Pritraukiamo kapitalo koncentracijos koeficientas yra normatyvinė reikšmė. Finansinio stabilumo rodikliai

Įmonės finansinis stabilumas – tai tokia įmonės finansinių išteklių būklė, kurioje ji gali nuolat užtikrinti gamybos procesas, plečiasi ūkinė veikla ir nepatiria finansavimo sunkumų.

Finansinio stabilumo analizė atliekama naudojant įmonės balansą (1 forma) ir lyginant jos turto ir įsipareigojimų dydį bei struktūrą. Kalbant apie finansinį stabilumą, išskiriami šie tipai:

1. Absoliutus finansinis stabilumas reiškia, kad įmonės įsipareigojimų struktūroje nėra skolintų lėšų. Tokio finansinio stabilumo praktiškai nėra.
2. Normalus finansinis stabilumas – tai būsena, kai įmonė savo veiklą aprūpina nuosavu kapitalu ir ilgalaikiais įsipareigojimais.
3. Įmonė tampa finansiškai netvari, kai įmonė tampa priklausoma nuo trumpalaikių paskolų veiklai finansuoti (ilgalaikių paskolų niekas nebeduoda)
4. Kritinis finansinis stabilumas atsiranda tada, kai įmonės ūkinės veiklos neužtikrina įsipareigojimų susidarymo šaltiniai ir įmonė yra ant bankroto slenksčio.

Įmonės finansiniam stabilumui analizuoti yra keletas koeficientų, kurie apskaičiuojami naudojant atitinkamas formules. Pagrindiniai iš jų yra:

Akcijų koncentracijos koeficientas (autonomijos koeficientas).

Šis koeficientas apibūdina įmonės savininkų dalį bendroje į įmonę investuotų lėšų sumoje. Jei šis rodiklis turi didelę reikšmę, tai reiškia, kad įmonė yra finansiškai stabili ir silpnai priklausoma nuo išorės kreditorių. Prie šio finansinio stabilumo rodiklio prisideda ir pritraukto (skolinto) kapitalo koncentracijos koeficientas – jų suma lygi 1 (arba 100%).

Šiuo metu niekas negali vienareikšmiškai atsakyti, kokia turėtų būti nuosavo kapitalo koncentracija, norint išlaikyti normalų finansinį stabilumą. Viskas priklauso nuo regiono, kuriame yra įmonė, ir pramonės, kurioje ji veikia. Pramonės įmonėms šalyse buvusi SSRS dažniausiai galite rasti 60% ar didesnį rodiklį, bankams - 15%.

Finansinės priklausomybės koeficientas.
Šis įmonės finansinio stabilumo rodiklis apskaičiuojamas pagal formulę:

Iš šios formulės matyti, kad finansinės priklausomybės koeficientas yra nuosavo kapitalo koncentracijos koeficiento atvirkštinė vertė. Šį rodiklį kai kurie žmonės geriau suvokia vertindami finansinį stabilumą, nes koeficiento reikšmei 1,6 tampa aišku, kad kiekvienam savininkų lėšų 1 USD tenka 0,6 USD skolintų lėšų.

Nuosavų ir skolintų lėšų santykio koeficientas.
Formulė, pagal kurią apskaičiuojamas toks įmonės finansinio stabilumo rodiklis, atrodo taip:

Šis rodiklis, skirtas įmonės finansiniam stabilumui analizuoti, yra dviejų ankstesnių koeficientų variacija ir visada yra vienu mažesnis už finansinės priklausomybės koeficientą. Taip pat sukurta siekiant palengvinti suvokimą.

Skolos kapitalo koncentracijos koeficientas.
Šis finansinio stabilumo rodiklis apskaičiuojamas pagal formulę:

Jis taip pat glaudžiai susijęs su trimis ankstesniais rodikliais ir skaičiuojamas žmonėms, kuriems tik tokia nuosavų ir skolintų lėšų proporcijos kapitalo struktūroje vaizdavimo forma. Didelė svarba koeficientas gali rodyti tiek bankų pasitikėjimą, tiek įmonės būklę iki įsipareigojimų neįvykdymo, žemą – arba atsargią ir subalansuotą valdymo politiką, arba žemą kreditorių pasitikėjimo lygį. Bet kuriuo atveju finansinio stabilumo analizėje pastebėtas nukrypimas turėtų būti atsargus ir vėlesnis priežasčių išaiškinimas.

Norint išanalizuoti įmonės finansinį stabilumą, nebūtina skaičiuoti visų keturių ankstesnių rodiklių, užtenka pasirinkti patogiausią sau ar asmeniui, kuris priims sprendimą - vis tiek jie rodo tą patį daiktas įvairiomis formomis.

Skolos kapitalo struktūros koeficientas.
Šis finansinio stabilumo rodiklis nustatomas pagal formulę:

Šis įmonės finansinio stabilumo koeficientas parodo, kokią įsipareigojimų dalį sudaro ilgalaikės paskolos. Maža šio rodiklio reikšmė reiškia, kad įmonė yra labai priklausoma nuo trumpalaikių paskolų, taigi ir nuo momentinių rinkos sąlygų.

Ilgalaikių investicijų struktūros koeficientas.
Šis finansinio stabilumo rodiklis gaunamas pagal formulę:

Toks koeficientas skaičiuojamas siekiant gauti informacijos apie tai, kuri dalis ilgalaikio turto ir kitos nėra Turimas turtas finansuoja išorės investuotojai.

Akcinio kapitalo manevringumo koeficientas.
Šis finansinio stabilumo rodiklis apskaičiuojamas pagal formulę:

Naudojant šį įmonės finansinio stabilumo rodiklį, galima nustatyti, kuri dalis naudojama einamojoje veikloje, o kuri kapitalizuojama. Šis rodiklis gali skirtis priklausomai nuo įmonės pramonės šakos, norminė vertė yra 0,4–0,6.

1.Įvadas. 2. 3.Finansinės priklausomybės koeficientas 4.Nuosavybės manevringumo koeficientas 5. 6 . 7 . 8 . 9 .

Įvadas

Kiek stabilią ar nestabilią galima pasakyti apie tą ar kitą įmonę, žinant, kokia stipri įmonės priklausomybė nuo skolintų lėšų, kaip ji gali laisvai manevruoti savo kapitalu, nerizikuojant mokėti papildomas palūkanas ir baudas už nemokėjimą ar nepilną skolintų lėšų apmokėjimą. laiku apmokėtos sąskaitos.

Ši informacija pirmiausia svarbi įmonės rangovams (žaliavų tiekėjams ir gaminių (darbų, paslaugų) vartotojams). Jiems svarbu, koks stiprus įmonės, su kuria jie dirba, nenutrūkstamo proceso finansinis saugumas.

Kaip vieną iš įmonės finansinio stabilumo nustatymo modelių galima išskirti:

Finansinis stabilumas- tai įmonės gebėjimas manevruoti priemonėmis, finansinė nepriklausomybė. Tai ir tam tikra įmonės buhalterinės apskaitos būklė, garantuojanti nuolatinį jos mokumą. Įmonės būklės stabilumo laipsnis sąlyginai skirstomas į 4 tipus (lygmenis).

1. Absoliutus įmonės stabilumas. Visos paskolos rezervams padengti (IR) yra visiškai padengtos nuosavu apyvartiniu kapitalu (COC), tai yra, nėra priklausomybės nuo išorės kreditorių. Ši sąlyga išreiškiama nelygybe: 33< СОС.

2. Normalus įmonės stabilumas. Atsargoms padengti naudojami įprasti aprėpties šaltiniai (NIP). NIP \u003d SOS + ZZ + Atsiskaitymai su kreditoriais už prekes.

3. Nestabili įmonės būklė. Norint padengti rezervus, reikalingi papildomi padengimo šaltiniai įprastiniams padengti. SOS< ЗЗ < НИП

4. Įmonės krizė. NPC< ЗЗ . Be anksčiau nurodytos sąlygos, įmonė turi laiku negrąžintų paskolų ir skolų arba pradelstų mokėtinų ir gautinų sumų.

Akcijų koncentracijos koeficientas

Nustato savininkų į įmonės veiklą investuojamų lėšų dalį. Kuo didesnė šio koeficiento reikšmė, tuo įmonė yra finansiškai stabilesnė, stabilesnė ir nepriklausoma nuo išorės kreditorių.

Nuosavybės koncentracijos koeficientas apskaičiuojamas pagal šią formulę:

SC –nuosavybė,WB -balanso valiuta

Finansinės priklausomybės koeficientas.

Įmonės finansinės priklausomybės koeficientas reiškia, kiek įmonės turto yra finansuojamas skolintomis lėšomis. Per daug skolintų lėšų mažina įmonės mokumą, kenkia jos finansiniam stabilumui ir atitinkamai mažina sandorio šalių pasitikėjimą ja bei tikimybę gauti paskolą, tačiau per didelis nuosavo kapitalo kiekis įmonei taip pat yra nuostolingas, nes jei įmonės turto pelningumas viršija skolintų lėšų šaltinių savikainą, tuomet dėl ​​nuosavų lėšų trūkumo pravartu imti paskolą. Todėl kiekviena įmonė, priklausomai nuo veiklos srities ir nustatyti Šis momentas užduotis, turite patys nusistatyti normatyvinę koeficiento reikšmę.

Finansinės priklausomybės koeficientas apskaičiuojamas pagal šią formulę:

SC –nuosavybė,WB -balanso valiuta

Akcinio kapitalo manevringumo koeficientas.

Manevringumo koeficientas apibūdina, kokia nuosavų lėšų šaltinių dalis yra mobilios formos ir yra lygus visų nuosavų lėšų šaltinių sumos ir ilgalaikio turto savikainos skirtumo santykiui su visų nuosavų lėšų šaltinių suma. lėšos ir ilgalaikės paskolos bei paskolos.

Tai priklauso nuo įmonės veiklos pobūdžio: kapitalui imliose pramonės šakose normalus jos lygis turėtų būti žemesnis nei imliose medžiagoms.

Nuosavybės lankstumo koeficientas apskaičiuojamas pagal šią formulę:

, Kur

SOS -nuosavas apyvartinis kapitalas,SC –nuosavybės

Skolos kapitalo koncentracijos koeficientas

Skolos kapitalo koncentracijos koeficientas iš esmės yra labai panašus į nuosavybės koncentracijos koeficientą (žr. aukščiau).

Skolos kapitalo koncentracijos koeficientas apskaičiuojamas pagal šią formulę:

ZK-skolinto kapitalo(įmonės ilgalaikiai ir trumpalaikiai įsipareigojimai)WB -balanso valiuta

Ilgalaikių investicijų struktūros koeficientas

Koeficientas parodo ilgalaikių įsipareigojimų dalį įmonės ilgalaikio turto apimtyje.

Maža šio koeficiento reikšmė gali reikšti, kad neįmanoma pritraukti ilgalaikių paskolų ir paskolų, o per didelė reikšmė arba galimybę pateikti patikimą užstatą ar finansines garantijas, arba didelę priklausomybę nuo trečiųjų šalių investuotojų.

Ilgalaikių investicijų struktūros koeficientas apskaičiuojamas pagal formulę:

, Kur

DP - -ilgalaikiai įsipareigojimai (5 skirsnio rezultatas),BOA –įmonės ilgalaikis turtas

Ilgalaikio skolinimosi koeficientas

Ilgalaikio skolinimosi koeficientas apibrėžiamas kaip ilgalaikių paskolų ir paskolų santykis su nuosavų lėšų šaltinių ir ilgalaikių paskolų ir skolinimosi suma.

Ilgalaikio skolintų lėšų pritraukimo koeficientas parodo, kokia ilgalaikio turto formavimo šaltinių dalis ataskaitų datą tenka nuosavam kapitalui, o kokia – ilgalaikiam skolintoms lėšoms. Ypač didelė šio rodiklio reikšmė rodo didelę priklausomybę nuo pritraukiamo kapitalo, poreikį ateityje mokėti dideles sumas. Pinigai paskolų palūkanų forma ir kt.

Ilgalaikio skolinimosi koeficientas apskaičiuojamas pagal šią formulę:

, Kur

DP -SC –įmonės nuosavo kapitalo

Skolos struktūros santykis

Rodiklis parodo, iš kokių šaltinių formuojamas įmonės skolintas kapitalas. Atsižvelgiant į įmonės kapitalo formavimo šaltinį, galima daryti išvadą, kaip formuojasi įmonės ilgalaikis ir trumpalaikis turtas, nes ilgalaikiam turtui įsigyti (atstatyti) dažniausiai imamos ilgalaikės skolintos lėšos, t. ir trumpalaikės paskolos trumpalaikiam turtui įsigyti ir einamajai veiklai vykdyti.

Skolos kapitalo struktūros koeficientas skaičiuojamas pagaltokią formulę:

DP -ilgalaikiai įsipareigojimai (5 skyriaus rezultatas)ZK -skolinto kapitalo

Skolos ir nuosavybės santykis

Kuo daugiau koeficientas viršija 1, tuo didesnė įmonės priklausomybė nuo skolintų lėšų. Leistiną lygį dažnai lemia kiekvienos įmonės veiklos sąlygos, pirmiausia apyvartinių lėšų apyvartos greitis. Todėl papildomai būtina nustatyti analizuojamo laikotarpio atsargų ir gautinų sumų apyvartumo tempą. Jei gautinos sumos sukasi greičiau nei apyvartinis kapitalas, tai reiškia gana didelį pinigų srautų įmonei intensyvumą, t.y. dėl to – nuosavų lėšų padidėjimas. Todėl esant didelei materialinio apyvartinio kapitalo apyvartai ir dar didesnei gautinų sumų apyvartai nuosavų ir skolintų lėšų santykis gali būti daug didesnis nei 1.

Nuosavų ir skolintų lėšų santykis apskaičiuojamas taipformulė:

SC –įmonės nuosavo kapitalo

ZK -skolinto kapitalo

Nagrinėjamu laikotarpiu judrumo koeficientas išlieka maždaug tame pačiame lygyje, o tai rodo įmonės stabilumą.

Indeksas grynojo apyvartinio kapitalo apibrėžiamas kaip skirtumas tarp trumpalaikio trumpalaikio turto (atėmus dalyvių skolą už įnašus į įstatinį kapitalą) ir trumpalaikių įsipareigojimų, įskaitant trumpalaikes paskolas ir paskolas, mokėtinas sumas, skolą dalyviams už pajamas išmokėti, rezervus būsimiems mokėjimams. ir kiti trumpalaikiai įsipareigojimai. Grynasis apyvartinis kapitalas yra būtinas įmonės finansiniam stabilumui palaikyti, nes apyvartinių lėšų perteklius virš trumpalaikių įsipareigojimų reiškia, kad įmonė gali ne tik apmokėti trumpalaikius įsipareigojimus, bet ir turi rezervų veiklai plėsti.

Optimalus grynojo apyvartinio kapitalo dydis priklauso nuo įmonės veiklos ypatybių, ypač nuo jos masto, pardavimų apimčių, atsargų apyvartumo greičio ir gautinų sumų. Apyvartinių lėšų trūkumas rodo įmonės nesugebėjimą laiku apmokėti trumpalaikių įsipareigojimų, o didelis grynųjų apyvartinių lėšų perteklius virš optimalaus poreikio rodo neracionalų įmonės išteklių naudojimą. Standartinė vertė yra didesnė už nulį.

Įmonė yra finansiškai stabili ir gali apmokėti trumpalaikius įsipareigojimus.

Autonomijos koeficientas (finansinės nepriklausomybės koeficientas ): nuosavos lėšos (3 skyrius) / balanso valiuta.

Savarankiškumo koeficientas parodo įmonės nuosavų lėšų dalį bendroje įmonės finansinių išteklių šaltinių sumoje. Apribojimų norma turi būti >= 0,5.

Šiuo atveju manoma, kad įmonė nėra rimtai priklausoma nuo išorinių finansavimo šaltinių, tokiu atveju yra sumažinama kreditoriaus rizika. Tai reiškia, kad įmonė gali grąžinti 50% ir daugiau savo įsipareigojimų turto sąskaita

Skolos kapitalo koncentracijos koeficientas. Jis apskaičiuojamas kaip skolinto kapitalo (4+5) ir balanso santykis. Rodo įmonės priklausomybės nuo išorės paskolų laipsnį. Kuo didesnė vertė, tuo didesnė akcininkų rizika. Normali vertė yra nuo 0,5 iki 1.

Šiuo atveju įmonės priklausomybė nuo išorės paskolų yra labai maža.

Skolos ir nuosavybės santykis. Nagrinėjamo koeficiento ir aukščiau nurodyto skolinto kapitalo koncentracijos koeficiento informacijos turinio laipsnis yra toks pat. Abu rodikliai didėja didėjant skolos (įsipareigojimų) proporcijai įmonės finansinėje struktūroje. Tačiau dar aiškiau įmonės priklausomybės nuo skolintų lėšų laipsnis išreiškiamas skolintų ir nuosavų lėšų santykiu. Tai parodo, kokių lėšų įmonė turi daugiau – skolintų ar nuosavų. Kuo daugiau koeficientas viršija 1, tuo didesnė įmonės priklausomybė nuo skolintų lėšų.

Koef. paskola. lėšos/turtas kapitalas =

Išvada: kadangi dauguma koeficientų nėra normų ribose, todėl šios įmonės finansinė būklė yra nestabili.

Pelningumo analizė

Pelningumas (pelningumas) yra kompleksinio strateginio sprendimo rezultatas. Pelningumas atspindi likvidumo rodiklių, turto valdymo ir skolos santykių reguliavimo įtaką įmonės veiklai.

Pagrindiniai šio bloko rodikliai yra pažangaus kapitalo grąža ir nuosavo kapitalo grąža. Skaičiuodami galite naudoti balansinį pelną arba grynąsias pajamas.

Analizuojant pelningumą erdvės ir laiko aspektu, reikėtų atsižvelgti į tris Pagrindiniai bruožai:

- laikinas aspektas, kai įmonė pereina prie naujų perspektyvių technologijų ir produktų rūšių;

- rizikos problema;

- vertinimo problema, pelnas įvertinamas dinamikoje, nuosavas kapitalas per eilę metų.

Tačiau ne viskas gali atsispindėti balanse, pavyzdžiui, prekės ženklas, pažangiausios technologijos, gerai koordinuotas personalas neturi piniginės vertės, todėl renkantis finansinius sprendimus būtina atsižvelgti į rinką. įmonės kaina.

Pardavimo pelno koeficientas (pardavimo pelno marža) apibrėžiamas kaip pelno atskaičius mokesčius padalijimo iš pajamų rezultatas; rodo pelną, tenkantį apyvartos vienetui,

Pardavimo pelno koeficientas =

Jei šis santykis yra mažesnis už pramonės vidurkį, vadinasi, produktų kainos yra santykinai mažos arba sąnaudos per didelės, arba jų abiejų derinys. ""), t. y. laikinas staigus prekių, kurios nukrenta žemiau gamybos sąnaudų lygio, kainų mažėjimas. siekiant išstumti konkurentus iš rinkos.. Po kurio laiko įmonė vėl pakelia kainas iki pradinio lygio arba nustato didesnes nei anksčiau).

Šis rodiklis nustato pelno sumą iš kiekvieno pardavimo rublio. Tai labai priklauso nuo lėšų apyvartumo greičio, t.y. ilga kapitalo apyvarta lems, kad įmonei reikės daugiau pelno, kad būtų pasiekti patenkinami finansiniai rezultatai.

Iš skaičiavimų matyti, kad ataskaitinio laikotarpio pabaigoje jis šiek tiek sumažėjo. sumažėjo pelno suma nuo kiekvieno pardavimų rublio.

pagrindinė gamybinė jėga turto (bazinė uždarbio galia) – grynųjų pajamų prieš mokesčius ir palūkanas (EBIT) padalijus iš viso įmonės turto, pateikto procentais. Šis rodiklis matuoja bendrą įmonės turto gamybinę galią prieš mokesčius ir finansines išlaidas. Tai naudinga lyginant įmones su skirtingomis apmokestinimo sąlygomis ir su skirtingais pritrauktų lėšų kiekiais įmonės finansinėje struktūroje.

Pagrindinė turto produktyvi galia = _________

EBIT formuojamas visus metus, o straipsnis „Turtas“ atspindi būklę metų pabaigoje. Todėl vardiklyje tikslingiau būtų naudoti vidutinį rodiklį. Tas pats metodas yra naudingas apskaičiuojant kitus du rodiklius; ROA ir ROE (viso turto grąža ir nuosavybės grąža),

Pelnas iš viso turto (turto grąža ROA), taip pat pajamos nuo bendros turto sumos, kapitalo našumas. Apskaičiuojamas kaip grynųjų pajamų ir viso turto santykis ir parodomos pajamos iš turto naudojimo atėmus palūkanas ir mokesčius, išreikštas procentais

Bendro turto grąža (ROA) =

Jeigu turto grąža yra didesnė arba lygi dabartinei rinkos skolinimo normai (skaičiuojama ataskaitiniam laikotarpiui), tai kreditorių požiūriu tai reiškia, kad įmonė gali susidoroti su ilgalaikių paskolų aptarnavimu. savo veiklos pelno sąskaita (turint omenyje, kad pirmenybė teikiama mokėjimams už paskolas). Įmonės kreditingumas laikomas normaliu.

Įduoto kapitalo grąža (panaudoto kapitalo grąža – ROCE, arba raee of return on investors capital), arba kapitalo grąžos koeficientas, taip pat panaudoto turto pelnas (pajamos). Lygindami skirtingas įmones analitikai dažnai remiasi šiuo koeficientu. Trupmenos skaitiklis nurodo bendrą visų investuotojų pajamų sumą (kreditorių palūkanos, akcininkų - privilegijuotųjų ir paprastųjų akcijų savininkų grynasis pelnas), vardiklis - įmonės disponuojamus ilgalaikius finansinius išteklius, t.y. visų tiek akcininkų, tiek kreditorių investuotų lėšų suma. Galutinis rezultatas paprastai yra mažesnis nei 1, todėl jis dauginamas iš 100 ir išreiškiamas procentais.

Pelnas už naudojimą kapitalas =

Iki ataskaitinio laikotarpio pabaigos įduoto kapitalo grąža padidėjo.

Rinkos ekonomikos šalyse šis koeficientas dažnai naudojamas vertinant socialiai naudingas monopolines įmones, tokias kaip vandens tiekimas, telekomunikacijos ir kt. (Teoriškai monopolinė padėtis gali atnešti įmonei didelį pelną (pajamas) iš naudojamo kapitalo, tačiau rinkos ekonomikos šalyse egzistuojanti socialinė kontrolė ir grįžtamasis ryšys stabdo jos produktų savikainos augimą taip, kad pelnas iš kapitalo naudojamas neženkliai viršija jo gavimo išlaidas).

Išvada: padidėjo kapitalo grąža, pastovus kapitalas ir skolos. Todėl įmonė efektyviai naudoja nuosavą kapitalą. Kartu didėja ir pagrindinės veiklos pelningumas, vertinant pardavimo pelningumą, apyvartą ir bendrą pelningumą, o tai rodo produktyvią darbo jėgos veiklą.

Galimo įmonės bankroto įvertinimas

Paskutinis darbo etapas – galimo bankroto įvertinimas. Organizacijos bankroto požymiai yra negalėjimas patenkinti kreditorių reikalavimų dėl piniginių įsipareigojimų ar įvykdyti prievolę atlikti privalomus mokėjimus, jei atitinkami įsipareigojimai ir įsipareigojimai neįvykdomi per 3 mėnesius nuo tos dienos, kai jie turi būti įvykdyti.

Norėdami tai padaryti, taikome Altmano formulę, kuri buvo pasiūlyta 1968 m. Remiantis šiuo modeliu, galima nustatyti integralinį bankroto grėsmės rodiklį. Patobulintas modelis atrodo taip:

Z = 0,7*X1 + 0,88X2 + 3,18*X3 + 0,42*X4 + 0,99*X5

X1 – pelnas prieš mokesčius / viso turto vertė

X2 - reinvestuotas pelnas / turto vertė

X3 – savas apyvartinis kapitalas/ turtas

X4 - nuo pardavimų / turto vertės

X5 - nuosavos lėšos / skolintos lėšos.

Reguliavimo apribojimai:

Jeigu Z > 2,675, tai bankroto tikimybė per 2-3 metus yra galima, bet labai maža.

Jei Z > 1,81, bet iki 2,675, tikimybė didelė

Jei Z > 2,676 iki 2,99, tada bankroto tikimybė yra įmanoma

Jei Z > 2,99 – labai mažai

Mūsų atveju Z = 5,81 reikšmė, todėl naujausias reguliavimo apribojimas (Z > 2,99) tinka ir galime daryti išvadą, kad šios įmonės bankroto tikimybė yra labai maža.

Išvada

Įmonės finansinės būklės analizės tikslas – sukurti efektyvią finansų valdymo sistemą , siekianti strateginių ir taktinių savo veiklos tikslų, adekvačių rinkos sąlygoms ir ieškant būdų jiems pasiekti. Bet kurios įmonės veikla domina tiek išorės rinkos agentus (pirmiausia investuotojus, kreditorius, akcininkus, vartotojus ir gamintojus), tiek vidinius (įmonių vadovus, administracinių ir valdymo struktūrinių padalinių darbuotojus, gamybos padalinių darbuotojus).

Atliekant tokią analizę, įmonės finansų politikos formavimo strateginiai tikslai yra šie:

Maksimalus įmonės pelno padidinimas:

Įmonės kapitalo struktūros optimizavimas ir finansinio stabilumo užtikrinimas:

Įmonės finansinės ir ekonominės būklės skaidrumo savininkams (dalyviams, steigėjams), investuotojams, kreditoriams siekimas:

Įmonės investicinio patrauklumo užtikrinimas:

Efektyvaus įmonės valdymo mechanizmo sukūrimas;

Įmonės rinkos mechanizmų naudojimas lėšoms pritraukti.

Įmonės finansinės ir ekonominės būklės analizės svarbą sunku pervertinti, nes būtent jos pagrindu kuriama įmonės finansinė politika. Remiantis galutinės finansinės ir ekonominės būklės analizės duomenimis, išplėtotos beveik visos įmonės finansinės politikos sritys, o nuo to, kaip gerai ji vykdoma, priklauso valdymo sprendimų efektyvumas. Pačios finansinės analizės kokybė priklauso nuo naudojamos metodikos, finansinių ataskaitų patikimumo, taip pat nuo asmens, priimančio vadovaujantį sprendimą finansų politikos srityje, kompetencijos. Informacinė bazė nuodugniai finansinei analizei atlikti yra balansas, pelno (nuostolių) ataskaita ir kai kurios įmonės apskaitos formos.

Finansinių rodiklių palyginimas naudojamas kaip pagrindinė analizės priemonė. Be to, kad būtų lyginami vienos įmonės ar kelių įmonių koeficientai per tam tikrą laiką, rekomenduojama palyginti įmonės finansinius duomenis su informacinių ir analitinių reitingų agentūrų sukurtų pramonės indeksų reikšmėmis (garsiausios iš jų yra „Standard & Poors“). , Moody's Investor Service, Value Line, Dan & Bradsreet, AKM ir Financial Times). Šios žiniasklaidos priemonės siūlo pramonės statistiką, kurioje lyginami atskiros įmonės finansiniai duomenys su visos pramonės šakos vidurkiu. Lyginamoji analizė leidžia palyginti įmonės veiklą su tam tikros panašių įmonių grupės veikla. Bet visi finansiniai rodikliai skaičiuojami remiantis nekoreguotomis finansinėmis ataskaitomis.

Vien finansine apskaita ir atskaitomybe pagrįstos analizės neužtenka. Apskaitinė sąmata yra praeities, ankstesnių sprendimų fiksavimas, nesuteikia informacijos apie turto (kapitalo), uždirbto pelningumo ir pinigų srautų pakankamumą veiklai tęsti išlaikant ir plėtojant konkurencines pozicijas.

Tačiau „vakarykščių“ rodiklių analizė remiantis apskaita nėra visiškai patikima, tam yra keletas priežasčių:

Manipuliavimas finansiniais rodikliais. Sumažinti mokesčių mokėjimą arba susidaryti palankią nuomonę rinkoje apie verslo plėtrą įmonėje. Pasirinkimas tarp turimų apskaitos metodų (nusidėvėjimo apskaita, atsargos) ir savarankiškai interpretuojamas priklausomų įmonių įtraukimas į konsoliduotas finansines ataskaitas leidžia manipuliuoti apskaitinio pelno verte. Be to, pagrindinės veiklos efektyvumo idėja gali iškreipti spekuliacinio pelno buvimą.

Infliacija. Įtakoja išlaidų dydį. Skirtumas pasirenkant vieną iš atsargų apskaitos metodų esant didelei infliacijai yra reikšmingas. FIFO metodas, lyginant su vidutinės svertinės kainos metodu, leidžia parodyti didesnį pelną, todėl sukuria didesnes mokesčių atskaitas ir sumažina turimus grynuosius pinigus.

Nusidėvėjimo atspindys skirtingi etapaiįmonės gyvavimo ciklas. Faktinis ilgalaikio turto nusidėvėjimas ne visada patenka į nusidėvėjimo apskaitos standartų schemas. Jei realus nusidėvėjimas sulėtėja, apskaitinis pelnas yra neįvertintas. Nuvertinimas ypač paliečia naujas įmonės investicijas, o seniems projektams galimas pelno pervertinimas.

Nepiniginio pelno komponento buvimas. Pavyzdžiui, didelis pelnas gali susidaryti dėl įsipareigojimų nurašymo, finansinių investicijų perkainojimo

Pelno skaičiavimo pramonės specifika. Pagal pasaulinius standartus leidžiami keli kaštų apskaitos variantai, priklausomai nuo pasirinkto metodo, pelnas skirsis.

Tačiau, nepaisant to, viena iš pagrindinių finansinių ataskaitų problemų yra beveik visiškas nematerialiojo turto nepaisymas. Šiandieninis ekonomikos tipas kritiškai priklauso ne tik nuo didelio pagrindinio kapitalo prieinamumo, be to, daugeliui įmonių įmonių ir įrangos kaina nėra reikšminga. Kiti gamybos veiksniai vaidina vis didesnį vaidmenį, ypač nematerialaus turto, pvz., prekės ženklo, darbo jėgos kokybės ir organizacinio įmonės gebėjimo diegti naujoves, valdymo menas. Be to, intelektinis kapitalas vienu metu gali būti naudojamas daugeliui tikslų, jo pelnas didėja priklausomai nuo pritaikymo masto (nes kaupiamos žinios). Ir, nepaisant esminės svarbos bet kuriai įmonei, šis turtas daugeliu atvejų lieka neįtrauktas į ataskaitų teikimo mechanizmus kaip įmonės turtas. Nematerialusis turtas yra atspindimas įmonės sąnaudose, bet nekapitalizuojamas, vėliau amortizuojamas, taip sumažinant pelną ataskaitiniu laikotarpiu, kurį jis buvo patirtas. Pagrindinė priežastis nematerialiojo turto neįvertinimas – tai jo vertinimo sudėtingumas, iškylančios nuosavybės teisių problemos, galimas konkurentų žinių imitavimas.

Finansinės būklės analizė parodė, kad įmonės veikla finansuojama savo lėšomis. Įmonės likutis gali būti laikomas pakankamai likvidžiu.

Atlikti trumpalaikio turto elementų apyvartos skaičiavimai leido daryti išvadą, kad įmonės vadovybė turimus rezervus išnaudoja pakankamai, nes apyvartos tempo pokytis atspindi įmonės gamybos ir techninio potencialo padidėjimą.

Reikia pasakyti, kad žemas atsargų lygis, kuris reikšmingai įtakoja bendrą įmonės turto apyvartą; lanksti atsiskaitymų su klientu ir klientu politika abipusės naudos sąlygomis, įskaitant, visų pirma, nuolaidų sistemą – visa tai byloja apie strategiškai gerai suplanuotą kapitalo valdymą. Analizė taip pat parodė, kad ataskaitinių metų nuosavybės grąža auga lėtai. Dėl to per pastaruosius metus sumažėjo kiekvieno investuotų lėšų rublio grąža.

Įmonės yra pagrindinės valdymo grandys ir sudaro valstybės ekonominio potencialo pagrindą.

Kuo įmonė pelningesnė, tuo stabilesnės jos pajamos, tuo didesnis jos indėlis į valstybės socialinę sferą, į jos ekonominį potencialą, galiausiai – tuo geriau gyvena tokioje įmonėje dirbantys žmonės.

Bibliografija:

Šeremetas A.D. – „Teorija ekonominė analizė»

Selezneva N.N. , Ionova A.F. – „Organizacijos finansinių ataskaitų analizė“

Šeremetas A.D. – „Apskaita ir analizė“

E. S. Stoyanova - "Finansų valdymas: teorija ir praktika"

E. Helfetas – „Finansinės analizės technika“

Abramovas A. E. - „Įmonės finansinės, ekonominės ir investicinės veiklos analizės pagrindai per 2 valandas“

Balabanovas I. T. Finansų valdymas

Holtas Robertas N. – Finansų valdymo pagrindai

Analizė finansinės teigia įmonių (32)Diplominis darbas >> Ekonomika

Tikslas analizė finansinės teigia įmonių. 5 1.1 Sąvoka, reikšmė ir uždaviniai analizė finansinės teigia įmonių. 5 1.1.1 Finansinis analizė Ir analizė finansinės teigia. 5 1.1.2 Vidinis ir išorinis analizė 7 1.1.3 Pagrindinės užduotys analizė ...

1. Analizė finansinės teigia įmonių (38)

   Diplominis darbas >> Ekonomika

   ASPEKTAI ANALIZĖ FINANSINĖS VALSTYBĖS ĮMONĖS 1.1 Reikšmė finansinės analizė Dėl sėkmingas vystymasis įmonių 1.2 Metodai analizė finansinės teigia įmonių 1.3 Informacinė parama ekonomikos analizė, sistema...

Kiekviena įmonė, įmonė ar organizacija siekia pelno. Būtent pelnas leidžia vykdyti investavimo į nuosavą darbinį ir ilgalaikį turtą politiką, plėtoti gamybinius pajėgumus ir produkcijos inovatyvumą. Norint įvertinti įmonės plėtros kryptį, reikalingi atskaitos taškai.

Tokie gairės finansiniame plane ir finansų politikoje yra finansinio stabilumo koeficientai.

Finansinio stabilumo apibrėžimas
Finansinis stabilumas – tai įmonės mokumo (kreditingumo) laipsnis arba viso įmonės stabilumo dalis, kuri lemia lėšų prieinamumą stabiliai ir efektyviai įmonės veiklai palaikyti. Finansinio stabilumo vertinimas yra gairėsįmonės finansinė analizė, todėl parodo įmonės nepriklausomumo nuo skolų ir įsipareigojimų laipsnį.

Finansinio stiprumo rodiklių tipai

Pirmasis įmonės finansinį stabilumą apibūdinantis koeficientas yra finansinio stabilumo koeficientas, kuri lemia įmonės finansinių išteklių būklės kitimo dinamiką atsižvelgiant į tai, kiek iš bendro įmonės biudžeto galima padengti gamybos proceso ir kitų paskirčių kaštus. Galima išskirti šiuos finansinio stabilumo koeficientų (rodiklių) tipus:

Finansinio stabilumo koeficientas lemia įmonės sėkmę, nes jo vertės apibūdina, kiek įmonė (organizacija) priklauso nuo skolintų kreditorių ir investuotojų lėšų bei įmonės gebėjimo laiku ir visapusiškai vykdyti savo įsipareigojimus. . Didelė priklausomybė nuo skolintų lėšų gali trukdyti įmonės veiklai neplanuoto mokėjimo atveju.

Finansinės priklausomybės rodikliai

Finansinės priklausomybės koeficientas yra tam tikri įmonės finansinio stabilumo koeficientai ir parodo, kiek jos turtas yra aprūpintas skolintomis lėšomis. Didelė turto finansavimo skolintomis lėšomis dalis rodo mažą įmonės mokumą ir žemą finansinį stabilumą. Tai savo ruožtu jau turi įtakos santykių su partneriais ir finansų institucijomis (bankais) kokybei. Kitas finansinės priklausomybės (nepriklausomybės) koeficiento pavadinimas yra autonomijos koeficientas (išsamiau).

Didelė nuosavų lėšų vertė įmonės turte taip pat nėra sėkmės rodiklis. Verslo pelningumas yra didesnis, kai, be nuosavų lėšų, įmonė naudoja ir skolintas lėšas. Užduotis – nustatyti optimalų nuosavų ir skolintų lėšų santykį efektyviam funkcionavimui. Finansinės priklausomybės koeficiento apskaičiavimo formulė yra tokia:

Finansinės priklausomybės koeficientas = Balansas / Akcinis kapitalas

Akcijų koncentracijos koeficientas

Šis finansinio stabilumo rodiklis parodo, kokia įmonės lėšų dalis yra investuojama į organizacijos veiklą. Didelė šio finansinio stabilumo koeficiento reikšmė rodo mažą priklausomybės nuo išorės kreditorių laipsnį. Norėdami apskaičiuoti šį finansinio stabilumo koeficientą, turite:

Nuosavybės koncentracijos koeficientas = nuosavas kapitalas / balansas

Nuosavų ir skolintų lėšų santykis

Šis finansinio stabilumo koeficientas parodo nuosavų ir iš įmonės skolintų lėšų santykį. Jei šis koeficientas viršija 1, tada įmonė laikoma nepriklausoma nuo kreditorių ir investuotojų skolintų lėšų. Jei mažiau, tai laikoma priklausoma. Taip pat būtina atsižvelgti į apyvartinių lėšų apyvartos greitį, todėl papildomai pravartu atsižvelgti ir į gautinų sumų apyvartumo bei materialinių apyvartinių lėšų greitį. Jei gautinos sumos apsiverčia greičiau nei apyvartinis kapitalas, tai rodo didelį pinigų įplaukų į organizaciją intensyvumą. Šio rodiklio apskaičiavimo formulė:

Nuosavų ir skolintų lėšų santykis = nuosavos lėšos / įmonės skolintas kapitalas

Nuosavybės manevringumo koeficientas

Šis finansinio stabilumo koeficientas parodo pačios įmonės grynųjų pinigų šaltinių dydį mobilioje formoje. Standartinė vertė yra 0,5 ir daugiau. Nuosavybės lankstumo koeficientas apskaičiuojamas taip:

Nuosavo kapitalo manevringumo koeficientas = nuosavas apyvartinis kapitalas / nuosavas kapitalas

Pažymėtina, kad norminės vertės taip pat priklauso nuo įmonės veiklos rūšies.

Ilgalaikių investicijų struktūros koeficientas

Šis įmonės finansinio stabilumo koeficientas parodo ilgalaikių įsipareigojimų dalį tarp viso įmonės turto. Maža šio rodiklio reikšmė rodo įmonės nesugebėjimą pritraukti ilgalaikių paskolų ir skolų. Didelė koeficiento reikšmė rodo organizacijos gebėjimą savarankiškai išduoti paskolas. Didelę vertę gali lemti ir didelė priklausomybė nuo investuotojų. Norint apskaičiuoti ilgalaikių investicijų struktūros koeficientą, būtina:
Ilgalaikių investicijų struktūros koeficientas = Ilgalaikiai įsipareigojimai / Ilgalaikis turtas

Skolos kapitalo koncentracijos koeficientas

Šis finansinio stabilumo koeficientas yra panašus į nuosavybės manevringumo rodiklį, skaičiavimo formulė pateikta žemiau:

Skolos kapitalo koncentracijos koeficientas = Skolos kapitalas / Balanso valiuta

Skolintas kapitalas apima tiek ilgalaikius, tiek trumpalaikius organizacijos įsipareigojimus.

Skolos struktūros santykis

Šis finansinio stabilumo koeficientas parodo įmonės skolinto kapitalo formavimo šaltinius. Iš formavimosi šaltinio galime daryti išvadą, kaip buvo kuriamas ilgalaikis ir trumpalaikis organizacijos turtas, nes ilgalaikiam skolinimuisi lėšos dažniausiai imamos formuoti ilgalaikiam turtui (pastatams, staklėms, statiniams ir kt.) ir trumpam. -terminuotos lėšos trumpalaikiam turtui (žaliavoms, medžiagoms ir kt.) įsigyti.

Skolos struktūros koeficientas = Ilgalaikiai įsipareigojimai / Ilgalaikis įmonės turtas

Ilgalaikio skolinimosi koeficientas

Šis finansinio stabilumo rodiklis parodo ilgalaikio turto formavimo šaltinių dalį, kuri tenka ilgalaikėms paskoloms ir nuosavam kapitalui. Aukšta vertė koeficientas apibūdina didelę įmonės priklausomybę nuo skolintų lėšų.

Skolos struktūros koeficientas = Ilgalaikiai įsipareigojimai / (Ilgalaikiai įsipareigojimai + Įmonės nuosavybė)

Išvada
Finansinio stabilumo rodiklių rinkinys leidžia kompleksiškai nustatyti ir įvertinti įmonės veiklos ir finansinių išteklių valdymo sėkmę, pobūdį ir tendencijas.

Skolintas kapitalas ir jo ypatybės

Skolintas kapitalas yra aibės skaičiavimo elementas ekonominiai rodikliai, kurie tam tikru mastu apibūdina įmonės efektyvumą.

Skolintų lėšų dauginimas rodo įmonės sėkmę ir byloja apie kreditorių pasitikėjimą, taip pat padeda didinti nuosavų lėšų pelningumą. Tuo pačiu metu įmonė prisiima riziką, kad bus neįmanoma atsiskaityti už finansinius įsipareigojimus, ty riziką prarasti mokumą ir sumažėti finansinis stabilumas.

Skolinto kapitalo ypatybės ir trūkumai

Skolinto kapitalo savybės ir privalumai:

• Kuo aukštesnis įmonės kredito reitingas, tuo didesnė galimybė gauti skolinto kapitalo;
• Skolintas kapitalas užtikrina įmonės finansinio potencialo augimą, o tai teigiamai veikia turto plėtrą ir ekonominės veiklos apimties augimo tempo didėjimą;
• Skolinis kapitalas turi mažesnę vertę, palyginti su nuosavu kapitalu;
• Skolintas kapitalas lemia nuosavo kapitalo grąžos koeficiento (įmonės grynojo pelno santykio su Vidutinė kaina savo lėšomis).

Skolinto kapitalo pritraukimo trūkumai:

• Didėjant skolintų lėšų daliai bendrame kapitale, didėja finansinio stabilumo pablogėjimo ir mokumo praradimo rizika;
• Sumažėjus paskolos palūkanų normai, anksčiau gautų paskolų naudojimas įmonei tampa nuostolingas, nes atsiranda pigesnių alternatyvių kredito išteklių šaltinių;
• Kreditorių sprendimas suteikti kredito išteklius dažnai priklauso nuo trečiųjų šalių garantijų ar užstato prieinamumo.

Skolos kapitalo santykio samprata

2 apibrėžimas

Skolinto kapitalo koeficientas vadinamas koeficientu, apibūdinančiu skolintų lėšų sumą bendroje kapitalo sumoje.

Koeficientas nustatomas pagal balanso duomenis. Tai, savo ruožtu, yra pagrindinis bet kurios organizacijos finansinis dokumentas ir yra lentelė su skaitinėmis įmonės turto vertės reikšmėmis, taip pat nuosavu kapitalu ir skolintomis lėšomis. Įmonės skolintų lėšų savikaina rodoma antroje jos dalyje, vadinamoje įsipareigojimais.

Skolinto kapitalo rodiklis apibrėžiamas kaip skolinto kapitalo santykis su visa balanso turto / įsipareigojimų suma (su visu kapitalu) ir parodo, kiek skolinto kapitalo tenka finansinių išteklių vienetui.

$Kzk = ZK/A = ZK/P$, kur:

• Кзк – skolinto kapitalo koeficientas,
• ZK - skolinto kapitalo suma,
• A yra visas įmonės turtas,
• П - įmonės įsipareigojimų suma.

Taip pat yra nuosavybės koncentracijos koeficientas. Jis apskaičiuojamas panašiai. Šiuo atveju nuosavo ir skolinto kapitalo koncentracijos koeficientų suma lygi vienetui.

Koeficiento reikšmė

Skolos kapitalo koeficiento vertė yra laikoma normalia, jos dydis neviršija 60-70%. Optimaliausia situacija, kai nuosavo ir skolinto kapitalo dalis bendroje sumoje yra lygi, tai yra, skolinto kapitalo koeficiento vertė yra 0,5 (50%).

1 pastaba

Skolos kapitalo rodiklio vertė turi teigiamą vertinimą, jei jis sumažės. Visuotinai pripažįstama, kad kuo mažesnis rodiklis, tuo stabilesnis finansinė būklėįmonių. Tuo pačiu metu per maža vertė rodo praleistą galimybę padidinti nuosavo kapitalo grąžą, nes organizacija pernelyg atsargiai didina skolą. Tuo pačiu metu koeficientas, viršijantis normą, rodo didelę organizacijos priklausomybę nuo kreditorių.