İşletme sermayesi ciro formülünün bir cirosunun süresi. Dönen varlıkların devir oranının analizi

dönen varlıklar- işletmenin ticari faaliyetinin imkansız olduğu kaynaklardan biri. Göstergelerin hesaplanması ve analizi devir dönen varlıklar Bu kaynağı yönetmenin verimliliğini karakterize eden bu makalede ele alınacaktır.

Dönen varlıklar, bileşimleri ve analiz için göstergeler

Sistematik analiz ticari faaliyetler işletmelerin etkin yönetiminin bir unsuru olarak, bir takım göstergelerin hesaplanmasına ve değerlerinin normalleştirilmesine dayanmaktadır. Gerçekleşen ve standart göstergelerin karşılaştırılması, iş süreçlerindeki çeşitli kalıpların belirlenmesine, risklerin ortadan kaldırılmasına, zamanında ve doğru yönetim kararlarının alınmasına olanak sağlar.

Analitik katsayıları hesaplamak için ana bilgi kaynağı finansal tablolardır.

Hesaplamaların önemli bir kısmı hareket ve denge bilgilerine dayanmaktadır. dönen varlıklar.

İLE dönen varlıklar aşağıdaki şirket varlığı türlerini içerir:

• hammaddeler, malzemeler, yeniden satılacak mallar ve sevk edilen mallar, bitmiş ürünler, önceden ödenmiş giderler dahil olmak üzere stoklar;
• Satın alınan varlıklarda KDV;
• alacak hesapları;
• finansal yatırımlar;
• peşin.

PBU 4/99 "Kuruluşun muhasebe beyanları" uyarınca veriler dönen varlıklar işletmeler bilançonun II. bölümünde yer almaktadır. Literatürde genellikle "işletme sermayesi" veya "dolaşımdaki fonlar" terimlerini bulabilirsiniz.

Değer dönen varlıklar aşağıdaki göstergelerin hesaplanmasında kullanılır:

• karlılık;

• likidite;

• finansal istikrar

daha yakından bakalım analiz dönen varlıkların devri, işletmenin ticari faaliyetini karakterize eden yönlerden biridir.

Mevcut varlık devir analizine neden ihtiyacınız var?

Ciroyu karakterize eden göstergelerin dinamikleri işletme sermayesi, finansal tabloların ilgili kullanıcılarının işletmenin finansal istikrarını, likiditesini ve ticari faaliyetlerini değerlendirmesine olanak tanıyan bir katsayı grubunun parçası olarak, zorunlu olarak finansal tablolara eşlik eden bilgilerde (madde 31, 39 PBU 4/99) açıklanır. dönen varlıklar ve adil değerlendirmeleri, mali tabloların denetimi sürecinde dikkatle kontrol edilir.

Dolaşımdaki fonların yetkili yönetimi, mevcut faaliyetleri finanse etmek için kredi kaynaklarını etkin bir şekilde çekmenize olanak tanır. Bir işletmenin kredi değerliliğini değerlendirmek için bankalar, finansal ve ekonomik faaliyetleri değerlendirmek için iyi bilinen göstergeler kullanır. Bu göstergelerin sıralamasına bağlı olarak, bir işletmeye, kredi oranı, teminat miktarı ve kredi vadesi dahil olmak üzere kredi koşullarının bağlı olduğu belirli bir derecelendirme atanır. dönen varlıklar kredi yükümlülükleri için teminat olarak da kullanılabilir.

Analitik katsayılar sisteminin varlığı, mevsimsel kayıpların nedenlerini açıklamak gerekirse, vergi makamlarıyla diyaloğu büyük ölçüde kolaylaştırır. dönen varlıklar tahakkuk eden KDV tutarından fazla KDV indirimi yapılmasına neden olabilir.

Devir oranlarını hesaplama prosedürünü göz önünde bulundurun.

Dönen varlıklar devir hızı

Devir oranı, incelenmekte olan dönemde kaç kez olduğunu gösterir. dönen varlıklar paraya çevrilir ve tersi de geçerlidir. Katsayı aşağıdaki formülle hesaplanır:

Kob \u003d B / SSOA,

burada: Cob - dönen varlıkların ciro oranı ;

B - yıl veya analiz edilen başka bir dönem için gelir;

TOA - ortalama maliyet dönen varlıklar analiz dönemi için

Ortalama maliyetin hesaplanmasına dikkat edilmelidir. dönen varlıklar. Devir oranının en doğru değerini elde etmek için analiz edilen periyodu eşit aralıklara bölerek hesaplamak mantıklıdır. ortalama tutar aşağıdaki formüle göre:

SCOA \u003d (COA0 / 2 + COA1 + COAn / 2) / (n - 1),

burada: TOA - ortalama maliyet dönen varlıklar analiz dönemi için;

SOA0 - analiz edilen dönemin başında dolaşımdaki fon bakiyesi;

СОА1, СОАn - analiz edilen dönemin her eşit aralığının sonunda dolaşımdaki fon bakiyesi;

n, analiz edilen dönemdeki eşit zaman aralıklarının sayısıdır.

Dolaşımdaki fonların ortalama değerini hesaplamanın bu yöntemi, dengelerdeki mevsimsel dalgalanmaların yanı sıra dış ve iç faktörlerin etkisini de dikkate alacaktır.

Ancak, hesaplanan ciro oranının değeri yalnızca Genel bilgi işletmenin ticari faaliyetinin durumu hakkında ve dinamiklerini analiz etmeden, standart göstergelerle karşılaştırmadan yönetim için hiçbir değeri yoktur.

Dönen varlıkların devri: gün cinsinden formül

Bir işletmenin ticari faaliyetlerini yönetme açısından en bilgilendirici gösterge, dönen varlıkların gün veya diğer zaman birimleri (haftalar, aylar) cinsinden devridir. Bu gösterge aşağıdaki formül kullanılarak hesaplanabilir:

Hakkında \u003d K_dn / Cob,

nerede: Yaklaşık - gün cinsinden ciro;

K_dn - analiz dönemindeki gün sayısı;

Cob - dönen varlıkların ciro oranı.

Gün cinsinden normatif ciro değerleri ve ciro oranı, işletme tarafından sözleşme şartları, sektör özellikleri, faaliyet bölgesi vb. Gibi faktörlerin bir kombinasyonunun analizine dayanarak bağımsız olarak belirlenir.

dönen varlıklar faaliyet türüne bağlı olarak farklı bir yapıya sahiptir. Örneğin, bir işletme hizmet veriyorsa ve stokları yoksa, dönen varlıkların cirosunun analizinde odak noktası alacaklar olacaktır. Verimli Yönetim dolaşımdaki bu tür fonlar, şirkete alacaklarda dondurulan fonları serbest bırakma ve böylece işletmenin finansal durumunu iyileştirme fırsatı verecektir.

Alacak devir hızı standardı nasıl belirlenir? Alacakların cirosunu borçların cirosuyla karşılaştırmak gerekir. Alacakları yönetmenin ekonomik etkisi, alacakların devrini aşan borç hesaplarının devir günlerindeki fazlalık arttıkça, daha yüksek olacaktır.

Alacak devir göstergelerinin dinamiklerinin analizi, alacaklarda tahsil edilemeyecek borçların oluşması durumunda olumsuz eğilimlerin tespit edilmesini mümkün kılacaktır.

Sonuçlar

dönen varlıklarİşletmeler, dış ve iç iş ortamındaki değişikliklere en sert şekilde tepki veren, hızla değişen bir kaynaktır. ciro göstergeleri dönen varlıklar işletmenin ticari faaliyetlerinin etkinliğinin önemli bir göstergesidir.

İşletme sermayesi kullanımının etkinliği, bir ekonomik göstergeler sistemi ve her şeyden önce işletme sermayesinin devri ve bir cironun süresi ile karakterize edilir. İşletme sermayesinin devri altında, işletme sermayesinin edinildiği andan (hammadde, malzeme vb. Satın alınması) bitmiş ürünlerin serbest bırakılmasına ve satışına kadar fonların tam dolaşımının süresi anlaşılmaktadır. İşletme sermayesinin dolaşımı, gelirlerin işletme hesabına geçmesi ile sona erer.

İşletmedeki işletme sermayesinin cirosu aşağıdaki faktörlere bağlıdır:

üretim döngüsünün süresi;

ürün kalitesi ve rekabet gücü;

bunları en aza indirmek için işletmede işletme sermayesi yönetiminin etkinliği;

ürünlerin malzeme tüketimini azaltma sorununu çözmek;

ürünlerin tedarik ve pazarlama yöntemi;

işletme sermayesi yapıları vb.

İşletme sermayesi cirosunun verimliliği aşağıdaki göstergelerle karakterize edilir:

1. İşletme sermayesinin devir oranı. İşletme sermayesinin analiz edilen dönemde yaptığı ciro sayısını gösterir Devir oranı ne kadar yüksek olursa, işletme sermayesi kullanımı o kadar iyi olur.

Koç= N / Avro(1)

Nerede Koçan- işletme sermayesinin devir hızı;

N- satışlardan elde edilen gelirler;

esro- işletme sermayesinin ortalama yıllık maliyeti.

Esro \u003d (Yılın yılı + yılın E'si) / 2 (2)

Nerede esro- işletme sermayesinin ortalama yıllık maliyeti;

yılın enach'ı- yılın başında işletme sermayesinin maliyeti;

Yılın sonu- yıl sonunda işletme sermayesinin maliyeti.

2. Dolaşımdaki fonların yük faktörü. İşletme sermayesinin doğrudan devir oranının tersidir. 1 ovmak için harcanan işletme sermayesi miktarını karakterize eder. satılan ürünler. Fonların doluluk faktörü ne kadar düşük olursa, işletme sermayesi işletmede o kadar verimli kullanılır ve finansal durumu iyileşir.

Kz \u003d Esro / N x100 (3)

Nerede kz- dolaşımdaki fonların kullanım faktörü

N- satışlardan elde edilen gelirler;

esro- işletme sermayesinin ortalama yıllık maliyeti;

100 - rubleyi kopeklere dönüştürmek.

3. İşletme sermayesinin bir devir süresinin katsayısı. Şirketin işletme sermayesini ürün satışından elde edilen gelirler şeklinde geri döndürmesinin ne kadar sürdüğünü gösterir. Bir ciro süresinin kısaltılması, işletme sermayesi kullanımında bir iyileşme olduğunu gösterir.

TE = T / Kob (4)

Nerede ONLAR- işletme sermayesinin 1. cirosunun süresi;

T

Koçan- ciro oranı;

Yıllara göre dinamiklerdeki devir oranlarının karşılaştırılması, işletme sermayesi kullanımının etkinliğindeki eğilimleri ortaya koymaktadır. İşletme sermayesinin devir hızı artmış veya sabit kalmışsa, şirket ritmik ve rasyonel bir şekilde nakit kaynakları kullanır. Devir oranındaki bir düşüş, gelişmiş bir işletmenin hızında bir düşüşe ve olumsuz mali durumuna işaret eder. İşletme sermayesinin devri yavaşlayabilir veya hızlanabilir. Cironun hızlanması, yani işletme sermayesinin bireysel aşamalardan ve tüm döngüden geçmesi için geçen sürenin azalması sonucunda bu fonlara olan ihtiyaç azalır. Dolaşımdan serbest bırakılıyorlar. Cirodaki yavaşlamaya, ciroya ek fonların dahil edilmesi eşlik eder. İşletme sermayesinin nispi tasarrufları (nispi fazla harcama) aşağıdaki formülle belirlenir:

E \u003d Esro-Esrp x (Notch/N öncesi) (5)

Nerede E–işletme sermayesinin göreli tasarrufu (fazla harcama);

E sro- raporlama döneminin dönen varlıklarının ortalama yıllık maliyeti;

e cp- bir öncekinin işletme sermayesinin ortalama yıllık maliyeti

Not- raporlama yılının satışından elde edilen gelirler;

Nönce- önceki yılın satışından elde edilen gelirler.

İşletme sermayesinin göreli tasarrufları (görece fazla harcama):

E \u003d 814 - 970,5x375023 / 285366 \u003d - 461,41 (bin ruble) - tasarruf;

İşletme sermayesi devrinin genel değerlendirmesi Tablo 5'te sunulmaktadır.

Tablo 5

İşletme sermayesi devrinin genel değerlendirmesi

	göstergeler	Önceki yıl 2013	Raporlama	mutlak sapma
	gelen gelir uygulama N, bin ovmak
	Ortalama yıllık işletme sermayesi maliyeti esro, bin ruble.
	İşletme sermayesi devir hızı Koçan, dönüşler
	İşletme sermayesinin devir süresi ONLAR, günler
	Dolaşımdaki fonların yük faktörü kz, polis.

Sonuç: İşletme sermayesinin genel değerlendirmesi, analiz edilen dönem için şunları göstermektedir:

İşletme sermayesinin devir süresi bir önceki döneme göre 0,44 gün iyileşti, yani dönen varlıklara yatırılan fonlar tam bir döngüden geçerek bir önceki döneme göre 0,44 gün daha erken para şeklini alıyor;

Dolaşımdaki fonların kullanım faktörünün 0,13 oranında azalması, işletme sermayesinin geçen yıla göre işletmede en verimli şekilde kullanıldığını, yani mali durum iyileşiyor;

Devir oranındaki 166,66'lık artış, işletme sermayesinin daha iyi kullanıldığını;

İşletme sermayesi cirosunun hızlanması, 461.41 bin ruble tutarında dolaşımdan çıkmalarına neden oldu.

Alacak hesapları - işletmeye, tüzel kişilerden ve bireylerden kuruluşa olan borçların miktarı. Alacakları yönetmek için en yaygın öneriler şunlardır:

Ertelenmiş (vadesi geçmiş) borçlar konusunda alıcılarla yapılan anlaşmaların durumunu izleyin;

Bir veya daha fazla büyük alıcının ödeme yapmama riskini azaltmak için mümkün olduğunca çok sayıda alıcıyı hedefleyin;

Alacak hesaplarının ve borç hesaplarının durumunu izleyin - önemli miktarda alacak hesabı, işletmenin finansal istikrarı için bir tehdit oluşturur ve ek finansman kaynakları çekmeyi gerekli kılar.

Alacakların analizi için bilgi tabanı resmi mali tablolardır: muhasebe raporu - 1 numaralı form ("Dönen varlıklar" bölümü), 5 numaralı form "Bilanço Eki" ("Alacak hesapları ve borç hesapları" bölümü ve referanslar) ona).

alacaklar için olduğu kadar, işletme sermayesi, genel olarak "ciro" kavramı kullanılmaktadır. Ciro, bir grup katsayı ile karakterize edilir. Alacakların cirosunu değerlendirmek için aşağıdaki göstergeler kullanılır:

1. Alacak devir hızı oranı.

Şirketin ürünleri için ödeme toplama işini ne kadar etkili bir şekilde organize ettiğini gösterir. Bu göstergedeki bir düşüş, iflas eden müşteri sayısında ve diğer satış sorunlarında bir artışa işaret edebilir.

morina =N/ Esrd (6)

Nerede N- satışlardan elde edilen gelirler;

morina balığı

Esrd- alacakların ortalama yıllık değeri.

2. Alacakların geri ödeme süresi.

Bu, şirketin satılan ürünler için borç alabilmesi için gereken sürenin uzunluğudur. Alacak devir hızının tersi ve dönem ile çarpılması olarak tanımlanır.

TEz \u003d T / Cob (7)

Nerede TEz- işletme sermayesinin 1. cirosunun süresi;

T- 1. dönemin süresi (360 gün);

morina balığı- Alacak devir hızı oranı.

3. Alacakların toplam dönen varlıklar içindeki payı. Alacakların toplam dönen varlıklar içindeki oranını gösterir. Bu göstergedeki bir artış, cirodan fon çıkışını gösterir.

Dz \u003d Edzkon / TAkon x %100 (8)

Nerede Edzkon- yıl sonunda alacak hesapları;

TAkon- yıl sonunda dönen varlıklar.

ddz- alacak hesaplarının payı

Hesaplanan tüm veriler gruplandırılır ve tablo 6'ya girilir.

Tablo 6

Alacak devir hızı analizi

	göstergeler	öncesi	Raporlama	mutlak sapma
	Satışlardan elde edilen gelirler İLE bin ruble.
	Alacak hesaplarının ortalama yıllık değeri Esrd, bin ruble.
	Yıl sonunda dönen varlıklar ta con. ,bin ruble.
	Yıl sonunda alacak hesapları Edz con., bin ruble
	Alacak devir hızı oranı morina balığı, dönüşler
	Alacakların geri ödeme süresi TEz,gün
	Alacak hesaplarının toplam dönen varlıklar içindeki payı ddz

Sonuç: Alacak hesaplarının cirosunun analizi, alıcılarla yapılan anlaşmaların durumunun geçen yıla göre iyileştiğini gösteriyor:

Alacakların ortalama vadesi 1,87 gün azalmış;

Alacakların devir hızının 73,49 ciro artışı, ticari kredilerde göreli bir düşüşe işaret etmekte;

Alacakların toplam işletme sermayesi içindeki payı %8,78 azalarak dönen varlıkların likiditesinde bir artışa ve dolayısıyla bir miktar iyileşmeye işaret etmektedir. ekonomik durum işletmeler.

Envanter yönetimi (IPZ).

MPZ birikiminin olumlu ve olumsuz yanları vardır.

Olumlu taraflar:

Paranın satın alma gücündeki düşüş, işletmeyi malzeme stoklarına geçici olarak ücretsiz fonlar yatırmaya zorlar ve bunlar gerektiğinde kolayca satılabilir;

Stokların biriktirilmesi genellikle, bir işletmenin üretim süreci için gerekli olan hammadde ve malzemelerin teslim edilmemesi veya yetersiz tedarik edilmesi riskini azaltmak için zorunlu bir önlemdir.

Olumsuz taraflar:

Stokların birikmesi, stokların depolanmasıyla ilgili maliyetlerdeki (depolama tesislerinin kiralanması ve bakımı, stok taşıma maliyetleri, sigorta vb.) Stokların eskime, hasar, hırsızlık ve kontrolsüz kullanımından kaynaklanan kayıplar, ödenen vergi miktarındaki artış ve fonların dolaşımdan saptırılması nedeniyle oluşan maliyetler.

Stokların cirosunu değerlendirmek için aşağıdaki göstergeler kullanılır:

1. Stok devir hızı oranı. Envanterin devir hızını gösterir.

kmz =S/ esrmpz (9)

Nerede esrmpz- ortalama yıllık envanter maliyeti; S- maliyet;

kmpz- Envanter devir oranı.

Maliyet bedeli Form No. 2 - Kar Zarar Tablosundan alınmıştır. Bu gösterge ne kadar yüksek olursa, bu en az likit kalemle o kadar az fon ilişkilendirilir, dönen varlıkların yapısı o kadar likit ve işletmenin mali durumu o kadar istikrarlı olur. İşletmeden büyük bir borcun varlığında cirodaki artış ve stokların azalması özellikle önemlidir. Bu durumda, özellikle olumsuz bir piyasa ortamında, hisse senetleri hakkında herhangi bir şey yapılamadan alacaklılardan gelen baskı hissedilebilir.

2. MPZ'nin raf ömrü.

Bu göstergedeki artış, stok birikimini, azalma ise stoklardaki azalmayı gösterir. Benzer şekilde, bitmiş ürün ve stokların ciro göstergeleri ile stokların ve bitmiş ürünlerin raf ömrü hesaplanır.

Tmpz = T / Kmpz (10)

Nerede Tmpz- MPZ'nin raf ömrü;

T- 1. dönemin süresi (360 gün);

kmpz- Envanter devir oranı.

Bu göstergedeki artış, stok birikimini, azalma ise stoklardaki azalmayı gösterir. Benzer şekilde, bitmiş ürün ve stokların ciro göstergeleri ile stokların ve bitmiş ürünlerin raf ömrü hesaplanır. Stokların cirolarına ilişkin veri analizi tabloda sunulmuştur. 7.

Tablo 7

Stok devir analizi

	göstergeler	öncesi	Raporlama	mutlak sapma
	Satılan malın maliyeti S, bin ruble
	Ortalama yıllık stok maliyeti esrmpz,bin ruble.
	Stokların yıllık ortalama maliyeti, esrpz
	Bitmiş ürünlerin ortalama yıllık maliyeti esrgp, bin ruble.
	Stok devri Kobmpz dönüşler
	Stok devri boğa ağılı, dönüşler
	Bitmiş ürünlerin cirosu k obgp, dönüşler
	MPZ'nin raf ömrü, tmpz, günler
	stokların raf ömrü, tpz,gün
	Bitmiş ürünlerin raf ömrü Tgp, günler

Sonuç: Stok devir hızı analizi, analiz edilen dönem için şunları gösterir:

Geçen yıla göre stok devir hızı 0,5 ciro artarken, stokların raf ömrü 0,8 gün azaldı. Sonuç olarak, işletme stok biriktirmez;

Stokların devir hızı bir önceki yıla göre 20,8 ciro azalırken, stokların raf ömrü 1,43 gün arttı. Sonuç olarak, işletme stok biriktirmektedir;

Nihai ürünlerin devir hızı 2,19 ciro arttı ve mamullerin raf ömrü 2,15 gün azaldı. Böylece işletmede bitmiş ürün birikmez.

ÇALIŞAN VARLIKLAR

Üretim sürecinde sadece bina ve teçhizata değil, üretim ruhsatlarına ve diğer türde duran varlıklara ve maddi olmayan duran varlıklara ihtiyaç duyulur. Üretim süreci ayrıca hammadde ve malzemeler, yedek parçalar ve yarı mamuller ile işletme sermayesine dahil edilen diğer kaynakları da gerektirir. Dönen varlıklarla birlikte işletme sermayesi en önemli üretim faktörüdür.

işletme sermayesi- bunlar hammaddelere, yakıta, devam eden işe, bitmiş ancak henüz satılmamış ürünlere yatırılan fonların yanı sıra dolaşım sürecine hizmet etmek için gerekli fonlardır.

İşletme sermayesinin karakteristik bir özelliği, cirolarının yüksek hızıdır. İşletme sermayesinin üretim sürecindeki işlevsel rolü, temel olarak sabit sermayeden farklıdır. İşletme sermayesi, üretim sürecinin devamlılığını sağlar.

Dönen varlıkların maddi içeriği, emek nesneleri ve hizmet ömrü 12 aydan fazla olmayan emek araçlarıdır.

İşletme sermayesinin maddi unsurları (emek nesneleri) her üretim döngüsünde tüketilir. Tamamen doğal formlarını kaybederler, bu nedenle üretilen ürünlerin (yapılan işler, verilen hizmetler) maliyetine tamamen dahil edilirler.

İşletme sermayesinin bileşimi, yapısı ve sınıflandırılması

Altında işletme sermayesinin bileşimi bileşimlerinde yer alan unsurları anlamak gerekir (Şekil 1):

Üretim stokları (hammadde ve temel malzemeler, satın alınan yarı mamuller, yardımcı malzemeler, yakıt, yedek parçalar…);

Bitmemiş üretim;

Gelecekteki harcamalar;

Depolarda bitmiş ürünler;

Gönderilen ürünler;

Alacak hesapları;

İşletmenin kasasında ve banka hesaplarında nakit.

Hammadde maden çıkarma endüstrilerinin bir ürünüdür.

malzemeler zaten belirli işlemlerden geçmiş ürünlerdir. Malzemeler temel ve yardımcı olarak ayrılmıştır.

Ana- bunlar, üretilen ürünün (metal, kumaşlar) bileşimine doğrudan dahil edilen malzemelerdir.

Ek normal bir üretim sürecini sağlamak için gerekli malzemelerdir. Kendileri bitmiş ürünün (yağlayıcı, reaktifler) bileşimine dahil edilmezler.

yarı mamul ürünler- bir aşamada işlenerek tamamlanan ve işlenmek üzere başka bir aşamaya aktarılan ürünler. Yarı mamul ürünler olabilir sahip olunan ve satın alınan. Yarı mamuller üretilmiyorsa

kendi teşebbüsü, ancak başka bir teşebbüsten satın alınır, satın alınır ve envanterin bir parçasıdır.

Şekil 1 - İşletme sermayesinin temel bileşimi

bitmemiş üretim - bunlar, teknolojik sürecin sağladığı tüm aşamaları (aşamalar, yeniden dağıtımlar) geçmemiş ürünler (işler) ve testleri ve teknik kabulü geçmemiş tamamlanmamış ürünlerdir.

Gelecek harcamalar- Bunlar, sonraki dönemlerin maliyeti pahasına geri ödemeye tabi olan bu dönemin giderleridir.

Bitmiş ürün işletmenin deposuna alınan tam mamul veya yarı mamul ürünleri temsil eder.

Alacak hesapları- bireylerin veya tüzel kişilerin mal, hizmet veya hammadde temini için borçlu olduğu para.

Peşin- bu, işletmenin kasasında, bankaların takas hesaplarında ve takaslarda tutulan nakittir.

İşletme sermayesinin temel bileşimine göre bunları hesaplayabilirsiniz. yapı, işletme sermayesinin bireysel unsurlarının maliyetinin toplam maliyetlerindeki payını temsil eder.

Eğitim kaynaklarına göre işletme sermayesi ikiye ayrılır: sahip ve çekici (ödünç). Kendi işletme sermayesi, şirketin kendi sermayesinden oluşur ( kayıtlı sermaye, yedek sermaye, birikmiş kar vb.). Ödünç alınan işletme sermayesinin bileşimi, banka kredilerini ve ödenecek hesapları içerir. Geçici kullanım için işletmeye verilirler. Bir kısmı ödenir (krediler ve krediler), diğeri ücretsizdir (ödenecek hesaplar).

Farklı ülkelerde öz sermaye ile ödünç alınan sermaye arasında farklı oranlar (standartlar) kullanılmaktadır. Rusya'da oran 50/50, ABD'de - 60/40 ve Japonya'da - 30/70.

Kontrol derecesine göre, işletme sermayesi bölünür standartlaştırılmış ve standartlaştırılmamış. Normalleştirilmiş olanlar, üretimin sürekliliğini sağlayan ve kaynakların verimli kullanımına katkıda bulunan işletme sermayesini içerir. Bunlar stoklar, ertelenmiş giderler, devam eden işler, stoktaki mamullerdir. Nakit, sevk edilen ürünler, alacaklar standardize edilmemiş işletme sermayesi olarak sınıflandırılır. Normların olmaması, bu fonların miktarının keyfi olarak değiştirilebileceği anlamına gelmez. İşletmeler arasındaki ödemeler için mevcut prosedür, ödememelerin büyümesine karşı bir yaptırım sistemi sağlar.

Standartlaştırılmış işletme sermayesi işletme tarafından planlanırken, standartlaştırılmamış işletme sermayesi planlamanın bir amacı değildir.

İşletme sermayesinin dolaşımı. ciro göstergeleri

İşletme sermayesi sürekli hareket halindedir. Sermayenin dolaşımı üç aşamadan oluşur: tedarik, üretim ve pazarlama.

Herhangi bir iş, üretim için belirli miktarda kaynağa yatırılan belirli miktarda nakit ile başlar.

Üretim aşamasında kaynaklar mal, iş veya hizmetlerde somutlaştırılır. Bu aşamanın sonucu, işletme sermayesinin üretim biçiminden meta biçimine geçişidir.

Üretilen ürünün satışından sonra, meta formundan işletme sermayesi tekrar parasal olana geçer. İlk para miktarının boyutu ve ürünlerin (işlerin, hizmetlerin) satışından elde edilen gelirin boyutu aynı değil. İşletmenin elde ettiği mali sonuç (kar veya zarar), tutarsızlığın nedenlerini açıklar (Şekil 2).

İşletme sermayesinin tam sirkülasyonu için geçen süreye denir. devir süresi (dönemi) işletme sermayesi.

İşletme sermayesi devrinin süresi (süresi) göstergelerden biridir devir. Cironun bir diğer göstergesi de ciro oranıdır.

ciro oranı- bu, işletme sermayesinin belirli bir süre için yaptığı devir sayısıdır; şu formülle hesaplanır:

Nerede R- hacim satılan ürünler incelenen dönem için;

obs- aynı dönem için ortalama işletme sermayesi miktarı.

Cironun süresi (süresi) denir gün cinsinden ciro. Bu gösterge aşağıdaki formülle belirlenir:

Nerede D– verilen dönemdeki gün sayısı (360, 90, 30);

İLE hakkında- ciro oranı:

Karşılık gelen değerleri formülde değiştirdikten sonra, ciro göstergesi için genişletilmiş bir ifade elde edebilirsiniz:

İşletme sermayesi dolaşımının her aşamasında, işletme sermayesinin her bir öğesinin özel cirosunu belirleyebilirsiniz:

Kısmi devir oranları belirli bir cirodan hesaplanabilir. Stoklar için özel bir ciro, üretim, devam eden işler için - depoda malların alınması, bitmiş ürünler için - sevkiyat, sevk edilen ürünler için - satışı için tüketilmeleridir.

Orta dönem için, ciro oranlarının hesaplanmasında kullanılan işletme sermayesi tutarları, ortalama kronolojik formül kullanılarak belirlenir. Ortalama yıllık tutar (işletme sermayesinin ortalama yıllık bakiyeleri), üç aylık dört tutarın aritmetik ortalaması olarak bulunur:

Üç aylık ortalama, üç aylık ortalamanın ortalaması olarak hesaplanır:

Ortalama aylık miktarın hesaplandığı ifade şu şekildedir:

İşletmenin elindeki işletme sermayesi miktarı, dolaşım sürecinin kesintiye uğramaması için yeterince büyük olmalıdır. Aynı zamanda, fazla işletme sermayesinin varlığı, faaliyetlerinin sonuçlarını olumsuz etkiler.

Şekil 2 - işletme sermayesinin dolaşımının aşamaları

İşletme sermayesi ihtiyacını belirleme yöntemleri

İşletme sermayesinin etkin kullanımı büyük ölçüde işletme sermayesi ihtiyacının doğru belirlenmesine bağlıdır. İşletme sermayesinin değerini anlamak, finansal durumun istikrarsızlığını, üretim sürecindeki kesintileri ve üretim ve karlarda azalmayı gerektirir. İşletme sermayesinin boyutunun fazla tahmin edilmesi, bir işletmenin üretimi genişletmek için sermaye harcaması yapma yeteneğini azaltır (Şekil 3).

İşletme sermayesi ihtiyacı birçok faktöre bağlıdır: üretim ve satış hacimleri; işletmenin doğası; üretim döngüsünün süresi; tüketilen hammaddelerin türleri ve yapısı; üretim büyüme oranları vb.

Şekil 3 - Optimum işletme sermayesi miktarı

İşletmenin işletme sermayesi ihtiyacının doğru bir şekilde hesaplanması, işletme sermayesinin üretim ve dolaşım alanında geçirdiği süreye dayanmalıdır.

İşletme sermayesinin üretim alanında kalma süresi, işletme sermayesinin stok halinde ve devam eden işler biçiminde olduğu süreyi kapsar.

İşletme sermayesinin dolaşım alanında kalma süresi, satılmayan ürünlerin bakiyeleri şeklinde, sevk edilmiş ancak henüz ödenmemiş ürünler için alacaklar, nakit olarak tutulan nakit şeklinde kaldıkları süreyi kapsar. işletmenin masası, banka hesaplarında.

Devir hızı (üretim ve dolaşım alanında harcanan toplam süre) ne kadar yüksek olursa, işletme sermayesi ihtiyacı o kadar düşük olur.

Şirket, işletme sermayesinin boyutunu azaltmakla ilgileniyor. Ancak işletme sermayesi normal işleyişini sağlaması gerektiğinden, bu azalmanın makul sınırları olmalıdır.

İşletme sermayesi için optimal ihtiyaç belirlenirken, stokların, devam eden işlerin birikmiş işlerinin ve depodaki bitmiş ürünlerin birikiminin yaratılması için avans verilecek para miktarı hesaplanır. Bunun için üç yöntem kullanılır: analitik, katsayı ve doğrudan sayım yöntemi.

Öz analitik, veya deneysel-istatistiksel yöntem, mevcut envanter kalemleri analiz edilirken gerçek stoklarının düzeltilmesi ve fazla ve gereksiz değerlerin elenmesi gerçeğinde yatmaktadır.

-de katsayı yönteminde, üretim miktarlarında planlanan değişiklik ve cironun hızlandırılması için önceki dönemin standardı değiştirilir.

Analitik ve katsayı yöntemleri, bir yıldan fazla süredir faaliyet gösteren, bir üretim programı oluşturmuş ve üretim sürecini organize etmiş, geçmiş yıllara ait istatistiki verilere sahip olan ve üretim alanında daha detaylı çalışmalar için yeterli sayıda uzmana sahip olmayan işletmelerde uygulanabilir. işletme sermayesi planlaması alanı.

Yöntem doğrudan hesap işletme sermayesinin her bir unsuru için stokların hesaplanmasını sağlar. Bu yöntem, yeni bir işletme düzenlerken ve mevcut bir işletmenin işletme sermayesi ihtiyacını periyodik olarak netleştirirken kullanılır.

Kendi işletme sermayesinin genel standartları, hammadde, malzeme, yakıt, devam eden iş, ertelenmiş giderler, bitmiş ürün stoklarının oluşturulması için asgari gereklilik miktarında belirlenir.

İşletme sermayesinin genel standardı, özel standartların toplamından oluşur:

Nerede H P H – üretim stoklarının standardı;

H np- devam eden çalışma standardı;

H gp- bitmiş ürün standardı;

H br - gelecek dönemler için standart.

Üretim stoklarının standardı, günlük ortalama hammadde, yakıt malzemesi tüketimine ve gün cinsinden stok oranına bağlıdır:

Nerede R İle - belirli bir hammadde veya malzeme türünün ortalama günlük tüketimi ( ruble cinsinden);

T günler - gün cinsinden hisse senedi oranı

Gün cinsinden ortalama rezerv oranı, belirli türler için işletme sermayesi stokunun normlarının ağırlıklı ortalaması olarak bir bütün olarak hesaplanır.

Belirli bir tür için gün cinsinden stok oranı, aşağıdaki bileşenlerden oluşur:

Nerede T tr - nakliye stoğu;

T teknoloji – mevcut depo stoğu;

T sayfa – sigorta (garanti stoğu);

T mevsim – mevsimlik stok.

Taşıma stoğu belge akış süresi dikkate alınarak tedarikçiden tüketiciye kargo geçiş süresine göre belirlenir.

Birkaç tedarikçi varsa, nakliye stoğu, çalıştırma süresi ve arzın boyutu dikkate alınarak ağırlıklı ortalama olarak belirlenir:

Teslimat kapsamı, t Kargo çalışma süresi, gün

1. tedarikçi 20 15

2. tedarikçi 30 14

3. tedarikçi 10 12

T tr \u003d (20 × 15 + 30 × 14 + 10 × 12) \ (20 + 30 + 10) \u003d 14 gün,

Şekil 4 - Mevcut stok

Mevcut depo stoğu malzeme değerleri, tedarikçilerinin birbirini izleyen iki makbuzu arasındaki süre için üretim ihtiyaçlarını karşılayan bir stok olarak adlandırılır (Şekil 4).

İşletme sermayesinin bileşimi, iki bitişik teslimat arasındaki aralığın süresinin% 50'si kadar alınan ortalama cari stoğu içerir:

Nerede VE– doğumlar arasındaki aralığın gün cinsinden süresi.

Teslimatlar arasındaki ortalama aralık aşağıdaki formül kullanılarak hesaplanabilir:

Nerede P - dönem için teslimat sayısı

Garantili (sigortalı) stok maddi varlıklar, maddi varlıkların teslim alınmasında gecikme olması durumunda üretim ihtiyaçlarını karşılamak için tasarlanmış bir stok olarak adlandırılır.

Emniyet stoğunun değeri genellikle mevcut stok değerinin %50'si içinde ayarlanır. İşletme tedarikçilerden uzakta bulunuyorsa, tüketilen malzemeler benzersizse, üretilen ürünler çok sayıda bileşen veya farklı tedarikçilerden bileşenler gerektiriyorsa bu sınır artar.

Mevsimsel stok, mevsimlik hammadde arzı olan işletmelerde hesaplanır.

için işletme sermayesi miktarı devam eden çalışmaüretim döngüsünün süresi ve maliyet artış faktörünün değeri dikkate alınarak belirlenir:

Nerede İÇİNDE- üretim maliyeti üzerinden ürünlerin ortalama günlük çıktı hacmi;

T C – üretim döngüsünün süresi;

İLE ne - devam eden işlerde maliyetlerdeki artış katsayısı

üretim döngüsü bir ürünün imalatında yer alan imalat işlemlerinin sayısını ifade eder.

Üretim döngüsü süresi doğrudan hammaddelerin, malzemelerin, boşlukların işlenmesi için harcanan süre ve ilk operasyonun başlangıcından bitmiş ürünlerin depoya teslimine kadar işlemler arasındaki molalar için gereken süreden oluşur.

Maliyet artış faktörüürünün hazır olma derecesini karakterize eder ve devam eden işin maliyetinin bitmiş ürünlerin maliyetine oranı ile belirlenir.

Maliyetlerdeki artış tekdüze ve düzensiz olabilir (yavaş ve hızlandırılmış).

-de hatta maliyetlerde artış maliyet artış faktörü aşağıdaki formülle bulunur:

Nerede İLE N- üretim sürecine giren hammadde ve malzemelerin maliyeti;

İLE İle- bitmiş ürünün maliyeti.

-de maliyetlerde düzensiz artış maliyet yükseltme faktörleri ilk önce üretim sürecinde birkaç noktada belirlenir:

Nerede İLE Ben– i'inci noktada maliyetlerdeki artış katsayısı;

İLE Ben- i'inci noktada devam eden işin maliyeti;

İLE İle- bitmiş ürünün maliyeti.

Süreç için genel maliyet yükseltme faktörü, ortalama bir değer olarak hesaplanır:

Nerede İLE Yeni Zelanda süreç için genel maliyet artışı faktörüdür;

Ben– kısmi katsayıları hesaplamak için nokta sayısı.

Depodaki bitmiş ürün stoklarına yatırılan işletme sermayesi miktarı, ürünlerin ortalama günlük çıktısına ve ürünlerin depoda depolanma süresine bağlıdır:

Nerede İÇİNDE- üretim maliyeti üzerinden ortalama günlük çıktı;

T xp- bitmiş ürünlerin depoda ortalama depolama süresi.

Ürünlerin bir depoda saklanma süresi ise, sevkiyat için bir ürün partisinin oluşturulması ve bu parti için belgelerin yürütülmesi için geçen sürenin toplamı olarak hesaplanır:

Nerede T sf- bitmiş ürünlerin tüketiciye sevkiyatı için parti oluşturmak için gereken süre, gün;

T bir- Malın tüketiciye gönderilmesi için gerekli evrakların tamamlanması için gereken süre, gün.

Öyle ya da böyle hesaplandığında, normal çalışma için gerekli işletme sermayesi miktarı, bu kaynağın kullanım verimliliğini artırır.

işletme sermayesi işletme sermayesi yaratmak için yatırılan toplam para miktarıdır üretim varlıkları ve firmanın devamlılığını sağlayan dolaşım fonlarıdır.

İşletme sermayesinin bileşimi ve sınıflandırılması

döner sermaye- ekonomik faaliyeti sonucunda değerini tamamen bitmiş ürüne aktaran, bir defaya mahsus iştirak edilen, doğal-maddi şeklini değiştiren veya kaybeden varlıklardır.

Dönen üretim varlıkları doğal haliyle üretime girer ve tamamen üretim sürecinde tüketilir. Değerlerini tamamen yaratılan ürüne aktarırlar.

dolaşım fonları malların dolaşım sürecine hizmet ile ilişkili. Değer oluşumuna katılmazlar, onun taşıyıcılarıdırlar. Tamamlandıktan sonra, bitmiş ürünlerin üretimi ve satışı, işletme sermayesinin maliyeti (işler, hizmetler) kapsamında geri ödenir. Bu, işletme fonlarının sürekli dolaşımı yoluyla gerçekleştirilen üretim sürecinin sistematik olarak yeniden başlatılması olasılığını yaratır.

İşletme sermayesi yapısı- yüzde olarak ifade edilen, işletme sermayesinin bireysel unsurları arasındaki orandır. Şirketlerin işletme sermayesi yapılarındaki farklılık, kuruluşun faaliyetlerinin özellikleri, iş yapma koşulları, tedarik ve pazarlama, tedarikçilerin ve tüketicilerin konumu, üretim maliyetlerinin yapısı başta olmak üzere birçok faktör tarafından belirlenir.

İşletme sermayesi varlıkları şunları içerir:

• (hammaddeler, temel malzemeler ve satın alınan yarı mamuller, yardımcı malzemeler, yakıt, kaplar, yedek parçalar vb.);
• hizmet ömrü bir yıldan fazla olmayan veya maliyeti 100 kattan fazla olmayan (bütçe kuruluşları için - 50 kez) kurulan en küçük beden aylık ücretler (düşük değerli sarf malzemeleri ve araçları);
• bitmemiş üretim ve kendi üretiminin yarı mamul ürünleri (işe giren emek nesneleri) üretim süreci: işlenmekte veya birleştirilmekte olan malzemeler, parçalar, düzenekler ve ürünler ile işletmenin bazı atölyelerinde üretimle tam olarak tamamlanmamış ve diğer atölyelerde daha fazla işleme tabi tutulacak şekilde kendi imalatları olan yarı mamul ürünler. aynı işletme);
• Gelecek harcamalar(belirli bir dönemde üretilen ancak gelecek dönemin ürünleriyle ilgili olan yeni ürünlerin hazırlanması ve geliştirilmesi maliyetleri dahil olmak üzere işletme sermayesinin maddi olmayan unsurları; örneğin, yeni türler için teknolojinin tasarım ve geliştirme maliyetleri ürünlerin yeniden düzenlenmesi için).

dolaşım fonları

dolaşım fonları- dolaşım alanında faaliyet gösteren işletmenin fonları; bileşen işletme sermayesi.

Dolaşım fonları şunları içerir:

• bitmiş ürün stoklarına yatırılan işletme fonları, sevk edilen ancak bedeli ödenmemiş mallar;
• yerleşimlerdeki fonlar;
• eldeki ve hesaplardaki nakit.

Üretimde kullanılan işletme sermayesi miktarı, esas olarak ürünlerin imalatı için üretim döngülerinin süresi, teknolojinin gelişme düzeyi, teknolojinin mükemmelliği ve emeğin organizasyonu tarafından belirlenir. Dolaşım fonlarının miktarı, esas olarak ürünlerin satış koşullarına ve ürünlerin tedarik ve pazarlama sisteminin organizasyon düzeyine bağlıdır.

İşletme sermayesi daha hareketli bir parçadır.

her işletme sermayesinin dolaşımı üç aşamadan geçer: parasal, üretim ve emtia.

Kesintisiz bir süreç sağlamak için işletme, daha fazla üretimlerini veya kişisel tüketimlerini bekleyen işletme sermayesi veya maddi değerler oluşturur. Stoklar, dönen varlıklar içerisinde en az likit olan kalemdir. Aşağıdaki envanter değerleme yöntemleri kullanılır: satın alınan her bir mal birimi için; ortalama maliyete göre, özellikle ağırlıklı ortalama maliyete göre, hareketli ortalamaya göre; ilk kez satın alma pahasına; en son satın almaların maliyetine. İşletme sermayesini stok olarak muhasebeleştirme birimi bir parti, homojen bir grup, bir kalem numarasıdır.

Gidilecek yere göre stoklar, üretim ve emtia olarak ikiye ayrılır. Stoklar kullanım fonksiyonlarına göre cari, hazırlık, sigorta veya garanti, mevsimlik ve geçişli olabilir.

• sigorta stokları- sağlananlara kıyasla arzın azalması durumunda kesintisiz üretim ve tüketim arzına yönelik bir kaynak rezervi.
• mevcut stoklar- işletmenin mevcut ihtiyaçlarını karşılamak için hammadde, malzeme ve kaynak stokları.
• hazırlık stokları- Hammaddelerin herhangi bir işleme tabi tutulması gerekiyorsa, üretim döngüsüne bağlı stoklar gereklidir.
• devir stokları- bir sonraki döneme aktarılan kullanılmayan cari rezervlerin bir kısmı.

İşletme sermayesi, sürekliliğini ve işletmenin kesintisiz çalışmasını sağlayan üretimin her aşamasında ve her biçiminde eşzamanlıdır. Ritim, tutarlılık ve yüksek performans büyük ölçüde optimal işletme sermayesi büyüklüğü(dönen üretim varlıkları ve dolaşım fonları). Bu yüzden büyük önem işletmedeki mevcut finansal planlama ile ilgili olan işletme sermayesinin normalleşme sürecini edinir. İşletme sermayesinin tayınlanması esastır rasyonel kullanım firmanın ticari varlıkları. Kalıcı oluşturmak için gerekli olan harcamaları için makul norm ve standartların geliştirilmesinden oluşur. minimum stoklar ve işletmenin sorunsuz çalışması için.

İşletme sermayesi standardı, işletmenin iş için sürekli olarak ihtiyaç duyduğu minimum tahmini tutarını belirler. İşletme sermayesi standardının doldurulmaması, üretimin azalmasına, üretim ve ürün satışlarındaki kesintiler nedeniyle üretim programının gerçekleştirilememesine neden olabilir.

Normalleştirilmiş işletme sermayesi- işletme tarafından planlanan stokların boyutu, devam eden işler ve depolardaki bitmiş ürünlerin dengesi. İşletme sermayesi stok oranı, sabit kıymetlerin üretim stokunda bulunduğu süre (günler) olarak ifade edilir. Aşağıdaki rezervlerden oluşur: nakliye, hazırlık, cari, sigorta ve teknolojik. İşletme sermayesi oranı, nakit de dahil olmak üzere, bir şirketin, bir firmanın devir envanteri oluşturması veya sürdürmesi ve iş sürekliliğini sağlaması için gerekli olan minimum işletme sermayesi miktarıdır.

İşletme sermayesi oluşumunun kaynakları kar, krediler (bankacılık ve ticari, yani ertelenmiş ödeme), öz sermaye (kayıtlı) sermaye, hisse katkıları, bütçe fonları, yeniden tahsis edilen kaynaklar (sigorta, dikey yapılar yönetim), borç hesapları vb.

İşletme sermayesinin kullanımının etkinliği, işletmenin finansal performansı üzerinde bir etkiye sahiptir. Analizinde aşağıdaki göstergeler kullanılır: kendi işletme sermayesinin mevcudiyeti, kendi ve ödünç alınan kaynaklar arasındaki oran, işletmenin ödeme gücü, likiditesi, işletme sermayesinin cirosu vb. İşletme sermayesinin cirosu şu şekilde anlaşılır: fonların bireysel üretim ve dolaşım aşamalarından art arda geçiş süresi.

Aşağıdaki işletme sermayesi cirosunun göstergeleri ayırt edilir:

• ciro oranı;
• bir tur süresi;
• işletme sermayesi kullanım faktörü.

ciro oranı(ciro oranı), ortalama işletme sermayesi maliyeti üzerinden ürünlerin satışından elde edilen gelir miktarını karakterize eder. Bir dönüşün süresi gün cinsinden, analiz edilen dönem (30, 90, 360) için gün sayısının işletme sermayesi cirosuna bölünmesi bölümüne eşittir. Devir oranının tersi, 1 ovmak için avans verilen işletme sermayesi miktarını gösterir. ürünlerin satışından elde edilen gelir. Bu oran, dolaşımdaki fonların yüklenme derecesini karakterize eder ve buna denir. işletme sermayesi kullanım faktörü. İşletme sermayesinin doluluk faktörü değeri ne kadar düşük olursa, işletme sermayesi o kadar verimli kullanılır.

İşletme sermayesi de dahil olmak üzere bir işletmenin varlıklarını yönetmenin temel amacı, işletmenin istikrarlı ve yeterli ödeme gücünü sağlarken yatırılan sermayenin getirisini en üst düzeye çıkarmaktır. Sürdürülebilir ödeme gücü sağlamak için, işletmenin hesabında her zaman belirli bir miktar para bulunmalıdır ve cari ödemeler için fiilen dolaşımdan çekilmiştir. Fonların bir kısmı oldukça likit varlıklar şeklinde yerleştirilmelidir. Bir işletmenin işletme sermayesini yönetme açısından önemli bir görev, dönen varlıkların uygun boyut ve yapısını koruyarak ödeme gücü ile karlılık arasındaki optimum dengeyi sağlamaktır. İşletmenin finansal istikrarı ve bağımsızlığı, yeni kredi alma olasılığı doğrudan buna bağlı olduğundan, kendi ve ödünç alınan işletme sermayesinin optimal oranını korumak da gereklidir.

İşletme sermayesi cirosunun analizi (kuruluşun ticari faaliyetinin analizi)

işletme sermayesi- bunlar, üretim ve dolaşım sürecinin sürekliliğini sağlamak için kuruluşlar tarafından geliştirilen ve ürünlerin hareketlerine başladıkları parasal biçimde satışından elde edilen gelirlerin bir parçası olarak iade edilen fonlardır.

İşletme sermayesi kullanımının etkinliğini değerlendirmek için işletme sermayesi devir göstergeleri kullanılır. Ana olanlar şunlardır:

• bir cironun gün cinsinden ortalama süresi;
• belirli bir süre içinde (yıl, altı ay, çeyrek) işletme sermayesi tarafından yapılan ciroların sayısı (sayı), aksi takdirde - ciro oranı;
• satılan her 1 ruble ürün için kullanılan işletme sermayesi miktarı (işletme sermayesi kullanım faktörü).

İşletme sermayesi döngünün tüm aşamalarından, örneğin 50 günde geçerse, cironun ilk göstergesi (gün cinsinden bir cironun ortalama süresi) 50 gün olacaktır. Bu gösterge, malzemelerin satın alındığı andan bu malzemelerden yapılan ürünlerin satıldığı ana kadar geçen ortalama süreyi yaklaşık olarak karakterize eder. Bu gösterge aşağıdaki formülle belirlenebilir:

• П - gün cinsinden bir dönüşün ortalama süresi;
• SO - raporlama dönemi için ortalama işletme sermayesi dengesi;
• P - bu dönem için ürün satışı (katma değer vergisi ve özel tüketim vergileri hariç);
• B - raporlama dönemindeki gün sayısı (yılda - 360, çeyrekte - 90, ayda - 30).

Bu nedenle, gün cinsinden bir cironun ortalama süresi, ortalama işletme sermayesi dengesinin, ürün satışı için bir günlük ciroya oranı olarak hesaplanır.

Bir cironun gün cinsinden ortalama süresinin göstergesi, raporlama dönemindeki takvim günü sayısının bu dönem için işletme sermayesi tarafından yapılan ciro sayısına oranı olarak başka bir şekilde hesaplanabilir, yani. formüle göre: P \u003d B / CHO, burada CHO, raporlama dönemi için işletme sermayesi tarafından yapılan ciro sayısıdır.

İkinci devir hızı- raporlama dönemi için işletme sermayesi tarafından yapılan ciro sayısı (devir oranı) - iki şekilde de elde edilebilir:

• ürün satışlarının eksi katma değer vergisi ve özel tüketim vergilerinin ortalama işletme sermayesi dengesine oranı olarak, yani formüle göre: CHO \u003d P / CO;
• raporlama dönemindeki gün sayısının, bir cironun gün cinsinden ortalama süresine oranı olarak, yani formüle göre: CHO \u003d V / P .

Cironun üçüncü göstergesi (satılan ürünlerin 1 rublesine atfedilebilen istihdam edilen işletme sermayesi miktarı veya başka türlü - işletme sermayesinin kullanım faktörü), bir şekilde ortalama işletme sermayesi dengesinin ciroya oranı olarak tanımlanır. belirli bir dönem için ürün satışı, yani formüle göre: CO / R.

Bu gösterge kopek cinsinden ifade edilir. Ürün satışından elde edilen her bir ruble geliri almak için kaç kopek işletme sermayesi harcandığına dair bir fikir verir.

En yaygın olanı cironun ilk göstergesidir, yani. gün cinsinden bir dönüşün ortalama süresi.

Çoğu zaman, ciro yıllık olarak hesaplanır.

Analizde, fiili ciro, önceki raporlama döneminin cirosuyla ve kuruluşun standartlarını belirlediği dönen varlık türleri için - ayrıca planlanan ciro ile karşılaştırılır. Böyle bir karşılaştırma sonucunda cironun hızlanma veya yavaşlama değeri belirlenir.

Analiz için ilk veriler aşağıdaki tabloda sunulmuştur:

Analiz edilen organizasyonda, hem standartlaştırılmış hem de standartlaştırılmamış işletme sermayesi için ciro yavaşladı. Bu, işletme sermayesi kullanımında bir bozulma olduğunu gösterir.

İşletme sermayesinin devrindeki bir yavaşlama ile, dolaşıma ek bir çekim (dahil olma) meydana gelir ve hızlanma sırasında işletme sermayesi dolaşımdan salınır. Cironun hızlanması nedeniyle serbest bırakılan veya ayrıca yavaşlamasının bir sonucu olarak çekilen işletme sermayesi miktarı, fiili bir günlük satış cirosu ile cironun hızlandığı veya yavaşladığı gün sayısının ürünü olarak belirlenir.

Hızlandırılmış cironun ekonomik etkisi, kuruluşun aynı miktarda işletme sermayesi ile daha fazla ürün üretebilmesi veya daha az işletme sermayesi ile aynı hacimde ürün üretebilmesidir.

İşletme sermayesinin devir hızının hızlandırılması, üretime sokularak sağlanır. yeni teknoloji, ilerici teknolojik süreçler, mekanizasyon ve üretimin otomasyonu. Bu faaliyetler, üretim döngüsünün süresini kısaltmanın yanı sıra üretim ve satış hacmini artırmaya yardımcı olur.

Ek olarak, ciroyu hızlandırmak için önemlidir: lojistiğin rasyonel organizasyonu ve bitmiş ürünlerin pazarlanması, ürünlerin üretim ve satış maliyetlerinde tasarruf rejiminin gözetilmesi, gayri nakdi ödeme biçimlerinin kullanılması ödemelerin hızlanmasına katkı sağlayan ürünler vb.

Doğrudan kuruluşun mevcut faaliyetlerinin analizinde, işletme sermayesinin cirosunu hızlandırmak için aşağıdakileri ortadan kaldırmaktan oluşan aşağıdaki rezervleri belirlemek mümkündür:

• fazla stoklar: 608 bin ruble;
• alıcılar tarafından zamanında ödenmeyen sevk edilen mallar: 56 bin ruble;
• alıcıların gözetiminde bulunan mallar: 7 bin ruble;
• işletme sermayesinin hareketsizleştirilmesi: 124 bin ruble.

Toplam rezervler: 795 bin ruble.

Daha önce belirlediğimiz gibi, bu organizasyonda bir günlük satış cirosu 64,1 bin ruble. Böylece kuruluş, işletme sermayesi devrini 795: 64,1 = 12,4 gün hızlandırma fırsatına sahip olur.

Fon devir hızındaki değişikliklerin nedenlerini incelemek için, dikkate alınan genel ciro göstergelerine ek olarak, özel ciro göstergelerini de hesaplamanız tavsiye edilir. Belirli dönen varlık türlerine atıfta bulunurlar ve işletme sermayesinin dolaşımlarının çeşitli aşamalarında harcadıkları süre hakkında fikir verirler. Bu göstergeler gün cinsinden stoklarla aynı şekilde hesaplanır ancak burada belirli bir tarihteki bakiye (stok) yerine bu tür dönen varlıkların ortalama bakiyesi alınır.

özel ciro döngünün bu aşamasında ortalama kaç gün işletme sermayesi olduğunu gösterir. Örneğin, hammadde ve temel malzemeler için özel ciro 10 gün ise, bu, malzemelerin kuruluşun deposuna geldiği andan üretimde kullanıldığı ana kadar ortalama 10 gün geçtiği anlamına gelir.

Özel ciro göstergelerinin toplanması sonucunda özel ciro göstergelerinin belirlenmesinde farklı paydalar (cirolar) alındığı için toplam ciro göstergesini alamayacağız. Özel ve genel ciro göstergeleri arasındaki ilişki, toplam ciro cinsinden ifade edilebilir. Bu göstergeler, cironun ne gibi bir etkisi olduğunu belirlemenizi sağlar. belirli türler toplam ciro göstergesinde işletme sermayesi. Toplam ciro terimleri, bu tür işletme sermayesinin (varlıklarının) ortalama dengesinin, ürünlerin satışı için bir günlük ciroya oranı olarak tanımlanır. Örneğin, ham maddeler ve temel malzemeler için toplam ciro terimi şuna eşittir:

Ortalama hammadde ve temel malzeme dengesini, ürünlerin satışı için bir günlük ciroya bölün (katma değer vergisi ve özel tüketim vergileri hariç).

Bu gösterge örneğin 8 gün ise, bu, hammadde ve temel malzemelerden kaynaklanan toplam cironun 8 gün olduğu anlamına gelir. Toplam cironun tüm şartlarını özetlersek, sonuç tüm işletme sermayesinin toplam cirosunun gün cinsinden bir göstergesi olacaktır.

Dikkate alınanlara ek olarak, diğer ciro göstergeleri de hesaplanır. Bu nedenle, analitik uygulamada envanter devir göstergesi kullanılır. Belirli bir dönem için stokların yaptığı ciro sayısı aşağıdaki formül kullanılarak hesaplanır:

İş ve hizmetler (eksi ve ), bilanço varlığının ikinci bölümünün "Stoklar" kalemi için ortalama değere bölünür.

Stok devir hızının hızlanması, stok yönetiminin etkinliğinin arttığını, stok devir hızının yavaşlaması ise bunların aşırı miktarlarda biriktiğini, etkin olmayan envanter yönetimini gösterir. Sermayenin cirosunu yansıtan göstergeler, yani kuruluşun mülkiyetinin oluşum kaynakları da belirlenir. Bu nedenle, örneğin, öz sermayenin cirosu aşağıdaki formüle göre hesaplanır:

Yıl için satış cirosu (katma değer vergisi ve özel tüketim vergileri hariç), yıllık ortalama özkaynak maliyetine bölünür.

Bu formül, öz sermaye kullanımının etkinliğini ifade eder (kayıtlı, ek, yedek sermaye, vb.). Kuruluşun kendi faaliyet kaynaklarının bir yılda yaptığı ciro sayısı hakkında fikir verir.

Yatırılan sermayenin cirosu, yıl boyunca ürün satışından elde edilen cironun (katma değer vergisi ve özel tüketim vergileri hariç) yıllık ortalama özkaynak maliyetine ve uzun vadeli borçlara bölünmesiyle bulunur.

Bu gösterge, kuruluşun gelişimine yatırılan fonların kullanımının etkinliğini karakterize eder. Yıl boyunca tüm uzun vadeli kaynaklar tarafından yapılan ciro sayısını yansıtır.

Mali durumu ve işletme sermayesi kullanımını incelerken, işletmenin mali sıkıntılarının hangi kaynaklardan giderildiğini bulmak gerekir. Varlıklar sürdürülebilir fon kaynakları tarafından karşılanıyorsa, kuruluşun mali durumu yalnızca bu raporlama tarihinde değil, yakın gelecekte de istikrarlı olacaktır. Sürdürülebilir kaynaklar, yeterli miktarda kendi işletme sermayesi, kabul edilen uzlaştırma belgelerindeki tedarikçilere devreden borç bakiyelerinin azalmaması, son ödeme tarihlerinin gelmemiş olması, bütçeye yapılan ödemelerde kalıcı olarak devreden borç olarak kabul edilmelidir. - diğer borç hesaplarının bir kısmının, özel amaçlı fonların kullanılmayan bakiyelerinin (birikim fonları ve tüketim ve ve sosyal alan), kullanılmayan bakiyeler hedef finansman ve benzeri.

Kuruluşun mali atılımları, istikrarsız fon kaynakları tarafından karşılanıyorsa, raporlama tarihinde ödeme gücüne sahiptir ve hatta banka hesaplarında bedava nakit bulundurabilir, ancak onu kısa vadede mali zorluklar beklemektedir. Sürdürülemez, dönemin 1. gününde (bilanço tarihi) mevcut olan ancak bu dönem içindeki tarihlerde bulunmayan işletme sermayesi kaynaklarını içerir: vadesi gelmemiş ücretler, dönem boyunca yapılan kesintiler bütçe dışı fonlar(belirli sürdürülebilir değerlerin üzerinde), envanter kalemleri için verilen krediler nedeniyle bankalara teminatsız borçlar, tedarikçilere, istikrarlı kaynaklara atfedilen tutarları aşan ödeme vadeleri gelmemiş, kabul edilen takas belgelerine ilişkin borçlar ve borç faturalandırılmamış teslimatlarda tedarikçilere, sürdürülebilir fon kaynakları olarak sınıflandırılan tutarları aşan bütçeye yapılan ödemelere ilişkin borç.

Mali atılımların (yani, haksız fon harcamaları) ve bu atılımların teminat kaynaklarının nihai bir hesaplamasını yapmak gerekir.

Analiz biter genel değerlendirme kuruluşun mali durumu ve işletme sermayesi cirosunu hızlandırmak ve likiditeyi artırmak ve kuruluşun ödeme gücünü güçlendirmek için rezervleri harekete geçirmek için bir eylem planı hazırlamak. Her şeyden önce, kuruluşun güvenliğini kendi işletme sermayesi, güvenlikleri ve kullanım amaçlarına göre değerlendirmek gerekir. Ardından, mali disipline uyum, kuruluşun ödeme gücü ve likiditesinin yanı sıra banka kredilerinin ve diğer kuruluşlardan alınan kredilerin kullanımının ve güvenliğinin eksiksizliği hakkında bir değerlendirme yapılır. Hem özkaynakların hem de ödünç alınan sermayenin daha verimli kullanılmasına yönelik tedbirler planlanmaktadır.

Analiz edilen kuruluşun işletme sermayesi devir hızını 12,4 gün hızlandırmak için bir rezervi vardır (bu rezerv bu paragrafta belirtilmiştir). Bu rezervi harekete geçirmek için, hammadde, ana malzeme, yedek parça, diğer stoklar ve devam eden işlerin fazla stoklarının birikmesine neden olan nedenlerin ortadan kaldırılması gerekmektedir.

Ek olarak, işletme sermayesinin hedeflenen kullanımını sağlamak, hareketsiz kalmalarını önlemek gerekir. Son olarak, alıcılardan kendilerine gönderilen ve zamanında ödenmeyen mallar için ödeme almanın yanı sıra ödemeyi reddettiği için alıcıların nezaretinde olan malların satışı da işletme sermayesi devrini hızlandıracaktır.

Bütün bunlar, analiz edilen kuruluşun mali durumunu güçlendirmeye yardımcı olacaktır.

İşletme sermayesinin mevcudiyeti ve kullanımının göstergeleri

Dönen varlıklar - bir üretim döngüsünde tüketilir, maddi olarak ürüne dahil edilir ve değerlerini tamamen ona aktarır.

İşletme sermayesinin kullanılabilirliği, hem belirli bir tarihte hem de dönem için ortalama olarak hesaplanır.

İşletme sermayesi hareketinin göstergeleri, yıl içindeki değişimini karakterize eder - ikmal ve elden çıkarma.

İşletme sermayesi devir hızı

Belirli bir dönem için satılan ürünlerin maliyetinin, aynı dönem için ortalama işletme sermayesi dengesine oranıdır:

Ciroya= Dönem için satılan malın maliyeti / Dönem için ortalama işletme sermayesi dengesi

Devir oranı, incelenen dönem için ortalama işletme sermayesi dengesinin kaç kat döndüğünü gösterir. Ekonomik içerik açısından varlıkların getiri oranına eşdeğerdir.

Ortalama geri dönüş süresi

Devir oranından ve analiz edilen süreden belirlenir

Bir devrin ortalama süresi= Göstergenin belirlendiği ölçüm döneminin süresi / İşletme sermayesi devir hızı

İşletme sermayesini sabitleme katsayısı

Değer, devir oranı ile ters orantılıdır:

Sabitlemeye git= 1 / Ciroya

Konsolidasyon oranı = dönem için ortalama işletme sermayesi dengesi / aynı dönemde satılan malların maliyeti

Ekonomik içerik açısından sermaye yoğunluğu göstergesine eşdeğerdir. Sabitleme katsayısı, satılan ürün hacminin 1 rublesi başına ortalama işletme sermayesi maliyetini karakterize eder.

İşletme sermayesi ihtiyacı

İşletmenin işletme sermayesi ihtiyacı, sabit işletme sermayesi katsayısı ve bu göstergelerin çarpılmasıyla planlanan ürün satış hacmi temelinde hesaplanır.

İşletme sermayesi ile üretim güvenliği

Fiili işletme sermayesi stokunun ortalama günlük tüketime veya günlük ortalama ihtiyaca oranı olarak hesaplanır.

İşletme sermayesinin devrini hızlandırmak, işletmenin verimliliğini artırmaya yardımcı olur.

Görev

Raporlama yılı verilerine göre, işletmenin ortalama işletme sermayesi bakiyesi 800 bin ruble, işletmenin cari toptan satış fiyatları üzerinden yıl içinde satılan ürünlerin maliyeti ise 7200 bin ruble olarak gerçekleşti.

Ciro oranını, bir cironun ortalama süresini (gün olarak) ve işletme sermayesini sabitleme katsayısını belirleyin.

• Ciroya = 7200 / 800 = 9
• Ortalama geri dönüş süresi = 365 / 9 = 40,5
• Toplu fonları sabitlemek için \u003d 1/9 \u003d 0.111

Görev

Raporlama yılı için, işletmenin ortalama işletme sermayesi dengesi 850 bin ruble ve yıl için satılan ürünlerin maliyeti - 7200 bin ruble olarak gerçekleşti.

Ciro oranını ve işletme sermayesini sabitleme katsayısını belirleyin.

• Ciro oranı = 7200 / 850 = yılda 8,47 ciro
• Sabitleme katsayısı = 850 / 7200 = 1 ruble satılan ürün başına 0,118 ruble işletme sermayesi

Görev

Geçen yıl satılan ürünlerin maliyeti 2000 bin ruble olarak gerçekleşti ve raporlama yılında bir önceki yıla göre% 10 arttı ve bir fon devrinin ortalama süresi 50'den 48 güne düştü.

Raporlama yılında ortalama işletme sermayesi dengesini ve bir önceki yıla göre değişimini (% olarak) belirleyin.

Çözüm

• Raporlama yılında satılan ürünlerin maliyeti: 2000 bin ruble * 1,1 = 2200 bin ruble.

Ortalama işletme sermayesi dengesi = Satılan ürün hacmi / Ciro oranı

Ciroya \u003d Analiz edilen dönemin süresi / Bir cironun ortalama süresi

Bu iki formülü kullanarak formülü elde ederiz.

Ortalama işletme sermayesi dengesi = Satılan ürün hacmi * Bir cironun ortalama süresi / Analiz edilen dönemin süresi.

• Ortalama bakiye Önceki yıldaki toplam ortalama = 2000 * 50 / 365 = 274
• Ortalama bakiye Mevcut yıldaki toplam ortalama = 2200 * 48 / 365 = 289

289/274 = 1,055 Raporlama yılında ortalama işletme sermayesi dengesi %5,5 arttı

Görev

Ortalama işletme sermayesi sabitleme katsayısındaki değişimi ve faktörlerin bu değişim üzerindeki etkisini belirleyin.

Güvence altına almak = ortalama işletme sermayesi dengesi / satılan malların maliyeti

• Grup bazında konsolidasyon için, temel dönem = (10+5) / (40+50) = 15 / 90 = 0,1666
• Grup raporlama dönemini konsolide etmek için = (11 + 5) / (55 + 40) = 16 / 95 = 0,1684

Fiksasyon katsayısındaki genel değişim indeksi

• \u003d SO (ortalama bakiye)_1 / RP (satılan ürünler)_1 - SO_0 / RP_0 \u003d 0,1684 - 0,1666 \u003d 0,0018

Ortalama işletme sermayesi dengesindeki değişikliklerden konsolidasyon katsayısındaki değişim endeksi

• \u003d (SO_1 / RP_0) - (SO_0 / RP_0) \u003d 0,1777 - 0,1666 \u003d 0,0111

Satılan ürünlerin hacmindeki değişikliklerden sabitleme katsayısındaki değişim endeksi

• \u003d (SO_1 / RP_1) - (SO_1 / RP_0) \u003d -0,0093

Bireysel endekslerin toplamı genel endekse eşit olmalıdır = 0,0111 - 0,0093 = 0,0018

İşletme sermayesi dengesindeki toplam değişikliği ve satışların hızını ve hacmini değiştirmenin bir sonucu olarak serbest bırakılan (katılan) işletme sermayesi miktarını belirleyin.

• İşletme sermayesi dengesindeki ortalama değişim = 620 - 440 = 180 (180 arttı)

İşletme sermayesi dengesindeki genel değişim endeksi (CO) \u003d (Çeyrekte RP_1 * prod.1.turnota_1 / gün) - (Çeyrekte RP_0 * prod.1.turnota_0 / gün)

• Raporlama çeyreğinde 1 cironun süresi = 620*90/3000 = 18,6 gün
• Önceki çeyrekte 1 cironun süresi = 440*90/2400 = 16,5 gün

Satılan ürünlerin hacmindeki değişikliklerden OS değişiklik endeksi

• \u003d RP_1 * prod.1ob._0 / çeyrek - RP_0 * prod.1ob._0 / çeyrek \u003d 3000 * 16,5 / 90 - 2400 * 16,5 / 90 \u003d 110 (işletme sermayesindeki artış nedeniyle işletme sermayesi dengesindeki artış satış hacmi)

İşletme sermayesinin devir hızındaki değişikliklerden sabit varlıklardaki değişiklik endeksi

• = RP_1*prod.1rev._1 / çeyrek - RP_1*prod.1rev._0/çeyrek = 3000*18,6/90 - 3000*16,5/90 = 70

Varlık devir hızı, bir işletme tarafından mevcut varlıkların kullanım yoğunluğunun önemli bir finansal göstergesidir. Ciro hızı ile karakterize edilir ve sermaye ve kar dahil olmak üzere bir ekonomik varlığın faaliyetleri için kendi ve ödünç alınan finansman kaynaklarının dağıtımının etkinliğini gösterir. Analiz edilen dönem için katsayının değeri, satış miktarı ile doğru orantılıdır ve satış sayısına eşittir. tam döngüler varlık devri.

varlık devri nedir

Varlık devrinin tanımı (İngiliz varlık devrinden), mülkiyet, mülk dışı nesneler, farklı nitelikteki yükümlülükler dahil olmak üzere kuruluşun toplam kaynaklarını yönetmek için kullanılır. Bu terim, bir işletmenin ticari faaliyet düzeyini gösterir. Değer ne kadar yüksek olursa, şirket o kadar başarılı olur ve ruble varlık başına karlılık o kadar yüksek olur. Değer ne kadar düşükse, likidite o kadar düşük, alacaklar o kadar yüksek, karlılık o kadar düşük olur.

Varlıkların cirosunu değerlendirmek için (bilanço formülü aşağıda verilmiştir), belirli bir sektöre, işletmeye özgü ortalama göstergelere dayalı ekonomik hesaplama yöntemleri kullanılır. Analiz dinamik olarak yapılır, pazardaki doğrudan rakiplerin değerleri hakkında araştırma yapılması tavsiye edilir. almak için tam resim göstergelerin dönemden döneme büyümesiyle olumlu bir eğilim gereklidir. Değerler düşük kalırsa, kullanılmayan kaynakları serbest bırakarak, aşırı mal ve malzeme stoklarını azaltarak, borçlularla uzlaşma için önlemler geliştirerek vb. varlıkları optimize etmek gerekir.

Varlık devir hızı - bilanço formülü

Matematiksel formüllerin doğruluğunu en üst düzeye çıkarmak için, son raporlama gününün sonunda güvenilir muhasebe verilerinin alınması önerilir. Aylık/yıllık analizler varsa, bu verileri ilgili rakamları 12'ye (aylar için) ve 2'ye (bir yıl için) bölerek kullanın. Veriler muhasebe formlarından alınır - 1, 2.

amaca bağlı olarak finansal analiz 2 hesaplama yöntemi kullanılır:

1. Oranlar devir hızı- analiz edilen süre için, her bir gelir rublesi için işletmenin varlıklarının cirosunun değeri hesaplanır.
2. karakterize eder devir süresi- İşletmenin varlıklarının üretim döngüsüne geri dönme süresinin uzunluğu belirlenir.

Varlık devir hızı, aşağıdaki formüle göre katsayı kullanılarak belirli bir tarihte hesaplanır:

OA oranı = Toplam satış geliri / Raporlama dönemi için ortalama varlıklar

Raporlama dönemi için varlıkların ortalama değeri = (Ruble cinsinden başlangıçtaki değer + Rublede sonundaki maliyet) / 2

Gün cinsinden devir süresi, belirli bir süre için hesaplanır. Süre bir ay, çeyrek, yarım yıl, bir yıl olabilir. Uygulanan formül:

AE dönemi = Süre (30, 90, 180, 360 gün) / Ciro oranı

Mali tablolardaki satırlar

Mali göstergelerin belirlenmesine yönelik temel veriler, zorunlu mali tablo formlarından alınır. Formlar 2 Temmuz 2010 tarih ve 66n sayılı talimatla onaylanmıştır. İncelenen dönem için Form-1 “Bilanço” ve form-2 “Finansal Sonuç Raporu” istenecektir.

Bileşen kodlamalı hesaplama formülleri

OA katsayısı = satır 2110 / (başlangıçta satır 1600 + sonunda satır 1600) / 2, burada

2110 - f'den elde edilen gelirin değeri. 2;

1600 – Genel anlam varlıklar f. 1.

OA oranının büyümesi, kaynakların devrinde bir artışı, karlılıkta ve varlık birimi başına satış gelirinde bir artışı gösterir. Azalma, işletmenin ticari faaliyetindeki azalmayı, varlık hacmindeki artışı karakterize eder. AE dönemindeki dönüşüm göstergesi, varlıkların gerçek paraya dönüşme süresini değerlendirmek için kullanılır.

En yüksek değerler AE, aşağıdakilere sahip işletmeler için tipiktir: yüksek hız kaynakların dolaşımı - ticaret, lojistik, hizmetler; sermaye yoğun sektörlerde (madencilik, inşaat) faaliyet gösteren şirketler için - ciro daha düşüktür ve dinamiklerde analiz gerektirir.