Impostazione del tasso di interesse di sconto. Qual è il tasso di sconto della banca centrale? grafico di interesse semplice

Il mondo del forex ruota attorno ai tassi di sconto. Il tasso di sconto è forse il massimo un fattore importante che determina il prezzo di una valuta. Pertanto, è estremamente importante essere consapevoli della politica monetaria (decisioni sui tassi di sconto) Banca centrale il paese con la cui valuta lavori.

I principali fattori che influenzano la decisione della Banca Centrale in merito ai tassi di sconto sono la stabilità dei prezzi o l'inflazione.

L'inflazione è un aumento costante dei prezzi di beni e servizi.

È l'inflazione il motivo per cui paghi 100 rubli per chilogrammo di salsiccia, anche se 20 anni fa pagavi 20 volte di meno.

È generalmente riconosciuto che un'inflazione moderata è una componente indispensabile della crescita economica.

Tuttavia, un'inflazione troppo alta può distruggere l'economia, motivo per cui le banche centrali di tutto il mondo monitorano costantemente indicatori come CPI (indice dei prezzi al consumo), PCE (indice dei consumi personali).

Nel tentativo di contenere l'inflazione, le banche centrali spesso alzano i tassi di interesse, il che porta a una minore inflazione ea una crescita economica più lenta.

Questa situazione si verifica per il semplice motivo che l'aumento dei tassi di interesse fa sì che i consumatori e le imprese risparmino denaro e riducano i prestiti, il che porta a una diminuzione dell'attività economica e a mettere i soldi sotto il materasso.

D'altra parte, una diminuzione dei tassi di sconto porta al fatto che il livello dei prestiti, sia dai consumatori che dalle strutture commerciali, sta crescendo (poiché le banche riducono il livello dei requisiti per il mutuatario), il che, a sua volta, porta a un aumento dei costi, contribuendo così alla crescita economica.

In che modo ciò potrebbe influire sul mercato dei cambi?

I tassi di cambio dipendono direttamente dall'entità dei tassi di sconto poiché l'afflusso o il deflusso di investimenti esteri nel paese dipende dal loro livello. I tassi di sconto sono il fattore principale che determina l'attrattiva dell'economia per gli investitori (in base all'entità del tasso di sconto, l'investitore determina se investire nell'economia di un determinato paese).

Se ti venisse offerto di depositare denaro in un conto di risparmio all'1% e allo 0,25%, quale sceglieresti?

Avremmo fatto lo stesso: avremmo lasciato i soldi sotto il materasso. Capite di cosa stiamo parlando? Tuttavia, non abbiamo tale opzione.

Beh si! Sceglieresti l'offerta per depositare denaro all'1%, vero?

Certo... l'1% è più dello 0,25%. La stessa cosa accade con la valuta!

Più alto è il tasso di sconto in un paese, più forte è la sua valuta, e viceversa, nei paesi con un basso tasso di sconto, la valuta si indebolisce.

Non è affatto difficile.

La cosa principale da ricordare è che il livello del tasso di sconto all'interno del paese ha un impatto diretto sull'interesse degli investitori e, di conseguenza, sul prezzo della valuta locale sul mercato internazionale.

La situazione nei mercati cambia costantemente a seconda degli eventi in corso e di tutti i tipi di situazioni. La stessa cosa accade con i tassi di sconto, anche loro cambiano, ma non così spesso.

Sebbene, molto spesso, i tassi di sconto cambino gradualmente, a seconda dei cambiamenti nella politica monetaria, anche un semplice rapporto può influenzare l'umore del mercato.

Ciò porta al fatto che i tassi di sconto cambiano più bruscamente di quanto previsto in precedenza e iniziano persino a muoversi nella direzione opposta.

Quindi dovresti stare in guardia!

Discrepanza nei tassi di sconto.

Prendi qualsiasi coppia di valute.

Quando decidono se una valuta si apprezzerà o si indebolirà, molti trader valutari usano la tecnica di confrontare i tassi di sconto di un paese che emette una valuta di una data coppia di valute con i tassi di sconto di un paese che emette un'altra valuta di questa coppia di valute.

La differenza tra questi tassi di sconto, ad es. la differenza nei tassi di interesse è la prima cosa a cui dovresti prestare attenzione. Tali discrepanze ti aiuteranno a identificare i cambiamenti nella valuta a cui sei interessato che sono difficili da notare a un esame superficiale.

Un aumento della divergenza dei tassi di interesse di solito ha un effetto positivo su una valuta più forte, mentre una diminuzione della divergenza ha un effetto positivo su una valuta più debole.

I casi in cui i tassi di sconto di una coppia di valute si muovono in direzioni opposte spesso si traducono in un'enorme oscillazione.

Il momento in cui i tassi di sconto per una delle valute della coppia di valute sono in aumento e l'altra è in calo è il momento perfetto per forti oscillazioni.

Tassi nominali e reali.

Quando si parla di tassi di sconto, molto spesso si intendono tassi di sconto nominali o reali.

Qual è la differenza?

Il tasso di sconto nominale viene calcolato tenendo conto dell'inflazione attesa, per cui spesso non coincide con quella reale.

Tasso di sconto reale = tasso di sconto nominale - inflazione attesa

Tasso nominale - il tasso base che può essere osservato (cioè l'interesse sulle obbligazioni).

A loro volta, i mercati non prestano molta attenzione a tali tassi, concentrandosi principalmente sui tassi di interesse reali.

Se detenessi un'obbligazione con un valore nominale del 6%, ma il tasso di inflazione annuale fosse del 5%, il tuo rendimento reale sarebbe dell'1%.

Grande differenza vero? Per evitare questo, ricorda di non confondere tassi di sconto nominali e reali.

Tasso di sconto, O tasso di rifinanziamentoè uno strumento di regolazione monetaria, uno dei metodi della politica antinflazionistica, con l'aiuto del quale la Banca Centrale influenza il mercato interbancario e l'economia del Paese. Questo strumento di politica monetaria determina:
1) Il costo delle risorse monetarie attratte e collocate per i soggetti del mercato monetario.
2) L'ammontare del tasso di interesse al quale la Banca Centrale concede prestiti interbancari come prestatore di ultima istanza. Di conseguenza, il tasso di sconto è il più basso tra tutti i tassi di interesse esistenti.
Ridurlo rende i prestiti economici per le banche commerciali e tendono a ottenere un prestito. Allo stesso tempo, le riserve in eccesso delle banche commerciali aumentano, provocando un aumento della quantità di denaro in circolazione. Al contrario, un aumento del tasso di sconto rende i prestiti non redditizi. Inoltre, alcuni banche commerciali quelli con riserve a leva cercano di recuperarle quando diventano molto costose. La riduzione delle riserve bancarie porta a una riduzione dell'offerta di moneta.

3) Tassi di interesse delle banche commerciali sui prestiti emessi per persone giuridiche e persone fisiche, che sono superiori a quelli sui depositi.
4) Tassi di deposito. Di norma, le banche cercano di fissare il tasso di deposito leggermente inferiore al tasso di sconto per realizzare un profitto.
5) Adeguamento del tasso di cambio della moneta nazionale alle valute estere. I tassi di cambio determinano l'afflusso o il deflusso di investimenti esteri nel paese. I tassi di sconto sono il fattore principale che determina l'attrattiva dell'economia per gli investitori.
6) Il costo dei titoli di Stato in via mercato aperto.
7) La quantità di inflazione, che dovrebbe essere moderata.
Un aumento della SA porta a un rallentamento della crescita economica. Il motivo è che la diminuzione del livello dei prestiti costringe i consumatori e le strutture commerciali a risparmiare denaro, il che porta a una diminuzione dell'attività economica e all'accumulo di denaro al di fuori delle banche.
La riduzione dei tassi di interesse comporta un aumento del numero di prestiti emessi sia dai consumatori che dalle organizzazioni, il che, a sua volta, comporta un aumento dei costi, contribuendo così alla crescita economica.
8) Misure fiscali: determinazione della base imponibile, multe, sanzioni, ecc.

Come viene impostato il tasso di rifinanziamento

L'entità del tasso di sconto è fissata dal Consiglio della Banca Centrale, in funzione di vari fattori, quali: aspettative sul livello di inflazione, accelerazione o decelerazione della crescita del PIL, tendenze generali dello sviluppo economico, processi macroeconomici e di bilancio, stato del mercato monetario, stabilità dei prezzi, ecc.
Questo strumento è una delle leve per la gestione della situazione finanziaria ed economica del Paese, pertanto, è impossibile alzare o abbassare il tasso senza un motivo: ci devono essere forti argomenti macroeconomici per i cambiamenti.
Modificando il tasso di sconto, la Banca centrale attua una politica di sconto sulla valuta per regolare il movimento del capitale e gli obblighi di pagamento del saldo.
La dimensione del tasso di sconto è quella che deve essere resa pubblica attraverso i media ogni volta che la dimensione del tasso è cambiata. Ad esempio, a partire dal 2014, il Consiglio di amministrazione della Banca di Russia ha annunciato l'attuale tasso di rifinanziamento pari all'8,25%.

Tassi nominali e reali

È necessario distinguere tra tassi di sconto reali e nominali.
Il tasso di sconto nominale viene calcolato tenendo conto dell'inflazione attesa, per cui spesso non coincide con quella reale.
Tasso di sconto reale = tasso di sconto nominale - inflazione attesa
Il tasso nominale è il tasso base che può essere osservato (cioè l'interesse sulle obbligazioni).

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Il tasso di sconto è l'indicatore più importante che costituisce gli aspetti principali dell'attività degli enti creditizi. Quindi, è fissato dalla banca nazionale del paese per altre banche commerciali. Le sue dimensioni dipendono dalla politica monetaria perseguita dallo stato e dagli obiettivi che persegue.

Ad esempio, quando l'inflazione è elevata, il tasso di sconto aumenta. Di conseguenza, il costo dei prestiti emessi dalla banca nazionale diventa più costoso. Di conseguenza, le banche commerciali diventano molto più costose, la domanda di servizi di credito diminuisce. In un modo così semplice, il governo contribuisce a ridurre il volume dell'offerta di moneta e quindi a ritirare parte del contante dalla circolazione. Questo aiuta a fermare la crescita inflazionistica ea mantenerla entro un certo limite.

Il tasso di sconto è uno strumento della banca centrale, con l'aiuto del quale regola i principali processi dell'economia, ad esempio, mantiene la valuta nazionale al livello richiesto, controlla la quantità di denaro in circolazione, forma l'oro del paese e riserva valutaria. In pratica, è raramente osservato forte aumento o diminuzione, di norma sono consentiti aggiustamenti minori ma non meno efficaci.

Quando il tasso di sconto aumenta, il tasso di cambio della moneta nazionale si stabilizza. Inoltre, le banche commerciali stanno vivendo una mancanza di risorse creditizie, perché i prestiti delle banche centrali stanno diventando costosi. Fu in questo momento che il tasso di sconto sulle operazioni di deposito aumentò. Nelle condizioni proposte, è più redditizio per la popolazione trasferire il capitale disponibile piuttosto che investire nella produzione o attività finanziaria. Pertanto, vi è un ritiro di fondi dalla circolazione per un certo periodo, e quindi una diminuzione Questo metodo utilizzato nell'attuazione di una politica chiamata denaro "caro".

E la politica del denaro "a buon mercato" implica un tasso di rifinanziamento ridotto. Viene introdotto quando c'è un calo dell'attività industriale nel paese. Il governo comprende la necessità di sostenere un determinato settore e crea tali condizioni per le organizzazioni creditizie che consentono loro di ridurre i prestiti, in particolare per le persone giuridiche. È così che il capitale fluisce nell'industria o nella sfera di servizi specifici e viene stimolato lo sviluppo dell'industria.

Vale la pena notare che le misure di cui sopra sono considerate efficaci, ma sono valide solo per un certo periodo di tempo. Un ulteriore aumento o diminuzione del tasso porta a conseguenze negative. Sfortunatamente, ogni evento ha alcuni svantaggi. Anche la regolamentazione del tasso di rifinanziamento ha " rovescio medaglie, che è il seguente:

• Un aumento del tasso di sconto provoca una diminuzione salari, gli imprenditori sono costretti a tagliare il numero di posti di lavoro. Tutto ciò aumenta naturalmente il carico sugli scambi di lavoro e crea tensione nella società.
• L'abbassamento dell'aliquota, ovviamente, porta gradualmente il Paese fuori dalla crisi, in quanto contribuisce allo sviluppo del settore industriale. Inoltre lo Stato sostiene così le piccole e medie imprese, permettendo loro di restare a galla anche nei momenti più difficili situazioni difficili. Ma solo per un po', poi c'è una rapida crescita inflazionistica, che minaccia l'intera economia del Paese.

Si può concludere che il tasso di sconto è buon strumento serve a raggiungere gli obiettivi principali della politica monetaria dello Stato, ma dovrebbe essere gestito con competenza.

È direttamente correlato ai prestiti e al settore bancario. Il tasso di sconto è il principale indicatore della politica monetaria della Banca Centrale.

Tasso di sconto in Russia

Tasso di sconto - tasso d'interesse, secondo cui la Banca Centrale presta alle banche commerciali. Sberbank, Rosselkhozbank, VTB e altre istituzioni ricevono contanti, che successivamente rilasciano al pubblico e persone giuridiche, dalla Banca Centrale ad una percentuale determinata dal tasso di sconto.

Il tasso di sconto è il tasso di rifinanziamento, che mostra l'aumento percentuale del valore dei titoli emessi dallo Stato. Investitore che acquista obbligazioni prestito statale, dopo la scadenza del contratto, riceve il loro valore, maggiorato del tasso ufficiale di sconto stabilito dalla Banca Centrale.

Valore del tasso di sconto

La regolazione del tasso di sconto è lo strumento più importante per determinare il valore di una valuta. Quanto più stabile è la situazione economica del paese, tanto più basso è il tasso di rifinanziamento. La Banca Centrale aumenta il tasso in tempi di crisi dello stato per stabilizzare la situazione. Cosa influisce sul tasso di sconto?

• tassi di interesse su prestiti e depositi - con un aumento del tasso di sconto crescono, anche se nei paesi sviluppati la dinamica sarà più evidente che in quelli in via di sviluppo;
• l'importo delle sanzioni - vengono addebitate su tasse, multe e contratti in caso di ritardo nei pagamenti per un importo di 1/300 del tasso di rifinanziamento per ogni giorno;
• l'ammontare delle rate mensili dei mutui a tasso variabile legato all'indice contabile;
• il volume degli investimenti nel paese - più basso è il tasso, più redditizio è per l'investitore investire, con il suo aumento, ci sarà un deflusso di capitale;
• dinamica dei tassi di cambio: se il tasso di sconto aumenta, ciò porta a un indebolimento e, di conseguenza, a una svalutazione della valuta nazionale.

Il tasso di sconto e il tasso di inflazione sono inversamente proporzionali. Se la Banca centrale aumenta il tasso, ciò comporterà un rallentamento della crescita economica e una diminuzione del potere d'acquisto dei beni: l'inflazione nel paese diminuirà.

Un'obbligazione è un carattere di emissione che fornisce il diritto di accettare dall'emittente una percentuale regolare del prezzo nominale dell'obbligazione (pagamento della cedola), nonché un pieno ritorno del valore nominale dell'obbligazione al momento della sua scadenza.

Questo sicurezzaè un analogo di un deposito bancario, perché anche qui i fondi vengono investiti in anticipo termine noto e nella stessa percentuale. Un'altra somiglianza è che la dimensione della scommessa o del reddito è approssimativamente la stessa per entrambi gli strumenti contemporaneamente.

La differenza sta nel fatto che il rendimento di un'obbligazione può cambiare, perché il prezzo di mercato di questo strumento cambia e l'entità del tasso di interesse sul reddito può raggiungere decine e talvolta centinaia di punti percentuali all'anno in tempi di instabilità economica.

Opzioni obbligazionarie

1. Prezzo, che può essere nominale, di emissione e di mercato
2. La data di rimborso è la data in cui la società emittente si impegna a restituire l'intero importo del debito (o valore nominale)
3. Prezzo di riscatto o procedura per la sua costituzione, di solito tale prezzo è pari al valore nominale
4. Tasso di interesse della cedola, espresso in percentuale del prezzo nominale. Ad esempio, il 5% annuo del valore nominale di 1000 rubli. o 50 rubli. in un anno.
5. Date di pagamento del coupon - Di solito i coupon vengono riscattati annualmente, semestralmente o trimestralmente.

Rendimento della cedola delle obbligazioni

Mostra all'investitore quanto reddito riceverà se acquista un'obbligazione a un prezzo nominale. Il rendimento cedolare delle obbligazioni è calcolato secondo la formula sopra riportata.

Rendimento corrente

Dà un'idea di quanto reddito può aspettarsi un investitore se acquista un'obbligazione all'attuale prezzo di mercato. Il rendimento obbligazionario corrente è calcolato utilizzando la formula sopra descritta.

Ritorno totale

Il rendimento delle obbligazioni alla scadenza riflette l'intero importo del profitto che un investitore può aspettarsi se lo acquista al prezzo corrente e lo detiene fino alla fine del suo periodo di circolazione.

Valore equo (o rendimento totale) di un'obbligazione con cedola calcolato come segue.