Definição da taxa de juros de desconto. Qual é a taxa de desconto do Banco Central? gráfico de juros simples

O mundo forex gira em torno de taxas de desconto. A taxa de desconto é talvez o mais um fator importante que determina o preço de uma moeda. Portanto, é extremamente importante estar atento à política monetária (decisões sobre taxas de desconto) Banco Central o país cuja moeda você trabalha.

Os principais fatores que influenciam a decisão do Banco Central em relação às taxas de desconto são a estabilidade de preços ou a inflação.

A inflação é um aumento constante nos preços de bens e serviços.

É a inflação que faz você pagar 100 rublos por quilo de linguiça, embora 20 anos atrás você pagasse 20 vezes menos.

É geralmente reconhecido que a inflação moderada é um componente indispensável do crescimento econômico.

No entanto, uma inflação muito alta pode destruir a economia, por isso os Bancos Centrais de todo o mundo monitoram constantemente indicadores como IPC (Índice de Preços ao Consumidor), PCE (Índice de Consumo Pessoal).

Na tentativa de conter a inflação, os bancos centrais geralmente aumentam as taxas de juros, o que leva a uma inflação mais baixa e a um crescimento econômico mais lento.

Essa situação ocorre pela simples razão de que o aumento das taxas de juros faz com que consumidores e empresas economizem dinheiro e reduzam o endividamento, o que leva a uma diminuição da atividade econômica e a colocar dinheiro debaixo do colchão.

Por outro lado, uma diminuição das taxas de desconto leva a que o nível de empréstimos, tanto dos consumidores como das estruturas comerciais, seja crescente (à medida que os bancos reduzem o nível de exigências para o mutuário), o que, por sua vez, leva a um aumento de custos, contribuindo assim para o crescimento económico.

Como isso pode afetar o mercado de câmbio?

As taxas de câmbio dependem diretamente do tamanho das taxas de desconto porque a entrada ou saída de investimento estrangeiro no país depende de seu nível. As taxas de desconto são o principal fator determinante da atratividade da economia para os investidores (com base no tamanho da taxa de desconto, o investidor determina se deve investir na economia de um determinado país).

Se lhe oferecessem para colocar dinheiro em uma conta poupança a 1% e a 0,25%, qual você escolheria?

Teríamos feito o mesmo - deixado o dinheiro debaixo do colchão. Você entende do que estamos falando? No entanto, não temos essa opção.

Bem, sim! Você escolheria a oferta de depositar dinheiro a 1%, não é?

Claro… 1% é mais que 0,25%. A mesma coisa acontece com a moeda!

Quanto maior a taxa de desconto em um país, mais forte é sua moeda, e vice-versa, em países com baixa taxa de desconto, a moeda enfraquece.

Não é nada difícil.

O principal a lembrar é que o nível da taxa de desconto dentro do país tem impacto direto no interesse dos investidores e, consequentemente, na cotação da moeda local no mercado internacional.

A situação nos mercados está mudando constantemente, dependendo dos eventos em andamento e de todos os tipos de situações. A mesma coisa acontece com as taxas de desconto, elas também mudam, mas não com tanta frequência.

Embora, na maioria das vezes, as taxas de desconto mudem gradualmente, dependendo das mudanças na política monetária, mesmo um simples relatório pode afetar o “clima” do mercado.

Isso leva ao fato de que as taxas de desconto mudam mais acentuadamente do que o esperado anteriormente e até começam a se mover na direção oposta.

Então você deve estar em guarda!

Discrepância nas taxas de desconto.

Pegue qualquer par de moedas.

Ao decidir se uma moeda vai valorizar ou enfraquecer, muitos comerciantes de moeda usam a técnica de comparar as taxas de desconto de um país emissor de uma moeda de um determinado par de moedas com as taxas de desconto de um país emissor de outra moeda desse par de moedas.

A diferença entre essas taxas de desconto, ou seja, a diferença nas taxas de juros é a primeira coisa que você deve prestar atenção. Essas discrepâncias o ajudarão a identificar mudanças na moeda de seu interesse que são difíceis de perceber em um exame superficial.

Um aumento na divergência da taxa de juros geralmente tem um efeito positivo em uma moeda mais forte, enquanto uma diminuição na divergência tem um efeito positivo em uma moeda mais fraca.

Os casos em que as taxas de desconto de um par de moedas se movem em direções opostas geralmente resultam em uma grande oscilação.

O momento em que as taxas de desconto de uma das moedas do par de moedas estão subindo e a outra está caindo é o momento perfeito para oscilações bruscas.

Taxas nominais e reais.

Quando as pessoas falam sobre taxas de desconto, na maioria das vezes elas se referem a taxas de desconto nominais ou reais.

Qual é a diferença?

A taxa de desconto nominal é calculada tendo em conta a inflação esperada, pelo que muitas vezes não coincide com a real.

Taxa de desconto real = taxa de desconto nominal - inflação esperada

Taxa nominal - a taxa básica que pode ser observada (ou seja, juros de títulos).

Por sua vez, os mercados não dão muita atenção a essas taxas, focando principalmente nas taxas de juros reais.

Se você tivesse um título com valor nominal de 6%, mas a taxa de inflação anual fosse de 5%, seu retorno real seria de 1%.

Grande diferença né? Para evitar isso, lembre-se de não confundir taxas de desconto nominais e reais.

Taxa de desconto, ou taxa de refinanciamentoé um instrumento de regulação monetária, um dos métodos da política anti-inflacionária, com o qual o Banco Central influencia o mercado interbancário e a economia do país. Este instrumento de política monetária determina:
1) O custo dos recursos monetários atraídos e colocados para os sujeitos do mercado monetário.
2) O valor da taxa de juros pela qual o Banco Central concede empréstimos interbancários como emprestador de última instância. Consequentemente, a taxa de desconto é a menor entre todas as taxas de juros existentes.
Reduzi-lo torna os empréstimos baratos para os bancos comerciais, e eles tendem a obter um empréstimo. Ao mesmo tempo, o excesso de reservas dos bancos comerciais aumenta, causando um aumento na quantidade de dinheiro em circulação. Por outro lado, um aumento na taxa de desconto torna os empréstimos não lucrativos. Além disso, alguns bancos comerciais aqueles com reservas alavancadas tentam recuperá-los à medida que se tornam muito caros. A redução nas reservas bancárias leva a uma redução na oferta de moeda.

3) Taxas de juros dos bancos comerciais sobre empréstimos emitidos para pessoas jurídicas e pessoas físicas, que são superiores às de depósitos.
4) Taxas de depósito. Como regra, os bancos tentam definir a taxa de depósito ligeiramente inferior à taxa de desconto para obter lucro.
5) Ajuste da taxa de câmbio da moeda nacional para moedas estrangeiras. As taxas de câmbio determinam a entrada ou saída de investimentos estrangeiros no país. As taxas de desconto são o principal fator determinante da atratividade da economia para os investidores.
6) O custo dos títulos do governo em mercado Aberto.
7) A quantidade de inflação, que deve ser moderada.
Um aumento na SA leva a uma desaceleração do crescimento econômico. A razão é que a diminuição do nível de empréstimos obriga os consumidores e as estruturas comerciais a poupar dinheiro, o que leva a uma diminuição da atividade económica e à acumulação de dinheiro fora dos bancos.
A redução das taxas de juro leva a um aumento do número de empréstimos emitidos por consumidores e organizações, o que, por sua vez, leva a um aumento dos custos, contribuindo assim para o crescimento económico.
8) Medidas fiscais: cálculo da base de cálculo, multas, penalidades, etc.

Como é definida a taxa de refinanciamento

O tamanho da taxa de desconto é definido pelo Conselho do Banco Central, dependendo de vários fatores, tais como: expectativas quanto ao nível de inflação, aceleração ou desaceleração do crescimento do PIB, tendências gerais de desenvolvimento econômico, processos macroeconômicos e orçamentários, estado do mercado monetário, estabilidade de preços, etc.
Essa ferramenta é uma das alavancas de gestão da situação financeira e econômica do país, portanto, é impossível aumentar ou diminuir a taxa sem motivo: deve haver fortes argumentos macroeconômicos para mudanças.
Ao alterar a taxa de desconto, o Banco Central implementa uma política de moeda de desconto para regular a movimentação de capitais e obrigações de pagamento de saldos.
O tamanho da taxa de desconto é aquele que deve ser divulgado pela mídia toda vez que o tamanho da taxa for alterado. Por exemplo, a partir de 2014, o Conselho de Administração do Banco da Rússia anunciou a atual taxa de refinanciamento igual a 8,25%.

Taxas nominais e reais

É necessário distinguir entre taxas de desconto reais e nominais.
A taxa de desconto nominal é calculada tendo em conta a inflação esperada, pelo que muitas vezes não coincide com a real.
Taxa de desconto real = taxa de desconto nominal - inflação esperada
A taxa nominal é a taxa básica que pode ser observada (ou seja, juros de títulos).

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A taxa de desconto é o indicador mais importante que constitui os principais aspetos da atividade das instituições de crédito. Portanto, é definido pelo banco nacional do país para outros bancos comerciais. Seu tamanho depende da política monetária seguida pelo estado e dos objetivos que persegue.

Por exemplo, quando a inflação é alta, a taxa de desconto sobe. Como consequência, o custo dos empréstimos emitidos pelo banco nacional torna-se mais caro. Consequentemente, os bancos comerciais ficam muito mais caros, a demanda por serviços de crédito diminui. De forma tão simples, o governo contribui para a diminuição do volume da oferta monetária e, consequentemente, para a retirada de parte do dinheiro de circulação. Isso ajuda a parar o crescimento inflacionário e mantê-lo dentro de um certo limite.

A taxa de desconto é um instrumento do banco central, com o qual regula os principais processos da economia, por exemplo, mantém a moeda nacional no nível exigido, controla a quantidade de dinheiro em circulação, forma o ouro do país e reserva cambial. Na prática, raramente é observado aumento acentuado ou diminuir, via de regra, ajustes menores, mas não menos efetivos, são permitidos.

Quando a taxa de desconto aumenta, a taxa de câmbio da moeda nacional se estabiliza. Além disso, os bancos comerciais estão passando por uma falta de recursos de crédito, porque os empréstimos do banco central estão ficando caros. Foi nessa época que a taxa de desconto nas operações de depósito aumentou. Nas condições propostas, é mais lucrativo para a população transferir o capital disponível do que investir na produção ou atividade financeira. Assim, há uma retirada de fundos de circulação por um determinado período e, consequentemente, uma diminuição Este método usado na implementação de uma política chamada dinheiro "querido".

E a política de dinheiro "barato" implica uma taxa de refinanciamento reduzida. É introduzido quando há um declínio na atividade industrial no país. O governo entende a necessidade de apoiar um determinado setor e cria condições para as organizações de crédito que lhes permitem reduzir os empréstimos, especialmente para pessoas jurídicas. É assim que o capital flui para a indústria ou para a esfera de serviços específicos, e o desenvolvimento da indústria é estimulado.

Vale ressaltar que as medidas acima são consideradas eficazes, mas são válidas apenas por um determinado período de tempo. Um novo aumento ou diminuição na taxa leva a consequências negativas. Infelizmente, todo evento tem algumas desvantagens. A regulamentação da taxa de refinanciamento também tem " lado reverso medalhas, que é a seguinte:

• Um aumento na taxa de desconto provoca uma diminuição remunerações, os líderes empresariais são forçados a cortar o número de empregos. Tudo isso naturalmente aumenta a carga nas bolsas de trabalho e cria tensões na sociedade.
• A redução da alíquota, claro, tira gradativamente o país da crise, pois contribui para o desenvolvimento do setor industrial. Além disso, o Estado apoia assim as pequenas e médias empresas, permitindo-lhes manter-se à tona mesmo nos momentos mais difíceis situações difíceis. Mas apenas por um tempo, então há um rápido crescimento inflacionário, que ameaça toda a economia do país.

Pode-se concluir que a taxa de desconto é boa ferramenta servindo para atingir os principais objetivos da política monetária do estado, mas deve ser gerido com competência.

Está diretamente relacionado ao crédito e ao setor bancário. A taxa de desconto é o principal indicador da política monetária do Banco Central.

Taxa de desconto na Rússia

Taxa de desconto - taxa de juro, segundo a qual o Banco Central empresta aos bancos comerciais. Sberbank, Rosselkhozbank, VTB e outras instituições recebem dinheiro, que posteriormente emitem ao público e entidades legais, do Banco Central em percentual determinado pela taxa de desconto.

A taxa de desconto é a taxa de refinanciamento, que mostra o aumento percentual no valor dos títulos emitidos pelo estado. Títulos de compra de investidores empréstimo do governo, após o término do contrato, recebe seu valor, acrescido da taxa oficial de desconto estabelecida pelo Banco Central.

Valor da taxa de desconto

Ajustar a taxa de desconto é a ferramenta mais importante para determinar o valor de uma moeda. Quanto mais estável a situação econômica do país, menor a taxa de refinanciamento. O Banco Central eleva a taxa em momentos de crise no estado para estabilizar a situação. O que a taxa de desconto afeta?

• taxas de juros de empréstimos e depósitos - com o aumento da taxa de desconto, elas crescem, embora nos países desenvolvidos a dinâmica seja mais perceptível do que nos países em desenvolvimento;
• o valor das penalidades - são cobrados sobre impostos, multas e contratos em caso de atraso nos pagamentos no valor de 1/300 da taxa de refinanciamento para cada dia;
• o valor dos pagamentos mensais de empréstimos com taxas flutuantes atreladas ao índice contábil;
• o volume de investimentos no país - quanto menor a taxa, mais lucrativo é para o investidor investir, com seu aumento haverá saída de capital;
• dinâmica da taxa de câmbio - se a taxa de desconto aumentar, isso leva a um enfraquecimento e, como resultado, a uma desvalorização da moeda nacional.

A taxa de desconto e a taxa de inflação são inversamente proporcionais. Se o Banco Central aumentar a taxa, isso levará a uma desaceleração do crescimento econômico e a uma diminuição do poder de compra de mercadorias - a inflação no país diminuirá.

Uma obrigação é um título de emissão que dá direito a receber do emitente uma percentagem regular do preço nominal da obrigação (pagamento de cupão), bem como a devolução integral do valor nominal da obrigação no momento da sua maturidade.

Esse segurançaé um análogo de um depósito bancário, porque os fundos também são investidos aqui antecipadamente termo conhecido e na mesma porcentagem. Outra semelhança é que o tamanho da aposta ou receita é aproximadamente o mesmo para ambos os instrumentos ao mesmo tempo.

A diferença reside no fato de que o rendimento de um título pode mudar, porque o preço de mercado desse instrumento muda, e o tamanho da taxa de juros pode chegar a dezenas, às vezes centenas de por cento ao ano em tempos de instabilidade econômica.

Opções de obrigações

1. Preço, que pode ser nominal, de emissão e de mercado
2. A data de resgate é a data em que a empresa emissora se compromete a devolver o valor total da dívida (ou valor nominal)
3. Preço de resgate ou o procedimento para seu estabelecimento, geralmente esse preço é igual ao valor nominal
4. Taxa de juro do cupão, expressa em percentagem do preço nominal. Por exemplo, 5% ao ano do valor nominal de 1.000 rublos. ou 50 rublos. em um ano.
5. Datas de pagamento do cupom - Normalmente, os cupons são resgatados anualmente, semestralmente ou trimestralmente.

Rendimento de cupom de títulos

Mostra ao investidor quanto ele receberá de renda se comprar um título a um preço nominal. O rendimento do cupom dos títulos é calculado de acordo com a fórmula fornecida acima.

Rendimento atual

Dá uma ideia de quanta receita um investidor pode esperar se comprar um título ao preço atual de mercado. O rendimento atual do título é calculado usando a fórmula divulgada acima.

Retorno total

O rendimento dos títulos até o vencimento reflete todo o lucro que um investidor pode esperar se comprá-los ao preço atual e retê-los até o final de seu período de circulação.

Valor justo (ou rendimento total) de um título de cupom calculado da seguinte forma.