Çekilen fonların yoğunlaşma oranıdır. Borç sermayesi yoğunlaşma oranı

İşletmenin istikrarlı konumunun özelliklerinden biri de finansal istikrarıdır.

Aşağıdaki finansal istikrar oranları, işletmenin varlıklarının her bir unsuru ve bir bütün olarak mülk için bağımsızlığı karakterize eder, şirketin mali açıdan yeterince istikrarlı olup olmadığını ölçmeyi mümkün kılar.

En basit finansal istikrar oranları, yapılarına bakılmaksızın genel olarak aktifler ve pasifler arasındaki oranı karakterize eder. Bu grubun en önemli göstergesi ise özerklik katsayısı(veya mali bağımsızlık, veya özkaynakların varlıklarda yoğunlaşması).

İşletmenin istikrarlı finansal durumu, tüm üretim setinin ustaca yönetilmesinin ve işletmenin sonuçlarını belirleyen ekonomik faktörlerin sonucudur. Finansal istikrar hem işletmenin faaliyet gösterdiği ekonomik ortamın istikrarından hem de işleyişinin sonuçlarından, iç ve dış faktörlerdeki değişikliklere aktif ve etkili tepki vermesinden kaynaklanmaktadır.

Bir ticari kuruluşun finansal istikrarını değerlendirmenin son aşaması, ilgili göstergelerin hesaplanması ve analizidir ( Finansal oranlar) bazen işletmenin piyasa istikrarı katsayıları olarak adlandırılan finansal istikrar. Bu katsayıların analizi, dinamik olarak, önerilen değerlerle ve diğer işletmelerin verileriyle karşılaştırılarak gerçekleştirilir.

Bir analiz yaparken, iki nitel gösterge grubunun dinamiklerini dikkate almanız önerilir:

1. grup - fon kaynaklarının yapısını karakterize eder. Bu grubun göstergeleri, belirli mülk grupları ve kapsamının kaynakları karşılaştırılarak oluşturulur. Geleneksel olarak, bu gösterge grubu, kapitalizasyonun göstergeleri olarak kabul edilebilir.

2. grup - dış kaynaklara hizmet vermekle ilgili maliyetlerin kalitesini karakterize eder. Geleneksel olarak, bu gösterge grubu kapsam göstergeleri olarak kabul edilebilir. Bu grubun göstergelerini kullanarak, işletmenin mevcut fon kaynakları yapısını koruyup koruyamayacağına dair bir değerlendirme yapılır.

Başlıca finansal istikrar oranları 1. grup (büyük harf kullanımı)

bunlar:

öz sermaye yoğunlaşma oranı

(mali özerklik, bağımsızlık) - şirketin kendi sermayesinin işletmenin bilançosuna oranı olarak tanımlanır.

Ksk = öz sermaye

Bakiye para birimi

Bu oran, faaliyetlerinde kullandırılan toplam fon miktarı içinde özkaynakların payını gösterir. Özkaynakların payı ne kadar yüksek olursa, şirketin piyasa belirsizliği ile başa çıkma şansının o kadar yüksek olduğuna inanılmaktadır.

Bu göstergenin normal minimum değeri 0,5 olarak tahmin edilmektedir. Değer 0,5'ten büyükse, şirket tüm yükümlülüklerini kendi öz kaynakları ile karşılayabilir.

Dinamik olarak özkaynak yoğunlaşma oranının büyümesi, finansal istikrar düzeyinde bir artışa, dış yatırımcılara bağımlılık düzeyinde bir azalmaya işaret eden olumlu bir faktördür.

Bu göstergeye ek olarak aşağıdaki katsayı bulunur:

♦ Fon Yoğunlaşma Oranı

İşletmenin çektiği fon miktarının işletmenin toplam bilançosuna oranı olarak tanımlanır.

Kps = Toplanan fonlar

Bakiye para birimi

Değeri, çekilen fonların kuruluşun faaliyetlerinde yatırılan toplam fon miktarındaki payını gösterir. Göstergenin dinamiklerdeki büyümesi, finansal istikrar düzeyinde bir düşüşe, dış yatırımcılara bağımlılık düzeyinde bir artışa işaret eden olumsuz bir faktördür. Ksk ve Kps göstergelerinin değerlerinin toplamı 1'e (veya %100) eşittir.

Finansman oranı

Özkaynakların ödünç alınan fonlara oranı:

Kfin = Özkaynak

İlgili fonlar

Göstergenin değeri, kuruluşun faaliyetlerinin hangi bölümünün kendi öz kaynaklarıyla, hangi bölümünün ödünç alınan fonlarla finanse edildiğini gösterir. Bu gösterge, finansal istikrar seviyesinin genel bir değerlendirmesi için kullanılır. Bu göstergenin önerilen değeri: Kfin > 0,7; optimal Kfin = 1.5. Başka bir deyişle, ödünç alınan her bir ruble için en az 0,7 ruble olmalıdır. kendi fonları.

Ödünç alınan ve özkaynak oranı(kapitalizasyon) - uzun vadeli (DO) ve kısa vadeli borçların (CO) toplamının kuruluşun öz sermayesine (SC) oranı olarak tanımlanır:

Кз/с = (TO + KO) = Toplanan fonlar

SK Hisse Senedi

Bu oran en çok Genel Değerlendirme işletmenin finansal istikrarı. Değer, 1 ruble için kaç ruble çekilen sermaye hesabını gösterir. öz sermaye. Göstergenin dinamiklerdeki büyümesi, işletmenin dış yatırımcılara ve alacaklılara bağımlılığının arttığını gösterir, yani. finansal istikrarda bir miktar azalma hakkında ve bunun tersi de geçerlidir. Bu gösterge, belirli bir işletmeyle ilişkili finansal riskin değerlendirilmesinde özellikle yaygın olarak kullanılmaktadır.

Bir işletmenin finansal istikrarı, bir işletmenin finansal kaynaklarının sürekli olarak sağlayabildiği bir durumdur. üretim süreci, ekonomik faaliyetlerin genişletilmesi ve finansman konusunda sıkıntı yaşanmaması.

Finansal istikrar analizi, işletmenin bilançosu (form 1) kullanılarak gerçekleştirilir ve varlık ve yükümlülüklerinin büyüklüğü ve yapısı karşılaştırılarak gerçekleştirilir. Finansal istikrar ile ilgili olarak, aşağıdaki türler ayırt edilir:

1. Mutlak finansal istikrar, şirketin yükümlülüklerinin yapısında ödünç alınan fonların olmaması anlamına gelir. Böyle bir finansal istikrar pratikte yoktur.
2. Normal finansal istikrar, şirketin faaliyetlerini kendi öz sermayesi ve uzun vadeli yükümlülüklerle sağladığı bir durumdur.
3. Bir işletme, faaliyetlerini finanse etmek için kısa vadeli kredilere bağımlı hale geldiğinde finansal olarak sürdürülemez hale gelir (artık kimse uzun vadeli kredi vermiyor)
4. Kritik finansal istikrar, işletmenin ekonomik faaliyeti borç oluşum kaynakları tarafından sağlanmadığında ve işletme iflasın eşiğinde olduğunda ortaya çıkar.

Bir işletmenin finansal istikrarını analiz etmek için uygun formüller kullanılarak hesaplanan bir dizi katsayı vardır. Ana olanlar:

Öz sermaye yoğunlaşma oranı (özerklik oranı).

Bu katsayı, işletme sahiplerinin işletmeye yatırılan toplam fon miktarındaki payını karakterize eder. Bu katsayı ise yüksek değer, bu, şirketin finansal olarak istikrarlı olduğu ve dış alacaklılara zayıf bir şekilde bağımlı olduğu anlamına gelir. Bu finansal istikrar göstergesine bir ek, çekilen (ödünç alınan) sermayenin yoğunlaşma oranıdır - bunların toplamı 1'e (veya% 100'e) eşittir.

Şu anda hiç kimse, normal finansal istikrarı sürdürmek için özsermaye konsantrasyonunun ne olması gerektiğine dair net bir cevap veremez. Her şey şirketin bulunduğu bölgeye ve faaliyet gösterdiği sektöre bağlıdır. Ülkelerdeki sanayi kuruluşları için eski SSCBçoğu zaman bankalar için% 60 veya daha fazla bir gösterge bulabilirsiniz -% 15.

Finansal bağımlılık katsayısı.
İşletmenin finansal istikrarının bu göstergesi aşağıdaki formülle hesaplanır:

Bu formülden, finansal bağımlılık katsayısının, öz sermaye yoğunlaşma katsayısının tersi olduğu görülebilir. Bu gösterge, finansal istikrarı değerlendirirken bazı insanlar tarafından daha iyi algılanır, çünkü 1,6'lık bir katsayı değeriyle, sahiplerin fonlarının her 1 $'ı için 0,6 $ ödünç alınan fon olduğu ortaya çıkar.

Kendi ve ödünç alınan fonların oranının katsayısı.
Bir işletmenin finansal istikrarının böyle bir göstergesinin hesaplandığı formül şöyle görünür:

Bir işletmenin finansal istikrarını analiz etmek için kullanılan bu gösterge, önceki iki katsayının bir varyasyonudur ve her zaman finansal bağımlılık katsayısından bir eksiktir. Ayrıca algı kolaylığı için yaratılmıştır.

Borç sermayesi yoğunlaşma oranı.
Finansal istikrarın bu göstergesi aşağıdaki formülle hesaplanır:

Aynı zamanda önceki üç göstergeyle de yakından ilişkilidir ve sermaye yapısında kendi ve borç alınan fonların oranının bu şekilde temsil edilmesinden memnun olan kişiler için hesaplanır. Büyük önem Katsayı, hem bankaların güvenine hem de işletmenin temerrüt öncesi durumuna işaret edebilir, düşük - ya temkinli ve dengeli bir yönetim politikası ya da alacaklılar tarafında düşük bir güven düzeyi Her durumda, finansal istikrar analizinde fark edilen sapma, dikkatli olunmasını ve ardından nedenlerinin netleştirilmesini sağlamalıdır.

Bir işletmenin finansal istikrarını analiz etmek için önceki dört göstergenin hepsini hesaplamak gerekli değildir, kendiniz veya karar verecek kişi için en uygun olanı seçmek yeterlidir - hepsi aynı, aynı şeyi gösteriyorlar farklı şekillerde olan şey.

Borç sermaye yapısı oranı.
Finansal istikrarın bu göstergesi aşağıdaki formülle belirlenir:

İşletmenin finansal istikrarının bu oranı, yükümlülüklerin ne kadarının uzun vadeli krediler olduğunu gösterir. Bu göstergenin düşük değeri, şirketin kısa vadeli kredilere ve dolayısıyla anlık piyasa koşullarına yüksek oranda bağımlı olduğu anlamına gelir.

Uzun vadeli yatırımların yapı katsayısı.
Bu finansal istikrar göstergesi aşağıdaki formülle elde edilir:

Böyle bir katsayı, sabit kıymetlerin ve diğer duran varlıkların ne kadarının dış yatırımcılar tarafından finanse edildiği hakkında bilgi edinmek için hesaplanır.

Öz sermayenin manevra kabiliyeti katsayısı.
Finansal istikrarın bu göstergesi aşağıdaki formülle hesaplanır:

İşletmenin finansal istikrarının bu göstergesini kullanarak, hangi kısmın cari faaliyetlerde kullanıldığını ve hangisinin aktifleştirildiğini belirlemek mümkündür. Bu gösterge, işletmenin sektörüne bağlı olarak değişebilir, normatif değer 0,4 - 0,6'dır.

Biri en önemli özellikler ekonomik durum işletmeler - faaliyetlerinin uzun vadeli bir bakış açısıyla istikrarı. Öncelikle işletmenin genel mali yapısı, alacaklılara ve yatırımcılara bağımlılık derecesi ile ilişkilidir. Bu nedenle, ekonominin kamu sektörü temsilcileri de dahil olmak üzere birçok iş adamı, işletmeye asgari düzeyde kendi fonlarına yatırım yapmayı ve borç parayla finanse etmeyi tercih ediyor. Bununla birlikte, "özkaynak - borç alınan fonlar" yapısı önemli ölçüde borca ​​doğru eğilirse, birkaç alacaklı aynı anda "uygunsuz" bir zamanda fonlarını geri talep ettiğinde işletme iflas edebilir.

Normal finansal istikrar eğilimi, borç oranı ile doğrulanır: borç alınan fonların bilançodaki payı azalırsa, işletmenin finansal istikrarını güçlendirme eğilimi vardır ve bu da onu iş ortakları için daha cazip hale getirir.

Borç sermaye yoğunlaşma oranı, borcun toplam sermaye miktarındaki payını karakterize eder. Bu oranın payı ne kadar yüksekse, işletmenin finansmanda dış kaynaklara bağımlılığı o kadar fazladır.

Çekilmiş sermaye katsayısının normatif değeri 0,4'ten küçük veya ona eşit olmalıdır. uluslararası standart(Avrupa) %50'ye kadar.

Tablo 2.3.1

2010-2012 dönemi için Ödünç alınan sermaye LLC "PromZhilStroy" konsantrasyon oranı hesaplamalarının sonuçları.

Tablo 2.3.1'deki verilere göre, analiz edilen dönemde PromZhilStroy LLC'nin ödünç alınmış sermayesinin yoğunlaşma oranında bir düşüş eğilimi olduğu görülebilir. Bu göstergenin 2011 yılında 0,04 puan azalması, bilanço para birimindeki büyüme oranının (%109,40) ödünç alınan sermaye artış hızından (%101,92) daha yüksek olmasından kaynaklanmaktadır. 2012 yılında işletmenin borç sermaye yoğunlaşma oranındaki düşüşte, ödünç alınan sermaye miktarındaki 855 bin ruble azalma etkili olmuştur. bilançoda 12.467 bin ruble artışla.

Ödünç alınan sermayenin yoğunlaşma oranındaki düşüş, şirketin sabit varlıkları ve diğer sermaye yatırımlarını finanse etmek için daha az ödünç alınan fon kullandığını ve kendi sermayesini çektiğini gösterir. Katsayının normatif değeri 0,4'ten küçük veya ona eşit olmalıdır. İşletmede, raporlama yılında bu katsayı 0,45'tir ve bu, işletmenin finansal istikrarını güçlendirmede olumlu bir eğilime işaret eder ve bu da onu iş ortakları için daha cazip hale getirir.

Her bir kalemin ödünç alınan sermaye miktarı üzerindeki etkisini belirlemek için, zincir ikame yöntemiyle katsayının faktör analizinin yapılması gerekir.

2011'de PromZhilStroy LLC'nin borç sermayesi yoğunlaşma oranındaki değişiklik:

K kkk 0 \u003d (10975 + 851 + 20510) / 53542 \u003d 0,604.

K kkk dönş1 = (10881 + 851 + 20510) / 53542 = 0,602;

K kk dönş2 = (10881 + 900 + 20510) / 53542 = 0,603;

K kk dönş3 = (10881 + 900 + 21176) / 53542 = 0,563;

K kkk 1 \u003d (10881 + 900 + 21176) / 58574 \u003d 0,563.

K kkk (DZS) \u003d K fu konv1 - K fu0 \u003d 0,602 - 0,604 \u003d -0,002;

K kzk (KZS) \u003d K fu conv2 - K fu conv1 \u003d 0,603 - 0,602 \u003d 0,001;

K kkk (KZ) \u003d K fu 1 - K fu konv2 \u003d 0,563 - 0,603 \u003d -0,040.

K kzk \u003d K fu 1 - K fu 0 \u003d 0,563 - 0,604 \u003d -0,041.

K kzk \u003d?K fu (DZS) +? K fu (KZS) +? K fu (KZ) \u003d -0,002 + 0,001 + (-0,040) +

+ (-0,041) = -0,004.

2012'de PromZhilStroy LLC'nin borç sermayesi yoğunlaşma oranındaki değişiklik:

K kkk 0 \u003d (10881 + 900 + 21176) / 58574 \u003d 0,563.

Kkk dönş1 = (18756 + 900 + 21176) / 58574 = 0,697;

Kkk dönş2 = (18756 + 900 + 21176) / 58574 = 0,697;

K kk dönş3 = (18756 + 900 + 12446) / 58574 = 0,548;

K kkk 1 \u003d (18756 + 900 + 12446) / 71041 \u003d 0,452.

K KKK (DZS) \u003d K fu konv1 - K fu0 \u003d 0,697 - 0,563 \u003d 0,134;

K kkk (KZS) \u003d K fu conv2 - K fu conv1 \u003d 0,697 - 0,697 \u003d 0,000;

K kkk (KZ) \u003d K fu 1 - K fu dönş2 \u003d 0,548 - 0,697 \u003d -0,149.

K kzk \u003d K fu 1 - K fu 0 \u003d 0,452 - 0,548 \u003d -0,096.

K kzk \u003d?K fu (DZS) +? K fu (KZS) +? K fu (KZ) \u003d 0,134 + 0,000 + (-0,149) +

+ (-0,096) = -0,011.

2009-2011 dönemi için PromZhilStroy LLC'nin ödünç alınan sermayesinin konsantrasyon katsayısındaki değişiklik üzerindeki faktörlerin etkisinin hesaplanmasının sonuçları. Tablo 2.3.2'de verilmiştir.

Tablo 2.3.2

2009-2011 dönemi için PromZhilStroy LLC'nin ödünç alınan sermayesinin yoğunlaşma oranındaki değişiklik üzerindeki faktörlerin etkisi.

2011 yılında PromZhilStroy LLC'nin borç sermaye yoğunlaşma oranı, uzun vadeli borçlanmaların azaltılmasıyla elde edilen toplamda 0,004 puan azaldı. Kısa vadeli borçlanma miktarını 49 bin ruble artırarak. ödünç alınan sermayenin yoğunlaşma oranında 0,001 puan artış olmuştur. Katsayıdaki 0,040 puanlık düşüş, ödenecek hesaplardaki 666 bin ruble artıştan kaynaklandı. Aktif miktarındaki artış (ters faktör), borç sermaye yoğunlaşma oranındaki azalmayı 0,041 puan etkilemiştir.

2012 yılında, PromZhilStroy LLC'nin borç sermaye yoğunlaşma oranı, aktif miktarındaki artış nedeniyle elde edilen toplam 0,111 puan azalmıştır. 2011 yılında kısa vadeli borçlanma tutarının değişmemesi nedeniyle borç sermaye yoğunlaşma oranı değişmemiştir. Katsayıdaki 0,149 puanlık düşüş, ödenecek hesaplardaki 8.730 bin ruble azalmadan kaynaklandı. aktif tutarındaki artış ise borç sermaye yoğunlaşma oranındaki düşüşü 0,096 puan etkilemiştir.

Böylece, incelenen tüm dönem boyunca kısa vadeli borçlanmalar sağlanmıştır. olumlu etki borç sermaye yoğunlaşma oranı. Ödenecek hesaplardan PromZhilStroy LLC'nin borç sermayesi yoğunlaşma oranı üzerindeki olumsuz etki 2012'deki en büyük etkiydi (0,149). 2012 yılında uzun vadeli borçlanmalar, borç sermaye yoğunlaşma oranındaki (0,134) değişimde olumlu etki yapmıştır. İşletmenin toplam varlıklarının 2011-2012 yıllarında borç sermaye yoğunlaşma oranına etkisi negatifti.

Sermaye yapısı oranı, bir ticari işletmenin sermaye yapısında borç ve özkaynak finansmanının paylarının değerlendirilmesini sağlayan karmaşık bir kavramdır. Bunun için özerklik, bağımlılık, ödünç alınan sermayenin yoğunlaşması, faiz kapsamı ve bazı durumlarda toplam varlıkların özkaynaklarla karşılanma payı göstergelerinin belirlenmesi gerekli görünmektedir. Hesaplamanın temeli, şirketin mali tablolarının verileridir - Form No. 1 ve No. 2.

Herhangi bir yatırımcı veya alacaklı, bir şirkete fon göndermeden önce, ödeme gücünün derecesi ve özellikle uzun vadeli borcunu geri ödeme yeteneği ile ilgilenir. Onlar için bu tür bilgilerin kaynağı, sermaye yapısının göstergeleri olabilir.

Sermaye yapısı oranları (Sermaye Yapısı Göstergesi - CSI, KSK)- bu, bir şirketteki ödünç alınan sermaye (LC) ve öz sermaye (IC) oranının normatif değere ne kadar yakın olduğunu belirlemenize ve ayrıca bir şirketin mali durumunu ve ödeme gücünü belirlemenize olanak tanıyan bir finansal göstergeler grubudur. ticari varlık.

Referans! Sermaye yapısı oranı, birkaç göstergenin kullanıldığı borç ve özkaynak kombinasyonunun kalitesini değerlendirmenize olanak tanır:

• Özsermayenin özerklik veya yoğunlaşma katsayısı (Kavt).
• Borç sermaye yoğunlaşma oranı (Kcck).
• Finansal bağımlılık katsayısı (Kfz).
• Faiz karşılama oranı (KPP).

KSK, işletmenin mali özerklik derecesini ve ödünç alınan finansman kaynaklarına bağımlılığını belirlemenize olanak tanır ve ayrıca aşırı kredi kullanımı nedeniyle iflas riskinin seviyesini açıkça gösterir.

Referans!Şirket yalnızca ödünç alınan fonları kullanırsa, iflas riski sıfırdır. Bununla birlikte, bu durum optimal bir durum olarak kabul edilemez: Borç finansmanı üretim faaliyetlerini genişletmek ve iyileştirmek için kullanılmazsa, yönetimin ekonomik faaliyeti kasıtlı olarak sınırladığına, gelir ve kar kaybettiğine inanılır.

Verimli bir üretim sağlamak ve aynı zamanda işletmeyi iflastan korumak için, borç alınan ve özkaynaklar arasında optimal oranın elde edilmesi önemlidir. Bu amaçla sermaye yapısı göstergeleri kullanılmaktadır.

CSC'nin hesaplanması kimin umurunda?

Şirketin finansman yapısının göstergeleri, işletmenin mali durumunu, ödeme gücünü, tüm kanalları kullanma etkinliğini, iflas riskini, uzun vadede yükümlülükleri karşılama yeteneğini gösterebildiğinden, hesaplamak ilgi çekicidir. onlara. geniş daire kişiler:

• Yatırımcılar, şirketin gelişme beklentilerine ve istikrarlı finansal durumuna ikna oldular.
• Borç verenler, kredi sağlama olasılığını belirlemede bir durdurma faktörü görevi gören iflas riskinin seviyesini belirtir.
• Yönetim, finansal gücünden ödün vermeden ek borç alma fırsatlarını değerlendiriyor.

Not! Bazı durumlarda, CSC'ler şu durumlarda hükümet düzenleyicileri tarafından hesaplanır: Konuşuyoruz finansal durumunun bozulması bir bütün olarak tüm ulusal ekonomi için geri dönüşü olmayan sonuçlara yol açabilecek stratejik endüstrilerin veya ticari kuruluşların işletmeleri hakkında.

Sermaye yapısı oranının hesaplanması için formül

Sermaye Yapısı Gösterge grubundaki göstergeler, SC ve SC oranını değerlendirmek için birkaç ayrı gösterge içerir:

1. Özerklik katsayısıözkaynaklar ve yedek sermayenin toplam değerinin şirketin aktifine oranı olarak hesaplanan finansal göstergedir. Şirketin varlıklarının ne kadarını kendi öz kaynakları ile karşıladığını gösterir.

   Kavt = SA + Yedekler / Toplam Varlıklar

2. Borç sermayesi yoğunlaşma oranı borç alınan sermayenin bilançoya oranı (varlıkların veya yükümlülüklerin toplam değeri) olarak işlev gören finansal bir göstergedir. Ödünç alınan sermayenin işletmenin mali kaynaklarındaki payının ne kadar olduğunu gösterir.

   Кккк = Kısa vadeli yükümlülükler + Uzun vadeli yükümlülükler / Bakiye para birimi

3. Finansal bağımlılık oranışirketin ne kadar dış finansman kaynaklarına bağlı olduğunu, özellikle 1 ovmak için ne kadar borç para çektiğini gösterir. kredi finansmanı.

   Kfz = Toplam Yükümlülükler / Özkaynak + Rezervler

4. Faiz karşılama oranı genellikle alacaklı korumasının bir göstergesi olarak anılır, çünkü bir şirketin yılda kaç kez kredi yükümlülüklerini ödemek için fon kazandığını gösterir.

   Kpp = Faiz ve vergi öncesi kazanç / Ödenecek faiz

Yukarıdaki dört göstergeyi hesapladıktan sonra, çalışmanın amacı çerçevesinde ödünç alınan ve özkaynak oranının ne kadar optimal göründüğüne dair nihai sonucu formüle etmek mümkündür.

Not!Çoğu zaman, yukarıdaki göstergelerle birlikte, toplam varlıkların (Toplam Özkaynak Varlıkları) karşılama oranını kendi fonlarıyla hesaplarlar. Ancak, sektöre göre değişir ve bu nedenle isteğe bağlıdır.

Göstergelerin optimal değeri nedir?

Faaliyet ölçeği ve faaliyet gösterdiği sektör ne olursa olsun, şirketler borç ve özkaynak finansmanı için ortak bir standart oran için çaba göstermelidir.

Normatif değerin sermaye yapısının katsayılarından herhangi birinin aşılması, işletmenin finansal istikrarında azalmaya katkıda bulunan faktörlerin gelişimini gösterir.

Önemli nokta! Herhangi bir endüstrinin işletmesi, faaliyetlerinde sadece kendi fonlarını değil, ödünç alınan fonları da kullanmakla yükümlüdür. Borç ve özkaynak finansmanının optimal oranı sırasıyla %60/%40'tır. Özsermaye lehine kayarsa, firmanın verimsiz bir şekilde kaldıraç kullandığı söylenir. ZK %60'ın üzerindeyse, işletmenin mali durumu istikrarsız hale gelir. %80 / %20 oranı ile şirket iflas etmiş sayılır.

gösterge hesaplama örnekleri

Bir şirketin mali durumunu sermaye yapısı oranları sistemine göre değerlendirmek için daha ayrıntılı bir prosedür, Rus şirketleri için hesaplama örnekleriyle sunulmaktadır: Vnesheconombank State Corporation ve Surgutneftegaz PJSC.

Şirketin finansman yapısını belirlemeye yönelik tüm bilgiler şirketin mali tablolarında verilir - 1 numaralı form (bilanço) ve 2 numaralı form (kar ve zarar tablosu).

Çözüm! Vnesheconombank için sermaye yapısı katsayılarının hesaplanmasının sonuçlarına dayanarak, ödünç alınan finansman kaynaklarının önemli bir bağımlılığı ortaya çıktı. Özellikle, özerklik göstergesi öz kaynakların yetersizliğini, kredilere bağımlılık göstergesi ise aşırı yüksek bir değer göstermiştir. Faiz ödemelerini sağlamak için kendi fonlarının mevcudiyetinin yanı sıra borç yoğunlaşma oranının normal değeri ile iflastan korunur. Dinamik olarak, özkaynaklarda yavaş bir artış ve borç alınan fonlarda bir azalma göze çarpmaktadır.

Vnesheconombank için, fonlar düşük bir faiz oranıyla devlet desteğiyle çekildiğinden, aşırı miktarda borç finansmanı iflas işlemlerini tehdit etmiyor.

Sunulan bilgiler, şirketin halka açık olan konsolide finansal tablolarından alınmıştır.

Çözüm! PJSC “Surgutneftegas” için sermaye yapısı oranlarının hesaplanması sonuçlarına dayanarak, tüm göstergelerin kabul edilebilir sınırlar içinde olduğu bulundu: şirketin sağlam bir öz sermayesi (Kavt) var ve borç finansmanını (Kfz ve Kkzk) en iyi şekilde kullanıyor. CPP'ye gelince, 2014-2015 döneminde. şirket, özkaynak yükümlülüklerinin faizini geri ödemesine izin vermeyen petrol maliyetindeki düşüş nedeniyle düşük kar elde etti, ancak 2016'da durum değişti.

Sermaye yapısı oranlarının hesaplanması en uygun şekilde elektronik tablo düzenleyici Excel'de gerçekleştirilir. Yukarıdaki örneklerin tümü,