Borç sermaye yoğunlaşma oranı standardı. Sermaye yapısı oranı, bir işletmenin ödeme gücünü ve finansal durumunu değerlendirmenin temelidir.

Rusya Federasyonu Genel ve Mesleki Eğitim Bakanlığı

Ulyanovsk Devlet Teknik Üniversitesi

Departman: Bilişim sistemleri

Rapor

4 numaralı laboratuvar çalışmasında

"İşletmenin teknik ve ekonomik analizi"

Seçenek numarası 4

Tamamlanmış:

ISEd-52 grubu öğrencisi

Potekhin A.Ş.

Öğretmen tarafından kontrol edildi:

Shanchenko N.I.

Ulyanovsk 2010

Finansal istikrar analizi

Egzersiz yapmak:

Bilançoya göre (Form 1), işletmenin finansal istikrarını analiz edin - Tablodaki göstergeleri hesaplayın. 3.2. ve işletmenin finansal istikrarını ve gözlemlenen mevcut dinamiklerini karakterize etmek.

Çözüm:

İşletmenin finansal istikrarının göstergeleri

İsim gösterge	Standart değer	dönemin başlangıcı	dönem sonu	Değişiklikler
1. Öz sermaye yoğunlaşma oranı
2. Finansal bağımlılık katsayısı
3. Özkaynak esneklik oranı
4. Çekilmiş sermayenin yoğunlaşma oranı
5. Uzun vadeli yatırımların yapı katsayısı
6. Uzun vadeli kaldıraç oranı
7. Sermaye yapısı oranı
8. Ödünç alınan ve özkaynak oranı

Sonuçlar:

Konsantrasyon faktörü işletme sahiplerinin, faaliyetlerinde öne sürülen toplam fon miktarındaki payını karakterize eder. Bu oranın değeri ne kadar yüksekse, işletme finansal olarak o kadar istikrarlı, istikrarlı ve dış alacaklılardan bağımsızdır. Analiz edilen dönemde, sapma küçük - 0.02 olmasına rağmen, bu katsayı dinamikleri negatiftir.

Finansal bağımlılık oranı- Şirketin ödünç alınan fonlara olan bağımlılığını gösterir. Çok fazla borçlanma, işletmenin ödeme gücünü azaltır, finansal istikrarını baltalar ve buna bağlı olarak karşı tarafların ona olan güvenini azaltır ve kredi alma olasılığını azaltır. Dönem sonunda bu katsayı değeri artmış (+0,06), bu işletmenin finansal bağımlılığının arttığını göstermektedir.

Öz sermaye manevra kabiliyeti oranı- mevcut faaliyetleri finanse etmek için öz sermayenin ne kadarının kullanıldığını gösterir. Tavsiye edilen değer 0,5 ve üzeridir. İşletmenin faaliyetinin niteliğine bağlıdır: sermaye yoğun endüstrilerde normal seviyesi, malzeme yoğun endüstrilerden daha düşük olmalıdır. Bu katsayının dönem sonundaki değeri standardın üzerinde kalıyor ancak dönem başına göre dinamikler negatif (-0,05).

Sermaye Yoğunlaşma Oranı- çekilen sermayenin payını gösterir. Dinamikler pozitif (+0.02).

Uzun vadeli yatırım yapısı oranı- Duran varlıkların ve diğer duran varlıkların ne kadarının uzun vadeli borç alınan kaynaklardan finanse edildiğini gösterir. Bu oranın düşük bir değeri, uzun vadeli kredi ve borç almanın imkansızlığını gösterebilirken, çok yüksek bir değer, ya güvenilir teminat veya finansal garanti sağlama olasılığını ya da üçüncü taraf yatırımcılara güçlü bir bağımlılığı gösterir. Dinamikler negatif (-0.04).

Uzun vadeli borçlanma oranı- oluşum kaynaklarının hangi kısmının dışarıda olduğunu gösterir dönen varlıklar raporlama tarihinde özkaynaklarda muhasebeleştirilen ve uzun vadeli borç alınan fonlar için. Özellikle yüksek değer bu gösterge, çekilen sermayeye güçlü bir bağımlılığı, gelecekte önemli meblağlar ödeme ihtiyacını gösterir. Para kredi faizi olarak. Negatif bir eğilim var (neredeyse iki kat azalma -0,42). Bu, çekilen sermayeye bağımlılığın azaldığını gösterir.

Sermaye yapısı oranı- İncelenen dönemde şirketin hangi bölümünün uzun vadeli yükümlülüklere sahip olduğunu gösterir. Bu durumdaki negatif dinamikler (-0,02) uzun vadeli yükümlülüklerde azalmaya işaret etmektedir.

Ödünç alınan ve özkaynak oranı- 1 ruble ödünç alınmış sermayenin ne kadar özkaynaktan oluştuğunu gösterir. Önerilen minimum değer 1'dir. Pozitif bir eğilim vardır (+0,06).

Sermaye yapısı- şirket tarafından pazar stratejisini uygulamak için benimsenen borç ve özkaynak finansmanı kaynaklarının kombinasyonunu (oranını) belirtmek için modern finansal analize dahil edilen bir kavram. Borç finansmanını çekmek, mal sahibinin stratejik hedefleri için çalışmalıdır.

Sermaye yapısı göstergeleri şunları içerir:

Ödünç alınan fonların kullanımıyla bağlantılı olarak olası iflas riskinin derecesini belirlemek için, kullanın sermaye yapısı göstergeleri(finansal istikrar). Şirketin finansman kaynaklarındaki kendi ve borç alınan fonların oranını yansıtırlar, işletmelerin alacaklılardan finansal bağımsızlık derecesini karakterize ederler.

Özerklik katsayısı (öz sermayenin yoğunlaşması)

Katsayı, özkaynakların toplam fon kaynakları içindeki payını gösterir:

Ka \u003d öz sermaye / varlık miktarı

Bu gösterge, "başkalarının parasının" şirketin varlıklarına yönelik toplam talep miktarındaki payını belirler. Bu oran ne kadar yüksek olursa, borç veren için muhtemel risk o kadar yüksek olur. Bir borç verenin riskini değerlendirmeye çalışırken yapılabilecek birincil ve en geniş değerlendirmeyi temsil eder.

Özkaynak yoğunlaşma oranının bu değeri, tüm yükümlülüklerin kendi özkaynaklarından karşılanabileceğini varsaymak için zemin oluşturmaktadır. Bu göstergedeki bir artış, üçüncü şahısların finansal yatırımlarından büyük ölçüde bağımsız olduğunu ortaya koymaktadır. Aynı zamanda, bu oranın düşmesi finansal istikrarın zayıflamasına işaret etmektedir. Bu nedenle, bu katsayı ne kadar yüksek olursa, bankalar ve alacaklılar için işletmenin finansal durumu o kadar güvenilir arar.

Borç çekim oranı

Bu oran, alınan kredilerin toplam fonlama kaynakları içindeki payını göstermektedir.

Katsayı, şirketin ödünç alınan fonlara bağımlılık derecesini karakterize eder. Ödünç alınan fonların bir ruble öz varlık için ne kadar olduğunu gösterir.

Kpz \u003d ödünç alınan sermaye / varlık miktarı

Buna göre, bu göstergenin değeri 0,5'ten az olmalıdır. Bu oran ne kadar yüksekse, şirketin sahip olduğu kredi sayısı o kadar fazladır ve durum o kadar risklidir ki bu da nihayetinde işletmenin iflasına yol açabilir.

Duran varlıkları karşılama oranı

KPV = (öz sermaye + uzun vadeli krediler) / duran varlıklar

Kalıcı sermayenin duran varlıklar üzerindeki fazlalığı, işletmenin uzun vadede ödeme gücünü gösterir. Katsayının değeri 1.1'den az değilse, işletmenin mali durumu istikrarlı kabul edilebilir. Bu katsayı değerinin 0,8'in altında olması derin bir finansal krize işaret etmektedir.

Faiz karşılama oranı (alacaklı koruması)

Alacaklıların faiz ödememesinden korunma derecesini karakterize eder ve şirketin kredilere faiz ödemek için yıl içinde kaç kez para kazandığını gösterir.

Kpp = faiz ve vergi öncesi kar (muhasebe karı) / ödenecek faiz

1.0'ın üzerindeki bir oran değeri, şirketin kredilere faiz ödemek için yeterli kârı olduğu anlamına gelir, yani; alacaklılar korunur.

Kendi işletme sermayesinin varlık karşılama oranı

Katsayı, kendi işletme sermayesinin payını gösterir (net işletme sermayesi) fon kaynaklarının toplam miktarında ve aşağıdaki formülle belirlenir:

Kpa = kendi işletme sermayesi / varlıkların miktarı

Katsayının değeri en az 0,1 olmalıdır.

Bir işletmenin finansmanının oluşumu için rasyonel (en uygun) seçeneğin, sabit kıymetlerin işletmenin kendi fonları ve uzun vadeli krediler ve işletme sermayesi pahasına elde edildiği zaman olduğu düşünülmelidir. ¼ kendi fonlarından ve uzun vadeli kredilerden, ¾ - kısa vadeli kredilerden .

Borç sermayesi yoğunlaşma oranı -denge formülü tarafımızdan daha ayrıntılı olarak ele alınacaktır - işletme üzerindeki borç yükünün derecesini yansıtır. Bu göstergeyi hesaplamanın özelliklerini ve değerini yorumlamayı inceleyelim.

Borç sermaye yoğunlaşma oranı nasıl hesaplanır (bilançoya göre)

Hangi katsayı söz konusu, dış krediler tarafından yaratılan varlıkların işletmenin toplam sermayesine oranını gösterir. Aslında, şirket üzerindeki borç yükü derecesi. Buna hem kısa vadeli hem de uzun vadeli krediler dahildir.

Borç sermayesi yoğunlaşma oranı aşağıdaki formülle belirlenir:

KZ \u003d SD / PO,

KZ - ödünç alınan sermayenin yoğunlaşma katsayısı;

SD - analiz edilen dönemin sonundaki kısa vadeli ve uzun vadeli borçların miktarı;

AÇIK - analiz edilen dönemin sonu itibariyle kuruluşun borçlarının değeri (bilanço para birimi).

Analiz edilen süre 1 yıl ise, SD göstergesi kuruluşun bilançosunun 1400 ve 1500 satırlarının değerlerinin toplamına karşılık gelecektir. Yazılımın göstergesi 1700 satırındaki değerdir (bilançonun 1300, 1400 ve 1500 satırlarındaki göstergelerin toplamı).

Öz ve ödünç alınan fonların yoğunlaşma oranları: göstergelerin ilişkisi

Ödünç alınan fonların yoğunlaşma katsayısına özünde ve ekonomik anlamda çok yakın olan başka bir gösterge, şirketin kendi sermayesinin yoğunlaşmasını yansıtan bir katsayıdır.

Aşağıdaki formülle hesaplanır:

KS = SK / PO,

KS - öz sermaye konsantrasyonunu yansıtan katsayı;

SC - şirketin öz sermayesinin değeri.

SC göstergesi, işletmenin bilançosunun 1300. satırında bulunur.

COP ne kadar yüksekse o kadar iyidir. Değerinin 0,5'i aşması (yani şirketin %50 veya daha fazla öz sermayeye sahip olması) kabul edilir. Ödünç alınan sermayenin yoğunlaşmasını yansıtan katsayının optimal değeri nedir?

Borç sermayesi yoğunlaşma oranı: optimum değer

Ödünç alınan sermaye için yoğunlaşma oranı, belirli bir işletmedeki iş süreçlerinin özelliklerine göre normalleştirilir. Sektör genelindeki resmi olmayan standart 0,5 veya daha azdır (böylece firmada ödünç alınan sermayenin %50'ye kadarının bulunmasına izin verilir).

• Yaygın bir yaklaşım, dikkate alınan katsayının dinamiklerde tahmin edilmesidir. Büyümesi, işletme yönetimindeki zorlukları veya şirketin esas olarak çekilen fonlar pahasına gelişmeye zorlandığını gösterebilir.
• Başka bir yaklaşım, katsayının ortalama değerlerde tahmin edilmesidir. Dolayısıyla, raporlama döneminin başında% 40 ve sonunda -% 60 ise, o zaman ortalama değeri sektör çapındaki norma karşılık gelecektir.

Genel olarak, borç sermaye yoğunlaşma oranının 0,5'in altında olması, işletme yönetiminin etkinliğinin değerlendirilmesinde olumlu bir kriter olarak kabul edilir. Bu apaçık:

• şirket üzerindeki borç yükü ne kadar düşükse, alacaklıya faiz ödemek için sermayenin saptırılması o kadar az olacaktır;
• işletmenin hizmet faaliyetleri için ne kadar çok kendi fonu varsa, ciro ve kullanım verimliliği göstergeleri o kadar iyi olur işletme sermayesi.

Buna karşılık, çok düşük KZ göstergeleri - örneğin, 0,1'den az - şirketin herhangi bir nedenle ihtiyaç duyulabilecek kredileri alamadığını gösterebilir.

Potansiyel borç verenlerin, iş modelinin yeterince istikrarlı olmadığı düşünülerek şirkete kredi vermeyi reddetmesi nedeniyle düşük bir oran oluşabilir. Diğer makul sebep Alacaklıların benzer bir politikası, şirkette teminat olarak kullanılabilecek yeterli miktarda likit varlığın bulunmamasıdır.

Sonuçlar

Ödünç alınan sermaye yoğunlaşma oranı, şirketin varlıklarının ödünç alınan fonlar pahasına oluşan payını yansıtır. Bu gösterge bilanço kullanılarak hesaplanır. Optimum değeri 0.1-0.5 arasındadır. Ekonomik anlam açısından, dikkate alınan katsayı özkaynak yoğunlaşma katsayısını tamamlar - buna karşılık optimal değeri 0,5'in üzerinde olmalıdır.

Bir işletmede sermaye oluşumunun özellikleri hakkında daha fazla bilgiyi makalelerde bulabilirsiniz:

• ;
• .

İşletmenin istikrarlı konumunun özelliklerinden biri de finansal istikrarıdır.

Aşağıdaki finansal istikrar oranları, işletmenin varlıklarının her bir unsuru ve bir bütün olarak mülk için bağımsızlığı karakterize eder, şirketin mali açıdan yeterince istikrarlı olup olmadığını ölçmeyi mümkün kılar.

En basit finansal istikrar oranları, yapılarına bakılmaksızın genel olarak aktifler ve pasifler arasındaki oranı karakterize eder. Bu grubun en önemli göstergesi ise özerklik katsayısı(veya mali bağımsızlık, veya özkaynakların varlıklarda yoğunlaşması).

İşletmenin istikrarlı finansal durumu, tüm üretim setinin ustaca yönetilmesinin ve işletmenin sonuçlarını belirleyen ekonomik faktörlerin sonucudur. Finansal istikrar, hem işletmenin faaliyet gösterdiği ekonomik ortamın istikrarından hem de işleyişinin sonuçlarından, iç ve dış faktörlerdeki değişikliklere aktif ve etkili tepki vermesinden kaynaklanmaktadır.

Şirketin ödünç alınan fonlara olan bağımlılığının ne kadar güçlü olduğunu, fazladan faiz ödeme ve ödememe veya eksik ödeme için cezalar ödeme riski olmadan kendi sermayesini ne kadar serbestçe hareket ettirebileceğini bilerek, şu veya bu girişimin ne kadar istikrarlı veya istikrarlı olmadığı söylenebilir. zamanında ödenecek hesaplar.

Bu bilgiler öncelikle işletmenin yüklenicileri (hammadde tedarikçileri ve ürün (işler, hizmetler) tüketicileri) için önemlidir. Onlar için çalıştıkları işletmenin finansal güvencesinin kesintisiz işleyişinin ne kadar güçlü olduğu önemlidir.

Bir işletmenin finansal istikrarını belirleme modellerinden biri olarak, aşağıdakiler ayırt edilebilir:

Finansal istikrar- bu, işletmenin manevra kabiliyeti, finansal bağımsızlıktır. Aynı zamanda, sürekli ödeme gücünü garanti eden şirketin hesaplarının belirli bir durumudur. İşletmenin durumunun istikrar derecesi şartlı olarak 4 türe (seviye) ayrılmıştır.

1. İşletmenin mutlak istikrarı. Rezervleri (IR) karşılamak için verilen tüm krediler tamamen kendi işletme sermayesi (COC) tarafından karşılanır, yani dış alacaklılara bağımlılık yoktur. Bu durum eşitsizlik ile ifade edilir: 33< СОС.
2. İşletmenin normal kararlılığı. Stokları karşılamak için normal kapsama kaynakları (NIP) kullanılır. NIP \u003d SOS + ZZ + Mallar için alacaklılarla yapılan ödemeler.
3. İşletmenin istikrarsız durumu. Rezervleri karşılamak için, normal olanları karşılamak için ek teminat kaynakları gerekir. s.o.s.< ЗЗ < НИП
4. İşletmenin kriz durumu. NPC< ЗЗ. В дополнение к предыдущему условию предприятие имеет кредиты и займы, не погашенные в срок или просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженность.

öz sermaye yoğunlaşma oranı

Sahipleri tarafından işletmenin faaliyetlerine yatırılan fonların payını belirler. Bu oranın değeri ne kadar yüksekse, işletme finansal olarak o kadar istikrarlı, istikrarlı ve dış alacaklılardan bağımsızdır.

Öz sermaye yoğunlaşma oranı aşağıdaki formül kullanılarak hesaplanır:

Finansal bağımlılık katsayısı.

İşletmenin finansal bağımlılık katsayısı, işletmenin varlıklarının ne kadarının ödünç alınan fonlarla finanse edildiğini ifade eder. Çok fazla borçlanma, işletmenin ödeme gücünü azaltır, finansal istikrarını baltalar ve buna bağlı olarak karşı tarafların ona olan güvenini azaltır ve kredi alma olasılığını azaltır.

Bununla birlikte, özkaynakların çok büyük bir payı işletme için de kârsızdır, çünkü işletmenin varlıklarının karlılığı ödünç alınan fon kaynaklarının maliyetini aşarsa, o zaman özkaynak eksikliğinden dolayı kredi almak faydalıdır. Bu nedenle her işletme, faaliyet alanına bağlı olarak ve belirlenen şu an kendiniz için belirlemeniz gereken görevler normatif değer katsayı.

Finansal bağımlılık oranı aşağıdaki formül kullanılarak hesaplanır:

burada SC - WB öz sermayesi - bilanço para birimi

Öz sermayenin manevra kabiliyeti katsayısı.

Manevra kabiliyeti katsayısı, mobil bir biçimde özkaynak kaynaklarının payının ne olduğunu karakterize eder ve tüm özkaynak kaynaklarının toplamı ile duran varlıkların maliyeti arasındaki farkın tüm özkaynakların toplamına oranına eşittir. fonlar ve uzun vadeli krediler ve borçlar.

İşletmenin faaliyetinin niteliğine bağlıdır: sermaye yoğun endüstrilerde normal seviyesi, malzeme yoğun endüstrilerden daha düşük olmalıdır.

Özkaynak esneklik oranı aşağıdaki formül kullanılarak hesaplanır:

burada SOS - kendi işletme sermayesi SK - kendi sermayesi

Borç sermayesi yoğunlaşma oranı

Borç sermayesi yoğunlaşma oranı özkaynak yoğunlaşma oranına çok benzer ()

Borç sermaye yoğunlaşma oranı aşağıdaki formül kullanılarak hesaplanır:

nerede ZK- ödünç alınmış sermaye(işletmenin uzun vadeli ve kısa vadeli borçları) WB - bilanço para birimi

Uzun vadeli yatırım yapısı oranı

Oran, işletmenin duran varlıkları içindeki uzun vadeli yükümlülüklerin payını gösterir.

Bu oranın düşük bir değeri, uzun vadeli kredi ve borç almanın imkansızlığını gösterebilirken, çok yüksek bir değer, ya güvenilir teminat veya finansal garanti sağlama olasılığını ya da üçüncü taraf yatırımcılara güçlü bir bağımlılığı gösterir.

Uzun vadeli yatırımların yapısının katsayısı aşağıdaki formüle göre hesaplanır:

burada DP - - uzun vadeli yükümlülükler () VOA - işletmenin duran varlıkları

Uzun vadeli borçlanma oranı

Uzun vadeli borçlanma oranı, uzun vadeli kredi ve borçlanmaların özkaynaklar ile uzun vadeli kredi ve borçlanmaların toplamına oranı olarak tanımlanmaktadır.

Borç alınan fonların uzun vadeli çekim katsayısı, raporlama tarihinde duran varlıkların oluşum kaynaklarının ne kadarının özkaynaklara, ne kadarının uzun vadeli borç alınan fonlara ait olduğunu gösterir. Bu göstergenin özellikle yüksek bir değeri, çekilen sermayeye güçlü bir bağımlılığı, gelecekte kredi faizleri vb. şeklinde önemli miktarlarda para ödeme ihtiyacını gösterir.

Uzun vadeli borçlanma oranı aşağıdaki formül kullanılarak hesaplanır:

burada DP - uzun vadeli yükümlülükler () SC - işletmenin özkaynağı

Borç yapısı oranı

Gösterge, işletmenin ödünç alınan sermayesinin hangi kaynaklardan oluştuğunu gösterir. İşletmenin sermaye oluşumunun kaynağına bağlı olarak, işletmenin duran ve dönen varlıklarının nasıl oluştuğu sonucuna varılabilir, çünkü uzun vadeli borç alınan fonlar genellikle duran varlıkların edinimi (restorasyonu) için alınır, ve dönen varlıkların satın alınması ve cari faaliyetlerin uygulanması için kısa vadeli krediler.

Borç sermaye yapısı oranı aşağıdaki formül kullanılarak hesaplanır:

burada DP - uzun vadeli yükümlülükler () ZK - ödünç alınan sermaye

Borç öz sermaye oranı

Katsayı 1'i ne kadar aşarsa, işletmenin ödünç alınan fonlara olan bağımlılığı o kadar artar. İzin verilen seviye genellikle her bir işletmenin işletme koşulları tarafından, öncelikle işletme sermayesinin devir hızı ile belirlenir. Bu nedenle, ayrıca analiz edilen dönem için stok ve alacakların devir hızının belirlenmesi gerekmektedir. Alacak hesapları, işletme sermayesinden daha hızlı dönerse, bu da işletmeye oldukça yüksek bir nakit akışı yoğunluğu anlamına gelir, yani. sonuç olarak - özkaynaklarda bir artış. Bu nedenle, yüksek bir maddi işletme sermayesi devri ve daha da yüksek bir alacak hesabı devri ile, öz ve ödünç alınan fonların oranı 1'den çok daha yüksek olabilir.

Özkaynak ve ödünç alınan fonların oranı aşağıdaki formüle göre hesaplanır:

burada SC işletmenin özsermayesidir ZK ödünç alınan sermayedir

Finansal istikrar oranı, oran, finansal istikrar, özkaynak yoğunlaşma oranı, sermaye, sermaye yoğunlaşması, finansal bağımlılık, çeviklik