Skolos kapitalo koncentracijos rodiklis rodo. Įmonės finansinio stabilumo analizė

Kiek stabili ar nestabili yra įmonė, galima pasakyti žinant, kaip stipriai įmonė priklauso nuo skolintų lėšų, kaip ji gali laisvai manevruoti nuosavu kapitalu, nerizikuojant mokėti papildomas palūkanas ir baudas už nemokėjimą ar nepilną mokėtinų sąskaitų apmokėjimą. laikas.

Ši informacija pirmiausia svarbi įmonės sandorio šalims (žaliavų tiekėjams ir produkcijos (darbų, paslaugų) vartotojams). Jiems svarbu, koks stiprus yra įmonės, su kuria jie dirba, nenutrūkstamos veiklos finansinis saugumas.

Kaip vienas iš apibrėžimo modelių finansinis stabilumasįmonėse galima išskirti:

Finansinis stabilumas- tai įmonės gebėjimas manevruoti lėšomis, finansinė nepriklausomybė. Tai ir tam tikra įmonės buhalterinės apskaitos būklė, garantuojanti jos nuolatinį mokumą. Įmonės stabilumo laipsnis sąlyginai skirstomas į 4 tipus (lygmenis).

1. Absoliutus įmonės tvarumas. Visos paskolos atsargoms padengti (ZZ) yra visiškai padengtos nuosavu apyvartiniu kapitalu (SOC), tai yra, nėra priklausomybės nuo išorės kreditorių. Ši sąlyga išreiškiama nelygybe: 33< СОС.
2. Normalus įmonės stabilumas.Įprasti aprėpties šaltiniai (NSS) naudojami atsargoms padengti. NIP = SOS + ZZ + Atsiskaitymai su kreditoriais už prekes.
3. Nestabili įmonės būklė. Atsargų aprėptis, be įprastų, reikalauja aprėpties šaltinių. SOS< ЗЗ < НИП
4. Įmonės krizė. NPC< ЗЗ. В дополнение к предыдущему условию предприятие имеет кредиты и займы, не погашенные в срок или просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженность.

Akcijų koncentracijos koeficientas

Nustato savininkų į įmonės veiklą investuojamų lėšų dalį. Kuo didesnė šio koeficiento reikšmė, tuo įmonė yra finansiškai patikimesnė, stabilesnė ir nepriklausoma nuo išorės kreditorių.

Nuosavybės koncentracijos koeficientas apskaičiuojamas pagal šią formulę:

Finansinės priklausomybės koeficientas.

Įmonės finansinės priklausomybės koeficientas reiškia, kiek įmonės turto yra finansuojamas skolintomis lėšomis. Per didelė skolintų lėšų dalis mažina įmonės mokumą, kenkia jos finansiniam stabilumui ir atitinkamai mažina sandorio šalių pasitikėjimą ja ir sumažina tikimybę gauti paskolą.

Tačiau per didelė nuosavų lėšų dalis įmonei taip pat yra nuostolinga, nes jei įmonės turto pelningumas viršija skolintų lėšų šaltinių kainą, tai dėl nuosavų lėšų trūkumo apsimoka imti paskolą. . Todėl kiekviena įmonė, priklausomai nuo veiklos srities ir jos tikslų Šis momentas užduotis, turite sau nustatyti standartinę koeficiento reikšmę.

Finansinės priklausomybės koeficientas apskaičiuojamas pagal šią formulę:

kur SC yra WB akcinis kapitalas – balanso valiuta

Akcinio kapitalo judrumo koeficientas.

Judrumo koeficientas apibūdina, kokia nuosavų lėšų šaltinių dalis yra mobilios formos, ir yra lygus skirtumo tarp visų nuosavų lėšų šaltinių sumos ir išorinių sąnaudų santykiui. Turimas turtasį visų nuosavų lėšų ir ilgalaikių paskolų bei skolinimosi šaltinių sumą.

Tai priklauso nuo įmonės veiklos pobūdžio: kapitalui imliose pramonės šakose normalus lygis turėtų būti žemesnis nei imliose medžiagoms.

Akcinio kapitalo judrumo koeficientas apskaičiuojamas pagal šią formulę:

kur SOS – savas apyvartinis kapitalas SK – akcinis kapitalas

Skolos kapitalo koncentracijos koeficientas

Skolos kapitalo koncentracijos koeficientas iš esmės labai panašus į nuosavo kapitalo koncentracijos koeficientą ()

Skolos kapitalo koncentracijos koeficientas apskaičiuojamas pagal šią formulę:

kur ZK- skolinto kapitalo(ilgalaikiai ir trumpalaikiai įmonės įsipareigojimai) WB – balanso valiuta

Ilgalaikių investicijų struktūros koeficientas

Koeficientas parodo ilgalaikių įsipareigojimų dalį įmonės ilgalaikio turto apimtyje.

Maža šio koeficiento reikšmė gali reikšti, kad neįmanoma pritraukti ilgalaikių paskolų ir paskolų, o per didelė reikšmė arba galimybę pateikti patikimą užstatą ar finansines garantijas, arba didelę priklausomybę nuo trečiųjų šalių investuotojų.

Ilgalaikių investicijų struktūros koeficientas apskaičiuojamas pagal šią formulę:

kur DP - - ilgalaikiai įsipareigojimai () SAI - ilgalaikis įmonės turtas

Ilgalaikio sverto koeficientas

Ilgalaikio skolinimosi koeficientas apibrėžiamas kaip ilgalaikių paskolų ir skolintų lėšų santykis su nuosavų lėšų ir ilgalaikių paskolų ir skolinimosi šaltinių suma.

Ilgalaikio skolinimosi koeficientas parodo, kokią dalį ilgalaikio turto formavimo šaltinių ataskaitų dieną sudaro nuosavas kapitalas, o kokią – ilgalaikio skolinimosi lėšos. Ypač didelė šio rodiklio reikšmė rodo didelę priklausomybę nuo pritraukiamo kapitalo ir poreikį ateityje mokėti dideles sumas. Pinigai palūkanų už naudojimąsi paskolomis forma ir kt.

Ilgalaikio sverto koeficientas apskaičiuojamas pagal šią formulę:

kur DP – ilgalaikiai įsipareigojimai () SC – įmonės nuosavas kapitalas

Skolos kapitalo struktūros koeficientas

Rodiklis parodo, iš kokių šaltinių formuojamas įmonės skolintas kapitalas. Atsižvelgiant į įmonės kapitalo formavimo šaltinį, galima daryti išvadą, kaip formuojasi įmonės ilgalaikis ir trumpalaikis turtas, nes ilgalaikiam turtui įsigyti (atstatyti) dažniausiai imamos ilgalaikės skolintos lėšos. turtas, o trumpalaikiai - trumpalaikiam turtui įsigyti ir einamajai veiklai vykdyti.

Skolos kapitalo struktūros koeficientas apskaičiuojamas pagal šią formulę:

kur DP – ilgalaikiai įsipareigojimai () ZK – skolintas kapitalas

Skolos ir nuosavybės santykis

Kuo daugiau koeficientas viršija 1, tuo didesnė įmonės priklausomybė nuo skolintų lėšų. Priimtiną lygį dažnai lemia kiekvienos įmonės veiklos sąlygos, pirmiausia apyvartinių lėšų apyvartos greitis. Todėl papildomai būtina nustatyti analizuojamo laikotarpio atsargų ir gautinų sumų apyvartumo tempą. Jeigu gautinos sumos apsiverčia greičiau nei apyvartinis kapitalas, tai reiškia gana didelį pinigų srautų įmonei intensyvumą, t.y. rezultatas – nuosavų lėšų padidėjimas. Todėl esant didelei materialiojo apyvartinio kapitalo apyvartai ir dar didesnei gautinų sumų apyvartai nuosavo kapitalo ir skolintų lėšų santykis gali gerokai viršyti 1.

Skolos ir nuosavybės santykis apskaičiuojamas pagal šią formulę:

kur SK yra įmonės nuosavas kapitalas ZK yra skolintas kapitalas

Finansinio stabilumo koeficientas, koeficientas, finansinis stabilumas, nuosavybės koncentracijos koeficientas, kapitalas, kapitalo koncentracija, finansinė priklausomybė, manevringumas

Kiekviena įmonė, įmonė ar organizacija siekia pelno. Būtent pelnas leidžia vykdyti investavimo į savo darbinį ir ilgalaikį turtą politiką, plėtoti gamybos pajėgumus ir produkcijos inovatyvumą. Norint įvertinti įmonės plėtros kryptį, reikalingi atskaitos taškai.

Tokios finansinės ir finansinės politikos gairės yra finansinio stabilumo rodikliai.

Finansinio stabilumo apibrėžimas
Finansinis stabilumas – tai įmonės mokumo (kreditingumo) laipsnis arba viso įmonės stabilumo dalis, kuri lemia lėšų prieinamumą stabiliai ir efektyviai įmonės veiklai palaikyti. Finansinio stabilumo vertinimas yra svarbus etapas finansinė analizėįmonė, todėl parodo įmonės nepriklausomumo nuo skolų ir įsipareigojimų laipsnį.

Finansinio stabilumo rodiklių rūšys

Pirmasis įmonės finansinį stabilumą apibūdinantis koeficientas yra finansinio stabilumo koeficientas, kuris lemia įmonės finansinių išteklių būklės pokyčių dinamiką, atsižvelgiant į tai, kiek iš bendro įmonės biudžeto galima padengti gamybos proceso sąnaudas ir kitus tikslus. Galima išskirti šiuos finansinio stabilumo koeficientų (rodiklių) tipus:

Finansinio stabilumo koeficientas lemia įmonės sėkmę, nes jo vertė apibūdina, kiek įmonė (organizacija) priklauso nuo skolintų lėšų iš kreditorių ir investuotojų bei įmonės gebėjimo laiku ir visapusiškai vykdyti savo įsipareigojimus. Didelė priklausomybė nuo skolintų lėšų gali trukdyti įmonės veiklai neplanuoto mokėjimo atveju.

Finansinės priklausomybės rodikliai

Finansinės priklausomybės koeficientas yra įmonės finansinio stabilumo rodiklio tipas ir parodo, kiek jos turtas yra užtikrintas skolintomis lėšomis. Didelė turto finansavimo skolintomis lėšomis dalis rodo mažą įmonės mokumą ir žemą finansinį stabilumą. Tai savo ruožtu jau turi įtakos santykių su partneriais ir finansų institucijomis (bankais) kokybei. Kitas finansinės priklausomybės (nepriklausomybės) koeficiento pavadinimas yra autonomijos koeficientas (išsamiau).

Didelė nuosavybės svarba įmonės turte taip pat nėra sėkmės rodiklis. Verslo pelningumas didesnis, kai, be nuosavų lėšų, įmonė naudoja ir skolintas lėšas. Užduotis – nustatyti optimalų nuosavų ir skolintų lėšų santykį efektyviam funkcionavimui. Finansinės priklausomybės koeficiento apskaičiavimo formulė yra tokia:

Finansinės priklausomybės koeficientas = Balanso valiuta / Akcinis kapitalas

Akcijų koncentracijos koeficientas

Šis finansinio stabilumo rodiklis parodo, kokią įmonės lėšų dalį investuoja į organizacijos veiklą. Didelė šio finansinio stabilumo koeficiento reikšmė rodo mažą priklausomybės nuo išorės kreditorių laipsnį. Norint apskaičiuoti šį finansinio stabilumo koeficientą, būtina:

Nuosavybės koncentracijos koeficientas = Akcinis kapitalas / Balanso valiuta

Skolos ir nuosavybės santykis

Šis finansinio stabilumo rodiklis parodo įmonės nuosavų ir skolintų lėšų santykį. Jei šis koeficientas viršija 1, tada įmonė laikoma nepriklausoma nuo skolintų lėšų iš kreditorių ir investuotojų. Jei jis mažesnis, tai laikoma priklausoma. Taip pat būtina atsižvelgti į apyvartinių lėšų apyvartumo normą, todėl papildomai pravartu atsižvelgti ir į gautinų sumų apyvartumo normą bei materialinių apyvartinių lėšų normą. Jei gautinos sumos apsiverčia greičiau nei apyvartinis kapitalas, tai rodo didelį pinigų srautų į organizaciją intensyvumą. Šio rodiklio apskaičiavimo formulė:

Skolos ir nuosavybės santykis = nuosavos lėšos / įmonės skolintas kapitalas

Akcijų judrumo koeficientas

Šis finansinio stabilumo koeficientas parodo įmonės nuosavų lėšų šaltinių dydį mobilioje formoje. Standartinė vertė yra 0,5 ir daugiau. Akcinio kapitalo judrumo koeficientas apskaičiuojamas taip:

Akcinio kapitalo judrumo koeficientas = nuosavas apyvartinis kapitalas / nuosavas kapitalas

Reikėtų pažymėti, kad standartinės vertės taip pat priklauso nuo įmonės veiklos rūšies.

Ilgalaikių investicijų struktūros koeficientas

Šis įmonės finansinio stabilumo koeficientas parodo ilgalaikių įsipareigojimų dalį tarp viso įmonės turto. Maža šio rodiklio reikšmė rodo įmonės nesugebėjimą pritraukti ilgalaikių paskolų ir skolų. Aukštas koeficientas rodo organizacijos gebėjimą pati išduoti paskolas. Didelę vertę gali lemti ir didelė priklausomybė nuo investuotojų. Norint apskaičiuoti ilgalaikių investicijų struktūros koeficientą, reikia:
Ilgalaikių investicijų struktūros koeficientas = Ilgalaikiai įsipareigojimai / Ilgalaikis turtas

Skolos kapitalo koncentracijos koeficientas

Šis finansinio stabilumo koeficientas panašus į akcinio kapitalo manevringumo rodiklį, skaičiavimo formulė pateikta žemiau:

Įsipareigojimo koncentracijos koeficientas = paskirstytas kapitalas / balanso valiuta

Skolintas kapitalas apima tiek ilgalaikius, tiek trumpalaikius organizacijos įsipareigojimus.

Skolos kapitalo struktūros koeficientas

Šis finansinio stabilumo koeficientas parodo įmonės skolinto kapitalo formavimo šaltinius. Iš formavimo šaltinio galime daryti išvadą, kaip kuriamas ilgalaikis ir trumpalaikis organizacijos turtas, nes ilgalaikiam turtui (pastatams, staklėms, statiniams) formuoti dažniausiai imamos ilgalaikės skolintos lėšos. ir tt) ir trumpalaikius trumpalaikiam turtui (žaliavoms, medžiagoms ir kt.) įsigyti.

Skolos kapitalo struktūros koeficientas = Ilgalaikiai įsipareigojimai / Įmonės ilgalaikis turtas

Ilgalaikio sverto koeficientas

Šis finansinio stabilumo rodiklis parodo ilgalaikio turto formavimo šaltinių dalį, kuri tenka ilgalaikėms paskoloms ir nuosavam kapitalui. Aukštos vertybės Koeficientas apibūdina didelę įmonės priklausomybę nuo pritrauktų lėšų.

Skolos kapitalo struktūros koeficientas = Ilgalaikiai įsipareigojimai / (Ilgalaikiai įsipareigojimai + Įmonės nuosavybė)

Išvada
Finansinio stabilumo rodiklių įvairovė leidžia kompleksiškai nustatyti ir įvertinti įmonės veiklos sėkmę, pobūdį ir tendencijas bei finansinių išteklių valdymą.

Įmonės finansinis stabilumas yra jos pagrindinė charakteristika, kuris atspindi jos finansinį stabilumą ir nepriklausomumą, todėl išorės rangovams yra patvirtinimas apie būsimą įmonės egzistavimą. Skirtingai nuo įmonės mokumo, kuris yra veiklos pobūdžio, finansinis stabilumas tam tikru mastu yra strateginių sutarčių garantas, todėl yra perspektyvinio pobūdžio. Įmonės finansinis stabilumas tam tikru mastu yra sėkmingos sąveikos su kredito įstaigomis pagrindas.

Kita vertus, finansinis stabilumas yra organizacijos finansų valdymo efektyvumo optimizuojant ir racionalizuojant įmonės turto finansinį saugumą rezultatas. Įmonių vadovai gali rinktis įvairius finansavimo šaltinius: gauti atidėtus mokėjimus iš tiekėjų ir rangovų, pritraukti paskolas ir paskolas, papildyti finansinius išteklius akcininkų, įmonės narių lėšomis ir kt. Todėl būtina įvertinti galimybes laiku grąžinti prisiimtus įsipareigojimus. Šis vertinimas atliekamas naudojant skirtingus metodus, tačiau labiausiai paplitęs yra koeficientas.

Finansinis stabilumas vertinamas iš dviejų pozicijų: įmonės lėšų šaltinių struktūros ir išlaidų, susijusių su išorinių šaltinių aptarnavimu. Tam skaičiuojamos dvi rodiklių grupės: kapitalizacijos rodikliai ir padengimo rodikliai (žr. 12.1 punktą „Mokumas ir likvidumas“).

Kapitalizacijos rodiklių grupė apima:

• - akcinio kapitalo koncentracijos koeficientas (КК(.К);
• - pritrauktų lėšų koncentracijos koeficientas (К|]С);
• - finansinės priklausomybės koeficientas (Kf3); finansinio stabilumo koeficientas (FSF);
• - finansavimo koeficientas (Kf);
• - finansinio sverto koeficientas (Cfl); - atidėjimo nuosavomis lėšomis koeficientas (K,.,.).

Finansinio stabilumo rodikliai apskaičiuojami remiantis informacija apie įmonės lėšų šaltinius. Įmonės lėšų šaltiniai skirstomi į dvi grupes: nuosavi (iš viso III skyrius balansas) ir pritraukta (balanso IV ir V skyrių rezultatų suma). Pritrauktos lėšos savo ruožtu taip pat gali būti skirstomos į finansinio pobūdžio lėšų šaltinį (skolintos lėšos) ir nefinansinio pobūdžio lėšų šaltinius (einamosios mokėtinos sąskaitos). Skolintos lėšos skirstomos į ilgalaikes ir trumpalaikes.

Akcijų koncentracijos koeficientas (Kksk) atspindi bendrovės akcininkų (dalyvių) nuosavybės dalį bendroje įmonės lėšų šaltinių sumoje ir apskaičiuojama pagal formulę

Įmonės finansinės padėties stabilumas yra tiesiogiai proporcingas nuosavo kapitalo koncentracijos koeficientui: kuo koeficientas didesnis, tuo situacija stabilesnė.

Pritrauktų lėšų koncentracijos koeficientas(КК11С) atspindi pritrauktų lėšų dalį bendroje jų sumoje ir apskaičiuojama pagal formulę

Įmonės finansinės padėties stabilumas yra atvirkščiai proporcingas pritraukiamų lėšų koncentracijos koeficientui: kuo rodiklis didesnis, tuo situacija nestabilesnė.

Finansinės priklausomybės koeficientas(Kfz) yra atvirkštinis nuosavo kapitalo koncentracijos koeficientas:

Jei šio rodiklio reikšmė yra 1, tai reiškia, kad įmonės savininkai ją visiškai finansuoja, o tai praktiškai nėra. Teigiama šio rodiklio dinamika reiškia nuolatinį priklausomybės nuo išorinių šaltinių didėjimą.

Finansinio stabilumo rodiklis(CFU) atspindi ilgalaikio finansinio kapitalo (savo ir pritraukto) dalį bendroje įmonės lėšų šaltinių sumoje ir apskaičiuojama pagal formulę

Šis koeficientas parodo šaltinių, kuriuos įmonė gali naudoti ilgą laiką, dalį. Kuo didesnė šio rodiklio reikšmė, tuo įmonė stabilesnė.

Finansavimo santykis(Kf) atspindi nuosavo ir skolinio kapitalo santykį:

Augant šiam rodikliui, didėja įmonės finansinės padėties stabilumas. Skolintų lėšų pritraukimas projektams įgyvendinti mažina rodiklio vertę.

Finansinio sverto koeficientas(CFL) taip pat apibūdina įmonės finansinį stabilumą. Yra keli skirtingi jo skaičiavimo algoritmai, dažniausiai naudojamas ilgalaikės skolos ir nuosavybės santykis:

Šis rodiklis parodo, kiek skolinto kapitalo rublių tenka vienam nuosavybės rubliui. Kuo aukštesnis šio rodiklio lygis, tuo įmonė mažiau finansiškai stabili.

Nuosavų lėšų santykis(Koss) atspindi trumpalaikio turto, finansuojamo iš nuosavų lėšų, dalį ir apskaičiuojama pagal formulę

Įmonės finansinė priklausomybė yra tiesiogiai proporcinga šiam rodikliui: kuo didesnė rodiklio reikšmė, tuo stabilesnė įmonės finansinė būklė.

Įmonės finansinis stabilumas priklauso nuo daugelio veiksnių: turto apyvartos, gaminamos produkcijos ir teikiamų paslaugų paklausos, pastovių kaštų lygio. Todėl finansinį stabilumą apibūdinančių koeficientų reikšmės turi būti aiškinamos atsižvelgiant į įmonės funkcionavimo ypatumus.

Įmonės finansinės būklės santykio analizė turi trūkumų:

• - ekspertų rekomenduojamos koeficientų ir šių rodiklių kitimo ribų skaičiavimo formulės neginčijamos;
• - nėra pramonės rekomenduojamų koeficientų verčių;
• - apskaitos politika, pagal kurią formuojamos finansinės atskaitomybės rodiklių reikšmės, reikšmingai įtakoja koeficientų vertę.

Paskutinis komercinės organizacijos finansinio stabilumo vertinimo etapas yra santykinių finansinio stabilumo rodiklių (finansinių rodiklių), kurie kartais vadinami įmonės rinkos stabilumo koeficientais, apskaičiavimas ir analizė. Šių koeficientų analizė atliekama dinamiškai, lyginant su rekomenduojamomis reikšmėmis ir su kitų įmonių duomenimis.

Atliekant analizę, patartina atsižvelgti į dviejų kokybinių rodiklių grupių dinamiką:

1 grupė – apibūdina lėšų šaltinių struktūrą. Šios grupės rodikliai sudaromi lyginant tam tikras turto grupes ir jo aprėpties šaltinius. Tradiciškai šią rodiklių grupę galima laikyti kapitalizavimo rodikliais.

2 grupė – apibūdina išlaidų, susijusių su išorinių šaltinių aptarnavimu, kokybę. Tradiciškai ši rodiklių grupė gali būti laikoma aprėpties rodikliais. Naudojant šios grupės rodiklius, vertinama, ar įmonė sugeba išlaikyti esamą lėšų šaltinių struktūrą.

Pagrindiniai finansinio stabilumo koeficientai 1 grupė (didžiosios raidės)

yra:

Akcijų koncentracijos koeficientas

(finansinis savarankiškumas, nepriklausomumas) – apibrėžiamas kaip įmonės nuosavo kapitalo ir viso įmonės balanso santykis.

Ksk = Nuosavas kapitalas

Balanso valiuta

Šis koeficientas parodo nuosavo kapitalo dalį bendroje jos veiklai skirtų lėšų sumoje. Manoma, kad kuo didesnė akcinio kapitalo dalis, tuo didesnės įmonės galimybės susidoroti su rinkos neapibrėžtumu.

Įprasta minimali šio rodiklio reikšmė įvertinta 0,5. Jei reikšmė didesnė nei 0,5, tai įmonė visus įsipareigojimus gali padengti savo lėšomis.

Akcinio kapitalo koncentracijos rodiklio augimas dinamikoje yra teigiamas veiksnys, rodantis finansinio stabilumo lygio kilimą ir priklausomybės nuo išorės investuotojų mažėjimą.

Be šio rodiklio, yra šis koeficientas:

♦ Pritrauktų lėšų koncentracijos koeficientas

Jis apibrėžiamas kaip įmonės pritrauktų lėšų sumos ir viso įmonės balanso santykis.

Kpc = surinktos lėšos

Balanso valiuta

Jo vertė parodo surinktų lėšų dalį bendroje organizacijos veiklai avansuojamų lėšų sumoje. Rodiklio augimas dinamikoje yra neigiamas veiksnys, rodantis finansinio stabilumo lygio mažėjimą ir priklausomybės nuo išorės investuotojų padidėjimą. Rodiklių Ksk ir Kps reikšmių suma lygi 1 (arba 100%).

Finansavimo santykis

Akcinio kapitalo ir skolintų lėšų santykis:

Kfin = nuosavas kapitalas

Įtrauktos lėšos

Rodiklio reikšmė parodo, kokia dalis organizacijos veiklos finansuojama iš nuosavų lėšų, o kokia – iš skolintų lėšų. Šis rodiklis naudojamas bendrai finansinio stabilumo lygiui įvertinti. Rekomenduojama šio rodiklio reikšmė: Kfin > 0,7; optimalus Kfin = 1,5. Kitaip tariant, už kiekvieną skolintų lėšų rublį turi būti bent 0,7 rublio. nuosavų lėšų.

Pritrauktų ir nuosavų lėšų santykis(kapitalizacija) – apibrėžiamas kaip ilgalaikių (LO) ir trumpalaikių įsipareigojimų (CL) sumos santykis su organizacijos nuosavu kapitalu (SC):

Kz/s = (DO + KO) = Pritrauktos lėšos

SK nuosavybė

Šis koeficientas duoda daugiausiai Bendras įvertinimasįmonės finansinis stabilumas. Vertė parodo, kiek pritraukto kapitalo rublių tenka 1 rubliui. nuosavas kapitalas. Rodiklio augimas dinamikoje rodo didėjančią įmonės priklausomybę nuo išorės investuotojų ir kreditorių, t.y. apie tam tikrą finansinio stabilumo sumažėjimą ir atvirkščiai. Šis rodiklis ypač plačiai naudojamas vertinant su konkrečia įmone susijusią finansinę riziką.

Skolinio kapitalo koncentracijos rodiklio esmės paaiškinimas

Šis rodiklis parodo įmonės sverto lygį. Svertas reiškia finansinių priemonių arba skolinto kapitalo naudojimą siekiant padidinti galimą investicijų grąžą. Įmonėje, kurioje skolinto kapitalo suma yra žymiai didesnė už nuosavą kapitalą, sverto lygis yra didelis. Savo ruožtu šis reiškinys rodo aukštas lygis finansinės rizikos. Verta paminėti, kad skolinto kapitalo pritraukimas leidžia įmonei augti. Todėl nemaža dalis verslo stabiliai veikia naudodama skolintas lėšas.

Skolinio kapitalo koncentracijos rodiklio apskaičiavimas atliekamas dalijant įmonės trumpalaikius ir ilgalaikius įsipareigojimus iš turto sumos. Šis rodiklis parodo, kiek įmonės turto yra finansuojama įsipareigojimais. Rodiklis priklauso finansinio stabilumo rodiklių grupei.

Standartinė indikatoriaus reikšmė:

0,4–0,6 vertė yra laikoma standartine. Tačiau rodiklio reikšmė labai skiriasi priklausomai nuo pramonės šakos. Jeigu pinigų srautas finansiniais metais labai skiriasi (pavyzdžiui, dėl sezoninių veiksnių), tuomet skolinio kapitalo koncentracija yra maža. Jei įmonės skolos dalis bendrame turte yra didesnė nei konkurentų, tai gali lemti lėšų pritraukimo išlaidų padidėjimą.

Jei rodiklio reikšmė yra didesnė, tada finansinės rizikos lygis taip pat yra aukštas. Jei rodiklio reikšmė mažesnė, tai gali reikšti nepilną įmonės finansinio ir gamybinio potencialo išnaudojimą. Didesnė nei vieneto vertė rodo, kad įmonė turi daugiau skolų nei turto. Pastarasis rodo, kad įmonė gali bankrutuoti.

Nurodymai, kaip išspręsti problemą, kaip rasti indikatorių už standartinių ribų

Jei rodiklio reikšmė yra mažesnė už standartinę reikšmę, tuomet reikia ieškoti būdų, kaip pritraukti papildomų skolintų lėšų, tačiau tai daryti reikėtų tik tuo atveju, jei tikimasi investicijų (ar nuosavo kapitalo) grąžos didėjimo. Jei kiekvienas surinktų lėšų rublis leidžia gauti didesnį finansinį rezultatą nei skolintų lėšų panaudojimo kaina, tuomet toks veiksmas yra patartinas.

Jei indikatoriaus vertė yra didesnė už standartinę vertę, galima imtis šių priemonių:

• pakeisti dabartinę dividendų politiką ir reinvestuoti pelną į kasdienis darbasįmonės;
• pritraukti papildomų lėšų iš esamų savininkų ar naujų investuotojų;
• optimizuoti esamą finansinę turto struktūrą, siekiant sumažinti finansavimo šaltinių poreikį ir kt.

Skolinio kapitalo koncentracijos apskaičiavimo formulė:

Skolos kapitalo koncentracija = Visas skolinis kapitalas / Visas turtas

Skolos kapitalo koncentracijos apskaičiavimo pavyzdys:

Įmonė OJSC "Web-Innovation-plus"

Matavimo vienetas: tūkstančiai rublių.

Skolos kapitalo koncentracija (2016 m.) = (20+68) / 200 = 0,44

Skolos kapitalo koncentracija (2015 m.) = (20+90) / 233 = 0,47

OJSC „Web-Innovation-plus“ rodiklio reikšmė yra standarto ribose. 2016 metais skolomis buvo finansuota 44% įmonės turto. Stabilios įmonės ir pramonės veiklos sąlygomis ši vertė rodo priimtiną finansinės rizikos lygį. Bendrovė turi galimybę 2 metus pritraukti kredito lėšų 20% per metus, o kiekvienas papildomai pritrauktų lėšų rublis per metus papildomai generuos 0,3 rublio finansinių rezultatų neatskaičius mokesčių. Tokiu atveju būtų pageidautina toliau didinti skolinio kapitalo koncentraciją. Norint suformuluoti tikslesnes rekomendacijas, būtina apskaičiuoti finansinio sverto poveikį.