La Federal Reserve statunitense ha lasciato invariato il tasso di riferimento. La Federal Reserve statunitense ha lasciato invariato il suo tasso di riferimento alla riunione FRS di giugno

Riunioni delle banche centrali del mondo durante l'anno per qualsiasi trader è Evento importante, che aiuta non solo a guadagnare, ma anche a valutare la situazione economica in un determinato paese. La Banca Centrale è il principale regolatore, che è un barometro della salute dell'economia. Gli incontri che si svolgono in periodi diversi dell'anno ei verbali, successivamente pubblicati, forniscono indicazioni ad analisti, investitori e trader sul valore futuro della moneta nazionale, nonché prospettive di gestione dell'economia nell'anno in corso.

Questa recensione fornisce un calendario degli incontri delle Banche Centrali del mondo per l'attuale 2017, indicando le date esatte di questi eventi.

Riunione della Federal Reserve Fed (FOMC) degli Stati Uniti per il 2017

La Federal Reserve statunitense (Federal Reserve System) tiene una riunione di due giorni, il cui risultato è una decisione sul tasso di interesse. È importante notare che si osserva una reazione attiva non solo quando la riunione della Banca centrale è completata e la decisione viene pubblicata. Ma anche dopo tre settimane, quando vengono pubblicati i verbali della riunione, i cosiddetti "verbali" o Verbali della riunione. La decisione sul tasso di interesse ha il massimo influenza sulla dinamica delle borse mondiali e sul tempo di detenzione

Calendario delle riunioni del Comitato di politica monetaria Fed. USA,

(Federal Reserve Fed)

Riunione della Bank of England (BoE) per il 2017

La Banca d'Inghilterra si riunisce mensilmente per due giorni e decide sul tasso di interesse e sulla politica monetaria. Il protocollo ufficiale viene pubblicato due settimane dopo che la Banca centrale ha annunciato la sua decisione. La pubblicazione dei verbali ha la stessa forte influenza sui mercati finanziari della riunione stessa. Particolarità è che la pubblicazione del verbale dell'ultima assemblea avviene nello stesso giorno dell'assemblea in corso. Pertanto, i dati del protocollo riflettono la precedente decisione presa dalla Banca centrale.

Calendario delle riunioni della Banca d'Inghilterra

(Banca d'Inghilterra,BoE)

Riunione della Banca centrale europea (BCE) per il 2017

Le decisioni di questo regolatore, prese durante la riunione, hanno un forte impatto su tutte le valute europee, nonché sugli indici azionari della regione. La riunione è tenuta dal Consiglio direttivo della Banca centrale europea e prende anche importanti decisioni di politica monetaria.

Calendario degli incontri dell'Europeo Banca centrale,

(Banca Centrale Europea,BCE)

Riunione della Banca del Giappone (BoJ) per il 2017

La Banca del Giappone è una struttura indipendente dal Ministero delle finanze e attua la politica monetaria nel paese cambiando tasso d'interesse rifinanziamento. A questo ritmo in futuro banche commerciali può raccogliere e stanziare fondi. Nel corso dell'anno la Banca Centrale tiene riunioni in cui vengono prese le decisioni di politica monetaria. È interessante notare che in precedenza il consiglio di amministrazione della banca ha tenuto 14 riunioni durante l'anno, ma nel 2016 il loro numero è stato ridotto a otto.

Calendario delle riunioni della Banca del Giappone

(Banca Centrale Europea,BCE)

Sedute della Banca nazionale svizzera (Banca nazionale svizzera, BNS) per il 2017

La Banca nazionale svizzera tiene incontri trimestrali, seguiti da una conferenza stampa dei rappresentanti del regolatore, dove viene annunciata la decisione sulla politica monetaria.

Calendario delle riunioni della Banca nazionale svizzera,

(Banca nazionale svizzera, BNS)

Riunioni della Bank of Canada (BOC) per il 2017

Le riunioni della Bank of Canada (BOC) sono tenute da un consiglio di amministrazione, composto da un governatore e cinque deputati, il cui scopo è prendere decisioni sulla politica monetaria.

Programma delle riunioni della Banca del Canada,

(Banca del Canada, B.O.C.)

Riunioni del Reserve Bank Board (RBB) per il 2017

Il Reserve Bank Board of Australia decide il tasso di interesse e la regolamentazione della politica monetaria del paese. Le riunioni del Consiglio si tengono 11 volte all'anno, ogni primo martedì del mese tranne gennaio. Di norma, uno degli incontri si tiene a Melbourne, gli altri 10 nella capitale australiana Canberra. I verbali delle riunioni sono pubblicati due settimane dopo ogni riunione del Consiglio di Banca.

Programma delle riunioni del consiglio di amministrazione della Reserve Bank of Australia,

(Consiglio della banca di riserva)

Riunioni della Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) nel 2016

La Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) si riunisce otto volte all'anno per decidere sui tassi di interesse e sulla futura politica monetaria. La riunione si tiene un giorno ei risultati sono noti entro la sera alle 20:00 GMT.

Calendario delle riunioni della Reserve Bank of New Zealand,

(Banca di riserva della Nuova Zelanda, RBNZ)

Secondo le previsioni della società di analisi CME Group, in una riunione del 13-14 giugno, la Federal Reserve statunitense () aumenterà nuovamente il tasso chiave, per la terza volta consecutiva in sette mesi. Gli esperti stimano la probabilità che ciò avvenga al 99,6%.

Inoltre, gli economisti si aspettano che il regolatore effettui almeno un altro aumento dei tassi prima della fine dell'anno solare.

L'inflazione debole e la crescita relativamente debole nel primo trimestre del 2017 non cambieranno l'opinione della banca centrale statunitense secondo cui un aumento dei tassi è ragionevole dato il basso tasso di disoccupazione. Inoltre, a seguito dei risultati della riunione di due giorni, saranno pubblicate le previsioni economiche aggiornate e il presidente della Fed terrà una conferenza stampa.

“Penso che aumenteranno i tassi e continueranno ad attenersi alla corrente corso”, afferma Ryan Sweet, economista di Moody's Analytics.

In precedenza, i funzionari della Fed hanno affermato di non essere preoccupati per la forza dell'economia. Il regolatore considera temporanea la debole crescita del primo trimestre e ritiene che l'inflazione continuerà a muoversi verso l'obiettivo del 2%, secondo Marketwatch.

Un membro del Monetary Policy Committee (FOMC) della Fed lo ha notato in un recente discorso

l'inflazione è stata al di sotto dell'obiettivo negli ultimi cinque anni, quindi ora "non ha senso" perdere la pazienza e aspettare che acceleri immediatamente,

cita la politica da The Economic Times.

Il 14 giugno saranno pubblicati i rapporti di maggio sulla dinamica dei prezzi al consumo e vendite al dettaglio, ma è improbabile che questi dati influenzino il rialzo dei tassi a giugno. Tuttavia, se i risultati si rivelassero significativamente più deboli del previsto, ciò potrebbe compromettere l'aumento dei tassi a settembre e potenzialmente cambiare il tono della dichiarazione della Fed, ha affermato l'economista di UBS Seth Carpenter.

Gli esperti esprimono una posizione molto meno coerente riguardo ai piani della Fed di ridurre il volume dei buoni del tesoro e dei mutui in bilancio, il cui valore supera ora i 4,5 trilioni di dollari.

La domanda principale è quando può iniziare la riduzione, a settembre o dicembre? Gli analisti valuteranno se la Fed cambierà il linguaggio della sua dichiarazione politica sui piani per mantenere l'equilibrio "fino a quando il livello del tasso sui fondi federali non sarà normalizzato". Se la Fed dice che la normalizzazione è "in pieno svolgimento", questo sarà un "chiaro indicatore" secondo cui la riduzione del bilancio inizierà già a settembre, Seth Carpenter ne è sicuro.

Della possibilità di ridurre il volume delle obbligazioni in bilancio a gennaio ha parlato il presidente della Federal Reserve Bank di Filadelfia, che ha ritenuto fondamentale aumentare il tasso di interesse base all'1% (da marzo è nella fascia 0,75-1%). Tuttavia, la maggior parte degli economisti non si aspetta cambiamenti così drastici nei piani del regolatore e conta sull'inizio della riduzione a dicembre. In ogni caso, gli esperti sono fiduciosi che la presidente della Fed Janet Yellen avvierà il programma di taglio prima della scadenza del suo mandato all'inizio di l'anno prossimo scrive CNBC.

Gli economisti ritengono che la Fed effettuerà un altro aumento dei tassi quest'anno e altri tre nel 2018, portando il tasso sui fondi federali al 2,1% entro la fine del 2018.

Tuttavia, ci sono dubbi nel mercato sull'aumento tasso base alla riunione di settembre: la probabilità di ciò è ora stimata solo al 23%.

UBS ritiene che la probabilità di un raddoppio del tasso nel corso del 2019 (e, di conseguenza, di nessun ulteriore aumento nel 2017) sia del 40%.

Diversi esperti lo ritengono

l'aumento del tasso a settembre sarà impedito da un altro raggiungimento del tetto del debito pubblico degli Stati Uniti, che può essere congelato a $ 20 trilioni.

Lunedì 12 giugno, il segretario al Tesoro americano Stephen ha parlato di questo problema. “Se, per qualsiasi motivo, il Congresso non inizia ad agire prima di agosto, potremo utilizzare piani di emergenza per finanziare il governo. Pertanto, voglio chiarire che il lasso di tempo non creerà un problema serio. Tuttavia, i mercati non vogliono aspettarci e il problema del debito pubblico dovrebbe essere risolto ora ", ha detto Mnuchin.

L'evento conterrà una serie di punti a cui gli investitori dovrebbero prestare attenzione. Va notato che questa volta non sono previste né le previsioni digitali della Fed né la conferenza stampa di Janet Yellen.

. Tassi di interesse. A marzo, il tasso di riferimento è stato aumentato dello 0,25% allo 0,875% (range 0,75-1%), la terza revisione dal dicembre 2008. Questa volta non sono previsti cambiamenti nella politica monetaria. Questo non sarà una sorpresa, il Comitato Operativo su mercato aperto La Fed (FOMC) aderisce tradizionalmente a una politica di azione attiva, preferibilmente alle cosiddette riunioni cardine, che May non è (). Degno di nota è il punto di vista della Fed prospettive future politica monetaria.

In dettaglio

. Stato generale economia- può essere valutato come un temporaneo (preferibilmente) indebolimento. Secondo la prima valutazione, nel 1 ° trimestre. Il PIL UWB ha aggiunto solo lo 0,7%. La dinamica è la peggiore degli ultimi tre anni. Nel 4° quarto. Nel 2016 il tasso di crescita è stato del 2,1%. Si noti che mentre i dati macro statunitensi non sono troppo incoraggianti. Il Citi Macro Surprise Index, che mostra quanto i dati effettivi differiscano dalle previsioni, è crollato bruscamente nelle ultime due settimane.

Fonte: Zerohedge

Questi dati si riferiscono principalmente al debole 1° trimestre. Sul 2° quarto. Il consenso degli analisti ipotizza un aumento del 2,7% nell'economia statunitense e la Fed di Atlanta (servizio PILNow) +4,3%. È interessante notare che nel 1 ° trimestre. Il PILNow prevedeva inizialmente un +2,5%, la stima è progressivamente scivolata al +0,2%. Se non ci sono cambiamenti positivi nei dati di aprile, allora c'è un fattore contro l'aumento dei tassi della Fed nel prossimo futuro.

. Mercato del lavoro- forse uno dei fattori chiave da cui la Fed è guidata nelle condizioni attuali. La situazione sul mercato del lavoro, osservata a marzo, appare ambigua. In generale, il segmento è vicino allo stato della cosiddetta "piena occupazione". Una parte del rapporto, basata sulle indagini presso le famiglie, indicava una diminuzione della disoccupazione dal 4,7% al 4,5%, mentre gli analisti si aspettavano che rimanesse al 4,7%.

Allo stesso tempo, le buste paga hanno mostrato una crescita molto debole di posti di lavoro al di fuori del settore agricolo di soli 98mila rispetto alle previsioni di 180mila.Bisogna capire che le buste paga non agricole sono periodicamente soggette a serie revisioni. medio salario rispetto a febbraio ha aggiunto lo 0,2%. Su base annua, l'indicatore è salito del 2,7%, non lontano dal +3%, al quale la Fed sarebbe più fiduciosa nell'innalzare i tassi.

. Inflazione. Le cifre sono vicine all'obiettivo della Fed del 2%, ma in Ultimamente raffreddato un po'. Pertanto, la crescita dell'indice dei prezzi amato dalla Fed della spesa dei consumatori a marzo su base annua è stata dell'1,8%. Il PCE core (esclusi cibo ed energia, che sono componenti volatili) è aumentato dell'1,6% anno su anno. A marzo l'indice dei prezzi al consumo è aumentato del 2,4% dopo il +2,7% di febbraio. Colpito dall'indebolimento dei prezzi del petrolio, i principali colpevoli sono le compagnie petrolifere e del gas statunitensi, che stanno attivamente aumentando la produzione.

A seguito della riunione di dicembre, la Fed ha previsto 3 fasi di aumento del tasso chiave di 0,25 punti percentuali. per quest'anno - fino all'1,4%. Secondo il segmento dei derivati ​​(CME FedWatch), il prossimo rialzo (dopo marzo) del tasso sui FED dovrebbe essere previsto a giugno, e poi a dicembre.

Ciò non sorprende, perché le prospettive future per la politica monetaria negli Stati Uniti sono ora particolarmente importanti.

L'evento conterrà una serie di punti a cui gli investitori dovrebbero prestare attenzione. Alle 21:00 ora di Mosca sarà pubblicata la dichiarazione del regolatore e saranno presentate le previsioni aggiornate dell'Open Market Committee (FOMC). La conferenza stampa di Jerome Powell si terrà alle 21:30 ora di Mosca. Ora, i discorsi del capo della Fed si tengono dopo ogni riunione, e non quattro volte l'anno, con l'obiettivo di migliorare la comunicazione tra la Fed e gli operatori di mercato.

Impostazioni principali

Questa volta si assume che il tasso chiave rimarrà invariato, al livello del 2,25-2,5%. È importante uno sguardo al futuro: una valutazione delle prospettive della politica monetaria negli Stati Uniti. Con un alto grado di probabilità, gli operatori di mercato prevedono di ridurre il tasso chiave quest'anno.

Inoltre, a maggio, è iniziata la graduale eliminazione del programma di “QE in reverse”, che rappresentava un modo per ridurre il bilancio della Fed, e quindi una misura di inasprimento monetario. Il programma dovrebbe essere completato alla fine di settembre. Da ottobre parte dei fondi ricevuti dai titoli ipotecari scaduti saranno destinati all'acquisto di titoli di stato USA, che giocheranno a favore dell'abbassamento dei tassi di mercato.

In dettaglio

. Stato generale dell'economia— all'inizio di maggio, la Fed lo ha valutato come una crescita "solida" dopo di più caratteristiche iniziali sul rallentamento. Nel primo trimestre, il PIL USA è aumentato del 3,1% (t/t). Tuttavia, in futuro, è possibile un rallentamento più consistente a causa dell'aumento del protezionismo e dei problemi dell'economia globale. Secondo le previsioni della Fed di Atlanta, nota per le stime più recenti nell'ambito del servizio GDPNow, per il secondo trimestre è previsto un aumento del PIL del 2,1%.

L'economia statunitense è nella fase avanzata del ciclo economico. notevolmente invertito (invertito) nel segmento centrale. Nel periodo fino a 10 anni si parla di un'inversione superiore all'80%. Questo potrebbe essere un segnale che prefigura una recessione negli Stati Uniti con un ritardo di 1-2 anni.

. Mercato del lavoro- forse uno dei principali fattori su cui si concentra la Fed. Il rapporto chiave sul mercato del lavoro statunitense di maggio ha giocato a favore del rafforzamento delle aspettative per il taglio dei tassi da parte della Fed. Il numero di persone occupate al di fuori dell'agricoltura. settore (copie non agricole) è aumentato solo di 75mila, mentre +200mila è considerato normale per un mercato del lavoro forte, questi sono i dati del mese, ma è possibile l'inizio di trend negativi.

. Inflazione. In una dichiarazione rilasciata a seguito della riunione precedente, il regolatore ha affermato che l'inflazione dovrebbe rimanere intorno all'obiettivo del 2%. Tuttavia, la realtà potrebbe essere diversa. Ad aprile, l'indicatore preferito dal regolatore - l'indice dei prezzi al consumo (PCE Price Index) - ha mostrato un aumento dell'1,5% annuo e la versione base dell'indice (eliminata da alimentari ed energia) è aumentata dell'1,6%. Dati più recenti: a maggio l'inflazione al consumo (CPI) è stata dell'1,8% annuo rispetto al 2% di aprile, anche l'inflazione alla produzione è rallentata.

In precedenza, la Fed ha indicato la stabilità delle aspettative di inflazione a lungo termine, nonostante il crescente debito nazionale, che ha superato la soglia dei 22 trilioni di dollari. Secondo il segmento delle obbligazioni protette dall'inflazione (TIPS), le aspettative di inflazione negli Stati Uniti per i prossimi 5 anni sono dell'1,85% annuo. A settembre è stato osservato il 2,3%. Tuttavia, le aspettative di inflazione sono poi crollate insieme ai prezzi del petrolio e anche a causa dei rischi economici generali.

. L'impatto del dollaro. Indice del dollaro (DXY) in ultimi mesi consolidato. Lo scorso anno il dollaro è rimbalzato sui minimi pluriennali e molte società statunitensi hanno indicato variazioni sfavorevoli dei tassi di cambio per i risultati finanziari. Vorrei sottolineare gli elevati spread tra i rendimenti dei titoli di stato statunitensi e tedeschi. L'economia della zona euro è sbilanciata e i rendimenti delle emissioni a breve e medio termine di molti titoli di Stato della regione sono negativi, il che gioca a favore del rafforzamento del dollaro nei confronti dell'euro. Inoltre, la crescita dell'americano può essere facilitata dall'uscita dai rischi in caso di maggiori turbolenze sui mercati finanziari. Quindi la Fed farebbe meglio a cercare di evitare che il mercato azionario statunitense crolli.

Grafico dell'indice del dollaro del 2016, periodo settimanale

. Valutazione del rischio. A inizio anno la Fed ha rimosso la dicitura sul bilancio dei rischi per le prospettive di sviluppo dell'economia americana. Il regolatore prende atto della situazione economica e finanziaria globale. Riguarda Prima di tutto, sul rallentamento dell'economia globale, che è chiaramente visibile nei grafici degli indici di attività delle imprese industriali dell'Eurozona e della Cina. Condizioni in peggioramento commercio estero ha colpito molti paesi, in particolare la Germania. Nel secondo trimestre, la Bundesbank prevede un leggero calo dell'economia tedesca. La Fed valuterà attuali e proiettati condizioni economiche negli Stati Uniti, concentrandosi su obiettivi di occupazione e inflazione, dati provenienti dai mercati finanziari e "dall'estero".

Previsioni di politica monetaria

Attenzione al comunicato della Fed, alle previsioni digitali del FOMC e al successivo intervento di Jerome Powell. In precedenza, il capo dell'autorità di regolamentazione aveva promesso di stimolare l'economia statunitense se necessario.

Secondo le previsioni di marzo, per il 2019 il FOMC prevedeva di mantenere invariato il tasso di riferimento, al livello del 2,25-2,5%. Secondo il segmento dei derivati ​​​​(servizio CME FedWatch), con un'alta probabilità, gli operatori di mercato si aspettano tre fasi di tagli dei tassi di 0,25 punti percentuali entro la fine dell'anno, la più vicina potrebbe avvenire già a luglio. Siamo in attesa di una nuova previsione del regolatore a seguito dei risultati di questo incontro.

Più del 50% dei cittadini statunitensi investe in azioni, compresi i risparmi pensionistici, quindi un forte ribasso nel mercato statunitense potrebbe avere un effetto economico negativo. Ciò costringe la Fed a tenere d'occhio le condizioni finanziarie. Negli anni precedenti, la Fed ha sostenuto in modo informale il mercato azionario statunitense durante i crolli, ammorbidendo la retorica e completando così la correzione. Una cosa del genere è successa anche questa volta. Uno dei fattori alla base del rally dall'inizio dell'anno è il calo delle aspettative di inasprimento monetario delle banche centrali globali.

Questa volta i rischi sono aumentati e potrebbero essere necessarie misure più aggressive. A quanto pare, quest'anno il tasso sarà effettivamente ridotto. A mio parere, questa volta la previsione mediana del FOMC assumerà una fase di declino prima della fine dell'anno. La Fed potrebbe preferire attendere il rilascio di nuove informazioni macro e gli sviluppi nel confronto commerciale tra Stati Uniti e Cina. Se necessario, il FOMC adeguerà le previsioni a settembre.

La volatilità è possibile mercoledì sera. Se l'autorità di regolamentazione delude gli investitori con una previsione più contenuta rispetto a quella prevista dal mercato, le azioni statunitensi potrebbero riprendere la correzione. Ci sarà anche un fattore a favore del rafforzamento del dollaro. Ovviamente, la retorica della Fed sarà flessibile e ci sarà spazio di manovra. A lungo termine, questo potrebbe diventare un potente fattore di supporto al mercato azionario statunitense.

Giugno sarà un mese intenso per importanti novità finanziarie. Aspettiamo le riunioni di Bce e Fed, le elezioni nel Regno Unito, la pubblicazione di statistiche importanti e la questione dell'impeachment di Trump. La maggior parte dei disordini avverrà nella prima metà di giugno. Segui le notizie!

8 giugno. Il discorso di James Comey sul legame di Trump con Mosca

giovedì 8 giugno ex capo L'FBI James Comey testimonierà davanti al comitato ristretto per l'intelligence del Senato degli Stati Uniti. Argomento del discorso: Interferenza russa nelle elezioni presidenziali statunitensi del 2016.

Non solo le relazioni tra Stati Uniti e Russia dipendono dalle dichiarazioni di Komi, ma anche ulteriore destino Presidente Donald Trump. Non per niente fino a poco tempo fa i media hanno parlato di un suo possibile impeachment.

Lui stesso può impedire a Comey di rilasciare dichiarazioni pericolose per la sua carriera. Il Presidente ha il diritto di vietare la divulgazione di qualsiasi informazione sui negoziati dei funzionari. Ma in questo caso il caso potrebbe rivelarsi che Trump sarà criticato per aver nascosto i fatti. Se vieta a Comey di parlare davanti al Senato, allora ha qualcosa da nascondere.

Ricordiamo che è stato Trump a licenziare James Comey dalla carica di capo dell'FBI, perché si è rifiutato di interrompere le indagini sul quartier generale della campagna del futuro presidente per legami con Mosca. Per questo motivo, Michael Flynn ha successivamente dovuto essere licenziato dal suo incarico di consigliere per la sicurezza nazionale.

Indipendentemente da come si sviluppano gli eventi, i mercati sono estremamente tesi e stanno osservando attentamente tutte le notizie in arrivo. questa edizione. La reazione del tasso di cambio del dollaro può essere improvvisa e inaspettata.

8 giugno. Elezioni parlamentari nel Regno Unito

Se la sterlina crollerà o meno dipenderà dai risultati delle elezioni del parlamento britannico. Il partito laburista sta colmando il divario dal principale partito costituzionale, che possiede il primo ministro in carica, Theresa May.

Se Theresa May non riesce a conquistare la maggioranza dei seggi in parlamento, ciò metterà sotto pressione la coppia GBP/USD e sosterrà la crescita di EUR/GBP. I laburisti sono pronti a implementare l'espansione del bilancio e cercheranno di promuovere queste idee in Parlamento. Il partito di Theresa May non vede la necessità di stimolare l'economia.

Inoltre, la situazione con la Brexit rimane una questione importante. L'esito delle elezioni dirà anche se il primo ministro britannico potrà continuare questo cammino a cuor leggero, portando la maggioranza in Parlamento, o se sorgeranno nuovi ostacoli.

8 giugno. Riunione della BCE e chiusura del QE

Più di recente, il capo della BCE, Mario Draghi, ha già riferito che la leadership del regolatore non intende ridurre gli stimoli a breve termine. Ora dovremo ripetere la stessa cosa a seguito dei risultati della riunione della BCE dell'8 giugno.

Se i mercati vedranno un cambiamento nella retorica, allora questo sosterrà l'euro. Se la retorica rimane morbida, non sono previsti cambiamenti significativi nel mercato Forex.

In generale, dai risultati dell'8 giugno, possiamo aspettarci accenni di riduzioneQEa medio termine. I mercati stanno aspettando che la frase sulle ulteriori misure di stimolo venga presa dal testo della dichiarazione di accompagnamento, se necessario. Non appena la BCE eliminerà la possibilità di questa necessità, gli investitori capiranno che il regolatore ha intrapreso la strada della normalizzazione della politica monetaria.

14 giugno 15:30 ora di Mosca. Pubblicazione dell'indice dei prezzi al consumo negli Stati Uniti

Tradizionalmente, l'indice dei prezzi al consumo negli Stati Uniti è un indicatore significativo dello stato dell'economia statunitense, sia per i mercati che per la Fed.

Alla fine di aprile, l'indicatore era del 2,2% a/a, mentre l'indice core ha raggiunto l'1,9% a/a. L'obiettivo di inflazione è del 2%, e sebbene la Fed preveda un indicatore leggermente diverso (l'indice della spesa per consumi finali - PCE), i dati sull'inflazione sono ancora estremamente importanti.

Negli ultimi mesi, il tasso di crescita dei prezzi negli Stati Uniti ha iniziato a mostrare un rallentamento, in gran parte dovuto al calo dei prezzi mondiali del petrolio. Se il trend negativo continua, sarà percepito negativamente dai mercati.

Il numero di aumenti dei tassi di interesse da parte della Fed nel 2017 è dovuto principalmente alla dinamica dell'inflazione. Lo stimolo fiscale dovrà sostenere la crescita dei prezzi e, in generale, l'IPC si sta avvicinando e mantiene il livello obiettivo da diversi mesi.

L'indebolimento della pressione inflazionistica costringerà, seppur di poco, ma comunque a correggere le previsioni di ulteriore inasprimento della politica monetaria della Fed.

14 giugno, 21:00 ora di Mosca. Riunione della Federal Reserve americana. Cosa dirà Yellen?