Коефіцієнт концентрації залученого капіталу — нормативне значення. Коефіцієнти фінансової стійкості
Фінансова стійкість підприємства - це такий стан фінансових ресурсів підприємства, при якому воно здатне забезпечити безперервний виробничий процес, розширення господарської діяльності та не відчувати труднощів з фінансуванням.
Аналіз фінансової стійкості проводитися з допомогою балансу підприємства (форма 1) здійснюється шляхом зіставлення розмірів і структури його активів і пасивів. Щодо фінансової стійкості виділяють такі види:
- Абсолютна фінансова стійкість означає, що у структурі пасивів підприємства немає позикових коштів. Така фінансова стабільність практично не зустрічається.
- Нормальна фінансова стійкість - це стан у якому підприємство забезпечує свою діяльність власним капіталом та довгостроковими зобов'язаннями
- Підприємство стає фінансово нестійким, коли підприємство стає залежним від короткострокових позик для фінансування діяльності (довгострокові ніхто не дає)
- Критична фінансова стійкість виникає, коли господарська діяльність підприємства не забезпечується джерелами формування пасивів і підприємство перебуває на межі банкрутства.
Для аналізу фінансової стійкості підприємства існує низка коефіцієнтів, що обчислюються за відповідними формулами. Основні їх це:
Коефіцієнт концентрації власного капіталу (коефіцієнт автономії).
Цим коефіцієнтом характеризується частина власників підприємства у сумі коштів, вкладених у підприємство. Якщо цей коефіцієнт має високе значення, це означає, що підприємство фінансово стійке та слабко залежить від зовнішніх кредиторів. Доповненням до цього показника фінансової стійкості є коефіцієнт концентрації залученого (позикового) капіталу – їх сума дорівнює 1 (або 100%).
Нині ніхто може дати однозначно відповісти який має бути концентрація власного капіталу підтримки нормальної фінансової устойчивости. Все залежить від регіону, в якому знаходиться підприємство, та галузі, в якій воно працює. Для промислових підприємств у країнах колишнього СРСРнайчастіше можна зустріти показник 60% і більше, для банків – 15%.
Коефіцієнт фінансової залежності.
Цей показник фінансової стійкості підприємства обчислюється за такою формулою:
З цієї формули видно, що коефіцієнт фінансової залежності є зворотним коефіцієнт концентрації власного капіталу. Цей показник краще сприймається деякими людьми в оцінці фінансової стійкості, тому що при значенні коефіцієнта 1,6 стає ясно, що на кожні 1$ коштів власників припадає 0,6$ позикових коштів.
Коефіцієнт відношення власних та позикових коштів.
Формула, за якою обчислюється такий показник фінансової стійкості підприємства, має такий вигляд:
Цей показник для аналізу фінансової стійкості підприємства є різновидом попередніх двох коефіцієнтів і завжди на одиницю менший, ніж коефіцієнт фінансової залежності. Також створений для зручності сприйняття.
Коефіцієнт концентрації позикового капіталу.
Цей показник фінансової стійкості обчислюється за такою формулою:
Також тісно пов'язаний з попередніми трьома показниками та обчислюється для людей, яким зручна саме така форма уявлення про пропорцію власних та позикових коштів у структурі капіталу. Велике значеннякоефіцієнта може сигналізувати як про довіру з боку банків, так і про переддефолтний стан підприємства, низький — або про обережну та виважену політику менеджменту, або про низький рівень довіри з боку кредиторів. У будь-якому випадку відмічене при аналізі фінансової стійкості відхилення має викликати обережність та подальші з'ясування причин.
Для аналізу фінансової стійкості підприємства не обов'язково обчислювати всі попередні чотири показники, достатньо вибрати найбільш зручний для себе або для людини, яка прийматиме рішення — все одно вони в різних формах показують те саме.
Коефіцієнт структури позикового капіталу.
Цей показник фінансової стійкості визначається за такою формулою:
Цей коефіцієнт фінансової стійкості підприємства показує, яку частину у зобов'язаннях становлять довгострокові позики. Низьке значення цього показника означає, що підприємство залежить від короткострокових позик, отже, і від миттєвої кон'юнктури ринку.
Коефіцієнт структури довгострокових вкладень.
Цей показник фінансової стійкості виходить за такою формулою:
Такий коефіцієнт обчислюється з метою отримання інформації про те, яка частина основних засобів та інших оборотних активівпрофінансовано зовнішніми інвесторами.
Коефіцієнт маневреності власного капіталу.
Цей показник фінансової стійкості підраховується за такою формулою:
Використовуючи цей показник фінансової стійкості підприємства, можна визначити, яка частина використовується у поточній діяльності, а яка капіталізована. Даний показник може змінюватись в залежності від галузі підприємства, нормативним значенням є 0,4 – 0,6.
1.Вступ. 2. 3.Коефіцієнт фінансової залежності 4.Коефіцієнт маневреності власного капіталу 5. 6 . 7 . 8 . 9 .
Вступ
Наскільки стійко чи стійко те чи інше підприємство по суті, знаючи наскільки сильну залежність підприємство відчуває від позикових коштів, наскільки вільно воно може маневрувати власним капіталом, без ризику виплати зайвих відсотків і пені за несплату, або неповну виплату кредиторську заборгованість вчасно.
Ця інформація важлива перш за все для контрагентів (постачальників сировини та споживачів продукції (робіт, послуг)) підприємства. Їм Важливо, наскільки міцна фінансова забезпеченість безперебійного процесу діяльності підприємства, з яким вони працюють.
Як одну з моделей визначення фінансової стійкості підприємства, можна виділити таку:
Фінансова стійкість- Це здатність підприємства маневрувати коштами, фінансова незалежність. Це також певний стан рахунків підприємства, що гарантує його постійну платоспроможність. Ступінь стійкості стану підприємства умовно поділяється на 4 типи (рівня).
1. Абсолютна стійкість підприємства.Усі позики покриття запасів (ЗЗ) повністю покриваються власними оборотними коштами (СОС), тобто немає залежності від зовнішніх кредиторів. Ця умова виражається нерівністю: ЗЗ< СОС.
2. Нормальна стійкість підприємства.Для покриття запасів використовуються нормальні джерела покриття (НДП). НІП = СОС + ЗЗ + Розрахунки із кредиторами за товар.
3. Нестійкий стан підприємства.Для покриття запасів потрібні джерела покриття додаткові до нормальних. СОС< ЗЗ < НИП
4. Кризовий стан підприємства. НІП< ЗЗ . На додаток до попередньої умови підприємство має кредити та позики, які не погашені в строк або прострочену кредиторську та дебіторську заборгованість.
Коефіцієнт концентрації власного капіталу
Визначає частку коштів, інвестованих у діяльність підприємства, його власниками. Що значення цього коефіцієнта, тим паче фінансово стійко, стабільно і незалежно від зовнішніх кредиторів підприємство.
Коефіцієнт концентрації власного капіталу розраховується за такою формулою:
СК -власний капітал,СБ -валюта балансу
Коефіцієнт фінансової залежності.
Коефіцієнт фінансової залежності підприємства означає, наскільки активи підприємства фінансуються за рахунок позикових коштів. Занадто велика частка позикових коштів знижує платоспроможність підприємства, підриває його фінансову стійкість і відповідно знижує довіру до нього контрагентів і зменшує ймовірність отримання кредиту. то за нестачею власних коштів, вигідно взяти кредит. Тому кожному підприємству, залежно від сфери діяльності та поставлених на Наразізадач необхідно встановити собі нормативне значення коефіцієнта.
Коефіцієнт фінансової залежності розраховується за такою формулою:
СК -власний капітал,СБ -валюта балансу
Коефіцієнт маневреності власного капіталу.
p align="justify"> Коефіцієнт маневреності характеризує яка частка джерел власних коштів знаходиться в мобільній формі і дорівнює відношенню різниці між сумою всіх джерел власних коштів і вартістю необоротних активів до суми всіх джерел власних коштів і довгострокових кредитів і позик.
Залежить від характеру діяльності підприємства: у фондомістких виробництвах його нормальний рівень має бути нижчим, ніж у матеріаломістких.
Коефіцієнт маневреності власного капіталу розраховується за такою формулою:
де
СОС -власні оборотні кошти,СК -власний капітал
Коефіцієнт концентрації позикового капіталу
Коефіцієнт концентарції позикового капіталу насправді дуже схожий з коефіцієнтом концентрації власного капіталу (див вище)
Коефіцієнт концентрації позикового капіталу розраховується за такою формулою:
ЗК-позиковий капітал(довгострокові та короткострокові зобов'язання підприємства)СБ -валюта балансу
Коефіцієнт структури довгострокових вкладень
Коефіцієнт показує частку, яку становлять довгострокові зобов'язання обсягом внеоборотных активів підприємства.
Низьке його значення цього коефіцієнта може свідчити про неможливість залучення довгострокових кредитів та позик, а надто високе або про можливість надання надійних застав або фінансових поруок, або про сильну залежність від сторонніх інвесторів.
Коефіцієнт структури довгострокових вкладень розраховується за такою формулою:
де
ДП - -довгострокові пасиви (підсумок розділу 5),ВОА -необоротні активи підприємства
Коефіцієнт довгострокового залучення позикових коштів
Коефіцієнт довгостроково залучених позикових коштів визначається як відношення довгострокових кредитів та позикових коштів до суми джерел власних коштів та довгострокових кредитів та позик.
Коефіцієнт довгострокового залучення позикових коштів показує, яка у джерелах формування внеоборотных активів на звітну дату посідає власний капітал, яка на довгострокові позикові кошти. Особливо високе значення цього показника свідчить про сильну залежність від залученого капіталу, необхідність виплачувати у перспективі значні суми грошових коштівяк відсотків за користування кредитами тощо.
Коефіцієнт довгострокового залучення позикових коштів розраховується за такою формулою:
де
ДП -СК -власний капітал підприємства
Коефіцієнт структури позикового капіталу
Показник показує, із яких джерел сформовано позиковий капітал підприємства. Залежно від джерела формування капіталу підприємства можна дійти невтішного висновку у тому, як сформовані внеоборотные і оборотні активи підприємства, оскільки довгострокові позикові кошти зазвичай беруться придбання (відновлення) внеоборотных активів, а короткострокові - придбання оборотних активів і здійснення поточної діяльності.
Коефіцієнт структури позикового капіталу розраховується занаступною формулою:
ДП -довгострокові пасиви (підсумок розділу 5)ЗК -позиковий капітал
Коефіцієнт співвідношення позикових та власних коштів
Чим більший коефіцієнт перевищує 1, тим більша залежність підприємства від позикових коштів. Допустимий рівень часто визначається умовами роботи кожного підприємства, насамперед швидкістю обороту оборотних коштів. Тому додатково необхідно визначити швидкість обороту матеріальних оборотних засобів та дебіторську заборгованість за аналізований період. Якщо дебіторська заборгованість обертається швидше оборотних засобів, що означає досить високу інтенсивність надходження підприємством коштів, тобто. у результаті - збільшення власних коштів. Тому при високій оборотності матеріальних оборотних засобів і ще вищій оборотності дебіторської заборгованості коефіцієнт співвідношення власних та позикових коштів може набагато перевищувати 1.
Коефіцієнт співвідношення власних та позикових коштів розраховується за наступноюформулі:
СК -власний капітал підприємства
ЗК -позиковий капітал
Коефіцієнт маневреності залишається приблизно одному рівні за аналізований період, що свідчить про стабільності підприємства.
Показник чистого оборотного капіталу визначається як різниця між поточними оборотними активами (за мінусом заборгованості учасників із внесків до статутного капіталу) та поточними пасивами, що включають короткострокові кредити та позики, кредиторську заборгованість, заборгованість перед учасниками виплати доходів, резерви майбутніх платежів та інші короткострокові зобов'язання. Чистий оборотний капітал необхідний підтримки фінансової стійкості підприємства, оскільки перевищення оборотних засобів над короткостроковими зобов'язаннями означає, що це підприємство як може погасити свої короткострокові зобов'язання, а й має резерви розширення діяльності.
Оптимальна сума чистого оборотного капіталу залежить від особливостей діяльності компанії, зокрема від її масштабів, обсягів реалізації, швидкості оборотності матеріальних запасів та дебіторської заборгованості. Недолік оборотного капіталу свідчить про нездатність підприємства своєчасно погасити короткострокові зобов'язання. Значне перевищення чистого оборотного капіталу над оптимальною потребою свідчить про нераціональне використання ресурсів підприємства. Нормативне значення більше від нуля.
Підприємство фінансово стійке та може погасити свої короткострокові зобов'язання.
Коефіцієнт автономії (коеф. фінансової незалежності ): кошти (3 розділ) / валюта балансу.
Коефіцієнт автономії показує частку власні кошти підприємства у сумі джерел фінансових ресурсів підприємства. Норма обмежень має бути >= 0,5.
В даному випадку вважається, що підприємство не відчуває серйозної залежності від зовнішніх джерел фінансування, у цьому випадку ризик кредитора зведений до мінімуму. Це означає, що підприємство здатне погасити 50% та більше своїх зобов'язань за рахунок майна
Коефіцієнт концентрації позикового капіталу. Розраховується як ставлення позикового капіталу (4+5) до валюти балансу. Показує рівень залежності підприємства від зовнішніх позик. Чим вище значення, тим вищий рівень ризику акціонерів. Нормальне значення від 05 до 1.
У разі залежність підприємства від зовнішніх позик вкрай мала.
Коефіцієнт відношення позикових коштів до власного капіталу. Ступінь інформативності аналізованого коефіцієнта та наведеного вище коефіцієнта концентрації позикового капіталу однакова. Обидва показники підвищуються із зростанням пропорції заборгованості (зобов'язань) у фінансовій структурі підприємства. Але все-таки чіткіше ступінь залежності підприємства від позикових коштів виявляється у коефіцієнті співвідношення позикових і власні кошти. Він показує, яких коштів у підприємства більше – позикових чи власних. Чим більший коефіцієнт перевищує 1, тим більша залежність підприємства від позикових коштів.
Коеф. позику. коштів/собст. капітал =
Висновок: оскільки більшість коефіцієнтів перебувають над межах норм, отже, це підприємство з нестійким фінансовим станом.
Аналіз рентабельності
Рентабельність (прибутковість) – результат складного стратегічного рішення. Рентабельність відображає вплив показників ліквідності, управління активами та регулювання боргових відносин на результати діяльності підприємства.
До основних показників цього блоку відносяться рентабельність авансованого капіталу та рентабельність власного капіталу. При розрахунку можна використовувати або балансовий прибуток або чистий.
Аналізуючи рентабельність у просторово-часовому аспекті слід брати до уваги три ключові особливості:
- тимчасовий аспект, коли підприємство робить перехід на нові перспективні технології та види продукції;
- Проблема ризику;
- Проблема оцінки, прибуток оцінюється в динаміці, власний капітал протягом ряду років.
Однак далеко не все може бути відображено в балансі, наприклад, торгова марка, суперсучасні технології, злагоджений персонал не мають грошової оцінки, тому при виборі рішень фінансового характеру необхідно брати до уваги ринкову ціну фірми.
Коефіцієнт прибутку від продажу (profit margin on sales) визначається як результат поділу прибутку після оподаткування на виручку; показує прибуток на одиницю обороту,
Коефіцієнт прибуток від продажів =
Якщо даний коефіцієнт нижчий від середнього галузевого показника, значить, ціни на вироби відносно невисокі або занадто великі витрати, не виключено також поєднання того й іншого (Можливо, є застосування агресивної тактики організації маркетингу, відомої в економічній літературі як «хижацьке ціноутворення» (“predatory pricing”) ”), тобто тимчасове різке зниження цін на товари, які стають нижчими за рівень виробничих витрат, з метою витіснення з ринку конкурентів.
Цей показник визначає величину прибутку з кожного рубля продаж. Він великою мірою залежить від швидкості обороту коштів, тобто. Тривалий оборот капіталу призведе до того, що підприємству знадобиться більше прибутку, щоб досягти задовільних фінансових результатів.
З розрахунків видно, що наприкінці звітного періоду трохи знизилася. знизилася величина прибутку з кожного карбованця продажів.
Основна продуктивна сила активів (basic earning power) - це результат розподілу чистий прибуток до сплати податків і відсотків (EBIT) загальну суму активів компанії, поданий у відсотковому вираженні. Цей показник вимірює загальну продуктивну силу активів фірми до відрахування податків та обліку фінансових витрат. Він корисний при порівнянні фірм з різними умовами оподаткування та з різним обсягом участі залучених коштів у фінансовій структурі підприємства.
Основна продуктивна сила активів = _________
EBIT утворюється протягом усього року, коли стаття "Активи" відображає стан на кінець року. Тому доцільніше було б використати у знаменнику середній показник. Такий самий підхід корисний при розрахунку двох інших показників; ROA та ROE (прибуток на загальну суму активів та прибуток на акціонерний капітал),
Прибуток на загальну суму активів (Return on assets ROA), а також дохід від загальної суми активів, фондовіддачі. Розраховується як відношення чистого прибутку до загальної суми активів і показує дохід від використання активів за вирахуванням відсотків та податків, що виражається у відсотках
Прибуток на загальну суму активів (ROA) =
Коефіцієнт рентабельності активів вище поточної ринкової кредитної ставки (з розрахунку на тривалість звітного періоду) або дорівнює їй, то з точки зору кредиторів це означає, що компанія в змозі впоратися з обслуговуванням довгострокових кредитів за рахунок свого операційного прибутку (маючи на увазі, що платежі за кредити є першочерговими). Кредитоспроможність фірми вважається нормальною.
Прибуток на капітал, що використовується (Return on capital employed - ROCE, або raee of return on investors capital), чи коефіцієнт віддачі капіталу, і навіть прибуток (дохід) на використовувані активи. Порівнюючи різні підприємства, аналітики часто спираються на цей коефіцієнт. У чисельнику дробу вказується загальна сума доходів всіх інвесторів (відсотки кредиторів, чистий прибуток акціонерів - власників привілейованих і традиційних акцій), у знаменнику - довгострокові кошти у розпорядженні фірми, тобто. сума всіх коштів, вкладених як акціонерами, і кредиторами. Кінцевий результат, як правило, виходить менше 1, тому множиться на 100 і виражається у відсотках.
Прибуток на використ. капітал = 
До кінця звітного періоду прибуток на використовуваний капітал збільшився.
У країнах з ринковою економікою коефіцієнт часто використовується при оцінці суспільно корисних монопольних підприємств, що займаються, наприклад, водопостачанням, телекомунікаціями, і т.п. (Теоретично монопольне становище міг би приносити підприємству великий прибуток (доходи) на використовуваний капітал, проте, які у країнах із ринковою економікою громадський контроль та зворотні зв'язки стримують зростання вартості його продуктів, щоб прибуток на використовуваний капітал не перевищувала значно витрати з її одержанню).
Висновок: рентабельність капіталу, основного власного та позикового збільшилася. Отже підприємство ефективно використовує власний капітал. Разом з тим спостерігається підвищення рентабельності за основною діяльністю, за рентабельністю продажів, обороту та загальної рентабельності, що свідчить про продуктивну діяльність трудового колективу.
Оцінка потенційного банкрутства фірми
Заключним етапом є оцінка потенційного банкрутства. Ознаками банкрутства для організації вважається нездатність задовольнити вимоги кредиторів щодо грошових зобов'язань або виконати обов'язок щодо сплати обов'язкових платежів, якщо відповідні зобов'язання та обов'язок не виконані протягом 3 місяців з дати, коли вони мають бути виконані.
Для цього застосуємо формулу Альтмана, яка була запропонована у 1968 році. За підсумками цієї моделі можна визначити інтегральний показник загрози банкрутства. Удосконалена модель має вигляд:
Z = 0,7 * X1 + 0,88 X2 + 3,18 * X3 + 0,42 * X4 + 0,99 * X5
X1 - прибуток до виплати податку/вартість усіх активів
X2 - прибуток, що реінвестується / вартість активів
X3 - власні оборотні кошти/ активи
X4 - від продажу / вартість активів
X5 - власні кошти/позикові кошти.
Нормативні обмеження:
Якщо Z>2,675, то ймовірність банкрутства протягом 2-3 років можлива, але дуже низька.
Якщо Z > 1,81, але до 2,675 ймовірність висока
Якщо Z> 2,676 до 2,99, то ймовірність банкрутства можлива
Якщо Z> 2,99 – дуже низька
У разі значення Z = 5,81, отже, підходить останні нормативне обмеження (Z > 2,99) і можна дійти невтішного висновку, що ймовірність банкрутства в цього підприємства дуже низька.
Висновок
Метою аналізу фінансового стану фірми є побудова ефективної системи управління фінансами , спрямованої на досягнення стратегічних та тактичних цілей його діяльності, адекватних ринковим умовам, та пошуку шляхів їх досягнення. Результати діяльності будь-якого підприємства цікавлять як зовнішніх ринкових агентів (насамперед інвесторів, кредиторів, акціонерів, споживачів та виробників), так і внутрішніх (керівників підприємства, працівників адміністративно-управлінських структурних підрозділів, працівників виробничих підрозділів).
Під час проведення такого аналізу стратегічними завданнями розробки фінансової політики підприємства є:
Максимізація прибутку підприємства:
Оптимізація структури капіталу підприємства та забезпечення його фінансової стійкості:
Досягнення прозорості фінансово-економічного стану підприємства для власників (учасників, засновників), інвесторів, кредиторів:
Забезпечення інвестиційної привабливості підприємства:
створення ефективного механізму управління підприємством;
Використання підприємством ринкових механізмів залучення коштів.
Значення аналізу фінансово-економічного стану підприємства важко переоцінити, оскільки саме він є базою, на якій будується розробка фінансової політики підприємства. На основі даних підсумкового аналізу фінансово-економічного стану здійснюється вироблення майже всіх напрямів фінансової політики підприємства і від того, наскільки якісно він проведений, залежить ефективність управлінських рішень, що приймаються. Якість самого фінансового аналізу залежить від застосовуваної методики, достовірності даних бухгалтерської звітності, а також від компетентності особи, яка приймає управлінське рішення у сфері фінансової політики. Інформаційною базою для проведення поглибленого фінансового аналізу є бухгалтерський баланс, звіт про прибутки та збитки та деякі форми бухгалтерського обліку підприємства.
Як основні інструменти аналізу використовуються порівняння фінансових коефіцієнтів. На додаток до порівняння коефіцієнтів у часі для окремо взятої компанії або порівняння кількох компаній рекомендується зіставити фінансові дані фірми зі значеннями галузевих індексів, які розробляються інформаційно-аналітичними рейтинговими агентствами (найвідоміші з них: Standart&Poors, Moodys Investor Service, Value Line, Dan&Bradsreet, AK та Financial Times). Ці інформаційні агентства пропонують галузеву статистику, яка дозволяє зробити порівняльний аналіз фінансових даних окремої компанії із середніми показниками галузі загалом. Порівняльний аналіз дозволяє зіставити діяльність підприємства з діяльністю певної групи порівнянних підприємств. Але всі фінансові коефіцієнти вираховуються на основі нескоригованих показників звітності.
Аналіз, заснований лише на фінансовому обліку та звітності, недостатній. Бухгалтерська оцінка - фіксація минулого, раніше прийнятих рішень, вона не дає інформації про достатність активів (капіталу), прибутковості, що заробляється, і грошових потоків для продовження діяльності зі збереженням і розвитком конкурентних позицій.
Але й аналіз «вчорашніх» показників на основі бухгалтерського обліку не достовірний повною мірою, на це є низка причин:
Маніпуляція фінансовими показниками.Для зниження податкових платежів або створення сприятливої думки на ринку щодо розвитку справ у компанії. Вибір серед доступних методів ведення бухгалтерського обліку (облік амортизації, запасів) і включення залежних компаній, що самостійно трактується, в консолідовану звітність дозволяє маніпулювати значенням бухгалтерського прибутку. Крім того, уявлення про ефективність основної діяльності може спотворювати наявність спекулятивних прибутків.
інфляція. Впливає величину витрат. Різниця під час виборів однієї з способу обліку товарних запасів за високої інфляції істотна. Метод FIFO порівняно з методом середньозважених цін дозволяє показувати більш високий прибуток, відповідно породжує вищі податкові відрахування та скорочує доступні кошти.
Відображення амортизації на різних етапахжиттєвого циклу підприємства.Реальний знос основних засобів який завжди вкладається у схеми бухгалтерських стандартів обліку амортизації. Якщо реальна амортизація уповільнюється, то бухгалтерський прибуток виявляється заниженим. Особливо заниження торкається нових інвестицій компанії, а за старими проектами можливе завищення прибутку.
Наявність негрошової складової прибутку.Наприклад, високі показники прибутку можуть утворюватися внаслідок списання зобов'язань, переоцінки фінансових вкладень.
Галузева специфіка розрахунку прибутку.За світовими стандартами дозволено кілька варіантів обліку витрат, залежно від обраного методу прибуток буде різним.
Але все ж таки однією з головних проблем бухгалтерської звітності є практично повне ігнорування нематеріальних активів. Сьогоднішній тип економіки у вирішальній мірі залежить від наявності великого основного капіталу, навіть багатьох підприємств вартість підприємств і устаткування незначна. Дедалі більшу роль відіграють інші фактори виробництва, зокрема мистецтво управління нематеріальними активами, такими як бренд, якість працюючого персоналу та організаційна спроможність фірми вводити нововведення. Крім того, інтелектуальний капітал може використовуватися одночасно в багатьох цілях, має зростаючий прибуток залежно від масштабів застосування (оскільки знання накопичуються). І, незважаючи на їхнє основне значення для будь-якої компанії, ці активи в більшості випадків залишаються невідбитими у звітних механізмах як активи компанії. Нематеріальні активи знаходять своє відображення у витратах компанії, але не капіталізуються, з наступною амортизацією, тим самим зменшуючи прибуток у тому звітному періоді, у якому були понесені. Головна причинанедоурахування нематеріальних активів – це складність їх оцінки, проблеми з правами власності, можлива імітація знань конкурентами.
Аналіз фінансового становища показав, діяльність підприємства фінансується з допомогою власні кошти. Баланс підприємства можна вважати достатньо ліквідною.
Зроблені розрахунки оборотності елементів поточних активів привели до висновку, що керівництво підприємства достатньо використовує наявні резерви, тому що зміна швидкості обороту відображає підвищення виробничо-технічного потенціалу підприємства.
Слід сказати, що низький рівень виробничих запасів, що значно впливає загальну оборотність активів підприємства; гнучка політика розрахунків із замовником та клієнтом на умовах взаємної вигоди, що передбачає зокрема систему знижок – все це говорить про стратегічно добре сплановане управління капіталом. Проведений аналіз також показав, що прибутковість власного капіталу у звітному році зростає повільними темпами. Це викликало зменшення віддачі кожного рубля вкладених коштів у минулий рік.
Підприємства є основними ланками господарювання та формують основу економічного потенціалу держави.
Чим прибутковіша фірма, що стабільніше її дохід, то більшим стає її внесок у соціальну сферу держави, в її економічний потенціал, нарешті, тим краще живуть люди, які працюють на такому підприємстві.
Список використаної літератури:
Аналіз фінансового стану підприємства (38)
Дипломна робота >> ЕкономікаАСПЕКТИ АНАЛІЗУ ФІНАНСОВОГО СТАНУ ПІДПРИЄМСТВА 1.1 Значення фінансового аналізудля успішного розвитку підприємства 1.2 Методики аналізу фінансового стану підприємства 1.3 Інформаційне забезпечення економічного аналізу, система...
Шеремет А.Д. – «Теорія економічного аналізу»
Селезньова Н.М. , Іонова А.Ф. – «Аналіз фінансової звітності організації»
Шеремет А.Д. – «Бухгалтерський облік та аналіз»
Є. С. Стоянова - «Фінансовий менеджмент: теорія та практика»
Е. Хелфет - "Техніка фінансового аналізу"
Абрамов А. Є. - «Основи аналізу фінансової, господарської та інвестиційної діяльності підприємства у 2-х ч.»
Балабанов І. Т. Фінансовий менеджмент
Холт Роберт Н. – «Основи фінансового менеджменту»
Аналіз фінансового стану підприємства (32)Дипломна робота >> Економіка
Призначення аналізу фінансового стану підприємства. 5 1.1 Поняття, значення та завдання аналізу фінансового стану підприємства. 5 1.1.1 Фінансовий аналізі аналіз фінансового стану. 5 1.1.2 Внутрішній та зовнішній аналіз 7 1.1.3 Основні завдання аналізу ...
Кожне підприємство, фірма чи організація орієнтована отримання прибутку. Саме прибуток дозволяє проводити інвестиційну політику у власні оборотні та необоротні кошти, розвивати виробничі потужності та інноваційність продукції. Для того щоб оцінити напрямок розвитку підприємства необхідні точки відліку.
Такими орієнтирами у фінансовому плані та фінансової політики виступають коефіцієнти фінансової стійкості.
Визначення фінансової стійкості
Фінансова стійкість – це рівень платоспроможності (кредитоспроможності) підприємства, чи частка загальної стійкості підприємства, визначальна наявність коштів, підтримки стабільної та ефективності діяльності підприємства. Оцінка фінансової стійкості є важливим етапомфінансового аналізу підприємства, тому показує ступінь незалежності підприємства від своїх боргів та зобов'язань.
Типи коефіцієнтів фінансової стійкості
Перший коефіцієнт, що характеризує фінансову стійкість підприємства – це коефіцієнт фінансової стійкості, який визначає динаміку зміни стану фінансових ресурсів підприємства стосовно того, наскільки загальний бюджет підприємства може покрити витрати на процес виробництва та інші цілі. Можна виділити такі типи коефіцієнтів (показників) фінансової стійкості:
p align="justify"> Коефіцієнт фінансової стійкості визначає успішність підприємства, тому що його значення характеризує наскільки підприємства (організація) залежить від позикових коштів кредиторів та інвесторів і здатності підприємства своєчасно і в повному обсязі виконувати свої зобов'язання. Висока залежність від позикових коштів може скувати діяльність підприємства у разі незапланованої виплати.
Коефіцієнти фінансової залежності
Коефіцієнт фінансової залежності - різновид коефіцієнтів фінансової стійкості підприємства та показує ступінь того, як її активи забезпечуються позиковими коштами. Велика частка фінансування активів за допомогою позикових коштів показує низьку платоспроможність підприємства та низьку фінансову стабільність. Це своє чергу вже впливає якість відносин із партнерами і фінансовими інститутами (банками). Інша назва коефіцієнта фінансової залежності (незалежності) — коефіцієнт автономії (докладніше).
Велике значення власні кошти в активах підприємства теж є показником успіху. Рентабельність бізнесу вища, коли, крім власних коштів, підприємство використовує також і позикові кошти. Завданням стає визначення оптимального співвідношення власних та позикових засобів для ефективного функціонування. Формула розрахунку коефіцієнта фінансової залежності наступна:
Коефіцієнт фінансової залежності = Валюта балансу / Власний капітал
Коефіцієнт концентрації власного капіталу
Цей показник фінансової стійкості показує частку коштів підприємства, що вкладається у діяльність організації. Високе значення даного коефіцієнта фінансової стійкості показує низький рівень залежності від зовнішніх кредиторів. Для розрахунку цього коефіцієнта фінансової стійкості необхідно:
Коефіцієнт концентрації власного капіталу = Власний капітал / Валюта балансу
Коефіцієнт співвідношення власних та позикових коштів
Даний коефіцієнт фінансової стійкості показує співвідношення власних та позикових коштів у підприємства. Якщо цей коефіцієнт перевищує 1 то підприємство вважається незалежним від позикових коштів кредиторів та інвесторів. Якщо менше, то вважається залежним. Необхідно враховувати також швидкість обороту обігових коштів, тому на додаток корисно також враховувати швидкість обігу дебіторської заборгованості та швидкість матеріальних обігових коштів. Якщо дебіторська заборгованість швидше обертається, ніж оборотні кошти, це показує високу інтенсивність припливу коштів у організацію. Формула розрахунку даного показника:
Коефіцієнт співвідношення власних та позикових коштів = Власні кошти / Позиковий капітал підприємства
Коефіцієнт маневреності власного капіталу
Цей коефіцієнт фінансової стійкості показує обсяг джерел власних коштів підприємства у мобільної формі. Нормативне значення становить 0,5 та вище. Коефіцієнт маневреності власного капіталу розраховується так:
Коефіцієнт маневреності власного капіталу = Власні оборотні кошти / Власний капітал
Слід зазначити, що нормативні значення також залежать від виду діяльності підприємства.
Коефіцієнт структури довгострокових вкладень
Цей коефіцієнт фінансової стійкості підприємства показує частку довгострокових зобов'язань серед усіх активів підприємства. Низьке значення цього показника свідчить про нездатність підприємства залучити довгострокові кредити та позики. Високе значення коефіцієнта показує здатність організації самому видати позики. Високе значення також може бути внаслідок сильної залежності від інвесторів. Для розрахунку коефіцієнта структури довгострокових вкладень необхідно:
Коефіцієнт структури довгострокових вкладень = Довгострокові пасиви / Необоротні активи
Коефіцієнт концентрації позикового капіталу
Цей коефіцієнт фінансової стійкості аналогічний показнику маневреності власного капіталу, формула розрахунку наводиться нижче:
Коефіцієнт концентрації позикового капіталу = позиковий капітал / Валюта балансу
У позиковий капітал входять як довгострокові, і короткострокові зобов'язання організації.
Коефіцієнт структури позикового капіталу
Цей коефіцієнт фінансової стійкості показує джерела формування позикового капіталу підприємства. Від джерела формування можна дійти невтішного висновку у тому як створені внеоборотные і оборотні активи організації, оскільки довгострокові позикові кошти зазвичай беруться формування внеоборотных активів (будинку, машини, споруди, тощо.) а короткострокові придбання оборотних активів (сировина, матеріали і т.д.)
Коефіцієнт структури позикового капіталу = Довгострокові пасиви / Позаоборотні активи підприємства
Коефіцієнт довгострокового залучення позикових коштів
Даний коефіцієнт фінансової стійкості показує частку джерел формування необоротних активів, який припадає на довгострокові позики та власний капітал. Високе значеннякоефіцієнта характеризує високу залежність підприємства від залучених коштів
Коефіцієнт структури позикового капіталу = Довгострокові пасиви / (Довгострокові пасиви + Власний капітал підприємства)
Висновок
Безліч коефіцієнтів фінансової стійкості дозволяє комплексно визначити та оцінити успішність, характер та тенденції у діяльності підприємства та управлінні фінансовими ресурсами.
Позиковий капітал та його особливості
Позиковий капітал є елементом розрахунку множини економічних показників, які у тому чи іншою мірою характеризують ефективність роботи підприємства.
Примноження позикових коштів показує успішність функціонування підприємства міста і свідчить про довіру кредиторів, і навіть допомагає збільшити рентабельність власні кошти. Разом з тим підприємство бере на себе ризик неможливості розрахунків за фінансовими зобов'язаннями, тобто ризик втрати платоспроможності та зниження фінансової стійкості.
Особливості та недоліки позикового капіталу
Особливості та переваги позикового капіталу:
- Чим вищий кредитний рейтинг підприємства, тим ширші можливості отримання позикового капіталу;
- Позиковий капітал забезпечує зростання фінансового потенціалу підприємства, що позитивно впливає на розширення активів та зростання темпів зростання обсягу господарської діяльності;
- Позиковий капітал має нижчу вартість, якщо порівнювати його з власним капіталом;
- Позиковий капітал веде до збільшення коефіцієнта рентабельності власного капіталу (відносини чистого прибутку підприємства до середньої вартостійого власні кошти).
Недоліки залучення позикового капіталу:
- При збільшенні частки позикових коштів у загальній сумі капіталу збільшується ризик погіршення фінансової стійкості та втрати платоспроможності;
- При зниженні ставки позичкового відсотка використання підприємства раніше отриманих кредитів стає невигідним у зв'язку з наявністю дешевших альтернативних джерел кредитних ресурсів;
- Рішення кредиторів про надання кредитних ресурсів часто залежить від наявності сторонніх гарантій чи застави.
Поняття коефіцієнта позикового капіталу
Визначення 2
Коефіцієнтом позикового капіталу називають коефіцієнт, що характеризує величину позикових коштів у загальному обсязі капіталу.
Коефіцієнт визначається з даних бухгалтерського балансу. Він у свою чергу є основним фінансовим документом будь-якої організації та є таблицею з числовими значеннями вартості майна підприємства, а також його власного капіталу та позикових коштів. Вартість позикових коштів підприємства відображається у його другій частині, яка називається пасивом.
Коефіцієнт позикового капіталу окреслюється ставлення позикового капіталу до сумі активів/пасивів балансу (до всього капіталу) і показує, яка величина позикового капіталу посідає одиницю фінансових ресурсів .
$Кзк = ЗК/А = ЗК/П$, де:
- КЗК - коефіцієнт позикового капіталу,
- ЗК - величина позикового капіталу,
- А – сума активів підприємства,
- П – сума пасивів підприємства.
Існує також коефіцієнт концентрації власного капіталу. Він розраховується аналогічно. При цьому сума коефіцієнтів концентрації власного та позикового капіталу дорівнює одиниці.
значення коефіцієнта
Значення коефіцієнта позикового капіталу вважається нормальним, за його розмірі трохи більше 60-70%. Найоптимальнішим є ситуація, коли він частка власного і позикового капіталу загальної суми рівні, тобто значення коефіцієнта позикового капіталу дорівнює 0,5 (50%).
Зауваження 1
Значення коефіцієнта позикового капіталу має позитивну оцінку у разі зниження. Вважають, що чим нижчий показник, тим стійкіше фінансовий станпідприємства. Разом з тим дуже низьке значення говорить про втрачену можливість підвищення рентабельності власного капіталу, оскільки організація дуже обережно підходить до залучення позикового. Водночас коефіцієнт вищий за норму свідчить про сильну залежність організації від кредиторів.
