Өрийн хөрөнгийн төвлөрлийн харьцаа харуулж байна. Аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн тогтвортой байдлын дүн шинжилгээ

Тухайн компани зээлсэн хөрөнгөөс хэр хүчтэй хамааралтай, өөрийн хөрөнгөө хэр чөлөөтэй хөдөлгөж, төлөөгүй бол нэмэлт хүү, торгууль төлөх эрсдэлгүй, төлбөрөө бүрэн гүйцэд төлөөгүй бол энэ аж ахуйн нэгж хэр тогтвортой, тогтвортой биш гэж хэлж болно. цаг тухайд нь төлөх данс.

Энэ мэдээлэл нь юуны түрүүнд аж ахуйн нэгжийн гүйцэтгэгчид (түүхий эд нийлүүлэгчид, бүтээгдэхүүн (ажил, үйлчилгээ) хэрэглэгчид) чухал ач холбогдолтой юм. Тэдний хувьд хамтран ажиллаж буй аж ахуйн нэгжийн тасралтгүй үйл явцын санхүүгийн баталгаа хэр хүчтэй байх нь чухал юм.

Тодорхойлолтын загваруудын нэг санхүүгийн тогтвортой байдалаж ахуйн нэгжүүдийг дараах байдлаар тодорхойлж болно.

Санхүүгийн тогтвортой байдал- энэ бол аж ахуйн нэгжийн хэрэгслийг маневрлах чадвар, санхүүгийн бие даасан байдал юм. Энэ нь мөн компанийн дансны тодорхой төлөв бөгөөд түүний байнгын төлбөрийн чадварыг баталгаажуулдаг. Аж ахуйн нэгжийн төлөв байдлын тогтвортой байдлын түвшинг нөхцөлт байдлаар 4 төрөлд (түвшин) хуваадаг.

1. Аж ахуйн нэгжийн үнэмлэхүй тогтвортой байдал.Нөөцийг нөхөх бүх зээл (IR) нь өөрийн эргэлтийн хөрөнгөөр ​​бүрэн хамрагдсан, өөрөөр хэлбэл гадаад зээлдүүлэгчээс хамааралгүй. Энэ нөхцлийг тэгш бус байдлаар илэрхийлнэ: 33< СОС.
2. Аж ахуйн нэгжийн хэвийн тогтвортой байдал.Хамрах хүрээний ердийн эх үүсвэрийг (NIP) хувьцааг нөхөхөд ашигладаг. NIP \u003d SOS + ZZ + Барааны зээлдүүлэгчидтэй хийсэн тооцоо.
3. Аж ахуйн нэгжийн тогтворгүй байдал.Нөөцийг нөхөхийн тулд ердийн нөөцийг нөхөх нэмэлт эх үүсвэр шаардлагатай. SOS< ЗЗ < НИП
4. Аж ахуйн нэгжийн хямралын байдал. NPC< ЗЗ. В дополнение к предыдущему условию предприятие имеет кредиты и займы, не погашенные в срок или просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженность.

Өөрийн хөрөнгийн төвлөрлийн харьцаа

Эзэмшигчдээс аж ахуйн нэгжийн үйл ажиллагаанд оруулсан хөрөнгийн эзлэх хувийг тодорхойлдог. Энэ харьцаа өндөр байх тусам тухайн аж ахуйн нэгж санхүүгийн хувьд тогтвортой, тогтвортой, гадаад зээлдүүлэгчдээс хараат бус байх болно.

Өөрийн хөрөнгийн төвлөрлийн харьцааг дараах томъёогоор тооцоолно.

Санхүүгийн хараат байдлын коэффициент.

Аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн хараат байдлын коэффициент нь тухайн аж ахуйн нэгжийн хөрөнгийг зээлсэн хөрөнгөөр ​​хэр их санхүүжүүлж байгааг илэрхийлдэг. Хэт их зээл авах нь аж ахуйн нэгжийн төлбөрийн чадварыг бууруулж, санхүүгийн тогтвортой байдлыг алдагдуулж, үүний дагуу талуудын түүнд итгэх итгэлийг бууруулж, зээл авах магадлалыг бууруулдаг.

Гэсэн хэдий ч өөрийн хөрөнгийн хэт их хувь нь тухайн аж ахуйн нэгжид ашиггүй байдаг, учир нь аж ахуйн нэгжийн хөрөнгийн ашиг нь зээлсэн хөрөнгийн эх үүсвэрийн өртгөөс давсан тохиолдолд өөрийн хөрөнгө дутагдсанаас зээл авах нь ашигтай байдаг. Тиймээс, аж ахуйн нэгж бүр үйл ажиллагааны чиглэл, тогтоосон Энэ мөчДаалгаврын хувьд та коэффициентийн норматив утгыг өөртөө тохируулах хэрэгтэй.

Санхүүгийн хараат байдлын харьцааг дараахь томъёогоор тооцоолно.

Энд SC - ДБ-ны өмч - балансын валют

Өөрийн хөрөнгийн маневрлах чадварын коэффициент.

Маневрлах чадварын коэффициент нь хөдөлгөөнт хэлбэрээр өөрийн хөрөнгийн эх үүсвэрийн хэдэн хувийг эзэлж байгааг тодорхойлдог бөгөөд өөрийн хөрөнгийн бүх эх үүсвэрийн нийлбэр ба гаднах зардлын зөрүүтэй тэнцүү байна. эргэлтийн хөрөнгөөөрийн хөрөнгийн болон урт хугацаат зээл, зээлийн бүх эх үүсвэрийн нийлбэр.

Энэ нь аж ахуйн нэгжийн үйл ажиллагааны шинж чанараас хамаарна: хөрөнгө их шаарддаг үйлдвэрүүдэд түүний хэвийн түвшин нь материаллаг үйлдвэрлэлийнхээс доогуур байх ёстой.

Өөрийн хөрөнгийн уян хатан байдлын харьцааг дараах томъёогоор тооцоолно.

хаана SOS - өөрийн эргэлтийн хөрөнгө SK - өмч

Өрийн хөрөнгийн төвлөрлийн харьцаа

Өрийн хөрөнгийн төвлөрлийн харьцаа нь өөрийн хөрөнгийн төвлөрлийн харьцаатай үндсэндээ маш төстэй ()

Өрийн хөрөнгийн төвлөрлийн харьцааг дараахь томъёогоор тооцоолно.

хаана ZK- зээлсэн капитал(аж ахуйн нэгжийн урт болон богино хугацаат өр төлбөр) ДБ - балансын валют

Урт хугацааны хөрөнгө оруулалтын бүтцийн харьцаа

Энэ харьцаа нь аж ахуйн нэгжийн эргэлтийн бус хөрөнгийн хэмжээнд урт хугацаат өр төлбөрийн эзлэх хувийг харуулж байна.

Энэ харьцааны бага утга нь урт хугацаат зээл, зээлийг татах боломжгүйг илтгэж болох бол хэт өндөр байх нь найдвартай барьцаа, санхүүгийн баталгаа өгөх, эсвэл гуравдагч этгээдийн хөрөнгө оруулагчдаас хүчтэй хамааралтай байгааг илтгэнэ.

Урт хугацааны хөрөнгө оруулалтын бүтцийн коэффициентийг дараахь томъёогоор тооцоолно.

Энд DP - - урт хугацааны өр төлбөр () VOA - аж ахуйн нэгжийн эргэлтийн бус хөрөнгө

Урт хугацааны зээлийн харьцаа

Урт хугацаат зээлийн харьцаа нь урт хугацаат зээл ба зээлийг өөрийн хөрөнгийн эх үүсвэр болон урт хугацаат зээл, зээлийн нийлбэрт харьцуулсан харьцаагаар тодорхойлогддог.

Зээлийн хөрөнгийг урт хугацаанд татах коэффициент нь тайлант өдөр эргэлтийн бус хөрөнгийг бүрдүүлэх эх үүсвэрийн аль хэсэг нь өөрийн хөрөнгө, аль хэсэг нь урт хугацаат зээлсэн хөрөнгөд хамаарахыг харуулдаг. Энэ үзүүлэлтийн өндөр үнэ цэнэ нь татсан хөрөнгөөс ихээхэн хамааралтай, ирээдүйд их хэмжээний мөнгө төлөх шаардлагатай байгааг харуулж байна. Мөнгөзээлийн хүү гэх мэт хэлбэрээр.

Урт хугацааны зээлийн харьцааг дараахь томъёогоор тооцоолно.

Энд DP - урт хугацааны өр төлбөр () SC - аж ахуйн нэгжийн өмч

Өрийн бүтцийн харьцаа

Энэ үзүүлэлт нь тухайн аж ахуйн нэгжийн зээлсэн хөрөнгө ямар эх үүсвэрээс бүрдэж байгааг харуулж байна. Аж ахуйн нэгжийн хөрөнгийн эх үүсвэрээс хамааран урт хугацааны зээлсэн хөрөнгийг эргэлтийн бус хөрөнгийг олж авах (нөхөн сэргээх) зорилгоор авдаг тул аж ахуйн нэгжийн эргэлтийн болон эргэлтийн хөрөнгө хэрхэн бүрддэг талаар дүгнэж болно. эргэлтийн хөрөнгийг олж авах, эргэлтийн үйл ажиллагааг хэрэгжүүлэх богино хугацааны зээл.

Өрийн хөрөнгийн бүтцийн харьцааг дараах томъёогоор тооцоолно.

Энд DP - урт хугацааны өр төлбөр () ZK - зээлсэн капитал

Өр болон өөрийн хөрөнгийн харьцаа

Коэффициент 1-ээс их байх тусам тухайн аж ахуйн нэгж зээлсэн хөрөнгөөс хамааралтай байх болно. Зөвшөөрөгдөх түвшинг ихэвчлэн аж ахуйн нэгж бүрийн үйл ажиллагааны нөхцөл, юуны түрүүнд эргэлтийн хөрөнгийн эргэлтийн хурдаар тодорхойлдог. Тиймээс дүн шинжилгээ хийсэн хугацаанд бараа материал, авлагын эргэлтийн хэмжээг тодорхойлох шаардлагатай. Хэрэв дансны авлага эргэлтийн хөрөнгөөс хурдан эргэдэг бол энэ нь тухайн аж ахуйн нэгжид мөнгөн гүйлгээний урсгал нэлээд өндөр байна гэсэн үг юм. үр дүнд нь - өөрийн хөрөнгийн өсөлт. Иймээс материаллаг эргэлтийн хөрөнгийн эргэлт өндөр, авлагын гүйлгээ бүр өндөр байх үед өөрийн болон зээлсэн хөрөнгийн харьцаа 1-ээс хамаагүй өндөр байж болно.

Өөрийн болон зээлсэн хөрөнгийн харьцааг дараахь томъёогоор тооцоолно.

Энд SC нь аж ахуйн нэгжийн өөрийн хөрөнгө ZK нь зээлсэн хөрөнгө юм

Санхүүгийн тогтвортой байдлын харьцаа, харьцаа, санхүүгийн тогтвортой байдал, өөрийн хөрөнгийн төвлөрлийн харьцаа, капитал, хөрөнгийн төвлөрөл, санхүүгийн хамаарал, авхаалж самбаа

Аж ахуйн нэгж, пүүс, байгууллага бүр ашиг олох зорилготой. Энэ нь өөрийн эргэлтийн болон эргэлтийн бус хөрөнгөнд хөрөнгө оруулалтын бодлого явуулах, үйлдвэрлэлийн хүчин чадал, бүтээгдэхүүний шинэлэг байдлыг хөгжүүлэх боломжийг олгодог ашиг юм. Аж ахуйн нэгжийн хөгжлийн чиглэлийг үнэлэхийн тулд лавлах цэгүүд шаардлагатай.

Санхүүгийн төлөвлөгөө, санхүүгийн бодлогын ийм жишиг үзүүлэлтүүд нь санхүүгийн тогтвортой байдлын коэффициент юм.

Санхүүгийн тогтвортой байдлын тодорхойлолт
Санхүүгийн тогтвортой байдал гэдэг нь аж ахуйн нэгжийн тогтвортой, үр ашигтай үйл ажиллагааг хангах хөрөнгийн бэлэн байдлыг тодорхойлдог аж ахуйн нэгжийн төлбөрийн чадвар (зээлжих чадвар) буюу нийт тогтвортой байдлын эзлэх хувь юм. Санхүүгийн тогтвортой байдлын үнэлгээ нь чухал үе шат санхүүгийн шинжилгээЭнэ нь аж ахуйн нэгжийн өр, үүргээс хараат бус байдлын түвшинг харуулдаг.

Санхүүгийн хүч чадлын харьцааны төрлүүд

Аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн тогтвортой байдлыг тодорхойлдог эхний коэффициент санхүүгийн тогтвортой байдлын харьцаа, энэ нь аж ахуйн нэгжийн нийт төсөв нь үйлдвэрлэлийн үйл явц болон бусад зорилгын зардлыг хэр хэмжээгээр нөхөж чадахтай холбоотой аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн нөөцийн төлөв байдлын өөрчлөлтийн динамикийг тодорхойлдог. Санхүүгийн тогтвортой байдлын дараах төрлийн коэффициентүүдийг (үзүүлэлтүүдийг) ялгаж салгаж болно.

Санхүүгийн тогтвортой байдлын харьцаа нь аж ахуйн нэгжийн амжилтыг тодорхойлдог, учир нь түүний үнэ цэнэ нь тухайн аж ахуйн нэгж (байгууллага) нь зээлдүүлэгч, хөрөнгө оруулагчдын зээлсэн хөрөнгө, аж ахуйн нэгжийн үүргээ цаг тухайд нь, бүрэн дүүрэн биелүүлэх чадвараас хэр их хамааралтай болохыг тодорхойлдог. . Зээлийн хөрөнгөөс өндөр хамааралтай байх нь төлөвлөгдөөгүй төлбөр гарсан тохиолдолд аж ахуйн нэгжийн үйл ажиллагаанд саад учруулж болзошгүй юм.

Санхүүгийн хараат байдлын харьцаа

Санхүүгийн хараат байдлын коэффициент нь аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн тогтвортой байдлын нэг төрлийн коэффициент бөгөөд түүний хөрөнгийг зээлсэн хөрөнгөөр ​​хэр хангаж байгааг харуулдаг. Зээлийн хөрөнгөөр ​​хөрөнгийн санхүүжилтийн ихээхэн хэсэг нь аж ахуйн нэгжийн төлбөрийн чадвар бага, санхүүгийн тогтвортой байдал бага байгааг харуулж байна. Энэ нь эргээд түншүүд болон санхүүгийн байгууллага (банк)-тай харилцах харилцааны чанарт аль хэдийн нөлөөлж байна. Санхүүгийн хараат байдлын (бие даасан) коэффициентийн өөр нэг нэр нь бие даасан байдлын коэффициент юм (илүү дэлгэрэнгүй).

Аж ахуйн нэгжийн хөрөнгө дэх өөрийн хөрөнгийн өндөр үнэ цэнэ нь амжилтын үзүүлэлт биш юм. Аж ахуйн нэгж нь өөрийн хөрөнгөөс гадна зээлсэн хөрөнгийг ашигладаг тохиолдолд бизнесийн ашиг өндөр байдаг. Даалгавар бол үр дүнтэй ажиллахын тулд өөрийн болон зээлсэн хөрөнгийн оновчтой харьцааг тодорхойлох явдал юм. Санхүүгийн хараат байдлын харьцааг тооцоолох томъёо нь дараах байдалтай байна.

Санхүүгийн хараат байдлын харьцаа = Баланс / Өөрийн хөрөнгө

Өөрийн хөрөнгийн төвлөрлийн харьцаа

Санхүүгийн тогтвортой байдлын энэ үзүүлэлт нь тухайн байгууллагын үйл ажиллагаанд оруулсан хөрөнгийн эзлэх хувийг харуулдаг. Энэхүү санхүүгийн тогтвортой байдлын харьцааны өндөр утга нь гадаад зээлдүүлэгчдээс бага хамааралтай байгааг харуулж байна. Энэхүү санхүүгийн тогтвортой байдлын харьцааг тооцоолохын тулд та дараахь зүйлийг хийх ёстой.

Өмчийн төвлөрлийн харьцаа = Өөрийн хөрөнгө / Баланс

Өөрийн болон зээлсэн хөрөнгийн харьцаа

Санхүүгийн тогтвортой байдлын энэ харьцаа нь аж ахуйн нэгжээс өөрийн болон зээлсэн хөрөнгийн харьцааг харуулдаг. Хэрэв энэ коэффициент 1-ээс дээш байвал тухайн аж ахуйн нэгжийг зээлдүүлэгч, хөрөнгө оруулагчдын зээлсэн хөрөнгөөс хараат бус гэж үзнэ. Хэрэв бага бол хамааралтай гэж үзнэ. Мөн эргэлтийн хөрөнгийн эргэлтийн хурдыг харгалзан үзэх шаардлагатай тул үүнээс гадна авлагын эргэлтийн хурд, материалын эргэлтийн хөрөнгийн хурдыг харгалзан үзэх нь зүйтэй. Хэрэв авлага эргэлтийн хөрөнгөөс хурдан эргэдэг бол энэ нь байгууллагад орж ирж буй мөнгөн урсгалын эрчимтэй байгааг харуулж байна. Энэ үзүүлэлтийг тооцоолох томъёо:

Өөрийн болон зээлсэн хөрөнгийн харьцаа = Өөрийн хөрөнгө / Аж ахуйн нэгжийн зээлсэн хөрөнгө

Өөрийн хөрөнгийн маневрлах чадварын харьцаа

Энэхүү санхүүгийн тогтвортой байдлын харьцаа нь компанийн өөрийн бэлэн мөнгөний эх үүсвэрийн хэмжээг гар утасны хэлбэрээр харуулдаг. Стандарт утга нь 0.5 ба түүнээс дээш байна. Өөрийн хөрөнгийн уян хатан байдлын харьцааг дараах байдлаар тооцно.

Өөрийн хөрөнгийн маневрлах чадварын харьцаа = Өөрийн эргэлтийн хөрөнгө / Өөрийн хөрөнгө

Норматив утгууд нь тухайн аж ахуйн нэгжийн үйл ажиллагааны төрлөөс хамаарна гэдгийг тэмдэглэх нь зүйтэй.

Урт хугацааны хөрөнгө оруулалтын бүтцийн харьцаа

Аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн тогтвортой байдлын энэхүү харьцаа нь аж ахуйн нэгжийн бүх хөрөнгийн урт хугацааны өр төлбөрийн эзлэх хувийг харуулж байна. Энэ үзүүлэлтийн бага утга нь аж ахуйн нэгж урт хугацааны зээл, зээлийг татах чадваргүй байгааг харуулж байна. Коэффициентийн өндөр утга нь тухайн байгууллага өөрөө зээл олгох чадварыг харуулдаг. Өндөр үнэ цэнэ нь хөрөнгө оруулагчдаас хүчтэй хамааралтай байдагтай холбоотой байж болно. Урт хугацааны хөрөнгө оруулалтын бүтцийн коэффициентийг тооцоолохын тулд дараахь зүйлийг хийх шаардлагатай.
Урт хугацааны хөрөнгө оруулалтын бүтцийн харьцаа = Урт хугацаат өр төлбөр / Эргэлтийн бус хөрөнгө

Өрийн хөрөнгийн төвлөрлийн харьцаа

Энэхүү санхүүгийн тогтвортой байдлын харьцаа нь хөрөнгийн маневрлах чадварын үзүүлэлттэй төстэй бөгөөд тооцооллын томъёог доор өгөв.

Өрийн хөрөнгийн төвлөрлийн харьцаа = Өрийн капитал / Балансын валют

Зээлийн хөрөнгө нь байгууллагын урт болон богино хугацааны өр төлбөрийг багтаадаг.

Өрийн бүтцийн харьцаа

Санхүүгийн тогтвортой байдлын энэ харьцаа нь аж ахуйн нэгжийн зээлсэн хөрөнгийг бүрдүүлэх эх үүсвэрийг харуулж байна. Урт хугацаатай зээлсэн хөрөнгийг ихэвчлэн эргэлтийн бус хөрөнгө (барилга, машин, байгууламж гэх мэт) бүрдүүлэх, богино - эргэлтийн хөрөнгө (түүхий эд, материал гэх мэт) олж авах хугацаатай хөрөнгө.

Өрийн бүтцийн харьцаа = Урт хугацаат өр төлбөр / Аж ахуйн нэгжийн эргэлтийн бус хөрөнгө

Урт хугацааны зээлийн харьцаа

Энэхүү санхүүгийн тогтвортой байдлын харьцаа нь эргэлтийн бус хөрөнгийг бүрдүүлэх эх үүсвэрийн эзлэх хувийг харуулдаг бөгөөд энэ нь урт хугацаат зээл, өөрийн хөрөнгөд ногдож байна. Өндөр үнэ цэнэКоэффицент нь аж ахуйн нэгжийн зээлсэн хөрөнгөөс ихээхэн хамааралтай болохыг тодорхойлдог.

Өрийн бүтцийн харьцаа = Урт хугацаат өр төлбөр / (Урт хугацаат өр төлбөр + Аж ахуйн нэгжийн өмч)

Дүгнэлт
Санхүүгийн тогтвортой байдлын харьцааны багц нь аж ахуйн нэгжийн үйл ажиллагаа, санхүүгийн нөөцийн менежментийн амжилт, мөн чанар, чиг хандлагыг цогцоор нь тодорхойлж, үнэлэх боломжийг олгодог.

Аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн тогтвортой байдал нь түүний гол шинж чанар, энэ нь түүний санхүүгийн тогтвортой байдал, бие даасан байдлыг илэрхийлдэг тул гадаад түншүүдийн хувьд аж ахуйн нэгжийн ирээдүйн оршин тогтнох баталгаа юм. Үйл ажиллагааны шинж чанартай аж ахуйн нэгжийн төлбөрийн чадвараас ялгаатай нь санхүүгийн тогтвортой байдал нь тодорхой хэмжээгээр стратегийн гэрээний баталгаа болдог тул хэтийн төлөвтэй байдаг. Аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн тогтвортой байдал нь тодорхой хэмжээгээр зээлийн байгууллагуудтай амжилттай харилцах түлхүүр юм.

Нөгөө талаар санхүүгийн тогтвортой байдал нь аж ахуйн нэгжийн хөрөнгийн санхүүгийн дэмжлэгийг оновчтой, оновчтой болгохын тулд байгууллагын санхүүгийн менежментийн үр дүнтэй байдлын үр дүн юм. Аж ахуйн нэгжийн менежерүүд санхүүжилтийн янз бүрийн эх үүсвэрийг сонгох боломжтой: ханган нийлүүлэгч, гүйцэтгэгчдээс хойшлогдсон төлбөрийг хүлээн авах, зээл, зээл авах, хувьцаа эзэмшигчид, компанийн гишүүдийн зардлаар санхүүгийн эх үүсвэрийг нөхөх гэх мэт. Тиймээс хүлээсэн үүргээ цаг тухайд нь төлөх боломжийг үнэлэх шаардлагатай байна. Ийм үнэлгээг янз бүрийн аргаар хийдэг боловч хамгийн түгээмэл нь коэффициент юм.

Санхүүгийн тогтвортой байдлыг аж ахуйн нэгжийн хөрөнгийн эх үүсвэрийн бүтэц, гадаад эх үүсвэрийн үйлчилгээтэй холбоотой зардал гэсэн хоёр байр сууринаас үнэлдэг. Үүнийг хийхийн тулд хоёр бүлгийн үзүүлэлтийг тооцоолно: капиталжуулалтын харьцаа ба хамрах хүрээний харьцаа (12.1. "Төлбөрийн чадвар ба хөрвөх чадвар" хэсгийг үзнэ үү).

Капиталжуулалтын харьцааны бүлэгт дараахь зүйлс орно.

• - өөрийн хөрөнгийн төвлөрлийн харьцаа (КК(.К);
• - зээлсэн хөрөнгийн төвлөрлийн коэффициент (К|]С);
• - санхүүгийн хараат байдлын коэффициент (Kf3); санхүүгийн тогтвортой байдлын харьцаа (KFU);
• - санхүүжилтийн харьцаа (Kf);
• - санхүүгийн хөшүүргийн харьцаа (Kfl); - өөрийн хөрөнгөөр ​​хангах коэффициент (К,.,.).

Санхүүгийн тогтвортой байдлын үзүүлэлтүүдийг аж ахуйн нэгжийн хөрөнгийн эх үүсвэрийн талаархи мэдээлэлд үндэслэн тооцдог. Аж ахуйн нэгжийн хөрөнгийн эх үүсвэрийг хоёр бүлэгт хуваадаг: өөрийн (нийт III хэсэгбаланс) ба татсан (балансын IV ба V хэсгийн үр дүнгийн нийлбэр). Татсан хөрөнгийг эргээд санхүүгийн шинж чанартай хөрөнгийн эх үүсвэр (зээлсэн хөрөнгө) болон санхүүгийн бус хөрөнгийн эх үүсвэр (урсгалын өглөг) гэж хувааж болно. Зээлийн хөрөнгийг урт болон богино хугацаатай гэж ангилдаг.

Өмчийн төвлөрлийн харьцаа (Kksk)Аж ахуйн нэгжийн хөрөнгийн эх үүсвэрийн нийт хэмжээнд компанийн хувьцаа эзэмшигчдийн (оролцогчдын) эзэмшлийн хувийг тусгасан бөгөөд томъёогоор тооцоолно.

Аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн байдлын тогтвортой байдал нь өөрийн хөрөнгийн төвлөрлийн харьцаатай шууд пропорциональ байдаг: харьцаа өндөр байх тусам байр суурь тогтвортой байна.

Сангийн төвлөрлийн харьцаа(КК11С) нь татан төвлөрүүлсэн хөрөнгийн нийт дүнгийн хувийг тусгаж, томъёогоор тооцоолно

Аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн байдлын тогтвортой байдал нь цуглуулсан хөрөнгийн төвлөрлийн харьцаатай урвуу хамааралтай байдаг: харьцаа өндөр байх тусам байр суурь тогтвортой байх болно.

Санхүүгийн хараат байдлын харьцаа(Kfz) нь хөрөнгийн төвлөрлийн харьцааны урвуу утга юм:

Хэрэв энэ үзүүлэлтийн утга 1-тэй тэнцүү бол энэ нь аж ахуйн нэгжийн эзэд үүнийг бүрэн санхүүжүүлдэг гэсэн үг бөгөөд энэ нь практикт тохиолддоггүй. Энэ үзүүлэлтийн эерэг динамик нь гадаад эх үүсвэрээс хараат байдал тогтмол нэмэгдэж байна гэсэн үг юм.

Санхүүгийн тогтвортой байдлын харьцаа(CFU) нь аж ахуйн нэгжийн хөрөнгийн эх үүсвэрийн нийт дүнгийн урт хугацааны санхүүгийн хөрөнгийн (өөрийн болон зээлсэн) эзлэх хувийг тусгасан бөгөөд томъёогоор тооцоолно.

Энэ харьцаа нь тухайн аж ахуйн нэгжид удаан хугацаагаар ашиглах эх үүсвэрийн эзлэх хувийг харуулдаг. Энэ үзүүлэлтийн үнэ цэнэ өндөр байх тусам аж ахуйн нэгж илүү тогтвортой байна.

Санхүүжилтийн харьцаа(Kf) нь өөрийн болон өрийн хөрөнгийн харьцааг илэрхийлнэ.

Энэ үзүүлэлтийн өсөлтөөр аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн байдлын тогтвортой байдал нэмэгддэг. Төсөл хэрэгжүүлэхэд зориулж зээлсэн хөрөнгийг татах нь үзүүлэлтийн үнэ цэнийг бууруулдаг.

Санхүүгийн хөшүүргийн харьцаа(Kfl) нь мөн аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн тогтвортой байдлыг тодорхойлдог. Үүнийг тооцоолох хэд хэдэн өөр өөр алгоритмууд байдаг бөгөөд хамгийн түгээмэл нь урт хугацааны зээлсэн хөрөнгийн өөрийн хөрөнгийн харьцаа юм.

Энэ үзүүлэлт нь нэг рублийн өөрийн хөрөнгөд хэдэн рублийн зээлсэн хөрөнгө эзэлж байгааг харуулж байна. Энэ үзүүлэлтийн түвшин өндөр байх тусам аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн тогтвортой байдал буурна.

Өөрийн хөрөнгийн харьцаа(Косс) нь өөрийн хөрөнгөөр ​​санхүүжсэн эргэлтийн хөрөнгийн эзлэх хувийг тусгасан бөгөөд томъёогоор тооцоолно.

Аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн хамаарал нь энэ үзүүлэлттэй шууд пропорциональ байна: үзүүлэлтийн үнэ цэнэ өндөр байх тусам аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн байдал тогтвортой байна.

Аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн тогтвортой байдал нь хөрөнгийн эргэлт, үйлдвэрлэсэн бүтээгдэхүүн, үйлчилгээний эрэлт, тогтмол зардлын түвшин зэрэг олон хүчин зүйлээс хамаардаг. Тиймээс санхүүгийн тогтвортой байдлыг тодорхойлдог коэффициентүүдийн утгыг аж ахуйн нэгжийн үйл ажиллагааны онцлогийг харгалзан тайлбарлах ёстой.

Аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн байдлын харьцааны шинжилгээ нь дараахь сул талуудтай.

• - шинжээчдийн санал болгосон коэффициент, эдгээр үзүүлэлтүүдийн өөрчлөлтийн хил хязгаарыг тооцоолох томъёо нь маргаангүй;
• - салбарт санал болгосон коэффициентийн утга байхгүй;
• - Санхүүгийн тайлангийн үзүүлэлтүүдийн утгыг бүрдүүлсэн нягтлан бодох бүртгэлийн бодлого нь коэффициентийн утгад ихээхэн нөлөөлдөг.

Арилжааны байгууллагын санхүүгийн тогтвортой байдлыг үнэлэх эцсийн шат бол санхүүгийн тогтвортой байдлын харьцангуй үзүүлэлтүүдийг (санхүүгийн харьцаа) тооцоолох, дүн шинжилгээ хийх явдал бөгөөд үүнийг заримдаа аж ахуйн нэгжийн зах зээлийн тогтвортой байдлын коэффициент гэж нэрлэдэг. Эдгээр коэффициентүүдийн дүн шинжилгээг бусад аж ахуйн нэгжүүдийн санал болгож буй утгууд болон өгөгдөлтэй харьцуулахад динамик байдлаар хийдэг.

Шинжилгээ хийхдээ чанарын үзүүлэлтүүдийн хоёр бүлгийн динамикийг анхаарч үзэхийг зөвлөж байна.

1-р бүлэг - хөрөнгийн эх үүсвэрийн бүтцийг тодорхойлдог. Энэ бүлгийн үзүүлэлтүүд нь өмчийн тодорхой бүлэг, түүний хамрах эх үүсвэрийг харьцуулах замаар үүсдэг. Уламжлал ёсоор бол энэ бүлгийн үзүүлэлтүүдийг капиталжуулалтын үзүүлэлт гэж үзэж болно.

2-р бүлэг - гадаад эх үүсвэрийн үйлчилгээтэй холбоотой зардлын чанарыг тодорхойлдог. Уламжлал ёсоор бол энэ бүлгийн үзүүлэлтүүдийг хамрах үзүүлэлт гэж үзэж болно. Энэ бүлгийн үзүүлэлтүүдийг ашиглан тухайн аж ахуйн нэгж хөрөнгийн эх үүсвэрийн одоо байгаа бүтцийг хадгалах боломжтой эсэх талаар үнэлгээ хийдэг.

Санхүүгийн тогтвортой байдлын үндсэн үзүүлэлтүүд 1-р бүлэг (том үсгээр)

нь:

Өөрийн хөрөнгийн төвлөрлийн харьцаа

(санхүүгийн бие даасан байдал, бие даасан байдал) - компанийн өөрийн хөрөнгийг тухайн аж ахуйн нэгжийн балансад харьцуулсан харьцаагаар тодорхойлогддог.

Ksk = Өмч хөрөнгө

Валютын тэнцэл

Энэ харьцаа нь түүний үйл ажиллагаанд оруулсан хөрөнгийн нийт дүн дэх өөрийн хөрөнгийн эзлэх хувийг харуулдаг. Өөрийн хөрөнгийн эзлэх хувь өндөр байх тусам тухайн компани зах зээлийн тодорхойгүй байдлыг даван туулах боломж нэмэгддэг гэж үздэг.

Энэ үзүүлэлтийн хэвийн хамгийн бага утгыг 0.5 гэж тооцдог. Хэрэв үнэ цэнэ 0.5-аас их бол компани бүх үүргээ өөрийн хөрөнгөөр ​​нөхөх боломжтой.

Динамик дахь өөрийн хөрөнгийн төвлөрлийн харьцааны өсөлт нь эерэг хүчин зүйл бөгөөд санхүүгийн тогтвортой байдлын түвшин нэмэгдэж, гадаад хөрөнгө оруулагчдаас хараат байдлын түвшин буурч байгааг харуулж байна.

Энэ үзүүлэлтийн нэмэлт нь дараах коэффициент юм.

♦ Сангийн төвлөрлийн харьцаа

Энэ нь аж ахуйн нэгжийн татан төвлөрүүлсэн хөрөнгийн хэмжээг тухайн аж ахуйн нэгжийн нийт балансад харьцуулсан харьцаагаар тодорхойлогддог.

Kps = Хөрөнгө босгосон

Валютын тэнцэл

Үүний үнэ цэнэ нь байгууллагын үйл ажиллагаанд урьдчилгаа оруулсан хөрөнгийн нийт дүнд татсан хөрөнгийн эзлэх хувийг харуулдаг. Динамик дахь үзүүлэлтийн өсөлт нь сөрөг хүчин зүйл бөгөөд санхүүгийн тогтвортой байдлын түвшин буурч, гадаад хөрөнгө оруулагчдаас хараат байдал нэмэгдэж байгааг харуулж байна. Ksk ба Kps үзүүлэлтүүдийн нийлбэр нь 1 (эсвэл 100%) байна.

Санхүүжилтийн харьцаа

Өөрийн хөрөнгө болон зээлсэн хөрөнгийн харьцаа:

Kfin = өмч

Оруулсан хөрөнгө

Шалгуур үзүүлэлтийн утга нь тухайн байгууллагын үйл ажиллагааны аль хэсгийг өөрийн хөрөнгөөр, аль хэсгийг зээлээр санхүүжүүлж байгааг харуулж байна. Энэ үзүүлэлтийг санхүүгийн тогтвортой байдлын түвшний ерөнхий үнэлгээнд ашигладаг. Энэ үзүүлэлтийн санал болгож буй утга: Kfin > 0.7; оновчтой Kfin = 1.5. Өөрөөр хэлбэл, зээлсэн хөрөнгийн нэг рубль тутамд дор хаяж 0.7 рубль байх ёстой. өөрийн хөрөнгө.

Зээл авсан болон өөрийн хөрөнгийн харьцаа(капиталжуулалт) - урт хугацаат (DO) болон богино хугацаат өр төлбөрийн (CO) нийлбэрийг байгууллагын өөрийн хөрөнгө (SC)-д харьцуулсан харьцаагаар тодорхойлогддог.

Кз/с = (TO + KO) = Хөрөнгө босгосон

SK Equity

Энэ харьцаа хамгийн их өгдөг нийт үнэлгээаж ахуйн нэгжийн санхүүгийн тогтвортой байдал. Утга нь 1 рубльд хэдэн рубль татсан капиталыг эзэлж байгааг харуулж байна. өөрийн хөрөнгө. Динамик дахь үзүүлэлтийн өсөлт нь аж ахуйн нэгжийн гадаад хөрөнгө оруулагчид болон зээлдүүлэгчдээс хараат байдал нэмэгдэж байгааг харуулж байна. санхүүгийн тогтвортой байдлын зарим бууралтын тухай, мөн эсрэгээр. Энэ үзүүлэлтийг тухайн аж ахуйн нэгжтэй холбоотой санхүүгийн эрсдлийг үнэлэхэд өргөн ашигладаг.

Зээлийн хөрөнгийн төвлөрлийн үзүүлэлтийн мөн чанарын тайлбар

Энэ үзүүлэлт нь компанийн хөшүүргийн түвшинг харуулж байна. Хөшүүрэг гэдэг нь хөрөнгө оруулалтын боломжит өгөөжийг нэмэгдүүлэхийн тулд санхүүгийн хэрэгсэл эсвэл зээлсэн хөрөнгийг ашиглахыг хэлнэ. Зээл авсан хөрөнгийн хэмжээ нь өөрийн хөрөнгөөс хамаагүй өндөр байгаа компанид хөшүүргийн түвшин өндөр байдаг. Энэ нь эргээд энэ үзэгдэл харуулж байна өндөр түвшинсанхүүгийн эрсдэл. Зээлийн хөрөнгийг татах нь компанийн өсөлтийг хангах боломжийг олгодог гэдгийг тэмдэглэх нь зүйтэй. Тиймээс бизнесийн нэлээд хэсэг нь зээлсэн хөрөнгийн ашиглалтын хувьд тогтвортой байна.

Зээлийн хөрөнгийн төвлөрлийг тооцоолохдоо компанийн богино болон урт хугацаат өр төлбөрийг хөрөнгийн хэмжээнд хуваах замаар хийдэг. Энэ үзүүлэлт нь компанийн хөрөнгийн хэдэн хувийг өр төлбөрөөс санхүүжүүлж байгааг харуулдаг. Энэ үзүүлэлт нь санхүүгийн тогтвортой байдлын үзүүлэлтүүдийн бүлэгт хамаарна.

Шалгуур үзүүлэлтийн стандарт утга:

Норматив утгыг 0.4 - 0.6 дотор гэж үзнэ. Гэсэн хэдий ч, үзүүлэлтийн утга нь салбараас хамааран нэлээд ялгаатай байдаг. Хэрэв бэлэн мөнгөний урсгалсанхүүгийн жилийн туршид ихээхэн өөрчлөгддөг (жишээлбэл, улирлын хүчин зүйлээс шалтгаалан), дараа нь өрийн хөрөнгийн төвлөрөл бага байна. Хэрэв компанийн хөрөнгийн хэмжээнд зээлсэн хөрөнгийн эзлэх хувь өрсөлдөгчдийнхөөс өндөр байвал энэ нь хөрөнгө босгох зардлыг нэмэгдүүлэхэд хүргэж болзошгүй юм.

Хэрэв индикаторын утга өндөр байвал санхүүгийн эрсдэлийн түвшин өндөр байна. Хэрэв индикаторын утга бага байвал энэ нь компанийн санхүүгийн болон үйлдвэрлэлийн чадавхийг бүрэн ашиглаагүй байгааг илтгэнэ. Нэгээс дээш утга нь компани нь хөрөнгөөс илүү өртэй байгааг илтгэнэ. Сүүлийнх нь компани дампуурч болзошгүйг харуулж байна.

Норматив хязгаараас гадуур үзүүлэлтийг олох асуудлыг шийдвэрлэх чиглэл

Хэрэв индикаторын утга нь нормативаас доогуур байвал нэмэлт зээлсэн хөрөнгийг татах арга замыг хайх шаардлагатай боловч үүнийг зөвхөн хөрөнгө оруулалтын өгөөж (эсвэл өмч) нэмэгдэх тохиолдолд л хийх ёстой. Хэрэв цуглуулсан мөнгө бүр нь зээлсэн хөрөнгийг ашиглах зардлаас өндөр санхүүгийн үр дүнг бий болгодог бол ийм арга хэмжээ авахыг зөвлөж байна.

Хэрэв индикаторын утга нормоос давсан бол та дараахь арга хэмжээг авч болно.

• одоогийн ногдол ашгийн бодлогыг өөрчилж, ашгаа дахин хөрөнгө оруулалт хийх өдөр тутмын ажилкомпаниуд;
• одоогийн эзэмшигчид эсвэл шинэ хөрөнгө оруулагчдаас нэмэлт хөрөнгө татах;
• санхүүжилтийн эх үүсвэрийн хэрэгцээг багасгахын тулд хөрөнгийн одоогийн санхүүгийн бүтцийг оновчтой болгох гэх мэт.

Зээлийн хөрөнгийн төвлөрлийг тооцоолох томъёо:

Зээлийн хөрөнгийн төвлөрөл = Зээлийн хөрөнгийн хэмжээ / Хөрөнгийн хэмжээ

Зээлийн хөрөнгийн төвлөрлийг тооцоолох жишээ:

ХК "Вэб-Инноваци-плюс"

Хэмжилтийн нэгж: мянган рубль

Өрийн хөрөнгийн төвлөрөл (2016) = (20+68) / 200 = 0.44

Өрийн хөрөнгийн төвлөрөл (2015) = (20+90) / 233 = 0.47

Вэб-Инноваци-плюс ХК-ийн үзүүлэлтийн утга нормативын хүрээнд байна. 2016 онд компанийн нийт хөрөнгийн 44 хувийг өрийн хөрөнгөөр ​​санхүүжүүлсэн байна. Компани болон салбарын тогтвортой үйл ажиллагааны нөхцөлд ийм үнэ цэнэ нь санхүүгийн эрсдэлийн хүлээн зөвшөөрөгдөх түвшинг харуулж байна. Тус компани нь жилийн 20% -ийн хүүтэй зээлийн эх үүсвэрийг 2 жилийн хугацаанд татах боломжтой бөгөөд нэмэлт хөрөнгө босгосон рубль бүр нь жилд 0.3 рублийн татварын өмнөх санхүүгийн үр дүнг бий болгоно. Энэ тохиолдолд зээлсэн хөрөнгийн төвлөрлийг цаашид нэмэгдүүлэх нь зүйтэй юм. Илүү нарийвчлалтай зөвлөмж гаргахын тулд санхүүгийн хөшүүргийн үр нөлөөг тооцоолох шаардлагатай.