유치 자금의 집중 비율은 다음과 같습니다. 부채비율

기업의 안정적인 위치의 특징 중 하나는 재무 안정성입니다.

다음과 같은 재무 안정성 비율, 기업 자산의 각 요소와 재산 전체에 대한 독립성을 특성화하여 회사가 재정적으로 충분히 안정적인지 측정할 수 있습니다.

가장 단순한 재무 안정성 비율은 일반적으로 구조에 관계없이 자산과 부채 사이의 비율을 나타냅니다. 이 그룹의 가장 중요한 지표는 자율 계수(또는 재정적 독립, 또는 자산의 자본 집중).

기업의 안정적인 재무 상태는 기업의 결과를 결정하는 전체 생산 및 경제적 요인을 능숙하게 관리한 결과입니다. 재무 안정성이는 기업이 운영되는 경제적 환경의 안정성과 그 기능의 결과, 내부 및 외부 요인의 변화에 ​​대한 적극적이고 효과적인 대응 때문입니다.

상업 조직의 재무 안정성 평가의 마지막 단계는 상대 지표의 계산 및 분석입니다. 재무 비율) 기업의 시장 안정성 계수라고도하는 재무 안정성. 이러한 계수의 분석은 권장 값 및 다른 기업의 데이터와 비교하여 역학으로 수행됩니다.

분석을 수행할 때 두 가지 정성 지표 그룹의 역학을 고려하는 것이 좋습니다.

첫 번째 그룹 - 자금 출처의 구조를 나타냅니다. 이 그룹의 지표는 특정 자산 그룹과 적용 범위의 출처를 비교하여 구성됩니다. 일반적으로 이 지표 그룹은 자본화 지표로 간주될 수 있습니다.

두 번째 그룹 - 외부 소스 서비스와 관련된 비용의 품질을 특성화합니다. 일반적으로 이 지표 그룹은 커버리지 지표로 간주될 수 있습니다. 이 그룹의 지표를 사용하여 기업이 기존 자금 출처 구조를 유지할 수 있는지 여부를 평가합니다.

주요 재무 안정성 비율 첫 번째 그룹(대문자)

이다:

자기자본집중률

(재정적 자율성, 독립성) - 기업 대차 대조표에 대한 회사 자체 자본의 비율로 정의됩니다.

Ksk = 자본

잔액 통화

이 비율은 활동에서 진행된 자금 총액에서 자기자본이 차지하는 비율을 나타냅니다. 자체 자금의 비중이 높을수록 회사가 시장 불확실성에 대처할 기회가 더 많아지는 것으로 여겨집니다.

이 지표의 정상적인 최소값은 0.5로 추정됩니다. 값이 0.5보다 크면 회사는 자체 자금으로 모든 의무를 충당할 수 있습니다.

역학상 자기자본집중률의 증가는 긍정적인 요인으로 재무안정성 수준의 증가, 외부투자자에 대한 의존도의 감소를 의미한다.

이 지표에 추가되는 계수는 다음과 같습니다.

♦ 자금 집중 비율

기업의 총 대차 대조표에 대한 기업의 유치 자금 금액의 비율로 정의됩니다.

Kps = 모금된 자금

잔액 통화

그 가치는 조직의 활동에서 진행된 자금 총액에서 유치된 자금의 비율을 나타냅니다. 역학 지표의 성장은 재무 안정성 수준의 감소, 외부 투자자에 대한 의존도 증가를 나타내는 부정적인 요소입니다. Ksk 및 Kps 지표 값의 합은 1(또는 100%)입니다.

펀딩 비율

빌린 자금에 대한 자기자본의 비율:

Kfin = 주식

관련 자금

지표의 가치는 조직 활동의 어느 부분이 자체 자금으로 자금을 조달하고 어느 부분이 차용 자금으로 자금을 조달하는지 보여줍니다. 이 지표는 재무 안정성 수준에 대한 일반적인 평가에 사용됩니다. 이 지표의 권장 값: Kfin > 0.7; 최적의 Kfin = 1.5. 즉, 빌린 자금의 모든 루블에 대해 최소 0.7 루블이 있어야 합니다. 자신의 자금.

빌린 자금과 자기 자금의 비율(자본화) - 조직의 자기자본(SC)에 대한 장기(DO) 및 단기 부채(CO)의 합계 비율로 정의됩니다.

Кз/с = (TO + KO) = 모은 자금

SK에쿼티

이 비율이 가장 많이 주는 총점기업의 재무 안정성. 이 값은 1루블에 대해 얼마나 많은 자본을 유치했는지 보여줍니다. 자신의 자본. 역학 지표의 성장은 외부 투자자 및 채권자에 대한 기업의 의존도가 증가했음을 나타냅니다. 재정 안정성의 일부 감소에 대해, 그리고 그 반대의 경우도 마찬가지입니다. 이 지표는 특정 기업과 관련된 재정적 위험을 평가하는 데 특히 널리 사용됩니다.

기업의 재무 안정성은 기업이 지속적으로 자금을 제공할 수 있는 재무 자원의 상태입니다. 제조 공정, 경제 활동의 확장 및 자금 조달에 어려움을 겪지 않습니다.

재무 안정성 분석은 기업의 대차 대조표 (양식 1)를 사용하여 수행되며 자산 및 부채의 크기와 구조를 비교하여 수행됩니다. 재무 안정성과 관련하여 다음 유형이 구분됩니다.

1. 절대적인 재무 안정성이란 회사의 부채 구조에 차입 자금이 없다는 것을 의미합니다. 이러한 재정적 안정성은 사실상 존재하지 않습니다.
2. 정상적인 재무 안정성은 회사가 자체 자본과 장기 부채로 활동을 제공하는 상태입니다.
3. 기업이 재무 활동을 위해 단기 대출에 의존하게 되면 기업은 재정적으로 지속 불가능해집니다(아무도 더 이상 장기 대출을 제공하지 않음).
4. 중요한 재무 안정성은 기업의 경제 활동이 부채 형성의 원천에 의해 제공되지 않고 기업이 파산 직전에 있을 때 발생합니다.

기업의 재무 안정성을 분석하기 위해 적절한 공식을 사용하여 계산되는 여러 계수가 있습니다. 주요 내용은 다음과 같습니다.

자기자본집중률(자율비율).

이 계수는 기업에 투자된 총 자금에서 기업 소유자의 일부를 나타냅니다. 이 계수가 높은 가치, 이는 회사가 재무적으로 안정적이고 외부 채권자에 대한 의존도가 낮다는 것을 의미합니다. 이 금융 안정성 지표에 대한 추가 사항은 유치(차입) 자본의 집중 비율입니다. 그 합계는 1(또는 100%)입니다.

현재 정상적인 재무안정성을 유지하기 위해 자기자본을 어느 정도 집중시켜야 하는지에 대해 명확한 답변을 할 수 있는 사람은 아무도 없습니다. 그것은 모두 회사가 위치한 지역과 운영되는 산업에 따라 다릅니다. 국가의 산업 기업용 구소련대부분의 경우 은행의 경우 60% 이상, 15%의 지표를 찾을 수 있습니다.

재정 의존도 계수.
기업의 재무 안정성에 대한 이 지표는 다음 공식으로 계산됩니다.

이 공식에서 재정 종속 계수는 자본 집중 계수의 역수임을 알 수 있습니다. 이 지표는 금융 안정성을 평가할 때 일부 사람들이 더 잘 인식합니다. 계수 값이 1.6이면 소유자 자금 1달러당 빌린 자금 0.6달러가 있다는 것이 분명해지기 때문입니다.

자체 자금과 빌린 자금의 비율 계수.
기업의 재무 안정성 지표를 계산하는 공식은 다음과 같습니다.

기업의 재무 안정성을 분석하기 위한 이 지표는 이전 두 계수의 변형이며 항상 재무 의존 계수보다 하나 작습니다. 또한 인식하기 쉽도록 만들어졌습니다.

부채 자본 집중 비율.
이 재무 안정성 지표는 다음 공식으로 계산됩니다.

또한 앞의 세 가지 지표와 밀접하게 관련되어 있으며 자본 구조에서 자기 자금과 빌린 자금의 비율을 나타내는 이러한 형태에 익숙한 사람들을 위해 계산됩니다. 큰 중요성계수는 은행 측의 신뢰도와 기업의 디폴트 이전 상태를 모두 나타낼 수 있습니다. 낮음 - 신중하고 균형 잡힌 관리 정책 또는 채권자 측의 낮은 신뢰 수준 어쨌든 재무 안정성 분석에서 발견된 편차는 주의를 유발하고 그 이유에 대한 후속 설명을 야기해야 합니다.

기업의 재무 안정성을 분석하기 위해 이전의 네 가지 지표를 모두 계산할 필요는 없으며 자신이나 결정을 내릴 사람에게 가장 편리한 지표를 선택하는 것으로 충분합니다. 모두 동일합니다. 다른 형태의 것.

부채 자본 구조 비율.
이 재무 안정성 지표는 다음 공식에 의해 결정됩니다.

이 기업의 재무 안정성 비율은 부채의 어느 부분이 장기 대출인지를 보여줍니다. 이 지표의 낮은 값은 회사가 단기 대출에 크게 의존하므로 순간적인 시장 상황에 따라 달라진다는 것을 의미합니다.

장기 투자 구조 계수.
이 재무 안정성 지표는 다음 공식으로 구합니다.

이러한 계수는 외부 투자자가 자금을 조달하는 고정 자산 및 기타 비유동 자산의 양에 대한 정보를 얻기 위해 계산됩니다.

자기 자본의 기동성 계수.
이 재무 안정성 지표는 다음 공식으로 계산됩니다.

기업의 재무 안정성에 대한 이 지표를 사용하여 현재 활동에 사용되는 부분과 자본화되는 부분을 결정할 수 있습니다. 이 지표는 기업의 산업에 따라 다를 수 있으며 표준 값은 0.4 - 0.6입니다.

중 하나 가장 중요한 특성 재정 상태기업 - 장기적인 관점에서 활동의 안정성. 그것은 주로 기업의 전반적인 재무 구조, 채권자 및 투자자에 대한 의존도와 관련이 있습니다. 따라서 경제의 공공 부문 대표를 포함한 많은 사업가들은 최소한의 자금을 사업에 투자하고 빌린 돈으로 자금을 조달하는 것을 선호합니다. 그러나 "자본-차입 자금" 구조가 부채 쪽으로 크게 편향된 경우 여러 채권자가 동시에 "불편한" 시간에 자금을 다시 요구하면 기업이 파산할 수 있습니다.

정상적인 재무 안정성 추세는 부채 비율로 확인됩니다. 대차 대조표에서 빌린 자금의 비율이 감소하면 기업의 재무 안정성이 강화되는 경향이있어 비즈니스 파트너에게 더 매력적입니다.

부채자본집중률은 자본총량에서 부채가 차지하는 비율을 특징으로 한다. 이 비율의 비율이 높을수록 외부 자금 조달원에 대한 기업의 의존도가 높아집니다.

자본 유치 계수의 표준 값은 0.4 이하여야 합니다. 국제 표준(유럽) 최대 50%.

표 2.3.1

2010-2012 기간 동안 차입 자본 LLC "PromZhilStroy"의 집중 비율 계산 결과.

표 2.3.1의 데이터에 따르면 분석 기간 동안 PromZhilStroy LLC의 차입 자본 집중 비율이 하향 추세임을 알 수 있습니다. 2011년에 이 지표가 0.04포인트 감소한 것은 차입 자본 증가율(101.92%)보다 대차대조표 통화 증가율(109.40%)을 앞지르기 때문입니다. 2012 년 기업의 부채 자본 집중 비율 감소는 차입 자본 금액이 855,000 루블 감소한 영향을 받았습니다. 대차 대조표가 12,467,000 루블 증가했습니다.

차입 자본의 집중 비율 감소는 회사가 고정 자산 및 기타 자본 투자를 조달하기 위해 차입 자금을 덜 사용하여 자체 유치를 의미합니다. 계수의 표준 값은 0.4보다 작거나 같아야 합니다. 기업에서 보고 연도의 이 계수는 0.45이며 이는 기업의 재무 안정성 강화에 긍정적인 추세를 나타내므로 비즈니스 파트너에게 더욱 매력적입니다.

각 항목이 차입금에 미치는 영향을 파악하기 위해서는 연쇄대체법에 의한 계수의 요인분석이 필요하다.

2011년 PromZhilStroy LLC의 부채 자본 집중 비율 변화:

케이 kkk 0 \u003d (10975 + 851 + 20510) / 53542 \u003d 0.604.

K kkk 전환1 = (10881 + 851 + 20510) / 53542 = 0.602;

K kkk 전환2 = (10881 + 900 + 20510) / 53542 = 0.603;

K kkk 전환3 = (10881 + 900 + 21176) / 53542 = 0.563;

케이 kkk 1 \u003d (10881 + 900 + 21176) / 58574 \u003d 0.563.

K kkk (DZS) \u003d K fu conv1-K fu0 \u003d 0.602-0.604 \u003d -0.002;

K kzk (KZS) \u003d K fu conv2-K fu conv1 \u003d 0.603-0.602 \u003d 0.001;

K kkk (KZ) \u003d K fu 1-K fu conv2 \u003d 0.563-0.603 \u003d -0.040.

K kzk \u003d K 푸 1-K 푸 0 \u003d 0.563-0.604 \u003d -0.041.

K kzk \u003d?케이 푸(DZS) +?케이 푸(KZS) +?케이 푸(KZ) \u003d -0.002 + 0.001 + (-0.040) +

+ (-0,041) = -0,004.

2012년 PromZhilStroy LLC의 부채 자본 집중 비율 변화:

케이 kkk 0 \u003d (10881 + 900 + 21176) / 58574 \u003d 0.563.

크크 전환1 = (18756 + 900 + 21176) / 58574 = 0.697;

크크 전환2 = (18756 + 900 + 21176) / 58574 = 0.697;

K kkk 전환3 = (18756 + 900 + 12446) / 58574 = 0.548;

케이 kkk 1 \u003d (18756 + 900 + 12446) / 71041 \u003d 0.452.

K KKK (DZS) \u003d K fu conv1-K fu0 \u003d 0.697-0.563 \u003d 0.134;

K kkk (KZS) \u003d K fu conv2-K fu conv1 \u003d 0.697-0.697 \u003d 0.000;

K kkk (KZ) \u003d K fu 1-K fu conv2 \u003d 0.548-0.697 \u003d -0.149.

K kzk \u003d K 푸 1-K 푸 0 \u003d 0.452-0.548 \u003d -0.096.

K kzk \u003d?케이 푸(DZS) +?케이 푸(KZS) +?케이 푸(KZ) \u003d 0.134 + 0.000 + (-0.149) +

+ (-0,096) = -0,011.

2009-2011 기간 동안 PromZhilStroy LLC의 차입 자본 집중 계수 변화에 대한 요인의 영향 계산 결과. 표 2.3.2에 나와 있습니다.

표 2.3.2

2009-2011년 동안 PromZhilStroy LLC의 차입 자본 집중 비율 변화에 대한 요인의 영향.

2011년에 PromZhilStroy LLC의 부채 자본 집중 비율은 전체적으로 0.004포인트 감소했으며, 이는 장기 차입금을 줄임으로써 달성되었습니다. 단기 차입금을 49,000 루블 늘립니다. 차입 자본의 집중 비율이 0.001 포인트 증가했습니다. 계수가 0.040 포인트 감소한 것은 미지급금이 666,000 루블 증가했기 때문입니다. 자산규모 증가(역요인)는 부채자본집중률 감소에 0.041포인트 영향을 미쳤다.

2012년 PromZhilStroy LLC의 부채 자본 집중 비율은 전체적으로 0.111포인트 감소했으며, 이는 자산 금액 증가로 인해 달성되었습니다. 2011년 단기차입금 변동으로 인해 부채자본집중률은 변동이 없었습니다. 계수가 0.149 포인트 감소한 것은 미지급금이 8,730,000 루블 감소했기 때문입니다. 자산규모가 증가함에 따라 부채자본집중률은 0.096포인트 감소하였다.

따라서 전체 분석기간 동안 제공되는 단기차입금은 긍정적인 영향부채 자본 집중 비율. 외상매입금에서 PromZhilStroy LLC의 부채 자본 집중 비율에 대한 부정적인 영향은 2012년에 가장 컸습니다(0.149). 2012년 장기차입금은 부채자본집중률(0.134) 변화에 긍정적인 영향을 미쳤다. 2011-2012년 기업의 총 자산이 부채 자본 집중 비율에 미치는 영향 부정적이었다.

자본 구조 비율은 사업체의 자본 구조에서 부채 및 지분 자금 조달의 평가를 제공하는 복잡한 개념입니다. 이를 위해서는 자율성, 의존성, 차입금의 집중도, 이자보상도, 경우에 따라서는 자기자본으로 총자산을 차지하는 비중 등의 지표를 정할 필요가 있어 보인다. 계산의 기초는 회사 재무 제표 데이터 (양식 1 및 2)입니다.

모든 투자자 또는 채권자는 회사에 자금을 보내기 전에 지급 능력의 정도, 특히 장기 부채 상환 능력에 관심이 있습니다. 그러한 정보의 출처는 자본 구조의 지표가 될 수 있습니다.

자본 구조 비율(자본 구조 지표 - CSI, KSK)- 이것은 회사의 차입 자본(LC)과 자기 자본(IC)의 비율이 규범 가치에 얼마나 가까운지 식별하고 재무 상태와 지급 능력을 결정할 수 있는 재무 지표 그룹입니다. 사업체.

참조!자본 구조 비율을 사용하면 여러 지표가 사용되는 부채와 자본 조합의 품질을 평가할 수 있습니다.

• 자기 자본의 자율성 또는 집중 계수(Kavt).
• 부채 자본 집중 비율(Kcck).
• 재정 의존 계수(Kfz).
• 이자보상배율(KPP).

KSK를 사용하면 기업의 재정적 자율성 정도와 빌린 자금 조달에 대한 의존도를 결정할 수 있으며 과도한 대출 사용으로 인한 파산 위험 수준을 명확하게 보여줍니다.

참조!회사가 빌린 자금만 사용하는 경우 파산 위험은 0입니다. 그러나이 상태는 최적의 상태로 간주 될 수 없습니다. 부채 금융이 생산 활동을 확장하고 개선하는 데 사용되지 않으면 경영진이 의도적으로 경제 활동을 제한하고 수익과 이익을 잃는다고 믿어집니다.

효율적인 생산을 확립하는 동시에 기업을 파산으로부터 보호하려면 빌린 자금과 자체 자금 사이의 최적 비율을 달성하는 것이 중요합니다. 이를 위해 자본 구조 지표가 사용됩니다.

누가 CSC 계산에 관심이 있습니까?

회사의 재무 구조 지표는 비즈니스의 재무 상태, 지급 능력, 모든 채널 사용의 효율성, 파산 위험, 장기적으로 의무를 감당할 수 있는 능력을 보여줄 수 있기 때문에 계산하는 것이 중요합니다. 그들을. 넓은 원명:

• 투자자들은 회사의 발전 전망과 안정적인 재무 상태를 확신합니다.
• 대출 기관은 대출 제공 가능성을 결정하는 데 정지 요인으로 작용하는 파산 위험 수준을 지정합니다.
• 경영진은 재무 건전성을 손상시키지 않으면서 추가 부채를 늘릴 수 있는 기회를 평가하고 있습니다.

메모!경우에 따라 CSC는 다음과 같은 경우 정부 규제 기관에서 계산합니다. 우리는 이야기하고 있습니다전략적 산업 또는 사업체의 기업에 대해 재정 상황의 악화는 전체 국가 경제에 돌이킬 수없는 결과를 초래할 수 있습니다.

자본 구조 비율 계산 공식

자본 구조 지표 그룹의 지표에는 SC와 SC의 비율을 평가하기 위한 몇 가지 개별 지표가 포함됩니다.

1. 자율 계수회사 자산에 대한 자기자본 및 예비 자본의 총 가치 비율로 계산되는 재무 지표입니다. 회사가 자체 자금으로 충당하는 자산의 비율을 보여줍니다.

   Kavt = SA + 준비금 / 총 자산

2. 부채비율대차대조표(자산 또는 부채의 총액)에 대한 차입 자본의 비율로 작용하는 재무 지표입니다. 그것은 기업이 빌린 자본의 재정 자원에서 어떤 몫을 차지하는지 보여줍니다.

   Кккк = 단기 부채 + 장기 부채 / 잔액 통화

3. 재정의존율회사가 외부 자금 조달원에 얼마나 의존하는지, 특히 1 문지름에 얼마나 많은 빌린 자금을 유치했는지 보여줍니다. 대출 금융.

   Kfz = 총 부채 / 자기자본 + 적립금

4. 이자보상배율회사가 대출 의무를 상환하기 위해 자금을 획득한 횟수를 나타내기 때문에 종종 채권자 보호 지표라고 합니다.

   Kpp = 이자 및 세금 공제 전 수입 / 미지급 이자

위의 네 가지 지표를 계산한 후 차입 자금과 자기 자금의 비율이 연구 대상의 틀 내에서 얼마나 최적인지에 대한 최종 결론을 공식화할 수 있습니다.

메모!종종 위의 지표와 함께 자신의 자금으로 총자산(Total Equity Assets)의 커버리지 비율을 계산합니다. 그러나 산업에 따라 다르므로 선택 사항입니다.

지표의 최적 값은 얼마입니까?

활동 규모와 운영 산업에 관계없이 기업은 부채와 자기자본 조달의 공통된 표준 비율을 위해 노력해야 합니다.

규범 가치의 자본 구조 계수를 초과하면 비즈니스의 재무 안정성 감소에 기여하는 요소의 개발을 나타냅니다.

중요 포인트! 모든 산업의 기업은 자신의 활동뿐만 아니라 빌린 자금도 사용할 의무가 있습니다. 부채와 자기자본조달의 최적비율은 각각 60%/40%이다. 자본에 유리하게 이동하면 회사는 비효율적으로 활용된다고 합니다. ZK가 60% 이상이면 기업의 재무 상태가 불안정합니다. 80% / 20%의 비율로 회사는 파산한 것으로 간주됩니다.

지표 계산의 예

자본 구조 비율 시스템을 기반으로 회사의 재무 상태를 평가하는 자세한 절차는 Vnesheconombank State Corporation 및 Surgutneftegaz PJSC와 같은 러시아 회사에 대한 계산 예제에 나와 있습니다.

회사의 재무 구조를 결정하기 위한 모든 정보는 회사의 재무제표(양식 1(대차대조표) 및 양식 2(손익계산서))에 나와 있습니다.

결론! Vnesheconombank의 자본 구조 계수 계산 결과에 따르면 차용 자금 조달원의 상당한 의존성이 밝혀졌습니다. 특히 자율성 지표는 자기자금이 부족함을 나타내며, 대출의존도 지표는 지나치게 높은 값을 나타냈다. 부채 집중 비율의 정상적인 가치와이자 지불을 보장하기위한 자체 자금의 가용성으로 인해 파산으로부터 보호됩니다. 역학에서 자체 자금의 느린 증가와 빌린 자금의 감소가 눈에 띕니다.

Vnesheconombank의 경우 자금이 낮은 이자율로 국가 지원으로 유치되기 때문에 과도한 부채 자금 조달은 파산 절차를 위협하지 않습니다.

제시된 정보는 공개 도메인에 있는 회사의 연결 재무제표에서 가져온 것입니다.

결론! PJSC "Surgutneftegas"의 자본 구조 비율 계산 결과에 따르면 모든 지표가 허용 가능한 한도 내에 있는 것으로 나타났습니다. 회사는 견고한 자기 자본(Kavt)을 보유하고 있으며 부채 조달(Kfz 및 Kkzk)을 최적으로 사용합니다. CPP는 2014-2015년 동안. 회사는 유가 하락으로 낮은 이익을 얻었고, 이로 인해 지분에 대한이자를 상환 할 수 없었지만 2016 년 상황이 바뀌 었습니다.

자본 구조 비율의 계산은 스프레드시트 편집기 Excel에서 가장 편리하게 수행됩니다. 위의 모든 예는