урахуванням інших фінансових коефіцієнтів.

Строк окупності капітальних вкладеньрозраховується з урахуванням чистого прибутку, а деяких випадках розглядається в контексті додаткових вкладень. Розглянемо особливості обчислення та застосування цього фінансового показника.

Що таке капітальні вкладення?

Під капітальними вкладеннями розуміються основні інвестиції у бізнес, створені задля формування основних фондів організації. Дане формування може бути здійснено у вигляді будівництва, закупівлі, реконструкції, переоснащення, застосування результатів проектно-вишукувальної діяльності (ст. 1 закону «Про інвестиційну діяльність у формі капітальних вкладень» від 25.02.1999 № 39-ФЗ).

Суб'єктами інвестування, здійснюваного у вигляді аналізованих вкладень, може бути інвестори, замовники проектів, фірми-підрядники, і навіть користувачі об'єктів основних фондів, формованих у межах капітальних вкладень (ст. 4 закону № 39-ФЗ). Кожен із них може бути зацікавлений у якнайшвидшій окупності інвестицій. Вивчимо, яким чином розраховуються її терміни, а також те, з якою метою може використовуватися відповідний показник.

Формула терміну окупності капітальних вкладень

У випадку формула розрахунку аналізованого показника враховує:

1. Обсяг вкладень, скоєних протягом заданого періоду, наприклад, року комерційної діяльності.
2. Чистий прибуток протягом відповідного періоду, отриманий за рахунок залучення придбаних основних фондів.

СО = КВ/ПП,

СО - термін окупності в роках;

КВ - капітальні вкладення;

НП - річний чистий прибуток.

У свою чергу, чистий прибуток (ПП) визначається за формулою

(ОЦ - СП) × ВП,

ОЦ - відпускна ціна одиниці продукції;

СП - собівартість одиниці продукції;

ВП - обсяг виробництва продукції.

Формула терміну окупності додаткових капітальних вкладень

Розглянутий показник визначається, якщо на підприємстві стоїть завдання - обчислити, коли окуплять себе вкладення, що являють собою різницю між:

• базовими вкладеннями;
• доповненими вкладеннями - збільшеними за рахунок додаткових, за якими розраховується термін окупності.

У цьому основні вкладення може бути реальними, а додаткові — розрахунковими (передбачуваними, задіяними з метою моделювання окупності інвестицій). У рамках відповідних розрахунків, як правило, враховується той самий обсяг випуску тих самих товарів та інші економічні результати діяльності — наприклад, площі зведених будинків. Але водночас у багатьох випадках враховуються різні показники собівартості та відпускної ціни одиниці товарів.

Строк окупності додаткових вкладень обчислюється за формулою

СОД = (ДВ – КВ) / (ПДВ – ПКВ),

КВ - основні капітальні вкладення;

ДВ - доповнені капітальні вкладення (основні, збільшені на додаткові);

ПКВ - чистий прибуток фірми при основних вкладеннях;

ПДВ - чистий прибуток при доповнених вкладеннях.

Якщо аналізований показник (як, власне, і попередній) менший за нормативний, то менеджмент підприємства може прийняти рішення про зменшення відпускної ціни товару з метою підвищення конкурентоспроможності фірми на ринку. Якщо термін окупності вкладень більший за нормативний, то фірмі, навпаки, доведеться збільшувати відпускні ціни.

Нормативний показник щодо терміну окупності вкладень (додаткових вкладень) фірма визначає самостійно — виходячи зі специфіки бізнес-моделі, рекомендацій аудиторів, думки інвесторів, у багатьох випадках — з урахуванням середніх показників галузі.

Підсумки

Строк окупності капітальних вкладень обчислюється як відношення обсягу відповідних вкладень до величини чистого прибутку підприємства. Нерідко може визначатися термін окупності інвестицій, які доповнюють основні вкладення. Обидва показники можуть мати значення з погляду визначення оптимальної відпускної ціни товару.

Дізнатися більше про нюанси інвестування у ті чи інші активи підприємства ви можете у статтях:

Перед тим, як робити інвестиції, власники коштів мають отримати уявлення про те, коли гроші допоможуть приносити прибуток. Для цього розроблено спеціальну формулу терміну окупності, вона дозволяє розрахувати фінансовий коефіцієнт.

Існують різні поняття термінів окупності, вони залежить від цілей інвестицій. Познайомимось із ними ближче.

Для інвестицій

Терміном окупності виступає часовий інтервал, через який розмір інвестованих коштів стає рівним отриманим доходам. Коефіцієнт дозволяє дізнатися час, через який можна буде повернути інвестовані кошти та почати фіксувати прибуток. Для визначення використовується формула терміну окупності проекту.

Зазвичай інвестор стикається з необхідністю визначення оптимального проекту для вкладень. У цьому випадку потрібно порівняти коефіцієнти кожного з них, найчастіше перевагу надають тому, у якого дисконтований термін окупності нижче. Такий бізнес дозволить швидше розпочати заробляти.

Для обладнання

Період окупності придбаної техніки служить для розрахунку терміну, протягом якого інвестовані кошти, можна буде повернути завдяки тому прибутку, який можна додатково отримати.

Для капвкладень

Показник служить розрахунку ефективності реконструкції, оновлення виробництва. Він дозволяє дізнатися про той час, протягом якого зниження витрат та додатковий прибуток зможе перевищити зроблені інвестиції. Розрахунки допоможуть оцінити доцільність інвестицій у капітал компанії.

Методики розрахунку

При визначенні коефіцієнта використовується два методи: простий і термін окупності, що дисконтується. У другому випадку визначається не просто час повернення витрачених коштів, а з урахуванням девальвації валюти.

Формула розрахунку терміну окупності найпростішого методу є традиційною. Завдяки їй можна визначити часовий проміжок, протягом якого інвестовані кошти буде повернено. Цей показник зможе виявитися інформативним за таких умов:

• інвестиції робляться один раз, на самому початку реалізації проекту;
• за наявності ряду альтернативних проектів термін їхнього життя має бути однаковим;
• прибутковість від проекту повинна мати приблизно однакові частини.

Ця методологія користується популярністю завдяки своїй простоті та ясністю. Вона добре підійде у тому випадку, якщо потрібно оцінити ризики. Однак простий спосіб не бере до уваги такі важливі критерії:

• згодом цінність грошей знижується;
• коли проект буде окуплено, він може приносити прибуток.

Динамічний показник позбавлений таких недоліків. Він дозволяє визначити той момент, коли чиста поточна вартість перестане бути негативною і в майбутньому залишиться такою. Динамічний термін окупності проекту завжди більший, ніж простий. Це пов'язано із девальвацією будь-якої валюти.

Формула простого терміну окупності проекту

Розглянемо її з прикладу. Нехай для якогось проекту потрібні інвестиції обсягом 160 тисяч рублів. Прогнозується, що щороку він дозволить отримувати прибуток за 60 тисяч рублів. У цьому випадку окупність розраховується так:

РР = 160000/60000 = 4 роки

В результаті інвестор розуміє, що через 4 роки він має повернути вкладені гроші. Однак у цей час у проект можуть залучатись додаткові кошти, також можливий їхній відтік. У цьому випадку діє дещо змінена формула простого терміну окупності витрат:

РР = К0 / ПЧСГ

У ній ПЧсг є чистий прибуток, яка буде отримана в середньому протягом року. Показник визначається шляхом віднімання з доходів витрат.

Формула визначення динамічного терміну окупності проекту

Особливістю цієї методики і те, що вона враховує ціну коштів із часом. І тут вводиться такий показник, як ставка дисконтування.

Формула представлена ​​таким виглядом:

Порівняно з попереднім прикладом введемо річну ставку дисконтування у розмірі 2%. У цьому випадку щорічні дисконтовані надходження становитимуть:

40000/(1+0.02) = 39215 рублів

40000/(1+0.02)² = 38447 рублів

40000 / (1 + 0.02)³ = 37693 рублів

40000/(1 + 0.02) 4 = 36953 рублів

У результаті за чотири роки доходи становлять не 160 тисяч рублів, а 152 308 рублів. Як видно, проект буде окуплений не за 4 роки, а за трохи більший період, але менше ніж за 5 років.

Термін окупності є ключовим фінансовим показником. Завдяки йому у певний проект. Сподіваємося, дана інформація допоможе оцінити привабливість того чи іншого та доцільність грошових вкладень у нього.