Standard für die Fremdkapitalkonzentrationsquote. Die Kapitalstrukturkennzahl ist die Grundlage zur Beurteilung der Zahlungsfähigkeit eines Unternehmens und seiner finanziellen Lage

Ministerium für allgemeine und berufliche Bildung der Russischen Föderation

Staatliche Technische Universität Uljanowsk

Abteilung: Informationssysteme

Bericht

zur Laborarbeit Nr. 4

„Technische und wirtschaftliche Analyse des Unternehmens“

Option Nummer 4

Vollendet:

Student der ISEd-52-Gruppe

Potekhin A.S.

Vom Lehrer geprüft:

Shanchenko N.I.

Uljanowsk 2010

Analyse der Finanzstabilität

Übung:

Analysieren Sie anhand der Bilanz (Formular 1) die finanzielle Stabilität des Unternehmens – berechnen Sie die Indikatoren aus der Tabelle. 3.2. und um die finanzielle Stabilität des Unternehmens und die beobachtete aktuelle Dynamik zu charakterisieren.

Lösung:

Indikatoren für die finanzielle Stabilität des Unternehmens

Name Indikator	Standardwert	Beginn der Periode	Ende der Periode	Änderungen
1. Eigenkapitalkonzentrationsquote
2. Koeffizient der finanziellen Abhängigkeit
3. Eigenkapitalflexibilitätsquote
4. Konzentrationsverhältnis des angezogenen Kapitals
5. Strukturkoeffizient langfristiger Investitionen
6. Langfristige Verschuldungsquote
7. Kapitalstrukturquote
8. Das Verhältnis von Fremd- und Eigenmitteln

Schlussfolgerungen:

Konzentrationsfaktor charakterisiert den Anteil der Eigentümer des Unternehmens an der Gesamtsumme der im Rahmen seiner Tätigkeit bereitgestellten Mittel. Je höher der Wert dieser Kennzahl ist, desto finanziell stabiler, stabiler und unabhängiger von externen Gläubigern ist das Unternehmen. Im analysierten Zeitraum ist die Dynamik dieses Koeffizienten negativ, obwohl die Abweichung gering ist – 0,02.

Finanzielle Abhängigkeitsquote- Zeigt die Abhängigkeit des Unternehmens von Fremdmitteln. Eine zu hohe Kreditaufnahme verringert die Zahlungsfähigkeit des Unternehmens, untergräbt seine finanzielle Stabilität und verringert dementsprechend das Vertrauen der Gegenparteien in das Unternehmen und verringert die Wahrscheinlichkeit, einen Kredit zu erhalten. Der Wert dieses Koeffizienten am Ende des Zeitraums ist gestiegen (+0,06), was auf eine Zunahme der finanziellen Abhängigkeit dieses Unternehmens hinweist.

Verhältnis der Eigenkapitalmanövrierfähigkeit- zeigt, welcher Teil des Eigenkapitals zur Finanzierung laufender Aktivitäten verwendet wird. Der empfohlene Wert liegt bei 0,5 und höher. Dies hängt von der Art der Tätigkeit des Unternehmens ab: In kapitalintensiven Industrien sollte sein normales Niveau niedriger sein als in materialintensiven. Der Wert dieses Koeffizienten bleibt am Ende des Zeitraums über dem Standard, aber im Vergleich zum Beginn des Zeitraums ist die Dynamik negativ (-0,05).

Kapitalkonzentrationsverhältnis- zeigt den Anteil des angezogenen Kapitals. Die Dynamik ist positiv (+0,02).

Langfristige Investitionsstrukturquote- zeigt, welcher Teil des Anlagevermögens und anderer langfristiger Vermögenswerte aus langfristigen Fremdkapitalquellen finanziert wird. Ein niedriger Wert dieser Kennzahl kann darauf hindeuten, dass es unmöglich ist, langfristige Kredite und Kredite aufzunehmen, während ein zu hoher Wert entweder auf die Möglichkeit hindeutet, verlässliche Sicherheiten oder Finanzgarantien bereitzustellen, oder auf eine starke Abhängigkeit von Drittinvestoren. Die Dynamik ist negativ (-0,04).

Langfristige Verschuldungsquote- zeigt, welcher Teil der Bildungsquellen außerhalb liegt Umlaufvermögen zum Bilanzstichtag auf das Eigenkapital entfallen, und welche auf langfristig aufgenommene Fremdmittel. Besonders hochwertig Dieser Indikator weist auf eine starke Abhängigkeit vom angeworbenen Kapital hin, die Notwendigkeit, in Zukunft erhebliche Beträge zu zahlen Geld als Zinsen für Kredite. Es besteht ein negativer Trend (ein Rückgang um fast das Doppelte -0,42). Dies deutet auf eine Verringerung der Abhängigkeit von angeworbenem Kapital hin.

Kapitalstrukturquote- zeigt, welcher Teil des Unternehmens im analysierten Zeitraum langfristige Verbindlichkeiten hat. Die negative Dynamik in diesem Fall (-0,02) deutet auf einen Rückgang der langfristigen Verbindlichkeiten hin.

Das Verhältnis von Fremd- und Eigenmitteln- zeigt, wie viel Eigenmittel auf 1 Rubel Fremdkapital entfallen. Der empfohlene Mindestwert ist 1. Es besteht ein positiver Trend (+0,06).

Kapitalstruktur- ein in die moderne Finanzanalyse eingeführtes Konzept zur Bezeichnung der Kombination (Verhältnis) von Fremd- und Eigenkapitalfinanzierungsquellen, die vom Unternehmen zur Umsetzung seiner Marktstrategie verwendet wird. Die Gewinnung einer Fremdfinanzierung sollte den strategischen Zielen des Eigentümers dienen.

Zu den Kapitalstrukturindikatoren gehören:

Um den Grad des möglichen Insolvenzrisikos im Zusammenhang mit der Verwendung von Fremdmitteln zu ermitteln, verwenden Sie Kapitalstrukturindikatoren(finanzielle Stabilität). Sie spiegeln das Verhältnis von Eigen- und Fremdmitteln in den Finanzierungsquellen des Unternehmens wider und charakterisieren den Grad der finanziellen Unabhängigkeit von Unternehmen von Gläubigern.

Autonomiekoeffizient (Konzentration des Eigenkapitals)

Der Koeffizient zeigt den Anteil der Eigenmittel am Gesamtbetrag der Finanzierungsquellen:

Ka \u003d Eigenkapital / Höhe des Vermögens

Dieser Indikator ermittelt den Anteil des „fremden Geldes“ an der Gesamtsumme der Ansprüche gegen das Unternehmensvermögen. Je höher diese Quote ist, desto größer ist das wahrscheinliche Risiko für den Kreditgeber. Es stellt die primäre und umfassendste Beurteilung dar, die bei der Beurteilung des Risikos eines Kreditgebers durchgeführt werden kann.

Dieser Wert der Eigenkapitalkonzentrationsquote lässt vermuten, dass alle Verbindlichkeiten aus eigenen Mitteln gedeckt werden können. Ein Anstieg dieses Indikators zeigt in größerem Maße die Unabhängigkeit von Finanzinvestitionen Dritter. Gleichzeitig signalisiert ein Rückgang dieser Quote eine Schwächung der Finanzstabilität. Je höher dieser Koeffizient ist, desto zuverlässiger erscheint die Finanzlage des Unternehmens für Banken und Gläubiger.

Schuldenanziehungsverhältnis

Dieses Verhältnis zeigt den Anteil der Fremdmittel an der Gesamtsumme der Finanzierungsquellen.

Der Koeffizient charakterisiert den Grad der Abhängigkeit des Unternehmens von Fremdmitteln. Es zeigt, wie viel Fremdkapital einen Rubel des eigenen Vermögens ausmacht.

Kpz \u003d Fremdkapital / Höhe des Vermögens

Dementsprechend sollte der Wert dieses Indikators unter 0,5 liegen. Je höher diese Quote ist, desto mehr Kredite hat das Unternehmen und desto riskanter ist die Situation, die letztlich zur Insolvenz des Unternehmens führen kann.

Deckungsgrad der langfristigen Vermögenswerte

KPV = (Eigenkapital + langfristige Darlehen) / langfristige Vermögenswerte

Der Überschuss des dauerhaften Kapitals über das langfristige Vermögen weist auf die langfristige Zahlungsfähigkeit des Unternehmens hin. Die Finanzlage des Unternehmens kann als stabil angesehen werden, wenn der Wert des Koeffizienten nicht weniger als 1,1 beträgt. Ein Wert dieses Koeffizienten unter 0,8 weist auf eine tiefe Finanzkrise hin.

Zinsdeckungsgrad (Gläubigerschutz)

Es charakterisiert den Grad des Schutzes der Gläubiger vor der Nichtzahlung von Zinsen und zeigt, wie oft das Unternehmen im Laufe des Jahres Geld verdient hat, um Zinsen für Kredite zu zahlen.

Kpp = Ergebnis vor Zinsen und Steuern (Buchgewinn) / zu zahlende Zinsen

Ein Verhältniswert über 1,0 bedeutet, dass das Unternehmen über genügend Gewinn verfügt, um Zinsen für Kredite zu zahlen, d. h. Gläubiger sind geschützt.

Vermögensdeckungsgrad des eigenen Betriebskapitals

Der Koeffizient zeigt den Anteil des eigenen Betriebskapitals (netto). Betriebskapital) im Gesamtbetrag der Finanzierungsquellen und wird durch die Formel bestimmt:

Kpa = eigenes Betriebskapital / Höhe des Vermögens

Der Wert des Koeffizienten muss mindestens 0,1 betragen.

Es ist zu bedenken, dass als rationale (optimale) Option für die Gestaltung der Finanzen eines Unternehmens diejenige angesehen wird, bei der das Anlagevermögen auf Kosten der Eigenmittel und langfristigen Darlehen des Unternehmens sowie des Betriebskapitals erworben wird ¼ aus Eigenmitteln und langfristigen Krediten, zu ¾ - aus kurzfristigen Krediten .

Konzentrationsverhältnis des Fremdkapitals -Gleichgewichtsformel wird von uns weiter berücksichtigt - spiegelt den Grad der Schuldenlast des Unternehmens wider. Lassen Sie uns die Einzelheiten der Berechnung dieses Indikators sowie die Interpretation seines Wertes untersuchen.

So berechnen Sie die Fremdkapitalkonzentrationsquote (laut Bilanz)

Der Koeffizient darüber fraglich, zeigt das Verhältnis der durch Fremdkredite generierten Vermögenswerte zum Gesamtkapital des Unternehmens. Tatsächlich ist es das Ausmaß der Schuldenlast des Unternehmens. Hierzu zählen sowohl kurzfristige als auch langfristige Kredite.

Die Fremdkapitalkonzentrationsquote wird durch die Formel bestimmt:

KZ \u003d SD / PO,

KZ - Konzentrationskoeffizient des Fremdkapitals;

SD – die Höhe der kurzfristigen und langfristigen Schulden am Ende des analysierten Zeitraums;

ON – der Wert der Verbindlichkeiten der Organisation zum Ende des analysierten Zeitraums (Bilanzwährung).

Wenn der analysierte Zeitraum 1 Jahr beträgt, entspricht der SD-Indikator der Summe der Werte der Zeilen 1400 und 1500 der Bilanz der Organisation. Der Softwareindikator ist der Wert in Zeile 1700 (die Summe der Indikatoren in den Zeilen 1300, 1400 und 1500 der Bilanz).

Konzentrationsverhältnisse von Eigen- und Fremdmitteln: das Verhältnis der Indikatoren

Im Wesentlichen und im wirtschaftlichen Sinne dem Konzentrationskoeffizienten der Fremdmittel sehr nahe kommt ein weiterer Indikator – ein Koeffizient, der die Konzentration des Eigenkapitals des Unternehmens widerspiegelt.

Es wird nach der Formel berechnet:

KS = SK / PO,

KS – Koeffizient, der die Konzentration des Eigenkapitals widerspiegelt;

SC ist der Wert des Eigenkapitals des Unternehmens.

Der SC-Indikator befindet sich in Zeile 1300 der Bilanz des Unternehmens.

Je höher der COP, desto besser. Es ist willkommen, wenn sein Wert 0,5 übersteigt (das heißt, das Unternehmen verfügt über 50 % oder mehr Eigenkapital). Was ist der optimale Wert des Koeffizienten, der die Konzentration des Fremdkapitals widerspiegelt?

Fremdkapitalkonzentrationsverhältnis: optimaler Wert

Das Konzentrationsverhältnis für Fremdkapital wird basierend auf den Besonderheiten der Geschäftsprozesse in einem bestimmten Unternehmen normalisiert. Der branchenweite inoffizielle Standard liegt bei 0,5 oder weniger (damit ist das Vorhandensein von bis zu 50 % Fremdkapital im Unternehmen zulässig).

• Ein gängiger Ansatz besteht darin, dass der betrachtete Koeffizient in der Dynamik geschätzt wird. Sein Wachstum kann auf Schwierigkeiten in der Unternehmensführung hinweisen oder darauf, dass das Unternehmen gezwungen ist, sich hauptsächlich auf Kosten der eingeworbenen Mittel zu entwickeln.
• Ein anderer Ansatz besteht darin, den Koeffizienten in Durchschnittswerten zu schätzen. Wenn er also zu Beginn des Berichtszeitraums 40 % und am Ende 60 % beträgt, entspricht sein Durchschnittswert der branchenweiten Norm.

Generell gilt eine Fremdkapitalkonzentrationsquote unter 0,5 als positives Kriterium zur Beurteilung der Wirksamkeit der Unternehmensführung. Es ist offensichtlich:

• Je geringer die Schuldenlast des Unternehmens ist, desto geringer ist die Umleitung von Kapital zur Zahlung von Zinsen an den Gläubiger.
• Je mehr Eigenmittel das Unternehmen für Serviceaktivitäten zur Verfügung hat, desto besser sind die Indikatoren für Umsatz und Nutzungseffizienz Betriebskapital.

Zu niedrige KZ-Indikatoren – beispielsweise weniger als 0,1 – können wiederum darauf hinweisen, dass das Unternehmen aus irgendeinem Grund nicht in der Lage ist, möglicherweise benötigte Kredite aufzunehmen.

Eine niedrige Quote kann dadurch entstehen, dass potenzielle Kreditgeber Kredite an das Unternehmen verweigern, weil sie deren Geschäftsmodell als nicht ausreichend stabil erachten. Andere möglicher Grund Eine ähnliche Gläubigerpolitik ist das Fehlen ausreichender liquider Mittel im Unternehmen, die als Sicherheit verwendet werden könnten.

Ergebnisse

Die Fremdkapitalkonzentrationsquote spiegelt den Anteil des Unternehmensvermögens wider, der zu Lasten der Fremdmittel gebildet wird. Dieser Indikator wird anhand der Bilanz berechnet. Sein optimaler Wert liegt zwischen 0,1 und 0,5. In wirtschaftlicher Hinsicht ergänzt der betrachtete Koeffizient den Eigenka– sein optimaler Wert sollte wiederum über 0,5 liegen.

Mehr über die Besonderheiten der Kapitalbildung in einem Unternehmen erfahren Sie in den Artikeln:

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Ein Merkmal der stabilen Lage des Unternehmens ist seine finanzielle Stabilität.

Die folgende Finanzstabilitätskennzahlen charakterisieren die Unabhängigkeit für jedes Element des Unternehmensvermögens und für das Eigentum als Ganzes und ermöglichen die Messung, ob das Unternehmen finanziell stabil genug ist.

Die einfachsten Finanzstabilitätskennzahlen charakterisieren das Verhältnis zwischen Vermögenswerten und Verbindlichkeiten im Allgemeinen, unabhängig von deren Struktur. Der wichtigste Indikator dieser Gruppe ist Autonomiekoeffizient(oder Finanzielle Unabhängigkeit, oder Konzentration des Eigenkapitals in Vermögenswerten).

Die stabile Finanzlage des Unternehmens ist das Ergebnis eines geschickten Managements aller Produktions- und Wirtschaftsfaktoren, die die Ergebnisse des Unternehmens bestimmen. Finanzielle Stabilität beruht sowohl auf der Stabilität des wirtschaftlichen Umfelds, in dem das Unternehmen tätig ist, als auch auf den Ergebnissen seiner Funktionsweise, seiner aktiven und wirksamen Reaktion auf Veränderungen interner und externer Faktoren.

Wie stabil oder nicht stabil dieses oder jenes Unternehmen ist, kann man sagen, wenn man weiß, wie stark die Abhängigkeit des Unternehmens von Fremdmitteln ist, wie frei es sein eigenes Kapital bewegen kann, ohne das Risiko, zusätzliche Zinsen und Strafen für die Nichtzahlung oder unvollständige Zahlung zu zahlen pünktliche Verbindlichkeiten.

Diese Informationen sind vor allem für Auftragnehmer (Rohstofflieferanten und Verbraucher von Produkten (Bauarbeiten, Dienstleistungen)) des Unternehmens wichtig. Für sie ist es wichtig, wie stark die finanzielle Sicherheit des unterbrechungsfreien Prozesses des Unternehmens ist, mit dem sie zusammenarbeiten.

Als eines der Modelle zur Bestimmung der finanziellen Stabilität eines Unternehmens lassen sich unterscheiden:

Finanzielle Stabilität- Dies ist die Handlungsfähigkeit des Unternehmens, die finanzielle Unabhängigkeit. Es ist auch ein bestimmter Stand der Buchhaltung des Unternehmens, der seine ständige Zahlungsfähigkeit gewährleistet. Der Stabilitätsgrad des Unternehmenszustands wird bedingt in 4 Typen (Stufen) eingeteilt.

1. Absolute Stabilität des Unternehmens. Sämtliche Rücklagendeckungskredite (IR) sind vollständig durch eigenes Betriebskapital (COC) gedeckt, d. h. es besteht keine Abhängigkeit von externen Gläubigern. Diese Bedingung wird durch die Ungleichung ausgedrückt: 33< СОС.
2. Normale Stabilität des Unternehmens. Zur Deckung der Bestände werden normale Deckungsquellen (NIP) genutzt. NIP = SOS + ZZ + Abrechnung mit Gläubigern für die Ware.
3. Instabiler Zustand des Unternehmens. Um die Reserven abzudecken, sind zusätzliche Deckungsquellen zur Deckung der normalen Deckungsquellen erforderlich. SOS< ЗЗ < НИП
4. Krisenzustand des Unternehmens. NPC< ЗЗ. В дополнение к предыдущему условию предприятие имеет кредиты и займы, не погашенные в срок или просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженность.

Eigenkapitalkonzentrationsverhältnis

Bestimmt den Anteil der Mittel, die von seinen Eigentümern in die Aktivitäten des Unternehmens investiert werden. Je höher der Wert dieser Kennzahl ist, desto finanziell stabiler, stabiler und unabhängiger von externen Gläubigern ist das Unternehmen.

Die Eigenkapitalkonzentrationsquote wird nach folgender Formel berechnet:

Koeffizient der finanziellen Abhängigkeit.

Der finanzielle Abhängigkeitskoeffizient des Unternehmens gibt an, wie stark das Vermögen des Unternehmens durch Fremdmittel finanziert wird. Eine zu hohe Kreditaufnahme verringert die Zahlungsfähigkeit des Unternehmens, untergräbt seine finanzielle Stabilität und verringert dementsprechend das Vertrauen der Gegenparteien in das Unternehmen und verringert die Wahrscheinlichkeit, einen Kredit zu erhalten.

Allerdings ist ein zu hoher Eigenmittelanteil auch für das Unternehmen unrentabel, denn wenn die Rentabilität des Unternehmensvermögens die Kosten der Fremdkapitalquellen übersteigt, ist es mangels Eigenmitteln sinnvoll, einen Kredit aufzunehmen. Daher ist jedes Unternehmen je nach Tätigkeitsfeld und Einstellung auf dieser Moment Aufgaben, die Sie sich stellen müssen normativer Wert Koeffizient.

Der finanzielle Abhängigkeitsgrad wird nach folgender Formel berechnet:

wobei SC - WB-Eigenkapital - Bilanzwährung

Der Manövrierfähigkeitskoeffizient des Eigenkapitals.

Der Manövrierfähigkeitskoeffizient charakterisiert den Anteil der Eigenmittelquellen in mobiler Form und entspricht dem Verhältnis der Differenz zwischen der Summe aller Eigenmittelquellen und den Kosten des Anlagevermögens zur Summe aller Eigenmittelquellen Fonds und langfristige Kredite und Anleihen.

Dies hängt von der Art der Tätigkeit des Unternehmens ab: In kapitalintensiven Industrien sollte sein normales Niveau niedriger sein als in materialintensiven.

Die Eigenkapitalflexibilitätsquote wird nach folgender Formel berechnet:

wo SOS - eigenes Betriebskapital SK - eigenes Kapital

Konzentrationsverhältnis des Fremdkapitals

Die Fremdkapitalkonzentrationsquote ist im Wesentlichen der Eigenkapitalkonzentrationsquote sehr ähnlich ()

Die Fremdkapitalkonzentrationsquote wird nach folgender Formel berechnet:

wo ZK- Fremdkapital(langfristige und kurzfristige Verbindlichkeiten des Unternehmens) WB - Bilanzwährung

Langfristige Investitionsstrukturquote

Die Kennzahl zeigt den Anteil der langfristigen Verbindlichkeiten am Volumen der langfristigen Vermögenswerte des Unternehmens.

Ein niedriger Wert dieser Kennzahl kann darauf hindeuten, dass es unmöglich ist, langfristige Kredite und Kredite aufzunehmen, während ein zu hoher Wert entweder auf die Möglichkeit hindeutet, verlässliche Sicherheiten oder Finanzgarantien bereitzustellen, oder auf eine starke Abhängigkeit von Drittinvestoren.

Der Koeffizient der Struktur langfristiger Investitionen wird nach folgender Formel berechnet:

wo DP - - langfristige Verbindlichkeiten () VOA - langfristige Vermögenswerte des Unternehmens

Langfristige Verschuldungsquote

Die langfristige Verschuldungsquote ist definiert als das Verhältnis der langfristigen Kredite und Anleihen zur Summe der Eigenmittelquellen und der langfristigen Kredite und Anleihen.

Der Koeffizient der langfristigen Anziehung von Fremdmitteln zeigt, welcher Teil der Quellen der Bildung langfristiger Vermögenswerte zum Bilanzstichtag auf das Eigenkapital und welcher Teil auf langfristige Fremdmittel entfällt. Ein besonders hoher Wert dieses Indikators weist auf eine starke Abhängigkeit von angeworbenem Kapital, die Notwendigkeit hin, in Zukunft erhebliche Geldbeträge in Form von Kreditzinsen usw. zu zahlen.

Die langfristige Verschuldungsquote wird nach folgender Formel berechnet:

wo DP - langfristige Verbindlichkeiten () SC - Eigenkapital des Unternehmens

Schuldenstrukturquote

Der Indikator zeigt, aus welchen Quellen das Fremdkapital des Unternehmens gebildet wird. Abhängig von der Kapitalbildungsquelle des Unternehmens kann auf die Bildung des Anlage- und Umlaufvermögens des Unternehmens geschlossen werden, da für den Erwerb (Wiederherstellung) des Anlagevermögens in der Regel langfristige Fremdmittel aufgenommen werden. und kurzfristige Darlehen für den Erwerb von Umlaufvermögen und die Durchführung laufender Aktivitäten.

Die Fremdkapitalstrukturquote wird nach folgender Formel berechnet:

wo DP - langfristige Verbindlichkeiten () ZK - Fremdkapital

Verschuldungsgrad

Je mehr der Koeffizient 1 überschreitet, desto größer ist die Abhängigkeit des Unternehmens von Fremdmitteln. Das zulässige Niveau wird oft durch die Betriebsbedingungen jedes Unternehmens bestimmt, vor allem durch die Geschwindigkeit des Umlaufs des Betriebskapitals. Daher ist es zusätzlich erforderlich, die Umschlagshäufigkeit der Vorräte und Forderungen für den analysierten Zeitraum zu ermitteln. Wenn sich Forderungen aus Lieferungen und Leistungen schneller umdrehen als das Betriebskapital, bedeutet dies eine relativ hohe Intensität des Cashflows für das Unternehmen, d. h. als Ergebnis - eine Erhöhung der Eigenmittel. Daher kann bei einem hohen Umschlag von materiellem Betriebskapital und einem noch höheren Umschlag von Forderungen aus Lieferungen und Leistungen das Verhältnis von Eigen- und Fremdmitteln deutlich über 1 liegen.

Das Verhältnis von Eigen- und Fremdmitteln errechnet sich nach folgender Formel:

wobei SC das Eigenkapital des Unternehmens ist, ZK das Fremdkapital

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