Borç sermaye yoğunlaşma oranı gösterir. İşletmenin finansal istikrarının analizi
Şirketin ödünç alınan fonlara olan bağımlılığının ne kadar güçlü olduğunu, fazladan faiz ödeme ve ödememe veya eksik ödeme için cezalar ödeme riski olmadan kendi sermayesini ne kadar serbestçe hareket ettirebileceğini bilerek, şu veya bu girişimin ne kadar istikrarlı veya istikrarlı olmadığı söylenebilir. zamanında ödenecek hesaplar.
Bu bilgiler öncelikle işletmenin yüklenicileri (hammadde tedarikçileri ve ürün (işler, hizmetler) tüketicileri) için önemlidir. Onlar için çalıştıkları işletmenin finansal güvencesinin kesintisiz işleyişinin ne kadar güçlü olduğu önemlidir.
tanım modellerinden biri olarak finansal istikrar işletmeler şu şekilde tanımlanabilir:
Finansal istikrar- bu, işletmenin manevra kabiliyeti, finansal bağımsızlıktır. Aynı zamanda, sürekli ödeme gücünü garanti eden şirketin hesaplarının belirli bir durumudur. İşletmenin durumunun istikrar derecesi şartlı olarak 4 türe (seviye) ayrılmıştır.
1. İşletmenin mutlak istikrarı. Rezervleri (IR) karşılamak için verilen tüm krediler tamamen kendi işletme sermayesi (COC) tarafından karşılanır, yani dış alacaklılara bağımlılık yoktur. Bu durum eşitsizlik ile ifade edilir: 33< СОС.
2. İşletmenin normal kararlılığı. Stokları karşılamak için normal kapsama kaynakları (NIP) kullanılır. NIP \u003d SOS + ZZ + Mallar için alacaklılarla yapılan ödemeler.
3. İşletmenin istikrarsız durumu. Rezervleri karşılamak için, normal olanları karşılamak için ek teminat kaynakları gerekir. s.o.s.< ЗЗ < НИП
4. İşletmenin kriz durumu. NPC< ЗЗ. В дополнение к предыдущему условию предприятие имеет кредиты и займы, не погашенные в срок или просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженность.
öz sermaye yoğunlaşma oranı
Sahipleri tarafından işletmenin faaliyetlerine yatırılan fonların payını belirler. Bu oranın değeri ne kadar yüksekse, işletme finansal olarak o kadar istikrarlı, istikrarlı ve dış alacaklılardan bağımsızdır.
Öz sermaye yoğunlaşma oranı aşağıdaki formül kullanılarak hesaplanır:
Finansal bağımlılık katsayısı.
İşletmenin finansal bağımlılık katsayısı, işletmenin varlıklarının ne kadarının ödünç alınan fonlarla finanse edildiğini ifade eder. Çok fazla borçlanma, işletmenin ödeme gücünü azaltır, finansal istikrarını baltalar ve buna bağlı olarak karşı tarafların ona olan güvenini azaltır ve kredi alma olasılığını azaltır.
Bununla birlikte, özkaynakların çok büyük bir payı işletme için de kârsızdır, çünkü işletmenin varlıklarının karlılığı ödünç alınan fon kaynaklarının maliyetini aşarsa, o zaman özkaynak eksikliğinden dolayı kredi almak faydalıdır. Bu nedenle her işletme, faaliyet alanına bağlı olarak ve belirlenen şu an görevler, katsayının normatif değerini kendiniz belirlemeniz gerekir.
Finansal bağımlılık oranı aşağıdaki formül kullanılarak hesaplanır:
burada SC - WB öz sermayesi - bilanço para birimi
Öz sermayenin manevra kabiliyeti katsayısı.
Manevra kabiliyeti katsayısı, mobil bir biçimde özkaynak kaynaklarının payının ne olduğunu karakterize eder ve tüm özkaynak kaynaklarının toplamı ile dışarıdaki maliyet arasındaki farkın oranına eşittir. dönen varlıklar tüm özkaynak kaynaklarının ve uzun vadeli kredilerin ve borçlanmaların toplamına.
İşletmenin faaliyetinin niteliğine bağlıdır: sermaye yoğun endüstrilerde normal seviyesi, malzeme yoğun endüstrilerden daha düşük olmalıdır.
Özkaynak esneklik oranı aşağıdaki formül kullanılarak hesaplanır:
nerede SOS - kendi işletme sermayesi SK - öz sermaye
Borç sermayesi yoğunlaşma oranı
Borç sermayesi yoğunlaşma oranı özkaynak yoğunlaşma oranına çok benzer ()
Borç sermaye yoğunlaşma oranı aşağıdaki formül kullanılarak hesaplanır:
nerede ZK- ödünç alınmış sermaye(işletmenin uzun vadeli ve kısa vadeli borçları) WB - bilanço para birimi
Uzun vadeli yatırım yapısı oranı
Oran, işletmenin duran varlıkları içindeki uzun vadeli yükümlülüklerin payını gösterir.
Bu oranın düşük bir değeri, uzun vadeli kredi ve borç almanın imkansızlığını gösterebilirken, çok yüksek bir değer, ya güvenilir teminat veya finansal garanti sağlama olasılığını ya da üçüncü taraf yatırımcılara güçlü bir bağımlılığı gösterir.
Uzun vadeli yatırımların yapısının katsayısı aşağıdaki formüle göre hesaplanır:
burada DP - - uzun vadeli yükümlülükler () VOA - işletmenin duran varlıkları
Uzun vadeli borçlanma oranı
Uzun vadeli borçlanma oranı, uzun vadeli kredi ve borçlanmaların özkaynaklar ile uzun vadeli kredi ve borçlanmaların toplamına oranı olarak tanımlanmaktadır.
Borç alınan fonların uzun vadeli çekim katsayısı, raporlama tarihinde duran varlıkların oluşum kaynaklarının ne kadarının özkaynaklara, ne kadarının uzun vadeli borç alınan fonlara ait olduğunu gösterir. Bu göstergenin özellikle yüksek bir değeri, çekilen sermayeye güçlü bir bağımlılığı, gelecekte önemli meblağlar ödeme ihtiyacını gösterir. Para kredi faizi şeklinde vb.
Uzun vadeli borçlanma oranı aşağıdaki formül kullanılarak hesaplanır:
burada DP - uzun vadeli yükümlülükler () SC - işletmenin özkaynağı
Borç yapısı oranı
Gösterge, işletmenin ödünç alınan sermayesinin hangi kaynaklardan oluştuğunu gösterir. İşletmenin sermaye oluşumunun kaynağına bağlı olarak, işletmenin duran ve dönen varlıklarının nasıl oluştuğu sonucuna varılabilir, çünkü uzun vadeli borç alınan fonlar genellikle duran varlıkların edinimi (restorasyonu) için alınır, ve dönen varlıkların satın alınması ve cari faaliyetlerin uygulanması için kısa vadeli krediler.
Borç sermaye yapısı oranı aşağıdaki formül kullanılarak hesaplanır:
burada DP - uzun vadeli yükümlülükler () ZK - ödünç alınan sermaye
Borç öz sermaye oranı
Katsayı 1'i ne kadar aşarsa, işletmenin ödünç alınan fonlara olan bağımlılığı o kadar artar. İzin verilen seviye genellikle her bir işletmenin işletme koşulları tarafından, öncelikle işletme sermayesinin devir hızı ile belirlenir. Bu nedenle, ayrıca analiz edilen dönem için stok ve alacakların devir hızının belirlenmesi gerekmektedir. Alacak hesapları, işletme sermayesinden daha hızlı dönerse, bu da işletmeye oldukça yüksek bir nakit akışı yoğunluğu anlamına gelir, yani. sonuç olarak - özkaynaklarda bir artış. Bu nedenle, yüksek bir maddi işletme sermayesi devri ve daha da yüksek bir alacak hesabı devri ile, öz ve ödünç alınan fonların oranı 1'den çok daha yüksek olabilir.
Özkaynak ve ödünç alınan fonların oranı aşağıdaki formüle göre hesaplanır:
burada SC işletmenin özsermayesidir ZK ödünç alınan sermayedir
Finansal istikrar oranı, oran, finansal istikrar, özkaynak yoğunlaşma oranı, sermaye, sermaye yoğunlaşması, finansal bağımlılık, çeviklik
Her işletme, firma veya kuruluş kar etmeyi amaçlar. Kendi çalışan ve duran varlıklarına yatırım politikası yürütmeyi, üretim kapasitelerini ve ürünlerin yenilikçiliğini geliştirmeyi mümkün kılan kârdır. İşletmenin gelişim yönünü değerlendirmek için referans noktalarına ihtiyaç vardır.
Mali plan ve maliye politikasındaki bu tür ölçütler, mali istikrarın katsayılarıdır.
Finansal istikrarın tanımı
Finansal istikrar, işletmenin ödeme gücü (kredi itibarı) derecesi veya işletmenin istikrarlı ve verimli çalışmasını sürdürmek için fonların mevcudiyetini belirleyen işletmenin genel istikrarındaki payıdır. Finansal istikrarın değerlendirilmesi, dönüm noktası finansal analiz dolayısıyla işletmenin borç ve yükümlülüklerinden bağımsızlık derecesini gösterir.
Finansal Güç Oran Türleri
İşletmenin finansal istikrarını karakterize eden ilk katsayı finansal istikrar oranı, işletmenin toplam bütçesinin üretim sürecinin maliyetlerini ve diğer amaçları ne kadar karşılayabileceği ile ilgili olarak işletmenin finansal kaynaklarının durumundaki değişikliklerin dinamiklerini belirleyen. Aşağıdaki finansal istikrar katsayıları (göstergeleri) türleri ayırt edilebilir:
Finansal istikrar oranı, işletmenin başarısını belirler, çünkü değerleri, işletmenin (kuruluşun) alacaklıların ve yatırımcıların borç aldığı fonlara ne kadar bağlı olduğunu ve işletmenin yükümlülüklerini zamanında ve eksiksiz yerine getirme yeteneğini karakterize eder. . Ödünç alınan fonlara yüksek bağımlılık, planlanmamış bir ödeme durumunda işletmenin faaliyetlerini engelleyebilir.
Finansal bağımlılık oranları
Finansal bağımlılık katsayısı, bir işletmenin finansal istikrarının bir tür katsayılarıdır ve varlıklarının ödünç alınan fonlarla sağlanma derecesini gösterir. Ödünç alınan fonlarla varlık finansmanının büyük bir kısmı, işletmenin düşük ödeme gücünü ve düşük finansal istikrarı gösterir. Bu da zaten ortaklar ve finansal kurumlarla (bankalar) ilişkilerin kalitesini etkiliyor. Mali bağımlılık katsayısının (bağımsızlık) diğer adı özerklik katsayısıdır (daha ayrıntılı olarak).
İşletmenin varlıklarındaki özkaynakların yüksek değeri de bir başarı göstergesi değildir. Bir işletmenin karlılığı, işletme kendi fonlarına ek olarak ödünç alınan fonları da kullandığında daha yüksektir. Görev, etkili işleyiş için kendi ve ödünç alınan fonların optimal oranını belirlemektir. Finansal bağımlılık oranının hesaplanmasına ilişkin formül aşağıdaki gibidir:
Finansal bağımlılık oranı = Bilanço / Öz sermaye
öz sermaye yoğunlaşma oranı
Bu finansal istikrar göstergesi, kuruluşun faaliyetlerine yatırılan şirketin fonlarının payını gösterir. Bu finansal istikrar oranının yüksek olması, dış alacaklılara düşük derecede bağımlı olduğunu gösterir. Bu finansal istikrar oranını hesaplamak için yapmanız gerekenler:
Özkaynak yoğunlaşma oranı = Özkaynak / Bilanço
Öz ve ödünç alınan fonların oranı
Bu finansal istikrar oranı, işletmeden özkaynakların ve borç alınan fonların oranını gösterir. Bu katsayı 1'i aşarsa, işletme alacaklıların ve yatırımcıların ödünç aldığı fonlardan bağımsız kabul edilir. Daha az ise, bağımlı olarak kabul edilir. İşletme sermayesinin devir hızını da hesaba katmak gerekir, bu nedenle ayrıca alacakların devir hızını ve maddi işletme sermayesinin hızını da dikkate almakta fayda vardır. Alacakların işletme sermayesinden daha hızlı dönmesi, kuruluşa yüksek yoğunlukta nakit girişi olduğunu gösterir. Bu göstergeyi hesaplama formülü:
Öz ve ödünç alınan fonların oranı = Özkaynaklar / İşletmenin ödünç alınan sermayesi
Öz sermaye manevra kabiliyeti oranı
Bu finansal istikrar oranı, şirketin kendi nakit kaynaklarının büyüklüğünü mobil formda gösterir. Standart değer 0,5 ve üzeridir. Özkaynak esneklik oranı aşağıdaki gibi hesaplanır:
Öz sermaye manevra kabiliyeti oranı = Kendi işletme sermayesi / Öz sermaye
Normatif değerlerin aynı zamanda işletmenin faaliyet türüne de bağlı olduğuna dikkat edilmelidir.
Uzun vadeli yatırım yapısı oranı
İşletmenin finansal istikrarının bu oranı, uzun vadeli yükümlülüklerin işletmenin tüm varlıkları içindeki payını göstermektedir. Bu göstergenin düşük değeri, işletmenin uzun vadeli kredi ve borçlanma çekemediğini gösterir. Katsayının yüksek bir değeri, kuruluşun kendi başına kredi verme yeteneğini gösterir. Yüksek bir değer, yatırımcılara güçlü bir bağımlılıktan da kaynaklanabilir. Uzun vadeli yatırımların yapısının katsayısını hesaplamak için gereklidir:
Uzun vadeli yatırım yapısı oranı = Uzun vadeli yükümlülükler / duran varlıklar
Borç sermayesi yoğunlaşma oranı
Bu finansal istikrar oranı, özkaynak manevra kabiliyetinin göstergesine benzer, hesaplama formülü aşağıda verilmiştir:
Borç sermayesi yoğunlaşma oranı = Borç sermayesi / Bilanço para birimi
Ödünç alınan sermaye, kuruluşun hem uzun vadeli hem de kısa vadeli yükümlülüklerini içerir.
Borç yapısı oranı
Bu finansal istikrar oranı, işletmenin ödünç alınmış sermayesinin oluşum kaynaklarını gösterir. Oluşum kaynağından, kuruluşun duran ve dönen varlıklarının nasıl yaratıldığı sonucuna varabiliriz, çünkü uzun vadeli borç alınan fonlar genellikle duran varlıkları (binalar, makineler, yapılar vb.) ve kısa vadeli borçları oluşturmak için alınır. -dönen varlıkların (hammaddeler, malzemeler vb.) satın alınması için vadeli fonlar
Borç yapısı oranı = Uzun vadeli yükümlülükler / İşletmenin duran varlıkları
Uzun vadeli borçlanma oranı
Bu finansal istikrar oranı, uzun vadeli krediler ve özkaynaklara düşen duran varlıkların oluşum kaynaklarının payını göstermektedir. Yüksek değer katsayı, işletmenin ödünç alınan fonlara yüksek bağımlılığını karakterize eder.
Borç yapısı oranı = Uzun vadeli yükümlülükler / (Uzun vadeli yükümlülükler + İşletme öz sermayesi)
Çözüm
Bir dizi finansal istikrar oranı, işletmenin faaliyetlerindeki ve finansal kaynakların yönetimindeki başarıyı, niteliği ve eğilimleri kapsamlı bir şekilde belirlemenizi ve değerlendirmenizi sağlar.
İşletmenin finansal istikrarı, onun anahtar özellik finansal istikrarını ve bağımsızlığını yansıtan ve bu nedenle, harici karşı taraflar için işletmenin gelecekteki varlığının bir teyididir. Bir işletmenin operasyonel nitelikteki ödeme gücünün aksine, finansal istikrar bir dereceye kadar stratejik sözleşmelerin garantörüdür ve bu nedenle ileriye dönük bir yapıya sahiptir. Bir işletmenin finansal istikrarı, bir dereceye kadar, kredi kurumlarıyla başarılı etkileşimin anahtarıdır.
Öte yandan, finansal istikrar, kuruluşun finansal yönetiminin, işletmenin varlıklarının finansal desteğini optimize etme ve rasyonelleştirme etkinliğinin bir sonucudur. İşletme yöneticileri çeşitli finansman kaynakları seçebilirler: tedarikçilerden ve yüklenicilerden ertelenmiş ödemeler alabilir, kredi ve borçlanma çekebilir, hissedarlar, şirket üyeleri vb. pahasına mali kaynakları yenileyebilirler. Bu nedenle, üstlenilen yükümlülüklerin zamanında geri ödenme olasılığını değerlendirmek gerekir. Böyle bir değerlendirme farklı yöntemlerle gerçekleştirilir, ancak en yaygın olanı katsayıdır.
Finansal istikrar iki açıdan değerlendirilir: işletme fonlarının kaynaklarının yapısı ve dış kaynaklara hizmet verilmesiyle ilgili maliyetler. Bunu yapmak için iki gösterge grubu hesaplanır: kapitalizasyon oranları ve teminat oranları (bkz. paragraf 12.1. "Ödeme gücü ve likidite").
Kapitalizasyon oranları grubu şunları içerir:
- - öz sermaye yoğunlaşma oranı (КК(.К);
- - ödünç alınan fonların yoğunlaşma katsayısı (K|]С);
- - finansal bağımlılık katsayısı (Kf3); finansal istikrar oranı (KFU);
- - finansman oranı (Kf);
- - finansal kaldıraç oranı (Kfl); - özkaynaklarla sağlama katsayısı (K,.,.).
Finansal istikrar göstergeleri, işletmenin fon kaynakları hakkındaki bilgilere dayanarak hesaplanır. İşletmenin fon kaynakları iki gruba ayrılır: kendi (toplam Bölüm III bilanço) ve çekilen (bilançonun IV ve V bölümlerinin sonuçlarının toplamı). Çekilen fonlar, sırasıyla, finansal nitelikteki bir fon kaynağına (ödünç alınan fonlar) ve finansal olmayan nitelikteki fon kaynaklarına (ödenecek cari hesaplar) ayrılabilir. Borç alınan fonlar uzun vadeli ve kısa vadeli olarak sınıflandırılır.
Öz sermaye yoğunlaşma oranı (Kksk)şirketin hissedarlarının (katılımcılarının) şirketin toplam fon kaynakları içindeki payını yansıtır ve aşağıdaki formül kullanılarak hesaplanır:
İşletmenin mali durumunun istikrarı, öz sermaye yoğunlaşma oranıyla doğru orantılıdır: oran ne kadar yüksekse, durum o kadar istikrarlıdır.
Fon Yoğunlaşma Oranı(КК11С), çekilen fonların toplam tutarlarındaki payını yansıtır ve aşağıdaki formülle hesaplanır:
İşletmenin finansal durumunun istikrarı, toplanan fonların yoğunlaşma oranıyla ters orantılıdır: oran ne kadar yüksekse, pozisyon o kadar az istikrarlıdır.
Finansal bağımlılık oranı(Kfz), öz sermaye yoğunlaşma oranının tersidir:
Bu göstergenin değeri 1'e eşitse, bu, işletme sahiplerinin uygulamada gerçekleşmeyen tamamen finanse ettiği anlamına gelir. Bu göstergenin olumlu dinamikleri, dış kaynaklara bağımlılığın istikrarlı bir şekilde artması anlamına gelir.
Finansal istikrar oranı(CFU), uzun vadeli finansal sermayenin (kendi ve ödünç alınan) işletmenin toplam fon kaynakları içindeki payını yansıtır ve aşağıdaki formülle hesaplanır:
Bu oran işletmenin uzun süre kullanabileceği kaynakların payını göstermektedir. Bu göstergenin değeri ne kadar yüksek olursa işletme o kadar istikrarlı olur.
Finansman oranı(Kf) özkaynak ve borç sermaye oranını yansıtır:
İşletmenin finansal durumunun istikrarı, bu göstergenin büyümesiyle artar. Projelerin uygulanması için ödünç alınan fonların çekilmesi, göstergenin değerini azaltır.
Finansal kaldıraç oranı(Kfl) ayrıca işletmenin finansal istikrarını da karakterize eder. Bunu hesaplamak için birkaç farklı algoritma vardır, en yaygın olanı uzun vadeli ödünç alınmış sermayenin öz sermayeye oranıdır:
Bu gösterge, bir ruble öz sermaye için kaç ruble ödünç alınan sermaye hesabını yansıtır. Bu göstergenin seviyesi ne kadar yüksek olursa, işletme finansal olarak o kadar az istikrarlı olur.
özkaynak oranı(Koss) özkaynaklardan finanse edilen dönen varlıkların payını yansıtır ve aşağıdaki formül kullanılarak hesaplanır
İşletmenin finansal bağımlılığı bu gösterge ile doğru orantılıdır: göstergenin değeri ne kadar yüksekse, işletmenin finansal durumu o kadar istikrarlıdır.
Bir işletmenin finansal istikrarı birçok faktöre bağlıdır: varlık devri, üretilen ürün ve hizmetlere olan talep ve sabit maliyetlerin seviyesi. Bu nedenle, finansal istikrarı karakterize eden katsayıların değerleri, işletmenin işleyişinin özellikleri dikkate alınarak yorumlanmalıdır.
İşletmenin mali durumunun oran analizinin sakıncaları vardır:
- - uzmanlar tarafından önerilen bu göstergelerdeki değişimlerin katsayılarını ve sınırlarını hesaplamak için formüller tartışılmaz değildir;
- - endüstri tarafından tavsiye edilen katsayı değerleri yoktur;
- - finansal tablo göstergelerinin değerlerinin oluşturulduğu muhasebe politikası, katsayıların değerini önemli ölçüde etkiler.
Ticari bir kuruluşun finansal istikrarını değerlendirmenin son aşaması, bazen bir işletmenin piyasa istikrarı katsayıları olarak adlandırılan finansal istikrarın göreli göstergelerinin (finansal oranlar) hesaplanması ve analizidir. Bu katsayıların analizi, dinamik olarak, önerilen değerlerle ve diğer işletmelerin verileriyle karşılaştırılarak gerçekleştirilir.
Bir analiz yaparken, iki nitel gösterge grubunun dinamiklerini dikkate almanız önerilir:
1. grup - fon kaynaklarının yapısını karakterize eder. Bu grubun göstergeleri, belirli mülk grupları ve kapsamının kaynakları karşılaştırılarak oluşturulur. Geleneksel olarak, bu gösterge grubu, kapitalizasyonun göstergeleri olarak kabul edilebilir.
2. grup - dış kaynaklara hizmet vermekle ilgili maliyetlerin kalitesini karakterize eder. Geleneksel olarak, bu gösterge grubu kapsam göstergeleri olarak kabul edilebilir. Bu grubun göstergelerini kullanarak, işletmenin mevcut fon kaynakları yapısını koruyup koruyamayacağına dair bir değerlendirme yapılır.
Başlıca finansal istikrar oranları 1. grup (büyük harf kullanımı)
bunlar:
öz sermaye yoğunlaşma oranı
(mali özerklik, bağımsızlık) - şirketin kendi sermayesinin işletmenin bilançosuna oranı olarak tanımlanır.
Ksk = öz sermaye
Bakiye para birimi
Bu oran, faaliyetlerinde kullandırılan toplam fon miktarı içinde özkaynakların payını gösterir. Özkaynakların payı ne kadar yüksek olursa, şirketin piyasa belirsizliği ile başa çıkma şansının o kadar yüksek olduğuna inanılmaktadır.
Bu göstergenin normal minimum değeri 0,5 olarak tahmin edilmektedir. Değer 0,5'ten büyükse, şirket tüm yükümlülüklerini kendi öz kaynakları ile karşılayabilir.
Dinamik olarak özkaynak yoğunlaşma oranının büyümesi, finansal istikrar düzeyinde bir artışa, dış yatırımcılara bağımlılık düzeyinde bir azalmaya işaret eden olumlu bir faktördür.
Bu göstergeye ek olarak aşağıdaki katsayı bulunur:
♦ Fon Yoğunlaşma Oranı
İşletmenin çektiği fon miktarının işletmenin toplam bilançosuna oranı olarak tanımlanır.
Kps = Toplanan fonlar
Bakiye para birimi
Değeri, çekilen fonların kuruluşun faaliyetlerinde yatırılan toplam fon miktarındaki payını gösterir. Göstergenin dinamiklerdeki büyümesi, finansal istikrar düzeyinde bir düşüşe, dış yatırımcılara bağımlılık düzeyinde bir artışa işaret eden olumsuz bir faktördür. Ksk ve Kps göstergelerinin değerlerinin toplamı 1'e (veya %100) eşittir.
Finansman oranı
Özkaynakların ödünç alınan fonlara oranı:
Kfin = Özkaynak
İlgili fonlar
Göstergenin değeri, kuruluşun faaliyetlerinin hangi bölümünün kendi öz kaynaklarıyla, hangi bölümünün ödünç alınan fonlarla finanse edildiğini gösterir. Bu gösterge, finansal istikrar seviyesinin genel bir değerlendirmesi için kullanılır. Bu göstergenin önerilen değeri: Kfin > 0,7; optimal Kfin = 1.5. Başka bir deyişle, ödünç alınan her bir ruble için en az 0,7 ruble olmalıdır. kendi fonları.
Ödünç alınan ve özkaynak oranı(kapitalizasyon) - uzun vadeli (DO) ve kısa vadeli borçların (CO) toplamının kuruluşun öz sermayesine (SC) oranı olarak tanımlanır:
Кз/с = (TO + KO) = Toplanan fonlar
SK Hisse Senedi
Bu oran en çok Genel Değerlendirme işletmenin finansal istikrarı. Değer, 1 ruble için kaç ruble çekilen sermaye hesabını gösterir. öz sermaye. Göstergenin dinamiklerdeki büyümesi, işletmenin dış yatırımcılara ve alacaklılara bağımlılığının arttığını gösterir, yani. finansal istikrarda bir miktar azalma hakkında ve bunun tersi de geçerlidir. Bu gösterge, belirli bir işletmeyle ilişkili finansal riskin değerlendirilmesinde özellikle yaygın olarak kullanılmaktadır.
Ödünç alınan sermayenin yoğunlaşma göstergesinin özünün açıklanması
Bu gösterge, şirketin kaldıraç seviyesini gösterir. Kaldıraç, potansiyel yatırım getirisini artırmak için finansal araçların veya ödünç alınan sermayenin kullanılması anlamına gelir. Ödünç alınan sermaye tutarı öz sermayeden önemli ölçüde yüksek olan bir şirkette kaldıraç düzeyi yüksektir. Buna karşılık, bu fenomen gösterir yüksek seviye finansal riskler. Ödünç alınan sermayenin çekiciliğinin şirketin büyümesini sağlamanıza izin verdiğini belirtmekte fayda var. Bu nedenle, işletmenin önemli bir kısmı ödünç alınan fonların kullanımı açısından istikrarlıdır.
Ödünç alınan sermayenin yoğunlaşma hesaplaması, şirketin kısa vadeli ve uzun vadeli yükümlülüklerinin aktif tutarına bölünmesi ile yapılır. Bu gösterge, bir şirketin varlıklarının ne kadarının borçlarla finanse edildiğini gösterir. Gösterge, finansal istikrar göstergeleri grubuna aittir.
Göstergenin standart değeri:
Normatif değerin 0,4 - 0,6 arasında olduğu kabul edilir. Bununla birlikte, göstergenin değeri sektöre bağlı olarak önemli ölçüde değişmektedir. Eğer nakit akımı mali yıl boyunca önemli ölçüde değişirse (örneğin, mevsimsel faktörler nedeniyle), o zaman borç sermayesinin yoğunlaşması düşüktür. Şirketin borç alınan fonların aktif miktarındaki payı rakiplerinkinden daha yüksekse, bu durum fon bulma maliyetinin artmasına neden olabilir.
Göstergenin değeri daha yüksekse, finansal risklerin seviyesi de yüksektir. Göstergenin değeri daha düşükse, bu, şirketin finansal ve üretim potansiyelinin eksik kullanıldığını gösterebilir. Birden büyük bir değer, şirketin varlıklarından daha fazla borcu olduğunu gösterir. İkincisi, şirketin iflas edebileceğini gösterir.
Normatif sınırlar dışında bir gösterge bulma problemini çözmek için yönergeler
Göstergenin değeri normatif değerin altındaysa, o zaman ek ödünç alınan fonları çekmenin yollarını aramak gerekir, ancak bu yalnızca yatırım getirisinde (veya özkaynakta) beklenen bir artış olması durumunda yapılmalıdır. Toplanan her ruble fon, ödünç alınan fonları kullanma maliyetinden daha yüksek bir mali sonuç doğuracaksa, böyle bir eylem tavsiye edilir.
Göstergenin değeri normun üzerindeyse, aşağıdaki gibi önlemler alabilirsiniz:
- mevcut temettü politikasını değiştirmek ve karları yeniden yatırıma dönüştürmek günlük işşirketler;
- mevcut sahiplerden veya yeni yatırımcılardan ek fonlar çekmek;
- Finansman kaynaklarına olan ihtiyacı azaltmak için varlıkların mevcut mali yapısını optimize etmek vb.
Ödünç alınan sermayenin yoğunlaşmasını hesaplamak için formül:
Ödünç Alınan Sermaye Yoğunlaşması = Ödünç Alınan Sermaye Tutarı / Aktif Tutarı
Ödünç alınan sermayenin yoğunlaşmasını hesaplamaya bir örnek:
JSC "Web-İnovasyon-artı"
Ölçü birimi: bin ruble
Borç sermayesi yoğunlaşması (2016) = (20+68) / 200 = 0,44
Borç sermayesi yoğunlaşması (2015) = (20+90) / 233 = 0,47
Web-Innovation-plus JSC göstergesinin değeri normatif sınırlar içindedir. 2016 yılında şirket varlıklarının %44'ü borç sermaye ile finanse edildi. Şirketin ve sektörün istikrarlı faaliyet koşullarında, böyle bir değer kabul edilebilir bir finansal risk düzeyini gösterir. Şirket, 2 yıl boyunca yılda% 20 oranında kredi fonu çekme fırsatına sahiptir ve toplanan her bir ek fon, yılda ek 0,3 ruble vergi öncesi mali sonuç üretecektir. Bu durumda, ödünç alınan sermayenin yoğunlaşmasında daha fazla artış istenebilir. Daha doğru öneriler oluşturmak için finansal kaldıracın etkisini hesaplamak gerekir.
