Татсан хөрөнгийн төвлөрлийн харьцаа нь норматив утга юм. Санхүүгийн тогтвортой байдлын харьцаа

Аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн тогтвортой байдал гэдэг нь тухайн аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн эх үүсвэрийг тасралтгүй хангах боломжтой байдал юм үйлдвэрлэлийн үйл явц, эдийн засгийн үйл ажиллагааг өргөжүүлэх, санхүүжилтэд хүндрэл учруулахгүй байх.

Санхүүгийн тогтвортой байдлын шинжилгээг аж ахуйн нэгжийн балансыг (1-р маягт) ашиглан хийж, түүний хөрөнгө, өр төлбөрийн хэмжээ, бүтцийг харьцуулах замаар гүйцэтгэдэг. Санхүүгийн тогтвортой байдлын хувьд дараахь төрлүүдийг ялгадаг.

1. Санхүүгийн үнэмлэхүй тогтвортой байдал гэдэг нь компанийн өр төлбөрийн бүтцэд зээлсэн хөрөнгө байхгүй гэсэн үг юм. Ийм санхүүгийн тогтвортой байдал бараг байхгүй.
2. Санхүүгийн хэвийн тогтвортой байдал гэдэг нь тухайн компани үйл ажиллагаагаа өөрийн хөрөнгө, урт хугацааны өр төлбөрөөр хангадаг байдлыг хэлнэ.
3. Аж ахуйн нэгж үйл ажиллагааг санхүүжүүлэхийн тулд богино хугацааны зээлээс хамааралтай болох үед аж ахуйн нэгж санхүүгийн хувьд тогтворгүй болдог (хүн ч урт хугацаатай зээл өгөхгүй)
4. Аж ахуйн нэгжийн эдийн засгийн үйл ажиллагаа өр төлбөр үүсэх эх үүсвэрээр хангагдаагүй, дампуурлын ирмэг дээр байгаа үед санхүүгийн чухал тогтвортой байдал үүсдэг.

Аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн тогтвортой байдалд дүн шинжилгээ хийхийн тулд зохих томъёогоор тооцдог хэд хэдэн коэффициент байдаг. Гол нь:

Өөрийн хөрөнгийн төвлөрлийн харьцаа (бие даасан байдлын харьцаа).

Энэ коэффициент нь тухайн аж ахуйн нэгжид оруулсан хөрөнгийн нийт дүнгийн эздийн хэсгийг тодорхойлдог. Хэрэв энэ харьцаа өндөр утгатай бол тухайн компани санхүүгийн хувьд тогтвортой, гадаад зээлдүүлэгчдээс бага хамааралтай гэсэн үг. Санхүүгийн тогтвортой байдлын энэ үзүүлэлтээс гадна татан авсан (зээлсэн) хөрөнгийн төвлөрлийн харьцаа - тэдгээрийн нийлбэр нь 1 (эсвэл 100%) байна.

Одоогийн байдлаар санхүүгийн тогтвортой байдлыг хангахын тулд өөрийн хөрөнгийн төвлөрөл ямар байх ёстойг хэн ч хоёрдмол утгагүй хариулт өгч чадахгүй. Энэ бүхэн нь тухайн компанийн байрладаг бүс нутаг, үйл ажиллагаа явуулж буй салбараас хамаарна. Улс орнуудын аж үйлдвэрийн аж ахуйн нэгжүүдэд хуучин ЗХУИхэнх тохиолдолд та 60% ба түүнээс дээш үзүүлэлтийг олох боломжтой, банкуудын хувьд - 15%.

Санхүүгийн хараат байдлын коэффициент.
Аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн тогтвортой байдлын энэ үзүүлэлтийг дараахь томъёогоор тооцоолно.

Энэ томьёоноос харахад санхүүгийн хамаарлын коэффициент нь өөрийн хөрөнгийн төвлөрлийн коэффициентийн эсрэг утгатай байна. Санхүүгийн тогтвортой байдлыг үнэлэхдээ энэ үзүүлэлтийг зарим хүмүүс илүү сайн ойлгодог, учир нь 1.6 коэффицентийн үнэ цэнэ нь эзэмшигчдийн хөрөнгийн 1 доллар тутамд 0.6 долларын зээлсэн хөрөнгө байдаг нь тодорхой болсон.

Өөрийн болон зээлсэн хөрөнгийн харьцааны коэффициент.
Аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн тогтвортой байдлын ийм үзүүлэлтийг тооцоолох томъёо нь дараах байдалтай байна.

Аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн тогтвортой байдалд дүн шинжилгээ хийх энэ үзүүлэлт нь өмнөх хоёр коэффициентийн өөрчлөлт бөгөөд санхүүгийн хамаарлын коэффициентээс үргэлж нэгээр бага байдаг. Мөн ойлголтыг хөнгөвчлөх зорилгоор бүтээгдсэн.

Өрийн хөрөнгийн төвлөрлийн харьцаа.
Санхүүгийн тогтвортой байдлын энэ үзүүлэлтийг дараахь томъёогоор тооцоолно.

Энэ нь өмнөх гурван үзүүлэлттэй нягт уялдаатай бөгөөд хөрөнгийн бүтцэд өөрийн болон зээлсэн хөрөнгийн эзлэх хувийг яг энэ хэлбэрээр төлөөлдөг хүмүүст зориулагдсан болно. Их ач холбогдолКоэффициент нь банкуудын итгэл ба аж ахуйн нэгжийн дефолтоос өмнөх төлөв байдлын аль алиныг нь илтгэж болно, бага - болгоомжтой, тэнцвэртэй удирдлагын бодлого, эсвэл зээлдүүлэгчдийн итгэлийн түвшин доогуур байна. Ямар ч тохиолдолд санхүүгийн тогтвортой байдлын дүн шинжилгээнд ажиглагдсан хазайлт нь болгоомжтой байх хэрэгтэй бөгөөд дараа нь шалтгааныг тодруулах хэрэгтэй.

Аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн тогтвортой байдалд дүн шинжилгээ хийхийн тулд өмнөх дөрвөн үзүүлэлтийг бүгдийг нь тооцоолох шаардлагагүй, өөртөө эсвэл шийдвэр гаргах хүнд хамгийн тохиромжтойг нь сонгоход хангалттай - бүгд адилхан, тэд ижил зүйлийг харуулдаг. янз бүрийн хэлбэртэй зүйл.

Өрийн хөрөнгийн бүтцийн харьцаа.
Санхүүгийн тогтвортой байдлын энэ үзүүлэлтийг дараахь томъёогоор тодорхойлно.

Аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн тогтвортой байдлын энэ харьцаа нь өр төлбөрийн аль хэсэг нь урт хугацаат зээл байгааг харуулж байна. Энэ үзүүлэлтийн бага утга нь компани богино хугацааны зээл, улмаар зах зээлийн агшин зуурын нөхцөл байдлаас ихээхэн хамааралтай гэсэн үг юм.

Урт хугацааны хөрөнгө оруулалтын бүтцийн коэффициент.
Санхүүгийн тогтвортой байдлын энэ үзүүлэлтийг дараахь томъёогоор олж авна.

Үндсэн хөрөнгийн аль хэсэг болон бусад нь байхгүй талаар мэдээлэл авахын тулд ийм харьцааг тооцдог эргэлтийн хөрөнгөгадны хөрөнгө оруулагчдын санхүүжилтээр .

Өөрийн хөрөнгийн маневрлах чадварын коэффициент.
Санхүүгийн тогтвортой байдлын энэ үзүүлэлтийг дараахь томъёогоор тооцоолно.

Аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн тогтвортой байдлын энэ үзүүлэлтийг ашиглан одоогийн үйл ажиллагаанд аль хэсгийг ашиглаж, аль нь хөрөнгөжсөн болохыг тодорхойлох боломжтой. Энэ үзүүлэлт нь аж ахуйн нэгжийн салбараас хамаарч өөр өөр байж болно, норматив утга нь 0.4 - 0.6 байна.

1.Оршил. 2. 3.Санхүүгийн хараат байдлын харьцаа 4.Өөрийн хөрөнгийн маневрлах чадварын харьцаа 5. 6 . 7 . 8 . 9 .

Оршил

Тухайн компани зээлсэн хөрөнгөөс хэр хүчтэй хамааралтай, өөрийн хөрөнгөө хэр чөлөөтэй хөдөлгөж, төлөөгүй бол нэмэлт хүү, торгууль төлөх эрсдэлгүй, төлбөрөө бүрэн гүйцэд төлөөгүй бол энэ аж ахуйн нэгж хэр тогтвортой, тогтвортой биш гэж хэлж болно. цаг тухайд нь төлөх данс.

Энэ мэдээлэл нь юуны түрүүнд аж ахуйн нэгжийн гүйцэтгэгчид (түүхий эд нийлүүлэгчид, бүтээгдэхүүн (ажил, үйлчилгээ) хэрэглэгчид) чухал ач холбогдолтой юм. Тэдний хувьд хамтран ажиллаж буй аж ахуйн нэгжийн тасралтгүй үйл явцын санхүүгийн баталгаа хэр хүчтэй байх нь чухал юм.

Аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн тогтвортой байдлыг тодорхойлох загваруудын нэг болохын хувьд дараахь зүйлийг ялгаж салгаж болно.

Санхүүгийн тогтвортой байдал- энэ бол аж ахуйн нэгжийн хэрэгслийг маневрлах чадвар, санхүүгийн бие даасан байдал юм. Энэ нь мөн компанийн дансны тодорхой төлөв бөгөөд түүний байнгын төлбөрийн чадварыг баталгаажуулдаг. Аж ахуйн нэгжийн төлөв байдлын тогтвортой байдлын түвшинг нөхцөлт байдлаар 4 төрөлд (түвшин) хуваадаг.

1. Аж ахуйн нэгжийн үнэмлэхүй тогтвортой байдал.Нөөцийг нөхөх бүх зээл (IR) нь өөрийн эргэлтийн хөрөнгөөр ​​бүрэн хамрагдсан, өөрөөр хэлбэл гадаад зээлдүүлэгчээс хамааралгүй. Энэ нөхцлийг тэгш бус байдлаар илэрхийлнэ: 33< СОС.

2. Аж ахуйн нэгжийн хэвийн тогтвортой байдал.Хамрах хүрээний ердийн эх үүсвэрийг (NIP) хувьцааг нөхөхөд ашигладаг. NIP \u003d SOS + ZZ + Барааны зээлдүүлэгчидтэй хийсэн тооцоо.

3. Аж ахуйн нэгжийн тогтворгүй байдал.Нөөцийг нөхөхийн тулд ердийн нөөцийг нөхөх нэмэлт эх үүсвэр шаардлагатай. SOS< ЗЗ < НИП

4. Аж ахуйн нэгжийн хямралын байдал. NPC< ЗЗ . ААН-д өмнөх нөхцөл байдлаас гадна хугацаандаа эргэн төлөгдөөгүй, хугацаа хэтэрсэн өглөг, авлагатай зээл, зээл байгаа.

Өөрийн хөрөнгийн төвлөрлийн харьцаа

Эзэмшигчдээс аж ахуйн нэгжийн үйл ажиллагаанд оруулсан хөрөнгийн эзлэх хувийг тодорхойлдог. Энэ харьцаа өндөр байх тусам тухайн аж ахуйн нэгж санхүүгийн хувьд тогтвортой, тогтвортой, гадаад зээлдүүлэгчдээс хараат бус байх болно.

Өөрийн хөрөнгийн төвлөрлийн харьцааг дараах томъёогоор тооцоолно.

SC -өмч,ДБ -тэнцлийн валют

Санхүүгийн хараат байдлын коэффициент.

Аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн хараат байдлын коэффициент нь тухайн аж ахуйн нэгжийн хөрөнгийг зээлсэн хөрөнгөөр ​​хэр их санхүүжүүлж байгааг илэрхийлдэг. Хэт их зээлсэн хөрөнгө нь аж ахуйн нэгжийн төлбөрийн чадварыг бууруулж, санхүүгийн тогтвортой байдлыг алдагдуулж, үүний дагуу талуудын түүнд итгэх итгэлийг бууруулж, зээл авах магадлалыг бууруулдаг. Гэсэн хэдий ч хэт их хөрөнгө нь компанид ашиггүй, учир нь компанийн хөрөнгийн ашигт ажиллагаа нь зээлсэн хөрөнгийн эх үүсвэрийн өртгөөс давсан тохиолдолд өөрийн хөрөнгө дутагдсанаас зээл авах нь ашигтай байдаг. Тиймээс, аж ахуйн нэгж бүр үйл ажиллагааны чиглэл, тогтоосон Энэ мөчДаалгаврын хувьд та коэффициентийн норматив утгыг өөртөө тохируулах хэрэгтэй.

Санхүүгийн хараат байдлын харьцааг дараахь томъёогоор тооцоолно.

SC -өмч,ДБ -тэнцлийн валют

Өөрийн хөрөнгийн маневрлах чадварын коэффициент.

Маневрлах чадварын коэффициент нь хөдөлгөөнт хэлбэрээр өөрийн хөрөнгийн эх үүсвэрийн хэдэн хувийг эзэлж байгааг тодорхойлдог бөгөөд өөрийн хөрөнгийн бүх эх үүсвэрийн нийлбэр ба эргэлтийн бус хөрөнгийн зардлын зөрүүг өөрийн бүх эх үүсвэрийн нийлбэртэй харьцуулсан харьцаатай тэнцүү байна. хөрөнгө болон урт хугацааны зээл, зээл.

Энэ нь аж ахуйн нэгжийн үйл ажиллагааны шинж чанараас хамаарна: хөрөнгө их шаарддаг үйлдвэрүүдэд түүний хэвийн түвшин нь материаллаг үйлдвэрлэлийнхээс доогуур байх ёстой.

Өөрийн хөрөнгийн уян хатан байдлын харьцааг дараах томъёогоор тооцоолно.

,Хаана

SOS -өөрийн эргэлтийн хөрөнгө,SC -өмч

Өрийн хөрөнгийн төвлөрлийн харьцаа

Өрийн хөрөнгийн төвлөрлийн харьцаа нь өөрийн хөрөнгийн төвлөрлийн харьцаатай үндсэндээ маш төстэй (дээрээс харна уу)

Өрийн хөрөнгийн төвлөрлийн харьцааг дараахь томъёогоор тооцоолно.

ZK-зээлсэн капитал(аж ахуйн нэгжийн урт болон богино хугацааны өр төлбөр)ДБ -тэнцлийн валют

Урт хугацааны хөрөнгө оруулалтын бүтцийн харьцаа

Энэ харьцаа нь аж ахуйн нэгжийн эргэлтийн бус хөрөнгийн хэмжээнд урт хугацаат өр төлбөрийн эзлэх хувийг харуулж байна.

Энэ харьцааны бага утга нь урт хугацаат зээл, зээлийг татах боломжгүйг илтгэж болох бол хэт өндөр байх нь найдвартай барьцаа, санхүүгийн баталгаа гаргах, эсвэл гуравдагч этгээдийн хөрөнгө оруулагчдаас хүчтэй хамааралтай байгааг илтгэнэ.

Урт хугацааны хөрөнгө оруулалтын бүтцийн коэффициентийг дараахь томъёогоор тооцоолно.

,Хаана

АН - -урт хугацааны өр төлбөр (5-р хэсгийн үр дүн),BOA -аж ахуйн нэгжийн эргэлтийн бус хөрөнгө

Урт хугацааны зээлийн харьцаа

Урт хугацаат зээлийн харьцаа нь урт хугацаат зээл ба зээлийг өөрийн хөрөнгийн эх үүсвэр болон урт хугацаат зээл, зээлийн нийлбэрт харьцуулсан харьцаагаар тодорхойлогддог.

Зээлийн хөрөнгийг урт хугацаанд татах коэффициент нь тайлант өдөр эргэлтийн бус хөрөнгийг бүрдүүлэх эх үүсвэрийн аль хэсэг нь өөрийн хөрөнгө, аль хэсэг нь урт хугацаат зээлсэн хөрөнгөд хамаарахыг харуулдаг. Энэ үзүүлэлтийн өндөр үнэ цэнэ нь татсан хөрөнгөөс ихээхэн хамааралтай, ирээдүйд их хэмжээний мөнгө төлөх шаардлагатай байгааг харуулж байна. Мөнгөзээлийн хүү гэх мэт хэлбэрээр.

Урт хугацааны зээлийн харьцааг дараахь томъёогоор тооцоолно.

,Хаана

АН -SC -компанийн өөрийн хөрөнгө

Өрийн бүтцийн харьцаа

Энэ үзүүлэлт нь тухайн аж ахуйн нэгжийн зээлсэн хөрөнгө ямар эх үүсвэрээс бүрдэж байгааг харуулж байна. Аж ахуйн нэгжийн хөрөнгийн эх үүсвэрээс хамааран урт хугацааны зээлсэн хөрөнгийг эргэлтийн бус хөрөнгийг олж авах (нөхөн сэргээх) зорилгоор авдаг тул аж ахуйн нэгжийн эргэлтийн болон эргэлтийн хөрөнгө хэрхэн бүрддэг талаар дүгнэж болно. эргэлтийн хөрөнгийг олж авах, эргэлтийн үйл ажиллагааг хэрэгжүүлэх богино хугацааны зээл.

дагуу өрийн хөрөнгийн бүтцийн харьцааг тооцдогдараах томъёо:

АН -урт хугацааны өр төлбөр (5-р хэсгийн үр дүн)ZK -зээлсэн капитал

Өр болон өөрийн хөрөнгийн харьцаа

Коэффициент 1-ээс их байх тусам тухайн аж ахуйн нэгж зээлсэн хөрөнгөөс хамааралтай байх болно. Зөвшөөрөгдөх түвшинг ихэвчлэн аж ахуйн нэгж бүрийн үйл ажиллагааны нөхцөл, юуны түрүүнд эргэлтийн хөрөнгийн эргэлтийн хурдаар тодорхойлдог. Тиймээс дүн шинжилгээ хийсэн хугацаанд бараа материал, авлагын эргэлтийн хэмжээг тодорхойлох шаардлагатай. Хэрэв дансны авлага эргэлтийн хөрөнгөөс хурдан эргэдэг бол энэ нь тухайн аж ахуйн нэгжид мөнгөн гүйлгээний урсгал нэлээд өндөр байна гэсэн үг юм. үр дүнд нь - өөрийн хөрөнгийн өсөлт. Иймээс материаллаг эргэлтийн хөрөнгийн эргэлт өндөр, авлагын гүйлгээ бүр өндөр байх үед өөрийн болон зээлсэн хөрөнгийн харьцаа 1-ээс хамаагүй өндөр байж болно.

Өөрийн болон зээлсэн хөрөнгийн харьцааг дараах байдлаар тооцнотомъёо:

SC -компанийн өөрийн хөрөнгө

ZK -зээлсэн капитал

Хянан шалгаж буй хугацаанд уян хатан байдлын хүчин зүйл нь ойролцоогоор ижил түвшинд хэвээр байгаа нь компанийн тогтвортой байдлыг харуулж байна.

Индекс цэвэр эргэлтийн хөрөнгө эргэлтийн хөрөнгө (оролцогчдын дүрмийн санд оруулсан хувь нэмрийг хассан) болон богино хугацаат зээл, зээл, дансны өглөг, орлогыг төлөхөд оролцогчдод төлөх өр, ирээдүйн төлбөрийн нөөц зэрэг богино хугацааны өр төлбөрийн хоорондох зөрүү гэж тодорхойлогддог. болон бусад богино хугацаат өр төлбөр. Цэвэр эргэлтийн хөрөнгө нь аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн тогтвортой байдлыг хангахад зайлшгүй шаардлагатай, учир нь эргэлтийн хөрөнгийн хэмжээ богино хугацааны өр төлбөрөөс давсан нь тухайн байгууллага богино хугацааны өр төлбөрөө барагдуулахаас гадна үйл ажиллагаагаа өргөжүүлэх нөөцтэй гэсэн үг юм.

Цэвэр эргэлтийн хөрөнгийн оновчтой хэмжээ нь компанийн үйл ажиллагааны онцлог, ялангуяа түүний цар хүрээ, борлуулалтын хэмжээ, бараа материалын эргэлтийн түвшин, авлага зэргээс хамаарна. Эргэлтийн хөрөнгийн хомсдол нь аж ахуйн нэгж богино хугацааны үүргээ хугацаанд нь төлж чадахгүй байгааг харуулж байна.Цэвэр эргэлтийн хөрөнгийн хэмжээ оновчтой хэмжээнээс их хэмжээгээр хэтэрсэн нь аж ахуйн нэгжийн нөөцийг зүй бусаар ашиглаж байгааг харуулж байна. Стандарт утга нь тэгээс их байна.

Компани нь санхүүгийн хувьд тогтвортой бөгөөд богино хугацааны өр төлбөрөө барагдуулах боломжтой.

Бие даасан байдлын коэффициент (санхүүгийн бие даасан байдлын коэффициент). ): өөрийн хөрөнгө (3-р хэсэг) / балансын валют.

Бие даасан байдлын коэффициент нь аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн эх үүсвэрийн нийт хэмжээнд аж ахуйн нэгжийн өөрийн хөрөнгийн эзлэх хувийг харуулдаг. Хязгаарлалтын хэмжээ >= 0.5 байх ёстой.

Энэ тохиолдолд компани нь санхүүжилтийн гадаад эх үүсвэрээс ноцтой хамааралтай биш гэж үздэг бөгөөд энэ тохиолдолд зээлдүүлэгчийн эрсдэлийг бууруулдаг. Энэ нь компани өөрийн хөрөнгийн зардлаар 50 ба түүнээс дээш хувийг төлөх боломжтой гэсэн үг юм

Өрийн хөрөнгийн төвлөрлийн харьцаа. Зээлийн хөрөнгийн (4+5) балансад харьцуулсан харьцаагаар тооцно. Аж ахуйн нэгжийн гадаад зээлээс хамааралтай байдлын түвшинг харуулна. Үнэ цэнэ өндөр байх тусам хувьцаа эзэмшигчийн эрсдэл өндөр байна. Ердийн утга нь 0.5-аас 1 байна.

Энэ тохиолдолд аж ахуйн нэгжийн гадаад зээлээс хамаарал маш бага байна.

Өр болон өөрийн хөрөнгийн харьцаа. Зээл авсан хөрөнгийн төвлөрлийн коэффициент ба дээрх коэффициентийн мэдээллийн агуулгын зэрэг нь ижил байна. Энэ хоёр үзүүлэлт нь аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн бүтцэд өр (өр төлбөр) эзлэх хувь нэмэгдэх тусам нэмэгддэг. Гэсэн хэдий ч аж ахуйн нэгжийн зээлсэн хөрөнгөөс хамааралтай байдлын түвшинг зээлсэн болон өөрийн хөрөнгийн харьцаагаар илэрхийлдэг. Энэ нь компанид зээлсэн эсвэл өөрийн гэсэн ямар хөрөнгө илүү байгааг харуулж байна. Коэффициент 1-ээс их байх тусам тухайн аж ахуйн нэгж зээлсэн хөрөнгөөс хамааралтай байх болно.

Коэф. зээл. хөрөнгө/хөрөнгө капитал =

Дүгнэлт: ихэнх коэффициентүүд нь нормативын хүрээнд байдаггүй тул энэ аж ахуйн нэгж санхүүгийн тогтворгүй байдалд байна.

Ашигт ажиллагааны шинжилгээ

Ашигт ажиллагаа (ашигт ажиллагаа) нь стратегийн цогц шийдвэрийн үр дүн юм. Ашигт ажиллагаа нь хөрвөх чадварын үзүүлэлтүүд, хөрөнгийн удирдлага, өрийн харилцааг зохицуулах зэрэг нь аж ахуйн нэгжийн гүйцэтгэлд үзүүлэх нөлөөллийг тусгадаг.

Энэ блокийн гол үзүүлэлтүүд нь урьдчилгаа хөрөнгийн өгөөж ба өөрийн хөрөнгийн өгөөжийг агуулдаг. Тооцоолохдоо та балансын ашиг эсвэл цэвэр орлогын аль нэгийг ашиглаж болно.

Орон зай-цаг хугацааны хувьд ашигт ажиллагааг шинжлэхдээ гурвыг анхаарч үзэх хэрэгтэй Гол онцлог:

- аж ахуйн нэгж шинэ ирээдүйтэй технологи, бүтээгдэхүүний төрөлд шилжих түр зуурын тал;

- эрсдэлийн асуудал;

- үнэлгээний асуудал, ашгийг динамикаар, өөрийн хөрөнгийн хэдэн жилийн туршид тооцдог.

Гэсэн хэдий ч бүх зүйлийг балансад тусгах боломжгүй, жишээлбэл, брэнд, хамгийн сүүлийн үеийн технологи, сайн зохицуулалттай боловсон хүчин нь мөнгөний үнэ цэнэгүй байдаг тул санхүүгийн шийдвэрийг сонгохдоо зах зээлийг анхаарч үзэх хэрэгтэй. компанийн үнэ.

Борлуулалтын ашгийн харьцаа (борлуулалтын ашгийн хэмжээ) нь татварын дараах ашгийг орлогод хуваасны үр дүнд тодорхойлогддог; нэгж эргэлтийн ашгийг харуулдаг.

Борлуулалтын ашгийн харьцаа =

Хэрэв энэ харьцаа нь салбарын дунджаас доогуур байвал бүтээгдэхүүний үнэ харьцангуй бага эсвэл зардал хэт өндөр, эсвэл хоёулангийнх нь хослол байна. ""), өөрөөр хэлбэл үйлдвэрлэлийн зардлын түвшнээс доогуур байгаа барааны үнэ түр зуурын огцом бууралт. өрсөлдөгчдийг зах зээлээс шахан гаргах зорилгоор.. Хэсэг хугацааны дараа компани дахин үнийг анхны түвшинд хүргэх буюу өмнөхөөсөө өндөр үнэ тогтоох).

Энэ үзүүлэлт нь борлуулалтын рубль бүрийн ашгийн хэмжээг тодорхойлдог. Энэ нь хөрөнгийн эргэлтийн хурдаас ихээхэн хамаардаг, өөрөөр хэлбэл. Хөрөнгийн урт эргэлт нь компанид санхүүгийн сэтгэл ханамжтай үр дүнд хүрэхийн тулд илүү их ашиг олох шаардлагатай болно.

Тайлант хугацааны эцэст бага зэрэг буурсан нь тооцооллоос харагдаж байна. борлуулалтын рубль тус бүрээс олох ашгийн хэмжээ буурсан.

гол бүтээмжтэй хүч хөрөнгө (үндсэн орлого) нь татвар, хүүгийн өмнөх цэвэр орлогыг (EBIT) компанийн нийт хөрөнгөд хуваах үр дүн бөгөөд хувиар илэрхийлнэ. Энэ үзүүлэлт нь татвар, санхүүгийн зардлын өмнөх пүүсийн хөрөнгийн нийт бүтээмжийг хэмждэг. Татварын янз бүрийн нөхцөлтэй, аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн бүтцэд өөр өөр хэмжээний хөрөнгө төвлөрүүлсэн пүүсүүдийг харьцуулах нь ашигтай байдаг.

Хөрөнгийн үндсэн бүтээмж = _________

EBIT нь жилийн туршид бүрддэг бол "Хөрөнгө" гэсэн зүйл нь жилийн эцсийн төлөв байдлыг тусгасан байдаг. Иймд дундаж үзүүлэлтийг хуваагчдаа ашиглах нь илүү оновчтой байх болно. Нөгөө хоёр үзүүлэлтийг тооцоолоход ижил арга хэрэг болно; ROA ба ROE (нийт хөрөнгийн өгөөж ба өөрийн хөрөнгийн өгөөж),

Нийт хөрөнгийн ашиг (хөрөнгийн өгөөж ROA), мөн хөрөнгийн нийт дүнгийн орлого, хөрөнгийн бүтээмж. Цэвэр орлогыг нийт хөрөнгөнд харьцуулсан харьцаагаар тооцож, хөрөнгийн ашиглалтын орлогыг хүү, татварыг хасч, хувиар илэрхийлнэ.

Нийт хөрөнгийн өгөөж (ROA) =

Хэрэв хөрөнгийн өгөөж нь тухайн үеийн зах зээлийн зээлийн хүүгээс өндөр буюу тэнцүү байвал (тайлант хугацааны туршид тооцсон) зээлдүүлэгчдийн үзэж байгаагаар энэ нь компани урт хугацааны зээлийн үйлчилгээг даван туулах чадвартай гэсэн үг юм. үйл ажиллагааны ашгийнхаа зардлаар (зээлийн төлбөрийг тэргүүлэх ач холбогдолтой гэдгийг санаарай). Компанийн зээлжих чадварыг хэвийн гэж үздэг.

Ашигласан хөрөнгийн өгөөж (ашигласан хөрөнгийн өгөөж - ROCE, эсвэл хөрөнгө оруулагчдын хөрөнгийн өгөөжийн raee), эсвэл хөрөнгийн өгөөжийн харьцаа, түүнчлэн ашигласан хөрөнгийн ашиг (орлого). Янз бүрийн компаниудыг харьцуулахдаа шинжээчид энэ харьцаанд тулгуурладаг. Бутархайн тоо нь бүх хөрөнгө оруулагчдын орлогын нийт дүнг (зээлдүүлэгчдийн хүү, хувьцаа эзэмшигчдийн цэвэр ашиг - давуу болон энгийн хувьцаа эзэмшигчид), хуваагч - компанийн мэдэлд байгаа урт хугацааны санхүүгийн эх үүсвэрийг, өөрөөр хэлбэл. хувьцаа эзэмшигчид болон зээлдүүлэгчдийн оруулсан бүх хөрөнгийн нийлбэр. Эцсийн үр дүн нь ихэвчлэн 1-ээс бага байдаг тул 100-аар үржүүлж, хувиар илэрхийлнэ.

Ашиглалтын ашиг капитал =

Тайлант хугацааны эцэс гэхэд ашигласан хөрөнгийн өгөөж нэмэгдсэн.

Зах зээлийн эдийн засагтай орнуудад энэ коэффициентийг усан хангамж, харилцаа холбоо гэх мэт нийгэмд ашигтай монополь аж ахуйн нэгжүүдийг үнэлэхэд ихэвчлэн ашигладаг. (Онолын хувьд монополь байр суурь нь аж ахуйн нэгжид ашигласан хөрөнгийнхөө хувьд их хэмжээний ашиг (орлого) авчрах боломжтой боловч зах зээлийн эдийн засагтай орнуудад нийгмийн хяналт, санал хүсэлт нь бүтээгдэхүүний өртгийн өсөлтийг хязгаарладаг тул хөрөнгийн ашиг нь ашигласан нь түүнийг олж авах зардлаас ихээхэн хэтрэхгүй).

Дүгнэлт: өөрийн хөрөнгө, үндсэн хөрөнгө, өрийн өгөөж нэмэгдсэн. Тиймээс компани өөрийн хөрөнгөө үр дүнтэй ашигладаг. Үүний зэрэгцээ борлуулалтын ашиг, эргэлт, нийт ашигт ажиллагааны хувьд үндсэн үйл ажиллагааны ашигт ажиллагаа нэмэгдэж байгаа нь ажиллах хүчний бүтээмжтэй үйл ажиллагааг илтгэнэ.

Компанийн дампуурлын үнэлгээ

Ажлын эцсийн шат бол дампуурлын үнэлгээ юм. Байгууллагын дампуурлын шинж тэмдэг бол холбогдох үүрэг, үүргээ биелүүлэх ёстой өдрөөс хойш 3 сарын дотор биелүүлээгүй тохиолдолд зээлдүүлэгчдийн мөнгөн үүргийн шаардлагыг хангах, эсвэл заавал төлөх үүргээ биелүүлэх боломжгүй байх явдал юм.

Үүнийг хийхийн тулд бид 1968 онд санал болгосон Алтманы томъёог ашигладаг. Энэ загварт үндэслэн дампуурлын аюулын салшгүй үзүүлэлтийг тодорхойлох боломжтой. Сайжруулсан загвар нь дараах байдалтай байна.

Z = 0.7*X1 + 0.88X2 + 3.18*X3 + 0.42*X4 + 0.99*X5

X1 - татварын өмнөх ашиг / бүх хөрөнгийн үнэ цэнэ

X2 - дахин хөрөнгө оруулалт хийсэн ашиг / хөрөнгийн үнэ цэнэ

X3 - өөрийн эргэлтийн хөрөнгө/ хөрөнгө

X4 - борлуулалт / хөрөнгийн үнэ цэнээс

X5 - өөрийн хөрөнгө / зээлсэн хөрөнгө.

Зохицуулалтын хязгаарлалтууд:

Хэрэв Z > 2.675 бол 2-3 жилийн дотор дампуурах магадлал боломжтой, гэхдээ маш бага.

Хэрэв Z > 1.81, гэхдээ 2.675 хүртэл магадлал өндөр байна

Хэрэв Z > 2.676-аас 2.99 бол дампуурлын магадлал боломжтой

Хэрэв Z > 2.99 бол - маш бага

Манай тохиолдолд Z = 5.81 утга учир хамгийн сүүлийн үеийн зохицуулалтын хязгаарлалт (Z > 2.99) тохиромжтой бөгөөд энэ аж ахуйн нэгжийн дампуурлын магадлал маш бага байна гэж дүгнэж болно.

Дүгнэлт

Компанийн санхүүгийн байдалд дүн шинжилгээ хийх зорилго нь үр дүнтэй санхүүгийн удирдлагын тогтолцоог бий болгох явдал юм , үйл ажиллагааныхаа стратеги, тактикийн зорилгод хүрэх, зах зээлийн нөхцөл байдалд тохирсон, түүнд хүрэх арга замыг хайж олоход чиглэгддэг. Аливаа аж ахуйн нэгжийн гүйцэтгэл нь зах зээлийн гадаад төлөөлөгч (үндсэндээ хөрөнгө оруулагчид, зээлдүүлэгчид, хувьцаа эзэмшигчид, хэрэглэгчид, үйлдвэрлэгчид) болон дотоод (аж ахуйн нэгжийн менежерүүд, захиргааны болон удирдлагын бүтцийн нэгжийн ажилтнууд, үйлдвэрлэлийн нэгжийн ажилтнууд) аль алинд нь сонирхолтой байдаг.

Ийм дүн шинжилгээ хийхдээ аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн бодлогыг боловсруулах стратегийн зорилтууд нь:

Аж ахуйн нэгжийн ашгийг нэмэгдүүлэх:

Аж ахуйн нэгжийн хөрөнгийн бүтцийг оновчтой болгох, санхүүгийн тогтвортой байдлыг хангах.

Эзэмшигч (оролцогчид, үүсгэн байгуулагчид), хөрөнгө оруулагчид, зээлдүүлэгчдийн хувьд аж ахуйн нэгжийн санхүү, эдийн засгийн байдлыг ил тод болгох.

Аж ахуйн нэгжийн хөрөнгө оруулалтын сонирхлыг хангах:

Аж ахуйн нэгжийн удирдлагын үр дүнтэй механизмыг бий болгох;

Аж ахуйн нэгжийн хөрөнгө босгох зах зээлийн механизмыг ашиглах.

Энэ нь аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн бодлогыг боловсруулах үндэс суурь болдог тул аж ахуйн нэгжийн санхүү, эдийн засгийн байдалд дүн шинжилгээ хийх нь ач холбогдлыг хэт үнэлэхэд хэцүү байдаг. Санхүү, эдийн засгийн төлөв байдлын эцсийн дүн шинжилгээний мэдээлэлд үндэслэн аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн бодлогын бараг бүх чиглэлийг боловсруулсан бөгөөд удирдлагын шийдвэрийн үр нөлөө нь түүнийг хэр сайн хэрэгжүүлж байгаагаас хамаарна. Санхүүгийн шинжилгээний чанар нь ашигласан аргачлал, санхүүгийн тайлангийн найдвартай байдал, түүнчлэн санхүүгийн бодлогын чиглэлээр удирдлагын шийдвэр гаргаж буй хүний ​​ур чадвараас хамаарна. Санхүүгийн гүнзгий дүн шинжилгээ хийх мэдээллийн бааз нь баланс, орлогын тайлан, аж ахуйн нэгжийн нягтлан бодох бүртгэлийн зарим хэлбэрүүд юм.

Санхүүгийн харьцааг харьцуулах нь шинжилгээний гол хэрэгсэл болгон ашигладаг. Нэг компанийн хувьд цаг хугацааны коэффициентийг харьцуулах эсвэл хэд хэдэн компанийг харьцуулахаас гадна компанийн санхүүгийн мэдээллийг мэдээлэл, аналитик үнэлгээний агентлагуудын боловсруулсан салбарын индексүүдийн утгатай харьцуулахыг зөвлөж байна (тэдгээрийн хамгийн алдартай нь Standard & Poors юм. , Moody's Investor Service, Value Line, Dan & Bradsreet, AKM, Financial Times). Эдгээр хэвлэл мэдээллийн хэрэгсэл нь тухайн компанийн санхүүгийн мэдээллийг нийт салбарын дундаж үзүүлэлттэй харьцуулсан салбарын статистикийг санал болгодог. Харьцуулсан дүн шинжилгээ нь тухайн компанийн үйл ажиллагааг харьцуулж болохуйц тодорхой бүлгийн үйл ажиллагаатай харьцуулах боломжийг олгодог. Гэхдээ санхүүгийн бүх харьцааг засварлаагүй санхүүгийн тайлангийн үндсэн дээр тооцдог.

Зөвхөн санхүүгийн бүртгэл, тайлагналд суурилсан дүн шинжилгээ хийх нь хангалтгүй. Нягтлан бодох бүртгэлийн тооцоо нь өнгөрсөн үеийн, өмнөх шийдвэрүүдийн тодорхойлолт бөгөөд өрсөлдөх чадвараа хадгалах, хөгжүүлэхийн зэрэгцээ үйл ажиллагаагаа үргэлжлүүлэхэд хөрөнгө (капитал), олсон ашиг орлого, мөнгөн гүйлгээний талаар мэдээлэл өгдөггүй.

Гэхдээ нягтлан бодох бүртгэлд суурилсан "өчигдрийн" үзүүлэлтүүдийн дүн шинжилгээ нь бүрэн найдвартай биш бөгөөд үүнд хэд хэдэн шалтгаан бий.

Санхүүгийн үзүүлэлтүүдийг удирдах.Татварын төлбөрийг бууруулах эсвэл компанийн бизнесийг хөгжүүлэх талаар зах зээлд таатай санал бодлыг бий болгох. Нягтлан бодох бүртгэлийн боломжит аргуудаас сонголт хийх (элэгдэл, бараа материалын нягтлан бодох бүртгэл) болон хараат компаниудыг нэгдсэн санхүүгийн тайланд тусгах нь нягтлан бодох бүртгэлийн ашгийн үнэ цэнийг удирдах боломжийг танд олгоно. Нэмж дурдахад үндсэн үйл ажиллагааны үр дүнтэй байдлын талаархи санаа нь таамаглалын ашиг орлогыг гажуудуулж болзошгүй юм.

Инфляци. Зардлын хэмжээнд нөлөөлдөг. Өндөр инфляцитай үед бараа материалын нягтлан бодох бүртгэлийн аргуудын аль нэгийг сонгоход ялгаа нь мэдэгдэхүйц юм. FIFO арга нь жигнэсэн дундаж үнийн аргатай харьцуулахад өндөр ашиг олох боломжийг олгодог тул татварын өндөр суутгал үүсгэж, бэлэн мөнгөний хэмжээг бууруулдаг.

дээр элэгдлийн тусгал өөр өөр үе шатуудкомпанийн амьдралын мөчлөг.Үндсэн хөрөнгийн бодит элэгдэл нь элэгдлийн нягтлан бодох бүртгэлийн стандартын схемд үргэлж нийцдэггүй. Хэрэв бодит элэгдлийн бууралт удааширвал нягтлан бодох бүртгэлийн ашиг бага байна. Дутуу үнэлгээ нь компанийн шинэ хөрөнгө оруулалтад ялангуяа нөлөөлдөг бөгөөд хуучин төслүүдийн хувьд ашгийг хэтрүүлэн үнэлэх боломжтой байдаг.

Ашгийн мөнгөн бус бүрэлдэхүүн хэсэг байгаа эсэх.Жишээлбэл, өр төлбөрийг хасч, санхүүгийн хөрөнгө оруулалтыг дахин үнэлсний үр дүнд өндөр ашиг олж болно.

Ашиг тооцох салбарын онцлог.Дэлхийн стандартын дагуу зардлын нягтлан бодох бүртгэлийн хэд хэдэн сонголтыг зөвшөөрдөг бөгөөд сонгосон аргаас хамааран ашиг нь өөр байх болно.

Гэсэн хэдий ч санхүүгийн тайлангийн гол бэрхшээлүүдийн нэг бол биет бус хөрөнгийг бараг бүрэн үл тоомсорлодог явдал юм. Өнөөгийн эдийн засгийн хэлбэр нь зөвхөн том хэмжээний үндсэн хөрөнгийн нөөцөөс ихээхэн хамаардаг төдийгүй олон компаниудын хувьд аж ахуйн нэгж, тоног төхөөрөмжийн өртөг тийм ч чухал биш юм. Үйлдвэрлэлийн бусад хүчин зүйлүүд, тухайлбал брэнд, ажиллах хүчний чанар, пүүсийн инновацийн зохион байгуулалтын чадвар зэрэг биет бус хөрөнгийг удирдах урлаг улам бүр нэмэгдэж байна. Нэмж дурдахад, оюуны капиталыг олон зорилгоор нэгэн зэрэг ашиглах боломжтой бөгөөд хэрэглээний цар хүрээнээс хамааран ашиг нь нэмэгддэг (мэдлэг хуримтлагдсанаас хойш). Аливаа компанийн хувьд үндсэн ач холбогдлыг үл харгалзан эдгээр хөрөнгө нь ихэнх тохиолдолд тайлагнах механизмд компанийн хөрөнгө гэж бүртгэгдээгүй хэвээр байна. Биет бус хөрөнгийг компанийн зардалд тусгадаг боловч капиталжуулаагүй, дараа нь хорогдуулах замаар тухайн тайлант хугацааны ашгийг бууруулдаг. гол шалтгаанБиет бус хөрөнгийг дутуу үнэлэх нь тэдний үнэлгээний нарийн төвөгтэй байдал, өмчийн эрхийн асуудал, өрсөлдөгчдийн мэдлэгийг дуурайлган дуурайлган дуурайлган хийх боломж юм.

Санхүүгийн байдалд хийсэн дүн шинжилгээ нь аж ахуйн нэгжийн үйл ажиллагааг өөрийн хөрөнгөөр ​​санхүүжүүлдэг болохыг харуулж байна. Аж ахуйн нэгжийн үлдэгдлийг хангалттай хөрвөх чадвартай гэж үзэж болно.

Эргэлтийн хөрөнгийн элементүүдийн эргэлтийн тооцоолол нь эргэлтийн хурдны өөрчлөлт нь аж ахуйн нэгжийн үйлдвэрлэл, техникийн чадавхи нэмэгдэж байгааг харуулж байгаа тул компанийн удирдлага бэлэн нөөцийг хангалттай хэмжээгээр ашиглаж байна гэсэн дүгнэлтэд хүргэсэн.

Бараа материалын бага түвшин нь компанийн хөрөнгийн нийт эргэлтэд ихээхэн нөлөөлдөг гэж хэлэх ёстой; Харилцагч ба үйлчлүүлэгчтэй харилцан ашигтай нөхцлөөр төлбөр тооцоо хийх уян хатан бодлого, тухайлбал хөнгөлөлтийн тогтолцоо - энэ бүхэн нь стратегийн хувьд сайтар төлөвлөсөн хөрөнгийн менежментийн тухай өгүүлдэг. Мөн тайлант жилийн өөрийн хөрөнгийн өгөөж удаашралтай өсөж байгааг дүн шинжилгээ харуулжээ. Энэ нь өнгөрсөн жилийн хугацаанд оруулсан хөрөнгө оруулалтын рубль бүрийн өгөөж буурахад хүргэсэн.

Аж ахуйн нэгжүүд нь менежментийн гол холбоосууд бөгөөд улсын эдийн засгийн чадавхийн үндсийг бүрдүүлдэг.

Пүүс илүү ашигтай байх тусам орлого нь тогтвортой байх тусам улсын нийгэм, эдийн засгийн чадавхид оруулах хувь нэмэр, эцэст нь ийм аж ахуйн нэгжид ажиллаж буй хүмүүс илүү сайн амьдардаг.

Ном зүй:

Шеремет А.Д. - "Онол эдийн засгийн шинжилгээ»

Селезнева Н.Н. , Ionova A.F. – “Байгууллагын санхүүгийн тайланд хийсэн дүн шинжилгээ”

Шеремет А.Д. – “Нягтлан бодох бүртгэл, дүн шинжилгээ”

Е.С.Стоянова - "Санхүүгийн менежмент: онол ба практик"

Э.Хелфет - "Санхүүгийн шинжилгээний техник"

Абрамов A. E. - "2 цагийн дотор аж ахуйн нэгжийн санхүү, эдийн засаг, хөрөнгө оруулалтын үйл ажиллагаанд дүн шинжилгээ хийх үндэс"

Балабанов I. T. Санхүүгийн удирдлага

Холт Роберт Н. - Санхүүгийн удирдлагын үндэс

Шинжилгээ санхүүгийн мужууд аж ахуйн нэгжүүд (32)Дипломын ажил >> Эдийн засаг

Зорилго шинжилгээ санхүүгийн мужууд аж ахуйн нэгжүүд. 5 1.1 Үзэл баримтлал, утга, даалгавар шинжилгээ санхүүгийн мужууд аж ахуйн нэгжүүд. 5 1.1.1 Санхүүгийн шинжилгээТэгээд шинжилгээ санхүүгийн мужууд. 5 1.1.2 Дотоод ба гадаад шинжилгээ 7 1.1.3 Үндсэн ажил шинжилгээ ...

1. Шинжилгээ санхүүгийн мужууд аж ахуйн нэгжүүд (38)

   Дипломын ажил >> Эдийн засаг

   Аспектууд ШИНЖИЛГЭЭ САНХҮҮГИЙН МУЖ ҮЙЛДВЭРҮҮДЭД 1.1 Утга санхүүгийн шинжилгээУчир нь амжилттай хөгжил аж ахуйн нэгжүүд 1.2 Арга шинжилгээ санхүүгийн мужууд аж ахуйн нэгжүүд 1.3 Эдийн засгийн мэдээллийн дэмжлэг шинжилгээ, систем...

Аж ахуйн нэгж, пүүс, байгууллага бүр ашиг олох зорилготой. Энэ нь өөрийн эргэлтийн болон эргэлтийн бус хөрөнгөнд хөрөнгө оруулалтын бодлого явуулах, үйлдвэрлэлийн хүчин чадал, бүтээгдэхүүний шинэлэг байдлыг хөгжүүлэх боломжийг олгодог ашиг юм. Аж ахуйн нэгжийн хөгжлийн чиглэлийг үнэлэхийн тулд лавлах цэгүүд шаардлагатай.

Санхүүгийн төлөвлөгөө, санхүүгийн бодлогын ийм жишиг үзүүлэлтүүд нь санхүүгийн тогтвортой байдлын коэффициент юм.

Санхүүгийн тогтвортой байдлын тодорхойлолт
Санхүүгийн тогтвортой байдал гэдэг нь аж ахуйн нэгжийн тогтвортой, үр ашигтай үйл ажиллагааг хангах хөрөнгийн бэлэн байдлыг тодорхойлдог аж ахуйн нэгжийн төлбөрийн чадвар (зээлжих чадвар) буюу нийт тогтвортой байдлын эзлэх хувь юм. Санхүүгийн тогтвортой байдлын үнэлгээ нь чухал үе шатАж ахуйн нэгжийн санхүүгийн шинжилгээ нь тухайн аж ахуйн нэгжийн өр, үүргээс хараат бус байдлын түвшинг харуулдаг.

Санхүүгийн хүч чадлын харьцааны төрлүүд

Аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн тогтвортой байдлыг тодорхойлдог эхний коэффициент санхүүгийн тогтвортой байдлын харьцаа, энэ нь аж ахуйн нэгжийн нийт төсөв нь үйлдвэрлэлийн үйл явц болон бусад зорилгын зардлыг хэр хэмжээгээр нөхөж чадахтай холбоотой аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн нөөцийн төлөв байдлын өөрчлөлтийн динамикийг тодорхойлдог. Санхүүгийн тогтвортой байдлын дараах төрлийн коэффициентүүдийг (үзүүлэлтүүдийг) ялгаж салгаж болно.

Санхүүгийн тогтвортой байдлын харьцаа нь аж ахуйн нэгжийн амжилтыг тодорхойлдог, учир нь түүний үнэ цэнэ нь тухайн аж ахуйн нэгж (байгууллага) нь зээлдүүлэгч, хөрөнгө оруулагчдын зээлсэн хөрөнгө, аж ахуйн нэгжийн үүргээ цаг тухайд нь, бүрэн хэмжээгээр биелүүлэх чадвараас хэр их хамааралтай болохыг тодорхойлдог. . Зээлийн хөрөнгөөс өндөр хамааралтай байх нь төлөвлөгдөөгүй төлбөр гарсан тохиолдолд аж ахуйн нэгжийн үйл ажиллагаанд саад учруулж болзошгүй юм.

Санхүүгийн хараат байдлын харьцаа

Санхүүгийн хараат байдлын коэффициент нь аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн тогтвортой байдлын нэг төрлийн коэффициент бөгөөд түүний хөрөнгийг зээлсэн хөрөнгөөр ​​хэр хангаж байгааг харуулдаг. Зээлийн хөрөнгөөр ​​хөрөнгийн санхүүжилтийн ихээхэн хэсэг нь аж ахуйн нэгжийн төлбөрийн чадвар бага, санхүүгийн тогтвортой байдал бага байгааг харуулж байна. Энэ нь эргээд түншүүд болон санхүүгийн байгууллага (банк)-тай харилцах харилцааны чанарт аль хэдийн нөлөөлж байна. Санхүүгийн хараат байдлын (бие даасан) коэффициентийн өөр нэг нэр нь бие даасан байдлын коэффициент юм (илүү дэлгэрэнгүй).

Аж ахуйн нэгжийн хөрөнгө дэх өөрийн хөрөнгийн өндөр үнэ цэнэ нь амжилтын үзүүлэлт биш юм. Аж ахуйн нэгж нь өөрийн хөрөнгөөс гадна зээлсэн хөрөнгийг ашигладаг тохиолдолд бизнесийн ашиг өндөр байдаг. Даалгавар бол үр дүнтэй ажиллахын тулд өөрийн болон зээлсэн хөрөнгийн оновчтой харьцааг тодорхойлох явдал юм. Санхүүгийн хараат байдлын харьцааг тооцоолох томъёо нь дараах байдалтай байна.

Санхүүгийн хараат байдлын харьцаа = Баланс / Өөрийн хөрөнгө

Өөрийн хөрөнгийн төвлөрлийн харьцаа

Санхүүгийн тогтвортой байдлын энэ үзүүлэлт нь тухайн байгууллагын үйл ажиллагаанд оруулсан хөрөнгийн эзлэх хувийг харуулдаг. Энэхүү санхүүгийн тогтвортой байдлын харьцааны өндөр утга нь гадаад зээлдүүлэгчдээс бага хамааралтай байгааг харуулж байна. Энэхүү санхүүгийн тогтвортой байдлын харьцааг тооцоолохын тулд та дараахь зүйлийг хийх ёстой.

Өмчийн төвлөрлийн харьцаа = Өөрийн хөрөнгө / Баланс

Өөрийн болон зээлсэн хөрөнгийн харьцаа

Санхүүгийн тогтвортой байдлын энэ харьцаа нь аж ахуйн нэгжээс өөрийн болон зээлсэн хөрөнгийн харьцааг харуулдаг. Хэрэв энэ коэффициент 1-ээс дээш байвал тухайн аж ахуйн нэгжийг зээлдүүлэгч, хөрөнгө оруулагчдын зээлсэн хөрөнгөөс хараат бус гэж үзнэ. Хэрэв бага бол хамааралтай гэж үзнэ. Мөн эргэлтийн хөрөнгийн эргэлтийн хурдыг харгалзан үзэх шаардлагатай тул үүнээс гадна авлагын эргэлтийн хурд, материалын эргэлтийн хөрөнгийн хурдыг харгалзан үзэх нь зүйтэй. Хэрэв авлага эргэлтийн хөрөнгөөс хурдан эргэдэг бол энэ нь байгууллагад орох мөнгөн урсгалын эрчимтэй байгааг харуулж байна. Энэ үзүүлэлтийг тооцоолох томъёо:

Өөрийн болон зээлсэн хөрөнгийн харьцаа = Өөрийн хөрөнгө / Аж ахуйн нэгжийн зээлсэн хөрөнгө

Өөрийн хөрөнгийн маневрлах чадварын харьцаа

Энэхүү санхүүгийн тогтвортой байдлын харьцаа нь компанийн өөрийн бэлэн мөнгөний эх үүсвэрийн хэмжээг гар утасны хэлбэрээр харуулдаг. Стандарт утга нь 0.5 ба түүнээс дээш байна. Өөрийн хөрөнгийн уян хатан байдлын харьцааг дараах байдлаар тооцно.

Өөрийн хөрөнгийн маневрлах чадварын харьцаа = Өөрийн эргэлтийн хөрөнгө / Өөрийн хөрөнгө

Норматив утгууд нь тухайн аж ахуйн нэгжийн үйл ажиллагааны төрлөөс хамаарна гэдгийг тэмдэглэх нь зүйтэй.

Урт хугацааны хөрөнгө оруулалтын бүтцийн харьцаа

Аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн тогтвортой байдлын энэхүү харьцаа нь аж ахуйн нэгжийн бүх хөрөнгийн урт хугацааны өр төлбөрийн эзлэх хувийг харуулж байна. Энэ үзүүлэлтийн бага утга нь аж ахуйн нэгж урт хугацааны зээл, зээлийг татах чадваргүй байгааг харуулж байна. Коэффициентийн өндөр утга нь тухайн байгууллага өөрөө зээл олгох чадварыг харуулдаг. Өндөр үнэ цэнэ нь хөрөнгө оруулагчдаас хүчтэй хамааралтай байдагтай холбоотой байж болно. Урт хугацааны хөрөнгө оруулалтын бүтцийн коэффициентийг тооцоолохын тулд дараахь зүйлийг хийх шаардлагатай.
Урт хугацааны хөрөнгө оруулалтын бүтцийн харьцаа = Урт хугацаат өр төлбөр / Эргэлтийн бус хөрөнгө

Өрийн хөрөнгийн төвлөрлийн харьцаа

Энэхүү санхүүгийн тогтвортой байдлын харьцаа нь хөрөнгийн маневрлах чадварын үзүүлэлттэй төстэй бөгөөд тооцооллын томъёог доор өгөв.

Өрийн хөрөнгийн төвлөрлийн харьцаа = Өрийн капитал / Балансын валют

Зээлийн хөрөнгө нь байгууллагын урт болон богино хугацааны өр төлбөрийг багтаадаг.

Өрийн бүтцийн харьцаа

Санхүүгийн тогтвортой байдлын энэ харьцаа нь аж ахуйн нэгжийн зээлсэн хөрөнгийг бүрдүүлэх эх үүсвэрийг харуулж байна. Урт хугацаатай зээлсэн хөрөнгийг ихэвчлэн эргэлтийн бус хөрөнгө (барилга, машин, байгууламж гэх мэт) бүрдүүлэх, богино - эргэлтийн хөрөнгө (түүхий эд, материал гэх мэт) олж авах хугацаатай хөрөнгө.

Өрийн бүтцийн харьцаа = Урт хугацаат өр төлбөр / Аж ахуйн нэгжийн эргэлтийн бус хөрөнгө

Урт хугацааны зээлийн харьцаа

Энэхүү санхүүгийн тогтвортой байдлын харьцаа нь эргэлтийн бус хөрөнгийг бүрдүүлэх эх үүсвэрийн эзлэх хувийг харуулдаг бөгөөд энэ нь урт хугацаат зээл, өөрийн хөрөнгөд ногдож байна. Өндөр үнэ цэнэКоэффицент нь аж ахуйн нэгжийн зээлсэн хөрөнгөөс ихээхэн хамааралтай болохыг тодорхойлдог.

Өрийн бүтцийн харьцаа = Урт хугацаат өр төлбөр / (Урт хугацаат өр төлбөр + Аж ахуйн нэгжийн өмч)

Дүгнэлт
Санхүүгийн тогтвортой байдлын харьцааны багц нь аж ахуйн нэгжийн үйл ажиллагаа, санхүүгийн нөөцийн менежментийн амжилт, мөн чанар, чиг хандлагыг цогцоор нь тодорхойлж, үнэлэх боломжийг олгодог.

Зээлийн хөрөнгө, түүний онцлог

Зээлийн хөрөнгө нь багцын тооцооны элемент юм эдийн засгийн үзүүлэлтүүд, энэ нь тодорхой хэмжээгээр аж ахуйн нэгжийн үр ашгийг тодорхойлдог.

Зээлийн хөрөнгийг үржүүлэх нь аж ахуйн нэгжийн амжилтыг харуулж, зээлдүүлэгчдийн итгэлийг илтгэж, өөрийн хөрөнгийн ашигт ажиллагааг нэмэгдүүлэхэд тусалдаг. Үүний зэрэгцээ, аж ахуйн нэгж нь санхүүгийн өр төлбөрийг барагдуулах боломжгүй, өөрөөр хэлбэл төлбөрийн чадвараа алдах, санхүүгийн тогтвортой байдал буурах эрсдэлийг хүлээдэг.

Зээлийн хөрөнгийн онцлог ба сул талууд

Зээлийн хөрөнгийн онцлог, ашиг тус:

• Аж ахуйн нэгжийн зээлжих зэрэглэл өндөр байх тусам зээлсэн хөрөнгийг олж авах боломж илүү өргөн болно;
• Зээлийн хөрөнгө нь аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн чадавхийн өсөлтийг баталгаажуулдаг бөгөөд энэ нь хөрөнгийг өргөжүүлэх, эдийн засгийн үйл ажиллагааны өсөлтийн хурдыг нэмэгдүүлэхэд эерэг нөлөө үзүүлдэг;
• Өөрийн хөрөнгөтэй харьцуулахад өрийн капитал нь бага үнэ цэнэтэй;
• Зээл авсан хөрөнгө нь өөрийн хөрөнгийн өгөөжийг нэмэгдүүлэхэд хүргэдэг (компанийн цэвэр ашгийн харьцаа дундаж зардалөөрийн хөрөнгө).

Зээлийн хөрөнгийг татах сул талууд:

• Нийт хөрөнгийн хэмжээнд зээлсэн хөрөнгийн эзлэх хувь нэмэгдэхийн хэрээр санхүүгийн тогтвортой байдал муудаж, төлбөрийн чадвар алдагдах эрсдэл нэмэгддэг;
• Зээлийн хүү буурах тусам зээлийн эх үүсвэрийн хямд өөр эх үүсвэр байгаа тул өмнө нь авсан зээлийг аж ахуйн нэгжид ашиглах нь ашиггүй болно;
• Зээлдүүлэгчдийн зээлийн эх үүсвэр олгох шийдвэр нь ихэвчлэн гуравдагч этгээдийн баталгаа, барьцаа хөрөнгө байгаа эсэхээс хамаардаг.

Өрийн хөрөнгийн харьцааны тухай ойлголт

Тодорхойлолт 2

Зээлийн хөрөнгийн коэффициентийг нийт хөрөнгийн хэмжээн дэх зээлсэн хөрөнгийн хэмжээг тодорхойлдог коэффициент гэж нэрлэдэг.

Коэффицентийг балансын мэдээлэлд үндэслэн тодорхойлно. Энэ нь эргээд аливаа байгууллагын санхүүгийн гол баримт бичиг бөгөөд тухайн аж ахуйн нэгжийн өмч хөрөнгө, өөрийн хөрөнгө, зээлсэн хөрөнгийн үнэлгээний тоон утгыг агуулсан хүснэгт юм. Аж ахуйн нэгжийн зээлсэн хөрөнгийн өртгийг түүний өр төлбөр гэж нэрлэгддэг хоёрдугаар хэсэгт харуулав.

Зээлийн хөрөнгийн харьцаа нь зээлсэн хөрөнгийн харьцааг балансын нийт хөрөнгө / өр төлбөрийн (нийт капиталд) харьцаагаар тодорхойлж, санхүүгийн эх үүсвэрийн нэгжид хэр хэмжээний зээлсэн хөрөнгө байгааг харуулдаг.

$Kzk = ZK/A = ZK/P$, үүнд:

• Кзк – зээлсэн хөрөнгийн харьцаа,
• ZK - зээлсэн хөрөнгийн хэмжээ,
• А нь аж ахуйн нэгжийн нийт хөрөнгө,
• П - аж ахуйн нэгжийн өр төлбөрийн нийлбэр.

Мөн өөрийн хөрөнгийн төвлөрлийн харьцаа гэж бий. Үүнийг ижил төстэй байдлаар тооцдог. Энэ тохиолдолд өөрийн болон зээлсэн хөрөнгийн төвлөрлийн коэффициентүүдийн нийлбэр нэгтэй тэнцүү байна.

Коэффицентийн утга

Өрийн хөрөнгийн харьцааны үнэ цэнийг хэвийн гэж үздэг бөгөөд хэмжээ нь 60-70% -иас хэтрэхгүй байна. Хамгийн оновчтой нөхцөл бол нийт дүн дэх өөрийн болон зээлсэн хөрөнгийн эзлэх хувь тэнцүү байх, өөрөөр хэлбэл зээлсэн хөрөнгийн харьцаа 0.5 (50%) байх явдал юм.

Тайлбар 1

Өрийн хөрөнгийн харьцаа буурсан тохиолдолд эерэг үнэлгээтэй байна. Индикатор бага байх тусмаа тогтвортой байна гэж ерөнхийд нь хүлээн зөвшөөрдөг санхүүгийн байдалаж ахуйн нэгжүүд. Үүний зэрэгцээ, хэт бага үнэ цэнэ нь байгууллага өрийг нэмэгдүүлэхдээ хэт болгоомжтой ханддаг тул өөрийн хөрөнгийн өгөөжийг нэмэгдүүлэх боломжийг алдсаныг харуулж байна. Үүний зэрэгцээ, нормоос дээш коэффициент нь тухайн байгууллага зээлдүүлэгчдээс хүчтэй хамааралтай болохыг харуулж байна.