Коефіцієнт концентрації позикового капіталу норматив. Коефіцієнт структури капіталу - основа оцінки платоспроможності бізнесу та його фінансового стану

Міністерство загальної та професійної освіти РФ

Ульяновський Державний технічний університет

Кафедра: Інформаційні системи

Звіт

з лабораторної роботи №4

"Техніко-економічний аналіз діяльності підприємства"

Варіант №4

Виконав:

студент групи ІСЕд-52

Потєхін А.С.

Перевірив викладач:

Шанченко Н.І.

Ульяновськ 2010

Аналіз фінансової стійкості

Завдання:

За даними бухгалтерського балансу (Ф.1) провести аналіз фінансової стійкості підприємства розрахувати показники з табл. 3.2. і дати характеристику фінансової стійкості підприємства та спостерігається поточної їх динаміки.

Рішення:

Показники фінансової стійкості підприємства

Найменування показника	Нормативне значення	початок періоду	кінець періоду	Зміни
1. Коефіцієнт концентрації власного капіталу
2. Коефіцієнт фінансової залежності
3. Коефіцієнт маневреності власного капіталу
4. Коефіцієнт концентрації залученого капіталу
5. Коефіцієнт структури довгострокових вкладень
6. Коефіцієнт довгострокового залучення позикових коштів
7. Коефіцієнт структури залученого капіталу
8. Коефіцієнт співвідношення залучених та власних коштів

Висновки:

Коефіцієнт концентраціїхарактеризує частку власників підприємства у сумі коштів, авансованих у його діяльність. Що значення цього коефіцієнта, тим паче фінансово стійко, стабільно і незалежно від зовнішніх кредиторів підприємство. У аналізованому періоді динаміка цього коефіцієнта негативна, хоча відхилення невелике – 0,02.

Коефіцієнт фінансової залежності- Показує залежність фірми від позикових коштів. Занадто велика частка позикових коштів знижує платоспроможність підприємства, підриває його фінансову стійкість і відповідно знижує довіру до нього контрагентів та зменшує ймовірність отримання кредиту. Значення цього коефіцієнта на кінець періоду збільшився (+0,06), що свідчить про зростання фінансової залежності цього підприємства.

Коефіцієнт маневреності власного капіталу- Вказує, яка частина власного капіталу використовується для фінансування поточної діяльності. Рекомендоване значення – 0,5 і вище. Залежить від характеру діяльності підприємства: у фондомістких виробництвах його нормальний рівень має бути нижчим, ніж у матеріаломістких. Значення даного коефіцієнта наприкінці періоду залишається вище нормативного, але проти початком періоду динаміка негативна (-0,05).

Коефіцієнт концентрації залученого капіталу- Вказує частку залученого капіталу. Динаміка позитивна (0,02).

Коефіцієнт структури довгострокових вкладень- Вказує, яка частина основних засобів та інших необоротних активів профінансована за рахунок довгострокових позикових джерел. Низьке значення цього коефіцієнта може свідчити про неможливість залучення довгострокових кредитів та позик, а надто високе або про можливість надання надійних застав або фінансових поруок, або про сильну залежність від сторонніх інвесторів. Динаміка негативна (-0,04).

Коефіцієнт довгострокового залучення позикових коштів- Вказує, яка частина в джерелах формування поза оборотних активівна звітну дату посідає власний капітал, а яка на довгострокові позикові кошти. Особливо високе значенняцього показника свідчить про сильну залежність від залученого капіталу, необхідність виплачувати у перспективі значні суми грошових коштівяк відсотків за користування кредитами. Спостерігається негативна динаміка (зменшення майже удвічі -0,42). Це свідчить про зменшенні залежності від залученого капіталу.

Коефіцієнт структури залученого капіталу– показує, яку частину підприємства у аналізований період мають довгострокові зобов'язання. Негативна динаміка в цьому випадку (-0,02) свідчить про зменшення довгострокових зобов'язань.

Коефіцієнт співвідношення залучених та власних коштів- Вказує, який обсяг власних коштів припадає на 1 рубль позикового капіталу. Мінімальне значення, що рекомендується, - 1. Спостерігається позитивна динаміка (+0,06).

Структура капіталу- поняття, введене в сучасний фінансовий аналіз для позначення комбінації (співвідношення) джерел позикового та власного фінансування, прийнятої в компанії для реалізації її ринкової стратегії. Залучення позикового фінансування має працювати на стратегічні завдання власника.

До показників структури капіталу належать:

Для визначення ступеня можливого ризику банкрутства у зв'язку з використанням позикових коштів використовують показники структури капіталу(Фінансова стійкість). Вони відбивають співвідношення власних і позикових коштів у джерелах фінансування підприємства, характеризують ступінь фінансової незалежності підприємств від кредиторів.

Коефіцієнт автономії (концентрації власного капіталу)

Коефіцієнт показує питому вагу власні кошти у сумі джерел фінансування:

Ка = власний капітал / сума активів

Цей показник визначає частку "чужих грошей" у загальній сумі претензій проти активів компанії. Чим вище цей коефіцієнт, тим більший ймовірний ризик для позичальника. Він є первинну і найширшу оцінку, яку можна зробити, прагнучи оцінити ризик кредитора.

Таке значення коефіцієнта концентрації власного капіталу дає підстави припускати, що це зобов'язання може бути покриті його коштами. Збільшення цього показника виявляє переважно незалежність від фінансових вкладень третіх осіб. У той самий час зменшення цього коефіцієнта сигналізує про ослаблення фінансової стійкості. Тому, чим вищий цей коефіцієнт, тим для банків та кредиторів надійніше виглядає фінансове становище підприємства.

Коефіцієнт залучення позикового капіталу

Цей коефіцієнт показує питому вагу позикових коштів у сумі джерел фінансування.

Коефіцієнт характеризує ступінь залежності підприємства від позикових коштів. Він показує, скільки позикових коштів посідає одне карбованець своїх активів.

Кпз = позиковий капітал / сума активів

Відповідно значення цього показника має бути менше 0,5. Чим вище цей коефіцієнт, тим більше позик у компанії і тим ризикованіша ситуація, яка може призвести зрештою до неспроможності підприємства.

Коефіцієнт покриття необоротних активів

Кпв = (власний капітал + довгострокові позики) / необоротні активи

Перевищення перманентного капіталу над необоротними активами свідчить про платоспроможність підприємства у довгостроковій перспективі. Фінансове становище підприємства вважатимуться стійким, якщо значення коефіцієнта щонайменше 1,1. Величина цього коефіцієнта нижче 0,8 свідчить про глибоку фінансову кризу.

Коефіцієнт покриття відсотків (захищеність кредиторів)

Характеризує ступінь захищеності кредиторів від невиплати відсотків і показує, скільки разів протягом року компанія заробила кошти на виплату відсотків за позиками.

Кпп = прибуток до виплати відсотків та сплати податків (бухгалтерський прибуток) / відсотки до сплати

Значення коефіцієнта вище 1,0, означає, що з компанії достатньо прибутку виплати відсотків за позиками, тобто. кредитори захищені.

Коефіцієнт покриття активів власними оборотними коштами

Коефіцієнт показує питому вагу власних оборотних засобів (чистого оборотного капіталу) у загальній сумі джерел фінансування та визначається за формулою:

Кпа = власні оборотні кошти / сума активів

Значення коефіцієнта має бути не менше ніж 0,1.

Слід мати на увазі, що раціональним (оптимальним) варіантом формування фінансів підприємства вважається той, коли основні кошти купуються за рахунок власних коштів підприємства та довгострокових позик, а оборотні – на ¼ за рахунок власних коштів та довгострокових позик, на ¾ – за рахунок короткострокових позик .

Коефіцієнт концентрації позикового капіталу -формула з балансу буде розглянуто нами далі - відбиває ступінь боргового навантаження на підприємство. Вивчимо специфіку обчислення цього показника, і навіть інтерпретації його величини.

Як обчислити коефіцієнт концентрації позикового капіталу (за балансом)

Коефіцієнт, про який йде мова, показує ставлення активів, сформованих рахунок зовнішніх позик, до загального обсягу капіталу підприємства. Фактично – ступінь боргового навантаження на фірму. При цьому враховуються як короткострокові, і довгострокові позики.

Коефіцієнт концентрації позикового капіталу визначається за такою формулою:

КЗ = ЦД / ПЗ,

КЗ - коефіцієнт концентрації позикового капіталу;

ЦД - величина короткострокових і довгострокових боргів на кінець аналізованого періоду;

ПО - величина пасивів організації станом на кінець аналізованого періоду (валюта балансу).

Якщо аналізований період — 1 рік, то показник ЦД відповідатиме сумі значень рядків 1400 та 1500 бухгалтерського балансу організації. Показник ПЗ — значення у рядку 1700 (сума показників у рядках 1300, 1400 та 1500 балансу).

Коефіцієнти концентрації власних та позикових коштів: взаємозв'язок показників

Дуже близьким по суті та за економічним змістом до коефіцієнта концентрації позикових коштів є інший показник – коефіцієнт, що відбиває концентрацію власного капіталу підприємства.

Він обчислюється за такою формулою:

КС = СК / ПЗ,

КС - коефіцієнт, що відображає концентрацію власного капіталу;

СК – величина власного капіталу фірми.

Показник СК знаходиться за рядком 1300 бухгалтерського балансу підприємства.

Що коефіцієнт КС — то краще. Вітається, якщо його розмір перевищує 0,5 (тобто фірма має 50% і більше власного капіталу). Яка оптимальна величина коефіцієнта, що відображає концентрацію позикового капіталу?

Коефіцієнт концентрації позикового капіталу: оптимальна величина

p align="justify"> Коефіцієнт концентрації по позикового капіталу нормується виходячи зі специфіки бізнес-процесів на конкретному підприємстві. Загальногалузевий неофіційний норматив - 0,5 і менше (отже, у фірмі допускається присутність до 50% позикового капіталу).

• Поширений підхід, яким аналізований коефіцієнт оцінюється в динаміці. Його зростання може свідчити про складнощі в управлінні бізнесом або про те, що підприємство змушене розвиватися, головним чином, за рахунок залучених коштів.
• Ще один підхід – оцінка коефіцієнта у середніх значеннях. Так, якщо на початку звітного періоду він становить 40%, а наприкінці — 60%, то середня його величина буде відповідати загальногалузевій нормі.

У випадку коефіцієнт концентрації позикового капіталу нижче 0,5 вважається позитивним критерієм в оцінці ефективності управління підприємством. Це очевидно:

• чим менше боргове навантаження на фірму, тим меншим буде відволікання капіталу на виплату відсотків кредитору;
• чим більше у підприємства власних коштів на обслуговування діяльності — тим кращі показники оборотності та ефективності використання оборотних коштів.

У свою чергу, дуже низькі показники КЗ — наприклад, менше 0,1 — можуть свідчити про те, що фірмі з якихось причин не вдається брати позики, які можуть бути потрібні.

Низький коефіцієнт може формуватися через те, що потенційні кредитори відмовляють фірмі в позиках, вважаючи її бізнес-модель недостатньо стабільною. Інша можлива причинаподібної політики кредиторів - відсутність у фірми достатньої кількості ліквідних активів, які могли б використовуватися як заставне майно.

Підсумки

Коефіцієнт концентрації позикового капіталу відбиває частку активів підприємства, сформовану з допомогою позикових коштів. Розраховується цей показник з використанням бухгалтерського балансу. Оптимальне його значення - не більше 0,1-0,5. Розглянутий коефіцієнт доповнює за економічним змістом коефіцієнт концентрації власного капіталу — його оптимальне значення, своєю чергою, має перевищувати 0,5.

Дізнатися більше про специфіку формування капіталу на підприємстві ви можете у статтях:

• ;
• .

Однією з показників стабільного становища підприємства є його фінансова стійкість.

Нижченаведені коефіцієнти фінансової стійкості, характеризують незалежність у кожному елементу активів підприємства міста і за майном загалом, дають можливість виміряти, чи досить стійка компанія у фінансовому плані.

Найбільш прості коефіцієнти фінансової стійкості характеризують співвідношення між активами та зобов'язаннями загалом, без урахування їх структури. Найважливішим показником цієї групи є коефіцієнт автономії(або фінансової незалежності, або концентрації власного капіталу в активах).

Стійке фінансове становище підприємства - це результат вправного управління всією сукупністю виробничих та господарських факторів, що визначають результати діяльності підприємства. Фінансова стійкість зумовлена ​​як стабільністю економічного середовища, в рамках якого здійснюється діяльність підприємства, так і від результатів його функціонування, його активного та ефективного реагування на зміни внутрішніх та зовнішніх факторів.

Наскільки стійко чи стійко те чи інше підприємство по суті, знаючи наскільки сильну залежність підприємство відчуває від позикових коштів, наскільки вільно воно може маневрувати власним капіталом, без ризику виплати зайвих відсотків і пені за несплату, або неповну виплату кредиторську заборгованість вчасно.

Ця інформація важлива перш за все для контрагентів (постачальників сировини та споживачів продукції (робіт, послуг)) підприємства. Їм Важливо, наскільки міцна фінансова забезпеченість безперебійного процесу діяльності підприємства, з яким вони працюють.

Як одну з моделей визначення фінансової стійкості підприємства, можна виділити таку:

Фінансова стійкість- Це здатність підприємства маневрувати коштами, фінансова незалежність. Це також певний стан рахунків підприємства, що гарантує його постійну платоспроможність. Ступінь стійкості стану підприємства умовно поділяється на 4 типи (рівня).

1. Абсолютна стійкість підприємства.Усі позики покриття запасів (ЗЗ) повністю покриваються власними оборотними коштами (СОС), тобто немає залежності від зовнішніх кредиторів. Ця умова виражається нерівністю: ЗЗ< СОС.
2. Нормальна стійкість підприємства.Для покриття запасів використовуються нормальні джерела покриття (НДП). НІП = СОС + ЗЗ + Розрахунки із кредиторами за товар.
3. Нестійкий стан підприємства.Для покриття запасів потрібні джерела покриття додаткові до нормальних. СОС< ЗЗ < НИП
4. Кризовий стан підприємства.НІП< ЗЗ. В дополнение к предыдущему условию предприятие имеет кредиты и займы, не погашенные в срок или просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженность.

Коефіцієнт концентрації власного капіталу

Визначає частку коштів, інвестованих у діяльність підприємства, його власниками. Що значення цього коефіцієнта, тим паче фінансово стійко, стабільно і незалежно від зовнішніх кредиторів підприємство.

Коефіцієнт концентрації власного капіталу розраховується за такою формулою:

Коефіцієнт фінансової залежності.

Коефіцієнт фінансової залежності підприємства означає, наскільки активи підприємства фінансуються за рахунок позикових коштів. Занадто велика частка позикових коштів знижує платоспроможність підприємства, підриває його фінансову стійкість і відповідно знижує довіру до нього контрагентів та зменшує ймовірність отримання кредиту.

Однак, і занадто велика частка власних коштів також невигідна підприємству, оскільки якщо рентабельність активів підприємства перевищує вартість джерел позикових коштів, то за нестачею власних коштів вигідно взяти кредит. Тому кожному підприємству, залежно від сфери діяльності та поставлених на Наразізавдань необхідно встановити для себе нормативне значеннякоефіцієнта.

Коефіцієнт фінансової залежності розраховується за такою формулою:

де СК – власний капітал СБ – валюта балансу

Коефіцієнт маневреності власного капіталу.

p align="justify"> Коефіцієнт маневреності характеризує яка частка джерел власних коштів знаходиться в мобільній формі і дорівнює відношенню різниці між сумою всіх джерел власних коштів і вартістю необоротних активів до суми всіх джерел власних коштів і довгострокових кредитів і позик.

Залежить від характеру діяльності підприємства: у фондомістких виробництвах його нормальний рівень має бути нижчим, ніж у матеріаломістких.

Коефіцієнт маневреності власного капіталу розраховується за такою формулою:

де СОС - власні оборотні кошти СК - власний капітал

Коефіцієнт концентрації позикового капіталу

Коефіцієнт концентарції позикового капіталу насправді дуже схожий з коефіцієнтом концентрації власного капіталу ()

Коефіцієнт концентрації позикового капіталу розраховується за такою формулою:

де ЗК- позиковий капітал(довгострокові та короткострокові зобов'язання підприємства) СБ - валюта балансу

Коефіцієнт структури довгострокових вкладень

Коефіцієнт показує частку, яку становлять довгострокові зобов'язання обсягом внеоборотных активів підприємства.

Низьке його значення цього коефіцієнта може свідчити про неможливість залучення довгострокових кредитів та позик, а надто високе або про можливість надання надійних застав або фінансових поруок, або про сильну залежність від сторонніх інвесторів.

Коефіцієнт структури довгострокових вкладень розраховується за такою формулою:

де ДП - - довгострокові пасиви () ВОА - необоротні активи підприємства

Коефіцієнт довгострокового залучення позикових коштів

Коефіцієнт довгостроково залучених позикових коштів визначається як відношення довгострокових кредитів та позикових коштів до суми джерел власних коштів та довгострокових кредитів та позик.

Коефіцієнт довгострокового залучення позикових коштів показує, яка у джерелах формування внеоборотных активів на звітну дату посідає власний капітал, яка на довгострокові позикові кошти. Особливо високе значення цього показника свідчить про сильну залежність від залученого капіталу, необхідність виплачувати у перспективі значні суми коштів у вигляді відсотків користування кредитами тощо.

Коефіцієнт довгострокового залучення позикових коштів розраховується за такою формулою:

де ДП – довгострокові пасиви () СК – власний капітал підприємства

Коефіцієнт структури позикового капіталу

Показник показує, із яких джерел сформовано позиковий капітал підприємства. Залежно від джерела формування капіталу підприємства можна дійти невтішного висновку у тому, як сформовані внеоборотные і оборотні активи підприємства, оскільки довгострокові позикові кошти зазвичай беруться придбання (відновлення) внеоборотных активів, а короткострокові - придбання оборотних активів і здійснення поточної діяльності.

Коефіцієнт структури позикового капіталу розраховується за такою формулою:

де ДП – довгострокові пасиви () ЗК – позиковий капітал

Коефіцієнт співвідношення позикових та власних коштів

Чим більший коефіцієнт перевищує 1, тим більша залежність підприємства від позикових коштів. Допустимий рівень часто визначається умовами роботи кожного підприємства, насамперед швидкістю обороту оборотних коштів. Тому додатково необхідно визначити швидкість обороту матеріальних оборотних засобів та дебіторську заборгованість за аналізований період. Якщо дебіторська заборгованість обертається швидше оборотних засобів, що означає досить високу інтенсивність надходження підприємством коштів, тобто. у результаті - збільшення власних коштів. Тому при високій оборотності матеріальних оборотних засобів і ще вищій оборотності дебіторської заборгованості коефіцієнт співвідношення власних та позикових коштів може набагато перевищувати 1.

Коефіцієнт співвідношення власних та позикових коштів розраховується за такою формулою:

де СК – власний капітал підприємства ЗК – позиковий капітал

Коефіцієнт фінансової стійкості,коефіцієнт,фінансова стійкість,Коефіцієнт концентрації власного капіталу,капітал,концентрація капіталу,фінансова залежність,маневреність