İskonto faiz oranını ayarlama. Merkez Bankası iskonto oranı nedir? basit faiz tablosu
Forex dünyası iskonto oranları etrafında döner. İndirim oranı belki de en önemli bir faktör para biriminin fiyatını belirleyen şey. Bu nedenle, para politikasının (indirim oranlarına ilişkin kararların) farkında olmak son derece önemlidir. Merkez Bankası para birimiyle çalıştığınız ülke.
Merkez Bankası'nın iskonto oranlarına ilişkin kararını etkileyen temel unsurlar fiyat istikrarı veya enflasyondur.
Enflasyon mal ve hizmet fiyatlarının sürekli artmasıdır.
20 yıl önce 20 kat daha az ödemenize rağmen, kilogram sosis başına 100 ruble ödemenizin nedeni enflasyondur.
Genel olarak ılımlı enflasyonun ekonomik büyümenin vazgeçilmez bir bileşeni olduğu kabul edilmektedir.
Ancak çok yüksek enflasyon ekonomiyi mahvedebilir, bu nedenle dünya çapındaki Merkez Bankaları TÜFE (Tüketici Fiyat Endeksi), PCE (Kişisel Tüketim Endeksi) gibi göstergeleri sürekli olarak izler.
Enflasyonu kontrol altına alma girişiminde, Merkez bankaları çoğunlukla faiz oranlarını yükseltir, bu da daha düşük enflasyona ve daha yavaş ekonomik büyümeye yol açar.
Bu durum, faiz oranlarının yükseltilmesinin tüketicilerin ve işletmelerin para biriktirmesine ve borçlanmayı azaltmasına, bunun da ekonomik aktivitenin azalmasına ve parayı yastık altına yatırmasına yol açması gibi basit bir nedenle ortaya çıkıyor.
Öte yandan, iskonto oranlarındaki bir düşüş, hem tüketicilerden hem de ticari yapılardan kredi seviyesinin artmasına (bankalar borçlu için gereklilik seviyesini düşürdükçe) yol açmaktadır. maliyetlerin artması, dolayısıyla ekonomik büyümeye katkıda bulunur.
Bu durum döviz piyasasını nasıl etkileyebilir?
Döviz kurları doğrudan iskonto oranlarının büyüklüğüne bağlıdır çünkü ülkeye yabancı yatırım girişi veya çıkışı bu oranların düzeyine bağlıdır. İskonto oranları, yatırımcılar için ekonominin çekiciliğini belirleyen ana faktördür (indirim oranının büyüklüğüne göre, yatırımcı belirli bir ülkenin ekonomisine yatırım yapıp yapmamaya karar verir).
Bir tasarruf hesabına %1 ve %0,25 oranında para yatırmanız teklif edilseydi hangisini seçerdiniz?
Biz de aynısını yapardık - parayı yatağın altına bırakırdık. Ne hakkında konuştuğumuzu anlıyor musun? Ancak böyle bir seçeneğimiz yok.
İyi evet! %1 oranında para yatırma teklifini seçerdiniz, değil mi?
Elbette… %1, %0,25'ten fazladır. Aynı şey para biriminde de olur!
Bir ülkede iskonto oranı ne kadar yüksekse para birimi o kadar güçlüdür ve tam tersi iskonto oranının düşük olduğu ülkelerde para birimi zayıflar.
Hiç de zor değil.
Unutulmaması gereken en önemli şey, ülke içindeki iskonto oranının seviyesinin yatırımcıların ilgisini ve dolayısıyla yerel para biriminin uluslararası piyasadaki fiyatını doğrudan etkilediğidir.
Piyasalarda durum, devam eden olaylara ve her türlü duruma bağlı olarak sürekli değişmektedir. Aynı şey indirim oranlarında da oluyor, onlar da değişiyor ama çok sık değil.
Çoğu zaman, iskonto oranları para politikasındaki değişikliklere bağlı olarak kademeli olarak değişse de, basit bir rapor bile piyasanın "ruh halini" etkileyebilir.
Bu, iskonto oranlarının önceden tahmin edilenden daha keskin bir şekilde değişmesine ve hatta ters yönde hareket etmeye başlamasına neden olur.
Bu yüzden tetikte olmalısın!
İndirim oranlarındaki tutarsızlık.
Herhangi bir döviz çiftini alın.
Bir para biriminin değer kazanmasına veya zayıflamasına karar verirken, birçok döviz tüccarı, belirli bir döviz çiftinin bir para birimini ihraç eden bir ülkenin iskonto oranlarını, bu döviz çiftinin başka bir para birimini çıkaran bir ülkenin iskonto oranlarını karşılaştırma tekniğini kullanır.
Bu iskonto oranları arasındaki fark, yani. faiz oranlarındaki fark, dikkat etmeniz gereken ilk şeydir. Bu tür tutarsızlıklar, ilgilendiğiniz para biriminde yüzeysel bir incelemede fark edilmesi zor olan değişiklikleri belirlemenize yardımcı olacaktır.
Faiz oranındaki sapmadaki bir artış, genellikle daha güçlü bir para birimi üzerinde olumlu bir etkiye sahipken, sapmadaki bir azalma, daha zayıf bir para birimi üzerinde olumlu bir etkiye sahiptir.
Bir döviz çiftinin iskonto oranlarının zıt yönlerde hareket ettiği durumlar genellikle büyük bir dalgalanmaya neden olur.
Döviz çiftinin para birimlerinden birinin iskonto oranlarının yükseldiği ve diğerinin düştüğü an, keskin dalgalanmalar için mükemmel bir zamandır.
Nominal ve gerçek oranlar.
İnsanlar iskonto oranlarından bahsettiklerinde çoğunlukla nominal veya gerçek iskonto oranlarını kastederler.
Fark ne?
Nominal iskonto oranı, genellikle gerçek olanla örtüşmediği için beklenen enflasyon dikkate alınarak hesaplanır.
Reel iskonto oranı = nominal iskonto oranı - beklenen enflasyon
Nominal oran - gözlemlenebilen taban oran (yani tahvil faizi).
Buna karşılık, piyasalar bu tür oranlara fazla ilgi göstermemekte ve esas olarak reel faiz oranlarına odaklanmaktadır.
Nominal değeri %6 olan bir tahviliniz varsa, ancak yıllık enflasyon oranı %5 ise, gerçek getiriniz %1 olacaktır.
Büyük fark değil mi? Bunu önlemek için, nominal ve gerçek iskonto oranlarını karıştırmamayı unutmayın.
İndirim oranı, veya yeniden finansman oranı Merkez Bankası'nın yardımıyla bankalararası piyasayı ve ülke ekonomisini etkilediği, enflasyonla mücadele politika yöntemlerinden biri olan bir parasal düzenleme aracıdır. Bu para politikası aracı şunları belirler:
1) Para piyasasının konuları için çekilen ve yerleştirilen parasal kaynakların maliyeti.
2) Merkez Bankası'nın son çare olarak bankalararası kredi kullandırdığı faiz oranı tutarı. Sonuç olarak, iskonto oranı mevcut tüm faiz oranları arasında en düşük olanıdır.
Bunu azaltmak, kredileri ticari bankalar için ucuz hale getirir ve kredi alma eğilimindedirler. Aynı zamanda ticari bankaların rezerv fazlası da artarak dolaşımdaki para miktarının artmasına neden olur. Tersine, iskonto oranındaki bir artış, kredileri kârsız hale getirir. Ayrıca, bazı ticari bankalar kaldıraçlı rezervleri olanlar, çok pahalı hale geldikleri için onları geri almaya çalışırlar. Banka rezervlerindeki azalma, para arzında azalmaya yol açar.
3) Ticari bankaların tüzel kişiler ve gerçek kişiler için verdikleri kredilerde mevduat faizlerinden daha yüksek olan faiz oranları.
4) Mevduat oranları. Kural olarak, bankalar kar elde etmek için mevduat faizini iskonto oranından biraz daha düşük tutmaya çalışırlar.
5) Ulusal para biriminin döviz kurunun yabancı para birimlerine göre ayarlanması. Döviz kurları, ülkeye yabancı yatırımın girişini veya çıkışını belirler. İskonto oranları, yatırımcılar için ekonominin çekiciliğini belirleyen ana faktördür.
6) Devlet iç borçlanma senetlerinin maliyeti Açık market.
7) Orta düzeyde olması gereken enflasyon miktarı.
SA'daki bir artış, ekonomik büyümede yavaşlamaya yol açar. Bunun nedeni, kredi seviyesindeki düşüşün tüketicileri ve ticari yapıları tasarrufa zorlaması, bu da ekonomik aktivitenin azalmasına ve bankalar dışında para birikmesine yol açmasıdır.
Faiz oranlarının düşürülmesi hem tüketiciler hem de kuruluşlar tarafından kullandırılan kredi sayısının artmasına ve dolayısıyla maliyetlerin artmasına neden olarak ekonomik büyümeye katkı sağlamaktadır.
8) Mali önlemler: vergi matrahının hesaplanması, para cezaları, cezalar vb.
Yeniden finansman oranı nasıl belirlenir?
İskonto oranının büyüklüğü, enflasyon düzeyine ilişkin beklentiler, GSYİH büyümesinin hızlanması veya yavaşlaması, genel ekonomik gelişme eğilimleri, makroekonomik ve bütçe süreçleri, devlet gibi çeşitli faktörlere bağlı olarak Merkez Bankası Konseyi tarafından belirlenir. Para piyasası, fiyat istikrarı vb.
Bu araç, ülkedeki mali ve ekonomik durumu yönetmenin kaldıraçlarından biridir, bu nedenle, oranı sebepsiz yere yükseltmek veya düşürmek imkansızdır: değişiklikler için güçlü makroekonomik argümanlar olmalıdır.
Merkez Bankası, iskonto oranını değiştirerek, sermaye hareketlerini ve bakiye ödeme yükümlülüklerini düzenlemek için bir iskonto para politikası uygular.
İskonto oranının büyüklüğü, oranın büyüklüğü her değiştiğinde medya aracılığıyla kamuoyuna açıklanması gereken orandır. Örneğin, 2014 yılı itibariyle Rusya Merkez Bankası Yönetim Kurulu mevcut yeniden finansman oranını %8,25 olarak açıklamıştır.
Nominal ve gerçek oranlar
Reel ve nominal iskonto oranlarını birbirinden ayırmak gerekir.
Nominal iskonto oranı, genellikle gerçek olanla örtüşmediği için beklenen enflasyon dikkate alınarak hesaplanır.
Reel iskonto oranı = nominal iskonto oranı - beklenen enflasyon
Nominal oran, gözlemlenebilen taban orandır (yani tahvil faizi).
Bağlantılar
Bu, bu konuyla ilgili bir ansiklopedik makale için bir taslaktır. Yayın metnini proje kurallarına uygun olarak geliştirerek ve tamamlayarak projenin gelişimine katkıda bulunabilirsiniz. Kullanım kılavuzunu bulabilirsiniz
İskonto oranı, kredi kuruluşlarının faaliyetlerinin ana unsurlarını oluşturan en önemli göstergedir. Bu nedenle, ülkenin ulusal bankası tarafından diğer ticari bankalar için belirlenir. Büyüklüğü, devletin izlediği para politikasına ve izlediği hedeflere bağlıdır.
Örneğin, enflasyon yüksek olduğunda iskonto oranı yükselir. Sonuç olarak, ulusal banka tarafından verilen kredilerin maliyeti daha pahalı hale gelir. Buna göre ticari bankalar çok daha pahalı hale geliyor, kredi hizmetlerine olan talep azalıyor. Bu kadar basit bir şekilde, hükümet para arzı hacminin azalmasına ve ardından nakit paranın bir kısmının dolaşımdan çekilmesine katkıda bulunur. Bu, enflasyonist büyümeyi durdurmaya ve belirli bir sınırda tutmaya yardımcı olur.
İskonto oranı, ekonominin ana süreçlerini düzenleyen, örneğin ulusal para birimini gerekli seviyede tutan, dolaşımdaki para miktarını kontrol eden, ülkenin altını oluşturan ve merkez bankasının bir aracıdır. döviz rezervi. Uygulamada, nadiren gözlenir keskin artış veya azaltın, kural olarak, küçük ancak daha az etkili olmayan ayarlamalara izin verilir.
İskonto oranı arttığında, ulusal para biriminin döviz kuru dengelenir. Ayrıca ticari bankalar, merkez bankası kredilerinin pahalı hale gelmesi nedeniyle kredi kaynakları sıkıntısı yaşıyor. Bu sırada mevduat işlemlerinde iskonto oranı arttı. Önerilen koşullar altında, nüfusun mevcut sermayeyi transfer etmesi, üretime yatırım yapmaktan daha karlı veya finansal aktivite. Böylece, belirli bir süre dolaşımdan fon çekilmesi ve dolayısıyla bir azalma meydana gelir. Bu method"canlı" para denilen bir politikanın uygulanmasında kullanılır.
Ve "ucuz" para politikası, azaltılmış bir yeniden finansman oranı anlamına gelir. Ülkede endüstriyel faaliyetlerde bir düşüş olduğunda ortaya çıkar. Hükümet, belirli bir sektörü destekleme ihtiyacını anlıyor ve kredi kuruluşları için, özellikle tüzel kişiler için kredileri azaltmalarına izin veren bu tür koşullar yaratıyor. Sermayenin endüstriye veya belirli hizmetler alanına bu şekilde akması ve endüstrinin gelişmesi teşvik edilir.
Yukarıdaki önlemlerin etkili kabul edildiğini, ancak yalnızca belirli bir süre için geçerli olduğunu belirtmekte fayda var. Oranın daha fazla artması veya azalması, Olumsuz sonuçlar. Ne yazık ki, her olayın bazı dezavantajları vardır. Yeniden finansman oranının düzenlenmesinde ayrıca " ters taraf aşağıdaki gibi madalyalar:
- İskonto oranındaki bir artış, bir düşüşe neden olur ücretler, iş dünyası liderleri iş sayısını azaltmak zorunda kalıyor. Bütün bunlar doğal olarak emek mübadelelerinin yükünü artırmakta ve toplumda gerilim yaratmaktadır.
- Oranın düşürülmesi elbette sanayi sektörünün gelişmesine katkı sağladığı için ülkeyi kademeli olarak krizden çıkarıyor. Ayrıca devlet böylece küçük ve orta ölçekli işletmeleri destekleyerek en zor koşullarda bile ayakta kalmalarını sağlıyor. zor durumlar. Ancak bir süreliğine, ardından tüm ülke ekonomisini tehdit eden hızlı bir enflasyonist büyüme yaşanır.
İskonto oranının olduğu sonucuna varılabilir. iyi araç devletin para politikasının temel amaçlarına ulaşmasına hizmet eder, ancak yetkin bir şekilde yönetilmelidir.
Kredilendirme ve bankacılık sektörü ile doğrudan ilişkilidir. İskonto oranı, Merkez Bankası'nın para politikasının temel göstergesidir.
Rusya'da indirim oranı
İndirim oranı - faiz oranı, Merkez Bankası'nın ticari bankalara borç vermesine göre. Sberbank, Rosselkhozbank, VTB ve diğer kurumlar alıyor peşin daha sonra halka yayınladıkları ve tüzel kişiler, Merkez Bankası'ndan iskonto oranı ile belirlenen yüzde oranında.
İskonto oranı, devlet tarafından ihraç edilen menkul kıymetlerin değerindeki yüzde artışı gösteren yeniden finansman oranıdır. Tahvil satın alan yatırımcı devlet kredisi, sözleşmenin sona ermesinden sonra Merkez Bankası tarafından belirlenen resmi iskonto oranı artırılarak değerini alır.
İndirim oranı değeri
İskonto oranını ayarlamak, bir para biriminin değerini belirlemede en önemli araçtır. Ülkedeki ekonomik durum ne kadar istikrarlı olursa, yeniden finansman oranı o kadar düşük olur. Merkez Bankası, durumu istikrara kavuşturmak için devlette kriz zamanlarında oranı yükseltir. İndirim oranı neyi etkiler?
- kredi ve mevduat faiz oranları - iskonto oranındaki artışla birlikte büyürler, ancak gelişmiş ülkelerde dinamikler gelişmekte olan ülkelerden daha belirgin olacaktır;
- ceza miktarı - her gün için yeniden finansman oranının 1/300'ü tutarında ödemelerde gecikme olması durumunda vergiler, para cezaları ve sözleşmelerden alınır;
- muhasebe endeksine bağlı değişken oranlı kredilerdeki aylık ödemelerin miktarı;
- ülkedeki yatırımların hacmi - oran ne kadar düşükse, yatırımcının yatırım yapması o kadar karlı olur, artmasıyla birlikte sermaye çıkışı olur;
- döviz kuru dinamikleri - iskonto oranı yükselirse, bu zayıflamaya ve sonuç olarak ulusal para biriminin devalüasyonuna yol açar.
İskonto oranı ile enflasyon oranı ters orantılıdır. Merkez Bankası oranı yükseltirse, bu ekonomik büyümede yavaşlamaya ve mal alım gücünün düşmesine yol açacaktır - ülkedeki enflasyon düşecektir.
Tahvil, ihraççıdan tahvilin nominal fiyatının düzenli bir yüzdesini (kupon ödemesi) kabul etme hakkının yanı sıra tahvilin vadesi geldiğinde nominal değerinin tam iadesini sağlayan bir ihraç karakteridir.
Bu güvenlik banka mevduatının bir benzeridir, çünkü fonlar da buraya önceden yatırılır bilinen terim ve aynı oranda. Diğer bir benzerlik ise, bahsin veya gelirin boyutunun aynı anda her iki enstrüman için de yaklaşık olarak aynı olmasıdır.
Aradaki fark, bir tahvilin getirisinin değişebilmesi gerçeğinde yatmaktadır, çünkü bu enstrümanın piyasa fiyatı değişir ve ekonomik istikrarsızlık dönemlerinde gelir faiz oranının büyüklüğü yılda yüzde onlara, bazen yüzde yüzlere ulaşabilir.
bağ parametreleri
- Nominal, ihraç ve piyasa olabilen fiyat
- İtfa tarihi, ihraç eden şirketin borcun tamamını (veya nominal değerini) iade etmeyi taahhüt ettiği tarihtir.
- İtfa fiyatı veya tesis etme prosedürü, genellikle böyle bir fiyat nominal değere eşittir
- Nominal fiyatın yüzdesi olarak ifade edilen kupon faiz oranı. Örneğin, 1000 ruble nominal değerinin yılda% 5'i. veya 50 ruble. bir yıl içinde.
- Kupon Ödeme Tarihleri - Kuponlar genellikle yıllık, altı ayda bir veya üç ayda bir itfa edilir.
tahvillerin kupon getirisi
Yatırımcıya nominal fiyattan tahvil satın alması durumunda ne kadar gelir elde edeceğini gösterir. Tahvillerin kupon getirisi yukarıda verilen formüle göre hesaplanır.
Mevcut verim
Bir yatırımcının mevcut piyasa fiyatından bir tahvil satın alması durumunda ne kadar gelir bekleyebileceği konusunda bir fikir verir. Mevcut tahvil getirisi, yukarıda açıklanan formül kullanılarak hesaplanır.
Toplam getiri
Tahvillerin vadeye kadar getirisi, bir yatırımcının tahvili cari fiyattan satın alması ve tedavül süresinin sonuna kadar elinde tutması durumunda bekleyebileceği tüm kâr miktarını yansıtır.
Kuponlu tahvilin gerçeğe uygun değeri (veya toplam getirisi) aşağıdaki gibi hesaplanır.
