Konsentrasjonsforholdet til tiltrukket kapital er en normativ verdi. Finansielle stabilitetsforhold
Den finansielle stabiliteten til et foretak er en slik tilstand av de økonomiske ressursene til et foretak der det er i stand til å yte kontinuerlig produksjonsprosess, utvidelse av økonomisk aktivitet og ikke oppleve vanskeligheter med finansiering.
Analysen av finansiell stabilitet utføres ved å bruke foretakets balanse (skjema 1) og utføres ved å sammenligne størrelsen og strukturen til dets eiendeler og gjeld. Med hensyn til finansiell stabilitet skilles følgende typer ut:
- Absolutt finansiell stabilitet innebærer at det ikke er lånte midler i strukturen på selskapets gjeld. Slik finansiell stabilitet er praktisk talt ikke-eksisterende.
- Normal finansiell stabilitet er en tilstand der selskapet tilfører sin virksomhet egen kapital og langsiktig gjeld.
- Et foretak blir økonomisk uholdbart når foretaket blir avhengig av kortsiktige lån for å finansiere aktiviteter (ingen gir lenger langsiktige lån)
- Kritisk finansiell stabilitet oppstår når den økonomiske aktiviteten til foretaket ikke er gitt av kildene til dannelsen av forpliktelser og foretaket er på randen av konkurs.
For å analysere den finansielle stabiliteten til et foretak, er det en rekke koeffisienter som beregnes ved å bruke de riktige formlene. De viktigste er:
Aksjekonsentrasjonsforhold (autonomiforhold).
Denne koeffisienten karakteriserer andelen av eierne av foretaket i den totale mengden midler som er investert i foretaket. Dersom dette forholdet har høy verdi, betyr det at selskapet er finansielt stabilt og svakt avhengig av eksterne kreditorer. Et tillegg til denne indikatoren for finansiell stabilitet er konsentrasjonsforholdet til tiltrukket (lånt) kapital - summen deres er lik 1 (eller 100%).
Foreløpig er det ingen som kan gi et entydig svar på hva som bør være konsentrasjonen av egenkapital for å opprettholde normal finansiell stabilitet. Alt avhenger av regionen der selskapet er lokalisert og bransjen det opererer i. For industribedrifter i land tidligere USSR oftest kan du finne en indikator på 60% eller mer, for banker - 15%.
Koeffisient for økonomisk avhengighet.
Denne indikatoren på foretakets finansielle stabilitet beregnes ved hjelp av formelen:
Fra denne formelen kan det sees at koeffisienten for økonomisk avhengighet er den gjensidige av koeffisienten for konsentrasjon av egenkapital. Denne indikatoren oppfattes bedre av noen mennesker når de vurderer finansiell stabilitet, fordi med en koeffisientverdi på 1,6 blir det klart at for hver $ 1 av eiernes midler er det $ 0,6 av lånte midler.
Koeffisienten for forholdet mellom egne og lånte midler.
Formelen som en slik indikator på den finansielle stabiliteten til et foretak beregnes etter, ser slik ut:
Denne indikatoren for å analysere den finansielle stabiliteten til et foretak er en variant av de to foregående koeffisientene og er alltid én mindre enn den økonomiske avhengighetskoeffisienten. Også laget for å lette oppfatningen.
Konsentrasjonsgrad for gjeldskapital.
Denne indikatoren for finansiell stabilitet beregnes av formelen:
Den er også nært knyttet til de tre foregående indikatorene og er beregnet for personer som er komfortable med nettopp denne formen for representasjon av andelen egne og lånte midler i kapitalstrukturen. Veldig viktig av koeffisienten kan signalisere både tillit fra bankenes side og foretakets tilstand før standard, lav - enten en forsiktig og balansert ledelsespolitikk, eller et lavt nivå av tillit hos kreditorene I alle fall bør avviket som er lagt merke til i analysen av finansiell stabilitet føre til forsiktighet og påfølgende klargjøring av årsakene.
For å analysere den økonomiske stabiliteten til et foretak, er det ikke nødvendig å beregne alle de fire foregående indikatorene, det er nok å velge den mest praktiske for deg selv eller for personen som skal ta avgjørelsen - likevel, de viser det samme ting i forskjellige former.
Gjeldskapitalstrukturforhold.
Denne indikatoren for finansiell stabilitet bestemmes av formelen:
Dette forholdet mellom den finansielle stabiliteten til foretaket viser hvilken del av forpliktelsene som er langsiktige lån. Den lave verdien av denne indikatoren betyr at selskapet er svært avhengig av kortsiktige lån, og dermed av de midlertidige markedsforholdene.
Strukturkoeffisient for langsiktige investeringer.
Denne indikatoren for finansiell stabilitet er oppnådd ved formelen:
Et slikt forhold beregnes for å få informasjon om hvilken del av anleggsmidlene og andre som ikke er det omløpsmidler finansiert av eksterne investorer.
Manøvrerbarhetskoeffisienten til egenkapital.
Denne indikatoren for finansiell stabilitet beregnes av formelen:
Ved å bruke denne indikatoren på foretakets finansielle stabilitet er det mulig å bestemme hvilken del som brukes i nåværende aktiviteter og hvilken som aktiveres. Denne indikatoren kan variere avhengig av bedriftens bransje, den normative verdien er 0,4 - 0,6.
1.Introduksjon. 2. 3.Økonomisk avhengighetsforhold 4.Egenkapital manøvrerbarhetsforhold 5. 6 . 7 . 8 . 9 .
Introduksjon
Hvor stabilt eller ustabilt kan dette eller hint foretaket sies, å vite hvor sterk selskapets avhengighet av lånte midler, hvor fritt det kan manøvrere sin egen kapital, uten risiko for å betale ekstra renter og bøter for manglende betaling, eller ufullstendig betaling av leverandørgjeld i tide.
Denne informasjonen er først og fremst viktig for entreprenører (leverandører av råvarer og forbrukere av produkter (verk, tjenester)) til bedriften. Det er viktig for dem hvor sterk den økonomiske sikkerheten til den uavbrente prosessen til bedriften de jobber med.
Som en av modellene for å bestemme den finansielle stabiliteten til et foretak, kan følgende skilles:
Finansiell stabilitet- dette er bedriftens evne til å manøvrere midler, økonomisk uavhengighet. Det er også en viss tilstand i selskapets regnskap, som garanterer dets konstante soliditet. Graden av stabilitet til foretakets tilstand er betinget delt inn i 4 typer (nivåer).
1. Absolutt stabilitet i bedriften. Alle lån for å dekke reserver (IR) dekkes fullt ut av egen arbeidskapital (COC), det vil si at det ikke er avhengighet av eksterne kreditorer. Denne tilstanden uttrykkes ved ulikheten: 33< СОС.
2. Normal stabilitet i bedriften. Normale dekningskilder (NIP) brukes til å dekke aksjer. NIP \u003d SOS + ZZ + Oppgjør med kreditorer for varene.
3. Ustabil tilstand for bedriften. For å dekke reserver kreves det ytterligere dekningskilder for å dekke de normale. SOS< ЗЗ < НИП
4. Krisetilstand for virksomheten. NPC< ЗЗ . I tillegg til den tidligere betingelsen har foretaket lån og innlån som ikke tilbakebetales til rett tid eller forfalte leverandørgjeld og fordringer.
Aksjekonsentrasjonsforhold
Bestemmer andelen av midler investert i virksomheten til foretaket av eierne. Jo høyere verdien av dette forholdet er, desto mer finansielt stabil, stabil og uavhengig av eksterne kreditorer er foretaket.
Aksjekonsentrasjonsforholdet beregnes ved å bruke følgende formel:
SC -egenkapital,WB -balansevaluta
Koeffisient for økonomisk avhengighet.
Foretakets økonomiske avhengighetskoeffisient betyr hvor mye foretakets eiendeler finansieres av lånte midler. For mye lånte midler reduserer foretakets soliditet, undergraver dets finansielle stabilitet og reduserer følgelig tilliten til motpartene til det og reduserer sannsynligheten for å få lån. Men for mye egenkapital er også ulønnsomt for selskapet, fordi hvis lønnsomheten til selskapets eiendeler overstiger kostnadene for kilder til lånte midler, så, på grunn av mangel på egne midler, er det fordelaktig å ta et lån. Derfor, hver virksomhet, avhengig av aktivitetsfeltet og satt på dette øyeblikket oppgaver, må du angi selv den normative verdien av koeffisienten.
Det økonomiske avhengighetsforholdet beregnes ved å bruke følgende formel:
SC -egenkapital,WB -balansevaluta
Manøvrerbarhetskoeffisienten til egenkapital.
Manøvrerbarhetskoeffisienten karakteriserer hvor stor andel av kilder til egenkapital som er i mobil form og er lik forholdet mellom forskjellen mellom summen av alle kilder til egenkapital og kostnaden for anleggsmidler og summen av alle egne kilder. midler og langsiktige lån og innlån.
Det avhenger av arten av virksomhetens aktivitet: I kapitalintensive bransjer bør dets normale nivå være lavere enn i materialintensive.
Egberegnes ved å bruke følgende formel:
,Hvor
SOS -egen arbeidskapital,SC -egenkapital
Konsentrasjonsgrad for gjeldskapital
Gjeler i hovedsak veldig likt aksjekonsentrasjonsforholdet (se ovenfor)
Gjelberegnes ved å bruke følgende formel:
ZK-lånt kapital(bedriftens langsiktige og kortsiktige forpliktelser)WB -balansevaluta
Langsiktig investeringsstrukturforhold
Forholdet viser andelen langsiktig gjeld i volumet av anleggsmidler til foretaket.
En lav verdi av dette forholdet kan indikere umuligheten av å tiltrekke seg langsiktige lån og lån, mens en for høy verdi enten indikerer muligheten for å stille pålitelige sikkerheter eller finansielle garantier, eller en sterk avhengighet av tredjepartsinvestorer.
Koeffisienten til strukturen til langsiktige investeringer beregnes i henhold til følgende formel:
,Hvor
DP - -langsiktig gjeld (utfall av avsnitt 5),BOA -anleggsmidler til foretaket
Langsiktig lånegrad
Langsiktig innlånsgrad er definert som forholdet mellom langsiktige lån og innlån og summen av kilder til egenkapital og langsiktige lån og innlån.
Koeffisienten for langsiktig tiltrekning av lånte midler viser hvilken del av kildene til dannelse av anleggsmidler på rapporteringsdatoen som faller på egenkapital, og hvilken del på langsiktige lånte midler. En spesielt høy verdi av denne indikatoren indikerer en sterk avhengighet av tiltrukket kapital, behovet for å betale betydelige beløp i fremtiden Penger i form av renter på lån mv.
Den langsiktige lånegraden beregnes ved å bruke følgende formel:
,Hvor
DP -SC -selskapets egenkapital
Gjeldsstrukturforhold
Indikatoren viser fra hvilke kilder den lånte kapitalen til foretaket er dannet. Avhengig av kilden til kapitaldannelsen til foretaket, kan det konkluderes med hvordan foretakets anleggsmidler og omløpsmidler dannes, siden langsiktige lånte midler vanligvis tas for anskaffelse (gjenoppretting) av anleggsmidler, og kortsiktige lån til erverv av omløpsmidler og gjennomføring av løpende virksomhet.
Gjeldskapitalstrukturforhold beregnes ihtfølgende formel:
DP -langsiktig gjeld (utfall av avsnitt 5)ZK -lånt kapital
Gjeld i forhold til egenkapital
Jo mer koeffisienten overstiger 1, jo større er foretakets avhengighet av lånte midler. Det tillatte nivået bestemmes ofte av driftsforholdene til hver bedrift, først og fremst av hastigheten på omsetningen av arbeidskapital. Derfor er det i tillegg nødvendig å bestemme omsetningshastigheten for varelager og fordringer for den analyserte perioden. Dersom kundefordringer snur raskere enn arbeidskapital, noe som betyr en ganske høy intensitet av kontantstrøm til foretaket, dvs. som et resultat - en økning i egne midler. Derfor, med en høy omsetning av materiell arbeidskapital og en enda høyere omsetning av kundefordringer, kan forholdet mellom egne og lånte midler være mye høyere enn 1.
Forholdet mellom egne og lånte midler beregnes etter følgendeformel:
SC -selskapets egenkapital
ZK -lånt kapital
Agilitetsfaktoren holder seg omtrent på samme nivå i perioden som er undersøkt, noe som indikerer stabiliteten i selskapet.
Indeks netto arbeidskapital er definert som differansen mellom omløpsmidler (minus deltakernes gjeld ved innskudd til den autoriserte kapitalen) og kortsiktig gjeld, inkludert kortsiktige lån og innlån, leverandørgjeld, gjeld til deltakere for betaling av inntekt, reserver for fremtidige betalinger og annen kortsiktig gjeld. Netto arbeidskapital er nødvendig for å opprettholde den finansielle stabiliteten til foretaket, siden overskuddet av arbeidskapital i forhold til kortsiktig gjeld betyr at foretaket ikke bare kan betale ned sine kortsiktige forpliktelser, men også har reserver for å utvide aktiviteter.
Den optimale mengden netto arbeidskapital avhenger av egenskapene til selskapets aktiviteter, spesielt på omfanget, salgsvolum, lageromsetningshastighet og fordringer. Mangelen på arbeidskapital indikerer foretakets manglende evne til å betale ned kortsiktige forpliktelser i tide Et betydelig overskudd av netto arbeidskapital i forhold til det optimale behovet indikerer irrasjonell bruk av foretakets ressurser. Standardverdien er større enn null.
Selskapet er finansielt stabilt og kan betale ned sine kortsiktige forpliktelser.
Autonomikoeffisient (koeffisient for økonomisk uavhengighet ): egenkapital (avsnitt 3) / balansevaluta.
Autonomikoeffisienten viser andelen av foretakets egne midler i den totale mengden av kildene til foretakets økonomiske ressurser. Restriksjonsraten bør være >= 0,5.
I dette tilfellet antas det at selskapet ikke er alvorlig avhengig av eksterne finansieringskilder, i dette tilfellet minimeres risikoen for kreditor. Dette betyr at selskapet er i stand til å tilbakebetale 50 % eller mer av sine forpliktelser på bekostning av eiendom
Konsentrasjonsgrad for gjeldskapital. Det beregnes som forholdet mellom lånt kapital (4+5) i forhold til balansen. Viser graden av foretakets avhengighet av eksterne lån. Jo høyere verdi, jo høyere aksjonærrisiko. Normalverdien er fra 0,5 til 1.
I dette tilfellet er foretakets avhengighet av eksterne lån ekstremt liten.
Gjeld i forhold til egenkapital. Graden av informasjonsinnhold for koeffisienten under vurdering og ovennevnte koeffisient for konsentrasjon av lånt kapital er den samme. Begge indikatorene øker med en økning i andelen gjeld (forpliktelser) i foretakets finansielle struktur. Men enda tydeligere kommer graden av foretakets avhengighet av lånte midler til uttrykk i forholdet mellom lånte og egne midler. Den viser hvilke midler selskapet har mer – lånt eller eier. Jo mer koeffisienten overstiger 1, jo større er foretakets avhengighet av lånte midler.
Coef. låne. midler/eiendom kapital =
Konklusjon: Siden de fleste koeffisientene ikke er innenfor grensene til normene, er dette foretaket derfor i en ustabil økonomisk tilstand.
Lønnsomhetsanalyse
Lønnsomhet (lønnsomhet) er et resultat av en kompleks strategisk beslutning. Lønnsomhet gjenspeiler virkningen av likviditetsindikatorer, kapitalforvaltning og regulering av gjeldsforhold på bedriftens resultater.
Hovedindikatorene for denne blokken inkluderer avkastningen på avansert kapital og avkastningen på egenkapitalen. Ved beregning kan du bruke enten balanseresultat eller nettoinntekt.
Ved å analysere lønnsomhet i det rom-tidsmessige aspektet bør man ta hensyn til tre nøkkelegenskaper:
- et midlertidig aspekt, når en virksomhet går over til nye lovende teknologier og typer produkter;
- problemet med risiko;
- problemet med vurdering, fortjeneste estimeres i dynamikk, egenkapital over en årrekke.
Imidlertid kan ikke alt reflekteres i balansen, for eksempel et merke, banebrytende teknologier, godt koordinert personell har ikke en pengeverdi, derfor er det nødvendig å ta hensyn til markedet når du velger økonomiske beslutninger prisen på selskapet.
Salgsresultatforhold (fortjenestemargin på salg) er definert som resultatet av å dele resultat etter skatt på inntekt; viser fortjeneste per omsetningsenhet,
Salgsresultatforhold =
Hvis dette forholdet er under bransjegjennomsnittet, er produktprisene relativt lave eller kostnadene for høye, eller en kombinasjon av begge. ""), dvs. en midlertidig kraftig nedgang i prisene på varer som faller under produksjonskostnadsnivået i for å tvinge konkurrenter ut av markedet. Etter en tid hever selskapet igjen prisene til det opprinnelige nivået eller setter prisene høyere enn før).
Denne indikatoren bestemmer hvor mye fortjeneste fra hver rubel av salg. Det avhenger i stor grad av omsetningshastigheten på midler, dvs. en lang omsetning av kapital vil føre til at selskapet vil trenge mer overskudd for å oppnå tilfredsstillende økonomiske resultater.
Det fremgår av beregningene at det ved slutten av rapporteringsperioden gikk noe ned. fortjenestebeløpet fra hver rubel av salg gikk ned.
hovedproduktiv kraft eiendeler (grunnleggende inntjeningskraft) er resultatet av å dele nettoresultat før skatter og renter (EBIT) med selskapets totale eiendeler, presentert i prosent. Denne indikatoren måler den totale produksjonskraften til selskapets eiendeler før skatter og finanskostnader. Det er nyttig når man sammenligner firmaer med ulike skattebetingelser og med ulike mengder innsamlede midler i foretakets finansielle struktur.
Grunnleggende produksjonskraft for eiendeler = _________
EBIT dannes gjennom hele året mens posten "Eiendeler" gjenspeiler tilstanden ved årets slutt. Derfor vil det være mer hensiktsmessig å bruke gjennomsnittsindikatoren i nevneren. Den samme tilnærmingen er nyttig ved beregning av de to andre indikatorene; ROA og ROE (avkastning på totale eiendeler og avkastning på egenkapital),
Fortjeneste på totale eiendeler (avkastning på eiendeler ROA), også inntekt fra den totale mengden av eiendeler, kapitalproduktivitet. Beregnes som forholdet mellom nettoinntekt og totale eiendeler og viser inntekten fra bruken av eiendeler minus renter og skatter, uttrykt i prosent
Avkastning på totale eiendeler (ROA) =
Dersom avkastningen på eiendelene er høyere enn eller lik gjeldende markedsutlånsrente (beregnet for varigheten av rapporteringsperioden), betyr dette fra kreditorsynspunkt at selskapet er i stand til å betjene langsiktige lån. på bekostning av driftsresultatet (husk at betalinger på lån er prioritert). Selskapets kredittverdighet anses som normal.
Avkastning på sysselsatt kapital (avkastning på sysselsatt kapital - ROCE, eller rate av avkastning på investors kapital), eller avkastningen på kapital, samt fortjeneste (inntekt) på eiendelene som brukes. Når man sammenligner forskjellige selskaper, stoler analytikere ofte på dette forholdet. Telleren av brøken angir det totale inntektsbeløpet til alle investorer (kreditorers interesser, netto overskudd til aksjonærer - eiere av foretrukne og ordinære aksjer), nevneren - langsiktige økonomiske ressurser til disposisjon for selskapet, dvs. summen av alle midler investert av både aksjonærer og kreditorer. Sluttresultatet er vanligvis mindre enn 1, så det multipliseres med 100 og uttrykkes i prosent.
Fortjeneste per bruk kapital = 
Ved utgangen av rapporteringsperioden økte avkastningen på sysselsatt kapital.
I land med markedsøkonomier brukes denne koeffisienten ofte i evalueringen av sosialt nyttige monopolbedrifter, som de som er involvert i vannforsyning, telekommunikasjon, etc. (Teoretisk sett kan en monopolposisjon gi et foretak en stor fortjeneste (inntekt) på kapitalen som brukes, men sosial kontroll og tilbakemelding som eksisterer i land med markedsøkonomi begrenser veksten i kostnadene for produktene slik at fortjenesten på kapitalen brukt ikke vesentlig overstiger kostnadene ved å skaffe den).
Konklusjon: avkastningen på kapital, fast egenkapital og gjeld har økt. Derfor bruker selskapet effektivt sin egen kapital. Samtidig er det en økning i lønnsomheten i hovedaktiviteten, når det gjelder salgslønnsomhet, omsetning og samlet lønnsomhet, noe som indikerer arbeidsstyrkens produktive aktivitet.
Vurdering av potensiell konkurs i selskapet
Den siste fasen av arbeidet er vurderingen av potensiell konkurs. Tegn på konkurs for organisasjonen er manglende evne til å tilfredsstille kreditorers krav om monetære forpliktelser eller oppfylle forpliktelsen til å foreta obligatoriske betalinger, hvis de relevante forpliktelsene og forpliktelsene ikke er oppfylt innen 3 måneder fra datoen da de må oppfylles.
For å gjøre dette bruker vi Altman-formelen, som ble foreslått i 1968. Basert på denne modellen er det mulig å bestemme den integrerte indikatoren på trusselen om konkurs. Den forbedrede modellen ser slik ut:
Z = 0,7*X1 + 0,88X2 + 3,18*X3 + 0,42*X4 + 0,99*X5
X1 - resultat før skatt / verdi av alle eiendeler
X2 - reinvestert fortjeneste / formuesverdi
X3 - egen arbeidskapital/ eiendeler
X4 - fra salg / formuesverdi
X5 - egne midler / lånte midler.
Reguleringsbegrensninger:
Hvis Z > 2.675, så er sannsynligheten for konkurs innen 2-3 år mulig, men veldig lav.
Hvis Z > 1,81, men opp til 2,675 er sannsynligheten stor
Hvis Z > 2,676 til 2,99, er sannsynligheten for konkurs mulig
Hvis Z > 2,99 - veldig lav
I vårt tilfelle er verdien av Z = 5,81, derfor er den siste regulatoriske begrensningen (Z > 2,99) passende, og vi kan konkludere med at sannsynligheten for konkurs for denne virksomheten er svært lav.
Konklusjon
Formålet med analysen av selskapets økonomiske tilstand er å bygge et effektivt økonomistyringssystem , rettet mot å oppnå de strategiske og taktiske målene for sine aktiviteter, tilpasset markedsforholdene, og finne måter å oppnå dem på. Ytelsen til enhver bedrift er av interesse for både eksterne markedsaktører (primært investorer, kreditorer, aksjonærer, forbrukere og produsenter) og interne (bedriftsledere, ansatte i administrative og ledelsesmessige strukturelle enheter, ansatte i produksjonsenheter).
Når du utfører en slik analyse, er de strategiske målene for å utvikle foretakets finanspolitikk:
Maksimere fortjenesten til bedriften:
Optimalisering av foretakets kapitalstruktur og sikring av finansiell stabilitet:
Å oppnå åpenhet om den finansielle og økonomiske tilstanden til foretaket for eiere (deltakere, grunnleggere), investorer, kreditorer:
Sikre investeringens attraktivitet for bedriften:
Opprettelse av en effektiv virksomhetsstyringsmekanisme;
Foretakets bruk av markedsmekanismer for å skaffe midler.
Det er vanskelig å overvurdere viktigheten av analysen av den finansielle og økonomiske tilstanden til foretaket, siden det er grunnlaget for utviklingen av foretakets finanspolitikk. Basert på dataene fra den endelige analysen av den finansielle og økonomiske tilstanden, utvikles nesten alle områder av finanspolitikken til foretaket, og effektiviteten av ledelsesbeslutninger avhenger av hvor godt den utføres. Kvaliteten på selve den økonomiske analysen avhenger av metoden som brukes, regnskapets pålitelighet, samt kompetansen til personen som tar ledelsesbeslutningen innen finanspolitikk. Informasjonsgrunnlaget for å gjennomføre en dyptgående finansiell analyse er balanse, resultatregnskap og enkelte former for virksomhetsregnskap.
Sammenligning av økonomiske nøkkeltall brukes som hovedanalyseverktøy. I tillegg til å sammenligne koeffisienter over tid for et enkelt selskap eller sammenligne flere selskaper, anbefales det å sammenligne selskapets økonomiske data med verdiene til bransjeindekser utviklet av informasjons- og analytiske ratingbyråer (de mest kjente av dem er Standard & Poors). , Moody's Investor Service, Value Line, Dan & Bradsreet, AKM og Financial Times). Disse mediene tilbyr bransjestatistikk som sammenligner de økonomiske dataene til et enkelt selskap med gjennomsnittet av bransjen som helhet. Komparativ analyse lar deg sammenligne virksomheten til selskapet med aktivitetene til en viss gruppe sammenlignbare selskaper. Men alle økonomiske nøkkeltall er beregnet på grunnlag av ujusterte regnskaper.
Analyse basert kun på finansregnskap og rapportering er ikke nok. Regnskapsestimat er en fiksering av fortiden, tidligere beslutninger, det gir ikke informasjon om tilstrekkeligheten av eiendeler (kapital), opptjent lønnsomhet og kontantstrømmer for å fortsette aktiviteter samtidig som konkurranseposisjoner opprettholdes og utvikles.
Men analysen av "gårsdagens" indikatorer basert på regnskap er ikke helt pålitelig, det er en rekke årsaker til dette:
Manipulering av økonomiske indikatorer.Å redusere skattebetalinger eller skape en positiv mening i markedet om utviklingen av virksomheten i selskapet. Valget mellom de tilgjengelige regnskapsmetodene (regnskap for avskrivninger, varelager) og uavhengig tolket inkludering av avhengige selskaper i det konsoliderte regnskapet lar deg manipulere verdien av regnskapsmessig overskudd. I tillegg kan ideen om effektiviteten til hovedaktiviteten forvrenge tilstedeværelsen av spekulativ fortjeneste.
Inflasjon. Påvirker mengden av kostnader. Forskjellen i å velge en av lagerregnskapsmetodene ved høy inflasjon er betydelig. FIFO-metoden, sammenlignet med metoden for vektet gjennomsnittspris, lar deg vise høyere fortjeneste, genererer derfor høyere skattefradrag og reduserer tilgjengelige kontanter.
Refleksjon av avskrivninger vedr ulike stadier bedriftens livssyklus. Den faktiske avskrivningen av anleggsmidler passer ikke alltid inn i ordningene med regnskapsstandarder for avskrivninger. Hvis reell avskrivning avtar, er regnskapsmessig fortjeneste undervurdert. Undervurderingen rammer spesielt selskapets nye investeringer, og for gamle prosjekter er overestimering av overskudd mulig.
Tilstedeværelsen av en ikke-monetær komponent av profitt. For eksempel kan høye fortjenester dannes som følge av nedskrivning av gjeld, revaluering av finansielle investeringer
Bransjespesifikasjoner for resultatberegning. I henhold til verdensstandarder er flere alternativer for kostnadsregnskap tillatt, avhengig av den valgte metoden vil fortjenesten være annerledes.
Men et av hovedproblemene med regnskap er den nesten fullstendige ignoreringen av immaterielle eiendeler. Dagens type økonomi er kritisk avhengig ikke bare av tilgjengeligheten av stor fast kapital, dessuten er kostnadene for bedrifter og utstyr ikke betydelige for mange selskaper. Andre produksjonsfaktorer spiller en økende rolle, spesielt kunsten å forvalte immaterielle eiendeler som merkevaren, kvaliteten på arbeidsstyrken og bedriftens organisatoriske evne til innovasjon. I tillegg kan intellektuell kapital brukes samtidig til mange formål, har en økende fortjeneste avhengig av omfanget av anvendelse (siden kunnskap er akkumulert). Og til tross for deres grunnleggende betydning for ethvert selskap, forblir disse eiendelene i de fleste tilfeller uregistrert i rapporteringsmekanismene som selskapets eiendeler. Immaterielle eiendeler reflekteres i selskapets utgifter, men aktiveres ikke, med påfølgende amortisering, og reduserer dermed overskuddet i rapporteringsperioden de ble påløpt. hovedårsaken undervurdering av immaterielle eiendeler er kompleksiteten i vurderingen deres, nye problemer med eiendomsrettigheter, mulig etterligning av kunnskap fra konkurrenter.
En analyse av den økonomiske tilstanden viste at virksomheten til virksomheten er finansiert av egne midler. Foretakets saldo kan anses som tilstrekkelig likvid.
De utførte beregningene av omsetningen av elementene i omløpsmidler førte til konklusjonen at selskapets ledelse bruker de tilgjengelige reservene i tilstrekkelig grad, siden endringen i omsetningshastigheten gjenspeiler økningen i produksjonen og det tekniske potensialet til foretaket.
Det må sies at det lave nivået av varelager, som i betydelig grad påvirker den samlede omsetningen av selskapets eiendeler; en fleksibel politikk for oppgjør med kunden og klienten på vilkårene for gjensidig nytte, inkludert spesielt et system med rabatter - alt dette snakker om en strategisk godt planlagt kapitalstyring. Analysen viste også at egenkapitalavkastningen i rapporteringsåret vokser sakte. Dette førte til en nedgang i avkastningen på hver rubel av investerte midler det siste året.
Bedrifter er hovedleddene i ledelsen og danner grunnlaget for statens økonomiske potensial.
Jo mer lønnsomt firmaet er, jo mer stabilt har dets inntekt, desto større bidrag til statens sosiale sfære, til dets økonomiske potensial, og til slutt, jo bedre lever menneskene som arbeider i en slik bedrift.
Bibliografi:
Analyse finansiell stater bedrifter (38)
Diplomarbeid >> ØkonomiASPEKTER ANALYSE FINANSIELL STATER VIRKSOMHETER 1.1 Betydning finansiell analyse Til vellykket utvikling bedrifter 1.2 Metoder analyse finansiell stater bedrifter 1.3 Informasjonsstøtte av den økonomiske analyse, system...
Sheremet A.D. – "Teori økonomisk analyse»
Selezneva N.N. , Ionova A.F. – «Analyse av organisasjonens regnskap»
Sheremet A.D. – «Regnskap og analyse»
E. S. Stoyanova - "Økonomistyring: teori og praksis"
E. Helfet - "Teknikk for finansiell analyse"
Abramov A. E. - "Grunnleggende for analyse av finansielle, økonomiske og investeringsaktiviteter til en bedrift på 2 timer"
Balabanov I. T. Økonomistyring
Holt Robert N. - Fundamentals of Financial Management
Analyse finansiell stater bedrifter (32)Diplomarbeid >> Økonomi
Hensikt analyse finansiell stater bedrifter. 5 1.1 Konsept, mening og oppgaver analyse finansiell stater bedrifter. 5 1.1.1 Finansiell analyse Og analyse finansiell stater. 5 1.1.2 Intern og ekstern analyse 7 1.1.3 Hovedoppgaver analyse ...
Hver bedrift, firma eller organisasjon er rettet mot å tjene penger. Det er overskuddet som gjør det mulig å gjennomføre en investeringspolitikk i egne driftsmidler og anleggsmidler, for å utvikle produksjonskapasitet og innovative produkter. For å vurdere utviklingsretningen til virksomheten er det nødvendig med referansepunkter.
Slike målestokker i finansplanen og finanspolitikken er koeffisientene for finansiell stabilitet.
Definisjon av finansiell stabilitet
Finansiell stabilitet er graden av soliditet (kredittverdighet) til foretaket, eller andelen av foretakets samlede stabilitet, som bestemmer tilgjengeligheten av midler for å opprettholde en stabil og effektiv drift av foretaket. Vurderingen av finansiell stabilitet er milepæløkonomisk analyse av foretaket, derfor viser den graden av uavhengighet for foretaket fra dets gjeld og forpliktelser.
Typer finansielle styrkeforhold
Den første koeffisienten som karakteriserer foretakets finansielle stabilitet er finansiell stabilitetsforhold, som bestemmer dynamikken til endringer i tilstanden til de økonomiske ressursene til foretaket i forhold til hvor mye det totale budsjettet til foretaket kan dekke kostnadene ved produksjonsprosessen og andre formål. Følgende typer koeffisienter (indikatorer) for finansiell stabilitet kan skilles:
Det finansielle stabilitetsforholdet bestemmer suksessen til foretaket, fordi dets verdier kjennetegner hvor mye foretaket (organisasjonen) avhenger av lånte midler til kreditorer og investorer og foretakets evne til å oppfylle sine forpliktelser på en rettidig måte og fullt ut. . Høy avhengighet av lånte midler kan hemme virksomhetens aktivitet ved en ikke-planlagt betaling.
Økonomiske avhengighetsforhold
Koeffisienten for økonomisk avhengighet er en slags koeffisienter for den finansielle stabiliteten til et foretak og viser i hvilken grad dets eiendeler er forsynt med lånte midler. En stor andel av formuesfinansiering med lånte midler viser lav soliditet i foretaket og lav finansiell stabilitet. Dette på sin side påvirker allerede kvaliteten på forholdet til partnere og finansinstitusjoner (banker). Et annet navn for koeffisienten for økonomisk avhengighet (uavhengighet) er koeffisienten for autonomi (mer detaljert).
Den høye verdien av egne midler i foretakets eiendeler er heller ikke en indikator på suksess. Lønnsomheten til en virksomhet er høyere når virksomheten i tillegg til egne midler også bruker lånte midler. Oppgaven er å bestemme det optimale forholdet mellom egne og lånte midler for effektiv funksjon. Formelen for å beregne det økonomiske avhengighetsforholdet er som følger:
Finansiell avhengighetsgrad = Balanse / Egenkapital
Aksjekonsentrasjonsforhold
Denne indikatoren for finansiell stabilitet viser andelen av selskapets midler som er investert i organisasjonens aktiviteter. En høy verdi av denne finansielle stabilitetsraten indikerer lav grad av avhengighet av eksterne kreditorer. For å beregne dette forholdet mellom finansiell stabilitet, må du:
Aksjekonsentrasjonsforhold = Egenkapital / Balanse
Forhold mellom egne og lånte midler
Dette forholdet mellom finansiell stabilitet viser forholdet mellom egne og lånte midler fra foretaket. Hvis denne koeffisienten overstiger 1, anses foretaket som uavhengig av de lånte midlene til kreditorer og investorer. Hvis mindre, anses det som avhengig. Det er også nødvendig å ta hensyn til hastigheten på omsetning av arbeidskapital, derfor er det i tillegg også nyttig å ta hensyn til hastigheten på omsetning av fordringer og hastigheten på materiell arbeidskapital. Hvis fordringer snur raskere enn arbeidskapital, viser dette en høy intensitet av kontantstrømmer inn i organisasjonen. Formelen for å beregne denne indikatoren:
Forhold mellom egne og lånte midler = Egne midler / Lånt kapital i foretaket
Egenkapital manøvrerbarhetsforhold
Denne finansielle stabilitetsraten viser størrelsen på selskapets egne kontantkilder i mobilform. Standardverdien er 0,5 og høyere. Egberegnes som følger:
Egenkapitalandel = Egen arbeidskapital / Egenkapital
Det skal bemerkes at de normative verdiene også avhenger av typen virksomhet til virksomheten.
Langsiktig investeringsstrukturforhold
Dette forholdet mellom foretakets finansielle stabilitet viser andelen langsiktig gjeld blant alle foretakets eiendeler. Den lave verdien av denne indikatoren indikerer foretakets manglende evne til å tiltrekke seg langsiktige lån og lån. En høy verdi av koeffisienten viser organisasjonens evne til å utstede lån på egen hånd. En høy verdi kan også skyldes en sterk avhengighet av investorer. For å beregne koeffisienten til strukturen til langsiktige investeringer, er det nødvendig:
Langsiktig investeringsstrukturforhold = Langsiktig gjeld / Anleggsmidler
Konsentrasjonsgrad for gjeldskapital
Dette finansielle stabilitetsforholdet ligner på indikatoren for aksjemanøvrerbarhet, beregningsformelen er gitt nedenfor:
Gjeldskapitalkonsentrasjon = Gjeldskapital / Balansevaluta
Lånt kapital inkluderer både langsiktige og kortsiktige forpliktelser til organisasjonen.
Gjeldsstrukturforhold
Dette forholdet mellom finansiell stabilitet viser kildene til dannelsen av lånt kapital i foretaket. Fra dannelseskilden kan vi konkludere med hvordan organisasjonens anleggsmidler og omløpsmidler ble opprettet, fordi langsiktige lånte midler vanligvis brukes til å danne anleggsmidler (bygninger, maskiner, strukturer, etc.) og korte - siktemidler for anskaffelse av omløpsmidler (råvarer, materialer, etc.)
Gjeldsstrukturforhold = Langsiktig gjeld / Anleggsmidler til foretaket
Langsiktig lånegrad
Denne finansielle stabilitetsraten viser andelen kilder til dannelse av anleggsmidler, som faller på langsiktige lån og egenkapital. Høy verdi koeffisient karakteriserer foretakets høye avhengighet av lånte midler.
Gjeldsstrukturforhold = langsiktig gjeld / (langsiktig gjeld + bedrifts egenkapital)
Konklusjon
Et sett med forholdstall for finansiell stabilitet lar deg bestemme og evaluere suksessen, arten og trendene i virksomheten til virksomheten og forvaltningen av økonomiske ressurser.
Lånt kapital og dens egenskaper
Lånt kapital er et element i beregningen av settet økonomiske indikatorer, som til en viss grad preger virksomhetens effektivitet.
Multiplikasjonen av lånte midler viser suksessen til foretaket og snakker om kreditorers tillit, og bidrar også til å øke lønnsomheten til egne midler. Samtidig påtar foretaket risikoen for at det ikke er mulig å gjøre oppgjør på finansielle forpliktelser, det vil si risikoen for tap av soliditet og reduksjon i finansiell stabilitet.
Egenskaper og ulemper ved lånt kapital
Funksjoner og fordeler med lånt kapital:
- Jo høyere kredittvurdering foretaket er, desto større er muligheten for å skaffe lånt kapital;
- Lånt kapital sikrer veksten av det økonomiske potensialet til foretaket, noe som har en positiv effekt på utvidelsen av eiendeler og en økning i vekstraten av volumet av økonomisk aktivitet;
- Gjeldskapital har en lavere verdi sammenlignet med egenkapital;
- Lånt kapital fører til en økning i egenkapitalrentabiliteten (forholdet mellom selskapets nettoresultat til gjennomsnittlig kostnad sine egne midler).
Ulemper med å tiltrekke seg lånt kapital:
- Med en økning i andelen lånte midler i den totale kapitalmengden, øker risikoen for forringelse av finansiell stabilitet og tap av soliditet;
- Med en reduksjon i lånerenten blir bruken av tidligere mottatte lån for et foretak ulønnsomt på grunn av tilgjengeligheten av billigere alternative kilder til kredittressurser;
- Långiveres beslutning om å gi kredittressurser avhenger ofte av tilgjengeligheten av tredjepartsgarantier eller sikkerheter.
Begrepet gjeldskapitalandel
Definisjon 2
Koeffisienten for lånt kapital kalles koeffisienten som karakteriserer mengden lånte midler i den totale mengden kapital.
Koeffisienten bestemmes basert på balansedataene. Det er på sin side det viktigste økonomiske dokumentet til enhver organisasjon og er en tabell med numeriske verdier av verdien av eiendommen til foretaket, så vel som egen kapital og lånte midler. Kostnaden for lånte midler til foretaket vises i den andre delen, kalt ansvar.
Lånekapitalforholdet er definert som forholdet mellom lånt kapital og det totale beløpet av eiendeler / gjeld i balansen (til totalkapitalen) og viser hvor mye lånt kapital er per enhet av finansielle ressurser.
$Kzk = ZK/A = ZK/P$, hvor:
- Кзк – lånt kapitalforhold,
- ZK - mengden lånt kapital,
- A er foretakets totale eiendeler,
- П - summen av forpliktelsene til foretaket.
Det er også en egenkapitalkonsentrasjon. Det beregnes på lignende måte. I dette tilfellet er summen av koeffisientene for konsentrasjon av egen og lånt kapital lik én.
Koeffisientverdi
Verdien av gjeldsgraden anses som normal, med størrelsen på ikke over 60-70 %. Den mest optimale situasjonen er når andelen egenkapital og lånt kapital i totalbeløpet er lik, det vil si at verdien av lånekapitalandelen er 0,5 (50 %).
Merknad 1
Verdien av gjeldskapitalandelen har en positiv vurdering i tilfelle dens nedgang. Det er generelt akseptert at jo lavere indikatoren er, jo mer stabil økonomisk tilstand bedrifter. Samtidig indikerer en verdi som er for lav en tapt mulighet til å øke avkastningen på egenkapitalen, da organisasjonen er for forsiktig med å ta opp gjeld. Samtidig indikerer koeffisienten over normen en sterk avhengighet av organisasjonen av kreditorer.
