Festlegen des Diskontsatzes. Wie hoch ist der Diskontsatz der Zentralbank? Einfaches Zinswachstumsdiagramm

In der Forex-Welt dreht sich alles um Diskontsätze. Der Abzinsungssatz ist vielleicht der höchste Wichtiger Faktor, der den Preis einer Währung bestimmt. Daher ist es äußerst wichtig, sich der Geldpolitik (Entscheidungen über Abzinsungssätze) bewusst zu sein. Zentralbank das Land, mit dessen Währung Sie arbeiten.

Die Hauptfaktoren, die die Entscheidung der Zentralbank bezüglich der Diskontsätze beeinflussen, sind Preisstabilität oder Inflation.

Unter Inflation versteht man einen ständigen Anstieg der Preise für Waren und Dienstleistungen.

Die Inflation ist der Grund dafür, dass man 100 Rubel pro Kilogramm Wurst zahlt, obwohl man vor 20 Jahren 20-mal weniger bezahlt hat.

Es ist allgemein anerkannt, dass eine moderate Inflation ein wesentlicher Bestandteil des Wirtschaftswachstums ist.

Eine zu hohe Inflation kann jedoch die Wirtschaft zerstören, weshalb Zentralbanken auf der ganzen Welt ständig Indikatoren wie CPI (Verbraucherpreisindex) und PCE (persönlicher Konsumindex) überwachen.

Um die Inflation einzudämmen, erhöhen Zentralbanken meist die Zinssätze, was zu einem Rückgang der Inflation und einer Verlangsamung des Wirtschaftswachstums führt.

Diese Situation entsteht aus dem einfachen Grund, dass eine Erhöhung der Diskontsätze Verbraucher und Unternehmen dazu zwingt, Geld zu sparen und die Kreditaufnahme zu reduzieren, was zu einem Rückgang der Wirtschaftstätigkeit und der Unterbindung von Geld führt.

Andererseits führt eine Senkung der Diskontsätze dazu, dass die Höhe der Kredite sowohl von Verbrauchern als auch von gewerblichen Strukturen steigt (da Banken die Anforderungen an den Kreditnehmer senken), was wiederum zu einer Erhöhung der Ausgaben und damit Förderung des Wirtschaftswachstums.

Wie könnte sich dies auf den Devisenmarkt auswirken?

Wechselkurse hängen direkt von der Höhe der Diskontsätze ab, da der Zu- oder Abfluss ausländischer Investitionen in das Land von deren Höhe abhängt. Diskontsätze sind der Hauptfaktor, der die Attraktivität einer Volkswirtschaft für Investoren bestimmt (anhand der Höhe des Diskontsatzes entscheidet der Investor, ob er in die Wirtschaft eines bestimmten Landes investieren sollte).

Wenn Sie die Möglichkeit hätten, Geld mit 1 % Zinsen und 0,25 % Zinsen auf ein Sparkonto einzuzahlen, für welches würden Sie sich entscheiden?

Wir hätten das Gleiche getan und das Geld unter der Matratze gelassen. Verstehen Sie, was wir meinen? Eine solche Option haben wir jedoch nicht.

Nun ja! Sie würden sich für das Angebot entscheiden, Ihr Geld auf 1 % zu setzen, oder?

Natürlich... 1 % ist mehr als 0,25 %. Das Gleiche passiert mit der Währung!

Je höher der Diskontsatz in einem Land ist, desto stärker ist seine Währung, und umgekehrt: In Ländern mit einem niedrigen Diskontsatz schwächt sich die Währung ab.

Es ist überhaupt nicht schwierig.

Zu bedenken ist vor allem, dass die Höhe des Abzinsungssatzes innerhalb des Landes einen direkten Einfluss auf das Interesse der Anleger und damit auf den Preis der Landeswährung auf dem internationalen Markt hat.

Die Situation auf den Märkten ändert sich ständig in Abhängigkeit von aktuellen Ereignissen und verschiedenen Situationen. Das Gleiche passiert mit den Diskontsätzen; sie ändern sich ebenfalls, aber nicht so oft.

Obwohl sich die Zinssätze in den meisten Fällen allmählich ändern, abhängig von Änderungen in der Geldpolitik, kann selbst ein einfacher Bericht die „Stimmung“ des Marktes beeinflussen.

Dies führt dazu, dass sich die Leitzinsen stärker ändern als bisher erwartet und sich sogar in die entgegengesetzte Richtung zu bewegen beginnt.

Seien Sie also auf der Hut!

Diskrepanz bei den Diskontsätzen.

Nehmen Sie ein beliebiges Währungspaar.

Bei der Entscheidung, ob eine Währung stärker oder schwächer wird, verwenden viele Devisenhändler die Technik, die Diskontsätze einer Regierung, die eine Währung eines bestimmten Währungspaares ausgibt, mit den Diskontsätzen einer Regierung, die eine andere Währung eines bestimmten Währungspaares ausgibt, zu vergleichen.

Die Differenz zwischen diesen Diskontsätzen, d.h. Der Unterschied in den Zinssätzen ist das erste, worauf man achten sollte. Solche Abweichungen helfen Ihnen dabei, Änderungen in der Währung, an der Sie interessiert sind, zu erkennen, die bei oberflächlicher Betrachtung schwer zu erkennen sind.

Eine Zunahme der Leitzinsdivergenz wirkt sich tendenziell positiv auf die stärkere Währung aus, während sich eine Verringerung der Divergenz positiv auf die schwächere Währung auswirkt.

Fälle, in denen sich die Abzinsungssätze eines Währungspaars in entgegengesetzte Richtungen bewegen, führen häufig zu großen Schwankungen.

Der Moment, in dem die Zinssätze einer Währung eines Währungspaares steigen und die andere fällt, ist der ideale Zeitpunkt für starke Schwankungen.

Nominale und reale Zinssätze.

Wenn man von Abzinsungssätzen spricht, meint man meistens entweder nominale oder reale Abzinsungssätze.

Was ist der Unterschied?

Der nominale Diskontsatz wird unter Berücksichtigung der erwarteten Inflation berechnet und stimmt daher oft nicht mit dem realen überein.

Realer Diskontsatz = nominaler Diskontsatz – erwartete Inflation

Der Nominalzins ist der beobachtbare Basiszinssatz (also der Zins auf Anleihen).

Die Märkte wiederum schenken diesen Zinssätzen keine große Aufmerksamkeit und konzentrieren sich hauptsächlich auf die Realzinssätze.

Wenn Sie eine Anleihe mit einem Nennwert von 6 % besitzen würden, die jährliche Inflation jedoch 5 % betragen würde, würde Ihre reale Rendite 1 % betragen.

Großer Unterschied, nicht wahr? Um dies zu vermeiden, denken Sie daran, Nominal- und Realzinssätze nicht zu verwechseln.

Diskontsatz, oder Refinanzierungssatz- ist ein Instrument der Währungsregulierung, eine der Methoden der Antiinflationspolitik, mit deren Hilfe die Zentralbank den Interbankenmarkt und die Wirtschaft des Landes beeinflusst. Dieses geldpolitische Instrument bestimmt:
1) Die Kosten der angezogenen und platzierten monetären Ressourcen für Geldmarkteinheiten.
2) Der Zinssatz, zu dem die Zentralbank als Kreditgeber letzter Instanz Interbankkredite bereitstellt. Daher ist der Diskontsatz der niedrigste aller bestehenden Zinssätze.
Durch die Reduzierung wird die Kreditaufnahme für Geschäftsbanken günstiger und sie sind bestrebt, einen Kredit aufzunehmen. Gleichzeitig steigen die Überschussreserven der Geschäftsbanken, was zu einem Anstieg der Geldumlaufmenge führt. Umgekehrt macht eine Erhöhung des Diskontsatzes die Kreditaufnahme unrentabel. Darüber hinaus einige Geschäftsbanken Diejenigen, die Rücklagen geliehen haben, versuchen, diese zurückzugeben, da sie sehr teuer werden. Eine Verringerung der Bankreserven führt zu einer Verringerung der Geldmenge.

3) Zinssätze von Geschäftsbanken für Kredite an juristische Personen und Privatpersonen, die höher sind als die Einlagenzinsen.
4) Einlagenzinsen. In der Regel versuchen Banken, den Einlagenzins etwas niedriger als den Diskontsatz anzusetzen, um einen Gewinn zu erzielen.
5) Anpassung des Wechselkurses der Landeswährung an Fremdwährungen. Wechselkurse bestimmen den Zu- oder Abfluss ausländischer Investitionen in das Land. Diskontsätze sind der Hauptfaktor, der die Attraktivität einer Volkswirtschaft für Investoren bestimmt.
6) Die Kosten für Staatspapiere betragen offener Markt.
7) Die Höhe der Inflation, die moderat sein sollte.
Eine Erhöhung der ES führt zu einer Verlangsamung des Wirtschaftswachstums. Der Grund dafür ist, dass ein Rückgang der Kredithöhe Verbraucher und Handelsstrukturen dazu zwingt, Geld zu sparen, was zu einem Rückgang der Wirtschaftstätigkeit und einer Anhäufung von Geldmengen außerhalb der Banken führt.
Eine Senkung der Diskontsätze führt zu einem Anstieg der Zahl der von Verbrauchern und Organisationen vergebenen Kredite, was wiederum zu einem Anstieg der Ausgaben führt und so zum Wirtschaftswachstum beiträgt.
8) Steuerliche Maßnahmen: Berechnung der Steuerbemessungsgrundlage, Bußgelder, Strafen usw.

Wie wird der Refinanzierungssatz festgelegt?

Die Höhe des Abzinsungssatzes wird vom Rat der Zentralbank in Abhängigkeit von verschiedenen Faktoren festgelegt, wie z. B.: Erwartungen hinsichtlich des Inflationsniveaus, Beschleunigung oder Verlangsamung des BIP-Wachstums, Trends in der allgemeinen Wirtschaftsentwicklung, makroökonomische und haushaltspolitische Prozesse usw Zustand des Geldmarktes, Preisstabilität usw.
Dieses Instrument ist einer der Hebel zur Steuerung der finanziellen und wirtschaftlichen Lage des Landes; daher kann der Zinssatz nicht ohne Grund erhöht oder gesenkt werden: Es müssen zwingende makroökonomische Argumente für Änderungen vorliegen.
Durch die Änderung des Diskontsatzes setzt die Zentralbank eine Diskont-Devisenpolitik um, um Kapitalflüsse zu regulieren und Zahlungsverpflichtungen auszugleichen.
Der Abzinsungssatz beträgt , der bei jeder Änderung des Zinssatzes über die Medien veröffentlicht werden muss. Beispielsweise gab der Vorstand der Bank von Russland ab 2014 bekannt, dass der aktuelle Refinanzierungssatz 8,25 % beträgt.

Nominale und reale Zinssätze

Es ist zwischen realen und nominalen Diskontsätzen zu unterscheiden.
Der nominale Diskontsatz wird unter Berücksichtigung der erwarteten Inflation berechnet und stimmt daher oft nicht mit dem realen überein.
Realer Diskontsatz = nominaler Diskontsatz – erwartete Inflation
Der Nominalzins ist der beobachtbare Basiszinssatz (also der Zins auf Anleihen).

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Der Diskontsatz ist der wichtigste Indikator, der die Hauptaspekte der Aktivitäten von Kreditinstituten bildet. Daher wird es von der Nationalbank des Landes für andere Geschäftsbanken festgelegt. Seine Größe hängt von der Geldpolitik des Staates und den von ihm verfolgten Zielen ab.

Wenn beispielsweise die Inflationsraten hoch sind, erhöht sich der Diskontsatz. Die Folge davon ist eine Verteuerung der von der Nationalbank vergebenen Kredite. Dementsprechend werden Geschäftsbanken deutlich teurer und die Nachfrage nach Kreditdienstleistungen sinkt. Auf diese einfache Weise trägt der Staat dazu bei, die Geldmenge zu reduzieren und dann einen Teil des Bargelds aus dem Umlauf zu nehmen. Dies trägt dazu bei, das Inflationswachstum zu stoppen und es innerhalb einer bestimmten Grenze zu halten.

Der Diskontsatz ist ein Instrument der Zentralbank, mit dessen Hilfe sie die wesentlichen Prozesse der Wirtschaft reguliert, beispielsweise den Wechselkurs der Landeswährung auf dem erforderlichen Niveau hält, den Geldumlauf steuert und bildet die Gold- und Devisenreserve des Landes. In der Praxis sieht man das eher selten starker Anstieg oder Reduzierung sind in der Regel geringfügige, aber nicht weniger wirksame Anpassungen zulässig.

Wenn der Diskontsatz steigt, stabilisiert sich der Wechselkurs der Landeswährung. Zudem mangelt es den Geschäftsbanken an Kreditressourcen, weil Zentralbankkredite teurer werden. Zu diesem Zeitpunkt erhöht sich der Diskontsatz für Einlagentransaktionen. Unter den vorgeschlagenen Bedingungen ist es für die Bevölkerung rentabler, vorhandenes Kapital zu transferieren, als in die Produktion zu investieren oder finanzielle Aktivitäten. Somit werden Gelder für einen bestimmten Zeitraum aus dem Verkehr gezogen, was einen Rückgang bedeutet Diese Methode Wird bei der Umsetzung von Richtlinien verwendet, die als „liebes“ Geld bezeichnet werden.

Und die Politik des „billigen“ Geldes impliziert das Vorhandensein eines reduzierten Refinanzierungssatzes. Es wird eingeführt, wenn die Produktionstätigkeit im Land zurückgeht. Die Regierung versteht die Notwendigkeit, eine bestimmte Branche zu unterstützen und schafft Bedingungen für Kreditinstitute, die es ihnen ermöglichen, Kredite, insbesondere für juristische Personen, zu reduzieren. Auf diese Weise fließt Kapital in die Industrie oder in den Bereich spezifischer Dienstleistungen und die Branchenentwicklung wird stimuliert.

Es ist zu beachten, dass die oben genannten Maßnahmen als wirksam gelten, jedoch nur für einen bestimmten Zeitraum wirksam sind. Eine weitere Erhöhung oder Verringerung der Rate führt dazu negative Konsequenzen. Leider hat jede Veranstaltung einige Nachteile. Auch die Regulierung des Refinanzierungssatzes hat „ Rückseite Medaillen", die wie folgt lautet:

• Ein erhöhter Diskontsatz führt zu einem Rückgang Löhne, sind Unternehmensleiter gezwungen, die Zahl der Stellen abzubauen. All dies erhöht natürlich die Belastung der Arbeitsämter und führt zu Spannungen in der Gesellschaft.
• Eine Senkung des Zinssatzes führt das Land natürlich schrittweise aus der Krise, da sie zur Entwicklung des Industriesektors beiträgt. Darüber hinaus unterstützt der Staat damit kleine und mittelständische Unternehmen, damit diese auch in schwierigsten Zeiten über Wasser bleiben können. schwierige Situationen. Aber nur für eine Weile, dann ist ein schnelles Inflationswachstum zu beobachten, das die gesamte Wirtschaft des Landes bedroht.

Daraus lässt sich schließen, dass der Abzinsungssatz gleich ist gutes Werkzeug, dient der Erreichung der Hauptziele der staatlichen Geldpolitik, sollte aber kompetent verwaltet werden.

Es steht in direktem Zusammenhang mit der Kreditvergabe und dem Bankensektor. Der Diskontsatz ist der Hauptindikator für die Geldpolitik der Zentralbank.

Diskontsatz in Russland

Diskontsatz - Zinsrate, nach dem die Zentralbank Kredite an Geschäftsbanken vergibt. Sberbank, Rosselkhozbank, VTB und andere Institutionen erhalten Geldmittel, die sie anschließend an die Bevölkerung ausgeben und Rechtspersonen, von der Zentralbank zu einem Prozentsatz, der durch den Diskontsatz bestimmt wird.

Der Diskontsatz ist ein Refinanzierungssatz, der die prozentuale Wertsteigerung der vom Staat ausgegebenen Wertpapiere angibt. Anleger kaufen Anleihen Staatsdarlehen Bei Ablauf des Vertrags erhalten sie ihren Wert erhöht um den von der Zentralbank festgelegten offiziellen Diskontsatz.

Wert des Abzinsungssatzes

Die Regulierung des Diskontsatzes ist das wichtigste Instrument zur Bestimmung des Wertes einer Währung. Je stabiler die Wirtschaftslage im Land ist, desto niedriger ist der Refinanzierungssatz. Im Falle einer Staatskrise erhöht die Zentralbank den Zinssatz, um die Lage zu stabilisieren. Welchen Einfluss hat der Diskontsatz?

• Zinssätze für Kredite und Einlagen – wenn der Diskontsatz steigt, steigen sie, obwohl die Dynamik in entwickelten Ländern spürbarer sein wird als in Entwicklungsländern;
• Höhe der Strafen – für Steuern, Bußgelder und Vereinbarungen bei verspäteten Zahlungen in Höhe von 1/300 des Refinanzierungssatzes für jeden Tag;
• die Höhe der monatlichen Zahlungen für Kredite mit variablem Zinssatz, die an einen Buchhaltungsindikator gebunden sind;
• das Investitionsvolumen im Land – je niedriger der Zinssatz, desto rentabler ist die Investition für den Anleger; wenn es zunimmt, kommt es zu einem Kapitalabfluss;
• Wechselkursdynamik – Steigt der Diskontsatz, führt dies zu einer Abschwächung und in der Folge zu einer Abwertung der Landeswährung.

Der Diskontsatz und die Inflationsrate stehen in einem umgekehrten Verhältnis. Wenn die Zentralbank den Zinssatz erhöht, führt dies zu einer Verlangsamung des Wirtschaftswachstums und einem Rückgang der Kaufkraft für Waren – die Inflation im Land wird sinken.

Bei einer Anleihe handelt es sich um eine Anleihe des Emissionstyps, die das Recht einräumt, vom Emittenten einen regelmäßigen Prozentsatz des Nominalpreises der Anleihe zu erhalten (Kuponzahlung) und am Ende ihrer Umlaufdauer den vollen Nennwert der Anleihe zurückzuerhalten .

Das Sicherheit ist ein Analogon einer Bankeinlage, da auch hier Gelder im Voraus angelegt werden bekanntes Datum und zwar mit einem einzigen Prozentsatz. Eine weitere Ähnlichkeit besteht darin, dass die Höhe des Einsatzes bzw. Einkommens bei beiden Instrumenten ungefähr gleich ist.

Der Unterschied besteht darin, dass sich die Rendite einer Anleihe ändern kann, weil sich der Marktpreis dieses Instruments ändert, und der Zinssatz in Zeiten wirtschaftlicher Instabilität mehrere zehn und manchmal sogar hunderte Prozent pro Jahr erreichen kann.

Bindungsparameter

1. Preis, der Nominalpreis, Ausgabepreis und Marktpreis sein kann
2. Das Rückzahlungsdatum ist das Datum, an dem sich das emittierende Unternehmen verpflichtet, den gesamten Betrag der Schuld (oder den Nennwert) zurückzuzahlen.
3. Der Rücknahmepreis oder das Verfahren zu seiner Festlegung, in der Regel entspricht dieser Preis dem Nennwert
4. Ein Kuponsatz, ausgedrückt als Prozentsatz des Nominalpreises. Zum Beispiel 5 % pro Jahr bei einem Nennwert von 1000 Rubel. oder 50 Rubel. in einem Jahr.
5. Couponzahlungstermine: Coupons werden in der Regel jährlich, halbjährlich oder vierteljährlich eingelöst.

Kuponrendite von Anleihen

Zeigt einem Anleger, wie viel Einkommen er erhält, wenn er eine Anleihe zum Nennpreis kauft. Die Kuponrendite von Anleihen wird nach der oben angegebenen Formel berechnet.

Aktueller Ertrag

Gibt eine Vorstellung davon, mit welchen Erträgen ein Anleger rechnen kann, wenn er eine Anleihe zum aktuellen Marktpreis kauft. Die aktuelle Anleiherendite wird anhand der oben angegebenen Formel berechnet.

Gesamtrendite

Die Endfälligkeitsrendite einer Anleihe spiegelt den gesamten Gewinn wider, den ein Anleger erwarten kann, wenn er sie zum aktuellen Preis kauft und bis zum Ende ihrer Umlaufdauer hält.

Fairer Wert (oder volle Rendite) einer Kuponanleihe wird wie folgt berechnet.